Londres, 10 de febrero de 2020 (Thomson StreetEvents) -- Transcripción editada de la conferencia telefónica o presentación sobre ganancias de Smurfit Kappa Group PLC el miércoles 5 de febrero de 2020 a las 9:00:00 a. m. GMT
Bueno.Buenos días a todos, y me gustaría agradecerles mucho su asistencia, tanto aquí como por teléfono.Como es costumbre, llamaré su atención sobre la diapositiva 2. Y estoy seguro de que si le pedimos que repita esto, podrá repetirlo palabra por palabra, así que lo tomaré como leído.
Hoy, estoy realmente encantado de informar un conjunto de resultados que una vez más demuestran la solidez del desempeño del Grupo Smurfit Kappa frente a todas las medidas.Como dijimos antes, Smurfit Kappa Group es un negocio transformado, pero más importante aún, en proceso de transformación, que lidera, innova y cumple constantemente.Estamos viviendo nuestra visión, y esta actuación representa un paso más hacia la realización de esa visión.Nuestros rendimientos reflejan tanto la calidad de nuestra gente como nuestra base de activos en constante mejora.Y esto ha supuesto un crecimiento del EBITDA del 7% y un margen del 18,2%, con una rentabilidad sobre el capital del 17%.
Durante el año, y de acuerdo con nuestro Plan a Mediano Plazo, completamos una gran cantidad de proyectos de capital muy significativos.En 2020, esperamos completar la mayoría de nuestros proyectos europeos de papel del Plan a Mediano Plazo, dejándonos libres para continuar nuestra inversión en nuestras operaciones de cartón ondulado orientadas al mercado.Nuestro múltiplo de apalancamiento es de 2,1x, y nuestro flujo de caja libre es de 547 millones de euros, tras invertir 730 millones de euros en nuestro negocio.
Como habrá visto, la Junta recomienda un aumento del dividendo final del 12 %, lo que refleja su creencia en la solidez única del modelo comercial de Smurfit Kappa y, por supuesto, en nuestras ganancias futuras.
En nuestro informe de ganancias de esta mañana, hablamos sobre la consistencia de las entregas desde el punto de vista estratégico, operativo y financiero.Y establecemos esto en un contexto a más largo plazo, en contra de las medidas clave de rendimiento en esta diapositiva.Puede ver aquí fácilmente una mejora estructural en todas las métricas clave de rendimiento.
Si bien el éxito nunca es una línea recta, nuestro viaje de transformación a largo plazo le ha proporcionado a Smurfit Kappa un aumento de más de EUR 600 millones en EBITDA, un aumento de 360 puntos básicos en nuestro margen EBITDA, un aumento de 570 puntos básicos en nuestro ROCE y esto ha permitido el flujo de dividendos progresivo y atractivo con una tasa compuesta anual del 28 % desde 2011. En 2020, nuestro enfoque está en el flujo de caja libre continuo y en continuar construyendo una mejor plataforma para el desempeño y el éxito a largo plazo.
Ahora, en Smurfit Kappa, somos líderes en los mercados y segmentos que elegimos, y este es un principio central de todo lo que hacemos y en lo que pensamos.Déjame desarrollar esto contigo.La sustentabilidad es cada vez más importante para Smurfit Kappa y nuestros clientes.Nuestro producto, el cartón ondulado, es el medio de transporte y comercialización más sostenible y respetuoso con el medio ambiente que existe en la actualidad.Como todos saben, nuestro sólido desempeño financiero no ha sido una exclusión de nuestras actividades de RSC.Puede ver que, en comparación con la referencia de 2005, hemos reducido nuestra huella de CO2 tanto en forma absoluta como relativa en más del 30 %, y tenemos planes para mejorar esto aún más con nuestra nueva reducción objetivo del 40 % para 2030.
Lanzamos nuestro 12.º informe de sostenibilidad en mayo de 2019 y cumplimos o superamos nuestros objetivos anteriores antes de la fecha límite de 2020.Ese progreso ha sido fuertemente reconocido por muchos terceros independientes a medida que Smurfit Kappa continúa avanzando hacia y apoyando la iniciativa de los Objetivos de Desarrollo Sostenible 2030 de la ONU.
El nivel de interés de nuestros clientes, que es absolutamente clave en nuestro Better Planet Packaging, ha sido realmente increíble con 2 eventos recientes, en particular, para resaltar esto.En mayo, recibimos a más de 350 clientes, más del doble, más del doble del evento anterior de todo el mundo a nuestro Evento de Innovación global en los Países Bajos.El pilar de ese evento fue Better Planet Packaging, y particularmente grato fue el nivel de antigüedad representado en el evento, demostrando la importancia que tiene este tema con toda nuestra base de clientes.
El 21 de noviembre, comenzando en San Petersburgo y terminando en Los Ángeles, organizamos nuestro Día Mundial del Empaque para un Mejor Planeta en 18 países con la participación de más de 650 clientes, propietarios de marcas y minoristas.Utilizamos nuestros 26 centros de experiencia global como plataforma para ayudar a nuestros clientes a navegar en este nuevo mundo.Estos 2 eventos ilustran que al atender los cambios en los hábitos de los consumidores, las marcas líderes acuden al Grupo Smurfit Kappa como líder para desarrollar soluciones innovadoras y sostenibles.Nuestra iniciativa Better Planet Packaging se lanzó hace apenas un año y medio y ya ha recibido, logrado un efecto disruptivo en el mercado de los envases.
Como líder de la industria del cartón corrugado, operamos en una industria en crecimiento en la que muchos de nuestros mercados crecen al ritmo de la previsión de crecimiento global del 1,5 % para 2023 o incluso más. de corrugado, sino también su valor a largo plazo.Estos incluyen el corrugado que se ha utilizado cada vez más como un medio de comercialización efectivo;desarrollo del comercio electrónico, donde el cartón ondulado es el medio de transporte preferido;y el crecimiento de la marca privada.Y desarrollaremos empaques sostenibles como una historia de crecimiento estructural a medida que avanzamos en la presentación.
Teniendo en cuenta las perspectivas positivas para nuestra industria, Smurfit Kappa es la empresa mejor posicionada para aprovechar en el corto, mediano y largo plazo estas tendencias estructurales positivas.Hemos desarrollado aplicaciones que son realmente únicas e imposibles de replicar por cualquier otro jugador en nuestro negocio, ya sean las 145 000 visitas a la tienda en Shelf Viewer a las 84 000 cadenas de suministro en Pack Expert o los más de 8000 sistemas de máquinas a medida que posee, opera o mantenido por Smurfit Kappa Group para sus clientes.
Nuestra huella global no puede ser igualada.Igualmente, con el tiempo, continuamos invirtiendo para crear la base de activos más eficiente, innovadora y de clase mundial que pueda ofrecer a nuestros clientes los mejores productos al menor costo posible.Nuestro modelo integrado permite a Smurfit Kappa aprovechar al máximo su posición, su base de activos y el conocimiento que tenemos en nuestro negocio.
Y encima de todo esto, tenemos a nuestra gente.Y por supuesto, cada empresa habla de su gente.Pero estoy especialmente orgulloso de la cultura que hemos desarrollado, en la que las personas adoptan los valores de lealtad, integridad y respeto en esta empresa.A cambio, Smurfit Kappa ha iniciado programas de capacitación globales, como INSEAD, donde todos nuestros altos directivos habrán completado un programa de liderazgo de varias semanas para fines de 2020. Este programa, por supuesto, se suma a la capacitación que dar muchos otros miles de jóvenes talentos emergentes que perpetuarán los valores y la cultura de Smurfit Kappa en el futuro.
