London 10 Feb 2020 (Thomson StreetEvents) -- Transkrip yang telah diedit dari panggilan konferensi atau presentasi pendapatan Smurfit Kappa Group PLC Rabu, 5 Februari 2020 pukul 9:00:00 GMT
Oke.Selamat pagi, semuanya, dan saya ingin mengucapkan banyak terima kasih atas kehadiran Anda, baik di sini maupun di telepon.Seperti kebiasaan, saya akan menarik perhatian Anda ke Slide 2. Dan saya yakin jika kami meminta Anda untuk mengulangi ini, Anda dapat mengulanginya kata demi kata, jadi saya akan menganggapnya sebagai sudah dibaca.
Hari ini, saya sangat senang untuk melaporkan serangkaian hasil yang sekali lagi menunjukkan kekuatan kinerja Smurfit Kappa Group terhadap semua ukuran.Seperti yang telah kami katakan sebelumnya, Smurfit Kappa Group adalah bisnis transformasi, tetapi yang lebih penting, yang memimpin, berinovasi, dan secara konsisten memberikan.Kami menjalankan visi kami, dan kinerja ini merupakan langkah lain menuju realisasi visi tersebut.Pengembalian kami mencerminkan kualitas karyawan kami dan basis aset kami yang terus meningkat.Dan ini telah menghasilkan pertumbuhan EBITDA sebesar 7% dan margin sebesar 18,2%, dengan pengembalian modal sebesar 17%.
Sepanjang tahun ini, dan sesuai dengan Rencana Jangka Menengah kami, kami menyelesaikan sejumlah besar proyek modal yang sangat signifikan.Pada tahun 2020, kami berharap untuk menyelesaikan sebagian besar proyek kertas Eropa Rencana Jangka Menengah kami, sehingga kami bebas untuk melanjutkan investasi kami dalam operasi bergelombang kami yang menghadap pasar.Kelipatan leverage kami mencapai 2,1x, dan arus kas bebas kami adalah EUR 547 juta yang kuat, dan ini setelah menginvestasikan EUR 730 juta dalam bisnis kami.
Seperti yang telah Anda lihat, Dewan merekomendasikan peningkatan dividen final sebesar 12%, yang mencerminkan keyakinannya pada kekuatan unik model bisnis Smurfit Kappa dan, tentu saja, keuntungan masa depan kami.
Dalam rilis pendapatan kami pagi ini, kami berbicara tentang konsistensi pengiriman secara strategis, operasional, dan finansial.Dan kami menetapkan ini dalam konteks jangka panjang, terhadap ukuran kinerja utama pada slide ini.Anda dapat dengan mudah melihat di sini peningkatan struktural di semua metrik kinerja utama.
Meskipun kesuksesan tidak pernah lurus, perjalanan transformasi jangka panjang kami telah menghasilkan peningkatan EBITDA lebih dari EUR 600 juta bagi Smurfit Kappa, peningkatan margin EBITDA 360 basis poin, peningkatan ROCE 570 basis poin, dan ini telah memungkinkan aliran dividen yang progresif dan menarik dengan CAGR 28% sejak 2011. Pada tahun 2020, fokus kami adalah pada aliran kas bebas yang berkelanjutan dan terus membangun platform yang lebih baik untuk kinerja dan kesuksesan jangka panjang.
Sekarang di Smurfit Kappa, kami adalah pemimpin di pasar dan segmen pilihan kami, dan ini adalah prinsip utama dari semua yang kami lakukan dan pikirkan.Biarkan saya mengembangkan ini dengan Anda.Keberlanjutan semakin penting bagi Smurfit Kappa dan pelanggan kami.Produk kami, bergelombang, adalah media transportasi dan merchandising yang paling berkelanjutan dan ramah lingkungan yang ada saat ini.Seperti yang Anda semua ketahui, kinerja keuangan kami yang kuat tidak terlepas dari kegiatan CSR kami.Anda dapat melihat bahwa, dibandingkan dengan baseline tahun 2005, kami telah mengurangi jejak CO2 kami baik secara absolut maupun relatif lebih dari 30%, dan kami memiliki rencana untuk meningkatkan ini lebih lanjut dengan pengurangan target baru kami sebesar 40% pada tahun 2030.
Kami meluncurkan laporan keberlanjutan ke-12 pada Mei 2019 dan telah memenuhi atau melampaui target kami sebelumnya sebelum tenggat waktu 2020.Kemajuan itu telah diakui dengan kuat oleh banyak pihak ketiga independen karena Smurfit Kappa terus maju menuju dan untuk mendukung inisiatif Tujuan Pembangunan Berkelanjutan 2030 PBB.
Tingkat minat dari pelanggan kami, yang sangat penting dalam Kemasan Planet Lebih Baik kami, benar-benar luar biasa dengan 2 peristiwa baru-baru ini, khususnya, untuk menyoroti hal ini.Pada bulan Mei, kami menjamu lebih dari 350 pelanggan, lebih dari dua kali lipat, lebih dari dua kali lipat acara sebelumnya dari seluruh dunia ke Acara Inovasi global kami di Belanda.Landasan acara itu adalah Better Planet Packaging, dan yang paling menyenangkan adalah tingkat senioritas yang diwakili di acara tersebut, yang menunjukkan pentingnya topik ini bagi semua basis pelanggan kami.
Pada tanggal 21 November, dimulai di St. Petersburg dan berakhir di Los Angeles, kami menyelenggarakan Hari Pengemasan Planet Lebih Baik Global di 18 negara yang melibatkan lebih dari 650 pelanggan, pemilik merek, dan pengecer.Kami menggunakan 26 pusat pengalaman global kami sebagai platform untuk membantu pelanggan kami menavigasi di dunia baru ini.2 peristiwa ini menggambarkan bahwa ketika melayani perubahan kebiasaan konsumen, merek-merek terkemuka datang ke Smurfit Kappa Group sebagai pemimpin untuk mengembangkan solusi inovatif dan berkelanjutan.Inisiatif Better Planet Packaging kami diluncurkan hanya 1,5 tahun yang lalu dan telah diterima -- mencapai efek yang mengganggu di pasar pengemasan.
Sebagai pemimpin industri bergelombang, kami beroperasi di industri yang tumbuh dengan banyak pasar kami tumbuh pada atau di depan perkiraan pertumbuhan global sebesar 1,5% hingga 2023. Ada sejumlah pendorong pertumbuhan struktural atau sekuler yang tidak hanya secara fundamental mengubah aplikasi bergelombang tetapi juga nilai jangka panjangnya.Ini termasuk bergelombang telah semakin banyak digunakan sebagai media merchandising yang efektif;pengembangan e-commerce, di mana bergelombang adalah media transportasi pilihan;dan pertumbuhan private label.Dan kami akan mengembangkan pengemasan yang berkelanjutan sebagai kisah pertumbuhan struktural saat kami melakukan presentasi.
Mengingat prospek positif untuk industri kami, Smurfit Kappa adalah perusahaan yang berada di posisi terbaik untuk mengambil keuntungan dalam jangka pendek, menengah dan panjang dari tren struktural positif ini.Kami telah mengembangkan aplikasi yang benar-benar unik dan tidak dapat direplikasi oleh pemain lain dalam bisnis kami, baik itu 145.000 tampilan toko di Shelf Viewer hingga 84.000 rantai pasokan di Pack Expert atau lebih dari 8000 sistem mesin dipesan lebih dahulu yang dimiliki, dioperasikan, atau dikelola oleh Smurfit Kappa Group untuk pelanggannya.
Jejak global kami tidak dapat ditandingi.Demikian pula, dari waktu ke waktu, kami terus berinvestasi untuk membuat basis aset paling efisien, inovatif, dan kelas dunia yang mampu menawarkan produk terbaik kepada pelanggan kami dengan biaya serendah mungkin.Model terintegrasi kami memungkinkan Smurfit Kappa memanfaatkan sepenuhnya posisinya, basis asetnya, dan pengetahuan yang kami miliki dalam bisnis kami.
Dan di atas semua ini, kami memiliki orang-orang kami.Dan tentu saja, setiap perusahaan berbicara tentang orang-orang mereka.Tetapi saya sangat bangga dengan budaya yang telah kita kembangkan, di mana orang-orang menganut nilai-nilai kesetiaan, integritas, dan rasa hormat di perusahaan ini.Sebagai imbalannya, Smurfit Kappa telah memulai program pelatihan global, seperti dengan INSEAD, di mana semua manajemen senior kami akan menyelesaikan program kepemimpinan multi-minggu pada akhir tahun 2020. Program ini, tentu saja, selain pelatihan kami berikan ribuan talenta muda baru lainnya yang akan melestarikan nilai-nilai dan budaya Smurfit Kappa di masa depan.
Dan akhirnya, seperti yang disebutkan sebelumnya, keberlanjutan adalah keunggulan kompetitif yang serius, pertama untuk SKG, tetapi juga untuk industri kami, karena penggunaan kemasan berbasis kertas sangat baik di dunia yang berkelanjutan.
