Redigeret udskrift af ASTRAL.NSE-indtjeningskonferenceopkald eller præsentation 25. oktober-19. kl. 9:30 GMT

4. nov. 2019 (Thomson StreetEvents) -- Redigeret udskrift af Astral Poly Technik Ltd indtjeningskonference eller præsentation fredag ​​den 25. oktober 2019 kl. 9:30:00 GMT

Mine damer og herrer, goddag, og velkommen til Astral Poly Technik Limited Q2 FY '20 Indtjeningskonference arrangeret af Investor Capital Services Limited.(Operatorinstruktioner) Bemærk venligst, at denne konference bliver optaget.Jeg overlader nu konferencen til Mr. Ritesh Shah.Tak, og over til dig, sir.

Tak, Aman.Det er en fornøjelse at være vært for Astral til den kvartalsvise telefonkonference.Vi har med os Mr. Sandeep Engineer, Managing Director, Astral Poly;og hr. Hiranand Savlani, finansdirektør.Sir, jeg vil bede dig om at starte med de indledende bemærkninger og skrive, at vi kunne have en Q&A-session.Tak.Over til dig.

Vi byder jer alle velkommen til vores Q2 resultater og også i anledning af lys, Diwali.Så først til at begynde med ønsker vi dig et godt og lykkebringende nytår og et glædeligt Diwali.

Alle skal have gennemgået Q2-tallene og resultaterne.Lad mig starte med vores Pipe-forretning.Pipe-forretningen har klaret sig meget godt fra de sidste 2 kvartaler.Det er på en høj vækststi.CPVC er vokset, ligesom PVC har været lige så voksende.I dette sidste kvartal, som alle er klar over, er der en antidumpingtold på CPVC, og som også har hjulpet Astral til ikke kun at vokse i forskellige regioner, men også med at tilføje kanalen partnere i forskellige regioner.PVC havde også sin egen udfordring med opadgående priser samt vækst, fordi mange af plastleverandørerne havde situationer, hvor de ikke leverede produktet til tiden som et bundt af CPVC og PVC.Hvad vi forudser fra 6 måneder fra nu, vil vi have en kontinuerlig vækst i både CPVC- og PVC-segmenter af alle Astrals produktserier.Især i CPVC-segmentet har vi i sidste kvartal også gjort det godt på vores brandsprinklerforretning.Vi har lavet en del projekter.Mange nye markeder er nu begyndt at bruge CPVC i brandsprinkler.Vi har også tilføjet en række ventiler i CPVC i sidste kvartal, og som faktisk kommer på markedet fra dette kvartal.Så vi har lavet ekspansion inden for ventilfremstilling, CPVC.Anlægget i Ghiloth i nord har på meget kort tid nået en kapacitetsudnyttelse på næsten 55 % -- 65 %.Så det er et meget godt tegn, og vi er begyndt at arbejde på yderligere maskiner efter behov i næste år på Ghiloth-fabrikken.Anlægget i syd, udvidelsen er slut.Vi er begyndt at fremstille borebrøndsøjlerøret fra det sydlige anlæg for at levere det til det sydlige marked: Tamil Nadu, Karnataka, Kerala og en del af Andhra Pradesh og Telangana og endda delen syd for Maharashtra.Det er en af ​​de største bedrifter, der er vokset i dette segment, som -- hvor vi vokser meget hurtigt.Vi har også færdiggjort en række PVC-produkter, som vi ikke laver på sydfabrikken, især VVS-produktet: den hvide PVC.Så det er en tilføjelse i det sydlige anlæg.Den sydlige del har et enormt mellemrum på 3 lakh kvadratfod plus, som nu er fuldstændig operationelt, og alle produktlinjer er tilgængelige fra det tidspunkt.Vi vil også tilføje monteringsdrift i det sydlige anlæg, hvilket vil være -- programmet starter om kort tid inden for de næste par måneder, og i det næste år vil vi lave alle de hurtige beslag af CPVC og PVC fra sydværket ved Hosur.Så Hosur er nu et stort anlæg for Astral, og Astral vil fortsætte med at udvide sit anlæg i Hosur mod syd.

I Ahmedabad sker de nødvendige udvidelser løbende hos Santej.Vi går nu efter mere modernisering af anlægget og automatisering af anlægget.Ahmedabad-fabrikken, monteringen og pakningen er alt sammen automatiseret nu.Så vi har maskiner, som sorterer beslag fra og endda pakker beslag.Så vi har lavet automatisering af fittingpakning, og nu går vi også efter automatisering af rørpakning.Så det vil hjælpe os til ikke kun at vokse hurtigere, men også spare på mange fronter.

På samme måde på fabrikken i Dholka har vi udvidet vores ventilproduktionskapacitet, vores kapacitet til at fremstille granitfittings.Agri fitting-serien er nu fuldstændig færdig.Udvalget af agri, uanset hvad der er tilgængeligt af konkurrenterne på markedet Astral har.Og vi har påbegyndt arbejdet med at lave et state-of-art anlæg til kun at lave et komplet udvalg af industri- og VVS-dele -- VVS-ventiler.Og dette anlæg vil igen være i drift næste år.Så der er et kontinuerligt ekspansionsprogram i gang på alle rørfabrikker i Indien af ​​Astral.

Solar -- tag solar arbejde, som vi havde betroet et firma, vil blive afsluttet i den næste måned.Så vi vil -- alle vores anlæg vil have solcellesystemer på taget i drift om en måned eller deromkring.

Grunden som vi erhvervede hos Odisha, og arbejdet er startet, byggeplanerne er fastfrosset.Projekterne er blevet fastfrosset.Landet har -- konturerne skal justeres, så vi er begyndt at udjævne jorden.Og om kort tid, inden for de næste par måneder, starter vi byggeaktiviteten i Odisha.Og næste år, vores næste finanspolitiske midtvej eller inden udgangen af ​​næste regnskabsår, vil Odisha-fabrikken være helt operationel.

