10. August 2019 (Thomson StreetEvents) -- Bearbeitete Abschrift der Telefonkonferenz oder Präsentation zu den Ergebnissen von Astral Poly Technik Ltd am Freitag, den 2. August 2019 um 12:30:00 Uhr GMT
Vielen Dank.Guten Abend alle zusammen.Im Namen von ICICI Securities begrüßen wir Sie alle zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2020 von Astral Poly Technik Limited.Wir haben mit uns das Management, vertreten durch Herrn Sandeep Engineer, den Geschäftsführer;und Herrn Hiranand Savlani, dem CFO des Unternehmens, um die Leistung im ersten Quartal zu erörtern.
Vielen Dank, Nehal Bhai, und vielen Dank an alle, die an dieser Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des 1. Quartals teilgenommen haben.Die Q1-Ergebnisse sind bei Ihnen und ich hoffe Sie – jeder hat die Zahlen durchgesehen.
Ich möchte Sie darüber informieren, was im ersten Quartal im Rohrleitungsgeschäft und im Klebstoffgeschäft genau passiert ist.Beginnen wir mit der Erweiterung von Ghiloth, die abgeschlossen und das Werk in Ghiloth gerade eingerichtet wurde.Und im ersten Quartal ist die Anlage in Ghiloth jetzt zu 60 % bei – und arbeitet mit einer Effizienz von 60 %.Die Auslieferungen beginnen im Norden, und wir haben auch die Auslieferungen im Osten von der Ghiloth-Anlage aus eröffnet.Auch das Werk in Ghiloth wird erweitert.Wir haben eine Wellpappenanlage, die sich jetzt im Werk Ghiloth mit einem Durchmesser von [800 mm] befindet und seit letztem Monat in Betrieb ist.
Wir beginnen auch mit der Herstellung anderer Rohrleitungsprodukte im Werk Ghiloth, insbesondere im Landwirtschaftssektor, im Säulensektor und im CPVC-Bereich, dem Sprinklersektor.Daher wird das Werk in Ghiloth noch in diesem Jahr erweitert, wobei die Kapazitäten darauf abzielen, mit maximaler Effizienz zu laufen.
Im Werk Hosur ist die Anlage – auch die neue erweiterte Anlage ist in Betrieb, 5.000 Tonnen zusätzliche Kapazität sind in Betrieb.Und der Rest der Kapazitäten und Maschinen kommt und wird in diesem Quartal vollständig einsatzbereit sein.Hosur erhält in diesem Monat auch eine Wellpappenanlage, die ebenfalls in diesem Quartal in Betrieb gehen wird.In Hosur werden also Erweiterungen durchgeführt.In Hosur wird mit Wellrohren begonnen.Und wir haben jetzt ein Lager von 3 Lakh Quadratfuß für die Versorgung des Südmarktes, das auch vollständig eingerichtet und betriebsbereit ist, um den gesamten Südmarkt zu versorgen.
Wir haben das Land von der Odisha-Regierung in Odisha zugeteilt bekommen.Das Land ist von uns in Besitz genommen worden.Die Pläne für das bepflanzte Odisha für Osten sind bereits vorbereitet und fertig, und wir werden die Bautätigkeit in diesem Quartal beginnen.Wir werden also bis zum nächsten Geschäftsjahr mit der Odisha-Kapazität fertig sein, die auch im nächsten Geschäftsjahr betriebsbereit sein wird.
Rex hat in diesem Quartal auch eine neue Maschine in Sitarganj oder das Wellrohr bekommen, die ebenfalls in Betrieb ist und begonnen hat, den Markt zu beliefern.Das alles – diese Maschine macht Wellteile bis 600 mm.
Mit dem Wellrohr kann Astral jetzt also von Norden nach Norden liefern – weitere nördliche Märkte, bis nach Uttaranchal und die Märkte in – ganz im Norden, in der Nähe des Himalaya.Sitarganj wird dies tun.Ghiloth hat auch eine Wellpappe, um Delhi und die umliegenden Gebiete sowie einen Teil von Punjab, Haryana, zu beliefern.Hosur verfügt über eine Maschine, die den Südmarkt mit Wellrohren beliefern wird.Und schon gibt es Erweiterungen und Auswuchtanlagen kommen in das Werk von Rex, das auch weiter expandieren wird.
Rex hat in diesem Quartal einige Herausforderungen gemeistert, insbesondere wurde SAP implementiert.Fusion mit Astral passiert.Also müssen wir die Aufträge und das Auftragsbuch von Rex zu Astral ändern.Einige der Verträge mussten auch überarbeitet werden.In diesem Quartal standen wir diesen beiden Herausforderungen bei Rex gegenüber, wo wir tatsächlich einen effektiven Umsatz von fast einem Monat verloren haben.
Im Q3 und Q2 wurden all diese Herausforderungen gemeistert.Im Wellpappengeschäft wurden neue Kapazitäten aufgebaut.Und die Zahlen werden in Q2 und Q3 für das Wellpappengeschäft, das das neue Geschäft von Astral ist, weiter steigen.
Wir sind auch – wir haben auch Land in Sangli erworben, wo wir die Kapazität im nächsten Jahr und in diesem Jahr im Sangli-Werk für Wellrohre und verschiedene andere Rohre erweitern würden, die Astral in Ahmedabad herstellt und aus denen auch andere Werke hergestellt werden Sangli, um diesen zentralindischen Markt von diesem Standort aus zu beliefern.
Astral änderte auch ständig seine Art, Geschäfte in den verschiedenen Segmenten zu tätigen.Wir haben jetzt fast an der Basis von PAN India Händler für unsere landwirtschaftlichen Produkte, für unsere Säulenprodukte, für unsere Gehäuseprodukte, für die elektrischen Rohrleitungsprodukte und für die Sanitärprodukte.Auch im Sanitärbereich haben wir 2 Sparten.Die PAN-Abteilung kümmert sich um die Projekte.Es ist direkt mit den Projekten und dem neuen Produkt.Der andere Bereich befasst sich mit dem Einzelhandelskanal.
Unser geräuscharmes Rohrleitungssystem wächst ebenfalls und gewinnt gute Marktanteile im Entwässerungssystem.Ebenso erhalten wir Projekte für unser PEX-Rohr, das vor wenigen Monaten auf dem Markt eingeführt wurde.Und regelmäßig kommen diese Projekte Monat für Monat für das PEX-Geschäft.So wächst das PEX-Geschäft langsam aber stetig und etabliert sich auf dem indischen Markt.
Die Sprinkleranlage bewegt sich ebenfalls in einem guten Tempo, wächst, und wir bekommen gute Projekte in der Sprinkleranlage, und das ist – heute – eine der größten Herausforderungen der Regierung, um die Probleme von Brandunfällen anzugehen im ganzen Land, indem wir modernere Produkte ins Geschäft bringen.
Insgesamt hat Astral, um das Rohrleitungsgeschäft zu beschwören, gute Zahlen und ein gutes Wachstum im ersten Quartal vorgelegt.Unsere Anlagen laufen wie geplant, wie das Layout – wie es Ihnen bei unserem Analystentreffen besprochen wurde – wie bei dem Analystentreffen vorgestellt, und wir bewegen uns auf dem Markt in die richtige Richtung.Und wir werden weiter auf dem Niveau der Prognose wachsen, die wir sowohl in Bezug auf das Wachstum des Geschäfts, das Wachstum der Tonnage als auch die Erweiterung unseres EBITDA und die Beibehaltung des EBITDA gegeben haben.
