10 жніўня 2019 г. (Thomson StreetEvents) - адрэдагаваная стэнаграма тэлефоннай канферэнцыі або прэзентацыі Astral Poly Technik Ltd аб прыбытках, пятніца, 2 жніўня 2019 г., у 12:30:00 па Грынвічы
Дзякуй.Усім добры вечар.Ад імя ICICI Securities мы вітаем усіх вас на канферэнцыі па даходах кампаніі Astral Poly Technik Limited за 1 квартал 2020 фінансавага года.З намі кіраўніцтва ў асобе г-на Сандзіпа інжынера, кіраўніка дырэктара;і г-н Хирананд Саўлані, фінансавы дырэктар кампаніі, каб абмеркаваць вынікі працы ў першым квартале.
Дзякуй, Ніхал Бхаі, і дзякуй усім, што далучыліся да гэтай аферы па выніках першага квартала.Вынікі першага квартала з вамі, і спадзяюся, што вы - усе прайшлі праз лічбы.
Я хацеў бы праінфармаваць вас аб тым, што менавіта адбылося ў першым квартале з трубаправодным і клеевым бізнесам.Пачаць з пашырэння Ghiloth, якое было завершана, і завод Ghiloth толькі што спыніўся.І ў першым квартале завод Ghiloth зараз працуе на 60% - працуе з эфектыўнасцю 60%.Адпраўкі пачаліся на поўначы, і мы таксама адкрылі адпраўкі на ўсход ад завода Ghiloth.Завод Ghiloth таксама пашыраецца.У нас ёсць гафрыратар, які зараз знаходзіцца на заводзе Ghiloth, дыяметрам [800 мм] і працуе ў мінулым месяцы.
Мы таксама пачынаем вытворчасць іншых трубаправодных вырабаў з завода Ghiloth, асабліва ў сельскагаспадарчым сектары, сектары калон і ў сектары CPVC, сектары супрацьпажарных спринклераў.Такім чынам, завод Ghiloth будзе пашырацца нават у гэтым годзе, калі магутнасці будуць працаваць з максімальнай эфектыўнасцю.
На заводзе ў Хосуры працуе новы пашыраны завод, дадатковыя магутнасці на 5000 тон.А астатнія магутнасці і машыны паступаюць і цалкам запрацуюць у гэтым квартале.Hosur таксама атрымае гафрыратар у гэтым месяцы, які таксама будзе працаваць у гэтым квартале.Такім чынам, у Хосуры працягваюцца пашырэнні.У Хосуры пачнуць пракладку гафрыраваных труб.І цяпер у нас ёсць склад плошчай 3 лакх квадратных футаў для харчавання паўднёвага рынку, які таксама цалкам уладкаваны і працуе, каб харчаваць увесь паўднёвы рынак.
Мы атрымалі зямлю, выдзеленую ад адышаўскага ўрада ў Адышы.Уладанне зямлёй перайшло да нас.Планы пасаджанай Адышы на ўсходзе ўжо падрыхтаваны і гатовы, і мы пачнем будаўнічую дзейнасць у гэтым квартале.Такім чынам, да наступнага фінансавага года мы будзем гатовыя з магутнасцю Odisha, якая таксама будзе працаваць у наступным фінансавым годзе.
У гэтым квартале Rex таксама атрымаў новую машыну ў Сітарганджы або гафрыраваную трубу, якая таксама працуе і пачала карміць рынак.Вось і ўсё - тая машына робіць гафрыраваныя дэталі да 600 мм.
Такім чынам, цяпер з дапамогай гафрыраванай трубы Astral можа пастаўляць з поўначы на поўнач - далейшыя паўночныя рынкі, аж да Утаранчала і рынкаў у - зусім на поўначы, каля Гімалаяў.Сітаргандж будзе рабіць гэта.Ghiloth таксама мае гафрыраваны паток для паставак у Дэлі і прылеглыя раёны і частку Пенджаба, Хар'яна.Hosur мае машыну, якая будзе пастаўляць гафрыраваныя трубы на паўднёвы рынак.І ўжо ёсць пашырэнні, і балансавальнае абсталяванне паступае на завод «Рэкс», які таксама будзе пашырацца.
Rex прайшоў праз некаторыя праблемы ў гэтым квартале, асабліва з укараненнем SAP.Адбылося зліццё з Astral.Такім чынам, мы павінны пайсці і змяніць заказы і кнігу заказаў з Рэкса на Астрал.Некаторыя з кантрактаў таксама патрабаваліся - іх трэба было перагледзець.Такім чынам, у гэтым квартале мы сутыкнуліся з гэтымі 2 праблемамі ў Rex, дзе мы фактычна страцілі эфектыўны продаж амаль амаль на месяц.
У трэцім і другім кварталах усе гэтыя праблемы былі пераадолены.Новыя магутнасці дабаўлены ў гофра-бізнэсе.І лічбы будуць працягваць расці ў 2 і 3 кварталах для гафрыраванага бізнесу, які з'яўляецца новым бізнесам для Astral.
Мы таксама - мы таксама набылі зямлю ў Санглі, дзе мы будзем пашыраць магутнасці ў наступным годзе і ў гэтым годзе на заводзе Санглі для гафрыраваных труб і розных іншых труб, якія Astral вырабляе ў Ахмедабадзе і іншыя заводы таксама будуць вырабляцца з Sangli, каб накарміць рынак Цэнтральнай Індыі з гэтага месца.
Astral таксама працягваў мяняць свой спосаб вядзення бізнесу ў розных сегментах.Цяпер у нас ёсць дыстрыб'ютары амаль на базе PAN India для нашай сельскагаспадарчай прадукцыі, для нашых прадуктаў для калон, для нашых вырабаў з корпуса, для прадуктаў электрычных трубаправодаў, для прадуктаў сантэхнікі.Нават у сантэхнічным прадукце ў нас ёсць 2 падраздзяленні.Праектамі займаецца аддзел PAN.Гэта непасрэдна з праектамі і новым прадуктам.Іншы аддзел займаецца рознічным каналам.
Наша сістэма трубаправодаў з нізкім узроўнем шуму таксама расце і заваёўвае значную долю на рынку дрэнажнай сістэмы.Мы таксама атрымліваем праекты для нашых труб PEX, якія былі прадстаўлены на рынку некалькі месяцаў таму.І рэгулярна гэтыя праекты з'яўляюцца штомесяц для бізнесу PEX.Такім чынам, бізнес PEX павольна, але няўхільна расце і замацоўваецца на індыйскім рынку.
Пажарныя спринклеры таксама рухаюцца добрымі тэмпамі, растуць, і мы атрымліваем добрыя праекты ў галіне пажарных спринклераў, і гэта - сёння адна з самых вялікіх задач урада па вырашэнні праблем пажараў, якія адбываюцца па ўсёй краіне, уносячы ў бізнес больш сучасныя прадукты.
Такім чынам, у цэлым, каб выклікаць трубаправодны бізнес, Astral паказаў добрыя лічбы, добры рост у 1 квартале.Нашы прадпрыемствы працуюць у адпаведнасці з графікам, у адпаведнасці з планам - які быў прадстаўлены вам, як абмяркоўвалася на нашай сустрэчы аналітыкаў - як было прадстаўлена на сустрэчы аналітыкаў, і мы рухаемся ў правільным кірунку на рынку.І мы будзем працягваць расці на ўзроўні рэкамендацый, які мы далі як па росце бізнесу, павелічэнню танажу, так і пашырэнню EBITDA і падтрыманню EBITDA.
