Vienna, 15 luglio 2019 (Thomson StreetEvents) -- Trascrizione modificata della teleconferenza o presentazione degli utili di Agrana Beteiligungs AG giovedì 11 luglio 2019 alle 8:00:00 GMT
Signore e signori, grazie per essere intervenuti.Sono Francesca, la tua operatrice Chorus Call.Benvenuto e grazie per esserti unito alla teleconferenza di AGRANA sui risultati del primo trimestre 2019/2020.(Istruzioni per l'operatore)
Vorrei ora affidare la conferenza a Hannes Haider, responsabile delle relazioni con gli investitori.Per favore, vada avanti, signore.
Sì.Buongiorno, signore e signori, e benvenuti alla teleconferenza di AGRANA che presenterà i nostri risultati per il primo trimestre '19-'20.
Con noi oggi sono 3 dei 4 membri del nostro Consiglio di Amministrazione.Il Sig. Marihart, il nostro CEO, inizierà la presentazione con un'introduzione in evidenza;poi il signor Fritz Gattermayer, il nostro CSO, ti darà più colore su tutti i segmenti;poi il CFO, il Sig. Büttner, presenterà il bilancio in dettaglio;e infine, ancora, l'Amministratore Delegato concluderà con un outlook per il restante esercizio.
La presentazione richiederebbe circa 30 minuti e la presentazione è disponibile in riferimento alla nostra chiamata sul nostro sito Web.Dopo la presentazione, il Consiglio di Gestione sarà lieto di rispondere alle vostre domande.
Sì.Buon giorno Signore e signori.Grazie per esserti unito alla nostra teleconferenza nel primo trimestre del '19-'20.
Per quanto riguarda le entrate, abbiamo 638,4 milioni di euro, quindi 8 milioni di euro in più rispetto al primo trimestre dell'anno scorso.E per quanto riguarda l'EBIT, abbiamo 30,9 milioni di euro, ovvero 6,3 milioni di euro in meno rispetto al primo trimestre dell'anno scorso.E il margine EBIT è in calo del 4,8% contro il 5,9% di conseguenza.
Questo primo trimestre è caratterizzato dal pieno utilizzo della capacità nel nostro impianto di amido di mais di Aschach in Austria e dall'aumento dei prezzi dell'etanolo, tanto che l'EBIT del segmento Starch è dell'86% in più rispetto allo scorso anno.
Nel segmento Frutta, i costi una tantum relativi alle materie prime nel business dei preparati a base di frutta hanno mantenuto l'EBIT del segmento al di sotto del trimestre precedente e l'EBIT negativo del segmento Zucchero si confronta in questo primo trimestre con un primo trimestre ancora positivo nell'ultimo anno.
La ripartizione dei ricavi per segmento mostra che, nel complesso, l'aumento dell'1,3% è dato da un fatturato piatto sul lato Frutta, più il 14,5% sul lato Amido e un meno del 13,1% sul lato Zucchero per un totale di 638,4 milioni di euro.
La quota di Zucchero è diminuita secondo tale andamento al 18,7% e l'amido è aumentata dal 28,8% al 32,5% e si registra un leggero calo anche per la quota di preparati a base di frutta dal 49,5% al 48,8%.
Per quanto riguarda l'EBIT, la cosa più notevole è che il segmento Zucchero è passato da più 1,6 milioni di euro a meno 9,3 milioni di euro.Come accennato, l'EBIT Starch è quasi raddoppiato e l'EBIT del segmento Fruit è in calo del 14,5%, per un totale di 30,9 milioni di euro.Il margine EBIT in Fruit è del 7%.In Starch, ha recuperato dal 5,5% all'8,9%.E in Sugar, è diventato il meno.
Panoramica degli investimenti a breve termine.Siamo più o meno uguali al trimestre 1 dello scorso anno con 33,6 milioni di euro.In Sugar abbiamo speso solo 2,7 milioni di euro.In Starch la parte del leone con 20,8 milioni di euro, soprattutto per i grandi progetti;e in Frutta, 10,1 milioni di euro.Nel dettaglio, in Fruits, è in costruzione una seconda linea di produzione presso il nuovo stabilimento in Cina.Ci sono anche linee di produzione aggiuntive nei nostri siti australiani e russi e c'è un nuovo laboratorio per lo sviluppo dei prodotti nello stabilimento di Mitry-Mory in Francia.
