Vor genau fünf Jahren, im November 2014, habe ich das Dividendenwachstumsportfolio initiiert und seitdem jede Änderung hier in SA gemeldet.
Das Ziel war, mir selbst zu beweisen, dass Dividendenwachstumsinvestitionen funktionieren und dass sie einen ständig wachsenden Dividendenstrom liefern können, der als Einkommenslösung im Ruhestand oder als konstante Geldquelle für Reinvestitionen dienen kann.
Im Laufe der Jahre stiegen die Dividenden tatsächlich, und die vierteljährliche Gesamtdividende stieg von 1.000 $ auf fast 1.500 $.
Der Gesamtwert des Portfolios wuchs ebenfalls in einem ähnlichen Verhältnis und wuchs von einem Ausgangspunkt von 100.000 $ auf etwa 148.000 $.
Die Erfahrung, die ich in den letzten fünf Jahren gesammelt habe, erlaubte mir, meine Philosophie zu entwickeln und zu testen.Diejenigen, die mir all die Jahre gefolgt sind, wissen, dass ich das Portfolio kaum verändert und in Zeiten eines Marktrückgangs von Zeit zu Zeit neue Positionen hinzugefügt habe.
Aber das vergangene Jahr und gerade wenn ich auf die kommenden 12 bis 18 Monate hochrechnete, brachte mich zu dem Schluss, dass die Risiken viel höher sind als früher.
Es gibt einige alarmierende Faktoren, die meine Aufmerksamkeit erregt haben und mich zu der Entscheidung geführt haben, 60 % meines Portfolios zu verkaufen, Bargeld zu bevorzugen und nach besseren Anlagemöglichkeiten zu suchen.
Der erste Faktor, der meine Aufmerksamkeit erregte, war die Stärke des Dollars.Die Zinssätze von Null oder nahe Null auf der ganzen Welt führten dazu, dass viele Staatsanleihen, hauptsächlich in Europa und Japan, mit negativen Renditen gehandelt wurden.
Eine negative Rendite ist ein Phänomen, das die Welt noch nicht vollständig verstanden hat, und der erste Effekt, der mir aufgefallen ist, ist, dass Geld, das nach positiven Renditen sucht, in den US-Staatsanleihen einen sicheren Himmel gefunden hat.
Dies könnte einer der Gründe für die Stärke des Dollars im Vergleich zu den wichtigsten Hauptwährungen sein, und wir haben diese Situation schon früher erlebt.
In der ersten Hälfte des Jahres 2015 gab es viele Bedenken, dass die Stärke des Dollars die Ergebnisse großer Unternehmen beeinträchtigen würde, da ein starker Dollar als Wettbewerbsnachteil angesehen wird, wenn erwartet wird, dass das Wachstum vom Export kommt.Dies führte im August 2015 zu einem massiven Marktrückgang.
Die Performance meines Portfolios hängt stark mit dem Rückgang der langfristigen US-Anleiherenditen zusammen.Die REITs und Versorger erfreuten sich hauptsächlich an diesem Trend, aber gleichzeitig sank die Dividendenrendite mit steigenden Aktienkursen stark.
Der starke Dollar beunruhigt den Präsidenten, und viele Tweets des Präsidenten sind darauf ausgerichtet, die Fed zu drängen, die Zinsen unter Null zu senken und damit die lokale Währung zu schwächen.
Die Fed betreibt vermutlich ihre eigene Geldpolitik unabhängig von all dem Lärm da draußen.Aber in den letzten 10 Monaten hat es eine erstaunliche 180-Grad-Wende in der Politik gezeigt.Vor weniger als einem Jahr befanden wir uns mitten in einem Zinserhöhungspfad, wenn man mehrere Zinserhöhungen im Jahr 2019 und wahrscheinlich auch im Jahr 2020 in Betracht zog, die sich unverblümt in 2-3 Senkungen im Jahr 2019 und wer weiß wie viele im Jahr 2020 verwandelte.
Die Maßnahmen der Fed wurden als Mittel erklärt, um mit einer gewissen Schwäche der Wirtschaftsindikatoren und Bedenken umzugehen, die durch die Langsamkeit der Weltwirtschaft und Handelskriege verursacht werden.Wenn es also tatsächlich so dringend ist, die Geldpolitik so schnell und so aggressiv zu ändern, sind die Dinge wahrscheinlich schwerwiegender als das, was kommuniziert wird.Meine Sorge ist, dass das zukünftige Wachstum in den kommenden Jahren viel geringer ausfallen könnte als in der Vergangenheit, wenn es weitere schlechte Nachrichten gibt.
