וינה 15 ביולי 2019 (Thomson StreetEvents) -- תמליל ערוך של שיחת ועידה או מצגת רווחי Agrana Beteiligungs AG ביום חמישי, 11 ביולי, 2019 בשעה 8:00:00 GMT
גבירותיי ורבותיי, תודה על עמדתכם.אני פרנצ'סקה, מפעילת שיחת המקהלה שלך.ברוך הבא, ותודה שהצטרפת לשיחת הועידה של AGRANA בנושא התוצאות לרבעון הראשון של 2019/2020.(הוראות מפעיל)
כעת ברצוני להעביר את הכנס להנס היידר, האחראי על קשרי משקיעים.בבקשה קדימה, אדוני.
כן.בוקר טוב, גבירותיי ורבותיי, וברוכים הבאים לשיחת הועידה של AGRANA המציגה את התוצאות שלנו לרבעון הראשון של '19-'20.
איתנו היום 3 מתוך 4 חברים במועצת המנהלים שלנו.מר מריהרט, המנכ"ל שלנו, יתחיל את המצגת עם הקדמה שיא;אז מר פריץ גאטרמאייר, ה-CSO שלנו, ייתן לך יותר צבע בכל הקטעים;לאחר מכן, סמנכ"ל הכספים, מר בוטנר, יציג את הדוחות הכספיים בפירוט;ולבסוף, שוב, המנכ"ל יסיים עם תחזית לשנת העסקים שנותרה.
המצגת תימשך כ-30 דקות, והמצגת זמינה בהתייחסות לשיחתנו באתר האינטרנט שלנו.לאחר המצגת, מועצת המנהלים תשמח לענות על שאלותיכם.
כן.בוקר טוב נשים וגברים.תודה שהצטרפת לשיחת הועידה שלנו ברבעון הראשון של '19-'20.
מבחינת הכנסות, יש לנו 638.4 מיליון אירו, כלומר 8 מיליון אירו מעל הרבעון הראשון של השנה שעברה.ומבחינת EBIT, יש לנו 30.9 מיליון אירו, זה 6.3 מיליון אירו פחות מהרבעון הראשון של השנה שעברה.ורווח ה-EBIT יורד ב-4.8% לעומת 5.9% כתוצאה מכך.
רבעון ראשון זה מאופיין בניצול הקיבולת המלא במפעל עמילן התירס שלנו באשך באוסטריה ועליית מחירי האתנול, כך שה-EBIT של מגזר עמילן הוא 86% מעל אשתקד.
במגזר הפירות, העלויות החד פעמיות הקשורות לחומרי הגלם בעסקי הכנת הפירות שמרה את ה-EBIT של המגזר מתחת לרבעון המקביל, וה-EBIT השלילי של מגזר הסוכר בהשוואה ברבעון הראשון זה לרבעון ראשון חיובי עדיין ברבעון האחרון. שָׁנָה.
התפלגות ההכנסות לפי מגזר מראה שבסך הכל, עלייה של 1.3% ניתנת להכנסה אחידה בצד הפירות, בתוספת 14.5% בצד העמילן ומינוס של 13.1% בצד הסוכר בסכום כולל של 638.4 מיליון אירו.
חלקו של Sugar ירד בהתאם לאותה התפתחות ל-18.7% והעמילן עלה מ-28.8% ל-32.5% ויש ירידה קלה גם לחלק תכשירי הפירות מ-49.5% ל-48.8%.
בצד ה-EBIT, הדבר המדהים ביותר הוא שגזרת הסוכר הפכה מפלוס 1.6 מיליון יורו למינוס 9.3 מיליון יורו.כאמור, ישנה כמעט הכפלה ב-EBIT של עמילן, וקיימת ירידה של 14.5% ב-EBIT של מגזר הפירות, כך שמסתכם ב-30.9 מיליון אירו.מרווח ה-EBIT בפירות הוא 7%.בעמילן היא התאוששה מ-5.5% ל-8.9%.ובסוכר זה הפך למינוס.
סקירת השקעות לטווח קצר.אנחנו פחות או יותר שווים לרבעון 1 בשנה שעברה עם 33.6 מיליון אירו.בסוכר הוצאנו רק 2.7 מיליון אירו.בעמילן, חלק הארי עם 20.8 מיליון אירו, במיוחד לפי הפרויקטים הגדולים;ובפירות, 10.1 מיליון אירו.בפירוט, בפירות, יש קו ייצור שני במפעל החדש בסין בהקמה.ישנם גם קווי ייצור נוספים באתרים שלנו באוסטרליה וברוסיה, ויש מעבדה חדשה לפיתוח מוצרים במפעל Mitry-Mory בצרפת.
