6 maaie 2020 (Thomson StreetEvents) - Bewurke transkript fan Westrock Co earningskonferinsje oprop as presintaasje tiisdei 5 maaie 2020 om 12:30:00 oere GMT
Dames en hearen, tank foar it stean by, en wolkom by de WestRock Company's Second Quarter Fiscal 2020 Results Conference Call.(Operator ynstruksjes)
Ik wol no de konferinsje oerjaan oan jo sprekker hjoed, de hear James Armstrong, VP fan Investor Relations.Dankewol.Gean mar troch.
Tankewol, operator.Goeiemoarn, en tank foar jo meidwaan oan ús Earnings Call foar fiskaal twadde kwartaal 2020.Wy hawwe dizze moarn ús parseberjocht útjûn en de byhearrende diapresintaasje pleatst op 'e seksje Investor Relations fan ús webside.Se kinne tagonklik wurde op ir.westrock.com of fia keppeling op 'e applikaasje dy't jo brûke om dizze webcast te besjen.
Mei my op de oprop fan hjoed binne WestRock's Chief Executive Officer, Steve Voorhees;ús Chief Financial Officer, Ward Dickson;ús Chief Commercial Officer en presidint fan Corrugated Packaging, Jeff Chalovich;lykas ús Chief Innovation Officer en presidint fan Consumer Packaging, Pat Lindner.Nei ús tariede opmerkingen sille wy de oprop iepenje foar in fraach-en-antwurd-sesje.
Yn 'e rin fan' e oprop fan hjoed sille wy foarútstribjende útspraken meitsje wêrby't ús plannen, ferwachtings, skattings en oertsjûgingen relatearre binne oan takomstige eveneminten.Dizze útspraken kinne in oantal risiko's en ûnwissichheden omfetsje dy't kinne feroarsaakje dat werklike resultaten materieel ferskille fan dy dy't wy besprutsen hawwe tidens de oprop.Wy beskriuwe dizze risiko's en ûnwissichheden yn ús oanmeldingen by de SEC, ynklusyf ús 10-K foar it begruttingsjier einige op 30 septimber 2019.
Derneist sille wy foarútstribjende útspraken meitsje oer de ynfloed fan COVID-19-pandemy op ús operasjonele en finansjele prestaasjes.De omfang fan dizze effekten, ynklusyf de doer, omfang en earnst fan 'e pandemy, is heul ûnwis en kin op dit stuit net mei fertrouwen foarsizze wurde.Wy sille ek ferwize nei net-GAAP finansjele maatregels tidens de oprop.Wy hawwe in fermoedsoening levere fan dizze net-GAAP-maatregels mei de meast direkt fergelykbere GAAP-maatregels yn 'e taheakke fan' e diapresintaasje.Lykas earder neamd, is de diapresintaasje beskikber op ús webside.
Okee.Tankewol, James.Mei tank oan dyjingen dy't hawwe ynbellen om mei te dwaan oan ús oprop fan 'e moarn.Wy hawwe in protte te dekken.
Ik sil begjinne mei it geweldige WestRock-team te tankjen foar alles wat se dogge om essensjele produkten te ferbinen mei minsken oer de hiele wrâld.It WestRock-team, stipe troch de skaal en brede mooglikheden fan ús mûne en konvertearjend netwurk, hawwe heroysk reagearre om ús klanten te helpen foldwaan oan 'e feroarjende merkomstannichheden feroarsake troch de pandemy.
Wy genereare solide finansjele resultaten yn it kwartaal, mei oanpaste segment EBITDA fan $ 708 miljoen.Dit wie op 'e hege ein fan' e begelieding dy't wy ferline kwartaal levere.Wy fiere ús differinsjearre strategy út út in posysje fan finansjele sterkte en substansjele liquiditeit.
De COVID-19-pandemy hat ynfloed op wrâldwide merken, feroarsake ungewoane volatiliteit en bewolkt de ekonomyske perspektyf.Tsjin dizze eftergrûn en tank oan de prestaasjes fan it WestRock-team is it bedriuw trochgien te leverjen as in essinsjeel ûnderdiel fan 'e wrâldwide supply chain, en ús klanten stypje mei in portfolio fan produkten en oplossingen en wrâldwide berik dat se nedich binne om har produkten te krijen de konsuminten dy't se nedich hawwe.
De pandemy hat fraachpatroanen yn ús bedriuw fersteurd, en hoewol guon merken, benammen e-commerce, heul sterk west hawwe, hawwe oaren, ynklusyf yndustriële merken, wichtige negative gefolgen sjoen.Wy bliuwe te leauwen dat ús driuwers fan groei op lange termyn net feroare bliuwe, dat WestRock goed gepositioneerd bliuwt mei de juste strategy om te slagjen en wearde te meitsjen foar al ús belanghawwenden.
Dat sei, de wrâldwide ekonomyske perspektyf is op 'e koarte termyn signifikant fersacht.Wy implementearje dêrom in aksjeplan wêrmei't wy foarsichtige en passende stappen nimme om ús ta te rieden op in ferskaat oan ekonomyske en merkomstannichheden.Wy binne rjochte op it foldwaan oan 'e behoeften fan ús klanten, it stypjen fan de sûnens, feiligens en wolwêzen fan ús teamgenoaten en fierder bouwen op ús fûnemint fan finansjele sterkte.
Folgje binne de wichtichste komponinten fan ús pandemy-aksjeplan.Wy hawwe ferbettere feiligensmaatregels yn ús bedriuw standerdisearre, ynklusyf sosjale distânsje, djippe skjinmeitsjen, gesichtsbedekking, temperatuerkontrôle en oare praktiken om ús teamgenoaten feilich en sûn te hâlden.Us team hat it ongelooflijk goed dien troch dizze tiid.En yn dit kwartaal sille wy ienmalige erkenningsprizen leverje oan ús produksje- en operaasjeteamgenoaten.
Wy sille trochgean mei it oanpassen fan ús oanbod mei de fraach fan klanten, ynklusyf it ferminderjen fan ferskowings by planten wêr nedich en it nimmen fan downtime by ús papiermasines dy't merken tsjinje mei fermindere fraach.Tagelyk sille wy profitearje fan kânsen wêr't se harsels presintearje, ynklusyf it brûken fan 'e skaal en mooglikheden fan ús besteande systeem om groeiende merken te tsjinjen, ynklusyf e-commerce en reagearje op groei yn fraach.
Wy implementearje op koarte termyn ferlegings fan bedriuwskosten ûnder lieding fan ferlegingen fan salaris en behâld fan maksimaal 25% foar ús senior útfierend team en ús ried fan direkteuren, lykas ek ferlegings fan diskresjonêre útjeften.Wy binne fan plan de oandielen fan ús bedriuw te brûken om ús jierlikse prikkels te beteljen en ús bedriuw finansierde 401(k) bydragen yn 2020 te leverjen. Dit sil ekstra cash beskikber leverje foar skuldreduksje, wylst de stimulânsen fan it managementteam en teamgenoaten op alle nivo's fan it bedriuw mei ús ynvestearders.
Wy ferminderje ús kapitaalynvestearingen dit jier mei $150 miljoen en sille $600 miljoen oant $800 miljoen ynvestearje yn fiskaal 2021. Op dit nivo sille wy de strategyske kapitaalprojekten foltôgje dy't wy oan 'e gong hawwe, ús systeem ûnderhâlde en de kapitaalynvestearingen meitsje dy't nedich binne om produktiviteit ferbetterje en ús groeiende merken leverje.
En as lêste, sette wy ús fearnsjier dividend werom nei $0.20 per oandiel foar in jierlikse taryf fan $0.80 per oandiel.Dit is in foarsichtige stap om te nimmen yn in ûnwisse omjouwing dy't sinfolle, duorsume en kompetitive dividenden sil leverje foar de oandielhâlders fan WestRock, wylst in ekstra $ 275 miljoen per jier tawize oan skuldreduksje.Dit sil ús oandielhâlders profitearje troch it ferminderjen fan leverage, it ferbetterjen fan likwiditeit en it behâld fan ús tagong ta lange-termyn skuldkapitaalmerken.