Die Reaktion der Märkte auf die Maßnahmen der Fed haben wir auch schon einmal erlebt: Wenn es schlechte Nachrichten gibt, könnte dies die Fed dazu veranlassen, die Zinsen zu senken oder durch QE mehr Geld in das System zu spritzen, und die Aktien werden im Voraus steigen.
Ich bin mir aus einem einfachen Grund nicht sicher, ob es dieses Mal halten würde: Derzeit gibt es kein echtes QE.Die Fed kündigte einen vorzeitigen Stopp ihres QT-Programms an, aber es wird nicht erwartet, dass zu viel neues Geld in das System gelangt.Wenn überhaupt, könnte das anhaltende jährliche Staatsdefizit von 1 Billion US-Dollar zu zusätzlichen Liquiditätsproblemen führen.
Die Besorgnis der Fed über den Handelskrieg bringt uns zurück zum Präsidenten und seiner massiven Zollpolitik.
Ich für meinen Teil verstehe, warum der Präsident versucht, Chinas Pläne zu verlangsamen, den Osten zu übernehmen und den Status einer Supermacht zu erreichen.
Die Chinesen verhehlen nicht ihre Pläne, eine große Bedrohung für die US-Hegemonie auf der ganzen Welt zu werden.Ob Made-in-China 2025 oder die enorme „Belt and Road“-Initiative, ihre Pläne sind klar und mächtig.
Aber ich kaufe die selbstbewusste Rhetorik nicht ab, die Chinesen 12 Monate vor der nächsten Wahl dazu bringen zu können, einen Deal zu unterzeichnen.Es könnte etwas naiv sein.
Das chinesische Regime erzählt von einem Comeback nach hundert Jahren nationaler Demütigung.Es wurde vor 70 Jahren gegründet und ist bis heute aktuell.Das ist nicht auf die leichte Schulter zu nehmen.Dies ist die Hauptmotivation, die sie dazu bringt, ihre Strategie umzusetzen und diese Megaprojekte voranzutreiben.Ich glaube nicht, dass ein Präsident, der in einem Jahr ein Ex-Präsident sein könnte, damit einen wirklichen Deal erzielen könnte.
Unterm Strich sehe ich das kommende Jahr voller politischer Manöver, wirrer Geldpolitik und einer schwächelnden Konjunktur.Auch wenn ich mich als langfristig orientierten Investor sehe, lege ich lieber einen Teil meines Kapitals beiseite und warte auf einen klareren Horizont und bessere Kaufgelegenheiten.
Um die Beteiligungen zu priorisieren und zu entscheiden, welche verkauft werden sollen, habe ich mir die Liste der spezifischen Unternehmensbeteiligungen angesehen und zwei Faktoren abgebildet: Die aktuelle Dividendenrendite und die durchschnittliche Dividendenwachstumsrate.
Die gelb hervorgehobene Liste in der folgenden Tabelle ist die Liste der Bestände, die ich in den kommenden Tagen verkaufen wollte.
Der Bruttowert dieser Bestände beläuft sich auf 60 % des Werts meines Bruttoportfolios.Nach Steuern wären es wahrscheinlich eher 40-45 % des Nettovermögens, und dies ist eine angemessene Menge an Barmitteln, die ich vorerst lieber halten oder zu einer alternativen Anlage wechseln möchte.
Das Portfolio, das darauf abzielte, eine Dividendenrendite von 4 % zu erzielen und im Laufe der Zeit zu wachsen, lieferte das erwartete Wachstum an Dividenden- und Portfoliowertfronten und lieferte in fünf Jahren eine Steigerung von ~50 %.
Da sich die Märkte ihren Allzeithochs nähern und sich die Unsicherheiten häufen, ziehe ich es vor, einen großen Teil aus dem Markt zu entfernen und an der Seitenlinie zu warten.
Offenlegung: Ich bin/wir sind Long BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.Ich habe diesen Artikel selbst geschrieben und er drückt meine eigene Meinung aus.Ich erhalte dafür keine Entschädigung (außer von Seeking Alpha).Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit einem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden.
Zusätzliche Offenlegung: Die Meinungen des Autors sind keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.Bitte recherchieren Sie selbst, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.Wenn Sie regelmäßig über mein Portfolio informiert werden möchten, klicken Sie bitte auf die Schaltfläche „Folgen“.Viel Spaß beim Investieren!
Postzeit: 21. Februar 2020