Vienne 15 juillet 2019 (Thomson StreetEvents) - Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation sur les résultats d'Agrana Beteiligungs AG jeudi 11 juillet 2019 à 8h00 GMT
Mesdames et messieurs, merci d'être là.Je suis Francesca, votre opératrice Chorus Call.Bienvenue et merci d'avoir participé à la conférence téléphonique AGRANA sur les résultats du premier trimestre 2019/2020.(Instructions de l'opérateur)
Je voudrais maintenant céder la parole à Hannes Haider, responsable des relations avec les investisseurs.Veuillez continuer, monsieur.
Oui.Bonjour, Mesdames et Messieurs, et bienvenue à la conférence téléphonique d'AGRANA présentant nos résultats pour le premier trimestre de '19-'20.
Avec nous aujourd'hui, 3 membres sur 4 de notre Directoire.M. Marihart, notre PDG, commencera la présentation par une introduction des faits saillants ;puis M. Fritz Gattermayer, notre CSO, vous donnera plus de couleur sur tous les segments ;puis CFO, M. Büttner, présentera les états financiers en détail ;et enfin, encore une fois, le PDG conclura avec des perspectives pour l'année commerciale restante.
La présentation prendrait environ 30 minutes et la présentation est disponible en référence à notre appel sur notre site Web.Après la présentation, le conseil d'administration se fera un plaisir de répondre à vos questions.
Oui.Bonjour mesdames et messieurs.Merci d'avoir rejoint notre conférence téléphonique sur notre premier trimestre de '19-'20.
En termes de revenus, nous avons 638,4 millions d'euros, soit 8 millions d'euros de plus que le premier trimestre de l'année dernière.Et en termes d'EBIT, nous avons 30,9 millions d'euros, soit 6,3 millions d'euros de moins qu'au premier trimestre de l'année dernière.Et la marge EBIT est en baisse de 4,8% contre 5,9% en conséquence.
Ce premier trimestre est caractérisé par la pleine utilisation des capacités de notre usine de fécule de maïs d'Aschach en Autriche et la hausse des prix de l'éthanol, de sorte que l'EBIT du segment Amidon est supérieur de 86 % à l'an dernier.
Dans le segment Fruits, les coûts ponctuels liés aux matières premières dans l'activité des préparations de fruits ont maintenu l'EBIT du segment en dessous du trimestre de l'année précédente, et l'EBIT négatif du segment Sucre se compare au premier trimestre à un premier trimestre toujours positif au dernier trimestre. an.
La répartition des revenus par segment montre que, globalement, une augmentation de 1,3 % correspond à un revenu stable du côté des fruits, plus 14,5 % du côté de l'amidon et un moins de 13,1 % du côté du sucre, pour un total de 638,4 millions d'euros.
La part du sucre a diminué selon cette évolution à 18,7 % et celle de l'amidon a augmenté de 28,8 % à 32,5 % et il y a également une légère diminution pour la part des préparations de fruits de 49,5 % à 48,8 %.
Du côté de l'EBIT, la chose la plus remarquable est que le segment Sucre est passé de plus 1,6 million d'euros à moins 9,3 millions d'euros.Comme mentionné, l'EBIT de l'amidon a presque doublé et l'EBIT du segment Fruits a diminué de 14,5 %, totalisant ainsi 30,9 millions d'euros.La marge EBIT de Fruit est de 7 %.En Amidon, il est passé de 5,5 % à 8,9 %.Et dans Sugar, c'est devenu le moins.
Aperçu des placements à court terme.Nous sommes plus ou moins à égalité avec le 1er trimestre de l'année dernière avec 33,6 millions d'euros.Chez Sugar, nous n'avons dépensé que 2,7 millions d'euros.En Amidon, la part du lion avec 20,8 millions d'euros, surtout selon les grands projets ;et dans Fruits, 10,1 millions d'euros.Dans le détail, chez Fruits, il y a une deuxième ligne de production dans la nouvelle usine en Chine en construction.Il y a aussi des lignes de production supplémentaires dans nos sites australiens et russes, et il y a un nouveau laboratoire pour le développement de produits dans l'usine de Mitry-Mory en France.