Wenn wir zu Resinova kommen, durchlaufen wir, wie wir es geplant hatten, einen strukturellen Wandel von einem 3-Tier-Vertriebssystem zu einem 2-Tier-Vertriebsmarketingsystem.Die meisten dieser Korrekturen wurden in Q1 abgeschlossen und etabliert und gehen gut mit den Marktanteilsszenarien weiter.Es sind noch einige Korrekturen vorzunehmen, die in Q2 abgeschlossen werden.Und ab dem zweiten Quartal werden wir in diesem Geschäft von Quartal zu Quartal ein gutes Wachstum sehen.
Wir haben hier parallel Korrekturen vorgenommen, um auch Distributionen für Spezialprodukte zu haben, insbesondere das Holz- und Weißleimprodukt, die Bauchemiesparte, die Wartungssparte und sowohl für den Einzelhandel als auch für Projekte.Diese Teams und dieser Vertriebskanal, den wir wiederbeleben, werden also gut etabliert und gehen auf den richtigen Weg, in die richtige Richtung.Und wir würden die Zahlen und Ergebnisse gemäß der Guidance angeben, und wie das EBITDA gemäß der Guidance erweitert und beibehalten wird.
Als sie zu BOND IT nach Großbritannien und in die USA kamen, haben sich beide hervorragend geschlagen.UK macht ein zweistelliges Wachstum.Das EBITDA hat sich ausgeweitet.In ähnlicher Weise sind die USA, die nach der Übernahme viele Herausforderungen durchlaufen haben, gut aufgestellt.Es verzeichnet nicht nur Wachstum in den Vereinigten Staaten, sondern sogar wir verkaufen das Produkt jetzt in Großbritannien und an – und dass wir RESCUETAPE in Indien eingeführt haben, und es ist ein großer Erfolg für uns.Wir haben in den letzten 4 Monaten bereits fast 3 Container verkauft und weitere Container sind unterwegs, um den indischen Markt zu beliefern.So wird RESCUETAPE in Indien ein großer Erfolg.Und das Geschäft in Großbritannien und den USA wird mit diesen Produkten weiter wachsen.Und wir fügen auch einige Produkte für den Verkauf auf dem US-Markt hinzu, die im Werk in Großbritannien hergestellt werden.
Auch Kenia geht es seit den letzten Quartalen gut.Die Zahlen wachsen und die Margen erweitern sich.Und wir gehen davon aus, dass das Unternehmen ebenfalls gemäß den Prognosen und mit guten Zahlen abschneiden und aus allen Verlusten in diesem Geschäftsjahr von Quartal zu Quartal herauskommen wird.
Das Marktszenario hat seine eigenen Herausforderungen aus verschiedenen Blickwinkeln.Aber noch einmal, Astral wird mit seinen Zahlen, mit seinem Wachstum, mit seiner Marge Schritt halten und seine Marge ausbauen – sowohl im Geschäft mit Rohren als auch mit Klebstoffen in diesem Geschäftsjahr von Quartal zu Quartal.Und weitere Produkte hinzufügen, mehr Vertriebsnetz hinzufügen, mehr Lieferpunkte hinzufügen, mehr Kapazitäten hinzufügen und mehr Chemikalien in Klebstoffe hinzufügen sowie neue Produktreihen werden auch in diesem Q2, Q3 und Q4 im Rohrleitungssegment hinzugefügt.
Damit werden wir uns in unserer Q&A-, Frage-Antwort-Zeit mehr mit dem Geschäft befassen.Also würde ich den Anruf an Mr. Savlani übergeben, damit er Sie durch die Nummern führt.
Guten Nachmittag allesamt.Willkommen beim Q1-Zahlenaufruf.Wenn die Zahlen bei Ihnen sind, wiederhole ich noch einmal die wenigen Zahlen, und dann springen wir in die Frage-und-Antwort-Runde.
Die eigenständige Zahl, die Pipe-Zahl, ist von INR 344 Crores Top Line auf INR 472 Crores Top Line gewachsen und verzeichnete ein Wachstum von 37%.Das Wachstum von 37 % ist hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass die Zahlen mit dem Rex zusammengeschlagen werden.Im letzten Q1 war Rex also nicht dabei.In diesem Quartal ist Rex also dabei.Aus diesem Grund gibt es einen großen Sprung, den Sie bei 37 % sehen.Also hatte Rex INR 40 crores in diese Top-Linie geliefert.Wenn wir also die Rex-Zahl aus dieser eigenständigen Zahl herausnehmen, dann beträgt das wertmäßige Wachstum eines eigenständigen Kernrohrgeschäfts rund 26 %.
Was die Mengen betrifft, so hatte Rex eine Verkaufsmenge von 2.973 Tonnen geliefert.Wenn ich diese Zahl aus der obersten Zeile der konsolidierten Zahlen herausnehme, hat unser Kernrohrleitungsgeschäft für sich genommen ein Volumenwachstum von 28.756 Tonnen geliefert, was einem Volumenwachstum von fast 28 % entspricht.Der Wert beträgt also 26 % und das Volumenwachstum 28 %.
Was das EBITDA betrifft, können Sie sehen, dass das EBITDA von INR 61 crores auf 79 crores INR gestiegen ist, was einem Wachstum von fast 28 % entspricht.Jetzt haben wir gesehen, dass die Zahlen konsolidiert sind, es ist schwierig für uns, das EBITDA von Rex zu trennen, also werden wir – wir werden Ihnen diese Zahl nicht mitteilen, weil es jetzt sehr schwierig ist, das separate EBITDA herauszuziehen Anzahl Rex.
PBT ist um 38 % von INR 38 crores auf 52 crores INR gewachsen, und die gleichen 38 % Wachstumsauswirkungen von INR 24,7 crores auf 34,1 crores INR.Und wenn Sie das Wachstum des konsolidierten Volumens sehen, betrug das Vorjahresquartal 24.476 Tonnen.In diesem Jahr sind es 31.729 Tonnen, was einem Volumenwachstum von etwa 41 % in der Verkaufstonnage entspricht.
Kommen wir zur klebrigen Seite des Geschäfts, wie in der letzten Telefonkonferenz mitgeteilt, dass wir die Quartalszahlen für einzelne Unternehmen und Tochtergesellschaften ab sofort nicht weitergeben werden.So haben wir eine konsolidierte Anzahl von Klebstoffgeschäften angegeben.Die Einnahmen sind von INR 141 crores auf 144 crores INR gestiegen, fast 2,3 % Wachstum sind da.Und das EBITDA wird auf dem gleichen Niveau von 14,4 % gehalten, verzeichnete ein Wachstum von 2 %.
Die Resinova-Zahl war also im letzten Quartal mehr oder weniger flach.Und die britische Einheit hat uns ein fast zweistelliges Umsatzwachstum von 10 % bis 12 % beschert.Aber natürlich werden all diese Nummern von Tochtergesellschaften jährlich auf unserer Website verfügbar sein.Alle Geschäftsberichte werden am Jahresende für alle Tochtergesellschaften da sein.
