London 10. febrúar, 2020 (Thomson StreetEvents) - Breytt afrit af Smurfit Kappa Group PLC tekjur símafundar eða kynning miðvikudaginn 5. febrúar, 2020 kl. 9:00:00 GMT
Allt í lagi.Góðan daginn allir, og ég vil þakka ykkur kærlega fyrir komuna, bæði hér og í síma.Eins og venjan er mun ég vekja athygli þína á glæru 2. Og ég er viss um að ef við biðjum þig um að endurtaka þetta, myndirðu geta endurtekið það orðrétt, svo ég tek því sem lesið.
Í dag er ég mjög ánægður með að tilkynna um niðurstöður sem enn og aftur sýna styrkleika frammistöðu Smurfit Kappa Group gegn öllum mælingum.Eins og við höfum sagt áður, er Smurfit Kappa Group umbreytt, en mikilvægara, umbreytandi fyrirtæki, sem er leiðandi, nýsköpunar og skilar stöðugt árangri.Við lifum eftir framtíðarsýn okkar og þessi frammistaða táknar enn eitt skrefið í átt að veruleika þeirrar framtíðarsýnar.Ávöxtun okkar endurspeglar bæði gæði fólks okkar og stöðugt batnandi eignagrunn okkar.Og þetta hefur skilað 7% EBITDA vexti og framlegð upp á 18,2%, með 17% arðsemi eiginfjár.
Á árinu, og í samræmi við áætlun okkar til meðallangs tíma, lukum við fjölda mjög mikilvægra framkvæmda.Árið 2020 gerum við ráð fyrir að ljúka meirihluta evrópskra pappírsverkefna okkar til meðallangs tímaáætlunar, sem gerir okkur frjálst að halda áfram fjárfestingu okkar í bylgjupappastarfsemi okkar sem snýr að markaði.Skuldsetningarmargin okkar stendur í 2,1x og frjálst sjóðstreymi okkar er sterkar 547 milljónir evra, og þetta er eftir að hafa fjárfest 730 milljónir evra í viðskiptum okkar.
Eins og þú hefur séð, mælir stjórnin með 12% lokaarðshækkun, sem endurspeglar trú hennar á einstakan styrk Smurfit Kappa viðskiptamódelsins og auðvitað framtíðarhagnað okkar.
Í afkomutilkynningu okkar í morgun ræddum við um samkvæmni í afhendingum stefnumótandi, rekstrarlega og fjárhagslega.Og við setjum þetta á móti langtíma samhengi, gegn lykilárangursmælingum á þessari glæru.Þú getur auðveldlega séð hér skipulagslega framför á öllum helstu frammistöðumælingum.
Þó velgengni sé aldrei bein lína, hefur langtímaferð okkar til umbreytinga skilað Smurfit Kappa aukningu um meira en 600 milljónir evra í EBITDA, 360 punkta aukningu á EBITDA framlegð okkar, 570 punkta aukningu á ROCE okkar og þetta hefur gert framsækinn og aðlaðandi arðstreymi kleift með CAGR upp á 28% síðan 2011. Árið 2020 er áhersla okkar á áframhaldandi frjálst sjóðstreymi og að halda áfram að byggja upp betri vettvang fyrir langtíma frammistöðu og velgengni.
Núna hjá Smurfit Kappa erum við leiðandi á völdum mörkuðum og sviðum og þetta er meginatriði alls þess sem við gerum og hugsum um.Leyfðu mér að þróa þetta með þér.Sjálfbærni er sífellt mikilvægari fyrir Smurfit Kappa og viðskiptavini okkar.Varan okkar, bylgjupappa, er sjálfbærasti og umhverfisvænasti flutnings- og sölumiðillinn sem til er í dag.Eins og ykkur er öllum kunnugt hefur sterk fjárhagsleg frammistaða okkar ekki verið að útiloka samfélagsábyrgðarstarfsemi okkar.Þú getur séð að miðað við grunnlínuna 2005 höfum við minnkað koltvísýringsfótspor okkar, bæði algert og hlutfallslegt, um meira en 30%, og við höfum áform um að bæta það enn frekar með nýju 40% markvissu lækkuninni okkar fyrir árið 2030.
Við birtum 12. sjálfbærniskýrslu okkar í maí 2019 og höfum náð eða farið yfir fyrri markmið okkar fyrir 2020 frestinn.Margir óháðir þriðju aðilar hafa viðurkennt þessi framfarir mjög þar sem Smurfit Kappa heldur áfram að þróast í átt að og styðja frumkvæði Sameinuðu þjóðanna um sjálfbæra þróun 2030.
Áhuginn frá viðskiptavinum okkar, sem er algjört lykilatriði í Better Planet umbúðunum okkar, hefur í raun verið ótrúlegur með 2 nýlegum viðburðum, sérstaklega til að undirstrika þetta.Í maí hýstum við yfir 350 viðskiptavini, meira en tvöfalt, meira en tvöfalt fyrri viðburð frá öllum heimshornum til alþjóðlegs nýsköpunarviðburðar okkar í Hollandi.Hornsteinn þess viðburðar var Better Planet Packaging, og sérstaklega ánægjulegt var starfsaldurinn sem var fulltrúi á viðburðinum, sem sýnir mikilvægi þess að þetta efni hefur hjá öllum viðskiptavina okkar.
Þann 21. nóvember, sem byrjaði í Sankti Pétursborg og lýkur í Los Angeles, héldum við Global Better Planet Packaging Day í 18 löndum með yfir 650 viðskiptavinum, vörumerkjaeigendum og smásöluaðilum.Við notuðum 26 alþjóðlegar reynslumiðstöðvar okkar sem vettvang til að hjálpa viðskiptavinum okkar að sigla í þessum nýja heimi.Þessir tveir viðburðir sýna að þegar verið er að koma til móts við breyttar neytendavenjur koma leiðandi vörumerki til Smurfit Kappa Group sem leiðtogi til að þróa nýstárlegar, sjálfbærar lausnir.Framtakið Better Planet Packaging okkar var hleypt af stokkunum fyrir aðeins 1,5 árum og hefur þegar fengið -- haft truflandi áhrif á umbúðamarkaðinn.
Sem leiðandi í bylgjupappaiðnaði erum við að störfum í vaxtariðnaði þar sem margir af mörkuðum okkar vaxa við eða umfram alþjóðlega hagvaxtarspá um 1,5% til 2023. Það eru nokkrir kerfisbundnir eða veraldlegir vaxtarhvatar sem eru ekki bara að breyta forritunum í grundvallaratriðum. af bylgjupappa en einnig langtímagildi þess.Þar á meðal er bylgjupappa sem hefur verið notað í auknum mæli sem áhrifaríkur sölumiðill;þróun rafrænna viðskipta, þar sem bylgjupappa er valinn flutningsmiðill;og vöxt einkamerkja.Og við munum þróa sjálfbærar umbúðir sem uppbyggingarvaxtarsögu þegar við förum í gegnum kynninguna.
Með hliðsjón af jákvæðum horfum fyrir iðnaðinn okkar, er Smurfit Kappa það fyrirtæki sem er best í stakk búið til að nýta sér þessa jákvæðu skipulagsþróun til skemmri, meðallangs og lengri tíma.Við höfum þróað forrit sem eru sannarlega einstök og ófær um að endurtaka af öðrum aðilum í viðskiptum okkar, hvort sem það eru 145.000 skoðanir á verslunum í Shelf Viewer til 84.000 aðfangakeðjur í Pack Expert eða meira en 8.000 sérsniðin vélakerfi í eigu, rekstri eða viðhaldið af Smurfit Kappa Group fyrir viðskiptavini sína.
Það er ekki hægt að jafna fótspor okkar á heimsvísu.Með tímanum höldum við sömuleiðis áfram að fjárfesta til að búa til sem skilvirkasta, nýstárlegasta og heimsklassa eignagrunn sem er fær um að bjóða viðskiptavinum okkar bestu vörurnar með lægsta mögulega kostnaði.Samþætt líkan okkar gerir Smurfit Kappa kleift að nýta til fulls bæði stöðu sína, eignagrunn og þá þekkingu sem við búum yfir í viðskiptum okkar.
Og ofan á þetta allt höfum við okkar fólk.Og auðvitað tala hvert fyrirtæki um sitt fólk.En ég er sérstaklega stoltur af þeirri menningu sem við höfum þróað þar sem fólk tekur gildi tryggðar, heiðarleika og virðingar í þessu fyrirtæki.Í staðinn hefur Smurfit Kappa sett af stað alþjóðlegt þjálfunaráætlanir, eins og með INSEAD, þar sem öll æðstu stjórnendur okkar munu hafa lokið margra vikna leiðtogaáætlun fyrir árslok 2020. Þetta nám er að sjálfsögðu til viðbótar þjálfuninni sem við gefa mörgum öðrum þúsundum upprennandi ungra hæfileikamanna sem munu viðhalda gildum og menningu Smurfit Kappa til framtíðar.