Sur Starch, le doublement de l'amidonnerie de blé de Pischelsdorf est en cours et en phase finale.Alors bien sûr, il démarrera en fin d'année.Et l'expansion de l'usine de dérivés d'amidon à Aschach a suivi l'augmentation [du loyer] de l'année dernière.Maintenant, nous avons intensifié les produits à valeur ajoutée grâce à cette expansion de l'usine de dérivés d'amidon.Et il y a aussi des mesures pour nous permettre sur le site d'Aschach de traiter plus de maïs de spécialité et de faciliter le passage d'une variété à l'autre.
Côté sucre, nous achevons le nouvel entrepôt de produits finis à Buzau, en Roumanie, et nous investissons également de nouvelles centrifugeuses dans notre usine tchèque de Hrušovany pour réduire la consommation d'énergie.
Je passe donc maintenant la parole à mon collègue, M. Gattermayer, qui vous donnera plus d'informations sur ces marchés.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Directeur des ventes et membre du conseil d'administration [4]
Merci beaucoup.Bonjour.À commencer par le segment des fruits.Concernant la préparation des fruits, AGRANA défend avec succès sa position ou a pu défendre sa position sur les marchés saturés de l'Union Européenne, également d'Amérique du Nord.Nous avons continué à nous concentrer sur notre diversification dans les secteurs non laitiers comme la boulangerie, la crème glacée, la restauration, etc., avec des volumes et des clients supplémentaires.Et la durabilité est toujours un objectif principal et la traçabilité des ingrédients également, et nous avions -- de nombreux produits sont lancés dans toutes les catégories de produits comme des collations rapides et saines entre les repas, etc.
Concernant les concentrés de fruits, l'environnement du marché, nous avons eu la demande de concentré de jus de pomme continue d'être stable.Les produits disponibles de la production printanière actuelle ont été commercialisés et vendus avec succès.Nous avons eu un très bon développement des ventes aux États-Unis et le placement des concentrés de jus de baies de la récolte 2018 et aussi en partie de la récolte 2019 est plus ou moins terminé.
Concernant le chiffre d'affaires, le chiffre d'affaires du segment Fruits est plus ou moins stable à 311,5 millions d'euros.Concernant les préparations culinaires, le chiffre d'affaires a légèrement augmenté, en partie en raison d'une légère augmentation du volume des ventes.Dans les activités de concentrés, le chiffre d'affaires est en légère baisse par rapport à il y a un an pour des raisons de prix dues au coût fixe de la pomme de 2018.
L'EBIT est inférieur à celui de l'année précédente.La raison en était l'activité de préparation de fruits.Nous avons eu des impacts ponctuels liés aux matières premières au Mexique, principalement la mangue mais aussi la fraise.Nous avons également eu en raison de la grande récolte de pommes en Ukraine, en Pologne et en Russie, nous avons eu des prix de vente inférieurs pour les pommes fraîches en Ukraine, et nous avons eu des frais de personnel supplémentaires.Et l'EBIT de l'activité des concentrés de jus de fruits a augmenté de manière significative et s'est stabilisé au niveau élevé de l'année précédente - niveau de l'année dernière.
Concernant le segment Amidon, le volume des ventes de l'environnement de marché était -- la croissance se poursuivait.Nous y sommes parvenus dans tous les domaines de produits.D'autre part, la capacité en édulcorants, en particulier en Europe centrale et en Europe du Sud-Est, reste sous-utilisée et le développement du marché concernant l'isoglucose a continué d'être tiré par la pression des volumes.La concurrence est encore très élevée.Les chiffres de vente des amidons natifs et modifiés sont stables.La situation de l'approvisionnement en amidons de céréales pour l'industrie européenne du papier et du carton ondulé s'est améliorée et des volumes au comptant en augmentation sont à nouveau proposés.
