Londen 10 Februarie 2020 (Thomson StreetEvents) - Geredigeerde transkripsie van Smurfit Kappa Group PLC verdienste konferensie oproep of aanbieding Woensdag, 5 Februarie 2020 om 9:00:00vm GMT
Goed.Goeiemôre, almal, en ek wil baie dankie sê vir julle bywoning, beide hier en oor die telefoon.Soos gebruiklik is, sal ek jou aandag vestig op Skyfie 2. En ek is seker as ons jou vra om dit te herhaal, sal jy dit woordeliks kan herhaal, so ek sal dit as gelees neem.
Vandag is ek regtig verheug om 'n stel resultate te rapporteer wat weereens die sterkte van Smurfit Kappa Group se prestasie teen alle maatstawwe demonstreer.Soos ons al voorheen gesê het, is Smurfit Kappa Groep 'n getransformeerde, maar nog belangriker, transformerende besigheid, wat lei, innoverend en konsekwent lewer.Ons leef ons visie uit, en hierdie opvoering verteenwoordig nog 'n stap in die rigting van die verwesenliking van daardie visie.Ons opbrengste weerspieël beide die gehalte van ons mense en ons steeds verbeterde batebasis.En dit het 'n EBITDA-groei van 7% en marge van 18,2% gelewer, met 'n opbrengs op kapitaal van 17%.
Gedurende die jaar, en in ooreenstemming met ons Mediumtermynplan, het ons 'n groot aantal baie belangrike kapitaalprojekte voltooi.In 2020 verwag ons om die meerderheid van ons Mediumtermynplan-Europese papierprojekte te voltooi, wat ons vry sal laat om voort te gaan met ons belegging in ons markgerigte sinkplaatbedrywighede.Ons hefboomveelvoud staan op 2,1x, en ons vrye kontantvloei is 'n sterk EUR 547 miljoen, en dit is nadat ons EUR 730 miljoen in ons besigheid belê het.
Soos u gesien het, beveel die direksie 'n finale dividendverhoging van 12% aan, wat sy geloof in die unieke sterkte van die Smurfit Kappa-besigheidsmodel en natuurlik ons toekomstige winste weerspieël.
In ons verdienstevrystelling vanoggend het ons gepraat oor die konsekwentheid van aflewerings strategies, operasioneel en finansieel.En ons stel dit teen 'n langertermynkonteks, teen sleutelprestasiemaatstawwe op hierdie skyfie.U kan hier maklik 'n strukturele verbetering sien oor alle sleutelprestasiemaatstawwe.
Alhoewel sukses nooit 'n reguit lyn is nie, het ons langtermynreis van transformasie vir Smurfit Kappa 'n toename van meer as EUR 600 miljoen in EBITDA, 'n 360 basispunt verhoging in ons EBITDA marge, 'n 570 basispunt verhoging in ons ROCE gelewer, en dit het die progressiewe en aantreklike dividendstroom moontlik gemaak met 'n CAGR van 28% sedert 2011. In 2020 is ons fokus op voortgesette vrye kontantvloei en om voort te gaan om 'n beter platform vir langtermynprestasie en sukses te bou.
Nou by Smurfit Kappa is ons leiers in ons gekose markte en segmente, en dit is 'n sentrale beginsel van alles waaroor ons doen en dink.Laat ek dit saam met jou ontwikkel.Volhoubaarheid is toenemend belangrik vir Smurfit Kappa en ons kliënte.Ons produk, geriffel, is die mees volhoubare en omgewingsvriendelike vervoer- en handelsmedium wat vandag bestaan.Soos u almal bewus is, was ons sterk finansiële prestasie nie die uitsluiting van ons KSV-aktiwiteite nie.Jy kan sien dat ons, teenoor die 2005-basislyn, ons CO2-voetspoor op beide 'n absolute en relatiewe grondslag met meer as 30% verminder het, en ons het planne om dit verder te verbeter met ons nuwe 40% geteikende vermindering teen 2030.
Ons het ons 12de volhoubaarheidsverslag in Mei 2019 bekendgestel en het ons vorige teikens voor die 2020-sperdatum bereik of oortref.Daardie vordering is sterk erken deur baie onafhanklike derde partye, aangesien Smurfit Kappa voortgaan om te vorder na en om die VN se 2030 Volhoubare Ontwikkelingsdoelwit-inisiatief te ondersteun.
Die vlak van belangstelling van ons kliënte, wat absoluut die sleutel is in ons Better Planet Packaging, was regtig ongelooflik met 2 onlangse gebeurtenisse, in die besonder, om dit uit te lig.In Mei het ons meer as 350 kliënte aangebied, meer as dubbel, meer as dubbel die vorige geleentheid van regoor die wêreld tot ons wêreldwye innovasiegeleentheid in Nederland.Die hoeksteen van daardie geleentheid was Better Planet Packaging, en veral aangenaam was die vlak van senioriteit wat by die geleentheid verteenwoordig is, wat die belangrikheid demonstreer wat hierdie onderwerp by al ons kliëntebasis het.
Op die 21ste November, wat in St. Petersburg begin en in Los Angeles eindig, het ons ons Global Better Planet Packaging Day in 18 lande aangebied wat met meer as 650 kliënte, handelsmerkeienaars en kleinhandelaars betrokke was.Ons het ons 26 globale ervaringsentrums as die platform gebruik om ons kliënte te help om in hierdie nuwe wêreld te navigeer.Hierdie 2 gebeurtenisse illustreer dat wanneer daar voorsiening gemaak word vir veranderende verbruikersgewoontes, toonaangewende handelsmerke na Smurfit Kappa Group kom as die leier om innoverende, volhoubare oplossings te ontwikkel.Ons Better Planet Packaging-inisiatief is net 1,5 jaar gelede van stapel gestuur en het reeds 'n ontwrigtende effek op die verpakkingsmark gekry.
As 'n sinkplaatbedryfsleier werk ons in 'n groeibedryf met baie van ons markte wat teen of voor die globale groeivoorspelling van 1,5% tot 2023 groei. Daar is 'n aantal strukturele of sekulêre groeidrywers wat nie net die toepassings fundamenteel verander nie. van geriffelde maar ook die langtermynwaarde daarvan.Dit sluit in sinkplaat wat toenemend as 'n doeltreffende handelsmedium gebruik word;e-handel ontwikkeling, waar sinkplaat die vervoermedium van keuse is;en die groei van private etiket.En ons sal volhoubare verpakking ontwikkel as 'n strukturele groeiverhaal soos ons deur die aanbieding gaan.
Met die positiewe vooruitsigte vir ons bedryf in gedagte, is Smurfit Kappa die maatskappy wat die beste geplaas is om voordeel te trek in die kort, medium en lang termyn van hierdie positiewe strukturele neigings.Ons het toepassings ontwikkel wat werklik uniek is en nie in staat is om deur enige ander speler in ons besigheid te repliseer nie, of dit nou die 145 000 winkelaansigte in Shelf Viewer tot 84 000 voorsieningskettings in Pack Expert is of die meer as 8 000 pasgemaakte masjienstelsels wat besit, bedryf of onderhou deur Smurfit Kappa Group vir sy kliënte.
Ons globale voetspoor kan nie geëwenaar word nie.Net so, met verloop van tyd, gaan ons voort om te belê om die mees doeltreffende, innoverende en wêreldklas batebasis te maak wat in staat is om ons kliënte die beste produkte teen die laagste moontlike koste te bied.Ons geïntegreerde model laat Smurfit Kappa toe om die volle voordeel te trek uit beide sy posisie, sy batebasis en die kennis wat ons in ons besigheid het.
En bo en behalwe dit alles, het ons ons mense.En natuurlik praat elke maatskappy oor hul mense.Maar ek is veral trots op die kultuur wat ons ontwikkel het, waardeur mense die waardes van lojaliteit, integriteit en respek in hierdie maatskappy omhels.In ruil daarvoor het Smurfit Kappa wêreldwye opleidingsprogramme geïnisieer, soos met INSEAD, waar al ons senior bestuur teen die einde van 2020 'n multi-week leierskapsprogram sal voltooi het. Hierdie program is natuurlik bykomend tot die opleiding wat ons gee baie ander duisende opkomende jong talent wat Smurfit Kappa se waardes en kultuur in die toekoms sal verewig.
