منذ خمس سنوات بالضبط ، في نوفمبر 2014 ، بدأت محفظة نمو الأرباح وأبلغت عن كل تغيير هنا في SA منذ ذلك الحين.
كان الهدف هو أن أثبت لنفسي أن استثمار نمو الأرباح يعمل وأنه يمكن أن يقدم تدفقًا متزايدًا للأرباح يمكن أن يكون بمثابة حل للدخل أثناء التقاعد أو كمصدر ثابت للنقد لإعادة الاستثمار.
على مر السنين ، زادت الأرباح بالفعل ، وارتفع إجمالي الأرباح الفصلية من 1000 دولار إلى 1500 دولار تقريبًا.
كما نمت القيمة الإجمالية للمحفظة بنسبة مماثلة ، حيث نمت من نقطة البداية البالغة 100000 دولار إلى حوالي 148000 دولار.
سمحت لي الخبرة التي اكتسبتها خلال السنوات الخمس الأخيرة بتطوير فلسفتي واختبارها.أولئك الذين تبعوني على مر السنين يعرفون أنني بالكاد كنت أقوم بإجراء تغييرات في المحفظة ، مضيفًا مقتنيات جديدة من وقت لآخر خلال أوقات تراجع السوق.
لكن العام الأخير ، وخاصة عندما أقوم باستقراء الأمور في الأشهر الـ 12 إلى الـ 18 المقبلة ، قادني إلى استنتاج مفاده أن المخاطر أعلى بكثير من ذي قبل.
هناك عاملان مثيران للقلق لفتا انتباهي وقاداني إلى اتخاذ قرار بيع 60٪ من محفظتي ، مفضلاً النقد والبحث عن فرص استثمارية أفضل.
العامل الأول الذي لفت انتباهي هو قوة الدولار.أدت معدلات الفائدة الصفرية أو القريبة من الصفر في جميع أنحاء العالم إلى تداول الكثير من السندات الحكومية ، خاصة في أوروبا واليابان ، بعوائد سلبية.
العائد السلبي ظاهرة لم يفهمها العالم بالكامل بعد ، والتأثير الأول الذي لاحظته هو أن الأموال التي تبحث عن عوائد إيجابية وجدت ملاذًا آمنًا في سندات الخزانة الأمريكية.
قد يكون هذا أحد العوامل الدافعة لقوة الدولار مقارنة بالعملات الرئيسية الرئيسية ، وقد شهدنا هذا الوضع من قبل.
بالعودة إلى النصف الأول من عام 2015 ، كان هناك الكثير من المخاوف من أن قوة الدولار ستؤثر على نتائج الشركات الكبرى ، حيث يُنظر إلى الدولار القوي على أنه عيب تنافسي عندما يُتوقع أن يأتي النمو من التصدير.نتج عن ذلك تراجع كبير في السوق خلال شهر أغسطس 2015.
يرتبط أداء محفظتي إلى حد كبير بالانخفاض في عائد السندات الأمريكية طويلة الأجل.تمتعت صناديق الاستثمار العقاري والمرافق بشكل أساسي بهذا الاتجاه ، ولكن على نفس المنوال ، مع ارتفاع أسعار الأسهم ، انخفض عائد توزيعات الأرباح بشكل حاد.
يثير الدولار القوي قلق الرئيس وتكرس الكثير من التغريدات الرئاسية لحث مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة إلى ما دون الصفر ومن ثم إضعاف العملة المحلية.
من المفترض أن يدير بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية الخاصة بشكل لا أدني من كل الضوضاء الموجودة هناك.لكن في الأشهر العشرة الأخيرة ، أظهر تقلبًا مذهلاً في السياسة بمقدار 180 درجة.قبل أقل من عام كنا في منتصف مسار رفع أسعار الفائدة مع الأخذ في الاعتبار العديد من الارتفاعات في عام 2019 وربما أيضًا في عام 2020 ، والتي تحولت بصراحة إلى 2-3 تخفيضات في عام 2019 ومن يدري كم في عام 2020.
وأوضحت تصرفات الاحتياطي الفيدرالي أنها وسيلة للتعامل مع بعض الليونة في المؤشرات الاقتصادية والمخاوف التي يقودها التباطؤ في الاقتصاد العالمي والحروب التجارية.لذلك ، إذا كان هناك بالفعل مثل هذا الإلحاح لتغيير السياسة النقدية بهذه السرعة وبقوة ، فمن المحتمل أن تكون الأمور أكثر خطورة مما يتم إيصاله.ما يقلقني هو أنه إذا كان هناك المزيد من الأخبار السيئة ، فقد يكون النمو المستقبلي في السنوات القادمة أقل بكثير مما رأيناه في الماضي.
