Tepat lima tahun yang lalu, pada November 2014, saya memulai portofolio pertumbuhan dividen dan melaporkan setiap perubahan di sini di SA sejak itu.
Tujuannya adalah untuk membuktikan kepada diri saya sendiri bahwa investasi pertumbuhan dividen berhasil dan dapat memberikan aliran dividen yang terus tumbuh yang dapat berfungsi sebagai solusi pendapatan selama masa pensiun atau sebagai sumber uang tunai yang konstan untuk reinvestasi.
Selama bertahun-tahun, dividen memang meningkat, dan total dividen triwulanan naik dari $1.000 menjadi hampir $1.500.
Nilai total portofolio juga tumbuh dalam proporsi yang sama, tumbuh dari titik awal $100.000 menjadi sekitar $148.000.
Pengalaman yang saya peroleh selama lima tahun terakhir memungkinkan saya untuk mengembangkan dan menguji filosofi saya.Mereka yang mengikuti saya selama bertahun-tahun tahu bahwa saya hampir tidak membuat perubahan dalam portofolio, menambahkan kepemilikan baru dari waktu ke waktu selama masa kemunduran pasar.
Tetapi tahun terakhir, dan terutama ketika saya memperkirakan hal-hal ke dalam 12 hingga 18 bulan mendatang, membuat saya mencapai kesimpulan bahwa risikonya jauh lebih tinggi daripada sebelumnya.
Ada beberapa faktor mengkhawatirkan yang menarik perhatian saya dan membawa saya pada keputusan untuk menjual 60% portofolio saya, lebih memilih uang tunai dan mencari peluang investasi yang lebih baik.
Faktor pertama yang menarik perhatian saya adalah kekuatan dolar.Suku bunga nol atau mendekati nol di seluruh dunia menyebabkan sebagian besar obligasi pemerintah, terutama di Eropa dan Jepang, diperdagangkan dengan imbal hasil negatif.
Hasil negatif adalah fenomena yang belum sepenuhnya dipahami dunia, dan efek pertama yang saya perhatikan adalah uang yang mencari hasil positif menemukan surga yang aman dalam obligasi Treasury AS.
Ini bisa menjadi salah satu pendorong penguatan dolar dibandingkan dengan mata uang utama utama, dan kita telah menyaksikan situasi ini sebelumnya.
Kembali di paruh pertama tahun 2015, ada banyak kekhawatiran bahwa kekuatan dolar akan berdampak pada hasil perusahaan besar, karena dolar yang kuat dipandang sebagai kerugian kompetitif ketika pertumbuhan diharapkan berasal dari ekspor.Ini menghasilkan kemunduran pasar besar-besaran selama bulan Agustus 2015.
Kinerja portofolio saya sangat terkait dengan penurunan imbal hasil obligasi AS jangka panjang.REIT dan Utilitas terutama menikmati tren itu, tetapi pada catatan yang sama, ketika harga saham naik, hasil dividen turun tajam.
Dolar yang kuat mengkhawatirkan presiden dan banyak tweet presiden didedikasikan untuk mendesak The Fed menurunkan suku bunga di bawah nol dan dengan itu untuk melemahkan mata uang lokal.
The Fed dengan asumsi menjalankan kebijakan moneternya sendiri secara agnostik dari semua kebisingan di luar sana.Namun dalam 10 bulan terakhir, ini menunjukkan perubahan kebijakan yang luar biasa 180 derajat.Kurang dari setahun yang lalu kami berada di tengah lintasan kenaikan suku bunga mempertimbangkan beberapa kenaikan pada tahun 2019 dan mungkin juga pada tahun 2020, yang secara blak-blakan diubah menjadi 2-3 pemotongan pada tahun 2019 dan entah berapa banyak pada tahun 2020.
Tindakan The Fed dijelaskan sebagai sarana untuk menghadapi beberapa pelemahan indikator ekonomi dan kekhawatiran yang didorong oleh perlambatan ekonomi global dan perang perdagangan.Jadi, jika memang ada urgensi untuk mengubah kebijakan moneter begitu cepat dan agresif, mungkin lebih parah dari apa yang dikomunikasikan.Kekhawatiran saya adalah jika ada lebih banyak berita buruk, pertumbuhan masa depan di tahun-tahun mendatang bisa jauh lebih rendah daripada yang kita lihat di masa lalu.
