לונדון 27 בפברואר 2020 (Thomson StreetEvents) - תמליל ערוך של שיחת ועידה או מצגת רווחי Mondi PLC ביום חמישי, 27 בפברואר, 2020 בשעה 9:00:00 GMT
בוקר טוב לכולם, וברוכים הבאים למצגת תוצאות השנה המלאה של מונדי לשנת 2019. וכפי שאתם יודעים, אני אנדרו קינג, ולמרות שאני יודע שרובכם מכירים אותי טוב מאוד, זו ללא ספק הפעם הראשונה שיש לי הזכות לספק את התוצאות הללו כפי שקבע המנכ"ל שלך.אז חשבתי עם זה בראש, אני אתחיל קודם כל עם כמה הרהורים, מה שלדעתי היה חשוב בהנעת הביצועים של הקבוצה במהלך השנים האחרונות.ואני מניח, יותר חשוב, מה שאני מאמין הוא ה-- חשוב לביצועים העתידיים של הקבוצה.לאחר מכן אחזור לסקירה של נקודות השיא של 2019 ואז אסיים עם עוד כמה מחשבות על המיקום האסטרטגי.
כפי שאנו רואים בשקף הזה, אני חושב, ראשית, רוב מה שאתה שומע יהיה מאוד מוכר לך, ואני לא מתרץ לכך.ברור שאני עם הקבוצה הרבה מאוד זמן והייתי מאוד חלק מגיבוש האסטרטגיה של הקבוצה.ואני חושב שהייתה לנו ראייה מאוד ברורה של מה עובד בשבילנו, מה לא עובד בשבילנו.וחשוב מכך, אני חושב שאנחנו יודעים שהרבה מזה יחזיק אותנו גם בעתיד.
כמובן, בתוך כל מסגרת, אתה גם צריך -- להיות זריז, להיות קשוב לנסיבות כשהן משתנות.ברור שיש עולם שזז מהר מאוד כרגע שעלינו להגיב אליו.אבל אני חושב שעקרונות הליבה של מה שאני אעביר אתכם, אני חושב, שירתו אותנו היטב, ואני מאמין שימשיכו לשרת אותנו היטב גם בעתיד.
כפי שאתה יכול לראות, ראשית, אנו חושבים שקיימות היא הליבה שלנו.זה נמצא בתוך ה-DNA של הקבוצה כבר שנים רבות.ההתמקדות האמיתית, כמובן, במשך מספר השנים, הייתה באמת על איך אנחנו עושים דברים.ההשפעות שיש לעסק שלנו על הסביבה סביבנו והעבודה שעשינו כדי לצמצם את ההשפעות השליליות, ולמעשה, לשפר את הסביבה והקהילות שבהן אנו עובדים.
אני חושב שהצלחנו מאוד כקבוצה בהשגת זאת.וכמובן, עכשיו כל סדר היום הזה התרחב גם למוצרים שאתה מייצר ולהשפיע, בתורו, על העולם שסביבנו.
ואני חושב, שוב, כאן, אנחנו בעמדה פנטסטית וייחודית, באמת, שאנחנו תמיד מסכמים במוטו שלנו, נייר איפה שאפשר, פלסטיק כששימושי.אנחנו שחקן מרכזי בשרשרת הערך הגלי, כפי שאתה יודע היטב.אנחנו יצרנית שקיות הנייר הגדולה בעולם.יש לנו נוכחות משמעותית בדרגות נייר קראפט המיוחדות.וכמובן, נהיה נהנים ברורים מהמעבר לפתרונות מבוססי קיימא יותר.
ברור, מה שמייחד אותנו גם הוא העובדה שיש לנו גישה ללקוחות, לטכנולוגיה, לידע שמעניקים עסקי האריזות שלנו על בסיס פלסטיק, אשר כשלעצמם רואים הזדמנות לשיפור משמעותי, במיוחד במונחים של נהיגה נוספת יכולת מיחזור של מוצרים מבוססי נייר.
כמובן, עסקי האריזות שלנו נהנים גם מהאחר - כמה מהמגמות המרכזיות האחרות שאנו רואים בעולם כרגע.ברור שמסחר אלקטרוני הוא מגמה מתמשכת, שממשיכה להניע צמיחה, במיוחד בצד הקופסה, אבל גם יותר מעניין עכשיו גם בצד התיק, הנושא המוגבר - הנושא סביב הגברת המודעות למותג, שלא נעלמה וממשיך להניע את הצמיחה בדרגות האריזה.
אז בקיצור, אני רואה אותנו בבירור בצד הנכון של רבים מהמגמות המרכזיות בתעשייה.כמובן, מובן מאליו שההתמקדות שלנו בלהיות -- הנכסים המוזלים בעלויות שלנו תמיד הייתה עיקרון הליבה של מה שאנחנו.אנו מאמינים בבירור שהאספקה בעלות נמוכה לשווקים שבחרת הוא אחד ממניעי הערך המרכזיים, במיוחד בעסקי העיסה והנייר במעלה הזרם.זה נשאר הליבה מאוד לעסק שלנו.ואני חושב שיש עוד מה לבוא מבחינת מה שאנחנו יכולים לעשות בתחום הזה.
ברור, אני מאמין שגם חוזק מפתח שזוהה במהלך השנים הוא החשיבה העקבית והממושמעת שלנו סביב הקצאת הון.אנחנו, כמובן, שואפים להצמיח את העסק שלנו.אנו מאמינים שיש לנו הרבה אפשרויות צמיחה.אבל כמובן, זה תמיד צריך להיעשות עם התמקדות חדה כתער ביצירת ערך, וזה לא ישתנה.
כמובן, כפי שאתה מכיר אותי היטב עכשיו, אני אוהב מאזן חזק.אני חושב שזה נותן לך אפשרות להשקיע לאורך המחזור.בנוסף לכך, יש לנו את הפריבילגיה לייצר מזומנים חזק מאוד לאורך המחזור.ברור שנגיע לזה כשאנחנו מסתכלים אחורה על תוצאות 2019, אבל זה, בנוסף - נותן לך גמישות נוספת כדי באמת לקחת פרספקטיבה אנטי-מחזורית כאשר אחרים לא יכולים לזוז.
בסופו של דבר, כמובן, אתה לא יכול לעשות את זה בלי האנשים הנכונים.יש לנו מזל גדול מבחינת העומק והניסיון של הכישרון שיש לנו בארגון.אני רואה את התפקיד שלי מאוד להמשיך לטפח ולפתח את האנשים המוכשרים הרבים, וכמובן, לטפח בתוכה תרבות של גיוון והכלה בתוך הקבוצה.ברור שיש לנו הרבה מאוד אנשים מנוסים בקבוצה, ואני מצפה לעבוד איתם כשאנחנו לוקחים את העסק קדימה.
עם זה, אני חוזר אז לרגעי השיא של 2019. וכפי שכולכם יודעים היטב, מבלי להיות מודעים, 2019 אכן ראתה ירידה במחזור התמחור הזה עבור רוב ציוני הנייר המרכזיים שלנו, שהושפעה, כמובן, מההאטה המקרו-כלכלית הכללית .על רקע זה, אכן סיפקנו ביצועים חזקים מאוד עם EBITDA של 1.66 מיליארד אירו, מרווחים של 22.8% ו-ROCE של 19.8%.
בקרת עלויות חזקה והתרומות הטובות מרכישות ו-CapEx, הפרויקט שהושלם בעיקר ב-2018 הפחית את הלחץ על השוליים שלנו.על בסיס הביצועים הללו ומשקפים את האמון בעתיד העסק ואת ייצור המזומנים החזק שאנו רואים, הדירקטוריון המליץ על העלאה של 9% בדיבידנד לשנה כולה.
בחזית הארגונית, כמובן ששמחנו במהלך השנה להשלים את פישוט מבנה הקבוצה לכדי PLC חד ראשי, מה שמקנה לנו יותר שקיפות כארגון, ייעול תזרימי המזומנים בתוך העסק וכמובן קידום נזילות מניות מונדי.
כפי שכבר צוין, אנחנו -- אני כן מאמין שאנו נמצאים במיקום ייחודי לעזור ללקוחותינו לעבור לאריזה בת קיימא יותר.ואני אחזור על כך יותר מאוחר יותר -- פירוט נוסף בהמשך המצגת.
ברור, אנחנו גם מאוד שמחים על ההתקדמות שעשינו לקראת ההתחייבויות הגדלות שלנו לקיימא לשנת 2020, ורק לאחרונה עדכנו את ההתחייבויות האקלימיות שלנו על סמך יעדים מבוססי מדע.
אם אסתכל ביתר פירוט בקצרה על התפתחות ה-EBITDA הבסיסית.אתה תראה את ההשפעה שנגרמה בתחילה מהירידה במחזור התמחור.אגיע לצבע נוסף על כך מאוחר יותר על בסיס עסק לעסק.אבל התורמים העיקריים לשונות המחיר השלילית היו המחירים הנמוכים יותר של מיכלים, לאחר הגבוהים ביותר שנראו לקראת סוף 2018 ומחירי עיסת נמוכים יותר.מחירי נייר קראפט סיפקו קיזוז חיובי, אם כי, שוב, אלה אכן נכנסו ללחץ במהלך השנה.
אתה תראה את השונות השלילית הגדולה בנפח, אבל זה משקף בחלקו את סביבת המסחר המאתגרת יותר, במיוחד את עסקי התיקים שלנו והנפחים תחת לחץ באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, ליתר דיוק, וכמה זמן השבתה שנלקח לניהול שלנו מלאי במגזרי נייר קראפט ונייר עדין מיוחד במחצית השנייה של השנה.ההשפעה הגדולה יותר, לעומת זאת, נובעת מהסגרות התחזוקה המתוכננות זמן רב יותר במהלך השנה והחלטות ייעול הפורטפוליו היזום שהתקבלו במהלך 18 החודשים האחרונים.וזה כולל את הסגירה של מכונות מיכל ומכונות נייר עדין בטורקיה ובדרום אפריקה, בהתאמה.
זה קוזז על ידי גידול נפח טוב בעסקי הגלי שלנו ותרומה מפרויקטים גדולים שהושלמו ב-2018, בעיקר הגדלת הקיבולת בנייר קראפט ועיסה.