En laastens, soos voorheen genoem, is volhoubaarheid 'n ernstige mededingende voordeel, eerstens vir SKG, maar ook vir ons bedryf, aangesien die gebruik van papiergebaseerde verpakking uitstekend is in 'n volhoubare wêreld.
In Smurfit Kappa is innovasie en volhoubaarheid in ons DNS.Tussen 25% en 30% van ons besigheid elke jaar is 'n nuut ontwerpte gedrukte boks vir nuwe of bestaande kliënte.Met hierdie hoeveelheid verandering is dit noodsaaklik om kennis en vermoë te hê om te innoveer, waarde toe te voeg, koste te verminder en kliënte die beste oplossing vir hul besigheid en mark te gee.Dit beklemtoon die belangrikheid soos uiteengesit in ons visie om dag in en dag uit dinamies vir ons kliënte te lewer.
Soos ek reeds genoem het, het Smurfit Kappa oor die afgelope 10 jaar 26 ervaringsentrums regoor die wêreld ontwikkel om aan die behoefte aan verpakkingsinnovasie te voldoen en te definieer.Hulle is ware innovasie-hubs wat die Smurfit Kappa-wêreld verbind tot voordeel van ons kliënte.Ons globale ervaringsentrums is 'n totale onderskeid aangesien hierdie wêreld met al ons toepassings verbind is, wat ons kliënte die maatskappy se globale innovasie gee met net die klik van 'n knoppie.En dit bied toegang tot die diepte en kennis en die breedte van ons maatskappy met die geografiese reikwydte wat ons het.
So wat is dit in hierdie innovasie-hubs wat 'n verskil vir ons kliënte maak?Eerstens volg ons 'n wetenskaplike benadering.Met data en insigte kan ons aan ons kliënte demonstreer dat hulle geoptimaliseerde verpakking kry wat geskik is vir die doel met minimum vermorsing.SKG is deur sy toepassings daartoe verbind om vermorsing deur wetenskap te verminder, insluitend in ons eie produk van sinkplaat.Ons wil nie oorverpakte produkte sien nie.Die belangrikste is dat ons ons handelsmerkeienaars versekering gee deur ons posisie as 'n gevestigde leier dat hul handelsmerk deur die gebruik van Smurfit Kappa-produkte beskerm sal word.
Om te verseker dat ons hierdie kritieke doelwitte bereik, het ons elke dag meer as 1 000 ontwerpers wat verseker dat nuwe konsepte tot ons kliënte se beskikking is.Hierdie ontwerpers bedink voortdurend nuwe idees wat 'n bewaarplek skep vir ons kliënte om vir hul besigheid te gebruik.Ons ervaringsentrums demonstreer ook ons end-tot-end-oplossings, of dit nou ons masjienstelselvermoë of ons volhoubaarheidsbewyse is, dat ons in staat is om enige dissipline wat ons kliënte wil gebruik, te diens.Ons innovasie-hubs bied verhoogde toegang oor die klante se dissiplines binne ons kliënte se wêreld, of dit nou in verkryging, bemarking, volhoubaarheid of enige ander dissipline is waarmee ons klant wil besoek.
Uiteindelik bied ons sentrums ons kliënte egter die vermoë om in hul eie mark te slaag.Hulle behoefte is om meer te verkoop, en in SKG kan ons hulle help om dit te doen.Met meer as 90 000 klante-insigte en met die unieke en onvervangbare toepassings wat ons het, demonstreer ons elke dag aan daardie klante dat die sinkplaatboks 'n wonderlike handels- en bemarkingsmedium is.
En innovasie lewer elke dag vir Smurfit Kappa Group.Hier is die bewyse van hoe - met net vir 'n paar van die grootste, mees gesofistikeerde kliënte in die wêreld, hoe ons sterk gegroei het.Hulle waardering vir ons aanbod word tasbaar getoon deur die groei wat in hierdie skyfie geïllustreer word.Hierdie voorbeelde is maar net 'n paar van die baie duisende en duisende voorbeelde van sukses wat ons voortgaan om te hê as gevolg van ons innovasie-aanbieding.
Vandag sien ons kliënte Smurfit Kappa Group as die vennoot van keuse omdat ons konsekwent, elke dag, die unieke aanbieding in ons sektor lewer.Ons help hulle om hul verkope te verhoog, ons help hulle om hul koste te verminder en ons help hulle om risiko te verminder.
Dankie, Tony, en goeie môre, almal.Voordat ek in 'n bietjie besonderhede oor die resultate praat, wil ek net fokus op een van die sleutelaspekte en strukturele dryfvere waaroor Tony gepraat het, die volhoubaarheidsagenda.Dit is belangrik om te onthou dat SKG al baie lank op volhoubaarheid fokus.Hierdie jaar sal ons 13de jaar van lewering teen ons doelwitte wees, en wanneer ons oor volhoubaarheid praat, is dit volhoubaarheid in elke vesel, insluitend menslike vesel.
Maar daar was 'n verskuiwing in onlangse jare en ons verbruikers, regerings en kleinhandelaars is net 'n paar van die belanghebbendes wat die bewustheid rondom volhoubare verpakking dryf op 'n manier wat ons nog nooit tevore gesien het nie.En oor die algemeen draai daardie gesprek om 2 onderwerpe: die rol van verpakking in die klimaatsveranderingdebat en die uitdagings met enkelgebruik, enkelrigtingplastiek wat die debat oor die impak van alle verpakkingsafval sal ontketen.Die verbruiker verwag van produkvervaardigers om die voortou te neem.Terwyl kleinhandelaars en NRO's dus op verbruikersversoeke reageer, verwag hulle dat produsente, ons kliënte, die voortou sal neem.En gegewe ons lang geskiedenis in die gebied, is ons uniek geposisioneer om hulle te help.En soos ek reeds gesê het, ons het volhoubaarheid in elke vesel.
Wat ook duidelik word, is dat papiergebaseerde verpakking die voorkeuroplossing word, en dit is hoofsaaklik as gevolg van onlangse neigings, stygende e-handel, stygende verbruikersmag en bowenal volhoubaarheid in sy wyer sin, beide produk en inderdaad omgewingsimpak.Elke stukkie navorsing, of dit nou omgewingspersepsie, aantreklikheid of kwaliteitpersepsie is, bevestig dat die oorskakeling na papiergebaseerde verpakking die positiewe persepsie van jou handelsmerk verhoog.Ek glo ook dat ons mettertyd meer regulering en wetgewing op hierdie gebied sal sien, en soos jy op die volgende skyfie sal sien, het Smurfit Kappa reeds daardie oplossings in plek.
Soos Tony genoem het, om die bedryf te lei en ons kliënte en die eindverbruiker verder te ondersteun, het ons Better Planet Packaging bekendgestel.Hierdie unieke inisiatief het doel gegee aan die volhoubare verpakkingsagenda deur die ontwikkeling en implementering van end-tot-end volhoubare verpakkingskonsepte.Dit is 'n inisiatief wat die hele waardeketting mobiliseer tot meervoudige lens, om alle belanghebbendes in die waardeketting op te voed en te inspireer, insluitend die belangrikste een, die verbruiker;om innovasie in meer volhoubare materiale te dryf en die ontwerp van meer volhoubare verpakkingsoplossings;en bowenal, om volhoubare verpakkingsoplossings vir minder volhoubare verpakkingsmateriaal te implementeer.
By Smurfit Kappa het ons kennis, ervaring en kundigheid ons in staat gestel om meer as 7 500 innoverende verpakkingsoplossings te ontwikkel, gereed om die verbruikers se begeerte om weg te beweeg van minder volhoubare verpakking te implementeer en aan te spreek.Ons volledige produkportefeulje van papier tot bokse, tot sak en boks en heuningkoek, wat die hele spektrum van verbruikers- en vervoerverpakking dek, maak ons die mees betroubare innovasievennoot.
