6 مايو 2020 (Thomson StreetEvents) - نسخة منقحة من مكالمة جماعية أو عرض تقديمي لأرباح شركة Westrock Co الثلاثاء 5 مايو 2020 الساعة 12:30 مساءً بتوقيت غرينتش
سيداتي وسادتي ، أشكركم على وقوفكم جانبًا ، ومرحبًا بكم في مؤتمر نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2020 لشركة WestRock.(تعليمات المشغل)
أود الآن تسليم المؤتمر لمتحدثكم اليوم ، السيد جيمس أرمسترونج ، نائب الرئيس لعلاقات المستثمرين.شكرًا لك.رجاءا واصل.
شكرا لك عامل التشغيل.صباح الخير ، وأشكركم على الانضمام إلى المكالمة الهاتفية لأرباح الربع المالي الثاني 2020.أصدرنا بياننا الصحفي هذا الصباح ونشرنا عرض الشرائح المصاحب في قسم علاقات المستثمرين على موقعنا على الإنترنت.يمكن الوصول إليها على ir.westrock.com أو عبر رابط على التطبيق الذي تستخدمه لعرض هذا البث الشبكي.
معي في مكالمة اليوم ستيف فورهيس ، الرئيس التنفيذي لشركة WestRock ؛كبير المسؤولين الماليين لدينا ، وارد ديكسون ؛كبير المسؤولين التجاريين ورئيس قسم التغليف المموج ، جيف تشالوفيتش ؛وكذلك كبير مسؤولي الابتكار ورئيس تغليف المستهلك ، بات ليندنر.بعد تعليقاتنا المعدة ، سنفتح باب الدعوة لجلسة أسئلة وأجوبة.
خلال مكالمة اليوم ، سنقوم بإصدار بيانات تطلعية تتضمن خططنا وتوقعاتنا وتقديراتنا ومعتقداتنا المتعلقة بالأحداث المستقبلية.قد تتضمن هذه البيانات عددًا من المخاطر والشكوك التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية ماديًا عن تلك التي ناقشناها أثناء المكالمة.نصف هذه المخاطر والشكوك في ملفاتنا المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، بما في ذلك 10-K للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2019.
بالإضافة إلى ذلك ، سنقدم بيانات تطلعية حول تأثير جائحة COVID-19 على أدائنا التشغيلي والمالي.إن مدى هذه الآثار ، بما في ذلك مدة الجائحة ونطاقها وشدتها ، غير مؤكد إلى حد كبير ولا يمكن التنبؤ به بثقة في هذا الوقت.سنشير أيضًا إلى الإجراءات المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً أثناء المكالمة.لقد قدمنا توفيقًا بين هذه التدابير غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً مع مقاييس GAAP الأكثر قابلية للمقارنة مباشرة في ملحق عرض الشرائح.كما ذكرنا سابقًا ، يتوفر عرض الشرائح على موقعنا على الإنترنت.
تمام.شكرا جيمس.شكرًا لأولئك منكم الذين اتصلوا للانضمام إلى مكالمتنا هذا الصباح.لدينا الكثير لتغطيته.
سأبدأ بشكر فريق WestRock المذهل على كل ما يفعلونه للمساعدة في توصيل المنتجات الأساسية بالناس في جميع أنحاء العالم.لقد استجاب فريق WestRock ، مدعومًا بالحجم والقدرات الواسعة لمطاحننا وشبكة التحويل لدينا ، بشكل بطولي لمساعدة عملائنا على تلبية ظروف السوق المتغيرة التي يسببها الوباء.
لقد حققنا نتائج مالية قوية في هذا الربع ، حيث بلغت الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) المعدلة 708 مليون دولار أمريكي.كان هذا في نهاية التوجيهات التي قدمناها في الربع الماضي.نحن ننفذ استراتيجيتنا المتميزة من موقع القوة المالية والسيولة الكبيرة.
أثر جائحة COVID-19 على الأسواق العالمية ، وتسبب في تقلبات غير مسبوقة وخيم على التوقعات الاقتصادية.على هذه الخلفية وبفضل أداء فريق WestRock ، واصلت الشركة تقديم جزء أساسي من سلسلة التوريد العالمية ، ودعم عملائنا بمجموعة من المنتجات والحلول والوصول العالمي الذي يحتاجون إليه للحصول على منتجاتهم المستهلكين الذين يحتاجون إليها.
لقد أدى الوباء إلى تعطيل أنماط الطلب عبر أعمالنا ، وبينما كانت بعض الأسواق ، ولا سيما التجارة الإلكترونية ، قوية جدًا ، شهدت أسواق أخرى ، بما في ذلك الأسواق الصناعية ، آثارًا سلبية كبيرة.ما زلنا نعتقد أن محركات النمو طويلة الأجل لدينا لم تتغير ، وأن WestRock تظل في وضع جيد مع الإستراتيجية الصحيحة للنجاح وخلق قيمة لجميع أصحاب المصلحة لدينا.
بعد قولي هذا ، تراجعت التوقعات الاقتصادية العالمية بشكل ملحوظ على المدى القريب.لذلك ، فإننا ننفذ خطة عمل نتخذ من خلالها خطوات حكيمة ومناسبة للتحضير لمجموعة من الظروف الاقتصادية والسوقية.نحن نركز على تلبية احتياجات عملائنا ، ودعم صحة وسلامة ورفاهية زملائنا في الفريق وزيادة البناء على أساس قوتنا المالية.
فيما يلي المكونات الرئيسية لخطة عملنا الخاصة بالجائحة.لقد قمنا بتوحيد معايير السلامة المعززة عبر شركتنا ، بما في ذلك التباعد الاجتماعي ، والتنظيف العميق ، وتغطية الوجه ، وفحص درجة الحرارة وغيرها من الممارسات للمساعدة في الحفاظ على سلامة وصحة زملائنا في الفريق.لقد كان أداء فريقنا جيدًا بشكل لا يصدق خلال هذا الوقت.وخلال هذا الربع ، سنقدم جوائز تقدير لمرة واحدة لزملائنا في التصنيع والعمليات.
سنستمر في مواءمة عرضنا مع طلب العملاء ، بما في ذلك تقليل التحولات في المصانع عند الضرورة وتقليل وقت التوقف عن العمل في آلاتنا الورقية التي تخدم الأسواق ذات الطلب المنخفض.في الوقت نفسه ، سنستفيد من الفرص التي يقدمونها ، بما في ذلك استخدام نطاق وقدرات نظامنا الحالي لخدمة الأسواق المتنامية ، بما في ذلك التجارة الإلكترونية والاستجابة للزيادات في الطلب.
نحن نقوم بتنفيذ تخفيضات في تكاليف التشغيل على المدى القريب بقيادة تخفيضات في الراتب والتوكيل تصل إلى 25٪ لفريقنا التنفيذي الأول ومجلس إدارتنا بالإضافة إلى تخفيضات في النفقات التقديرية.نخطط لاستخدام أسهم شركتنا لدفع حوافزنا السنوية وتقديم مساهمات 401 (k) التي تمولها شركتنا في عام 2020. وسيوفر ذلك نقودًا إضافية متاحة لخفض الديون مع مواءمة حوافز فريق الإدارة وزملائه على جميع مستويات الشركة مع مستثمرينا.
نقوم بتخفيض استثماراتنا الرأسمالية بمقدار 150 مليون دولار هذا العام وسنستثمر 600 مليون دولار إلى 800 مليون دولار في السنة المالية 2021. في هذا المستوى ، سنكمل المشاريع الرأسمالية الاستراتيجية التي ننفذها ، ونحافظ على نظامنا ونقوم بالاستثمارات الرأسمالية اللازمة تحسين الإنتاجية وتزويد أسواقنا المتنامية.
وأخيرًا ، نعيد تعيين أرباحنا ربع السنوية إلى 0.20 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد بمعدل سنوي قدره 0.80 دولار أمريكي لكل سهم.هذه خطوة حكيمة لاتخاذها في بيئة غير مؤكدة ستوفر أرباحًا مجدية ومستدامة وتنافسية لمساهمي WestRock مع تخصيص 275 مليون دولار إضافي سنويًا لخفض الديون.سيعود ذلك بالفائدة على مساهمينا من خلال تقليل الرافعة المالية وتعزيز السيولة والحفاظ على وصولنا إلى أسواق رأس المال طويلة الأجل.
مع تطور الوضع مع COVID-19 ، سنعيد تقييم أرباحنا ونتطلع إلى زيادة أرباحنا في المستقبل مع عودة الأسواق إلى طبيعتها.سيمكننا هذا المزيج من الإجراءات من التكيف بسرعة مع التغيرات في ظروف السوق ، ونتوقع توفير مليار دولار إضافي نقدًا متاحًا لتخفيض الديون حتى نهاية السنة المالية 21.سيؤدي ذلك إلى الحفاظ على أعمالنا في ظل مجموعة من الظروف الاقتصادية والسوقية ويضمن بقاء WestRock في وضع جيد لتحقيق النجاح على المدى الطويل.
تعتمد استجابة WestRock للوباء حتى الآن وقدرتنا على النجاح في المضي قدمًا على العمل الجاد والتفاني من فريق WestRock ، الذي صعد لمواصلة تشغيل عملياتنا ولمساعدة عملائنا.سنواصل دعم زملائنا في الفريق وعائلاتهم والمجتمعات التي نعمل فيها.في حين أن التوقعات على المدى القريب غير واضحة ، لدينا الإستراتيجية الصحيحة والفريق المناسب في المكان المناسب للتنقل في هذه البيئة ولكي تظهر شركة أقوى.