בעמילן, ההכפלה של מפעל עמילן החיטה בפישלסדורף נמשכת וכעת בשלב הסופי.אז כמובן, זה יתחיל בסוף השנה.והרחבת מפעל נגזרות העמילן באשך באה בעקבות העלייה בשנה שעברה.כעת העצמנו את מוצרי הערך המוסף על ידי הרחבה זו של מפעל נגזרות העמילן.ויש גם אמצעים שיאפשרו לנו באתר אשך לעבד עיבוד תירס מיוחד יותר ולעשות - כדי להקל במעבר מזן אחד למשנהו.
בצד הסוכר, אנחנו משלימים את המחסן החדש למוצרים מוגמרים בבוזאו, ברומניה, ואנחנו גם משקיעים צנטריפוגות חדשות במפעל הצ'כי שלנו בהרוסובאני כדי להפחית את צריכת האנרגיה.
אז עכשיו אני מוסר לעמית שלי, מר גאטרמאייר, שייתן לך מידע נוסף על השווקים האלה.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - מנהל מכירות ראשי וחבר מועצת המנהלים [4]
תודה רבה לך.בוקר טוב.החל מקטע הפירות.לגבי הכנת פירות, AGRANA מגינה בהצלחה על מעמדה או הצליחה להגן על מעמדה בשווקים הרוויים של האיחוד האירופי, גם בצפון אמריקה.המשכנו להתמקד בגיוון שלנו במגזרים שאינם מוצרי חלב כמו מאפייה, גלידות, שירות מזון וכדומה עם נפחים נוספים ולקוחות נוספים.וקיימות היא עדיין מוקד עיקרי ועקיבות של מרכיבים גם כן, והיה לנו - הרבה מוצרים מושקים בכל קטגוריות המוצרים כחטיפים מהירים ובריאים בין הארוחות וכן הלאה.
לגבי תרכיזי הפירות, סביבת השוק, היה לנו הביקוש לרכז מיץ תפוחים ממשיך להיות יציב.המוצרים הזמינים מייצור האביב הנוכחי שווקו ונמכרו בהצלחה.הייתה לנו התפתחות מכירות טובה מאוד בארצות הברית והמיקום של תרכיזי מיץ פירות יער מיבול 2018 וגם חלקית מיבול 2019 הושלם פחות או יותר.
לגבי ההכנסות, ההכנסות של מגזר הפירות יציבות פחות או יותר ועומדות על 311.5 מיליון אירו.באשר להכנת מזון, ההכנסות הראו עלייה קטנה בין היתר עקב עלייה קלה בנפח המכירות.בפעילות העסקית של הרכז, ההכנסות ירדו במתינות לעומת שנה מטעמי מחיר בשל העלות הקבועה של אפל של 2018.
ה-EBIT היה נמוך יותר מאשר בשנה הקודמת.הסיבה לכך נעוצה בעסקי הכנת הפירות.היו לנו השפעות חד פעמיות הקשורות לחומרי גלם במקסיקו, בעיקר מנגו אבל גם תות.גם בגלל היבול הגדול של תפוחים באוקראינה ובפולין וברוסיה היה לנו מחיר נמוך יותר של תפוחים טריים באוקראינה, והיו לנו עלויות צוות נוספות.וה-EBIT בעסקי תרכיז מיצי הפירות נדחק בצורה משמעותית והתייצב ברמה הגבוהה בשנה הקודמת של הרמה - של השנה שעברה.
לגבי פלח עמילן, נפח המכירות בסביבת השוק היה -- הצמיחה עדיין נמשכת.השגנו את זה בכל תחומי המוצר.קיבולת הממתיקים בצד השני, במיוחד באירופה התיכונה ובדרום מזרח אירופה, נותרה לא מנוצלת והתפתחות השוק בנוגע לאיזוגלוקוז המשיכה להיות מונעת מלחץ נפח.התחרות עדיין גבוהה מאוד.נתוני המכירות של עמילנים מקומיים ומותאמים היו יציבים.מצב האספקה של עמילני דגנים עבור תעשיית הנייר והקרטון הגלי האירופי הקל וכמויות נקודתיות גדלות מוצעות שוב.