Перайшоўшы ў Resinova, як мы кіраваліся, мы перажываем структурныя змены з трохузроўневай сістэмы размеркавання на двухузроўневую маркетынгавую сістэму размеркавання.Большасць з гэтых карэкцый былі заключаны ў 1 квартале і ўсталяваны і добра ідуць у адпаведнасці са сцэнарыямі долі рынку.Некалькі карэкціровак яшчэ трэба ўнесці, што будзе завершана ў 2 квартале.Пачынаючы з другога квартала, мы ўбачым добры рост у параўнанні з папярэднім кварталам у гэтым бізнесе.
Мы ўнеслі тут паралельныя папраўкі, каб мець дыстрыбуцыю для спецыялізаваных прадуктаў, асабліва драўніны і белага клею, аддзела будаўнічай хіміі, аддзела тэхнічнага абслугоўвання, а таксама для рознічнага гандлю і праектаў.Такім чынам, гэтыя каманды і гэты канал размеркавання, які мы аднаўляем, становяцца добра створанымі, ідуць па правільным шляху, у правільным кірунку.І мы будзем даваць лічбы і вынікі ў адпаведнасці з рэкамендацыямі, а EBITDA будзе павялічвацца і падтрымлівацца ў адпаведнасці з рэкамендацыямі.
Прыехаўшы ў BOND IT у Вялікабрытанію, ЗША, абодва зрабілі гэта выдатна.Вялікабрытанія робіць двухзначны рост.EBITDA павялічылася.Падобным чынам ЗША, якія прайшлі праз шмат праблем пасля набыцця, добра ўрэгуляваны.Ён расце не толькі ў Злучаных Штатах, але нават мы цяпер прадаем прадукт у Вялікабрытаніі і - і што мы запусцілі RESCUETAPE ў Індыі, і гэта вялікі поспех для нас.Мы ўжо прадалі амаль 3 кантэйнеры за апошнія 4 месяцы, і яшчэ больш кантэйнераў на індыйскім рынку.Такім чынам, RESCUETAPE ў Індыі будзе мець вялікі поспех.І бізнес Вялікабрытаніі і ЗША будзе працягваць развівацца з дапамогай гэтых прадуктаў.І мы таксама дадаем некалькі прадуктаў на рынак Злучаных Штатаў для продажу, якія будуць вырабляцца на заводзе ў Вялікабрытаніі.
За апошнія некалькі кварталаў у Кеніі таксама ўсё добра.І лічбы растуць, і маржа павялічваецца.І мы чакаем, што гэтая кампанія таксама будзе працаваць у адпаведнасці з рэкамендацыямі і з добрымі лічбамі і выйдзе з усіх страт у гэтым фінансавым квартале ў параўнанні з папярэднім кварталам.
Рыначны сцэнарый мае свае праблемы з розных бакоў.Але, зноў жа, дадамо, што Astral будзе ісці ў нагу са сваімі лічбамі, сваім ростам, маржай і пашырэннем - як у бізнэсе труб, так і клеяў у параўнанні з кварталам гэтага фінансавага года.І дадайце больш прадуктаў, дадайце больш дыстрыбутарскай сеткі, дадайце больш кропак дастаўкі, дадайце больш магутнасцей і дадайце больш хімічных рэчываў у клеі, а таксама новыя асартыменты прадуктаў будуць дададзены ў сегменце трубаправодаў таксама ў гэтым квартале 2, 3 і 4 квартале.
Дзякуючы гэтаму мы будзем больш займацца бізнесам падчас пытанняў і адказаў.Так што я б перадаў ашуканец містэру Саўлані, каб ён правёў вас па нумарах.
Усім добры дзень.Сардэчна запрашаем на званок нумароў Q1.Калі лічбы з вамі, я яшчэ раз паўтараю некалькі лічбаў, а потым мы пяройдзем да сесіі пытанняў і адказаў.
Аўтаномны нумар, нумар трубы вырас з 344 крор індыйскіх рупій верхняга радка да 472 крор індыйскіх рупій верхняга радка, зарэгістраваны рост на 37%.Рост на 37 % галоўным чынам таму, што лічбы збіваюцца з Rex.Такім чынам, у першым квартале мінулага года Рэкса там не было.Такім чынам, у гэтым квартале Рэкс там.Такім чынам, вы бачыце вялікі скачок на 37%.Такім чынам, Рэкс паставіў 40 крор індыйскіх рупій у гэты верхні радок.Такім чынам, калі мы выдалім лічбу Рэкса з гэтай асобнай лічбы, то рост бізнесу па асобных асноўных трубаправодах складзе каля 26% у вартасным выражэнні.
Што тычыцца аб'ёмаў, то Rex паставіў аб'ём продажаў 2973 метрычных тон.Калі я прыбяру гэту лічбу з верхняга радка кансалідаванага, асобны наш асноўны трубаправодны бізнес забяспечыў рост аб'ёму на 28 756 метрычных тон, што блізка да росту аб'ёму прыблізна на 28%.Такім чынам, у вартасным выражэнні 26%, а рост аб'ёмаў - 28%.
Што тычыцца EBITDA, вы бачыце, што EBITDA вырасла з 61 крор INR да 79 крор INR, рост амаль на 28%.Такім чынам, цяпер мы бачым, што лічбы кансалідаваныя, нам цяжка раздзяліць EBITDA кампаніі Rex, таму мы будзем -- мы не будзем дзяліцца вам гэтай лічбай, таму што зараз вельмі цяжка атрымаць асобны паказчык EBITDA нумар рэкса.
PBT вырас на 38% з 38 крор індыйскіх рупій да 52 крор індыйскіх рупій, і той жа ўплыў росту склаў 38% з 24,7 крор індыйскіх рупій да 34,1 крор індыйскіх рупій.А калі бачыць кансалідаваны рост аб'ёмаў, то летась аналагічны квартал склаў 24 476 тон.У гэтым годзе ён складае 31 729 метрычных тон, што складае каля 41% росту аб'ёму танажу продажаў.
Пераходзячы да ліпкага боку бізнесу, як было паведамлена падчас апошняга званка, цяпер мы не будзем дзяліцца штоквартальнымі лічбамі для асобных кампаній і даччыных кампаній.Такім чынам, мы далі зводны нумар клеевага бізнесу.Прыбытак вырас з 141 крор INR да 144 крор INR, рост амаль на 2,3%.А EBITDA захоўваецца на ранейшых 14,4%, зафіксаваны рост на 2%.
Такім чынам, лічба Рэсінавай была больш-менш роўнай у апошнім квартале.І брытанскае падраздзяленне дало нам амаль двухзначны рост прыбытку ад 10% да 12%.Але, вядома, усе гэтыя нумары даччыных кампаній будуць штогод даступныя на нашым сайце.Усе гадавыя справаздачы будуць даступныя для ўсіх даччыных кампаній у канцы года.
Калі перайсці да кансалідаванай лічбы, гэты верхні радок вырас на 27% з 477 крор INR да 606 крор INR.Паказчык EBITDA вырас на 22,78% з 81 крор INR да амаль 100 крор INR, PBT вырас з 53 крор INR да 68 крор INR, што складае 27,34%, а PAT вырас на 27% з 37 крор INR да INR. 48 крор.