Su Starch è in corso il raddoppio dell'impianto di amido di frumento a Pischelsdorf, ora nella fase finale.Quindi, ovviamente, inizierà alla fine dell'anno.E l'espansione dell'impianto di derivati dell'amido ad Aschach ha seguito l'aumento degli [affitti] dell'anno scorso.Ora abbiamo intensificato i prodotti a valore aggiunto con questa espansione dell'impianto di derivati dell'amido.E ci sono anche misure per consentirci nel sito di Aschach di elaborare più lavorazioni di mais speciali e di produrre - per facilitare il passaggio da una varietà all'altra.
Per quanto riguarda lo zucchero, stiamo completando il nuovo magazzino per i prodotti finiti a Buzau, in Romania, e stiamo anche investendo nuove centrifughe nel nostro stabilimento ceco di Hrušovany per ridurre i consumi energetici.
Quindi ora passo al mio collega, il signor Gattermayer, che vi darà maggiori informazioni su quei mercati.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Direttore vendite e membro del consiglio di amministrazione [4]
Grazie mille.Buon giorno.A cominciare dal segmento Frutta.Per quanto riguarda la preparazione della frutta, AGRANA difende con successo la sua posizione o ha saputo difendere la sua posizione nei mercati saturi dell'Unione Europea, anche del Nord America.Abbiamo continuato a concentrarci sulla nostra diversificazione nei settori non caseari come panetteria, gelateria, ristorazione e così via con volumi e clienti aggiuntivi.E la sostenibilità è ancora un obiettivo principale e anche la tracciabilità degli ingredienti, e abbiamo avuto: molti prodotti sono stati lanciati in tutte le categorie di prodotti come snack veloci e salutari tra i pasti e così via.
Per quanto riguarda i concentrati di frutta, l'ambiente di mercato ha visto che la domanda di concentrato di succo di mela continuava a essere stabile.I prodotti disponibili dell'attuale produzione primaverile sono stati commercializzati e venduti con successo.Abbiamo avuto un ottimo sviluppo delle vendite negli Stati Uniti e il posizionamento dei concentrati di succo di bacche del raccolto del 2018 e anche in parte del raccolto del 2019 è più o meno completato.
Per quanto riguarda i ricavi, i ricavi del segmento Fruit sono pressoché stabili a 311,5 milioni di euro.Per quanto riguarda la preparazione degli alimenti, i ricavi hanno mostrato un leggero aumento dovuto in parte a un leggero aumento del volume delle vendite.Nelle attività di concentrato, i ricavi sono diminuiti moderatamente rispetto a un anno fa per motivi di prezzo a causa del costo fisso della mela del 2018.
L'EBIT è stato inferiore rispetto all'anno precedente.La ragione di ciò risiedeva nel settore della preparazione della frutta.Abbiamo avuto impatti una tantum relativi alle materie prime in Messico, principalmente mango ma anche fragola.Inoltre, a causa del grande raccolto di mele in Ucraina, Polonia e Russia, avevamo un prezzo di vendita inferiore per le mele fresche in Ucraina e avevamo costi aggiuntivi per il personale.E l'EBIT nel business dei concentrati di succhi di frutta è stato notevolmente aumentato e si è stabilizzato al livello elevato dell'anno precedente del -- livello dell'anno scorso.
Per quanto riguarda il segmento Starch, il volume delle vendite nell'ambiente di mercato era -- la crescita era ancora in corso.L'abbiamo raggiunto in tutte le aree di prodotto.La capacità del dolcificante dall'altro lato, soprattutto nell'Europa centrale e sudorientale, rimane sottoutilizzata e lo sviluppo del mercato relativo all'isoglucosio ha continuato a essere guidato dalla pressione in volume.La concorrenza è ancora molto alta.Stabili i dati di vendita degli amidi nativi e modificati.La situazione dell'offerta di amidi di cereali per l'industria europea della carta e del cartone ondulato si è attenuata e sono nuovamente disponibili volumi spot in aumento.