לגבי אתנול, היו לנו ציטוטים גבוהים מאוד של אתנול.עסקי הביואתנול תרם תרומה חיובית מאוד לתוצאה של חטיבת עמילן.הציטוטים נתמכו במחסור באספקה, בעיקר בצפון אירופה ובמערבה, וכן הושפעו מחוסר הביטחון הנוגע לנטיעת תירס בארה"ב, וכמובן גם מרמת המחירים של האתנול המיוצר בארה"ב ויש להם השפעה גם על שוק הצמיחה.עבודות התחזוקה במספר מגזרים גרמו לאספקה קצרה יותר גם בתוך האיחוד האירופי.
לגבי מגזר חומרי המזון, היינו חייבים -- הצלחנו להמשיך בביקוש הגובר בהתמדה למזון ללא GMO וזו הסיבה שהיו לנו מחירים יציבים עקב הגידול בהיקפים.
הטבלה הבאה מציגה את התפתחות מחירי התירס והחיטה.אתה רואה בצד ימין, זה פחות או יותר תירס וחיטה היא באותה רמה.הפער בין תירס, בדרך כלל, חיטה גבוה יותר מתירס.זה היה - זה [על פני חיטה] ועכשיו אנחנו בסביבות 175 אירו לטון.
ומצד שני, כשאתה חוזר כמה שנים אחורה ב-2006 וב-2011, אתה רואה את הרמות השונות ויש לנו עכשיו רמה כמו ב-2016 ו-2011, כמובן, היה שינוי ושוק תנודתי במהלך השנה.אם ממשיכים עם מחירי האתנול והדלק, רואים את ההתפתחות כפי שכבר צוין.ההשפעה הגדולה של מחירי האתנול, קיבלנו ציטוט ב-8 ביולי של 658 יורו. היום זה היה בערך 670 יורו. וזה עדיין נמשך בשבועות ובחודשים הבאים.אנו מצפים לכך ולכן אנו יכולים להמשיך -- ההשפעה הזו על התוצאות שלנו תימשך בשבועות הבאים.
ההכנסות של מגזר עמילן עלו מ-180 מיליון יורו ל-208 מיליון יורו.הסיבה העיקרית הייתה עלייה משמעותית בהכנסות מאתנול, ציטוט חזק יותר של Platts.וגם מוצרי הממתיקים עם ירידת מחירים, ההכנסות הועלו בצורה מתונה באמצעות מכירת כמויות גבוהות יותר.הצלחנו לפצות חלקית שם, המחירים הנמוכים על נפחים גבוהים יותר.וכפי שכבר ציינתי לגבי עמילנים, הצלחנו להמשיך בהכנסות ולהגדיל את ההיקפים שלנו.
והיה - גם השפעה חיובית היא שההכנסות ממזון תינוקות עלו מרמה נמוכה ואנחנו הולכים בכיוון הנכון.אנחנו מאוד חיוביים בנושא הזה.
ה-EBIT כבר הוזכר, עלה ב-86% מ-10 מיליון ל-18.4 מיליון טון (sic) [10 מיליון יורו ל-18.4 מיליון יורו], וזה נבע בעיקר מעלייה משמעותית במחירי אתנול בשוק ומעליות נפח בסך הכל. פלחי מוצרים אחרים.
בצד העלות או ההוצאות, עלויות חומרי גלם גבוהות יותר עבור יבולי 2018 נותרו גורמי צד שלילי לרווחים עדיין.ותרומת הרווחים של HUNGRANA ירדה מ-4.7 מיליון אירו ל-3.2 מיליון אירו, מינוס 1.5 מיליון אירו, שהושפעה מאוד מרמה נמוכה יותר של מוצרי איזוגלוקוז ומוצרי ממתיקים.
ממשיכים עם קטע הסוכר.לגבי סביבת השוק, עדיין מאתגר וקשוח מאוד.מחיר השוק העולמי פחות או יותר באותה רמה בחודש האחרון.מצד שני, יש שיפור קל בהשוואה לשפל זה של 9 שנים עבור סוכר לבן.באוגוסט 2018, זה היה 303.07 דולר לטון והשפל של 10 שנים של סוכר גולמי, הוא היה בספטמבר 2018, גם הוא לפני 10 חודשים ב-220 דולר לטון.