עלויות התשומות היו בדרך כלל גבוהות יותר משנה לשנה, אם כי ראינו הקלה מסוימת עלויות במחצית השנייה של השנה.עץ, אנרגיה וכימיקלים ירדו במהלך השנה, בעוד הנייר למיחזור ירד הן משנה לשנה והן ברצף במחצית השנייה לעומת המחצית הראשונה.הציפיות הנוכחיות הן להקלה נוספת בעלויות התשומות לתוך 2020.
כפי שאתה יכול לראות, ההשפעה נטו של רכישות וסילוק מכירות הייתה סטייה חיובית של 45 מיליון אירו, בעיקר בשל התרומה לשנה כולה ממפעלי ה-Powerflute ומפעלי השקים המצריים, שרכשנו באמצע 2018.רווח השווי ההוגן של היערות היה גבוה ב-28 מיליון אירו לעומת השנה הקודמת, מונע ממחירי עץ ייצוא גבוהים יותר וגידול בנפח נטו בתקופה.עם זאת, ראוי לציין כי עיקר הרווח בשנה הנוכחית הוכר במחצית הראשונה.בהתבסס על תנאי השוק הנוכחיים, היינו מצפים שהרווח לשנת 2020 יהיה נמוך משמעותית מכיוון שעליות מחירי העץ צפויות להיות מושתקות יותר.
אם אז אתן לך סקירה קצרה של התרומה של יחידות עסקיות.אתה יכול לראות בתרשים הימני, אנו מספקים פירוט של התרומה לפי יחידות עסקיות ל-EBITDA של הקבוצה.ובצד שמאל, ניתן לראות את התנועה לפי יחידות עסקיות בתרומת ה-EBITDA.במספר השקופיות הבא, אפרט לך יותר לפי יחידה עסקית.
אם ניקח ראשון באריזות גליות, אתה יכול לראות שהיא ממשיכה לספק רווחים ותשואות חזקות מאוד למרות לחץ התמחור שכבר הזכרתי.אמנם כל דרגות הקרטון הושפעו, אבל תמהיל המוצרים שיש לנו עם עניין משמעותי בקטעים מיוחדים של קראפטלינר עליון לבן וחליל סמיכימי אכן מפחית את החשיפה שלנו למחזור.לשם המחשה, מחיר ההשוואה למכולות ממוחזרות ירד בממוצע בסביבות 18% משנה לשנה, בעוד קראפטלינר גבוה וסמיכימיקלים ירדו בסביבות 3% באותה תקופה.באופן דומה, כמובן, העמדה הזולה שלנו, מתוגברת על ידי בקרת עלויות חזקה ויוזמות שיפור הרווח המתמשכות שלנו, משמעה שאנו ממשיכים לייצר תשואות חזקות ותזרים מזומנים גם במיתון מחזורי.
עם זאת, מעודד, אנו רואים כעת שיפור בתנאי השוק, כאשר המלאים כעת ברמות נורמליות יותר וספר הזמנות חזק.על רקע זה, יזמנו דיונים עם הלקוחות שלנו על כמה עליות מחירים.
כשמסתכלים על העסק במורד הזרם, אנו מרוצים מאוד מהביצועים של עסקי הפתרונות הגליים שלנו, משיגים צמיחה אורגנית של 3% בנפח הקופסאות והרחבת השוליים, שכן שמירת המחיר הייתה חזקה לנוכח הירידה בעלויות תשומות הנייר.
לאחר מכן אני ממשיך לאריזה גמישה.אתה יכול לראות שהיא נהנתה משנה חזקה מאוד, עם ה-EBITDA הבסיסי עלייה של 18% ושולי שיא.כאמור, הצלחנו להעלות את מחירי נייר הקראפט בתחילת השנה.בהתחשב באופי החוזה הארוך יותר בשוק זה, התמחור באופן טבעי דביק יותר מאשר בדרגות המכולה, וחלק ניכר מהעלייה בחלקה המוקדמת של השנה הייתה התגברות לעומת השנה הקודמת.
במהלך השנה, אכן ראינו לחץ תמחור מסוים מכיוון שההאטה הכלכלית הכללית השפיעה על הביקוש, והתחלנו לראות תחרות מוגברת מצד יצרני נדנדה מסוימים.זה נמשך לחלק המוקדם של 2020, והשפיע על המשא ומתן השנתי על המחירים, כך שאנו אכן מתחילים את השנה החדשה ברמות נמוכות מאלה שהושגו בממוצע לשנת 2019. למרבה הצער, אנו מתקדמים מאוד בפיתוח מגזר נייר הקראפט המיוחד שלנו, אנו רואים גידול נפח טוב כאשר הגענו להעדפה הגוברת של הצרכנים לאריזות מבוססות סיבים.המשך הצמיחה במגזר זה נתמך גם על ידי פרויקטי ה-CapEx שלנו ב-Steti בפרט, והיוזמות השונות להחלפת פלסטיק.
עסקי שקיות הנייר במורד הזרם השיג מעבר טוב של מחירי נייר הקראפט הגבוהים יותר, אך במקביל, ראו היקפים נכנסים ללחץ, בעיקר, כפי שציינתי כבר בשווקים במזרח התיכון ובאפריקה, החשופים מאוד למגזר הבנייה והמלט.למרבה המעודד, למרות הימים הראשונים, אנו רואים כרגע משהו כמו איסוף במצב ההזמנה בשקיות.מנקודת מבט מבנית, בנוסף לכמה מההזדמנויות המרגשות להחליף פתרונות אריזה פחות ברי קיימא, אנו רואים גם הזדמנויות הולכות וגדלות עבור מוצרי התיקים שלנו במסחר אלקטרוני, כפי שכבר הזכרתי קודם.
גמישות הצרכנים הוכיחו את המאפיינים ההגנתיים שלה מול ההאטה הכלכלית, המשיכו לפתח את תמהיל המוצרים שלה ונהנו ממיקוד מתמשך בחדשנות.הם גם תומכים בהחדרת המוצרים מבוססי הנייר שלנו ללקוחות הפלסטיק המסורתיים, תוך פיתוח מגוון פתרונות פלסטיק הניתנים למחזור המתאימים לכלכלה המעגלית.
לאחר מכן עוברים לחומרים מהונדסים.כפי שאתה יכול לראות, שוב, סיפק ביצועים משופרים עם EBITDA עלייה של 9% ל-122 מיליון אירו.למרות שברור לנו שזה גם הוחמיא מרווח חד פעמי של כ-9 מיליון אירו בתקופה.שמחתי מאוד לראות ביצועים משופרים ממגזר רכיבי הטיפוח האישי שלנו, בהתאם לציפיות שלנו כשהם צוברים נפחים על ידי הגדלת נתח הארנק.עם זאת, אנו מצפים ללחץ תמחור נוסף בהמשך, ככל שהמוצר המרכזי בפלח זה אכן יבשיל.צוות פתרונות האקסטרוזיה שלנו עובד על מגוון פתרונות ציפוי ברי קיימא, שאנו רואים בהם פיתוח מרגש בתמיכה ביוזמות האריזה הקיימות שלנו.
לבסוף, אז במונחים של סקירת היחידה העסקית, עסקי הנייר הבלתי מצופה שלנו, כפי שאתה יכול לראות, ממשיך לספק תשואות חזקות ותזרימי מזומנים למרות תנאי השוק המאתגרים יותר, מכיוון שאנו נהנים ממצבי העלויות התחרותיים שלנו של המפעלים שלנו חשיפות השווקים המתעוררים שלנו.בעוד שמחירי נייר עדין לא מצופה היו בדרך כלל עלייה קבועה עד מתונה משנה לשנה, מחירי העיסה ירדו באופן משמעותי, והשפיעו על העמדה הארוכה נטו שלנו בעיסה.לשנת 2020, אנו מעריכים שעמדה זו היא בסביבות 400,000 טון בשנה.ראינו לאחרונה התייצבות במחירי העיסה העולמיים, עם פוטנציאל למומנטום עלייה.עם זאת, ההשפעה של נגיף הקורונה, במיוחד על הביקוש בשווקי המפתח באסיה, אינה ידועה שעלולה להשפיע לרעה על התחזית אם השפעותיו יימשכו.
ואולי אז רק בקצרה, הערה כללית יותר על נגיף הקורונה.כקבוצה, עד כה, ראינו השפעה ישירה מוגבלת מאוד בהתחשב בחשיפה המוגבלת שלנו לאותם אזורים שהושפעו בצורה הישירה ביותר עד כה.עם זאת, ברור שזה מצב מאוד נזיל, ואנחנו עוקבים מקרוב אחר הדברים, כולל ההשפעה על שרשרת האספקה שלנו וכמובן על הלקוחות שלנו.בסופו של דבר, אנו מאמינים שהחשש הגדול יותר הוא, כמובן, ההשפעה על תחזית הצמיחה המקרו-כלכלית באופן כללי יותר וכיצד זה עשוי להשפיע על הביקוש למוצרים שלנו.אבל, כמובן, קשה מאוד להעריך את זה והמצב אינו ייחודי למונדי או למעשה לענף שלנו.
כפי שכבר ציינו, אנו מאוד מרוצים מיצירת המזומנים החזק מאוד שהשגנו בשנה, וזה נותר חזק מאוד של העסק שלנו.כפי שאתה יכול לראות, הפקנו 1.64 מיליארד אירו של מזומנים מפעילות בתקופה, בערך כמו בשנה הקודמת למרות הירידה ב-EBITDA.זה נתמך על ידי היפוך של תזרים המזומנים מההון החוזר שנראה בשנה הקודמת, כאשר התנופה משנה לשנה הסתכמה בכ-150 מיליון אירו, חיץ חשוב במיתון כלכלי.המזומנים הללו נפרסו בחלקו - לתמיכה בתוכנית ה-CapEx המתמשכת שלנו, עם הוצאה הונית לשנה של 757 מיליון אירו או 187% מחיוב הפחת, בעודנו ממשיכים להשקיע בהגדלת העסק.