As de situaasje mei COVID-19 evoluearret, sille wy ús dividend opnij evaluearje en besykje ús dividend yn 'e takomst te groeien as merken weromkomme nei normaal.Dizze kombinaasje fan aksjes sil ús yn steat meitsje om fluch oan te passen oan feroaringen yn merkbetingsten, en wy ferwachtsje in ekstra $ 1 miljard yn cash beskikber te leverjen foar skuldreduksje oant it ein fan fiskale '21.Dit sil ús bedriuw ûnderhâlde ûnder in ferskaat oan ekonomyske en merkbetingsten en soargje dat WestRock goed gepositioneerd bliuwt foar sukses op lange termyn.
De reaksje fan WestRock op 'e pandemy oant no ta en ús fermogen om foarút te slagjen hinget ôf fan it hurde wurk en tawijing fan it WestRock-team, dat opstapt is om ús operaasjes rinnend te hâlden en ús klanten te helpen.Wy sille trochgean mei it stypjen fan ús teamgenoaten, har famyljes en de mienskippen wêr't wy wurkje.Wylst de foarútsjoch op 'e koarte termyn ûndúdlik is, hawwe wy de juste strategy en it juste team yn plak om dizze omjouwing te navigearjen en in noch sterker bedriuw te ûntstean.
Njonken de standerdisearre en ferbettere feiligensprosedueres dy't wy yn ús bedriuw hawwe ymplementearre, wurkje wy no hiel oars as krekt 2 moannen lyn.Oft wy yn in operearjende foarsjenning wurkje as thús, wy komme faker dan ea byinoar om de rap feroarjende operasjonele problemen te identifisearjen en oan te pakken as se opkomme.Dit stipet ús ynspanningen om fluch oan te passen oan 'e feroarjende behoeften fan ús klanten.
En wy binne opstapt foar ús mienskippen, ynklusyf gearwurking mei ús klanten en ek it Georgia Center for Medical Innovation om produksjestipe te leverjen foar mear dan 200,000 gesichtsskermen.Wy donearje golfdoazen en konteners foar itentsjinsten oan fiedselbanken, en ek foar distribúsje fan goeddiedige iten yn in protte fan ús mienskippen.
Lit ús keare nei ús prestaasjes foar it twadde fiskale kwartaal.Wy genereare nettoferkeap fan $ 4.4 miljard mei oanpaste segment EBITDA fan $ 708 miljoen, oanpaste earnings per oandiel fan $ 0.67.Yn it ôfrûne jier hawwe wy ús differinsearre strategy mei sterke groei avansearre troch 380 ekstra masineferfangingen ta te foegjen.Wy hawwe de ôfrûne 12 moannen 20 ûndernimmingsklanten tafoege.Enterprise-klanten meitsje no $7,5 miljard oan ferkeap yn fergeliking mei $6 miljard in jier lyn, in ferheging fan 25%.
Oer it algemien hawwe wy substansjele finansjele fleksibiliteit mei mear as $ 2,5 miljard oan lange termyn ynset liquiditeit, ynklusyf mear as $ 600 miljoen oan cash.Wy hawwe beheinde skuldferfallen oant maart 2022, en ús US kwalifisearre pensjoenplan is 102% finansierd.
Tidens it kwartaal hawwe wy sterkte ûnderfûn yn kanalen foar e-commerce en yn 'e merksegmenten foar proteïne, ferwurke iten, lânbou, sûnenssoarch en drank.Oare merksegminten, ynklusyf lúkse guod en yndustriële produkten, fersachte as gefolch fan 'e ynfloed fan COVID-19.
Us resultaten fan it twadde fearnsjier wjerspegelje hegere folumes fan eksport en binnenlânsk kontenerboard en ferstjoeringen fan doazen.De fariânsje fan priis / mix wjerspegelet de trochstreaming fan earder publisearre priisferminderingen en de jier-op-jier merk nimt ôf yn eksport en ynlânske kontenerboard, pulp en kraftpapier prizen.
Corrugated Packaging levere solide resultaten yn it kwartaal, mei oanpaste segment EBITDA fan $ 502 miljoen en oanpaste segment EBITDA marzjes fan 18%.Noardamerikaanske oanpaste EBITDA-marzjes wiene 19%, en de oanpaste EBITDA-marzjes fan Brazylje wiene 28%.
Yn it kwartaal waarden sterke operasjonele prestaasjes mei hegere folumes, sterke produktiviteit en deflaasje mear dan kompensearre troch de ôfname fan prizen.Sterke ferkeap yn e-commerce, ferwurke fiedings en retailprodukten lykas skjinmakprodukten, papierprodukten en luiers waarden yn 'e twadde helte fan maart kompensearre troch signifikante ferminderingen yn ús segminten foar ein gebrûk fan distribúsje en papier, yndustriële produkten en foodservice en pizza-ferpakking.
Dizze trend is trochgien yn april, mei mear dan 130 fan ús klanten dy't tydlike slutingen fan planten melde.Dat binne 130 fan ús klanten dy't tydlike slutingen fan planten melde en fermindere ferskowings basearre op de effekten fan it coronavirus.Sels segminten lykas proteïne en ferwurke iten hawwe te lijen fan downtime fanwegen de effekten fan it coronavirus op har meiwurkers.
Ferstjoeringen fan doazen yn it kertier tanommen 1.3% op in absolute basis, mei shipments tanommen oan 'e ein fan it kertier as konsuminten begûnen ûnderdak thús.Us doazeferstjoeringen waarden negatyf beynfloede troch de sluting fan 5 doazeplanten yn it lêste jier, lykas ek fermindere fraach fan yndustriële, distribúsje- en pizzamerksegminten, en legere ferkeap fan blêden mei lege marzje oan converters fan tredden.De kumulative ynfloed fan dizze faktoaren fermindere ús doazeferkeap mei 2.7% yn ferliking mei ferline jier.
Mar lit ús dit yn perspektyf sette.Yn 'e ôfrûne 3 jier binne wy heul suksesfol west by it groeien fan ús doazebedriuw.Yn feite is de organyske groei fan ús doazeferstjoering yn dizze tiid sawat 10%, hast twa kear de groei fan 'e yndustry fan 5.5%.Us kommersjele oanpak foar ús klanten bliuwt goed wurkje om te foldwaan oan rap feroarjende klantbehoeften.
De krêft fan ús foarprintbedriuw hat ús ynskeakele om in nije lokaasje yn Las Vegas te iepenjen om te foldwaan oan ús groeiende fraach nei grafiken en om ús útwreide foetôfdruk te leverjen mei de tafoeging fan it KapStone-systeem.Wy wreidzje ús Jacksonville preprint-foarsjenning út om in trochrinnende parse ta te foegjen sil inkrementele kapasiteit leverje en kosten ferminderje.
Us ynlânske en eksport kontenerboardferkeap tanommen mei-inoar 112,000 ton yn it kwartaal yn ferliking mei ferline jier.30.000 ton fan 'e ferheging kaam fan ús wite topliners fan hegere wearde.Us strategyske projekten en yntegraasje fan KapStone geane troch.Wy einige it kwartaal mei in jierlikse run rate fan $ 125 miljoen yn synergyen fan KapStone.Us team hat substansjele foarútgong makke by it rekonfigurearjen fan 'e North Charleston-mûne nei de permaninte ôfsluting fan' e #2 papiermasine.De miks fan spesjaliteitklasse fan 'e mûne is opnij ferdield oer de oerbleaune operaasjes, wat ús fabrikaazje hat optimalisearre en kosteneffisjinsje levere.Wy ferwachtsje oan it ein fan it kalinderjier te wêzen op ús plande produksjesifers en besparrings.
Yn gearfetting útfiert it golfferpakkingsteam fan WestRock ekstreem goed yn dizze omjouwing, stipe troch ús goed ynvestearre doazeplantsysteem en ús mûnesysteem mei treflike geografyske dekking en de mooglikheden om it breedste oanbod fan kontenerboard en kraftpapierklassen yn 'e sektor te meitsjen.
Lit ús keare nei ús segment Consumer Packaging, wêr't resultaten sawat flak wiene jier-op-jier mei oanpaste segment EBITDA fan $ 222 miljoen yn in heul volatile omjouwing.Yn it kertier prestearren ús bedriuwen foar iten, iten, drinken en sûnenssoarch goed op hegere priismix en foardielen fan inisjativen foar ferfanging fan plestik.
