ロンドン 2020 年 2 月 10 日 (Thomson StreetEvents) -- 2020 年 2 月 5 日水曜日午前 9:00:00 GMT の Smurfit Kappa Group PLC 決算電話会議またはプレゼンテーションの編集済みトランスクリプト
わかった。皆様、おはようございます。ここと電話の両方にご出席いただき、誠にありがとうございました。いつものように、スライド 2 に注目していただきたいと思います。これを繰り返してくださいと言われたら、そのまま繰り返していただけると思いますので、読んだものとみなします。
今日、すべての測定値に対する Smurfit Kappa Group のパフォーマンスの強さを再び実証する一連の結果を報告できることを本当にうれしく思います。前に述べたように、Smurfit Kappa Group は変革を遂げていますが、さらに重要なことは、業界をリードし、革新し、一貫して成果を上げている変革中のビジネスです。私たちはビジョンを生きており、このパフォーマンスはそのビジョンの実現に向けた新たな一歩を表しています。私たちのリターンは、従業員の質と改善し続ける資産基盤の両方を反映しています。これにより、EBITDA は 7% 増加し、マージンは 18.2% となり、資本利益率は 17% になりました。
この年、中期計画に沿って、非常に重要な資本プロジェクトを多数完了しました。2020 年には、中期計画の欧州紙プロジェクトの大部分が完了する見込みであり、市場向けの段ボール事業への投資を継続することができます。当社のレバレッジ倍数は 2.1 倍で、フリー キャッシュ フローは 5 億 4,700 万ユーロと強力で、これは事業に 7 億 3,000 万ユーロを投資した後のものです。
ご覧のとおり、取締役会は、最終的な 12% の増配を推奨しています。これは、Smurfit Kappa ビジネス モデルの独自の強みと、もちろん将来の利益に対する信念を反映しています。
今朝の収益発表では、戦略的、運用的、財政的な配送の一貫性について話しました。そして、これを長期的な状況、このスライドの主要なパフォーマンス指標に照らして設定します。ここでは、すべての主要なパフォーマンス指標にわたって構造的な改善が容易に確認できます。
成功は決して一直線ではありませんが、長期的な変革の旅は、Smurfit Kappa に EBITDA で 6 億ユーロ以上の増加、EBITDA マージンで 360 ベーシス ポイントの増加、ROCE で 570 ベーシス ポイントの増加をもたらしました。これにより、2011 年以降の CAGR が 28% という進歩的で魅力的な配当の流れが可能になりました。
現在、Smurfit Kappa では、選択した市場とセグメントのリーダーであり、これが私たちが行ったり考えたりするすべての中心的な信条です。これを開発させてください。サステナビリティは、Smurfit Kappa とお客様にとってますます重要になっています。当社の製品である段ボールは、今日存在する最も持続可能で環境に優しい輸送および販売媒体です。ご存じのとおり、当社の好調な業績は、CSR 活動を排除するものではありません。2005 年のベースラインに対して、CO2 フットプリントを絶対ベースと相対ベースの両方で 30% 以上削減したことがわかります。2030 年までに新たに 40% の削減目標を設定して、これをさらに改善する計画を立てています。
2019 年 5 月に 12 回目のサステナビリティ レポートを発表し、2020 年の期限を前に以前の目標を達成または上回っています。Smurfit Kappa が国連の 2030 年の持続可能な開発目標イニシアチブに向けて前進し、支援を続けているため、その進歩は多くの独立した第三者によって強く認識されています。
ベター プラネット パッケージングの絶対的な鍵であるお客様からの関心のレベルは、特にこれを強調する最近の 2 つのイベントで本当に信じられないほどです。5 月には、世界中からオランダで開催されたグローバル イノベーション イベントまで、前回のイベントの 2 倍以上、350 を超えるお客様が参加しました。そのイベントの要は、ベター プラネット パッケージングでした。特に喜ばしいのは、イベントで代表された年功序列のレベルで、このトピックがすべての顧客ベースにとって重要であることを示しています。
11 月 21 日、サンクトペテルブルクからロサンゼルスまで、グローバル ベター プラネット パッケージング デーを開催し、18 か国で 650 を超える顧客、ブランド所有者、小売業者が参加しました。当社は、お客様がこの新しい世界をナビゲートするのを支援するプラットフォームとして、26 のグローバル エクスペリエンス センターを使用しました。これらの 2 つのイベントは、消費者の習慣の変化に対応する際に、主要なブランドが革新的で持続可能なソリューションを開発するリーダーとして Smurfit Kappa Group に参加することを示しています。ベター プラネット パッケージング イニシアチブはわずか 1 年半前に開始され、すでにパッケージング市場に破壊的な効果をもたらしています。
段ボール業界のリーダーとして、当社は成長産業で事業を展開しており、当社の市場の多くは、2023 年までの 1.5% という世界的な成長予測と同じかそれを上回って成長しています。アプリケーションを根本的に変えるだけでなく、多くの構造的または長期的な成長ドライバーがあります。段ボールだけでなく、その長期的な価値。これらには、効果的なマーチャンダイジング媒体としてますます使用されている段ボールが含まれます。電子商取引の発展。段ボールが選択された輸送媒体です。そしてプライベートブランドの成長。また、プレゼンテーションを進めながら、持続可能なパッケージングを構造的な成長ストーリーとして展開します。
私たちの業界の前向きな見通しを念頭に置いて、Smurfit Kappa は、これらの前向きな構造的傾向を短期、中期、長期的に活用するのに最適な会社です。Shelf Viewer の 145,000 のストア ビューから Pack Expert の 84,000 のサプライ チェーン、または 8,000 を超えるオーダーメイドのマシン システムを所有、運用、またはSmurfit Kappa Group が顧客のために維持しています。
私たちの世界的なフットプリントは一致しません。同様に、可能な限り低コストで最高の製品を顧客に提供できる、最も効率的で革新的で世界クラスの資産基盤を構築するために、時間をかけて投資を続けています。当社の統合モデルにより、Smurfit Kappa は、その地位、資産基盤、および当社のビジネスに関する知識の両方を最大限に活用することができます。
それに加えて、私たちには人々がいます。そしてもちろん、どの企業も従業員について話しています。しかし、従業員がこの会社で忠誠心、誠実さ、尊敬の価値を受け入れるという、私たちが築いてきた文化を特に誇りに思っています。その見返りとして、Smurfit Kappa は INSEAD などのグローバル トレーニング プログラムを開始しました。このプログラムでは、すべての上級管理職が 2020 年末までに数週間のリーダーシップ プログラムを修了する予定です。このプログラムはもちろん、トレーニングに加えて、 Smurfit Kappa の価値観と文化を未来に永続させる何千人もの新進気鋭の若い才能を与えてください。
そして最後に、前述のように、持続可能性は、まず SKG だけでなく、私たちの業界にとっても深刻な競争上の優位性です。持続可能な世界では紙ベースのパッケージの使用が優れているからです。
