6. mai 2020 (Thomson StreetEvents) – muudetud Westrock Co tulude konverentskõne või esitluse ärakiri teisipäeval, 5. mail 2020 kell 12.30.00 GMT
Daamid ja härrad, tänan teid kõrval seismast ja tere tulemast WestRock Company 2020. aasta teise kvartali eelarvetulemuste konverentsikõnele.(Kasutusjuhised)
Tahaksin nüüd konverentsi üle anda teie tänasele kõnelejale James Armstrongile, investorsuhete asepresident.Aitäh.Palun laske käia.
Aitäh, operaator.Tere hommikust ja täname teid liitumise eest meie 2020. aasta teise kvartali tuluteemalise kõnega.Väljastasime täna hommikul pressiteate ja postitasime kaasasoleva slaidiesitluse oma veebisaidi investorsuhete jaotisesse.Nendele pääseb juurde aadressil ir.westrock.com või selle veebiülekande vaatamiseks kasutatava rakenduse lingi kaudu.
Tänasel kõnel on minuga WestRocki tegevjuht Steve Voorhees;meie finantsdirektor Ward Dickson;meie ärijuht ja lainepapipakendite osakonna president Jeff Chalovich;samuti meie innovatsioonijuht ja tarbijapakendi president Pat Lindner.Pärast meie ettevalmistatud kommentaare avame üleskutse küsimuste ja vastuste sessiooniks.
Tänase kõne käigus teeme tulevikku suunatud avaldusi, mis hõlmavad meie plaane, ootusi, hinnanguid ja tõekspidamisi seoses tulevaste sündmustega.Need avaldused võivad hõlmata mitmeid riske ja ebakindlust, mis võivad tegelikud tulemused oluliselt erineda nendest, mida kõne ajal arutasime.Kirjeldame neid riske ja ebakindlust oma avaldustes SEC-ile, sealhulgas meie 10-K 30. septembril 2019 lõppenud eelarveaasta kohta.
Lisaks teeme tulevikku suunatud avaldusi COVID-19 pandeemia mõju kohta meie tegevus- ja finantstulemustele.Nende mõjude ulatus, sealhulgas pandeemia kestus, ulatus ja raskusaste, on väga ebakindel ja seda ei saa praegu kindlalt ennustada.Samuti viitame kõne ajal mitte-GAAP-i finantsmeetmetele.Slaidiesitluse lisas oleme esitanud nende mitte-GAAP-i meetmete vastavuse kõige otsesemalt võrreldavate GAAP-i meetmetega.Nagu eelnevalt mainitud, on slaidiesitlus saadaval meie veebisaidil.
Okei.Aitäh, James.Täname teid, kes on helistanud, et liituda meie kõnega täna hommikul.Meil on palju katta.
Alustuseks tänan imelist WestRocki meeskonda kõige eest, mida nad teevad, et aidata olulisi tooteid inimestega üle kogu maailma ühendada.WestRocki meeskond, keda toetab meie veski ja töötlemisvõrgustiku ulatus ja laiaulatuslik võimalus, on reageerinud kangelaslikult, et aidata meie klientidel toime tulla pandeemia põhjustatud muutuvate turutingimustega.
Kvartalis saavutasime kindlad finantstulemused, segmendi korrigeeritud EBITDA oli 708 miljonit dollarit.See oli eelmises kvartalis esitatud juhiste tipptasemel.Rakendame oma eristatud strateegiat finantstugevuse ja olulise likviidsuse positsioonist.
COVID-19 pandeemia on mõjutanud ülemaailmseid turge, põhjustanud enneolematut volatiilsust ja ähmastanud majandusväljavaateid.Selle taustal ja tänu WestRocki meeskonna tulemustele on ettevõte jätkanud tarnimist ülemaailmse tarneahela olulise osana, toetades meie kliente toote- ja lahenduste portfelli ning globaalse ulatusega, mida neil on vaja oma toodete jõudmiseks. tarbijad, kes neid vajavad.
Pandeemia on seganud nõudlust kogu meie ettevõttes ja kuigi mõned turud, eriti e-kaubandus, on olnud väga tugevad, on teistel, sealhulgas tööstusturgudel, olnud märkimisväärne negatiivne mõju.Usume jätkuvalt, et meie pikaajalised kasvumootorid jäävad muutumatuks ja et WestRockil on endiselt hea positsioon õige strateegiaga, et olla edukas ja luua väärtust kõigile meie sidusrühmadele.
Sellegipoolest on maailmamajanduse väljavaade lähiajal oluliselt pehmenenud.Seetõttu rakendame tegevuskava, mille kaudu astume kaalutletud ja asjakohaseid samme, et valmistuda mitmesugusteks majanduslikeks ja turutingimusteks.Oleme keskendunud oma klientide vajaduste rahuldamisele, meeskonnakaaslaste tervise, ohutuse ja heaolu toetamisele ning oma rahalise tugevuse aluse edasisele arendamisele.
Järgmised on meie pandeemia tegevuskava põhikomponendid.Oleme oma ettevõttes standardiseerinud täiustatud ohutusmeetmed, sealhulgas sotsiaalse distantseerumise, sügavpuhastuse, näokatte, temperatuuri kontrollimise ja muud tavad, mis aitavad meie meeskonnakaaslastel ohutult ja tervena hoida.Meie meeskonnal on selle aja jooksul väga hästi läinud.Ja selle kvartali jooksul anname oma tootmis- ja operatiivmeeskonnakaaslastele välja ühekordseid tunnustusauhindu.
Jätkame oma pakkumise sobitamist klientide nõudlusega, sealhulgas vähendame vajaduse korral vahetusi tehastes ja võtame seisakuid meie paberimasinatel, mis teenindavad turgusid, kus nõudlus on vähenenud.Samal ajal kasutame ära võimalusi, kus nad end tutvustavad, sealhulgas kasutame meie olemasoleva süsteemi ulatust ja võimalusi kasvavate turgude teenindamiseks, sealhulgas e-kaubanduses ja nõudluse suurenemisele reageerimiseks.
Rakendame oma tippjuhtide meeskonnas ja direktorite nõukogus lähiaja tegevuskulude vähendamist, mille tulemuseks on töötasu ja hüvitiste vähendamine kuni 25%, samuti vähendame valikulisi kulusid.Plaanime kasutada oma ettevõtte aktsiaid iga-aastaste stiimulite maksmiseks ja ettevõtte rahastatud 401(k) sissemaksete tegemiseks 2020. aastal. See annab täiendavat raha võlgade vähendamiseks, ühtlustades samal ajal juhtkonna ja meeskonnakaaslaste stiimuleid kõikidel tasanditel. ettevõte koos meie investoritega.
Vähendame oma kapitaliinvesteeringuid sel aastal 150 miljoni dollari võrra ja investeerime 2021. aasta eelarvesse 600–800 miljonit dollarit. Sellel tasemel viime lõpule käimasolevad strateegilised kapitaliprojektid, hooldame oma süsteemi ja teeme vajalikud kapitaliinvesteeringud. parandada tootlikkust ja varustada meie kasvavaid turge.
Ja lõpuks lähtestame oma kvartali dividendi 0,20 dollarile aktsia kohta aastamääraga 0,80 dollarit aktsia kohta.See on mõistlik samm ebakindlas keskkonnas, mis pakub WestRocki aktsionäridele sisukaid, jätkusuutlikke ja konkurentsivõimelisi dividende, eraldades samal ajal võlgade vähendamiseks täiendavalt 275 miljonit dollarit aastas.See toob kasu meie aktsionäridele, vähendades finantsvõimendust, suurendades likviidsust ja säilitades meie juurdepääsu pikaajalistele laenukapitaliturgudele.
Kuna COVID-19 olukord areneb, hindame oma dividende ümber ja kavatseme tulevikus dividende kasvatada, kui turud normaliseeruvad.See meetmete kombinatsioon võimaldab meil kiiresti kohaneda turutingimuste muutustega ja eeldame, et 21. aasta eelarve lõpuni on võlgade vähendamiseks saadaval täiendavalt 1 miljard dollarit sularaha.See toetab meie äritegevust mitmesugustes majandus- ja turutingimustes ning tagab, et WestRockil on hea positsioon pikaajaliseks eduks.