Concernant l'éthanol, nous avions des cotations d'éthanol très élevées.L'activité bioéthanol a contribué très positivement au résultat de la division Amidon.Les cotations ont été soutenues par une pénurie d'approvisionnement, principalement en Europe du Nord et de l'Ouest, et également influencées par l'insécurité concernant la plantation de maïs aux États-Unis, et bien sûr, aussi le niveau de prix de l'éthanol produit aux États-Unis et ont un également un impact sur le marché en croissance.Les travaux de maintenance dans un certain nombre de secteurs ont réduit l'approvisionnement également au sein de l'Union européenne.
En ce qui concerne le segment des aliments pour animaux, nous avons dû -- nous avons pu maintenir une demande en croissance constante pour les aliments sans OGM et c'est pourquoi nous avons eu des prix stables en raison de l'augmentation des volumes.
Le graphique suivant vous montre l'évolution des prix du maïs et du blé.Vous voyez sur le côté droit, c'est plus ou moins le maïs et le blé est au même niveau.L'écart entre le maïs, normalement, le blé est plus élevé que le maïs.C'était -- c'est [sur le blé] et maintenant nous sommes à environ 175 euros la tonne.
Et d'un autre côté, quand vous remontez quelques années en 2006 et en 2011, vous voyez les différents niveaux et nous avons maintenant un niveau comme en 2016 et 2011, bien sûr, il y a eu une variation et un marché volatil au cours de l'année.En continuant avec les prix de l'éthanol et de l'essence, vous voyez l'évolution comme déjà mentionné.Le gros impact des prix de l'éthanol, nous avions une cotation le 8 juillet de 658 euros. Aujourd'hui, c'était environ 670 euros. Et ça continue encore les semaines et les mois à venir.Nous l'attendons et nous pouvons donc continuer - cet impact sur nos résultats se poursuivra au cours des prochaines semaines.
Le chiffre d'affaires du segment Amidon est passé de 180 millions d'euros à 208 millions d'euros.La principale raison était une augmentation substantielle des revenus de l'éthanol, une citation plus forte de Platts.Et aussi les produits édulcorants avec des prix en baisse, les revenus ont été modérément augmentés grâce à la vente de volumes plus élevés.Nous avons pu compenser en partie là-bas, les prix bas pour des volumes plus élevés.Et comme je l'ai déjà mentionné concernant les féculents, nous avons pu continuer le chiffre d'affaires et augmenter nos volumes.
Et c'était -- aussi un effet positif est que les revenus des aliments pour bébés ont augmenté à partir d'un niveau bas et nous allons dans la bonne direction.Nous sommes très positifs sur cette question.
L'EBIT a déjà été mentionné, a augmenté de 86 %, passant de 10 millions à 18,4 millions de tonnes (sic) [10 millions d'euros à 18,4 millions d'euros]. autres segments de produits.
Du côté des coûts ou des dépenses, la hausse des coûts des matières premières pour les récoltes de 2018 est restée un facteur de baisse des bénéfices.Et la contribution aux bénéfices de HUNGRANA a diminué de 4,7 millions d'euros à 3,2 millions d'euros, moins 1,5 million d'euros, fortement affectée par la baisse du niveau d'isoglucose et des produits édulcorants.
Continuation avec le segment Sucre.Concernant l'environnement de marché, toujours difficile et très difficile.Le prix du marché mondial plus ou moins au même niveau pour le mois dernier.En revanche, on note une légère amélioration par rapport à ce plus bas de 9 ans pour le sucre blanc.En août 2018, il était de 303,07 $ la tonne et le plus bas de 10 ans du sucre brut, c'était en septembre 2018, il y a 10 mois également à 220 $ la tonne.
Contrairement aux attentes, le léger déficit du marché du sucre dans les années 2018-'19, la présence de stocks, principalement en Inde, ont entraîné une situation tendue sur le marché mondial.Et FO Licht, l'une des principales sociétés de conseil, prévoit un léger déficit de production pour la fin de la campagne sucrière 2018-'19.