Smurfit Kappa では、革新と持続可能性が私たちの DNA に組み込まれています。毎年、当社のビジネスの 25% から 30% は、新規または既存の顧客向けに新しくデザインされた印刷されたボックスです。このような変化に伴い、革新、付加価値、コスト削減、顧客のビジネスと市場に最適なソリューションを提供するための知識と能力が不可欠です。これは、お客様に日々動的に提供するという私たちのビジョンで定められている重要性を強調しています。
すでに述べたように、パッケージの革新の必要性を満たし、定義するために、Smurfit Kappa は過去 10 年間で世界中に 26 のエクスペリエンス センターを開発しました。これらは、お客様の利益のために Smurfit Kappa の世界をつなぐ真のイノベーション ハブです。当社のグローバル エクスペリエンス センターは、この世界が当社のすべてのアプリケーションと接続されているため、完全な差別化要因であり、ボタンをクリックするだけで当社のグローバル イノベーションをお客様に提供します。そして、これにより、当社の地理的範囲を持つ当社の深みと知識、そして幅広さへのアクセスが提供されます。
では、これらのイノベーション ハブでお客様に違いをもたらすものは何でしょうか?まず、科学的なアプローチをとります。データと洞察により、無駄を最小限に抑えて目的に合った最適化されたパッケージを入手できることをお客様に示すことができます。SKG はそのアプリケーションを通じて、自社の段ボール製品を含め、科学を通じて廃棄物を削減することに取り組んでいます。過剰包装された製品は見たくありません。重要なことは、確立されたリーダーとしての地位を通じて、Smurfit Kappa 製品の使用を通じてブランドが保護されることをブランド所有者に保証することです。
これらの重要な目標を確実に達成するために、毎日 1,000 人を超えるデザイナーが、新しいコンセプトをお客様が自由に利用できるようにしています。これらのデザイナーは、お客様がビジネスに利用できるリポジトリを作成する新しいアイデアを常に発明しています。当社のエクスペリエンス センターは、機械システムの能力であろうと、持続可能性の資格であろうと、顧客が利用したいあらゆる分野にサービスを提供できる、エンド ツー エンドのソリューションを実証しています。当社のイノベーション ハブは、調達、マーケティング、持続可能性、またはお客様が訪問を希望するその他の分野であろうと、お客様の世界におけるお客様の分野全体へのアクセスを向上させます。
しかし最終的には、当社のセンターは、お客様がそれぞれの市場で成功するための能力を提供します。彼らのニーズはより多くの販売を行うことであり、SKG ではそれを支援できます。90,000 を超える顧客の洞察と独自のかけがえのないアプリケーションを使用して、段ボール箱が素晴らしいマーチャンダイジングおよびマーケティング媒体であることをそれらの顧客に毎日示しています。
そして、革新は Smurfit Kappa Group に毎日提供されています。これは、世界で最も大きく、最も洗練された顧客の一部だけを対象に、当社がどのように力強く成長してきたかを示す証拠です。私たちのサービスに対する彼らの評価は、このスライドに示されている成長によって明確に示されています。これらの例は、私たちがイノベーションを提供することで実現し続けている何千もの成功例のほんの一部です。
今日、当社のお客様は、Smurfit Kappa Group を最適なパートナーと見なしています。これは、当社がこの分野で独自の製品を一貫して毎日提供しているためです。私たちは、彼らが売り上げを伸ばし、コストを削減し、リスクを軽減するのを支援します。
ありがとう、トニー、そして皆さん、おはようございます。結果について少し詳しく説明する前に、トニーが話した重要な側面と構造的推進要因の 1 つである持続可能性アジェンダに焦点を当てたいと思います。SKG は非常に長い間持続可能性に重点を置いてきたことを覚えておくことが重要です。今年は、私たちの目標に反する成果を上げて 13 年目になります。持続可能性について話すとき、それは人間の繊維を含むすべての繊維の持続可能性です。
しかし、近年変化があり、私たちの消費者、政府、小売業者は、これまでにない方法で持続可能なパッケージングに関する意識を高めている利害関係者のほんの一部です.一般的に、その会話は 2 つのトピックを中心に展開されます。気候変動の議論におけるパッケージの役割と、すべてのパッケージ廃棄物の影響に関する議論の引き金となる使い捨て、一方向のプラスチックの課題です。消費者は、製品メーカーが主導権を握ることを期待しています。そのため、小売業者や NGO は消費者の要求に対応していますが、顧客である生産者が主導権を握ることを期待しています。この地域での長い歴史を考えると、私たちは彼らを支援できる独自の立場にあります。すでに述べたように、すべての繊維に持続可能性があります。
また、明らかになってきていることは、紙ベースの包装が好ましい解決策になりつつあるということです。これは主に、最近の傾向、電子商取引の台頭、消費者の力の高まり、そして何よりも、製品と実際の両方のより広い意味での持続可能性の結果です。環境への影響。環境に対する認識、好感度、品質に対する認識のいずれであっても、すべての調査で、紙ベースのパッケージに移行するとブランドに対する肯定的な認識が高まることが確認されています。また、いずれこの分野での規制や法律が強化されると考えています。次のスライドでわかるように、Smurfit Kappa はすでにこれらのソリューションを導入しています。
Tony が述べたように、業界をリードし、お客様と最終消費者をさらにサポートするために、Better Planet Packaging を立ち上げました。このユニークなイニシアチブは、エンド ツー エンドの持続可能なパッケージングの概念を開発および実装することにより、持続可能なパッケージング アジェンダに目的を与えました。これは、バリュー チェーン全体を複数のレンズに合わせて動員し、最も重要な消費者を含むバリュー チェーンのすべての利害関係者を教育し、鼓舞するイニシアチブです。より持続可能な素材とより持続可能な包装ソリューションの設計へのイノベーションを推進する。そして何よりも、持続可能性の低い包装材料に持続可能な包装ソリューションを実装することです。
Smurfit Kappa では、私たちの知識、経験、専門知識により、7,500 を超える革新的なパッケージ ソリューションを開発し、持続可能性の低いパッケージから離れたいという消費者の欲求を実装して対処する準備ができています。紙からボックス、バッグ、ボックス、ハニカムまで、消費者向けおよび輸送用パッケージの全範囲をカバーする当社の完全な製品ポートフォリオは、当社を最も信頼できるイノベーション パートナーにしています。
しかし、今日の課題に真に取り組むには、特にクラフトライナーに関する集中的な紙のノウハウを、データと実証済みの科学的概念に基づいて構築された世界クラスの受賞歴のある設計能力と、機械の最適化に関する比類のない専門知識と組み合わせる必要があります。Smurfit Kappa のイノベーションがその知識を応用し、バリュー チェーン全体の協力を促進する方法の素晴らしい例の 1 つが TopClip です。私たちは缶を束ねるための独自のソリューションを開発し、KHS の世界最大の自動化プロバイダーの 1 つと協力して、これをすでにお客様に実現しています。これは明らかに多数の製品カテゴリに適用され、最も重要なことは、すべてのお客様が世界中で利用できるようになったことです。
ここ数年、最終消費者に直接アピールするマーケティング媒体として、SKG が商品棚での認知度を高めてきたことは明らかです。私たちは、紙ベースの包装への避けられない動きの非常に初期の段階にいますが、私たちが革新を続けている製品は、持続可能性に関する最終消費者の懸念に対処します.