אנו מנחים הוצאה נוספת של 700 מיליון אירו עד 800 מיליון אירו ב-2020, לפני שזה צפוי לרדת לרמה של 450 מיליון אירו עד 500 מיליון אירו - 550 מיליון אירו ב-2021, מכיוון שההוצאה על צינור הפרויקטים הגדולים הנוכחית הולכת ופוחתת. כבוי.אנחנו, כמובן, בוחנים הזדמנויות נוספות למנף את בסיס הנכסים המועילים שלנו, מה שעלול להשפיע על שנת 2021 ואילך, אך אלו נותרו בשלב מוקדם מאוד.
כפי שציינתי ממש בהתחלה, אנחנו ממשיכים לתעדף את הדיבידנד הרגיל בהקשר של מדיניות הכיסוי שלנו פי 2-3.ככזה, הדירקטוריון המליץ על דיבידנד סופי של 0.5572 אירו למניה, מתן דיבידנד לשנה שלמה של 0.83 אירו למניה.זה מייצג עלייה של 9% מהדיבידנד בשנה הקודמת.וכפי שכבר ציינתי, משקף הן את ייצור המזומנים החזק של העסק והן את אמון הדירקטוריון בעתיד.
אם אז אחזור לכמה מחשבות סביב העקרונות ומבחינת החשיבה האסטרטגית שלנו.וראשית, קצת בלי בושה איזו חצוצרה נושבת על כמה מהצלחות העבר שלנו.כפי שאתה יכול לראות, אנו גאים בצדק בעובדה שסיפקנו שיפור וגידול ב-EBITDA ושיפור התשואות באופן עקבי מאוד מאז הרישום שלנו.ויותר מזה, עשינו זאת גם בהקשר של הבטחת עתיד בר קיימא לעסק.
כפי שאתה יכול לראות, בחרתי כמה דגשים שהם, למשל, שיא הבטיחות שלנו בתקופה זו.ובאופן דומה, יעדי פליטת גזי החממה שהשגנו במהלך פרק הזמן האחרון, מאוד בקנה אחד עם החשיבה שלנו לתרום לעולם טוב יותר.
המסגרת האסטרטגית שלנו.שוב, זהו תרשים שאמור להיות מוכר לכם מאוד.ושוב, אני חושב שזה באמת מטמיע את מסרי המפתח סביב מה שאנחנו חושבים שחשוב כקבוצה, מרוכז מאוד סביב הרצון שלנו להניע צמיחה שצוברת ערך על בסיס בר-קיימא.יש לנו את 4 עמודי התווך שלנו כפי שמתואר בתרשים זה.ואני רק אתייחס לכמה מהתחומים המרכזיים שיש להזכיר בהמשך.
המודל הצומח שלנו בר-קיימא, כפי שכבר ציינתי, הוא הליבה של העסק שלנו.זהו -- אנו רואים זאת כגישה משולבת לחלוטין לפיתוח בר קיימא.בשקף הזה, קלטתי 3 תחומי מיקוד מרכזיים, היותם מוצרים ברי קיימא, שינויי אקלים והאנשים שלנו.ההתמקדות הראשונה היא מאוד בתפוקה שלנו ובהשפעה שיש לכך על הסביבה.
EcoSolutions מקפלת את הגישה שלנו, אשר, שוב, אפרט קצת יותר מאוחר יותר.ההשפעה שלנו על הסביבה - על האקלים היא קריטית בבירור.כאן, אנו גאים מאוד בהתקדמות המשמעותית שעשינו במהלך השנים בהפחתת פליטת CO2 ספציפית, למרות שאנו מכירים בוודאי שיש עוד הרבה מה לעשות.וכפי שכבר ציינתי, קבענו יעדים מבוססי מדע לפליטת פחמן עד 2050, עם אבני דרך ברורות לאורך הדרך.כפי שציינתי ממש בהתחלה, אנשים, כמובן, הם המשאב הגדול ביותר שלנו, תרבות הבטיחות שלנו, שעברה מסע ארוך, מוטבעת היטב ואנחנו המובילים בתעשייה בהקשר הזה, אבל תמיד יש, כמובן, עוד לַעֲשׂוֹת.
משהו, אני חושב, הוא מבדל אמיתי עבורנו הוא גם האקדמיה של מונדי שלנו שעושה עבודה מצוינת בהכשרה ופיתוח של האנשים שלנו התורמים לשיתוף השיטות הטובות ביותר בקבוצה.
הלכתי טוב בשקף הזה, אבל די לומר, ראינו הכרה חיצונית משמעותית ליוזמות הקיימות שלנו ומאמינים שאנחנו באמת תורמים תרומה אמיתית ליעדי הפיתוח בר-קיימא של האו"ם.
חזור ל-EcoSolutions, שמתמקד מאוד באיך אנחנו יכולים לעזור ללקוחות שלנו לענות על הצרכים שלהם לאריזה בת קיימא יותר.אני מכיר כמה מכם שהיו איתנו ב-- בביקורנו באתר Steti בסוף השנה שעברה, היו שומעים הרבה על זה.אבל רק כדי לסכם, גישה זו שאנו רואים מקפלת את 3 המושגים של החלפה, צמצום ומיחזור.אנו כוללים כאן כמה דוגמאות לכמה התפתחויות אחרונות מאיתנו בכל אחד מהתחומים הללו.וכמובן, אנחנו כן רואים בזה תחום הזדמנויות מתמשך עבורנו כעסק, ויצרנו יחידה ייעודית הכוללת מומחים מכל תחום האריזה שלנו כדי להניע את היוזמה הזו.
זו מגלשה עמוסה מאוד, אבל אני חושב שבקיצור, מה שאנחנו רואים זו הזדמנות ייחודית באמת לספק פתרונות ברי קיימא עבור הלקוחות שלנו.כפי שאתה יכול לראות, אנו מספקים פתרונות המבוססים על מצעים, החל מנייר טהור ועד לפלסטיק הטהור ושילוב - ושילובים רבים ביניהם, בהתאם לצרכים האישיים של לקוחותינו.זו פלטפורמה שפשוט לאף אחד מהמתחרים שלנו אין לרשותם.
מסתכל אז ספציפית על המוקד לצמיחה אל העתיד.וברור, הסתכלות על בסיס עסק לעסק.אנו רואים את ההזדמנויות הגדולות ביותר לצמיחה בעסקי האריזה שלנו.אנחנו אוהבים את כל עסקי האריזה שבהם אנו נמצאים, ואנחנו ממשיכים לתמוך בצמיחתם.
אנחנו כבר, כפי שציינתי קודם, בצד הנכון של מניעי הצמיחה העיקריים של קיימות, מסחר אלקטרוני והגברת המודעות למותג.אנו נמשיך למקד את ה-CapEx וההוצאות על רכישות בצמיחה בפיתוח עסקים אלה.עם זאת, אנו, כמובן, ננסה להמשיך ולהשקיע כראוי בעסקים האחרים שלנו.
אנו שואפים להמשיך ולפתח ולחזק את עמדות הנישה החזקות שאנו כבר נהנים ממנו ב-Enginered Materials, עם התמקדות מיוחדת באלה שנהנות מיתרונות אינטגרציה וסינרגיות אחרות עם יישומי האריזה שלנו.לדוגמא, כפי שאני חושב שכבר ציינתי, פתרונות האקסטרוזיה שלנו ופעילויות תוחם השחרור שלנו אכן מציעים יתרונות אינטגרציית נייר וגם כישורים טכניים ספציפיים, בעיקר בתחומי פיתוח נייר פונקציונלי המציעים אפשרויות מסקרנות, במיוחד עבור צוות EcoSolutions שלנו.
בנייר עדין לא מצופה, המסר נשאר עקבי מאוד.אנו נמשיך להשקיע כדי לשמור על התחרותיות של עסק זה, ובו בזמן, למנף את בסיס הנכסים הבסיסיים, הכוללים כמה מהמפעלים התחרותיים ביותר שלנו לפתח בשווקי האריזות הגדלים שלנו.
תחום שלדעתי אנחנו בצדק ידועים מאוד הוא סביב הנכסים המוזלים בעלות.אני נשאר נאמן לאמונה, כפי שכבר אמרתי, ואני יכול להדגיש שוב שבעסקי העיסה והנייר במעלה הזרם, בפרט, מניע הערך העיקרי הוא עמדת העלות היחסית המועברת לשוק שבחרת.כאן, כמובן, יש לנו מורשת נהדרת עם כ-80% מהיכולת שלנו במחצית התחתונה של עקומת העלויות הרלוונטית.זה מונע על ידי מיקום הנכסים, אבל גם על ידי דחף בלתי פוסק לביצועים, שאנו רואים כיכולת ליבה של הקבוצה.ציינתי, כאן בשקופית, כמה מהתהליכים המרכזיים שכן תורמים להנעת ביצועים.אבל בסופו של דבר, הכל קשור לתרבות העסק, וזה כמובן משהו שאני אעבוד קשה מאוד כדי לשמור עליו.
הנכונות שלנו להשקיע בנכסים בעלי יתרון לאורך המחזור הוא תחום נוסף שהניב תשואות חזקות וימשיך להציע הזדמנויות גם בעתיד.אבל שוב, ברור לנו מאוד שההשקעות האלה צריכות להיות מאוד סלקטיביות ורק בנכסים שיש להם אמון יציעו יתרון תחרותי בר קיימא.אנחנו לא משקיעים CapEx מרחיב בנכסים שוליים יותר.זה משהו שאני מאמינה בו באופן בסיסי.
כפי שכבר ציינו, אנו מייצרים מזומנים משמעותיים לאורך המחזור, בהתחשב במרווחים המובילים בתעשייה שלנו.זה, יחד עם המאזן החזק שלנו, מספקים גמישות אסטרטגית ואפשרויות לצמיחה עתידית.בהקשר זה, סדרי העדיפויות שלנו לא השתנו.אני רואה בהשקעה בנכסים שלנו עדיפות מתמשכת עם אפשרויות נוספות למינוף בסיס הנכסים המועילים שלנו, הנבדקים כעת.
באופן דומה, אנו רואים בהפצות מתמשכות של בעלי המניות נדבך מרכזי בתיק ההשקעות שלנו.אנו מאמינים כי הגנה והגדלת הדיבידנד הרגיל בהקשר של מדיניות הכיסוי שלנו היא בראש סדר העדיפויות.