בניגוד למצופה, הגירעון הקטן לשוק הסוכר בשנים 2018-19', הימצאותם של מלאים, בעיקר בהודו, הובילה למצב שוק עולמי מתוח.ו-FO Licht, אחת מחברות הייעוץ המרכזיות, צופה גירעון קטן בייצור לסוף שנת שיווק הסוכר 2018-'19.
עבורנו, חשוב יותר שוק הסוכר האירופי.שוק הסוכר בשנים 2018-'19, נחזה עד יולי 2018, נפח ייצור של 20.4 מיליון טון סוכר עקב תנאי מזג האוויר היבשים בקיץ האחרון, עם זאת, אומדן הנציבות האירופית מאפריל 2019 מעמידה את הייצור ב- 7.5 מיליון טון (sic) [17.5 מיליון טון] סוכר.
בכל הנוגע למחיר הסוכר הממוצע ולמערכת דיווח המחירים מאז ביטול מכסות הסוכר, המחיר ירד משמעותית והוא נמשך.באפריל 2019, המחיר הממוצע עלה גם הוא במקצת ל-320 אירו לטון ואנו צופים שזה יימשך.עלייה נוספת, כאמור, צפויה למספר החודשים הקרובים של שנת שיווק הסוכר 2018-'19.והשפעה נוספת היא שבסוף השנה הזו יש מלאי סוכר נמוכים פחות או יותר, כפי שציפיתי.
התרשים הבא מציג לך את הצעת המחיר של סוכר עבור סוכר גולמי וסוכר לבן.ואנחנו רואים שכפי שציינתי קודם, השפל של 10 השנים והנמוכות של 9 השנים, ועכשיו יש לנו רמת מחירים של סוכר גולמי בסביבות 240 אירו לטון, ולסוכר לבן של 284 אירו לטון, כלומר הפער בין סוכר לבן לגולמי הוא רק 45 יורו או 44 יורו וזה אומר שבית הזיקוק וגם התחרות בין הסוכר הלבן בשוק העולמי לסוכר מזוקק בתוך האיחוד האירופי עדיין קשה מאוד.
והתרשים הבא מציג את מערכת דיווח המחירים וגם את הציטוט מס' 5 ואת הממוצע -- ומחיר הייחוס של לונדון מס' 5 והאיחוד האירופי הוא 404 אירו אבל פחות או יותר רואים שמאז פברואר 2017, קיץ 2017, זה יותר או פחות מתאם בין #5 למחיר הממוצע באירופה לסוכר לבן בגלל ההיצע הגדול הזה, שיוצר בשנים 2017-2018, עכשיו יש לנו נפח נמוך יותר ולכן זה אמור להיות המתאם הזה ברמה נמוכה יותר.
לגבי ההכנסות, בשל מה שציינתי קודם, המחירים הנמוכים, ההכנסות ירדו ל-120 מיליון יורו, מינוס 13%, וזה מהפחתת מחירי מכירת הסוכר משנה לשנה בעיקר.והיו לנו גם כמויות נמוכות יותר של סוכר שנמכרו בעיקר למגזר הלא-מזון.ובשל כך, ה-EBIT ירד מ-1.6 מיליון יורו למינוס 9.3 מיליון יורו וזו הייתה ירידה שהוזכרה כבר בגלל אובדן הכמויות, נפחים נמוכים יותר, וגם מהצד השני, ממחירי הסוכר הנמוכים, אבל אנחנו אופטימיים שאנחנו פחות או יותר עולים בעתיד טוב יותר.
תודה.בוקר טוב נשים וגברים.דוח רווח והפסד המאוחד מראה עלייה בהכנסות של 1.3%, כאמור, ל-638.4 מיליון אירו.
ה-EBIT הסתכם ב-30.9 מיליון אירו, ירידה של 16.5%.גם שיעור הרווח ה-EBIT, 4.8%, ירד.והרווח לתקופה, 18.3 מיליון אירו.מיוחס לבעלי המניות של האם, 16.7 מיליון אירו, גם כן ירידה משמעותית.
התוצאה הכספית השתפרה ב-11.6%.היו לנו הוצאות ריבית נטו גבוהות יותר בגלל חוב פיננסי ברוטו ממוצע גבוה יותר.לפיכך, שיפור בהפרשי תרגום המטבעות של 36%, ירידה ל-1.6 מיליון אירו.שיעור המס היה גבוה במידה ניכרת עם 32.5%, בעיקר בשל הפסדי מס לא הוונו במגזר הסוכר, שבו היו לנו עדיין תוצאות חיוביות ברבעון הראשון של 18-19' בסוכר.