Og að lokum, eins og áður hefur komið fram, er sjálfbærni alvarlegt samkeppnisforskot, fyrst fyrir SKG, en einnig fyrir iðnaðinn okkar, þar sem notkun pappírsbundinna umbúða er frábær í sjálfbærum heimi.
Í Smurfit Kappa eru nýsköpun og sjálfbærni í DNA okkar.Milli 25% og 30% af viðskiptum okkar á hverju ári er nýhönnuð prentuð kassi fyrir nýja eða núverandi viðskiptavini.Með þessu magni breytinga er brýnt að búa yfir þekkingu og getu til nýsköpunar, til að auka virði, draga úr kostnaði og gefa viðskiptavinum bestu lausnina fyrir fyrirtæki sitt og markaðstorg.Þetta undirstrikar mikilvægi þess eins og það er sett fram í framtíðarsýn okkar um að afhenda viðskiptavini okkar á kraftmikinn hátt dag eftir dag.
Eins og ég nefndi þegar, til að mæta og skilgreina þörfina fyrir nýsköpun í umbúðum, hefur Smurfit Kappa á undanförnum 10 árum þróað 26 reynslumiðstöðvar um allan heim.Þeir eru sannkallaðir nýsköpunarmiðstöðvar sem tengja Smurfit Kappa heiminn til hagsbóta fyrir viðskiptavini okkar.Alheimsupplifunarmiðstöðvar okkar eru algjör aðgreiningaratriði þar sem þessi heimur er tengdur öllum forritum okkar, sem gefur viðskiptavinum okkar alþjóðlega nýsköpun fyrirtækisins með því einu að smella á hnapp.Og þetta veitir aðgang að dýpt og þekkingu og breidd fyrirtækisins okkar með því landfræðilega umfangi sem við höfum.
Svo hvað er það í þessum nýsköpunarmiðstöðvum sem skiptir máli fyrir viðskiptavini okkar?Í fyrsta lagi tökum við vísindalega nálgun.Með gögnum og innsýn getum við sýnt viðskiptavinum okkar fram á að þeir fái bjartsýni umbúðir sem henta til tilgangs með lágmarks sóun.SKG hefur með umsóknum sínum skuldbundið sig til að draga úr sóun með vísindum, þar á meðal í okkar eigin bylgjupappa.Við viljum ekki sjá ofpakkaðar vörur.Mikilvægt er að við veitum vörumerkjaeigendum okkar fullvissu í gegnum stöðu okkar sem rótgróinn leiðtogi að vörumerki þeirra verði verndað með notkun Smurfit Kappa vara.
Til að tryggja að við uppfyllum þessi mikilvægu markmið höfum við yfir 1.000 hönnuði á hverjum degi sem tryggir að nýjar hugmyndir séu til umráða viðskiptavina okkar.Þessir hönnuðir finna stöðugt upp nýjar hugmyndir sem skapa geymslu fyrir viðskiptavini okkar til að nýta fyrir fyrirtæki sín.Upplifunarmiðstöðvar okkar sýna einnig fram á end-til-enda lausnir okkar, hvort sem það er getu vélakerfisins okkar eða sjálfbærniskilríki okkar, að geta þjónustað hvaða aga sem viðskiptavinir okkar vilja nota.Nýsköpunarmiðstöðvar okkar veita aukið aðgengi þvert á fræðigreinar viðskiptavina í heimi viðskiptavina okkar, hvort sem það er í innkaupum, markaðssetningu, sjálfbærni eða öðrum fræðigreinum sem viðskiptavinir okkar vilja heimsækja.
Að lokum, þó, miðstöðvar okkar veita viðskiptavinum okkar möguleika á að ná árangri á eigin markaði.Þörfin þeirra er að selja meira og í SKG getum við hjálpað þeim að gera það.Með yfir 90.000 innsýn viðskiptavina og með þeim einstöku og óbætanlegu forritum sem við höfum, sýnum við þessum viðskiptavinum á hverjum degi að bylgjupappaboxið er stórkostlegur sölu- og markaðsmiðill.
Og nýsköpun skilar sér á hverjum degi fyrir Smurfit Kappa Group.Hér eru sönnunargögnin um hvernig - með aðeins fyrir nokkra af nokkrum af stærstu og háþróuðustu viðskiptavinum í heimi, hvernig við höfum vaxið mikið.Þakklæti þeirra fyrir tilboði okkar sést áþreifanlega af vextinum sem sýnt er á þessari glæru.Þessi dæmi eru aðeins örfá af mörgum þúsundum og þúsundum dæmum um árangur sem við höldum áfram vegna nýsköpunarframboðs okkar.
Í dag líta viðskiptavinir okkar á Smurfit Kappa Group sem valinn samstarfsaðila vegna þess að við afhendum stöðugt, á hverjum degi, hið einstaka tilboð í okkar geira.Við hjálpum þeim að auka sölu sína, við hjálpum þeim að draga úr kostnaði og við hjálpum þeim að draga úr áhættu.
Þakka þér, Tony, og góðan daginn allir.Áður en ég tala um niðurstöðurnar í smá smáatriðum, vil ég aðeins einbeita mér að einum af lykilþáttunum og burðarvirkjum sem Tony talaði um, sjálfbærniáætlunina.Það er mikilvægt að muna að SKG hefur haft áherslu á sjálfbærni í mjög langan tíma.Þetta ár verður 13. árið sem við skilum gegn markmiðum okkar og þegar við tölum um sjálfbærni er það sjálfbærni í öllum trefjum, þar með talið trefjum úr mönnum.
En það hefur orðið breyting á síðustu árum og neytendur okkar, stjórnvöld og smásalar eru aðeins örfáir hagsmunaaðilar sem knýja fram vitundina um sjálfbærar umbúðir á þann hátt sem við höfum aldrei séð áður.Og almennt snýst þessi samræða um 2 efni: Hlutverk umbúða í umræðunni um loftslagsbreytingar og áskoranirnar við einnota, einstefnu plast sem mun koma af stað umræðunni um áhrif alls umbúðaúrgangs.Neytandinn ætlast til þess að vöruframleiðendur taki forystuna.Þannig að á meðan smásalar og frjáls félagasamtök bregðast við beiðnum neytenda, búast þeir við að framleiðendur, viðskiptavinir okkar, taki forystuna.Og miðað við langa sögu okkar á svæðinu erum við einstaklega í stakk búin til að hjálpa þeim.Og eins og ég sagði þegar, við höfum sjálfbærni í öllum trefjum.
Það sem er líka að koma í ljós er að pappírsmiðaðar umbúðir eru að verða ákjósanleg lausn, og það er fyrst og fremst vegna nýlegra strauma, vaxandi rafrænna viðskipta, aukins neytendavalds og umfram allt sjálfbærni í víðara skilningi, bæði vöru og reyndar. umhverfisáhrif.Sérhver rannsókn, hvort sem það er umhverfisskyn, líkindi eða gæðaskynjun, staðfestir að það að fara yfir í pappírsmiðaðar umbúðir eykur jákvæða skynjun á vörumerkinu þínu.Ég tel líka að með tímanum munum við sjá aukið regluverk og löggjöf á þessu sviði og eins og þú sérð á næstu glæru þá er Smurfit Kappa þegar með þessar lausnir til staðar.
Eins og Tony nefndi, til að leiða iðnaðinn og styðja enn frekar við viðskiptavini okkar og endaneytendur, settum við af stað Better Planet Packaging.Þetta einstaka framtak gaf markmið um sjálfbærar umbúðir með því að þróa og innleiða end-to-end sjálfbærar pökkunarhugmyndir.Það er frumkvæði að virkja alla virðiskeðjuna til margra linsu, til að fræða og hvetja alla hagsmunaaðila í virðiskeðjunni, þar með talið þann mikilvægasta, neytandann;að knýja fram nýsköpun í sjálfbærari efni og hönnun sjálfbærari umbúðalausna;og umfram allt að innleiða sjálfbærar umbúðalausnir á minna sjálfbærum umbúðum.
Hjá Smurfit Kappa hefur þekking okkar, reynsla og sérfræðiþekking gert okkur kleift að þróa yfir 7.500 nýstárlegar umbúðalausnir, tilbúnar til að innleiða og mæta löngun neytenda til að hverfa frá minna sjálfbærum umbúðum.Heildar vöruúrval okkar frá pappír til kassa, til poka og kassa og hunangsseima, sem nær yfir allt litróf neytenda- og flutningsumbúða, gerir okkur að áreiðanlegasta nýsköpunaraðilanum.