WestRocki senine reaktsioon pandeemiale ja meie suutlikkus edaspidi õnnestuda sõltub WestRocki meeskonna raskest tööst ja pühendumusest, kes on meie tegevuse jätkamiseks ja klientide abistamiseks hoogu võtnud.Jätkame oma meeskonnakaaslaste, nende perede ja kogukondade toetamist, kus me tegutseme.Kuigi lähiaja väljavaade on ebaselge, on meil õige strateegia ja õige meeskond selles keskkonnas liikumiseks ja veelgi tugevama ettevõtte loomiseks.
Lisaks standardiseeritud ja täiustatud ohutusprotseduuridele, mida oleme oma ettevõttes rakendanud, töötame nüüd hoopis teisiti kui 2 kuud tagasi.Olenemata sellest, kas me töötame töökohas või kodus, kohtume sagedamini kui kunagi varem, et tuvastada ja lahendada kiiresti muutuvaid tegevusprobleeme, kui need tekivad.See toetab meie püüdlusi kiiresti kohaneda klientide muutuvate vajadustega.
Ja oleme oma kogukondade jaoks tõhustanud, sealhulgas teinud koostööd oma klientidega ja ka Georgia meditsiiniinnovatsiooni keskusega, et pakkuda tootmistuge enam kui 200 000 näokaitsele.Annetame lainepapist kaste ja toitlustuskonteinereid toidupankadele ning heategevuslikuks toidujagamiseks paljudes meie kogukondades.
Vaatame teise eelarvekvartali tulemusi.Meie netokäive oli 4,4 miljardit dollarit, segmendi korrigeeritud EBITDA oli 708 miljonit dollarit ja korrigeeritud aktsiakasum 0,67 dollarit.Viimase aasta jooksul oleme oma diferentseeritud strateegiat tugeva kasvuga edasi arendanud, lisades 380 masinaasendust.Oleme viimase 12 kuu jooksul lisanud 20 äriklienti.Ettevõtlusklientide müügikäive on praegu 7,5 miljardit dollarit võrreldes 6 miljardi dollariga aasta tagasi, mis tähendab 25% kasvu.
Üldiselt on meil märkimisväärne finantspaindlikkus, kuna pikaajaliselt on likviidsus rohkem kui 2,5 miljardit dollarit, sealhulgas rohkem kui 600 miljonit dollarit sularaha.Meil on piiratud võla tähtaeg kuni 2022. aasta märtsini ja meie USA kvalifitseeritud pensioniplaan on 102% rahastatud.
Kvartali jooksul kogesime tugevust e-kaubanduse kanalites ning valgu-, töödeldud toidu-, põllumajandus-, tervishoiu- ja jookide turusegmentides.Muud turusegmendid, sealhulgas luksuskaubad ja tööstustooted, muutusid COVID-19 mõju tõttu pehmemaks.
Meie teise kvartali tulemused kajastavad suuremaid ekspordi- ja kodumaiste papppaki mahtude ja kastide tarneid.Hindade ja segude erinevus peegeldab varem avaldatud hinnalanguste läbivoolu ning ekspordi ja kodumaise papppapi, tselluloosi ja jõupaberi hinnalangust aastatagusega võrreldes.
Lainepapi pakend andis kvartalis häid tulemusi, korrigeeritud segmendi EBITDA oli 502 miljonit dollarit ja segmendi korrigeeritud EBITDA marginaal 18%.Põhja-Ameerika korrigeeritud EBITDA marginaalid olid 19% ja Brasiilia korrigeeritud EBITDA marginaalid 28%.
Kvartali jooksul kompenseerisid hinnalangused tugevat tegevust koos suuremate mahtude, tugeva tootlikkuse ja deflatsiooniga.E-kaubanduse, töödeldud toiduainete ja jaemüügitoodete (nt puhastusvahendid, paberitooted ja mähkmed) tugevat müüki kompenseeris märtsi teises pooles märkimisväärne vähenemine meie lõppkasutussegmentides – turustus- ja paberi-, tööstustoodete ning toitlustus- ja pitsapakendite osas.
See suundumus on jätkunud ka aprillis ning enam kui 130 meie klienti teatasid tehase ajutisest sulgemisest.See on 130 meie klienti, kes teatasid koroonaviiruse mõjude tõttu tehase ajutistest sulgemistest ja vahetuste vähenemisest.Isegi sellised segmendid nagu valk ja töödeldud toit kannatavad koronaviiruse mõju tõttu nende töötajatele seisakuid.
Karbisaadetised kasvasid kvartali jooksul absoluutarvestuses 1,3%, kusjuures saadetised kasvasid kvartali lõpus, kuna tarbijad hakkasid kodudesse varjuma.Meie kastide tarneid mõjutasid negatiivselt 5 kastitehase sulgemine eelmisel aastal, tööstus-, turustus- ja pitsa turusegmentide nõudluse vähenemine ning madala marginaaliga lehtede müük kolmandatele osapooltele.Nende tegurite kumulatiivne mõju vähendas meie kastide müüki eelmise aastaga võrreldes 2,7%.
Aga paneme selle asja perspektiivi.Viimase 3 aasta jooksul oleme oma kastiäri kasvatamisel olnud väga edukad.Tegelikult on meie kastisaadetiste orgaaniline kasv selle aja jooksul ligikaudu 10%, mis on peaaegu kaks korda suurem kui tööstusharu 5,5% kasv.Meie äriline lähenemine klientidele toimib jätkuvalt hästi, et vastata kiiresti muutuvatele klientide vajadustele.
Meie trükiettevalmistuse äri tugevus on võimaldanud meil avada Las Vegases uue asukoha, et rahuldada meie kasvavat nõudlust graafika järele ja varustada meie laiendatud jalajälge KapStone'i süsteemi lisamisega.Laiendame oma Jacksonville'i eeltrükkimise rajatist, et lisada pideva käitamisega pressi, mis suurendab tootmisvõimsust ja vähendab kulusid.
Meie kodumaine ja eksporditav kartongi müük kasvas kvartalis eelmise aastaga võrreldes kokku 112 000 tonni võrra.30 000 tonni kasvust pärinesid meie kõrgema väärtusega valged pealislaevad.Meie strateegilised projektid ja KapStone'i integreerimine jätkuvad.Lõpetasime kvartali KapStone'i sünergiaga 125 miljonit dollarit aastas.Meie meeskond on pärast paberimasina nr 2 püsivat seiskamist saavutanud märkimisväärseid edusamme North Charlestoni tehase ümberseadistamisel.Tehase eriklasside segu on ülejäänud tegevuste vahel ümber jaotatud, mis on optimeerinud meie tootmist ja pakkunud kulutõhusust.Eeldame, et oleme kalendriaasta lõpuks oma planeeritud tootmismahtude ja säästude juures.
Kokkuvõtteks võib öelda, et WestRocki lainepapipakendite meeskond toimib selles keskkonnas väga hästi, seda toetavad meie hästi investeeritud kastitehase süsteem ja meie veskisüsteem, millel on suurepärane geograafiline katvus ja võimalused toota tööstuses kõige laiemat sorti kartongi ja jõupaberit.
Pöördugem meie tarbimispakendite segmendi poole, kus tulemused olid võrreldes aastatagusega ligikaudu samad, segmendi korrigeeritud EBITDA-ga 222 miljonit dollarit väga muutlikus keskkonnas.Kvartalis toimisid meie toidu-, toitlustus-, joogi- ja tervishoiuettevõtted kõrgema hinnavaliku ja plasti asendamise algatuste osas hästi.