Kommen wir nun zur konsolidierten Zahl, diese Top-Line ist um 27 % von INR 477 crores auf 606 crores INR gewachsen.Das EBITDA ist um 22,78 % von 81 Milliarden INR auf fast 100 Milliarden INR gestiegen, und das PBT ist von 53 Milliarden INR auf 68 Milliarden INR gestiegen, das sind 27,34 %, und PAT ist um 27 % von 37 Milliarden INR auf INR gewachsen 48 crores.
Wie Sandeep Bhai bereits erwähnt hat, lagen die Rex-Zahlen unter unseren Erwartungen, weil wir fast 1 Monatszahl verloren haben, weil wir fast 13, 14 Tage im April verloren haben, weil wir SAP implementiert haben, weil das nötig war, um mehr Klarheit zu haben Zahlen und das robuste MIS-System, denen Astral in seinen Kerngeschäften folgt.Also haben wir das umgesetzt.Das ist also stark betroffen, da die Implementierung in kleinen Unternehmen immer eine große Herausforderung darstellt.Aus diesem Grund dauerte es länger als wir geplant hatten.Aus diesem Grund müssen wir den Verkaufsverlust erleiden.
Und das Gleiche, im selben Quartal haben wir die -- wir haben vom High Court die Fusion angeordnet.Aus diesem Grund auch all diese Ausgabenaufträge, die – all die Baufirmen, wir hoffen, dass es korrigiert wird, weil wir die GST-Nummer ändern müssen und alles gemäß der Astral GST-Nummer.Also wurden alle Bestellungen mit ihnen geändert.Das hat uns auch ein paar Wochen Zeit gekostet.Wir haben also fast 1 Monat Umsatz verloren wegen dieser 2 Gründe: Einführung von SAP und Umsetzung dieses Fusionsauftrags.
Ruhe, alle, ich denke, Sandeep Bhai hat bereits über einzelne produktweite und werksweite Kapazitätserweiterungen und alles gesprochen.Also gehen wir jetzt gleich zur Frage-und-Antwort-Runde.Vielen Dank.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [2]
Und zunächst einmal herzlichen Glückwunsch, dass Sie uns so eine tolle Zahlenreihe gegeben haben.Erstens, da Sie bereits alle Bandnummern angegeben hatten.Also 26 % Umsatzwachstum und 28 % Volumenwachstum einer Pfeife, können Sie – ein bisschen ausführlicher von wo – aus welchem Segment Sie ein so hohes Wachstum erhalten haben?
Wir verzeichneten Wachstum – Astral ist überwiegend ein Sanitärunternehmen, das Infrastrukturprojekte beliefert.Und wir haben das Wachstum aus fast allen Märkten in unserem Sanitärgeschäft erhalten.Auch in unserem Agrargeschäft haben wir unsere Kapazitäten ausgebaut.Aber im Vergleich zur Konkurrenz sind wir im Agrargeschäft noch recht klein, aber wir haben im Agrarsektor ein gutes Geschäft gemacht, auch im Wachstumsbereich.Unser größtes Wachstum stammt jedoch aus unserem Infrastruktur-Sanitärgeschäft.Und unser größtes Wachstum kommt aus dem CPVC-Segment.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [4]
Geografische Expansion, unsere Markenbildung, Reichweite, wir arbeiten intensiv daran, den Vertriebskanal bis in die kleinste Stadt zu erweitern.Wir arbeiten auch sehr offensiv daran, die Reichweitenerweiterung durch den Handel zu schaffen.Wir haben jetzt auch eine parallele Aufteilung für die Projekte.Ich würde also sagen, dass die geografische Expansion ein Teil davon ist, aber gleichzeitig haben uns die Marke und die Marktschaffung geholfen, das Wachstumstempo beizubehalten.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [6]
Gut.Und zweitens, an der Margin-Vorderseite der Pfeife hatten wir früher eine Marge von 17 %, 18 % gesehen.In den letzten paar Quartalen sehen wir ein -- im Bereich von etwa [weiteren] 15 %, 16 %.Können wir also davon ausgehen, dass dies eine neue Normalität für die Rohrleitungsabteilung von Astral ist?
Also wie – Praveen, die Marge ist volatil, weil die Marktherausforderungen da sind, ebenso wie die Rohstoffvolatilität.In diesem Quartal haben wir auch Lagerbestände verloren, weil, wie Sie wissen, der PVC-Preis im letzten Quartal gesunken ist.März wurde es stark fallen gelassen.Und im April fiel es wieder.Aus diesem Grund haben wir einige Verluste erlitten.Bei PVC ist es sehr schwierig, die Zahl zu quantifizieren, aber es waren ungefähr INR 7 crores bis 8 crores INR, eine Art grobe Zahlenschätzung, die ich Ihnen gebe.Das ist auch einer der Gründe für den kleinen Tropfen im Rohrrand.Aber ansonsten sehen wir kein – großes Problem.Ich denke also, dass eine Art Laufrate von 15% beibehalten wird.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [8]
Weil Ihnen im letzten Quartal, Q1 -- Q4 GJ '19, einige einmalige Ausgaben in Höhe von INR 12 Crores entstanden sind.Also nochmal, wie INR 7 crores, INR 8 crores von einer einmaligen, ich kann glauben, das ist das Inventar?
Ja.Das letzte Quartal war auch das gleiche Problem, weil der PVC-Preis um 7 % gefallen ist, 8 % im -- in diesem Quartal selbst, aber das war auch da.Und außerdem geben wir für das IPL und all diese Dinge aus.Das war also auch der Grund...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [10]
Ja.Ähnliches ist in diesem Quartal auch so passiert - deswegen.Aber im Durchschnitt können Sie davon ausgehen, dass 15 % die langfristig nachhaltige Art von Marge sind, die wir früher mit etwa 14 %, 15 % angegeben haben.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [12]
Also – wir verfolgen VAM-seitig nicht viel, weil wir in unserem Geschäft kaum VAM verwenden.Ich glaube also nicht, dass es uns stark beeinflussen wird.Wir sind also nicht...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [14]
Wir sind – Holz ist das neue Segment für uns, und wir haben vor einigen Monaten die gesamte Holzproduktlinie neu aufgelegt.Und auf diesem Geschäft bauen wir auf.Im Vergleich zu unseren Epoxiden oder den Bauchemikalien und verschiedenen anderen Produkten [ich weiß, Acryl] ist Holz immer noch nicht so groß, dass die VAM-Preise uns beeinflussen werden.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [18]
Wir haben also die nächste Frage aus der Reihe von Ritesh Shah von Investec Capital (sic) [Investec Bank plc].
Sandeep Bhai, Sie haben auf dem Rex angegeben, dass wir einige Änderungen in den Verträgen hatten.Können Sie bitte klarstellen, ob es sich um die Endverbraucherbranche handelte?Oder war es auf der Rohstoffseite?
Eigentlich auf die Nutzer, denn das Unternehmen fusionierte von Rex zu Astral.Also müssen wir alle diese Benutzer ansprechen und die Verträge entsprechend ändern.