Bortset fra det har det støjsvage drænsystem, som vi sælger til det indiske marked, også givet os god vækst, ikke kun på det indiske marked, men også for eksporten.Og vi er nu blevet godkendt af mange af projekterne her -- i kloden, i Mellemøsten, i en del af Singapore.I USA er der et marked, som vi snart åbner.I Afrika har vi eksporteret dette produkt.PEX-produktet, som vi lancerede, PEX-a.PEX-a er verdensklasses PEX og verdensklasseteknologien i PEX, som er der, har gjort godt.Vi har fået forskellige projekter i PEX.Vi har løbende leveret PEX i Astral-mærket under teknologisk forbindelse med virksomheden i Spanien.De fleste af deres fittings fremstiller vi nu i Indien og henter fra Indien fra selve vores fabrik eller fra messingleverandørerne.Og vi ville se nærmere på en maskine og teknologi på PEX-a-fremstilling, som igen skulle være operationel i Astral om 1 til 1,5 år.Så vi vil gøre PEX-fremstilling indigeniseret i Indien, hvilket gør PEX-a, som er globalt fremstillet af meget få virksomheder, fordi det er meget svært at fremstille med meget avanceret teknologi, og som en PEX er PEX tilgængelig i PEX-a , b og c, men PEX-a er det ultimative produkt i PEX, som Astral kommer til at bringe og levere til det indiske marked og fremstille i -- vil fremstille i Indien om kort tid fra nu af.

Vi kigger også på visse nye teknologier inden for dobbeltvæggede korrugerede rør, som vi vil løfte sløret for i de kommende måneder.Allerede dobbeltvæggede korrugerede rørmaskiner er nu i drift.Vi er udvidet til spidskapacitet ved at sætte endnu en linje i Sitarganj i Uttaranchal til at levere til Uttaranchal og mange projekter i nord.Vi har en maskine i drift hos Ghiloth, som er en større maskine, som kan gå op til 1.200 mm i diameter.Og vi har endnu en bølgemaskine, som vil være i drift fra næste måned på Hosur.Så bortset fra Sangli skal vi lave bølgepap i Hosur og Ghiloth, som er 2 Astral-anlæg.Og Sitarganj var allerede et anlæg, hvor udvidelsen af ​​kapacitet og sortiment er afsluttet.

Sangli også -- der er truffet mange beslutninger om udvidelse.Nogle af beslutningerne er blevet gennemført.Nogle af maskinerne har -- er bestilt og på vej.Vi skal allerede nu udvide og sætte en højhastighedsmaskine i korrugerede rør, der bruges til kabelgennemføring.Vi har allerede erhvervet en grund ved siden af ​​vores grund, hvor vi skal påtage os et udvidelsesprogram for et korrugeret rør, som kan bruges til vandtransport af kanaler, som vil gå op til 2.000 mm i diameter.Projektet er i gang, og vi fryser det samme projekt i de næste par måneder fra nu af.

Så selv den virksomhed, hvor vi startede sidste år, er på vej mod ekspansion, vækst og indførelse af nye teknologier.Generelt har Astral i Piping-branchen bevaret sin forte af teknologi, bragt nye produkter, moderne produkter, leveret det til markedet, gjort det etableret og bragt flere teknologiske produkter og bedre produkter, men med den bedste af de teknologier, der er tilgængelige i kloden og den mest overkommelige måde at levere det til den indiske forbruger.Det er det, vi har gjort, og det bliver vi ved med.Og vi vokser på den front.

En anden god nyhed er, at der er en god vækst og ekspansion selv i fabrikken i Kenya, Nairobi.Og fabrikken i Nairobi, Kenya, er EBITDA-positiv.Kontanttab har nu ikke været der mere.Og vi vil se en god vækst og et godt overskud i de kommende 1 til 2 år fra samme anlæg.Og der vil også ske ekspansion i Nairobi med vores partnere der.

Overordnet set vil rørscenariet, især med sammenkoblingen af ​​CPVC-forsyninger og PVC-scenariet og produktlinjen og rækkevidden og netværksskabelsen, som Astral gør og fortsætter med at gøre, hjælpe Astral med at holde sig i vækst vej for kommende kvartaler og kommende år også.

Kommer til klæbemiddelbranchen.Da vi allerede havde meddelt, at vi gennemgår en ændring i vores netværkssystem.Den forandring er fuldstændig forbi, alt.Den nye ændring er på plads.Ny ændring er stabiliseret.Fra sidste 1 måned stabiliseres det.Vi ser vækst.Det ser vi positive tegn på.Vi ser, at rækkevidden er steget.Vi ser den måde, vi strukturerede klæbemiddelforretningen på i segmenter.Træ: der er et andet hold, et andet hoved.Vedligeholdelse: der er et andet hold, et andet hoved.Byggekemikalier: der er et andet hold og et andet hoved.Og alt dette giver resultater, og jeg forsikrer, at de kommende kvartaler vil være meget, meget positive resultater, både på vækstsiden og på marginforbedringssiden, uanset de bedste forbedringer, vi får.

Samtidig havde vi allerede kommunikeret denne ændring og dette -- vi har fuldført hele ændringen meget mindeligt, meget effektivt, uden problemer, uden tab på debitorer, uden andre problemer fra markedet.Og dette vil hjælpe os med at tage klæbemiddelforretningen til det andet niveau.Vi udvider allerede sortimentet her.Vi har allerede kapacitet, så vi vil lægge nye produkter.Vi har allerede lanceret vores RESCUETAPE i Indien, som klarer sig fremragende, som kommer fra USA.Vi har nu ResiQuick, som også er på vækststien, og der sker faktisk vækst.Vi har startet aggressive markedsbrandingaktiviteter, hvilket også hjælper os.Så samlet set er forretningen på den positive side for vækst og fremtiden for virksomheden.

Kommer til Adhesive-virksomheden i Storbritannien, som også klarer sig fremragende der.BOND IT har haft fremragende væksttal og margintal, som jeg tror, ​​Hiranand bhai vil dele.Tilsvarende er den amerikanske operation også i EBITDA-positiv, og der sker ingen kontanttab fra de sidste 6 måneder.Så det giver også et meget, meget positivt resultat.

Så for at opsummere det, så klarer virksomhederne sig godt, både rør og klæbemidler.Vi har en god båndbredde af arbejdskraft, som vi har øget.Vi har gået med programmer til forhandlere, blikkenslagere, tømrere, som nu køres på apps og styres af teknologien.Vi udvider os selv på teknologifronten i branchen.Produktkemi, teamets båndbredde, arbejdskraftressourcer, vi tilføjer løbende nøgleressourcer til arbejdskraft, fordi vi har brug for dem med væksten.Tænketanken bliver større og større fra sidste 6 måneder, men tænketanken er blevet ret stor, og vi har en god kilde til arbejdskraft, som hjælper os på vækstvejen.

Så vi forsikrer dig om, at -- i de kommende kvartaler og måneder vil fortsætte på denne vækststi og levere god vækst og tal i de kommende kvartaler.Jeg vil overdrage til hr. Savlani for at tage dig gennem numre, og så kan vi gennemgå spørgsmål og svar.