Us differinsjearre weardefoarstel dat gebrûk makket fan ûntwerp, materiaalwittenskip en masines bliuwt wearde foar ús klanten.Dizze upside waard kompensearre troch fermindere fraach nei skientme, kosmetika en hege-end geasten.Legere fraach nei kommersjele printsjen yn maart droegen by oan it nimmen fan 13,000 ton ekonomyske downtime yn it kwartaal en nochris 14,000 ton yn april yn ús SBS-systeem.CRB- en CNK-efterstân bleaunen bêst op respektivelik 3 en 5 wiken.
Consumer Packaging docht mei oan in breed skala oan einmerken.Wy besjogge it bedriuw troch de lens fan 4 kaaikategoryen: As earste, de bedriuwen foar iten, iten en drinken omfetsje sawat 57% fan ús segmentferkeap.Wy winne mei ús klanten mei ús differinsearre, yntegreare oanbiedingen foar foldkarton en ús folsleine oanbod fan ferkeap fan kartonsubstraat oan ûnôfhinklike converters.Dizze bedriuwen leverje groei en wearde troch ynnovaasje, differinsearre produkten, masines en klanttsjinst;twadde, ús spesjaliteit ferpakking bedriuwen goed foar likernôch 28% fan ús segment ferkeap.Us wearde-tafoege yn spesjale ferpakking wurdt gewogen nei de konvertearjende kant fan it bedriuw.It sûnenssoarchbedriuw hat heul sterk west en wurdt stipe troch ús yntegreare oanbod fan kartons, etiketten en ynfoegingen.Wylst de prestaasjes fan ús oare spesjaliteit oanbod foar konsumint guod, betelling kaarten en media binne mingd, guon groeiende, guon ôfnimme oer de tiid;de tredde kategory is spesjaliteit SBS karton foar tabak, kommersjele print en floeibere ferpakking.Dit makket sawat 13% fan ús segmentferkeap út.Dizze kategory is útdage yn de lêste jierren fanwege sekuliere folume delgong yn kommersjele print en tabak, dy't te foarsjen kontekst, hawwe ôfnommen mear as 20% sûnt fiskale '16;fjirde, wy brûke pulp te lykwicht ús systeem.Resinte delgongen fan pulppriis hawwe de ynkomsten ferlege mei sawat $ 28 miljoen jier-to-date en $ 12 miljoen yn it kwartaal yn ferliking mei ferline jier.
Wy sjogge goede kânsen om te groeien mei ús materiaalwittenskip, ynnovaasje, masinesoanbod en kommersjele oanpak mei ús klanten.Wy hawwe ynvestearre yn ús konvertearjende aktiva, en wy hawwe ynvestearre yn ús mûnesysteem by Mahrt, Covington en Demopolis om ús kostenstruktuer en produktkwaliteit te ferbetterjen.By Covington produsearje wy no de SBS mei de leechste tichtheid yn 'e wrâld foar faltkarton en oare tapassingen.
Dat hoewol in protte dielen fan ús bedriuw foar konsuminteferpakking binne ferbettere en goed gepositioneerd binne om troch te gean mei ferbetterjen op 'e lange termyn, binne dizze ferbetteringen kompensearre troch de prestaasjes fan ús legere wearde-tafoege en ôfnimmende einmerksegminten.Wy bliuwe ynsette foar it ferbetterjen fan de prestaasjes op lange termyn fan dit bedriuw.
WestRock is goed gepositioneerd om de hjoeddeistige ekonomyske omjouwing te wjerstean.Wy hawwe de mooglikheid om in breed skala oan einmerksegminten te tsjinjen, wy hawwe fleksibiliteit yn ús oanbodketen, ynklusyf de mooglikheid om sawol virgin as recycled fiber te brûken.Us wrâldwide skaal leveret oerstalligens en veelzijdigheid yn dizze rap feroarjende merk.
De fraach fan 'e ein fan' e merk feroaret rap.Slide 11 jout in oersjoch fan aktuele omstannichheden yn ús merken.Lykas earder opmurken, is fraach nei kanalen foar e-commerce heul sterk.Wy leauwe dat dit sil trochgean te groeien.Ferwurke en detailhannel iten merken, drank en floeibere ferpakking wiene sterk yn maart as klanten ûnderdak yn plak en wurke fan hûs.
Proteinmerken binne de lêste pear wiken ferskood fan sterk posityf nei negatyf, om't proteïneferwurkingsbedriuwen de ynfloed fan COVID-19 fielden.De fraach fan yndustriële en distribúsjeklanten is negatyf beynfloede troch slutingen, en oare merken lykas fiedingstsjinst en kommersjele print sette har patroan fan ôfname fan einmerken troch fan it foarige kwartaal.
Fanôf wêr't wy hjoed steane, is it lestich om te foarsizzen hokker trends foarby binne en hokker sil oanhâlde.Gelokkich positionearret ús ferskaat portfolio fan papier- en ferpakkingsprodukten ús goed om oan te passen en te foldwaan oan 'e feroarjende behoeften fan ús klanten oer in brede dwerstrochsneed fan' e ekonomy.Wylst de perspektyf ûndúdlik bliuwt, hawwe wy nommen en tariede ús op om aksjes te nimmen om merkbetingsten te navigearjen as se ûntwikkelje.
Tankewol, Steve.Njonken ús fermogen om jild út ús bedriuw te generearjen, binne aktyf behear fan ús skuldferfallen en it behâld fan signifikante liquiditeitsnivo's kearnelementen fan WestRock's sterke finansjele stifting.Yn fiskaal 2019 hawwe wy de ferfaldatum ferlingd fan mear dan $ 3 miljard oan tawijd kredytfasiliteiten en mear dan $ 2 miljard oan banktermynlieningen.
Derneist hawwe wy ferline jier $ 350 miljoen herfinansierd oan obligaasjes dy't yn maart fan 2020 wiene.Oan 'e ein fan maart hiene wy mear as $ 2,5 miljard oan tawijde liquiditeit op lange termyn, ynklusyf $ 640 miljoen yn cash.Tradisjoneel generearje wy sterkere cashflows yn 'e twadde helte fan ús begruttingsjier.Doe't wy april sluten, koenen wy de nettoskuld mei sawat $ 145 miljoen ferminderje.Mei dizze skuldreduksje yn april is ús tawijd - ús hjoeddeistige tawijde liquiditeit en cash sawat $ 2,7 miljard.
Wy hawwe in soad kessens op ús 2 skuldkonvenanten, en dit jout ús wichtige fleksibiliteit om ús bedriuw te rinnen.Neist it aktyf behearjen fan ús skuldferfallen en liquiditeit, binne ús pensjoenplannen yn in sterke posysje.Lykas Steve neamde, is ús US kwalifisearre pensjoenplan oerfinansierd, en ús globale cashbydragen oan ús kwalifisearre plannen yn fiskaal 2020 binne mar $10 miljoen.
Ferhúzje nei dia 13. Wy lûke ús begelieding foar it heule jier yn fanwegen de útdaagjende ekonomyske omjouwing dy't ferbûn is mei COVID 19. Hoewol wy gjin begelieding jouwe foar Q3, sille resinte trends wierskynlik feroarsaakje dat ferkeap en ynkomsten opienfolgjend ôfnimme.Steve markearre de feroarjende fraachtrends yn in protte fan ús einmerken, dy't de folumes yn spesifike segminten fan ús bedriuw negatyf beynfloedzje.
Njonken in ûnwisse folumeperspektyf sille Q3-resultaten de trochstreaming fan 'e publisearre yndeksreduksje foar linerboard yn jannewaris en de febrewarisreduksjes foar SBS en recycled boxboard-klassen reflektearje.En hoewol guon ynputkosten ôfnimme, binne de kosten fan recycled glêstried mear as $ 50 per ton sûnt desimber omheech.As betingsten stabilisearje en wy gruttere sichtberens hawwe yn 'e takomstige fraachtrends, sille wy ús begelieding opnij ynstelle.