Як ужо згадваў Сандзіп Бхаі, лічбы Rex былі ніжэйшыя за нашы чаканні, таму што мы амаль страцілі лік за 1 месяц, таму што амаль 13, 14 дзён красавіка мы страцілі з-за ўкаранення SAP, таму што гэта было неабходна для большай яснасці ў лічбаў і надзейнай сістэмы MIS, якой Astral прытрымліваецца ў сваёй асноўнай дзейнасці.Такім чынам, мы рэалізавалі гэта.Такім чынам, гэта моцна ўплывае, таму што ўкараненне невялікіх кампаній заўсёды з'яўляецца вялікай праблемай.Такім чынам, гэта заняло больш часу, чым мы - тое, што мы планавалі.Такім чынам, з-за гэтага мы павінны панесці страты ад продажу.
І тое ж самае, той жа квартал, мы ўзялі - мы атрымалі загад ад высокага суда аб зліцці.Такім чынам, з-за гэтага таксама ўсе гэтыя расходныя ордэры, што - усе будаўнічыя кампаніі, мы спадзяемся, што гэта выправім, таму што мы павінны змяніць нумар GST і ўсё ў адпаведнасці з нумарам GST Astral.Такім чынам, усе загады былі зменены разам з імі.Такім чынам, гэта таксама забрала ў нас пару тыдняў часу.Такім чынам, мы страцілі колькасць продажаў амаль за 1 месяц з-за гэтых дзвюх прычын: укараненне SAP і выкананне гэтага загаду аб зліцці.
У астатнім, я думаю, што Сандзіп Бхаі ўжо згадваў аб павелічэнні магутнасцей для асобных прадуктаў і прадпрыемстваў і ўсё такое.Такім чынам, зараз мы пяройдзем да сесіі пытанняў і адказаў.Вялікі табе дзякуй.
Правін Сахай, Edelweiss Securities Ltd., Даследчы аддзел - памочнік віцэ-прэзідэнта па даследаванні акцый і аналітык [2]
І перш за ўсё, шмат віншаванняў з тым, што вы далі нам такі выдатны набор лічбаў.Па-першае, таму што вы ўжо далі ўсе нумары тамоў.Такім чынам, 26% росту продажаў і 28% росту аб'ёму трубы, ці можаце вы - крыху больш падрабязна, адкуль - у якім сегменце вы атрымалі такі высокі рост?
Мы атрымалі рост - Astral - гэта пераважна сантэхнічная кампанія, якая займаецца пастаўкамі для інфраструктурных праектаў.І мы атрымалі рост амаль на ўсіх рынках у нашым сектары сантэхнікі.Мы таксама пашырылі нашы магчымасці ў сельскагаспадарчым бізнесе.Але ўсё ж у параўнанні з канкурэнтамі, мы даволі малыя ў сельскай гаспадарцы, але мы атрымалі добры бізнес ад сельскай гаспадаркі, таксама з боку росту.Але наш галоўны рост адбыўся дзякуючы нашаму сантэхнічнаму інфраструктурнаму бізнесу.І наш асноўны рост адбыўся за кошт сегмента ХПВХ.
Правін Сахай, Edelweiss Securities Ltd., Даследчы аддзел - памочнік віцэ-прэзідэнта па акцыях па даследаваннях і аналітык [4]
Геаграфічнае пашырэнне, наш брэнд, стварэнне дасведчанасці аб ахопе, мы інтэнсіўна працуем над пашырэннем канала распаўсюджвання ў самых маленькіх гарадах.Мы таксама вельмі актыўна працуем над стварэннем пашырэння ахопу гандлёвых кропак.У нас таксама зараз ёсць паралельнае падраздзяленне па праектах.Такім чынам, я б сказаў, што геаграфічнае пашырэнне з'яўляецца часткай гэтага, але ў той жа час брэнд і стварэнне рынку дапамаглі нам працягваць тэмпы росту.
Правін Сахай, Edelweiss Securities Ltd., Даследчы аддзел - памочнік віцэ-прэзідэнта па даследаванні акцый і аналітык [6]
Добра.А па-другое, на пярэдняй частцы маржы раней мы бачылі 17%, 18% маржы.За апошнія пару кварталаў мы бачым -- у дыяпазоне каля [яшчэ] 15%, 16%.Ці можам мы выказаць здагадку, што гэта новая норма для трубаправоднага аддзела Astral?
Такім чынам, Правін, маржа няўстойлівая, таму што існуюць праблемы на рынку, напрыклад, валацільнасць сыравіны.У гэтым квартале мы таксама страцілі запасы, таму што, як вы ведаеце, цана на ПВХ знізілася ў мінулым квартале.У сакавіку ён моцна ўпаў.А ў красавіку зноў апусцілася.Так што з-за гэтага мы панеслі пэўныя страты.У полівінілхларыду вельмі складана вызначыць лічбу, але гэта было прыблізна ад 7 да 8 крор індыйскіх рупій, прыкладная лічба, якую я вам даю.Такім чынам, гэта таксама адна з прычын невялікага падзення маржы трубы.Але ў адваротным выпадку мы не бачым ніякіх - вялікіх праблем.Так што я думаю, што 15% хуткасці прабегу захаваецца.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Даследчы аддзел - памочнік віцэ-прэзідэнта па даследаванні акцый і аналітык [8]
Паколькі ў мінулым квартале, з 1 па 4 кварталы 2019 фінансавага года, вы панеслі аднаразовыя выдаткі ў памеры 12 крор індыйскіх рупій.Такім чынам, зноў жа, як 7 крор індыйскіх рупій, 8 крор індыйскіх рупій аднаразова, я магу паверыць, гэта інвентар?
так.У мінулым квартале таксама была тая ж праблема, таму што цана на ПВХ упала на 7%, 8% у тым самым квартале, але гэта таксама было.І плюс, мы трацім на IPL і ўсе гэтыя рэчы.Дык гэта таксама была прычына...
Правін Сахай, Edelweiss Securities Ltd., Даследчы аддзел - памочнік віцэ-прэзідэнта па акцыях па даследаваннях і аналітык [10]
так.Падобныя рэчы адбываліся і ў гэтым квартале - таму.Але ў сярэднім можна лічыць 15% доўгатэрміновай устойлівай маржой, якую мы раней называлі прыкладна 14%, 15%.
Правін Сахай, Edelweiss Securities Ltd., Даследчы аддзел - памочнік віцэ-прэзідэнта па пытаннях акцыянернага капіталу і аналітык [12]
Такім чынам, мы не вельмі шмат адсочваем VAM, таму што мы практычна не выкарыстоўваем VAM у нашым бізнэсе.Так што я не думаю, што гэта моцна паўплывае на нас.Так што мы не...
Правін Сахай, Edelweiss Securities Ltd., Даследчы аддзел - памочнік віцэ-прэзідэнта па пытаннях акцыянернага капіталу і аналітык [14]
Мы - дрэва - гэта новы сегмент для нас, і некалькі месяцаў таму мы перазапусцілі ўсю лінейку вырабаў з драўніны.І мы будуем гэты бізнэс.Такім чынам, у параўнанні з нашымі эпаксіднымі смоламі або будаўнічай хіміяй і рознымі іншымі прадуктамі [я ведаю, акрыл], драўніна ўсё яшчэ не такая вялікая, каб цэны на VAM паўплывалі на нас.
Правін Сахай, Edelweiss Securities Ltd., Даследчы аддзел - памочнік віцэ-прэзідэнта па даследаванні акцый і аналітык [18]
Такім чынам, у нас ёсць наступнае пытанне ад Рытэша Шаха з Investec Capital (sic) [Investec Bank plc].
