10 Agustus 2019 (Thomson StreetEvents) -- Transkrip yang telah diedit dari panggilan konferensi atau presentasi pendapatan Astral Poly Technik Ltd Jumat, 2 Agustus 2019 pukul 12:30:00 GMT
Terima kasih.Selamat malam semuanya.Atas nama ICICI Securities, kami menyambut Anda semua ke Panggilan Konferensi Pendapatan Q1 TA '20 dari Astral Poly Technik Limited.Kami memiliki manajemen yang diwakili oleh Mr. Sandeep Engineer, Managing Director;dan Mr. Hiranand Savlani, CFO perusahaan, untuk membahas kinerja Q1.
Terima kasih, Nehal bhai, dan terima kasih, semuanya, telah bergabung dengan panggilan hasil Q1 ini.Hasil Q1 ada bersama Anda dan semoga Anda -- semua orang telah melewati angka-angkanya.
Saya akan memberi tahu Anda tentang apa yang sebenarnya terjadi di Q1 pada bisnis perpipaan dan bisnis perekat.Untuk memulai dengan perluasan Ghiloth, yang telah selesai dan pabrik Ghiloth baru saja diselesaikan.Dan di Q1, pabrik Ghiloth sekarang 60% -- beroperasi dengan efisiensi 60%.Pengiriman dimulai di utara, dan kami juga telah membuka pengiriman di timur dari pabrik Ghiloth.Pabrik Ghiloth juga sedang mengalami ekspansi.Kami memiliki corrugator, yang sekarang berada di pabrik Ghiloth dengan diameter [800 mm], yang beroperasi dan beroperasi dari bulan lalu.
Kami juga memulai pembuatan produk perpipaan lainnya dari pabrik Ghiloth, terutama di sektor pertanian, sektor kolom dan di CPVC, sektor fire sprinkler.Maka pabrik Ghiloth akan melakukan ekspansi, bahkan tahun ini dimana kapasitas bertujuan untuk berjalan pada efisiensi maksimum.
Di pabrik Hosur, pabrik -- juga pabrik baru yang diperluas telah beroperasi, kapasitas tambahan 5.000 ton telah beroperasi.Dan sisa kapasitas dan mesin akan datang dan akan beroperasi penuh pada kuartal ini.Hosur juga menerima corrugator pada bulan ini, yang juga akan beroperasi pada kuartal ini.Jadi ekspansi sedang terjadi di Hosur.Pipa bergelombang akan dimulai di Hosur.Dan kami sekarang memiliki gudang seluas 3 lakh kaki persegi untuk -- memberi makan pasar selatan, yang juga sepenuhnya diselesaikan dan beroperasi untuk memberi makan seluruh pasar selatan.
Kami mendapat tanah yang dialokasikan dari pemerintah Odisha di Odisha.Kepemilikan tanah telah diambil oleh kami.Rencana penanaman Odisha untuk timur sudah disiapkan dan kami akan memulai kegiatan konstruksi pada kuartal ini.Jadi kami akan siap dengan kapasitas Odisha pada fiskal berikutnya, yang juga akan beroperasi pada fiskal berikutnya.
Rex juga mendapatkan mesin baru di Sitarganj atau pipa bergelombang pada kuartal ini, yang juga beroperasi dan mulai memberi makan pasar.Itu saja -- mesin itu membuat bagian bergelombang hingga 600 mm.
Jadi sekarang dengan pipa bergelombang, Astral dapat memasok dari utara ke utara -- lebih jauh ke pasar utara, sampai ke Uttaranchal dan pasar di -- cukup di utara, dekat Himalaya.Sitarganj akan melakukan ini.Ghiloth juga memiliki bergelombang untuk memasok Delhi dan sekitarnya dan bagian dari Punjab, Haryana.Hosur memiliki mesin yang akan memasok pipa bergelombang ke pasar selatan.Dan sudah, ada ekspansi, dan peralatan penyeimbang akan datang di pabrik Rex, yang juga akan terus berkembang.
Rex melewati beberapa tantangan di kuartal ini, terutama SAP yang diimplementasikan.Penggabungan dengan Astral terjadi.Jadi kita harus pergi dan mengubah pesanan dan buku pesanan dari Rex ke Astral.Beberapa kontrak juga perlu -- perlu direvisi.Jadi kuartal ini, kami menghadapi 2 tantangan ini di Rex, di mana kami benar-benar kehilangan penjualan efektif hampir hampir sebulan.
Di Q3 dan Q2, semua tantangan ini telah diatasi.Kapasitas baru telah ditambahkan dalam bisnis bergelombang.Dan jumlahnya akan terus bertambah di Q2 dan Q3 untuk bisnis bergelombang, yang merupakan bisnis baru untuk Astral.
Kami juga -- kami juga memperoleh tanah di Sangli, di mana kami akan memperluas kapasitas di tahun depan dan tahun ini di pabrik Sangli, untuk pipa bergelombang dan berbagai pipa lainnya, yang dibuat Astral di Ahmedabad dan pabrik lainnya juga akan dibuat. Sangli memberi makan pasar India Tengah ini dari lokasi itu.
Astral juga terus mengubah cara berbisnis di segmen yang berbeda.Kami sekarang memiliki distributor hampir di basis PAN India untuk produk pertanian kami, untuk produk kolom kami, untuk produk casing kami, untuk produk perpipaan listrik, untuk produk pipa ledeng.Bahkan dalam produk plumbing, kami memiliki 2 divisi.Divisi PAN menangani proyek-proyek tersebut.Ini langsung dengan proyek dan produk baru.Divisi lain berurusan dengan saluran ritel.
Sistem perpipaan low-noise kami juga berkembang dan mendapatkan pangsa pasar yang baik dalam sistem drainase.Kami juga sama-sama mendapatkan proyek untuk pipa PEX kami, yang diperkenalkan beberapa bulan yang lalu di pasar.Dan secara teratur, proyek-proyek ini datang dari bulan ke bulan untuk bisnis PEX.Jadi bisnis PEX perlahan tapi pasti tumbuh dan memantapkan dirinya di pasar India.
Alat penyiram api juga bergerak dengan kecepatan yang baik, berkembang, dan kami mendapatkan proyek yang bagus di alat penyiram api, dan yang -- hari ini, -- salah satu tantangan terbesar pemerintah untuk mengatasi masalah kecelakaan kebakaran yang terjadi di seluruh negeri, dengan membawa lebih banyak produk modern dalam bisnis.
Jadi secara keseluruhan, untuk memanggil bisnis perpipaan, Astral telah memberikan angka yang baik, pertumbuhan yang baik di Q1.Pabrik kami akan berjalan sesuai jadwal, seperti tata letak -- ditata untuk Anda seperti yang dibahas dalam pertemuan analis kami -- seperti yang disajikan dalam pertemuan analis, dan kami bergerak ke arah yang benar di pasar.Dan kami akan terus tumbuh pada tingkat bimbingan yang telah kami berikan baik dalam pertumbuhan bisnis, pertumbuhan tonase dan perluasan EBITDA kami dan mempertahankan EBITDA.