بالإضافة إلى إجراءات السلامة المعيارية والمحسّنة التي طبقناها عبر شركتنا ، فإننا نعمل الآن بشكل مختلف تمامًا عما كنا عليه قبل شهرين فقط.سواء كنا نعمل في منشأة تشغيل أو في المنزل ، فإننا نجتمع بشكل متكرر أكثر من أي وقت مضى لتحديد ومعالجة المشكلات التشغيلية المتغيرة بسرعة عند ظهورها.هذا يدعم جهودنا للتكيف بسرعة لتلبية الاحتياجات المتغيرة لعملائنا.
وقد تقدمنا من أجل مجتمعاتنا ، بما في ذلك الشراكة مع عملائنا وكذلك مركز جورجيا للابتكار الطبي لتوفير دعم التصنيع لأكثر من 200000 واقي للوجه.نحن نتبرع بالصناديق المموجة وحاويات خدمات الطعام لبنوك الطعام ، وكذلك لتوزيع المواد الغذائية الخيرية في العديد من مجتمعاتنا.
دعنا ننتقل إلى أدائنا للربع المالي الثاني.حققنا مبيعات صافية بلغت 4.4 مليار دولار أمريكي مع EBITDA للجزء المعدل 708 مليون دولار أمريكي ، والأرباح المعدلة للسهم الواحد 0.67 دولار أمريكي.على مدار العام الماضي ، قمنا بتطوير استراتيجيتنا المتميزة مع نمو قوي من خلال إضافة 380 عملية استبدال إضافية للماكينة.لقد أضفنا 20 من عملاء المؤسسات على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.يحقق عملاء المؤسسات الآن 7.5 مليار دولار في المبيعات مقارنة بـ 6 مليارات دولار في العام الماضي ، بزيادة قدرها 25٪.
بشكل عام ، لدينا مرونة مالية كبيرة مع أكثر من 2.5 مليار دولار من السيولة طويلة الأجل ، بما في ذلك أكثر من 600 مليون دولار نقدًا.لدينا آجال استحقاق ديون محدودة حتى آذار (مارس) 2022 ، وتم تمويل خطة التقاعد المؤهلة في الولايات المتحدة بنسبة 102٪.
خلال هذا الربع ، شهدنا قوة في قنوات التجارة الإلكترونية وفي قطاعات البروتين والأغذية المصنعة والزراعة والرعاية الصحية والمشروبات.تراجعت قطاعات السوق الأخرى ، بما في ذلك السلع الفاخرة والمنتجات الصناعية ، نتيجة لتأثير COVID-19.
تعكس نتائجنا في الربع الثاني ارتفاع حجم الصادرات والخزانات المحلية وشحنات الصناديق.يعكس تباين السعر / المزيج تدفق الانخفاضات في الأسعار التي تم نشرها مسبقًا وتراجع السوق على أساس سنوي في أسعار التصدير وألواح الحاويات ولب الورق وورق الكرافت.
حققت العبوات المموجة نتائج قوية في هذا الربع ، حيث بلغت الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) المعدلة 502 مليون دولار أمريكي وهامش الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) المعدلة بنسبة 18٪.وبلغت هوامش الأرباح المعدلة في أمريكا الشمالية 19٪ ، وبلغت هوامش الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في البرازيل 28٪.
خلال الربع ، تم تعويض الأداء التشغيلي القوي مع الأحجام الأعلى والإنتاجية القوية والانكماش من خلال انخفاض الأسعار.تم تعويض المبيعات القوية في التجارة الإلكترونية والأطعمة المصنعة ومنتجات البيع بالتجزئة مثل منتجات التنظيف والمنتجات الورقية والحفاضات في النصف الثاني من شهر مارس من خلال التخفيضات الكبيرة في قطاعات الاستخدام النهائي للتوزيع والورق والمنتجات الصناعية والخدمات الغذائية وتغليف البيتزا.
استمر هذا الاتجاه حتى أبريل ، حيث أبلغ أكثر من 130 من عملائنا عن إغلاق مؤقت للمصانع.أبلغ 130 من عملائنا عن إغلاق مؤقت للمصانع وتقليل نوبات العمل بناءً على تأثيرات فيروس كورونا.حتى قطاعات مثل البروتين والأطعمة المصنعة تعاني من التوقف بسبب تأثيرات فيروس كورونا على موظفيها.
زادت الشحنات الصندوقية خلال الربع بنسبة 1.3٪ على أساس مطلق ، مع زيادة الشحنات في نهاية الربع حيث بدأ المستهلكون في الاحتماء في منازلهم.تأثرت شحنات الصناديق الخاصة بنا سلبًا بإغلاق 5 مصانع صندوقية خلال العام الماضي بالإضافة إلى انخفاض الطلب من قطاعات الصناعة والتوزيع وسوق البيتزا ، وانخفاض مبيعات الأوراق منخفضة الهامش إلى محولات الطرف الثالث.أدى التأثير التراكمي لهذه العوامل إلى خفض مبيعات الصندوق بنسبة 2.7٪ مقارنة بالعام الماضي.
لكن دعونا نضع هذا في منظور.على مدى السنوات الثلاث الماضية ، نجحنا في تنمية أعمالنا في مجال الصناديق.في الواقع ، بلغ النمو العضوي لشحن الصناديق لدينا خلال هذا الوقت حوالي 10٪ ، أي ما يقرب من ضعف نمو الصناعة البالغ 5.5٪.يستمر نهجنا التجاري تجاه عملائنا في العمل بشكل جيد لتلبية احتياجات العملاء المتغيرة بسرعة.
لقد مكنتنا قوة أعمال ما قبل الطباعة لدينا من فتح موقع جديد في لاس فيجاس لتلبية طلبنا المتزايد على الرسومات ولتوفير بصمتنا الموسعة مع إضافة نظام KapStone.نحن بصدد توسيع منشأة جاكسونفيل للطباعة الأولية لإضافة مكبس تشغيل مستمر سيوفر سعة إضافية ويقلل التكلفة.
زادت مبيعاتنا من حاويات الحاويات المحلية والصادرة بمقدار 112 ألف طن في الربع مقارنة بالعام الماضي.جاء 30.000 طن من الزيادة من بطاناتنا البيضاء عالية القيمة.تستمر مشاريعنا الإستراتيجية وتكامل KapStone.لقد أنهينا الربع بمعدل تشغيل سنوي قدره 125 مليون دولار في تآزر من KapStone.حقق فريقنا تقدمًا كبيرًا في إعادة تكوين مطحنة North Charleston بعد الإغلاق الدائم لآلة الورق رقم 2.تمت إعادة توزيع مزيج الدرجات التخصصية للمصنع عبر العمليات المتبقية ، مما أدى إلى تحسين التصنيع ووفر كفاءات التكلفة.نتوقع أن نكون في معدلات الإنتاج والوفورات المخطط لها بحلول نهاية السنة التقويمية.
باختصار ، ينفذ فريق التغليف المموج التابع لشركة WestRock أداءً جيدًا للغاية في هذه البيئة ، مدعومًا بنظام مصنع الصناديق المستثمر جيدًا ونظام المطاحن لدينا مع تغطية جغرافية متميزة وإمكانيات لصنع أكبر مجموعة من درجات ورق الكرافت وورق الحاويات في الصناعة.
دعنا ننتقل إلى قطاع تغليف المستهلك ، حيث كانت النتائج ثابتة تقريبًا على أساس سنوي مع EBITDA للجزء المعدّل بقيمة 222 مليون دولار في بيئة شديدة التقلب.في هذا الربع ، كان أداء أعمالنا في مجال الأغذية والخدمات الغذائية والمشروبات والرعاية الصحية جيدًا في مزيج الأسعار المرتفع والاستفادة من مبادرات استبدال البلاستيك.
يستمر عرض القيمة المتميز الذي نقدمه والذي يعزز التصميم وعلوم المواد والآلات في تقديم قيمة لعملائنا.تم تعويض هذا الاتجاه الصعودي من خلال انخفاض الطلب على مستحضرات التجميل ومستحضرات التجميل والمشروبات الروحية الراقية.ساهم انخفاض الطلب على المطبوعات التجارية في مارس في أخذنا 13000 طن من التعطل الاقتصادي في الربع و 14000 طن أخرى في أبريل عبر نظام SBS الخاص بنا.ظلت الأعمال المتراكمة في CRB و CNK ثابتة في 3 و 5 أسابيع على التوالي.