Y finalmente, como se mencionó anteriormente, la sustentabilidad es una importante ventaja competitiva, en primer lugar para SKG, pero también para nuestra industria, ya que el uso de empaques a base de papel es excelente en un mundo sustentable.
En Smurfit Kappa, la innovación y la sustentabilidad están en nuestro ADN.Entre el 25% y el 30% de nuestro negocio cada año es una caja impresa de nuevo diseño para clientes nuevos o existentes.Con esta cantidad de cambios, es imperativo tener conocimiento y capacidad para innovar, agregar valor, reducir costos y brindar a los clientes la mejor solución para su negocio y mercado.Esto subraya la importancia establecida en nuestra visión de entregar dinámicamente a nuestros clientes día tras día.
Como ya mencioné, para satisfacer y definir la necesidad de innovación en empaques, Smurfit Kappa durante los últimos 10 años ha desarrollado 26 centros de experiencia en todo el mundo.Son verdaderos centros de innovación que conectan el mundo Smurfit Kappa en beneficio de nuestros clientes.Nuestros centros de experiencia global son un diferenciador total ya que este mundo está conectado con todas nuestras aplicaciones, brindando a nuestros clientes la innovación global de la compañía con solo hacer clic en un botón.Y esto brinda acceso a la profundidad y el conocimiento y la amplitud de nuestra empresa con el alcance geográfico que tenemos.
Entonces, ¿qué hay en estos centros de innovación que marca la diferencia para nuestros clientes?En primer lugar, adoptamos un enfoque científico.Con datos e información, podemos demostrar a nuestros clientes que obtienen un embalaje optimizado que se ajusta a su propósito con un desperdicio mínimo.SKG a través de sus aplicaciones se compromete a reducir los residuos a través de la ciencia, incluso en nuestro propio producto de cartón ondulado.No queremos ver productos sobreenvasados.De manera crucial, brindamos a nuestros propietarios de marcas la seguridad a través de nuestra posición como líder establecido de que su marca estará protegida mediante el uso de productos Smurfit Kappa.
Para asegurarnos de cumplir con estos objetivos críticos, contamos con más de 1000 diseñadores todos los días para garantizar que los nuevos conceptos estén a disposición de nuestros clientes.Estos diseñadores constantemente inventan nuevas ideas que crean un repositorio para que nuestros clientes lo utilicen para sus negocios.Nuestros centros de experiencia también demuestran nuestras soluciones integrales, ya sea la capacidad de nuestros sistemas de máquinas o nuestras credenciales de sustentabilidad, siendo capaces de atender cualquier disciplina que nuestros clientes deseen utilizar.Nuestros centros de innovación brindan un mayor acceso a las disciplinas de los clientes dentro del mundo de nuestros clientes, ya sea en adquisiciones, marketing, sostenibilidad o cualquier otra disciplina que nuestro cliente desee visitar.
Sin embargo, en última instancia, nuestros centros brindan a nuestros clientes la capacidad de tener éxito en su propio mercado.Su necesidad es vender más y en SKG podemos ayudarlos a hacerlo.Con más de 90 000 opiniones de clientes y con las aplicaciones únicas e irremplazables que tenemos, les demostramos a esos clientes todos los días que la caja de cartón corrugado es un fabuloso medio de mercadeo y mercadeo.
Y la innovación está dando resultados todos los días para el Grupo Smurfit Kappa.Aquí está la evidencia de cómo, con solo unos pocos de algunos de los clientes más grandes y sofisticados del mundo, hemos crecido con fuerza.Su apreciación de nuestra oferta se muestra tangiblemente por el crecimiento ilustrado en esta diapositiva.Estos ejemplos son solo algunos de los muchos miles y miles de ejemplos de éxito que seguimos teniendo gracias a nuestra oferta de innovación.
Hoy en día, nuestros clientes ven a Smurfit Kappa Group como el socio elegido porque constantemente, todos los días, ofrecemos la oferta única en nuestro sector.Los ayudamos a aumentar sus ventas, los ayudamos a reducir sus costos y los ayudamos a mitigar el riesgo.
Gracias, Tony, y buenos días a todos.Antes de hablar sobre los resultados con un poco de detalle, solo quiero centrarme en uno de los aspectos clave y los impulsores estructurales de los que habló Tony, la agenda de sostenibilidad.Es importante recordar que SKG se ha centrado en la sostenibilidad durante mucho tiempo.Este año será nuestro decimotercer año de cumplimiento de nuestros objetivos, y cuando hablamos de sustentabilidad, es sustentabilidad en cada fibra, incluida la fibra humana.
Pero ha habido un cambio en los últimos años y nuestros consumidores, gobiernos y minoristas son solo algunas de las partes interesadas que impulsan la conciencia sobre los envases sostenibles de una manera que nunca antes habíamos visto.Y, en general, esa conversación gira en torno a 2 temas: el papel de los envases en el debate sobre el cambio climático y los desafíos con el plástico de un solo uso y de una sola dirección que desencadenarán el debate sobre el impacto de todos los residuos de envases.El consumidor espera que los fabricantes de productos tomen la iniciativa.Entonces, mientras los minoristas y las ONG reaccionan a las solicitudes de los consumidores, esperan que los productores, nuestros clientes, tomen la iniciativa.Y dada nuestra larga historia en el área, estamos en una posición única para ayudarlos.Y como ya dije, tenemos sustentabilidad en cada fibra.
Lo que también está quedando claro es que los envases a base de papel se están convirtiendo en la solución preferida, y esto se debe principalmente a las tendencias recientes, el aumento del comercio electrónico, el aumento del poder del consumidor y, sobre todo, la sostenibilidad en su sentido más amplio, tanto del producto como de hecho. impacto medioambiental.Cada investigación, ya sea sobre la percepción ambiental, la simpatía o la percepción de la calidad, confirma que pasarse a los envases de papel aumenta la percepción positiva de su marca.También creo que, con el tiempo, veremos una mayor regulación y legislación en esta área y, como verá en la siguiente diapositiva, Smurfit Kappa ya cuenta con esas soluciones.
Como mencionó Tony, para liderar la industria y apoyar aún más a nuestros clientes y al consumidor final, lanzamos Better Planet Packaging.Esta iniciativa única dio un propósito a la agenda de empaques sustentables al desarrollar e implementar conceptos de empaques sustentables de extremo a extremo.Es una iniciativa que moviliza toda la cadena de valor a múltiples lentes, para educar e inspirar a todas las partes interesadas en la cadena de valor, incluido el más importante, el consumidor;impulsar la innovación hacia materiales más sostenibles y el diseño de soluciones de embalaje más sostenibles;y sobre todo, implementar soluciones de embalaje sostenibles a materiales de embalaje menos sostenibles.
En Smurfit Kappa, nuestro conocimiento, experiencia y pericia nos han permitido desarrollar más de 7500 soluciones de empaque innovadoras, listas para implementar y abordar el deseo de los consumidores de alejarse de los empaques menos sustentables.Nuestra cartera completa de productos, desde papel hasta cajas, bolsas y cajas y panal, que cubre todo el espectro de envases para el consumidor y el transporte, nos convierte en el socio de innovación más confiable.