Per quanto riguarda l'etanolo, abbiamo avuto quotazioni di etanolo molto elevate.Il business del bioetanolo ha dato un contributo molto positivo al risultato della divisione Starch.Le quotazioni sono state supportate dalla scarsità di approvvigionamento, principalmente nell'Europa settentrionale e occidentale, e anche influenzate dall'incertezza relativa alla semina del mais negli Stati Uniti e, naturalmente, anche dal livello dei prezzi dell'etanolo prodotto negli Stati Uniti e hanno un impatto anche sul mercato in crescita.I lavori di manutenzione in numerosi settori hanno ridotto l'offerta anche all'interno dell'Unione Europea.
Per quanto riguarda il segmento dei mangimi, abbiamo dovuto: siamo stati in grado di continuare a una domanda in costante crescita di mangimi privi di OGM ed è per questo che abbiamo avuto prezzi stabili a causa dei volumi in aumento.
Il grafico successivo mostra l'andamento dei prezzi del mais e del frumento.Vedete sul lato destro, quello è più o meno mais e il grano è allo stesso livello.Il divario tra il mais, normalmente, il grano è maggiore del mais.Era -- è [attraverso il grano] e ora siamo a circa 175 EUR per tonnellata.
E d'altra parte, quando torni indietro di alcuni anni nel 2006 e nel 2011, vedi i diversi livelli e ora abbiamo un livello come nel 2016 e nel 2011, ovviamente, c'è stata una variazione e un mercato volatile durante l'anno.Continuando con i prezzi di etanolo e benzina, vedi lo sviluppo come già accennato.Il grande impatto dei prezzi dell'etanolo, avevamo una quotazione l'8 luglio di 658 euro. Oggi era di circa 670 euro. E continuerà ancora per le prossime settimane e mesi.Ce lo aspettiamo e quindi possiamo continuare: questo impatto sui nostri risultati continuerà per le prossime settimane.
I ricavi del segmento Starch sono passati da 180 milioni di euro a 208 milioni di euro.Il motivo principale era un aumento sostanziale delle entrate dell'etanolo, una quotazione di Platts più forte.E anche i prodotti edulcoranti con prezzi in calo, i ricavi sono stati moderatamente aumentati attraverso la vendita di maggiori volumi.Siamo stati in grado di compensare in parte lì, i prezzi bassi per volumi più elevati.E come ho già detto per quanto riguarda gli amidi, siamo riusciti a continuare le entrate e ad aumentare i nostri volumi.
Ed è stato -- anche un effetto positivo è che le entrate degli alimenti per l'infanzia sono aumentate da un livello basso e stiamo andando nella giusta direzione.Siamo molto positivi su questo tema.
L'EBIT è già stato menzionato, è salito dell'86% da 10 milioni a 18,4 milioni di tonnellate (sic) [da 10 milioni di euro a 18,4 milioni di euro], ed è stato principalmente dovuto a un aumento significativo dei prezzi di mercato dell'etanolo e all'aumento dei volumi altri segmenti di prodotto.
Sul lato dei costi o delle spese, i maggiori costi delle materie prime per i raccolti del 2018 sono rimasti fattori negativi per i guadagni.E il contributo agli utili di HUNGRANA è sceso da 4,7 milioni di euro a 3,2 milioni di euro, meno 1,5 milioni di euro, fortemente influenzato dal livello più basso di isoglucosio e prodotti edulcoranti.
Continuando con il segmento Zucchero.Per quanto riguarda l'ambiente di mercato, ancora impegnativo e molto difficile.Il prezzo del mercato mondiale più o meno allo stesso livello dell'ultimo mese.Dall'altro lato, c'è un leggero miglioramento rispetto a questo minimo di 9 anni per lo zucchero bianco.Nell'agosto 2018 era di $ 303,07 per tonnellata e il minimo di 10 anni di zucchero greggio era a settembre 2018, anche 10 mesi fa a $ 220 per tonnellata.