Maar om werklik die uitdagings van vandag aan te pak, moet intensiewe papierkennis, veral in kraftliner, gekombineer word met wêreldklas, bekroonde ontwerpvermoëns gebou op data en bewese wetenskaplike konsepte, tesame met ongeëwenaarde kundigheid in masjienoptimalisering.Een fantastiese voorbeeld van hoe Smurfit Kappa-innovasie daardie kennis toepas en samewerking oor die waardeketting inspireer, is TopClip.Ons het 'n unieke oplossing vir die bondel van blikkies ontwikkel, en saam met een van die grootste outomatiseringsverskaffers ter wêreld in KHS maak ons dit reeds vir ons kliënte waar.Dit het duidelik toepassing oor 'n groot aantal produkkategorieë, en die belangrikste, is nou wêreldwyd beskikbaar vir al ons kliënte.
Dit is duidelik dat SKG oor die afgelope aantal jare die sigbaarheid van sy produk op rakke verhoog het as bemarkingsmediums wat direk by die eindverbruiker aanklank vind.En hoewel ons in die baie vroeë stadiums is van wat 'n onvermydelike skuif na papiergebaseerde verpakking kan wees, sal die produkte waarmee ons voortgaan om te innoveer, die eindverbruikers se kommer oor volhoubaarheid aan te spreek.
Beweeg dus verder om te sien hoe sommige daarvan vertaal word in resultate en ons finansiële prestasie, en kyk nou na die volle jaar in 'n bietjie meer besonderhede.Ons is bly om nog 'n sterk stel resultate vir die volle jaar 2019 te lewer, hetsy teen of voor al ons sleutelmaatstawwe.Groepinkomste was EUR 9 miljard vir die jaar, 1% hoër in 2018, wat 'n sterk resultaat is as die agtergrond van laer houplankpryse in ag geneem word.
EBITDA het met 7% gestyg tot EUR 1,65 miljard, met verdienstegroei in beide Europa en die Amerikas.Ek sal oor 'n oomblik uitbrei oor die afdelingsverdeling, maar op groepvlak is EBITDA negatief deur geldeenheid beïnvloed, terwyl netto verkrygings en die impak van IFRS 16 positief was.Ons het ook verbetering in die EBITDA-marge van 17,3% in 2018 tot 18,2% in 2019 gesien. opbrengs van ons kapitaalbestedingsprogram en die bydrae van verkrygings en inderdaad volumegroei.
Ons het 'n opbrengs op aangewende kapitaal van 17% gelewer, baie in ooreenstemming met ons gestelde teiken.En ter herinnering, daardie teiken is gestel op grond van die volle implementering van ons Mediumtermynplan wat 2021 verlaat en voordat die impak van IFRS 16 in ag geneem is.Dus op 'n soortgelyke basis, IFRS 16 uitgesluit, sou ons ROCE naby aan 17,5% vir 2019 gewees het.
Vrye kontantvloei vir die jaar was EUR 547 miljoen, 'n toename van 11% op die EUR 494 miljoen wat in 2018 gelewer is. En terwyl EBITDA aansienlik hoër was op 'n jaargrondslag, so ook, soos Tony genoem het, was CapEx.Om dit te verreken was 'n swaai in bedryfskapitaal van 'n uitvloei van EUR 94 miljoen in 2018 tot 'n invloei van EUR 45 miljoen in 2019. En soos u weet, was en bly die bestuur van bedryfskapitaal nog altyd 'n sleutelfokus vir ons, en die bedryfskapitaal as 'n persentasie van verkope teen 7.2% teen Desember '19 is ver binne ons gestelde 7% tot 8% reeks en onder die 7.5% getal teen Desember 2018.
Netto skuld-tot-EBITDA teen 2.1x was effens hoër as die 2x wat ons in Desember '18 aangemeld het, maar laer as die 2.2x in die halfjaar.En die skuif in hefboomfinansiering moet weer gesien word in die konteks van die aangaan van die skuld wat met IFRS 16 geassosieer word en, inderdaad, die voltooiing van sommige verkrygings in die jaar.Dus, met uitsondering van IFRS 16 op 'n soortgelyke basis, sal hefboomfinansiering 2x wees aan die einde van Desember '19, en of dit nou met of sonder IFRS 16 is, baie goed binne ons gestelde reeks.
En ten slotte en weerspieël die vertroue wat die Direksie het in beide die huidige en, inderdaad, die toekomstige vooruitsigte van die groep, het dit 'n verhoging van 12% in die finale dividend tot EUR 0,809 per aandeel goedgekeur, en dit gee 'n jaar-tot-jaar verhoging in die totale dividend van 11%.
En kyk nou na ons Europese bedrywighede en hul prestasie in 2019. En EBITDA het met 5% tot EUR 1,322 miljard toegeneem.Die EBITDA-marge was 19%, hoër as 18,3% in 2018. En die rede vir die sterk prestasie is regtig, soos ek reeds uiteengesit het, deel van die algehele groepprestasie.Boksprysbehoud was bo ons verwagtinge, aangesien die Europese pryse vir toetsliner en kraftliner met onderskeidelik ongeveer EUR 145 per ton en EUR 185 per ton verminder het vanaf die hoogtepunt van Oktober '18 tot Desember 2019. En soos in die pers opgemerk vrystelling, het ons onlangs aan ons kliënte 'n verhoging van EUR 60 per ton op herwonne houerbord aangekondig wat onmiddellik van krag is.
Gedurende 2019 het ons ook verkrygings in Serwië en Bulgarye voltooi, 'n verdere stap in ons Suidoos-Europese strategie.En soos met vorige samesmeltings en verkrygings vorder die integrasie van hierdie bates en, nog belangriker, die mense in die groep, en dit gaan voort om beide die geografiese verspreiding van die groep te vergroot en, inderdaad, die bankkrag vir talent te verdiep.
En nou wend ons na die Amerikas.En in die Amerikas vir die jaar het EBITDA met 13% tot EUR 360 miljoen toegeneem.Die EBITDA-marge het ook verbeter van 15,7% in 2018 tot 17,5% in 2019, en weereens aangedryf deur die drywers wat as deel van die algehele groepprestasie aangeteken is.Vir die volle jaar is 84% van die streek se verdienste deur Colombia, Mexiko en die VSA gelewer, met sterk jaar-tot-jaar prestasies in al 3 lande gedryf deur verhoogde volumes, laer verhaalde veselkoste en voortgesette vordering in ons beleggingsprogram.
In Colombia het volumes vir die jaar met 9% gestyg, hoofsaaklik gedryf deur hoë groei in die FMCG-sektor.En in Junie het ons ook die suksesvolle tenderaanbod aangekondig om die minderheidsaandele in Carton de Colombia te bekom.Die vergoeding wat daar betaal is, was ongeveer EUR 81 miljoen, en dit vergemaklik werklik die korporatiewe struktuur in Colombia vir ons.
In Mexiko het ons 'n volgehoue verbetering op beide 'n EBITDA- en EBITDA-margebasis sowel as volgehoue volumegroei gesien.En in Mexiko, die voortgesette - die toenemende fokus op volhoubare verpakkingsoplossings, tesame met ons vermoë om 'n unieke Pan-Amerikaanse verkoopsaanbieding te bied, het steeds die vraag na ons Mexikaanse besigheid dryf.En in die VSA het ons marges voortgegaan om jaar-tot-jaar te vorder as gevolg van 'n baie sterk prestasie van ons meule en die voordele van laer verhaalde veselkoste.
So dit is die resultate vir die jaar in soort van opsomming.En net nou wil ek op kapitaaltoewysing opsom.Hierdie skyfie sal op hierdie stadium baie bekend aan jou wees.Dit is ons konstante.Ons was nog altyd 'n genereerder van aansienlike vrye kontantvloei.En daardie volgehoue fokus op vrye kontantvloei stel ons in staat om ons kapitaaltoewysingsprioriteite te balanseer terwyl ons verseker dat die balansstaat sterk bly.En soos jy kan sien, is dit 'n balansstaat met aansienlike buigsaamheid binne die teikenhefboomreeks van 1,75x tot 2,5x.En soos u weet, het ons ROCE-teiken van 17% deur die siklus, die opbrengsprofiel van ons besigheid konsekwent met verloop van tyd verbeter en ons bly vol vertroue in ons vermoë om daardie teiken oor tyd te handhaaf.