Di Smurfit Kappa, inovasi dan keberlanjutan ada dalam DNA kami.Antara 25% dan 30% dari bisnis kami setiap tahun adalah kotak cetak yang dirancang baru untuk pelanggan baru atau yang sudah ada.Dengan jumlah perubahan ini, sangat penting untuk memiliki pengetahuan dan kemampuan untuk berinovasi, menambah nilai, mengurangi biaya, dan memberikan solusi terbaik kepada pelanggan untuk bisnis dan pasar mereka.Ini menggarisbawahi pentingnya seperti yang ditetapkan dalam visi kami untuk memberikan secara dinamis bagi pelanggan kami hari demi hari.
Seperti yang sudah saya sebutkan, untuk memenuhi dan mendefinisikan kebutuhan akan inovasi pengemasan, Smurfit Kappa selama 10 tahun terakhir telah mengembangkan 26 pusat pengalaman di seluruh dunia.Mereka adalah pusat inovasi sejati yang menghubungkan dunia Smurfit Kappa untuk kepentingan pelanggan kami.Pusat pengalaman global kami adalah pembeda total karena dunia ini terhubung dengan semua aplikasi kami, memberikan inovasi global perusahaan kepada pelanggan kami hanya dengan mengklik tombol.Dan ini memberikan akses ke kedalaman dan pengetahuan dan keluasan perusahaan kami dengan jangkauan geografis yang kami miliki.
Jadi, apa yang membuat perbedaan bagi pelanggan kami di pusat inovasi ini?Pertama, kami mengambil pendekatan ilmiah.Dengan data dan wawasan, kami dapat menunjukkan kepada pelanggan kami bahwa mereka mendapatkan kemasan optimal yang sesuai dengan tujuan dengan limbah minimum.SKG melalui aplikasinya berkomitmen untuk mengurangi limbah melalui ilmu pengetahuan, termasuk dalam produk bergelombang kami sendiri.Kami tidak ingin melihat produk yang dikemas berlebihan.Yang terpenting, kami memberikan jaminan kepada pemilik merek kami melalui posisi kami sebagai pemimpin yang mapan bahwa merek mereka akan dilindungi melalui penggunaan produk Smurfit Kappa.
Untuk memastikan bahwa kami memenuhi tujuan penting ini, kami memiliki lebih dari 1.000 desainer setiap hari untuk memastikan konsep baru tersedia bagi pelanggan kami.Desainer ini terus-menerus menciptakan ide-ide baru yang menciptakan repositori bagi pelanggan kami untuk digunakan untuk bisnis mereka.Pusat pengalaman kami juga menunjukkan solusi menyeluruh kami, baik itu kemampuan sistem mesin kami atau kredensial keberlanjutan kami, mampu melayani disiplin apa pun yang ingin digunakan pelanggan kami.Pusat inovasi kami memberikan akses yang lebih besar ke seluruh disiplin pelanggan di dunia pelanggan kami, baik itu dalam pengadaan, pemasaran, keberlanjutan, atau disiplin lain yang ingin dikunjungi pelanggan kami.
Namun, pada akhirnya, pusat kami memberikan kemampuan bagi pelanggan kami untuk berhasil di pasar mereka sendiri.Kebutuhan mereka adalah untuk menjual lebih banyak, dan di SKG, kami dapat membantu mereka melakukan itu.Dengan lebih dari 90.000 wawasan pelanggan dan dengan aplikasi unik dan tak tergantikan yang kami miliki, kami menunjukkan kepada pelanggan tersebut setiap hari bahwa kotak bergelombang adalah media merchandising dan pemasaran yang luar biasa.
Dan inovasi hadir setiap hari untuk Smurfit Kappa Group.Inilah bukti bagaimana -- hanya dengan beberapa pelanggan terbesar dan tercanggih di dunia, bagaimana kami tumbuh dengan kuat.Apresiasi mereka terhadap penawaran kami ditunjukkan secara nyata oleh pertumbuhan yang diilustrasikan dalam slide ini.Contoh-contoh ini hanyalah beberapa dari ribuan contoh kesuksesan yang terus kami miliki karena penawaran inovasi kami.
Saat ini, pelanggan kami melihat Smurfit Kappa Group sebagai mitra pilihan karena kami secara konsisten, setiap hari, memberikan penawaran unik di sektor kami.Kami membantu mereka meningkatkan penjualan, kami membantu mereka mengurangi biaya dan kami membantu mereka mengurangi risiko.
Terima kasih, Tony, dan selamat pagi, semuanya.Sebelum saya berbicara sedikit tentang hasil, saya hanya ingin fokus pada salah satu aspek kunci dan pendorong struktural yang Tony bicarakan, agenda keberlanjutan.Penting untuk diingat bahwa SKG telah memiliki fokus pada keberlanjutan untuk waktu yang sangat lama.Tahun ini akan menjadi tahun ke-13 pengiriman kami terhadap tujuan kami, dan ketika kami berbicara tentang keberlanjutan, itu adalah keberlanjutan di setiap serat, termasuk serat manusia.
Namun telah terjadi pergeseran dalam beberapa tahun terakhir dan konsumen, pemerintah, dan pengecer kami hanyalah beberapa pemangku kepentingan yang mendorong kesadaran seputar kemasan berkelanjutan dengan cara yang belum pernah kami lihat sebelumnya.Dan secara umum, percakapan itu berkisar pada 2 topik: peran kemasan dalam debat perubahan iklim dan tantangan dengan plastik sekali pakai, satu arah yang akan memicu perdebatan seputar dampak semua limbah kemasan.Konsumen mengharapkan produsen produk untuk memimpin.Jadi sementara pengecer dan LSM bereaksi terhadap permintaan konsumen, mereka mengharapkan produsen, pelanggan kami, untuk memimpin.Dan mengingat sejarah panjang kami di area tersebut, kami diposisikan secara unik untuk membantu mereka.Dan seperti yang sudah saya katakan, kami memiliki keberlanjutan di setiap serat.
Yang juga menjadi jelas adalah bahwa kemasan berbasis kertas menjadi solusi pilihan, dan ini terutama sebagai akibat dari tren baru-baru ini, meningkatnya e-commerce, meningkatnya kekuatan konsumen dan, di atas semua itu, keberlanjutan dalam arti yang lebih luas, baik produk maupun memang. dampak lingkungan.Setiap penelitian, apakah itu persepsi lingkungan, kesukaan atau persepsi kualitas, menegaskan bahwa beralih ke kemasan berbasis kertas meningkatkan persepsi positif merek Anda.Saya juga percaya bahwa, pada waktunya, kita akan melihat peningkatan regulasi dan undang-undang di bidang ini, dan seperti yang akan Anda lihat di slide berikutnya, Smurfit Kappa sudah memiliki solusi tersebut.
Seperti yang disebutkan Tony, untuk memimpin industri dan lebih lanjut mendukung pelanggan dan konsumen akhir kami, kami meluncurkan Better Planet Packaging.Inisiatif unik ini memberi tujuan pada agenda pengemasan berkelanjutan dengan mengembangkan dan menerapkan konsep pengemasan berkelanjutan ujung ke ujung.Ini adalah inisiatif yang memobilisasi seluruh rantai nilai ke berbagai lensa, untuk mendidik dan menginspirasi semua pemangku kepentingan dalam rantai nilai, termasuk yang paling penting, konsumen;untuk mendorong inovasi ke bahan yang lebih berkelanjutan dan desain solusi pengemasan yang lebih berkelanjutan;dan yang terpenting, untuk menerapkan solusi pengemasan berkelanjutan untuk bahan pengemasan yang kurang berkelanjutan.
Di Smurfit Kappa, pengetahuan, pengalaman, dan keahlian kami telah memungkinkan kami mengembangkan lebih dari 7.500 solusi pengemasan inovatif, yang siap menerapkan dan menjawab keinginan konsumen untuk beralih dari pengemasan yang kurang berkelanjutan.Portofolio produk lengkap kami mulai dari kertas hingga kotak, hingga tas dan kotak dan sarang lebah, yang mencakup seluruh spektrum kemasan konsumen dan transportasi, menjadikan kami mitra inovasi yang paling andal.
Tetapi untuk benar-benar mengatasi tantangan saat ini, pengetahuan kertas yang intensif, terutama di kraftliner, perlu dikombinasikan dengan kemampuan desain pemenang penghargaan kelas dunia yang dibangun di atas data dan konsep ilmiah yang telah terbukti, bersama dengan keahlian yang tak tertandingi dalam pengoptimalan alat berat.Salah satu contoh fantastis tentang bagaimana inovasi Smurfit Kappa menerapkan pengetahuan itu dan menginspirasi kerja sama di seluruh rantai nilai adalah TopClip.Kami telah mengembangkan solusi unik untuk bundling kaleng, dan bersama dengan salah satu penyedia otomasi terbesar di dunia di KHS, kami telah mewujudkannya untuk pelanggan kami.Ini jelas memiliki aplikasi di sejumlah besar kategori produk, dan yang paling penting, sekarang tersedia secara global untuk semua pelanggan kami.