Сандзіп Бхаі, вы ўказалі на Rex, у нас былі некаторыя змены ў кантрактах.Ці можаце вы ўдакладніць, ці было гэта ў напрамку канчатковых карыстальнікаў?Ці гэта было ў бок сыравіны?
На карыстальнікаў, уласна, таму што кампанія аб'ядналася з Rex у Astral.Такім чынам, мы павінны падысці да ўсіх гэтых карыстальнікаў і адпаведна змяніць кантракты.
Такім чынам, пад... гэтыя кантракты былі на імя Рэкса, і яны ва ўсіх выкарыстоўвалі нумар GST Рэкса.Такім чынам, мы павінны змяніць яго на назву Astral і нумар GST Astral.
Што мы ўжо пачалі.Такім чынам, мы - раней мы забіралі з 1 або 2 месцаў.Так што зараз мы будзем рэдагаваць больш крыніц.
Добра.Гэта дапамагае.Сэр Сэндзіп, калі вы можаце дапамагчы нам лепш зразумець, вы перайшлі ад трохузроўневага да двухузроўневага размеркавання продажаў клеяў.Калі вы можаце дадаць тут яшчэ трохі густу?Маўляў, гэта тыя самыя дыстрыб'ютары, якія будуць - абслугоўваць розныя хімікаты?Ці ў нас розныя дыстрыб'ютары розных хімікатаў?Калі б вы маглі падаць тут шырокую расфарбоўку з некалькімі лічбамі.
У прынцыпе, калі мы набывалі Rex, у іх была велізарная колькасць дыстрыб'ютараў.Нават хлопец, які купляў 10 тысяч, быў распаўсюднікам.Таму мы павінны замацаваць гэтую сытуацыю, і мы кансалідаваліся адпаведна.І мы аб'ядналіся, каб мець вельмі буйных дыстрыб'ютараў.І мы выявілі, што для стварэння ахопу становіцца ўсё больш складана перанесці любую схему або любую дзейнасць па брэндынгу непасрэдна да канчатковага выкарыстання, становіцца няцяжка прайсці праз гэтыя 3 пласта.Такім чынам, у нас зараз - большасць з іх - дыстрыб'ютары трэцяга ўзроўню перайшлі на другі канал.І яны распаўсюджваюцца - непасрэдна абслугоўваюць дылераў або канчатковых карыстальнікаў.І мы таксама дадалі да яго даволі шмат каналаў распаўсюджвання, каб задаволіць дылераў і карыстальнікаў.Такім чынам, канал быў перароблены.так.У нас ёсць розныя дыстрыб'ютары для большасці хімікатаў.Таксама гэта сур'ёзная змена, якую мы робім.Фармальна ўсю хімію будзе рабіць адзін дыстрыбутар.І ён засяроджваўся і прадаваў толькі 1-2 хімікаты, таму што быў задаволены такім вялікім бізнесам.І некаторыя хімічныя рэчывы мы зрабілі б, але не ў той ступені, у якой гэта неабходна або ў той ступені, у якой яна расце на рынку.Такім чынам, мы - мы ўнеслі тут шмат змен.Цыкл змены амаль усталяваны, завяршаецца.І гэта дынамічна.Гэта будзе працягвацца доўгія гады.Я не бачу нічога завершанага ў бізнэсе.Але большая частка адпрацавана і зроблена.Каб кампанія працягвала рухацца з добрым ростам, добрымі тэмпамі і добрымі грашыма.Такім чынам, мы на правільным шляху, і мы не - унеслі правільныя выпраўленні [якія патрэбныя].
Рытэш, гэтая карэкцыя не толькі дапаможа нам у росце, але і дапаможа нам палепшыць маржу, таму што мы проста адрэжам 1 поўную маржу.Такім чынам, гэта дапаможа нам палепшыць маржу і ў далейшым, неабавязкова, каб уся маржа ішла ў нашу кішэню.Але мы таксама можам перадаць пэўную маржу рынку.Але гэта дапаможа нам павялічыць аб'ёмы.
Такім чынам, гэта не тое, што 7%, 8%, узровень 1 браў маржу.Такім чынам, 7%, 8% паляпшэнне ўзроўню EBITDA.Але 7%, 8% — нейкі адсотак, мы можам пакінуць сабе, і перададзім на рынак.Так што ў такім разе наш прадукт будзе танней.Але гэта - мы бачым, што гэта будзе вялікая, вялікая перавага, магчыма, на 1 чвэрць далей.Такім чынам, у другім квартале будзе невялікі эфект, пра які мы ўжо паведамлялі раней - да верасня мы збіраемся завяршыць нашы структурныя змены.І з кастрычніка мы вернемся да нармальнага росту і больш высокай маржы, чым тое, што мы забяспечваем сёння.
Сэр, маё пытанне ў тым, што ў цяжкі час мы дэманструем каля 28% росту аб'ёму ў трубным сегменце.У той час як клеевы бізнес мае - даходы засталіся нязменнымі.Такім чынам, калі вы можаце проста дакрануцца да святла, адкуль гэты попыт?Таму што, калі мы глядзім на іншыя кампаніі ў вашым сегменце або ў сумежных сегментах, мы бачым, што ёсць шмат праблем, з якімі яны сутыкаюцца, гледзячы на сцэнар слабага попыту.Такім чынам, калі вы можаце асвятліць рынкавы сцэнар.А таксама ў клеевым бізнэсе, чаму выручка была роўнай?Я маю на ўвазе, ці адпавядала гэта чаканням?Ці мы недзе прапусцілі?
Такім чынам, спачатку прыйшоў у аддзел трубаправодаў.Такім чынам, попыт на трубаправоды быў у цэлым добрым для галіны.Ён не абмяжоўваецца толькі Astral.Я ўпэўнены, што іншы арганізаваны гулец таксама будзе расці ў гэты цяжкі час.Такім чынам, гэта быў агульны рост трубаправодаў.У асноўным вельмі цяжка зразумець дакладную прычыну росту.Але я думаю, што адбываецца пераход ад неарганізаваных сайтаў да арганізаваных.Такім чынам, гэта можа быць адной з самых важных прычын, якія мы прадбачым.
І плюс, у прыватнасці, прыходзячы да астральнага боку, мы зрабілі шмат выпраўленняў.Думаю, спадар інжынер ужо паведаміў, што будзем павялічваць геаграфію.Павялічваем дылерскую сетку.Павялічваем асартымент прадукцыі.Мы шмат займаемся брэндынгам.Такім чынам, усе гэтыя рэчы спрыяюць росту.
І, вядома, гэта тэрыторыя з вельмі высокімі тэмпамі росту, таму вельмі, вельмі цяжка сказаць, што такі рост больш высокіх тэрыторый працягнецца яшчэ які час.Але на сёння, калі мы гаворым пра 2 жніўня, гэтая больш высокая тэрыторыя ўсё яшчэ працягваецца.Так што вельмі, вельмі складана даць указанні наконт таго, наколькі мы будзем працягваць вышэйшую тэрыторыю ў бліжэйшыя кварталы.Але на сённяшні дзень рост вельмі і вельмі высокі.Так што зразумець рынак вельмі складана.Зараз падыходжу да...