それでは、その一部が結果と財務実績にどのように反映されるかを見ていき、次に通年についてもう少し詳しく説明します。2019 年通期で、すべての主要な指標と同等かそれを上回る強力な結果を達成できたことをうれしく思います。グループの年間収益は 90 億ユーロで、2018 年は 1% 増加しました。これは、コンテナ ボード価格の低下を背景に、力強い結果です。
EBITDA は 7% 増の 16 億 5000 万ユーロで、ヨーロッパと南北アメリカの両方で収益が伸びました。部門分割については後ほど詳しく説明しますが、グループ レベルでは、EBITDA は通貨によってマイナスの影響を受けましたが、純買収と IFRS 16 の影響はプラスでした。また、EBITDA マージンも 2018 年の 17.3% から 2019 年には 18.2% に改善しました。ヨーロッパと南北アメリカの両方で利益率が改善しました。これは主に、顧客重視のイノベーションの利点、グループの統合モデルの回復力、設備投資プログラムからの利益と、買収による貢献、そして実際の販売量の増加です。
使用資本利益率は 17% で、目標にほぼ一致しています。なお、この目標は、IFRS 16 の影響が考慮される前の 2021 年に終了する中期計画の完全な実施に基づいて設定されました。したがって、IFRS 16 を除いて、同一条件で計算すると、2019 年の ROCE は 17.5% 近くになります。
年間のフリー キャッシュ フローは 5 億 4,700 万ユーロで、2018 年の 4 億 9,400 万ユーロから 11% 増加しました。EBITDA は前年比で大幅に増加しましたが、トニーが言及したように設備投資も同様でした。これを相殺したのは、2018 年の 9,400 万ユーロの流出から 2019 年の 4,500 万ユーロの流入への運転資本の変動です。 2019 年 12 月の売上高に対する割合としての運転資本は 7.2% であり、当社が定めた 7% から 8% の範囲内にあり、2018 年 12 月の 7.5% という数字を下回っています。
純債務対 EBITDA の 2.1 倍は、2018 年 12 月に報告した 2 倍からわずかに増加しましたが、半年の 2.2 倍よりは低くなっています。そして、レバレッジの動きは、IFRS 16 に関連する負債を引き受けるという文脈で再び見られるべきであり、実際、今年中にいくつかの買収が完了しました。繰り返しますが、同様のベースで IFRS 16 を除外すると、レバレッジは 2019 年 12 月末に 2 倍になり、IFRS 16 の有無にかかわらず、私たちが述べた範囲内に十分収まります。
そして最後に、取締役会がグループの現在と将来の見通しの両方に自信を持っていることを反映して、最終配当を 12% 増額して 1 株あたり 0.809 ユーロにすることを承認しました。配当総額は11%。
次に、欧州事業とその 2019 年の業績に目を向けます。EBITDA は 5% 増加して 13 億 2,200 万ユーロになりました。EBITDA マージンは 19% で、2018 年の 18.3% から上昇しました。そして、すでに概説したように、好調な業績の理由は、グループ全体の業績の一部です。2018 年 10 月から 2019 年 12 月までの高値から、テストライナーとクラフトライナーのヨーロッパでの価格がそれぞれ約 145 ユーロと 185 ユーロ下がったことを考えると、ボックス価格の維持は私たちの予想を上回っています。のリリースに伴い、最近、リサイクルされた段ボール原紙を 1 トンあたり 60 ユーロ値上げすることをお客様に発表しました。
2019 年には、セルビアとブルガリアでも買収を完了しました。これは、南東ヨーロッパ戦略のさらなる一歩です。そして、以前の合併と買収と同様に、これらの資産の統合、さらに重要なことに、グループへの人材の統合は順調に進んでおり、グループの地理的広がりを拡大し続け、実際に人材のベンチ力を深めています.
