Wina 15 Jul 2019 (Thomson StreetEvents) -- Transkrip yang diedit dari panggilan konferensi atau presentasi pendapatan Agrana Beteiligungs AG Kamis, 11 Juli 2019 pukul 8:00:00 GMT
Tuan-tuan dan nyonya-nyonya, terima kasih sudah berdiri.Saya Francesca, operator Panggilan Paduan Suara Anda.Selamat datang, dan terima kasih telah bergabung dengan panggilan konferensi AGRANA tentang hasil untuk Q1 2019/2020.(Petunjuk Operator)
Sekarang saya ingin menyerahkan konferensi ini kepada Hannes Haider, yang bertanggung jawab atas Hubungan Investor.Silakan pergi ke depan, Pak.
Ya.Selamat pagi, hadirin sekalian, dan selamat datang di panggilan konferensi AGRANA yang mempresentasikan hasil kami untuk kuartal pertama '19-'20.
Bersama kami hari ini adalah 3 dari 4 anggota Dewan Manajemen kami.Bpk. Marihart, CEO kami, akan memulai presentasi dengan pengenalan utama;kemudian Mr Fritz Gattermayer, CSO kami, akan memberi Anda lebih banyak warna di semua segmen;kemudian CFO, Mr. Büttner, akan menyajikan laporan keuangan secara rinci;dan akhirnya, sekali lagi, CEO akan menyimpulkan dengan prospek tahun bisnis yang tersisa.
Presentasi akan memakan waktu sekitar 30 menit, dan presentasi tersedia mengacu pada panggilan kami di situs web kami.Setelah presentasi, Dewan Manajemen akan dengan senang hati menjawab pertanyaan Anda.
Ya.Selamat pagi, tuan dan nyonya.Terima kasih telah bergabung dengan panggilan konferensi kami pada kuartal pertama '19-'20.
Dari segi pendapatan, kami memiliki EUR 638,4 juta, jadi EUR 8 juta di atas kuartal pertama tahun lalu.Dan EBIT-bijaksana, kami memiliki EUR 30,9 juta, itu EUR 6,3 juta kurang dari kuartal pertama tahun lalu.Dan margin EBIT turun dengan 4,8% versus 5,9% akibatnya.
Kuartal pertama ini ditandai dengan utilisasi kapasitas penuh di pabrik tepung jagung Aschach kami di Austria dan kenaikan harga etanol, sehingga EBIT segmen Pati adalah 86% di atas tahun lalu.
Di segmen Buah, biaya sekali pakai terkait bahan baku dalam bisnis persiapan buah membuat EBIT segmen di bawah kuartal tahun sebelumnya, dan EBIT negatif segmen Gula dibandingkan pada kuartal pertama ini dengan kuartal pertama yang masih positif di kuartal terakhir. tahun.
Rincian pendapatan menurut segmen menunjukkan bahwa, secara keseluruhan, peningkatan 1,3% diberikan pendapatan tetap di sisi Buah, ditambah 14,5% di sisi Pati dan minus 13,1% di sisi Gula dengan total EUR 638,4 juta.
Pangsa Gula menurut perkembangan tersebut menurun menjadi 18,7% dan Pati meningkat dari 28,8% menjadi 32,5% dan ada sedikit penurunan juga untuk pangsa olahan buah dari 49,5% menjadi 48,8%.
Di sisi EBIT, hal yang paling luar biasa adalah segmen Gula berubah dari plus EUR 1,6 juta menjadi minus EUR 9,3 juta.Seperti disebutkan, ada hampir dua kali lipat di Starch EBIT, dan ada penurunan 14,5% di EBIT segmen Buah, jadi totalnya dalam EUR 30,9 juta.Margin EBIT di Buah adalah 7%.Di Starch, pulih dari 5,5% menjadi 8,9%.Dan di Sugar, itu berubah menjadi minus.
Ikhtisar investasi jangka pendek.Kami kurang lebih sama dengan kuartal 1 tahun lalu dengan EUR 33,6 juta.Di Sugar, kami hanya menghabiskan EUR 2,7 juta.Di Starch, bagian terbesar dengan EUR 20,8 juta, terutama menurut proyek-proyek besar;dan dalam Buah-buahan, EUR 10,1 juta.Secara rinci, di Fruits, ada lini produksi kedua di pabrik baru di China yang sedang dibangun.Ada juga jalur produksi tambahan di lokasi kami di Australia dan Rusia, dan ada laboratorium baru untuk pengembangan produk di pabrik Mitry-Mory di Prancis.