Jelas bahwa selama beberapa tahun terakhir, SKG telah meningkatkan visibilitas produknya di rak sebagai media pemasaran yang menarik langsung ke konsumen akhir.Dan sementara kami berada pada tahap paling awal dari apa yang mungkin merupakan langkah tak terelakkan menuju kemasan berbasis kertas, produk yang terus kami inovasi akan menjawab kekhawatiran konsumen akhir seputar keberlanjutan.
Jadi lanjutkan untuk melihat bagaimana sebagian dari itu diterjemahkan ke dalam hasil dan kinerja keuangan kami, dan beralih sekarang ke tahun penuh dengan sedikit lebih detail.Kami senang untuk memberikan serangkaian hasil kuat lainnya untuk tahun penuh 2019, baik pada atau di depan semua metrik utama kami.Pendapatan grup adalah EUR 9 miliar untuk tahun ini, naik 1% pada tahun 2018, yang merupakan hasil yang kuat mengingat latar belakang harga containerboard yang lebih rendah.
EBITDA naik 7% menjadi EUR 1,65 miliar, dengan pertumbuhan pendapatan di Eropa dan Amerika.Saya akan memperluas pembagian divisi sebentar lagi, tetapi pada tingkat grup, EBITDA dipengaruhi secara negatif oleh mata uang, sementara akuisisi bersih dan dampak IFRS 16 positif.Kami juga melihat peningkatan margin EBITDA dari 17,3% pada 2018 menjadi 18,2% pada 2019. Kami melihat peningkatan margin di Eropa dan Amerika, terutama mencerminkan manfaat dari inovasi yang berfokus pada pelanggan, ketahanan model terintegrasi grup, pengembalian dari program belanja modal kami dan kontribusi dari akuisisi dan tentu saja pertumbuhan volume.
Kami memberikan pengembalian modal yang digunakan sebesar 17%, sangat sesuai dengan target yang kami nyatakan.Dan sebagai pengingat, target itu ditetapkan berdasarkan implementasi penuh dari Rencana Jangka Menengah kami yang akan berakhir tahun 2021 dan sebelum dampak IFRS 16 dipertimbangkan.Jadi atas dasar suka-untuk-suka, tidak termasuk IFRS 16, ROCE kami akan mendekati 17,5% untuk 2019.
Arus kas bebas untuk tahun ini adalah EUR 547 juta, meningkat 11% dari EUR 494 juta yang dikirimkan pada tahun 2018. Dan sementara EBITDA meningkat secara signifikan dari tahun ke tahun, demikian juga, seperti yang disebutkan Tony, adalah CapEx.Mengimbangi hal ini adalah perubahan modal kerja dari arus keluar sebesar EUR 94 juta pada tahun 2018 menjadi arus masuk sebesar EUR 45 juta pada tahun 2019. Dan seperti yang Anda ketahui, pengelolaan modal kerja selalu dan tetap menjadi fokus utama bagi kami, dan modal kerja sebagai persentase dari penjualan sebesar 7,2% pada 19 Desember berada dalam kisaran 7% hingga 8% yang kami nyatakan dan di bawah angka 7,5% pada Desember 2018.
Utang bersih terhadap EBITDA sebesar 2,1x sedikit naik dari 2x yang kami laporkan pada Desember '18, tetapi lebih rendah dari 2,2x pada semester pertama.Dan pergerakan leverage harus dilihat lagi dalam konteks mengambil utang yang terkait dengan IFRS 16 dan, memang, penyelesaian beberapa akuisisi di tahun ini.Jadi sekali lagi, tidak termasuk IFRS 16 atas dasar suka-untuk-suka, leverage akan menjadi 2x pada akhir Desember '19, dan apakah itu dengan atau tanpa IFRS 16, sangat baik dalam kisaran yang kami nyatakan.
Dan akhirnya dan mencerminkan kepercayaan yang dimiliki Dewan baik pada saat ini dan, memang, prospek masa depan grup, itu menyetujui peningkatan 12% dalam dividen final menjadi EUR 0,809 per saham, dan ini memberikan peningkatan tahun-ke-tahun dalam total dividen sebesar 11%.
Dan sekarang beralih ke operasi kami di Eropa dan kinerjanya pada tahun 2019. Dan EBITDA meningkat sebesar 5% menjadi EUR 1,322 miliar.Margin EBITDA adalah 19%, naik dari 18,3% pada tahun 2018. Dan alasan untuk kinerja yang kuat, seperti yang telah saya uraikan, adalah bagian dari kinerja grup secara keseluruhan.Retensi harga box telah melampaui ekspektasi kami mengingat harga Eropa untuk testliner dan kraftliner masing-masing telah berkurang sekitar EUR 145 per ton dan EUR 185 per ton, dari harga tertinggi pada 18 Oktober hingga Desember 2019. Dan seperti yang dicatat dalam pers rilis, kami baru-baru ini mengumumkan kepada pelanggan kami peningkatan sebesar EUR 60 per ton pada containerboard daur ulang yang berlaku segera.
Selama 2019, kami juga menyelesaikan akuisisi di Serbia dan Bulgaria, langkah lebih lanjut dalam strategi kami di Eropa Tenggara.Dan seperti merger dan akuisisi sebelumnya, integrasi aset ini dan, yang lebih penting, orang-orang ke dalam grup berjalan dengan baik, dan mereka terus meningkatkan penyebaran geografis grup dan, memang, memperdalam kekuatan bangku untuk talenta.
Dan sekarang beralih ke Amerika.Dan di Amerika untuk tahun ini, EBITDA meningkat 13% menjadi EUR 360 juta.Margin EBITDA juga meningkat dari 15,7% pada 2018 menjadi 17,5% pada 2019, dan sekali lagi didorong oleh para penggerak yang dicatat sebagai bagian dari kinerja grup secara keseluruhan.Selama setahun penuh, 84% pendapatan kawasan ini dihasilkan oleh Kolombia, Meksiko, dan AS, dengan kinerja tahun-ke-tahun yang kuat di ketiga negara didorong oleh peningkatan volume, penurunan biaya serat yang dipulihkan, dan kemajuan berkelanjutan dalam program investasi kami.
Di Kolombia, volume naik 9% untuk tahun ini, terutama didorong oleh pertumbuhan tinggi di sektor FMCG.Dan pada bulan Juni, kami juga mengumumkan penawaran tender yang berhasil untuk mengakuisisi saham minoritas di Carton de Colombia.Pertimbangan yang dibayarkan di sana adalah sekitar EUR 81 juta, dan itu benar-benar menyederhanakan struktur perusahaan di Kolombia bagi kami.
Di Meksiko, kami melihat peningkatan berkelanjutan pada basis EBITDA dan EBITDA serta pertumbuhan volume yang berkelanjutan.Dan di Meksiko, kelanjutan -- peningkatan fokus pada solusi pengemasan berkelanjutan, bersama dengan kemampuan kami untuk menyediakan penawaran penjualan Pan-Amerika yang unik terus mendorong permintaan untuk bisnis Meksiko kami.Dan di AS, margin kami terus meningkat dari tahun ke tahun karena kinerja pabrik kami yang sangat kuat dan manfaat dari biaya serat yang diperoleh kembali lebih rendah.
Jadi itulah hasil untuk tahun ini dalam bentuk ringkasan.Dan baru kali ini saya ingin rekap alokasi modal.Slide ini akan sangat familiar bagi Anda pada tahap ini.Ini konstan kami.Kami selalu menjadi penghasil arus kas bebas yang signifikan.Dan fokus berkelanjutan pada arus kas bebas memungkinkan kami untuk menyeimbangkan prioritas alokasi modal kami sambil memastikan neraca tetap kuat.Dan seperti yang Anda lihat, ini adalah neraca dengan fleksibilitas yang cukup baik dalam kisaran target leverage 1,75x hingga 2,5x.Dan seperti yang Anda ketahui, target ROCE kami sebesar 17% melalui siklus, profil pengembalian bisnis kami telah meningkat secara konsisten dari waktu ke waktu dan kami tetap yakin dengan kemampuan kami untuk mempertahankan target itu dari waktu ke waktu.