Also unter – diese Verträge liefen im Namen von Rex, und sie verwendeten insgesamt die GST-Nummer von Rex.Dazu müssen wir es in den Namen Astral und mit der Astral GST-Nummer ändern.
Dass wir schon angefangen haben.Also sind wir – früher haben wir von 1 oder 2 Orten aus eingekauft.Also werden wir jetzt weitere Quellen bearbeiten.
Okay.Das hilft.Sandeep, Sir, wenn Sie uns helfen können, besser zu verstehen, Sie haben von einer 3-stufigen zu einer 2-stufigen Verteilung für den Klebstoffverkauf angegeben.Wenn Sie hier etwas mehr Geschmack bieten können?Handelt es sich zum Beispiel um dieselben Distributoren, die auf unterschiedliche Chemien ausgerichtet sind?Oder haben wir unterschiedliche Distributoren für unterschiedliche Chemikalien?Wenn Sie hier mit einigen Zahlen etwas breite Farbe liefern könnten.
Als wir Rex übernommen haben, hatten sie im Grunde genommen eine riesige Anzahl von Distributoren.Sogar ein Typ, der 10.000 kaufte, war ein Händler.Also müssen wir diese Situation konsolidieren, und wir haben entsprechend konsolidiert.Und wir haben uns konsolidiert, um sehr große Distributoren zu haben.Und wir stellten fest, dass es immer schwieriger wurde, ein Schema oder eine Branding-Aktivität bis zur Endnutzung zu übertragen, um Reichweite zu schaffen, und dass es immer schwieriger wurde, diese drei Ebenen zu durchlaufen.Also haben wir jetzt – die meisten von ihnen – die Third-Tier-Distributoren auf den Second-Channel umgestellt.Und diese verteilt – direkt an die Händler oder Endverbraucher geliefert.Und wir haben auch eine ganze Reihe von Vertriebskanälen hinzugefügt, um die Händler und die Benutzer zu bedienen.So wurde also der Kanal umgestaltet.Ja.Wir haben verschiedene Händler für die meisten Chemikalien.Auch das ist eine große Veränderung, die wir vornehmen.Formal würde ein Händler die gesamte Chemie erledigen.Und er würde sich darauf konzentrieren und nur 1 oder 2 Chemikalien verkaufen, weil er mit so viel Geschäft zufrieden war.Und einen Teil der Chemie würden wir tun, aber nicht in dem Maße, wie es benötigt wird oder in dem Maße, wie es auf dem Markt wächst.Wir sind also – wir haben hier eine Menge Änderungen vorgenommen.Fast ist der Änderungszyklus etabliert und wird abgeschlossen.Und es ist dynamisch.Es wird noch Jahre dauern.Ich sehe nichts, was im Geschäft abgeschlossen ist.Aber der größte Teil ist gut etabliert und fertig.Um das Unternehmen mit gutem Wachstum, gutem Tempo und gutem Geld in Bewegung zu halten.Wir sind also auf dem richtigen Weg, und wir haben nicht die richtigen Korrekturen vorgenommen [die nötig sind].
Ritesh, diese Korrektur wird uns nicht nur beim Wachstum helfen, sondern uns auch dabei helfen, die Marge zu verbessern, weil wir eine ganze Marge einfach abschneiden werden.Das wird uns also auch in Zukunft bei der Verbesserung der Margen helfen, es ist nicht notwendig, dass die gesamte Marge in unsere Tasche kommt.Aber wir können auch eine gewisse Marge an den Markt weitergeben.Aber das wird uns helfen, unser Volumen zu steigern.
Es ist also nicht so, dass die 7 %, 8 %, Tier 1 die Marge nahm.Also 7 %, 8 % Verbesserung des EBITDA-Niveaus.Aber 7 %, 8 % – einige Prozente können wir für uns behalten und an den Markt weitergeben.Insofern wird unser Produkt billiger sein.Aber das ist – wir sehen, das wird ein großer, großer Vorteil sein, vielleicht 1 Viertel später.Auch in Q2 wird es so kleine Auswirkungen geben, die wir bereits früher mitgeteilt haben, dass wir bis September unseren Strukturwandel abschließen werden.Und ab Oktober werden wir wieder das normale Wachstum und die höheren Margen als das, was wir heute liefern, erreichen.
Sir, meine Frage ist, dass wir in der schwierigen Zeit im Rohrsegment eine Art Volumenwachstum von etwa 28 % aufweisen.Während das Klebstoffgeschäft dies getan hat, blieben die Einnahmen unverändert.Wenn Sie also nur Licht aufsetzen können, woher kommt diese Nachfrage?Denn wenn wir uns die anderen Unternehmen in Ihrem Segment oder in verwandten Segmenten ansehen, sehen wir, dass es viele Herausforderungen gibt, denen sie angesichts des schwachen Nachfrageszenarios gegenüberstehen.Wenn Sie also ein Highlight über das Marktszenario werfen können.Und auch im Klebstoffgeschäft, warum blieb der Umsatz stagnieren?Ich meine, war es wie erwartet?Oder haben wir irgendwo übersehen?
Also wie -- kommen wir zuerst zur Rohrleitungsabteilung.Die Rohrnachfrage war also insgesamt gut für die Branche.Es ist nicht nur auf Astral beschränkt.Ich bin mir sicher, dass auch der andere organisierte Spieler in dieser schwierigen Zeit wachsen wird.Es war also das Gesamtwachstum in der Rohrleitung.Vor allem ist es sehr schwierig, den genauen Grund für das Wachstum zu verstehen.Aber ich denke, dass die Verschiebung von unorganisierten zu organisierten Sites stattfindet.Das kann also einer der größeren Gründe sein, die wir vorhersehen.
Und außerdem haben wir, speziell auf der astralen Seite, viele Korrekturen vorgenommen.Ich denke, Mr. Engineer hat bereits mitgeteilt, dass wir die Geographie erweitern werden.Wir erweitern das Händlernetz.Wir erweitern die Produktpalette.Wir betreiben viele Branding-Aktivitäten.All diese Dinge tragen also zum Wachstum bei.
Und natürlich sind dies die sehr wachstumsstarken Gebiete, so dass es sehr, sehr schwer zu sagen ist, ob diese Art von Wachstum in höheren Gebieten für welche Zeit andauern wird.Aber heute, wenn wir über den 2. August sprechen, wird dieses höhere Territorium immer noch fortgesetzt.Es ist also sehr, sehr schwierig, eine Prognose darüber zu geben, wie sehr wir in den kommenden Quartalen auf höherem Terrain bleiben werden.Aber aus heutiger Sicht ist das Wachstum sehr, sehr hoch.So sehr schwierig, den Markt zu verstehen.Kommen wir nun zum...
Also die – meine – also nur – meine Frage war, dass andere Spieler stark in das Agri-Pipe-Segment hineingewachsen sind, während die Klempnerarbeit für sie nicht so toll war.Während in unserem Fall das Agrarsegment sehr klein und größer ist – und das meiste Wachstum aus dem Sanitärsegment stammt.Also bin ich nur ein wenig verwirrt, warum [die Beschreibung].