Di Starch, penggandaan pabrik pati gandum di Pischelsdorf sedang berlangsung dan sekarang dalam tahap akhir.Jadi tentu saja, itu akan dimulai akhir tahun.Dan perluasan pabrik turunan pati di Aschach mengikuti kenaikan [sewa] tahun lalu.Sekarang kami mengintensifkan produk bernilai tambah dengan perluasan pabrik turunan pati ini.Dan ada juga langkah-langkah yang memungkinkan kami di situs Aschach untuk memproses lebih banyak pemrosesan jagung khusus dan membuat -- untuk memudahkan peralihan dari satu varietas ke varietas lainnya.
Di sisi Gula, kami sedang menyelesaikan gudang baru untuk produk jadi di Buzau, di Rumania, dan kami juga menginvestasikan sentrifugal baru di pabrik Ceko kami di Hrušovany untuk mengurangi konsumsi energi.
Jadi sekarang saya serahkan kepada rekan saya, Mr. Gattermayer, yang akan memberi Anda lebih banyak informasi tentang pasar tersebut.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Chief Sales Officer & Anggota Dewan Manajemen [4]
Terima kasih banyak.Selamat pagi.Dimulai dengan segmen Buah.Soal pengolahan buah, AGRANA berhasil mempertahankan posisinya atau mampu mempertahankan posisinya di pasar jenuh Uni Eropa, juga Amerika Utara.Kami terus fokus pada diversifikasi kami di sektor non-susu seperti roti, es krim, layanan makanan, dan sebagainya dengan tambahan volume dan pelanggan.Dan keberlanjutan masih menjadi fokus utama dan keterlacakan bahan, juga, dan kami telah -- banyak produk diluncurkan di semua kategori produk sebagai camilan cepat dan sehat untuk di antara waktu makan dan seterusnya.
Mengenai konsentrat buah, lingkungan pasar, kami memiliki permintaan konsentrat jus apel terus stabil.Produk yang tersedia dari produksi musim semi saat ini berhasil dipasarkan dan dijual.Kami memiliki perkembangan penjualan yang sangat baik di Amerika Serikat dan penempatan konsentrat jus berry dari panen 2018 dan juga sebagian dari panen 2019 kurang lebih telah selesai.
Mengenai pendapatan, pendapatan segmen Buah kurang lebih stabil di EUR 311,5 juta.Mengenai persiapan makanan, pendapatan menunjukkan sedikit peningkatan sebagian karena sedikit peningkatan volume penjualan.Pada kegiatan usaha konsentrat, pendapatan mengalami penurunan moderat dari tahun lalu karena alasan harga karena biaya tetap apel tahun 2018.
EBIT lebih rendah dari tahun sebelumnya.Alasannya terletak pada bisnis persiapan buah.Kami pernah mengalami dampak terkait bahan baku di Meksiko, terutama mangga tetapi juga stroberi.Kami juga karena panen besar apel di Ukraina dan Polandia dan Rusia kami memiliki harga jual yang lebih rendah untuk apel segar di Ukraina, dan kami memiliki biaya staf tambahan.Dan EBIT dalam bisnis konsentrat jus buah didorong naik secara signifikan dan stabil di level tertinggi tahun sebelumnya dari -- level tahun lalu.
Mengenai segmen Pati, volume penjualan lingkungan pasar adalah -- pertumbuhan masih berlangsung.Kami mencapainya di semua area produk.Kapasitas pemanis di sisi lain, terutama di Eropa Tengah dan Eropa Tenggara, masih kurang dimanfaatkan dan pengembangan pasar mengenai isoglukosa terus didorong oleh tekanan volume.Persaingan masih sangat tinggi.Angka penjualan pati asli dan pati modifikasi stabil.Situasi pasokan tepung sereal untuk kertas Eropa dan industri papan bergelombang telah mereda dan meningkatkan volume spot ditawarkan lagi.