Wy nimme ferskate beslissende aksjes dy't wy ferwachtsje in ekstra $ 1 miljard oan cash beskikber te leverjen foar skuldreduksje oant it ein fan fiskaal 2021. De koartlyn ynstelde CARES Act troch Kongres fertraget sawat $ 120 miljoen oan leanbelesting oer de folgjende 3 kwartalen, wat sil wurde betelle yn desimber fan 2021 en desimber fan 2022.
Wy binne fan plan om ús 2020-oanmoedigingsbetellingen en 401 (k) bydragen yn 2020 te meitsjen mei WestRock-gewoane oandielen dy't ús cashflow sille ferheegje mei sawat $ 100 miljoen.Wy ferminderje ús kapitaalynvestearingen nei sawat $ 950 miljoen yn fiskaal 2020 en skatte no in berik fan $ 600 miljoen oant $ 800 miljoen yn fiskaal 2021, del fan ús foarige begelieding fan $ 1.1 miljard yn fiskaal 2020 en $ 900 miljoen nei $ 1 miljard yn fiskaal 2021.
Wy sille de kommende 12 moannen ús strategyske projekten by de Florence en Tres Barras mûnen foltôgje.En wylst wy de ynfloed fan ûnderdak moatte navigearje yn plakbeperkingen en de beskikberens fan kontrakt en technyske boarnen as gefolch fan COVID-19, ferwachtsje wy de nije Florence-papiermasine yn 'e twadde helte fan it kalinderjier op te starten 2020. It Tres Barras-mole-upgradeprojekt moat foltôge wêze yn Q2 fan fiskaal '21.
Op dizze kapitaalynvestearingsnivo's binne wy der wis fan dat wy sille trochgean te ynvestearjen yn 'e passende projekten foar feiligens, miljeu en ûnderhâld en ús strategyske mûneprojekten foltôgje, wylst wy ek ynvestearingen meitsje om produktiviteit en groei yn ús bedriuw te stypjen.Dizze reduksjes sille $ 300 miljoen oant $ 500 miljoen oan ekstra cash leverje foar skuldreduksje oant it ein fan fiskaal 2021.
De weromsette fan ús jierlikse dividend fan $ 1.86 per oandiel nei $ 0.80 per oandiel sil in $ 400 miljoen ferheging fan cashflow generearje oer de kommende 1.5 jier.Wylst wy ús operaasjes en ynvestearrings oanpasse oan nivo's fan fraach fan klanten, sille wy trochgean mei it generearjen fan sterke frije cashflow, beskermje ús balâns en hawwe de finansjele fleksibiliteit om ús strategy út te fieren.
Tankewol, Ward.Tsjin dizze eftergrûn fan 'e pandemy, tanksij de treflike prestaasjes fan it WestRock-team, hawwe wy ús klanten stipe mei in unyk portfolio fan produkten en oplossingen en wrâldwide berik dat se nedich binne om har produkten te krijen by de konsuminten dy't se nedich hawwe.Wy útfiere op ús differinsjearre strategy, en wy dogge it út in posysje fan finansjele sterkte en substansjele liquiditeit.
Wy steane foar ungewoane tiden, en de perspektyf op 'e koarte termyn bliuwt ûndúdlik.Wy oanpasse en útfiere ús strategy as antwurd.It pandemy-aksjeplan fan WestRock sil ús ynskeakelje om fluch te reagearjen op feroaringen yn merkomstannichheden, om't wy ús oanbod oanpasse oan merkfraach.Wy ferwachtsje dat dizze en oare aksjes ús finansjele posysje fierder sille fersterkje troch $ 1 miljard yn cashflow beskikber te stellen foar skuldreduksje oant it ein fan fiskale '21.
Wy allegearre by WestRock binne der wis fan yn ús weardefoarstel, dat wy de juste differinsjearre strategy hawwe, it juste team yn plak om dizze omjouwing te navigearjen en in noch sterker bedriuw te ûntstean.
Tankewol, Steve.As herinnering oan ús publyk, om elkenien in kâns te jaan om in fraach te stellen, beheine jo fraach asjebleaft ta 1 mei in ferfolch as nedich.Wy komme by safolle as de tiid it talit.Operator, kinne wy ús earste fraach nimme?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Research Division - MD en Co-Sector Head yn Equity Research [2]
Tank foar alle details en foar alles wat jo dogge oan COVID.Ik tink dat de earste fraach dy't ik hie relatearre oan hoe't jo de portefúlje fan bedriuwen sille trochgean te behearjen op 'e foarútbasis.Steve en Ward, it klonk as - en jo hawwe it neamd, dat d'r signifikante fariabiliteit is yn wat jo sjogge yn termen fan fraachtrends.It is lestich om te sizzen wat sekulêr is, wat ienmalig is.Soe it earlik wêze om te sizzen dat ienris jo dat bepale, dat d'r ekstra aksjes sille wêze om operaasjes, it bedriuw, de portefúlje te optimalisearjen.En miskien hawwe wy krekt heard wat wy woenen hearre, mar it klinkt as de konsumint hat miskien wat mear wurk te dwaan as jo dit evaluearje fanwegen de problemen yn foardruk en tabak.Dus as jo dêrmei prate koene, en ik hie in ferfolch.
George, dit is Steve.Ik tink dat jo de fraach min of mear hawwe beäntwurde, om't ik tink dat wy sille tafersjoch hâlde wat der op 'e merke bart, en wy ferwachtsje dat d'r oer de tiid ferskowingen sille wêze.Ik kin net foarsizze wat de ferskowings sille wêze.Ik kin net foarsizze dat wy nei ús systeem sille sjen en ús systeem en ús portfolio operearje op in manier om it algemien te optimalisearjen.En ik soe it mei jo iens wêze dat wy hawwe - ik soe sizze wat jo seine oer konsumint, ik tink dat wy mear wurk te dwaan hawwe foar konsumint, ik soe it der mei iens wêze, om de redenen dat jo ...
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Research Division - MD en Co-Sector Head yn Equity Research [4]
Oke.En dan as it giet om it dividend, fansels, in wichtich beslút.Sjoen de leverage op in bytsje mear dan 3x, sjoen de konvenantromte dy't jo seine wichtich wie en al it oare wurk dat jo dien hawwe om de likwiditeit te ferbetterjen, wie d'r iets spesjaal dat jo pauze joech en dêrom it dividend katalysearre?Want it like der op dat jo romte hiene om it dividend troch te beteljen.Wat jout jo op it stuit de measte soarch yn termen fan it behâlden op it nivo wêrop it earder west hie?Wy respektearje fansels it beslút en ik wurdearje de kleur.
Okee.George, tank foar it stellen fan de fraach, om't dit hielendal gjin liquiditeitsprobleem is.En ik tink dat jo it 1 ding identifisearre hawwe.As d'r 1 ding is dat ús allegear beynfloedet, wêr't wy ek binne, is it de ûnfoarspelberens fan wat der sil barre mei respekt foar merkbetingsten.En wy tinke gewoan dat it it bêste is foar ús om te besykjen om dat foarút te kommen en derfoar te soargjen dat wy likegoed ree binne om te gean mei de ûnwissichheid dy't wy yn 'e takomst hawwe yn' e ekonomy en merkomstannichheden.
En dizze aksjes, en ik sjoch der net nei - om't it dividend gewoan 1 is fan in searje dingen dy't wy dogge.Ik soe sjen nei it hiele pakket fan aksjes dy't wy nimme om ús te tastean de ûnwissichheid te navigearjen wêrmei't wy allegear te krijen hawwe.
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Research Division - MD en Co-Sector Head yn Equity Research [6]
Dat in diel dêrfan kin it kapitaal wêze dat jo miskien wurde ferplicht as jo de portefúlje oer de tiid fierder optimalisearje, soe dat earlik wêze?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Research Division - MD en Co-Sector Head yn Equity Research [8]
Dat jo hâlde fansels ek wat poeder, jûn fierdere bewegingen dy't jo miskien moatte meitsje binnen de portefúlje om operaasjes te optimalisearjen.Dat is 1 fan 'e redenen dat it goed wêze soe om ekstra jild te hawwen.Is dat earlik?