Es ist nicht so, nur die Landwirtschaft wächst.Ich denke, andere – welche Firma Sie meinen, die andere ist nicht gewachsen.Ich habe nicht viele andere Unternehmen bei mir, aber ich bin sicher, dass auch andere Unternehmen wachsen, weil es nicht nur auf die Agrarnachfrage beschränkt ist.Da andere Unternehmen mit einer Sanitärseite nicht in einem öffentlichen Bereich sind, kann dies eine Nichtverfügbarkeit der Nummer sein.Aber ansonsten sind wir der Ansicht, dass die Klempnerbranche sehr schnell wächst.Also zumindest habe ich keine Nummer bei dir.Wenn ja, teilen Sie es mir bitte mit, ich kann diese Nummer auch durchgehen.Es wird mir auch helfen.Aber insgesamt ist das Wachstum da.Es ist sowohl in der Sanitär- als auch in der Agrargröße.Agri-Seite ist definitiv höheres Wachstum.Das ist also auch der Grund.
Zweitens, um zu Ihrer anderen Frage der Klebeseite zu kommen.Klebstoff haben wir auf dem Markt nichts vermisst.Wir wachsen im Einzelhandel.Es liegt am Strukturwandel, das ist ein geringes Wachstum, und das haben wir im Vorfeld strukturell gesteuert.Wie wir es letztes Jahr in Astral getan haben, haben wir das Kreditlimit gekürzt.Wir haben das Kreditlimit für jeden Vertriebspartner festgelegt.Wir haben alle mit dem Finanzkanal verbunden.Letztes Jahr haben wir also etwas Wachstum verpasst.Aber jetzt, mit dieser Korrektur in diesem Jahr, können Sie sehen, dass sie uns sehr hilft, und der Sammelzyklus hat sich für uns stark verbessert.Gleiches gilt für die strukturelle Korrektur auch auf der Klebeseite.Und ein weiteres Quartal wird es ein ähnliches geringes Wachstum geben.Aber wir sind ziemlich zuversichtlich, dass Klebstoff ab dem 3. Quartal – auch wieder in einem wachstumsstärkeren Bereich sein wird.
Sir, meine Frage ist, welche Art von Investitionen planen wir ungefähr in diese Umstrukturierung des Vertriebssystems, die wir bei Klebstoffen vornehmen?
Es ist also praktisch keine Investition erforderlich.Sie verstehen, wie wir die Korrektur durchführen.Im Moment gibt es also 3 Ebenen im Geschäft.An der Spitze der Schicht steht also der Fachhändler;dann die zweite Ebene, der Verteiler;und in der dritten Ebene gibt es einen Einzelhändler.Jetzt entfernen wir also den Fachhändler aus dem System, weil er uns unnötigerweise zwischen 6 % und 8 % der Marge wegnimmt.Also dachten wir, das machen wir direkt mit dem Händler – dem Distributor.Unsere Kosten werden also gering sein – sie werden steigen, weil wir auch einige Depots eröffnen werden und wir alle Distributoren aus dem Depot unterstützen werden.Und alle Fachhändler, die sich für uns interessiert haben, machen alle als Distributoren weiter.Aber sie erhalten die Rechnung zu einem Händlerpreis, nicht zu einem Händlerpreis.Es ist also keine Investition in dieses System erforderlich.Nur diese eine Schicht entfernen wir aus dem System.Und in gewissem Maße fügen wir die Depots hinzu, insofern können kleine Lagerbestände steigen.Ansonsten denke ich nicht, dass dafür viel investiert werden muss.
Sir, aber sehen wir in diesem Fall nicht voraus, dass der Umsatzverlust [Sinn] während dieser Übergangsphase für uns wahrscheinlich sogar über das H1 GJ 20 hinausgehen würde?
Nein, ich glaube nicht, weil die meisten unserer Distributoren nur bei uns sind.Und einige der Fachhändler werden auch bei uns bleiben.Ich glaube also nicht, dass wir den Umsatz verlieren werden.Ja, in einer Übergangsphase wird es da sein, weil wir den Lagerbestand des Fachhändlers abbauen.Das kommt also auf uns zurück.Insofern wird es also einen Umsatzverlust geben, aber keinen Umsatzverlust auf der Endverbraucherebene.Lediglich die Bestände, die im System liegen, werden reduziert.Und das ist es, was Sie in den letzten beiden Quartalen sehen, dass die Resinova-Zahlen nicht auf dem Niveau sind, was früher einmal 15 %, 20 % Umsatzwachstum war.
Aber im Grunde gewinnt es den Markt.Wir gewinnen den Markt in großem Stil.Und ich versichere Ihnen, dass Sie diese Änderung nach Q2 und Q3 sehen werden, da Q1 großartige Ergebnisse hat.
Selbst in diesem Quartal ist die Zahl niedrig – einer der Gründe dafür ist, dass das Volumen dort ist, weil der Wert gesunken ist, weil alle Chemikalienpreise gefallen sind.Egal, ob Sie ein VAM kaufen, ob Sie ein – dieses Epoxid, ob Sie ein Silizium in Betracht ziehen, es gibt einen erheblichen Rückgang des Rohstoffpreises.Also müssen wir auch den Endproduktpreis senken.Das Volumenwachstum ist also immer noch da.Aber das – aber die Inventaranziehung läuft auch parallel vom System ab.Es sind also beide da.Also Volumenwachstum, es gibt nicht viel Verlust.Aber ja, wertseitig haben wir alle verloren, weil wir auch den Preis gesenkt haben.
Aber bei Klebstoffen haben wir alles getan.Es würde also kaum CapEx in diesem Geschäft geben (unverständlich).Zumindest kommen dieses Jahr und auch nächstes Jahr würde es nur noch marginale geben.
Und wir haben alles Nötige bereitgestellt, um alle Chemien, Kapazitäten, Unterstützung zu haben, alles ist vorhanden.Die Investitionsseite für dieses Geschäft wäre also marginal.Und die Expansion des Marktes wird sehr stark sein.Und wir werden sehr hart daran arbeiten, das Beste auf dieser Seite zu tun, um für jedes Produkt und jede Chemie, die wir herstellen, eine Marke auf dem Markt zu schaffen.
Sandeep Bhai, ein paar Fragen.Erstens, wird die Industrie als Ganzes von diesem Jal se Nal-Programm (sic) [Nal se Jal-Programm] der indischen Regierung profitieren?Und gibt es eine Möglichkeit, dass Astral dabei eine Rolle spielen kann?Und es beschleunigt unser Wachstumsprofil auf der Rohrseite?
