Viena, 15 de julio de 2019 (Thomson StreetEvents) -- Transcripción editada de la conferencia telefónica o presentación de ganancias de Agrana Beteiligungs AG el jueves 11 de julio de 2019 a las 8:00:00 a. m. GMT
Señoras y señores, gracias por la espera.Soy Francesca, tu operadora de Chorus Call.Bienvenido y gracias por unirse a la conferencia telefónica de AGRANA sobre los resultados del primer trimestre de 2019/2020.(Instrucciones del operador)
Ahora me gustaría pasar la conferencia a Hannes Haider, responsable de Relaciones con los inversores.Por favor, adelante, señor.
Sí.Buenos días, damas y caballeros, y bienvenidos a la conferencia telefónica de AGRANA para presentar nuestros resultados del primer trimestre de 2019-20.
Con nosotros hoy están 3 de los 4 miembros de nuestro Consejo de Administración.El Sr. Marihart, nuestro CEO, comenzará la presentación con una introducción destacada;luego, el Sr. Fritz Gattermayer, nuestro CSO, le brindará más detalles sobre todos los segmentos;luego el CFO, Sr. Büttner, presentará los estados financieros en detalle;y finalmente, nuevamente, el CEO concluirá con una perspectiva para el año comercial restante.
La presentación tomaría alrededor de 30 minutos, y la presentación está disponible en referencia a nuestra llamada en nuestro sitio web.Después de la presentación, el Consejo de Administración estará encantado de responder a sus preguntas.
Sí.Buenos días damas y caballeros.Gracias por unirse a nuestra conferencia telefónica en nuestro primer trimestre de '19-'20.
En cuanto a los ingresos, tenemos EUR 638,4 millones, por lo que EUR 8 millones por encima del primer trimestre del año pasado.Y en cuanto a EBIT, tenemos EUR 30,9 millones, que son EUR 6,3 millones menos que el primer trimestre del año pasado.Y el margen EBIT ha bajado un 4,8 % frente al 5,9 % en consecuencia.
Este primer trimestre se caracteriza por la plena utilización de la capacidad de nuestra planta de almidón de maíz Aschach en Austria y la subida de los precios del etanol, por lo que el EBIT del segmento Almidón es un 86% superior al del año pasado.
En el segmento de frutas, los costos únicos relacionados con la materia prima en el negocio de preparaciones de frutas mantuvieron el EBIT del segmento por debajo del trimestre del año anterior, y el EBIT negativo del segmento de azúcar se compara en este primer trimestre con un primer trimestre todavía positivo en el último. año.
El desglose de los ingresos por segmento muestra que, en general, un aumento del 1,3 % tiene un ingreso fijo en el lado de la fruta, más un 14,5 % en el lado del almidón y un 13,1 % menos en el lado del azúcar, con un total de EUR 638,4 millones.
La participación del azúcar disminuyó de acuerdo con ese desarrollo al 18,7 % y el almidón aumentó del 28,8 % al 32,5 % y también hay una ligera disminución para la participación de las preparaciones de frutas del 49,5 % al 48,8 %.
Por el lado del EBIT, lo más destacable es que el segmento Azúcar pasó de más EUR 1,6 millones a menos EUR 9,3 millones.Como se mencionó, casi se duplica el EBIT de Almidón, y hay una disminución del 14,5% en el EBIT del segmento de Frutas, totalizando EUR 30,9 millones.El margen EBIT en Fruit es del 7%.En Almidón, se recuperó de 5,5% a 8,9%.Y en Sugar, se convirtió en el menos.
Resumen de inversiones a corto plazo.Estamos más o menos a la altura del trimestre 1 del año pasado con 33,6 millones de euros.En Sugar, solo gastamos EUR 2,7 millones.En Almidón, la parte del león con 20,8 millones de euros, especialmente según los grandes proyectos;y en Frutas, 10,1 millones de euros.En concreto, en Fruits se está construyendo una segunda línea de producción en la nueva planta de China.También hay líneas de producción adicionales en nuestros sitios de Australia y Rusia, y hay un nuevo laboratorio para el desarrollo de productos en la planta de Mitry-Mory en Francia.
En Starch, la duplicación de la planta de almidón de trigo en Pischelsdorf está en curso y ahora en la fase final.Así que, por supuesto, comenzará a finales de año.Y la expansión de la planta de derivados del almidón en Aschach siguió al aumento [de la renta] del año pasado.Ahora intensificamos los productos de valor agregado con esta ampliación de la planta de derivados del almidón.Y también hay medidas que nos permiten en el sitio de Aschach procesar más procesamiento de maíz especial y hacer... para facilitar el cambio de una variedad a otra.