Ja.Ik sjoch it gewoan yn 't algemien, it is in heul ûnfoarspelbere situaasje, en ik tink dat alle aksjes dy't wy nimme, heul passend binne foar ús om út te kommen foar in wirklik in perioade fan ûnwissichheid dy't wy allegear trochgeane.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Research Division - MD & Senior Research Analyst [11]
Steve, ik wol der gewoan op folgje - it antwurd op 'e dividendfraach, gewoan om't ik tink dat it sa'n bytsje wichtich is foar ynvestearders om echt folslein te begripen.Ik bedoel, jo punt is dat it is - d'r binne gjin liquiditeitsproblemen dy't jo no sjogge, mar nei alle gedachten dogge jo dit as in - foar it gefal dat jo it echt net ferwachtsje, mar it is gewoan in heul konservatyf aksje om, lykas jo sizze, der foar út te kommen.Is dat echt de manier om it te begripen?Om't ik tink dat in protte minsken it oerflakkich sille lêze en sizze, wow, se moatte har soargen meitsje oer har cashgeneraasje, se snijden gewoan har dividend, en dat fernuvere in protte minsken.
Ja.Dat ik wurdearje dat jo dat freegje.Dit is gjin liquiditeitsprobleem.Ik tink dat it krekt besykje te kommen foar in ûnfoarspelbere set fan eveneminten.En dan tink ik der wol hiel serieus oer út in oandielhâlders eachpunt, en wy generearje cash dat sil gean om skuld del te beteljen, en ik tink dat dat sil komme ta it foardiel fan 'e oandielhâlders.Dus as ik in oandielhâlder bin, tink ik dat ik dit wurdearje, om't it ús in soarte fan cash jout om skuld te beteljen, dy't beskikber sil wêze foar - dat sil opkomme yn it foardiel fan 'e oandielhâlders en it sil ferbetterje liquiditeit en jouwe ús lange-termyn tagong ta de skuld haadstêd merken, allegearre dy't ik tink binne hiel wichtich.En it dividend op $ 0,80 is noch altyd sinfol en it is substansjeel en it is konkurrearjend foar in protte oare ynvestearringsalternativen.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Research Division - MD & Senior Research Analyst [13]
Okee.En dan gewoan fluch op 'e - te erkennen dat it in heul floeiende situaasje is.Binne d'r spesifikaasjes dy't jo mei ús kinne diele yn termen fan hoe't fraach der op it stuit útsjocht tsjin wêr't it west hie, wat jo bêste ferwachting foar maaie miskien, wêr't dingen derút sjogge?
Ja, Mark, ik lit Jeff dêrop reagearje foar golfplaten en dan Pat dêrop reagearje foar de konsumint.Dus Jeff?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [15]
Tankewol, Steve.Goeiemoarn, Mark.Dus it is te betiid om te sizzen op maaie Ik soe sizze dat ús efterstân yn de earste wike binne stabyl.En ik sil safolle dúdlikens leverje as ik kin oer de folumes fan april, yn 't begrepen dat jo nei detail sykje yn' e spesifike einmerken.Ik haw gewoan net dat korrelige werjefte oant no ta.En dan, lykas jo neamden, basearre op de bedraggen fan tydlik slute planten fan ús klanten, de volatiliteit yn it fraachprofyl, is it miskien net yndikatyf fan wat it kwart wol of net sil wêze.Dat wy einige april sa'n 4% del.Wy begûnen de moanne sterk mei efterstân en waarden dan elke wike stadichoan minder.Dat wy hawwe, lykas Steve neamde, mear as 130 klanten dy't òf sluten of fermindere ferskowings yn it bedriuw, 4 fan ús top 10 klanten hiene meardere planten del yn ein maart oant begjin april.Dat seagen wy dat yn sterke segminten yn ús ferwurke iten en ús proteïnebedriuw.Dat binne de FS en Kanada.En doe gongen bedriuwen dy't wy - dy't ferpakkingen foar itentsjinsten tsjinje as bedriuwen foar itentsjinsten ek del.En doe seagen wy dit yn segminten foar eingebrûk dy't swak wiene lykas ús yndustriële produkten en ús distribúsje- en papierbedriuw, dat in grut part is.
It bedriuw dat wy útstapten en de doazeplanten dy't wy sluten, sille in tsjinwyn bliuwe.En dan hawwe wy wat blêdbedriuwen mei lege wearde ferlitten yn dat distribúsje- en papiergebiet.Dat soe in bytsje in slach wêze foar it folgjende begruttingsjier as wy útgean.Mar nochris, as jo nei de comps sjogge, wiene wy yn april ferline jier 1.7% omheech.De merk wie sa'n 1,4% del.Wy wiene 2,7% omheech yn it fearnsjier ferline jier, en de merk wie flak.Dus de kompetysjes binne dreech.
Mar dat sein, ús bedriuw operearre hiel goed.Wy matche ús oanbod mei de fraach fan ús klanten.De planten rûnen goed.Se hiene heul útdaagjende omstannichheden mei bedriuwen dy't omheech wiene, bedriuwen wiene del.Wy ferhuze saken om 'e planten letterlik feilloos.En Steve neamde dat ús meiwurkers heroysk reagearren.En sa binne wy op 'e lange termyn betrouwen dat wy dit bedriuw en ús differinsjearre strategy kinne yntegreare kinne oer masineferkeap, preprint grafyske ferkeap bliuwt sterk.Wy hawwe fertrouwen yn it fermogen op lange termyn fan ús om dit bedriuw te groeien.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer en presidint fan Consumer Packaging [17]
Grut.Tank, Steve, en tank, Jeff.En dus ik kin echt net - lykas Jeff, ik kin echt net te folle kommentaar oer maaie.Ik sil besykje wat details te jaan foar april, yn 't bysûnder, hoe't it oerienkomt mei de opmerkingen dy't Steve om it kertier beskreau.Yn essinsje gie wat wy seagen oan 'e ein fan it kertier troch de moanne maart wirklik troch yn april.Wy seagen solide fraach en stabiliteit yn iten, it grutste part fan 'e fiedingstsjinstklassen en tapassingen, drank en sûnenssoarch.Us efterstân yn april op CNK bliuwt sterk op 5 wiken en CRB is op sawat 3 wiken.En sa fiele wy ús goed oer - en optimistysk oer itentsjinst, drank en sûnenssoarch.
Wy rûnen yn wat aardich wichtige útdagings op foaral kommersjele print.En sa sil ik miskien efkes duorje en dat mar beskriuwe.Wy wiene yn april earne yn 'e buert ôf, sa'n 50%.Dat is sawat de helte fan it deistige ferkeaptaryf yn april, lykas wy normaal soene hawwe, en sawat de helte fan wat wy yn febrewaris hienen.In protte fan dat wurdt gewoan wirklik oandreaun troch ferminderingen yn direkte mailing en reklame en guon fan 'e winst op blêdprojekten dy't normaal dizze tiid fan it jier sterk soene wêze, wiene echt gewoan annulearre.En sa gie dat yn april troch.Fansels, lykas wy hawwe besprutsen, is it lestich om te sizzen wat dat sil gean foarút.
En ek, wy hiene wat sêftens yn maart, foaral, en dat bleau yn april yn ús hege-ein geasten wierskynlik wat beynfloede troch de duty-free.En ek yn kosmetika en skientmesoarch binne dit wierskynliker diskresjonêre produkten fan hege wearde.En guon fan dy produkten waarden besjoen as net-essensjeel, en ús klanten hienen har foarsjenningen net.En sa gie april, soe ik sizze, echt de trends troch dy't wy yn maart seagen dy't Steve hie beskreaun.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Research Division - MD & Senior Research Analyst [18]
En as ik koe - dus as jo dat allegear yn april sette, folchoarder fan grutte, hoe soe der útsjen kinne?Pat?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer en presidint fan Consumer Packaging [19]
Yn termen fan konsumint spesifyk?Dat oer it algemien soe ik sizze dat it wirklik moat wurde ôfbrutsen troch elk fan 'e yndividuele klassen.Mar ik soe sizze dat april jier-op-jier del wie.Kin op it stuit gjin krekte nûmer jaan, om't it te betiid is mei de details, mar beskieden jier-op-jier likegoed as fersus maart.En jo soene sjen - Steve neamde yn syn opmerkingen, foaral oer SBS, benammen om't beynfloede troch kommersjele plant dat wy sawat 14,000 ton downtime namen, ekonomyske downtime yn 'e moanne april, wjerspegelje dy sêftens dy't wy hienen yn kommersjele plant.