Sicher.Astral wird in diesem kommenden Geschäft für die Wasserverteilung eine große Rolle spielen.Es wird viele Produkte geben, die der Regierung und den Infrastrukturprojekten zur Wasserverteilung hier helfen werden.Es gibt viele andere Produkte, die wir uns bereits an der Technologiefront ansehen.Es wurden verschiedene Treffen durchgeführt, die für die Infrastrukturprojekte der Regierung zum Transport und zur Verteilung von Wasser benötigt werden.Also ja.Astral arbeitet sehr hart daran.Bewertung neuer Produkte, die für diese Art von Projekten wirtschaftlich, besser und schneller zu [verlegen] sind.Dementsprechend wird an seiner Kapazität gearbeitet, indem Produktlinien hinzugefügt werden, die in den bestehenden Segmenten enthalten sein müssen, bestehende Produktportfolios.Außerdem arbeiten wir an Produktlinien mit Unternehmen aus den Vereinigten Staaten, wo wir bereits ein Produkt mit 2, 3 Behältern zur Wassereinsparung erhalten haben.Das Produkt kann unter der Erde verlegt werden.Wir können das Wasser sparen, es wiederverwenden oder das Wasser in die Madera zurückführen.Also ja.Das ist das Segment, das auf meiner – ganz oben auf meiner Prioritätenliste steht.Und von unserer Seite aus wird viel an diesem Segment gearbeitet.Und ich sehe in diesem Segment in den kommenden Jahren eine große, große Zukunft.Und wir werden in diesem Segment niemandem hinterherhinken.Wir haben bereits ein Joint Venture mit dieser Firma abgeschlossen.Erst bringen und verkaufen, dann in Indien produzieren.Wassersparen steht bei uns ganz oben.Und Wasser – Jal se Nal (sic) [Nal se Jal-Schema], auch Projekte liegen mir am Herzen.
Schön das zu hören.Sandeep Bhai, du hast ein JV erwähnt, denke ich, also kannst du dem einfach ein paar zusätzliche Farben hinzufügen?Ich meine...
Okay.Ich habe es verstanden.Ich habe das verstanden.Und Sie haben einige neue Produkte wie PEX und Sprinkler, Säule und das Gehäuse erwähnt.Wie groß könnte dieses Volumen derzeit und zusammen sein?Ist das wie ein neu entstehendes Produkt, wenn ich das sagen muss?Und welche Größe könnte es wo – sagen wir mal, in 5 Jahren?Ich denke, etwas, das Farben bringen würde, wäre wirklich hilfreich.
Der PEX ist ein sehr neues Produkt.Sie kennen bereits PEX, vernetztes Polyethylen.Es wird in allen entwickelten Ländern mit CPVC für Sanitäranwendungen sowohl für heißes als auch für kaltes Wasser verwendet.Bei den Premium-Projekten in Indien verwenden einige CPVC, andere bevorzugen PEX.Um dies nicht in unserem Portfolio zu haben, sind wir bereits mit dem Most – der neuesten Technologie von PEX-a – in diese Produktlinie eingestiegen.Derzeit ist es noch zu früh, einen Markt für die Zukunft zu quantifizieren.Das Produkt befindet sich in einem sehr guten Stadium, in dem es sich etabliert.Aber ich kann nur ein Licht werfen, das wir haben – bei der Einführung dieses Produkts, in fast 5 bis 6 Monaten, erzielen wir einen durchschnittlichen Verkauf von PEX in Höhe von 10.000 INR, 15.000 INR pro Monat an PEX in den Projekten, in denen die Berater wollen PEX und bevorzugen PEX.
Und nun zur Quantifizierung Ihres Sprinklerprodukts, ja, dieser Markt entwickelt sich weiter.Dieser Markt befand sich noch in einem nahen Sinnstadium.Dieses Produkt ist seit fast 10, 15 – 10 Jahren plus von Astral auf dem Markt.Aus verschiedenen Gründen, aufgrund verschiedener Zulassungssysteme, hat sich dies in diesem Segment nicht in großem Umfang durchgesetzt.Aber so wie diese Brandvorfälle passieren, passieren die Unfälle und gemäß der NFPA-Richtlinie kann dieses Produkt in all diesen Gebäuden verwendet werden, in denen diese Vorfälle passieren oder aufgrund von Feuer Menschen sterben.Sicherheit ist jetzt in jedem Gebäude gefragt.Und ich sehe, dass dieses Produkt in den kommenden Jahren sehr schnell ausbrechen und wachsen wird, maximal – in 1 oder 2 Jahren werden Sie sehen, dass dieses Produkt sehr schnell wächst.
Der größte Vorteil in dieser Produktlinie, den Astral und die Konkurrenz trägt, besteht darin, dass Astral jedes Produkt, jede Anpassung im eigenen Haus mit seiner eigenen Technologie herstellt, mit seiner eigenen – mit der gleichen Zulassung in Indien.Damit sind wir in diesem Produktsegment viel, viel kostengünstiger als die Konkurrenz.Und trotzdem können wir das Produkt auch mit einer guten Marge verkaufen.Ich sehe also einen großen Markt, eine große Zukunft für dieses Produkt, insbesondere für [unkenntlich].
Und Sandeep, letzte Frage, auf der Rohrseite.Alle - was wir sehen, dass Sie kontinuierlich in verschiedene Betreiber investieren.Es ist in einer neuen Fabrik oder einem neuen Produkt oder den neuen Einkaufszentren.Und dies erhöht tatsächlich unser Margenprofil.Gibt es eine strukturelle Änderung oder im Grunde einen [vorderen Haken] in der Marge, die wir von der Pipeline in der Zukunft erwarten können?
Ich denke, wir haben normalerweise gesagt, 14 %, 15 % Marge ist eine nachhaltige Art von Marge.Aber die Art und Weise, wie sich die Gelegenheit für Astral für die neuen Produkte oder vielleicht für die bestehenden Produkte und alles ergibt, so dass sich die Margen jetzt auf der höheren Seite ausdehnen.Also müssen wir sehen – wir müssen die Situation des Marktes beobachten.Und wir hoffen auf viele interne Korrekturen, die wir in Bezug auf die Logistik vornehmen.Wie beim letzten Mal haben wir auch beim Analystentreffen ausführlich erklärt, dass jetzt überall, wo wir die Vertikalen schaffen, und jeder Leiter in jeder einzelnen Abteilung ernannt wird.Also – und mit der Erweiterung der Geographie des Werks, so wie – jetzt ist North bereits im ersten Jahr mit einer Kapazität von 60 % in Betrieb.Das ist eine großartige Leistung, kann ich sagen.Also dasselbe nächstes Jahr, dieser Osten wird in Betrieb sein.Wenn Sie also heute das Produkt von Ahmedabad an den Ostmarkt verkaufen, fallen uns 10 % bis 12 % Zinsen an.Und wie können wir auf diesem Markt wettbewerbsfähig sein?Aber trotzdem sind wir in diesem Markt da.Sobald wir also dort sind, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass wir auch in dieser Region einen guten Marktanteil erreichen.Und nicht nur Marktanteile, sondern auch gute Margen, denn wenn Sie einmal in einem lokalen Werk in der Nähe des [Hafens] sind, wird uns dies sehr helfen und uns dabei helfen, unsere Marge zu erweitern.Aber zu diesem Zeitpunkt möchte ich unsere Margenprognose nicht erhöhen, da dieses Umfeld schwierig ist.Auf dem Markt gibt es viele Herausforderungen.Auf dieser Rohstoffseite passiert viel Volatilität.Auf der Währungsseite passiert viel Volatilität.Wir wollen also nicht einspringen und sagen, dass wir unsere Marge um einige Prozent erhöhen werden.Aber wachsendes Volumen ist uns wichtiger.Und mit diesem höheren Volumenwachstum, wenn wir in der Lage sind, diese Art von Marge aufrechtzuerhalten, ist das selbst eine sehr große Leistung unter den Umständen, unter denen wir auf diesem indischen Markt arbeiten.Also Daumen drücken.Für das Wachstum steht viel Spielraum zur Verfügung.Headrooms stehen zur Erweiterung des Spielraums zur Verfügung.Mit der Zeit werden wir alles freischalten.Und die Flugbahn geht in eine positive Richtung, kann ich sagen.Aber in diesem Stadium wird es für uns sehr, sehr schwierig sein, es zu quantifizieren.
