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Guten Morgen, meine Damen und Herren, und willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen der Murphy Oil Corporation für das vierte Quartal 2019.[Bedieneranweisungen]
Ich möchte die Konferenz nun an Kelly Whitley, Vice President, Investor Relations and Communications, übergeben.Bitte fahre fort.
Guten Morgen und vielen Dank an alle, die heute an unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals teilgenommen haben.Bei mir sind Roger Jenkins, President und Chief Executive Officer;David Looney, Executive Vice President und Chief Financial Officer;Mike McFadyen, Executive Vice President, Offshore;und Eric Hambly, Executive Vice President, Onshore.
Bitte beachten Sie die Informationsfolien, die wir im Bereich Investor Relations auf unserer Website platziert haben, während Sie unseren heutigen Webcast verfolgen.Die gesamten heutigen Produktionszahlen, Reserven und Finanzbeträge werden angepasst, um Minderheitsbeteiligungen im Golf von Mexiko auszuschließen.
Folie 1, bitte denken Sie daran, dass einige der während dieser Telefonkonferenz abgegebenen Kommentare als zukunftsgerichtete Aussagen im Sinne des Private Securities Litigation Reform Act von 1995 betrachtet werden. Daher kann keine Zusicherung gegeben werden, dass diese Ereignisse eintreten werden oder dass Die Projektionen werden erreicht.Es gibt eine Vielzahl von Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse abweichen.Weitere Informationen zu Risikofaktoren finden Sie im Jahresbericht 2018 von Murphy auf Formular 10-K, der bei der SEC hinterlegt ist.Murphy ist nicht verpflichtet, zukunftsgerichtete Aussagen öffentlich zu aktualisieren oder zu revidieren.
Danke, Kelly.Guten Morgen, alle zusammen, und danke, dass Sie heute unserem Anruf gefolgt sind.Auf Folie 2 haben wir im Laufe des Jahres 2019 erfolgreich unseren Unternehmensplan umgesetzt, ölgewichtete Vermögenswerte für unsere wachsenden Volumina innerhalb des Cashflows zu produzieren, höhere Renditen zu erzielen und das Unternehmen für einen langfristigen Wert umzugestalten, während wir weiterhin Kapital zurückgeben Aktionäre.
Unser Gesamtkapital für – unsere Gesamtproduktion für das Jahr betrug durchschnittlich 173.000 Barrel Äquivalent pro Tag mit 60 % Öl, wir verzeichneten erhebliche Produktionssteigerungen bei unserem Eagle Ford Shale-Projekt und den Golf von Mexiko-Projekten und sind stolz darauf, zu den Top 5 im Golf von Mexiko zu gehören Mexiko-Betreiber.Praktisch unsere gesamte Ölproduktion wird weiterhin mit einem Aufschlag an WTI, West Texas Intermediate, verkauft, und infolgedessen erwirtschafteten wir 2019 einen freien Cashflow von 145 Millionen US-Dollar. Wir verwenden diese Mittel zusätzlich zu den Erlösen aus dem Verkauf unseres Malaysia Vermögenswerte, um mehr als 660 Millionen US-Dollar an die Aktionäre durch eine laufende vierteljährliche Dividende und ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm zurückzugeben.Wir glauben, dass Murphy ein transformiertes Unternehmen mit großem Potenzial ist, während wir unsere Vermögenswerte in Eagle Ford Shale, Kanada und im Golf von Mexiko weiter entwickeln, mit vielversprechendem Aufwärtspotenzial aus unseren Explorationsprogrammen im Golf von Mexiko, Brasilien und Mexiko.
Am wichtigsten ist, dass wir heute bekannt gegeben haben, dass wir mit ArcLight Capital Partners eine Absichtserklärung bezüglich unserer 50-prozentigen Beteiligung am schwimmenden Produktionssystem King's Quay unterzeichnet haben und an endgültigen Vereinbarungen über historisches und zukünftiges Kapital für das Projekt arbeiten, einschließlich einer Erstattung von etwa 125 $ Millionen ausgegeben im Jahr 2019. Um unseren vollständigen Kapitalplan für 2020 nach Prüfung der Ergebnisse des vierten Quartals und des Gesamtjahres ausführlicher zu erörtern.
Folie 3. Die Produktion im vierten Quartal belief sich im Durchschnitt auf 194.000 Barrel-Äquivalente pro Tag mit 67 % Flüssigkeitsvolumen. Zu den Auswirkungen auf die Produktion gehörten nicht betriebene ungeplante Ausfallzeiten von 1.900 Barrel-Äquivalenten pro Tag im Golf und die 1.000 Barrel-Äquivalente pro Tag bei Terra Nova vor der kanadischen Küste, as sowie eine ungeplante Ausfallzeit von 1.500 Barrel-Äquivalenten aufgrund einer Fehlfunktion der Unterwasserausrüstung in unserem Neidermeyer-Feld im Golf von Mexiko.Dies führte zu einer fünftägigen Auswirkung auf das Feld mit drei Bohrlöchern, und ein Bohrloch bleibt außer Betrieb, bis die Reparaturen im zweiten Quartal 2020 abgeschlossen sind.
In Bezug auf Terra Nova haben wir prognostiziert, dass das Feld im Laufe des Jahres 2020 stillgelegt bleiben wird, um Aktualisierungen der Sicherheitsausrüstung vorzunehmen und die zuvor angekündigten Trockendockarbeiten abzuschließen.Dies führt zu einer Auswirkung von etwa 2.000 Barrel auf die kanadische Offshore-Produktion für das gesamte Jahr 2020 und mehr als 3.000 Äquivalenten pro Tag für das erste Quartal 2020.
Eagle Ford Shale, die Produktion wurde im vierten Quartal durch Bohrlocharbeiten mit 3.600 Barrel-Äquivalenten pro Tag negativ beeinflusst – Bohrlochaufarbeitungen an Hochgeschwindigkeitsbohrlöchern und Catarina sowie an New East Tilden-Bohrlöchern, die schlechter abschneiden als historische Tilden-Bohrlöcher, aber produzieren unter der Prognose, die wir im Quartal verwendet haben.Insgesamt belief sich die Produktion im Gesamtjahr 2019 auf durchschnittlich 173.000 Äquivalente pro Tag und bestand zu 67 % aus Flüssigkeiten, insbesondere stiegen die Ölmengen gegenüber dem Gesamtjahr '18 um 14 % auf mehr als 103.000 Äquivalente pro Tag, was teilweise auf den Verkauf von Gassier-Anlagen in Malaysia zurückzuführen ist. eine Ergänzung der ölgewichteten Produktion im Golf von Mexiko.
Folie 4, unsere Reservebasis bleibt im Jahr 2019 beträchtlich, da der Kauf von Vermögenswerten im Golf von Mexiko teilweise ausgeglichen wird – wodurch der Verkauf von Immobilien in Malaysia zur Jahresmitte ausgeglichen wird.Unsere gesamten nachgewiesenen Reserven beliefen sich zum Jahresende 2019 auf 800 Millionen Äquivalente pro Tag mit 57 % Flüssigkeiten.Und wir behalten eine Reservelebensdauer von fast 12 Jahren bei.Darüber hinaus haben wir unsere Einstufung als nachgewiesene Entwicklung von 50 % im Jahr 2018 auf 57 % der Gesamtreserven erhöht. Insgesamt betrug unsere einjährige Ersatzquote für organische Reserven 172 %, während unsere dreijährigen F&E-Kosten knapp 13 $ pro BOE betragen.
Danke, Roger, und guten Morgen an alle.Im vierten Quartal wurden die Ergebnisse von Murphy erheblich durch einen großen nicht zahlungswirksamen Mark-to-Market-Verlust von 133 Millionen US-Dollar bei unseren Ölabsicherungen beeinträchtigt, der sich in diesem Jahr auf durchschnittlich 56,42 US-Dollar bei 45.000 Barrel pro Tag belief.Natürlich hat der jüngste Rückgang der Ölpreise in den letzten 30 Tagen diesen Verlust vollständig zunichte gemacht, und tatsächlich hätten wir zum gestrigen Geschäftsschluss eine positive Mark-to-Market-Position von etwa 56 Millionen US-Dollar;hauptsächlich aufgrund dieses Verlustes verzeichneten wir für das vierte Quartal einen Nettoverlust von 72 Millionen US-Dollar oder ein Minus von 0,46 US-Dollar pro Aktie.