Die dividend is 'n belangrike deel van ons toewysing, en ons het dit gegroei van EUR 0,15 terug in 2011 tot EUR 1,088 in 2019. En ek dink dit is 'n duidelike voorbeeld van hoe ons dink oor kapitaaltoewysing, want die werk wat ons gedoen het met herfinansiering gedurende 2019 beteken dat die verhoging in die dividend 'n hefboom-neutrale gebeurtenis sal wees.In werklikheid gee ons ons aandeelhouers die voordele van daardie skuldafskaffing.En ons glo kapitaal wat aan interne projekte toegewys word, is die sleutel tot die voortgesette groei en prestasie van die besigheid.Soos u verwag, neem ons 'n opbrengsgebaseerde benadering tot al ons kapitaaltoewysingsbesluite.Net so, en soos die opbrengste toon, is ons effektiewe rentmeesters van kapitaal, gedissiplineerd wanneer dit kom by die verkryging van teikens en gedissiplineerd wanneer dit kom by interne beleggings.
En hierdie skyfie is net 'n herinnering aan die evolusie van die groep se, beide vrye kontantvloei en die effek van daardie kapitaaltoewysingsbesluite oor tyd op hefboomfinansiering en inderdaad kontantrente sedert ons volle bedryfsjaar na-IPO in 2007. Dit het ook die evolusie van die dividend sedert 2011. Soos Tony aangedui het, is 'n belangrike komponent van ons visie om veilige en voortreflike opbrengste vir alle belanghebbendes te lewer.Die konsekwente lewering van hierdie vlakke van opbrengste weerspieël hoofsaaklik die sterkte van ons vrye kontantvloeigenerering, wat ek glo, soos die grafiek toon, ons kan lewer ongeag marktoestande.
Sedert 2007 het ons kontantgenerering ons in staat gestel om die balansstaat van die groep aansienlik te transformeer, hefboomfinansiering te verminder en veelvuldige geleenthede te benut om ons skuld te herfinansier.Ons is nou op 'n punt waar ons gemiddelde rentekoers 'n bietjie meer as 3% is, ons kontantrenterekening aansienlik verminder het, en soos ek reeds genoem het, het ons van daardie voordele aan aandeelhouers teruggegee.
Dividende vorm 'n integrale deel van ons kapitaaltoewysingsbesluitnemingsproses en verskaf sekerheid van waarde vir aandeelhouers.Ons het dit nog altyd beskryf as 'n progressiewe dividendbeleid en het sedert 2011 'n CAGR van ongeveer 28% gelewer. Hierdie herhalende proses van belegging in die besigheid met waardeverhogende M&A, wat voortreflike opbrengste lewer, fasiliteer die verdere versterking van die balansstaat en op sy beurt steeds groter opbrengste vir ons aandeelhouers.
En ten slotte, gaan net na 'n paar tegniese leiding vir 2020. Soos gewoonlik, as daar baie gedetailleerde modelleringsvrae is, sal dit waarskynlik meer effektief en doeltreffend vanlyn hanteer word.Wat egter duidelik is, soos Tony genoem het, is dat ons, gegewe hierdie agtergrond van kontantvloei, nog 'n jaar van sterk vrye kontantvloeilewering gaan hê.
Dankie, Ken.In 2016 het ons 'n nuwe en gedeelde visie vir Smurfit Kappa Group uiteengesit.En dit is iets waarna ons elke dag in die maatskappy streef, aangesien dit ons benadering tot besigheid en ons prestasie-geleide kultuur definieer.Dit is nie 'n aspirasiestaat nie.Smurfit Kappa het dinamies en konsekwent strategies, operasioneel en finansieel gelewer.
Soos Ken gesê het, is ons balansstaat binne ons gestelde reeks en ons opbrengste het die teiken oorskry wat in die Mediumtermynplan uiteengesit is.Ek glo ons onlangse prestasie en erkennings toon aansienlike vordering in die rigting van hierdie visie, en ek hoop dit is vandag vir julle almal duidelik.
Met betrekking tot wêreldwyd bewondering, is ek tevrede dat ons goeie vordering maak na hierdie doelwit.Ons toekennings op beide die gebiede van KSV en vir innovasie laat almal van ons in Smurfit Kappa Group voel dat ons op die regte pad is.Dit is natuurlik 'n nimmereindigende reis met ons kultuur.Ek is egter seker dat ons toewyding en motivering van die mense gaan versnel in beide innovasie en KSV-aktiwiteite.
Wêreldwye erkenning versterk die maatskappy se posisie as die keusevennoot vir ons kliënte en natuurlik as 'n voorkeurwerkgewer vir ons mense, wat ons die vermoë bied om die allerbeste talent beskikbaar te lok, te behou en te motiveer.
Met betrekking tot dinamiese lewering, ek hoop jy kan sien, ons doen dit sterk in Smurfit Kappa Group.Met ons ervaringsentrums en mense gaan ons voort om te innoveer vir ons kliënte wat saam met ons groei en ontwikkel.Ons bedrywighede verbeter steeds in alle aspekte, hetsy veiligheid, kwaliteit en doeltreffendheid.Ons maatskappy het ook dinamies gelewer deur verkryging, en ons kon geleenthede en nuwe besighede vind wat ons maatskappy betree wat waarde vir ons belanghebbendes gee.
Ons mediumtermynplan het aantoonbaar gelewer.Die swaar opheffing in die Europese meulstelsel sal teen 2020 jaareinde agter die rug wees.Daar bestaan steeds baie beduidende potensiaal om in ons markgerigte besigheid te belê om óf voordeel te trek uit uitbreidingsgeleenthede as gevolg van die markte waarin ons is;of langtermynneigings, soos volhoubaarheid;of om koste uit te neem weens stygende arbeidskoste.
Wat volhoubaarheid betref, eis die verbruiker en die bevolking 'n beter planeet vir ons almal se toekoms.Die Smurfit Kappa-benadering is 'n beduidende differensieerder om vir ons en ons belanghebbendes op hierdie gebied te lewer.En weereens, soos Ken pas gedemonstreer het en soos ons langtermyn prestasiemaatstawwe duidelik toon, gaan ons voort om veilige en progressief voortreflike opbrengste oor die lang termyn te lewer, en beweeg van 11,3% in -- toe ons in 2007 op die beurs gegaan het tot 17% in 2019 op opbrengs op kapitaal aangewend, wat in lyn is met ons mediumtermyn-teiken.Hierdie besigheid is waarlik getransformeer en lewer op ons visie.
En gaan na 'n opsomming van wat ons gesê het en 'n uitkyk.Kom ons kyk weer na wat ons by hierdie plek net 2 jaar gelede in Februarie '18 by die bekendstelling van die mediumtermynplan gesê het dat Smurfit Kappa oor 5 jaar 'n geoptimaliseerde model sou hê, dit sou geografiese diversiteit verhoog het, dit sou balansstaat verhoog het sterkte en sou veilige en voortreflike opbrengste hê.
Net 2 jaar later is ons ver voor ons verwagtinge.Die lewering van ons Europese houerbordvereistes deur die verkryging van Reparenco;vordering met baie kraftliner-projekte in ons Franse meule, Oostenrykse meule, Sweedse meule;saam met voortgesette ontwikkelings in Colombia en Mexiko in die meulstelsels.Ons het nuwe geografiese gebiede betree, Serwië en Bulgarye.Ons het 'n al hoe sterker balansstaat, met 'n langertermyn-vervaldatum en laer gemiddelde rentekoers wat goed uitgevoer word deur Paul, Brendan en die spanne.En ons het progressief voortreflike opbrengste gelewer in ooreenstemming met of bo ons gestelde mediumtermyn-teiken.
Ons het ons verbind tot 'n reeks strategiese en operasionele en finansiële doelwitte, en ek hoop ons het gewys ons het hierdie verpligtinge gelewer en in baie gevalle oortref.In Smurfit Kappa Group sê ons soos ons doen en ons doen soos ons sê.