(Bedieneranweisungen) Wir haben die nächste Frage von Tejal Shah von Reliance Nippon Life Insurance.
Ich möchte nur verstehen, dass es eine strukturelle Änderung im Vertriebskanal gibt, den Sie von der Tier-3- zur Tier-2-Verteilung gebracht haben.Während Sie das erklären, gibt es eine Bestandsrückschreibung, die Sie vorgenommen haben.Könnten Sie uns bitte erklären – wenn Sie das verstehen – wie wird dies berücksichtigt?
Also lassen Sie mich Sie korrigieren, Lagerbestandsabschreibung, Sie sagen nicht, dass wir sie genommen haben.Es gibt also erst einmal keine Rückschreibung wegen dieser Strukturänderung.Zweitens, Inventar, was auch immer mit dem Tier-1-Level-Distributor ausgekleidet ist, also müssen wir es bekommen – aus diesem Inventar entfernen, weil wir es auf dem Markt verkaufen müssen.Oder wenn er es nicht verkaufen kann, nehmen wir es von ihm zurück und verkaufen es auf dem Markt.Es ist keine Abschreibung.
Sir, ist es – Sir, versehentlich in – zurück in unseren Büchern, gibt es eine Buchhaltung, die wir dafür führen müssen?
Okay.Und zweitens gibt es eine nicht zugeordnete Segmentverbindlichkeit von INR 311 crores.Könnten Sie uns bitte helfen zu verstehen, worum es sich dabei handelt?
Ich denke, das liegt hauptsächlich an der Kreditaufnahme – Kredite und so.Und was ich denke, vielleicht – hauptsächlich wegen der Kreditaufnahme, aber ich muss die Zahl sehen.Und ich denke – wenn Sie mich morgen anrufen können, kann ich Ihnen die genaue Nummer geben.Ich habe keine Sachen bei mir.
Sicher Sir.Und Sir, eine letzte Frage, ob ich mich noch einklinken könnte, in Bezug auf die Personalkosten.Sir, es gibt eine Steigerung von 19 % gegenüber dem Vorquartal.Könntest du bitte etwas Farbe darauf werfen?
Ja ja.Das sind hauptsächlich zwei Gründe: Einer ist, dass wir die Personalausgaben für das Klebstoffgeschäft erhöhen werden, das ist also das – das.Zweitens ist die regelmäßige Erhöhung vorhanden.Und drittens, da dies ein niedriges Quartal ist, sieht es aufgrund dieser Prozentsätze sehr hoch aus.Aber wenn Sie – sogar jetzt auf jährlicher Basis – das Q4 sehen, ist es immer groß.Das erste Quartal trägt rund 17 %, 18 % zum Umsatz bei.Und das letzte Quartal trug rund 32 % zum Umsatz bei.Aus diesem Grund ist die Saisonalität, die Sie sehen, eine höhere Zahl in Q1.Aber auf Jahresbasis bin ich sicher, dass es nicht so hoch sein wird.Und gleichzeitig gibt es ein Umsatzwachstum von 27 % in diesem Quartal.
Sir, in der vorherigen Frage haben Sie angegeben, dass einige Bestände zurückgekauft wurden.Sir, können Sie die Menge hier drüben beziffern?
Das passiert also seit dem letzten – fast 2 Quartalen.Also muss ich das überprüfen, wie viel – Zahl.Und dieses Quartal wird auch im 3. bis 2. Quartal eine kleine Zahl sein.Also sehr schwer zu sagen.Aber insgesamt, sagt mein Bauchgefühl, kann ich mich in der genauen Zahl irren, ich – entschuldigen Sie, aber normalerweise wurden diese Top-Distributoren im Durchschnitt gehalten – etwa INR 40 crores bis 50 crores INR Inventar.Letztendlich werden also INR 40 bis INR 50 Crores in das System zurückkommen, und dann werden wir verkaufen.Insgesamt wird es diese Art von Zahl für ein ganzes Jahr sein.
Okay.Und Sandeep Bhai, Sie haben angegeben, dass die Dinge ab Oktober normal waren, da wir die Vertriebsstruktur ändern.Also Sir, wie zuversichtlich sind wir, die...
Wir sind zu 100 % zuversichtlich.Alles ist fast fertig.Und Astral, was auch immer es gegeben hat, ist eine -- da drin eine vollständig transparente Führung gegeben.
Wir versuchen nichts ohne völlige Klarheit zu tun und alles ist getan.Ich bin zu 110 % zuversichtlich und die Dinge entwickeln sich in eine positive Richtung.Auch ich zeige es eigentlich in Zahlenform, und es wird sich in Zahlenform widerspiegeln.
Und ich selbst, ich erschrecke das ganze Klebstoffgeschäft mit dem -- gebe ihm 70 %, 80 %.Da bin ich doppelt zuversichtlich.
Sie müssen sich auf uns verlassen.Was wir tun, ist langfristig, und Sie werden sehen, wie die Zahlen und das Wachstum die Schöpfung erreichen, jede Chemie bewegt sich.Gleichzeitig arbeiten wir an so vielen Chemieadditionen.Wir haben das gesamte Sortiment der Bauchemikalien komplettiert.Wir haben jetzt das von der indischen Regierung genehmigte Forschungs- und Entwicklungszentrum.Wir haben also ein hochmodernes Forschungs- und Entwicklungszentrum.Einige der Chemikalien werden fertig sein und in unser britisches Werk exportiert werden, die Arbeit geht weiter.Es ist also nicht so, dass wir nur Dinge tun werden, weil dies und das schief gelaufen ist oder dies schief gelaufen ist, sondern wir tun Dinge für die Erweiterung des Marktes und des Wachstums.Und Sie werden es in den Zahlen sehen.
Ich meine, eigentlich sind das alles die langfristigen Vorteile.Wir sollten also nicht alle (unhörbar) für 1 Quartal oder 2 Quartale überprüfen.
Auch im Rohrleitungsgeschäft mussten wir viele solcher Herausforderungen meistern.Und wir haben sie immer durchlaufen, dem Markt völlige Klarheit und volles Vertrauen gegeben und an jedem Punkt geliefert, an dem wir massive Entscheidungen, massive Änderungen, vollständige Änderungen von einer Quelle zu einer anderen Quelle in CPVC getroffen haben.Und dafür haben wir mit Zuversicht gearbeitet.Und ich sage Ihnen, wir werden – wir haben mit Zuversicht daran gearbeitet.Und das kann ich zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht sagen, aber ich versichere Ihnen, Sie werden es in Form von Zahlen sehen ab – zumindest ab diesem Quartal, das sage ich Ihnen.Und Q3, Q4 würden sogar mit Bravour laufen.
Das ist sehr hilfreich, Sandeep Bhai.Sir, nur eine verwandte Frage.Wie wirkt sich das auf das Betriebskapital aus, das von einem 3-Layer zu einem 2-Layer wechselt?Ich weiß also nicht, wie hoch die Verteilung auf Händlerebene ist?Oder beim...