מיזוגים ורכישות אכן נותרו אופציה עתידית לצמיחה.רוחב החשיפה שלנו לאריזות מספק אפשרויות משמעותיות, אבל תמיד, כפי שכבר הבהרתי, עם התמקדות חדה כתער על צמיחה שצוברת ערך.באופן דומה, תמיד היינו מסתכלים על זה מול החלופה של חלוקה מוגברת של בעלי המניות מעבר לדיבידנד הרגיל.
לבסוף, אז התחזית.אני חושב שכבר הייתה לך הזדמנות לקרוא את זה.אני בהחלט לא הולך לחזור על זה שוב.אבל די לומר, אנחנו כן מסתכלים על העתיד בביטחון, וכמובן, אני אישית מאוד נרגש מההזדמנויות שאני רואה לפנינו.
אז עם זה, אנחנו יכולים ללכת לשאלות.אני חושב שיש לנו מיקרופונים לרצפה.אתה תצטרך לסבול איתי כי אני מלהטט, אבל אני אעמוד כל עוד לא שחקת אותי, ובמקרה זה אולי אשב, אבל זה לא אתגר.לארס
לארס קיילברג, קרדיט סוויס.כשנכנסים לשנה הזו, כמובן, אתם -- יש הרבה רוחות נגד.אנחנו קוראים לזה תמחור וכו' ודורשים אי ודאות.מונדי בעבר, כפי שהוכחת, הראה יכולת מצוינת לקזז את הרוחות הנגדיות, באופן שיש שיפור מבני בבסיס העלויות שלך ודחף מתמשך לשיפור.האם תוכל לשתף אותנו באילו קיזוזים יש לך בפוטנציה בשנת 2020?השגת כמה כאלה?אני מתכוון, אני מניח, לעלויות התחזוקה בפרויקטי ה-CapEx ולאיזו עלות תמורה שתהיה לך.הזכרת גם את ההזדמנויות המרובות שאתה עדיין רואה להמשיך ולפתח את העסק, בהתחשב בכך שהשקעת כל כך הרבה בבסיס הנכסים שלך יהיה מעניין לראות מה אתה חושב על העניין?וגם, הנקודה האחרונה, אני מניח, אתה מדבר על אנטי-מחזוריות.אתה, מן הסתם, ב-- כמה מהמשבר שראית, השקעת דרך זה וכמובן, גם במיעוט Swiecie עצמו ובאיזשהו שלב באופן אופורטוניסטי.אילו הזדמנויות אתה רואה בסוג כזה של אנטי-מחזוריות ולמנף את המאזן שלך?
תודה.אני חושב, ברור, כמו שאתה אומר, הראשון, במונחים של, תקראו לזה, העזרה העצמית, אני חושב, הוא הסיכום של מה שאתה שואל במונחים של הראשון.באופן ספציפי מאוד, מבחינת הנחיית CapEx, מבחינת התרומה מפרויקטי CapEx, אנו מציעים שתוכל לצפות לרווח תפעולי מצטבר של כ-40 מיליון אירו בשנת 2020 מפרויקטי CapEx, וזה במידה רבה האופטימיזציה של הפרויקטים אשר כבר הזמינו.אז אין הרבה סיכון ביצוע סביב זה.ברור שזהו פרויקט Štetí, שהזמנו, השקעה מוצלחת מאוד של 335 מיליון אירו במודרניזציה ושדרוג של Štetí שפעל עד 2019, ואז אנחנו מחפשים תרומה לשנה שלמה ב-2020. כל כך מתרגשים מזה.
באופן דומה, שדרוג טחנת עיסת Ruzomberok הוזמן בסוף 2019 כעת, ואנחנו נחפש, שוב, תרומה לשנה שלמה מזה.ברור, אנחנו במצוקה של השקעה כעת וב-- ובכן, בניית מכונת הנייר החדשה ברוזומברוק עד סוף השנה, שאמורה להיות מוזמנת, אשר, בתורה, תשתמש בחלק מהעיסה הזו, שהיא נמצא כעת במייבש העיסה ונמכר לשוק הפתוח.אז התמהיל ישתנה לקראת 2021. אבל ב-2020 תהיה לנו תרומה מיידית מהעיסה הנוספת ברוזומברוק.
ואז יש סדרה של פרויקטים אחרים, כולל ביטול צווארי בקבוקים מתמשך של מבצע Syktyvkar שלנו.וחשוב מכך, גם השקעה מתמשכת בפעילות ההמרה שלנו, שבה אנחנו מתרחבים, למשל, בצ'כיה וגם בעסקים התעשייתיים - או הכבדים שלנו בגרמניה.אנחנו מכניסים מפעל חדש, מפעל תיקים חדש בקולומביה ובונים מאוד על החוזק הזה שיש לנו במונחים של רשת גלובלית בעסקי התיקים שלנו.וזהו - אני חושב שיש יותר הזדמנויות סביב זה.אבל בטווח הקצר, זה מאוד הפוקוס שם.
באופן דומה, אתה, אני חושב, רמזת לעובדה שבצד התחזוקה, היה לנו בשנה שעברה מספר גבוה במיוחד מבחינת השפעת עלות התחזוקה.זה היה שילוב של גורמים שהונע בחלקו על ידי יישום הפרויקט בסלובקיה, למשל, אבל גם מונע על ידי דרישות טכניות ב-Syktyvkar וכדומה.זה היה -- הערכנו שזה היה כ-150 מיליון אירו השפעה.זה יגיע לסביבות 100 מיליון אירו, זו ההנחיה שלנו במונחים של אפקט 2020.אז אלה הם קיזוזים מיידיים, כפי שאמרת.
אני חושב במונחים -- וחוץ מזה, כמובן, בחזית עלות התשומה, לא בהכרח עשייה שלנו, אבל כמובן, המחזור עוזר גם במונחים של הפחתת הלחץ שאתה רואה בשורה העליונה עם קצת דפלציה של עלות תשומה .אנו רואים במרכז אירופה, עלויות העץ, כדוגמה, יורדות.יש הרבה עץ לפורענות בסביבה, מה שהולך להשפיע במשך תקופה מסוימת עכשיו, וזה, כמובן, מועיל מנקודת מבט של עלות העץ.נייר למיחזור, ברור שהוא כבוי, בדיוק כמה זמן ולמשך, וכו', זה ניחוש של מישהו, אבל בשלב זה, ברור שזה מועיל.ואז אנרגיה, כימיקלים וכדומה, כמובן, עם מחזור מחירי הסחורות הכללי הראו בדרך כלל הקלה מסוימת בעלויות, אם בכלל.אז אנחנו רואים חלק מזה.ברור שבנוסף לכך, אנו מכפילים את מאמצינו.אני יודע שתמיד יש תחושה שעשינו כל כך הרבה מבחינת העלויות שלנו, אבל אנחנו חושבים שתמיד יש עוד מה לעשות.אנחנו תמיד מרגישים שאנחנו יוזמים בקבלת החלטות שיכולות להיות קשות באותו זמן.כידוע, הוצאנו במכונת נייר בטורקיה השנה, הרגשנו שזה הצעד הנכון לעשות בגלל מבנה העלויות שם, והוצאנו עלות קבועה כתוצאה מכך.עשינו גם ארגון מחדש אחר כדי להוציא עלויות מהמערכת.וזה דבר מתמשך.וכפי שציינתי במצגת שלנו - במצגת, זה חלק מה-DNA, זה חלק ממה שאנחנו עושים ונמשיך לעשות את זה.זה לא קשור למפץ גדול חד פעמי של ארגון מחדש, כי אנחנו בעמדה המאושרת של להיות חזקים מאוד כקבוצה מהבחינה הזו, אבל אנחנו נמשיך להניע את ההזדמנויות האלה.
אני חושב שציינת על ההזדמנויות לצמיחה.אני חושב שרמזתי לכמה מהדברים שכבר עברנו.ציינתי את העובדה שאני לא מאמין שמיצינו מבחינת ההזדמנויות סביב בסיס הנכסים שלנו.זה צריך להיות מאוד ממוקד במה שאנו מאמינים שהם אותם נכסים שיש להם יתרון תחרותי אמיתי במהלך המחזור.אני לא חושב שאני רוצה להיכנס יותר מדי לפרטים על כמה מההזדמנויות לטווח ארוך יותר.די לומר שכל דבר שנעשה במונחים של פרויקטים גדולים לעתיד לא ישפיע, ראשית, בהחלט 2020 CapEx אפילו כנראה 2021. אז זו הסיבה שאני בטוח למדי בהדרכה שנתתי לגבי 2021. אוהב למצוא הזדמנויות למען האמת, להגדיל את רמת ה-CapEx כי אני -- אבל לוקח זמן פשוט לקחת את הפרויקטים לטווח ארוך יותר.אבל אנחנו -- כדרך המחשה, כפי שאתם יודעים, עצרנו או דחינו את מכונת הנייר הפוטנציאלית החדשה בסטטי.יש לנו קיבולת עיסת עודפת, שאנחנו מוכרים לשוק כרגע, אבל יש לנו יכולת להסתכל על כמה יישומי נייר קראפט מיוחדים שם.חלק מהפעולות הגדולות האחרות שלנו עדיין אינן אופטימליות מבחינת ההזדמנויות העתידיות שהן יכולות להביא.אז אני חושב שיש כמות עצומה של הזדמנויות.אבל כשאני כל הזמן מדגיש את זה, ההוצאה היא באותן פעולות, שאנחנו יודעים שיעבירו אותנו לאורך המחזור או יגיע מה שיקרה, וזה מה שהכי חשוב לנו.
במונחים של הזדמנויות אנטי-מחזוריות, אני לא חושב שאי פעם הייתי מתיימר שיש לי -- אוכל לקרוא למחזור שיהיה נאיבי.אני חושב שיש לנו -- אנחנו מחפשים להשקיע לאורך המחזור.אני חושב שזה הכי טוב שאתה יכול לעשות.ברור שאתה מנסה לאזן את ההזדמנות האמיתית שלך היא להינצל יותר בקצה התחתון של המחזור מאשר בקצה העליון.באופן דומה, הערכות שווי נכסים לא בהכרח עוקבות אחר מחזורי תמחור וכו'.ועדיין יש הרבה כסף זול בחוץ שרודף אחרי נכסים.ולכן צריך להיות מאוד נבון במונחים של איך אתה מסתכל על ההזדמנויות האלה.אבל אני חושב שהדבר החשוב הוא מבחינה אסטרטגית, יש לנו הרבה אפשרויות במסגרת שאנחנו פועלים בה, צריך להיות קצת אופורטוניסט, ואנחנו חיים להזדמנויות האלה, ונראה אם נוכל לנצל אותן.