En til að takast sannarlega á við áskoranir nútímans þarf að sameina mikla pappírsþekkingu, sérstaklega í kraftliner, við heimsklassa, margverðlaunaða hönnunargetu byggða á gögnum og sannreyndum vísindahugtökum, ásamt óviðjafnanlegri sérfræðiþekkingu í hagræðingu véla.Eitt frábært dæmi um hvernig Smurfit Kappa nýsköpun beitir þeirri þekkingu og hvetur til samvinnu þvert á virðiskeðjuna er TopClip.Við höfum þróað einstaka lausn til að setja saman dósir og ásamt einum stærsta sjálfvirkniveitanda í heiminum í KHS erum við nú þegar að gera þetta raunverulegt fyrir viðskiptavini okkar.Þetta á greinilega við um mikinn fjölda vöruflokka og síðast en ekki síst er það fáanlegt núna á heimsvísu fyrir alla viðskiptavini okkar.
Það er ljóst að á undanförnum árum hefur SKG aukið sýnileika vöru sinnar í hillum sem markaðsmiðlar sem höfða beint til neytenda.Og á meðan við erum á mjög fyrstu stigum þess sem gæti verið óumflýjanleg skref í átt að pappírsmiðuðum umbúðum, munu vörurnar sem við höldum áfram að nýsköpun með takast á við áhyggjur neytenda varðandi sjálfbærni.
Svo að halda áfram að sjá hvernig sumt af því skilar sér í afkomu og fjárhagslega afkomu okkar, og víkjum núna að árinu í heild í smáatriðum.Við erum ánægð með að skila enn ein sterkri niðurstöðu fyrir árið 2019, annaðhvort á við eða á undan öllum lykilmælingum okkar.Tekjur samstæðunnar námu 9 milljörðum evra á árinu, sem er 1% aukning árið 2018, sem er sterkur árangur miðað við lægra gámabrettaverð.
EBITDA jókst um 7% í 1,65 milljarða evra, með hagvexti bæði í Evrópu og Ameríku.Ég mun útvíkka deildaskiptingu eftir augnablik, en á samstæðustigi var EBITDA fyrir neikvæðum áhrifum af gjaldmiðli, á meðan nettó yfirtökur og áhrif IFRS 16 voru jákvæð.Við sáum einnig bata á EBITDA framlegð úr 17,3% árið 2018 í 18,2% árið 2019. Við sáum bætta framlegð bæði í Evrópu og Ameríku, sem endurspeglar fyrst og fremst kosti viðskiptavinamiðaðrar nýsköpunar okkar, seiglu hins samþætta líkans samstæðunnar, ávöxtun af fjárfestingaráætlun okkar og framlagi frá yfirtökum og raunar magnvexti.
Við skiluðum 17% ávöxtun á starfandi fjármagni sem er mjög í samræmi við yfirlýst markmið okkar.Og til að minna á, var það markmið sett á grundvelli fullrar innleiðingar á miðlungstímaáætlun okkar sem rennur út árið 2021 og áður en áhrif IFRS 16 voru tekin til greina.Þannig að á sambærilegum grunni, að undanskildum IFRS 16, hefði arðsemi arðsemi okkar verið nálægt 17,5% fyrir árið 2019.
Frjálst sjóðstreymi ársins var 547 milljónir evra, sem er 11% aukning frá 494 milljónum evra sem afhentar voru árið 2018. Og þó að EBITDA hafi hækkað umtalsvert milli ára, var það líka, eins og Tony nefndi, CapEx.Á móti þessu var sveifla í veltufé úr útstreymi upp á 94 milljónir evra árið 2018 í innstreymi upp á 45 milljónir evra árið 2019. Og eins og þú veist hefur stjórnun veltufjár alltaf verið og er lykiláhersla hjá okkur og veltufé sem hlutfall af sölu á 7,2% í desember '19 er vel innan okkar uppgefnu 7% til 8% marka og undir 7,5% tölunni í desember 2018.
Nettó skuldir á móti EBITDA 2,1x hækkuðu lítillega frá 2x sem við greindum frá í desember '18, en lægri en 2,2x á hálfu ári.Og afturförin í skuldsetningu ætti aftur að skoða í samhengi við að taka á sig skuldir sem tengjast IFRS 16 og raunar að ljúka nokkrum yfirtökum á árinu.Svo aftur, að undanskildum IFRS 16 á sambærilegum grundvelli, verður skuldsetning 2x í lok desember '19, og hvort sem það er með eða án IFRS 16, mjög vel innan okkar tilgreindu marka.
Og að lokum, og endurspeglar það traust sem stjórnin hefur á bæði núverandi og raunar framtíðarhorfum samstæðunnar, hefur hún samþykkt 12% hækkun á endanlegum arði í 0,809 evrur á hlut, og það gefur hækkun milli ára. í heildararði 11%.
Og víkjum nú að rekstri okkar í Evrópu og afkomu þeirra árið 2019. Og EBITDA jókst um 5% í 1,322 milljarða evra.EBITDA framlegð var 19%, upp úr 18,3% árið 2018. Og ástæðan fyrir sterkri frammistöðu er í raun, eins og ég rakti þegar, hluti af heildarframmistöðu hópsins.Verðhald kassaverðs hefur verið umfram væntingar okkar í ljósi þess að evrópsk verðlagning fyrir testliner og kraftliner hefur lækkað um um 145 evrur tonnið og 185 evrur tonnið, í sömu röð, frá hámarki október '18 til desember 2019. Og eins og fram kom í blöðunum útgáfu, höfum við nýlega tilkynnt viðskiptavinum okkar hækkun um 60 evrur á tonnið á endurunnum gámabrettum sem tekur strax gildi.
Á árinu 2019 lukum við einnig kaupum í Serbíu og Búlgaríu, sem er enn frekar skref í stefnu okkar í Suðaustur-Evrópu.Og eins og með fyrri samruna og yfirtökur gengur samþætting þessara eigna og það sem meira er, fólkið í hópinn vel og þær halda áfram að auka bæði landfræðilega útbreiðslu hópsins og í raun og veru dýpka styrkleikabekkinn fyrir hæfileikafólk.
Og víkjum nú að Ameríku.Og í Ameríku á árinu jókst EBITDA um 13% í 360 milljónir evra.EBITDA framlegð jókst einnig úr 15,7% árið 2018 í 17,5% árið 2019, og enn og aftur knúin áfram af ökumönnum sem nefndir eru sem hluti af heildarframmistöðu hópsins.Fyrir allt árið komu 84% af tekjum svæðisins frá Kólumbíu, Mexíkó og Bandaríkjunum, með sterkri afkomu á milli ára í öllum 3 löndunum sem knúin var áfram af auknu magni, lægri endurheimtum trefjakostnaði og áframhaldandi framförum í fjárfestingaráætlun okkar.
Í Kólumbíu jókst magn um 9% á árinu, fyrst og fremst knúið áfram af miklum vexti í FMCG geiranum.Og í júní tilkynntum við einnig vel heppnað útboð um að eignast minnihlutahlut í Carton de Colombia.Gjaldið sem þar var greitt var um 81 milljón evra og það einfaldar fyrirtækjaskipulagið í Kólumbíu í raun fyrir okkur.
Í Mexíkó sáum við áframhaldandi framför bæði á EBITDA og EBITDA framlegð auk áframhaldandi magnaukningar.Og í Mexíkó hefur áframhaldandi -- aukin áhersla á sjálfbærar umbúðalausnir, ásamt getu okkar til að bjóða upp á einstakt pan-amerískt söluframboð, haldið áfram að ýta undir eftirspurn eftir mexíkóskum viðskiptum okkar.Og í Bandaríkjunum hélt framlegð okkar áfram að aukast á milli ára vegna mjög sterkrar frammistöðu verksmiðjunnar okkar og ávinningsins af lægri endurheimtum trefjakostnaði.
Þannig að það eru niðurstöður ársins í eins konar samantekt.Og einmitt núna vil ég rifja upp fjármagnsúthlutun.Þessi glæra mun vera mjög kunnugleg fyrir þig á þessu stigi.Það er okkar fasti.Við höfum alltaf verið framleiðandi verulegs frjálst sjóðstreymis.Og þessi áframhaldandi áhersla á frjálst sjóðstreymi gerir okkur kleift að halda jafnvægi á forgangsröðun fjármagnsúthlutunar á sama tíma og við tryggjum að efnahagsreikningurinn haldist sterkur.Og eins og þú sérð er það efnahagsreikningur með töluverðan sveigjanleika vel innan skuldsetningarmarkmiðsins 1,75x til 2,5x.Og eins og þú veist, arðsemismarkmið okkar um 17% í gegnum hringrásina, ávöxtunarsnið fyrirtækja okkar hefur stöðugt batnað með tímanum og við höldum áfram að treysta á getu okkar til að viðhalda því markmiði með tímanum.