Pero para enfrentar realmente los desafíos de hoy en día, se debe combinar el conocimiento intensivo del papel, especialmente en papel kraftliner, con capacidades de diseño galardonadas de clase mundial basadas en datos y conceptos científicos probados, junto con una experiencia inigualable en la optimización de máquinas.Un fantástico ejemplo de cómo la innovación de Smurfit Kappa aplica ese conocimiento e inspira la cooperación en toda la cadena de valor es TopClip.Hemos desarrollado una solución única para agrupar latas y, junto con KHS, uno de los proveedores de automatización más grandes del mundo, ya la estamos haciendo realidad para nuestros clientes.Esto claramente tiene aplicación en una gran cantidad de categorías de productos y, lo que es más importante, ya está disponible globalmente para todos nuestros clientes.
Está claro que durante los últimos años, SKG ha aumentado la visibilidad de su producto en los estantes como medio de marketing que atrae directamente al consumidor final.Y aunque nos encontramos en las primeras etapas de lo que podría ser un paso inevitable hacia los envases a base de papel, los productos con los que seguimos innovando abordarán las preocupaciones de los consumidores finales en torno a la sostenibilidad.
Entonces, pasemos a ver cómo algo de eso se traduce en resultados y nuestro desempeño financiero, y pasemos ahora al año completo con un poco más de detalle.Nos complace ofrecer otro sólido conjunto de resultados para todo el año 2019, ya sea igual o superior a todas nuestras métricas clave.Los ingresos del grupo fueron de 9 mil millones de euros en el año, un 1 % más que en 2018, lo cual es un resultado sólido si se tiene en cuenta el contexto de precios más bajos del cartón corrugado.
El EBITDA aumentó un 7 % hasta los 1650 millones de euros, con un crecimiento de los beneficios tanto en Europa como en América.Ampliaré la división divisional en un momento, pero a nivel de grupo, el EBITDA se vio afectado negativamente por la moneda, mientras que las adquisiciones netas y el impacto de la NIIF 16 fueron positivos.También vimos una mejora en el margen EBITDA del 17,3 % en 2018 al 18,2 % en 2019. Vimos mejores márgenes tanto en Europa como en América, lo que refleja principalmente los beneficios de nuestra innovación centrada en el cliente, la resiliencia del modelo integrado del grupo, la rendimientos de nuestro programa de gasto de capital y la contribución de las adquisiciones y, de hecho, el crecimiento del volumen.
Obtuvimos un retorno sobre el capital empleado del 17%, muy en línea con nuestro objetivo declarado.Y como recordatorio, ese objetivo se estableció sobre la base de la implementación total de nuestro Plan a Mediano Plazo a partir de 2021 y antes de que se tuviera en cuenta el impacto de la NIIF 16.Entonces, en términos comparables, excluyendo la NIIF 16, nuestro ROCE habría estado cerca del 17.5 % para 2019.
El flujo de caja libre para el año fue de 547 millones de euros, un aumento del 11 % con respecto a los 494 millones de euros entregados en 2018. Y aunque el EBITDA aumentó significativamente año tras año, también lo hizo, como mencionó Tony, el CapEx.Esto se vio compensado por un cambio en el capital circulante de una salida de 94 millones EUR en 2018 a una entrada de 45 millones EUR en 2019. Y como saben, la gestión del capital circulante siempre ha sido y sigue siendo un enfoque clave para nosotros, y el el capital de trabajo como porcentaje de las ventas al 7,2 % en diciembre de 2019 se encuentra dentro de nuestro rango establecido de 7 % a 8 % y por debajo del número de 7,5 % en diciembre de 2018.
La deuda neta a EBITDA en 2.1x fue ligeramente superior a las 2x que informamos en diciembre de 2018, pero inferior a las 2.2x de la mitad del año.Y el movimiento en el apalancamiento debe verse nuevamente en el contexto de asumir la deuda asociada con la NIIF 16 y, de hecho, la finalización de algunas adquisiciones en el año.Entonces, nuevamente, excluyendo el IFRS 16 en términos comparables, el apalancamiento será 2x a fines de diciembre de 2019, y ya sea con o sin el IFRS 16, muy bien dentro de nuestro rango establecido.
Y finalmente y reflejando la confianza que el Consejo tiene tanto en las perspectivas actuales como futuras del grupo, se aprueba un incremento del 12% en el dividendo complementario a 0,809 euros por acción, lo que supone un incremento interanual en el dividendo total del 11%.
Y volviendo ahora a nuestras operaciones europeas y su desempeño en 2019. Y el EBITDA aumentó un 5% a EUR 1.322 millones.El margen EBITDA fue del 19 %, frente al 18,3 % en 2018. Y la razón del sólido desempeño en realidad, como ya describí, es parte del desempeño general del grupo.La retención del precio de las cajas ha estado por encima de nuestras expectativas dado que el precio europeo para el testliner y el kraftliner se ha reducido en aproximadamente EUR 145 por tonelada y EUR 185 por tonelada, respectivamente, desde el máximo de octubre de 2018 hasta diciembre de 2019. Y como se señaló en la prensa lanzamiento, recientemente anunciamos a nuestros clientes un aumento de 60 EUR por tonelada en el cartón reciclado con efectos inmediatos.
Durante 2019, también completamos adquisiciones en Serbia y Bulgaria, un paso más en nuestra estrategia para el sudeste de Europa.Y al igual que con fusiones y adquisiciones anteriores, la integración de estos activos y, lo que es más importante, las personas en el grupo está progresando bien, y continúan aumentando tanto la distribución geográfica del grupo como, de hecho, profundizando la fuerza de banco para el talento.
Y ahora volviendo a las Américas.Y en las Américas para el año, el EBITDA aumentó un 13% a EUR 360 millones.El margen EBITDA también mejoró del 15,7 % en 2018 al 17,5 % en 2019, impulsado una vez más por los impulsores señalados como parte del desempeño general del grupo.Para el año completo, el 84 % de las ganancias de la región provinieron de Colombia, México y EE. UU., con sólidos desempeños año contra año en los 3 países impulsados por mayores volúmenes, menores costos de fibra recuperada y una progresión continua en nuestro programa de inversión.
En Colombia, los volúmenes aumentaron un 9% en el año, principalmente impulsados por un alto crecimiento en el sector de FMCG.Y en junio también anunciamos la exitosa oferta pública de adquisición de las acciones minoritarias en Cartón de Colombia.La contraprestación pagada allí fue de unos 81 millones de euros, y realmente simplifica la estructura corporativa en Colombia para nosotros.
En México, vimos una mejora continua tanto en EBITDA como en margen de EBITDA, así como un crecimiento continuo del volumen.Y en México, el enfoque continuo, cada vez mayor, en soluciones de empaque sostenible, junto con nuestra capacidad de brindar una oferta de ventas panamericana única, ha seguido impulsando la demanda de nuestro negocio mexicano.Y en los EE. UU., nuestros márgenes continuaron progresando año tras año debido a un desempeño muy sólido de nuestra planta y los beneficios de menores costos de fibra recuperada.
Así que esos son los resultados del año en una especie de resumen.Y realmente ahora quiero recapitular sobre la asignación de capital.Esta diapositiva le resultará muy familiar en esta etapa.Es nuestra constante.Siempre hemos sido un generador de importante flujo de caja libre.Y ese enfoque continuo en el flujo de efectivo libre nos permite equilibrar nuestras prioridades de asignación de capital al tiempo que garantiza que el balance se mantenga sólido.Y como puede ver, es un balance con una flexibilidad considerable dentro del rango de apalancamiento objetivo de 1.75x a 2.5x.Y como saben, nuestro objetivo de ROCE del 17 % a lo largo del ciclo, el perfil de rentabilidad de nuestro negocio ha mejorado constantemente con el tiempo y seguimos confiando en nuestra capacidad para mantener ese objetivo a lo largo del tiempo.