Datang ke Resinova, seperti yang telah kami pandu, kami mengalami perubahan struktural dari sistem distribusi 3-Tier menjadi sistem pemasaran distribusi 2-Tier.Sebagian besar koreksi ini telah diselesaikan pada Q1 dan terbentuk dan berjalan dengan baik dengan skenario pangsa pasar.Beberapa koreksi masih harus dilakukan, yang akan selesai pada Q2.Dan Q2 dan seterusnya, kita akan melihat pertumbuhan kuartal-ke-kuartal yang baik dalam bisnis ini.
Kami telah melakukan koreksi paralel di sini juga untuk memiliki distribusi untuk produk khusus, terutama produk kayu dan lem putih, divisi kimia konstruksi, di divisi pemeliharaan, dan baik untuk ritel maupun proyek.Jadi tim-tim ini dan saluran distribusi ini, yang kita hidupkan kembali, semakin mapan, berjalan di jalur yang benar, arah yang benar.Dan kami akan memberikan angka dan hasil sesuai panduan, dan sebagai EBITDA akan diperluas dan dipertahankan sesuai panduan.
Datang ke BOND IT ke Inggris, AS, keduanya telah melakukannya dengan sangat baik.Inggris sedang melakukan pertumbuhan dua digit.EBITDA telah berkembang.Demikian pula, AS yang melewati banyak tantangan setelah akuisisi diselesaikan dengan baik.Hal ini tidak hanya mendapatkan pertumbuhan di Amerika Serikat, tetapi bahkan kami sekarang menjual produk di Inggris Dan ke -- dan kami meluncurkan RESCUETAPE di India, dan ini merupakan kesuksesan besar bagi kami.Kami sudah menjual hampir 3 kontainer dalam 4 bulan terakhir, dan lebih banyak kontainer sedang dalam perjalanan untuk memberi makan pasar India.Jadi RESCUETAPE di India akan sukses besar.Dan bisnis Inggris dan AS akan terus berkembang dengan produk ini.Dan kami juga menambahkan beberapa produk di pasar Amerika Serikat untuk dijual, yang akan diproduksi di pabrik Inggris.
Kenya juga tampil bagus dari beberapa kuarter terakhir.Jumlahnya tumbuh dan marginnya meluas.Dan kami berharap perusahaan juga untuk melakukan sesuai pedoman dan dengan angka yang baik dan keluar dari semua kerugian fiskal ini dari kuartal ke kuartal.
Skenario pasar memiliki tantangan tersendiri dari berbagai sudut.Tetapi sekali lagi, untuk menambah Astral akan mengikuti jumlahnya, dengan pertumbuhannya, dengan marginnya dan memperluasnya -- baik dalam bisnis pipa dan perekat pada kuartal-ke-kuartal untuk fiskal ini.Dan tambahkan lebih banyak produk, tambahkan lebih banyak jaringan distribusi, tambahkan lebih banyak titik pengiriman, tambahkan lebih banyak kapasitas dan tambahkan lebih banyak bahan kimia dalam perekat serta rentang produk baru akan ditambahkan di segmen perpipaan juga di Q2, Q3 dan Q4 ini.
Dengan ini, kami akan membahas lebih banyak tentang bisnis dalam sesi tanya jawab, waktu tanya jawab.Jadi saya akan menyerahkan con call ke Mr Savlani untuk membawa Anda melalui nomor.
Selamat siang semuanya.Selamat datang di panggilan nomor Q1.Jika angka-angka itu bersama Anda, saya akan mengulangi beberapa angka lagi, dan kemudian kita akan melompat ke sesi tanya jawab.
Nomor yang berdiri sendiri, nomor pipa telah meningkat dari INR 344 crores top line menjadi INR 472 crores top line, mencatat pertumbuhan 37%.Pertumbuhan 37% terutama karena jumlahnya dipukuli dengan Rex.Jadi tahun lalu Q1, Rex tidak ada.Jadi kuartal ini, Rex ada di sana.Jadi karena itu, ada lompatan besar yang Anda lihat di 37%.Jadi Rex telah mengirimkan INR 40 crores ke baris teratas ini.Jadi jika kita menghapus nomor Rex dari nomor yang berdiri sendiri ini, maka pertumbuhan bisnis perpipaan inti yang berdiri sendiri adalah sekitar 26% dalam hal nilai.
Dari segi volume, Rex telah menghasilkan volume penjualan sebesar 2.973 metrik ton.Jika saya menghapus angka itu dari lini teratas konsolidasi, bisnis perpipaan inti kami yang berdiri sendiri telah menghasilkan pertumbuhan volume 28.756 metrik ton, yang mendekati pertumbuhan volume sekitar 28%.Jadi istilah nilainya adalah 26% dan pertumbuhan volumenya adalah 28%.
Sejauh menyangkut EBITDA, Anda dapat melihat bahwa EBITDA telah tumbuh dari INR 61 crores menjadi INR 79 crores, pertumbuhan hampir 28%.Jadi sekarang kami telah melihat angka-angka yang digabungkan, sulit bagi kami untuk memisahkan EBITDA dari Rex, jadi kami akan -- kami tidak akan membagikan angka itu kepada Anda karena sekarang sangat sulit untuk menarik EBITDA yang terpisah nomor Rex.
PBT telah tumbuh sebesar 38% dari INR 38 crores menjadi INR 52 crores, dan dampak pertumbuhan yang sama sebesar 38% dari INR 24,7 crores menjadi INR 34,1 crores.Dan jika Anda melihat pertumbuhan volume konsolidasi, tahun lalu, kuartal yang sama adalah 24.476 metrik ton.Tahun ini menjadi 31.729 metrik ton, mendekati pertumbuhan volume sekitar 41% dalam tonase penjualan.
Datang ke sisi perekat bisnis, seperti yang dikomunikasikan dalam panggilan terakhir bahwa sekarang dan seterusnya kami tidak akan berbagi nomor kuartalan perusahaan, anak perusahaan-bijaksana individu.Jadi kami telah memberikan sejumlah konsolidasi bisnis perekat.Pendapatan telah meningkat dari INR 141 crores menjadi INR 144 crores, hampir 2,3% pertumbuhan ada di sana.Dan EBITDA dipertahankan pada 14,4% yang sama, mencatat pertumbuhan 2%.
Jadi angka Resinova kurang lebih mendatar di kuarter terakhir.Dan unit Inggris telah memberi kami hampir dua digit, 10% hingga 12% jenis pertumbuhan top line.Tapi tentu saja, semua nomor anak perusahaan ini akan tersedia di situs web kami setiap tahun.Semua laporan tahunan akan ada untuk semua anak perusahaan pada akhir tahun.
Sekarang datang ke jumlah konsolidasi, baris teratas ini telah tumbuh sebesar 27% dari INR 477 crores menjadi INR 606 crores.EBITDA telah tumbuh sebesar 22,78% dari INR 81 crores menjadi hampir INR 100 crores, dan PBT telah tumbuh dari INR 53 crores menjadi INR 68 crore, yaitu 27,34%, dan PAT telah tumbuh sebesar 27% dari INR 37 crores menjadi INR 48 crore.