זה בארי דיקסון מדייווי.כמה שאלות.אנדרו, רק במונחים של נושאים קצרי טווח יותר, אתה יכול לתת לנו קצת היגיון במונחים של איך נראית סביבת הביקוש, במיוחד בצד האריזה של העסק, הן על הגלי והן הגמישים, בהתחשב בביצועים החזקים שהיה לך על גלי - במיוחד ב-2019 ואיך נראית תחזית הביקוש הזו?
שנית, אולי תיתן לנו קצת היגיון באשר לאופן שבו מתנהל משא ומתן על מחירים בצד הקרטון והסבירות להצליח באלה ובמסגרת הזמן?
ואז שלישית, רק נחזור לאסטרטגיית הקצאת ההון ואולי רק המשך של לארס, זיהית את 2 חטיבות האריזה כאזורי הצמיחה, וזיהית, אני מניח, את סוג המניעים בשני אלה במונחים של קיימות, מסחר אלקטרוני ובניית מותג.כשאתה מסתכל על -- ואתה חושב על הקצאת הון, היכן אתה רואה את הפערים בשני העסקים האלה במונחים של היכן אתה צריך להוציא אורגנית או באמצעות מיזוגים ורכישות כדי לממש את ההזדמנויות הקיימות, המסחר האלקטרוני והמותג?
בסדר.כן, אני חושב, ראשית, מבחינת תמונת הביקוש, כפי שאתה אומר בצדק, בצד הגלי, אנחנו מאוד מרוצים מהביצועים של עסקי הפתרונות הגליים שלנו בשנה שעברה.ברור שאנחנו ממוקדים אזורית.אבל כפי שציינתי, עשינו -- קיבלנו צמיחה של 3% משנה לשנה, כלומר -- שלדעתי הם ביצועים חזקים מאוד.זה כמובן משקף חלקית את השווקים שבהם אנחנו פועלים, שהיו חזקים מאוד.אבל במקביל, אני חושב שגם חרגנו מהצמיחה בשוק, וזה מאוד מעודד.וזה באמת היה התמקדות קיצונית בשירות לקוחות וברור, הרבה עבודת חדשנות שעשינו עם הלקוחות שלנו.אנו רואים צמיחה רבה בצד המסחר האלקטרוני, וזה מעודד ביותר, ואנחנו ממשיכים לתמוך בכך באופן פעיל מאוד.יש לנו כמה יוזמות ספציפיות סביב זה.וכמובן, אנחנו משקיעים בתמיכה בצמיחה הזו, וזה מאוד מעודד.ובהחלט, התחלנו את השנה, שוב, חזק מאוד בצד הזה.
במונחים של עסקי הגמישות, אני חושב, ברור שזה -- יש לזה מרכיבים שונים.כפי שציינתי כבר בצד הגמישות של הצרכן, זה מתגלה כעמיד ביותר.ובפשטות, הייתם אומרים שהייתה לכם מעט מאוד השפעה של הירידה מבחינת הנראות על מספרי הווליום וכאלה, וזה מאוד מעודד.זה בעסקי התיקים, שם אמרנו ש-2019 קשה יותר.כעת אירופה, אירופה יציבה יחסית, מעט נמוכה.איפה שאנחנו רואים את החולשה זה במיוחד בשווקי המזרח התיכון וצפון אפריקה שלנו, שהם מאוד חשובים עבורנו.צפון אמריקה הייתה גם נקודת תורפה בשנת 2019. מה שמעודד הוא אם אני מסתכל על מצב ההזמנות, עכשיו זה הימים הראשונים של השנה, אבל מצב ההזמנות שנכנס ל-2020 הוא למעשה - עלייה לעומת התקופה המקבילה אשתקד .כפי שאמרתי, זה ימים מוקדמים, ולא צריך לפרש זאת יתר על המידה, אבל זה מעודד.
עכשיו כפי שציינתי, במיוחד באותם שווקי יצוא, הרבה ממנו מונע מלט, ואחד הולך לצפות בזה.וכמובן, הנושאים המקרו-כלכליים המשפיעים על הביקוש לבנייה וכו' חשובים.אבל לא צריך גם לראות שמדובר בשווקים הומוגניים.ישנם מספר גורמים שונים המשפיעים על התיק בכללותו.במילים פשוטות, זה היה קצת יותר רך בשנה שעברה, התחיל מעודד יותר השנה, אבל זה הימים הראשונים בצד הזה של העניינים.
משא ומתן על מחירים.אני מתכוון, כמו שאתה אומר, כפי שיצאנו בעליות מחירים, גם בצד הממוחזר וגם לרוחב על הקרפטליינר הלא מולבן.אנחנו מאמינים שזה נתמך היטב.כפי שהיית מצפה, אנו רואים את רמות המלאי מנורמלות אפילו מעט נמוכות יותר.אנחנו רואים ספרי הזמנות חזקים מאוד, וזה תמיד בסיס איתן לצאת עם עליות מחירים.זה הימים הראשונים בתהליך הזה.אז זה מאוד קשה לתת לך הכוונה נחרצת, אבל אנחנו מאמינים שזה מוצדק, ואנחנו בדיונים עם הלקוחות שלנו כרגע.
מבחינת הקצאת הון, אני חושב שהתשובה הקצרה היא שאני לא רואה פערים, כשלעצמם.אני רואה הזדמנויות, אולי אני נשמע כאן כמו מנכ"ל.אני חושב -- לא, אני חושב שאנחנו רואים הרבה שאנחנו יכולים להמשיך לנהוג בעסק שלנו.וכמובן, אם נוכל להשלים את זה על ידי הבאת יכולת, גם אם זה במונחים של טווח הגעה גיאוגרפי ו/או ידע טכני שיכול להשלים את מה שיש לנו, היינו מאוד פתוחים להסתכל על זה.אבל כפי שאמרתי, אני לא חושב שיש איזשהו תחום שבו אנחנו נמצאים בתת-סקאלה לצורך העניין.אני מתכוון, ברור שעסק התיקים שלנו חזק ביותר, ואנחנו נמשיך למנף את זה על ידי צמיחה הדרגתית.אבל באופן ריאלי, ההון שאתה יכול לפרוס במה שהוא, בסופו של דבר, על בסיס גלובלי, שוק נישה למדי מוגבל יחסית.
בצד חללי הפלסטיק, יש לנו עמדה חזקה במיוחד באירופה.זה -- אתה צריך להסתכל על זה יותר על בסיס שוק לשוק.לעתים קרובות יש תיאורים כלליים מאוד של מהו שוק הגמישים.לדוגמה, אנחנו חזקים מאוד בסגמנטים שבהם אנחנו פועלים. האם אנחנו יכולים להרחיב את זה בצורה פוטנציאלית, אבל זה חייב להיות משהו שאנחנו מאוד בטוחים שאנחנו יודעים עליו, וזה תורם לעסק הרחב שלנו.
ג'סטין ג'ורדן מ-Exane.ראשית, אנדרו, אני רק רוצה לומר בשם קהילת האנליסטים והיועצים, ברכות על המינוי שלך למנכ"ל.אני בטוח שאנחנו מאחלים לך הצלחה רבה בשנים הבאות.יש לי 3 סוגים של שאלות.ראשית, אחד, די קצר טווח ושתיים, סוג של טווח בינוני.ראשית, לטווח קצר.אני מניח שאם נחשוב על יום שוק ההון של סטטי לפני כמה חודשים, דיברת או בעצם הוכחת, אני חושב, זה היה במסחר אלקטרוני עבור איש מסחר אלקטרוני עולמי גדול, והדגשת כמה פוטנציאל החלפת פלסטיק באריזה על בסיס נייר עבור דברים כמו פסטה.האם יש משהו שאתה יכול לומר היום במונחים של התקדמות הניסויים האלה או הזמנות או מנצחים אחרונים בנושא כזה של קיימות?
שנית, אני מניח בשקף 24 שלך, זה די ברור שסוג חטיבות הצמיחה העיקריות לעתיד הן, אני מניח, האריזה הגלי והגמישה, וזה ברור מאוד.מה זה אומר עבור עסקי הנייר הדק הלא מצופה?ברור, אני לגמרי תופס, אבל זה גלובלי מאוד תחרותי בעלויות.אבל בהתחשב בסוג הנגד המבני, במיוחד בעסק הזה, האם עלינו לראות בזה בעצם מנוע ייצור מזומנים למימון הצמיחה בשתי חטיבות הליבה האחרות לצמיחה ארוכת טווח?
ואז שלישית, אני מניח, בהתבסס על זה, כשאנחנו חושבים על הנחיית ה-CapEx שלך ב-21, ה-450 מיליון אירו עד 550 מיליון אירו, שאם יורשה לי להקהות, הופך אותך למכונת תזרים מזומנים חופשית.אפשר לטעון, האם זה נותן מחשבה לאחור על הדיבידנד המיוחד שלך במאי 2018, האם זה פותח הזדמנות לדיבידנד מיוחד נוסף ב-21'?