En Mark, dit is Ward.Ik soe gewoan tafoegje, ik soe weromwize op myn tariede opmerkingen doe't wy seine dat ynkomsten en ynkomsten opienfolgjend soene wurde dellein.En normaal geane wy yn 'e twadde helte fan it jier in seizoensperioade yn wêr't ynkomsten wirklik soene tanimme.Dat ik tink dat de opmerkingen dy't Jeff en Pat jo joegen oer de moanne binne yn oerienstimming mei ús sicht op 'e opienfolgjende delgong foar it kwartaal.
Foar myn earste fraach frege ik my ôf oft jo gewoan in bytsje kinne prate oer de folchoarder fan 'e soarte fan jo glêstried nimt ta, jo recycled fiber nimt ta, sûnt de boaiem, wat ik tink wierskynlik wie yn it earste fiskale kwart en dan jo fermogen om dy ferhegings te kompensearjen.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [24]
Mark, jo.Dat wy hawwe signifikante ferhegings hân yn ús glêstried.Wy binne oant no ta wierskynlik $ 50 of sa in ton omheech.En mei - de fraach bliuwt konstant foar recycled glês, mar de generaasje is útdage.Dus begjin maart seagen wy in delgong yn generaasje, meast om't in protte fan it bedriuw retail is.Sa bliuwe de supermerken sterk, mar de rest fan 'e retail kommersjele bedriuw is echt sêft wurden.En dan hiene jo in ferskowing nei online keapjen.En sa hat in protte fan 'e OCC yn' e recyclingsintra in folle minder hersteltiid dan jo hawwe by de retailwinkels en boadskippen.Dat feroarsake druk nei boppen.Wat wy dogge om te kompensearjen yn 't bedriuw is dat wy de meast ûngebrûklike glêstried as recycled fiber brûke, ôfhinklik fan de kosten by de mûnen oant har fermogen om dat te dwaan op basis fan balansearjende enerzjy, basearre op har kapasiteitspulping, dus wy beheare dat as nau mooglik om te helpen de kosten te kompensearjen.Wy ferminderje - wy sjogge nei al ús Lean Six Sigma-projekten.Wy besykje elk jier ynflaasje te kompensearjen troch produktiviteit.En dan, ôfhinklik fan hoe fier't de OCC giet, sille wy trochgean om alle kosten te kompensearjen dy't wy kinne.
En ik tink op in bepaald punt, as jo 3 jier lyn werom sjogge, wie it in tsjinwyn fan $ 300 miljoen dy't in bytsje lestich wie om te rinnen.Mar op it stuit hâlde wy ús eigen mei it kompensearjen fan guon kosten en it mingen fan ús - de fibermix, it optimalisearjen fan de fibermix basearre op de kosten yn it systeem.En dan as wy it jier trochkomme, sille wy sjen oft dizze druk op 'e kop oanhâldt.Ik tink dat it yn maaie oanhâldt, en dan sille wy sjen wat der bart.Mar lykas wy earder seine, is it gewoan te dreech om no wat op 'e merke te foarsizzen op basis fan' e COVID-situaasje.
Okee.Dat is nuttich, Jeff.De ferfolch dy't ik hie wie krekt om Gondi hinne en ik bin benijd nei sawol it opstarten fan 'e nije masine en wat effekt dat kin hawwe op jo eksporten nei Meksiko.Mar ik bin ek benijd oft d'r wat yn 'e partnerskipsoerienkomst is dat jo jo eigendom yn Gondi moatte ferheegje, sizze, tusken no en it ein fan fiskale '21?
Mark, ik sil de twadde fraach nimme.Mark, ik sil de twadde fraach nimme, en Jeff, jo beäntwurdzje de earste fraach.D'r is neat yn 'e partnerskipsoerienkomst dat soe soargje dat wy ús eigendom moatte fergrutsje.Dus wy binne stabyl ...
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [29]
Meksiko stiet foar itselde type merkdynamyk dat wy binne, Mark.Dat de OCC-generaasje lege opwaartse druk, se sjogge itselde effekt.Dus wat fertraging yn it mûneprojekt op grûn fan de COVID-situaasje, dus dat wurdt wat útrekt.En dan soe ik sizze dat har merken foar eingebrûk heul binne - itselde effekt hawwe as dy fan ús no binne yn 'e FS. Sa heul ferlykbere omstannichheden yn Meksiko as wat wy hjir yn' e FS sjogge
Mark, wy sille krije - wy sille wat op ús 10-Q sette dat it antwurd op 'e fraach op Gondi sil spesifisearje.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Research Division - VP en Paper, Packaging & Forest Products Analyst [32]
Krekt folgje op 'e eardere fraach oan Jeff, is it mooglik om te kwantifisearjen hoe lang it folume tsjinwind fan' e sletten doaze planten duorret?En is it mooglik om it te grutte?En dan, Jeff, ik tink dat jo hawwe oanjûn dat de folumes fan april 4% wiene omleech mei grutte klanten dy't wat fabriken seagen.Is it überhaupt mooglik om de ynfloed fan 'e shutdowns te kwantifisearjen, oft it in lyts part fan' e delgong of de helte of it grutste part fan 'e delgong wie?Krekt besykje te begripen wat foar normale organyske groei soe wêze.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [33]
Wis.Dat it earste diel, Anthony, de slutingen fan doazeplanten begon yn maaie fan ferline jier, en se binne oant jannewaris oant no ta rûn.Dat d'r is in - en it is tusken 0,6% oant in punttotaal foar de slutingen.Dus as wy troch de jierren gean, sille in protte fan dy falle as wy troch it jier gean.En dan yn april tink ik dat de slutingen wichtich wiene.Ik haw noch gjin detail op sidenivo fan elke einmerk.Mar de einmerken dy't waarden útdage yn maart bleau útdage yn april.Dus distribúsjeblêden, papier, yndustry, retailers, itentsjinst.En doe hiene wy in effekt fan sels de lânbou dy't omheech wie, de dielen dy't nei itentsjinst geane, dat is wierskynlik net de helte fan ús ag-bedriuw, mar it is noch altyd in substansjeel stik, wiene flink del.
As jo nei ús top 10-klanten sjogge dat jo wat grutte proteïneklanten hawwe, hawwe jo wat grutte konsuminteprodukten, guodbedriuwen, ferwurke fiedings, dêr - dat is in wichtich stik fan guon fan 'e tsjinwind dy't wy tsjinkamen.Dat wy hienen, lykas ik sei, guon fan dy bedriuwen mear dan 5 planten hiene, sawol yn 'e merkkonsumint, yn' e partikuliere label en dan it proteïne, en dat binne Kanada en de FS foar ús.Dat wiene dus wichtige stikken fan de delgong.
En dan as jo sjogge, d'r is in grafyk yn ús dek op 'e grutte segminten, as jo sjogge nei ferdieling yn papier, en ik kin jo presys jaan yn' e maart kwartaal, wie 6,6% per dei del.En sa bliuwe dat yn dit bedriuw komme.En jo tinke oan grutte 3 foar ús, in diel fan har bedriuw is autobedriuw, auto-ûnderdielen, dat is folslein del.En dan is it ferpleatsbedriuw, ferpleatsen yn opslach ek signifikant del.En dat is 1 fan 'e grutste klanten, Department of Defense, se suspendeare alle bewegingen foar de tsjinsten oant 1 juny. Dat is in oar diel fan 'e tsjinwyn.