Ter afsluiting wil ek graag kommentaar lewer dat die kwaliteit van die Smurfit Kappa-besigheid die afgelope paar jaar onmeetbaar verbeter het.Dit is die resultaat van ons beleggings deur die Mediumtermynplan, die verkrygings wat ons gemaak het en by ons besigheid gevoeg het, ons effektiewe kapitaaltoewysingsraamwerk en dalk bowenal die kultuur en mense binne ons besigheid wat kliënte en prestasie in die hart.En eweneens vra ons ons bestuurders om kapitaal te hanteer asof dit hul eie is as 'n eienaar-operateur-kultuur.En soos julle almal weet, is ons belange in lyn met ons aandeelhouers.As gevolg hiervan verbeter ons in alles wat ons doen.Ons balansstaat is veilig en met sterk vrye kontantvloeigenerering.En soos ons vandag gesê het, toekomstige prestasie hang af van waaruit jy gemaak is.Sinkplaat en houerkarton is 'n besigheid vir die hede en die toekoms, beide vir ons planeet en vir ons klante wat ons produk tot hul besigheidsvoordeel kan gebruik.
Wat die huidige jaar betref, vanuit 'n vraagperspektief, het die jaar goed begin.En hoewel makro- en ekonomiese risiko's natuurlik voortduur, verwag ons nog 'n jaar van sterk vrye kontantvloei en konsekwente vordering teenoor ons strategiese doelwitte.
So daarmee sal ek die aanbieding voltooi en vrae van die vloer af begin neem.En dan daarna, sal ons vrae uit bogenoemde neem.
Lars Kjellberg, Credit Suisse.Drie vrae van my.Tony, as jy 'n bietjie kan uitbrei wanneer jy deurgaans praat oor ontwrigtende effek in die mark van wat jy doen, Better Planet Packaging, ensovoorts, en ook die Medium-Term Plan, soos jy gesê het, bewysbaar lewer?Kan jy vir ons 'n idee gee van wat jy werklik daaruit gelewer het in 2019, hoe ons daaroor en die geleentheid in 2020 moet dink?En ten slotte, jy het gepraat oor boksprysbehoud, wat redelik duidelik is.Kan jy ons enige wenk gee van waar ons die jaar geëindig het in terme van boksprys waar hulle - relatief tot waar hulle begin het?
Net op die laaste punt, bedoel ek, ons is geneig om dit nie uit te breek nie, want dit is natuurlik 'n kommersiële kwessie vir ons, Lars.Maar ek dink waarheen ons oor die jare op pad was, is om waarde aan ons kliënte te bied.En dit kan dus laer bokspryse vir hulle en hoër marge vir ons beteken omdat ons die boks anders kan innoveer.En so prys is 'n aanwyser, maar natuurlik is marge 'n ander aanwyser.En deel van die doelwit om die soort belegging te hê wat ons in innovasie het, is dat ons 'n wen-wen met ons kliënte kan kry.En dit kan oor verskillende spektrums heen wees, of dit nou oor die logistieke besparings is en hulle van die begin af help.
En een van die groot positiewe aspekte vir ons, aangesien ons hierdie hele tendens sien ontwikkel, is dat kliënte heel aan die begin na ons toe kom.En dis waar hulle die grootste besparings kry omdat hulle eintlik minder produk self in hul binneverpakking kan benut en dalk 'n sterker boks het, of 'n ligter boks het sodat ons eintlik meer produk binne kan kry.Ek bedoel, daar is allerhande maniere, sodra die kliënt met ons begin werk, wat ons aansienlike koste vir hulle kan verminder.So ek dink ons doen nie regtig nie -- ek bedoel, daar is formules wat geld vir die standaard besigheid, maar dit is duidelik dat ons probeer om soveel as moontlik vir kliënte te innoveer.
Met betrekking tot jou eerste vraag, wat is die ontwrigtende effek van Better Planet Packaging.Ek bedoel die enigste bewys wat ek regtig daarvoor kan sê, is hoeveel geleenthede ons vir kliënte hou oor volhoubaarheid en hoe om dinge te verander.En ek bedoel, daar is 'n tydsvertraging daaraan.Want byvoorbeeld, Ken praat oor hierdie TopClip.Ek bedoel ons is nie 1 000% seker dit gaan werk nie.Maar ons kan jou vertel dat 'n baie groot masjinerieverskaffer saam met ons en ons kliënte werk om hierdie masjiene te maak om hierdie blikkies te vul teen die spoed waarteen dit gevul moet word, wat 'n aantal jare sal neem om uit te kom.Maar wanneer dit wel gebeur en as dit wel gebeur, praat jy van baie biljoene toppe in plaas van krimpfilm wat -- en ek het my seun hier en sy vriende, en hulle sê soort van hulle haat die spesifieke plastiek ding wat gaan om die top.So dit is die verbruiker van vandag wat so dink.
En dit is 'n groot voordeel vir ons.Of dit ons stelsel is wat uiteindelik die werkende stelsel is, weet ek nie.Maar dit is wêreldwyd gepatenteer.Ons het groot belangstelling daarin.En dit is net een produk.Ek bedoel ons praat oor Styrofoam, ons praat oor alle ander plastiek.Dit is dus 'n spelwisselaar.En ek net -- nog 'n illustrasie daarvan was, toe ek vanoggend op CMD was, was een van die vrae rondom die feit dat ons in die regte ruimte is deur een van die aanbieders.En dit illustreer wel die feit dat ons besigheid, nie net Smurfit Kappa-besigheid nie, maar die besigheid van sinkplaatverpakking, 'n baie opwindende besigheid vir die toekoms is soos ons hier sit.Maar Ken, wil jy die mediumtermyn neem?
Lars, in terme van die mediumtermynplan, hou dit eenvoudig, ongeveer EUR 35 miljoen vir 2019 en ongeveer EUR 50 miljoen vir 2020.
David O'Brien van Goodbody.Waarskynlik opvolg op Lars se vraag.Op Skyfie 13 beklemtoon jy die sukses wat jy in sommige van die FMCG-spelers behaal het.Watter soort sagter veranderinge in die gedrag van daardie kliënte het jy oor daardie 5-jaar tydperk gesien in terme van kontraklengte, kontrakvas, wat ek seker op 'n beter margeprestasie uitgeloop het?Was dit 'n aansienlik beter margeprestasie as die res van die besigheid?En dan, veral oor volhoubaarheid en suksesse wat jy tot dusver gehad het, watter tipe premie is kliënte bereid om te betaal vir volhoubare oplossing?En as ons aan daardie premie dink, wie sluk die koste?Is dit die verbruiker aan die einde of is dit jou kliënt?En ten slotte, net op jou opmerkings, Tony, oor 'n goeie vraag begin van die jaar, kan jy dalk kwantifiseer waar dit gegaan het teenoor die plus 1% in Q4, en watter areas van die mark of streek lyk beter opeenvolgend?
Op die kontraklengte-stuk dink ek ons het in die algemeen baie meer taaiheid.Ek meen, ek dink as 'n maatskappy is ons geneig om nie soveel kliënte te verloor nie.Ons verloor wel die vreemde een.Maar oor die algemeen is ons geneig om hulle nie te verloor nie.En dit is deel van die hele aanbod wat ons doen.Ek meen, ek dink terwyl ons kliënte dieselfde druk ondervind as wat ons ondervind, naamlik om hul koste te verminder, maak hulle natuurlik veranderinge in hul organisasie en hulle benodig baie meer kundigheid van hul verskaffer as voorheen om hulle in hul mark te help.En so dit is 'n groot positiewe.
Nog 'n groot positiewe is aangesien hulle koste in hul fasiliteite uithaal en hulle outomatiseer en hulle het meer hoë spoed, dit werk beide kante.Wanneer ons besigheid wen, neem dit langer om dit te kry.Maar wanneer hulle hoëspoedlyne ingesit het, verskil die hoogte van ons geriffelde bokse van maatskappy tot maatskappy.En jy moet masjienproewe doen en jy moet markproewe doen, en jy het iemand nodig om dit te doen.En dikwels het hulle dit nie.En masjientyd is baie belangrik vir daardie kliënte.Dus, jy doen dit nie -- dit is geneig om moeilik te word om masjientyd te kry om jou produk op te sit.So soos ek sê, dit werk beide maniere wanneer jy besigheid wen.