Так што -- маё -- так проста -- таму маё пытанне было ў тым, што іншыя гульцы ў асноўным выраслі ў сегменце сельскагаспадарчых труб, у той час як сантэхніка для іх не вельмі добрая.У той час як у нашым выпадку сельскагаспадарчы сегмент вельмі малы і больш - і большая частка росту прыйшла за кошт сантэхнічнага сегмента.Так што я проста крыху збянтэжаны, чаму [апісанне].
Гэта не так, расце толькі агр.Я думаю, што іншае - пра якую кампанію вы кажаце, што іншая не вырасла.У мяне няма вялікай колькасці іншых кампаній, але я ўпэўнены, што іншыя кампаніі таксама растуць, таму што яны не абмяжоўваюцца толькі сельскагаспадарчым попытам.Паколькі іншыя кампаніі не знаходзяцца ў грамадскім здабытку з боку сантэхнікі, так што можа быць недаступнасць нумара.Але ў іншым выпадку мы лічым, што сантэхнічны бок бізнесу расце вельмі хутка.Прынамсі, у мяне з вамі няма нумара.Калі ў вас ёсць, калі ласка, падзяліцеся са мной, я таксама магу праглядзець гэты нумар.Мне гэта таксама дапаможа.Але ў цэлым рост ёсць.Гэта таксама ў сантэхніцы, а таксама ў сельскагаспадарчым памеры.Agri бок, безумоўна, больш высокі рост.Так што гэта таксама прычына.
Па-другое, пераходзім да вашага іншага пытання аб клейкім баку.Клей, мы нічога не прапусцілі на рынку.Мы расце ў рознічным гандлі.Гэта з-за структурных змен, гэта нізкі рост і які мы кіраваліся загадзя, што мы робім структурна.Як і ў мінулым годзе ў Astral, мы скарацілі крэдытны ліміт.Мы ўсталявалі крэдытны ліміт для кожнага дыстрыб'ютара.Мы падключылі ўсіх да фінансавага канала.Такім чынам, у мінулым годзе мы прапусцілі некаторы рост.Але цяпер, калі вы бачыце, што гэтая карэкцыя ў гэтым годзе дапамагае нам у значнай ступені, і цыкл збору для нас значна палепшыўся.Тое ж самае, структурная карэкцыя адбываецца і на клейкім баку.І яшчэ адзін квартал, такі ж нізкі рост будзе.Але мы цалкам упэўненыя, што з 3 квартала і далей клей таксама вернецца на тэрыторыю больш высокага росту.
Сэр, маё пытанне: гэтая рэструктурызацыя сістэмы размеркавання, якую мы робім у клеях, якія прыкладна інвестыцыі мы прадугледжваем у гэта?
Так што практычна ёсць - ніякіх укладанняў не патрабуецца.Вы разумееце, як мы робім карэкцыю.Такім чынам, зараз у бізнэсе ёсць 3 пласта.Такім чынам, адзін, у верхняй частцы пласта - прадавец;затым другі ўзровень, размеркавальнік;і на трэцім узроўні, ёсць рознічны гандляр.Такім чынам, цяпер мы выдаляем прадаўцоў з сістэмы, таму што гэта непатрэбна, яны забіраюць у нас маржу ад 6% да 8%.Такім чынам, мы падумалі, што давайце зробім гэта непасрэдна з дылерам - дыстрыбутарам.Такім чынам, нашы выдаткі будуць невялікімі - павялічацца, таму што мы таксама збіраемся адкрыць некалькі дэпо, і мы будзем падтрымліваць усіх дыстрыб'ютараў з дэпо.І ўсе прадаўцы, якія цікавіліся намі, усе працягваюць быць дыстрыбутарамі.Але яны будуць атрымліваць рахунак-фактуру па цане дыстрыбутара, а не па біржы.Такім чынам, у гэтую сістэму не патрабуюцца інвестыцыі.Толькі той пласт, які мы выдаляем з сістэмы.І ў нейкай ступені мы дабаўляем склады, таму можа вырасці дробна-таварны фонд.У астатнім, я не думаю, што для гэтага патрэбны вялікія ўкладанні.
Сэр, але ў гэтым выпадку, хіба мы не прадбачым, што, магчыма, страта [сэнсу] продажаў падчас гэтага прамежкавага пераходу будзе нават пасля першага паўгоддзя 2020 фінансавага года?
Не, я так не думаю, таму што большасць нашых дыстрыб'ютараў працуюць толькі з намі.І некаторыя прадаўцы таксама будуць з намі.Таму я не думаю, што мы страцім продажы.Так, на пераходным этапе ён будзе там, таму што мы выдаляем інвентар гандляра.Такім чынам, гэта вернецца да нас.Такім чынам, так, гэта будзе страта продажаў, але не страта продажаў на ўзроўні канчатковага карыстальніка.Скарачаецца толькі той запас, які ляжыць у сістэме.І гэта тое, што вы бачыце за апошнія 2 кварталы, што лічбы Resinova не адпавядаюць наміналу, які раней складаў 15%, 20% росту прыбытку.
Але ў асноўным ён заваёўвае рынак.Мы значна заваёўваем рынак.І я запэўніваю вас, што пасля 2-га і 3-га кварталаў вы ўбачыце гэтыя змены, бо 1-ы квартал мае выдатныя вынікі.
Нават у гэтым квартале нізкая лічба - адна з прычын у тым, што аб'ём ёсць, таму што кошт знізіўся, таму што цэны на ўсе хімікаты ўпалі.Калі вы выбіраеце VAM, ці вы выбіраеце -- гэту эпаксідную смалу, незалежна ад таго, разглядаеце вы крэмній, істотнае падзенне цаны на сыравіну.Такім чынам, мы таксама павінны знізіць канчатковы кошт прадукту.Так што рост аб'ёмаў усё ж ёсць.Але гэта -- але прыцягненне інвентара таксама адбываецца паралельна з сістэмы.Такім чынам, абодва ёсць.Такім чынам, рост аб'ёму, няма вялікіх страт.Але так, з боку каштоўнасці, мы ўсе прайгралі, таму што таксама знізілі цану.
Але ў клеях мы ўсё зрабілі.Такім чынам, у гэтым бізнесе наўрад ці будуць адбывацца капітальныя выдаткі (неразборліва).Прынамсі, у гэтым годзе і нават у наступным годзе, было б нязначна.
І мы паставілі ўсё неабходнае, каб была ўся хімія, магутнасці, падкладка, усё на месцы.Такім чынам, інвестыцыйны бок гэтага бізнесу будзе маргінальным.І пашырэнне рынку будзе вельмі важкім.І мы будзем вельмі ўпарта працаваць, каб зрабіць усё магчымае з гэтага боку, каб стварыць брэнд на рынку для кожнага прадукту і кожнай хіміі, якую мы вырабляем.
Сандзіп Бхаі, некалькі пытанняў.Па-першае, ці выйграе галіна ў цэлым ад гэтай схемы Джал се Нал (sic) [схема Нал се Джал] урада Індыі?І ці можа Astral адыграць у гэтым нейкую ролю?І гэта паскарае наш профіль росту на баку трубы?