God eftermiddag, alle sammen.Tak, Ritesh, for at være vært for denne opkald.Og glædelig Dhanteras til alle deltagerne, og ønsker jer på forhånd et glædeligt Diwali og godt nytår.

Nu har alle tallene i hånden, så jeg vil hurtigt gennemgå tallene, og vi vil fokusere mere på Q&A-sessionen.Så som på konsolideret basis, hvis du ser tallene for 2. kvartal, er omsætningsvæksten omkring 8,5 %, men EBITDA-væksten er 24,16 %.Og PBT-væksten er 34,54%.Vi giver løbende den kommentar, at nu fokuserer vores virksomhed mere på marginfronten, og margin vil være bedre end toplinjevæksten.Og på grund af denne skatteeffekt er PAT-springet omkring 82%, hovedsageligt på grund af reduktionen i selskabsskatten annonceret af - for nylig af Indiens regering.

Kommer nu til segmentsiden.Rørvæksten i sidste kvartal var ca. 14% i værdi og ca. 17% i volumen.Hvordan jeg har beregnet 17% Jeg kan forklare dig, at det sidste år havde vi ikke volumental for Rex.Så i år har vi numrene på Rex.Så vi har fjernet Rex-nummeret fra vores samlede antal.Sidste års nummer var kun et selvstændigt nummer af Astral-rør, ikke Rex-nummeret.Så hvis du fjerner dette 2.823 ton fra et tal, som vi har offentliggjort, er det 34.620.Hvis du fjerner 2.823, kommer det ud til at være 31.793.Hvis du træner på 27.250, cirka omkring, vil det være 17%.Tilsvarende på halvårsbasis, ud af det samlede salgstal på 66.349, hvis vi fjerner det halvårlige Rex-tal, volumental på 5.796 ton, vil det komme til 60.553 ton.Hvis du regnede ud på sidste års volumental på 49.726, vil det være præcis 22% volumenvækst ex-Rex med dette Rex-tal, vi allerede har offentliggjort.

Så EBITDA-væksten i Piping-forretningen var omkring 36%.PBT-væksten var 56 %, og PAT-væksten på grund af denne fordel ved skatten var et meget stort spring, 230 %, fra INR 30 crores til næsten INR 70 crores.

Når vi nu kommer til den klæbende side af forretningen, var omsætningsvæksten negativ med 6 % i 2. kvartal.Det skyldes primært, at vi i vores sidste kommunikation kommunikerede, at vi ændrer strukturen.Så derfor ved vi, at vi skal tage varebeholdningen tilbage fra distributørerne -- undskyld fra forhandleren.Så derfor vises det som et salgsafkast, og derfor viser den øverste linje negativt.Men fjerner du salgsafkastet, er det et positivt tal.Og det er også en af ​​grundene til, at lagerbeholdningen er steget andet end rørsiden på grund af denne returnering af varerne i det sidste kvartal.

EBITDA var også på grund af det negative, fordi vi er nødt til at tage tabet på afkastet, fordi da vi bogførte salget, var overskuddet der.Da vi tog afkastet, har vi beregnet værdiansættelsen i henhold til prisen.Så i den grad er marginen dykket.Så derfor er EBITDA negativ med 14%.Men samlet set, hvis vi udregner denne effekt, er EBITDA-tallet også positivt, og toplinjevæksten er også positiv.Og herfra ser vi, at nu er vi næsten færdige.Jeg kan sige, at næsten 95% af arbejdet er udført, fordi der måske kan komme ubetydelige ting ud til dette kvartal, men ellers er vi færdige.Så herfra ser vi, at der også bør være en marginudvidelse, og der bør være en toplinjevækst også i den klæbende side af forretningen.

Nu er det overordnede scenarie for røret og CPVC og PVC, som hr. ingeniør forklarede, meget sundt, og det er ikke begrænset til kun Astral.Alle de organiserede aktører i branchen klarer sig godt.Så vi forudser, at det kommende kvartal bliver en sund vækst.Men ja, på jorden er situationen ikke så stor.Så vi skal altid være forsigtige, og vi skal være forsigtige.Så derfor ønsker vi ikke unødigt at spekulere i tallene og det hele for væksten.Men alt i alt er scenariet godt.Vi ser et positivt scenarie på stedet, især i rørsektoren.Der kan være en grund til skift fra uorganiseret til organiseret side.Og der kan være en grund til en vis stress på organiserede aktører også i rørsektoren.Så det bidrager også til alle eksisterende organiserede aktører på markedet.

Markedet er fyldt med udfordringer, men også inden for disse udfordringer, som det blev kommunikeret i det foregående kvartal, er vores virksomheds fokus på balancekvaliteten, og som man også godt kan se i dette kvartal.På trods af så mange udfordringer på indsamlings- og likviditetsfronten i markedet, har vi forsøgt at få styr på vores indsamlingscyklus.Og du kan se sidste år, september, var indsamlingen - udestående tilgodehavende var omkring INR 280 crores.Igen, at det i år er INR 275 crores, så næsten absolut niveau er der et fald, på trods af det, at virksomheden er vokset op til toplinjen med 17%.Så vi går meget, meget forsigtigt ind i markedet.Vi ønsker ikke kun at fokusere på vækst, men hovedmålet for vores virksomhed er på balancesiden og især på debitorsiden.Beholdningssiden også, hvis du ser, er der ikke meget stigning i beholdningen.Sidste år var det INR 445 crores.I år er det INR 485 crores.Så ca. 9% stigning i lagerbeholdningen, igen en vækst på næsten 17%.Og en lille stigning i lagerbeholdningen skyldtes hovedsageligt, at returneringen fandt sted i Adhesive-forretningen.Og såvel som vi forventede prisrevisionen på CPVC-fronten på grund af antidumpingtolden.Så vi har købt CPVC lidt højere end vores normale krav for at drage fordel af prisstigningen på markedet, så vi også kan udnytte volumenfordelen i de kommende kvartaler.

Som forklaret af hr. ingeniør, forløber udvidelsesarbejdet problemfrit.Og du kan også se i dette kvartal, at vi har tilføjet 15.700 tons til kapaciteten.Så vores kapacitet, som var sidste år, var 174.000 ton, hvilket er steget til næsten 220.000 ton.Så udvidelsen foregår med -- meget glat måde, og vi ser, at en vis kapacitetsudvidelse også vil finde sted i anden halvdel, især i Hosur.

Når vi nu kommer til gældssiden, er vi meget sunde, og nettogælden til balancen er omkring INR 170 crores, fordi vi har en samlet gæld på INR 229 crores.Og vi sidder på en kontant på omkring - omkring INR 59 crores.Så nettogæld er omkring INR 170 crores, hvilket er ubetydelig gæld på balancen.