Seperti yang sudah Sandeep bhai sebutkan, angka Rex di bawah ekspektasi kami karena kami hampir kehilangan angka 1 bulan karena hampir 13, 14 hari April, kami kalah karena implementasi SAP karena itu diperlukan untuk lebih memperjelas nomor dan sistem MIS yang kuat, yang diikuti Astral dalam bisnis intinya.Jadi kami menerapkan itu.Sehingga sangat terpengaruh karena implementasi perusahaan kecil selalu menjadi tantangan besar.Jadi karena itu, butuh lebih banyak waktu daripada kami -- apa yang kami rencanakan.Jadi karena itu, kita harus menderita kerugian penjualan.
Dan hal yang sama, pada kuartal yang sama, kami mengambil -- kami mendapat perintah dari pengadilan tinggi untuk merger.Jadi karena itu juga semua perintah pengeluaran ini -- semua perusahaan konstruksi, kami berharap untuk memperbaikinya karena kami harus mengubah nomor GST dan semuanya sesuai dengan nomor GST Astral.Jadi semua pesanan diganti dengan mereka.Jadi itu juga mengambil waktu beberapa minggu kami.Jadi hampir 1 bulan jumlah penjualan kami hilang karena 2 alasan ini: implementasi SAP dan implementasi perintah merger ini.
Istirahat, semua, saya pikir Sandeep bhai telah menyebutkan tentang masing-masing produk dan penambahan kapasitas di seluruh pabrik dan semuanya.Nah sekarang kita langsung masuk ke sesi tanya jawab.Terima kasih banyak.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisi Riset - Asisten VP Analis Riset & Riset Ekuitas [2]
Dan pertama-tama, banyak selamat karena telah memberi kami serangkaian angka yang luar biasa.Pertama, karena Anda telah memberikan semua nomor volume.Jadi 26% dari pertumbuhan penjualan dan 28% dari pertumbuhan volume pipa, dapatkah Anda -- sedikit lebih menguraikan dari mana -- segmen mana yang Anda terima pertumbuhannya begitu tinggi?
Kami menerima pertumbuhan -- Astral sebagian besar merupakan perusahaan yang berbasis pipa ledeng, memasok ke proyek infrastruktur.Dan kami menerima pertumbuhan dari hampir semua pasar di bisnis sektor perpipaan kami.Kami juga memperluas kapasitas kami dalam bisnis pertanian kami.Tapi tetap saja dibandingkan dengan kompetisi, kami cukup kecil di bisnis pertanian, tetapi kami mendapatkan bisnis yang bagus dari sektor pertanian, juga di bagian pertumbuhan.Namun pertumbuhan utama kami berasal dari bisnis pipa infrastruktur kami.Dan pertumbuhan utama kami berasal dari segmen CPVC.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisi Riset - Asisten VP Riset Ekuitas & Analis Riset [4]
Ekspansi geografis, penciptaan branding kami untuk kesadaran jangkauan, kami bekerja keras untuk memperluas saluran distribusi ke kota terkecil.Kami juga bekerja sangat agresif untuk menciptakan perluasan jangkauan gerai ritel.Kami juga sekarang memiliki divisi paralel untuk proyek-proyek tersebut.Jadi saya akan mengatakan ekspansi geografis adalah bagian darinya, tetapi pada saat yang sama, merek dan penciptaan pasar telah membantu kami untuk terus berada di laju pertumbuhan.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisi Riset - Asisten VP Analis Riset & Riset Ekuitas [6]
Baiklah.Dan kedua, pada margin depan pipa, sebelumnya, kami telah melihat margin 17%, 18%.Dari beberapa kuartal terakhir, kami melihat -- di kisaran sekitar [lainnya] 15%, 16%.Jadi bisakah kita menganggap ini adalah normal baru untuk divisi perpipaan Astral?
Jadi seperti -- Praveen, margin tidak stabil karena tantangan pasar ada, seperti volatilitas bahan baku ada di sana.Pada kuartal ini juga kami kehilangan persediaan karena, seperti yang Anda ketahui, harga PVC turun pada kuartal terakhir.Maret, itu sangat turun.Dan April, sekali lagi, turun.Jadi karena itu, kami mengalami beberapa kerugian.Di PVC, sangat sulit untuk menghitung jumlahnya, tetapi kira-kira sekitar INR 7 crores hingga INR 8 crores, semacam perkiraan angka kasar yang saya berikan kepada Anda.Jadi itu juga salah satu alasan ada penurunan kecil di margin pipa.Tetapi sebaliknya, kami tidak melihat -- banyak masalah.Jadi saya pikir 15% jenis run rate akan dipertahankan.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisi Riset - Asisten VP Analis Riset & Riset Ekuitas [8]
Karena kuartal terakhir, Q1 -- Q4 FY '19, Anda telah mengeluarkan biaya satu kali sebesar INR 12 crores.Jadi sekali lagi, seperti INR 7 crores, INR 8 crores sekali pakai, saya percaya, itu inventaris?
Ya.Kuartal terakhir juga merupakan masalah yang sama karena harga PVC turun 7%, 8% di -- kuartal itu sendiri, tapi itu juga ada.Dan ditambah lagi, kami menghabiskan uang untuk IPL dan semua hal ini.Jadi itu juga alasannya...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisi Riset - Asisten VP Analis Riset & Riset Ekuitas [10]
Ya.Hal serupa terjadi di kuartal ini juga -- karena itu.Tetapi rata-rata, Anda dapat mempertimbangkan 15% adalah jenis margin berkelanjutan jangka panjang, yang sebelumnya kami katakan sekitar 14%, 15%.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisi Riset - Asisten VP Analis Riset & Riset Ekuitas [12]
Jadi -- seperti kami tidak banyak melacak di sisi VAM karena kami hampir tidak menggunakan banyak VAM dalam bisnis kami.Jadi saya tidak berpikir itu akan mempengaruhi kita banyak.Jadi kita tidak...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisi Riset - Asisten VP Riset Ekuitas & Analis Riset [14]
Kami -- kayu adalah segmen baru bagi kami, dan kami telah meluncurkan kembali seluruh lini produk kayu beberapa bulan yang lalu.Dan kami sedang membangun bisnis ini.Jadi dibandingkan dengan epoksi kami atau bahan kimia konstruksi dan berbagai produk lainnya [saya tahu, akrilik], kayu masih belum terlalu besar sehingga harga VAM akan mempengaruhi kami.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisi Riset - Asisten VP Analis Riset & Riset Ekuitas [18]
Jadi kami memiliki pertanyaan berikutnya dari baris Ritesh Shah dari Investec Capital (sic) [Investec Bank plc].
Sandeep bhai, Anda menunjukkan pada Rex, kami memiliki beberapa revisi dalam kontrak.Bisakah Anda menjelaskan apakah itu menuju industri pengguna akhir?Atau apakah itu menuju sisi bahan baku?
Pada pengguna, sebenarnya, karena perusahaan bergabung dari Rex ke Astral.Jadi semua pengguna ini, kita harus mendekati dan mengubah kontrak yang sesuai.
Jadi di bawah -- kontrak ini atas nama Rex, dan semuanya menggunakan nomor Rex GST.Sehingga kita harus menggantinya dengan nama Astral dan dengan nomor GST Astral.