תודה.בדרך כלל מחמאה גוררת אחריה שאלות קשות.לא. אני חושב שב-- כלומר, מבחינת הזכיות, אני לא אכנס לפרטים ספציפיים על זה, אבל אני כן חושב, גם בחזית המסחר האלקטרוני, הראינו לכם את ה-MailerBAG, למשל, ה-MailerBAG שבו אנחנו משתמשים, אנחנו דוחפים את זה מאוד בכבדות עם לקוחות המסחר האלקטרוני שלנו, והוא מקבל קליטה טובה מאוד.זה מטבע הדברים -- זה מוצר ברור כי הוא מחליף את כל עטיפת הכיווץ שלהם ודברים שאולי אתה מקבל בתוכך -- שהספר שלך נכנס. עכשיו מאוד מסודר, בר קיימא, ניתן למיחזור, מתחדש, הכל, שקית נייר, וזה מקבל תגובה טובה מאוד.ולכן אנחנו מאוד מעודדים מזה.באופן דומה, בפן הקיימות, אנחנו עושים עבודה רבה, כפי ששמעתם מכל המוצרים שעברתם בסטטי.וזה מיקוד מתמשך.שוב, יש לראות בזה תיק עבודות.אני מאוד מעודד.אם אתה מסתכל על המספרים שלנו במונחים של הצמיחה סביב נייר הקראפט המיוחד שלנו, באופן רחב יותר, שהוא די נכנס לניירות הפונקציונליים האלה, אבל, כמובן, גם נכנס לכל תיק הקונים הפשוט וכדומה, אתה רואה מקורי צמיחה בעסק הזה, והם הצליחו מאוד והמשיכו לפתח את התיק הזה ואת השוק הזה, בכנות, כי במובנים מסוימים, זה שוק חדש לגמרי שמפתחים שם.אז הרבה התקדמות טובה שם, ואנחנו נמשיך להקדיש הרבה אנרגיה כדי להניע את זה.
במונחים של עסקי נייר משובח.זה עסק נהדר.יש לנו עמדה חזקה ביותר, כפי שכבר ציינתי.נכסי הליבה שם הם כולם נכסי שימוש מעורב.במילים אחרות, הם מייצרים גם נייר משובח וגם עיסת, שלא בהכרח משמשת לשוק הנייר העדין, הרבה עיסה, למשל, מדרום אפריקה, נמכרת לאסיה לשווקי הטישו וכאלה וכדומה וגם , ברור, מה שהופך גם את ציוני הקרטון.אני רואה את העתיד של העסק הזה -- אנחנו נמשיך להניע ולהישאר תחרותיים מאוד בשוק הנייר העדין.אני מאמין שאתה יכול -- אתה צריך להיות בעלים טוב של כל אחד מהנכסים שלך, ואנו נמשיך להשקיע כראוי כדי לשמור עליהם תחרותיים.אבל, כמובן, השינוי במונחים של הצמיחה CapEx הוא מאוד לכיוון אותם שווקי אריזות צומחים.לשם המחשה, ברור, הפרויקט האחרון ב- -- נמצא בסלובקיה במה שאתה מכנה מפעל נייר משובח מסורתי, אבל הוא מייצר את מוצרי הקרטון ההיברידיים האלה, תוך שימוש בבסיס העלויות הפנטסטי שיש לנו שם, אבל כדי למנף את הגידול הגדל שווקי האריזה, ואני חושב שנראה הזדמנויות מתמשכות לכך.אך יחד עם זאת, עסקי הליבה של נייר עדין נשארים תחרותיים ביותר, ואנו נמשיך להשקיע בו לפי הצורך.
מבחינת המזומנים, אני מסכים לחלוטין שאנחנו מאוד מייצרים מזומנים.אני חושב ששמעת אותי אומר את זה כמה פעמים, ואני אמשיך לומר שבהגדרה, CapEx, כפי שרמזתי, יירד ב-2021, בהיעדר משהו אחר.הבהרתי מאוד, עם זאת, אנחנו כן רואים הרבה הזדמנויות בקבוצה, ובהחלט היינו מחפשים לתמוך בצמיחה של אותם עסקים, אבל זה חייב להימדד בצורה ברורה מאוד מול כל האלטרנטיבות.ואחת החלופות היא, כמובן, החזרת המזומנים לבעלי המניות, ואנחנו מודדים את עצמנו מול המדדים האלה, אם נאמר, כל הזמן.אני חושב שבעלי המניות שלנו יראו שחובה עלינו לחפש את אותן אפשרויות צמיחה שיכולות ליצור עבורם ערך, וזה מה שאנחנו, כהנהלה, מוטלת לעשות.אבל יחד עם זאת, אנחנו מאוד פתוחים אם ההזדמנויות הנכונות האלה לא מתעוררות בסדר הנכון, כפי שהראינו בחזרה - על רקע תוצאות 2017.אנחנו מוכנים גם לבחון הפצות אחרות אם זו הגישה הנכונה.
דיוויד אובריאן מגודבודי.קודם כל, רק הזכרת ששמירת מחיר התיבה הייתה טובה.תראה, אני יודע שזה יהיה די ספציפי לחברה הנתונה בהתחשב בשונות סביב העסקים האלה.אבל האם אתה יכול לתת לנו את הניסיון שלך במונחים של כמה עלו מחירי הארגזים עד 2018 ולאן הם נסעו מאז?ואני מניח שהלחץ ממשיך להישאר על תעריפי התמחור שם.מתי עלינו לחשוב על כך שהם עוברים (לא נשמע) והאם זה תלוי אך ורק בהצלחה כלשהי בצד המכולה?ומסביב לעליית מחירי המכולה, אז בפשטות, אתה יכול להסביר לנו מה השתנה מאז מאי אשתקד, בהתחשב בביקוש בערך זהה?כאילו, האם המלאי ירד בצורה כל כך מהותית?והאם אתה יכול לכמת לאן הם הגיעו כדי לתת לך ביטחון כזה סביב הגדלת ההקמה?
גם בעניין הגמישים, ברור שיש לחץ מסוים.אם נסתכל על פרופיל השוליים של 18' עד 19', זה מרווח של 17% לכ-20% EBITDA.האם אנחנו חוזרים כל הדרך חזרה ל-17% ב-2020?או שאתה חושב שאתה יכול להחזיק את הקו בהתחשב בכמה מהפריטים המקלים שציינת?
ולבסוף, Engineered Materials, התשואה שלך על ההון המועסק של 13.8% והיא בבירור בפיגור ברמת הקבוצה הרחבה יותר.מה היעדים לטווח הבינוני שם?מה ניתן להשיג, בהתחשב בחלק מהלחצים שציינת על אחד ממוצרי המפתח שלך?
בסדר.אני חושב, ראשית, לגבי מחירי הארגזים, אני חושב שהזכרת לגבי 2018. אני לא בטוח אם זה היה -- כל כך ברור, מחירי הארגזים -- כלומר, אם מסתכלים אחורה על ההיסטוריה, ראינו מחירי מכולות עלו בצורה חדה מאוד במהלך 2018 ואז הגיעו לקצה האחורי של 18' לפני שהם התחילו לרדת קצת.מחירי הקופסאות היו בעקבות זאת.הממירים ראו את רווחי הרווחים ב-2018 כשהם רודפים כל הזמן אחרי הקופסה - מחירי המיכלים עולים.ואז עד 2019, למעשה, זה התהפך על ראשו, כפי שראיתם, מחירי המיכלים ירדו ומחירי הקופסאות החזיקו מעמד היטב.זה לא אומר שמחירי הקופסאות לא ירדו במונחים אבסולוטיים, אבל יחסית להורדות מחירי המיכלים, הם כמובן החזיקו מעמד.ואני חושב שבמובנים מסוימים זה עלה על הציפיות אם מסתכלים על השוק באופן כללי יותר.אז ראינו הרחבת מרווחים דרך -- בעסקי ההמרה, אם כי במונחים מוחלטים, מחירי הקופסאות, כפי שאמרתי, אני מדגיש, ירדו במידה מסוימת.
אני חושב שהשאלה לשנת 2020 נשארת מאוד סביב הצד של המכולה.ברור, אנחנו רואים, ואני אמשיך למה אנחנו מאמינים שיוזמת מחיר המכולה מוצדקת.אבל אם אתה רואה שהמכולות מתחילות להשתטח ולעלות, אז אני חושב שיש כל הצדקה לכך שמחירי הקופסאות לא ילכו בהמשך, אלא אם בכלל, התייצבו ועשויים להתאושש.אבל זה מאוד, לדעתי, פונקציה גם של הצד של מיכל.אני חושב, בכנות, 2018 הייתה שנה קשה לממירים, 2019 הייתה הפוכה.מהו סוג המרווח בר-קיימא לטווח ארוך עבור הממירים הוא כנראה משהו באמצע.
אני מתכוון, מה השתנה ממאי האחרון?כלומר, דבר אחד הוא שהמחירים נמוכים.כידוע, מאז מאי אשתקד המחירים ירדו.כלומר הם התייצבו ברבעון השלישי, ואז הייתה שחיקת מחירים נוספת ברבעון הרביעי וקצת בתחילת השנה הזו.אני חושב, בבירור, מה שאנחנו רואים בשטח כרגע, כפי שאמרתי, הוא מצב סדר חזק מאוד.אנחנו תפוסים.ככלל, כפי שאנו מבינים, רמות המלאי ברחבי התעשייה הן סבירות עד נמוכות ויצאנו, כפי שאמרת, היינו מהראשונים שיצאו, אני מאמין, בעלייה ממוחזרת.נראה שהיו אחרים שעקבו אחרי זה, ואנחנו בדיונים עם הלקוחות שלנו.אני לא יכול לתת לך יותר בהירות מזה, כפי שכבר דנו קודם לכן.
מבחינת עסקי הגמישות ולחצי השוליים שציינת שם.כן, זאת אומרת, ברור לנו מאוד שבצד נייר הקראפט, אנחנו רואים שהמחירים ירדו.אז ראינו לחץ במהלך השנה שעברה, אבל בגלל אופי החוזה של חלק גדול מעסקי נייר הקראפט ועסקי השקיות, תמיד יש קצת אפקט פיגור בין המקום שבו המחיר הספוט לאיפה - מה שאתה הם למעשה משיגים, ויש גם אפקט מוביל.אז מה שקורה עכשיו הוא, כמובן, נאלצנו לתמחר מחדש את נייר הקראפט למחירי ספוט קרובים יותר בעסקי החוזים השנתיים שנמצאים כעת בשוק ומתומחרים. והשקיות, כי אתם מנהלים משא ומתן על החוזים שלכם בזמן דומה , הם יתומחרו מחדש על אותו בסיס.אז זה ברור בשוק.אנחנו מבהירים מאוד שזה אומר שאנחנו מתחילים את השנה בנייר קראפט וכתוצאה מכך, גם את השקיות בתמחור נמוך יותר ממה שהשגנו בממוצע בשנה שעברה, וזה כן צריך להילקח בחשבון בשוליים.