تشارك شركة Consumer Packaging عبر مجموعة واسعة من الأسواق النهائية.نحن ننظر إلى الأعمال من خلال عدسة 4 فئات رئيسية: أولاً ، تشكل أعمال الأغذية والخدمات الغذائية والمشروبات حوالي 57٪ من مبيعات قطاعنا.لقد فزنا مع عملائنا من خلال عروضنا المتميزة والمتكاملة للكرتون القابل للطي ومجموعة كاملة من مبيعات ركائز الورق المقوى إلى محولات مستقلة.تحقق هذه الأعمال النمو والقيمة من خلال الابتكار والمنتجات المتميزة والآلات وخدمة العملاء ؛ثانيًا ، تمثل أعمال التعبئة والتغليف المتخصصة الخاصة بنا حوالي 28٪ من مبيعات قطاعنا.يتم ترجيح القيمة المضافة الخاصة بنا في التعبئة والتغليف الخاصة نحو جانب التحويل من الأعمال.لقد كانت أعمال الرعاية الصحية قوية جدًا ومدعومة من خلال عروضنا المتكاملة للكرتون والملصقات والملحقات.بينما كان أداء عروضنا المتخصصة الأخرى للسلع الاستهلاكية وبطاقات الدفع والوسائط مختلطًا ، بعضها ينمو والبعض الآخر يتراجع بمرور الوقت ؛الفئة الثالثة هي ورق مقوى SBS متخصص للتبغ والمطبوعات التجارية والتعبئة السائلة.هذا يمثل حوالي 13٪ من مبيعات قطاعنا.لقد تم تحدي هذه الفئة في السنوات الأخيرة بسبب انخفاض الحجم العلماني في المطبوعات التجارية والتبغ ، والتي لتوفير السياق ، انخفضت بنسبة تزيد عن 20٪ منذ السنة المالية 2016 ؛رابعًا ، نستخدم اللب لموازنة نظامنا.أدت الانخفاضات الأخيرة في أسعار اللب إلى خفض الأرباح بنحو 28 مليون دولار أمريكي منذ بداية العام وحتى تاريخه و 12 مليون دولار أمريكي في الربع مقارنة بالعام الماضي.
نحن نشهد فرصًا جيدة للنمو باستخدام علوم المواد والابتكار وعروض الآلات والنهج التجاري مع عملائنا.لقد استثمرنا في أصولنا المحولة ، واستثمرنا في نظام المطاحن الخاص بنا في Mahrt و Covington و Demopolis لتحسين هيكل التكلفة وجودة المنتج.في Covington ، ننتج الآن أقل كثافة SBS في العالم لطي الكرتون والتطبيقات الأخرى.
لذلك ، في حين أن العديد من أجزاء أعمال تغليف المستهلك الخاصة بنا تتحسن وتتمتع بمكانة جيدة لمواصلة التحسين على المدى الطويل ، فقد تم تعويض هذه التحسينات من خلال أداء قطاعات السوق النهائية ذات القيمة المضافة المنخفضة وانخفاض القيمة المضافة.نواصل التزامنا بتحسين الأداء طويل المدى لهذه الأعمال.
تتمتع WestRock بموقع جيد يمكنها من الصمود في وجه البيئة الاقتصادية الحالية.لدينا القدرة على خدمة مجموعة واسعة من قطاعات السوق النهائية ، ولدينا المرونة عبر سلسلة التوريد الخاصة بنا ، بما في ذلك القدرة على استخدام كل من الألياف البكر والمعاد تدويرها.يوفر نطاقنا العالمي التكرار والتنوع في هذا السوق سريع التغير.
طلب السوق النهائي يتغير بسرعة.تقدم الشريحة 11 نظرة عامة على الظروف الحالية في أسواقنا.كما أشرنا سابقًا ، فإن الطلب في قنوات التجارة الإلكترونية قوي جدًا.نعتقد أن هذا سيستمر في النمو.كانت أسواق المواد الغذائية المصنعة والتجزئة ، والمشروبات والتعبئة السائلة قوية في مارس حيث لجأ العملاء إلى أماكنهم وعملوا من المنزل.
تحولت أسواق البروتين من إيجابي بشدة إلى سلبي خلال الأسابيع القليلة الماضية حيث شعرت شركات معالجة البروتين بتأثير COVID-19.تأثر طلب العملاء في الصناعة والتوزيع سلبًا بسبب الإغلاق ، واستمرت الأسواق الأخرى مثل خدمات الطعام والطباعة التجارية في نمط تراجع السوق النهائي عن الربع السابق.
من حيث نقف اليوم ، من الصعب التنبؤ بالاتجاهات العابرة وأيها ستستمر.لحسن الحظ ، فإن مجموعتنا المتنوعة من المنتجات الورقية والتعبئة والتغليف تضعنا في وضع جيد للتكيف وتلبية الاحتياجات المتغيرة لعملائنا عبر قطاع عريض من الاقتصاد.في حين أن التوقعات لا تزال غير واضحة ، فقد اتخذنا ونستعد لاتخاذ إجراءات للتنقل في ظروف السوق أثناء تطورها.
شكرا لك ستيف.بالإضافة إلى قدرتنا على جني السيولة من أعمالنا ، فإن الإدارة النشطة لآجال استحقاق ديوننا والحفاظ على مستويات كبيرة من السيولة هي عناصر أساسية في الأساس المالي القوي لشركة WestRock.في السنة المالية 2019 ، قمنا بتمديد آجال استحقاق أكثر من 3 مليارات دولار من التسهيلات الائتمانية الملتزم بها وأكثر من 2 مليار دولار في شكل قروض بنكية لأجل.
بالإضافة إلى ذلك ، قمنا في العام الماضي بإعادة تمويل 350 مليون دولار من السندات التي كانت مستحقة في مارس 2020. لدينا آجال استحقاق سندات محدودة حتى مارس 2022 ، مع 100 مليون دولار فقط مستحقة في يونيو من هذا العام.في نهاية شهر مارس ، كان لدينا أكثر من 2.5 مليار دولار من السيولة طويلة الأجل ، بما في ذلك 640 مليون دولار نقدًا.تقليديا ، نقوم بتوليد تدفقات نقدية أقوى في النصف الثاني من سنتنا المالية.مع إغلاقنا لشهر نيسان (أبريل) ، تمكنا من خفض صافي الدين بنحو 145 مليون دولار.مع هذا التخفيض في الديون في أبريل ، التزمنا - سيولة ونقدنا الحالي الملتزم بهما يقارب 2.7 مليار دولار.
لدينا احتياطي وفير من عهدي الديون ، وهذا يوفر لنا مرونة كبيرة في إدارة أعمالنا.بالإضافة إلى الإدارة الفعالة لآجال استحقاق الديون والسيولة لدينا ، فإن خطط التقاعد لدينا في وضع قوي.كما ذكر ستيف ، فإن خطتنا للمعاشات التقاعدية المؤهلة في الولايات المتحدة تعاني من إفراط في التمويل ، ومساهماتنا النقدية العالمية لخططنا المؤهلة في السنة المالية 2020 لا تتجاوز 10 ملايين دولار.
الانتقال إلى الشريحة 13. نسحب توجيهاتنا للعام بأكمله بسبب البيئة الاقتصادية الصعبة المرتبطة بـ COVID 19. على الرغم من أننا لا نقدم إرشادات للربع الثالث ، فمن المحتمل أن تتسبب الاتجاهات الأخيرة في انخفاض المبيعات والأرباح بالتتابع.سلط ستيف الضوء على اتجاهات الطلب المتغيرة في العديد من أسواقنا النهائية ، والتي تؤثر سلبًا على الأحجام في قطاعات معينة من أعمالنا.
بالإضافة إلى توقعات الحجم غير المؤكدة ، ستعكس نتائج الربع الثالث التدفق من خلال تخفيض المؤشر المنشور لألواح الخطوط الملاحية المنتظمة في يناير وتخفيضات فبراير لدرجات SBS وعلب الكرتون المعاد تدويرها.وعلى الرغم من انخفاض بعض تكاليف المدخلات ، إلا أن تكاليف الألياف المعاد تدويرها ارتفعت بأكثر من 50 دولارًا للطن منذ ديسمبر.مع استقرار الظروف ولدينا رؤية أكبر في اتجاهات الطلب المستقبلية ، سنعيد توجيهنا.
نتخذ العديد من الإجراءات الحاسمة التي نتوقع أنها ستوفر مليار دولار إضافي من النقد المتاح لخفض الديون حتى نهاية السنة المالية 2021. قانون CARES الذي سنه الكونجرس مؤخرًا يؤجل ما يقرب من 120 مليون دولار من ضرائب الرواتب خلال الأرباع الثلاثة القادمة ، وهو ما سيؤجل تدفع في ديسمبر 2021 وديسمبر 2022.
نخطط لتسديد مدفوعات الحوافز لعام 2020 ومساهماتنا 401 (ك) خلال عام 2020 من خلال مخزون WestRock العادي الذي سيزيد التدفق النقدي بحوالي 100 مليون دولار.نعمل على خفض استثماراتنا الرأسمالية إلى ما يقرب من 950 مليون دولار في السنة المالية 2020 ، ونقدر الآن نطاقًا يتراوح بين 600 مليون دولار و 800 مليون دولار في السنة المالية 2021 ، بانخفاض عن توجيهاتنا السابقة البالغة 1.1 مليار دولار في السنة المالية 2020 و 900 مليون دولار إلى مليار دولار في السنة المالية 2021.
سنكمل مشاريعنا الإستراتيجية في مطاحن فلورنسا وتريس باراس خلال الـ 12 شهرًا القادمة.وبينما كان علينا أن نتعامل مع تأثير المأوى في قيود المكان وتوافر العقود والموارد التقنية نتيجة لـ COVID-19 ، نتوقع بدء تشغيل آلة الورق الجديدة فلورنسا في النصف الثاني من السنة التقويمية 2020. يجب أن يكتمل مشروع تحديث مطحنة Tres Barras في الربع الثاني من السنة المالية 21.
على مستويات الاستثمار الرأسمالي هذه ، نحن على ثقة من أننا سنواصل الاستثمار في مشاريع السلامة والبيئة والصيانة المناسبة واستكمال مشاريع المطاحن الاستراتيجية الخاصة بنا مع القيام أيضًا باستثمارات لدعم الإنتاجية والنمو في أعمالنا.ستوفر هذه التخفيضات 300 مليون دولار إلى 500 مليون دولار من النقد الإضافي المتاح لتخفيض الديون حتى نهاية السنة المالية 2021.