Jeg har et par spørgsmål til Sandeep bhai, indtil spørgsmålskøen samles.Sir, det første spørgsmål er om andet salg.Du fremhævede den distributionsrejig, vi laver.Så sir, kan du give nogle detaljer om ændringerne i ledelsesansvar med de nye tilføjelser, som vi har lavet.Og for det andet, hvornår ser vi en omsætningsvækst på 30 % på Q-til-Q-basis?Det er mit første spørgsmål.Det andet spørgsmål er, hvis du kunne angive markedsstørrelsen for ventiler, borebrønde -- borebrøndrør?Og til sidst, nogen opdatering specifikt om produktlanceringerne fra [ADS], som vi havde talt om tidligere?

Når vi kommer til Adhesives, båndbredden af ​​arbejdskraft, især da du spurgte om, hvordan vi vil - skabelsen af ​​rækkevidde er allerede fuldført.Vi var faktisk gået i retning af at beholde meget store distributører og lægge vores distributionskanal under dem, så vores kanal var allerede etableret og fungerede, og vi tilføjede en del numre -- ganske få antal nye distributører i hver region.Dette var en proces på næsten 8 til 9 måneder.Jeg siger ikke, at det skete fra den ene dag til den anden.Vi startede faktisk ændringen fra januar-feb i år 2019, og vi gennemførte den faktisk for en måned siden.I dag er lægningen af ​​kanalerne og distributionsnetværket for hver stat næsten afsluttet.Men stadig, det er dynamisk, tilføjelse og sletninger vil blive ved med at ske altid.Alligevel sker det i Pipe med så stor en størrelse.Og vi har statsoverhoveder, som allerede er der.Vi har regionen, og vi har de mindre folk, der arbejder på detailmarkedet, som er der.Vi har hovederne, som er mellem dem, og statsoverhovederne er der.Og netværket af arbejdskraft var der allerede.Kun på HR-niveau har vi optaget og er i gang med at optage nogle få seniorer på hvert niveau.Nogle af disse induktioner vil ske i de kommende 10 til 15 dage til en måned.Vi kan ikke videregive nogen af ​​disse oplysninger på nuværende tidspunkt.Men en rigtig måde at korrigere på, den rigtige måde til induktion og den rigtige mængde og den rigtige kvalitet og den rigtige viden, som er nødvendig for, at industrien kan drive arbejdskraftbåndbredden, er stigende og vil blive øget om få dage fra nu.

At komme ind på dit tal på 30% vækst, hvilket jeg ikke vil sige, at det ikke er muligt, men samtidig vil jeg sige, at først lad os i det mindste komme tilbage til de 15%, 20%.Lad os stabilisere os selv.I ved alle, at der er udfordringer på markedet på forsiden af ​​rotationen af ​​pengene.Disse cyklusser er lidt langsomme fra alle vinkler.Og så vil vi gerne vokse, men ikke at vokse med stor gæld på markedet.Vi ønsker at vokse med den rigtige distributionskanal, hvor vores pengekredsløb er sikkert og sker ligesom det, der sker på rørmarkedet såvel som på limmarkedet med andre virksomheder.

Så ja, det er en drøm for os at komme ind på disse tal på 30 plus, men det vil tage os noget tid fra nu.Og vi vil gerne ikke udtale os om dette, hvor lang tid det vil tage.Men det ville være vores mål at nå.Men jeg forsikrer dig om, at Adhesive vil give god vækst og gode tal i de kommende måneder og de kommende kvartaler.

Kommer til Valve-branchen.Ventilforretningen er enorm globalt set.Der er meget få virksomheder, der laver ventiler.Og jeg taler ikke kun om ventiler, som jeg vil komme ind på er til VVS.Ventilforretningen er meget større i industrien end VVS.Og vores fokus er at komme ind på ikke kun VVS-ventilsortimentet, men også i fremstillingen af ​​ventiler, der er nødvendige til industrien, såsom kugleventiler, butterflyventiler og forskellige andre.Så det er en proces, der vil tage 2 til 3 år at tilføje hele denne serie.Det er en proces, der kræver høj ekspertise.Det er en proces, der kræver kvalitetsbevidste kontroller, kvalitetskontroller, kontrolkontroller.Så Valve-forretning er noget, der kan behandles som en global forretning.Og vi ville også gå i ventilbranchen op til højere størrelser op til 12-tommer og endnu højere -- større størrelse ventiler.Så det er hvad vores program er.Og jeg kan ikke kvantificere tallene, som vil komme, men jeg kan kvantificere, at der vil være en god vækst, gode tal og altid ventiler globalt, ser du, leverer bedre marginer end rør og endda fittings.Så det er vores mål i Valves.

Forretningen af ​​Borewell eller Column Pipe, vi har vokset i et godt tempo i ventil (uhørbare) ADS.Ja, vi spalter endda ad hoc, når det kommer til ADS.Kolonnen, vi er vokset godt, og det er derfor - det er grunden til, at vi har øget kapaciteten, hvad vi havde begrænset til at levere til markedet for et par måneder tilbage, og vi måtte miste ordren, eller vores leveringstid var 10 til 15 dage.Så vi udfylder dette hul.Og vi gør det mere regionaliseret, fordi syd er et stort marked for borebrøndsrør.Så vi er i Hosur.Vores transportomkostninger og vores tid til at gøre produktet tilgængeligt kan reduceres.Så det er der.Når vi nu kommer til ADS, har vi allerede det produkt her, men vi arbejder på dette segment af vandhøst, som kaldes [arbejds]vand.Og dette er emnet ikke kun for Indien, men for verden i dag.Ingen tvivl om, at vi fik god regn.Så folk vil glemme i nogen tid, men faktisk, når du får god regn, skal du også have en god høst.Så for at være ærlig, lad mig ikke komme ud med nogen af ​​disse billeder om vandhøst, og hvordan vi planlægger.Vi vil fortælle dig dette - om dette måske i næste telefonopkald eller i slutningen af ​​året.Men ja, vi arbejder på dette emne.Og denne lodrette, jeg kan ikke behandle den som en del af VVS.Det er en vertikal for vandhøst, og som i sig selv er et stort emne.Og når vi først har fået et solidt fodfæste på dette, ville vi vende tilbage, men ja, vi arbejder med ADS på denne produktlinje.