Contrariamente alle aspettative, il piccolo deficit per il mercato dello zucchero negli anni 2018-'19, la presenza di scorte, principalmente in India, ha portato a una situazione di mercato mondiale tesa.E FO Licht, una delle principali società di consulenza, prevede un piccolo deficit di produzione per la fine della campagna di commercializzazione dello zucchero 2018-'19.
Per noi è più importante il mercato europeo dello zucchero.Il mercato dello zucchero nell'anno 2018-'19, era previsto fino a luglio 2018, un volume di produzione di 20,4 milioni di tonnellate di zucchero a causa della siccità della scorsa estate, tuttavia, la stima della Commissione Europea di aprile 2019 pone la produzione a 7,5 milioni di tonnellate (sic) [17,5 milioni di tonnellate] di zucchero.
Per quanto riguarda il prezzo medio dello zucchero e il sistema di comunicazione dei prezzi dall'abolizione delle quote zucchero, il prezzo è diminuito in modo significativo ed è continuato.Ad aprile 2019, anche il prezzo medio è leggermente aumentato a 320 EUR per tonnellata e prevediamo che continuerà.Un ulteriore aumento, come ho detto, è previsto per i prossimi mesi della campagna di commercializzazione dello zucchero 2018-'19.E un altro effetto è che ci sono scorte di zucchero più o meno molto basse alla fine di quest'anno, come mi aspettavo.
Il grafico successivo mostra la quotazione dello zucchero per lo zucchero greggio e lo zucchero bianco.E vediamo che, come ho detto prima, il minimo di 10 anni e il minimo di 9 anni, e ora abbiamo un livello di prezzo per lo zucchero greggio di circa 240 EUR per tonnellata e per lo zucchero bianco di 284 EUR per tonnellata, il che significa che il divario tra zucchero bianco e greggio è di soli 45 o 44 euro e ciò significa che la raffineria e anche la concorrenza tra zucchero bianco nel mercato mondiale e zucchero raffinato all'interno dell'Unione europea è ancora molto dura.
E il grafico successivo mostra il sistema di segnalazione dei prezzi e anche la quotazione n. 5 e la media -- e il prezzo di riferimento n. meno una correlazione tra il #5 e il prezzo medio europeo dello zucchero bianco a causa di questa grande fornitura, che è stata prodotta nel 2017-2018, ora abbiamo un volume inferiore e quindi dovrebbe essere questa correlazione a un livello inferiore.
Per quanto riguarda le entrate, a causa di ciò che ho menzionato prima, i prezzi bassi, le entrate sono scese a 120 milioni di euro, meno il 13%, e si tratta principalmente della riduzione dei prezzi di vendita dello zucchero anno su anno.E abbiamo anche avuto minori volumi di zucchero venduti principalmente al settore non alimentare.E per questo, l'EBIT è passato da 1,6 milioni di euro a meno 9,3 milioni di euro ed è stato un decremento già menzionato per la perdita dei volumi, i minori volumi, e anche d'altra parte, per i bassi prezzi dello zucchero, ma siamo ottimisti sul fatto che stiamo più o meno salendo in un futuro migliore.
Grazie.Buon giorno Signore e signori.Il conto economico consolidato evidenzia un incremento dei ricavi dell'1,3%, come già accennato, a 638,4 milioni di euro.
L'EBIT è pari a 30,9 milioni di euro è una riduzione del 16,5%.Margine EBIT, 4,8%, anche in calo.E l'utile di periodo, 18,3 milioni di euro.Attribuibile agli azionisti della capogruppo, 16,7 milioni di euro, anch'esso in sensibile diminuzione.
Il risultato finanziario è migliorato dell'11,6%.Avevamo una maggiore spesa per interessi netti a causa di un maggiore indebitamento finanziario lordo medio.Pertanto, un miglioramento delle differenze cambio di conversione del 36%, in calo a 1,6 milioni di euro.L'aliquota fiscale è stata notevolmente più alta con il 32,5%, principalmente a causa delle perdite fiscali riportabili non capitalizzate nel segmento Sugar, dove abbiamo avuto risultati ancora positivi nel primo trimestre '18-'19 in Sugar.