Por el lado de Sugar, estamos completando el nuevo almacén para productos terminados en Buzau, en Rumania, y también estamos invirtiendo nuevas centrífugas en nuestra planta checa en Hrušovany para reducir el consumo de energía.
Así que ahora le paso la palabra a mi colega, el Sr. Gattermayer, quien les brindará más información sobre esos mercados.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Director de Ventas y Miembro del Consejo de Administración [4]
Muchísimas gracias.Buenos dias.Empezando por el segmento de Frutas.En cuanto a la preparación de frutas, AGRANA defiende con éxito su posición o pudo defender su posición en los mercados saturados de la Unión Europea, también de América del Norte.Continuamos enfocándonos en nuestra diversificación en sectores no lácteos como panadería, helados, servicio de alimentos, etc., con volúmenes y clientes adicionales.Y la sustentabilidad sigue siendo un enfoque principal y la trazabilidad de los ingredientes también, y tuvimos: muchos productos se están lanzando en todas las categorías de productos como refrigerios rápidos y saludables para entre comidas, etc.
Con respecto a los concentrados de frutas, el entorno del mercado, tuvimos la demanda de concentrado de jugo de manzana que continúa siendo estable.Los productos disponibles de la producción actual de primavera se comercializaron y vendieron con éxito.Tuvimos un muy buen desarrollo de ventas en los Estados Unidos y la colocación de los concentrados de jugo de bayas de la cosecha de 2018 y también en parte de la cosecha de 2019 está más o menos completa.
En cuanto a los ingresos, los ingresos del segmento de frutas se mantienen más o menos estables en EUR 311,5 millones.Con respecto a la preparación de alimentos, los ingresos mostraron un pequeño repunte en parte debido a un ligero aumento en el volumen de ventas.En las actividades del negocio de concentrados, los ingresos disminuyeron moderadamente respecto al año anterior por razones de precio debido al costo fijo de la manzana de 2018.
El EBIT fue inferior al del año anterior.La razón de eso radica en el negocio de preparación de frutas.Tuvimos impactos puntuales relacionados con materias primas en México, principalmente mango pero también fresa.Debido a la gran cosecha de manzanas en Ucrania, Polonia y Rusia, también tuvimos un precio de venta más bajo para las manzanas frescas en Ucrania, y tuvimos costos adicionales de personal.Y el EBIT en el negocio de jugos de frutas concentrados aumentó significativamente y se estabilizó en el alto nivel del año anterior del año pasado.
Con respecto al segmento de Almidón, el volumen de ventas del entorno del mercado era... el crecimiento aún continuaba.Lo logramos en todas las áreas de productos.La capacidad de edulcorantes en el otro lado, especialmente en Europa Central y Europa Sudoriental, sigue estando infrautilizada y el desarrollo del mercado relacionado con la isoglucosa siguió siendo impulsado por la presión del volumen.La competencia sigue siendo muy alta.Las cifras de ventas de almidones nativos y modificados se mantuvieron estables.La situación del suministro de almidones de cereales para la industria europea del papel y el cartón ondulado se ha aliviado y vuelven a ofrecerse volúmenes al contado cada vez mayores.
En cuanto al etanol, tuvimos cotizaciones de etanol muy altas.El negocio de bioetanol ha realizado una aportación muy positiva al resultado de la división de Almidón.Las cotizaciones fueron sustentadas por la escasez de oferta, principalmente en el norte y oeste de Europa, y también influenciadas por la inseguridad en torno a la siembra de maíz en los Estados Unidos, y por supuesto, también el nivel de precios del etanol producido en los Estados Unidos y tienen un impacto en el mercado de crecimiento, también.El trabajo de mantenimiento en varios sectores hizo que el suministro fuera más corto también dentro de la Unión Europea.
En cuanto al segmento de piensos, tuvimos que... pudimos continuar con una demanda en constante crecimiento de piensos libres de OGM y es por eso que tuvimos precios estables debido al aumento de los volúmenes.
El siguiente gráfico muestra la evolución de los precios del maíz y el trigo.Usted ve en el lado derecho, eso es más o menos el maíz y el trigo está en el mismo nivel.La brecha entre el maíz, normalmente, el trigo es mayor que el maíz.Era -- es [a través del trigo] y ahora estamos alrededor de EUR 175 por tonelada.