Вядома.Astral будзе адыгрываць вялікую ролю ў будучым бізнэсе па размеркаванні вады.Будзе шмат прадуктаў, якія дапамогуць - урад і інфраструктурныя праекты для размеркавання вады тут.Ёсць шмат іншых прадуктаў, якія мы ўжо разглядаем на фронце тэхналогій.Былі праведзены розныя сустрэчы, якія спатрэбяцца інфраструктурным праектам урада па правядзенні і размеркаванні вады.Так што так.Astral над гэтым вельмі шмат працуе.Ацэнка новых прадуктаў, якія з'яўляюцца эканамічнымі, лепшымі і хуткімі для [закладкі] для такіх праектаў.Таксама, адпаведна, працуем над сваім патэнцыялам, дадаем лінейкі прадуктаў, якія павінны быць у існуючых сегментах, існуючыя партфелі прадуктаў.А таксама мы працуем над лініямі прадуктаў з кампаніямі з ЗША, дзе мы ўжо атрымалі прадукт, поўны 2, 3 кантэйнераў для захавання вады.Прадукт можна ўкладваць пад глебу.Мы можам эканоміць ваду, выкарыстоўваць яе паўторна або папаўняць ваду ў Мадэру.Так што так.Гэта сегмент, які ў мяне ў спісе прыярытэтаў.І з нашага боку над гэтым сегментам вядзецца шмат працы.І я бачу вялікую, вялікую будучыню ў гэтым сегменце праз гады.І ў гэтым сегменце мы ні ад каго не адстанем.Мы ўжо стварылі СП з гэтай кампаніяй.Спачатку прывезці і прадаць, потым вырабляць у Індыі.Зберажэнне водных рэсурсаў займае першае месца ў нашай лініі.І вада -- Jal se Nal (sic) [схема Nal se Jal] таксама ў мяне ў галаве.
Прыемна гэта чуць.Сэндзіп Бхаі, я думаю, вы згадалі пра адно СП, дык ці можаце вы проста пафарбаваць гэта?Я маю на ўвазе...
Добра.Зразумела.Я зразумеў.І вы згадалі аб некалькіх новых прадуктах, такіх як PEX і супрацьпажарны спринклер, калонка і корпус.Цяпер які можа быць памер гэтага тома ў цяперашні час і ў сукупнасці?Гэта як новы новы прадукт, калі я павінен так сказаць?І якога памеру гэта можа быць - скажам, праз 5 гадоў?Я мяркую, што тое, што прынясе колеры, было б вельмі карысным.
PEX - вельмі новы прадукт.Вы ўжо ведаеце PEX, пашыты поліэтылен.Ён выкарыстоўваецца ва ўсіх развітых краінах з CPVC для сантэхнікі, як для гарачай, так і для халоднай вады.У прэміум-праектах у Індыі некаторыя з іх выкарыстоўваюць CPVC, некаторыя аддаюць перавагу выкарыстоўваць PEX.Такім чынам, каб не мець гэтага ў нашым партфоліо, мы ўжо ўвайшлі з самай апошняй тэхналогіяй PEX-a у гэтай лінейцы прадуктаў.У цяперашні час ацэньваць рынак у будучыні пакуль рана.Прадукт знаходзіцца ў вельмі - у блізкім сэнсе стадыі, замацоўваецца.Але я магу толькі праліць адно святло, што мы маем - падчас запуску гэтага прадукта, амаль праз 5-6 месяцаў, мы атрымліваем сярэдні продаж PEX на 10 лакхаў індыйскіх рупій, 15 лакхаў індыйскіх рупій у месяц у праектах, дзе кансультанты хочуць PEX і аддаюць перавагу PEX.
А цяпер, каб колькасна ацаніць ваш прадукт на пажарнай пырскавіцы, так, гэты рынак развіваецца.Гэты рынак усё яшчэ знаходзіўся ў стадыі блізкага да сэнсу.Гэты прадукт існуе на рынку амаль 10, 15 -- 10 гадоў з лішнім ад Astral.Па розных прычынах, з-за розных сістэм зацвярджэння, гэта не было шырока выкарыстана ў гэтым сегменце.Але тое, як адбываюцца гэтыя пажары, адбываюцца няшчасныя выпадкі, і ў адпаведнасці з рэкамендацыямі NFPA гэты прадукт можа выкарыстоўвацца ва ўсіх будынках, дзе адбываюцца гэтыя інцыдэнты або з-за пажару гінуць людзі.Бяспека цяпер патрэбна ў кожным будынку.І я бачу, што гэты прадукт будзе вельмі хутка расці ў бліжэйшыя гады, максімум -- праз 1 год ці 2 гады вы ўбачыце, як гэты прадукт расце вельмі хутка.
Найбольшай перавагай у гэтай лінейцы прадуктаў Astral і канкурэнцыя з'яўляюцца тое, што Astral робіць кожны прадукт, кожны прыстасаванне ўласнымі сіламі з уласнай тэхналогіяй, са сваёй уласнай - з такім жа дазволам у Індыі.Такім чынам, мы нашмат, значна рэнтабельней, чым канкурэнцыя - у гэтым сегменце прадукцыі.І тым не менш, мы можам прадаваць прадукт з добрай маржой.Такім чынам, я бачу выдатны рынак, вялікую будучыню гэтага прадукту, асабліва [неразборліва].
І Сандзіп, апошняе пытанне, на баку трубы.Мы бачым, што вы пастаянна інвестуеце ў розных аператараў.Гэта на новым заводзе, у новым прадукце або ў новых гандлёвых цэнтрах.І гэта фактычна павялічвае нашу маржу.Ці ёсць якія-небудзь структурныя змены або, па сутнасці, [пярэдняя галачка] ў маржы, якую мы можам чакаць ад пайпу наперад?
Я думаю, што мы звычайна казалі, што маржа ў 14%, 15% - гэта ўстойлівая маржа.Але для Astral з'яўляецца магчымасць для новых прадуктаў ці, магчыма, для існуючых прадуктаў і ўсяго іншага, так што цяпер маржа павялічваецца ў большы бок.Такім чынам, мы павінны бачыць - мы павінны назіраць за сітуацыяй на рынку.І мы спадзяемся ўбачыць - і па-другое, мы робім шмат унутраных карэкціровак з пункту гледжання лагістыкі.Як і ў мінулы раз на сустрэчы з аналітыкамі, мы падрабязна растлумачылі, што зараз паўсюль ствараем вертыкалі і ў кожным падраздзяленні кожны кіраўнік прызначаецца.Такім чынам - і з пашырэннем геаграфіі завода, такім чынам - цяпер поўнач ужо працуе і працуе з магутнасцю 60% у першы год.Гэта, можна сказаць, вялікае дасягненне.Такім чынам, у наступным годзе гэты ўсход запрацуе.Такім чынам, сёння, калі вы бачыце продаж тавару з Ахмедабада на ўсходні рынак, мы атрымліваем стаўку ад 10% да 12%.І як мы можам быць канкурэнтаздольнымі на гэтым рынку.Але ўсё роўна мы там на гэтым рынку.Такім чынам, як толькі мы апынемся там, ёсць высокая верагоднасць таго, што мы можам атрымаць добрую долю рынку і ў гэтай геаграфіі.І не толькі доля рынку, але і добрая рэнтабельнасць, таму што як толькі вы апынецеся на мясцовым заводзе, недалёка ад [порта], гэта значна дапаможа нам і дапаможа нам павялічыць нашу маржу.Але на дадзеным этапе я не хачу павялічваць нашы рэкамендацыі па маржы, таму што гэтае асяроддзе жорсткае.Шмат праблем адбываецца на рынку.Шмат валацільнасць адбываецца ў гэтым баку сыравіны.Шмат валацільнасць адбываецца на баку валюты.Такім чынам, мы не хочам ускокваць і казаць, што мы будзем павялічваць маржу на нейкі працэнт.Але для нас важней рост аб'ёмаў.І з такім больш высокім ростам аб'ёмаў, калі мы можам падтрымліваць такую маржу, гэта само па сабе з'яўляецца вельмі вялікім дасягненнем у тых абставінах, у якіх мы працуем на гэтым індыйскім рынку.Так што трымайце пальцы.Ёсць шмат магчымасцей для росту.Для пашырэння маржы даступны запас.З часам мы разблакуем усё і ўсё.І траекторыя, я магу сказаць, пазітыўная.Але на гэтым этапе нам будзе вельмі і вельмі цяжка ацаніць гэта.