Dividen adalah bagian penting dari alokasi kami, dan kami telah meningkatkannya dari EUR 0,15 pada tahun 2011 menjadi EUR 1,088 pada tahun 2019. Dan saya pikir ini adalah contoh yang jelas tentang bagaimana kami berpikir tentang alokasi modal, karena pekerjaan yang kami lakukan dalam pembiayaan kembali selama tahun 2019 berarti bahwa kenaikan dividen akan menjadi peristiwa netral-leverage.Akibatnya, kami memberi pemegang saham kami manfaat dari deleveraging itu.Dan kami percaya modal yang dialokasikan untuk proyek internal adalah kunci untuk pertumbuhan dan kinerja bisnis yang berkelanjutan.Seperti yang Anda harapkan, kami mengambil pendekatan berbasis pengembalian untuk semua keputusan alokasi modal kami.Sama halnya, dan seperti yang ditunjukkan oleh hasil, kami adalah pengelola modal yang efektif, disiplin dalam hal memperoleh target dan disiplin dalam hal investasi internal.
Dan slide ini hanyalah pengingat evolusi grup, baik arus kas bebas maupun efek dari keputusan alokasi modal tersebut dari waktu ke waktu terhadap leverage dan memang bunga tunai sejak tahun penuh operasi kami pasca-IPO pada tahun 2007. Ini juga memiliki evolusi dividen sejak tahun 2011. Seperti yang telah ditunjukkan Tony, komponen penting dari visi kami adalah memberikan hasil yang aman dan unggul bagi semua pemangku kepentingan.Memberikan tingkat pengembalian ini secara konsisten terutama mencerminkan kekuatan generasi arus kas bebas kami, yang menurut saya, seperti yang ditunjukkan grafik, dapat kami berikan terlepas dari kondisi pasar.
Sejak tahun 2007, perolehan kas kami memungkinkan kami untuk mengubah neraca grup secara signifikan, mengurangi leverage, dan memanfaatkan berbagai peluang untuk membiayai kembali utang kami.Kami berada pada titik di mana tingkat bunga rata-rata kami sedikit di atas 3%, tagihan bunga tunai kami telah berkurang secara signifikan, dan seperti yang telah saya sebutkan, kami telah memberikan beberapa manfaat itu kembali kepada pemegang saham.
Dividen merupakan bagian integral dari proses pengambilan keputusan alokasi modal kami dan memberikan kepastian nilai bagi pemegang saham.Kami selalu menggambarkannya sebagai kebijakan dividen progresif dan telah menghasilkan CAGR sekitar 28% sejak 2011. Proses berulang investasi dalam bisnis dengan M&A yang meningkatkan nilai, memberikan pengembalian yang unggul, memfasilitasi penguatan lebih lanjut dari neraca dan pada gilirannya hasil yang lebih besar bagi pemegang saham kami.
Dan akhirnya, hanya beralih ke beberapa panduan teknis untuk tahun 2020. Seperti biasa, jika ada pertanyaan pemodelan yang sangat rinci, mungkin lebih efektif dan efisien ditangani secara off-line.Yang jelas, seperti yang disebutkan Tony, dengan latar belakang arus kas ini, kita akan memiliki satu tahun lagi pengiriman arus kas bebas yang kuat.
Terima kasih, Ken.Pada tahun 2016, kami menetapkan visi baru dan bersama untuk Smurfit Kappa Group.Dan ini adalah sesuatu yang kami perjuangkan di perusahaan setiap hari, karena ini mendefinisikan pendekatan kami terhadap bisnis dan budaya kami yang dipimpin oleh kinerja.Ini bukan negara aspirasi.Smurfit Kappa telah secara dinamis dan konsisten menyampaikan secara strategis, operasional dan finansial.
Seperti yang dikatakan Ken, neraca kami berada dalam kisaran yang kami nyatakan dan pengembalian kami telah melampaui target yang ditetapkan dalam Rencana Jangka Menengah.Saya percaya kinerja dan pengakuan kami baru-baru ini menunjukkan kemajuan signifikan menuju visi ini, dan saya harap itu terlihat jelas bagi Anda semua hari ini.
Sehubungan dengan dikagumi secara global, saya puas bahwa kami membuat kemajuan yang baik menuju tujuan ini.Penghargaan kami di bidang CSR dan inovasi membuat kami semua di Smurfit Kappa Group merasa bahwa kami berada di jalur yang benar.Ini, tentu saja, adalah perjalanan tanpa akhir dengan budaya kita.Namun, saya yakin komitmen dan motivasi masyarakat akan semakin meningkat baik dalam kegiatan inovasi maupun CSR.
Pengakuan global meningkatkan posisi perusahaan sebagai mitra pilihan bagi pelanggan kami dan, tentu saja, sebagai pemberi kerja pilihan bagi karyawan kami, memberikan kami kemampuan untuk menarik, mempertahankan, dan memotivasi talenta terbaik yang tersedia.
Berkenaan dengan pengiriman secara dinamis, saya harap Anda dapat melihat, kami melakukan ini dengan kuat di Smurfit Kappa Group.Dengan pusat pengalaman dan orang-orang kami, kami terus berinovasi untuk pelanggan kami yang tumbuh dan berkembang bersama kami.Operasi kami terus meningkat di semua aspek, baik itu keselamatan, kualitas, dan efisiensi.Perusahaan kami telah memberikan secara dinamis juga melalui akuisisi, dan kami telah dapat menemukan peluang dan bisnis baru yang masuk ke perusahaan kami yang memberi nilai bagi para pemangku kepentingan kami.
Rencana Jangka Menengah kami telah terbukti berhasil.Pengangkatan berat dalam sistem pabrik Eropa akan tertinggal pada akhir tahun 2020.Masih ada potensi yang sangat signifikan untuk berinvestasi dalam bisnis kami yang menghadapi pasar untuk memanfaatkan peluang ekspansi karena pasar tempat kami berada;atau tren jangka panjang, seperti keberlanjutan;atau untuk mengambil biaya karena meningkatnya biaya tenaga kerja.
Berkenaan dengan keberlanjutan, konsumen dan populasi menuntut planet yang lebih baik untuk masa depan kita semua.Pendekatan Smurfit Kappa adalah pembeda yang signifikan dalam memberikan bagi kami dan pemangku kepentingan kami di bidang ini.Dan sekali lagi, seperti yang baru saja ditunjukkan oleh Ken dan seperti yang ditunjukkan dengan jelas oleh ukuran kinerja jangka panjang kami, kami terus memberikan pengembalian yang aman dan semakin unggul dalam jangka panjang, bergerak dari 11,3% pada -- saat kami go public pada tahun 2007 menjadi 17% pada tahun 2019 tentang pengembalian modal yang digunakan, yang sejalan dengan target jangka menengah kami.Bisnis ini benar-benar telah berubah dan mewujudkan visi kami.
Dan beralih ke ringkasan dari apa yang kami katakan dan pandangan.Mari kita tinjau kembali apa yang kami katakan di tempat ini hanya 2 tahun yang lalu di Februari '18 pada peluncuran Rencana Jangka Menengah bahwa Smurfit Kappa dalam 5 tahun akan memiliki model yang dioptimalkan, itu akan meningkatkan keragaman geografis, itu akan meningkatkan neraca kekuatan dan akan memiliki pengembalian yang aman dan unggul.
Hanya 2 tahun kemudian, kami jauh di depan harapan kami.Pengiriman persyaratan containerboard Eropa kami melalui akuisisi Reparenco;kemajuan pada banyak proyek kraftliner di pabrik Prancis kami, pabrik Austria, pabrik Swedia;bersama dengan perkembangan lanjutan di Kolombia dan Meksiko dalam sistem pabrik.Kami telah memasuki geografi baru, Serbia dan Bulgaria.Kami memiliki neraca yang semakin kuat, dengan jatuh tempo jangka panjang dan tingkat bunga rata-rata yang lebih rendah yang dilaksanakan dengan baik oleh Paul, Brendan dan tim.Dan kami telah memberikan pengembalian yang semakin unggul sejalan dengan atau di atas target jangka menengah yang kami nyatakan.
Kami berkomitmen untuk berbagai tujuan strategis dan operasional dan keuangan, dan saya harap kami telah menunjukkan bahwa kami telah mencapainya, dan dalam banyak hal melampaui komitmen ini.Di Smurfit Kappa Group, kami mengatakan apa yang kami lakukan dan kami melakukan apa yang kami katakan.
Sebagai kesimpulan, saya ingin berkomentar bahwa selama beberapa tahun terakhir, kualitas bisnis Smurfit Kappa telah meningkat tanpa batas.Ini adalah hasil dari investasi kami melalui Rencana Jangka Menengah, akuisisi yang telah kami buat dan tambahkan ke bisnis kami, kerangka alokasi modal kami yang efektif dan mungkin, yang terpenting, budaya dan orang-orang dalam bisnis kami yang memiliki pelanggan dan kinerja di hati.Dan sama halnya, kami meminta manajer kami untuk memperlakukan modal seolah-olah itu milik mereka sendiri sebagai budaya pemilik-operator.Dan seperti yang Anda semua tahu, kepentingan kita selaras dengan pemegang saham kita.Sebagai hasilnya, kami meningkatkan semua yang kami lakukan.Neraca kami aman dan dengan arus kas bebas yang kuat.Dan seperti yang telah kami katakan hari ini, kinerja di masa mendatang bergantung pada apa yang Anda buat.Corrugated and containerboard adalah bisnis untuk masa kini dan masa depan, baik untuk planet kita maupun untuk pelanggan kami yang dapat menggunakan produk kami untuk keuntungan bisnis mereka.