El dividendo es una parte clave de nuestra asignación, y lo hemos aumentado de 0,15 EUR en 2011 a 1,088 EUR en 2019. Y creo que es un claro ejemplo de cómo pensamos sobre la asignación de capital, porque el trabajo que hicimos en la refinanciación durante 2019 significa que el incremento en el dividendo será un evento neutral al apalancamiento.En efecto, les estamos dando a nuestros accionistas los beneficios de ese desapalancamiento.Y creemos que el capital asignado a proyectos internos es clave para el crecimiento y desempeño continuos del negocio.Como es de esperar, adoptamos un enfoque basado en los rendimientos para todas nuestras decisiones de asignación de capital.Igualmente, y como muestran los resultados, somos administradores efectivos del capital, disciplinados cuando se trata de adquirir objetivos y disciplinados cuando se trata de inversiones internas.
Y esta diapositiva es solo un recordatorio de la evolución del flujo de efectivo libre del grupo y el efecto de esas decisiones de asignación de capital a lo largo del tiempo sobre el apalancamiento y, de hecho, el interés en efectivo desde nuestro año completo de operaciones posterior a la salida a bolsa en 2007. También tiene la evolución del dividendo desde 2011. Como ha indicado Tony, un componente importante de nuestra visión es ofrecer retornos seguros y superiores para todas las partes interesadas.La entrega constante de estos niveles de rendimiento refleja principalmente la solidez de nuestra generación de flujo de caja libre, que creo, como muestra el gráfico, podemos entregar independientemente de las condiciones del mercado.
Desde 2007, nuestra generación de caja nos ha permitido transformar significativamente el balance del grupo, reducir el apalancamiento y aprovechar múltiples oportunidades para refinanciar nuestras deudas.Ahora estamos en un punto en el que nuestra tasa de interés promedio es un poco más del 3%, nuestra factura de intereses en efectivo se ha reducido significativamente y, como ya mencioné, hemos devuelto algunos de esos beneficios a los accionistas.
Los dividendos forman parte integral de nuestro proceso de toma de decisiones de asignación de capital y brindan certeza de valor para los accionistas.Siempre lo hemos descrito como una política de dividendos progresivos y ha generado una CAGR de alrededor del 28 % desde 2011. Este proceso iterativo de inversión en el negocio con fusiones y adquisiciones que mejoran el valor y genera rendimientos superiores, facilita un mayor fortalecimiento del balance general y a su vez, rendimientos cada vez mayores para nuestros accionistas.
Y, por último, solo pasaremos a una guía técnica para 2020. Como de costumbre, si hay preguntas de modelado muy detalladas, probablemente se traten de manera más efectiva y eficiente fuera de línea.Sin embargo, lo que está claro, como mencionó Tony, es que dado este telón de fondo de flujos de efectivo, vamos a tener otro año de entrega sólida de flujo de efectivo libre.
Gracias, Ken.En 2016, establecimos una visión nueva y compartida para el Grupo Smurfit Kappa.Y esto es algo por lo que en la empresa nos esforzamos todos los días, ya que define nuestro enfoque de negocios y nuestra cultura basada en el desempeño.Este no es un estado aspiracional.Smurfit Kappa ha cumplido de manera dinámica y constante desde el punto de vista estratégico, operativo y financiero.
Como ha dicho Ken, nuestro balance está dentro de nuestro rango establecido y nuestros rendimientos han superado el objetivo establecido en el Plan a Mediano Plazo.Creo que nuestro desempeño y reconocimientos recientes muestran un progreso significativo hacia esta visión, y espero que sea evidente para todos ustedes hoy.
Con respecto a ser admirados a nivel mundial, estoy satisfecho de que estamos haciendo un buen progreso hacia este objetivo.Nuestros premios tanto en las áreas de RSC como en innovación nos hacen sentir a todos en el Grupo Smurfit Kappa que estamos en el camino correcto.Esto, por supuesto, es un viaje interminable con nuestra cultura.Sin embargo, estoy seguro de que nuestro compromiso y motivación de la gente se acelerará tanto en actividades de innovación como de RSE.
El reconocimiento global mejora la posición de la empresa como socio elegido por nuestros clientes y, por supuesto, como empleador elegido por nuestra gente, brindándonos la capacidad de atraer, retener y motivar al mejor talento disponible.
Con respecto a la entrega dinámica, espero que pueda ver, lo estamos haciendo con fuerza en el Grupo Smurfit Kappa.Con nuestros centros de experiencia y personas, continuamos innovando para nuestros clientes que están creciendo y desarrollándose con nosotros.Nuestras operaciones continúan mejorando en todos los aspectos, ya sea seguridad, calidad y eficiencia.Nuestra empresa ha estado entregando dinámicamente también a través de adquisiciones, y hemos podido encontrar oportunidades y nuevos negocios que ingresan a nuestra empresa que brindan valor para nuestros accionistas.
Se ha demostrado que nuestro Plan a Plazo Medio ha funcionado.El trabajo pesado en el sistema de molinos europeo quedará atrás para finales de 2020.Todavía existe un potencial muy significativo para invertir en nuestro negocio orientado al mercado para aprovechar las oportunidades de expansión debido a los mercados en los que estamos;o tendencias a largo plazo, como la sostenibilidad;o para eliminar costos debido al aumento de los costos laborales.
En materia de sustentabilidad, el consumidor y la población demandan un mejor planeta para el futuro de todos.El enfoque de Smurfit Kappa es un diferenciador significativo para nosotros y nuestros accionistas en esta área.Y nuevamente, como acaba de demostrar Ken y como muestran claramente nuestras medidas de rendimiento a largo plazo, continuamos brindando rendimientos seguros y progresivamente superiores a largo plazo, pasando del 11,3 % en... cuando salimos a bolsa en 2007 al 17 % en 2019 sobre el retorno del capital empleado, lo cual está en línea con nuestro objetivo de mediano plazo.Este negocio realmente se ha transformado y está cumpliendo nuestra visión.
Y pasando a un resumen de lo dicho y un panorama.Repasemos lo que dijimos en este lugar hace apenas 2 años, en febrero de 2018, en el lanzamiento del Plan a Mediano Plazo de que Smurfit Kappa en 5 años tendría un modelo optimizado, habría aumentado la diversidad geográfica, habría aumentado el balance fuerza y tendría retornos seguros y superiores.
Solo 2 años después, estamos muy por delante de nuestras expectativas.La entrega de nuestros requisitos de cartón para contenedores europeos a través de la adquisición de Reparenco;progreso en muchos proyectos de kraftliner en nuestra planta francesa, planta austriaca, planta sueca;junto con desarrollos continuos en Colombia y México en los sistemas de molienda.Hemos entrado en nuevas geografías, Serbia y Bulgaria.Tenemos un balance cada vez más sólido, con un vencimiento a más largo plazo y una tasa de interés promedio más baja, bien ejecutados por Paul, Brendan y los equipos.Y hemos entregado rendimientos progresivamente superiores en línea con o por encima de nuestro objetivo establecido a mediano plazo.
Nos comprometimos con una variedad de objetivos estratégicos, operativos y financieros, y espero que hayamos demostrado que hemos cumplido y, en muchos casos, superado estos compromisos.En el Grupo Smurfit Kappa, decimos lo que hacemos y hacemos lo que decimos.