Il rendiconto finanziario consolidato mostra un flusso di cassa operativo prima delle variazioni del capitale circolante di 47,9 milioni di euro.È paragonabile all'ultimo Q1.Abbiamo avuto un effetto cassa negativo nelle variazioni del capitale circolante.L'effetto netto rispetto al primo trimestre '18-'19 è negativo [53,2 milioni di euro], principalmente trainato dalla minore riduzione delle scorte nel segmento Zucchero e dalla maggiore riduzione delle passività in uscita per il pagamento degli investimenti dell'ultimo anno.Quindi ci ritroviamo con una liquidità netta utilizzata nelle attività operative di 30,7 milioni di euro.
Il bilancio consolidato non presenta variazioni significative.Quindi gli indicatori chiave, l'equity ratio era del 58,2%, ancora ragionevole.L'indebitamento finanziario netto ammonta a 415,4 milioni di euro, portando ad un gearing del 29,2%.
Sì.Infine, una previsione per l'intero anno per il Gruppo AGRANA.Nonostante le continue sfide sostanziali nel segmento Zucchero, l'utile operativo del gruppo, l'EBIT dovrebbe aumentare in modo significativo, il che significa da più 10% a più 50% nell'anno '19-'20, e si prevede che i ricavi mostreranno una crescita moderata .
Il nostro investimento totale è ancora al di sopra dell'ammortamento di 108 milioni di euro con circa 143 milioni di euro.Come ho già detto, la cosa principale è la finitura della nostra capacità di amido di frumento nel nostro stabilimento di Pischelsdorf.
Prospettive più dettagliate per gli stessi segmenti.Nel segmento Frutta, AGRANA prevede che il periodo '19-'20 porterà una crescita dei ricavi e dell'EBIT.Preparazioni a base di frutta, è previsto un andamento dei ricavi positivo in tutte le aree di business, trainato dall'aumento dei volumi di vendita.L'EBIT dovrebbe riflettere la crescita del volume e del margine, determinando un significativo miglioramento degli utili anno su anno.
I succhi di frutta concentrano le entrate e l'EBIT per l'intero anno in modo stabile su questo livello elevato dell'anno precedente.
Segmento di amido.In questo caso, prevediamo un aumento significativo delle entrate e si prevede che i mercati degli amidi rimarranno stabili poiché i prodotti di saccarificazione a base di amido che restano influenzati dai prezzi europei dello zucchero, prodotti speciali come alimenti per lattanti o amidi biologici e prodotti senza OGM dovrebbero continuare a generare un impulso costantemente positivo.
Le quotazioni elevate per l'etanolo hanno recentemente licenziato la situazione delle entrate e degli utili.E ipotizzando un raccolto medio di grano nel 2019 e una leggera riduzione dei prezzi delle materie prime rispetto all'anno di siccità 2018, si prevede che anche l'EBIT del segmento Starch aumenterà in modo significativo rispetto al livello dell'anno precedente.
Il segmento Zucchero, qui AGRANA prevede ancora un basso fatturato in previsione di un continuo e difficile contesto del mercato dello zucchero.I programmi di riduzione dei costi in corso saranno in grado di ammorbidire in una certa misura la riduzione del margine, ma si prevede quindi che l'EBIT rimanga negativo nell'intero anno 2019-'20.
Sì.Solo un rapido promemoria.Dopo la nostra assemblea generale annuale di venerdì scorso e la [data di esecuzione dichiarata ieri], oggi abbiamo le date record per il dividendo '18-'19 e domani avremo il pagamento del dividendo.
Avrei, infatti, un paio di domande, alcune relative alla performance nel primo trimestre, alcune alle prospettive.Forse facciamolo per segmento.
Nel segmento Zucchero, hai menzionato programmi di risparmio sui costi che sono in corso per ammorbidire il margine.Potresti per favore quantificare quanto grande risparmio vuoi ottenere?E inoltre, se si parla di EBIT che rimane in territorio negativo, si potrebbe forse fare più luce su quale sia l'entità di quel risultato operativo negativo?