Og vi vender tilbage til dig om, hvad vi laver, og hvad er vores planer, og hvordan vi udfolder dem om måske 1 eller 2 kvartaler, og så kan vi fortælle dig, hvordan vi vil tage det videre derfra med vækst planlægge og derefter -- og markederne.Så det afslutter mit svar.Tak skal du have.

Tillykke med en stærk rørvækst.Sir mit første spørgsmål er, på dette tidspunkt, fastholder vi vores FY '20-vejledning?Jeg ved, at vi med hensyn til volumenvækst på en måde har overleveret i første halvår i stedet for, hvad vi havde fastsat i starten af ​​året på 15 %.Men jeg spørger dig ud fra synspunktet om tocifret vækst i klæbemidler?Og jeg ønskede også at forstå, hvad der sker i Rex med hensyn til, om vi bringer marginerne tilbage på sporet med hensyn til steady-state niveauer, som vi havde sat til omkring 13 % til 14 %?

Tak, Sonali, for dine 3 spørgsmål, hvor de er i ét spørgsmål.Så først, når vi kommer til Pipe-siden, Pipe, ja, vi har kommunikeret 15 % form for volumenvækst, og det første halvår har vi leveret omkring 22 % volumen.Så ja, vi er foran vores vejledning.Men markedet er fyldt med udfordringer.Men fra i dag ser det ud til, at vi helt sikkert vil krydse vores vejledning.Hvor meget vi vil krydse, vil tiden vise, men grunden realitet, at lige nu er markedsforholdene gode.Så forhåbentlig, krydser fingeren, vil vi overskride vores oprindelige vejledning på 15 %.

Nu kommer det andet spørgsmål til din Rex.Så Rex har det godt.Men ja, volumenvæksten stiger stadig ikke meget på grund af mange årsager, især hvad vi kan sige, men det område af Sangli er oversvømmet.Allerede i forgårs var der også kraftig regn derovre, og der blev også logget vand på fabrikkens områder.Og selv i sidste måned var det også en lignende situation.Så vi vil - nu tror jeg, at vi skal løse alle disse problemer.Og nu har vi tilføjet kapaciteten til vores -- til anden fabrik også for Rex-produktet.Så det vil hjælpe os ind på den logistiske front, og det vil hjælpe os med at øge volumen i det kommende kvartal.Men ja, på margenfronten er vi tilbage.Vi laver også en meget sund margin i det segment.Det er ikke som en slags margen på 6 %, som du ser det sidste år, men vi krydser også den tocifrede margen ind i Rex.

Dit tredje spørgsmål var relateret til klæbemidlet.Klæbende, det er vi også -- vi har allerede kommunikeret i de tidligere bemærkninger, at vi arbejder hårdt på det.Og uanset hvilken rettelse vi ville lave, så tror jeg næsten, det er gjort.Jeg sagde allerede, at 95 % af rettelsen er blevet foretaget.Lidt kan blive udeladt, hvilket kan afsluttes i dette kvartal.Så forhåbentlig vil du se, at klæbenummeret også kommer tilbage.Det er for tidligt at sige, at vi vil levere tocifret vækst på helårsbasis, men ja, helt klart, andet halvår vil være tocifret vækst i Adhesivet.Vi vil gøre vores bedste for at dække underskuddet i 4. kvartal, og vi har også udarbejdet planen for den højere vækst i 4. kvartal, men krydser fingre, for vi arbejder på flere fronter.Efterhånden som tiden kommer, vil vi låse op for, hvordan vi gør, og hvilken måde vi gør.Så vi er meget positive, sådan kan jeg sige, men det er meget svært på nuværende tidspunkt at sige, at vi på helårsbasis vil være i stand til at levere tocifret vækst eller ej.Men vi gør vores bedste.Vi vil se, hvordan vi bedst kan levere.

Fair nok, sir.Med hensyn til CapEx, INR 125 crores til INR 150 crores.Er det nummeret vi skal...

Ja, jeg tror, ​​vi vil begrænse til det antal.Og jeg tror, ​​vi har gjort omkring INR 80 crores eller deromkring i første halvår, INR 75 crores, INR 80 crores.Så vi er næsten på vej.

Fair nok.Sir, og mit sidste spørgsmål, mere fra industriens perspektiv.Sir, som De med rette sagde i de indledende bemærkninger, at vi i løbet af de sidste par kvartaler har set en ganske sund vækst i rør, især også på volumenfronten.Så sir, kan du hjælpe os med at forstå, hvilke sektorer der klarer sig bedre end de andre?Og hvor finder vi trækkraft?Hvilke applikationer er sandsynligvis de største bidragydere til denne volumenvækst?Det er bare fra min side.

I VVS-sektoren har CPVC såvel som PVC en god vækst.Så der er en vækst der i VVS-sektoren.Der sker også en vækst i de nye produkter for os.Især sektoren for infrastrukturindustrien vokser for os i efterspørgslen efter rør til CPVC og PVC.

En ting, som jeg ville tilføje bortset fra Rex-væksten, som du bør vide, er, at Rex-produkterne altid er i vækst - lav vækst i monsunen.Fordi alle produkterne, som Rex laver, er til afløb og spildevand, som altid lægges under jorden.Så du skal grave gruber og lægge disse rør.Globalt sker dette.Hvis du tager til Europa, tager du til Tyskland, du tager til USA, overalt.For alle disse vejarbejder og disse dræningsarbejder, i selv USA, tages op i sommersæsonen.Så nu vil du se en god vækst af Rex-produktet indtil marts.For denne gang var monsunen lang.Regnen blev ved med at komme i en længere periode, og derfor var mange af disse infrastrukturarbejder, som udføres for at bruge disse rør, næsten gået i stå.Så jeg ville også lige præcisere denne ting.

Ja, sir, dette er nyttigt.Sir, og sandsynligvis, som en forlængelse af dette, ville jeg tjekke, om vi ser nogen grønne skud i byggeriet, der kommer tilbage?Fordi du nævnte, at VVS-sektoren klarer sig godt for os.Så jeg ville bare forstå, er dette det nye krav, vi taler om, sandsynligvis erstatningskravet?

Nej. Den er både erstatning og ny.Detailniveau, det vokser også, og projektniveauet vokser også.Men jeg vil ikke gå dybt ind i analysen, som I er bedre stillet, når I alle sidder på den anden side.Hvad er svaghederne i hele industrien i rørsegmentet, som vil hjælpe Astral med at fortsætte sin vækststi.Så jeg tror, ​​du ved alt, der sidder på den anden side om scenariet for industrien, scenariet for polymeren, og alt dette scenarie sammensat vil hjælpe i det mindste Astral-rørsegmentet med at holde sin vækststi fremad.