そして今、アメリカ大陸に目を向けます。また、南北アメリカでは、EBITDA が 13% 増加して 3 億 6,000 万ユーロになりました。EBITDA マージンも 2018 年の 15.7% から 2019 年の 17.5% に改善しました。通年では、この地域の収益の 84% がコロンビア、メキシコ、米国からもたらされたもので、3 か国すべてで、販売量の増加、ファイバー回収コストの低下、および投資プログラムの継続的な進展により、前年比で好調な業績を達成しました。
コロンビアでは、主に日用消費財セクターの高成長に牽引されて、通年の販売量が 9% 増加しました。そして 6 月には、Carton de Colombia の少数株式を取得するための公開買付けが成功したことも発表しました。そこで支払われた対価は約 8,100 万ユーロで、コロンビアの企業構造を本当に簡素化してくれます。
メキシコでは、EBITDA と EBITDA マージンの両方で継続的な改善が見られ、継続的な販売量の増加も見られました。そしてメキシコでは、持続可能なパッケージングソリューションへの関心の高まりと、独自の汎アメリカ販売を提供する当社の能力が相まって、当社のメキシコ事業に対する需要を引き続き促進しています。また、米国では、工場の非常に好調な業績と回収繊維コストの低下の恩恵により、利益率は引き続き前年比で上昇しました。
ということで、今年の結果をまとめてみました。まさに今、資本配分についてまとめたいと思います。このスライドは、この段階では非常によく知られています。それは私たちの定数です。私たちは常に大きなフリーキャッシュフローを生み出してきました。そして、フリー キャッシュ フローに引き続き注力することで、バランスシートを健全に保ちながら、資本配分の優先順位のバランスを取ることができます。ご覧のとおり、1.75 倍から 2.5 倍のターゲット レバレッジ範囲内でかなりの柔軟性を備えたバランス シートです。ご存知のように、サイクル全体で 17% の ROCE 目標を達成しており、当社のビジネスの収益プロファイルは時間の経過とともに一貫して改善されており、その目標を長期にわたって維持できると確信しています。
配当は私たちの配分の重要な部分であり、2011 年の 0.15 ユーロから 2019 年には 1.088 ユーロに増加しました。これは、私たちが資本配分についてどのように考えているかを示す明確な例だと思います。 2019年中の配当の増加は、レバレッジ中立のイベントになることを意味します。事実上、私たちは株主にそのデレバレッジの恩恵を与えています。また、社内プロジェクトに割り当てられた資本は、事業の継続的な成長と業績の鍵であると考えています。ご想像のとおり、私たちはすべての資本配分の決定にリターンベースのアプローチを採用しています。同様に、リターンが示すように、私たちは効果的な資本管理者であり、ターゲットの獲得に関しては規律を守り、内部投資に関しては規律を守っています。
そして、このスライドは、2007 年の IPO 後の 1 年間の運用以来、グループのフリー キャッシュ フローと、これらの資本配分の決定がレバレッジと現金利子に与える影響の両方の進化を思い起こさせるものにすぎません。 Tony が指摘したように、私たちのビジョンの重要な要素は、すべての利害関係者に安全で優れた利益を提供することです。これらのレベルのリターンを一貫して提供しているのは、主にフリー キャッシュ フローの生成の強さを反映しており、グラフが示すように、市場の状況に関係なく提供できると私は信じています。
2007 年以来、当社の現金生成により、グループのバランスシートを大幅に変革し、レバレッジを削減し、複数の機会を利用して債務を借り換えることができました。私たちは現在、平均金利が 3% 強で、現金の利息請求額が大幅に減少し、既に述べたように、これらの利益の一部を株主に還元しています。
配当は、当社の資本配分の意思決定プロセスの不可欠な部分を形成し、株主に価値の確実性を提供します。私たちはこれを漸進的配当政策と常に説明しており、2011 年以来、約 28% の CAGR を達成しています。価値を高める M&A による事業への投資のこの反復的なプロセスは、優れた収益をもたらし、バランスシートのさらなる強化を促進し、その結果、株主への利益はかつてないほど大きくなります。
そして最後に、2020 年の技術ガイダンスに目を向けます。いつものように、非常に詳細なモデリングの質問がある場合は、オフラインでより効果的かつ効率的に対処した方がよいでしょう。ただし、トニーが述べたように、このようなキャッシュ フローの背景を考えると、今年も強力なフリー キャッシュ フローが実現することは明らかです。
ありがとう、ケン。2016 年、私たちは Smurfit Kappa Group の新しい共有ビジョンを設定しました。これは、ビジネスへのアプローチとパフォーマンス主導の文化を定義するものであり、会社で日々努力していることです。これは憧れの状態ではありません。Smurfit Kappa は、戦略的、運用的、財政的に動的かつ一貫して提供してきました。
ケンが言ったように、私たちのバランスシートは規定の範囲内にあり、リターンは中期計画で設定された目標を上回っています。私たちの最近の実績と評価は、このビジョンに向けた大きな進歩を示していると信じています。
世界的に称賛されることに関しては、この目標に向かって順調に進んでいることに満足しています。CSR とイノベーションの両方の分野で賞を受賞したことで、Smurfit Kappa Group の全員が正しい道を進んでいると感じています。もちろん、これは私たちの文化とともに終わることのない旅です。しかし、私たちのコミットメントと人々のモチベーションは、イノベーションとCSR活動の両方で加速していくと確信しています.
世界的に認知されることで、顧客にとって最適なパートナーとして、そしてもちろん従業員にとって最適な雇用主としての会社の地位が強化され、利用可能な最高の人材を引き付け、保持し、やる気を起こさせる能力が得られます.
動的な配信に関しては、Smurfit Kappa Group で強力に取り組んでいることがお分かりいただけると思います。私たちの経験センターと人々は、私たちと一緒に成長し、発展しているお客様のために革新を続けています.私たちの業務は、安全性、品質、効率性など、あらゆる面で改善を続けています。当社は買収を通じてもダイナミックに成果を上げており、当社の利害関係者に価値をもたらす当社に参入する機会と新しいビジネスを見つけることができました。
当社の中期計画は確実に成果を上げています。2020 年末までに、ヨーロッパの工場システムの重労働は私たちの背後にあるでしょう。私たちが参入している市場による拡大の機会を利用するために、市場に直面しているビジネスに投資する非常に大きな可能性が依然として存在します。または持続可能性などの長期的な傾向。または、人件費の上昇によるコストの削減。
持続可能性に関して、消費者と人々は、私たちの未来のために、より良い地球を求めています。Smurfit Kappa のアプローチは、この分野で私たちと私たちの利害関係者に提供する上で重要な差別化要因です。繰り返しになりますが、Ken が示したように、また当社の長期的な業績指標が明確に示しているように、当社は長期にわたって安全で徐々に優れたリターンを提供し続けており、2007 年に株式を公開したときの 11.3% から 17% に上昇しています。 2019 年の使用資本利益率は、中期目標に沿っています。このビジネスは真に変革され、私たちのビジョンを実現しています。
そして、私たちが言ったことの要約と展望に移りましょう。ちょうど 2 年前の 2018 年 2 月にこの会場で、5 年後に Smurfit Kappa が最適化されたモデルを持ち、地理的な多様性が増し、バランス シートが増加するという中期計画の開始時に私たちが言ったことをもう一度考えてみましょう。強度があり、確実で優れた収益が得られます。
わずか 2 年後、私たちは期待をはるかに上回っています。Reparenco の買収による欧州の段ボール原紙の要件の実現。フランスの工場、オーストリアの工場、スウェーデンの工場での多くのクラフトライナープロジェクトの進行。ミルシステムのコロンビアとメキシコでの継続的な開発とともに。セルビアとブルガリアという新しい地域に参入しました。ポール、ブレンダン、およびチームによって実行された、より長期の満期とより低い平均金利により、バランスシートはますます強固になっています。そして、当社は、当社が定めた中期目標に沿って、またはそれを上回る、次第に優れたリターンを提供してきました。
私たちは、さまざまな戦略的、運用的、財務的目標にコミットしてきました。私たちが達成したことを示し、多くの場合、これらのコミットメントを上回ったことを願っています.Smurfit Kappa Group では、言うとおりに行います。
結論として、ここ数年で Smurfit Kappa のビジネスの質は計り知れないほど改善されたとコメントしたいと思います。これは、中期計画を通じた投資、事業に加えた買収、効果的な資本配分の枠組み、そしておそらく何よりも、顧客と顧客を持つビジネス内の文化と人々の結果です。心に響くパフォーマンス。同様に、私たちはマネージャーに資本をあたかも所有者とオペレーターの文化であるかのように扱うよう求めています。ご存知のように、私たちの利益は株主と一致しています。この結果、私たちはすべてのことを改善しています。当社のバランスシートは安全で、強力なフリーキャッシュフローを生み出しています。そして、今日お話ししたように、将来のパフォーマンスは、あなたが何からできているかにかかっています。段ボールおよび段ボール原紙は、現在および将来のビジネスであり、地球と、ビジネス上の利益のために当社の製品を使用できるお客様の両方にとって重要です。
今年度に関しては、需要の観点から見ると、今年は順調にスタートしました。マクロおよび経済のリスクは明らかに残っていますが、今年も強力なフリー キャッシュ フローと、戦略目標に対する着実な前進を期待しています。
それでは、以上でプレゼンテーションを終了し、フロアからの質問を始めます。その後、上記の質問を受け付けます。
Lars Kjellberg、クレディ・スイス。私からの質問は3つ。トニー、あなたがやっていること、ベター・プラネット・パッケージングなど、そしてあなたが言ったように、明らかに実現している中期計画からの市場の破壊的影響について話すとき、少し詳しく説明してもらえますか?2019年に実際に何をもたらしたのか、それと2020年の機会についてどのように考えるべきか教えていただけますか?そして最後に、ボックス価格の維持について話されましたが、これは非常に明確です。ボックス価格の点で、年の終わりの位置について何かヒントをいただけますか?