Wenn Sie diesen Mark-to-Market-Verlust jedoch um einige andere Posten bereinigen, haben wir bereinigte Gewinne in Höhe von 25 Millionen US-Dollar oder 0,16 US-Dollar pro verwässerter Aktie verdient.Die bereinigten Gewinne decken nicht nur den oben erwähnten Mark-to-Market-Verlust, sondern auch einen nicht zahlungswirksamen Anstieg des Werts der bedingten Gegenleistung und einen Verlust aufgrund der vorzeitigen Tilgung von Schulden, die sich alle drei auf etwa 138 Millionen US-Dollar beliefen Nach Steuern.
Folie 6, eine Schlüsselkomponente der Murphy-Strategie besteht darin, innerhalb des Cashflows zu arbeiten, wobei überschüssige Barmittel durch unsere vierteljährliche Dividende an die Aktionäre zurückgegeben werden.Wie Sie auf der Folie sehen können, haben wir für das Gesamtjahr 2019 auch mit den bedeutenden Transaktionen, die früher im Jahr abgeschlossen wurden, wieder einen positiven Cashflow erzielt.Für das vierte Quartal beliefen sich die Barmittel aus dem Betrieb auf insgesamt 336 Millionen US-Dollar, während Grundstückszugänge und Kosten für Trockenbohrungen 335 Millionen US-Dollar betrugen, was zu einem positiven freien Cashflow von 1 Million US-Dollar führte.Ich möchte anmerken, dass dies nach Berücksichtigung einer Änderung des Betriebskapitals geschah, die dazu führte, dass der Cashflow aus dem operativen Geschäft um 57 Millionen US-Dollar niedriger war.
Im Geschäftsjahr 2019 finanzierten insgesamt 1,5 Milliarden US-Dollar an Cash from Operations 1,3 Milliarden US-Dollar an Grundstückszugängen und erzielten damit einen freien Gesamt-Cashflow von rund 145 Millionen US-Dollar für den 12-Monats-Zeitraum.Wie in unserer Telefonkonferenz für das dritte Quartal angekündigt, haben wir das Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 500 Millionen US-Dollar im Oktober 2019 abgeschlossen. Außerdem haben wir im Laufe des Quartals unser Schuldenlaufzeitprofil durch die Emission von 5,875 % vorrangigen Schuldverschreibungen in Höhe von 550 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit 2027 verlängert und die Erlöse für Ausschreibungen verwendet und Rückkauf von vorrangigen Schuldverschreibungen in Höhe von insgesamt 521 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2022. Unsere Finanzkraft und stabile Bilanz werden durch unser Verhältnis von Nettoverschuldung zu annualisiertem bereinigtem EBITDAX von 1,5 am Ende des vierten Quartals weiter verdeutlicht.
Folie 7, Murphys Strategie, sich auf margenstarke, ölgewichtete Vermögenswerte zu konzentrieren, zahlt sich weiterhin aus, da 95 % unserer Ölmengen im Quartal erneut mit einem Aufschlag an WTI verkauft wurden, selbst bei enger werdenden Differenzen an den Golfküstenmärkten.Unsere zentralen Eagle Ford Shale- und nordamerikanischen Offshore-Anlagen erwirtschaften weiterhin starke Ergebnisse mit einem EBITDA auf Feldebene pro BOE von 31 USD bzw. 30 USD pro Barrel im Quartal.Dies sind eindeutig erstklassige Vermögenswerte und treiben Jahr für Jahr unseren starken Cashflow an.
Folie 8, ein wichtiger Grundsatz der Murphy-Strategie ist die kontinuierliche Barausschüttung an die Aktionäre durch unsere langjährige vierteljährliche Dividende, zusammen mit strategischen Aktienrückkaufprogrammen wie dem im letzten Jahr durchgeführten 500-Millionen-Dollar-Programm.Dies kann nur durch die Generierung von freiem Cashflow erreicht werden, was wir Jahr für Jahr getan haben.Insgesamt hat Murphy seit 2012 durch Dividenden und Aktienrückkäufe ohne Ausgabe von Aktien fast 4 Milliarden US-Dollar an Barmitteln an seine Aktionäre zurückgegeben.
Danke, David.Folie 9 Während wir unser 70. Jahr als eingetragene Einheit beginnen, sind wir sehr stolz auf unsere strenge interne Governance, die unsere Geschäftstätigkeit bei der allgemeinen finanziellen Stabilität unterstützt.Unsere Vorstandsmitglieder verfügen über enorme Erfahrung in der Industrie, insbesondere mit Betrieben im Bereich HSE, und mit ihrer Anleitung und Unterstützung erarbeitet Murphy kontinuierlich Antworten auf Fragen der Umweltsicherheit, insbesondere die Einrichtung eines HSE-Ausschusses bereits 1994, die Schaffung von jährlichen Vergütungszielen für Anreizpläne, die an Umwelt- und Umweltschutz gebunden sind Sicherheitsleistung vor einigen Jahren und die Veröffentlichung unseres ersten Nachhaltigkeitsberichts im Jahr 2019. Murphy wird von ISS als eine der höchsten staatlichen Punktzahlen anerkannt und liegt 75 % über dem Durchschnitt unserer Vergleichsgruppe.
Auf Folie 10, unser Board of Directors im HSE-Ausschuss konzentriert sich zusammen mit der Unternehmensführung weiterhin auf Klimawandel, Sicherheit und andere betriebliche Auswirkungen auf die Umwelt, ist ein stolzes Mitglied der Umweltpartnerschaft, mit der Murphy eine Vielzahl von sofortigen Verschüttungsraten überwacht und verfolgt interne Ziele, von denen einige an die Vergütung gebunden sind.Die Teams werden ermutigt, über das Mögliche hinauszudenken, um unsere Angebote für nachhaltige Betriebsabläufe vorzuschlagen, wie z. B. das Recycling von 100 % unseres produzierten Wassers in unserem Tupper Montney-Anlage, das Testen der Skalierbarkeit einer erheblichen Reduzierung der Treibhausgasemissionen, langfristig mit erdgasbetriebenen Frac-Pumpen in unserem gesamten Unternehmen Onshore-Portfolio.Mit unserem neuen Portfolio erwarten wir von 2018 bis 2020 eine Reduzierung der Emissionen um 50 %.
Gehen Sie jetzt zu Folie 12, dem Eagle Ford Shale.Mit den zusätzlichen 18 Bohrlöchern, die Anfang des vierten Quartals in Betrieb genommen wurden, betrug die Produktion durchschnittlich 50.000 Barrel-Äquivalente mit 77 % Öl. Dieses Produktionsniveau entspricht einer Steigerung von mehr als 23 % gegenüber dem vierten Quartal '18.Da jedoch in den letzten zwei Monaten des Jahres keine Aktivität stattfand, wird die Produktion im ersten Quartal voraussichtlich zurückgehen, da neue Bohrlöcher seit über 100 Tagen nicht mehr in Betrieb genommen werden.Das Programm für 2019 mit 91 Bohrlöchern bietet unserem Onshore-Team ausreichend Landebahn, um die Bohr- und Abschlusseffizienz, die Standorte der Raffineriebohrlöcher, das Timing der Bohranlagen und die Anpassung der Abschlussmethoden zu verbessern.Infolgedessen verbesserten sich unsere Durchschnittskosten auf weniger als 6 Millionen US-Dollar pro Bohrloch.Parallel dazu verbessert sich unsere mittlere EUR-Well-Performance weiter, zusätzlich zu der seit 2016 erheblich enger werdenden gesamten Interquartilspanne.
Folie 13, seit dem Erwerb der Fläche von Kaybob Duvernay im Jahr '16 haben wir jetzt mehr als 80 Bohrlöcher auf dem gesamten Grundstück in Betrieb, die Produktion blieb im vierten Quartal mit 9.000 Äquivalenten pro Tag mit 55 % Öl im Wesentlichen unverändert.Für das Jahr übertraf die Bohrlochleistung die Erwartungen um fast 20 %, wir hatten mehrere operative Erfolge in dem Gebiet, mit Bohrungen und Fertigstellung unseres kostengünstigsten Bohrlochs bei weniger als 6,3 Millionen $, Bohren des bisher schnellsten Bohrlochs in 12 Tagen und Bohren des mit über 13.600 Fuß die bisher längste Laterale.Als Teil unseres kontinuierlichen Verbesserungsprozesses hat Murphy begonnen, Bi-Fuel zu verwenden, um seine Treibhausgasemissionen und Dieselkosten im Kaybob Duvernay zu reduzieren, was bereits eine 30-prozentige Reduzierung der Emissionen für diesen Bereich erreicht hat.