במונחים של הקלה על זה, יש, כפי שציינתי, הקלה בעלויות תשומות די הרבה בכל היצירה, וזה משפיע על הגמישים או על עסקי נייר הקראפט, בפרט.אנחנו גם מקבלים איזשהו חיץ מעסקי התיקים מכיוון שבאופן טבעי הייתם מצפים שנשמור על חלק מהיתרונות של מחירי הנייר הנמוכים יותר.עסקי הפלסטיק הגמישים שלנו אינם מושפעים מכך בעליל, ואנו מאמינים שיש שם צמיחה מתמשכת.אני חושב, מה שחשוב, בצד התיקים, השנה שעברה הייתה שנה קשה יותר מבחינת נפח.אנחנו בהחלט רואים בזה איסוף מסוים.כפי שכבר ציינתי, מצב ההזמנות השתפר, ואנחנו מאוד מניעים את זה כדי לשחזר חלק מהנפח האבוד הזה שראינו, וכמובן, יש לזה יתרון במונחים של התאוששות השוליים.אז אני חושב שיש מספר דברים, אבל בטווח הקצר, בהחלט, המרווח הזה נמצא בלחץ יחסית למקום שבו הוא היה ב-2019.
במונחים של חומרים מהונדסים, אני חושב שבמונחים של תשואה על ההון, אני מתכוון, ברור, ראשית, זה עסק קצת שונה.אנו מכירים בכך מבחינת המבנה של אותו עסק ביחס, למשל, לעסקי הנייר.הבהרנו היטב כי אנו מצפים ללחץ שוליים נוסף השנה במגזר זה בתחום רכיבי הטיפוח האישי, בפרט.ברור שאנחנו עובדים בתחומים אחרים כדי לפתח מוצרים אחרים כדי לקזז את לחץ התמחור הזה שם, אבל זה לא יקזז אותו במלואו.אז אנחנו מאוד ברורים שהשוליים עומדים להיכנס ללחץ רב יותר ביחס לתוצאה הצפויה של 2019 - התוצאה של החומרים המהונדסים הזה.אבל כפי שציינתי קודם, אני חושב שיש לנו הרבה דינמיקה מעניינת כשמדובר, כפי שאמרתי, השחרור, ציפויי האקסטרוזיה ויישומי הסרט הטכני האחרים כשמדובר בהסתכלות הוליסטית על כמה מאותם פתרונות אריזה ברי קיימא. אנחנו נוהגים כעסק.ולכן אנחנו צריכים להמשיך להשקיע באלה ולנהוג על זה.זה לא הולך להיות נושא לטווח הקרוב, אלא יותר כדינמיקה לטווח ארוך יותר.אני חושב שאני אקח עוד אחד מהרצפה ואז יש לנו זוג על החוטים.
קול האטורן מג'פריס.אנדרו, רק עקוב אחר איך לגרום ללקוחות שלך לקנות את הדגם של נייר במידת האפשר ופלסטיק כששימושי.איך הקנייה וההימצאות איתם משיגים את כל היעדים שלהם ל-2030, 2050?ומה יאיץ את המעבר הזה?האם אתה באמת צריך לראות את החקיקה של האיחוד האירופי או משהו כזה לגבי מסים כדי שהם יבואו אליך ויגידו, "אנחנו רוצים להיות היתרון של המוביל הראשון והמוביל הראשון, אתה המקום הטוב ביותר לספק לנו את הפתרונות האלה?"
כן, אני חושב -- זאת אומרת, ברור שחקיקה עוזרת.ואני מתכוון, ראינו את זה בצורה הכי ברורה בעסקי התיקים שבהם הקונים מארזים ויש דחיפה בכל האיחוד האירופי לצמצום שקיות קניות חד פעמיות מפלסטיק, ושכמובן, תחומי שיפוט שונים החלו תקנות שונות, להיות זה ממיסוי לאיסור על שקיות פלסטיק חד פעמיות.וכמובן, זה מיד יצר דחיפה גדולה של ביקוש, וזה פנטסטי עבורנו.ומכאן, הסיבה שאנחנו משקיעים שוב במבצע Steti שלנו כדי לספק את מקור הנייר הנוסף כדי לעמוד באספקה הזו.אני חושב שמעבר לזה, ברור שיש גם יוזמות -- עבור מסים רחבים יותר על יישומי פלסטיק מסוימים, בדרך כלל נתמוך בכך.אנחנו חושבים שזה מתאים כי האתגר הגדול עם כל זה הוא הפנמת העלות לסביבה של פתרון הפלסטיק או הפתרון הפחות בר-קיימא, אם נאמר.וכמובן, מס הוא דרך אחת להשיג זאת.
אבל אני חושב שהעדפות הצרכניות והמודעות הצרכנית הן מסיביות, ואין לזלזל בהן כדחיפה מאסיבית כאן, כי כפי שאתה יודע, רוב קבוצות ה-FMCG הגדולות הוציאו הצהרות גדולות על שיפור הקיימות של האריזות שלהן, ו כעת הם מחפשים תמיכה וכיצד להשיג זאת.שוב, אנחנו מנהלים שיחות רבות עם כל הלקוחות שלנו כדי לתמוך בכך, והם באמת מתעניינים מאוד בכל הפתרונות שיש לנו להציע.וכפי שאמרתי, זה המקום שבו אני מאמין שיש לנו באמת הצעה ייחודית כי אנחנו -- אנחנו יכולים להציע את חבילת המצעים המלאה.וכשהנחתי את השקופית האחת, נייר הוא -- נשמח מאוד לספק ניירות, הפתרון להכל, אבל הוא לא.וברור מאוד, ישנם מספר יישומים שבהם מוצרי הפלסטיק שלנו אכן ממלאים תפקיד חיוני.אני מתכוון לנושא בזבוז המזון, שלדעתי יהפוך יותר ויותר לסוג נפוץ של דיון סביב נושאים סביבתיים.בערך 1/3 מהאוכל בחווה לא מגיע למזלג.אני מתכוון שזה מספר מדהים.אפשר להאכיל את כל אפריקה ואירופה בשילוב עם מה שמתבזבז.וכך אתה יכול לדמיין כל דבר שיכול להפחית כי בזבוז מזון חייב להיות תועלת סביבתית עצומה.אז אנחנו צריכים למצוא את האיזון הנכון בין נהיגה על טהרת הנייר, ואנחנו חושבים שיש הזדמנויות פנטסטיות, אבל גם להכיר שתמיד יהיה מקום לפתרונות הפלסטיק האלה, שיכולים לשפר את טריות המזון, לתת לך את רמת הנוחות הנכונה וכו', כדי שלא תבזבז את האוכל.וזהו - יש איזון שם, ויש לנו, אני חושב, הרבה הזדמנויות, וכפי שאמרתי, אנחנו נמצאים במיקום פנטסטי לספק את כל הפתרונות האלה.
יש לי 2. כשאני מסתכל על שקופית מס' 7, אני מסתכל על הגרף הסלעי וברור שהתשואות ירדו ב-2019 מהמחירים.אבל נניח, כשפורץ את 2018 כסוג של פגוש, זה היה כמו 19% עד 20% זרימה.אתה גם רואה בזה זרימה פנימית, כמו 19%?והאם זה סוג של סף שבו תגביר את העזרה העצמית שלך אם זה קצת יורד למטה?והשאלה שלי היא יותר ממוקדת לשנת 2020 כי אתה מקבל חלק מהפרויקטים האלה בזרם, וברור שזה ההון המועסק שבו אתה הולך להגדיל, ואולי רק כמה מחשבות על הדינמיקה הזו.
בסדר.אני חושב שמבחינת העזרה העצמית, אנחנו לא נחושים -- אנחנו לא קובעים את הפעולות שלנו שם על סמך התשואות שאנו מקבלים בנקודה כלשהי.אנחנו חושבים שהניעה של יוזמות העזרה העצמית שלנו היא משהו שאנחנו צריכים לעשות כל הזמן.ברור שהמיקוד במה שאתה עושה נקבע על ידי הסביבה סביבך בכל נקודת זמן מסוימת.וכמובן, במיתון כלכלי, אתה יכול גם בכוח יותר לעבור מבחינת שרשרת האספקה שלך, וזה משהו שאנחנו, כמובן, נמשיך להתמקד בכך.
אבל יחד עם זאת, אנחנו חושבים שזה הדבר הנכון לעשות להמשיך ולהשקיע, כפי שכבר אמרתי, לאורך המחזור.אנחנו רואים הרבה הזדמנויות שאנחנו לא צריכים להתבייש להשקיע בנכסים הנכונים גם אם בטווח הקצר, זה מדללל יותר מרווח או ROCE לתשואה של 20 אחוז.כלומר, אם אנו בטוחים שנוכל לפרוס הון ברמות העולות בנוחות על עלות ההון שלנו, עלינו לבחון לעשות זאת, ברור שנמדד מול כל האלטרנטיבות האחרות, השימושים במזומן הזה, וזה משהו שנעשה. להמשיך תמיד לשאוף לעשות.
כן.אז הדבר הבא יהיה מה שבעצם מונע ממך - מה בעצם מעכב אותך מלהניע כמה מההזדמנויות הנוספות האלה קדימה?כמו שציינת עודף קיבולת עיסת שוק, שבה אתה יכול להסתכל על נייר קראפט מיוחד.זה שוק שבו יש לך מנהיגות מוחלטת בשקיות הקונים.האם זה קצת יותר מדאיג במחזור?האם זה יכולת ניהול?האם זה שאתה צריך לסיים קודם את הפרויקטים השוטפים ואז, כמובן, לחשוב על חדשים?או שמא זמני ההנדסה הממושכים נדרשים?