最後の点についてですが、私たちはそれを明らかにしない傾向があります。なぜなら、それは明らかに私たちにとって商業的な問題だからです、Lars。しかし、私たちが何年にもわたって向かってきたのは、顧客に価値を提供することだと思います.そして、それは、ボックスを別の方法で革新できるため、ボックスの価格が低くなり、マージンが高くなることを意味する可能性があります.したがって、価格は指標ですが、明らかにマージンは別の指標です。そして、イノベーションに投資する目的の 1 つは、お客様とウィンウィンを実現できることです。そしてそれは、ロジスティクスの節約や最初からの支援など、さまざまな範囲に及ぶ可能性があります。
そして、この傾向全体が発展しているのを見ている私たちにとって大きなプラスの1つは、顧客が最初に私たちのところに来ることです.そして、それは彼らが実際に内部パッケージで実際に使用する製品自体を減らし、おそらくより強力な箱を持っているか、実際により多くの製品を中に入れることができるより軽い箱を持っているので、彼らが最大の節約を得る場所です.つまり、顧客が私たちと協力し始めたら、さまざまな方法で大幅なコスト削減を実現できます。ですから、私たちはそうではないと思います-つまり、標準的なビジネスに当てはまる公式がありますが、明らかに、私たちは顧客のために可能な限り革新しようとしています.
最初の質問ですが、ベター プラネット パッケージングの破壊的な効果は何ですか。私が本当に言える唯一の証拠は、持続可能性と物事を変える方法について顧客のためにどれだけ多くのイベントを開催しているかということです.つまり、タイムラグがあります。たとえば、Ken はこの TopClip について話しているからです。つまり、1,000% 確実に機能するわけではありません。しかし、非常に大きな機械サプライヤーが私たちと私たちの顧客と協力して、これらの缶を充填するのに必要な速度でこれらの缶を充填する機械を製造していると言えます。しかし、それが起こった場合、シュリンクフィルムの代わりに何十億ものトップについて話していることになります-そして、ここに私の息子と彼の友人がいます.上を一周します。そう考えるのが今の消費者です。
そして、それは私たちにとって大きな利点です。私たちのシステムが機能するシステムになるかどうかはわかりません。しかし、それは世界中で特許を取得しています。私たちはそれに大きな関心を持っています。そして、それはたった1つの製品です。つまり、発泡スチロールについて話し、他のすべてのプラスチックについて話します.だから、ゲームチェンジャーです。そして私はちょうど - その別の例は、私が今朝 CMD にいたとき、質問の 1 つは、私たちがプレゼンターの 1 人によって適切なスペースにいるという事実に関するものでした。これは、Smurfit Kappa ビジネスだけでなく、段ボールのビジネスが、ここに座っている私たちの将来にとって非常にエキサイティングなビジネスであることを示しています。でもケンさんは中期を取りたいですか？
ラース氏は中期計画に関して、2019 年に約 3,500 万ユーロ、2020 年に約 5,000 万ユーロとシンプルにします。
グッドボディのデヴィッド・オブライエン。おそらくラーズの質問をフォローアップします。スライド 13 では、いくつかの FMCG プレーヤーでの成功を強調しています。その 5 年間で、契約期間や契約の粘り強さの点で、これらの顧客の行動にどのようなソフトな変化が見られましたか?他のビジネスよりも利益率が大幅に向上しましたか?そして、特にサステナビリティとこれまでの成功について、顧客はサステナブルなソリューションに対してどのようなプレミアムを喜んで支払うのでしょうか?そして、そのプレミアムについて考えるとき、誰がコストを飲み込んでいるのでしょうか?最終的には消費者ですか、それともあなたの顧客ですか?そして最後に、Tony さんのコメントについてですが、今年の好調な需要の始まりについてですが、第 4 四半期のプラス 1% と比較してどこに行ったのか、また、市場または地域のどの分野が順次良くなっていると思われるかを定量化していただけますか?
コントラクトの長さの部分については、全体的に粘着性が高いと思います。つまり、会社として、それほど多くの顧客を失うことはないと思います。奇妙なものを失います。しかし、一般的に言えば、それらを失うことはありません。そして、それは私たちが提供するサービス全体の一部です。つまり、私たちの顧客は、コスト削減という私たちと同じプレッシャーに直面していると思います。彼らは明らかに組織に変化をもたらしており、市場で彼らを支援するために、これまでよりもはるかに多くの専門知識をサプライヤーに必要としています。そして、それは大きなプラスです。
もう1つの大きな利点は、施設のコストを削減し、自動化し、高速化することで、両方の方法で機能することです.ビジネスを獲得すると、それを得るまでに時間がかかります。しかし、高速ラインを入れた場合、当社の段ボール縦溝の高さは会社ごとに異なります。そして、機械での試験と市場での試験を行わなければならず、それを行う人が必要です。そして、多くの場合、彼らはそれを持っていません。そして、機械時間はそれらの顧客にとって非常に重要です。したがって、そうではありません-製品を配置するためのマシン時間を取得するのが難しくなる傾向があります。私が言うように、あなたがビジネスを勝ち取っているとき、それは両方の方法で機能します.