Tanggapan pasar terhadap tindakan Fed juga merupakan sesuatu yang kita saksikan sebelumnya: Ketika ada berita buruk, yang dapat menyebabkan Fed menurunkan suku bunga atau menyuntikkan lebih banyak uang ke dalam sistem melalui QE dan saham akan reli terlebih dahulu.
Saya tidak yakin itu akan bertahan kali ini berdasarkan alasan sederhana: saat ini tidak ada QE nyata.The Fed mengumumkan penghentian awal program QT-nya, tetapi tidak terlalu banyak uang baru yang diharapkan masuk ke dalam sistem.Jika ada, defisit tahunan pemerintah sebesar $1T yang sedang berlangsung dapat menyebabkan masalah likuiditas tambahan.
Kekhawatiran The Fed tentang perang perdagangan membawa kita kembali ke presiden dan kebijakan tarif besar-besaran yang dia gunakan.
Saya sendiri mengerti mengapa presiden mencoba memperlambat rencana China untuk mengambil alih Timur dan mencapai status negara adidaya.
China tidak menyembunyikan rencana mereka untuk menjadi ancaman besar bagi hegemoni AS di seluruh dunia.Apakah itu Made-in-China 2025 atau Belt and Road Initiative yang sangat besar, rencana mereka jelas dan kuat.
Tapi saya tidak membeli retorika percaya diri mengenai kemampuan untuk membuat orang Cina menandatangani kesepakatan 12 bulan sebelum pemilihan berikutnya.Mungkin agak naif.
Rezim Tiongkok memegang narasi kembalinya dari seratus tahun penghinaan nasional.Itu dibentuk 70 tahun yang lalu dan masih relevan sampai sekarang.Ini bukan sesuatu yang bisa dianggap enteng.Ini adalah motivasi utama yang membuatnya menerapkan strateginya dan mendorong mega proyek ini.Saya tidak percaya kesepakatan nyata apa pun dapat dicapai dengannya oleh seorang presiden yang bisa menjadi mantan presiden setahun dari sekarang.
Intinya adalah saya melihat tahun mendatang akan penuh dengan manuver politik, kebijakan moneter yang membingungkan, dan ekonomi yang melemah.Meskipun saya melihat diri saya sebagai investor jangka panjang, saya lebih suka menyisihkan sebagian modal saya dan menunggu cakrawala yang lebih jelas dan peluang pembelian yang lebih baik.
Untuk memprioritaskan kepemilikan dan memutuskan mana yang akan dijual, saya telah melihat daftar kepemilikan perusahaan tertentu dan memetakan dua faktor: Hasil dividen saat ini dan tingkat pertumbuhan dividen rata-rata.
Daftar yang disorot kuning pada tabel di bawah ini adalah daftar kepemilikan yang saya putuskan untuk dijual di hari-hari mendatang.
Nilai kotor dari kepemilikan ini berjumlah 60% dari nilai portofolio kotor saya.Setelah pajak, mungkin akan mendekati 40-45% dari kekayaan bersih, dan ini adalah jumlah uang tunai yang masuk akal yang saya lebih suka pegang untuk saat ini atau pindah ke investasi alternatif.
Portofolio yang bertujuan untuk memberikan hasil dividen 4% dan tumbuh dari waktu ke waktu memberikan pertumbuhan yang diharapkan pada dividen dan nilai portofolio dan dalam lima tahun menghasilkan peningkatan ~50%.
Karena pasar semakin dekat ke tertinggi sepanjang masa dan jumlah ketidakpastian menumpuk, saya lebih memilih untuk memindahkan sebagian besar dari pasar dan menunggu di sela-sela.
Pengungkapan: I am/we long BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.Saya menulis artikel ini sendiri, dan itu mengungkapkan pendapat saya sendiri.Saya tidak menerima kompensasi untuk itu (selain dari Seeking Alpha).Saya tidak memiliki hubungan bisnis dengan perusahaan mana pun yang sahamnya disebutkan dalam artikel ini.
Pengungkapan tambahan: Pendapat penulis bukanlah rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun.Silakan lakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan investasi apa pun.Jika Anda ingin sering mendapatkan pembaruan portofolio saya, silakan tekan tombol "Ikuti".Selamat berinvestasi!
Waktu posting: 21 Februari-2020