En as jy dan oor klante praat, een van die dinge waaroor daar nie regtig in die kamer gedink word nie, as jy oor ’n spesifieke klant praat, dink jy dis een klant met een produk, dis die natuurlike neiging.Maar daardie een klant het dalk 40 verskillende lyne wat na 50 verskillende lande gaan met verskillende afdrukke, en hy het iemand nodig om dit vir hom te bestuur.Die kompleksiteit van verandering is dus baie moeilik wanneer jy 'n besigheid het wat hoëspoed, geoutomatiseerd is, met baie sterk kwaliteitvereistes, met baie sterk OTIF, met baie sterk PPM.So ek dink ons het baie taai kliënte.Ek bedoel ons aanvaar dit natuurlik nie as vanselfsprekend nie.Maar ons is geneig om nie kliënte te verloor nie en ons is geneig om kliënte te wen as gevolg van ons innovasie.En terwyl ek vandag hier sit, is ons baie gelukkig met die vooruitsigte vorentoe.Maar weereens kan ons nooit op ons louere rus in daardie opsig nie.Met betrekking tot die laaste vraag, wat...
Ek dink die manier waarop ons na K4, Oktober en November kyk, was baie sterk en baie in lyn met die 2% wat ons altyd sou gelei het.Ek dink waar Kersfees geval het, is dit op 'n Woensdag, net beteken dat buite die werksdae, jy daarop uit is om 'n soort druk dae te doen, wat meer vakansies in Desember beteken het, so minder versending.So ek dink wanneer jy al daardie terugstroop, eindig jy soort van terug uit daardie breedweg 1,5% tot 2% wat ons sou gelei het.
Ek dink in terme van streke en waar ons dit gesien het, ek dink die Iberiese Skiereiland is redelik sterk, Italië was nogal sterk, en Rusland en Turkye was nogal sterk.Ek dink Duitsland was natuurlik plat, wat eintlik 'n goeie resultaat vir ons is as ons die agtergrond van Duitsland in ag neem.En Frankryk gaan voort om 'n bietjie goed te doen.Ek dink - wel, die Verenigde Koninkryk, soos jy jou kan voorstel, is 'n effense sleur daar gegewe Brexit in, Brexit uit en dit alles.Maar ek dink terwyl Duitsland is waar dit is, hoef ek nie noodwendig Europa te sien opstyg nie.Wat ook al opstyg, dan is ons goed daarop gevorder, maar ons vaar steeds beter as die mark in die algemeen.En ek dink dit is regverdig om te sê dat toe hulle in Januarie teruggekom het, daardie markte steeds goed presteer het.So wanneer ons dink aan die vooruitsigte en ons praat oor die vraag vir die jaar, is jy in die soort teikenreeks van 2 [in die biz], lyk dit nie op hierdie tydstip onnatuurlik nie.
Dit is Barry Dixon van Davy.'n Paar vrae.Net jy het genoem op - in die ding wat jy het - jou prysbehoud was beter as wat verwag is in Europa in 2019. Dink jy dit is net 'n tydsberekeningskwessie?Of is daar iets struktureel aan die gebeur wat jy beter kan behou gegewe al die waardetoevoeging en volhoubaarheidskwessies waaroor jy gepraat het?En dan die tweede vraag, Ken, miskien net in terme van die mediumtermynplan, om net daarna terug te keer, gee ons miskien 'n idee van -- van die EUR 1,6 miljard, hoeveel daarvan is werklik hieraan bestee. stadium om daardie EUR 35 miljoen en EUR 50 miljoen in 2020 te lewer?En jy het in die verklaring aangedui dat jy gaan kyk na uitbreiding, dink ek, of die plan uitbrei.Kan jy dalk vir ons 'n bietjie kleur daaroor gee, óf in terme van -- is dit in terme van tydsberekening?Of is dit in terme van die hoeveelheid geld wat jy beplan om te bestee?En dan net 'n laaste byvoeging in terme van jou gedagtes oor OCC-koste en OCC-pryse.
Goed.Ek sal die eerste een oor prysbehoud neem en dan Ken jy die res.Ek dink dit is regverdig om te sê dat as gevolg van wat ons vir ons kliënte bring, daar is -- daar was tot dusver beter behoud.Dit is duidelik dat ons nie gaan voorspel dat dit gaan voortduur nie, maar ons glo beslis dat dit moet voortduur.En beslis, al ons mense werk baie hard om te verseker dat dit wel beter behoud het.Maar ek gaan nie hier opstaan en sê absoluut dit gaan gebeur nie.Maar ons werk baie hard om seker te maak dat ons sal behou.
En natuurlik help die prysverhogingsaankondiging in die mark daardie agenda in die sin dat as pryse daal, hulle weer sal styg.En aangesien ons meer as 65 000 kliënte het, is almal anders en het ons verskillende gesprekke met elkeen van daardie kliënte.En so - maar ek sou sê, in die algemeen, ja.Maar weereens, nie op ons louere daarop rus nie.
En Barry, in terme van mediumtermynplan, veronderstel ek, eerstens, is dit soort van herbaseer na EUR 1,6 miljard, want natuurlik het dit 'n bietjie verander soos ons daardeur gegaan het.So die EUR 1,6 miljard, soos u onthou, was breedweg oor 4 jaar met soort van iewers tussen EUR 330 miljoen, EUR 350 miljoen as soort van die basisgetal.Trouens, waarskynlik EUR 330 miljoen aan die begin, maar dan het ons baie verkrygings gedoen om die basis CapEx te verhoog: Serwië, Bulgarye, ensovoorts.
So -- maar EUR 1,6 miljard het 2 fundamentele papierprojekte daarin gehad en dit was papiermasjien in Europa en die papiermasjien in die Amerikas.Die papiermasjien in Europa was nie klaar nie, want ons het Reparenco gekoop.En die papiermasjien in die Amerikas sal ons tans nie as deel van hierdie plan doen nie.Ek veronderstel ons hoef dit nie te doen gegewe marktoestande en waar ons sit in terme van pryse en vraag nie.Ons aanbod van houerbord in die Amerikas was -- soos jy weet, was 300 000 ton kort.So in wese kan jy daardie plan waarskynlik herbaseer van EUR 1,6 miljard na, noem dit, EUR 1 miljard oor die leeftyd van die plan wat bestee sou word.
En as jy kyk na verlede jaar se EUR 733 miljoen en die jaar daarvoor, en inderdaad die leiding vir hierdie jaar van EUR 615 miljoen, kan jy waarskynlik sien dat omtrent al daardie Mediumtermynplan-geld, as jy wil, in die aanvanklike plan sal aan die agterkant van '21 bestee word -- of '20 in '21.En selfs met EUR 350 miljoen se basis CapEx, het jy steeds 'n groei CapEx in daardie EUR 615 miljoen getal, alhoewel EUR 60 miljoen gemiddelde huurkontrakte.
En ek dink wanneer ons aan die volgende herhaling of verandering in die Mediumtermynplan dink, is dit eintlik net -- as jy dink aan waaroor ons 2 jaar gelede gepraat het en die manier waarop die wêreld gedruk het op óf die dinge wat ons gepraat het oor vanoggend rondom volhoubaarheid of die voortgesette groei in ander streke en gebiede, en inderdaad hoe die groep ontwikkel het, ons het nie Reparenco gehad nie, geen Serwië, Bulgarye, meer aanlegte in Frankryk nie, dit het ons nogal laat terugsit en dink oor daardie model vorentoe en om te herbaseer, te herteiken, te hervorm wat ons dalk nodig het in terme van die strukturele drywers wat ons voor ons sien.Dit is dus nie regtig pouse of verandering of skuif nie, dit is net 'n natuurlike plek gegewe die hoeveelheid werk wat ons tot op datum gedoen het om te sê, eintlik, waar sal ons nou ons fokus vir die volgende 4 jaar teiken.
Dus - en ons gaan nog steeds 615 miljoen euro hierdie jaar spandeer, so dit is nie regtig 'n pouse in daardie sin nie.Ek dink dit is meer 'n aanduiding dat jy ons een of ander tyd weer gaan hoor opstaan en praat oor waar ons die volgende 4 jaar vir Smurfit Kappa sien in terme van vooruitsigte en besteding.En ons het - ons begin reeds daaraan dink, so daar is nie eens leiding oor getalle oor wat dit kan beteken nie.Maar ek dink, fundamenteel, dit gaan oor verkeer en om van die strukturele drywers te lok wat ons voor ons sien.En die OCC kos Barry, wat was die eintlike vraag?