Adapun tahun berjalan, dari perspektif permintaan, tahun ini dimulai dengan baik.Dan sementara risiko makro dan ekonomi jelas tetap ada, kami mengharapkan satu tahun lagi arus kas bebas yang kuat dan kemajuan yang konsisten terhadap tujuan strategis kami.
Maka dengan itu, saya akan menyelesaikan presentasi dan mulai mengambil pertanyaan dari lantai.Dan kemudian setelah itu, kita akan mengambil pertanyaan dari atas.
Lars Kjellberg, Credit Suisse.Tiga pertanyaan dari saya.Tony, jika Anda bisa menjelaskan sedikit ketika Anda berbicara tentang efek mengganggu di pasar dari apa yang Anda lakukan, Better Planet Packaging, dan lain-lain, dan juga Rencana Jangka Menengah, seperti yang Anda katakan, terbukti memberikan?Bisakah Anda memberi kami gambaran tentang apa yang sebenarnya Anda berikan darinya di tahun 2019, bagaimana kami harus memikirkannya dan peluang di tahun 2020?Dan akhirnya, Anda berbicara tentang retensi harga kotak, yang cukup jelas.Bisakah Anda memberi kami petunjuk tentang di mana kami mengakhiri tahun dalam hal harga kotak di mana mereka -- relatif terhadap di mana mereka memulai?
Hanya pada poin terakhir, maksudku, kita cenderung tidak membicarakannya karena, jelas, itu masalah komersial bagi kita, Lars.Tapi saya pikir tujuan kami selama bertahun-tahun adalah menawarkan nilai kepada pelanggan kami.Dan itu mungkin berarti harga kotak yang lebih rendah untuk mereka dan margin yang lebih tinggi bagi kami karena kami dapat berinovasi kotak secara berbeda.Jadi harga adalah indikator, tapi jelas margin adalah indikator lain.Dan bagian dari tujuan memiliki jenis investasi yang kami miliki dalam inovasi adalah bahwa kami dapat memperoleh win-win dengan pelanggan kami.Dan itu bisa melintasi spektrum yang berbeda, apakah itu di seluruh penghematan logistik dan membantu mereka sejak awal.
Dan salah satu hal positif yang besar bagi kami, saat kami melihat seluruh tren ini berkembang, adalah bahwa pelanggan datang kepada kami sejak awal.Dan di situlah mereka mendapatkan penghematan terbesar karena mereka sebenarnya dapat menggunakan lebih sedikit produk sendiri dalam kemasan dalam mereka dan mungkin memiliki kotak yang lebih kuat, atau memiliki kotak yang lebih ringan sehingga kami benar-benar bisa mendapatkan lebih banyak produk di dalamnya.Maksud saya, ada berbagai macam cara, begitu pelanggan mulai bekerja dengan kami, kami dapat mengurangi biaya yang signifikan untuk mereka.Jadi saya pikir kami tidak benar-benar -- maksud saya, ada formula yang turun untuk bisnis standar, tapi jelas, kami mencoba berinovasi sebanyak mungkin untuk pelanggan.
Berkenaan dengan pertanyaan pertama Anda, apa efek mengganggu dari Better Planet Packaging.Maksud saya, satu-satunya bukti yang benar-benar dapat saya katakan adalah berapa banyak acara yang kami selenggarakan untuk pelanggan tentang keberlanjutan dan bagaimana mengubah banyak hal.Dan maksud saya, ada jeda waktu untuk itu.Karena misalnya Ken sedang membicarakan TopClip ini.Maksud saya, kami tidak 1.000% yakin itu akan berhasil.Tetapi kami dapat memberi tahu Anda bahwa pemasok mesin yang sangat besar sedang bekerja dengan kami dan pelanggan kami untuk membuat mesin ini untuk mengisi kaleng ini dengan kecepatan yang mereka butuhkan untuk diisi yang akan memakan waktu beberapa tahun untuk keluar.Tetapi ketika itu benar-benar terjadi dan jika itu benar-benar terjadi, Anda berbicara tentang miliaran film, bukan film menyusut yang -- dan saya memiliki putra saya di sini dan teman-temannya, dan mereka semacam mengatakan bahwa mereka membenci benda plastik tertentu yang berjalan di sekitar bagian atas.Jadi itulah konsumen hari ini yang berpikir seperti itu.
Dan itu keuntungan besar bagi kami.Apakah sistem kami yang akhirnya menjadi sistem kerja, saya tidak tahu.Tapi itu dipatenkan di seluruh dunia.Kami memiliki minat besar di dalamnya.Dan itu hanya satu produk.Maksud saya, kita berbicara tentang styrofoam, kita berbicara tentang semua plastik lainnya.Jadi itu adalah pengubah permainan.Dan saya hanya -- ilustrasi lainnya adalah, ketika saya berada di CMD pagi ini, salah satu pertanyaannya adalah fakta bahwa kita berada di ruang yang tepat oleh salah satu presenter.Dan itu menggambarkan fakta bahwa bisnis kami, bukan hanya bisnis Smurfit Kappa tetapi bisnis kemasan bergelombang, adalah bisnis yang sangat menarik untuk masa depan saat kami duduk di sini.Tapi Ken, apakah Anda ingin mengambil Jangka Menengah?
Lars, dalam hal Rencana Jangka Menengah, tetap sederhana, sekitar EUR 35 juta untuk 2019 dan sekitar EUR 50 juta untuk 2020.
David O'Brien dari Goodbody.Mungkin menindaklanjuti pertanyaan Lars.Pada Slide 13, Anda agak menyoroti kesuksesan yang Anda miliki di beberapa pemain FMCG.Perubahan lembut apa dalam perilaku pelanggan tersebut yang telah Anda lihat selama periode 5 tahun dalam hal panjang kontrak, kekakuan kontrak, yang saya yakin memuncak pada kinerja margin yang lebih baik?Apakah kinerja marginnya jauh lebih baik daripada bisnis lainnya?Dan kemudian tentang keberlanjutan khususnya dan kesuksesan yang Anda miliki hingga saat ini, jenis premi apa yang bersedia dibayar pelanggan untuk solusi berkelanjutan?Dan ketika kita memikirkan premi itu, siapa yang menelan biaya?Apakah konsumen di akhir atau pelanggan Anda?Dan akhirnya, hanya berdasarkan komentar Anda, Tony, sekitar permintaan yang baik di awal tahun, dapatkah Anda menghitung ke mana perginya dibandingkan dengan nilai tambah 1% di Q4, dan area pasar atau wilayah mana yang tampaknya lebih baik secara berurutan?
Pada bagian panjang kontrak, saya pikir kami memiliki lebih banyak kekakuan secara umum.Maksud saya, saya pikir sebagai sebuah perusahaan, kami cenderung tidak kehilangan banyak pelanggan.Kami kehilangan yang aneh.Tapi secara umum, kita cenderung tidak kehilangan mereka.Dan itu adalah bagian dari seluruh persembahan yang kami lakukan.Maksud saya, saya pikir karena pelanggan kami menghadapi tekanan yang sama seperti kami, yaitu untuk mengurangi biaya mereka, mereka jelas membuat perubahan dalam organisasi mereka dan mereka membutuhkan lebih banyak keahlian dari pemasok mereka daripada sebelumnya untuk membantu mereka di pasar mereka.Dan itu adalah hal positif yang besar.
Positif besar lainnya adalah karena mereka mengeluarkan biaya di fasilitas mereka dan mereka mengotomatisasi dan mereka memiliki kecepatan lebih tinggi, itu bekerja dua arah.Ketika kita memenangkan bisnis, butuh waktu lebih lama untuk mendapatkannya.Tetapi ketika mereka memasang saluran berkecepatan tinggi, ketinggian kotak bergelombang kami berbeda dari perusahaan ke perusahaan.Dan Anda harus melakukan uji coba mesin dan Anda harus melakukan uji coba pasar, dan Anda membutuhkan seseorang untuk melakukannya.Dan seringkali mereka tidak memilikinya.Dan waktu mesin sangat penting bagi pelanggan tersebut.Jadi, karena itu, Anda tidak -- cenderung sulit mendapatkan waktu mesin untuk memasang produk Anda.Jadi seperti yang saya katakan, ini bekerja dua arah ketika Anda memenangkan bisnis.