(Інструкцыі аператару) У нас наступнае пытанне ад Тэджала Шаха з Reliance Nippon Life Insurance.
Я проста хацеў бы зразумець, ёсць структурныя змены ў канале размеркавання, які вы перайшлі з ўзроўню 3 на ўзровень 2.Пакуль вы тлумачыце, ёсць інвентарызацыя, якую вы зрабілі.Не маглі б вы растлумачыць нам - разумеючы гэта - як гэта ўлічваецца?
Так што дазвольце паправіць вас, інвентарызацыйнае спісанне, вы не кажаце, што мы ўзялі.Так што зваротнай запісу няма, перш за ўсё, з-за гэтай структурнай змены.Па-другое, інвентар, незалежна ад таго, што ёсць у дыстрыб'ютара ўзроўню 1, таму мы павінны яго атрымаць - пазбавіцца ад гэтага інвентара, таму што мы павінны прадаць яго на рынку.Або калі ён не можа прадаць, то мы забіраем у яго і прадаём гэта на рынку.Гэта не спісанне.
Сэр, гэта... сэр, памылкова ў... яшчэ ў нашых кнігах, ці ёсць для гэтага нейкі ўлік, які мы павінны зрабіць?
Добра.І, сэр, па-другое, ёсць неразмеркаваны сегмент абавязацельстваў у памеры 311 крор індыйскіх рупій.Не маглі б вы дапамагчы нам зразумець, да чаго гэта адносіцца?
Я думаю, што гэта ў асноўным з-за запазычанняў - крэдытаў і ўсяго іншага.І тое, што я думаю, можа быць - у асноўным гэта з-за запазычанняў, але я павінен бачыць колькасць.І я думаю - калі вы патэлефануеце мне заўтра, я магу назваць вам дакладны нумар.У мяне няма з сабой ніякіх рэчаў.
Вядома, сэр.І сэр, апошняе пытанне, калі я магу ўціснуцца, адносна выдаткаў на працу.Сэр, ёсць рост на 19% у параўнанні з кварталам.Не маглі б вы падфарбаваць гэта?
Так, так.Такім чынам, гэта ў асноўным дзве прычыны: першая заключаецца ў тым, што мы павялічым колькасць персаналу, які выдаткоўвае на клейкі бізнес, так што гэта - гэта.Па-другое, рэгулярная прыбаўка ёсць.І па-трэцяе, гэта нізкая чвэрць, так што з-за гэтага працэнтнага выражэння яна выглядае вельмі высокай.Але калі вы - нават зараз на штогадовай аснове, калі вы бачыце Q4, ён заўсёды вялікі.Першы квартал складае каля 17 %, 18 % прыбытку.А апошні квартал склаў каля 32% прыбытку.Так што з-за гэтага, сезоннасць, якую вы бачыце, гэта больш высокая лічба ў 1 квартале.Але ў разліках па гадах, я ўпэўнены, што гэта будзе не так высока.І ў той жа час, ёсць рост верхняй лініі, таксама вы можаце ўбачыць 27% у гэтым квартале.
Сэр, у папярэднім пытанні вы адзначылі, што былі некаторыя запасы, якія былі выкуплены.Сэр, вы можаце падлічыць суму тут?
Такім чынам, гэта адбываецца з мінулага -- амаль 2 кварталаў.Так што я павінен праверыць, колькі - колькасць.І гэты квартал будзе невялікай колькасцю ў 3 квартале - таксама 2.Так што вельмі цяжка сказаць.Але ў цэлым, як правіла, маё пачуццё гаворыць, што я магу памыляцца ў дакладнай лічбе, я - прабачце, але звычайна, у сярэднім, гэтыя лепшыя дыстрыб'ютары трымалі каля 40 крор INR да 50 крор INR інвентар.Такім чынам, у рэшце рэшт, ад 40 да 50 крор індыйскіх рупій вернуцца ў сістэму, і тады мы будзем прадаваць.Такім чынам, у цэлым гэта будзе такая колькасць за ўвесь год.
Добра.І Сандзіп, вы сказалі, што з кастрычніка ўсё нармальна, улічваючы, што мы мяняем структуру размеркавання.Такім чынам, сэр, наколькі мы ўпэўненыя ў павелічэнні...
Мы на 100% упэўнены.Усё амаль зроблена.І Astral, незалежна ад таго, што ён даў - гэта цалкам празрыстае кіраўніцтва.
Мы не спрабуем нічога рабіць без поўнай яснасці, і ўсё зроблена.Я ўпэўнены на 110%, і справы ідуць у пазітыўным кірунку.Я таксама фактычна паказваю гэта ў выглядзе лічбы, і гэта адлюструецца ў выглядзе лічбы.
І я сам, я палохаю ўвесь клеевы бізнес тым, што -- даю яму 70%, 80%.Я ў гэтым удвая ўпэўнены.
Вы павінны спадзявацца на нас.Мы робім гэта ў доўгатэрміновай перспектыве, і вы ўбачыце лічбы і рост, якія дасягаюць стварэння, і ўсе хімічныя рэчывы рухаюцца.У той жа час мы працуем над дадаткам вялікай колькасці хіміі.Мы камплектавалі ўвесь спектр будаўнічай хіміі.Зараз у нас ёсць зацверджаны цэнтр даследаванняў і распрацовак урадам Індыі.Такім чынам, у нас ёсць вельмі сучасны навукова-даследчы цэнтр.Частка хімікатаў будзе скончана і экспартуецца на наш завод у Вялікабрытаніі, праца працягваецца.Так што справа не ў тым, што мы проста збіраемся рабіць што-небудзь таму, што тое і тое пайшло не так ці гэта пайшло не так, але мы робім рэчы для -- пашырэння рынку і росту.І вы ўбачыце ў лічбах.
Я маю на ўвазе, што ўсё гэта доўгатэрміновыя выгады.Такім чынам, мы не павінны разглядаць усе (неразборліва) за 1 квартал ці 2 кварталы.
У трубаправодным бізнэсе нам таксама давялося прайсці праз шмат такіх выпрабаванняў.І мы заўсёды праходзілі праз іх, улічваючы поўную яснасць рынку і поўную ўпэўненасць, і выконвалі ўсе моманты, калі мы прымалі маштабныя рашэнні, маштабныя змены, поўныя змены ад крыніцы да іншай у CPVC.І мы ўпэўнена працавалі для гэтага.І я кажу вам, мы будзем - мы працавалі над гэтым з упэўненасцю.І я не магу сказаць на гэты момант, але я запэўніваю вас, вы ўбачыце гэта ў выглядзе лічбаў з - прынамсі з гэтага квартала, я вам кажу.І Q3, Q4 былі б нават у выдатным колеры.