Et par spørgsmål.En på denne CPVC, og dette var også en af ​​årsagerne til den betydelige bruttomarginudvidelse i dette kvartal.Hvor længe ser du, at CPVC-manglen varer ved?

Se dybest set, jeg er -- jeg burde ikke kommentere på en regeringsting.Så lad regeringen tage stilling til dette.

Okay.Men hvad er det for et omtrentligt tal, der skal gives, at -- jeg mener, hvor meget af CPVC-lageret, der kommer fra Kina og Korea?

Ja.Jeg vil ikke gå ind på det tal, også fordi importdataene er tilgængelige.Men praktisk talt er der ingen, der importerer fra de sidste 2, 3 måneder, fordi det faktisk ikke er levedygtigt.Hvis du importerer, ender du med at betale 90 % told.Faktisk bliver hans importomkostninger mere end salgsomkostningerne for et produkt.

Se, du kan lave de tal, at hvis en fyr skal importere, betale 90% told og derover 10% procent af tolden og plus alle de andre udfordringer og så lave en komponent, så sælge, praktisk talt tror jeg - - Han kommer faktisk til at gå med tab ved at sælge de rør.Når du nu kommer til antallet af Kina og Korea.Hvis du går i historien, gav de Indien 30% til 40% af CPVC.40 % af dit månedlige behov går ud af hele kæden, det kommer åbenbart til at skabe knaphed.At 40% går ud af kæden vil ikke blive opfyldt af 3 producenter.Heraf går man kun i licensmodellen.Igen, der er -- der -- begrænsninger der.Så har andre 2 også globale markeder at opfylde.De har ikke kun indiske markeder.Så praktisk talt vil dette -- der vil være en vedvarende mangel på CPVC i situationen ikke normalisere eller stabilisere det.Så vi ved ikke, det er 6 måneder, 1 år, 1,5 år, hvor lang tid det vil tage at stabilisere og normalisere situationen.Men praktisk talt i dag at importere fra Kina og fra Korea er ikke levedygtigt for nogen, medmindre han beslutter sig for at være på markedet og gå tabt og stadig levere materialet.Han tager et opkald for at få kontante tab og stadig være på markedet.Det er et individuelt opkald, som jeg ikke kan kommentere på ham.

Men Maulik, historien siger, at når som helst antidumpingtoldskridt tages af en regering i Indien, varer det normalt i 3 år.Så -- men det kan selvfølgelig ikke fortsættes med 90% told, hvilket er totalt uholdbart.Men ja, antidumping bør fortsætte i mindst 3 år.

Og for det andet har regeringen en tidslinje på 6 måneder, men tidligere historie sagde også, at det ikke er en bundet tidslinje.Det kan endda tage 6 - 1 år også eller 1,5 år også.Det kan ikke være en bundet tidslinje for at komme til en beslutning, men -- det er ikke en -- det er en bundet tidslinje, men du kan forstå, at det også har muligheder for at blive ved med at foretage sin undersøgelse og tage tid.Det ved vi ikke om.Så vi er ingen måde eller ingen kapacitet eller ikke engang myndighederne til at fortælle dig om det.

Okay.Og det andet spørgsmål stiller jeg dig altid, og det er relateret til det uorganiserede marked.Så sammenlignet med det sidste, da vi talte med (uhørligt), har de enorme uorganiserede markeder [synket] yderligere på grund af de forskellige problemer med kontanter eller hvad du nu vil?Og nu kommer CPVC igen til at skade nogle af disse uorganiserede spillere.

Det er klart, at de uorganiserede vil have sine egne udfordringer.Og et uorganiseret marked vil beholde polymervarianter og med CPVC.Det vil have sine egne udfordringer.Og med kontanter cyklus er også langsommere i markedet.Så det er ikke én front.Du kan forestille dig, at der er mange fronter, der er blevet angrebet på én gang.Så vi kan sige, at det kun er begyndelsen på rejsen, længe endnu, fordi du ved, at størrelsen af ​​uorganiserede i dette land er omkring 35%, 40%.Så INR 30.000 crores af [stykke] industri, 35%, 40% ser ud til at være INR 10.000 crores, INR 12.000 crores industri.Så det vil tage sin egen tid.Men i dag er situationen den, at ikke kun uorganiserede mennesker lider, selv de organiserede spillere står over for en masse udfordringer.Så det er meget svært at sige i forhold til eller kvantificere i procent, men ja, på jorden ændrer tingene sig, men det er ikke tydeligt synligt, fordi det overordnede markedsscenario også er langsomt.Så fremadrettet tror jeg, at dette er -- vil være akut, og som kan være tydeligt synligt, måske et par kvarterer nede i linjen, meget, meget svært at sige hvornår.Men ja, de næste 4 til 5 år ser vi, at der bør ske et betydeligt skift til den organiserede side.

Okay.Og det sidste spørgsmål til dig, Hiranand bhai.Undskyld hvis jeg gik glip af det nummer.Hvad var Rex-bidraget i omsætningen i dette kvartal?Hvis -- og hvad er den CapEx, vi har gjort i første halvår?Og hvad kunne anden halvleg blive?

Så som, jeg tror, ​​INR 75 crores, INR 80 crores har vi brugt i første halvår i CapEx.Og i det var et par maskiner relateret til Rex, som Sandeep bhai allerede havde forklaret, at 1 maskine i Ghiloth og 1 maskine i Sitarganj og en anden, jeg tror, ​​INR 50 crores eller deromkring -- INR 50 crores til INR 60 crores CapEx kan kom også i anden halvleg, måske også lidt mere.Vi lægger groft sagt op på yderligere INR 20 crores i solcelletaget også, hvor vi har beregnet tilbagebetalingen af, at INR 20 crores vil være næsten 33% årligt.Så mindre end 3 års tilbagebetaling er der for den slags arrangementer.Så vi har afsat 20 crores INR til solenergisiden.Den fordel vil du finde i Q4-tallet, fordi vi har som mål at fuldføre - en del kan blive afsluttet i november, og resten af ​​tingene vil blive afsluttet i december.Så Q1 -- Q4 ​​og frem, vil denne sol-relaterede fordel blive afspejlet i antallet, og du vil se, at der vil være en stor reduktion i strømomkostningerne.For 100 % kommer vi til at forbruge selv.Og en del vil gå til Ghiloth -- også denne østlige fabrik og nogle maskiner vil også blive installeret i Hosur.Så næsten INR 50 crores til INR 60 crores vi har planlagt, måske ligesom INR 10 crores plus/minus kan også ske.