A modo de conclusión, me gustaría comentar que en los últimos años, la calidad del negocio de Smurfit Kappa ha mejorado enormemente.Este es el resultado de nuestras inversiones a través del Plan a Mediano Plazo, las adquisiciones que hemos realizado y agregado a nuestro negocio, nuestro marco efectivo de asignación de capital y quizás, sobre todo, la cultura y las personas dentro de nuestro negocio que tienen clientes y rendimiento en el corazón.E igualmente, les pedimos a nuestros gerentes que traten el capital como si fuera propio como una cultura de propietario-operador.Y como todos saben, nuestros intereses están alineados con nuestros accionistas.Como resultado de esto, estamos mejorando en todo lo que hacemos.Nuestro balance es seguro y con una fuerte generación de flujo de caja libre.Y como hemos dicho hoy, el rendimiento futuro depende de lo que estés hecho.El corrugado y el cartón corrugado es un negocio para el presente y el futuro, tanto para nuestro planeta como para nuestros clientes que pueden usar nuestro producto para su beneficio comercial.
En cuanto al año en curso, desde la perspectiva de la demanda, el año comenzó bien.Y aunque obviamente persisten los riesgos macroeconómicos, esperamos otro año de sólido flujo de caja libre y un progreso constante en relación con nuestros objetivos estratégicos.
Entonces, con eso, terminaré la presentación y comenzaré a recibir preguntas de los asistentes.Y luego, después de eso, tomaremos las preguntas de arriba.
Lars Kjellberg, Credit Suisse.Tres preguntas mías.Tony, si pudiera elaborar un poco cuando habla sobre el efecto disruptivo en el mercado de lo que está haciendo, Better Planet Packaging, etcétera, y también el Plan a mediano plazo, como dijo, ¿entrega demostrablemente?¿Puede darnos una idea de lo que realmente entregó de eso en 2019, cómo deberíamos pensar sobre eso y la oportunidad en 2020?Y finalmente, habló sobre la retención del precio de las cajas, lo cual es bastante claro.¿Puede darnos alguna pista de dónde terminamos el año en términos de precio de caja en relación con dónde comenzaron?
Solo en el último punto, quiero decir, tendemos a no hablar de eso porque, obviamente, es un problema comercial para nosotros, Lars.Pero creo que a lo que nos hemos dirigido a lo largo de los años es a ofrecer valor a nuestros clientes.Y eso podría significar precios de caja más bajos para ellos y un margen más alto para nosotros porque podemos innovar la caja de manera diferente.Entonces, el precio es un indicador, pero obviamente el margen es otro indicador.Y parte del objetivo de tener el tipo de inversión que tenemos en innovación es que podamos obtener un ganar-ganar con nuestros clientes.Y eso puede ser a través de diferentes espectros, ya sea a través de los ahorros logísticos y ayudándolos desde el principio.
Y uno de los grandes aspectos positivos para nosotros, ya que estamos viendo cómo se desarrolla toda esta tendencia, es que los clientes acuden a nosotros desde el principio.Y ahí es donde obtienen los mayores ahorros porque en realidad pueden utilizar menos producto ellos mismos en su empaque interno y tener tal vez una caja más fuerte, o tener una caja más liviana para que podamos obtener más producto adentro.Quiero decir, hay todo tipo de formas diferentes, una vez que el cliente comienza a trabajar con nosotros, podemos reducir costos significativos para ellos.Así que creo que realmente no. Quiero decir, hay fórmulas que funcionan para el negocio estándar, pero claramente, estamos tratando de innovar tanto como sea posible para los clientes.
Con respecto a su primera pregunta, ¿cuál es el efecto disruptivo de Better Planet Packaging?Quiero decir, la única evidencia que realmente puedo decir es cuántos eventos organizamos para los clientes sobre sostenibilidad y cómo cambiar las cosas.Y quiero decir, hay un retraso en el tiempo.Porque, por ejemplo, Ken está hablando de este TopClip.Quiero decir que no estamos 1000% seguros de que vaya a funcionar.Pero podemos decirle que un proveedor de maquinaria muy grande está trabajando con nosotros y nuestros clientes para hacer que estas máquinas llenen estas latas a las velocidades a las que deben llenarse, lo que tardará varios años en salir.Pero cuando sucede y si sucede, estás hablando de muchos miles de millones de tapas en lugar de película retráctil que... y tengo a mi hijo aquí y sus amigos, y dicen que odian la cosa de plástico en particular que da la vuelta a la parte superior.Así que ese es el consumidor de hoy que está pensando eso.
Y eso es una gran ventaja para nosotros.Si es nuestro sistema el que termina siendo el sistema de trabajo, no lo sé.Pero está patentado en todo el mundo.Tenemos un gran interés en él.Y eso es sólo un producto.Quiero decir, hablamos de espuma de poliestireno, hablamos de todos los demás plásticos.Así que es un cambio de juego.Y yo solo -- otra ilustración de eso fue, cuando estaba en CMD esta mañana, una de las preguntas fue sobre el hecho de que estamos en el espacio correcto por parte de uno de los presentadores.Y eso ilustra el hecho de que nuestro negocio, no solo el negocio de Smurfit Kappa, sino también el negocio de los empaques de cartón corrugado, es un negocio muy emocionante para el futuro mientras estamos sentados aquí.Pero Ken, ¿quieres tomar el mediano plazo?
Lars, en términos del Plan a Medio Plazo, manténgalo simple, alrededor de 35 millones de euros para 2019 y alrededor de 50 millones de euros para 2020.
David O'Brien de Goodbody.Probablemente siguiendo la pregunta de Lars.En la diapositiva 13, destaca el éxito que ha tenido en algunos de los reproductores de FMCG.¿Qué tipo de cambios más suaves en los comportamientos de esos clientes ha visto durante ese período de 5 años en términos de duración del contrato, permanencia del contrato, que estoy seguro culmina en un mejor rendimiento del margen?¿Ha sido un rendimiento de margen significativamente mejor que el resto del negocio?Y luego, sobre la sostenibilidad en particular y los éxitos que ha tenido hasta la fecha, ¿qué tipo de prima están dispuestos a pagar los clientes por una solución sostenible?Y cuando pensamos en esa prima, ¿quién se hace cargo de los costos?¿Es el consumidor al final o es su cliente?Y finalmente, solo en sus comentarios, Tony, en torno a un buen comienzo de año de la demanda, ¿podría cuantificar adónde se ha ido en comparación con el 1 % más en el cuarto trimestre y qué áreas del mercado o región parecen ser mejores secuencialmente?
En cuanto a la duración del contrato, creo que tenemos mucha más adherencia en general.Quiero decir, creo que, como empresa, tendemos a no perder tantos clientes.Perdemos alguno.Pero en general, tendemos a no perderlos.Y es parte de toda la oferta que hacemos.Quiero decir, creo que a medida que nuestros clientes enfrentan las mismas presiones que nosotros, que es reducir sus costos, obviamente están haciendo cambios en su organización y requieren mucha más experiencia de su proveedor que hasta ahora para ayudarlos en su mercado.Y eso es un gran positivo.
Otro gran aspecto positivo es que eliminan costos en sus instalaciones y automatizan y tienen más alta velocidad, funciona en ambos sentidos.Cuando ganamos negocios, lleva más tiempo conseguirlo.Pero cuando han instalado líneas de alta velocidad, la altura de las estrías de nuestra caja de cartón ondulado difiere de una empresa a otra.Y tienes que hacer pruebas de máquinas y tienes que hacer pruebas de mercado, y necesitas a alguien que lo haga.Y muchas veces no tienen eso.Y el tiempo de la máquina es muy importante para esos clientes.Entonces, por lo tanto, no lo hace: tiende a ser difícil obtener tiempo de máquina para poner su producto.Entonces, como digo, funciona en ambos sentidos cuando estás ganando negocios.