Folie 14, unsere Anlage in Tupper Montney produzierte im Quartal 260 Millionen Kubikfuß pro Tag.Wir freuen uns über unsere Bohrlochergebnisse für 2019, da sie sich im Trend befinden und an Kurven vom Typ 24 Bcf angeglichen sind, eine Steigerung gegenüber dem vorherigen Trend von 18 Bcf im Jahr 2018. Insgesamt haben wir 2019 einen positiven freien Cashflow mit einem durchschnittlich erzielten Preis erwirtschaftet von 2,15 CAD pro Mcf.
Folie 16 in unserem Geschäft im Golf von Mexiko Murphy ist nun seit sechs Monaten in diesem neu erweiterten Portfolio im Golf von Mexiko und im vierten Quartal generierte dieses Geschäft 82.000 Äquivalente pro Tag mit 85 % Flüssigkeiten.Im Laufe des Quartals haben wir nach Abschluss der Verbindungs- und Workover-Aktivitäten drei Bohrlöcher ans Netz gebracht.Darüber hinaus haben wir, wie ich bereits erwähnt habe, eine Absichtserklärung bezüglich des schwimmenden Produktionssystems von King's Quay unterzeichnet.
Folie 17, unsere Projekte im Golf schreiten wie geplant voran, wir haben derzeit eine Bohrplattform, die ein Drei-Bohrloch-Programm bei Front Runner bohrt, sowie ein Bohrschiff, das zwei aufeinanderfolgende Unterwasserarbeiten durchführt, im ersten Art von 2020. Wie wir im Detail beschreiben werden, bringen diese Projekte zusammen mit anderen, die auf der Folie aufgeführt sind, zusätzliche Mengen online, um unsere langfristige Produktionsrate aufrechtzuerhalten, wie zuvor bekannt gegeben.Unsere großen langfristigen Projekte in Khaleesi / Mormont und Samurai machen ebenfalls gute Fortschritte, da kürzlich unter dem Budget vergebene Unterwasser-Engineering- und Bauaufträge vergeben wurden.
Folie 19, für das erste Quartal 2020 erwarten wir eine Produktion von 181.000 bis 193.000 Äquivalenten pro Tag, unter Berücksichtigung natürlicher Rückgänge und geplanter Ausfallzeiten, einschließlich mehr als 3.000 Äquivalenten pro Tag im Zusammenhang mit dem Offline-Verbleib von Terra Nova.Basierend auf dem Kapitalplan von 1,4 bis 1,5 Milliarden US-Dollar wird für das Gesamtjahr 2020 eine Produktion von 190.000 bis 202.000 bei einem Ölanteil von 60 % prognostiziert.Von diesem Betrag werden ungefähr 1,2 Milliarden US-Dollar unseres Budgets unseren Vermögenswerten im Eagle Ford Shale und vor der Küste zugewiesen.
Und bei der Zusammenstellung unseres jährlichen Kapitalprogramms liegt unser Hauptaugenmerk darauf, überschüssigen Cashflow zu generieren, um unsere Dividende zu decken, da wir 2019 neue Vermögenswerte im Golf erworben haben. Es gibt ein Projekt für die Wasserflut von St. Malo, das kurzfristig benötigte Kapital Produktionssteigerung in drei Jahren erwartet.Dieses Projekt wirkte sich auf unsere Kapitalallokation für 2020 aus, da unser Engagement für die Cashflow-Capex-Parität uns dazu veranlasste, unseren Plan anzupassen, um sicherzustellen, dass der Cashflow geschützt ist.Dies ermöglicht es uns, unsere langjährige Dividende fortzusetzen und das ungefähr 1,5-fache Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA aufrechtzuerhalten.
Folie 20, wie wir in den vorangegangenen Quartalen unseren Fünfjahresplan besprochen haben, erreicht der Golf von Mexiko eine durchschnittliche Produktion von etwa 85.000 Äquivalenten.Für 2020 generieren unsere Gesamtinvestitionen in Höhe von 440 Millionen US-Dollar eine durchschnittliche Ganzjahresproduktion von 86.000 Äquivalenten pro Tag, wobei sechs betriebene und fünf nicht betriebene Bohrlöcher das ganze Jahr über in Betrieb gehen.Der Projektplan für 2020 ist eine Kombination aus Plattform-Rigs, Workovers und Tiebacks, wie auf der vorherigen Folie beschrieben.Insgesamt werden sie in diesem Jahr rund 1 Milliarde US-Dollar an operativem Cashflow erwirtschaften.
Folie 21, basierend auf dem Mittelwert unserer Investitionsprognose wird unser Onshore-Budget voraussichtlich 855 Millionen US-Dollar betragen, wobei etwa 80 % dem Eagle Ford Shale zugeteilt werden.Wir freuen uns, unser robusteres Programm im Jahr 2020 fortzusetzen, nachdem wir die Ausgaben in den letzten Jahren erheblich gesenkt haben, da wir unseren disziplinierten Ansatz bei der Kapitalallokation beibehalten.Die 97 betriebenen Bohrlöcher, die dieses Jahr online gehen, konzentrierten sich hauptsächlich auf unsere Gebiete Karnes und Catarina.Darüber hinaus haben wir eine durchschnittliche Arbeitsbeteiligung von 24 % und 59 brutto nicht betriebene Bohrlöcher, die im Laufe des Jahres in Betrieb genommen werden sollen, hauptsächlich in Karnes County.
Im Laufe des Jahres 2020 wurde unsere Eagle Ford Shale-Produktion wie geplant stetig gesteigert und erreichte den Durchschnitt des vierten Quartals von über 60.000 Äquivalenten pro Tag.Dieses bedeutende ölgewichtete Wachstum bringt uns zurück auf ein Niveau, das wir seit mehreren Jahren nicht mehr erlebt haben.In Kaybob Duvernay planen wir, 125 Millionen US-Dollar auszugeben, um 16 betriebene Bohrlöcher in Betrieb zu nehmen, wenn wir unseren Bohrvortrag zu Beginn des Jahres erfüllen.Das Kaybob Duvernay schneidet auf ganzer Linie außerordentlich gut ab, wobei außergewöhnliche Ergebnisse bei der erzielten Bohr- und Fertigstellungseffizienz erzielt wurden.
In unserem produktiven Tupper Montney stellen wir 35 Millionen US-Dollar bereit, um fünf Bohrlöcher in Betrieb zu nehmen. Bei diesem Investitionsniveau generieren diese Bohrlöcher kostenlose Barmittel zu etwa 1,60 CAD AECO-Preisen.Die begrenzten Ausgaben innerhalb des freien Cashflows für diese große Ressource sind in unserem Portfolio als Teil des globalen Bedarfs an Erdgas als langfristiger Ersatz für Kohle und als kohlenstoffärmere Zukunft gut platziert.
Folie 22, unser Programm für 2020 passt gut zu unseren langfristigen Explorationszielen, wir planen, ungefähr 100 Millionen $ auszugeben und vier Bohrlöcher zu bohren, wodurch wir Ressourcen in Höhe von über 500 Millionen $ in Barrel-Äquivalenten anpeilen können.Auf der US-Seite des Golfs halten wir eine 12-prozentige Non-Operating-Beteiligung am Bohrloch Mt. Ouray.Diese Aussicht wird voraussichtlich gegen Ende des zweiten Quartals aufkommen.Am meisten freuen wir uns über unser Programm mit zwei Bohrlöchern in Mexiko;Zunächst planen wir, das Bohrloch Cholula zu erschließen, gefolgt von einem neuen Prospektionsgebiet, das auf das allererste Sub-Salz-Bohrloch in Mexiko namens Batopilas abzielt.Beide Bohrlöcher sind in unseren Zukunftsplänen von strategischer Bedeutung und bei weitem Mexiko.In Brasilien reifen wir weiterhin mehrere Prospekte und Anlagen – auch die Planung ist im Gange.Unser Partner erwartet, die erste Bohrung Anfang 2021 zu bohren.