Mengenai etanol, kami memiliki kutipan etanol yang sangat tinggi.Bisnis bioetanol memberikan kontribusi yang sangat positif bagi hasil divisi Pati.Kutipan tersebut didukung oleh kekurangan pasokan, terutama di Eropa Utara dan Barat, dan juga dipengaruhi oleh ketidakamanan terkait penanaman jagung di Amerika Serikat, dan tentu saja, juga tingkat harga ethanol yang diproduksi di Amerika Serikat dan memiliki berdampak pada pertumbuhan pasar juga.Pekerjaan pemeliharaan di sejumlah sektor dibuat untuk pasokan yang lebih pendek juga di dalam Uni Eropa.
Mengenai segmen bahan pakan, kami harus -- kami dapat melanjutkan permintaan yang terus meningkat untuk bahan pakan bebas transgenik dan itulah sebabnya kami memiliki harga yang stabil karena volume yang meningkat.
Grafik berikut menunjukkan perkembangan harga jagung dan gandum.Anda lihat di sisi kanan, itu kurang lebih jagung dan gandum berada di level yang sama.Kesenjangan antara jagung, biasanya, gandum lebih tinggi dari jagung.Dulu -- itu [di seluruh gandum] dan sekarang kami berada di sekitar EUR 175 per ton.
Dan di sisi lain, ketika Anda kembali beberapa tahun di tahun 2006 dan 2011, Anda melihat level yang berbeda dan kami sekarang memiliki level seperti di 2016 dan 2011, tentu saja, ada variasi dan pasar yang bergejolak sepanjang tahun.Melanjutkan dengan harga etanol dan bensin, Anda melihat perkembangan seperti yang telah disebutkan.Dampak besar dari harga etanol, kami memiliki kuotasi pada 8 Juli sebesar EUR 658. Hari ini, sekitar EUR 670. Dan itu masih berlangsung selama beberapa minggu dan bulan ke depan.Kami mengharapkannya dan karena itu kami dapat melanjutkan -- dampak pada hasil kami ini akan berlanjut selama beberapa minggu ke depan.
Pendapatan untuk segmen Starch naik dari EUR 180 juta menjadi EUR 208 juta.Alasan utamanya adalah peningkatan substansial dalam pendapatan etanol, kutipan Platts yang lebih kuat.Dan juga produk pemanis dengan harga yang menurun, pendapatan dinaikkan secara moderat melalui penjualan dengan volume yang lebih tinggi.Kami mampu mengkompensasi sebagian di sana, harga rendah untuk volume yang lebih tinggi.Dan seperti yang telah saya sebutkan tentang pati, kami dapat melanjutkan pendapatan dan meningkatkan volume kami.
Dan -- juga efek positifnya adalah pendapatan dari makanan bayi naik dari tingkat yang rendah dan kami menuju ke arah yang benar.Kami sangat positif dalam masalah ini.
EBIT telah disebutkan, naik 86% dari 10 juta menjadi 18,4 juta ton (sic) [EUR 10 juta menjadi EUR 18,4 juta], dan ini terutama berasal dari kenaikan signifikan harga pasar etanol dan dari kenaikan volume di semua segmen produk lainnya.
Di sisi biaya atau sisi pengeluaran, biaya bahan baku yang lebih tinggi untuk tanaman tahun 2018 tetap menjadi faktor penurunan pendapatan.Dan kontribusi pendapatan dari HUNGRANA menurun dari EUR 4,7 juta menjadi EUR 3,2 juta, minus EUR 1,5 juta, sangat dipengaruhi oleh rendahnya tingkat produk isoglukosa dan pemanis.
Dilanjutkan dengan segmen Gula.Mengenai lingkungan pasar, masih menantang dan sangat sulit.Harga pasar dunia kurang lebih berada di level yang sama selama sebulan terakhir.Di sisi lain, ada sedikit peningkatan dibandingkan level terendah 9 tahun untuk gula putih ini.Pada Agustus 2018, harganya $303,07 per ton dan terendah 10 tahun untuk gula mentah, pada September 2018, juga 10 bulan lalu pada $220 per ton.
