Dit is presies vyf jaar gelede, terug in November 2014, dat ek die dividendgroeiportefeulje begin het en sedertdien elke verandering hier in SA gerapporteer het.
Die doel was om aan myself te bewys dat dividendgroeibelegging wel werk en dat dit 'n steeds groeiende dividendstroom kan lewer wat as 'n inkomste-oplossing tydens aftrede of as 'n konstante bron van kontant vir herbelegging kan dien.
Deur die jare het die dividende inderdaad toegeneem, en die totale kwartaallikse dividend het van $1 000 tot byna $1 500 gestyg.
Die totale waarde van die portefeulje het ook in 'n soortgelyke verhouding gegroei, van 'n beginpunt van $100 000 tot ongeveer $148 000.
Die ondervinding wat ek gedurende die afgelope vyf jaar opgedoen het, het my toegelaat om te ontwikkel en my filosofie te toets.Diegene wat my deur die jare gevolg het, weet dat ek skaars veranderinge in die portefeulje aangebring het en van tyd tot tyd nuwe besit bygevoeg het gedurende tye van 'n markterugtrekking.
Maar die afgelope jaar, en veral wanneer ek dinge in die komende 12 tot 18 maande ekstrapoleer, het my tot die gevolgtrekking gelei dat die risiko's baie hoër is as voorheen.
Daar is 'n paar kommerwekkende faktore wat my aandag getrek het en my tot die besluit gelei het om 60% van my portefeulje te verkoop, om kontant te verkies en beter beleggingsgeleenthede te soek.
Die eerste faktor wat my aandag getrek het, is die sterkte van die dollar.Die nul of naby aan nul rentekoerse regoor die wêreld het daartoe gelei dat baie van die staatseffekte, hoofsaaklik in Europa en in Japan, teen negatiewe opbrengste verhandel het.
'n Negatiewe opbrengs is 'n verskynsel wat die wêreld nog nie ten volle moet verstaan nie, en die eerste effek wat ek opgemerk het, is dat geld wat op soek is na positiewe opbrengste, 'n veilige hemel gevind het binne die Amerikaanse tesourie-effekte.
Dit kan een van die drywers vir sterkte in die dollar wees in vergelyking met die belangrikste groot geldeenhede, en ons het hierdie situasie al voorheen gesien.
In die eerste helfte van 2015 was daar baie kommer dat die sterkte van die dollar groot korporasies se resultate sou beïnvloed, aangesien 'n sterk dollar as 'n mededingende nadeel gesien word wanneer groei na verwagting uit uitvoer kom.Dit het gelei tot 'n massiewe markterugtrekking gedurende Augustus 2015.
My portefeulje se prestasie is baie gekoppel aan die daling in die langtermyn Amerikaanse effekte-opbrengs.Die REIT's en Utilities het hoofsaaklik daardie tendens geniet, maar op dieselfde noot, namate aandeelpryse gestyg het, het die dividendopbrengs skerp gedaal.
Die sterk dollar bekommer die president en baie presidensiële twiets word toegewy om die Fed aan te spoor om koerse tot onder nul te verlaag en daardeur die plaaslike geldeenheid te verswak.
Die Fed voer vermoedelik sy eie monetêre beleid agnosties uit van al die geraas daar buite.Maar in die afgelope 10 maande het dit 'n ongelooflike 180-grade flip in beleid getoon.Dit was minder as 'n jaar gelede dat ons in die middel van 'n rentekoersverhogingstrajek was met die oorweging van verskeie verhogings in 2019 en waarskynlik ook in 2020, wat botweg omgeskakel is na 2-3 verlagings in 2019 en wie weet hoeveel in 2020.
Die Fed se optrede word verduidelik as 'n manier om te gaan met 'n mate van sagtheid in die ekonomiese aanwysers en kommer wat gedryf word deur traagheid in die globale ekonomie en handelsoorloë.Dus, as daar inderdaad so dringendheid is om die monetêre beleid so vinnig en so aggressief te verander, is dinge waarskynlik erger as wat gekommunikeer word.My bekommernis is dat as daar meer slegte nuus is, toekomstige groei in die komende jare baie laer kan wees as wat ons in die verlede gesien het.