Arðurinn er lykilatriði í úthlutun okkar og við höfum hækkað hann úr 0,15 evrum árið 2011 í 1,088 evrur árið 2019. Og ég held að það sé skýrt dæmi um hvernig við hugsum um úthlutun fjármagns, vegna þess að vinnan sem við gerðum við endurfjármögnun á árinu 2019 þýðir að hækkun arðsins verður skuldsetningarhlutlaus atburður.Í raun erum við að gefa hluthöfum okkar ávinninginn af þeirri skuldfærslu.Og við teljum að fjármagni sem úthlutað er til innri verkefna sé lykillinn að áframhaldandi vexti og afkomu fyrirtækisins.Eins og þú býst við, tökum við ávöxtunartengda nálgun við allar ákvarðanir okkar um fjármagnsúthlutun.Jafnframt, og eins og ávöxtunin sýnir, erum við áhrifaríkir ráðsmenn fjármagns, agaðir þegar kemur að því að ná markmiðum og agaðir þegar kemur að innri fjárfestingum.
Og þessi glæra er bara áminning um þróunina á bæði frjálsu sjóðstreymi samstæðunnar og áhrif þessara ákvarðana um úthlutun fjármagns með tímanum á skuldsetningu og raunar peningavexti frá því að við höfum starfað allt árið eftir hlutafjárútboðið árið 2007. Það hefur einnig þróun arðsins síðan 2011. Eins og Tony hefur gefið til kynna er mikilvægur þáttur í framtíðarsýn okkar að skila öruggri og betri ávöxtun fyrir alla hagsmunaaðila.Að stöðugt skila þessum ávöxtunarstigum endurspeglar fyrst og fremst styrk okkar frjálsa sjóðstreymis, sem ég tel, eins og grafið sýnir, að við getum skilað óháð markaðsaðstæðum.
Frá árinu 2007 hefur fjáröflun okkar gert okkur kleift að umbreyta efnahagsreikningi samstæðunnar verulega, draga úr skuldsetningu og nýta margvísleg tækifæri til að endurfjármagna skuldir okkar.Við erum á þeim stað núna þar sem meðalvextir okkar eru rúmlega 3%, vaxtareikningur okkar hefur lækkað verulega og eins og ég hef þegar nefnt höfum við skilað hluthöfum hluta af þeim fríðindum til baka.
Arðgreiðslur eru óaðskiljanlegur hluti af ákvarðanatökuferli okkar um fjármagnsúthlutun og veitir hluthöfum vissu um verðmæti.Við höfum alltaf lýst því sem framsækinni arðgreiðslustefnu og hefur skilað um 28% CAGR síðan 2011. Þetta endurtekna ferli fjárfestingar í viðskiptum með virðisaukandi M&A, skilar frábærri ávöxtun, auðveldar frekari styrkingu efnahagsreiknings og aftur á móti sífellt meiri ávöxtun fyrir hluthafa okkar.
Og að lokum, víkjum bara að tæknilegum leiðbeiningum fyrir árið 2020. Eins og venjulega, ef það eru mjög ítarlegar líkanaspurningar, líklega meðhöndluð á skilvirkari og skilvirkari hátt utan nets.Það sem er þó ljóst, eins og Tony nefndi, er að miðað við þetta bakgrunn sjóðstreymis, munum við hafa enn eitt ár af sterkri afhendingu sjóðstreymis.
Þakka þér, Ken.Árið 2016 settum við fram nýja og sameiginlega sýn fyrir Smurfit Kappa Group.Og þetta er eitthvað sem við leitumst við í fyrirtækinu á hverjum degi, þar sem það skilgreinir nálgun okkar í viðskiptum og árangursstýrða menningu okkar.Þetta er ekki eftirsóknarríki.Smurfit Kappa hefur skilað kraftmiklum og stöðugum árangri stefnumótandi, rekstrarlega og fjárhagslega.
Eins og Ken hefur sagt er efnahagsreikningur okkar innan tilgreindra marka okkar og ávöxtun okkar hefur farið yfir markmiðið sem sett er fram í miðlungstímaáætluninni.Ég tel að nýleg frammistaða okkar og viðurkenningar sýni umtalsverðar framfarir í átt að þessari framtíðarsýn og ég vona að það sé ykkur öllum ljóst í dag.
Með tilliti til þess að vera dáður á heimsvísu er ég ánægður með að við séum að ná góðum árangri í átt að þessu markmiði.Verðlaun okkar bæði á sviði samfélagsábyrgðar og nýsköpunar gera okkur öllum í Smurfit Kappa Group á tilfinningunni að við séum á réttri leið.Þetta er auðvitað endalaust ferðalag með menningu okkar.Hins vegar er ég viss um að skuldbinding okkar og hvatning fólksins á eftir að aukast bæði í nýsköpun og samfélagsábyrgð.
Alþjóðleg viðurkenning styrkir stöðu fyrirtækisins sem valinn samstarfsaðili viðskiptavina okkar og að sjálfsögðu sem kjörinn vinnuveitandi fyrir fólkið okkar, sem veitir okkur möguleika á að laða að, halda og hvetja bestu hæfileikana sem völ er á.
Með tilliti til virkrar afhendingar, vona ég að þú sjáir, við erum að gera þetta af krafti í Smurfit Kappa Group.Með reynslumiðstöðvum okkar og fólki höldum við áfram að nýsköpun fyrir viðskiptavini okkar sem eru að vaxa og þróast með okkur.Starfsemi okkar heldur áfram að batna á öllum sviðum, hvort sem það er öryggi, gæði og skilvirkni.Fyrirtækið okkar hefur einnig verið að skila krafti með yfirtökum og okkur hefur tekist að finna tækifæri og ný fyrirtæki sem koma inn í fyrirtækið okkar sem gefa hagsmunaaðilum okkar gildi.
Áætlun okkar til meðallangs tíma hefur sannanlega skilað árangri.Þungalyftingar í evrópska myllukerfinu verða að baki í árslok 2020.Það eru enn mjög miklir möguleikar á að fjárfesta í markaðssnúnu viðskiptum okkar til að nýta sér stækkunarmöguleika vegna þeirra markaða sem við erum á;eða langtímaþróun, eins og sjálfbærni;eða að taka út kostnað vegna hækkandi launakostnaðar.
Með tilliti til sjálfbærni krefjast neytandinn og íbúar betri plánetu fyrir framtíð okkar allra.Smurfit Kappa nálgunin er mikilvægur aðgreiningarþáttur í skilum fyrir okkur og hagsmunaaðila okkar á þessu sviði.Og aftur, eins og Ken hefur nýlega sýnt fram á og eins og árangursmælingar okkar til lengri tíma sýna glögglega, höldum við áfram að skila öruggri og smám saman betri ávöxtun til langs tíma, og færumst úr 11,3% í -- þegar við fórum á markað árið 2007 í 17% í 2019 á arðsemi starfandi fjármagns, sem er í samræmi við miðlungstíma markmið okkar.Þetta fyrirtæki hefur sannarlega verið umbreytt og er að skila sýn okkar.
Og víkjum að samantekt á því sem við sögðum og horfum.Við skulum endurskoða það sem við sögðum á þessum vettvangi fyrir aðeins 2 árum síðan í febrúar '18 við kynningu á miðlungstímaáætluninni að Smurfit Kappa eftir 5 ár væri með fínstillt líkan, það hefði aukið landfræðilega fjölbreytileika, það hefði aukið efnahagsreikning styrk og myndi hafa örugga og betri ávöxtun.
Aðeins 2 árum síðar erum við langt á undan væntingum okkar.Afhending evrópskra gámabrettakröfur okkar með kaupum á Reparenco;framfarir í mörgum kraftlinerverkefnum í frönsku verksmiðjunni okkar, austurrísku verksmiðjunni, sænska verksmiðjunni;ásamt áframhaldandi þróun í Kólumbíu og Mexíkó í myllukerfum.Við erum komin inn í nýtt landsvæði, Serbíu og Búlgaríu.Við erum með sífellt sterkari efnahagsreikning, með lengri tíma og lægri meðalvexti, vel útfærð af Paul, Brendan og liðunum.Og við höfum skilað stigvaxandi betri ávöxtun í samræmi við eða yfir yfirlýst markmið okkar til meðallangs tíma.
Við skuldbundum okkur til margvíslegra stefnumarkandi og rekstrarlegra og fjárhagslegra markmiða og ég vona að við höfum sýnt að við höfum staðið við og í mörgum tilfellum farið fram úr þessum skuldbindingum.Í Smurfit Kappa Group segjum við eins og við gerum og við gerum eins og við segjum.