ستؤدي إعادة تعيين توزيعات الأرباح السنوية من 1.86 دولارًا أمريكيًا للسهم إلى 0.80 دولارًا أمريكيًا للسهم إلى زيادة قدرها 400 مليون دولار أمريكي في التدفق النقدي على مدار 1.5 عام القادمة.بينما نقوم بتعديل عملياتنا واستثماراتنا وفقًا لمستويات طلب العملاء ، سنستمر في توليد تدفق نقدي حر قوي وحماية ميزانيتنا العمومية ولدينا المرونة المالية لتنفيذ استراتيجيتنا.
شكرا وارد.في ظل هذه الخلفية للوباء ، وبفضل الأداء المتميز لفريق WestRock ، قمنا بدعم عملائنا بمجموعة فريدة من المنتجات والحلول والوصول العالمي الذي يحتاجون إليه لتوصيل منتجاتهم إلى المستهلكين الذين يحتاجون إليها.نحن ننفذ إستراتيجيتنا المميزة ، ونقوم بذلك انطلاقاً من مركز يتسم بالقوة المالية والسيولة الكبيرة.
نحن نواجه أوقاتًا غير مسبوقة ، والتوقعات على المدى القريب لا تزال غير واضحة.نحن نتكيف وننفذ استراتيجيتنا استجابة لذلك.ستمكننا خطة عمل WestRock الخاصة بالوباء من الاستجابة بسرعة للتغيرات في ظروف السوق حيث نطابق العرض لدينا مع طلب السوق.نتوقع أن تؤدي هذه الإجراءات وغيرها إلى تعزيز مركزنا المالي من خلال توفير مليار دولار من التدفقات النقدية المتاحة لخفض الديون حتى نهاية السنة المالية 21.
نحن جميعًا في WestRock واثقون من عرض القيمة لدينا ، وأن لدينا الإستراتيجية المتمايزة الصحيحة ، والفريق المناسب في المكان المناسب للتنقل في هذه البيئة ولكي تظهر شركة أقوى.
شكرا لك ستيف.كتذكير لجمهورنا ، لمنح الجميع فرصة لطرح سؤال ، يرجى قصر سؤالك على 1 مع متابعة حسب الحاجة.سنصل إلى أكبر عدد يسمح به الوقت.عامل الهاتف ، هل يمكننا أن نأخذ سؤالنا الأول؟
جورج ليون ستافوس ، بنك أوف أميركا ميريل لينش ، قسم الأبحاث - دكتوراه في الطب ورئيس القطاع المشارك في أبحاث الأسهم [2]
نشكرك على كل التفاصيل وعلى كل ما تفعله بشأن COVID.أعتقد أن السؤال الأول الذي طرحته يتعلق بكيفية استمرارك في إدارة محفظة الأعمال على أساس مستمر.Steve and Ward ، بدا الأمر كذلك - وقد ذكرته ، أن هناك تباينًا كبيرًا في ما تراه من حيث اتجاهات الطلب.من الصعب أن نقول ما هو علماني وما هو غير متكرر.هل من العدل أن نقول إنه بمجرد تحديد ذلك ، ستكون هناك إجراءات إضافية لتحسين العمليات والأعمال والمحفظة.وربما سمعنا للتو ما أردنا سماعه ، ولكن يبدو أن المستهلك ربما لديه المزيد من العمل الذي يتعين القيام به بمجرد تقييم هذا بسبب المشكلات في ما قبل الطباعة والتبغ.لذلك إذا كان بإمكانك التحدث إلى ذلك ، وكان لدي متابعة.
جورج ، هذا ستيف.أعتقد أنك أجبت على السؤال بشكل أو بآخر لأنني أعتقد أننا سنراقب ما يحدث في السوق ، ونتوقع حدوث تحولات بمرور الوقت.لا أستطيع أن أتنبأ بما ستكون عليه التحولات.لا أستطيع أن أتوقع أننا سنلقي نظرة على نظامنا وتشغيل نظامنا ومحفظتنا بطريقة لتحسينه بشكل عام.وأنا أتفق معك في أننا - أود أن أقول ما قلته عن المستهلك ، وأعتقد أن لدينا المزيد من العمل للقيام به بشأن المستهلك ، وأنا أتفق مع ذلك ، للأسباب التي تجعلك ...
جورج ليون ستافوس ، بنك أوف أميركا ميريل لينش ، قسم الأبحاث - دكتوراه في الطب ورئيس القطاع المشارك في أبحاث الأسهم [4]
حسنا.وبعد ذلك فيما يتعلق بالأرباح ، من الواضح أنه قرار مهم.بالنظر إلى أن الرافعة المالية تزيد قليلاً عن 3 أضعاف ، بالنظر إلى هامش العهد الذي قلته بأنه مهم وجميع الأعمال الأخرى التي قمت بها لتحسين السيولة ، هل كان هناك شيء على وجه الخصوص أعطاك وقفة ، وبالتالي ، حفز الأرباح؟لأنه يبدو أن لديك متسعًا لمواصلة دفع الأرباح.ما الذي يمنحك أكبر قدر من الاهتمام في الوقت الحالي فيما يتعلق بالحفاظ عليه في المستوى الذي كان عليه سابقًا؟من الواضح أننا نحترم القرار وأنا أقدر اللون.
تمام.جورج ، شكرًا لطرحك السؤال لأن هذه ليست قضية سيولة على الإطلاق.وأعتقد أنك حددت الشيء الأول.إذا كان هناك شيء واحد يؤثر علينا جميعًا ، بغض النظر عن مكان وجودنا ، فهو عدم القدرة على التنبؤ بما سيحدث فيما يتعلق بظروف السوق.ونعتقد فقط أنه من الأفضل لنا أن نحاول المضي قدمًا في ذلك والتأكد من استعدادنا جيدًا للتعامل مع حالة عدم اليقين التي نمر بها في الاقتصاد وظروف السوق في المستقبل.
وهذه الأفعال ، وأنا لا أنظر إليها - لأن العائد هو مجرد واحد من سلسلة من الأشياء التي نقوم بها.سألقي نظرة على الحزمة الكاملة من الإجراءات التي نتخذها للسماح لنا بالتغلب على حالة عدم اليقين التي نواجهها جميعًا.
جورج ليون ستافوس ، بنك أوف أميركا ميريل لينش ، قسم الأبحاث - دكتوراه في الطب ورئيس القطاع المشارك في أبحاث الأسهم [6]
لذلك قد يكون جزء منه هو رأس المال الذي قد تكون مطلوبًا منك أثناء تحسين المحفظة بمرور الوقت ، فهل سيكون ذلك عادلاً؟
جورج ليون ستافوس ، بنك أوف أميركا ميريل لينش ، قسم الأبحاث - دكتوراه في الطب ورئيس القطاع المشارك في أبحاث الأسهم [8]
لذلك ، من الواضح أنك تحتفظ ببعض المسحوق ، بالنظر إلى التحركات الإضافية التي قد تحتاج إلى القيام بها داخل المحفظة لتحسين العمليات.هذا هو أحد الأسباب التي تجعل الحصول على أموال إضافية أمرًا جيدًا.هذا يشتعل؟
نعم.أنا فقط أنظر إلى الأمر بشكل عام ، إنه موقف لا يمكن التنبؤ به للغاية ، وأعتقد أن جميع الإجراءات التي نتخذها مناسبة للغاية بالنسبة لنا للخروج قبل فترة من عدم اليقين التي نمر بها جميعًا.
مارك آدم وينتروب ، Seaport Global Securities LLC ، قسم الأبحاث - كبير محللي الأبحاث [11]
ستيف ، أريد فقط متابعة ذلك - الإجابة على سؤال توزيع الأرباح ، فقط لأنني أعتقد أنه من المهم نوعًا ما أن يفهمه المستثمرون تمامًا.أعني ، وجهة نظرك هي أنه - لا توجد مشكلات سيولة تراها الآن ، ولكن من المفترض أنك تفعل ذلك - فقط في حالة ، أنت لا تتوقع ذلك حقًا ، لكنه مجرد أمر متحفظ للغاية العمل ، كما تقول ، للخروج أمامه.هل هذه حقًا طريقة فهمها؟لأنني أعتقد أن الكثير من الناس سوف يقرؤونه بشكل سطحي ويقولون ، واو ، يجب أن يكونوا قلقين بشأن توليدهم النقدي ، لقد قاموا فقط بقطع أرباحهم ، وهذا فاجأ الكثير من الناس.
نعم.لذلك أنا أقدر أنك طلبت ذلك.هذه ليست قضية سيولة.أعتقد أنه بالضبط يحاول الخروج أمام مجموعة أحداث غير متوقعة.وبعد ذلك أفكر في الأمر بجدية شديدة من وجهة نظر حاملي الأسهم ، ونقوم بتوليد نقود ستستخدم لسداد الديون ، وأعتقد أن ذلك سيعود بالفائدة على المساهمين.لذلك إذا كنت مساهمًا ، أعتقد أنني أقدر هذا لأنه نوعًا ما يتيح لنا النقد لسداد الديون ، والتي ستكون متاحة - والتي ستتحقق لصالح المساهمين وستعزز السيولة وتزويدنا بوصول طويل الأجل إلى أسواق رأس المال بالديون ، والتي أعتقد أنها كلها مهمة للغاية.ولا يزال توزيع الأرباح عند 0.80 دولارًا ذا مغزى وهو كبير ومنافس للعديد من البدائل الاستثمارية الأخرى.