Die reaksie van die markte op Fed se optrede is ook iets wat ons voorheen gesien het: Wanneer daar slegte nuus is, kan dit daartoe lei dat die Fed rentekoerse verlaag of meer geld in die stelsel inspuit deur middel van QE en die aandele sal vooraf styg.
Ek is nie seker dat dit hierdie tyd sou hou nie, gebaseer op 'n eenvoudige rede: tans is daar geen werklike QE nie.Die Fed het 'n vroeë staking van sy QT-program aangekondig, maar nie te veel nuwe geld sal na verwagting in die stelsel kom nie.Indien enige, kan die voortgesette jaarlikse regeringstekort van $1T tot bykomende likiditeitsprobleme lei.
Die Fed se kommer oor die handelsoorlog bring ons terug na die president en die massiewe tariefbeleid wat hy gebruik.
Ek verstaan vir een hoekom die president China se planne probeer vertraag om die Ooste oor te neem en 'n status van 'n supermoondheid te bereik.
Die Chinese steek nie hul planne weg om 'n groot bedreiging vir die Amerikaanse hegemonie regoor die wêreld te word nie.Of dit nou die Made-in-China 2025 of die enorme Belt and Road Initiative is, hul planne is duidelik en kragtig.
Maar ek koop nie die selfversekerde retoriek oor die vermoë om die Chinese te kry om 'n ooreenkoms 12 maande voor die volgende verkiesing te onderteken nie.Dit kan ietwat naïef wees.
Die Chinese regime hou 'n verhaal van 'n terugkeer na honderd jaar van nasionale vernedering.Dit is 70 jaar gelede gevorm en is vandag steeds relevant.Dit is nie iets om ligtelik op te neem nie.Dit is die hoofmotivering wat dit kry om sy strategie te implementeer en om hierdie megaprojekte te dryf.Ek glo nie enige werklike ooreenkoms kan daarmee bereik word deur 'n president wat 'n jaar van nou af 'n oudpresident kan wees nie.
Die slotsom is dat ek sien dat die komende jaar vol politieke maneuvers, verwarde monetêre beleid en 'n verswakkende ekonomie sal wees.Al sien ek myself as ’n langtermynbelegger, verkies ek om van my kapitaal opsy te sit en te wag vir ’n duideliker horison en vir beter koopgeleenthede.
Om die belange te prioritiseer en te besluit watter om te verkoop, het ek na die lys van spesifieke maatskappybelange gekyk en twee faktore gekarteer: Die huidige dividendopbrengs en die gemiddelde dividendgroeikoers.
Die geel uitgeligte lys in die tabel hieronder is die lys van besittings wat ek besluit het om te verkoop in die dae wat kom.
Die bruto waarde van hierdie besit beloop 60% van my bruto portefeulje se waarde.Na belasting sou dit waarskynlik nader aan 40-45% van die netto waarde wees, en dit is 'n redelike bedrag kontant wat ek verkies om vir eers te hou of om na 'n alternatiewe belegging te skuif.
Die portefeulje wat daarop gemik was om 'n dividendopbrengs van 4% te lewer en oor tyd te groei, het die verwagte groei op dividend- en portefeuljewaarde-fronte gelewer en in vyf jaar 'n ~50%-verhoging gelewer.
Aangesien markte nader aan alle tye kom en die hoeveelheid onsekerhede ophoop, verkies ek om 'n groot deel uit die mark te skuif en op die kantlyn te wag.
Openbaarmaking: Ek is/ons is lank BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.Ek het hierdie artikel self geskryf, en dit spreek my eie opinies uit.Ek ontvang nie vergoeding daarvoor nie (behalwe van Seeking Alpha).Ek het geen sakeverhouding met enige maatskappy wie se voorraad in hierdie artikel genoem word nie.
Bykomende openbaarmaking: Die menings van die skrywer is nie aanbevelings om enige sekuriteit óf te koop óf te verkoop nie.Doen asseblief jou eie navorsing voordat jy enige beleggingsbesluit neem.As jy gereeld opdaterings oor my portefeulje wil kry, druk asseblief op die "Volg"-knoppie.Gelukkige belegging!
Postyd: 21 Februarie 2020