Y luego, cuando hablas de clientes, una de las cosas en las que realmente no se piensa en la sala, cuando hablas de un cliente en particular, piensas que es un cliente con un producto, esa es la inclinación natural.Pero ese cliente puede tener 40 líneas diferentes que van a 50 países diferentes con estampados diferentes, y necesita que alguien lo gestione por él.Entonces, la complejidad del cambio es muy difícil cuando tienes un negocio que es de alta velocidad, automatizado, con requisitos de calidad muy fuertes, con OTIF muy fuerte, con PPM muy fuerte.Así que creo que tenemos clientes muy pegajosos.Quiero decir que no lo damos por sentado, por supuesto.Pero tendemos a no perder clientes y tendemos a ganar clientes debido a nuestra innovación.Y mientras me siento aquí hoy, estamos muy contentos con las perspectivas de futuro.Pero, de nuevo, nunca podemos dormirnos en los laureles en ese sentido.Con respecto a la última pregunta, que era...
Creo que la forma en que vemos el cuarto trimestre, octubre y noviembre fue muy fuerte y muy en línea con el 2% que siempre hubiéramos guiado.Creo que donde cayó la Navidad, es un miércoles, solo significa que fuera de los días laborables, estás fuera para hacer algún tipo de días de impresión, lo que realmente ha significado más días festivos en diciembre, por lo que menos envíos.Así que creo que cuando quitas todo eso, terminas devolviendo ese 1.5% a 2% que hubiéramos guiado.
Creo que en términos de regiones y dónde vimos eso, creo que la Península Ibérica es bastante fuerte, Italia fue bastante fuerte y Rusia y Turquía fueron bastante fuertes.Creo que Alemania, por supuesto, estuvo plana, lo que, considerando el contexto de Alemania, es un buen resultado para nosotros.Y a Francia le sigue yendo un poco bien.Creo que, bueno, el Reino Unido, como se puede imaginar, un poco arrastrado allí dado que Brexit entra, Brexit sale y todo eso.Pero creo que mientras Alemania esté donde está, no necesito ver a Europa despegar necesariamente.Lo que sea que despegue, entonces estamos bien preparados para eso, pero todavía lo estamos haciendo mejor que el mercado en general.Y creo que es justo decir que cuando regresaron en enero, esos mercados continuaron funcionando bien.Entonces, cuando pensamos en las perspectivas futuras y hablamos de la demanda para el año, ¿estás en el tipo de rango objetivo de 2 [en el negocio]? No parece antinatural en este momento.
Es Barry Dixon de Davy.Un par de preguntas.Acaba de mencionar que, en lo que tiene, su retención de precios fue mejor de lo esperado en Europa en 2019. ¿Cree que es solo un problema de tiempo?¿O está sucediendo algo estructural aquí que puede retener mejor dados todos los problemas de sostenibilidad y valor agregado de los que ha hablado?Y luego la segunda pregunta, Ken, tal vez solo en términos del Plan a Plazo Medio, simplemente volviendo a eso, tal vez nos dé una idea de... de los 1.600 millones de euros, ¿cuánto de eso se ha gastado realmente en este etapa para entregar esos 35 millones EUR y 50 millones EUR en 2020?E indicó en la declaración que va a considerar expandir, creo, o extender el plan.¿Podría tal vez darnos algo de color en torno a eso, ya sea en términos de... es en términos de tiempo?¿O es en términos de la cantidad de dinero que planea gastar?Y luego, solo un último complemento en términos de sus pensamientos sobre los costos de OCC y los precios de OCC.
Bueno.Yo me quedo con el primero sobre la retención de precios y luego, Ken, tú te encargas del resto.Creo que es justo decir que debido a lo que les estamos brindando a nuestros clientes, ha habido una mejor retención hasta ahora.Obviamente, no vamos a pronosticar que eso continuará, pero ciertamente creemos firmemente que debería continuar.Y ciertamente, toda nuestra gente está trabajando arduamente para garantizar que tenga una mejor retención.Pero no voy a pararme aquí y decir absolutamente que va a suceder.Pero estamos trabajando muy duro para asegurarnos de que retendremos.
Y obviamente, el anuncio del aumento de precios en el mercado ayuda a esa agenda en el sentido de que si los precios bajan, volverán a subir.Y como tenemos más de 65 000 clientes, cada uno es diferente y tenemos conversaciones diferentes con cada uno de esos clientes.Y así, pero yo diría, en general, que sí.Pero, de nuevo, no nos dormimos en los laureles por eso.
Y Barry, en términos del Plan a Mediano Plazo, supongo que, en primer lugar, se ha modificado la base a 1600 millones de euros porque, obviamente, cambió un poco a medida que avanzamos.Entonces, los 1.600 millones de euros, como recordarán, fueron en términos generales durante 4 años con algo así como entre 330 millones de euros, 350 millones de euros como una especie de número base.De hecho, probablemente 330 millones de euros al principio, pero luego hemos hecho muchas adquisiciones para aumentar el CapEx base: Serbia, Bulgaria, etcétera.
Entonces, pero 1.600 millones de euros tenían 2 proyectos de papel fundamentales allí y esa era la máquina de papel en Europa y la máquina de papel en las Américas.La máquina de papel en Europa no se hizo porque compramos Reparenco.Y la máquina de papel en las Américas, no lo haremos como parte de este plan actualmente.Supongo que no necesitamos hacerlo dadas las condiciones del mercado y dónde nos encontramos en términos de precios y demanda.Nuestro suministro de cartón para contenedores en las Américas era... como saben, faltaban 300.000 toneladas.Así que, en esencia, probablemente se podría rebajar ese plan de 1600 millones de euros a, llámese, 1000 millones de euros durante la vida del plan que se gastaría.
Y si observa los 733 millones de euros del año pasado y el año anterior, y de hecho la previsión para este año de 615 millones de euros, probablemente podría ver que casi todo ese dinero del Plan a Plazo Medio, por así decirlo, en la el plan se gastará a finales del 2021, o del 20 al 21.E incluso con 350 millones de EUR de CapEx base, todavía tiene un CapEx de crecimiento en ese número de 615 millones de EUR, aunque 60 millones de EUR significan arrendamientos.
Y creo que cuando pensamos en la próxima iteración o cambio en el Plan a mediano plazo, es realmente... si piensas en lo que hablamos hace 2 años y la forma en que el mundo ha impulsado las cosas que hemos hablado. sobre esta mañana en torno a la sostenibilidad o el crecimiento continuo en otras regiones y áreas, y de hecho cómo ha evolucionado el grupo, no teníamos Reparenco, no Serbia, Bulgaria, más plantas en Francia, nos hizo sentarnos y pensar sobre ese modelo en el futuro y para reorganizar, reorientar, remodelar lo que podríamos necesitar en términos de los impulsores estructurales que vemos delante de nosotros.Por lo tanto, no es realmente una pausa, un cambio o un movimiento, es solo un lugar natural dada la cantidad de trabajo que hemos hecho hasta la fecha para decir, en realidad, dónde enfocaremos ahora nuestro enfoque para los próximos 4 años.
Entonces, y aún vamos a gastar 615 millones de euros este año, por lo que no es exactamente una pausa en ese sentido.Creo que es más una indicación de que, en algún momento, nos escucharán levantarnos nuevamente y hablar sobre dónde vemos los próximos 4 años para Smurfit Kappa en términos de perspectiva y gasto.Y ya estamos empezando a pensar en ello, por lo que ni siquiera hay una guía sobre números sobre lo que eso podría significar.Pero creo que, fundamentalmente, se trata de tráfico y de atraer algunos de los impulsores estructurales que vemos delante de nosotros.Y el OCC le cuesta a Barry, ¿cuál era la pregunta real?