Pour nous, c'est plus important le marché européen du sucre.Le marché du sucre en 2018-'19, il était prévu jusqu'en juillet 2018, un volume de production de 20,4 millions de tonnes de sucre en raison des conditions météorologiques sèches de l'été dernier, cependant, l'estimation de la Commission européenne d'avril 2019 met la production à 7,5 millions de tonnes (sic) [17,5 millions de tonnes] de sucre.
En ce qui concerne le prix moyen du sucre et le système de notification des prix depuis la suppression des quotas sucriers, le prix a baissé de manière significative et cela s'est poursuivi.En avril 2019, le prix moyen a également légèrement augmenté pour atteindre 320 EUR la tonne et nous prévoyons que cela se poursuivra.Une nouvelle augmentation, comme je l'ai dit, est attendue pour les prochains mois de la campagne de commercialisation du sucre 2018-19.Et un autre effet est qu'il y a des stocks de sucre plus ou moins très bas à la fin de cette année, comme je m'y attendais.
Le tableau suivant vous montre la cotation du sucre pour le sucre brut et le sucre blanc.Et nous voyons que, comme je l'ai déjà mentionné, le plus bas de 10 ans et le plus bas de 9 ans, et maintenant nous avons un niveau de prix pour le sucre brut d'environ 240 euros par tonne, et pour le sucre blanc de 284 euros par tonne, ce qui signifie que l'écart entre le sucre blanc et le sucre brut n'est que de 45 ou 44 euros et cela signifie que la raffinerie et aussi la concurrence entre le sucre blanc sur le marché mondial et le sucre raffiné au sein de l'Union européenne est encore très rude.
Et le graphique suivant montre le système de déclaration des prix ainsi que la cotation #5 et la moyenne - et le prix de référence de Londres #5 et de l'UE est à 404 EUR mais plus ou moins vous voyez que depuis février 2017, été 2017, c'est plus ou moins une corrélation entre #5 et le prix moyen européen du sucre blanc en raison de cette offre importante, qui a été produite en 2017-2018, maintenant nous avons un volume inférieur et donc cela devrait être cette corrélation à un niveau inférieur.
En ce qui concerne les revenus, en raison de ce que j'ai mentionné précédemment, les prix bas, les revenus ont chuté à 120 millions d'euros, moins 13 %, et cela provient principalement de la réduction des prix de vente du sucre d'une année sur l'autre.Et nous avons également enregistré une baisse des volumes de sucre vendus principalement au secteur non alimentaire.Et à cause de cela, l'EBIT est passé de 1,6 million d'euros à moins 9,3 millions d'euros et c'était une diminution déjà mentionnée en raison de la perte des volumes, des volumes plus faibles, et aussi de l'autre côté, des prix bas du sucre, mais nous sommes optimistes que nous montons plus ou moins dans un avenir meilleur.
Merci.Bonjour mesdames et messieurs.Le compte de résultat consolidé montre une augmentation des revenus de 1,3%, comme déjà mentionné, à 638,4 millions d'euros.
L'EBIT s'est élevé à 30,9 millions d'euros, soit une réduction de 16,5 %.Marge EBIT, 4,8%, également en baisse.Et le bénéfice de la période, 18,3 millions d'euros.Attribuable aux actionnaires de la société mère, 16,7 millions d'euros, également une baisse significative.
Le résultat financier s'est amélioré de 11,6 %.Nous avons eu des intérêts débiteurs nets plus élevés en raison d'une dette financière brute moyenne plus élevée.Par conséquent, une amélioration des écarts de conversion des devises de 36 %, à 1,6 million d'euros.Le taux d'imposition était considérablement plus élevé à 32,5 %, principalement en raison de pertes fiscales reportables non capitalisées dans le segment Sucre où nous avions encore des résultats positifs au premier trimestre '18-'19 dans le Sucre.