Dus yn dy grutte gebieten wiene dy grutte segminten del.En sels ús pizzasegment dat robúst is en groeide komt yn april.En dat haw ik foar april noch net spesifyk.Mar de smaak fan 'e segminten is yn prinsipe itselde yn april.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Research Division - VP en Paper, Packaging & Forest Products Analyst [34]
Okee.Dat is ekstreem nuttich detail.En dan mar in fraach foar, tink ik, foar sawol golf as konsumint.Wy hawwe sjoen dat guon steaten begjinne om ûnderdak op te heffen yn oarders en begripe dat it echt iere dagen is, ik freegje my gewoan ôf, as jo prate mei jo klanten, of it no is yn itentsjinst of retail of oare dielen fan it bedriuw, is dit wat dat jo sa'n bytsje sjogge as in betsjuttingsfolle katalysator foar it opnimmen fan oarders?Of gewoan in soarte fan kleur dy't jo dêr jaan kinne?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [35]
Wis.Ik sil begjinne en dan draaie it nei Pat as ferfolch.It is te betiid om te sizzen.En lykas ik sei, de segminten dy't sels sterk binne hawwe downtime en tsjinwind fanwegen it effekt fan COVID op har wurknimmerbasis.Dus hooplik, as wy opnij begjinne, begjinne wy wat trends te sjen fan fraach dy't ophelje, mar it is te betiid om te fertellen yn dizze earste wike fan maaie.Pat?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer en presidint fan Consumer Packaging [36]
Ja.En tank, Jeff.En gewoan tafoegje oan 'e konsumintekant, dêr soe ik it mei iens wêze.Ik tink dat de - wierskynlik de meast dynamyske romten op it stuit dy't wy sjogge, wirklik rûnom itentsjinst en beker- en plaatfoarrie foar SBS binne, wêr't wy dêr in iepen merk SBS-boardleveransier binne.Dus - mar it is te betiid om echt te fertellen wat der kin barre, mar d'r binne in protte feroaringen west.En dan is de oare noch yn kommersjele print, dy't ik earder neamde, hat wat aardich signifikante delgongen sjoen.En sa hâlde wy dat goed yn de gaten.Mar mei alle ûnwissichheid dy't der op it stuit is, is it gewoan te betiid om echt te fertellen oft de steat iepenet of wat fan 'e aktiviteit oer sosjale distânsje op 'e koarte termyn in betsjuttingsfolle ynfloed sil hawwe.
Steve, gewoan in fraach mear, miskien filosofysk of langere termyn, gewoan oer hoe't jo oanwinsten sjogge.Guon fan de deals dy't waarden dien dizze meast resinte syklus, se lykje net as se prestearje te goed yn 'e delgong, MPS mei guon fan' e hege ein geasten en tabak en KapStone, jo neamd guon fan 'e útdagings yn oerwinning.Fansels moast de leverage in bytsje te heech wêze, en wy moatte no it dividend besunigje.Dat gewoan op langere termyn, fansels, dat wie in weardeskeppingshefboom foar WestRock wie oanwinsten.Mar tinke jo dat wy yn 't foarút miskien in bytsje foarsichtiger sille wêze en miskien sil de leverage net sa heech wêze as yn it ferline en miskien sille oanwinsten mear in efterkant nimme foar it ferminderjen fan leverage foar de foar te fernimmen takomst ?
Tank foar it stellen fan de fraach, Brian.Ik tink oangeande kapitaalallokaasje, fan wêr't wy binne, tink ik dat skuldreduksje foarrang wurdt boppe oanwinsten.Mar ik ferwachtsje dat wy op lange termyn oanwinsten kinne dwaan om wearde ta te foegjen oan ús bedriuw.
Okee.En dan gewoan yn ferbân mei dat, jo nimme in protte stappen om cash te generearjen en liquiditeit te ferbetterjen.Binne d'r gewoan binnen de portefúlje aktiva dy't jo miskien sykje om te ferkeapjen of te fertsjinjen om te besykjen dat proses te fersnellen?En binne d'r oare boarnen fan jild dy't jo miskien kinne lûke, lykas bygelyks út wurkkapitaal?Ik tink ynearsten, dat soe in frij grutte wyn foar it jier, mar dingen binne feroare.Dat freegje jo gewoan ôf oft d'r oare mooglikheden binne om op 'e koarte termyn wat jild te generearjen?
Ja.Wy sjogge nei ús bedriuw as - ús taak is om jild te generearjen, dus wy sille nei alle alternativen sjen.Wy hawwe neat spesifyk op ús portefúlje dat opfalt.Ik tink dat ik nei Ward Dickson en John Stakel sjoch en se sjogge elke dei nei wurkkapitaal.Dat wy sjogge nei de ferskate hefbomen om - dat wy kinne om cash te generearjen.
Dit is John op foar Mark.Krekt earst ôf, kinne jo gewoan troch it bleke bestjoersbedriuw prate en hoe - prate oer hoe fier wy binne fan kapitaalkosten te fertsjinjen?En dan wat wie it algemiene bedriuwsnivo fan bleke board tidens Q1?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer en presidint fan Consumer Packaging [44]
Ja.Dus dit is Pat.Sa spesifyk om bleke board en SBS, sa as Steve kommentearre, tabak en kommersjele print hat west yn in sekuliere delgong, en wy sjogge wat koarte-termyn útdagings as it relatearret oan kommersjele print, ek in bytsje op iten tsjinst.Dat wy namen wat ûngewoane ekonomyske downtime yn maart en april, wat oanjout dat ús operaasjesraten net sa heech wiene as se dêrfoar wiene.
No yn dy perioade komme, soe ik sizze dat wy aardich sterk wiene.En it wie, lykas jo soene ferwachtsje, mei SBS, mei operearjende tariven omheech en efterstân om 4 wiken as typysk.Mar dúdlik, wat wy hawwe sjoen yn guon fan 'e segminten dêr't wy meidogge oan dy't gebrûk meitsje fan SBS as bleach board yn it algemien, wy hawwe sjoen dy oanpassings yn dy delgongen oer de lêste pear moannen dy't grif beynfloede de operaasje tariven.
Okee.Dat is nuttich.En dan gewoan nei MPS mear spesifyk draaie.Jo hawwe Jeropeeske swakte oproppen, mar hokker dielen fan MPS-bedriuw binne swakker?Is d'r wat neist hege geasten?
Just - dit is Steve.Ik tink dat harren foetôfdruk yn Jeropa is gewicht nei Brittanje.Dat se hawwe wat hân - en dus tink ik dat Brexit in útdaging foar har west hat.En sa ferpleatse wy dy produksje sa fier mooglik nei it easten yn Europa.Sa hawwe wy it bedriuw ferpleatst nei Poalen.Ik tink dat de segminten echt net sa folle oars binne as wy oer it algemien sjogge.De sûnenssoarch hat it tige goed dien.En it bedriuw mei konsumintmerk is mear útdage fanwegen wat Pat sei oer de duty-free winkels en gewoan ik soe it neame, it COVID-relatearre bedriuw.
Ik hoopje dat it goed mei jo en jo famyljes giet.Nijsgjirrich as jo überhaupt kommentaar kinne jaan oer trends, spesifyk yn it golfbedriuw yn Brazylje.Ik wurdearje it dat it in seizoens langere perioade yngiet, mar wat wy oant no ta hawwe lêzen, sels oant april, hie sjoen en oanjûn wat frij sterke fraach dêr ûnder.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [49]
It is Jeff.Ik nim dat.Dus Brazylje, ik tink dat wat jo hawwe lêzen konsekwint is.Se hawwe positive kontenerboardferkeap jier-op-jier omheech, hast 11%.Hegere eksport yn 'e regio Súd-Amearika nei Afrika ek.Folumes binne 7% omheech foar ús Brazylje-bedriuw.Se presteare de merk, mar dat groeide mei in sûn 6-plus prosint.De oprit fan Porto Feliz giet fierder ekstreem goed.Se bliuwe it bedriuw groeie.Se stelle rekords op har nije corrugators en EVOL's en dy opmars giet fierder ekstreem goed.
Wy sjogge wat tsjinwind fan it COVID-firus, mar it is net oant no ta sa't wy hjir hawwe sjoen.Ek is it Tres Barras-projekt op koers en pland om te begjinnen, lykas Ward earder sei, yn 'e earste helte fan kalinder 2021. Wy namen in koarte fertraging, in fertraging fan 10 dagen, basearre op guon regearingsaksjes, hie demobilisearre, mar it is wer op en rint en op koers.Dat bedriuw bliuwt yn 't algemien heul goed prestearje, en har merken bliuwe op it stuit sterk.