Podrían permanecer igual.Supongo que tú... está bien.¿Es esa tu idea?Mire, creo que sabemos, y Tony también tiene la idea, creo que es un caso de... hablamos sobre pisos y OCC durante mucho, mucho tiempo, y vemos que sigue bajando.Creo que mientras nos sentamos aquí hoy, se podría argumentar que tal vez no pueda bajar mucho más, pero ciertamente puede volver a subir.Así que creo que si la dirección de viaje ya no es asimétrica, creo que tal vez sea un poco la desventaja.Pero ciertamente, definitivamente podría verlo volver a subir dependiendo de: ahora presente lo que podría traer el coronavirus 2 semanas en ese problema o problema en particular en términos de demanda en general.Pero creo que nuestra tesis sería que los precios a largo plazo para OCC son mejores tanto para los precios del papel como para los precios de las cajas.Pero hemos estado. como creo que dije el año pasado, me equivoqué en los precios de OCC durante 12 meses seguidos.Entonces, pero creo que sí, puede permanecer igual, hacia arriba o hacia abajo, creo, es mi respuesta considerada, Barry.
Cole Hathorn de Jefferies.Solo quería hacer un seguimiento de su aumento en el precio del cartón reciclado.Y me preguntaba sobre virgen, tiene algún tiempo de inactividad en las fábricas de Finlandia.¿Y es esta una situación en la que necesita pasar por la caminata reciclada antes de poder impulsar una caminata virgen?Y luego, en segundo lugar, en mayo en su Evento de innovación, mostró parte de su maquinaria de empaque haciendo cajas para empaques de fresas y cosas por el estilo.Ya habló sobre sus máquinas de caja subyacentes reales, ¿podría dar un poco de color de cómo eso ayuda con su base de clientes y algunos de los volúmenes de papel que está viendo, pasando por sus propias máquinas?
En el lado virgen, Cole, hay una brecha muy grande entre el precio de virgen y reciclado.Y obviamente, eso es algo que vigilamos.Pero lo son un poco, se usan para diferentes aplicaciones.Pero hay una pieza cruzada que siempre tenemos que vigilar.Y la brecha, debido a la caída del papel reciclado más el costo del papel reciclado debido a la disminución de los costos de sus principales insumos, ha significado que la brecha ha sido bastante grande que... más grande que históricamente.Y no tenemos los mismos drivers en madera.La madera no se está degradando en la misma medida que el papel reciclado.Entonces, como acaba de mencionar Ken, el precio más alto del papel usado en última instancia es bueno para Smurfit Kappa.Pero tendremos que irnos, si el papel de desecho sube, tendremos que pasar por un poco de dolor mientras repasamos el ciclo nuevamente.Pero eso es... no vemos eso en el... ciertamente en el corto plazo.
Entonces, con respecto al mercado, es extremadamente ajustado para la virgen.Me refiero a que funcionamos terriblemente en nuestra planta sueca durante el mes de enero, por lo que perdimos algo de tonelaje y, por lo tanto, estamos luchando por obtener toneladas y no podemos obtenerlas.Así que el mercado está extremadamente ajustado.Y luego, agregando combustible a eso, está la huelga en Finlandia, donde hay una huelga en curso, ahora 2 semanas después de la huelga o cerca de 2 semanas, y eso obviamente está sacando algo de capacidad virgen del mercado.Por lo tanto, es un mercado ajustado y continuamos observando el espacio con respecto al éxito del aumento de precios reciclados, y luego tal vez tengamos que considerar qué hacemos con los vírgenes si ese aumento de precios tiene éxito.Con respecto a los sistemas de máquinas, es muy -- como con 8,000 de ellos en el negocio, estamos haciendo, creo, cuántos por mes aproximadamente hacemos...
Así que estamos. quiero decir, es solo parte de nuestra oferta, Cole, que continuamos siendo capaces de decirles a nuestros clientes que lo hacemos nosotros mismos, tenemos... en el Reino Unido, Alemania, Italia tenemos nuestro propio fabricación para sistemas de máquinas, diseño propio;o lo compramos ya que estamos trabajando con esta compañía en particular que nos ayudará con la industria de bebidas donde no tenemos la capacidad interna para proporcionar la máquina.Quiero decir que tendemos a. tenemos una división de sistemas de máquinas que tiende a actuar como un complemento de nuestro brazo de ventas, y es algo muy positivo.Como digo, ya sea que lo hagamos interna o externamente, eso es una cuestión de la máquina, y de los productos que ofrecemos.Así que es solo otra cuerda de nuestro arco, yo lo llamaría así.
Creo, Cole, que también se retroalimenta con el punto de David sobre la permanencia de los clientes en el sentido de que es muy difícil con su proveedor de sistemas de máquinas, realmente difícil cambiar en poco tiempo si es en base al precio. o algo mas.Además, es mucho más fácil innovar en el extremo de la caja si usted es el proveedor.Así que creo que hemos visto un gran éxito en esa parte de nuestro negocio de sistemas de máquinas.Pero de alguna manera, combina a Smurfit Kappa más allá de, solía ser el proveedor de papel y ahora es el socio de la cadena de suministro en todo momento, lo que realmente tiene ese tipo de adherencia que sus clientes quieren una mejor (inaudible) .
Y así mismo, ponemos a su disposición las máquinas más modernas y de diseño más propio en nuestro negocio de bolsas y cajas.Básicamente, si usted es un llenador de alta velocidad de bolsas y cajas de vino, venga a Smurfit Kappa y le proporcionaremos la máquina.Pueden comprarlo o pueden arrendarlo.Pero lo reparamos y usan nuestra bolsa, usan nuestros grifos por cualquier período de tiempo.
Justin Jordan de Exane.Agradezco que no pueda darnos un pronóstico de OCC, pero ¿puede simplemente... una pregunta histórica fáctica?¿Puede decirnos cuánto beneficio fue en términos de un puente EBITDA para el negocio en 2019?
Por supuesto.Fue para el año 2019 completo, el beneficio fue de 83 millones de euros, y eso se dividió en 33 millones de euros en la primera mitad y 50 millones de euros en la segunda mitad.
Bueno.¿Y puede simplemente -- de nuevo, una especie de pregunta fáctica.Apreciar eso antes de eso.¿Qué tipo de cantidad de OCC está comprando en Europa y América en la situación actual del negocio?
En las Américas, alrededor de 1 millón de toneladas.Y en Europa, es un neto de 4 millones a 4,5 millones de toneladas.Si recuerdan, era un poco más alto, pero compramos. cuando compramos Reparenco, también adquirimos una instalación de fibra recuperada.Entonces, en esencia, probablemente... hay alrededor de 1 millón de toneladas que transferimos, si lo desea, de esa operación a nuestra fábrica de papel.Entonces no obtenemos el beneficio de 1 millón de toneladas de ningún beneficio en OCC, es solo un poco como el precio del papel y nos transfiere de una división a otra.Pero neto-neto, entre 4 millones, 4,5 millones de toneladas de OCC consumidas en Europa por las acerías europeas.
Y si pensamos en pasar de, digamos, el EBITDA de 1.650 millones de euros de 2019 a cualquiera que sea el resultado para 2020, y entiendo que hay una serie de cosas que están francamente fuera de su control en términos de concesiones finales de precio de caja y, en última instancia, crecimiento del volumen de la industria, pero las cosas que están bajo su control, ya nos ha informado sobre una contribución adicional de 50 millones de euros del Plan a mediano plazo en 2020, entonces quién sabe, podría haber algo positivo de OCC.¿Hay algún otro tipo de elementos de costos importantes, hacia arriba o hacia abajo, que debamos tener en cuenta?