Le tableau des flux de trésorerie consolidés présente un flux de trésorerie d'exploitation avant variation du fonds de roulement de 47,9 millions d'euros.C'est comparable au dernier Q1.Nous avons eu un effet cash négatif dans la variation du besoin en fonds de roulement.L'effet net par rapport au T1 '18-'19 est de moins [EUR 53,2 millions], principalement en raison d'une réduction moindre des stocks dans le segment Sucre et d'une réduction plus élevée des passifs provenant du paiement des dépenses d'investissement de l'année dernière.Nous nous retrouvons donc avec une trésorerie nette utilisée dans les activités opérationnelles de 30,7 millions d'euros.
Le bilan consolidé ne présente pas de changements significatifs.Donc, les indicateurs clés, le ratio de fonds propres était de 58,2%, toujours raisonnable.La dette nette s'élevant à 415,4 millions d'euros, conduisant à un gearing de 29,2%.
Oui.Enfin, une perspective sur l'année complète pour le Groupe AGRANA.Malgré les défis substantiels persistants dans le segment du sucre, le bénéfice d'exploitation du groupe, l'EBIT devrait augmenter de manière significative, ce qui signifie plus de 10 % à plus de 50 % au cours de l'année '19-'20, et le chiffre d'affaires devrait afficher une croissance modérée. .
Notre investissement total est toujours supérieur à l'amortissement de 108 millions d'euros avec environ 143 millions d'euros.Comme je l'ai mentionné, l'essentiel est la finition de notre capacité d'amidon de blé dans notre usine de Pischelsdorf.
Perspectives plus détaillées pour les mêmes segments.Dans le segment des fruits, AGRANA s'attend à ce que '19-'20 apporte une croissance des revenus et de l'EBIT.Préparations de fruits, une tendance positive des revenus est prévue dans tous les secteurs d'activité, tirée par la hausse des volumes de ventes.L'EBIT devrait refléter la croissance des volumes et des marges, ce qui se traduirait par une amélioration significative des bénéfices d'une année sur l'autre.
Le chiffre d'affaires et l'EBIT des concentrés de jus de fruits devraient rester stables au niveau élevé de l'année précédente pour l'ensemble de l'année.
Segment d'amidon.Ici, nous prévoyons une augmentation significative des revenus et les marchés des amidons devraient être stables car les produits de saccharification à base d'amidon restant affectés par les prix européens du sucre, les produits de spécialité tels que les préparations pour nourrissons ou les amidons biologiques et les produits sans OGM devraient continuer à générer une impulsion toujours positive.
Les cotations élevées de l'éthanol ont récemment enflammé la situation des revenus et des bénéfices.Et en supposant une récolte céréalière moyenne en 2019 et une légère réduction des prix des matières premières par rapport à l'année de sécheresse 2018, l'EBIT du segment Amidon devrait également augmenter de manière significative par rapport au niveau de l'année précédente.
Le segment du sucre, ici AGRANA, prévoit toujours un faible chiffre d'affaires dans l'attente d'un environnement de marché sucrier toujours difficile.Les programmes de réduction des coûts en cours pourront atténuer dans une certaine mesure la réduction des marges, mais l'EBIT devrait donc rester négatif sur l'ensemble de l'année 2019-'20.
Oui.Juste un petit rappel.Après notre assemblée générale annuelle vendredi dernier et le [date d'exécution indiquée hier], aujourd'hui, nous avons les dates record pour le dividende '18-'19, et demain, nous aurons le paiement du dividende.
J'aurais, en fait, quelques questions, certaines liées à la performance du premier trimestre, d'autres aux perspectives.Peut-être faisons-le par segment.
Dans le segment Sucre, vous avez mentionné les programmes d'économies de coûts qui sont en cours pour assouplir la marge.Pourriez-vous, s'il vous plaît, quantifier les économies que vous souhaitez réaliser ?Et aussi, si vous parlez d'EBIT restant en territoire négatif, pourriez-vous peut-être nous éclairer davantage sur l'ampleur de ce résultat d'exploitation négatif ?