Berlawanan dengan ekspektasi, defisit pasar gula yang kecil pada tahun 2018-'19, adanya persediaan, terutama di India, menyebabkan situasi pasar dunia yang tegang.Dan FO Licht, salah satu perusahaan konsultan utama, memproyeksikan defisit produksi yang kecil untuk akhir tahun pemasaran gula 2018-'19.
Bagi kami, yang lebih penting adalah pasar gula Eropa.Pasar gula pada tahun 2018-'19, diperkirakan hingga Juli 2018, volume produksi 20,4 juta ton gula karena kondisi cuaca kering di musim panas lalu, namun perkiraan Komisi Eropa dari April 2019 menempatkan produksi di 7,5 juta ton (sic) [17,5 juta ton] gula.
Mengenai harga gula rata-rata dan sistem pelaporan harga sejak penghapusan kuota gula, harga turun signifikan dan terus berlanjut.Pada bulan April 2019, harga rata-rata juga naik sedikit menjadi EUR 320 per ton dan kami perkirakan akan terus berlanjut.Peningkatan lebih lanjut, seperti yang saya katakan, diharapkan untuk beberapa bulan ke depan tahun pemasaran gula 2018-'19.Dan efek lainnya adalah stok gula di akhir tahun ini kurang lebih sangat sedikit, seperti yang saya duga.
Bagan berikutnya menunjukkan kepada Anda kutipan gula untuk gula mentah dan gula putih.Dan kita melihat bahwa, seperti yang saya sebutkan sebelumnya, terendah 10 tahun dan terendah 9 tahun, dan sekarang kami memiliki tingkat harga gula mentah sekitar EUR 240 per ton, dan gula putih EUR 284 per ton, yang berarti kesenjangan antara gula putih dan mentah hanya EUR 45 atau EUR 44 dan itu berarti bahwa kilang dan juga persaingan antara gula putih di pasar dunia dan gula rafinasi di Uni Eropa masih sangat ketat.
Dan bagan berikutnya menunjukkan sistem pelaporan harga dan juga kutipan #5 dan rata-rata -- dan harga referensi London #5 dan UE berada di EUR 404 tetapi kurang lebih Anda melihat bahwa sejak Februari 2017, musim panas 2017, lebih atau kurang kurang korelasi antara #5 dan harga rata-rata Eropa untuk gula putih karena pasokan besar ini, yang diproduksi pada 2017-2018, sekarang kami memiliki volume yang lebih rendah dan oleh karena itu seharusnya korelasi ini pada tingkat yang lebih rendah.
Mengenai pendapatan, karena apa yang saya sebutkan sebelumnya, harga rendah, pendapatan turun menjadi EUR 120 juta, minus 13%, dan ini terutama dari penurunan harga penjualan gula tahun-ke-tahun.Dan kami juga memiliki volume gula yang lebih rendah yang dijual terutama ke sektor nonmakanan.Dan karena itu, EBIT turun dari EUR 1,6 juta menjadi minus EUR 9,3 juta dan itu adalah penurunan yang telah disebutkan karena hilangnya volume, volume yang lebih rendah, dan juga di sisi lain, karena harga gula yang rendah, tetapi kami optimis bahwa kami sedikit banyak akan naik di masa depan yang lebih baik.
Terima kasih.Selamat pagi, tuan dan nyonya.Laporan laba rugi konsolidasi menunjukkan peningkatan pendapatan sebesar 1,3%, sebagaimana telah disebutkan, menjadi EUR 638,4 juta.
EBIT sebesar EUR 30,9 juta adalah pengurangan 16,5%.Margin EBIT, 4,8%, juga turun.Dan keuntungan untuk periode tersebut, EUR 18,3 juta.Diatribusikan kepada pemegang saham induk, EUR 16,7 juta, juga merupakan penurunan yang signifikan.
Hasil keuangan meningkat sebesar 11,6%.Kami memiliki beban bunga bersih yang lebih tinggi karena rata-rata utang keuangan bruto yang lebih tinggi.Oleh karena itu, peningkatan selisih translasi mata uang sebesar 36%, turun menjadi EUR 1,6 juta.Tarif pajak jauh lebih tinggi dengan 32,5%, terutama karena kerugian pajak carryforward noncapitalized di segmen Gula di mana kami masih memiliki hasil positif pada kuartal pertama '18-'19 di Gula.