Að lokum vil ég segja að á undanförnum árum hafa gæði Smurfit Kappa-viðskiptanna batnað ómælt.Þetta er afrakstur fjárfestinga okkar í gegnum miðlungstímaáætlunina, kaupanna sem við höfum gert og bætt við starfsemi okkar, árangursríkrar fjármagnsúthlutunarramma okkar og kannski mest af öllu menningu og fólki innan fyrirtækisins sem hefur viðskiptavini og frammistaða í hjartanu.Og að sama skapi biðjum við stjórnendur okkar að meðhöndla fjármagn eins og það sé þeirra eigin sem eigenda-rekstrarmenning.Og eins og þið öll vitið eru hagsmunir okkar í takt við hluthafa okkar.Fyrir vikið erum við að bæta okkur í öllu sem við gerum.Efnahagsreikningur okkar er öruggur og með öflugt frjálst sjóðstreymi.Og eins og við höfum sagt í dag, þá fer frammistaðan eftir því úr hverju þú ert gerður.Bylgjupappa og ílát eru viðskipti fyrir nútíð og framtíð, bæði fyrir plánetuna okkar og fyrir viðskiptavini okkar sem geta notað vöruna okkar í viðskiptahagsmunum sínum.
Hvað yfirstandandi ár varðar, frá sjónarhóli eftirspurnar, byrjaði árið vel.Og þó að þjóðhagsleg og efnahagsleg áhætta sé augljóslega enn, gerum við ráð fyrir enn einu ári með sterku frjálsu sjóðstreymi og stöðugum framförum gegn stefnumarkmiðum okkar.
Þannig að þar með mun ég klára kynninguna og byrja að taka við spurningum úr sal.Og síðan eftir það munum við taka spurningum frá ofangreindu.
Lars Kjellberg, Credit Suisse.Þrjár spurningar frá mér.Tony, ef þú gætir útfært aðeins þegar þú talar í gegnum truflandi áhrif á markaðnum frá því sem þú ert að gera, Better Planet Packaging, o.s.frv., og einnig miðlungs-tíma áætlun, eins og þú sagðir, sannanlega skila?Getur þú gefið okkur tilfinningu fyrir því hvað þú raunverulega skilaði frá því árið 2019, hvernig við ættum að hugsa um það og tækifærið árið 2020?Og að lokum talaðir þú um varðveislu kassaverðs, sem er nokkuð ljóst.Geturðu gefið okkur einhverja vísbendingu um hvar við enduðum árið hvað varðar kassaverð þar sem þeir voru -- miðað við hvar þeir byrjuðu?
Bara á síðasta atriðinu, ég meina, við höfum tilhneigingu til að brjóta það ekki út vegna þess að það er augljóslega viðskiptalegt mál fyrir okkur, Lars.En ég held að það sem við höfum stefnt í gegnum árin sé að bjóða viðskiptavinum okkar verðmæti.Og svo það gæti þýtt lægra kassaverð fyrir þá og hærri framlegð fyrir okkur vegna þess að við getum nýtt kassann öðruvísi.Og svo er verð vísbending, en augljóslega er framlegð önnur vísbending.Og hluti af markmiðinu með því að vera með þá tegund af fjárfestingu sem við höfum í nýsköpun er að við getum náð árangri með viðskiptavinum okkar.Og það getur verið á mismunandi sviðum, hvort sem það er þvert á skipulagslegan sparnað og hjálpað þeim frá upphafi.
Og einn af stóru jákvæðunum fyrir okkur, þar sem við sjáum alla þessa þróun þróast, er að viðskiptavinir koma til okkar strax í byrjun.Og það er þar sem þeir fá mestan sparnað vegna þess að þeir geta í raun nýtt minni vöru sjálfir í innri umbúðum sínum og hafa kannski sterkari kassa, eða hafa léttari kassa svo að við getum raunverulega fengið meiri vöru inn í.Ég meina, það eru alls konar mismunandi leiðir, þegar viðskiptavinurinn byrjar að vinna með okkur, sem við getum dregið úr umtalsverðum kostnaði fyrir þá.Þannig að ég held að við gerum það í rauninni ekki -- ég meina, það eru formúlur sem falla niður fyrir staðlað viðskipti, en greinilega erum við að reyna að nýsköpun eins mikið og mögulegt er fyrir viðskiptavini.
Hvað varðar fyrstu spurninguna þína, hver eru truflandi áhrif Better Planet Packaging.Ég meina einu sönnunargögnin sem ég get raunverulega sagt um það er hversu marga viðburði sem við höldum fyrir viðskiptavini um sjálfbærni og hvernig á að breyta hlutum.Og ég meina, það er tímatöf á því.Vegna þess að Ken er til dæmis að tala um þennan TopClip.Ég meina við erum ekki 1.000% viss um að það muni virka.En við getum sagt þér að mjög stór vélabirgir vinnur með okkur og viðskiptavinum okkar að því að búa til þessar vélar til að fylla þessar dósir á þeim hraða sem þarf að fylla á sem mun taka nokkur ár að koma út.En þegar það gerist og ef það gerist, þá ertu að tala um marga milljarða bola í stað þess að skreppa filmu sem - og ég á son minn hér og vini hans, og þeir segja að þeir hati þennan sérstaka plasthlut sem fer um toppinn.Þannig að það er neytandinn í dag sem hugsar það.
Og það er mikill kostur fyrir okkur.Hvort það er kerfið okkar sem endar með því að vera starfandi kerfið veit ég ekki.En það er með einkaleyfi um allan heim.Við höfum mikinn áhuga á því.Og það er bara ein vara.Ég meina við tölum um styrofoam, við tölum um allt annað plast.Svo það er leikbreyting.Og ég bara -- önnur skýring á því var, þegar ég var á CMD í morgun, var ein af spurningunum allt í kringum þá staðreynd að við erum í réttu rými hjá einum kynnanna.Og það sýnir þá staðreynd að viðskipti okkar, ekki bara Smurfit Kappa viðskipti heldur bylgjupappa umbúðir, eru mjög spennandi viðskipti fyrir framtíðina þar sem við sitjum hér.En Ken, viltu taka miðlungstímann?
Lars, hvað varðar meðallangtímaáætlunina, hafðu það einfalt, um 35 milljónir evra fyrir 2019 og um 50 milljónir evra fyrir 2020.
David O'Brien úr Goodbody.Sennilega eftir spurningu Lars.Á glæru 13 undirstrikar þú einhvern veginn þann árangur sem þú hefur náð í sumum FMCG spilurunum.Hvers konar mýkri breytingar á hegðun þessara viðskiptavina hefur þú séð á þessu 5 ára tímabili hvað varðar samningslengd, samningsþol, sem ég er viss um að hefur náð hámarki í betri framlegð?Hefur það verið marktækt betri framlegð en önnur fyrirtæki?Og þá sérstaklega varðandi sjálfbærni og árangur sem þú hefur náð hingað til, hvers konar iðgjald eru viðskiptavinir tilbúnir að borga fyrir sjálfbæra lausn?Og þegar við hugsum um það yfirverð, hver er að gleypa kostnaðinn?Er það neytandinn á endanum eða er það viðskiptavinurinn þinn?Og að lokum, bara út frá athugasemdum þínum, Tony, um góða eftirspurn í byrjun ársins, gætirðu kannski metið hvert það hefur farið á móti plús 1% á fjórða ársfjórðungi, og hvaða svæði markaðarins eða svæðisins virðast vera betri í röð?
Hvað varðar samningslengdina held ég að við séum almennt með miklu meiri klístur.Ég meina, ég held að sem fyrirtæki höfum við tilhneigingu til að missa ekki svona marga viðskiptavini.Við töpum hins vegar.En almennt séð höfum við tilhneigingu til að missa þá ekki.Og það er hluti af öllu tilboðinu sem við gerum.Ég meina, ég held að þar sem viðskiptavinir okkar standa frammi fyrir sama þrýstingi og við, það er að draga úr kostnaði, þá séu þeir augljóslega að gera breytingar á skipulagi sínu og þeir þurfa mun meiri sérfræðiþekkingu frá birgjum sínum en hingað til til að hjálpa þeim á sínum markaði.Og svo er það mikið jákvætt.
Annar stór jákvæður er þar sem þeir taka út kostnað í aðstöðu sinni og þeir gera sjálfvirkan og þeir hafa meiri hraða, það virkar á báða vegu.Þegar við vinnum viðskipti tekur það lengri tíma að ná þeim.En þegar þeir eru búnir að setja inn háhraðalínur er hæðin á bylgjukassaflúrunum okkar mismunandi eftir fyrirtækjum.Og þú þarft að gera vélatilraunir og þú verður að gera markaðsprófanir, og þú þarft einhvern til að gera það.Og oft hafa þeir það ekki.Og vélatími er mjög mikilvægur fyrir þessa viðskiptavini.Svo þess vegna gerirðu það ekki -- það hefur tilhneigingu til að verða erfitt að fá véltíma til að setja vöruna þína á.Svo eins og ég segi, það virkar á báða vegu þegar þú ert að vinna viðskipti.