Hulle kan dalk dieselfde bly.Ek veronderstel jy -- okay.Is dit jou idee?Kyk, ek dink ons weet -- en Tony het ook die idee, ek dink dit is 'n geval van -- ons het lank, lank oor vloere en OCC gepraat, en ons sien dat dit aanhou daal.Ek dink terwyl ons vandag hier sit, kan jy argumenteer miskien kan dit nie veel meer daal nie, maar dit kan beslis teruggaan.So ek dink as die reisrigting nie meer asimmetries is nie, dink ek dis dalk effens die nadeel.Maar beslis, jy kan beslis sien dat dit teruggaan, afhangende van - stel nou bekend wat koronavirus 2 weke in daardie spesifieke probleem of probleem kan bring in terme van aanvraag in die algemeen.Maar ek dink ons -- ons tesis sou wees langtermyn-pryse vir OCC is beter hoër vir beide papierpryse en bokspryse.Maar ons was -- soos ek dink ek verlede jaar gesê het, was ek verkeerd in OCC-pryse 12 maande in 'n ry.So -- maar ek dink, ja, dit kan dieselfde bly, op of af, dink ek, is my oorwoë antwoord, Barry.
Cole Hathorn van Jefferies.Ek wou net 'n opvolg op jou herwinde houerbord prysverhoging.En ek het net gewonder oor virgin, jy het 'n bietjie stilstand in die Finland-meulens.En is dit 'n situasie waar jy die herwinde staptog nodig het om deur te gaan voordat jy deur 'n maagdelike staptog kan druk?En dan tweedens, terug in Mei by jou Innovasiegeleentheid, het jy van jou verpakkingsmasjinerie gewys wat bokse vir aarbeiverpakking en sulke dinge doen.Jy praat reeds oor jou werklike onderliggende boksmasjiene, kan jy net 'n bietjie kleur gee van hoe dit help met jou kliëntebasis en sommige van die papiervolumes waardeur jy sien -- deur jou eie masjiene te gaan?
Aan die maagdelike kant, Cole, is daar 'n baie groot gaping tussen die prysbepaling van maagd en herwonne.En natuurlik is dit iets wat ons dophou.Maar hulle is effens -- hulle word vir verskillende toepassings gebruik.Maar daar is 'n oorkruisstuk wat ons altyd moet dophou.En die gaping, as gevolg van die val van die herwonne papier plus die koste van herwinde papier as gevolg van die belangrikste insetkoste wat afneem, het beteken dat die gaping redelik groot was as - meer groot as histories.En ons het nie dieselfde drywers op hout nie.Hout gaan nie in dieselfde mate af as herwinde papier nie.So soos Ken net daarop gesinspeel het, is hoër afvalpapierprys uiteindelik goed vir Smurfit Kappa.Maar ons sal moet gaan -- as die afvalpapier opgaan, sal ons deur 'n bietjie pyn moet gaan terwyl ons weer deur die siklus gaan.Maar dit is - ons sien dit nie in die - beslis op kort termyn.
Wat die mark betref, is dit dus uiters beknop vir virgin.Ek bedoel ons het verskriklik in ons Sweedse meule gehardloop gedurende die maand van Januarie, so ons het 'n bietjie tonnemaat verloor, en daarom skarrel ons om tonne te kry en ons kan dit nie kry nie.Die mark is dus uiters beknop.En dan voeg brandstof by die staking in Finland waar daar 'n staking aan die gang is wat - nou 2 weke in die staking of byna 2 weke, en dit neem natuurlik 'n mate van maagdelike kapasiteit uit die mark.Dit is dus 'n beknopte mark en ons hou aan om die ruimte dop te hou met betrekking tot die sukses van die herwonne prysverhoging, en dan sal ons miskien moet oorweeg wat ons op virgin doen as daardie prysverhoging suksesvol is.Wat masjienstelsels betref, is dit baie -- soos met 8 000 van hulle in die besigheid, ons doen, dink ek, hoeveel per maand ongeveer doen ons ...
So ons is -- ek bedoel, dit is net deel van ons aanbod, Cole, dat ons steeds aan ons kliënte kan sê of ons dit self maak, ons het -- in die VK, Duitsland, Italië het ons ons eie vervaardiging vir masjienstelsels, ons eie ontwerp;of ons koop dit terwyl ons met hierdie spesifieke maatskappy werk wat ons gaan help met die drankbedryf waar ons nie die vermoë intern het om die masjien te verskaf nie.So ek bedoel ons is geneig om -- ons het 'n masjienstelselafdeling wat geneig is om as 'n aanvulling op ons verkoopsarm op te tree, en dit is 'n baie positiewe ding.Soos ek sê, of ons dit intern of ekstern doen, dit is soort van 'n kwessie van die masjien wat - en die produkte wat ons aanbied.So dis maar net nog 'n toutjie aan ons boog, ek sou dit so noem.
Ek dink, Cole, dit is ook 'n bietjie terugvoer in David se punt oor die vashoubaarheid van klante in die sin dat dit baie moeilik is met jou masjienstelselverskaffer, regtig moeilik om op kort kennisgewing weg te verander as dit op die prysbasis is. of iets anders.Dit is ook baie maklik om te innoveer aan die bokskant as jy die verskaffer is.So ek dink ons het groot sukses in daardie deel van ons masjienstelselbesigheid gesien.Maar dit soort van -- dit meng Smurfit Kappa verder as die -- dit was vroeër die verskaffer van papier en nou is dit die verskaffingskettingvennoot regdeur, wat regtig daardie soort plakbaarheid het wat jou kliënte 'n beter (onhoorbare) wil hê .
En dieselfde, ons verskaf die modernste, die mees eie ontwerpmasjiene in ons sak-en-boksbesigheid.So basies, as jy 'n hoëspoedvuller van sak- en bokswyn is, kom jy na Smurfit Kappa en ons verskaf die masjien.Hulle kan dit koop of hulle kan dit verhuur.Maar ons diens dit en hulle gebruik ons sak, hulle gebruik ons krane vir watter tydperk ook al.
Justin Jordan van Exane.Ek waardeer jy kan nie vir ons 'n OCC-voorspelling gee nie, maar kan jy net -- een feitelike historiese vraag.Kan jy vir ons sê hoeveel van 'n voordeel dit was in terme van 'n EBITDA-brug na die besigheid in 2019?
Sekerlik.Dit was vir die volle jaar '19, die voordeel was EUR 83 miljoen, en dit is EUR 33 miljoen in die eerste helfte en EUR 50 miljoen in die tweede helfte verdeel.
Goed.En kan jy net -- weereens 'n soort feitelike vraag.Waardeer dit voor dit.Watter soort kwantum van OCC koop jy in Europa en Amerika soos die besigheid vandag sit?
In die Amerikas, sowat 1 miljoen ton.En in Europa is dit 'n netto 4 miljoen tot 4,5 miljoen ton.As jy onthou, was dit effens hoër, maar ons het gekoop -- toe ons Reparenco gekoop het, het ons ook 'n herwinningsveselfasiliteit bekom.So in wese, ons waarskynlik -- daar is ongeveer 1 miljoen ton daarin wat ons soort van oordrag van, as jy wil, daardie operasie na ons papiermeule.Ons kry dus nie die voordeel van 1 miljoen ton van enige voordeel in OCC nie, dit is net 'n bietjie soos die papierprys en dra ons oor van een afdeling na 'n ander.Maar netto netto, tussen 4 miljoen, 4,5 miljoen ton OCC wat in Europa deur Europese meule verbruik word.
En as ons daaraan dink om te oorbrug vanaf, kom ons sê, die 2019 EBITDA van EUR 1,650 miljoen tot wat die uitkoms ook al vir 2020 mag wees, en ek waardeer daar is 'n aantal dinge wat eerlikwaar buite jou beheer is in terme van uiteindelike boksprystoegewings en uiteindelik bedryfsvolumegroei, maar die dinge wat binne u beheer is, u het ons reeds vertel van 'n bydrae van EUR 50 miljoen vanaf die Mediumtermynplan bykomend in 2020, wie weet dan, daar is dalk 'n positiewe uitslag van OCC.Is daar enige ander soort groot koste-items, op of af, waarvan ons bewus moet wees?