Гэта вельмі карысна, Сандзіп Бхаі.Сэр, проста звязанае пытанне.Як гэта ўплывае на пераход абаротнага капіталу з 3-слойнага на 2-слойны?Так што я не ведаю, колькі каштуе размеркаванне на ўзроўні прадаўцоў?Ці ў...
Гэта не паўплывае на абаротны капітал, таму што нават тут многія з іх ёсць - мы прыцягнулі на аснове наяўных і нясі або цыклы ад 15 да 30 дзён.Нават мы размаўляем з банкірамі аб фінансаванні канала.Мы атрымалі вельмі добрую прапанову ад аднаго банка падтрымаць нас у фінансаванні канала.Такім чынам, мы на 100% захоўваем наш абаротны капітал і ўносім усе неабходныя змены.
Таму мы працуем па ўсіх напрамках.Ён не абмяжоўваецца толькі рэчамі ад 3 да 2 узроўняў.Але паралельна мы працуем над іншымі падобнымі.І Astral таксама заняло шмат часу, каб стварыць брэнд і перайсці да скарачэння дзён атрымання дэбіторскай запазычанасці, а затым перайсці да фінансавання канала і ўсё.Усё гэта бесперапыннае практыкаванне, размова з банкірам, прыцягненне іх да Рады і перакананне дыстрыб'ютара перайсці на канал фінансавання, атрыманне ўсіх пагадненняў з кожным дыстрыб'ютарам.Гэта вельмі, вельмі працяглы занятак.Гэта не можа адбыцца за 1-2 кварталы.Мы заўсёды кажам нашым інвестарам, што, калі ласка, захоўвайце цярпенне, таму што ў рэшце рэшт нас не будзе 1, 2, 3 ці 4 квартал.Мы тут на працягу многіх гадоў.І трэба захоўваць цярпенне.І з такім цярпеннем - нават Рэсінава, калі мы ўзялі на сябе кіраванне, я ўпэўнены, што інвестары былі вельмі расчараваныя за першы год ці 1,5 года, таму што інвестары глядзяць з пункту гледжання кошту акцый.З пункту гледжання кіравання, калі вы бачыце, мы не разглядаем цану акцый.Мы заўсёды бачым, што гэта тыя структурныя змены, якія дапамогуць арганізацыі ў доўгатэрміновай перспектыве.І мы заўсёды гаворым: "Усе інвестары, захоўвайце цярпенне і ўкладвайце грошы на 5-гадовы пункт гледжання".Я ўпэўнены, што за гэты 5-гадовы тэрмін знаходжання на пасадзе, якія б карэкціроўкі ні спатрэбіліся, гэта будзе пераўтворана ў прыбытковую лічбу.Падобна таму, што адбылося з Рэксам.Калі мы набылі Rex, EBITDA ўпала з 14%, 15%, 16% - гэта звычайны паказчык EBITDA Rex.Мы апусціліся нават да 3% выгляду EBITDA.І ў апошнім квартале вы бачыце каля 6%, 7% або 8% EBITDA.Цяпер вы прыйшлі да двухзначнага выгляду EBITDA.Такім чынам, усё патрабуе часу, таму што часам мы памыляемся ў сваіх прагнозах.Мы лічым, што праз 2, 3 кварталы, можа быць, праз 4 кварталы зробім карэкцыю.Таксама можа спатрэбіцца 6 кварталаў.Вельмі, вельмі складана, калі мы робім практычныя рэчы, часам гэта таксама патрабуе часу, і мы таксама можам пайсці на сваё меркаванне.У рэшце рэшт, мы таксама людзі.І мы прафесійна ўспрымаем падзенне.Таму мы заўсёды просім усіх: "Не шукайце, калі ласка, 1 або 2 кварталы. Будзьце цярплівыя. Як толькі гэтыя рэчы будуць -- выпраўлены, яны пераўтворацца ў лік тут".
Па-другое, дазвольце мне быць вельмі празрыстым, калі разглядаць рынкавы і фінансавы сцэнар.Выдача крэдытаў і продаж матэрыялаў - гэта апошняе, што мы рабілі за апошнія 2 гады, нават у вытворчасці труб і клеяў.І мы не будзем рызыкаваць якім-небудзь ростам за кошт прадастаўлення матэрыялу аб велізарных крэдытах на гэты рынак або павелічэння крэдытных ліній або прагназавання гэтых лічбаў.Гэта - мы - першачарговая задача - трымаць гэта пад кантролем.І трымаючы ўсё гэта пад кантролем, мы робім усё гэта і рухаемся наперад, так?
Як распавёў Хирананд Бхай, мы праходзім праз выпрабаванні ў Rex.У нас, зноў жа, рост двухзначны.Сапраўды гэтак жа ў трубах мы праходзім праз такія выпрабаванні.І ў нас няма праблем з клеем.Ён пераадолеў усе гэтыя праблемы, рост і маржу.Тым не менш, наша маржа ніколі не была адмоўнай.Гэта адна з найвялікшых рэчаў, пра якую мы паклапаціліся, а потым і ўсе змены.
Нават трубаправоды, таксама, калі вы бачыце, ёсць больш высокі каталог росту.Мы таксама часам хвалюемся з гэтага боку.Мы заўсёды размаўляем з нашай камандай: "Ці надзейныя нашы грошы?"Таму што часам, калі вы атрымліваеце большы рост ад нейкага канкрэтнага дыстрыб'ютара або якой-небудзь канкрэтнай геаграфіі, мы становімся асабліва асцярожнымі, таму што гэта не вельмі добры час на рынку, шчыра кажучы, таму што рынак у тупіку.У такіх умовах падтрыманне якасці балансу з'яўляецца для нас самай вялікай праблемай.Таму мы заўсёды правяраем з нашым дыстрыбутарам, з нашай камандай.З дапамогай нашай рынкавай інфармацыі мы збіраем інфармацыю.Ці з'яўляецца гэта сапраўдным попытам, ці хтосьці бярэ больш высокія запасы, а потым нешта ідзе не так, таму мы дзейнічаем вельмі, вельмі асцярожна.І таму мы - у мінулым годзе мы таксама скарацілі крэдытныя дні.І вы можаце ўбачыць у нумары балансу таксама.Такім чынам, мы павінны быць - я згодны з Сандзіпам Бхаем, што за кошт крэдыту або за кошт дэбіторскай запазычанасці або якасці балансу мы не хочам весці бізнес.Мы будзем шчаслівыя весці невялікі бізнес, але мы хочам, каб наш баланс заставаўся здаровым.Мы шчаслівыя, калі рост на пару - ці на 3% меншы, але мы не хочам ахвяраваць якасцю балансу.
Дамы і спадары, гэта было апошняе пытанне.Зараз я перадаю канферэнцыю кіраўніцтву для заключных каментароў.Сэр, да вас.
Вялікі дзякуй, Сандзіп Бхаі і Хірананд Бхаі за ўдзел у званку.Вялікі дзякуй.
Дзякуй, Ніхал, і дзякуй кожнаму ўдзельніку за далучэнне да гэтага званка.І калі што-небудзь прапушчана, я гатовы сёння.А заўтра мы ўсе адпраўляемся ў Еўропу.Калі ласка, калі ў вас ёсць якія-небудзь пытанні, вы можаце патэлефанаваць мне на мабільны.Я заўсёды гатовы адказаць на ваша пытанне.Вялікі табе дзякуй.
Час размяшчэння: 28 жніўня 2019 г