Meie diferentseeritud väärtuspakkumine, mis kasutab disaini, materjaliteadust ja masinaid, pakub jätkuvalt väärtust meie klientidele.Selle tõusu kompenseeris vähenenud nõudlus ilu, kosmeetika ja kõrgekvaliteediliste alkohoolsete jookide järele.Väiksem kaubanduslik trükinõudlus märtsis aitas kaasa sellele, et meie SBS-süsteemis kulus kvartalis majandusseisakuid 13 000 tonni ja aprillis veel 14 000 tonni.CRB ja CNK mahajäämused jäid tugevaks vastavalt 3 ja 5 nädala pärast.
Consumer Packaging osaleb paljudel lõppturgudel.Vaatleme ettevõtet läbi nelja põhikategooria objektiivi: Esiteks moodustavad toidu-, toitlustus- ja joogiettevõtted umbes 57% meie segmendi müügist.Võidame koos oma klientidega oma diferentseeritud, integreeritud voldikpapi pakkumise ja täieliku papi substraadi müügiga sõltumatutele töötlejatele.Need ettevõtted pakuvad kasvu ja väärtust uuenduste, diferentseeritud toodete, masinate ja klienditeeninduse kaudu;teiseks, meie eripakendite ettevõtted moodustavad umbes 28% meie segmendi müügist.Meie eripakendite lisandväärtus on kaalutud ettevõtte konverteeriva poole suunas.Tervishoiuäri on olnud väga tugev ja seda toetab meie integreeritud karpide, etikettide ja vahelehtede pakkumine.Kuigi meie teiste tarbekaupade, maksekaartide ja meedia eripakkumiste toimivus on olnud segane, mõned on aja jooksul kasvanud, mõned langenud;kolmas kategooria on spetsiaalne SBS-papp tubaka-, kaubandusliku trüki- ja vedelpakendite jaoks.See moodustab umbes 13% meie segmendi müügist.See kategooria on viimastel aastatel kahtluse alla seatud kommertstrükiste ja tubaka ilmaliku mahu vähenemise tõttu, mis konteksti andmiseks on alates 16. aasta eelarvest langenud rohkem kui 20%;neljandaks kasutame oma süsteemi tasakaalustamiseks tselluloosi.Hiljutised tselluloosihinna langused on eelmise aastaga võrreldes vähendanud kasumit ligikaudu 28 miljoni dollari võrra aasta alguses ja 12 miljoni dollari võrra kvartalis.
Näeme häid võimalusi kasvada, kasutades oma materjaliteadust, innovatsiooni, masinate pakkumisi ja ärilist lähenemist klientidele.Oleme investeerinud oma ümberehitavatesse varadesse ning oleme investeerinud oma veskisüsteemi Mahrtis, Covingtonis ja Demopolises, et parandada oma kulustruktuuri ja tootekvaliteeti.Meie Covingtonis toodame nüüd maailma madalaima tihedusega SBS-i voltimiskarpide ja muude rakenduste jaoks.
Ehkki paljud meie tarbijapakendite äritegevuse osad on paranenud ja neil on hea positsioon pikaajaliseks paranemiseks, on need täiustused kompenseeritud meie madalama lisandväärtusega ja kahanevate lõppturusegmentide toimimisega.Oleme jätkuvalt pühendunud selle äritegevuse pikaajalise toimimise parandamisele.
WestRockil on hea positsioon praeguse majanduskeskkonna jaoks.Meil on võimalus teenindada mitmesuguseid lõppturusegmente, meil on kogu tarneahelas paindlikkus, sealhulgas võime kasutada nii esmast kui ka ringlussevõetud kiudu.Meie ülemaailmne ulatus pakub sellel kiiresti muutuval turul koondamist ja mitmekülgsust.
Lõppturu nõudlus muutub kiiresti.Slaid 11 annab ülevaate hetkeoludest meie turgudel.Nagu varem märgitud, on nõudlus e-kaubanduse kanalite järele väga tugev.Usume, et see kasvab jätkuvalt.Töödeldud ja jaemüügi toiduainete, jookide ja vedelpakendite turg oli märtsis tugev, kuna kliendid olid oma kohal ja töötasid kodus.
Valguturud on viimastel nädalatel nihkunud tugevalt positiivsest negatiivseks, kuna valgutöötlemisettevõtted on tundnud COVID-19 mõju.Tööstus- ja jaotustarbijate nõudlust on negatiivselt mõjutanud sulgemised ning teistel turgudel, nagu toitlustusteenused ja kommertstrükk, jätkavad eelmise kvartaliga võrreldes lõppturgude langust.
Praeguse seisuga on raske ennustada, millised suundumused on mööduvad ja millised püsivad.Õnneks võimaldab meie mitmekesine paberi- ja pakenditoodete portfell meid hästi kohaneda ja rahuldada meie klientide muutuvaid vajadusi kogu majanduse laias läbilõikes.Kuigi väljavaade on endiselt ebaselge, oleme võtnud ja valmistume võtma meetmeid, et liikuda turutingimustes nende arenedes.
Aitäh, Steve.Lisaks meie võimele teenida oma äritegevusest raha, on meie võlatähtaegade aktiivne juhtimine ja märkimisväärse likviidsuse säilitamine WestRocki tugeva finantsaluse põhielemendid.2019. aasta eelarveaastal pikendasime enam kui 3 miljardi dollari ulatuses võetud krediidilimiite ja enam kui 2 miljardi dollari ulatuses pangatähtajalisi laene.
Lisaks refinantseerisime eelmisel aastal 350 miljonit dollarit võlakirju, mille tähtaeg oli 2020. aasta märtsis. Meil on piiratud võlakirjade tähtaeg kuni 2022. aasta märtsini, vaid 100 miljonit dollarit, mille tähtaeg on selle aasta juunis.Märtsi lõpus oli meil rohkem kui 2,5 miljardit dollarit pikaajalist likviidsust, sealhulgas 640 miljonit dollarit sularaha.Traditsiooniliselt genereerime oma eelarveaasta teisel poolel tugevamaid rahavoogusid.Aprilli sulgemisel suutsime netovõlga vähendada ligikaudu 145 miljoni dollari võrra.Selle võla vähendamisega aprillis on meie praegune likviidsus ja sularaha ligikaudu 2,7 miljardit dollarit.
Meil on oma kahele võlalepingule ohtralt pehmendust ja see annab meile ettevõtte juhtimiseks märkimisväärse paindlikkuse.Lisaks võlgade tähtaegade ja likviidsuse aktiivsele juhtimisele on meie pensioniplaanidel tugev positsioon.Nagu Steve mainis, on meie USA kvalifitseeritud pensioniplaan ülerahastatud ja meie globaalsed rahalised sissemaksed meie kvalifitseeritud plaanidesse 2020. aastal on vaid 10 miljonit dollarit.
Üleminek 13. slaidile. COVID 19-ga seotud keerulise majanduskeskkonna tõttu võtame kogu aasta juhised tagasi. Kuigi me ei anna juhiseid kolmanda kvartali kohta, põhjustavad hiljutised suundumused tõenäoliselt müügi ja tulu järjestikuse languse.Steve rõhutas muutuvaid nõudlustrende paljudel meie lõppturgudel, mis mõjutavad negatiivselt mahtusid meie äritegevuse konkreetsetes segmentides.
Lisaks ebakindlale mahuväljavaatele kajastavad III kvartali tulemused jaanuaris avaldatud vooderdise indeksi langust ja SBS-i ja ringlussevõetud kartongi klasside veebruaris toimunud langust.Ja kuigi mõned sisendkulud vähenevad, on ringlussevõetud kiu kulud alates detsembrist tõusnud üle 50 dollari tonni kohta.Kui tingimused stabiliseeruvad ja oleme tulevastes nõudlustrendides paremini nähtavad, kehtestame oma juhised uuesti.
Me võtame kasutusele mitmeid otsustavaid meetmeid, mis annavad 2021. aasta eelarve lõpuni täiendavalt 1 miljard dollarit sularaha võlgade vähendamiseks. Kongressi poolt hiljuti vastu võetud CARES-seadus lükkab järgmise kolme kvartali jooksul edasi umbes 120 miljoni dollari suuruse palgafondimaksu, mis tasuda detsembris 2021 ja detsembris 2022.