דוח תזרים המזומנים המאוחד מציג תזרים מזומנים תפעולי לפני שינויים בהון החוזר של 47.9 מיליון אירו.זה בר השוואה לרבעון הראשון האחרון.הייתה לנו השפעת מזומנים שלילית בשינויים בהון החוזר.ההשפעה נטו בהשוואה לרבעון הראשון של 18-19' היא מינוס [53.2 מיליון אירו], בעיקר מונעת מהקטנה נמוכה יותר של המלאים במגזר הסוכר ומצמצום גבוה יותר בהתחייבויות היוצאות מתשלום הוצאות הון של השנה האחרונה.אז בסופו של דבר אנחנו מקבלים מזומן נטו המשמש בפעילות תפעולית של 30.7 מיליון אירו.
במאזן המאוחד אין שינויים מהותיים.אז האינדיקטורים העיקריים, יחס ההון העצמי היה 58.2%, עדיין סביר.החוב נטו הסתכם ב-415.4 מיליון אירו, מה שמוביל להילוך של 29.2%.
כן.לבסוף, תחזית לשנה המלאה עבור קבוצת AGRANA.למרות האתגרים המהותיים המתמשכים במגזר הסוכר, הרווח התפעולי של הקבוצה, ה-EBIT צפוי לעלות משמעותית, כלומר פלוס 10% עד פלוס 50% בשנים 19-20', וההכנסות צפויות להציג צמיחה מתונה .
ההשקעה הכוללת שלנו עדיין מעל הפחת של 108 מיליון אירו עם כ-143 מיליון אירו.כפי שציינתי, העיקר הוא גימור קיבולת עמילן החיטה שלנו במפעל Pischelsdorf שלנו.
תחזית מפורטת יותר עבור אותם מקטעים.בגזרת הפירות, AGRANA צופה שהשנים 19-20 תביא לצמיחה בהכנסות וב-EBIT.הכנות לפירות, צפויה מגמת הכנסות חיובית בכל תחומי העסקים, המונעת על ידי עלייה בהיקפי המכירות.ה-EBIT אמור לשקף את הגידול בנפח וברווח, וכתוצאה מכך לשיפור משמעותי ברווחים משנה לשנה.
מיץ הפירות מרכז את ההכנסות ואת ה-EBIT צפויים השנה כולה להיות יציב ברמה הגבוהה הזו בשנה הקודמת.
קטע עמילן.כאן, אנו מצפים לעלייה משמעותית בהכנסות והשווקים של עמילנים צפויים להיות יציבים מכיוון שמוצרי ההסתבח המבוססים על עמילן שנותרו מושפעים ממחירי הסוכר האירופיים, מוצרים מיוחדים כמו חלבון לתינוקות או עמילנים אורגניים ומוצרים ללא GMO צריכים להמשיך ליצור תנופה חיובית באופן עקבי.
ציטוטים גבוהים עבור אתנול ירו לאחרונה את מצב ההכנסות והרווחים.ובהנחה של קציר תבואה ממוצע בשנת 2019 והפחתה קלה במחירי חומרי הגלם בהשוואה לשנת הבצורת 2018, ה-EBIT של מגזר העמילן צפוי לעלות משמעותית גם מרמת השנה הקודמת.
מגזר הסוכר, כאן AGRANA צופה עדיין הכנסות נמוכות בציפייה להמשך סביבת שוק הסוכר המאתגרת.תוכניות הפחתת עלויות מתמשכות יוכלו לרכך במידה מסוימת את הפחתת השוליים, אך לפיכך ה-EBIT צפוי להישאר שלילי ב-2019-'20 בשנה שלמה.
כן.רק תזכורת מהירה.לאחר האסיפה הכללית השנתית שלנו ביום שישי האחרון ו[תאריך הביצוע שצוין אתמול], היום, יש לנו את תאריכי הרישום של הדיבידנד '18-'19, ומחר, יהיה לנו תשלום הדיבידנד.
יהיו לי, למעשה, כמה שאלות, חלקן קשורות לביצועים ברבעון הראשון, חלקן לתחזית.אולי נעשה את זה לפי קטעים.
בגזרת הסוכר, הזכרת תוכניות חיסכון בעלויות שמתמשכות לריכוך המרווח.האם תוכל בבקשה לכמת כמה חיסכון גדול אתה רוצה להשיג?וגם, אם אתה מדבר על ה-EBIT שנותר בטריטוריה שלילית, אולי תוכל לשפוך יותר אור על מה גודל התוצאה התפעולית השלילית הזו?