En de folgjende fraach, tink ik, oer pulp.Jo neamden dat it in tsjinwind fan $ 20 miljoen wie, tink ik, foar it earste healjier.D'r is in searje priisoankundigingen west dy't wy hawwe sjoen.Gewoan nijsgjirrich út in timing eachpunt, hoe't wy koenen sjen dat faze yn, dat is mear in fiskaal 2021 foardiel?Of as it miskien direkter is om't jo ferkeapje yn 'e spotmerk?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer en presidint fan Consumer Packaging [51]
Ja.Dus miskien nim ik dat om't it yn it konsumintstik sit.En sa is de mearderheid fan 'e pulp dy't wy meitsje yn ús SBS-systeem, om't wy it balansearje - balansearje dat systeem mei wat iepen tiid.De - ús pulpvoluminten binne koartlyn tanommen, lykas jo kinne sjen yn guon fan it taheakke materiaal dat wy hawwe publisearre.En sa't jo witte, prizen binne ôfnommen, publisearre prizen binne ôfnommen yn pulp.Dat hat in wichtige ynfloed op ús yn it heule segmint hân.Wat der yn 2021 of fierder kin barre, is it foar ús heul lestich om te projektearjen mei al it ûnwisse alles, dat soene wy net kinne dwaan.Mar mei - wis, maart en april en wirklik weromgean foar dit jier-tot-date begruttingsjier, hie it grif in frij wichtige ynfloed, dus it wurdt gewoan echt oandreaun troch de priisdynamyk yn dy merk lykas earder publisearre.
Ik bedoel, Gabe, foar ús is it in lyts part fan 'e saak, lykas jo witte.Mar opienfolgjend hawwe wy wat opwaartse beweging sjoen yn ús prizen.It is noch jier nei jier del.Mar it lêste kwart fan dit kwartaal hawwe wy ferhegings sjoen yn 'e pulp.
Sa mar gau wer op kapitaalallokaasje.Wy begripe wat jo hawwe dien mei it dividend en wêrom.Kinne jo ús herinnerje as jo in spesifike betellingsferhâlding hawwe?En oer in relatearre fraach hawwe jo neat spesifyk neamd oer de repo.Wy witte dat jo it oandiel sille brûke om stimulâns te finansieren.Mar kinne jo ús herinnerje hoefolle beskikberens jo miskien hawwe op 'e repo?
Wy hawwe sawat 20 miljoen oandielen, en wy hawwe in hiel skoft gjin oandielen weromkocht, om't wy heul dúdlik west hawwe dat ús prioriteit foar kapitaalallokaasje skuldreduksje west hat.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer en presidint fan Consumer Packaging [59]
Ja.Ja.It dividend, sil ik jo fertelle, hawwe wy in protte tiid bestege oan it tinken oer wat it goede nivo wie.En it is dreech om in spesifyk betelling ratio.Ik sjoch nei de $ 0,80, it klinkt as it is $ 200 miljoen.Wy kinne $ 200 miljoen generearje en moatte $ 200 miljoen weromjaan oan ús oandielhâlders en ûnder elk senario dat wy ús kinne foarstelle.En lykas wy seine yn 'e tariede opmerkingen, sille wy sjen nei it fergrutsjen fan dat as dingen sichtberer wurde.En sa tink ik, it is echt dreech om te praten oer in spesifike betellingsferhâlding yn dizze omjouwing.
Befetsje ik.En dan is myn twadde fraach, 1 fan 'e geheime sauzen foar WestRock, teminsten yn myn miening, de masineynstallaasjes dy't jo hawwe yn' e fasiliteiten fan jo kliïnten.Dat wurdt it dreger om dy masines te tsjinjen?Of as se ienris ynstalleare binne, is it oan 'e kliïnt om de masines te ûnderhâlden?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [61]
Dit is Jeff.Dat de ûnderfining fan COVID hat it wat dreger makke om dat te dwaan.Mar nee, wy stjoere tekst mei PPE-kits, gesichtsbedekking, wanten.Wy prate mei ús klanten oer har easken yn 'e plant en dan ús easken.Sa hawwe wy gewoane tsjinstkontrakten dy't wy neikomme en dan ek alle needgevallen wêr't de klanten ús nedich binne.Dus dat diel fan it bedriuw bliuwe wy minsken troch en feilich ferpleatse.Dêr ha wy grut súkses mei hân.En ús ferkeap dêryn - yn ús masinebedriuw is trochgien te groeien.Lykas Steve betiid rapportearre, binne wy yn 'e lêste 12 moannen mear dan $ 300 miljoen opkommen.Sa spannend, dat bliuwt groeie, en wy bliuwe it bedriuw yn dy merk groeie en dy merken tsjinje.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Research Division - Direkteur en Senior Equity Research Analyst [63]
Jeff, gean mar efkes werom nei jo aprilkommentaar.Ik woe gewoan in pear dingen freegje.Dat ik tink dat jo seine dat ferstjoeringen wiene del en de efterstân wie ôfnommen yn 'e rin fan' e moanne om krekt dy reden.Kinne jo ús gewoan wat gefoel jaan fan wat jo efterstân fan kontenerboardmûne no is yn ferliking mei wat it wie begjin april, gewoan om in datum te kiezen?En dan oer it stik fan e-commerce, jûn dat e-commerce wirklik sterker is dan itentsjinst lijt, hawwe jo in gefoel fan wat de netto ynfloed fan 'e groei fan e-commerce is foar safier't it yn prinsipe it ferlerne iten ferfangt tsjinst bedriuw?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [64]
No, ik sil begjinne mei it lêste diel.It e-comm-bedriuw is sterk mei dûbele sifers omheech, en dat bliuwt.En jo hawwe de grutte groei yn online en ek keapje online en ophelje yn winkel, dat wie it rapst groeiende segment yn de e-comm romte fan maart oant april.Wat de itenstsjinst en in offset oanbelanget, is it dreech om as persintaazje te sizzen, om't d'r safolle ferskillende bedriuwen binne dy't leverje oan itentsjinst, suvel, bakkerij, lânbou.Sa is it dreech om te sizzen wat in offset soe wêze as in krekte bedrach.
Wat de efterstân oanbelanget, sjogge wy nei de efterstân yn it faksysteem.En sa binne wy - it is in efterstân fan 5 oant 10 dagen.En sa't ik al sei, yn maaie kaam d'r in stabilisaasje fan april en in bytsje ophelje fan wat wy seagen yn 'e twadde en tredde wike fan april, mar it is te betiid om te sizzen oft dat no in trend is of net fanwegen de volatiliteit yn ús merken.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Research Division - Direkteur en Senior Equity Research Analyst [65]
Ja.Ik wurdearje it.En krekt 1 oare 1 op e-commerce, dat is, yn 'e lêste 3 jier, it is in sterke groeier west, in groei mei twa sifers, yn hokker tiid gie de fraach nei doazen fan groei mei 3% werom yn '17 nei yn prinsipe flak lining ferline jier.Dat ik freegje my gewoan ôf hokker ynfloed tinke jo dat groei fan e-commerce hat op 'e totale merk as it liket as bliuwt e-commerce super sterk, mar fraach nei doazen is de ôfrûne jierren flatlined?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [66]
Ik tink dat it gewoan is - it is basearre op it persintaazje dat e-commerce op it stuit is fan 'e totale doazemerk, Adam.Dus as jo nei it totaal sjogge, as it 10% oant 12% is, tink ik dat it wierskynlik gewoan in funksje is fan it totaal yn e-comm.En dan hawwe jo substitúsjes, jo hawwe lytsere ferpakkingen, jo hawwe oanmelding, d'r binne in protte oare dingen dy't dêr yngeane.Mar ik tink noch dat as jo werom sjogge op duorsume groei, net-duorsume groei, dy dingen, guon fan 'e net-duorsumen binne útdage.En yn dizze omjouwing is it noch mear útdage fanwegen yndustrieel.Mar ús fermogen om te groeien oer segminten yn 'e lêste 3 jier hat heul goed west.En foar ús bedriuw bin ik posityf dat wy kinne trochgean te groeien yn 'e merken, sjoen de koarte stint fan COVID hjir, hooplik, dat wy op' e lange termyn sille trochgean te groeien en te winnen op ús merk.
Tankewol, operator, en tank oan ús publyk foar it meidwaan oan de oprop fan hjoed.Lykas altyd, nim dan kontakt mei ús op as jo fragen hawwe, wy binne altyd bliid om te helpen.Tankewol, en in geweldige dei tawinske.
Post tiid: mei-11-2020