مارك آدم وينتروب ، Seaport Global Securities LLC ، قسم الأبحاث - كبير محللي الأبحاث [13]
تمام.وبعد ذلك بسرعة على - إدراك أنه وضع مرن للغاية.هل هناك أي تفاصيل محددة يمكنك مشاركتها معنا فيما يتعلق بكيفية ظهور الطلب حاليًا مقابل ما كان عليه ، وما أفضل توقعاتك لشهر مايو ، وأين تبدو الأشياء؟
نعم ، مارك ، سأدع جيف يرد على ذلك من أجل المموج ثم بات بعد ذلك ، يرد على ذلك للمستهلك.إذن جيف؟
جيفري واين تشالوفيتش ، شركة WestRock - المدير التجاري ورئيس قسم التغليف المموج [15]
شكرا ستيف.صباح الخير مارك.لذلك من السابق لأوانه القول في أيار (مايو) أن أقول إن الأعمال المتراكمة في الأسبوع الأول مستقرة.وسأقدم أكبر قدر ممكن من الوضوح فيما يتعلق بأحجام أبريل ، مع العلم أنك تبحث عن التفاصيل في الأسواق النهائية المحددة.ليس لدي هذا العرض الدقيق حتى الآن.وبعد ذلك ، كما ذكرت ، بناءً على كميات إغلاق مصانع عملائنا مؤقتًا ، والتقلب في ملف الطلب ، قد لا يكون مؤشرًا على ما سيكون عليه الربع أو لن يكون.لذلك انتهينا من شهر أبريل بانخفاض حوالي 4٪.لقد بدأنا الشهر بقوة مع تراكم الأعمال ، ثم ازداد الأمر سوءًا كل أسبوع تدريجيًا.لذلك لدينا ، كما ذكر ستيف ، أكثر من 130 عميلًا إما أغلقوا أو قللوا نوبات العمل في جميع أنحاء الشركة ، وكان لأربعة من أكبر 10 عملاء لدينا مصانع متعددة حتى أواخر مارس إلى أوائل أبريل.لذلك رأينا ذلك في شرائح قوية في أغذيتنا المصنعة وأعمالنا البروتينية.هذه الولايات المتحدة وكندا.ثم تراجعت أيضًا الأعمال التي نقدمها - التي تقدم خدمات تغليف الطعام أو شركات خدمات الطعام.ومن ثم رأينا ذلك في قطاعات الاستخدام النهائي التي كانت ضعيفة مثل منتجاتنا الصناعية والتوزيع والأعمال الورقية ، وهو جزء كبير.
ستبقى الأعمال التي خرجنا منها والنباتات الصندوقية التي أغلقناها رياحًا معاكسة.ثم خرجنا من بعض الأعمال ذات القيمة المنخفضة في مجال التوزيع والورق.لذلك سيكون هذا بمثابة عائق للسنة المالية القادمة مع خروجنا.ولكن مرة أخرى ، إذا نظرت إلى الشركات ، فقد ارتفع عددنا بنسبة 1.7٪ في أبريل من العام الماضي.وانخفض السوق بنحو 1.4٪.لقد ارتفعنا بنسبة 2.7٪ في ربع العام الماضي ، وكان السوق ثابتًا.لذا فإن الشركات صعبة.
ولكن بعد قولي هذا ، فإن عملنا يعمل بشكل جيد للغاية.قمنا بمواءمة عرضنا مع طلب عملائنا.كانت النباتات تعمل بشكل جيد.كانت لديهم ظروف صعبة للغاية مع الشركات التي كانت في حالة جيدة ، وكانت الأعمال التجارية معطلة.لقد قمنا بنقل الأعمال حول المصانع بشكل لا تشوبه شائبة.وذكر ستيف أن القوى العاملة لدينا كانت تستجيب بشكل بطولي.ولذا فنحن على ثقة طويلة المدى بقدرتنا على الاستمرار في دمج هذا العمل وإستراتيجيتنا المتمايزة بشأن مبيعات الماكينات ، وتظل مبيعات الرسومات المسبقة الطباعة قوية.نحن واثقون من قدرتنا طويلة المدى على تنمية هذا العمل.
باتريك إدوارد ليندنر ، شركة WestRock - كبير مسؤولي الابتكار ورئيس تغليف المستهلك [17]
رائعة.شكراً ستيف وشكرًا جيف.ولذا لا يمكنني فعلاً - مثل جيف ، لا يمكنني التعليق كثيرًا في مايو.سأحاول تقديم بعض التفاصيل لشهر أبريل ، على وجه الخصوص ، كيف تتطابق مع التعليقات التي وصفها ستيف حول ربع السنة.بشكل أساسي ، ما رأيناه في نهاية الربع حتى شهر مارس استمر بالفعل في أبريل.لقد رأينا طلبًا قويًا واستقرارًا في الطعام ، ومعظم درجات وتطبيقات خدمات الطعام ، والمشروبات والرعاية الصحية.تظل الأعمال المتراكمة لدينا في أبريل على CNK قوية في 5 أسابيع و CRB في حوالي 3 أسابيع.ولذا نشعر بالرضا - والتفاؤل بشأن خدمة الطعام والمشروبات والرعاية الصحية.
لقد واجهنا بعض التحديات الكبيرة جدًا في المطبوعات التجارية على وجه الخصوص.ولذا ربما سآخذ لحظة وأصف ذلك فقط.كنا في مكان ما في الحي في أبريل ، حوالي 50٪.وهذا يمثل حوالي نصف معدل المبيعات اليومي في أبريل كما كنا نفعل عادةً ، ونحو نصف ما كان لدينا في فبراير.الكثير من ذلك مدفوع حقًا بالتخفيضات في البريد المباشر والإعلان وبعض المكاسب في مشاريع التغذية بالورق التي عادة ما تكون قوية في هذا الوقت من العام ، تم إلغاؤها للتو.وهكذا استمر ذلك في أبريل.بالطبع ، كما ناقشنا ، من الصعب معرفة ما سيحدث في المستقبل.
وأيضًا ، كان لدينا بعض الليونة في مارس ، على وجه الخصوص ، واستمر ذلك حتى أبريل في معنوياتنا الراقية ربما تأثرت إلى حد ما بالإعفاء من الرسوم الجمركية.وأيضًا في مستحضرات التجميل والعناية بالجمال ، فهذه على الأرجح منتجات تقديرية وذات قيمة عالية.وكان يُنظر إلى بعض هذه المنتجات على أنها غير ضرورية ، ولم يكن عملاؤنا يديرون منشآتهم.وهكذا فإن أبريل ، كما يمكنني القول ، واصلت بالفعل الاتجاهات التي رأيناها في مارس والتي وصفها ستيف.
مارك آدم وينتروب ، Seaport Global Securities LLC ، قسم الأبحاث - كبير محللي الأبحاث [18]
وإذا استطعت - إذا جمعت كل ذلك معًا في أبريل ، بترتيب الحجم ، فكيف يمكن أن يبدو؟تربيتة؟
باتريك إدوارد ليندنر ، شركة WestRock - كبير مسؤولي الابتكار ورئيس تغليف المستهلك [19]
من حيث المستهلك على وجه التحديد؟بشكل عام ، أود أن أقول إنه يجب أن يتم التقسيم حسب كل درجة على حدة.لكنني أقول إن أبريل كان منخفضًا عامًا بعد عام.لا يمكن إعطاء رقم دقيق في الوقت الحالي لأنه لا يزال الوقت مبكرًا جدًا على التفاصيل ، ولكنه انخفض بشكل متواضع على أساس سنوي مقارنة بشهر مارس.وسترون - ذكر ستيف في تعليقاته ، خاصةً حول SBS ، ويرجع ذلك أساسًا إلى تأثرنا بالمصنع التجاري حيث أخذنا حوالي 14000 طن من التوقف ، والتوقف الاقتصادي في شهر أبريل ، مما يعكس تلك النعومة التي كانت لدينا في المصنع التجاري.
ومارك ، هذا وارد.أود فقط أن أضيف ، أود أن أشير مرة أخرى إلى تعليقاتي المعدة عندما قلنا أن الإيرادات والأرباح ستنخفض بالتتابع.وفي العادة ، نتجه إلى فترة موسمية في النصف الثاني من العام حيث ستزيد الإيرادات بالفعل.لذلك أعتقد أن التعليقات التي قدمها لك كل من جيف وبات في الشهر تتوافق مع وجهة نظرنا بشأن الانخفاض المتسلسل للربع.
بالنسبة لسؤالي الأول ، تساءلت عما إذا كان بإمكانك التحدث قليلاً عن ترتيب حجم زيادة الألياف لديك ، تزداد الألياف المعاد تدويرها ، حيث أن القاع ، الذي أعتقد أنه كان على الأرجح في الربع المالي الأول ومن ثم قدرتك لتعويض تلك الزيادات.