Plaanime teha oma 2020. aasta ergutusmaksed ja 401 (k) sissemakse 2020. aasta jooksul WestRocki lihtaktsiatega, mis suurendab meie rahavoogu ligikaudu 100 miljoni dollari võrra.Me vähendame oma kapitaliinvesteeringuid 2020. aasta eelarveperioodil ligikaudu 950 miljonile dollarile ja praegu prognoosime 2021. aasta eelarveperioodil vahemikku 600–800 miljonit dollarit, võrreldes meie varasemate juhistega, milleks oli 1,1 miljardit dollarit eelarveaastal 2020 ja 900 miljonit dollarit 1 miljardile 2021. aastal.
Lõpetame oma strateegilised projektid Firenze ja Tres Barrase tehastes järgmise 12 kuu jooksul.Ja kuigi oleme COVID-19 tõttu pidanud liikuma varjupaikade kehtestatud piirangute ning lepingute ja tehniliste ressursside kättesaadavuse mõjule, loodame uue Firenze paberimasina käivitada kalendriaasta teisel poolel. 2020. Tres Barrasi tehase uuendamise projekt peaks lõppema 21. eelarveaasta teises kvartalis.
Nende kapitaliinvesteeringute taseme juures oleme kindlad, et jätkame investeerimist asjakohastesse ohutus-, keskkonna- ja hooldusprojektidesse ning lõpetame oma strateegilised tehaseprojektid, tehes samal ajal investeeringuid oma äri tootlikkuse ja kasvu toetamiseks.Need vähendamised annavad 2021. aasta eelarve lõpuni 300–500 miljonit dollarit täiendavat sularaha võlgade vähendamiseks.
Meie iga-aastase dividendi määramine 1,86 dollarilt aktsia kohta 0,80 dollarile aktsia kohta suurendab järgmise 1,5 aasta jooksul rahavoogu 400 miljonit dollarit.Kui kohandame oma tegevust ja investeeringuid vastavalt klientide nõudlusele, jätkame tugeva vaba rahavoo loomist, kaitseme oma bilanssi ja omame oma strateegia elluviimiseks rahalist paindlikkust.
Aitäh, Ward.Pandeemia taustal toetasime tänu WestRocki meeskonna silmapaistvale töötulemusele oma kliente ainulaadse toote- ja lahendusportfelliga ning ülemaailmse haardega, mida nad vajavad, et jõuda nende toodeteni neid vajavate tarbijateni.Rakendame oma diferentseeritud strateegiat ning teeme seda finantstugevuse ja olulise likviidsusega positsioonilt.
Me seisame silmitsi enneolematute aegadega ja lähiaja väljavaade on ebaselge.Me kohandame ja rakendame oma strateegiat vastuseks.WestRocki pandeemia tegevuskava võimaldab meil kiiresti reageerida muutustele turutingimustes, kui sobitame oma pakkumise turunõudlusega.Eeldame, et need ja muud tegevused tugevdavad veelgi meie finantsseisundit, pakkudes 1 miljardi dollari ulatuses rahavoogusid võlgade vähendamiseks 21. aasta eelarve lõpuni.
Me kõik WestRockis oleme kindlad oma väärtuspakkumises, et meil on õige diferentseeritud strateegia, õige meeskond selles keskkonnas navigeerimiseks ja veelgi tugevamaks ettevõtteks kujunemiseks.
Aitäh, Steve.Meeldetuletuseks meie vaatajaskonnale, et anda kõigile võimalus küsimus esitada, piirake oma küsimust 1-ga ja vajadusel jätkake seda.Jõuame nii paljudeni, kui aega lubab.Operaator, kas võime vastata oma esimesele küsimusele?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, uurimisosakonna doktor ja aktsiauuringute kaassektori juht [2]
Täname kõigi üksikasjade ja selle eest, mida teete COVIDiga.Arvan, et esimene küsimus, mis mul tekkis, on seotud sellega, kuidas jätkate ettevõtete portfelli haldamist.Steve ja Ward, see kõlas – ja te mainisite seda –, et nõudluse suundumuste osas on märkimisväärne kõikumine.Raske öelda, mis on ilmalik, mis ühekordne.Kas oleks õiglane öelda, et kui olete selle kindlaks teinud, tehakse täiendavaid toiminguid tegevuse, ettevõtte ja portfelli optimeerimiseks.Ja võib-olla me lihtsalt kuulsime seda, mida tahtsime kuulda, kuid tundub, et tarbijal on võib-olla natuke rohkem tööd teha, kui te seda hindate, kuna see on seotud trükieelse ja tubakaga.Nii et kui sa saaksid sellega rääkida, ja mul oleks järg.
George, see on Steve.Ma arvan, et vastasite enam-vähem küsimusele, sest arvan, et me jälgime turul toimuvat ja eeldame, et aja jooksul toimub nihkeid.Ma ei oska ennustada, millised vahetused tulevad.Ma ei oska ennustada, et vaatame oma süsteemi ja kasutame oma süsteemi ja portfelli nii, et seda üldiselt optimeerida.Ja ma nõustuksin teiega, et meil on -- ma ütleksin, mida sa ütlesid tarbija kohta, ma arvan, et meil on tarbijaga rohkem tööd teha, ma nõustuksin sellega põhjustel, miks te...
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, uurimisosakonna doktor ja aktsiauuringute kaassektori juht [4]
Hästi.Ja siis, mis puudutab dividende, on ilmselgelt oluline otsus.Arvestades, et finantsvõimendus on veidi üle 3-kordne, arvestades teie sõnul märkimisväärset võlaruumi ja kogu muud tööd, mida olete likviidsuse parandamiseks teinud, kas oli midagi konkreetset, mis andis teile pausi ja seega katalüseeris dividendi?Sest tundus, et teil on ruumi dividendide maksmiseks jätkata.Mis valmistab teile praegu kõige rohkem muret, et hoida seda varasemal tasemel?Ilmselgelt austame otsust ja ma hindan värvi.
Okei.George, täname küsimuse esitamise eest, sest see pole üldse likviidsusprobleem.Ja ma arvan, et tuvastasite 1 asja.Kui on üks asi, mis meid kõiki mõjutab, olenemata sellest, kus me asume, on see ettearvamatus, mis turutingimustega seoses juhtuma hakkab.Ja me lihtsalt arvame, et meie jaoks on kõige parem püüda sellest enne välja tulla ja veenduda, et oleme sama hästi valmis toime tulema ebakindlusega, mis meil tulevikus valitseb majanduses ja turutingimustes.
Ja need toimingud, ja ma ei vaata seda, sest dividend on vaid üks paljudest asjadest, mida me teeme.Vaataksin kogu tegevuste paketti, mida me võtame, et võimaldada meil navigeerida ebakindlusest, millega me kõik silmitsi seisame.
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, uurimisosakonna doktor ja aktsiauuringute kaassektori juht [6]
Nii et osa sellest võiks olla kapital, mida teilt võidakse nõuda, kui aja jooksul portfelli veelgi optimeerite, kas see oleks õiglane?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, uurimisosakonna doktor ja aktsiauuringute kaassektori juht [8]
Seega jätate ilmselgelt ka pulbri alles, arvestades täiendavaid samme, mida peate võib-olla portfellis toimingute optimeerimiseks tegema.See on üks põhjusi, miks oleks hea omada lisaraha.Kas see on õiglane?
Jah.Ma lihtsalt vaatan seda üldiselt, see on väga ettearvamatu olukord ja ma arvan, et kõik toimingud, mida me võtame, on meie jaoks väga sobivad, et pääseda enne ebakindluse perioodi, mida me kõik läbi elame.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, uurimisosakond – MD ja vanemuuringute analüütik [11]
Steve, ma tahan seda lihtsalt jälgida – vastust dividendiküsimusele, lihtsalt sellepärast, et arvan, et investoritel on omamoodi oluline sellest täielikult aru saada.Ma mõtlen, et teie mõte on selles, et praegu pole likviidsusprobleeme, kuid arvatavasti teete seda igaks juhuks, te tõesti ei oota seda, aga see on lihtsalt väga konservatiivne. tegutseda, et, nagu te ütlete, selle eest välja tulla.Kas tõesti nii saab sellest aru saada?Kuna ma arvan, et paljud inimesed loevad seda pealiskaudselt ja ütlevad, et vau, nad peavad olema mures oma raha genereerimise pärast, nad lihtsalt kärpisid oma dividende ja see üllatas paljusid inimesi.