Es wird das Betriebskapital nicht beeinträchtigen, denn auch hier sind viele von ihnen – wir haben sie auf Cash-and-Carry-Basis eingebracht oder die Zyklen betragen 15 bis 30 Tage.Sogar wir sprechen mit Bankern für Kanalfinanzierung.Wir haben ein sehr gutes Angebot von einer Bank bekommen, uns bei der Kanalfinanzierung zu unterstützen.Wir halten also unser Betriebskapital zu 100 % intakt und nehmen alle erforderlichen Änderungen vor.
Wir arbeiten also an allen Fronten.Es ist nicht nur auf 3-Tier-zu-2-Tier-Dinge beschränkt.Aber parallel arbeiten wir an anderen ähnlichen.Und Astral haben wir uns auch viel Zeit genommen, um die Marke zu etablieren und zur Reduzierung der empfangbaren Tage überzugehen, und dann zum Finanzkanal und so weiter.Dies alles ist eine kontinuierliche Übung, mit dem Banker zu sprechen, ihn in den Vorstand zu holen und ihn davon zu überzeugen, dass er sich für die Channel-Finanzierungsroute entscheidet, alle Vereinbarungen mit jedem einzelnen Vertriebspartner zu treffen.Dies ist eine sehr, sehr langwierige Übung.Es kann nicht in 1 oder 2 Quartalen passieren.Wir sagen unseren Investoren immer, dass sie bitte Geduld haben sollten, denn am Ende des Tages sind wir nicht für das 1., 2., 3. oder 4. Quartal hier.Wir sind seit Jahren hier.Und man muss Geduld haben.Und mit dieser Geduld – sogar Resinova, als wir übernahmen, bin ich sicher, dass die Investoren in den ersten 1 Jahr oder 1,5 Jahren sehr enttäuscht waren, weil die Investoren aus der Sicht des Aktienkurses schauen.Aus Sicht des Managements betrachten wir, wie Sie sehen, nicht den Aktienkurs.Wir sehen immer, dass dies die strukturellen Veränderungen sind, die der Organisation langfristig helfen werden.Und wir sagen immer: „An alle Investoren, behalten Sie die Geduld und investieren Sie Geld für die 5-Jahres-Sichtweise.“Ich bin mir sicher, dass in dieser 5-jährigen Amtszeit, was auch immer an Korrekturen für irgendetwas erforderlich ist, es in eine profitable Zahl umgewandelt wird.Dasselbe passierte auch in Rex.Als wir Rex übernahmen, sank das EBITDA von 14 %, 15 %, 16 % sind das normale EBITDA von Rex.Wir kamen sogar auf eine Art EBITDA von 3 %.Und im letzten Quartal sehen Sie etwa 6 %, 7 % oder 8 % EBITDA.Jetzt sind Sie beim zweistelligen EBITDA angelangt.Also diese – alle Dinge brauchen Zeit, denn – und manchmal gehen wir auch mit unseren Vorhersagen daneben.Wir gehen davon aus, dass wir die Korrektur in 2, 3 Quartalen oder vielleicht 4 Quartalen vornehmen werden.Es kann auch 6 Quartale dauern.So sehr, sehr schwierig, wenn wir die praktischen Dinge tun, es braucht manchmal auch Zeit und wir können auch in unserem Urteil nachlassen.Schließlich sind wir auch Menschen.Und wir nehmen beruflich den Sturz.Deshalb bitten wir immer alle: „Schauen Sie bitte nicht auf 1 Viertel oder 2 Viertel. Bleiben Sie geduldig.
Lassen Sie mich zweitens sehr transparent sein, wenn ich das Marktszenario und das Finanzszenario betrachte.Kredite zu vergeben und Material zu verkaufen ist das Letzte, was wir in den letzten 2 Jahren getan haben, selbst im Rohr- und Klebstoffgeschäft.Und wir würden kein Wachstum auf Kosten der Bereitstellung von Material für riesige Kredite für diesen Markt oder der Erhöhung der Kreditlinien riskieren oder diese Zahlen vorhersagen.Das ist – das sind wir – die erste Priorität ist, dies in Schach zu halten.Und wenn wir all dies in Schach halten, tun wir all diese Dinge und machen weiter, richtig?
Wie Hiranand bhai sagte, passieren wir Herausforderungen in Rex.Wir wachsen erneut zweistellig.In ähnlicher Weise durchlaufen wir in Rohren solche Herausforderungen.Und wir haben keine Herausforderung in Bezug auf Klebstoff.Es hat all diese Herausforderungen und das Wachstum und die Marge bestanden.Dennoch war unsere Marge noch nie negativ.Das ist eines der größten Dinge, um die wir uns gekümmert haben, und dann all die Änderungen.
Auch Rohrleitungen, auch wenn Sie sehen, gibt es ein höheres Wachstumsverzeichnis.Auch auf dieser Seite machen wir uns manchmal Sorgen.Wir sprechen immer mit unserem Team: "Ist unser Geld sicher?"Denn manchmal, wenn Sie ein höheres Wachstum von einem bestimmten Distributor oder einer bestimmten Region erhalten, werden wir besonders vorsichtig, weil dies keine gute Zeit auf dem Markt ist, um ganz ehrlich zu sein, weil der Markt ratlos ist.Unter diesen Umständen ist die Aufrechterhaltung der Bilanzqualität die größte Herausforderung für uns.Also überprüfen wir es immer noch einmal mit unserem Händler, überprüfen wir es noch einmal mit unserem Team.Durch unsere Marktinformationen sammeln wir die Informationen.Egal, ob es sich um eine echte Nachfrage handelt oder jemand eine höhere Bestandsaufnahme macht und dann etwas schief geht, also spielen wir sehr, sehr besonders vorsichtig.Und das ist der Grund, warum wir letztes Jahr auch die Kredittage reduziert haben.Und Sie können in der Zahl der Bilanz auch sehen.Also müssen wir – ich stimme Sandeep Bhai zu, dass wir das Geschäft nicht auf Kosten von Krediten oder Forderungen oder Bilanzqualität machen wollen.Wir werden gerne etwas weniger Geschäfte machen, aber wir wollen, dass unsere Bilanz gesund bleiben soll.Wir freuen uns über ein paar – oder 3 % weniger Wachstum, aber wir wollen keine Abstriche bei der Bilanzqualität machen.
Meine Damen und Herren, das war die letzte Frage.Ich übergebe die Konferenz nun an die Geschäftsführung zur Schlussbemerkung.Herr, zu Ihnen.
Vielen Dank, Sandeep Bhai und Hiranand Bhai, dass Sie an der Ausschreibung teilgenommen haben.Ich danke dir sehr.
Danke, Nehal, und danke allen Teilnehmern für die Teilnahme an diesem Con-Call.Und wenn etwas ausgelassen wird, bin ich heute verfügbar.Und ab morgen reisen wir alle nach Europa ab.Wenn Sie also eine Frage ausgelassen haben, können Sie mich auf meinem Handy anrufen.Ich bin immer verfügbar, um Ihre Frage zu beantworten.Vielen Dank.
Postzeit: 28. August 2019