Y por otro lado, cuando retrocedes algunos años en 2006 y 2011, ves los diferentes niveles y ahora tenemos un nivel como en 2016 y 2011, por supuesto, hubo una variación y un mercado volátil durante el año.Continuando con los precios del etanol y la gasolina, se ve el desarrollo como ya se mencionó.El gran impacto de los precios del etanol, tuvimos una cotización el 8 de julio de 658 euros. Hoy, fue de unos 670 euros. Y seguirá así durante las próximas semanas y meses.Lo esperamos y, por lo tanto, podemos continuar; este impacto en nuestros resultados continuará durante las próximas semanas.
Los ingresos del segmento Almidón aumentaron de EUR 180 millones a EUR 208 millones.La razón clave fue un aumento sustancial en los ingresos del etanol, una cotización más fuerte de Platts.Y también los productos edulcorantes con precios decrecientes, los ingresos aumentaron moderadamente a través de la venta de mayores volúmenes.Pudimos compensar en parte allí, los bajos precios por mayores volúmenes.Y como ya mencioné con respecto a los almidones, pudimos continuar con los ingresos y aumentar nuestros volúmenes.
Y fue. también un efecto positivo es que los ingresos de los alimentos para bebés aumentaron desde un nivel bajo y vamos en la dirección correcta.Somos muy positivos en este tema.
El EBIT ya se mencionó, aumentó un 86% de 10 millones a 18,4 millones de toneladas (sic) [10 millones de euros a 18,4 millones de euros], y se debió principalmente a un aumento significativo en los precios de mercado del etanol y a ganancias de volumen en todos otros segmentos de productos.
Por el lado de los costos o de los gastos, los costos más altos de las materias primas para las cosechas de 2018 siguieron siendo factores a la baja para las ganancias.Y la aportación al resultado de HUNGRANA pasa de 4,7 millones de euros a 3,2 millones de euros, menos 1,5 millones de euros, muy afectada por el menor nivel de isoglucosa y productos edulcorantes.
Continuando con el segmento de Azúcar.En cuanto al entorno del mercado, sigue siendo desafiante y muy duro.El precio del mercado mundial más o menos en el mismo nivel durante el último mes.Por otro lado, hay una ligera mejora en comparación con este mínimo de 9 años para el azúcar blanco.En agosto de 2018, fue de $ 303,07 por tonelada y el mínimo de 10 años de azúcar sin refinar, fue en septiembre de 2018, también hace 10 meses a $ 220 por tonelada.
Contrariamente a lo esperado, el pequeño déficit del mercado del azúcar en los años 2018-'19, la presencia de inventarios, principalmente en India, llevaron a una situación tensa del mercado mundial.Y FO Licht, una de las principales empresas de consultoría, proyecta un pequeño déficit de producción para el final de la campaña de comercialización de azúcar 2018-'19.
Para nosotros, es más importante el mercado europeo del azúcar.El mercado del azúcar en el año 2018-'19, se pronosticó hasta julio de 2018, un volumen de producción de 20,4 millones de toneladas de azúcar debido a las condiciones climáticas secas del verano pasado, sin embargo, la estimación de la Comisión Europea de abril de 2019 sitúa la producción en 7,5 millones de toneladas (sic) [17,5 millones de toneladas] de azúcar.
Con respecto al precio medio del azúcar y el sistema de notificación de precios desde la abolición de las cuotas de azúcar, el precio disminuyó significativamente y continuó.En abril de 2019, el precio medio también subió un poco hasta los 320 EUR por tonelada y esperamos que continúe.Como dije, se espera un mayor aumento para los próximos meses del año de comercialización de azúcar 2018-'19.Y otro efecto es que hay existencias de azúcar más o menos muy bajas al final de este año, como esperaba.
El siguiente gráfico le muestra la cotización de azúcar para el azúcar sin refinar y el azúcar blanco.Y vemos que, como mencioné antes, el mínimo de 10 años y el mínimo de 9 años, y ahora tenemos un nivel de precios para el azúcar sin refinar de alrededor de 240 EUR por tonelada, y para el azúcar blanco de 284 EUR por tonelada, lo que significa que la brecha entre el azúcar blanco y el crudo es de sólo 45 o 44 euros y eso significa que la refinería y también la competencia entre el azúcar blanco en el mercado mundial y el azúcar refinado dentro de la Unión Europea sigue siendo muy dura.
Y el siguiente gráfico muestra el sistema de informes de precios y también la cotización n.º 5 y el promedio, y el precio de referencia de Londres n.º 5 y de la UE está en EUR 404, pero más o menos se ve que desde febrero de 2017, verano de 2017, es más o menos menos una correlación entre el #5 y el precio promedio europeo del azúcar blanco debido a esta gran oferta, que se produjo en 2017-2018, ahora tenemos un volumen más bajo y, por lo tanto, esta correlación debería estar en un nivel más bajo.