Jah.Nii et ma hindan, et te seda küsite.See ei ole likviidsusprobleem.Ma arvan, et see on täpselt katse välja tulla ettearvamatute sündmuste ees.Ja siis ma mõtlen sellele aktsionäride seisukohast väga tõsiselt ja me teenime raha, mis läheb võlgade tasumiseks, ja ma arvan, et sellest saavad kasu aktsionärid.Nii et kui ma olen aktsionär, siis ma arvan, et hindan seda, sest see võimaldab meil omamoodi sularaha maksta võlga, mis on kättesaadav – millest saavad kasu aktsionärid ja see paraneb. likviidsust ja pakkuda meile pikaajalist juurdepääsu laenukapitaliturgudele, mis kõik on minu arvates väga olulised.Ja dividend 0,80 dollarit on endiselt mõttekas ja märkimisväärne ning konkurentsivõimeline paljude teiste investeerimisalternatiividega.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, uurimisosakond – MD ja vanemuuringute analüütik [13]
Okei.Ja siis lihtsalt kiiresti -- tõdedes, et olukord on väga muutlik.Kas on mingeid konkreetseid andmeid, mida saate meiega jagada seoses sellega, kuidas nõudlus praegu võrreldes varasemaga on, milline on teie parim ootus maikuuks, kuidas asjad välja näevad?
Jah, Mark, ma lasen Jeffil vastata sellele lainepapi kohta ja seejärel Patil vastata sellele tarbija jaoks.Nii et Jeff?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company – ärijuht ja lainepapist pakendite valdkonna president [15]
Aitäh, Steve.Tere hommikust, Mark.Nii et maikuu kohta on veel vara öelda, et meie esimese nädala mahajäämused on stabiilsed.Ja ma annan nii palju selgust kui saan aprilli mahtude kohta, mõistes, et otsite üksikasju konkreetsetel lõppturgudel.Mul lihtsalt pole veel seda täpset vaadet.Ja siis, nagu te mainisite, ei pruugi meie klientide ajutiselt sulgevate tehaste summade põhjal nõudluse profiili volatiilsuse põhjal näidata, milline kvartal tuleb või mitte.Seega lõpetasime aprilli umbes 4% langusega.Alustasime kuud tugevalt mahajäämustega ja siis läks iga nädal järjest hullemaks.Nagu Steve mainis, on meil üle 130 kliendi, kes kas sulgesid või vähendasid vahetusi kogu ettevõttes. Meie kümnest parimast kliendist neljal oli märtsi lõpust aprilli alguseni mitu tehast.Nii nägime seda meie töödeldud toidu ja valguäri tugevates segmentides.See on USA ja Kanada.Ja siis langesid ka meie ettevõtted, mis teenindavad toitlustusteenuste pakendeid või toitlustusteenuseid pakkuvaid ettevõtteid.Ja siis nägime seda lõppkasutuse segmentides, mis olid nõrgad, nagu meie tööstustooted ning meie turustus- ja paberiäri, millest on suur osa.
Ettevõtlus, mille me lõpetasime, ja kastitehased, mille sulgesime, jäävad vastutuuleks.Ja siis oleme selles turustus- ja paberivaldkonnas mõnest madala väärtusega leheärist väljunud.Nii et see oleks järgmisel eelarveaastal, kui me väljume, pisut piduriks.Aga jällegi, kui vaadata kompse, siis olime eelmise aasta aprillis 1,7% plussis.Turg langes umbes 1,4%.Eelmise aasta kvartalis tõusime 2,7% ja turg oli tasane.Nii et kompsid on karmid.
Kuid seda öeldes toimis meie äri väga hästi.Viisime oma pakkumise vastavusse klientide nõudlusega.Taimed jooksid hästi.Neil olid väga keerulised tingimused ettevõtetega, mis tõusid, ettevõtted olid maas.Tegime äri taimede ümber sõna otseses mõttes veatult.Ja Steve mainis, et meie tööjõud reageeris kangelaslikult.Seega oleme pikas perspektiivis kindlad, et suudame jätkata selle äri integreerimist ja meie diferentseeritud masinamüügi strateegiat. Eeltrükk graafika müük on jätkuvalt tugev.Oleme kindlad, et suudame seda ettevõtet pikas perspektiivis kasvatada.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company innovatsioonijuht ja tarbijapakendi president [17]
Suurepärane.Aitäh, Steve, ja aitäh, Jeff.Ja seega ma tõesti ei saa – nagu Jeff, ei saa ma tõesti maikuu kohta liiga palju kommenteerida.Püüan anda aprilli kohta mõned üksikasjad, eriti selle kohta, kuidas see ühtib kommentaaridega, mida Steve kirjeldas kvartali jooksul.Sisuliselt jätkus see, mida nägime kvartali lõpust märtsini, tõesti aprillini.Nägime kindlat nõudlust ja stabiilsust toidu, enamiku toitlustusteenuste klasside ja rakenduste, jookide ja tervishoiu valdkonnas.Meie mahajäämused aprillis CNK osas on endiselt tugevad, 5 nädalat ja CRB umbes 3 nädalat.Seetõttu tunneme end toitlustuse, jookide ja tervishoiu suhtes hästi ja optimistlikult.
Eriti kommertstrükis puutusime kokku päris oluliste väljakutsetega.Ja nii võib-olla võtan hetke ja kirjeldan seda lihtsalt.Olime aprillis kuskil naabruses ära, umbes 50%.See on umbes pool aprilli päevasest müügimäärast, nagu meil tavaliselt oleks, ja umbes pool veebruari müügimäärast.Suur osa sellest on tõesti tingitud otsepostituse ja reklaamide vähenemisest ning osa kasudest, mis on saadud lehelöötmisprojektidest, mis sel aastaajal tavaliselt oleksid tugevad, tühistati.Ja nii jätkus ka aprillis.Muidugi, nagu oleme arutanud, on raske öelda, mis sellest edasi saab.
Ja ka, eriti märtsis oli meil mõningast pehmust ja see jätkus ka aprillis meie tipptasemel meeleolus, mida tollimaksuvabastus ilmselt mõnevõrra mõjutas.Ja ka kosmeetikas ja iluhoolduses on need tõenäoliselt valikulised, kõrge väärtusega tooted.Ja mõnda neist toodetest peeti ebaolulisteks ja meie kliendid ei haldanud oma rajatisi.Ja nii ma ütleksin, et aprill jätkas tõesti märtsis nähtud suundumusi, mida Steve kirjeldas.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, uurimisosakond – MD ja vanemuuringute analüütik [18]
Ja kui ma saaksin – kui te selle kõik aprillis kokku paneksite, siis milline oleks võinud välja näha?Pat?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company innovatsioonijuht ja tarbijapakendi president [19]
Konkreetselt tarbija seisukohalt?Nii et üldiselt ma ütleksin, et see peab tõesti jagunema iga üksiku hinde järgi.Aga ma ütleksin, et aprill oli aasta-aastalt langenud.Ei oska praegu täpset arvu anda, sest detailidega on veel vara, kuid nii aasta-aastalt kui ka märtsiga võrreldes on see tagasihoidlik.Ja te näete – Steve mainis oma kommentaarides, eriti SBS-i kohta, peamiselt seetõttu, et kaubandusliku tehase mõjul kulus meil umbes 14 000 tonni seisakuid, aprillis majandusseisakuid, mis peegeldab seda pehmust, mis meil kommertstehases oli.