Dan kemudian ketika Anda berbicara tentang pelanggan, salah satu hal yang tidak benar-benar dipikirkan di dalam ruangan, ketika Anda berbicara tentang pelanggan tertentu, Anda pikir itu adalah satu pelanggan dengan satu produk, itulah kecenderungan alami.Tetapi satu pelanggan itu mungkin memiliki 40 saluran berbeda yang pergi ke 50 negara berbeda dengan cetakan berbeda, dan dia membutuhkan seseorang untuk mengaturnya untuknya.Jadi kompleksitas perubahan sangat sulit ketika Anda memiliki bisnis yang berkecepatan tinggi, otomatis, dengan persyaratan kualitas yang sangat kuat, dengan OTIF yang sangat kuat, dengan PPM yang sangat kuat.Jadi saya pikir kami memiliki pelanggan yang sangat lengket.Maksud saya, tentu saja kita tidak menerima begitu saja.Tetapi kami cenderung tidak kehilangan pelanggan dan kami cenderung memenangkan pelanggan karena inovasi kami.Dan saat saya duduk di sini hari ini, kami sangat senang dengan prospek ke depan.Tapi sekali lagi, kita tidak pernah bisa berpuas diri dalam hal itu.Sehubungan dengan pertanyaan terakhir, yang ...
Saya pikir cara kita melihat Q4, Oktober dan November sangat kuat dan sangat sejalan dengan 2% yang akan selalu kita pandu.Saya pikir di mana Natal jatuh, itu pada hari Rabu, hanya berarti bahwa di luar hari kerja, Anda keluar untuk melakukan semacam hari pencetakan, yang berarti lebih banyak liburan di bulan Desember, jadi lebih sedikit pengiriman.Jadi saya pikir ketika Anda menghapus semua itu, Anda akhirnya akan mundur secara luas 1,5% hingga 2% yang akan kami pandu.
Saya pikir dalam hal wilayah dan di mana kami melihatnya, saya pikir Semenanjung Iberia cukup kuat, Italia cukup kuat, dan Rusia dan Turki cukup kuat.Saya pikir Jerman tentu saja datar, yang sebenarnya mengingat latar belakang Jerman adalah hasil yang baik bagi kami.Dan Prancis terus melakukannya dengan baik.Saya pikir -- yah, Inggris, seperti yang dapat Anda bayangkan, sedikit hambatan karena Brexit masuk, keluarnya Brexit dan semua itu.Tapi saya pikir sementara Jerman adalah tempatnya, saya tidak perlu melihat Eropa lepas landas.Apa pun yang lepas landas, maka kami berjalan dengan baik untuk itu, tetapi kami masih melakukan lebih baik daripada pasar pada umumnya.Dan saya pikir adil untuk mengatakan bahwa ketika mereka kembali pada bulan Januari, pasar tersebut terus berkinerja baik.Jadi ketika kita berpikir tentang prospek ke depan dan kita berbicara tentang permintaan untuk tahun ini, apakah Anda berada dalam kisaran target 2 [dalam biz], tampaknya tidak wajar pada saat ini.
Ini Barry Dixon dari Davy.Beberapa pertanyaan.Baru saja Anda sebutkan -- dalam hal yang Anda miliki -- retensi harga Anda lebih baik dari yang diharapkan di Eropa pada tahun 2019. Apakah menurut Anda itu hanya masalah waktu?Atau adakah sesuatu yang struktural terjadi di sini yang dapat Anda pertahankan dengan lebih baik mengingat semua masalah nilai tambah dan keberlanjutan yang telah Anda bicarakan?Dan kemudian pertanyaan kedua, Ken, mungkin hanya dalam hal Rencana Jangka Menengah, hanya kembali ke itu, mungkin memberi kita gambaran tentang -- dari EUR 1,6 miliar, berapa banyak yang sebenarnya telah dihabiskan untuk ini panggung untuk memberikan EUR 35 juta dan EUR 50 juta pada tahun 2020?Dan Anda menunjukkan dalam pernyataan bahwa Anda akan melihat memperluas, saya pikir, atau memperpanjang rencana.Bisakah Anda memberi kami beberapa warna seputar itu, baik dalam hal -- apakah dalam hal waktu?Atau dalam hal jumlah uang yang Anda rencanakan untuk dibelanjakan?Dan kemudian hanya satu tambahan terakhir dalam hal pemikiran Anda tentang biaya OCC dan harga OCC.
Oke.Saya akan mengambil yang pertama tentang retensi harga dan kemudian Ken Anda mengambil sisanya.Saya pikir adil untuk mengatakan bahwa karena apa yang kami bawa ke pelanggan kami, ada -- ada retensi yang lebih baik sebelumnya.Jelas, kami tidak akan memperkirakan bahwa itu akan berlanjut, tetapi kami tentu memiliki keyakinan kuat yang harus terus berlanjut.Dan tentu saja, semua orang kami bekerja sangat keras untuk memastikan bahwa itu memiliki retensi yang lebih baik.Tapi saya tidak akan berdiri di sini dan mengatakan secara mutlak itu akan terjadi.Tapi kami bekerja sangat keras untuk memastikan bahwa kami akan mempertahankannya.
Dan jelas, pengumuman kenaikan harga di pasar membantu agenda itu dalam arti jika harga turun, mereka akan naik kembali.Dan karena kami memiliki lebih dari 65.000 pelanggan, setiap orang berbeda dan kami memiliki diskusi yang berbeda dengan setiap pelanggan tersebut.Jadi -- tapi saya akan mengatakan, secara umum, ya.Tapi sekali lagi, kami tidak berpuas diri dengan itu.
Dan Barry, dalam hal Rencana Jangka Menengah, saya kira, pertama, itu semacam rebased menjadi EUR 1,6 miliar karena, jelas, itu sedikit berubah saat kami melewatinya.Jadi EUR 1,6 miliar, seperti yang Anda ingat, secara luas selama 4 tahun dengan jenis antara EUR 330 juta, EUR 350 juta sebagai jenis angka dasarnya.Sebenarnya, mungkin EUR 330 juta pada awalnya, tetapi kemudian kami telah melakukan banyak akuisisi untuk meningkatkan basis CapEx: Serbia, Bulgaria, dan lain-lain.
Jadi -- tetapi EUR 1,6 miliar memiliki 2 proyek kertas fundamental di sana dan itu adalah mesin kertas di Eropa dan mesin kertas di Amerika.Mesin kertas di Eropa tidak jadi karena kami membeli Reparenco.Dan mesin kertas di Amerika, kami tidak akan melakukannya sebagai bagian dari rencana ini saat ini.Saya kira kita tidak perlu melakukannya mengingat kondisi pasar dan di mana kita duduk dalam hal harga dan permintaan.Pasokan containerboard kami di Amerika -- seperti yang Anda tahu, kekurangan 300.000 ton.Jadi pada dasarnya, Anda mungkin dapat mengubah rencana itu dari EUR 1,6 miliar menjadi, sebut saja, EUR 1 miliar selama masa pakai rencana yang akan dibelanjakan.
Dan jika Anda melihat EUR 733 juta tahun lalu dan tahun sebelumnya, dan memang panduan untuk tahun ini sebesar EUR 615 juta, Anda mungkin bisa melihat bahwa hampir semua uang Rencana Jangka Menengah itu, jika Anda mau, di awal rencana akan dihabiskan di bagian belakang '21 -- atau '20 ke '21.Dan bahkan dengan CapEx dasar sebesar EUR 350 juta, Anda masih memiliki CapEx pertumbuhan dalam jumlah EUR 615 juta, meskipun sewa rata-rata EUR 60 juta.
Dan saya pikir ketika kita berpikir tentang pengulangan atau perubahan berikutnya dalam Rencana Jangka Menengah, itu benar-benar -- jika Anda berpikir tentang apa yang kita bicarakan 2 tahun yang lalu dan cara dunia mendorong hal-hal yang telah kita bicarakan tentang pagi ini tentang keberlanjutan atau pertumbuhan yang berkelanjutan di wilayah dan wilayah lain, dan memang bagaimana kelompok ini telah berevolusi, kami tidak memiliki Reparenco, tidak ada Serbia, Bulgaria, lebih banyak pabrik di Prancis, itu membuat kami duduk dan berpikir tentang model itu ke depan dan jenis rebase, retarget, membentuk kembali apa yang mungkin kita butuhkan dalam hal driver struktural yang kita lihat di depan kita.Jadi itu tidak benar-benar berhenti atau berubah atau bergerak, itu hanya tempat alami mengingat jumlah pekerjaan yang telah kami lakukan hingga saat ini untuk mengatakan, sebenarnya, di mana kami sekarang akan menargetkan fokus kami untuk 4 tahun ke depan.
Jadi -- dan kami masih akan membelanjakan EUR 615 juta tahun ini, jadi ini bukan jeda dalam artian itu.Saya pikir itu lebih merupakan indikasi bahwa, pada titik tertentu, Anda akan mendengar kami berdiri lagi dan berbicara tentang di mana kami melihat 4 tahun ke depan untuk Smurfit Kappa dalam hal pandangan dan pengeluaran.Dan kami sudah -- kami sudah mulai memikirkannya, jadi tidak ada panduan tentang angka tentang apa artinya itu.Tapi saya pikir, pada dasarnya, ini tentang lalu lintas dan menarik beberapa pengemudi struktural yang kita lihat di depan kita.Dan OCC membebani Barry, apa pertanyaan sebenarnya?