Og svo þegar þú talar um viðskiptavini, eitt af því sem ekki er í raun hugsað um í herberginu, þegar þú talar um ákveðinn viðskiptavin, þá heldurðu að það sé einn viðskiptavinur með eina vöru, það er náttúrulega tilhneigingin.En sá viðskiptavinur gæti verið með 40 mismunandi línur sem fara til 50 mismunandi landa með mismunandi prentun og hann þarf einhvern til að sjá um það fyrir hann.Svo flókið breytinga er mjög erfitt þegar þú ert með fyrirtæki sem er háhraða, sjálfvirkt, með mjög sterkar gæðakröfur, með mjög sterkt OTIF, með mjög sterkt PPM.Þannig að ég held að við séum með mjög klístraða viðskiptavini.Ég meina við tökum það auðvitað ekki sem sjálfsögðum hlut.En við höfum tilhneigingu til að missa ekki viðskiptavini og við höfum tilhneigingu til að vinna viðskiptavini vegna nýsköpunar okkar.Og þar sem ég sit hér í dag erum við mjög ánægð með framtíðarhorfurnar.En aftur, við getum aldrei hvílt á laurunum í þeim efnum.Varðandi síðustu spurninguna sem var...
Ég held að hvernig við lítum á fjórða ársfjórðung, október og nóvember hafi verið mjög sterkt og mjög í takt við þau 2% sem við hefðum alltaf haft að leiðarljósi.Ég held að þar sem jólin féllu, það eru á miðvikudegi, þýddi bara að utan vinnudaga er maður úti að gera einhverja prentdaga, sem hefur þýtt fleiri frí í desember í raun, svo minni sendingar.Þannig að ég held að þegar þú fjarlægir allt þetta, endar þú einhvern veginn aftur út þessi í stórum dráttum 1,5% til 2% sem við hefðum leiðbeint.
Ég held að miðað við svæði og þar sem við sáum það, þá held ég að Íberíuskaginn sé nokkuð sterkur, Ítalía var frekar sterk og Rússland og Tyrkland voru frekar sterk.Ég held að Þýskaland hafi auðvitað verið flatt, sem í raun miðað við bakgrunn Þýskalands er góður árangur fyrir okkur.Og Frakkland heldur áfram að standa sig svolítið vel.Ég held -- ja, Bretland, eins og þú getur ímyndað þér, dálítið drag þar sem Brexit inn, Brexit út og allt það.En ég held að þótt Þýskaland sé þar sem það er, þá þurfi ég ekki endilega að sjá Evrópu taka flugið.Hvað sem tekur við, þá erum við á góðri leið með það, en við erum samt að gera betur en markaðurinn almennt.Og ég held að það sé rétt að segja að þegar þeir komu aftur í janúar hafa þessir markaðir haldið áfram að standa sig vel.Svo þegar við hugsum um horfurnar framundan og við tölum um eftirspurn á árinu, ertu þá á marksviðinu 2 [í þessu tilviki], virðist ekki óeðlilegt á þessum tímapunkti.
Það er Barry Dixon frá Davy.Nokkrar spurningar.Bara þú minntist á -- í því sem þú ert með -- verðhald þitt var betra en búist var við í Evrópu árið 2019. Heldurðu að það sé bara tímasetningarvandamál?Eða er eitthvað skipulagslegt að gerast hér sem þú ert betur í stakk búinn til að viðhalda miðað við öll þau virðisaukandi og sjálfbærni málefni sem þú hefur talað um?Og svo seinni spurningin, Ken, kannski bara hvað varðar meðallangtímaáætlunina, bara að fara aftur til þess, gefðu okkur kannski tilfinningu fyrir -- af 1,6 milljörðum evra, hversu miklu af því hefur í raun verið eytt í þetta áfanga til að skila þessum 35 milljónum evra og 50 milljónum evra árið 2020?Og þú gafst til kynna í yfirlýsingunni að þú ætlar að skoða það að stækka, held ég, eða framlengja áætlunina.Gætirðu kannski gefið okkur smá lit í kringum það, annað hvort hvað varðar - er það með tilliti til tímasetningar?Eða er það miðað við þá upphæð sem þú ætlar að eyða?Og svo bara ein síðasta viðbót hvað varðar hugsanir þínar um OCC kostnað og OCC verðlagningu.
Allt í lagi.Ég tek þann fyrsta um verðhald og svo Ken, þú tekur afganginn.Ég held að það sé rétt að segja að vegna þess sem við erum að færa viðskiptavinum okkar, það er -- það hefur verið betra varðveisla hingað til.Vitanlega ætlum við ekki að spá því að það haldi áfram, en við höfum vissulega sterka trú á því að það eigi að halda áfram.Og vissulega, allt okkar fólk vinnur mjög hörðum höndum að því að tryggja að það hafi betri varðveislu.En ég ætla ekki að standa hér upp og segja algjörlega að það muni gerast.En við erum að vinna mjög hörðum höndum að því að tryggja að við höldum.
Og augljóslega hjálpar verðhækkunartilkynningin á markaðnum við þá dagskrá í þeim skilningi að ef verð lækkar munu þau hækka aftur.Og þar sem við erum með meira en 65.000 viðskiptavini þá eru allir mismunandi og við eigum mismunandi viðræður við hvern og einn af þessum viðskiptavinum.Og svo -- en ég myndi segja, almennt, já.En enn og aftur, ekki hvíla á laurunum á því.
Og Barry, hvað varðar áætlun til meðallangs tíma, geri ég ráð fyrir, að í fyrsta lagi sé það nokkurs konar endurmiðað í 1,6 milljarða evra vegna þess að það hefur augljóslega breyst svolítið þegar við fórum í gegnum það.Þannig að 1,6 milljarðar evra, eins og þú manst, voru í stórum dráttum á 4 árum með einhvers staðar á milli 330 milljónir evra, 350 milljónir evra sem grunntala.Reyndar líklega 330 milljónir evra í upphafi, en svo höfum við gert mikið af kaupum til að auka grunnfjármagnið: Serbía, Búlgaríu, o.s.frv.
Svo -- en 1,6 milljarðar evra voru með 2 grundvallarpappírsverkefni þar og það var pappírsvél í Evrópu og pappírsvél í Ameríku.Pappírsvélin í Evrópu var ekki búin vegna þess að við keyptum Reparenco.Og pappírsvélina í Ameríku munum við ekki gera sem hluti af þessari áætlun eins og er.Ég býst við að við þurfum ekki að gera það miðað við markaðsaðstæður og hvar við sitjum hvað varðar verðlagningu og eftirspurn.Framboð okkar á gámabretti í Ameríku var - eins og þú veist, vantaði 300.000 tonn.Þannig að í meginatriðum gætirðu sennilega breytt þeirri áætlun niður úr 1,6 milljörðum evra í, kalla það, 1 milljarð evra yfir líftíma áætlunarinnar sem varið yrði.
Og ef þú horfir á 733 milljónir evra á síðasta ári og árið þar á undan, og raunar leiðbeiningarnar fyrir þetta ár upp á 615 milljónir evra, gætirðu sennilega séð að næstum allir þessir meðallangtímaáætlunarfé, ef þú vilt, í upphafi áætlun verður eytt í aftari hluta '21 -- eða '20 í '21.Og jafnvel með 350 milljónir evra af grunnfjármögnun, hefur þú enn vöxt í fjárfestingu í 615 milljónum evra, að vísu 60 milljónir evra meðalleigusamninga.
Og ég held að þegar við hugsum um næstu endurtekningu eða breytingu á áætluninni til meðallangs tíma, þá er það í raun bara -- ef þú hugsar um það sem við töluðum um fyrir 2 árum og hvernig heimurinn hefur ýtt á annað hvort það sem við höfum talað um. um morguninn í kringum sjálfbærni eða áframhaldandi vöxt á öðrum svæðum og svæðum, og reyndar hvernig hópurinn hefur þróast, við áttum ekki Reparenco, engin Serbía, Búlgaría, fleiri plöntur í Frakklandi, það olli því að við halluðum okkur aftur og hugsuðum um það líkan í framtíðinni og til að endurskoða, endurmarka, endurmóta það sem við gætum þurft hvað varðar burðarvirki sem við sjáum framundan.Þannig að þetta er í raun ekki hlé, breyting eða hreyfing, það er bara eðlilegur staður miðað við þá vinnu sem við höfum unnið hingað til til að segja, í raun og veru, hvert munum við nú miða áherslur okkar næstu 4 árin.
Svo -- og við ætlum enn að eyða 615 milljónum evra á þessu ári, þannig að það er í raun ekki beint hlé í þeim skilningi.Ég held að það sé frekar vísbending um að á einhverjum tímapunkti eigið þið eftir að heyra okkur standa upp aftur og tala um hvar við sjáum næstu 4 ár fyrir Smurfit Kappa hvað varðar horfur og eyðslu.Og við höfum - við erum þegar farin að hugsa um það, svo það eru engar leiðbeiningar um tölur um hvað það gæti þýtt.En ég held að í grundvallaratriðum snúist þetta um umferð og að laða að nokkra af þeim burðarvirkjum sem við sjáum framundan.Og OCC kostar Barry, hver var eiginlega spurningin?