Per il segmento Starch, hai menzionato che, ovviamente, il primo trimestre è stato fortemente supportato dalle quotazioni del bioetanolo a causa di alcune carenze che hanno contribuito a questo.Quali sono le prospettive, a suo avviso, per i prossimi trimestri al riguardo?
E poi nel segmento Frutta, nel primo trimestre, hai menzionato gli effetti una tantum.Potresti quantificare quanto grande è stato l'impatto di questi effetti una tantum?E quale dovrebbe essere allora il driver per il miglioramento del segmento Fruit, in particolare la performance del risultato operativo?
E infine, ultimo ma non meno importante, per quanto riguarda l'aliquota fiscale, qual è stata la ragione di questa aliquota effettiva relativamente alta?Questo sarebbe per il momento.
Bene.Per quanto riguarda il programma di risparmio sui costi dello zucchero, ovviamente, stiamo esaminando tutti i costi del personale e abbiamo alcuni effetti su questo.Ma la cosa principale è che lavoriamo su un concetto di banchi da lavoro.Quindi questo significa che seguiamo con la nostra organizzazione la situazione senza quote, il che significa che in ogni paese, l'organizzazione è -- l'organizzazione di produzione e le vendite e altre funzioni sono centralizzate.È, da parte mia, il risparmio sui costi.La quantificazione dell'EBIT negativo è difficile, dipende dalla situazione del raccolto di quest'anno, ci sarà meno o più zucchero rispetto all'anno scorso, quindi è difficile quantificarlo al momento.
E questi risparmi sui costi, li hai quantificati o perché questo è qualcosa che tu -- sono i tuoi compiti interni.
Non ancora.Quindi ci stiamo ancora lavorando.Per quanto riguarda le prospettive dell'etanolo, prevediamo che continuerà per la prossima settimana fino all'autunno ed è significativamente al di sopra del prezzo previsto a causa di questo grande cambiamento nella situazione della domanda/offerta all'interno dell'Unione Europea.
Per quanto riguarda gli effetti -- effetti negativi nel segmento Frutta, quindi penso che abbiamo menzionato che abbiamo avuto un impatto negativo dalla materia prima.Quindi vediamo un effetto negativo di circa 2 milioni di euro provenienti da mango e fragola con una domanda di 1,2 milioni di euro e un impatto negativo sulle mele in Ucraina di circa 0,7 milioni di euro, quindi un totale di 2 milioni di euro provenienti da questi one-timers nella materia prima.Inoltre, abbiamo spese straordinarie per il personale per un importo di circa EUR 700.000 e anche costi aggiuntivi in spese per il personale da EUR 400.000 a EUR 500.000.E poi abbiamo avuto molti altri effetti derivanti da volumi temporaneamente diminuiti in diverse regioni pari a circa 1 milione di euro in totale.
4 milioni di euro rispetto all'anno precedente.Quindi 2 milioni di dollari di materie prime una tantum;1 milione di euro, direi, costo del personale;e 1 milione di euro dell'attività operativa relativa ai volumi, ecc.
Scusa, con l'aliquota fiscale, l'ho già menzionata, quindi ciò è dovuto principalmente alle perdite che vediamo nel segmento dello zucchero, che hanno già portato a un'aliquota fiscale molto alta nell'anno totale '18-'19, quindi lo facciamo non capitalizzare queste perdite fiscali riportabili a causa delle prospettive a medio termine in Sugar.
Non ci sono ulteriori domande al momento.Vorrei restituirlo a Hannes Haider per i commenti conclusivi.
Sì.Se non ci sono altre domande, grazie per la tua partecipazione alla chiamata.Vi auguriamo una buona giornata rimanente e una bella estate.Addio.
Signore e signori, la conferenza è ora conclusa e potete disconnettere le vostre linee.Grazie per esserti unito.Abbi una piacevole giornata.Arrivederci.
Tempo di pubblicazione: 18-luglio-2019