En cuanto a los ingresos, debido a lo que mencioné antes, los precios bajos, los ingresos bajaron a EUR 120 millones, menos un 13 %, y esto es por la reducción interanual de los precios de venta de azúcar principalmente.Y también tuvimos menores volúmenes de azúcar vendidos principalmente al sector no alimentario.Y debido a eso, el EBIT bajó de EUR 1,6 millones a menos EUR 9,3 millones y fue una disminución ya mencionada debido a la pérdida de los volúmenes, menores volúmenes, y también por otro lado, a los bajos precios del azúcar, pero somos optimistas de que vamos más o menos subiendo en un futuro mejor.
Gracias.Buenos días damas y caballeros.La cuenta de pérdidas y ganancias consolidada muestra un incremento de los ingresos del 1,3%, como ya se ha comentado, hasta los 638,4 millones de euros.
El EBIT ascendió a 30,9 millones de euros es una reducción del 16,5%.Margen EBIT, 4,8%, también a la baja.Y el resultado del ejercicio, 18,3 millones de euros.Atribuible a los accionistas de la matriz, 16,7 millones de euros, también una disminución significativa.
El resultado financiero mejora un 11,6%.Tuvimos un mayor gasto por intereses neto debido a una mayor deuda financiera bruta promedio.Por lo tanto, una mejora en las diferencias de conversión de divisas del 36%, hasta los 1,6 millones de euros.La tasa impositiva fue considerablemente más alta con 32.5%, principalmente debido a las pérdidas fiscales no capitalizadas en el segmento de Azúcar donde aún tuvimos resultados positivos en el primer trimestre de '18-'19 en Azúcar.
El estado de flujos de efectivo consolidado muestra un flujo de efectivo operativo antes de cambios en el capital circulante de 47,9 millones de euros.Es comparable con el último Q1.Tuvimos un efecto de caja negativo en los cambios en el capital de trabajo.El efecto neto en comparación con el 1T '18-'19 es de menos [EUR 53,2 millones], impulsado principalmente por una menor reducción de inventarios en el segmento de Azúcar y de una mayor reducción en los pasivos en pago por gastos de capital del último año.Así que terminamos con un efectivo neto utilizado en actividades operativas de EUR 30,7 millones.
El balance de situación consolidado no muestra cambios significativos.Entonces, los indicadores clave, el índice de equidad fue del 58,2%, aún razonable.La deuda neta asciende a 415,4 millones de euros, lo que supone un apalancamiento del 29,2%.
Sí.Finalmente, una perspectiva sobre el año completo para el Grupo AGRANA.A pesar de los desafíos sustanciales continuos en el segmento de azúcar, se espera que la utilidad operativa del grupo, el EBIT aumenten significativamente, lo que significa más del 10 % a más del 50 % en el año '19-'20, y se proyecta que los ingresos muestren un crecimiento moderado .
Nuestra inversión total todavía está por encima de la depreciación de EUR 108 millones con aproximadamente EUR 143 millones.Como mencioné, lo principal es terminar nuestra capacidad de almidón de trigo en nuestra planta de Pischelsdorf.
Perspectivas más detalladas para los mismos segmentos.En el segmento de frutas, AGRANA espera que '19-'20 genere un crecimiento en los ingresos y EBIT.Preparados de frutas, se pronostica una tendencia de ingresos positiva en todas las áreas de negocio, impulsada por el aumento de los volúmenes de ventas.El EBIT debería reflejar el crecimiento del volumen y el margen, lo que resultaría en una mejora significativa de las ganancias año tras año.
Se proyecta que los ingresos de concentrados de jugo de frutas y EBIT este año completo se mantengan estables en este alto nivel del año anterior.
Segmento de almidón.Aquí, esperamos un aumento significativo en los ingresos y se espera que los mercados de almidones se mantengan estables, ya que los productos de sacarificación a base de almidón siguen afectados por los precios del azúcar en Europa, los productos especiales como las fórmulas infantiles o los almidones orgánicos y los productos libres de OGM deberían continuar. generar un impulso positivo constante.
Las altas cotizaciones del etanol han disparado recientemente la situación de los ingresos y las ganancias.Y suponiendo una cosecha de granos promedio en 2019 y una ligera reducción en los precios de las materias primas en comparación con el año de sequía de 2018, se espera que el EBIT del segmento Almidón también aumente significativamente con respecto al nivel del año anterior.
El segmento de azúcar, aquí AGRANA está proyectando aún un ingreso bajo en la expectativa de un entorno de mercado de azúcar desafiante continuo.Los programas de reducción de costos en curso podrán suavizar la reducción del margen hasta cierto punto, pero por lo tanto se espera que el EBIT siga siendo negativo en el año completo 2019-20.