Itu sudah kita mulai.Jadi kami -- sebelumnya, kami mencari dari 1 atau 2 tempat.Jadi sekarang kita akan mengedit lebih banyak sumber.
Oke.Itu membantu.Pak Sandeep, jika Anda dapat membantu kami memahami lebih baik, Anda menunjukkan dari distribusi 3-Tier ke 2-Tier untuk penjualan perekat.Jika Anda dapat memberikan lebih banyak rasa di sini?Seperti, apakah distributor yang sama yang akan -- melayani bahan kimia yang berbeda?Atau apakah kita memiliki distributor yang berbeda untuk bahan kimia yang berbeda?Jika Anda bisa memberikan beberapa warna luas dengan beberapa angka di sini.
Pada dasarnya, ketika kami mengakuisisi Rex, mereka memiliki banyak distributor.Bahkan seorang pria yang membeli 10.000 adalah seorang distributor.Jadi kita harus mengkonsolidasikan situasi ini, dan kita mengkonsolidasikannya.Dan kami berkonsolidasi untuk memiliki distributor yang sangat besar.Dan kami menemukan bahwa untuk menciptakan jangkauan, semakin sulit untuk mentransfer skema atau aktivitas branding apa pun hingga penggunaan akhir, semakin sulit untuk melewati 3 lapisan ini.Jadi kami sekarang -- sebagian besar -- distributor Tingkat ketiga telah beralih ke saluran kedua.Dan ini didistribusikan -- langsung melayani dealer atau pengguna akhir.Dan kami juga telah menambahkan cukup banyak saluran distribusi untuk melayani dealer dan pengguna.Jadi ini adalah bagaimana saluran telah dibentuk kembali.Ya.Kami memiliki distributor yang berbeda untuk sebagian besar bahan kimia.Itu juga merupakan perubahan besar yang kami lakukan.Secara formal, satu distributor akan melakukan semua bahan kimia.Dan dia hanya akan fokus dan menjual 1 atau 2 bahan kimia karena dia senang dengan bisnis sebanyak itu.Dan beberapa chemistry yang akan kami lakukan, tetapi tidak sesuai dengan kebutuhan atau sesuai dengan perkembangannya di pasar.Jadi kami -- kami telah membuat banyak perubahan di sini.Hampir siklus perubahan terbentuk, semakin selesai.Dan itu dinamis.Itu akan berlangsung selama bertahun-tahun yang akan datang.Saya tidak melihat apa pun yang selesai dalam bisnis.Tetapi bagian utama sudah mapan dan selesai.Untuk menjaga perusahaan bergerak dengan pertumbuhan yang baik, kecepatan yang baik dan uang yang baik.Jadi kami berada di jalur yang benar, dan kami tidak -- telah melakukan koreksi yang benar [kebutuhan itu].
Ritesh, koreksi ini tidak hanya akan membantu kami untuk pertumbuhan, tetapi itu akan membantu kami untuk meningkatkan margin karena 1 seluruh margin, kami hanya akan memotong.Jadi itu akan membantu kami dalam meningkatkan margin juga ke depan, tidak perlu seluruh margin masuk ke kantong kami.Tetapi kami juga dapat memberikan beberapa margin ke pasar.Tapi itu akan membantu kami untuk meningkatkan volume kami.
Jadi bukan 7%, 8%, Tier 1 yang mengambil margin.Jadi 7%, 8% peningkatan tingkat EBITDA.Tetapi 7%, 8% -- beberapa persentase, kami dapat menyimpannya untuk kami, dan kami meneruskannya ke pasar.Jadi sejauh itu, produk kami akan lebih murah.Tapi itu -- kita melihat, itu akan menjadi keuntungan besar, mungkin 1 kuartal ke depan.Jadi efek kecil akan ada di nomor Q2 juga yang telah kami komunikasikan sebelumnya juga bahwa -- pada bulan September, kami akan menyelesaikan perubahan struktural kami.Dan mulai Oktober dan seterusnya, kami akan kembali ke pertumbuhan normal dan margin yang lebih tinggi dari apa yang kami berikan hari ini.
Pak, pertanyaan saya adalah bahwa dalam masa sulit, kami menunjukkan sekitar 28% jenis pertumbuhan volume di segmen pipa.Sementara bisnis perekat -- pendapatannya tetap.Jadi jika Anda bisa menyentuh lampu, dari mana permintaan ini berasal?Karena ketika kami melihat perusahaan lain di segmen Anda atau di segmen terkait, kami melihat ada banyak tantangan yang mereka hadapi, melihat skenario permintaan yang lemah.Jadi, jika Anda dapat menyoroti beberapa skenario pasar.Dan juga di bisnis perekat, kenapa pendapatannya flat?Maksud saya apakah itu sesuai harapan?Atau kita melewatkan suatu tempat?
Jadi seperti -- pertama, datang ke divisi perpipaan.Jadi permintaan perpipaan secara keseluruhan bagus untuk industri.Itu tidak terbatas hanya pada Astral.Saya yakin pemain terorganisir lainnya juga akan tumbuh di masa sulit ini.Jadi itu adalah pertumbuhan keseluruhan dalam perpipaan.Terutama, sangat sulit untuk memahami alasan pasti pertumbuhannya.Tapi saya pikir pergeseran sedang terjadi dari tidak terorganisir ke situs terorganisir.Jadi itu bisa menjadi salah satu alasan yang lebih besar, yang kami perkirakan.
Dan ditambah lagi, khusus datang ke sisi Astral, kami telah melakukan banyak koreksi.Saya pikir Pak Insinyur sudah memberi tahu bahwa kami akan meningkatkan geografi.Kami meningkatkan jaringan dealer.Kami meningkatkan jangkauan produk.Kami melakukan banyak aktivitas branding.Jadi semua hal ini berkontribusi untuk pertumbuhan.
Dan tentu saja, ini adalah wilayah dengan pertumbuhan yang sangat tinggi sehingga sangat, sangat sulit untuk mengatakan bahwa pertumbuhan wilayah yang lebih tinggi semacam ini akan berlanjut sampai kapan.Tetapi sampai hari ini, ketika kita berbicara pada tanggal 2 Agustus, wilayah yang lebih tinggi ini masih berlanjut.Jadi sangat, sangat sulit untuk memberikan panduan tentang seberapa jauh kita akan melanjutkan wilayah yang lebih tinggi di kuartal mendatang.Tapi sampai hari ini, pertumbuhan datang sangat, sangat tinggi.Jadi sangat sulit untuk memahami pasar.Sekarang datang ke...
Jadi -- saya -- sangat adil -- jadi pertanyaan saya adalah bahwa pemain lain telah berkembang pesat di segmen pipa pertanian, sementara pipa ledeng tidak terlalu bagus untuk mereka.Sementara dalam kasus kami, segmen agri sangat kecil dan lebih banyak lagi -- dan sebagian besar pertumbuhan berasal dari segmen pipa ledeng.Jadi saya hanya sedikit bingung, kenapa [deskripsinya].