Ja Mark, see on Ward.Lisaksin lihtsalt, viitaksin tagasi oma ettevalmistatud kommentaaridele, kui ütlesime, et tulud ja tulud vähenevad järjestikku.Ja tavaliselt liigume aasta teisel poolel hooajalisse perioodi, kus tulud tegelikult suureneksid.Nii et ma arvan, et kommentaarid, mille nii Jeff kui ka Pat teile kuu kohta andsid, on kooskõlas meie vaatega kvartali järjestikuse languse kohta.
Oma esimese küsimuse puhul mõtlesin, kas saate lihtsalt rääkida sellest, kui suur on teie kiu suurenemise ja taaskasutatud kiu suurenemise suurusjärk, kuna alumine osa, mis minu arvates oli tõenäoliselt esimeses eelarvekvartalis ja seejärel teie võime et neid tõuse korvata.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company – ärijuht ja lainepapist pakendite president [24]
Mark, jah.Seega on meie kiudainete hulk oluliselt suurenenud.Tõenäoliselt oleme praeguseks kallinenud umbes 50 dollarit tonni kohta.Ja koos -- nõudlus ringlussevõetud kiu järele püsib muutumatuna, kuid tootmine on vaidlustatud.Nii et alates märtsist nägime põlvkondade arvu langust, peamiselt seetõttu, et suur osa äritegevusest on jaemüük.Nii et toidupoed jäävad tugevaks, kuid ülejäänud jaekaubandus on tõesti pehmenenud.Ja siis läksite üle veebipõhisele ostmisele.Seega on suurel osal ringlussevõtukeskustesse sattunud OCC-st palju väiksem taaskasutusmäär kui jae- ja toidupoodides.Nii et see on põhjustanud survet ülespoole.See, mida me oma äritegevuses kompenseerime, on see, et kasutame kõige uuemat kiudu või ringlussevõetud kiudu sõltuvalt tehaste kuludest kuni nende võimeni seda teha tasakaalustava energia ja tselluloosi tootmise võimsuse alusel. võimalikult täpselt, et aidata kulusid tasa teha.Me vähendame – vaatame kõiki meie Lean Six Sigma projekte.Püüame igal aastal inflatsiooni tasakaalustada tootlikkusega.Ja siis olenevalt sellest, kui kaugele OCC läheb, püüame jätkuvalt tasa teha kõik võimalikud kulud.
Ja ma arvan, et teatud hetkel, kui vaadata tagasi 3 aastat tagasi, oli see 300 miljoni dollari suurune vastutuul, mida oli natuke raske ületada.Kuid praegu hoiame osa kulude tasaarvestusest ja kiusegu segamisest, optimeerides kiusegu süsteemi kuludest lähtuvalt.Ja siis, kui me aasta läbi saame, näeme, kas see tõususurve püsib.Ma arvan, et see kestab maikuusse ja siis vaatame, mis juhtub.Kuid nagu me varem ütlesime, on COVID-i olukorras turupõhiselt praegu liiga raske midagi ennustada.
Okei.Sellest on abi, Jeff.Minu järg oli just Gondi ümbruses ja mind huvitab nii uue masina käivitamine kui ka selle mõju kohta teie ekspordile Mehhikosse.Kuid ma olen ka uudishimulik, kas partnerluslepingus on midagi, mis sunnib teid suurendama oma omandiõigust Gondis näiteks praegusest kuni 21. aasta eelarve lõpuni?
Mark, ma vastan teisele küsimusele.Mark, ma vastan teisele küsimusele ja Jeff, sina vastad esimesele küsimusele.Partnerluslepingus pole midagi, mis sunniks meid oma omandiõigust suurendama.Nii et me oleme stabiilsed...
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company – ärijuht ja lainepapist pakendite valdkonna president [29]
Mehhiko seisab silmitsi sama tüüpi turudünaamikaga nagu meiegi, Mark.Nii et OCC-põlvkonnal on madal surve ülespoole, nad näevad sama efekti.Seega on COVID-i olukorra tõttu veskiprojektis mõningane viivitus, nii et seda venitatakse veidi.Ja siis ma ütleksin, et nende lõppkasutuse turud on väga sarnased, nagu meie omad praegu USA-s, nii et tingimused Mehhikos on väga sarnased sellega, mida me siin USA-s näeme.
Mark, me saame – paneme oma 10-Q-le midagi, mis täpsustab vastust Gondi küsimusele.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, uurimisosakonna asepresident ja paber, pakendi- ja metsatoodete analüütik [32]
Jälgides lihtsalt Jeffile esitatud varasemat küsimust, kas on võimalik mõõta, kui kaua suletud kastitehaste vastutuul kestab?Ja kas on võimalik mõõta?Ja siis, Jeff, ma arvan, et sa märkisid, et aprilli mahud langesid 4%, kuna suurkliendid nägid tehase seisakuid.Kas seiskamiste mõju on üldse võimalik kvantifitseerida, olgu see siis väike osa langusest või pool või suurem osa langusest?Lihtsalt püüan aru saada, milline oleks normaalne orgaaniline kasv.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company – lainepapist pakendite ärijuht ja president [33]
Muidugi.Nii et esimene osa, Anthony, algas kastitehase sulgemine eelmise aasta mais ja siiani on need kestnud jaanuarini.Seega on – ja see on 0,6% ja sulgemiste punkti vahel.Nii et aastate jooksul langeb paljud neist aasta jooksul maha.Ja siis aprillis arvan, et sulgemised olid märkimisväärsed.Mul pole veel iga lõppturu saiditaseme üksikasju.Kuid märtsis vaidlustatud lõppturud jäid aprillis vaidlustatud.Nii jaotuslehed, paber, tööstus, jaemüüjad, toitlustus.Ja siis mõjus isegi põllumajandus, mis tõusis, need osad, mis lähevad toitlustusse, mis ei ole ilmselt pool meie äritegevusest, aga siiski oluline tükk, langesid oluliselt.
Kui vaatate meie 10 parimat klienti, et teil on mõned suuremad valgukliendid, teil on mõned suuremad tarbekaubad, kaubaettevõtted, töödeldud toiduained – see on märkimisväärne osa meie ees seisvatest vastutuulestest.Nii et meil oli, nagu ma ütlesin, mõnel neist ettevõtetest üle 5 taime, nii kaubamärgiga tarbijate, eramärgistusega kui ka valguga, ja see on meie jaoks Kanada ja USA.Nii et need olid majanduslanguse olulised osad.
Ja kui te vaatate, siis on meie kaardipakis suurte segmentide diagramm. Kui vaatate jaotust paberkandjal, ja ma võin teile täpselt öelda, oli märtsi kvartalis langus 6,6% päevas.Ja see jääb sellesse ärisse tulema.Ja te mõtlete meie jaoks suurele 3-le, osa nende ärist on autoäri, autoosad, see on täiesti maas.Ja siis on ka kolimisäri, laos kolimine oluliselt allapoole.Ja see on üks suurimaid kliente, kaitseministeerium, kes peatasid kõik teenuste liikumised kuni 1. juunini. Nii et see on veel üks osa vastutuulest.