Jeg har ikke et nøjagtigt tal nu, fordi det er slået sammen med Astral, men det burde være et sted omkring INR 37 crores eller deromkring.Måske gætter jeg på det, måske INR 1 crore eller INR 2 crore her og der.

Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [29]

Meget godt sæt tal, for det meget tillykke.Mit første spørgsmål er, at den samlede kapacitet, du havde givet til røret, er omkring 2.21.000 tons, så hvor stor er kapaciteten af ​​Rex lige nu?

Okay.Rex, jeg må tjekke.For det sidste år var det omkring 22.000 noget, og så får vi yderligere 5.000, 7.000, altså omkring 30.000 tons.

Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [31]

Så årets udgang vil være yderligere 5.000, 7.000 tons vil blive tilføjet, men næste år vil der blive tilføjet et betydeligt spring på grund af øst.Så oprindeligt vejledte vi, at når øst vil blive afsluttet.Vores kapacitet vil være 2.50.000 tons.Jeg tror også det kan være lidt mere.

Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [33]

Og på Seal IT's numre, sir.Kan du også give nogle farver på det, f.eks. -- fordi vi kan se overordnede Adhesives, men hvordan er Seal IT-ydelsen for kvartalet?

Så den samlede ydeevne af Seal IT var god.De har leveret en konstant valutavækst på omkring 5 %, 6 % i dette kvartal.Og i rupee-termer kender jeg ikke nøjagtigt antallet, men konstant valuta var omkring 5%, 6% form for vækst, og de har også leveret den tocifrede EBITDA-margin.Så overordnet set i forhold til de britiske forhold, når BNP-væksten knap er 1 %, forventer vi i år, at de skal levere minimum tocifret vækst til os og også tocifret EBITDA-margin.EBITDA-siden forbedres de konstant.Og med bidraget fra denne RESCUETAPE vil stige, så vil marginudvidelsen være der i de kommende kvartaler.Det er det, vi sigter mod.Så nu er Resinova allerede begyndt at sælge RESCUETAPE.Og om kort tid vil vi også åbne RESCUETAPE ind i vores Astral-kanal.Så det er de meget, meget høje marginprodukter.Så hvis det mindste bidrag vil stige, så vil EBITDA skyde op.Så hold fingeren krydset for det kommende kvartal, Seal IT burde levere et godt antal.

Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [35]

Så jeg tror lige nu, at de laver omkring USD 700.000 til USD 800.000 kvartalsvis i USD, hvilket vil stige i det kommende kvartal.Så vores mål er, at mindst 1,5 millioner USD skal nå op på måske 1 år eller 1,5 år fremad, minimum.

Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [37]

Ja.Jeg tænker op i state-of-art R&D og applikationscenter.Planerne var der allerede.Og det havde vi -- på grund af CapEx-cyklusserne, vi havde sat det hold, men nu starter vi arbejdet.Nu vil vi have et af verdens bedste state-of-art centre for R&D inden for polymerbranchen.Limen har sit R&D-center.Og der etablerer vi også et applikationscenter, hvor mindst 250 til 300 slutbrugere på én gang kan trænes.Konsulenter kan medbringes, som teknisk forklarer produktet.Praktisk træning kan udføres.Der kan være auditorium, hvor folk kan gennemgå ting.Og samtidig kan vi også have et kursus kørende der.Så det bliver - arbejdet starter snart.Vi har jorden ved siden af ​​vores plantes [plantage].Vi har planerne klar.Vi har alt på plads.Jeg tror, ​​vi vil udfolde -- og vi vil starte dette projekt.

Og for det andet har jeg allerede nævnt, at vi nu også sætter fokus på den vedvarende energi.Fra et miljømæssigt synspunkt er det også godt for landet.Og samtidig er det godt for virksomheden, også fordi tilbagebetalingen af ​​denne form for investering er meget hurtig.Ligesom taget har jeg allerede sagt, at det er mindre end 3 års tilbagebetalingstid.Og vi planlægger at allokere nogle flere penge til den side, måske næste år, fordi vi forventer et stort cash flow ind i det næste år.Jeg har allerede forklaret dig, at vores gæld næppe er 170 crores INR.Og den måde, virksomheden vokser på, og den måde, pengestrømmen kommer til virksomheden, forventer vi forhåbentlig næste år et betydeligt spring i pengestrømmen.Så vi kan afsætte nogle flere penge til den vedvarende side, især til eget forbrug.Vi ønsker ikke at sælge en enkelt enhed til nettet.Uanset hvad vi vil gøre i CapEx, vil det være til eget forbrug.Så bortset fra tagterrassen har vi også fundet ud af, at tilbagebetalingen kun er omkring 3 til 3,5 år.Så det er også et sundt afkast i det segment.Så vi vil komme med det nøjagtige antal i planen, når vi lukker i år, og vi vil [seed] vores frie cash flow, hvad der er tilgængeligt for os.På analytikermødet næste år, på det tidspunkt, vil vi give dig tallene.

Ja.Sir, jeg har 2 spørgsmål.Den ene er, hvordan skal man se på initiativtagernes ejerandel i virksomheden?Det vil sige -- det er en, hvis du kunne detaljere lidt derovre?Og for det andet, hvis man ser på arbejdskapitalen på konsolløse selvstændige virksomheder, som vil afspejle andre salg, er den rykket en smule op siden marts fra 90 dage til 112 dage.Hvordan skal man se på trendlinjen herovre?

Så Ritesh, vi har allerede afklaret tidligere kommunikation, at lagerbeholdningen og det hele til den selvklæbende side og alt er steget hovedsageligt på grund af salget returnering fandt sted.Så det vil blive rettet i Q4.Og forhåbentlig en gang -- undskyld, Q3, fordi Q3, vil der ikke være en balance på det offentlige domæne, men vi vil dele alle nøgletallene i Q3 con call.Så når Q4-tallet er ude, helårsbalance, vil du se, at der vil være et betydeligt fald i lagerniveauet, også fordi det er de høje lagre, hvilket ikke er -- vi planlægger at blive hos os pga. denne prisstigning til CPVC front og på grund af denne returnering af varer i klæbende side.Det er derfor, du ser, at lagerbeholdningen er høj.Men stadig sammenlignet med den vækst, som virksomheden har haft i første halvår, er den ikke høj.Så jeg tror ikke, der vil være nogen stress i -- [det, vel]?Enten klæbende side eller rørsiden ind i arbejdskapitalcyklussen.