Tidak seperti itu, hanya agribisnis yang tumbuh.Saya pikir yang lain -- perusahaan mana yang Anda bicarakan yang belum berkembang.Saya tidak memiliki beberapa perusahaan lain dengan saya, tetapi saya yakin perusahaan lain juga tumbuh karena tidak terbatas hanya pada permintaan pertanian.Karena perusahaan lain tidak berada dalam domain publik dengan sisi pipa, sehingga mungkin tidak tersedianya nomor.Tetapi sebaliknya, kami berpandangan bahwa bisnis pipa ledeng berkembang sangat cepat.Jadi setidaknya, saya tidak punya nomor dengan Anda.Jika ada, tolong bagikan ke saya, saya bisa melalui nomor itu juga.Ini akan membantu saya juga.Tapi secara keseluruhan, pertumbuhan ada di sana.Itu di sisi pipa juga serta ukuran agri.Sisi Agri pasti pertumbuhannya lebih tinggi.Jadi itu juga alasannya.
Kedua, sampai pada pertanyaan Anda yang lain tentang sisi perekat.Perekat, tidak ada yang kami lewatkan di pasar.Kami tumbuh di sisi ritel.Karena perubahan struktural, ini pertumbuhan rendah dan yang telah kami pandu sebelumnya, kami lakukan secara struktural.Seperti yang kami lakukan tahun lalu di Astral, kami membatasi batas kredit.Kami menetapkan batas kredit untuk setiap distributor.Kami menghubungkan semua orang ke saluran keuangan.Jadi tahun lalu, kami melewatkan beberapa pertumbuhan.Tetapi sekarang dengan koreksi ini tahun ini, Anda dapat melihat, ini sangat membantu kami, dan siklus pengumpulan telah meningkat pesat bagi kami.Hal yang sama, koreksi struktural juga terjadi di sisi perekat.Dan satu kuartal lagi, jenis pertumbuhan rendah yang serupa akan ada di sana.Namun kami cukup yakin bahwa mulai dari Q3 dan seterusnya, perekat akan -- juga akan kembali ke wilayah pertumbuhan yang lebih tinggi.
Pak, pertanyaan saya, restrukturisasi sistem distribusi yang kami lakukan di perekat ini, kira-kira investasi apa yang kami rencanakan untuk ini?
Jadi praktis, tidak ada -- tidak diperlukan investasi.Anda mengerti bagaimana kami melakukan koreksi.Jadi sekarang, ada 3 lapisan dalam bisnis.Jadi satu, di bagian atas lapisan adalah stokis;kemudian tingkat kedua, distributor;dan di tingkat ketiga, ada pengecer.Jadi sekarang kami menghapus stokis dari sistem karena tidak perlu, mereka mengambil margin antara 6% hingga 8% dari kami.Jadi kami pikir mari kita lakukan langsung dengan dealer -- distributor.Jadi biaya kami akan kecil -- akan meningkat karena kami juga akan membuka beberapa depot, dan kami akan mendukung semua distributor dari depot.Dan semua stockist yang tertarik dengan kami, mereka semua melanjutkan sebagai distributor.Tapi mereka akan mendapatkan invoice dengan harga distributor, bukan dengan harga stockist.Jadi ada -- tidak diperlukan investasi ke dalam sistem ini.Hanya satu lapisan yang kami hapus dari sistem.Dan sampai batas tertentu, kami menambahkan depot sejauh itu, penyimpanan persediaan kecil mungkin naik.Jika tidak, saya tidak berpikir banyak investasi diperlukan untuk ini.
Pak, tetapi dalam kasus ini, tidakkah kita memperkirakan bahwa mungkin kerugian [rasa] penjualan selama transisi interim ini akan melampaui H1 FY '20 bagi kita?
Tidak, saya rasa tidak karena sebagian besar distributor kami hanya bersama kami.Dan beberapa stockist juga akan terus bersama kami.Jadi saya tidak berpikir kita akan kehilangan penjualan.Ya, dalam fase transisi, itu akan ada karena kami menghapus inventaris stokis.Jadi itu akan kembali kepada kita.Jadi sejauh itu, ya, itu akan menjadi kerugian penjualan, tetapi bukan kerugian penjualan ke tingkat pengguna akhir.Hanya stok yang ada dalam sistem yang akan berkurang.Dan itulah yang Anda lihat dalam 2 kuartal terakhir bahwa angka Resinova tidak sesuai dengan standar, yang sebelumnya hanya 15%, 20% jenis pertumbuhan top line.
Tapi pada dasarnya, itu adalah mendapatkan pasar.Kami mendapatkan pasar dengan cara yang besar.Dan saya meyakinkan Anda bahwa setelah Q2 dan Q3, Anda akan melihat perubahan ini, karena Q1 memiliki -- hasil yang bagus.
Bahkan kuartal ini, angkanya rendah -- salah satu alasannya adalah karena volumenya ada karena nilainya turun, karena semua harga bahan kimia turun.Apakah Anda mengambil VAM, apakah Anda mengambil -- epoksi ini, apakah Anda mempertimbangkan silikon, penurunan substansial ada dalam harga bahan mentah.Jadi kita harus mengurangi harga produk akhir juga.Jadi pertumbuhan volume masih ada.Tapi itu -- tapi daya tarik inventaris juga terjadi secara paralel dari sistem.Jadi keduanya ada.Jadi pertumbuhan volume, tidak ada banyak kerugian.Tapi ya, dari sisi nilai, kita semua kalah karena harganya juga turun.
Tapi dalam perekat, kami telah melakukan segalanya.Jadi hampir tidak ada CapEx yang terjadi dalam bisnis (tidak terdengar).Setidaknya datang tahun ini dan bahkan tahun depan, hanya akan ada sedikit.
Dan kami telah menempatkan semua yang diperlukan untuk memiliki semua bahan kimia, kapasitas, dukungan, semuanya ada di tempatnya.Jadi sisi investasi pada bisnis itu akan menjadi marjinal.Dan perluasan pasar akan sangat berat.Dan kami akan bekerja sangat keras untuk melakukan apa pun yang terbaik yang diperlukan di sisi itu untuk menciptakan merek di pasar untuk setiap produk dan setiap bahan kimia yang kami buat.
Sandeep bhai, beberapa pertanyaan.Pertama, akankah industri secara keseluruhan mendapat manfaat dari skema Jal se Nal (sic) [skema Nal se Jal] Pemerintah India ini?Dan apakah ada cara agar Astral dapat berperan di dalamnya?Dan itu mempercepat profil pertumbuhan kami di sisi pipa?