Nii et neil suurtel aladel olid need suured segmendid maas.Ja isegi meie pitsasegment, mis on olnud tugev ja kasvav, tuleb aprillis.Ja mul pole seda veel konkreetselt aprilli kohta.Kuid aprillis on segmentide maitse põhimõtteliselt sama.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, uurimisosakonna asepresident ja paber, pakendi- ja metsatoodete analüütik [34]
Okei.See on väga kasulik detail.Ja siis lihtsalt küsimus, nii lainepapi kui ka tarbija jaoks.Oleme näinud, kuidas mõned osariigid hakkavad tellimuste esitamisel varjupaika otsima ja kui ma mõistan, et see on alles algusaeg, siis ma lihtsalt mõtlen, et kui te oma klientidega räägite, olgu see siis toitlustus, jaekaubandus või muud ettevõtte osad, kas see on midagi mida näete tellimuste vastuvõtmise sisulise katalüsaatorina?Või lihtsalt mis tahes värvi, mida saate sinna anda?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company – ärijuht ja lainepapist pakendite president [35]
Muidugi.Alustan ja siis jätkan Patile.Veel on vara öelda.Ja nagu ma ütlesin, on isegi tugevatel segmentidel seisakuid ja vastutuult COVID-i mõju tõttu nende töötajate baasile.Nii et loodetavasti hakkame taastuma hakates nägema mõningaid nõudluse suundumusi, kuid mai esimesel nädalal on veel vara öelda.Pat?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company innovatsioonijuht ja tarbijapakendi president [36]
Jah.Ja aitäh, Jeff.Ja kui lisada tarbija poole, siis ma oleksin sellega nõus.Ma arvan, et praegu ilmselt kõige dünaamilisemad ruumid, mida me näeme, on tõesti SBS-i toitlustusteenuste ning tasside ja taldrikute varude ümbruses, kus me oleme seal avatud turu SBS-plaatide tarnija.Nii et - aga on liiga vara öelda, mis seal tegelikult juhtuda võib, kuid muutusi on palju.Ja siis teine on endiselt kommertstrükis, mida ma enne mainisin, on näinud päris märkimisväärset langust.Ja nii me jälgime seda hoolikalt.Kuid kogu praegu valitseva ebakindluse juures on liiga vara öelda, kas riik on avamas või avaldab mõni sotsiaalse distantseerumisega seotud tegevus lähitulevikus olulist mõju.
Steve, lihtsalt küsimus, võib-olla filosoofiliselt või pikemas perspektiivis, lihtsalt selle kohta, kuidas te omandamisi vaatate.Mõned tehingud, mis tehti viimasel tsüklil, ei tundu, et need ei toimi majanduslanguse ajal liiga hästi, MPS mõne kõrgetasemelise alkohoolse joogi ja tubakaga ning KapStone, mainisite mõningaid võidu väljakutseid.Ilmselgelt sai finantsvõimendus natuke liiga kõrge ja nüüd oleme pidanud dividende kärpima.Nii et pikemas perspektiivis on WestRocki jaoks ilmselgelt väärtuse loomise hoob olnud omandamised.Aga kas arvate, et edaspidi oleme võib-olla pisut ettevaatlikumad ja võib-olla ei ole finantsvõimendus nii suur kui varem ja võib-olla jäävad omandamised lähitulevikus finantsvõimenduse vähendamisel rohkem tagaplaanile ?
Täname küsimuse esitamise eest, Brian.Arvan, et kapitali jaotamise osas on võla vähendamine eelistatud omandamisele.Kuid ma eeldan, et pikemas perspektiivis suudame omandada oma ettevõtte väärtust.
Okei.Ja siis, sellega seoses, võtate palju samme raha teenimiseks ja likviidsuse parandamiseks.Kas ainult portfellis on varasid, mida võiksite selle protsessi kiirendamiseks müüa või loovutada?Ja kas on muid rahaallikaid, mida saaksite hankida näiteks käibekapitalist?Ma arvan, et alguses oli see aasta päris suur vastutuul, kuid asjad on muutunud.Nii et mõtlen, kas lähiajal on muid võimalusi raha teenimiseks?
Jah.Me suhtume oma ärisse kui -- meie ülesanne on raha teenida, seega vaatame läbi kõik alternatiivid.Meie portfellis pole midagi konkreetset, mis silma paistaks.Ma arvan, et ma vaatan Ward Dicksonit ja John Stakelit ning nad vaatavad iga päev käibekapitali.Seega uurime erinevaid hoobasid, kuidas raha teenida.
See on John Markuse jaoks.Alustuseks, kas saaksite lihtsalt rääkida pleegitatud tahvlite ärist ja kuidas – rääkida sellest, kui kaugel oleme kapitalikulu teenimisest?Ja milline oli pleegitatud plaatide üldine töömäär esimeses kvartalis?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company innovatsioonijuht ja tarbijapakendi president [44]
Jah.Nii et see on Pat.Nagu Steve kommenteeris, on pleegitatud kartongi ja SBS-i puhul tubakas ja kommertstrükk olnud ilmalikus languses ning me näeme mõningaid lähiajal probleeme seoses kommertstrükiga, ka toitlustusteenustega.Seega võtsime märtsis ja aprillis ette ebatavalise majandusseisaku, mis näitab, et meie tegevusmäärad ei olnud nii kõrged kui enne seda.
Nüüd sellesse perioodi tulles ütleksin, et olime päris tugevad.Ja see oli, nagu arvata võis, SBS-iga, kus töömäärad olid tõusnud ja mahajäämused umbes 4 nädalat.Kuid on selge, et see, mida oleme näinud mõnes SBS-i või üldiselt pleegitatud plaati kasutavas segmendis, milles osaleme, oleme näinud neid kohandusi nendes langustes viimase paari kuu jooksul, mis on kindlasti mõjutanud tegevusmäärasid.
Okei.Sellest on abi.Ja siis konkreetsemalt MPS-i poole pöördudes.Olete nimetanud Euroopa nõrkust, kuid millised MPS-äri osad on nõrgemad?Kas lisaks tipptasemel vaimudele on midagi?
Lihtsalt – see on Steve.Ma arvan, et nende jalajälg Euroopas on kaalutud Suurbritannia poole.Nii et neil on olnud – ja seega ma arvan, et Brexit on nende jaoks olnud väljakutse.Ja nii me viime selle tootmise Euroopas nii kaugele itta kui võimalik.Nii et me kolisime äri Poolasse.Ma arvan, et segmendid ei ole tegelikult nii palju erinevad, kui me üldiselt näeme.Tervishoiuäril on läinud väga hästi.Ja tarbijate kaubamärgiga äri on olnud suurema väljakutse selle tõttu, mida Pat ütles tollimaksuvabade kaupluste kohta ja ma nimetaksin seda COVIDiga seotud äriks.
Loodan, et teil ja teie peredel läheb hästi.Huvitav, kas saaksite üldse kommenteerida suundumusi, eriti lainepapi äris Brasiilias.Ma hindan, et see läheb hooajaliselt aeglasemaks perioodiks, kuid see, mida oleme siiani lugenud isegi aprillini, näitas ja viitas üsna tugevale nõudlusele.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company – ärijuht ja lainepapist pakendite valdkonna president [49]
See on Jeff.Ma võtan selle.Nii et Brasiilia, ma arvan, et see, mida te lugesite, on järjepidev.Nende kartongi müük on aastaga võrreldes positiivne, peaaegu 11%.Suurem eksport Lõuna-Ameerika piirkonnas ka Aafrikasse.Meie Brasiilia äri mahud on kasvanud 7%.Nad edestasid turgu, kuid see kasvas tervelt 6 pluss protsenti.Porto Felizi ramp läheb jätkuvalt väga hästi.Nad jätkavad ettevõtte kasvatamist.Nad püstitavad oma uute lainepappide ja EVOL-ide rekordeid ning see tõus läheb jätkuvalt väga hästi.
Me näeme COVID-viiruse vastutuult, kuid see ei ole praegusel tasemel, nagu siin nägime.Samuti on Tres Barrase projekt õigel teel ja plaanitud käivitada, nagu Ward varem ütles, 2021. aasta kalendri esimesel poolel. Võtsime lühikese viivituse, 10-päevane viivitus, mis põhines mõnel valitsuse tegevusel, oli demobiliseerunud, aga see on taas töökorras ja õigel teel.Seega toimib äri üldiselt väga hästi ja nende turud on praegu jätkuvalt tugevad.