جيفري واين تشالوفيتش ، شركة WestRock - المدير التجاري ورئيس قسم التغليف المموج [24]
مارك ، نعم.لذلك لدينا زيادات كبيرة في الألياف لدينا.ربما وصلنا إلى 50 دولارًا أو ما يقارب ذلك طنًا حتى الآن.ومع - يظل الطلب ثابتًا على الألياف المعاد تدويرها ، ولكن الجيل يواجه تحديات.لذا بدءًا من شهر مارس ، شهدنا تراجعاً في الأجيال ، ويرجع ذلك في الغالب إلى أن الكثير من الأعمال هي تجارة التجزئة.لذا تظل متاجر البقالة قوية ، لكن بقية الأعمال التجارية للبيع بالتجزئة قد خفت حدتها حقًا.ثم تحولت إلى الشراء عبر الإنترنت.وبالتالي فإن الكثير من OCC في مراكز إعادة التدوير لديها معدل استرداد أقل بكثير مما لديك في متاجر البيع بالتجزئة ومحلات البقالة.لذلك تسبب هذا في ضغط الاتجاه الصعودي.ما نقوم به للتعويض في العمل هو أننا ندير أكثر الألياف البكر أو الألياف المعاد تدويرها اعتمادًا على التكلفة في المطاحن حتى قدرتها على القيام بذلك بناءً على موازنة الطاقة ، بناءً على قدرتها على استخلاص اللب ، لذلك نحن ندير ذلك عن كثب قدر الإمكان للمساعدة في تعويض التكلفة.نقوم بتقليل - نحن ننظر إلى جميع مشاريعنا Lean Six Sigma.نحاول تعويض التضخم بالإنتاجية كل عام.وبعد ذلك ، اعتمادًا على المدى الذي تذهب إليه OCC ، سنستمر في محاولة تعويض جميع التكاليف التي يمكننا القيام بها.
وأعتقد أنه في مرحلة معينة ، إذا نظرت إلى الوراء قبل 3 سنوات ، كانت رياحًا معاكسة بقيمة 300 مليون دولار كان من الصعب بعض الشيء تجاوزها.لكن في الوقت الحالي ، نتمسك بمفردنا بتعويض بعض التكاليف وخلط - مزيج الألياف لدينا ، وتحسين مزيج الألياف بناءً على التكلفة في النظام.وبعد ذلك مع مرور العام ، سنرى ما إذا كان الضغط الصعودي سيستمر.أعتقد أنه سيستمر حتى مايو ، وبعد ذلك سنلقي نظرة على ما سيحدث.ولكن كما قلنا سابقًا ، من الصعب جدًا توقع أي شيء في الوقت الحالي في السوق بناءً على حالة COVID.
تمام.هذا مفيد يا جيف.كانت المتابعة التي أجريتها حول Gondi وأنا أشعر بالفضول حول كل من بدء تشغيل الجهاز الجديد والتأثير الذي قد يكون لذلك على صادراتك إلى المكسيك.لكنني أشعر بالفضول أيضًا فيما إذا كان هناك أي شيء في اتفاقية الشراكة من شأنه أن يجعلك تضطر إلى زيادة ملكيتك في Gondi ، على سبيل المثال ، من الآن وحتى نهاية السنة المالية '21؟
مارك ، سآخذ السؤال الثاني.مارك ، سآخذ السؤال الثاني ، وجيف ، أنت تجيب على السؤال الأول.لا يوجد شيء في اتفاقية الشراكة من شأنه أن يجعلنا بحاجة إلى زيادة ملكيتنا.لذلك نحن مستقرون ...
جيفري واين تشالوفيتش ، شركة WestRock - المدير التجاري ورئيس قسم التغليف المموج [29]
تواجه المكسيك نفس النوع من ديناميكيات السوق التي نواجهها يا مارك.لذا فإن الضغط التصاعدي المنخفض من توليد OCC ، يرون نفس التأثير.لذلك بعض التأخير في مشروع المطحنة بناءً على حالة COVID ، لذلك يتم تمديد هذا قليلاً.وبعد ذلك أود أن أقول إن أسواق الاستخدام النهائي الخاصة بهم شديدة - لها نفس تأثير أسواقنا الآن في الولايات المتحدة ، لذا فإن الظروف في المكسيك مشابهة جدًا لما نراه هنا في الولايات المتحدة
مارك ، سنحصل على - سنضع شيئًا في 10-Q سيحدد إجابة السؤال على Gondi.
أنتوني جيمس بيتيناري ، Citigroup Inc ، قسم الأبحاث - نائب الرئيس ومحلل الورق والتغليف ومنتجات الغابات [32]
ما عليك سوى متابعة السؤال السابق إلى Jeff ، هل من الممكن تحديد المدة التي يدوم فيها حجم الرياح المعاكسة من نباتات الصندوق المغلق؟وهل من الممكن تحديد حجمها؟وبعد ذلك ، جيف ، أعتقد أنك أشرت إلى أن أحجام شهر أبريل انخفضت بنسبة 4٪ مع قيام كبار العملاء بإغلاق بعض المصانع.هل من الممكن على الإطلاق تحديد نوع تأثير عمليات الإغلاق ، سواء كان ذلك جزءًا صغيرًا من التراجع أو نصفه أو معظمه؟مجرد محاولة لفهم أي نوع من النمو العضوي الطبيعي سيكون.
جيفري واين تشالوفيتش ، شركة WestRock - المدير التجاري ورئيس قسم التغليف المموج [33]
بالتأكيد.إذاً الجزء الأول ، أنتوني ، بدأ إغلاق الصندوق الصندوقي في مايو من العام الماضي ، وقد استمر حتى يناير حتى الآن.لذلك هناك - ويتراوح ما بين 0.6٪ إلى إجمالي نقطة للإغلاق.لذلك مع مرور السنين ، سينسحب الكثير من هؤلاء مع مرور الوقت خلال العام.ثم في أبريل ، أعتقد أن عمليات الإغلاق كانت كبيرة.ليس لدي تفاصيل مستوى الموقع حتى الآن لكل سوق نهاية.لكن الأسواق النهائية التي تعرضت لتحديات في آذار (مارس) ظلت تواجه تحديات في نيسان (أبريل).لذا أوراق التوزيع والورق والصناعية وتجار التجزئة والخدمات الغذائية.ومن ثم كان لدينا تأثير حتى على الزراعة التي كانت مرتفعة ، الأجزاء التي تذهب إلى خدمة الطعام ، والتي ربما لا تمثل نصف أعمالنا الزراعية ، لكنها لا تزال قطعة كبيرة ، انخفضت بشكل ملحوظ.
إذا نظرت إلى أفضل 10 عملاء لدينا أن لديك بعض عملاء البروتين الرئيسيين ، فلديك بعض المنتجات الاستهلاكية الرئيسية ، وشركات السلع ، والأطعمة المصنعة ، هناك - وهذا جزء مهم من بعض الرياح المعاكسة التي واجهناها.لذلك كان لدينا ، كما قلت ، بعض تلك الشركات لديها أكثر من 5 مصانع ، سواء في المستهلك ذي العلامة التجارية ، في العلامة التجارية الخاصة ثم البروتين ، وهذا هو كندا والولايات المتحدة بالنسبة لنا.لذلك كانت تلك أجزاء مهمة من الانكماش الاقتصادي.
ثم إذا نظرت ، هناك مخطط في مجموعتنا على المقاطع الكبيرة ، عندما تنظر إلى التوزيع في الورق ، ويمكنني أن أقدم لكم بالضبط في ربع آذار (مارس) ، انخفض بنسبة 6.6٪ في اليوم.وهكذا يبقى أن يدخل في هذا العمل.وأنت تفكر في الثلاثة الكبار بالنسبة لنا ، جزء من أعمالهم هو صناعة السيارات ، قطع غيار السيارات ، وهذا معطل تمامًا.وبعد ذلك ، انخفض نشاط النقل ، والانتقال إلى التخزين بشكل كبير أيضًا.وهذا أحد أكبر العملاء ، وزارة الدفاع ، لقد علقوا جميع التحركات للخدمات حتى 1 يونيو. وهذا جزء آخر من الرياح المعاكسة.
لذلك في تلك المناطق الكبيرة ، كانت تلك الأجزاء الكبيرة منخفضة.وحتى شريحة البيتزا التي كانت قوية ومتنامية ستتوقف في أبريل.وليس لدي هذا على وجه التحديد حتى الآن لشهر أبريل.لكن نكهة الشرائح هي نفسها بشكل أساسي في أبريل.
أنتوني جيمس بيتيناري ، Citigroup Inc ، قسم الأبحاث - نائب الرئيس ومحلل الورق والتغليف ومنتجات الغابات [34]
تمام.هذه تفاصيل مفيدة للغاية.وبعد ذلك مجرد سؤال ، على ما أعتقد ، لكل من المموج والمستهلك.لقد رأينا بعض الولايات تبدأ في رفع المأوى في أوامر مكانها وفهمت أن هذه الأيام الأولى حقًا ، فأنا أتساءل فقط ، عندما تتحدث إلى عملائك ، سواء كان ذلك في خدمة الطعام أو البيع بالتجزئة أو في أجزاء أخرى من العمل ، هل هذا شيء التي تعتبرها نوعًا ما حافزًا ذا مغزى لالتقاط الطلبات؟أو مجرد نوع من أي لون يمكنك إعطائه هناك؟
جيفري واين تشالوفيتش ، شركة WestRock - المدير التجاري ورئيس قسم التغليف المموج [35]
بالتأكيد.سأبدأ ثم أحولها إلى بات كاستمرار.من السابق لأوانه معرفة ذلك.وكما قلت ، فإن القطاعات القوية حتى تعاني من تعطل ورياح معاكسة بسبب تأثير COVID على قاعدة موظفيها.لذلك نأمل ، عندما نبدأ النسخ الاحتياطي ، أن نبدأ في رؤية بعض اتجاهات الطلب في الارتفاع ، ولكن من السابق لأوانه معرفة ذلك في الأسبوع الأول من شهر مايو.تربيتة؟
باتريك إدوارد ليندنر ، شركة WestRock - كبير مسؤولي الابتكار ورئيس تغليف المستهلك [36]
نعم.وشكرا جيف.وأضيف فقط على جانب المستهلك ، أنا أتفق مع ذلك.أعتقد أن - ربما أكثر المساحات ديناميكية الآن التي نراها موجودة بالفعل حول خدمة الطعام ومخزون الأكواب والأطباق لـ SBS ، حيث نحن مورد لوحة SBS في السوق المفتوح هناك.لذلك - ولكن من السابق لأوانه معرفة ما قد يحدث هناك حقًا ، ولكن كان هناك الكثير من التغييرات.ومن ثم لا يزال الآخر في المطبوعات التجارية ، والذي ذكرته من قبل ، وقد شهد بعض الانخفاضات الكبيرة جدًا.ولذا فنحن نراقب ذلك بعناية.ولكن مع كل حالة عدم اليقين الموجودة الآن ، من السابق لأوانه معرفة ما إذا كانت الدولة تنفتح أو أن بعض النشاط حول التباعد الاجتماعي سيكون له تأثير ملموس على المدى القريب.