Mereka mungkin tetap sama.Saya kira Anda -- baiklah.Apakah itu ide Anda?Dengar, saya pikir kita tahu -- dan Tony juga punya ide, saya pikir ini kasus -- kita berbicara tentang lantai dan OCC untuk waktu yang sangat lama, dan kita melihat itu terus menurun.Saya pikir saat kita duduk di sini hari ini, Anda bisa berdebat mungkin tidak bisa turun lebih banyak, tapi pasti bisa naik kembali.Jadi menurut saya kalau arah perjalanan sudah tidak asimetris lagi, menurut saya mungkin sedikit kekurangannya.Tapi tentu saja, Anda pasti bisa melihatnya naik kembali tergantung pada -- sekarang perkenalkan apa yang mungkin virus corona 2 minggu ke dalam masalah atau masalah tertentu dalam hal permintaan secara umum.Tapi saya pikir kami -- tesis kami akan menetapkan harga jangka panjang untuk OCC lebih tinggi baik untuk harga kertas maupun harga kotak.Tapi kami telah -- seperti yang saya pikir saya katakan tahun lalu, saya salah dalam harga OCC 12 bulan berturut-turut.Jadi -- tapi saya pikir, ya, itu bisa tetap sama, naik atau turun, menurut saya, adalah jawaban yang saya pertimbangkan, Barry.
Cole Hathorn dari Jefferies.Saya hanya ingin menindaklanjuti kenaikan harga containerboard daur ulang Anda.Dan saya hanya ingin tahu tentang perawan, Anda punya waktu henti di pabrik Finlandia.Dan apakah ini situasi di mana Anda memerlukan pendakian daur ulang untuk dilalui sebelum Anda dapat melewati pendakian perawan?Dan kedua, pada bulan Mei di Acara Inovasi Anda, Anda menunjukkan beberapa mesin pengemasan Anda membuat kotak untuk pengemasan stroberi dan hal-hal seperti itu.Anda sudah berbicara tentang mesin kotak dasar Anda yang sebenarnya, dapatkah Anda memberikan sedikit warna tentang bagaimana hal itu membantu basis pelanggan Anda dan beberapa volume kertas yang Anda lihat -- melalui mesin Anda sendiri?
Di sisi perawan, Cole, ada kesenjangan yang sangat besar antara harga perawan dan daur ulang.Dan jelas, itu sesuatu yang kita awasi.Tapi mereka sedikit -- mereka digunakan untuk aplikasi yang berbeda.Tapi ada bagian crossover yang harus selalu kita perhatikan.Dan kesenjangan, karena jatuhnya kertas daur ulang ditambah biaya kertas daur ulang karena biaya input utamanya turun, berarti bahwa kesenjangannya cukup besar daripada -- lebih besar dari sebelumnya.Dan kami tidak memiliki driver yang sama di kayu.Kayu tidak akan turun ke tingkat yang sama seperti kertas daur ulang.Jadi seperti yang baru saja disinggung Ken, harga kertas bekas yang lebih tinggi pada akhirnya bagus untuk Smurfit Kappa.Tapi kita harus pergi -- jika kertas bekasnya naik, kita harus melalui beberapa rasa sakit saat kita melewati siklus itu lagi.Tapi itu -- kita tidak melihatnya dalam -- tentu saja dalam jangka pendek.
Jadi untuk pasar, sangat ketat untuk perawan.Maksud saya, kami berlari sangat kencang di pabrik Swedia kami selama bulan Januari sehingga kami kehilangan beberapa tonase, dan oleh karena itu, kami berebut untuk mendapatkan berton-ton dan kami tidak bisa mendapatkannya.Jadi pasarnya sangat ketat.Dan kemudian menambahkan bahan bakar untuk itu adalah pemogokan di Finlandia di mana ada pemogokan yang terjadi -- sekarang 2 minggu ke pemogokan atau hampir 2 minggu, dan itu jelas mengambil beberapa kapasitas perawan dari pasar.Jadi ini adalah pasar yang ketat dan kami terus mengawasi ruang sehubungan dengan keberhasilan kenaikan harga daur ulang, dan kemudian mungkin kami harus mempertimbangkan apa yang kami lakukan pada perawan jika kenaikan harga itu berhasil.Berkenaan dengan sistem mesin, sangat -- seperti dengan 8.000 di antaranya dalam bisnis, kami kira, kira-kira berapa per bulan kami...
Jadi kami -- maksud saya, itu hanya bagian dari penawaran kami, Cole, bahwa kami terus dapat mengatakan kepada pelanggan kami apakah kami membuatnya sendiri, kami memiliki -- di Inggris, Jerman, Italia kami memiliki sendiri manufaktur untuk sistem mesin, desain kami sendiri;atau kami membelinya karena kami bekerja dengan perusahaan khusus ini yang akan membantu kami dengan industri minuman di mana kami tidak memiliki kemampuan internal untuk menyediakan mesin tersebut.Jadi maksud saya, kami cenderung -- kami memiliki divisi sistem mesin yang cenderung bertindak sebagai tambahan untuk unit penjualan kami, dan itu adalah hal yang sangat positif.Seperti yang saya katakan, apakah kami melakukannya secara internal atau eksternal, itu adalah masalah mesin yang -- dan produk yang kami tawarkan.Jadi itu hanya tali busur kami, saya akan menyebutnya seperti itu.
Saya pikir, Cole, juga semacam umpan balik ke poin David seputar daya tahan pelanggan dalam arti bahwa, sangat sulit dengan pemasok sistem mesin Anda, sangat sulit untuk mengubahnya dalam waktu singkat jika itu berdasarkan harga atau sesuatu yang lain.Juga, sangat mudah untuk berinovasi di ujung kotak jika Anda adalah pemasoknya.Jadi saya pikir kami telah melihat kesuksesan besar di bagian bisnis sistem mesin kami.Tapi itu semacam -- itu memadukan Smurfit Kappa di luar -- dulunya adalah pemasok kertas dan sekarang menjadi mitra rantai pasokan sepenuhnya, yang benar-benar memiliki daya lekat seperti itu yang diinginkan pelanggan Anda (tidak terdengar) .
Dan sama, kami menyediakan mesin desain paling modern dan paling sendiri di bisnis tas dan kotak kami.Jadi pada dasarnya, jika Anda seorang pengisi tas dan anggur kotak berkecepatan tinggi, Anda datang ke Smurfit Kappa dan kami menyediakan mesinnya.Mereka bisa membelinya atau mereka bisa menyewanya.Tapi kami melayaninya dan mereka menggunakan tas kami, mereka menggunakan keran kami untuk jangka waktu berapa pun.
Justin Jordan dari Exane.Saya menghargai Anda tidak dapat memberi kami perkiraan OCC, tetapi bisakah Anda -- satu pertanyaan historis faktual.Bisakah Anda memberi tahu kami seberapa besar manfaatnya dalam hal jembatan EBITDA ke bisnis pada tahun 2019?
Tentu.Itu untuk setahun penuh '19, keuntungannya adalah EUR 83 juta, dan itu dibagi EUR 33 juta di babak pertama dan EUR 50 juta di babak kedua.
Oke.Dan bisakah Anda -- sekali lagi, semacam pertanyaan faktual.Hargai itu sebelum itu.Kuantum OCC macam apa yang Anda beli di Eropa dan Amerika saat bisnis berlangsung hari ini?
Di Amerika, sekitar 1 juta ton.Dan di Eropa, ini adalah 4 juta hingga 4,5 juta ton bersih.Jika Anda ingat, harganya sedikit lebih tinggi, tetapi kami membeli -- ketika kami membeli Reparenco, kami juga memperoleh fasilitas serat yang dipulihkan.Jadi intinya, kami mungkin -- ada sekitar 1 juta ton di sana yang kami transfer dari, jika Anda suka, operasi itu ke pabrik kertas kami.Jadi kami tidak mendapatkan keuntungan 1 juta ton dari keuntungan apa pun di OCC, itu hanya sedikit seperti harga kertas dan memindahkan kami dari satu divisi ke divisi lain.Tapi bersih-bersih, antara 4 juta, 4,5 juta ton OCC dikonsumsi di Eropa oleh pabrik Eropa.
Dan jika kita berpikir untuk menjembatani, katakanlah, EBITDA 2019 EUR 1,650 juta ke apa pun hasilnya untuk tahun 2020, dan saya menghargai ada beberapa hal yang sejujurnya di luar kendali Anda dalam hal konsesi harga kotak pamungkas dan pada akhirnya pertumbuhan volume industri, tetapi hal-hal yang berada dalam kendali Anda, Anda sudah memberi tahu kami tentang kontribusi EUR 50 juta dari Rencana Jangka Menengah tambahan pada tahun 2020, lalu siapa tahu, mungkin ada beberapa yang positif dari OCC.Apakah ada jenis item biaya utama lainnya, naik atau turun, yang harus kita waspadai?