Laporan arus kas konsolidasi menunjukkan arus kas operasi sebelum perubahan modal kerja sebesar EUR 47,9 juta.Ini sebanding dengan Q1 terakhir.Kami memiliki efek kas negatif dalam perubahan modal kerja.Efek bersih dibandingkan dengan Q1 '18-'19 adalah minus [EUR 53,2 juta], terutama didorong oleh pengurangan persediaan yang lebih rendah di segmen Gula dan pengurangan yang lebih tinggi dalam kewajiban yang keluar dari pembayaran untuk belanja modal tahun lalu.Jadi kami mendapatkan kas bersih yang digunakan untuk aktivitas operasi sebesar EUR 30,7 juta.
Neraca konsolidasi tidak menunjukkan perubahan yang signifikan.Jadi indikator kuncinya, rasio ekuitas 58,2%, masih wajar.Utang bersih sebesar EUR 415,4 juta, mengarah ke gearing 29,2%.
Ya.Terakhir, gambaran setahun penuh untuk AGRANA Group.Meskipun tantangan substansial terus berlanjut di segmen Gula, laba operasi grup, EBIT diharapkan meningkat secara signifikan, yang berarti plus 10% hingga plus 50% di tahun '19-'20, dan pendapatan diproyeksikan menunjukkan pertumbuhan moderat .
Total investasi kami masih di atas depresiasi EUR 108 juta dengan sekitar EUR 143 juta.Seperti yang saya sebutkan, hal utama adalah penyelesaian kapasitas tepung gandum kami di pabrik Pischelsdorf kami.
Pandangan yang lebih rinci untuk segmen yang sama.Di segmen Buah, AGRANA mengharapkan '19-'20 membawa pertumbuhan pendapatan dan EBIT.Sediaan buah-buahan, diprediksi ada tren pendapatan positif di semua area bisnis, didorong oleh kenaikan volume penjualan.EBIT harus mencerminkan pertumbuhan volume dan margin, menghasilkan peningkatan pendapatan yang signifikan dari tahun ke tahun.
Pendapatan konsentrat jus buah dan EBIT diproyeksikan sepanjang tahun ini akan stabil pada level tahun sebelumnya yang tinggi ini.
Segmen pati.Di sini, kami mengharapkan peningkatan pendapatan yang signifikan dan pasar pati diharapkan stabil karena produk sakarifikasi berbasis pati tetap terpengaruh oleh harga gula Eropa, produk khusus seperti susu formula bayi atau pati organik dan produk bebas transgenik harus terus berlanjut. menghasilkan dorongan positif secara konsisten.
Kutipan tinggi untuk etanol baru-baru ini memicu situasi pendapatan dan pendapatan.Dan dengan asumsi panen gabah rata-rata pada tahun 2019 dan sedikit penurunan harga bahan baku dibandingkan dengan tahun kekeringan 2018, EBIT segmen Pati diharapkan meningkat secara signifikan dari tingkat tahun sebelumnya juga.
Segmen Gula, di sini AGRANA memproyeksikan pendapatan yang masih rendah dengan ekspektasi lingkungan pasar gula yang terus menantang.Program pengurangan biaya yang sedang berlangsung akan dapat melunakkan pengurangan margin sampai batas tertentu, tetapi EBIT diperkirakan akan tetap negatif pada tahun 2019-'20 setahun penuh.
Ya.Hanya pengingat cepat.Setelah Rapat Umum Tahunan kami Jumat lalu dan [tanggal pelaksanaan dinyatakan kemarin], hari ini, kami memiliki catatan tanggal untuk dividen '18-'19, dan besok, kami akan memiliki pembayaran dividen.
Saya sebenarnya memiliki beberapa pertanyaan, beberapa di antaranya terkait dengan kinerja di kuartal pertama, beberapa di antaranya dengan prospek.Mungkin mari kita lakukan dengan segmen.
Di segmen Gula, Anda menyebutkan program penghematan biaya yang sedang berlangsung untuk melunakkan margin.Bisakah Anda menghitung seberapa besar penghematan yang ingin Anda capai?Dan juga, jika Anda berbicara tentang EBIT yang tersisa di wilayah negatif, dapatkah Anda menjelaskan lebih lanjut tentang berapa besaran hasil operasi negatif itu?