ستيف ، مجرد سؤال أكثر ، ربما فلسفيًا أو على المدى الطويل ، فقط حول كيفية عرضك لعمليات الاستحواذ.بعض الصفقات التي تم إجراؤها في هذه الدورة الأخيرة ، لا يبدو أنها تؤدي أداءً جيدًا للغاية في فترة الانكماش الاقتصادي ، وقد ذكرت بعضًا من التحديات في النصر.من الواضح أن الرافعة المالية يجب أن تكون مرتفعة بعض الشيء ، وعلينا الآن قطع الأرباح.لذا ، من الواضح أن هذا كان بمثابة رافعة لخلق القيمة لشركة WestRock على المدى الطويل ، وكان عمليات الاستحواذ.لكن هل تعتقد أنه من الآن فصاعدًا ، ربما سنكون أكثر حذراً قليلاً وربما لن تكون الرافعة المالية عالية كما كانت في الماضي وربما تستغرق عمليات الاستحواذ مزيدًا من المقعد الخلفي لتقليل الرافعة المالية في المستقبل المنظور ؟
شكرا لطرح السؤال ، براين.أعتقد أنه فيما يتعلق بتخصيص رأس المال ، من حيث نحن ، أعتقد أن تخفيض الديون له الأولوية على عمليات الاستحواذ.لكنني أتوقع أن نكون قادرين على المدى الطويل على القيام بعمليات استحواذ لإضافة قيمة لشركتنا.
تمام.وبعد ذلك نوعًا ما مرتبط بذلك ، فأنت تتخذ الكثير من الخطوات لتوليد السيولة وتحسين السيولة.فقط داخل المحفظة ، هل هناك أي أصول قد تتطلع إلى بيعها أو تجريدها لمحاولة تسريع هذه العملية؟وهل هناك أي مصادر نقدية أخرى قد تكون قادرًا على سحبها ، على سبيل المثال ، من رأس المال العامل؟أعتقد في البداية ، أن ذلك سيكون بمثابة رياح معاكسة كبيرة لهذا العام ، لكن الأمور تغيرت.لذا أتساءل فقط عما إذا كانت هناك أي طرق أخرى لتوليد بعض النقود في المدى القريب؟
نعم.نحن ننظر إلى أعمالنا على أنها - مهمتنا هي توليد النقد ، لذلك سننظر في جميع البدائل.ليس لدينا أي شيء مميز في محفظتنا على وجه التحديد.أعتقد أنني أنظر إلى وارد ديكسون وجون ستاكيل وهم ينظرون إلى رأس المال العامل كل يوم.لذا فنحن نبحث في مختلف الرافعات - التي يمكننا من خلالها توليد النقد.
هذا هو جون على مرقس.أولاً ، هل يمكنك التحدث فقط من خلال أعمال السبورة المبيضة وكيف - تحدث عن مدى بعدنا عن كسب تكلفة رأس المال؟ثم ما هو معدل تشغيل اللوح المبيض الإجمالي خلال الربع الأول؟
باتريك إدوارد ليندنر ، شركة WestRock - كبير مسؤولي الابتكار ورئيس تغليف المستهلك [44]
نعم.إذن هذا هو بات.لذا حول السبورة المبيضة و SBS على وجه التحديد ، كما علق ستيف ، كان التبغ والمطبوعات التجارية في تراجع علماني ، ونشهد بعض التحديات على المدى القريب من حيث صلتها بالطباعة التجارية ، وكذلك قليلاً على خدمة الطعام.لذا فقد أخذنا بعض التوقف الاقتصادي غير العادي في مارس وأبريل ، مما يشير إلى أن معدلات التشغيل لدينا لم تكن مرتفعة كما كانت قبل ذلك.
الآن في تلك الفترة ، أود أن أقول إننا كنا أقوياء جدًا.وكان ذلك ، كما تتوقع ، مع SBS ، مع ارتفاع معدلات التشغيل وتراكم العمل في حوالي 4 أسابيع كما هو معتاد.ولكن من الواضح ، ما رأيناه في بعض القطاعات التي نشارك فيها في استخدام SBS أو السبورة المبيضة بشكل عام ، لقد رأينا تلك التعديلات في فترات الانكماش تلك على مدى الشهرين الماضيين والتي أثرت بالتأكيد على معدلات التشغيل.
تمام.هذا مفيد.ثم انتقل إلى MPS بشكل أكثر تحديدًا.لقد وصفت الضعف الأوروبي ولكن ما هي أجزاء أعمال MPS الأضعف؟هل هناك أي شيء بالإضافة إلى الأرواح الراقية؟
فقط - هذا ستيف.أعتقد أن بصمتهم في أوروبا تتجه نحو بريطانيا.لذا فقد حصلوا على بعض - ولذا أعتقد أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي كان تحديًا لهم.ولذا فنحن ننقل هذا الإنتاج إلى أقصى الشرق قدر الإمكان في أوروبا.لذلك انتقلنا عملنا إلى بولندا.أعتقد أن المقاطع لا تختلف كثيرًا عما نراه بشكل عام.كان أداء أعمال الرعاية الصحية جيدًا جدًا.وتعرضت الأعمال التجارية التي تحمل علامة تجارية للمستهلكين لمزيد من التحدي بسبب ما قاله بات عن المتاجر المعفاة من الرسوم الجمركية وسأسميها فقط ، الأعمال المرتبطة بـ COVID.
أتمنى أن تكون أنت وعائلتك بخير.من الغريب أن يمكنك التعليق على الإطلاق حول الاتجاهات ، وتحديداً في الأعمال التجارية المموجة في البرازيل.أنا أقدر أنها ستدخل فترة أبطأ موسميًا ، لكن ما قرأناه حتى الآن حتى أبريل قد شهده ويشير إلى بعض الطلب القوي جدًا هناك.
جيفري واين تشالوفيتش ، شركة WestRock - المدير التجاري ورئيس قسم التغليف المموج.
إنه جيف.سآخذ ذلك.البرازيل ، أعتقد أن ما قرأته متسق.لديهم مبيعات إيجابية من حاويات الحاويات على أساس سنوي ، ما يقرب من 11 ٪.ارتفاع الصادرات في منطقة أمريكا الجنوبية إلى أفريقيا أيضا.ارتفعت الأحجام بنسبة 7٪ لأعمالنا في البرازيل.لقد تفوقوا على السوق ، لكن ذلك نما بنسبة صحية تزيد عن 6 في المائة.يستمر صعود بورتو فيليز في العمل بشكل جيد للغاية.استمروا في تنمية الأعمال التجارية.إنهم يسجلون أرقامًا قياسية على المموجين الجدد و EVOLs ويستمر هذا التكثيف في العمل بشكل جيد للغاية.
نشهد بعض الرياح المعاكسة من فيروس COVID ، لكنها ليست بالقدر الذي رأيناه هنا.أيضًا ، يسير مشروع Tres Barras في المسار الصحيح ومن المقرر أن يبدأ ، كما قال وارد سابقًا ، في النصف الأول من تقويم 2021. أخذنا تأخيرًا قصيرًا ، وتأخيرًا لمدة 10 أيام ، بناءً على بعض الإجراءات الحكومية ، تم تسريحنا ، لكنها تعمل بشكل احتياطي وتعمل على المسار الصحيح.لذلك تستمر الأعمال بشكل عام في الأداء الجيد للغاية ، وتستمر أسواقها في الحفاظ على قوتها في الوقت الحالي.