Pour le segment de l'amidon, vous avez mentionné que, bien sûr, le premier trimestre a été fortement soutenu par les cotations du bioéthanol en raison de certaines pénuries qui y ont également contribué.Quelles sont selon vous les perspectives pour les prochains trimestres à cet égard ?
Et puis dans le segment Fruits, au premier trimestre, vous avez évoqué des effets ponctuels.Pourriez-vous quantifier l'ampleur de l'impact de ces effets ponctuels ?Et quel devrait être alors le moteur de l'amélioration du segment Fruits, notamment la performance du résultat opérationnel ?
Et puis enfin, last but not least, pour le taux d'imposition, quelle était la raison de ce taux d'imposition effectif relativement élevé ?Ce serait tout pour le moment.
D'accord.En ce qui concerne le programme de réduction des coûts dans le sucre, nous examinons bien sûr tous les frais de personnel et y avons des effets.Mais l'essentiel est que nous travaillions sur un concept d'établis.Cela signifie donc que nous suivons avec notre organisation la situation sans quota, ce qui signifie que dans chaque pays, l'organisation est -- l'organisation de la production et les ventes et autres fonctions sont centralisées.C'est, de mon côté, les économies de coûts.La quantification négative de l'EBIT est difficile, dépend de la situation des récoltes cette année, il y aura moins -- ou plus de sucre que l'année dernière, il est donc difficile de le quantifier pour le moment.
Et ces économies de coûts, avez-vous une quantification pour elles ou parce que c'est quelque chose que vous -- c'est votre devoir interne.
Pas encore.Nous travaillons donc toujours là-dessus.En ce qui concerne les perspectives de l'éthanol, nous prévoyons que cela se poursuivra la semaine prochaine jusqu'à l'automne et qu'il est nettement supérieur au prix budgété en raison de ce grand changement de la situation de l'offre et de la demande au sein de l'Union européenne.
En ce qui concerne les effets - les effets négatifs dans le segment des fruits, je pense donc que nous avons mentionné que nous avions un impact négatif sur la matière première.Nous voyons donc un effet négatif d'environ 2 millions d'euros provenant de la mangue et de la fraise avec une demande de 1,2 million d'euros et un impact négatif sur les pommes en Ukraine d'environ 0,7 million d'euros, donc un total de 2 millions d'euros provenant de ces one-timers en matière première.Et aussi, nous avons des dépenses de personnel extraordinaires d'un montant d'environ 700 000 EUR et également des coûts supplémentaires en dépenses de personnel de 400 000 à 500 000 EUR.Et puis nous avons eu plusieurs autres effets provenant de la baisse temporaire des volumes dans différentes régions, s'élevant également à environ 1 million d'euros au total.
4 millions d'euros par rapport à l'année précédente.Donc, 2 millions de dollars de matières premières ponctuelles ;1 million d'euros, je dirais, de frais de personnel;et 1 million d'euros sur les activités d'exploitation concernant les volumes, etc.
Désolé, avec le taux d'imposition, j'ai déjà mentionné, donc cela est principalement dû aux pertes que nous constatons dans le segment du sucre, qui ont déjà conduit à un taux d'imposition très élevé au cours de l'année totale de '18-'19, donc nous faisons ne pas capitaliser ces déficits fiscaux reportables en raison des perspectives à moyen terme du Sucre.
Il n'y en a plus de questions en ce moment.Je voudrais le rendre à Hannes Haider pour les commentaires de clôture.
Oui.S'il n'y a pas d'autres questions, merci de votre participation à l'appel.Nous vous souhaitons une belle fin de journée et un bel été.Au revoir.
Mesdames et messieurs, la conférence est maintenant terminée et vous pouvez débrancher vos lignes.Merci de nous rejoindre.Bonne journée.Au revoir.
Heure de publication : 18 juillet 2019