Folie 23, wenn Sie sich unsere Pläne für die nächsten Jahre ansehen, glaube ich, dass wir in der Lage sein werden, nach unserer Dividende ungefähr 1,4 Milliarden US-Dollar an freien Barmitteln zu generieren, während wir ungefähr 5 % Produktions-CAGAR liefern und gleichzeitig eine Ölgewichtung von 60 % beibehalten.Wir werden dies erreichen, indem wir jährlich durchschnittlich etwa 1,3 Milliarden US-Dollar an Kapital zuweisen, wobei diese 1,4 % bis 1,5 % im Jahr 2020 geplant sind, das voraussichtlich das Jahr mit den höchsten Kapitalausgaben sein wird.In den nächsten fünf Jahren wird unser Standort im Golf von Mexiko eine durchschnittliche Jahresproduktion von etwa 85.000 Äquivalenten pro Tag aufrechterhalten, und für Eagle Ford Shale wird derzeit eine CAGAR-Produktion von 10 % bis 12 % prognostiziert.Da wir unsere jährlichen Ausgaben von 100 Millionen Dollar an Kapital und Exploration geplant haben, können wir drei bis fünf Bohrlöcher pro Jahr bohren.Sie werden mir sicher zustimmen, dass dies ein sinnvolles mehrjähriges Programm ist.
Folie 24, während wir in unser 70. Jahr als Unternehmen eintreten, ist Murphy Oil gut für die Zukunft positioniert, nachdem wir ein weiteres Jahr mit einer Gesamtaktionärsrendite im obersten Quartil hinter uns gebracht haben. Im Vergleich zu unserer Vergleichsgruppe haben wir den 95. Perzentilrang bei der Gesamtaktionärsrendite erreicht in den letzten drei Jahren.Unser neu transformiertes Portfolio mit Explorationspotenzial ist weiterhin in der Lage, einen freien Cashflow zu liefern, der über unserer wettbewerbsfähigen Dividendenrendite liegt.
Abschließend habe ich das Gefühl, dass wir mit der Umwandlung von Murphy in ein auf das Öl der westlichen Hemisphäre fokussiertes Unternehmen erfolgreich eine monumentale Veränderung vollzogen haben.Damit positionieren wir uns für eine langfristige Wertschöpfung.Ich bin besonders stolz darauf, eines der ausgewählten Unternehmen zu sein, das freien Cashflow erwirtschaftet und Dividenden ausschüttet – bedeutende Dividenden an unsere heutigen Aktionäre.Und wir haben die einzigartige Fähigkeit, mit fortgesetzten strategischen Explorationsprogrammen für unsere Aktionäre Vorteile zu schaffen.Wir weisen Kapital in unsere margenstarken, ölgewichteten Vermögenswerte zu, um profitables Wachstum zu generieren. All dies tun wir, während wir ein wachsames Auge darauf haben, wie wir auch in Zukunft nachhaltig wirtschaften können.
Vielen Dank.Meine Damen und Herren, wir beginnen jetzt mit der Fragerunde.[Bedienungsanleitung] Die erste Frage kommt von Brian Singer von Goldman Sachs.Bitte fahre fort.
Meine erste Frage bezieht sich auf den Eagle Ford Shale, den Sie auf einer der Folien, Folie 12, hervorgehoben haben. Erwarten Sie – oder dass Sie höhere EUR aus 2019 gebohrten Bohrlöchern gesehen haben? Die Erwartungen liegen im Jahr 2020 im Vergleich zu 2019 aus Sicht des Öl-EUR-Gesamtwerts.Was sehen Sie als Aufwärts- und Abwärtsrisiken, um den Wachstumspfad zu erreichen, der die Produktion im vierten Quartal auf 60.000 BOE pro Tag bringen würde?
Nun, Brian, wir werden unsere Fortsetzung sehen, da bin ich mir nicht sicher, auf dem gleichen Weg, den wir in der Vergangenheit hatten, wir sehen, dass sich dies mit der Frac-Technologie und den großen Verbesserungen, die unser Team vorgenommen hat, leicht verbessert.Auch dieses Jahr ist einfach ein völlig anderes Programm als letztes Jahr, mehr gewichtet in Karnes und Catarina und weniger in der Gegend von Tilden, wo wir im vierten Quartal einige Probleme hatten.Aber das Tilden-Gebiet ist überhaupt nicht falsch daran, es war eine Idee, dass diese Tilden-Bohrungen weit über dem EUR abschneiden, den wir in unseren nachgewiesenen unerschlossenen Reserven und dann unserem langfristigen Plan haben, und wir halten dieses Niveau und dann ging es zurück auf das Niveau, das wir im vierten Quartal über eine sehr begrenzte Anzahl von Bohrungen im langfristigen Plan hätten.
Das Problem für die Kapitalallokation ist ein neuer, sehr großer Partner BPX, der nach dem Kauf von BHP im Karnes-Gebiet aktiv Bohrungen mit einigen sehr schönen Up--Lower-Eagle-Ford-Shale-Bohrungen und einigen sehr schönen Austin-Chalk-Bohrungen durchführt.Sie ersetzen also unsere typische Kapitalallokation in Tilden, und wir bohren dieses Jahr mehr Kern von Kern und haben ein völlig anderes Risikoprofil als in den Vorjahren in Tilden, wo wir seit mehreren Jahren nicht gebohrt haben.Aufgrund der Bedeutung unseres nicht durchgeführten Programms und eines sehr großen nicht durchgeführten Programms im vierten Quartal, in dem wir in diesem Jahr in den letzten zwei Monaten und bis heute in Eagle Ford nur sehr begrenzte Ausgaben hatten, sind wir zuversichtlich, dies zu erreichen , Brian.
Groß.Vielen Dank.Und zweitens ein paar Fragen zur Offshore.Können Sie etwas zu dem Trend sagen, den Sie auf der Kostenseite und den dortigen Aufwärts- und Abwärtsrisiken sehen?Und dann stellen Sie separat fest, dass Ausfallzeiten und Volatilität der normale Teil des Betriebs überall sind, insbesondere im Offshore-Bereich, aber können Sie darüber sprechen, wie Sie Ausfallzeiten im Jahr 2020 riskieren, wenn Sie einiges von dem, was wir hier kürzlich gesehen haben, berücksichtigen?
Nun, auf dem Downtown-Bild gibt es zwei Arten von Ausfallzeiten in Offshore-Umgebungen, es gibt Ausfallzeiten im Zusammenhang mit ungeplanten Vorstößen, die Ihnen von Zeit zu Zeit passieren.Wir haben in der Regel und haben dieses Jahr eine Toleranz von 5 % in unseren Produktionskurven für ungeplante Ausfallzeiten oder die Gesamtausfallzeit in unserem Unternehmen.Tatsächlich haben wir im Jahr 2020 weniger geplante Ausfallzeiten und die größere Zulage im Vergleich zu früheren Jahren mit ungeplanten Ausfallzeiten.Nun, es ist manchmal schwer vorherzusagen, Brian, das sind die mechanischen Situationen, die passieren, wie zum Beispiel eine Unterwasserfehlfunktion dieser neuen Anlagen, wie ich heute schon sagte, wir besitzen diese Anlagen seit sechs Monaten und die Apparate sind kaputt gegangen, wenn Sie so wollen, oder so Nabelstrom und hydraulische Transportleitung und wir mussten das aufspulen und reparieren, diese sind schwierig in dieser Ebene zu platzieren und treten sehr selten auf.
Aber aus unserer Gesamtperspektive in der Innenstadt haben wir dies bewertet, und das ist, was wir normalerweise tun und was wir normalerweise außerhalb einmaliger Veranstaltungen sehen.Und da wir das Unterwassersystem besser verstehen, glauben wir, dass wir dies zu diesem Zeitpunkt haben und dies zuversichtlich vorhersagen können.Auch innerhalb dieser Ausfallzeit sind 5 % ein gutes Stück für das Jahr, in dem Brian über einen Zeitraum von 365 Tagen eine -- Entschuldigung, sieben Tage Nullproduktion im Golf für Hurrikane eingeschlossen hat, normalerweise sind unsere Fässer im Golf nie ganz abgeschaltet, Ich kann mich nicht an eine Zeit erinnern, in der der gesamte Golf die Produktion eingestellt hat, weil wir in verschiedenen Betriebsgebieten unterschiedliche Pipelinesysteme haben.Und ich habe das Gefühl, dass es auch ein angemessenes Risiko ist.