そして、顧客について話すとき、部屋ではあまり考えられていないことの 1 つですが、特定の顧客について話すとき、それは 1 つの製品を持った 1 人の顧客だと考えるのが自然な傾向です。しかし、その 1 人の顧客が 40 の異なるラインを 50 の異なる国に異なる印刷物で運ぶ可能性があり、彼はそれを管理する誰かを必要としています。したがって、高速で自動化され、非常に強力な品質要件、非常に強力な OTIF、非常に強力な PPM を備えたビジネスがある場合、変更の複雑さは非常に困難です。ですから、非常に粘り強い顧客がいると思います。もちろん、当然のこととは思っていません。しかし、私たちはイノベーションによって顧客を失うことはなく、顧客を獲得する傾向があります。そして、今日ここに座っている私たちは、今後の見通しに非常に満足しています。しかし、繰り返しになりますが、私たちはその点で満足することはできません。最後の質問に関しては...
第 4 四半期、10 月、11 月の見方は非常に強力であり、常に導き出した 2% と非常に一致していると思います。クリスマスが落ちた場所、それは水曜日にあると思いますが、営業日以外に何らかの印刷日を行うことを意味していました.ですから、それをすべて撤回すると、最終的には、私たちが導き出したであろう 1.5% から 2% の広範に戻ることになると思います。
地域に関しては、イベリア半島が非常に強く、イタリアが非常に強く、ロシアとトルコが非常に強いと思います。もちろんドイツは横ばいだと思いますが、ドイツの背景を考えれば良い結果だと思います。そして、フランスは引き続き少しうまくやっています。ご想像のとおり、イギリスは、Brexit のイン、Brexit のアウト、その他すべてを考えると、多少の抵抗があると思います。しかし、ドイツは現状のままですが、必ずしもヨーロッパが離陸するのを見る必要はないと思います。何がうまくいっても、私たちはそれに対して順調に進んでいますが、それでも一般的に市場よりもうまくやっています.そして、彼らが 1 月に戻ってきたとき、これらの市場は引き続き好調であったと言っても過言ではありません。ですから、今後の見通しについて考え、今年の需要について話すとき、[ビジネスで] 2 のようなターゲット範囲にいるのは、現時点では不自然ではないようです。
Davyのバリー・ディクソンです。いくつか質問があります。ちょうどあなたがおっしゃっていましたが、2019 年のヨーロッパでの価格維持率は予想よりも良かったのですが、それは単にタイミングの問題だと思いますか?それとも、あなたが話した付加価値と持続可能性の問題をすべて考慮して、維持することができる構造的な何かがここで起こっていますか?ケンさん、2 番目の質問ですが、中期計画に関してですが、それに戻って、16 億ユーロのうち、実際にこの計画にどれだけの費用が費やされたかについて教えてください。 2020 年に 3,500 万ユーロと 5,000 万ユーロを達成するステージは?そして、あなたは声明の中で、計画の拡大、または延長を検討していると述べました。タイミングの観点からですか？それとも、あなたが使う予定の金額の観点からですか？そして、OCC のコストと OCC の価格設定に関するあなたの考えに関して、最後に 1 つだけ追加します。
わかった。私が価格保持について最初に説明し、残りはケンが担当します。私たちが顧客に提供しているもののおかげで、これまでより優れた定着率が得られていると言っても過言ではありません。明らかに、それが続くと予測するつもりはありませんが、継続すべきだと強く信じています。そして確かに、私たちのすべての人々は、それがより良い保持を確実にするために非常に懸命に働いています.しかし、私はここに立って、絶対にそうなるだろうとは言いません。しかし、私たちは確実に保持できるように懸命に取り組んでいます。
そして明らかに、市場での値上げの発表は、価格が下がった場合に再び上昇するという意味で、その議題に役立ちます.65,000 人を超える顧客を抱えているため、すべての人が異なり、それらの顧客の 1 人 1 人と異なる話し合いをしています。そして、そうですが、一般的にはそうです。しかし、繰り返しになりますが、それについて私たちの栄誉に安住することはありません。
バリー、中期計画に関しては、まず、16 億ユーロにリベースされたと思います。つまり、覚えているように、16 億ユーロはおおむね 4 年間で、3 億 3,000 万ユーロから 3 億 5,000 万ユーロの間のようなものでした。実際、当初はおそらく 3 億 3,000 万ユーロでしたが、その後、セルビア、ブルガリアなど、ベースの CapEx を増やすために多くの買収を行いました。
つまり、16 億ユーロには 2 つの基本的な製紙プロジェクトがあり、それはヨーロッパの抄紙機とアメリカ大陸の抄紙機でした。ヨーロッパの抄紙機は、レパレンコを買ったのでできませんでした。そして、アメリカ大陸の抄紙機は、現在、この計画の一部として行いません。市場の状況と、価格と需要の観点から考えると、それを行う必要はないと思います。ご存知のように、アメリカ大陸での段ボール原紙の供給は 300,000 トン不足していました。したがって、本質的には、その計画を 16 億ユーロから 10 億ユーロに引き下げることができます。
昨年の 7 億 3,300 万ユーロと一昨年の 7 億 3,300 万ユーロ、そして実際に今年の 6 億 1,500 万ユーロのガイダンスを見ると、中期計画の資金のほぼすべてが最初の計画は '21 の最後、または '20 から '21 に費やされます。また、3 億 5,000 万ユーロのベース CapEx があっても、6,000 万ユーロの平均リースではあるものの、6 億 1,500 万ユーロの CapEx の成長があります。
そして、中期計画の次の反復または変更について考えるとき、それは本当にただのことだと思います.今朝、持続可能性や他の地域や地域での継続的な成長について、そして実際にグループがどのように進化したかについて、Reparenco、セルビア、ブルガリア、フランスの工場がなかったので、ちょっと腰を下ろして考えさせられました。そのモデルの今後について、そして私たちが目の前に見ている構造的な原動力に関して、私たちが必要とするかもしれないものを一種のリベース、リターゲット、再形成することについてです。つまり、実際には一時停止したり、変更したり、移動したりするのではなく、これまでに行った作業の量を考えると、実際には、次の4年間でどこに焦点を当てるかを言うのは自然な場所です.
つまり、今年も 6 億 1,500 万ユーロを費やす予定です。その意味では、一時停止というわけではありません。ある時点で、私たちが再び立ち上がって、Smurfit Kappa の今後 4 年間の見通しと費用について話し合うのを聞くことになるということを示していると思います.そして、私たちはすでにそれについて考え始めているので、それが何を意味するのかについての数字についてのガイダンスさえありません.しかし、基本的には、トラフィックと、私たちの前にある構造的な要因のいくつかを引き付けることが重要だと思います.OCC には Barry の費用がかかります。実際の質問は何でしたか?