Tentu.Astral akan memainkan peran besar dalam bisnis distribusi air yang akan datang ini.Akan ada banyak produk yang akan membantu -- pemerintah dan proyek infrastruktur untuk distribusi air di sini.Ada banyak produk lain yang sudah kita lihat di bagian depan teknologi.Berbagai pertemuan telah dilakukan yang akan dibutuhkan oleh proyek infrastruktur pemerintah untuk pengangkutan dan distribusi air.Jadi iya.Astral bekerja sangat keras dalam hal ini.Mengevaluasi produk baru yang ekonomis, lebih baik dan lebih cepat untuk [lay] untuk jenis proyek ini.Juga sesuai, bekerja pada kapasitasnya, menambah lini produk yang perlu di segmen yang ada, portofolio produk yang ada.Dan juga kami bekerja pada lini produk dengan perusahaan dari Amerika Serikat, di mana kami telah menerima produk penuh 2, 3 wadah untuk konservasi air.Produk dapat diletakkan di bawah tanah.Kita bisa menghemat air, menggunakannya kembali atau mengisi ulang air ke Madera.Jadi iya.Ini adalah segmen, yang ada di -- di atas daftar prioritas saya.Dan banyak pekerjaan yang terjadi dari akhir kami di segmen ini.Dan saya melihat masa depan yang hebat dan hebat di segmen ini di tahun-tahun mendatang.Dan kami tidak akan berada di belakang siapa pun di segmen ini.Kami sudah melakukan JV dengan perusahaan ini.Pertama untuk dibawa dan dijual, kemudian diproduksi di India.Konservasi air adalah prioritas kami.Dan air -- Jal se Nal (sic) [Skema Nal se Jal] juga merupakan proyek yang paling saya pikirkan.
Senang mendengarnya.Sandeep bhai, Anda menyebutkan tentang satu JV, saya pikir, jadi bisakah Anda menambahkan beberapa warna tambahan pada itu?Maksud saya...
Oke.Saya mendapatkannya.Saya mengerti.Dan Anda menyebutkan tentang beberapa produk baru seperti PEX dan fire sprinkler, kolom dan casing.Sekarang apa yang bisa menjadi ukuran volume ini saat ini dan digabungkan?Apakah itu seperti produk baru yang muncul, jika saya harus mengatakan itu?Dan ukuran apa yang bisa -- katakanlah, 5 tahun ke depan?Saya kira sesuatu yang akan membawa warna pada itu akan sangat membantu.
PEX adalah produk yang sangat baru.Anda sudah mengetahui PEX, polietilen ikatan silang.Ini digunakan di semua negara maju dengan CPVC untuk aplikasi pipa, baik untuk air panas dan dingin.Pada proyek-proyek premium di India, ada yang menggunakan CPVC, ada juga yang lebih suka menggunakan PEX.Jadi untuk tidak memiliki ini dalam portofolio kami, kami telah masuk dengan yang paling -- teknologi terbaru PEX-a di lini produk ini.Saat ini, untuk mengukur pasar untuk masa depan terlalu dini.Produk ini sangat -- dalam tahap dekat, mulai mapan.Tetapi saya hanya dapat menyoroti satu hal yang telah kami -- dalam peluncuran produk ini, dalam hampir 5 hingga 6 bulan, kami mendapatkan penjualan rata-rata INR 10 lakh, INR 15 lakh per bulan PEX di proyek-proyek di mana konsultan menginginkan PEX dan lebih memilih PEX.
Dan sekarang untuk mengukur produk Anda pada alat penyiram api, ya, pasar ini berkembang.Pasar ini masih dalam tahap dekat.Produk ini sudah ada di pasaran dari hampir 10, 15 -- 10 tahun plus dari Astral.Karena berbagai alasan, karena berbagai sistem persetujuan, ini tidak digunakan secara besar-besaran di segmen ini.Tetapi bagaimana insiden kebakaran ini terjadi, kecelakaan itu terjadi dan sesuai dengan pedoman NFPA, produk ini dapat digunakan di semua gedung tempat insiden ini terjadi atau karena kebakaran, orang-orang sekarat.Keselamatan dibutuhkan sekarang di setiap bangunan.Dan saya melihat produk ini meledak dan tumbuh sangat cepat di tahun-tahun mendatang, maksimum -- dalam 1 tahun atau 2 tahun, Anda akan melihat produk ini berkembang sangat cepat.
Keuntungan terbesar dalam lini produk ini, Astral membawa dan kompetisinya adalah -- Astral membuat setiap produk, setiap produk in-house dengan teknologinya sendiri, dengan teknologinya sendiri -- dengan persetujuan yang sama di India.Jadi kami jauh, jauh lebih hemat biaya daripada pesaing yang -- di segmen produk ini.Dan tetap saja, kita juga bisa menjual produk dengan margin yang bagus.Jadi saya melihat pasar yang besar, masa depan yang hebat dari produk ini, terutama [tak terlihat].
Dan Sandeep, pertanyaan terakhir, di sisi pipa.Apa saja -- apa yang kami lihat bahwa Anda terus berinvestasi di berbagai operator.Itu di pabrik baru atau produk baru atau mal baru.Dan ini benar-benar meningkatkan profil margin kami.Apakah ada perubahan struktural atau pada dasarnya [centang depan] di margin yang dapat kita harapkan dari pipa ke depan?
Saya pikir kami biasanya mengatakan, 14%, 15% jenis margin adalah jenis margin yang berkelanjutan.Tetapi kesempatan akan datang bagi Astral untuk produk baru atau mungkin untuk produk yang sudah ada dan semuanya, jadi sekarang margin berkembang ke sisi yang lebih tinggi.Jadi kita harus melihat -- kita harus melihat situasi pasar.Dan kami berharap untuk melihat -- dan kedua, banyak koreksi internal yang kami lakukan dalam hal logistik.Seperti terakhir kali juga dalam pertemuan analis, kami menjelaskan secara rinci bahwa sekarang di mana-mana kami membuat vertikal dan setiap kepala diangkat di setiap divisi.Jadi -- dan dengan perluasan geografi pabrik, seperti -- sekarang utara sudah beroperasi dengan kapasitas 60% di tahun pertama.Ini adalah pencapaian yang luar biasa, bisa saya katakan.Begitu juga tahun depan, timur ini akan beroperasi.Jadi hari ini, Anda melihat menjual produk dari Ahmedabad ke pasar timur, kami dikenakan tarif 10% hingga 12%.Dan bagaimana kita bisa bersaing di pasar itu.Tapi tetap saja, kami ada di pasar itu.Jadi begitu kita berada di sana, maka ada kemungkinan besar bahwa kita juga bisa mendapatkan pangsa pasar yang bagus di geografi itu.Dan tidak hanya pangsa pasar, tetapi juga margin yang bagus karena sekali Anda akan berada di pabrik lokal, dekat [pelabuhan], jadi ini akan sangat membantu kami dan akan membantu kami dalam memperluas margin kami.Tetapi pada tahap ini, saya tidak ingin meningkatkan panduan margin kami karena lingkungan itu sulit.Banyak tantangan yang terjadi di pasar.Banyak volatilitas terjadi di sisi bahan baku ini.Banyak volatilitas yang terjadi di sisi mata uang.Jadi kami tidak ingin melompat dan mengatakan bahwa kami akan meningkatkan margin kami dengan persentase tertentu.Tetapi pertumbuhan volume lebih penting bagi kami.Dan dengan pertumbuhan volume yang lebih tinggi ini, jika kami mampu mempertahankan margin semacam ini, itu sendiri merupakan pencapaian yang sangat besar dalam situasi di mana kami bekerja di pasar India ini.Jadi tetap silangkan jari.Ada banyak ruang kepala yang tersedia untuk pertumbuhan.Ruang kepala tersedia untuk perluasan margin.Seiring waktu, kami akan membuka kunci masing-masing dan semuanya.Dan lintasannya ke arah yang positif, bisa saya katakan.Tetapi pada tahap ini, mengukurnya akan sangat, sangat sulit bagi kami.