Und ein anderes Risiko, das wir in diese Sache gesteckt haben, ist so bedeutend, als ob Ihr Fasszähler die Terra Nova-Anlage wäre, die bis Mai produzieren und für ein sechsmonatiges Trockendock gehen und im Oktober zurückkehren sollte, und aufgrund der unbekannten Situation dort wir ging weiter und setzte das als Null ein.Das hätte also unsere vorherigen Diskussionen über die Produktion geändert, als neue Informationen, wenn dies erst am 19. Dezember passiert wäre.Also ich denke, wir haben das gut, du kannst Null senken, Brian.Und dann haben wir das eingebaut und wir haben unsere Ausfallzeit mit vielen Daten im Golf und einer langen Erfahrung und jetzt sechs Monaten des Lernens der neuen Unterwassersysteme, die wir gekauft haben, und wir fühlen uns wohl mit dem, was wir haben.
Als Kostensituation, Brian.Langfristig wird es zu einer Erhöhung der Tagessätze kommen.Wir haben das in unseren Plänen berücksichtigt.Ich diskutiere wirklich nicht gerne über die Preise, die wir für verschiedene Rigs haben.Aber das wird das natürlich erhöhen, wir müssen es meiner Meinung nach für die Anbieter dieses Dienstes erhöhen, wir sehen ein unter dem Budget liegendes Budget für Unterwasserausrüstung und Unterwasserinstallation, was das meiste davon überwindet, und wir haben weiterhin eine unglaubliche Effizienz die großen Bohrschiffe, die in jedem wirklichen Problem mit einer Erhöhung der Tagesrate überholen, da es am Ende des Tages um Tage vor Ort geht, und die Art der Arbeit, die wir in Khaleesi / Mormont haben, ist nur für diese Bohrinseln mit doppelter Aktivität eingerichtet , Fertigstellung und Bohren gleichzeitig – simultaner Betrieb, und ich mache mir derzeit keine Sorgen um die Kosten in keinem unserer Geschäftsbereiche.Da ich sehe, dass die Effizienz den Anstieg des Tagessatzes auffrisst und ich derzeit, wenn wir andere Ausrüstung bieten, wird es in unserem Offshore-Geschäft niedriger.
Ja, Roger.Ich habe mich gefragt, ob Sie – ja, guten Morgen, Sir.Ich habe mich gefragt, ob Sie die grobe Struktur der Monetarisierung von King's Quay näher erläutern könnten.Ihr habt eine sehr gute, starke Bilanz.Ich habe mich gefragt, warum dies ein wichtiges strategisches Ziel war.Und vielleicht helfen Sie uns dabei, wie die Begriffe aussehen könnten?
Ich würde sagen, unsere stärkste strategische Situation, die wir je gemacht haben, war nur eine Fähigkeit, wissen Sie, der Fokus lag auf der Parität der Cashflow-Investitionen.Eine Sache, die man über diese Art von Mid-Stream-Situationen wissen sollte, wurde in ganz Malaysia auf diese Weise gemacht.Die gesamte Anlage von Thunder Hawk im Golf wurde auf diese Weise errichtet.Unser gesamtes Geschäft wird von einem großen Midstream-Unternehmen erledigt, das jemand anderem gehört.Wir haben sehr lange auf diese Weise operiert und dies ist nur eine Fortsetzung dieses Plans.
Wir können die Sätze, die wir für diese Einrichtung zahlen, nicht offenlegen. Ich würde es als einen sehr guten mittleren Satz betrachten, wenn Sie so wollen, da unsere Bilanz, wie Sie erwähnt haben, diesen Satz niedriger macht, weil wir anders sind Kreditrisiken und andere Leute könnten an diesem Geschäft beteiligt sein, es wurde eine Frage unserer St. Malo-Wasserflut, die in unsere Kapitalallokation kam, was ein bedeutendes langfristiges Projekt ist, es entwickelt sich sehr gut.Und was würden wir in den nächsten drei Jahren mit diesen 300 Millionen Dollar an Kapital tun und die CAGAR und das Wachstum aufrechterhalten, die wir hatten und die wir finanziell noch angestrebt haben – finanzielle Hilfe für diesen einen bestimmten Teil des Projekts.
Projizieren Sie immer noch eine beträchtliche Menge an Kapital für uns und dass wir uns entschieden haben, unser Eigentum daran zu übernehmen und das finanziell auszugestalten, wenn Sie so wollen, und ich bin sehr zufrieden mit dem Recht, das wir natürlich haben, kann ich das nicht offenlegen es würde sagen, was ich in Zukunft in der Mitte des Streams bezahlen werde, oder ein Partner möchte das auch.Aber unsere Gesamtbetriebskosten unseres Unternehmens, wenn dies online geht, werden wir ein Neun- oder Sub-Neun-Player bleiben, und ich denke, aus einer Gesamtperspektive wird dies nicht in den Finanzen zu sehen sein.Und ich würde außerdem sagen, dass der Cashflow in diesem Strom unseres langfristigen Plans wahrscheinlich höher ist als die Rate, die wir haben.Also fühle ich mich damit wohl, Arun.
Okay.Und mein Follow-up, Roger, ist auf dem Modell, ich habe mich gefragt, ob Sie uns dabei helfen könnten, darüber nachzudenken, wie sich die höhere Workover-Aktivität im Golf von Mexiko und möglicherweise im Eagle Ford auf Ihre LOE-Prognose für 2020 auswirken wird?Ich habe mich gefragt, ob Sie auch Ihre Gedanken zum Breakeven des Ölpreises im Jahr 20 erwähnen könnten, um sowohl die Investitionen als auch die Dividende zu decken?
Okay.Aus Opex-Sicht gehe ich davon aus, dass unsere Opex in diesem Jahr ungefähr so sein werden wie bei der Aufarbeitung.Unsere Betriebskosten im vierten Quartal beliefen sich auf fast 3 US-Dollar, was durch eine einzelne Aufarbeitung beeinträchtigt wurde, die wir auf Betriebskostenbasis an unserer Chinook-Bohrung durchführten. Diese Bohrungen wurden natürlich mit 13.000 Barrel Äquivalent pro Tag in Betrieb genommen, fast alles Öl.Und ich würde die Workovers, die wir hier haben, antizipieren, wir haben ein geringeres Arbeitsinteresse an einem der Workovers, und ich sehe das nicht als Hauptgrund für die Differenzierung unserer Gesamtopx für das Jahr, aber Sie könnten vierteljährliche Steigerungen haben, da diese gut sind sind normalerweise innerhalb von ein oder zwei Monaten nach der Arbeit erledigt. 45 Tage sind ziemlich typisch.Das könnte also im Quartal ein Aufschwung sein, aber insgesamt sollten unsere Betriebskosten für das Jahr als Gesamtunternehmen und unser Geschäft im Golf von Mexiko aufrechterhalten werden.
Aus der Perspektive nehmen Sie den Mittelpunkt der Guidance in unserem Capex, was natürlich unser Ziel ist.Und auch letztes Jahr haben wir dieses Ziel erreicht und wir liegen unter diesem Ziel von den Cashflow-Ausgaben in der Kapitalflussrechnung, und ich werde nur – wir haben dieses Ziel auf Basis der periodengerechten Abgrenzung erreicht, was noch nicht ganz durch ist Cash zu diesem Zeitpunkt ist es natürlich nicht unser Ziel, darüber hinauszugehen, da wir eine Spanne für Ereignisse haben, die stattfinden könnten, und jetzt kann dieser Ölpreis eindeutig nicht über den Mittelwert hinausgehen.Wenn wir uns heute den Streifen mit den jüngsten Virusauswirkungen auf die Ölpreise ansehen, würden wir wahrscheinlich 55 US-Dollar brauchen, das ist kein Problem, aber wenn Sie sich den aktuellen Streifen ansehen, müssten wir wahrscheinlich am unteren Ende unserer Investitionsprognose von gehen 1,4 Milliarden US-Dollar auf den Mittelwert von 1,45 US-Dollar und gehen Sie in die Mitte, um die Dividende zu decken.
Und wenn wir das tun, stehen uns einige Gelegenheiten zur Verfügung, die sich nicht auf die Produktion auswirken sollten, da einige Zeitpläne in verschiedenen Teilen des Unternehmens lieber zu einem späteren Zeitpunkt offengelegt werden.Aber unser Ziel ist es, es abzudecken;Unser Ziel ist es, es zu kürzen, wenn es nötig ist, und denken Sie daran, natürlich hilft uns unser Hedging, wie David zuvor erwähnt hat, in dieser Hinsicht und es ist in dem enthalten, was ich gesagt habe.Also 55 Dollar WTI-Durchschnitt für das Jahr, was ich immer noch für sehr erreichbar halte.Es ist überhaupt kein Problem.Und in der Welt der 53 redest du nur von 20 Millionen, 30 Millionen Dollar Investitionsausgaben, um das zu bewältigen, Arun.