彼らは同じままかもしれません。私はあなただと思います - わかりました。それはあなたの考えですか？見てください、私たちは知っていると思います-そしてトニーもその考えを持っていると思います-私たちは長い間フロアとOCCについて話しました、そしてそれが下がり続けているのを見ます.今日ここに座っていると、これ以上下がることはないと思うかもしれませんが、確実に元に戻る可能性があります。なので、進行方向が非対称でなくなったら、少しマイナス面になるのではないかと思います。しかし、確かに、それが戻ってくるのを見ることができます.しかし、私たちの主張は、OCC の長期的な価格設定は、紙の価格と箱の価格の両方で高いほうがよいということです。しかし、昨年も言ったと思いますが、12 か月連続で OCC の価格を間違えていました。それで - でも、そうです、上でも下でも同じままでいられると思います、それが私の考えた答えだと思います、バリー。
ジェフリーズのコール・ハソーン。再生段ボール原紙の値上げについてフォローアップしたかっただけです。そして、私はちょうどバージンについて疑問に思っていました.あなたはフィンランドの工場でいくつかのダウンタイムを持っています.そして、これは、未使用のハイキングを押し進める前に、リサイクルされたハイキングを通過する必要がある状況ですか?次に、5 月のイノベーション イベントで、イチゴの包装用の箱などを作る包装機械のいくつかを紹介しました。すでに実際の基盤となるボックス マシンについて話されていますが、それが顧客ベースと、あなたが目にしているいくつかの紙のボリューム、つまり自社のマシンを介してどのように役立つかについて、少し色を付けていただけますか?
コールさん、バージン側では、バージンとリサイクルの価格設定の間に非常に大きなギャップがあります。そして明らかに、それは私たちが注目しているものです。しかし、それらはわずかです。さまざまなアプリケーションに使用されています。しかし、私たちが常に注目しなければならないクロスオーバーピースがあります.そして、再生紙の減少に加えて、主な投入コストの低下による再生紙のコストによるギャップは、ギャップがかなり大きいことを意味しています。また、ウッドには同じドライバーはありません。木材は再生紙ほど劣化しません。ケンがほのめかしたように、古紙の価格が高いことは、最終的にはスマーフィット・カッパにとって良いことです.しかし、私たちは行かなければならないでしょう - 古紙が上がったら、私たちは再びサイクルを経る際にいくらかの痛みを経験しなければなりません.しかし、それは - 私たちはそれを見ていません - 確かに短期的には.
ですから、市場に関しては、バージンにとっては非常にタイトです。つまり、1 月にスウェーデンの工場でひどく稼働したため、トン数を失ったため、トン数を確保しようと奮闘していますが、入手できませんでした。そのため、市場は非常にタイトです。そして、それに燃料を追加するのは、フィンランドでストライキが行われていることです。現在、ストライキの 2 週間後、または 2 週間近くが経過しており、明らかに市場から処女容量が取り除かれています。タイトな市場であり、リサイクル価格の上昇が成功するかどうかについては引き続き注目しており、その価格上昇が成功した場合、バージンで何をするかを検討する必要があるかもしれません.機械システムに関しては、非常に -- ビジネスに 8,000 台あるように、月におよそ何台...
つまり、これは私たちの製品の一部にすぎません、Cole は、お客様に自分たちで作っているか、持っているかを引き続き伝えることができます。英国、ドイツ、イタリアでは、独自の製品を持っています。自社設計の機械システムの製造。または、この特定の会社と協力して、社内で機械を提供する能力がない飲料業界を支援しようとしているときに購入します。つまり、私たちはそうする傾向があるということです - 私たちには、販売部門の補助として機能する傾向がある機械システム部門があり、それは非常に前向きなことです.私が言うように、私たちがそれを内部で行うか外部で行うかにかかわらず、それは機械の問題のようなものです - そして私たちが提供している製品.つまり、それは私たちの弓のもう 1 つの弦にすぎません。そのように呼びます。
コール、それは顧客の定着性に関するデビッドの指摘にフィードバックしていると思います。機械システムのサプライヤーにとっては非常に困難であり、価格に基づいている場合、短期間で変更することは非常に困難です。または、他の何か。また、あなたがサプライヤーである場合、ボックスエンドで革新するのは非常に簡単です.ですから、機械システム事業のその部分で大きな成功を収めたと思います。しかし、Smurfit Kappa を超えてブレンドするようなものです。かつては紙のサプライヤーでしたが、現在はサプライ チェーン パートナーとしての役割を果たしています。これは、顧客がより良いもの (聞き取れない) を望んでいるような粘着性を備えています。 .
同じように、私たちはバッグとボックスのビジネスで最も近代的で独自のデザインの機械を提供しています.基本的に、バッグやボックスワインを高速で充填する場合は、Smurfit Kappa に来て、機械を提供します。彼らはそれを購入することも、リースすることもできます。しかし、私たちはそれを修理し、彼らは私たちのバッグを使用し、彼らは私たちの蛇口をいつでも使用します.
Exaneのジャスティン・ジョーダン。OCC の予測を教えていただけないことはありがたく思いますが、事実に基づく歴史的な質問を 1 つだけお願いできますか。2019年のビジネスへのEBITDAブリッジに関して、それがどの程度の利益であったか教えていただけますか?
もちろん。2019 年通年の利益は 8,300 万ユーロで、上半期に 3,300 万ユーロ、下半期に 5,000 万ユーロに分割されました。
わかった。もう一度、一種の事実に関する質問です。その前にそれを感謝します。現在のビジネスとして、ヨーロッパとアメリカでどのような量の OCC を購入していますか?
アメリカ大陸では約100万トン。ヨーロッパでは、正味で 400 万から 450 万トンです。ご存じのように、少し高かったのですが、購入しました。Reparenco を購入したときに、回収されたファイバー施設も取得しました。つまり、本質的には、おそらく、そこには約 100 万トンがあり、必要に応じて、そのオペレーションから製紙工場に転送されます。したがって、OCC で 100 万トンの利益を得ることはできません。紙の価格に少し似ていて、ある部門から別の部門に移動するようなものです。しかし、純純、400 万から 450 万トンの間の OCC が、ヨーロッパの工場によってヨーロッパで消費されています。
そして、たとえば、2019 年の 16 億 5,000 万ユーロの EBITDA から 2020 年の結果がどうであれ、ブリッジすることを考えると、最終的なボックス価格の譲歩と最終的には、率直に言ってあなたのコントロールを超えていることがたくさんあることを理解しています。業界のボリュームの成長ですが、あなたが制御できることについては、2020 年に追加で中期計画から 5,000 万ユーロの貢献があることについて既に私たちに語っています。他に、知っておくべき主要なコスト項目はありますか?