Sí.Supongo que siguiendo el tipo habitual de tendencias de costes de las que hablamos, debería decir, Plan a medio plazo, probablemente entreguemos 50 millones de euros en [2019].Como de costumbre, la mano de obra es definitivamente un viento en contra y tiende a ser del 1,5% al 2% al año, así que llámelo de 50 a 60 millones de euros.Pero tendemos a hacer muchos programas de eliminación de costos que compensan principalmente la inflación allí.Pero dados los buenos resultados en los últimos años, como saben, hemos tenido una mayor participación en las utilidades en lugares como Francia y, de hecho, México y Europa.Entonces, ya sea que se trate de una compensación completa o no, lo veremos con el tiempo.
Creo que todavía estamos viendo un viento en contra en cosas como los costos de distribución probablemente en una especie de EUR 15 millones y EUR 20 millones.Creo que cuando vayamos más allá de nuestro negocio más amplio, hacia grados de papel más discretos, llámelos saco, MG, ese tipo de grados de papel, creo que probablemente veríamos un arrastre '20 sobre '19 de algún lugar 10 a 15. La energía probablemente será un viento de cola a lo largo del año, Justin, pero es demasiado pronto para decirlo todavía, así que probablemente el viento de cola sea plano o leve mientras estamos sentados aquí hoy.Y más allá de eso, no puedo pensar en ningún factor de costo importante que yo...
Mi próxima pregunta, está bien.Históricamente, claramente una empresa más pequeña hace uno o dos años, ha hablado de que potencialmente cada 1 % del volumen de las cajas es algo así como EUR 17 millones, EUR 18 millones de EBITDA y el 1 % de los precios de las cajas ronda los EUR 45 millones, EUR 48 millones de EBITDA.Solo soy consciente del negocio, sigue creciendo.Bien hecho.Presumiblemente, ¿cuáles son esos números hoy?
Creo que sí, suele ser un 1% con 15 millones de euros en volumen, un 1% con 45 millones de euros en cajas.Creo que con el aumento en los precios de las cajas durante el último año, 1,5 años, creo que lógicamente se podría decir que ese 1% en los precios de las cajas son probablemente más de 45 a 50 millones de euros en términos de cantidad.E igualmente en volumen, dada, de nuevo, la escala y el tamaño del negocio, es probable que tenga 15 millones de euros, y probablemente haya pasado de 15 a 17 millones de euros en términos de volumen.
Solo una última pregunta para Tony en Better Planet.Sí, agradezco que estemos en las primeras entradas de esto, y usted sabe que su hijo y cada consumidor millennial es probablemente la fuerza impulsora de esto más que cualquier otra cosa.Pero, ¿puede darnos una idea de, nuevamente, una pregunta fáctica histórica, en 2019, del crecimiento del volumen orgánico del 1,5 %, qué contribuyó a eso el reemplazo del plástico por el empaque corrugado?Y luego, a medida que pensamos en el futuro, aprecio que será un número mayor por año durante los próximos 5 años, pero ¿puede darnos una idea de la escala de la oportunidad potencial que se avecina?
Es muy. quiero decir, diría que sería muy mínimo en 2019. Quiero decir, por ejemplo, hicimos un lanzamiento con un cliente de cerveza belga de tamaño mediano que habíamos planeado en 2018, recogieron la máquina y ellos Recién están lanzando su producto en, digamos, el último trimestre.Así que eso fue realmente... quiero estar fuera del encogimiento, quiero estar fuera de los plásticos viejos.Solo quiero estar en un empaque a base de papel.Y tardó 18 meses en ir de principio a fin.Y lo ponemos en línea, por lo que es algo público.Es una gran iniciativa de ellos.Pero cambiar las líneas de empaque y las líneas de llenado lleva mucho tiempo.Así que es realmente imposible cuantificar todo.La única evidencia que podemos ver es que estamos trabajando en montones y montones de proyectos por todas partes, y va a ser... es un viento de cola muy positivo para nosotros a medida que miramos hacia los años venideros. .Y esa cosa de los clips múltiples de la que les hablé es... si eso funciona, entonces es una gran cantidad de... no solo una cantidad de TopClips, sino una gran cantidad de papel.Estás hablando de muchos miles de millones.Entonces, obviamente, tenemos que verlo funcionar.Pero me refiero al costo, costo relativo, es más costoso para el relleno que lo que están usando actualmente.Pero sobre el -- quiero decir, tenemos un presidente que está en ese espacio, y diría que es un costo que el consumidor estará dispuesto a pagar.Es... sé cacahuetes, [quiero decir, para ellos], centavos sobre el -- ni siquiera centavos sobre el porcentaje de centavos.Así que no es nada por lata.
Sólo un par de preguntas aquí.En términos del plan de inversión a mediano plazo, mencionó el beneficio de 50 millones de euros en 2020. ¿Podría hablar un poco sobre lo que está pasando allí?¿Qué está impulsando eso?
Mikael, creo que es imposible dividirlo en proyectos individuales o, de hecho, en divisiones, porque en última instancia, si recuerdas, era una cartera de muchas, muchas inversiones en la división de papel y corrugado.Pero creo que es justo decir que los 50 millones de euros están impulsados por la eficiencia y el aumento de la capacidad en las fábricas de papel.Ha sido impulsado por nuevas inversiones, crecimiento y diferenciación, innovación en el sistema de caja y, de hecho, por algunos proyectos de eliminación de costos.Entonces, en 370 sitios, los 50 millones de euros han sido entregados por algunos o todos de manera pequeña.Es tan difícil dividirlo en cubos más grandes que eso.
Y luego solo una pregunta final sobre América Latina, obviamente, el entorno de ventas allí en este momento en términos de demanda, precios e inflación de costos.
Sí, Mikael, creo que es... tienes que mirar a cada país de manera diferente en cierto sentido porque son distintos.Quiero decir que estamos viendo, como señalamos en el comunicado de prensa, un crecimiento extremadamente fuerte en Colombia durante todo el año pasado, y eso ha continuado hasta el mes de enero.México no creció tanto como habíamos anticipado y eso ha continuado también en enero.Todavía no es una economía en auge.El negocio norteamericano, que es más pequeño para nosotros, va bien.es aceptable
Y luego, una de las cosas interesantes en realidad es que hemos tenido dificultades en Brasil, Argentina y Chile desde la perspectiva de la demanda durante los primeros 9 meses del año pasado, eso se revirtió en el mes, en el último trimestre y ha continuado en Enero, donde hemos visto una demanda mucho mayor a la anticipada de esos 3 países.Y creo que el entorno de precios está bastante bien en todas partes.Quiero decir que no hay... tenemos algunos vientos favorables en los costos de los insumos en ciertos países y tenemos algunos vientos en contra en los costos de los insumos en otros países.Así que creo que en la ronda, creo que lo está haciendo bien.Y ciertamente, comenzamos bien el año en esos -- en prácticamente todos los países de las Américas.
Bueno.Creo que terminamos las preguntas y estamos terminando a tiempo.A todos los que están en la línea, les diría gracias.Y por supuesto, a todos ustedes en la sala, agradezco mucho su asistencia.Y en nombre de Ken, Paul, mío y de todo el equipo del Grupo Smurfit Kappa, gracias por su apoyo durante 2019 y esperamos el 2020 con algo de optimismo.Gracias.
Hora de publicación: 12-feb-2020