Hi guten Morgen.Ich wollte den Eagle Ford hier ein wenig nachverfolgen, sicherlich ist Ihnen aufgefallen, dass Sie im vierten Quartal einige Workover-Ausfallzeiten hatten, wenn Sie sich nur Ihre Eagle Ford-Produktionsprognose für das erste Quartal ansehen, sie scheint im Vergleich zum 4. Quartal um etwa 15 % gesunken zu sein.Ich weiß, dass Sie viel über gutes Timing gesprochen haben.Ich wollte nur ein Gefühl dafür bekommen, ob es im ersten Quartal 20 auch laufende Überarbeitungen gibt oder nicht, die sich irgendwie auf diese Produktion auswirken, und dann könnten Sie vielleicht einfach ein bisschen zu dieser Produktion sprechen, sozusagen, die Kadenz durchgehend das Jahr.Ich weiß, dass Sie die 60.000 im vierten Quartal erwähnt haben, sollten wir im 2Q und 3Q einen ziemlich stetigen Anstieg sehen, also helfen Sie mir vielleicht ein bisschen bei der Richtungsabhängigkeit des Eagle Ford hier?
Vielen Dank.Löwe.Im vierten Quartal hatten wir also einige Auswirkungen von mehr Bohrlocharbeiten an Bohrlöchern mit höherer Rate als üblich, wenn wir in Eagle Ford eine Art routinemäßige Reparaturarbeiten für künstliche Hebebühnen durchführen. Wir sahen ein ähnliches Aktivitätsniveau, aber wir hatten zufällig mehr Ausfallzeiten bezogen auf Bohrlöcher mit höheren Raten mehr Bohrlöcher mit 300 bis 400 Barrel pro Tag als Bohrlöcher mit 40, 50, 60 Barrel pro Tag.Das war also eine Art anormales Bit.Wir haben im September in Catarina einige neue Brunnen in Betrieb genommen, die eine ziemliche Ausfallzeit hatten, so dass wir rausgegangen sind und einige Sandreinigungsarbeiten an diesen durchgeführt haben. Diese Brunnen haben jetzt alle bis auf einen wieder zu normalen Produktionsraten zurückgekehrt.Von dieser Workover-Aktivität in Catarina sehen wir also wahrscheinlich etwa 500 oder 600 Barrel pro Tag anhaltende Auswirkungen davon, wenn wir in den Januar gehen.Der Rest des Feldes ist wie gewohnt in einer Linie.
Die Bohrlöcher in East Tilden, die Roger hervorhob, haben unsere Prognose untertroffen, aber die früheren Erwartungen von Bohrlöchern aus dem Jahr 2015 und früher übertroffen.Diese Quellen beeinträchtigten unser Viertel mit etwas mehr als 700 Barrel pro Tag.Die Auswirkungen davon betragen Anfang 2020 etwa 1.000 Barrel pro Tag, und diese Auswirkungen werden im Laufe des Jahres abnehmen.Wir sehen also zu Beginn des Jahres einen kleinen Überhang.Wir erwarteten einen natürlichen Rückgang in Eagle Ford, da unser Bohrrhythmus hauptsächlich im September und Oktober letzten Jahres abgeschlossen war, unsere neue Online-Bohrlochlieferung in diesem Jahr, unsere Ausführung unseres Bohr- und Abschlussprogramms sehr gut gelaufen ist.Wir haben ein Programm von Brunnen, die online gehen, das im ersten Quartal dem ähnelt, wie es im ersten Quartal 2019 aussah. Und dann warten wir im späteren Teil des zweiten Quartals noch etwas länger darauf, dass unsere betriebenen Karnes-Brunnen online gehen.Das Hochfahren neuer Bohrlöcher im zweiten Quartal ist also etwas später als im Jahr 2019. Aber dann ein starker Schub für den Rest des Jahres mit mehr Bohrlöchern mit höherem IP in Catarina und Karnes, die Ende des zweiten Quartals und dritten Quartals und a dazu beitragen großer Schub nicht betriebener Karnes-Bohrungen im vierten Quartal 2020.
Okay.Sehr hilfreiche Farbe.Es klingt also sicherlich so, als wäre es hier ziemlich halb gewichtet auf dem Eagle Ford-Wachstum in '20.
Das wird immer so sein, Leo.Wenn Sie am Ende des Jahres aufhören, Kapital auszugeben, um Kapital vorab aufzuladen, was in Shale eine übliche Sache werden wird.Wir sind nicht nur Murphy.Es ist schwieriger, es so zu machen.
Unser Programm im Jahr 2020 sieht vor, dass 14 Bohrlöcher sehr spät am Ende des Jahres in Karnes in Betrieb gehen.Wir haben also im Jahr 2020 im Vergleich zu 2019 eine stabilere Bohrlochlieferung. Wir sollten das Jahr also mit einem Hoch beenden, anstatt mit einem Abwärtstrend mit natürlichem Rückgang.So sieht dieses Jahr unser Programm etwas anders aus.
Okay, das ist sicher eine gute Farbe. Und ich schätze, ich wollte nur ein bisschen nachverfolgen, was die nächsten paar Jahre in Bezug auf die Art und Weise angeht, wie ihr über die Aussichten denkt.Ich weiß, dass Sie gesagt haben, dass 2020 der Höchststand für Investitionsausgaben ist, ich meine, es hört sich so an, als ob das hier unten in '21 ankommt.Ich weiß, dass Sie über die 85.000 BOE pro Tag im Golf von Mexiko gesprochen haben.Aber als ich mir irgendwie Ihre Folien ansah und einige der Verbindungspläne sah.Ich wollte nur ein Gefühl dafür bekommen, es sah so aus, als würden bis Ende des Jahres '21 nicht viele Quellen im Golf in Betrieb genommen.Sollten wir also damit rechnen, dass die Produktion im Golf 21 ein wenig zurückgeht und dann 22 stark ansteigt, können Khaleesi und Mormont etwas dazu sagen?
Dieses Jahr würde in den nächsten paar Jahren im Golf eine Produktionshöchstmarke erreichen, aber kaum ein signifikanter Rückgang, diese Bohrlöcher sind Bohrlöcher mit ziemlich hoher Rate, wenn Sie sie auf diesem Diagramm sehen, das hier auch nicht hervorgehoben wird.Die Non-Op-Bohrungen, also ist es nur Kodiak, an dem wir dort ein großes Arbeitsinteresse haben, eines unserer profitableren Felder mit unglaublich positiven Gaben.Sehr zuversichtlich, dies zu mitteln, würde ich sagen, dass das Kapital, um dies zu erreichen, wahrscheinlich unter der vorherigen Prognose liegt.Und wir haben bedeutende Bohrlöcher hier in dieser Liste und auch außerhalb der Operation sowohl bei St. Malo und Kodiak als auch bei Lucius.Daher wird der Non-Op hier nicht hervorgehoben, ist aber sehr zuversichtlich in Bezug auf unser langfristiges Produktionsprofil dieses 85-Ziels und weniger Investitionen gegen Ende des Planungszeitraums.
Verstanden, okay.Also, ja, es hört sich so an, als gäbe es eine Reihe anderer Brunnen direkt in den Objektträgern, die helfen werden, einiges davon wieder aufzufüllen.Ok das macht Sinn.
Und diese Bohrlöcher haben eine sehr hohe Produktion, Leo, mit verschiedenen Arbeitsinteressen, aber das sind Bohrlöcher mit hoher Rate, mit denen wir es hier zu tun haben.
Okay.Nein, das ist hilfreich.Und ich denke, vielleicht zuletzt auf die Erkundung.Auf Ihrer Folie 22 wollte ich nur sehen, ob wir etwas mehr Farbe auf einige dieser Aussichten bekommen, die später im Jahr auftauchen, in Bezug auf das, was Sie für potenziell bei Batopilas hielten, oder das, was Sie sein werden Ich Schätztests Anfang 21 in Brasilien, nur um ein Gefühl dafür zu bekommen, welche Art von grob förderbaren Zielen sich in diesen Bohrlöchern befinden?