はい。私たちが話している通常の種類のコストトレンド、つまり中期計画で行くと思いますが、[2019 年] にはおそらく 5,000 万ユーロを達成するでしょう。いつものように、労働力は間違いなく逆風であり、年間 1.5% から 2% になる傾向があるため、5000 万ユーロから 6000 万ユーロと呼んでください。しかし、私たちは主にそこでのインフレを相殺する多くの費用負担プログラムを行う傾向があります.しかし、ここ数年の好業績を考えると、ご存じのとおり、フランスやメキシコ、ヨーロッパなどで利益への参加が増加しています。したがって、完全なオフセットであるかどうかは、そのうちわかります。
おそらく 1500 万ユーロから 2000 万ユーロの流通コストなど、まだ逆風が吹いていると思います。私たちがより広範なビジネスを超えて、より個別のグレードの紙、それをサック、MG、そのようなグレードの紙と呼ぶ場合、おそらく20年は19年よりも10程度低下すると思いますジャスティン、エネルギーはおそらく 1 年を通して追い風になるでしょうが、まだそれを判断するには時期尚早です。それ以上に、私が考える大きなコスト要因は思い浮かびません...
私の次の質問 - わかりました。歴史的に見て、1 年か 2 年ほど前には明らかに小規模なビジネスでしたが、ボックス ボリュームの 1% ごとに 1,700 万ユーロ、EBITDA が 1,800 万ユーロ、ボックス価格の 1% が約 4,500 万ユーロ、48 ユーロになる可能性があると話していました。百万のEBITDA。私はビジネスについて意識しています、それは成長し続けています。素晴らしい。おそらく、今日のそれらの数字は何ですか？
はい、通常、ボリュームで 1500 万ユーロで 1%、ボックスで 4500 万ユーロで 1% だと思います。昨年の 1.5 年間のボックス価格の上昇により、ボックス価格の 1% は量子的にはおそらく 4,500 万ユーロから 5,000 万ユーロになると論理的に言えると思います。また、取引量についても同様に、ビジネスの規模と規模を考えると、おそらく 1,500 万ユーロであり、取引量で見るとおそらく 1,500 万ユーロから 1,700 万ユーロになります。
ベター プラネットのトニーへの最後の質問です。はい、私たちがこれの早い段階にいることを感謝します。あなたの息子とすべてのミレニアル世代の消費者がおそらくこれの原動力であることを知っています.しかし、2019 年の 1.5% の有機的な販売量の増加について、歴史的な事実に基づいた質問をいくつか教えていただけますか?プラスチックが段ボールに置き換えられたことが、その成長にどのような貢献をしたのでしょうか?そして、今後のことを考えると、今後 5 年間は年間でより多くの数になると思いますが、今後の潜在的な機会の規模についていくつか考えを教えていただけますか?
2019 年には非常に少ないと言えます。たとえば、2018 年に計画していた中規模のベルギー ビールの顧客に立ち上げ、機械を手に入れたところ、彼らはちょうど今、彼らの製品を第 4 四半期に発売しようとしています。つまり、私はシュリンクから抜け出し、古いプラスチックから抜け出したいのです。紙ベースのパッケージになりたいだけです。そして、最初から最後まで18か月かかりました。そして、私たちはそれをオンラインに載せたので、それは公的なものです.それは彼らによる素晴らしいイニシアチブです。しかし、充填ラインと充填ラインの変更には長い時間がかかります。したがって、すべてを数値化することは実際には不可能です。私たちが見ることができる唯一の証拠は、私たちがあらゆる場所で膨大な数のプロジェクトに取り組んでいることです。これは今後数年を見据えた私たちにとって非常に大きなプラスの追い風です。 .そして、私があなたに話したそのマルチクリップのことは - それがうまくいくなら、それは膨大な量です - TopClips の量だけでなく、それは膨大な量の紙です.あなたは何十億もの話をしています。したがって、明らかに、それが機能することを確認する必要があります。しかし、つまり、コスト -- 相対的なコストです。フィラーにとっては、現在使用しているものよりも高価です。しかし、私たちにはそのスペースにいる会長がいて、消費者が喜んで支払うコストだと彼は言うでしょう。それは - 私はピーナッツを知っています.ですので、一缶限りではありません。
ここでいくつか質問があります。中期投資計画に関しては、2020 年に 5,000 万ユーロの利益があるとおっしゃいましたが、その内容について少しお話しいただけますか。何がそれを推進していますか？
Mikael、それを個々のプロジェクトや部門全体に分割することは不可能だと思います。なぜなら、最終的には、覚えていると思いますが、それは紙と段ボール部門にわたる非常に多くの投資のポートフォリオだったからです。しかし、5,000 万ユーロが製紙工場の効率化と生産能力の向上によってもたらされたと言っても過言ではありません。それは、新しい投資と成長と差別化、ボックス システムの革新、そして実際、一部のコスト削減プロジェクトによって推進されてきました。したがって、370 のサイト全体で、5,000 万ユーロがそれらの一部またはすべてから少額で提供されています。それよりも大きなバケツに分解するのはとても難しいです。
そして、ラテンアメリカに関する最後の質問です。明らかに、需要と価格設定、およびコストインフレの観点から、現在のラテンアメリカの販売環境です。
はい、Mikael、私はそれだと思います - ある意味ですべての国を異なって見なければなりません。プレス リリースで指摘したように、コロンビアでは昨年を通じて非常に力強い成長が見られ、それは 1 月まで続いています。メキシコは予想していたほど成長せず、それは 1 月も続いています。まだまだ好景気とは言えません。私たちにとっては小規模な北米事業は順調です。許容範囲です。
そして実際に興味深いことの 1 つは、昨年の最初の 9 か月間、需要の観点からブラジル、アルゼンチン、チリで問題が発生しましたが、この月に逆転し、前四半期に逆転し、 1 月には、これら 3 つの国で予想をはるかに上回る需要が見られました。そして、価格環境はどこでもかなりうまくいっていると思います。ないということです。特定の国では投入コストの追い風があり、他の国では投入コストの逆風があります。ですから、ラウンドではうまくいっていると思います。そして確かに、アメリカ大陸のほぼすべての国で、今年は順調にスタートしました。
わかった。私たちは質問を終えたと思います。時間通りに終わります。ライン上のすべての人に、ありがとうと言いたいです。そしてもちろん、会場の皆様、ご出席ありがとうございました。ケンとポール、そして私と Smurfit Kappa Group のチーム全体を代表して、2019 年のサポートに感謝し、2020 年を楽観的に楽しみにしています。ありがとうございました。
投稿時間: 2020 年 2 月 12 日