Þeir gætu verið eins.Ég býst við að þú - allt í lagi.Er það þín hugmynd?Sko, ég held að við vitum - og Tony hefur hugmyndina líka, ég held að það sé tilfelli af - við töluðum um gólf og OCC í langan, langan tíma, og við sjáum að það heldur áfram að minnka.Ég held að eins og við sitjum hér í dag gætirðu haldið því fram að það geti ekki lækkað mikið meira, en það getur vissulega hækkað aftur.Þannig að ég held að ef akstursstefnan er ekki ósamhverf lengur þá held ég að það sé kannski örlítið gallinn.En vissulega, þú gætir örugglega séð það hækka aftur eftir því - kynntu nú hvað gæti kransæðavírus 2 vikur inn í þetta tiltekna vandamál eða mál valdið almennt eftirspurn.En ég held að við -- ritgerðin okkar væri langtímaverðlagning fyrir OCC er betri fyrir bæði pappírsverð og kassaverð.En við höfum verið - eins og ég held að ég hafi sagt í fyrra, þá hafði ég rangt fyrir mér í OCC-verði 12 mánuði í röð.Svo - en ég held, já, það getur verið það sama, upp eða niður, held ég, er yfirvegað svar mitt, Barry.
Cole Hathorn frá Jefferies.Mig langaði bara að fylgja eftir verðhækkuninni þinni á endurunnum gámbrettum.Og ég var bara að velta því fyrir mér með Virgin, þú ert kominn með smá frítíma í Finnlandsverksmiðjunum.Og er þetta ástand þar sem þú þarft endurunna gönguna til að fara í gegnum áður en þú getur keyrt í gegnum jómfrúargöngu?Og svo í öðru lagi, aftur í maí á nýsköpunarviðburðinum þínum, sýndir þú nokkrar af umbúðavélunum þínum sem gera kassa fyrir jarðarberjaumbúðir og svoleiðis.Þú ert nú þegar að tala um raunverulegar undirliggjandi kassavélar þínar, gætirðu bara gefið smá lit á hvernig það hjálpar til við viðskiptavini þína og sumt af pappírsmagninu sem þú ert að sjá í gegnum - að fara í gegnum þínar eigin vélar?
Á jómfrúarhliðinni, Cole, er mjög stórt bil á milli verðlagningar á jómfrú og endurunnin.Og vitanlega er það eitthvað sem við fylgjumst með.En þeir eru örlítið - þeir eru notaðir fyrir mismunandi forrit.En það er krossverk sem við verðum alltaf að fylgjast með.Og bilið, vegna falls endurunnar pappírs ásamt kostnaði við endurunninn pappír vegna þess að aðalinntakskostnaður hans lækkar, hefur þýtt að bilið hefur verið ansi stórt en -- meira en í sögunni.Og við erum ekki með sömu ökumenn á tré.Viður fer ekki niður í sama mæli og endurunninn pappír.Svo eins og Ken benti á, er hærra pappírsverð að lokum gott fyrir Smurfit Kappa.En við verðum að fara -- ef pappírsúrgangurinn hækkar, verðum við að ganga í gegnum einhvern sársauka þegar við förum í gegnum hringrásina aftur.En það er - við sjáum það ekki í - vissulega til skamms tíma.
Svo með tilliti til markaðarins, þá er það mjög þröngt fyrir Virgin.Ég meina við hlupum hræðilega í sænsku verksmiðjunni okkar í janúarmánuði þannig að við misstum nokkur tonn, og þess vegna erum við að keppa að því að fá tonn og við getum ekki fengið þau.Markaðurinn er því mjög þröngur.Og svo bæti olíu á það er verkfallið í Finnlandi þar sem er verkfall í gangi sem - núna 2 vikur í verkfallið eða nálægt 2 vikum, og það er augljóslega að taka einhverja jómfrúargetu út af markaðnum.Þannig að það er þröngur markaður og við höldum áfram að fylgjast með rýminu með tilliti til árangurs endurvinnsluverðshækkunarinnar og þá verðum við kannski að íhuga hvað við gerum á virgin ef sú verðhækkun gengur upp.Með tilliti til vélakerfa, þá er það mjög -- eins og með 8.000 af þeim í bransanum, við erum að gera, held ég, hversu margir á mánuði um það bil...
Þannig að við erum -- ég meina, það er bara hluti af tilboði okkar, Cole, að við höldum áfram að geta sagt við viðskiptavini okkar hvort við gerum það sjálf, við höfum -- í Bretlandi, Þýskalandi, Ítalíu höfum við okkar eigin framleiðsla fyrir vélakerfi, okkar eigin hönnun;eða við kaupum það þar sem við erum að vinna með þessu tiltekna fyrirtæki sem ætlar að hjálpa okkur með drykkjarvöruiðnaðinn þar sem við höfum ekki getu innbyrðis til að útvega vélina.Svo ég meina að við höfum tilhneigingu til að -- við erum með vélakerfisdeild sem hefur tilhneigingu til að virka sem viðbót við söluarm okkar og það er mjög jákvætt.Eins og ég segi, hvort sem við gerum það innan eða utan, þá er þetta spurning um vélina sem - og vörurnar sem við erum að bjóða.Svo það er bara enn einn strengurinn í boga okkar, ég myndi kalla það svo.
Ég held, Cole, að sama skapi snýst þetta eins konar aftur inn í punkt Davids um hæfni viðskiptavina í þeim skilningi að það er mjög erfitt með vélakerfisbirgðann þinn, mjög erfitt að breyta til með stuttum fyrirvara ef það er á grunni verðs. eða eitthvað annað.Einnig er auðvelt að gera nýjungar á kassanum ef þú ert birgirinn.Þannig að ég held að við höfum séð mikinn árangur í þessum hluta vélkerfisviðskipta okkar.En það eins og það - það blandar Smurfit Kappa út fyrir - það var áður birgir pappírs og nú er það birgðakeðjusamstarfsaðilinn alla leið í gegnum, sem er í raun með svona límhæfni sem viðskiptavinir þínir vilja betri (óheyrilegt) .
Og það sama, við bjóðum upp á nútímalegustu, mest eigin hönnunarvélarnar í tösku- og kassaviðskiptum okkar.Svo í grundvallaratriðum, ef þú ert háhraðafyllir poka- og kassavín, kemurðu til Smurfit Kappa og við útvegum vélina.Þeir geta keypt það eða þeir geta leigt það.En við þjónum því og þeir nota töskuna okkar, þeir nota kranana okkar í hvaða tíma sem er.
Justin Jordan úr Exane.Ég þakka að þú getur ekki gefið okkur OCC spá, en geturðu bara - ein söguleg spurning.Geturðu sagt okkur hversu mikill ávinningur það var með tilliti til EBITDA brúar til fyrirtækisins árið 2019?
Jú.Það var fyrir allt árið '19, ávinningurinn var 83 milljónir evra, og það skiptist 33 milljónir evra á fyrri helmingi og 50 milljónum evra á seinni hlutanum.
Allt í lagi.Og geturðu bara - aftur, eins konar staðreyndaspurning.Þakka það áður.Hvers konar OCC ertu að kaupa í Evrópu og Ameríku eins og fyrirtækið er í dag?
Í Ameríku, um 1 milljón tonna.Og í Evrópu er það nettó 4 milljónir til 4,5 milljónir tonna.Ef þú manst, þá var það aðeins hærra, en við keyptum -- þegar við keyptum Reparenco, keyptum við einnig endurheimtan trefjaaðstöðu.Svo í meginatriðum, við líklega -- það er um 1 milljón tonna þarna inni sem við flytjum frá, ef þú vilt, þeirri starfsemi til pappírsverksmiðjunnar okkar.Þannig að við fáum ekki ávinning af 1 milljón tonna af neinum ávinningi í OCC, þetta er bara svolítið eins og pappírsverðið og flytja okkur úr einni deild í aðra.En nettó, á milli 4 milljónir, 4,5 milljónir tonna af OCC sem neytt er í Evrópu af evrópskum verksmiðjum.
Og ef við hugsum um að brúa frá, segjum, 1.650 milljón evra EBITDA 2019 til hverrar niðurstöðu sem kann að verða fyrir árið 2020, og ég met að það er ýmislegt sem er satt að segja óviðráðanlegt hvað varðar endanlegar ívilnanir á kassaverði og að lokum vöxtur iðnaðarins í magni, en það sem þú hefur stjórn á, þú hefur þegar sagt okkur frá 50 milljóna evra framlagi frá miðlungstímaáætluninni til viðbótar árið 2020, þá hver veit, það gæti verið eitthvað jákvætt frá OCC.Eru einhverjir aðrir stórir kostnaðarliðir, upp eða niður, sem við ættum að vera meðvitaðir um?