Nun, ich meine wir – um diese Art von Angelegenheiten offenzulegen, bedarf es vieler, vieler Partnergenehmigungen, und deshalb haben wir hier keine.Ich meine, typischerweise im Golf von Mexiko würde man bei der Explorationsbohrung mit einer Gelegenheit von über 75 Millionen Barrel rechnen, das ist es, was wir dort immer anvisieren.In unserem Cholula-Gebiet in Mexiko hatten wir dort letztes Jahr eine Entdeckung, und das war eine Crestal-Positionsbohrung mit einem guten Stück Öl, das heißt – hatte flache Stellen, wenn Sie so wollen, und wir müssen von dieser Struktur in a kommen dickeres Reservoir in einem der Brunnen, der keinen Wasserstand in der Zone hatte, und dass wir dort viel seismische Arbeit geleistet haben, und auch eine sehr nahe gelegene Gelegenheit mit einer idealen seismischen Reaktion auf die gesamte Struktur des Cholula-Brunnens .Und in dieser Art von Gebiet von diesem Brunnen und der nahe gelegenen Möglichkeit, die damit identisch ist, gleicher Alterstiefe nebenan, wenn Sie so wollen, sind dies 100 Millionen Fass-artige Dinge, die wir in diesem ziemlich großen Gebiet risikolos machen.
Wir haben also derzeit zwei Unternehmen in Mexiko, eines ist eine kleine Tieback-Zone aus dem mittleren Miozän im 100-Millionen-Barrel-Bereich nordöstlich der Talos-Entdeckung, die wir leicht hinzufügen und erweitern können, sehr ähnlich zu dem, was wir im Golf tun.Und da ist die Batopilas-Bohrung, die weit über 160 Millionen Dollar groß ist und eine sehr große miozäne Struktur unter Salz.Und diese Gelegenheiten, und natürlich unser Sergipe-Alagoas-Becken, wir geben die Größe dieser Gelegenheiten nicht bekannt, was Sie mit dem Partner, den wir haben, ziemlich groß sein können.Und hoffnungsvoll, dass diese groß sein werden, und los geht's mit den oben genannten 500, und das ist alles, was wir darüber sagen können.Wieder ein typisches Bohrloch im Golf 75, wir berühren ein gutes Stück davon, fast 100 und mehr im Golf – in der Region Mexiko mit dieser Art von sehr teuren [unverständlich] Bohrlöchern, in der Tat Bohrlöcher.Und dann eine große Zukunftschance für uns in Brasilien, auf die wir uns sehr freuen.Aber haben Sie zu diesem Zeitpunkt eine begrenzte Offenlegung.
Zwei Fragen, ich denke, der Markt erkennt den Nutzen von St. Malo nach dem Zeitrahmen von 24 nicht wirklich an.Können Sie kurz darüber sprechen, wie die Produktion aussieht, wenn sie 23 online geht, und wie sich dieser Umfang entwickelt und wie lange – die Langlebigkeit dieser Volumes im System?
Guten Morgen, Gail.St. Malo erreicht Ende '23 Anfang '24 eine Art Spitzenwert, es fügt unserem Offshore-Portfolio eine Nettoproduktion von über 5.000 Barrel pro Tag hinzu und fügt etwa 32 Millionen Barrel an Reserven hinzu, unseren Anteil und einen bedeutenden NPV, einen NPV im Bereich von 150 bis 160 Millionen US-Dollar mit einer Rendite von etwa 18 % bis 20 % bei einem Ölpreis von 55 $.Es ist also bedeutsam und kommt zu einem guten Zeitpunkt für unser Offshore-Portfolio.
Groß.Und dann, im Jahr 2019, hatte der Golf von Mexiko einige sehr gesunde Unterschiede.Könnt ihr nur ein bisschen Farbe dazu geben, wie ihr GOM-Differentiale im Jahr 2020 betrachtet?
Ja, ich denke, dass das unterschiedliche Bild im Golf aus einer IMO-2020-Perspektive viel besser war als prognostiziert, was wirklich keine großen Auswirkungen hatte.Die Unterschiede sind niedriger als in Teilen von '19.Heute wären dies in unserem Mars-Geschäft, wo wir den Mars im Golf von Mexiko abgrenzen, all die Vermögenswerte, die wir von Petrobras gekauft haben, sowie unsere älteren Medusa- und Spitzenreitergefühle.Es sind etwa 36 % unserer Produktion, diese Differenzen liegen seit Jahresbeginn eindeutig über 1 USD, die Februar-Differenz und das sind 1,40 USD positiv, einige CHOPS haben prognostiziert, dass sie tatsächlich unter dem negativen Dollar liegen werden.Und dass wir dies viel besser sehen als ursprünglich gedacht.
Bei HLS im Golf, rund 21 %, sind dies einige sehr, sehr margenstarke Rohöle rund um unsere Kodiak-Non-Op-Bohrung und unser gesamtes LLOG-Geschäft, das wir gekauft haben, und das dalmatinische Feld, das wir haben und in dem wir bald im vierten Quartal arbeiten war 4 $ positiv und jetzt sind wir dort eindeutig im 350 positiven Bereich, und ich fühle mich gut damit.Eine weitere schöne Situation für uns ist Magellan East Houston, MEH, das 33 % unserer alten Flüssigkeiten darstellt, die herauskommen, Erics Geschäft in Eagle Ford.Und diese beiden waren etwa 3,40 $ oder 3,40 $ positiv für die WTI-Basis, auf der wir die Crew markieren.Insgesamt müssen wir uns also noch positionieren, und ich glaube, wenn Sie sich den Transport und den erzielten Preis unseres Unternehmens ansehen und wo sich unsere Fässer befinden.Wir werden fast jedem Kollegen gegenüber immer positiv eingestellt sein, denn die einzigartige Art, wo wir diese Fässer verkaufen, und wir sind sehr glücklich über die Geschäfte, die wir haben, wir denken, dass dies ein Wettbewerbsvorteil ist. Deshalb haben wir unser Golfgeschäft hinzugefügt und mehr Kapital bereitgestellt zu unserem Eagle Ford Geschäft.Wenn Sie die höheren Preise haben, sind Sie immer im Vorteil.
Vielen Dank.[Bedienungsanleitung] Und die nächste Frage kommt von Paul Cheng von der Scotia Bank.Bitte fahre fort.
Wenn Sie die Investitionen anpassen müssen, sollten wir davon ausgehen, dass dies nur bei Eagle Ford der Fall ist oder dass Sie auch in anderen Bereichen Anpassungen vornehmen werden?
Nein, da ich es vorziehe, dies zu diesem Zeitpunkt noch nicht offenzulegen.Wir haben einige Genehmigungszahlungen für Feldentwicklungspläne in Vietnam, die Teil unseres Plans sind, die sich verzögern können, wenn Sie diesen Meilenstein erreichen, und wir sehen einige andere Kosten und einige Explorationen am Ende des Jahres.Wir versuchen, diese Reduzierungen auf natürliche Weise vorzunehmen, wobei wir unsere Kapitalallokation mit sehr hoher Rendite nicht an Workovers und Tie-Backs im Golf anpassen oder unseren Bohrplan im Eagle Ford zu diesem Zeitpunkt ändern.Ich fühle mich wohl, dass wir das tun können und wir werden es tun, wenn wir es tun müssen, werden wir es tun.
Nett.Und habt ihr in Brasilien schon den Brunnen identifiziert, den ihr nächstes Jahr bohren werdet – Anfang nächsten Jahres?
Wir haben eine gute Idee – wir haben natürlich eine gute Idee, aber wir haben es dort mit einem großen Partner zu tun.Und ich denke, Sie könnten zurückgehen und ihre Offenlegung bei einem anderen supergroßen Projekt dort im Laufe der Zeit überwachen, und Sie würden auch hier eine ähnliche Offenlegung erwarten.
Okay.Sie waren also nicht in der Lage, uns ein – vielleicht ein Spitzenbohrziel oder etwas Ähnliches zu diesem Zeitpunkt – zu geben?
Okay.Und wenn Sie Anfang nächsten Jahres sagen.Reden wir über den Beginn des ersten Quartals?Was...
Ja.Der Rigg-Plan dort ist mit Genehmigungen und dem Zeitplan unserer Partner verbunden, was auch einige andere Blöcke, die sie haben, mit einbezieht.Und ich gehe davon aus, dass es zu diesem Zeitpunkt Anfang 21 sein wird.Jawohl.
Okay.Und das kann sein, dass ich es verpasst habe.Wundern Sie sich, wenn Sie sagen, dass Sie in den nächsten 100 Tagen keinen Brunnen in Eagle Ford in Betrieb nehmen werden?
Nein, nein, nein, das ist von der Zeit an, als wir Anfang Oktober einen Brunnen angelegt haben, und am Samstag werden einige Brunnen fließen.Es ist also lange her.