إن استجابة الأسواق لإجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي هي أيضًا شيء شهدناه من قبل: عندما تكون هناك أخبار سيئة ، فقد يؤدي ذلك إلى خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة أو ضخ المزيد من الأموال في النظام من خلال التيسير الكمي وسترتفع الأسهم مقدمًا.
لست متأكدًا من أنها ستستمر هذه المرة بناءً على سبب بسيط: لا يوجد حاليًا أي تسهيل كمي حقيقي.أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن توقف مبكر لبرنامج QT الخاص به ، ولكن ليس من المتوقع أن يدخل الكثير من الأموال الجديدة في النظام.إن وجد ، عجز الحكومة السنوي البالغ 1 تريليون دولار قد يؤدي إلى مشاكل سيولة إضافية.
يعيدنا قلق الاحتياطي الفيدرالي بشأن الحرب التجارية إلى الرئيس وسياسة التعريفات الضخمة التي يستخدمها.
أنا شخصياً أفهم لماذا يحاول الرئيس إبطاء خطط الصين للسيطرة على الشرق والوصول إلى وضع القوة العظمى.
لا يخفي الصينيون خططهم بأن يصبحوا تهديدًا كبيرًا للهيمنة الأمريكية في جميع أنحاء العالم.سواء كانت مبادرة صنع في الصين 2025 أو مبادرة الحزام والطريق الهائلة ، فإن خططهم واضحة وقوية.
لكنني لا أشتري خطاب الثقة بالنفس فيما يتعلق بالقدرة على إقناع الصينيين بالتوقيع على صفقة قبل 12 شهرًا من الانتخابات المقبلة.قد يكون من السذاجة إلى حد ما.
يحمل النظام الصيني قصة عودة من مائة عام من الإذلال القومي.تم تشكيلها منذ 70 عامًا ولا تزال صالحة حتى اليوم.هذا ليس شيئا يمكن الاستخفاف به.هذا هو الدافع الرئيسي الذي يدفعها لتنفيذ استراتيجيتها وقيادة هذه المشاريع الضخمة.لا أعتقد أنه يمكن تحقيق أي صفقة حقيقية معها من قبل رئيس يمكن أن يكون رئيسًا سابقًا بعد عام من الآن.
خلاصة القول هي أنني أرى العام المقبل مليئًا بالمناورات السياسية والسياسة النقدية المشوشة واقتصاد ضعيف.على الرغم من أنني أرى نفسي كمستثمر طويل الأجل ، إلا أنني أفضل أن أترك بعضًا من رأسمالي جانبًا وانتظر أفقيًا أوضح وفرص شراء أفضل.
من أجل تحديد أولويات المقتنيات وتحديد أيها يجب بيعها ، نظرت إلى قائمة ممتلكات شركة معينة وقمت بتعيين عاملين: عائد الأرباح الحالي ومتوسط معدل نمو الأرباح.
القائمة المظللة باللون الأصفر في الجدول أدناه هي قائمة المقتنيات التي قررت بيعها في الأيام القادمة.
تبلغ القيمة الإجمالية لهذه المقتنيات 60٪ من إجمالي قيمة محفظتي.بعد الضرائب ، من المحتمل أن تكون أقرب إلى 40-45٪ من صافي الثروة ، وهذا مبلغ معقول من النقد الذي أفضل الاحتفاظ به في الوقت الحالي أو الانتقال إلى استثمار بديل.
حققت المحفظة التي كانت تهدف إلى تقديم عائد توزيعات أرباح بنسبة 4٪ والنمو بمرور الوقت النمو المتوقع على جبهات توزيعات الأرباح وقيمة المحفظة ، وفي غضون خمس سنوات حققت زيادة بنسبة 50٪ تقريبًا.
مع اقتراب الأسواق من أعلى مستوياتها على الإطلاق وتراكم مقدار عدم اليقين ، أفضل نقل جزء كبير من السوق والانتظار على الهامش.
الإفصاح: أنا / نحن طويلون BBL، UL، O، OHI، SO، SCHD، T، PM، CVX، CMI، ETN، ICLN، VNQ، CBRL، MAIN، CONE، WEC، HRL، NHI، ENB، JNJ، SKT ، HCP ، VTR ، SBRA.كتبت هذا المقال بنفسي وهو يعبر عن آرائي الخاصة.لا أتلقى تعويضًا عن ذلك (بخلاف طلب ألفا).ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة مذكورة أسهمها في هذه المقالة.
إفصاح إضافي: آراء المؤلف ليست توصيات لشراء أو بيع أي ورقة مالية.يرجى إجراء البحث الخاص بك قبل اتخاذ أي قرار استثماري.إذا كنت ترغب في الحصول على تحديثات متكررة حول محفظتي ، يرجى الضغط على الزر "متابعة".استثمار سعيد!
الوقت ما بعد: 21 فبراير 2020