Ja.Ek veronderstel dat ons die gewone soort kostetendense ingaan waaroor ons praat, ek moet sê, Mediumtermynplan, sal ons waarskynlik EUR 50 miljoen in [2019] lewer.Soos gewoonlik is arbeid beslis 'n kopwind en is dit geneig om 1,5% tot 2% per jaar te wees, so noem dit EUR 50 miljoen tot EUR 60 miljoen.Maar ons is geneig om baie koste-afhaalprogramme te doen wat hoofsaaklik die inflasie daar verreken.Maar gegewe die goeie resultate in die laaste aantal jare, soos u weet, het ons groter winsdeelname gehad in plekke soos Frankryk en, inderdaad, Mexiko en Europa.So of dit 'n volle verrekening is of nie, ons sal mettertyd sien.
Ek dink ons sien steeds 'n teëwind oor dinge soos verspreidingskoste, waarskynlik tot soort van EUR 15 miljoen en EUR 20 miljoen.Ek dink wanneer ons verder gaan as ons breër besigheid, in soort van meer diskrete grade papier, noem dit, sak, MG, daardie soort grade papier, dink ek ons sal waarskynlik 'n sleep '20 oor '19 van iewers 10 sien tot 15. Energie sal waarskynlik 'n wind van wind wees soos ons deur die jaar gaan, Justin, maar dit is nog te vroeg om dit te noem, so waarskynlik soort van plat tot effense agterwind soos ons soort van hier sit vandag.En verder kan ek nie aan enige groot kostebestuurders dink wat ek...
My volgende vraag - okay.Histories, duidelik 'n kleiner onderneming 'n jaar of 2 gelede, het jy gepraat van potensieel elke 1% van boksvolume iets soos EUR 17 miljoen, EUR 18 miljoen van EBITDA en 1% van bokspryse is ongeveer EUR 45 miljoen, EUR 48 miljoen van EBITDA.Ek is net bewus van die besigheid, dit bly groei.Wel gedaan.Waarskynlik, wat is daardie getalle vandag?
Ek dink, ja, dit is gewoonlik 1% met EUR 15 miljoen in volume, 1% met EUR 45 miljoen op bokse.Ek dink met die styging in bokspryse oor die afgelope jaar, 1,5 jaar, dink ek jy kan logies dit sê, dat 1% op bokspryse waarskynlik meer 45 miljoen tot 50 miljoen euro is in terme van kwantum.En net so in volume, weereens gegewe die skaal en grootte van die besigheid, is jy waarskynlik EUR 15 miljoen, en dit het waarskynlik gegaan na EUR 15 miljoen tot EUR 17 miljoen in terme van volume.
Net een laaste vraag vir Tony op Better Planet.Ja, ek waardeer ons is aan die vroeë beurt hiervan, en jy weet jou seun en elke duisendjarige verbruiker is waarskynlik die dryfveer hiervan net soveel as enigiets.Maar kan u ons 'n gevoel gee van -- weereens, historiese feitelike vraag, in 2019, van die 1,5% organiese volumegroei, watter bydrae daartoe was van plastiek wat vervang is met die geriffelde verpakking?En as ons dan daaroor dink vorentoe, ek waardeer dit gaan 'n groter aantal per jaar oor die volgende 5 jaar wees, maar kan jy ons 'n idee gee van die omvang van die geleentheid wat moontlik voorlê?
Dit is baie -- ek bedoel, ek sou sê dat dit baie minimaal sal wees in 2019. Ek bedoel, byvoorbeeld, ons het 'n bekendstelling gedoen met 'n mediumgrootte Belgiese bierkliënt wat ons in 2018 beplan het, die masjien opgetel en hulle Ons stel nou hul produk bekend in, kom ons sê, die laaste kwartaal.So dit was regtig -- ek wil uit krimp, ek wil uit ou plastiek wees.Ek wil net in papiergebaseerde verpakking wees.En dit het 18 maande geneem om van begin tot einde te gaan.En ons plaas dit aanlyn, so dit is 'n publieke ding.Dit is 'n wonderlike inisiatief deur hulle.Maar om die paklyne en vullyne te verander, neem lank.Dit is dus regtig onmoontlik om alles te kwantifiseer.Die enigste bewyse wat ons kan sien, is dat ons oral aan tonne en tonne projekte werk, en dit gaan 'n wees -- dit is 'n baie groot positiewe agterwind vir ons as ons uitkyk na die jare wat voorlê. .En daardie multi-knip ding waarvan ek jou vertel het, is -- as dit werk, dan is dit 'n groot hoeveelheid -- nie net hoeveelheid TopClips nie, maar dit is 'n groot hoeveelheid papier.Jy praat in die baie biljoene.So natuurlik moet ons sien dit werk.Maar ek bedoel, die koste - relatiewe koste, dit is duurder vir die vuller as wat hulle tans gebruik.Maar oor die -- ek bedoel, ons het 'n voorsitter wat in daardie ruimte is, en hy sou sê dat dit koste is wat die verbruiker graag sal betaal.Dit is -- ek ken grondboontjies, [ek bedoel, vir hulle], sente op die -- nie eens sente op die persentasie sente nie.Dit is dus niks per blikkie nie.
Net 'n paar vrae hier.In terme van die middeltermyn-beleggingsplan het jy die voordeel van EUR 50 miljoen in 2020 genoem. Kan jy 'n bietjie praat oor wat daar binne aangaan?Wat dryf dit?
Mikael, ek dink dit is onmoontlik om dit op te breek in individuele projekte of selfs oor afdelings heen, want uiteindelik, as jy onthou, was dit 'n portefeulje van baie, baie beleggings regoor die koerant en die sinkplaatafdeling.Maar ek dink dit is regverdig om te sê dat die EUR 50 miljoen gedryf word deur doeltreffendheid en verhoogde kapasiteit in die papiermeulens.Dit is aangedryf deur nuwe beleggings en groei en differensiasie, innovasie in die boksstelsel en, inderdaad, deur sommige koste-afhaalprojekte.So oor 370 terreine is die EUR 50 miljoen op 'n klein manier deur sommige of almal van hulle afgelewer.So moeilik om dit af te breek in groter emmers as dit.
En dan net 'n laaste vraag oor Latyns-Amerika, natuurlik, die verkoopsomgewing daar op die oomblik in terme van vraag en pryse en koste-inflasie.
Ja, Mikael, ek dink dit is -- jy moet in 'n sekere sin anders na elke land kyk, want hulle is afsonderlik.Ek bedoel ons sien, soos ons in die persverklaring uitgewys het, uiters sterk groei in Colombia deur verlede jaar, en dit het voortgeduur tot in Januarie.Mexiko het nie soveel gegroei as wat ons verwag het nie en dit het ook in Januarie voortgeduur.Dit is steeds nie 'n bloeiende ekonomie nie.Die Noord-Amerikaanse besigheid, wat vir ons kleiner is, gaan goed.Dis aanvaarbaar.
En dan is een van die interessante dinge eintlik dat waar ons probleme ondervind het in Brasilië en Argentinië en Chili vanuit 'n vraagperspektief oor die eerste 9 maande van verlede jaar, dit het omgekeer in die maand - in die laaste kwartaal en het voortgegaan in Januarie, waar ons veel hoër as verwagte vraag uit daardie 3 lande gesien het.En ek dink die prysomgewing is oral goed.Ek bedoel daar is geen -- ons het 'n mate van insetkoste winde in sekere lande en ons het 'n mate van insetkoste teenwind in ander lande.So ek dink in die rondte, ek dink dit doen goed.En dan het ons die jaar goed begin in daardie - in feitlik al die lande in die Amerikas.
Goed.Ek dink ons het die vrae klaargemaak en ons maak betyds klaar.Aan almal wat op die lyn is, wil ek dankie sê.En natuurlik, aan almal van julle in die kamer, ek waardeer julle bywoning baie.En namens Ken en Paul en myself en die hele span in Smurfit Kappa Group, dankie vir julle ondersteuning gedurende 2019 en ons sien uit na 2020 met 'n mate van optimisme.Dankie.
Postyd: 12 Februarie 2020