والسؤال التالي ، على ما أعتقد ، عن اللب.لقد ذكرت أنها كانت بمثابة رياح معاكسة بقيمة 20 مليون دولار ، على ما أعتقد ، في النصف الأول من العام.كانت هناك سلسلة من إعلانات الأسعار التي رأيناها.مجرد فضول من وجهة نظر التوقيت ، كيف يمكننا أن نرى هذه المرحلة ، وهذا أكثر من فائدة مالية 2021؟أو إذا كان الأمر أكثر إلحاحًا لأنك تبيع في السوق الفوري؟
باتريك إدوارد ليندنر ، شركة WestRock - كبير مسؤولي الابتكار ورئيس تغليف المستهلك [51]
نعم.لذلك ربما سآخذ ذلك لأنه في قطعة المستهلك.وبالتالي فإن غالبية اللب الذي نصنعه موجود في نظام SBS الخاص بنا حيث نقوم بموازنته - موازنة هذا النظام ببعض الوقت المفتوح.- زادت أحجام اللب لدينا مؤخرًا ، كما ترون في بعض مواد التذييل التي نشرناها.وكما تعلم ، فقد انخفضت الأسعار ، وانخفضت الأسعار المنشورة في اللب.لذلك كان لذلك تأثير كبير علينا عبر القطاع.بقدر ما يمكن أن يحدث في عام 2021 أو بعده ، من الصعب جدًا علينا أن نتوقع كل شيء غير مؤكد ، فلن نكون قادرين على القيام بذلك.ولكن مع - بالتأكيد ، مارس وأبريل والعودة حقًا للسنة المالية الحالية حتى تاريخه ، كان لها بالتأكيد تأثير كبير جدًا ، لذلك فهي مدفوعة حقًا بديناميكيات التسعير في هذا السوق كما تم نشره سابقًا.
أعني ، غابي ، بالنسبة لنا ، إنه جزء صغير من العمل ، كما تعلم.لكن بالتتابع ، شهدنا بعض الحركة الصعودية في أسعارنا.إنه لا يزال منخفضًا عامًا بعد عام.لكن من الربع الأخير إلى هذا الربع ، شهدنا زيادات في اللب.
لذا عد بسرعة إلى تخصيص رأس المال.نحن نتفهم ما فعلته بالأرباح ولماذا.هل يمكنك تذكيرنا إذا كان لديك نسبة مدفوعات محددة؟وفيما يتعلق بسؤال ذي صلة ، لم تذكر أي شيء على وجه التحديد في الريبو.نحن نعلم أنك ستستخدم الأسهم لتمويل الحوافز.ولكن هل يمكنك تذكيرنا بمدى التوافر الذي قد يكون لديك في الريبو؟
لدينا حوالي 20 مليون سهم ، ولم نقم بإعادة شراء الأسهم منذ فترة طويلة لأننا كنا واضحين جدًا أن أولويتنا في تخصيص رأس المال كانت تخفيض الديون.
باتريك إدوارد ليندنر ، شركة WestRock - كبير مسؤولي الابتكار ورئيس تغليف المستهلك. [59]
نعم.نعم.سوف أخبركم ، أننا قضينا الكثير من الوقت في التفكير في المستوى الصحيح.ومن الصعب تحديد نسبة دفع تعويضات معينة.ألقي نظرة على 0.80 دولار ، يبدو أنه 200 مليون دولار.يمكننا توليد 200 مليون دولار ويجب أن نعيد 200 مليون دولار لمساهمينا وتحت أي سيناريو يمكننا تخيله.وكما قلنا في التعليقات المعدة ، سننظر في زيادة ذلك كلما أصبحت الأمور أكثر وضوحًا.ولذا أعتقد أنه من الصعب حقًا التحدث عن نسبة مدفوعات محددة في هذه البيئة.
فهمتك.ثم سؤالي الثاني ، 1 من الصلصات السرية لشركة WestRock ، على الأقل في رأيي ، هو منشآت الآلات التي لديك في مرافق عملائك.فهل تزداد صعوبة خدمة تلك الآلات؟أو بمجرد تثبيتها ، هل الأمر متروك للعميل لصيانة الآلات؟
جيفري واين تشالوفيتش ، شركة WestRock - المدير التجاري ورئيس قسم التغليف المموج.
هذا جيف.لذا فإن تجربة COVID جعلت القيام بذلك أصعب قليلاً.لكن لا ، نحن نرسل رسائل نصية تحتوي على مجموعات معدات الوقاية الشخصية وأغطية الوجه والقفازات.نتحدث مع عملائنا حول متطلباتهم في المصنع ومن ثم متطلباتنا.لذلك لدينا عقود خدمة عادية ننفذها وأيضًا أي حالات طوارئ يحتاجنا فيها العملاء.لذلك نواصل نقل الأشخاص من خلاله إلى هذا الجزء من العمل وبأمان.لقد حققنا نجاحًا كبيرًا في القيام بذلك.واستمرت مبيعاتنا في ذلك - في أعمال الآلات الخاصة بنا في النمو.كما أفاد ستيف في وقت مبكر ، لقد ارتفعنا أكثر من 300 مليون دولار في الأشهر الـ 12 الماضية.ومن المثير أن يستمر هذا في النمو ، ونستمر في تنمية الأعمال في هذا السوق وخدمة تلك الأسواق.
آدم جيسي جوزيفسون ، شركة KeyBanc Capital Markets Inc. ، قسم الأبحاث - مدير وكبير محللي أبحاث الأسهم [63]
جيف ، فقط عد إلى تعليق أبريل الخاص بك للحظة.أردت فقط أن أسأل شيئين.لذلك أعتقد أنك قلت إن الشحنات قد توقفت وأن العمل المتراكم قد انخفض على مدار الشهر لهذا السبب تحديدًا.هل يمكنك فقط أن تعطينا فكرة عما يتم مقارنة تراكم مطاحن الحاويات لديك الآن بما كان عليه في بداية أبريل ، فقط لاختيار تاريخ؟ثم في مقال التجارة الإلكترونية ، نظرًا لأن التجارة الإلكترونية أقوى حقًا من معاناة خدمة الطعام ، فهل لديك أي فكرة عن التأثير الصافي لنمو التجارة الإلكترونية إلى الحد الذي يحل فيه بشكل أساسي محل الطعام المفقود خدمة الأعمال التجارية؟
جيفري واين تشالوفيتش ، شركة WestRock - المدير التجاري ورئيس قسم التغليف المموج [64]
حسنًا ، سأبدأ بالجزء الأخير.ارتفع نشاط التجارة الإلكترونية إلى رقمين قويين ، وهذا باقٍ.ولديك نمو كبير في الإنترنت وأيضًا الشراء عبر الإنترنت والاستلام في المتجر ، والذي كان الجزء الأسرع نموًا في مساحة التجارة الإلكترونية من مارس إلى أبريل.فيما يتعلق بخدمة الطعام والتعويض ، من الصعب القول كنسبة مئوية لأن هناك العديد من الشركات المختلفة التي تقدم خدمات الطعام ومنتجات الألبان والمخابز والزراعة.لذلك من الصعب تحديد مقدار التعويض كمبلغ دقيق.
فيما يتعلق بالأعمال المتراكمة ، فإننا ننظر إلى التراكم في نظام الصندوق.ولذا فنحن - فترة تراكم من 5 إلى 10 أيام.وكما قلت ، في مايو ، كان هناك استقرار من أبريل وقليلًا من الانتعاش مما رأيناه في الأسبوع الثاني والثالث في أبريل ، ولكن من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان هذا اتجاهًا أم لا في الوقت الحالي بسبب التقلبات في أسواقنا.
آدم جيسي جوزيفسون ، KeyBanc Capital Markets Inc. ، قسم الأبحاث - مدير وكبير محللي أبحاث الأسهم [65]
نعم.أنا أقدر ذلك.وشخص واحد فقط آخر في التجارة الإلكترونية ، وهو ، خلال السنوات الثلاث الماضية ، كان مزارعًا قويًا ، ونموًا مزدوج الرقم ، وخلال هذه الفترة ، انتقل الطلب على الصناديق من النمو بنسبة 3٪ مرة أخرى في عام 17 إلى ثابت بشكل أساسي البطانة العام الماضي.لذلك أنا فقط أتساءل ما هو التأثير الذي تعتقد أن نمو التجارة الإلكترونية يحدثه على السوق ككل عندما يبدو كما لو أن التجارة الإلكترونية لا تزال قوية للغاية ، لكن الطلب على الصندوق قد استقر خلال السنوات القليلة الماضية؟
جيفري واين تشالوفيتش ، شركة WestRock - المدير التجاري ورئيس قسم التغليف المموج.
أعتقد أنه مجرد - يعتمد على النسبة المئوية التي تمثلها التجارة الإلكترونية الآن من سوق الصناديق الإجمالي ، آدم.لذا إذا نظرت إلى الإجمالي ، إذا كانت 10٪ إلى 12٪ ، أعتقد أن هذا ربما مجرد دالة من الإجمالي في التجارة الإلكترونية.وبعد ذلك لديك بدائل ، لديك عبوات أصغر ، لديك اشتراك ، وهناك الكثير من الأشياء الأخرى التي تدخل في ذلك.لكنني ما زلت أعتقد أنه إذا نظرت إلى الوراء إلى النمو الدائم ، والنمو غير الدائم ، فهذه الأشياء ، فقد تم تحدي بعض العناصر غير المعمرة.وفي هذه البيئة ، يكون الأمر أكثر صعوبة بسبب الصناعة.لكن قدرتنا على النمو عبر القطاعات خلال السنوات الثلاث الماضية كانت جيدة جدًا.وبالنسبة لأعمالنا ، فأنا على يقين من أنه يمكننا الاستمرار في النمو في الأسواق ، نظرًا للمدة القصيرة لـ COVID هنا ، ونأمل أنه على المدى الطويل ، سنواصل النمو والفوز في سوقنا.
شكراً لك أيها المشغل وشكراً لجمهورنا على انضمامك إلى مكالمة اليوم.كالعادة ، تواصل معنا إذا كانت لديك أي أسئلة ، يسعدنا دائمًا تقديم المساعدة.شكرا لك ويكون يوم عظيم.
الوقت ما بعد: 11 مايو 2020