(Petunjuk Operator) Kami memiliki pertanyaan berikutnya dari garis Tejal Shah dari Reliance Nippon Life Insurance.
Saya hanya ingin memahami, ada perubahan struktural di saluran distribusi, yang Anda ambil dari distribusi Tier 3 ke Tier 2.Saat Anda menjelaskan, ada pengembalian inventaris yang telah Anda ambil.Bisakah Anda menjelaskan kepada kami -- memahami bahwa -- bagaimana hal ini dijelaskan?
Jadi izinkan saya mengoreksi Anda, penghapusan inventaris, Anda tidak mengatakan bahwa kami telah mengambilnya.Jadi tidak ada pembatalan karena perubahan struktural ini, pertama-tama.Kedua, inventory, apapun yang ada di distributor level Tier 1, jadi kita harus mendapatkannya -- habiskan inventory itu karena kita harus menjualnya ke pasar.Atau jika dia tidak mampu menjualnya, maka kami mengambil kembali darinya, dan kami menjualnya ke pasar.Ini bukan penghapusan.
Pak, apakah -- Pak, secara tidak sengaja -- di buku kita, apakah ada akuntansi yang perlu kita lakukan untuk itu?
Oke.Dan pak, hal kedua, ada kewajiban segmen yang tidak dialokasikan sebesar INR 311 crores.Bisakah Anda membantu kami memahami apa yang berkaitan dengan ini?
Saya pikir itu terutama karena pinjaman -- pinjaman dan semuanya.Dan apa yang saya pikirkan, mungkin -- terutama karena pinjaman, tapi saya harus melihat nomornya.Dan saya pikir -- jika Anda bisa menelepon saya besok, saya bisa memberi Anda nomor pastinya.Saya tidak punya barang apa pun dengan saya.
Tentu, Pak.Dan pak, satu pertanyaan terakhir, jika saya bisa masuk, berkaitan dengan biaya karyawan.Pak, ada peningkatan 19% kuartal ke kuartal.Bisakah Anda memberi warna pada itu?
Ya ya.Jadi itu terutama 2 alasan: Salah satunya adalah kami akan meningkatkan pengeluaran staf ke dalam bisnis perekat, jadi itu -- itu.Kedua, kenaikan reguler ada di sana.Dan ketiga, ini adalah kuartal yang rendah, jadi karena istilah persentase itu, terlihat sangat tinggi.Tetapi jika Anda -- bahkan sekarang setiap tahun, jika Anda melihat Q4, itu selalu besar.Kuartal pertama menyumbang sekitar 17%, 18% dari top line.Dan kuartal terakhir menyumbang sekitar 32% dari top line.Jadi karena itu, musim yang Anda lihat, itu adalah angka yang lebih tinggi di Q1.Tapi secara tahunan, saya yakin tidak akan setinggi itu.Dan pada saat yang sama, ada pertumbuhan top line, Anda juga bisa melihat 27% di kuartal ini.
Pak, di pertanyaan sebelumnya, Anda menunjukkan bahwa ada beberapa inventaris yang telah dibeli kembali.Pak, bisakah Anda menghitung jumlahnya di sini?
Jadi ini terjadi sejak terakhir -- hampir 2 kuartal.Jadi saya harus memeriksa itu, berapa banyak -- nomor.Dan kuartal ini akan menjadi angka kecil di Q3 -- 2 juga.Jadi sangat sulit untuk dikatakan.Tapi secara keseluruhan, biasanya, firasat saya mengatakan, saya mungkin salah dalam jumlah yang tepat, saya -- permisi, tapi biasanya, rata-rata, distributor top ini ditahan -- memegang sekitar INR 40 crores hingga INR 50 crores inventaris.Jadi pada akhirnya, INR 40 crores hingga INR 50 crores akan kembali ke sistem, dan kemudian kami akan menjualnya.Jadi secara keseluruhan, itu akan menjadi angka seperti itu untuk basis setahun penuh.
Oke.Dan Sandeep bhai, Anda menunjukkan bahwa semuanya normal dari Oktober dan seterusnya, mengingat kami mengubah struktur distribusi.Jadi Pak, seberapa yakin kita untuk meningkatkan...
Kami 100% yakin.Semuanya hampir selesai.Dan Astral, apapun yang telah diberikan adalah -- diberikan panduan transparan lengkap di sana.
Kami tidak mencoba melakukan apa pun tanpa kejelasan lengkap dan semuanya sudah selesai.Saya 110% percaya diri, dan segala sesuatunya bergerak ke arah yang positif.Saya juga sebenarnya menunjukkannya dalam bentuk angka, dan itu akan tercermin dalam bentuk angka.
Dan saya sendiri, saya menakuti seluruh bisnis perekat dengan -- memberikannya 70%, 80%.Saya yakin ganda tentang hal itu.
Anda harus mengandalkan kami.Apa yang kami lakukan adalah untuk jangka panjang, dan Anda akan melihat jumlah dan pertumbuhan mencapai penciptaan, setiap chemistry bergerak.Pada saat yang sama, kami sedang mengerjakan begitu banyak penambahan kimia.Kami menyelesaikan seluruh jajaran bahan kimia konstruksi.Kami memiliki pusat R&D yang disetujui sekarang oleh Pemerintah India.Jadi kami memiliki pusat R&D yang sangat canggih.Beberapa bahan kimia akan berakhir dan mengekspor ke pabrik kami di Inggris, pekerjaan sedang berlangsung.Jadi kami tidak hanya akan melakukan sesuatu karena ini dan itu salah atau ini salah, tetapi kami melakukan sesuatu untuk -- memperluas pasar dan pertumbuhan.Dan Anda akan melihat dalam angka.
Maksud saya sebenarnya, ini semua adalah manfaat jangka panjang.Jadi kita tidak harus meninjau semua (tidak terdengar) untuk 1 kuartal atau 2 kuartal.
Kami juga harus melewati banyak tantangan dalam bisnis perpipaan.Dan kami selalu melewatinya, dengan kejelasan total pasar dan kepercayaan total dan disampaikan di setiap titik di mana kami membuat keputusan besar, perubahan besar, perubahan total dari satu sumber ke sumber lain di CPVC.Dan kami telah bekerja untuk itu dengan percaya diri.Dan saya beri tahu Anda, kami akan -- kami telah mengerjakannya dengan percaya diri.Dan saya tidak bisa mengatakan untuk -- pada saat ini, tapi saya yakinkan Anda, Anda akan melihatnya dalam bentuk angka dari -- setidaknya mulai kuartal ini dan seterusnya, saya katakan.Dan Q3, Q4 akan menjadi warna terbang yang bagus.
Itu sangat membantu, Sandeep bhai.Pak, hanya pertanyaan terkait.Bagaimana pengaruhnya terhadap perpindahan modal kerja dari 3-layer ke 2-layer?Jadi saya tidak tahu, berapa distribusi di level stockist?Atau di...