Sí.Solo un recordatorio rápido.Después de nuestra Asamblea General Anual el viernes pasado y el [fecha de ejecución indicada ayer], hoy tenemos las fechas récord para el dividendo '18-'19, y mañana tendremos el pago del dividendo.
De hecho, tendría un par de preguntas, algunas de ellas relacionadas con el desempeño en el primer trimestre, algunas de ellas con las perspectivas.Tal vez hagámoslo por segmento.
En el segmento de Azúcar, mencionó los programas de ahorro de costos que están en curso para suavizar el margen.¿Podría cuantificar cuántos ahorros desea lograr?Y también, si está hablando de que el EBIT permanece en territorio negativo, ¿podría tal vez arrojar más luz sobre cuál es la magnitud de ese resultado operativo negativo?
Para el segmento de Almidón, mencionó que, por supuesto, el primer trimestre estuvo muy respaldado por las cotizaciones del bioetanol debido a que también contribuyó a ello cierta escasez.¿Cuál es el panorama, en su opinión, para los próximos trimestres en este sentido?
Y luego, en el segmento de frutas, en el primer trimestre, mencionó efectos únicos.¿Podría cuantificar qué tan grande fue el impacto de estos efectos únicos?¿Y cuál debería ser entonces el impulsor de la mejora en el segmento de frutas, especialmente el desempeño de los resultados operativos?
Y finalmente, por último pero no menos importante, para la tasa impositiva, ¿cuál fue la razón de esta tasa impositiva efectiva relativamente alta?Esto sería todo por el momento.
Bueno.Con respecto al programa de ahorro de costos en el azúcar, nosotros, por supuesto, estamos analizando todos los costos de personal y tenemos algunos efectos allí.Pero lo principal es que trabajamos sobre un concepto de bancos de trabajo.Entonces, esto significa que seguimos con nuestra organización la situación libre de cuotas, lo que significa que en cada país, la organización es... la organización de producción y las ventas y otras funciones están centralizadas.Es, por mi parte, el ahorro de costos.La cuantificación del EBIT negativo es difícil, depende de la situación de la cosecha este año, habrá menos o más azúcar que el año pasado, por lo que es difícil cuantificarlo en este momento.
Y estos ahorros de costos, ¿tiene cuantificación para ellos o porque esto es algo que usted... es su tarea interna?
No todavía.Así que todavía estamos trabajando en eso.Con respecto a la perspectiva del etanol, esperamos que continúe durante la próxima semana hasta el otoño y esté significativamente por encima del precio presupuestado debido a este gran cambio en la situación de la oferta y la demanda dentro de la Unión Europea.
Con respecto a los efectos, efectos negativos en el segmento de frutas, creo que hemos mencionado que tuvimos un impacto negativo en la materia prima.Por lo tanto, vemos un efecto negativo de aproximadamente 2 millones de euros provenientes del mango y la fresa con una demanda de 1,2 millones de euros y un impacto negativo en las manzanas en Ucrania de aproximadamente 0,7 millones de euros, por lo que un total de 2 millones de euros provenientes de estos productos únicos. en materia prima.Y además, tenemos gastos extraordinarios de personal por un importe aproximado de 700.000 EUR y también costes adicionales en gastos de personal de 400.000 EUR a 500.000 EUR.Y luego tuvimos varios otros efectos provenientes de la disminución temporal de los volúmenes en diferentes regiones que también ascienden a aproximadamente 1 millón de euros en total.
4 millones de euros en comparación con el año anterior.Así que $ 2 millones de materias primas de una sola vez;1 millón de euros, diría, gastos de personal;y 1 millón de euros del negocio operativo en cuanto a volúmenes, etcétera.
Lo siento, con la tasa impositiva, ya la mencioné, entonces esto se debe principalmente a las pérdidas que vemos en el segmento Azúcar, que ya condujo a una tasa impositiva muy alta en el año total de '18-'19, por lo que hacemos no capitalizar estas pérdidas fiscales debido a la perspectiva de mediano plazo en Sugar.
No hay más preguntas en este momento.Me gustaría devolvérselo a Hannes Haider para los comentarios finales.
Sí.Si no hay más preguntas, gracias por su participación en la llamada.Le deseamos un buen día restante y un buen verano.Adiós.
Damas y caballeros, la conferencia ya ha concluido y pueden desconectar sus líneas.Gracias por unirte.Ten un buen día.Adiós.
Hora de publicación: 18-jul-2019