כל מה שרשום לעיל.לא, אני מתכוון, ברור, אתה צריך לתעדף, ויש לנו תוכנית CapEx גדולה.כשאתה מוציא 700 עד 800 מיליון יורו בשנה, זו עבודה רבה.זה דורש משאבים פנימיים רבים ואנחנו - ואתה צריך לתעדף סביב זה, ואנחנו מאמינים שאנחנו עושים את זה נכון.ואתה לא רוצה לקחת סיכונים מיותרים ממסירה טכנית.אבל יחד עם זאת, כן, אתה צריך להיות מודע לשוק.באופן ספציפי מאוד, למשל, לחזור למכונת הסטטי ההיא.דחינו את המכונה הזו כי ראינו קיבולת אחרת שהגיעה לשוק באותו זמן.וחשבנו שאנחנו לא הולכים לאבד את האופציה הזו על ידי התאפקות לזמן מה ולראות איך הדברים מתפתחים.וזה אולי הגיוני לחזור ולעיין בזה שוב.אז אלה הדברים שאתה צריך לשקול.אז אתה לא -- אתה אף פעם לא מסתכל על דברים במנותק מהדינמיקה הכוללת של השוק.אבל ברור מאוד, יחד עם זאת, יש לנו את הלוקסוס להיות מסוגלים להשקיע לאורך המחזור וזה משהו שנמשיך לשאוף לעשות.
וגם, מזל טוב על התפקיד החדש, שוב.רק אולי שאלה פילוסופית.תהליך החשיבה שלך סביב איחוד תעשיות באירופה במכולות.דיברנו על זה בעבר, אבל אולי רק כדי לרענן אם אתה רואה בזה יתרונות?האם זה משהו שתהיה מעוניין להשתתף בתפקידך החדש?או שזה עדיין משהו שתשמור - שאתה מעדיף לגדל באופן אורגני?
כפי שאמרתי, אני חושב -- תודה, בריאן, על השאלה.אני חושב שחזרנו לסדר העדיפויות שלנו.אנחנו חושבים שיש לנו אפשרויות פנטסטיות להמשיך ולהצמיח את העסק שלנו.אבל באופן דומה, מיזוגים ורכישות הם אופציה עבורנו, ועלינו להיות חיים בהזדמנויות אלו, ונמשיך לחפש אותן.אני חושב שלגיבוש כשלעצמו יש משיכה מסוימת, אבל יש לראות את זה לאור יצירת הערך שיכולה להיות לך.אז מה אתה משלם על זה ואתה חייב להיות מאוד ברור שאתה יכול להניע הזדמנויות סינרגיה אמיתיות מאיחוד כזה וזה יוצר יתרון תחרותי אמיתי.אז את כל הדברים האלה אתה תמיד צריך לשקול.אז זה לא משהו שאי פעם שללנו.יחד עם זאת, אנחנו מאוד ברורים שזה חייב לעמוד בקריטריוני הערכת השווי שלנו.
בסדר מגניב.ואז הלאה - עכשיו להעלאות המחירים שהכרזת, יש הרבה קיבולת חדשה שמגיעה בסוף השנה הזו ורוב הקיבולת היא למעשה עמוסה בקצה האחורי.האם יש סיכון שתאלץ לוותר על חלק מהעליות המחירים הללו כאשר הקיבולת החדשה תצא לשוק?
אני חושב שאנחנו מאוד בטוחים בעמדה שיש לנו כרגע, ונמשיך לדון עם הלקוחות שלנו על עליית המחיר הנוכחית.אני חושב שהעתיד עשוי להיות נקבע על ידי חבורה שלמה של גורמים שונים.אני חושב, כן, ישנה יכולת חדשה, אבל יש גם צמיחה טובה במונחים של דינמיקת הצמיחה המבנית בחלל הגלי, שלדעתנו לא תיעלם בקרוב.יש לנו גם את החידה סביב סין.ברור שזה נושא כרגע מסיבות אחרות, אבל אני חושב שאנחנו עדיין רואים את זה, הנושא הזה של איסור היבוא הסיני בצד ה-OCC מגיע.זה, לכל דבר, שמגיע בסוף השנה הזו, שצריכה להשפיע על זרימות הסחר העולמיות למכולות, כך או כך.אז צריך לקחת בחשבון את כל הגורמים האלה.אז אני חושב שהסתכלות ספציפית על תוספות הקיבולת באירופה בבידוד זה תמיד הדבר הלא נכון.
רק אחד מהיר להבהרת מחירי הקופסאות.האם זה הוגן להסיק שאם העליות מחירי המכולה אכן יעברו תהליך הארגז הזה יהיה די יציב משנה לשנה?
אני חושב, כפי שאמרתי קודם, רוס, אני חושב, בבירור, העלאת מחירי המיכלים תתמוך במחירי הקופסאות.
אני חושב שזו פונקציה של המתמטיקה, לא?אז נצטרך להבין מהן ההשלכות על מחירי המיכלים שישפיעו על מחירי הקופסאות.אבל מה בדיוק ההשפעה משנה לשנה היא שאלה של העיתוי של מהלכי המחירים הללו.לא הייתי רוצה לשער על זה עדיין.
בסדר.אני חושב שיש לנו זמן.אם יש עוד שאלה אחת מהקומה?סליחה, ווייד.למעשה, אין לנו זמן, אבל נפנה זמן.
ווייד נאפייר מ-Avior Capital Markets.אנדרו, דיברת בעבר על היכולת שלך ליצור סוג של רכיב התמחות בתוך עסקי קרטון מיכל עם חלק עליון לבן וחלילים ועכשיו אתה בערך מדבר על התמחויות בנייר קראפט.לאור ירידות המחירים של נייר קראפט, האם מחירי נייר קראפט מיוחדים נפרדו מהדרגות הסטנדרטיות שלך המשמשות בחומרי בנייה?ואז אתה יכול רק להזכיר לנו איזה אחוז מעסק נייר קראפט זה ציונים מיוחדים?
ואז השאלה השנייה שלי תהיה בעסק של נייר עדין לא מצופה, היו הרבה חלקים נעים עם סגירת ראש הממשלה של Merebank -- אחד מראשי הממשלה שם ונויזידלר.מה היה סוג הביקוש הבסיסי שלך בתוך העסק הזה?ואיך אתה רואה את השוק הזה מתפתח ב-2020, בהתחשב בסוג של חולשת מחירים במחצית האחורית של השנה שעברה, ואתה יכול לתת לנו קצת צבע שם?
בטוח.כן, אני מתכוון, רק כדי להיות מאוד ספציפי, יש -- ואני יודע שניתן להשתמש במילה מומחיות בהקשרים שונים.אז אנחנו מדברים על קרטון מיכל, יש את הציונים הרגילים או את סוג הציונים האוניברסליים של מיחזור קראפטלינר לא מולבן, ואז יש לך את הנישה או היישומים המיוחדים כמו חלק לבן וחצי כים.
בצד נייר קראפט, אנחנו בדרך כלל מבדילים בין דרגות נייר קראפט שק, וזה בדרך כלל מה שנכנס ליישומי התיק התעשייתי שלך.ואז ההתמחויות, שמכסות את מגוון היישומים מה-MG, ה-MF, מהסוג הזה של -- דרגות המשנה האלה.במונחים קוונטיים עבור העסק שלנו, מדובר בסביבות 300,000 טון מתוך 1.2 מיליון, 1.3 מיליון טון של ייצור נייר קראפט הכולל.דינמיקת התמחור שונה.ובאופן דומה, היסודות של היצע-ביקוש שונים לגמרי כרגע.אנחנו רואים -- בצד קראפט שק, כפי שציינתי, זה באמת -- יש חולשה בצד הביקוש שראינו ב-2019, ונצטרך לראות איך זה מתפתח כי זה הרבה יותר מונע מבנייה, במיוחד באותם, כפי שאמרתי, שווקי היצוא שלנו.במגזרי ההתמחות, הרבה מזה נכנס ליישומי אריזות נישה אלה עבור יישומים מסוג קמעונאי יותר, ולאחר מכן כל שאר היישומים המיוחדים, למשל, נייר משחרר וכדומה.אז זה שונה מאוד, השווקים המבדילים.וגם - אבל באופן כללי יותר, תמונת הביקוש חזקה מאוד בתחום הזה.וזהו - אנחנו רואים צמיחה טובה.יש גם תחרות שם, כפי שאתה יכול לדמיין, זה גם מושך מתחרים למרחב הזה.אז אתה רואה את הדינמיקה הזו מתחילה.אבל לחץ התמחור האמיתי היה הרבה יותר בצד של השק קראפט שנכנס השנה.
במונחים של תמונת הנייר המשובחת, אני מתכוון, רק כדי להיות ברור, החלקים הנעים האמיתיים היחידים, אם קוראים לזה מהשנה שעברה במונחים של שינוי מבני מהעסק שלנו, הייתה סגירת מכונת הנייר האחת ב-Merebank.חוץ מזה, זה עסקים כרגיל בהקשר.אני חושב שמה שאתה רומז הוא העובדה שלקחנו קצת זמן השבתה ב- Neusiedler כי Neusiedler הוא נייר מיוחד מאוד ממוקד, אני משתמש במונח ושוב, בגזרת נייר משובח, יש לך את המוצרים ברמה הגבוהה ביותר ובאמת Neusiedler הוא מפיק בדרגת פרימיום, וחשוב מאוד שהוא יתמקד בזה.ולכן זה הפוקוס של זה.אם השוק הזה רך יותר, אנחנו בוודאי לא ניצור ציוני סחורות באותו מבצע של ניוזידלר.אז אנחנו תמיד זריזים בכל הנוגע לאופן שבו אנחנו מנהלים את התיק הזה.
במונחים של שוק כולל, מכיוון, שוב, בהיותנו היצרן בעלות נמוכה, אנו בטוחים מאוד שנוכל להרוויח כסף על כל טון שאנו מייצרים בפעילות המשולבת הגדולה שלנו.השאלה עבורנו היא הדינמיקה המבנית לטווח ארוך יותר.ברור, נייר משובח הוא מוצר בדרך כלל, בירידה מבנית בשווקים הבוגרים.זה הרבה יותר יציב בשווקים המתעוררים.אבל זה מה שאנחנו מתכננים כעסק קדימה.
אני חושב שנסגור את זה שם.תודה רבה על תשומת הלב והיציאה היום למה שהוא יום קר ורטוב כאן בלונדון, אבל תודה גם לך בשידור האינטרנט על תשומת הלב, ואני אביא את זה לסיום.תודה רבה לך.
זמן פרסום: מרץ-11-2020