לגבי מגזר העמילן, ציינת שכמובן, הרבעון הראשון נתמך מאוד על ידי ציטוטים של ביואתנול, בגלל כמה מחסורים שתרמו גם לכך.מה התחזית, לדעתך, לרבעונים הקרובים מבחינה זו?
ואז בגזרת הפירות, ברבעון הראשון, הזכרת השפעות חד פעמיות.האם תוכל לכמת כמה גדולה הייתה ההשפעה של ההשפעות החד פעמיות הללו?ומה אמור להיות אם כן המניע לשיפור בגזרת הפירות, במיוחד ביצועי התוצאות התפעוליות?
ולבסוף, אחרון חביב, לגבי שיעור המס, מה הייתה הסיבה לשיעור המס האפקטיבי הגבוה יחסית הזה?זה יהיה זה לרגע.
בסדר.לגבי תוכנית החיסכון בסוכר, אנחנו, כמובן, עוברים על כל עלויות כוח האדם ויש לנו כמה השפעות שם.אבל העיקר שאנחנו עובדים על קונספט של ספסלי עבודה.אז זה אומר שאנחנו עוקבים עם הארגון שלנו אחר המצב ללא מכסות, כלומר בכל מדינה, הארגון הוא -- ארגון ייצור והמכירות ופונקציות אחרות מרוכזות.זה, מהצד שלי, החיסכון בעלויות.כימת ה-EBIT השלילי קשה, תלוי במצב היבול השנה, הוא יהיה שם פחות - או יותר סוכר מאשר בשנה שעברה, כך שקשה לכמת אותו כרגע.
והחיסכון בעלויות האלה, האם יש לך כימות עבורם או בגלל שזה משהו שאתה - זה שיעורי הבית הפנימיים שלך.
עדיין לא.אז אנחנו עדיין עובדים על זה.לגבי תחזית האתנול, אנו צופים שזה יימשך בשבוע הבא עד הסתיו וזה גבוה משמעותית מהמחיר המתוקצב בגלל השינוי הגדול הזה של מצב הביקוש/היצע באיחוד האירופי.
לגבי ההשפעות - השפעות שליליות בגזרת הפירות, אז אני חושב שהזכרנו שהייתה לנו השפעה שלילית מחומר הגלם.אז אנחנו רואים השפעה שלילית של כ-2 מיליון אירו שיוצאים ממנגו ותותים עם ביקוש של 1.2 מיליון אירו והשפעה שלילית בתפוחים באוקראינה של כ-0.7 מיליון אירו, כך שסך הכל 2 מיליון אירו יוצאים מהחד-פעמים האלה בחומר גלם.כמו כן, יש לנו הוצאות כוח אדם חריגות בסכום של כ-700,000 אירו וגם עלויות נוספות בהוצאות כוח אדם של 400,000 אירו עד 500,000 אירו.ואז היו לנו עוד כמה השפעות שנבעו מירידה זמנית בהיקפים באזורים שונים, גם הם בהיקף של כמיליון אירו בסך הכל.
4 מיליון אירו בהשוואה לשנה הקודמת.אז 2 מיליון דולר חד-פעמיים של חומר גלם;1 מיליון יורו, הייתי אומר, עלות כוח אדם;ומיליון אירו מתוך העסק התפעולי לגבי היקפים וכו'.
סליחה, עם שיעור המס, כבר הזכרתי, אז זה נובע בעיקר מההפסדים שאנו רואים בגזרת הסוכר, שכבר הובילו לשיעור מס גבוה מאוד בשנת 18-19 הכוללת, אז אנחנו עושים לא להוון הפסדי מס מועברים אלה עקב תחזית אמצע הטווח בסוכר.
אין שאלות נוספות בשלב זה.אני רוצה להחזיר אותו להנס היידר להערות הסיום.
כן.אם אין שאלות נוספות, תודה על השתתפותך בשיחה.אנו מאחלים לך המשך יום נעים וקיץ נעים.ביי.
גבירותי ורבותי, הוועידה הסתיימה כעת, ואתם יכולים לנתק את הקווים שלכם.תודה שהצטרפת.שיהיה לך יום נעים.הֱיה שלום.
זמן פרסום: 18 ביולי 2019