Ja järgmine küsimus vist tselluloosi kohta.Mainisite, et see oli 20 miljoni dollari suurune vastutuul esimese poolaasta kohta.Oleme näinud mitmeid hinnateateid.Ajastuse seisukohast on lihtsalt uudishimulik, kuidas me seda järkjärgulist sissetulekut näeksime – see on pigem 2021. aasta eelarvekasu?Või kui see on vahetum, kuna müüte hetketurule?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company innovatsioonijuht ja tarbijapakendi president [51]
Jah.Nii et võib-olla ma võtan selle, sest see on tarbetükis.Ja nii on suurem osa meie toodetavast paberimassist meie SBS-süsteemis, kuna me seda tasakaalustame – tasakaalustame seda süsteemi mõne avatud ajaga.Meie tselluloosi mahud on viimasel ajal suurenenud, nagu näete mõnest meie avaldatud lisamaterjalist.Ja nagu teate, on hinnad langenud, avaldatud hinnad on langenud tselluloosi osas.Nii et see on meile kogu segmendis märkimisväärselt mõjutanud.Mis puudutab seda, mis võib juhtuda aastal 2021 või pärast seda, siis meil on väga raske kõike ebakindlat projitseerida, me ei suudaks seda teha.Kuid kindlasti oli märtsis ja aprillis ning selle aasta-kuni eelarveaastaga tagasi vaadates päris märkimisväärne mõju, nii et selle põhjuseks on lihtsalt varem avaldatud hinnakujunduse dünaamika sellel turul.
Ma mõtlen, Gabe, meie jaoks on see väike osa ärist, nagu teate.Kuid järjestikku oleme näinud meie hinnakujunduses mõningast tõusu.See on ikka aasta-aastalt langenud.Kuid viimasest kvartalist selle kvartalini oleme näinud tselluloosi kasvu.
Nii et lihtsalt tagasi kapitali jaotamise juurde.Saame aru, mida olete dividendidega teinud ja miks.Kas saate meile meelde tuletada, kas teil on konkreetne väljamaksete suhe?Ja seotud küsimuses ei maininud te repos midagi konkreetselt.Teame, et kavatsete kasutada aktsiaid stiimulite rahastamiseks.Kuid kas saate meile meelde tuletada, kui palju saadavust teil repos võib olla?
Meil on umbes 20 miljonit aktsiat ja me pole tükk aega aktsiaid tagasi ostnud, sest oleme selgelt öelnud, et meie kapitali jaotamise prioriteet on olnud võlgade vähendamine.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company innovatsioonijuht ja tarbijapakendi president [59]
Jah.Jah.Dividend, ma ütlen teile, kulutasime palju aega sellele, et mõelda, milline on õige tase.Ja konkreetset väljamaksete suhet on raske määrata.Ma vaatan 0,80 dollarit, see kõlab nagu 200 miljonit dollarit.Võime teenida 200 miljonit dollarit ja peaksime oma aktsionäridele tagastama 200 miljonit dollarit ja mis tahes stsenaariumi korral, mida suudame ette kujutada.Ja nagu me ettevalmistatud kommentaarides ütlesime, kavatseme seda suurendada, kui asjad muutuvad nähtavamaks.Ja nii ma arvan, et konkreetsest väljamaksesuhtest on selles keskkonnas tõesti raske rääkida.
Sain aru.Ja siis minu teine küsimus, üks WestRocki salajastest kastmetest, vähemalt minu arvates, on masinapaigaldised, mis teil oma klientide rajatistes on.Kas nende masinate teenindamine muutub raskemaks?Või kui need on installitud, kas klient peab masinaid hooldama?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company – ärijuht ja lainepapist pakendite valdkonna president [61]
See on Jeff.Seega on COVID-i kogemus selle tegemise pisut raskemaks muutnud.Aga ei, me saadame teksti koos isikukaitsevahendite komplektide, näokatete, kinnastega.Räägime oma klientidega nende nõuetest tehases ja seejärel meie nõuetest.Seega on meil tavalised teeninduslepingud, mida me täidame, ja siis ka kõik hädaolukorrad, kus kliendid meid vajavad.Nii et selle osa äritegevusest jätkame inimeste liikumist turvaliselt.Meil on seda tehes olnud suur edu.Ja meie müük selles – meie masinaäris on jätkuvalt kasvanud.Nagu Steve varakult teatas, oleme viimase 12 kuuga kasvanud üle 300 miljoni dollari.Nii põnevalt, et see kasvab jätkuvalt ja me jätkame sellel turul ettevõtte kasvatamist ja nende turgude teenindamist.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., uurimisosakond – direktor ja aktsiauuringute vanemanalüütik [63]
Jeff, tulen korraks tagasi teie aprilli kommentaari juurde.Tahtsin lihtsalt paari asja küsida.Nii et ma arvan, et sa ütlesid, et saadetised on langenud ja mahajäämus on kuu jooksul vähenenud just sel põhjusel.Kas saate kuupäeva valimiseks anda meile aimu, milline on teie kartongitehase mahajäämus praegu võrreldes sellega, mis see oli aprilli alguses?Ja siis e-kaubanduse teemal, arvestades, et e-kaubandus on tõesti tugevam kui toitlustamine kannatab, kas teil on aimu, milline on e-kaubanduse kasvu netomõju sel määral, et see asendab põhimõtteliselt kaotatud toidu teenindusäri?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company – ärijuht ja lainepapist pakendite valdkonna president [64]
Alustan siis viimasest osast.E-suhtluse äri on kahekohalise numbriga tõusnud ja see jääb alles.Ja teil on suur kasv veebis ning ka veebist ostmine ja poest järele tulemine, mis oli märtsist aprillini e-kommunikatsiooni valdkonnas kõige kiiremini kasvav segment.Mis puutub toitlustusse ja kompensatsiooni, siis on seda protsenti raske öelda, sest seal on nii palju erinevaid ettevõtteid, kes varustavad toitlustust, piimatootmist, pagariäri ja põllumajandust.Seega on raske öelda, milline oleks tasaarveldus täpse summana.
Mis puudutab mahajäämust, siis vaatame mahajäämusi kastisüsteemis.Ja nii me olemegi – see on 5–10 päevane mahajäämus.Ja nagu ma ütlesin, oli maikuus alates aprillist stabiliseerumine ja veidi kiirenemine võrreldes sellega, mida nägime aprilli teisel ja kolmandal nädalal, kuid on liiga vara öelda, kas see on praegu trend või mitte, sest meie turgude volatiilsus.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., uurimisosakonna direktor ja vanemkapitaliuuringute analüütik [65]
Jah.Ma hindan seda.Ja veel 1 e-kaubandus, mis on viimase 3 aasta jooksul olnud tugev, kahekohaline kasv. Selle aja jooksul muutus kastide nõudlus 17. aasta 3% kasvust põhimõtteliselt tasaseks. vooder eelmisel aastal.Nii et ma lihtsalt mõtlen, millist mõju avaldab teie arvates e-kaubanduse kasv kogu turule, kui tundub, et e-kaubandus on endiselt ülitugev, kuid nõudlus kastide järele on viimastel aastatel tasanenud?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company – ärijuht ja lainepapist pakendite valdkonna president [66]
Ma arvan, et see on lihtsalt -- see põhineb e-kaubanduse praegusel protsendil üldisest kastiturust, Adam.Nii et kui vaatate kogusummat, siis kui see on 10% kuni 12%, arvan, et see on tõenäoliselt lihtsalt funktsioon e-kommunikatsiooni kogusummast.Ja siis on teil asendusi, teil on väiksem pakend, teil on registreerumine, sellega kaasneb palju muid asju.Kuid ma arvan siiski, et kui vaadata tagasi püsivale kasvule, mittepüsivale kasvule, siis nendele asjadele on mõned ebakestvad esemed vaidlustatud.Ja selles keskkonnas on see tööstusliku tõttu veelgi keerulisem.Kuid meie võime kasvada segmentide lõikes viimase 3 aasta jooksul on olnud väga hea.Ja meie ettevõtte jaoks olen kindel, et saame turgudel kasvada jätkuvalt, arvestades COVID-i lühikest perioodi, loodetavasti jätkame pikas perspektiivis oma turu kasvu ja võitmist.
Aitäh, operaator, ja aitäh meie publikule tänase kõnega liitumise eest.Nagu alati, võtke meiega ühendust, kui teil on küsimusi, aitame alati hea meelega.Aitäh ja head päeva.
Postitusaeg: mai-11-2020