Untuk segmen Pati, Anda menyebutkan bahwa, tentu saja, kuartal pertama sangat didukung oleh kutipan untuk bioetanol karena beberapa kekurangan juga berkontribusi untuk itu.Bagaimana prospek, menurut pendapat Anda, untuk kuartal mendatang dalam hal ini?
Dan kemudian di segmen Buah, di kuartal pertama, Anda menyebutkan efek satu kali.Bisakah Anda menghitung seberapa besar dampak dari efek satu kali ini?Lalu apa yang harus menjadi pendorong peningkatan di segmen Buah, terutama kinerja hasil operasi?
Dan terakhir, yang tidak kalah pentingnya, untuk tarif pajak, apa alasan tarif pajak efektif yang relatif tinggi ini?Ini akan menjadi itu untuk saat ini.
Oke.Soal program penghematan biaya gula, tentu kami akan melalui semua biaya personel dan memiliki beberapa efek di sana.Tetapi yang utama adalah kami mengerjakan konsep bangku kerja.Jadi ini berarti kami mengikuti organisasi kami situasi bebas kuota, artinya di setiap negara, organisasi adalah -- organisasi produksi dan penjualan serta fungsi lainnya dipusatkan.Ini, dari sisi saya, penghematan biaya.Kuantifikasi EBIT negatif sulit, tergantung pada situasi panen tahun ini, akan ada lebih sedikit -- atau lebih banyak gula daripada tahun lalu, jadi sulit untuk mengukurnya saat ini.
Dan penghematan biaya ini, apakah Anda memiliki kuantifikasi untuk itu atau karena ini adalah sesuatu yang Anda -- ini adalah pekerjaan rumah internal Anda.
Belum.Jadi kami masih bekerja untuk itu.Mengenai prospek etanol, kami memperkirakan ini akan berlanjut untuk minggu depan hingga musim gugur dan secara signifikan di atas harga yang dianggarkan karena perubahan besar dari situasi permintaan/penawaran di Uni Eropa.
Mengenai efek – efek negatif di segmen Buah, jadi saya pikir kami telah menyebutkan bahwa kami memiliki dampak negatif dari bahan baku.Jadi kami melihat efek negatif dari sekitar EUR 2 juta yang keluar dari mangga dan stroberi dengan permintaan EUR 1,2 juta dan dampak negatif pada apel di Ukraina sekitar EUR 0,7 juta, jadi total EUR 2 juta yang keluar dari one-timer ini dalam bahan baku.Dan juga, kami memiliki biaya personel yang luar biasa dengan jumlah sekitar EUR 700.000 dan juga biaya tambahan dalam biaya personel sebesar EUR 400.000 hingga EUR 500.000.Dan kemudian kami memiliki beberapa efek lain yang berasal dari penurunan volume sementara di berbagai wilayah yang juga berjumlah sekitar EUR 1 juta secara total.
EUR 4 juta dibandingkan dengan tahun sebelumnya.Jadi $2 juta bahan mentah sekali pakai;EUR 1 juta, menurut saya, biaya personel;dan EUR 1 juta dari operasi bisnis terkait volume, dan lain-lain.
Maaf, dengan tarif pajak, saya sudah sebutkan, jadi ini terutama karena kerugian yang kita lihat di segmen Gula, yang sudah menyebabkan tarif pajak yang sangat tinggi di tahun total '18-'19, jadi kami lakukan tidak mengkapitalisasi kerugian pajak carryforward ini karena prospek jangka menengah di Sugar.
Tidak ada pertanyaan lebih lanjut saat ini.Saya ingin mengembalikannya kepada Hannes Haider untuk komentar penutup.
Ya.Jika tidak ada pertanyaan lebih lanjut, terima kasih atas partisipasi Anda dalam panggilan.Semoga sisa hari Anda menyenangkan dan musim panas yang menyenangkan.Selamat tinggal.
Hadirin sekalian, konferensi telah selesai, dan Anda dapat memutuskan sambungan Anda.Terima kasih telah bergabung.Semoga harimu menyenangkan.Selamat tinggal.
Waktu posting: 18 Juli-2019