For det andet får vi på grund af likviditetskrisen i markedet en pæn rabat på kontantbetalingssiden.Så nogle gange vil du se, at nogle kreditordage vil falde, men det er virksomhedens strategi, at hvis vi får en pæn rabat på kontanter, har vi ikke et problem med kontanterne.Og bankfolk er klar til at finansiere os med 6,5 % i dag.Så vi vil være komfortable med at udnytte den fordel og forbedre vores EBITDA.Så jeg ser ikke noget problem i rummet til noget niveau i arbejdskapitalcyklussen.

Nu kommer til dit spørgsmål om promotorhold.Det er allerede i det offentlige domæne.Uanset hvad Sandeep bhai har solgt, er det også i det offentlige domæne.Og der er ingen ændring udover det.

Sir, mit spørgsmål vedrører, kan der være trinvis forsyning fra initiativtagerne?Jeg beder bare for at sikre mig, at der ikke er noget overhæng.

Absolut, absolut 0 i de næste 6 til 12 måneder, minimum, absolut 0. Teknisk kommunikerer vi.

Sir, kan du kommentere, hvordan PVC- og CPVC-harpikspriserne har bevæget sig i løbet af 2. kvartal?Og hvordan har de udviklet sig indtil videre i Q3?

Så ligesom Q2 var begge på vej opad.Så CPVC er også steget på grund af antidumpingtolden.Og tilsvarende var PVC også i opadgående tendens i 2. kvartal.Og Q3 og frem, PVC er begyndt at falde nu.Det første snit var INR 3 pr. kg af Reliance i oktober måned.Og CPVC, vi ser ikke, at der kommer et fald i prisen, men mere eller mindre, nu fra her af, bør det fastholdes.Vi ser ikke en opadgående stigning til CPVC-siden på markedet.

Der er meget begrænset plads til rådighed i dråberne, og måske INR 1 eller INR 2, kan - mere, kan have et snit, men mere end det ser vi ikke.For nu starter sæsonmåneden.

Det er faktisk en cyklus.På grund af monsunen og den festlige tid er der en lille opbremsning i noget af efterspørgslen.Og jeg ser faktisk ikke flere fald.Igen vil det gå op.

Okay, selvfølgelig.Og sir, i dine rør, EBITDA rapporteret i Q2, er der nogen komponent i lagergevinster?Og hvis ja, kan du kvantificere det samme?

Okay.Så det meste af EBITDA-marginforbedringen er kommet, skyldes hovedsageligt driftsmæssige gearingsfordele og Rex EBITDA, der er blevet forbedret.Det er den vigtigste takeaway, ikke?

Ja, 2 ting, rex forbedring samt du kan sige erkendelse forbedring.Fordi vi har øget CPVC-prisen med 8%.Så det er hovedårsagen til det.Det er ikke kun begrænset til Pipe-virksomhed.Selvom du også ser klæbemiddelforretningen, er bruttomarginen også forbedret.Hvis du fjerner - hvis du trækker antallet fra konsolideret - tager de til Standalone Pipe-virksomheden, vil du se, at der også er en forbedring af Adhesive-virksomhedens bruttomargener.Men faktisk afspejles det ikke i EBITDA, fordi der var et fald i toplinjen.Så derfor er alle mine omkostninger steget.Og om det er medarbejderomkostningerne, om det er administrative omkostninger, om det er eventuelle andre udgiftsomkostninger.Men nu når anden halvdel vil -- volumenvæksten vil starte og toplinjevæksten vil begynde at komme, så vil alle stordriftsfordele være der.Så jeg er ret overbevist om, at Adhesive-forretningen i det kommende kvartal også vil have en god EBITDA-vækst, fordi bruttomarginen faktisk er forbedret i første halvår, men det afspejles ikke i -- konverteringen til EBITDA på grund af denne lave base på grund af afvæksten i toplinjen.

Mange tak for dine svar og tillykke med et godt sæt tal og ønsker dig og dit team en rigtig glad Diwali.

Tillykke med det gode tal.Så mit spørgsmål er angående -- kommer der nogen ny kapacitet af CPVC-rør ind i industrien?

Jeg er ikke klar over dette.Måske øger eksisterende spiller måske kapaciteten, men meget -- jeg er ikke i det mindste klar over, at den nye spiller bliver tilføjet.Mange mennesker taler, men jeg tror ikke, jeg har nogen bekræftede nyheder med mig om, at nogen kommer med så meget kapacitet eller hvad.Eksisterende afspiller tilføjer muligvis kapaciteten.

Okay.Og ser vi nogen form for første tegn på gavn fra regeringen, Har Ghar Jals mission?

Men stadigvæk er politikken ved at blive udarbejdet på regeringsniveau.De har ikke annonceret det endelige politikudkast eller noget, hvordan de vil gøre, men det kan være en meget stor mulighed.Men i dag tror jeg ikke, der er noget nummer tilgængeligt hos os.Hvis i har, så del det gerne med mig.Men jeg tror, ​​at de stadig arbejder.

Okay.Og sir, endelig om erstatningsmarkederne.Så hvad kunne muligheden være på erstatningsmarkederne?

Så stadig er udskiftningen i gang.For hvis du ser en bygning, som er under -- CPVC startede i landet i 1999, så næsten 20 år eller deromkring.Du henter enhver bygning 15 år plus, det vil kun have metalrøret i varmtvandsanvendelse.Så muligheden er der stadig.Noget nyt i denne forretning.

Så hvad kan procentdelen være, sir, som stadig er der, som ikke er blevet erstattet?Er der en (uhørbar)?

Meget svært at finde ud af det tal, fordi der ikke er nogen undersøgelser, der udføres på erstatningsmarkedet af nogen af ​​analytikerne status quo.Jeg har i hvert fald ikke et godkendt nummer, som jeg kan dele med dig.

Mine damer og herrer, det var det sidste spørgsmål.Jeg overdrager nu konferencen til hr. Ritesh Shah for afsluttende kommentarer.Tak, og over til dig, sir.

Ja tak, Aman.Hiranand sir, Sandeep bhai, har du nogen afsluttende kommentarer?Vi kan lukke indlægget.

Tak, Ritesh, endnu en gang for at støtte os.Og tak til alle deltagere for at deltage i indkaldelsen, og ønsker jer alle en rigtig glædelig Diwali og et godt nytår på forhånd.

Tak, alle sammen, og jeg ser frem til igen at komme i kontakt med jer efter 3 måneder fra nu.Og hav en god Diwali og glædelig ferie også.Tak, alle sammen, og tak, Ritesh.

Mine damer og herrer, på vegne af Investec Capital Services, der afslutter denne konference.Tak fordi du sluttede dig til os, og du kan nu afbryde dine linjer.