Diese Kapitalallokation unseres Front-End-Loaded Shale-Programms wirkt sich aus und wir haben die Produktion über unseren typischen EUR hinaus angegeben, dafür wurden wir im vierten Quartal verbrannt.Jetzt haben wir dieses Problem zusätzlich zu einem langfristig geplanten Front-End-geladenen Projekt.Wir bohren dort seit Ende des Jahres mit drei Bohrgeräten.Und wir bringen ziemlich schnell ein bedeutendes 10-Well-Pad hierher und fühlen uns gut mit unserer Führung und dem, was wir dort tun.
Das sind wir, Paul.Wir fangen damit an – wir fangen am Samstagmorgen an.Es ist schon eine Weile her, was ich zu sagen versuche, ist, dass es schwierig ist, in einem Shale-Projekt zu spielen, und Sie werden feststellen, dass es selten ist, in 100 Tagen keinen Brunnen anzulegen, aber wir sind zurück und fügen im Laufe des Quartals Brunnen hinzu und wir haben eine beträchtliche Kadenz beim Bau von Brunnen, wie Erik zuvor in der Ausschreibung beschrieben hat.
Okay, und letzte Frage von mir, können Sie uns etwas sagen – was ist die gute Leistung von East Tilden im vierten Quartal, von der Sie sprechen?Und was war die Unternehmensprognose, die Sie verwenden?Und haben Sie diese Prognose bereits angepasst oder glauben Sie, dass die East Tilden-Welle im vierten Quartal eine Anomalie waren und Ihre Capex-Prognose immer noch in Ordnung ist?
Sicher, Paul.Also die Brunnen in East Tilden, wir haben diese Brunnen online gebracht, ihre IP30-Werte entsprachen im Wesentlichen unserer Prognose.Sie sind nicht die genaue Zahl, aber ungefähr 800 BOE pro Tag im Durchschnitt für die acht Bohrlöcher.Sie sehen also etwa 30 Tage lang wirklich gut aus, danach begannen wir einen steileren Rückgang zu sehen.Wie ich bereits erwähnt habe, betrug die Lücke zwischen unserer vorherigen Prognose und der aktuellen Produktionsleistung für die acht Bohrlöcher auf dem Weg in den Januar etwa 1.000 BOE pro Tag, und wir erwarten, dass diese Lücke bestehen bleibt, aber sie wird sich verringern das Jahr, da die Erwartung vorher sinkt, wie es Brunnen immer tun.
Vielen Dank, dass Sie sich der Frage angenommen haben.Einer der Punkte, die Sie in Ihrer Art Intro angesprochen haben, ist, dass Sie die Asset-Basis zu einem reinen Spiel der westlichen Hemisphäre umgestaltet haben.Aber Sie haben immer noch die Vietnam-Erkundung und es fühlt sich an, als wäre es an diesem Punkt ein bisschen nachträglich.Also bin ich neugierig, was die Logik ist, um diese Vermögenswerte zu behalten?
In diesen Vermögenswerten steckt ein erhebliches Aufwärtspotenzial.Wir haben dort eine bedeutende Entdeckung, die wir online bringen werden, wir führen derzeit Feeds durch, und wir werden dort die Genehmigung des Feldentwicklungsplans durch die Regierung haben – die Regierung dort war so langsam.Und wir – mit unserer Kapitalallokation haben sie nicht überstürzt, wenn Sie so wollen.Es ist eine sehr einzigartige Situation.Wir haben gerade einen weiteren Block mit einer Ein-Bohrungs-Verpflichtung hinzugefügt, wir haben eine Reihe von Prospektionsgebieten, die mit geringem Risiko gebohrt werden und uns alle Arten von Aufwärtspotenzial ermöglichen, aber zu diesem bestimmten Zeitpunkt mit der Kapitalallokation, eine begrenzte CAGAR und kostenlos zu haben Cashflow und den Aufbau eines Unternehmens mit signifikantem freien Cashflow.Es hat sich in den ersten paar Jahren für unser Geschäft verlangsamt, aber wir werden dort nächstes Jahr definitiv bohren, und dies ist eine Schwelle für uns, die von Bedeutung ist und uns alle Arten von Flexibilität ermöglicht, die verschiedene Teile unseres Geschäfts in der Zukunft betreffen.
Also, wie Vietnam, haben Sie eine sehr einzigartige Position, eine sehr günstige Einstiegsposition, eine sehr schöne Entdeckung dort, es wird -- in unseren langfristigen Plan aufgenommen, es ist innerhalb dessen, was wir hier offenbart haben, und wir sind sehr aufgeregt darüber.Nur dass wir dieses Jahr aus all den Gründen, von denen wir jeden Tag lesen, keine große Hauptstadt dort sind.
Okay, noch eine Explorationsfrage, wenn ich mich erinnere, ich glaube, es war vor fünf oder sechs Jahren, als Sie sich bemühten, einige Bohrungen in Suriname durchzuführen, einer der ersten, glaube ich, internationalen E&Ps, die das taten.Und dann ist das natürlich irgendwie im Sande verlaufen, wir sehen scheinbar täglich Schlagzeilen aus Suriname.Ich bin neugierig, ob Sie daran interessiert sind, Möglichkeiten in dieser aufstrebenden Geographie erneut zu nutzen?
Wir sind an allen Möglichkeiten in der Hemisphäre interessiert, auf die wir uns konzentrieren, nämlich Südamerika, der eigentliche Golf von Mexiko und Mexiko vor der Küste, wo wir einen bedeutenden Block haben, und wir haben kürzlich in Brasilien ein weiteres Segment im Portiguar-Becken hinzugefügt.Diese Brunnen, die wir vor so vielen Jahren gebohrt haben, wir spielen ein völlig anderes Spiel, eine völlig andere Zeit.Wie Sie wissen, waren wir eine globale Erforschung, aber wir versuchen, uns darauf zu konzentrieren, mehr Informationen zu haben und uns mehr auf Daten und nur auf die Becken zu konzentrieren, in denen wir arbeiten.Nur weil wir nicht teilgenommen haben, bedeutet das nicht, dass wir uns dort nicht umgesehen haben und der Preis für Poker dort über dem lag, was wir tun wollten.Und auch in einem Land wie diesem klingt es gelegentlich einfach, aber wenn Sie die verschiedenen Vereinbarungen sehen, denen Sie zugestimmt haben, wird es Sie in Bezug auf die zukünftige Geschäftsentwicklung sehr einschränken, auf den Tag von jemandem zu schauen.Und an einigen dieser Orte können wir uns nicht einigen, in denen wir lieber arbeiten würden. Also schauen wir uns in dieser Region um, wir sind nicht dagegen, dort zu arbeiten, haben aber keine Gelegenheit gefunden, an der wir teilnehmen möchten und wo wir erheblichen Shareholder Value schaffen können.
Okay.Wir haben heute keine Fragen mehr, und damit endet unser Anruf heute.Wir danken allen fürs Zuhören und sehen uns bei unserem nächsten Quartalsergebnis.Ich danke dir sehr.
10 Aktien, die uns besser gefallen als Murphy OilWenn die Anlagegenies David und Tom Gardner einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören.Immerhin hat der Newsletter, den sie seit über einem Jahrzehnt betreiben, Motley Fool Stock Advisor, den Markt verdreifacht.*
David und Tom haben gerade enthüllt, was ihrer Meinung nach die zehn besten Aktien sind, die Anleger derzeit kaufen können … und Murphy Oil war keine davon!Das ist richtig – sie denken, dass diese 10 Aktien noch bessere Käufe sind.
Dieser Artikel ist eine Abschrift dieser Telefonkonferenz, die für The Motley Fool erstellt wurde.Obwohl wir uns nach unserem törichten Besten bemühen, kann es in diesem Transkript zu Fehlern, Auslassungen oder Ungenauigkeiten kommen.Wie bei allen unseren Artikeln übernimmt The Motley Fool keine Verantwortung für Ihre Nutzung dieser Inhalte, und wir empfehlen Ihnen dringend, Ihre eigenen Nachforschungen anzustellen, einschließlich des Hörens der Telefonkonferenz selbst und des Lesens der SEC-Einreichungen des Unternehmens.Bitte lesen Sie unsere Allgemeinen Geschäftsbedingungen für weitere Details, einschließlich unseres obligatorischen Haftungsausschlusses in Großbuchstaben.
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Postzeit: 24. Februar 2020