Já.Ég býst við að fara í venjulega kostnaðarþróun sem við tölum um, ég ætti að segja, miðlungs tímaáætlun, munum við líklega afhenda 50 milljónir evra árið [2019].Eins og venjulega er vinnuafl örugglega mótvindur og það hefur tilhneigingu til að vera 1,5% til 2% á ári, svo kalla það 50 milljónir evra til 60 milljónir evra.En við höfum tilhneigingu til að gera mikið af kostnaðaráætlunum sem vega fyrst og fremst á móti verðbólgunni þar.En miðað við góðan árangur síðustu ára, eins og þú veist, höfum við fengið aukna hagnaðarþátttöku á stöðum eins og Frakklandi og reyndar Mexíkó og Evrópu.Þannig að hvort það er fullur mótvægi eða ekki, við munum sjá með tímanum.
Ég held að við séum enn að sjá mótvind á hlutum eins og dreifingarkostnaði, líklega upp á 15 milljónir evra og 20 milljónir evra.Ég held að þegar við förum út fyrir víðtækari viðskipti okkar, í eins konar stakari pappírsflokka, köllum það, poka, MG, svona pappírseinkunnir, þá held ég að við myndum líklega sjá drög '20 yfir '19 af einhvers staðar 10 til 15. Orka verður líklega meðvindur þegar við förum í gegnum árið, Justin, en það er of snemmt að kalla það ennþá, svo líklega hálf flatur til lítill meðvindur þar sem við sitjum hér í dag.Og umfram það get ég ekki hugsað um neina stóra kostnaðarstjóra sem ég...
Næsta spurning mín - allt í lagi.Sögulega séð, greinilega minna fyrirtæki fyrir ári eða 2 síðan, þú hefur talað um að hugsanlega hvert 1% af rúmmáli kassa sé eitthvað eins og 17 milljónir evra, 18 milljónir evra af EBITDA og 1% af kassaverði sé um 45 milljónir evra, 48 evrur milljón af EBITDA.Ég er bara meðvitaður um reksturinn, hann heldur áfram að vaxa.Vel gert.Væntanlega, hverjar eru þessar tölur í dag?
Ég held, já, það er venjulega 1% með 15 milljónir evra í magni, 1% með 45 milljónir evra á kassa.Ég held að með hækkun á kassaverði á síðasta ári, 1,5 árum, held ég að þú gætir rökrétt sagt það, að 1% af kassaverði sé líklega meira 45 milljónir evra til 50 milljónir evra miðað við skammtafræði.Og jafnt miðað við magn, miðað við, aftur, umfang og stærð fyrirtækisins, þá ertu líklega 15 milljónir evra, og það hefur líklega farið í 15 milljónir evra til 17 milljónir evra miðað við magn.
Bara ein lokaspurning til Tony á Better Planet.Já, ég met það vel að við erum á byrjunarstigi þessa, og þú veist að sonur þinn og sérhver þúsund ára neytandi er líklega drifkraftur þessa eins og annars.En geturðu gefið okkur einhverja tilfinningu fyrir -- aftur, söguleg staðreyndaspurning, árið 2019, um 1,5% lífrænan rúmmálsvöxt, hvaða framlag til þess var af því að skipta út plasti fyrir bylgjupappaumbúðirnar?Og þegar við hugsum um það í framtíðinni, þá met ég að það muni verða meiri fjöldi á ári á næstu 5 árum, en geturðu gefið okkur einhverja hugmynd um umfang þeirra möguleika sem hugsanlega eru framundan?
Það er mjög -- ég meina, ég myndi segja að það yrði mjög lágmark árið 2019. Ég meina til dæmis, við gerðum kynningu með meðalstórum belgískum bjórviðskiptavini sem við höfðum skipulagt árið 2018, sóttum vélina og þeir „eru bara að setja vöruna sína á markað núna á síðasta ársfjórðungi, við skulum segja.Svo það var í raun -- ég vil vera úr skreppa, ég vil vera úr gömlu plasti.Ég vil bara vera í pappírsumbúðum.Og það tók 18 mánuði að fara frá upphafi til enda.Og við settum það á netið, svo það er opinbert.Þetta er frábært framtak hjá þeim.En það tekur langan tíma að skipta um pökkunarlínur og áfyllingarlínur.Svo það er í raun ómögulegt að mæla allt.Einu sönnunargögnin sem við getum séð er að við erum að vinna í tonn og tonn af verkefnum út um allt, og það mun verða -- það er mjög mikill jákvæður meðvindur fyrir okkur þegar við horfum inn í næstu ár .Og þessi margklippa hlutur sem ég sagði þér frá er -- ef það virkar, þá er það gríðarlegt magn -- ekki aðeins magn af TopClips heldur er þetta gríðarlegt magn af pappír.Þú ert að tala um marga milljarða.Svo augljóslega verðum við að sjá það virka.En ég meina, kostnaðurinn - hlutfallslegur kostnaður, hann er dýrari fyrir fylliefnið en það sem þeir nota núna.En yfir -- ég meina, við höfum formann sem er í því rými, og hann myndi segja að það væri kostnaður sem neytandinn mun vera ánægður með að greiða.Það er - ég veit um jarðhnetur, [ég meina, fyrir þá], sent á - ekki einu sinni sent á prósentu af sentum.Svo það er ekkert á hverja dós.
Bara nokkrar spurningar hérna.Hvað varðar miðtímafjárfestingaráætlunina nefndir þú 50 milljóna evra ávinninginn árið 2020. Gætirðu talað aðeins um hvað er að gerast þar?Hvað er það sem rekur það?
Mikael, ég held að það sé ómögulegt að skipta því niður í einstök verkefni eða reyndar þvert á svið, því á endanum, ef þú manst, var þetta safn margra, margra fjárfestinga yfir blaðið og bylgjupappadeildina.En ég held að það sé rétt að segja að þessar 50 milljónir evra séu knúnar áfram af hagkvæmni og aukinni afkastagetu í pappírsverksmiðjunum.Það hefur verið knúið áfram af nýjum fjárfestingum og vexti og aðgreiningu, nýsköpun í kassakerfinu og reyndar sumum kostnaðarverkefnum.Þannig að á 370 vefsvæðum hafa 50 milljónir evra verið afhentar af sumum eða öllum þeim með litlum hætti.Svo erfitt að brjóta það niður í stærri fötur en það.
Og svo bara lokaspurning um Rómönsku Ameríku, augljóslega, söluumhverfið þar núna hvað varðar eftirspurn og verðlagningu og kostnaðarverðbólgu.
Já, Mikael, ég held að það sé -- þú verður að líta á hvert land öðruvísi í vissum skilningi vegna þess að þau eru aðgreind.Ég meina við erum að sjá, eins og við bentum á í fréttatilkynningunni, mjög mikinn vöxt í Kólumbíu allt síðasta ár, og það hefur haldið áfram í janúarmánuði.Mexíkó stækkaði ekki eins mikið og við höfðum búist við og það hefur haldið áfram í janúar.Það er samt ekki uppsveifla hagkerfi.Norður-Ameríkufyrirtækið, sem er minna fyrir okkur, gengur vel.Það er ásættanlegt.
Og svo eitt af því áhugaverða er í raun og veru að þar sem við höfum átt í erfiðleikum í Brasilíu og Argentínu og Chile frá sjónarhóli eftirspurnar á fyrstu 9 mánuðum síðasta árs, þá snérist það við í mánuðinum -- á síðasta ársfjórðungi og hefur haldið áfram í janúar, þar sem við höfum séð mun meiri eftirspurn en búist var við í þessum 3 löndum.Og ég held að verðumhverfið sé í góðu lagi alls staðar.Ég meina að það er engin -- við höfum nokkurn straumhvörf í aðföngum kostnaði í ákveðnum löndum og við höfum nokkurn mótvind í aðföngum kostnaði í öðrum löndum.Svo ég held að í hringnum, þá held ég að það gangi vel.Og svo sannarlega byrjuðum við árið vel í þeim - í nánast öllum löndum Ameríku.
Allt í lagi.Ég held að við höfum klárað spurningarnar og við erum að klára á réttum tíma.Til allra þeirra sem eru á línunni vil ég þakka þér.Og auðvitað þakka ég mætingu ykkar allra í herberginu.Og fyrir hönd Ken og Paul og mín og alls liðsins í Smurfit Kappa Group, takk fyrir stuðninginn á árinu 2019 og við hlökkum til ársins 2020 með nokkurri bjartsýni.Þakka þér fyrir.
Birtingartími: 12-feb-2020