Ya.Saya kira mengikuti tren biaya yang biasa kita bicarakan, saya harus mengatakan, Rencana Jangka Menengah, kami mungkin akan memberikan EUR 50 juta pada [2019].Seperti biasa, tenaga kerja pasti merupakan angin sakal dan cenderung 1,5% hingga 2% setahun, jadi sebut saja EUR 50 juta hingga EUR 60 juta.Tetapi kami cenderung melakukan banyak program pengurangan biaya yang terutama mengimbangi inflasi di sana.Tetapi mengingat hasil yang baik dalam beberapa tahun terakhir, seperti yang Anda tahu, kami telah meningkatkan partisipasi laba di tempat-tempat seperti Prancis dan, memang, Meksiko dan Eropa.Jadi apakah itu full offset atau tidak, kita lihat saja nanti.
Saya pikir kita masih melihat hambatan pada hal-hal seperti biaya distribusi mungkin sekitar EUR 15 juta dan EUR 20 juta.Saya pikir ketika kita melampaui bisnis kita yang lebih luas, ke jenis kertas yang lebih terpisah, sebut saja, karung, MG, jenis kertas semacam itu, saya pikir kita mungkin akan melihat hambatan '20 di atas '19 di suatu tempat 10 ke 15. Energi mungkin akan menjadi penarik saat kita melewati tahun ini, Justin, tapi masih terlalu dini untuk menyebutnya, jadi mungkin agak datar hingga sedikit menarik saat kita duduk di sini hari ini.Dan di luar itu, saya tidak bisa memikirkan pemicu biaya besar yang saya...
Pertanyaan saya selanjutnya -- oke.Secara historis, jelas merupakan bisnis yang lebih kecil satu atau 2 tahun yang lalu, Anda telah berbicara tentang potensi setiap 1% dari volume kotak menjadi sekitar EUR 17 juta, EBITDA EUR 18 juta dan 1% dari harga kotak menjadi sekitar EUR 45 juta, EUR 48 juta EBITDA.Saya baru sadar tentang bisnis ini, terus berkembang.Bagus sekali.Kira-kira, berapa angka-angka itu hari ini?
Saya pikir, ya, biasanya 1% dengan volume EUR 15 juta, 1% dengan kotak EUR 45 juta.Saya pikir dengan kenaikan harga kotak selama setahun terakhir, 1,5 tahun, saya pikir Anda dapat secara logis mengatakan bahwa, 1% pada harga kotak mungkin lebih EUR 45 juta hingga EUR 50 juta dalam hal kuantum.Dan sama pada volume, mengingat, sekali lagi, skala dan ukuran bisnis, Anda mungkin EUR 15 juta, dan itu mungkin menjadi EUR 15 juta hingga EUR 17 juta dalam hal volume.
Hanya satu pertanyaan terakhir untuk Tony di Better Planet.Ya, saya menghargai kita berada di babak awal ini, dan Anda tahu putra Anda dan setiap konsumen milenium mungkin adalah kekuatan pendorong ini sebanyak apapun.Tetapi dapatkah Anda memberi kami gambaran tentang -- sekali lagi, pertanyaan faktual historis, pada 2019, dari pertumbuhan volume organik 1,5%, apa kontribusinya dari plastik yang diganti dengan kemasan bergelombang?Dan kemudian ketika kita memikirkannya ke depan, saya menghargai itu akan menjadi jumlah yang lebih besar per tahun selama 5 tahun ke depan, tetapi dapatkah Anda memberi kami gambaran tentang skala peluang yang berpotensi di depan?
Ini sangat -- maksud saya, saya akan mengatakan bahwa itu akan menjadi sangat minim pada tahun 2019. Maksud saya, misalnya, kami melakukan peluncuran dengan pelanggan bir Belgia berukuran sedang yang telah kami rencanakan pada tahun 2018, mengambil mesin dan mereka 'baru saja meluncurkan produk mereka, katakanlah, kuartal terakhir.Jadi itu benar-benar -- saya ingin keluar dari psikiater, saya ingin keluar dari plastik tua.Saya hanya ingin berada dalam kemasan berbasis kertas.Dan butuh 18 bulan untuk pergi dari awal sampai akhir.Dan kami menempatkannya secara online, jadi ini adalah hal yang umum.Ini inisiatif yang bagus dari mereka.Tetapi mengubah jalur pengepakan dan jalur pengisian membutuhkan waktu lama.Jadi sangat tidak mungkin untuk mengukur semuanya.Satu-satunya bukti yang dapat kita lihat adalah bahwa kita sedang mengerjakan berton-ton proyek di semua tempat, dan itu akan menjadi -- ini adalah penarik positif yang sangat besar bagi kita saat kita melihat ke tahun-tahun mendatang .Dan hal multi-klip yang saya katakan kepada Anda adalah -- jika itu berhasil, maka itu adalah sejumlah besar -- tidak hanya jumlah TopClips tetapi juga sejumlah besar kertas.Anda berbicara dalam miliaran.Jadi jelas, kita harus melihatnya bekerja.Tapi maksud saya, biaya -- biaya relatif, lebih mahal untuk bahan pengisi daripada yang mereka gunakan saat ini.Tapi selama -- Maksud saya, kami memiliki seorang ketua yang berada di ruang itu, dan dia akan mengatakan bahwa itu adalah biaya yang konsumen akan dengan senang hati membayarnya.Ini -- saya tahu kacang, [maksud saya, untuk mereka], sen pada -- bahkan bukan sen pada persentase sen.Jadi bukan apa-apa per kaleng.
Hanya beberapa pertanyaan di sini.Dalam hal rencana investasi jangka menengah, Anda menyebutkan manfaat 50 juta EUR pada tahun 2020. Bisakah Anda berbicara sedikit tentang apa yang terjadi di sana?Apa yang mendorong itu?
Mikael, saya pikir tidak mungkin untuk membaginya menjadi proyek individu atau bahkan lintas divisi, karena pada akhirnya, itu, jika Anda ingat, adalah portofolio dari banyak, banyak investasi di seluruh kertas dan divisi bergelombang.Tapi saya pikir adil untuk mengatakan bahwa EUR 50 juta didorong oleh efisiensi dan peningkatan kapasitas di pabrik kertas.Ini didorong oleh investasi baru dan pertumbuhan dan diferensiasi, inovasi dalam sistem kotak dan, memang, oleh beberapa proyek pengurangan biaya.Jadi di 370 situs, 50 juta EUR telah dikirimkan oleh beberapa atau semuanya dengan cara kecil.Sangat sulit untuk memecahnya menjadi ember yang lebih besar dari itu.
Dan kemudian hanya pertanyaan terakhir di Amerika Latin, jelas, lingkungan penjualan di sana sekarang dalam hal permintaan dan harga dan inflasi biaya.
Ya, Mikael, saya pikir itu -- Anda harus melihat setiap negara secara berbeda karena mereka berbeda.Maksud saya, kita melihat, seperti yang kami tunjukkan dalam siaran pers, pertumbuhan yang sangat kuat di Kolombia sepanjang tahun lalu, dan itu terus berlanjut hingga bulan Januari.Meksiko tidak tumbuh sebanyak yang kami perkirakan dan itu terus berlanjut di bulan Januari.Ini masih bukan ekonomi yang booming.Bisnis Amerika Utara, yang bagi kami lebih kecil, baik-baik saja.Ini dapat diterima.
Dan kemudian salah satu hal yang menarik sebenarnya adalah di mana kami mengalami kesulitan di Brasil dan Argentina dan Chili dari perspektif permintaan selama 9 bulan pertama tahun lalu, yang berbalik pada bulan tersebut -- pada kuartal terakhir dan terus berlanjut di Januari, di mana kami telah melihat permintaan yang jauh lebih tinggi dari yang diantisipasi dari 3 negara tersebut.Dan saya pikir lingkungan penetapan harga baik-baik saja di mana-mana.Maksud saya tidak ada -- kami memiliki beberapa hambatan biaya input di negara tertentu dan kami memiliki beberapa hambatan biaya input di negara lain.Jadi saya pikir di babak, saya pikir itu baik-baik saja.Dan tentu saja, kami memulai tahun dengan baik di sana -- di hampir semua negara di Amerika.
Oke.Saya pikir kami menyelesaikan pertanyaan dan kami selesai tepat waktu.Untuk semua orang di telepon, saya akan mengucapkan terima kasih.Dan tentu saja, untuk Anda semua di ruangan itu, saya sangat menghargai kehadiran Anda.Dan atas nama Ken dan Paul dan saya serta seluruh tim di Smurfit Kappa Group, terima kasih atas dukungan Anda selama tahun 2019 dan kami menantikan tahun 2020 dengan optimisme.Terima kasih.
Waktu posting: Feb-12-2020