Itu tidak akan mempengaruhi modal kerja karena bahkan di sini juga banyak dari mereka -- yang kami bawa adalah cash and carry basis atau siklusnya 15 sampai 30 hari.Bahkan kami berbicara dengan bankir untuk saluran keuangan.Kami mendapat tawaran yang sangat bagus dari satu bank untuk mendukung kami di saluran keuangan.Jadi kami 100% menjaga modal kerja kami tetap utuh dan membuat semua perubahan sesuai kebutuhan.
Jadi kami bekerja di semua lini.Ini tidak terbatas hanya pada 3-Tier hingga 2-Tier.Tetapi secara paralel, kami sedang mengerjakan yang lain seperti.Dan Astral juga kami mengambil banyak waktu untuk membangun merek dan pindah ke pengurangan ke hari piutang, dan kemudian pindah ke saluran keuangan dan semua.Ini semua adalah latihan yang berkelanjutan, berbicara dengan bankir, memasukkan mereka ke Dewan dan meyakinkan -- distributor untuk datang ke jalur pembiayaan saluran, mendapatkan semua kesepakatan di tempat dengan masing-masing dan setiap distributor.Ini adalah latihan yang sangat, sangat panjang.Itu tidak bisa terjadi dalam 1 atau 2 kuartal.Kami selalu memberi tahu investor kami bahwa harap bersabar karena pada akhirnya, kami tidak di sini selama 1, 2, 3 atau 4 kuartal.Kami di sini selama bertahun-tahun.Dan Anda harus tetap bersabar.Dan dengan kesabaran ini -- bahkan Resinova ketika kami mengambil alih, saya yakin para investor sangat kecewa untuk 1 tahun pertama atau 1,5 tahun karena investor melihat dari sudut pandang harga saham.Kalau dari segi manajemen, kalau dilihat, kita tidak melihat dari segi harga saham.Kami selalu melihat bahwa ini adalah perubahan struktural yang akan membantu organisasi untuk jangka panjang.Dan kami selalu berkata, "Semua investor, bersabarlah dan taruh uang untuk sudut pandang 5 tahun."Saya yakin dalam masa jabatan 5 tahun ini, apapun koreksi yang diperlukan untuk apapun akan dikonversi menjadi angka yang menguntungkan.Seperti hal yang sama terjadi di Rex juga.Ketika kami mengakuisisi Rex, EBITDA turun dari 14%, 15%, 16% adalah EBITDA normal dari Rex.Kami turun ke bahkan 3% jenis EBITDA.Dan kuartal terakhir, Anda melihat sekitar 6%, 7% atau 8% jenis EBITDA.Sekarang Anda telah sampai pada jenis EBITDA dua digit.Jadi ini -- semuanya membutuhkan waktu karena -- dan terkadang kita juga salah dalam memprediksi.Kami mempertimbangkan bahwa kami akan melakukan koreksi dalam 2, 3 kuartal atau mungkin 4 kuartal.Mungkin butuh 6 kuartal juga.Jadi sangat, sangat sulit ketika kita melakukan hal-hal yang praktis, kadang-kadang membutuhkan waktu juga dan kita mungkin mengambil keputusan kita juga.Pada akhirnya, kita juga manusia.Dan kami secara profesional mengambil musim gugur.Jadi kami selalu meminta kepada semua orang, "Jangan lihat, tolong, 1 kuartal atau 2 kuartal. Sabar. Setelah hal-hal ini akan -- diperbaiki, itu akan diubah menjadi angka di sini."
Kedua, izinkan saya menjadi sangat transparan yang melihat ke skenario pasar dan skenario keuangan.Pemberian kredit dan penjualan material adalah hal terakhir yang kami lakukan sejak 2 tahun terakhir, bahkan dalam bisnis pipa dan perekat.Dan kami tidak akan mengambil risiko pertumbuhan apa pun dengan biaya memberikan materi dengan kredit besar ke pasar ini atau meningkatkan jalur kredit atau memprediksi angka-angka ini.Ini -- kami -- prioritas pertama adalah menjaga ini tetap terkendali.Dan menjaga semua ini di cek, kita melakukan semua hal ini dan bergerak maju, kan?
Seperti yang dikatakan Hiranand bhai, kami melewati tantangan di Rex.Kami, sekali lagi, dalam pertumbuhan dua digit.Demikian pula, di pipa, kami melewati tantangan seperti itu.Dan kami tidak memiliki tantangan dalam perekat.Ini telah melewati semua tantangan ini dan pertumbuhan dan margin.Namun, kami tidak pernah memiliki margin negatif.Itu adalah salah satu hal terbesar yang telah kami urus dan kemudian semua perubahan.
Bahkan perpipaan, juga jika Anda lihat, ada direktori pertumbuhan yang lebih tinggi.Kami terkadang khawatir di sisi itu juga.Kami selalu berbicara dengan tim kami bahwa, "Apakah uang kami aman?"Karena kadang-kadang, jika Anda mendapatkan pertumbuhan yang lebih tinggi dari distributor tertentu atau geografi tertentu, kami menjadi ekstra hati-hati karena ini bukan saat yang tepat di pasar, jujur saja, karena pasar sedang buntu.Dalam keadaan seperti itu, menjaga kualitas neraca adalah tantangan terbesar bagi kami.Jadi kami selalu memeriksa ulang dengan distributor kami, periksa kembali dengan tim kami.Melalui informasi pasar kami, kami mengumpulkan informasi.Bahwa apakah itu permintaan yang tulus atau seseorang mengambil inventaris yang lebih tinggi dan kemudian ada yang tidak beres, jadi kami bermain sangat, sangat ekstra hati-hati.Dan itulah alasan kami -- tahun lalu, kami juga mengurangi hari kredit.Dan Anda dapat melihat di jumlah neraca juga.Jadi kita harus -- Saya setuju dengan Sandeep bhai bahwa dengan biaya kredit atau biaya piutang atau kualitas neraca, kami tidak ingin melakukan bisnis.Kami akan dengan senang hati melakukan bisnis yang sedikit lebih rendah, tetapi kami ingin menjaga agar posisi neraca kami tetap sehat.Kami senang ketika beberapa -- atau 3% pertumbuhan lebih rendah, tetapi kami tidak ingin mengorbankan kualitas neraca.
Tuan-tuan dan nyonya-nyonya, itu adalah pertanyaan terakhir.Saya sekarang menyerahkan konferensi kepada manajemen untuk komentar penutup.Pak, ke Anda.
Terima kasih banyak, Sandeep bhai dan Hiranand bhai karena telah menjadi peserta panggilan.Terima kasih banyak.
Terima kasih, Nehal, dan terima kasih setiap peserta untuk bergabung dengan panggilan ini.Dan jika ada yang tertinggal, saya tersedia hari ini.Dan besok dan seterusnya, kita semua berangkat ke Eropa.Jadi tolong, jika Anda memiliki pertanyaan yang tertinggal, Anda dapat menghubungi saya di ponsel saya.Saya selalu tersedia untuk menjawab pertanyaan Anda.Terima kasih banyak.
Waktu posting: 28 Agustus-2019