6 Mei 2020 (Thomson StreetEvents) -- Transkrip sing diowahi saka telpon konferensi penghasilan Westrock Co utawa presentasi Selasa, 5 Mei 2020 jam 12:30:00 GMT
Bapak-bapak, matur nuwun kanggo ngadeg, lan sugeng rawuh ing Panggilan Konferensi Hasil Fiskal Kuartal Kedua Perusahaan WestRock 2020.(Petunjuk Operator)
Saiki aku arep ngulungake konferensi menyang speaker sampeyan dina iki, Pak James Armstrong, VP of Investor Relations.matur nuwun.Mangga maju.
Matur nuwun, operator.Sugeng enjing, lan matur nuwun wis gabung karo Telpon Penghasilan Triwulan II Fiskal 2020.Kita nerbitake siaran pers esuk iki lan ngirim presentasi slide sing diiringi menyang bagean Hubungan Investor ing situs web kita.Bisa diakses ing ir.westrock.com utawa liwat link ing aplikasi sing sampeyan gunakake kanggo ndeleng siaran web iki.
Kanthi kula ing telpon dina iki Chief Executive Officer WestRock kang, Steve Voorhees;Chief Financial Officer kita, Ward Dickson;Chief Commercial Officer kita lan Presiden Corrugated Packaging, Jeff Chalovich;uga Kepala Petugas Inovasi lan Presiden Kemasan Konsumen, Pat Lindner.Sawise komentar sing wis disiapake, kita bakal mbukak telpon kanggo sesi pitakonan lan jawaban.
Sajrone telpon dina iki, kita bakal nggawe pratelan sing ngarepake babagan rencana, pangarepan, prakiraan lan kapercayan sing ana gandhengane karo acara ing mangsa ngarep.Pernyataan kasebut bisa uga kalebu sawetara risiko lan kahanan sing durung mesthi sing bisa nyebabake asil nyata beda-beda saka sing kita rembugan nalika nelpon.Kita njlèntrèhaké risiko lan kahanan sing durung mesthi iki ing pengajuan kita karo SEC, kalebu 10-K kanggo taun fiskal sing rampung tanggal 30 September 2019.
Kajaba iku, kita bakal nggawe pratelan sing ngarepake babagan pengaruh pandemik COVID-19 ing kinerja operasional lan finansial.Tingkat efek kasebut, kalebu durasi, ruang lingkup lan keruwetan pandemi, ora mesthi lan ora bisa diprediksi kanthi yakin saiki.Kita uga bakal ngrujuk langkah-langkah finansial non-GAAP sajrone nelpon.Kita wis nyedhiyakake rekonsiliasi langkah-langkah non-GAAP iki menyang langkah-langkah GAAP sing paling langsung dibandhingake ing lampiran presentasi slide.Kaya sing wis kasebut sadurunge, presentasi slide kasedhiya ing situs web kita.
Nggih.Matur nuwun, James.Matur nuwun kanggo sampeyan sing wis nelpon kanggo gabung ing telpon esuk iki.We kudu akeh kanggo nutupi.
Aku bakal miwiti kanthi matur nuwun marang tim WestRock sing apik tenan kanggo kabeh sing ditindakake kanggo mbantu nyambungake produk penting menyang wong ing saindenging jagad.Tim WestRock, sing didhukung dening skala lan kemampuan luas pabrik lan jaringan konversi, wis nanggapi kanthi heroik kanggo mbantu para pelanggan nyukupi kahanan pasar sing saya ganti amarga pandemi.
Kita ngasilake asil finansial sing kuat ing kuartal kasebut, kanthi EBITDA segmen sing disetel $ 708 yuta.Iki minangka pandhuan paling dhuwur sing diwenehake ing kuartal pungkasan.Kita nindakake strategi sing beda-beda saka posisi kekuwatan finansial lan likuiditas sing akeh.
Pandemi COVID-19 wis nyebabake pasar global, nyebabake volatilitas sing durung tau ana sadurunge lan ngganggu prospek ekonomi.Kanthi latar mburi iki lan matur nuwun kanggo kinerja tim WestRock, perusahaan terus ngirim minangka bagean penting saka rantai pasokan global, ndhukung para pelanggan kanthi portofolio produk lan solusi lan jangkauan global sing dibutuhake kanggo entuk produk. konsumen sing mbutuhake.
Pandemi kasebut ngganggu pola permintaan ing bisnis kita, lan nalika sawetara pasar, utamane, e-commerce, wis kuwat banget, liyane, kalebu pasar industri, wis ngalami pengaruh negatif sing signifikan.Kita terus yakin manawa pemacu pertumbuhan jangka panjang tetep ora owah, yen WestRock tetep ana ing posisi sing tepat kanthi strategi sing tepat kanggo sukses lan nggawe nilai kanggo kabeh pemangku kepentingan.
Sawise ujar manawa, prospek ekonomi global saya suwe saya suwe saya suwe.Dadi, kita nindakake rencana aksi sing njupuk langkah sing wicaksana lan cocog kanggo nyiapake macem-macem kahanan ekonomi lan pasar.Kita fokus kanggo nyukupi kabutuhan para pelanggan, ndhukung kesehatan, safety lan kesejahteraan kanca-kanca lan luwih maju kanthi dhasar kekuwatan finansial.
Ing ngisor iki minangka komponen utama rencana aksi pandemik kita.Kita wis nggawe standar keamanan sing ditingkatake ing perusahaan, kalebu jarak sosial, reresik jero, tutup rai, mriksa suhu lan praktik liyane kanggo mbantu kanca-kanca tetep aman lan sehat.Tim kita wis nindakake kanthi apik sajrone wektu iki.Lan sajrone kuartal iki, kita bakal menehi penghargaan pangenalan sepisan kanggo kanca-kanca manufaktur lan operasi.
Kita bakal terus cocog pasokan karo panjaluk pelanggan, kalebu nyuda owah-owahan ing pabrik yen perlu lan njupuk downtime ing mesin kertas sing nglayani pasar kanthi nyuda permintaan.Ing wektu sing padha, kita bakal entuk manfaat saka kesempatan sing ditampilake dhewe, kalebu nggunakake skala lan kemampuan sistem sing wis ana kanggo nglayani pasar sing akeh, kalebu e-commerce lan nanggapi lonjakan permintaan.
Kita ngetrapake pangurangan biaya operasi jangka cedhak sing dipimpin dening gaji lan pangurangan punggawa nganti 25% kanggo tim eksekutif senior lan Dewan Direksi uga nyuda biaya discretionary.Kita rencana nggunakake saham perusahaan kanggo mbayar insentif taunan lan nggawe kontribusi 401 (k) sing didanai perusahaan ing taun 2020. Iki bakal nyedhiyakake awis tambahan sing kasedhiya kanggo nyuda utang nalika luwih nyelarasake insentif tim manajemen lan kanca ing kabeh level. perusahaan karo investor kita.
Kita nyuda investasi ibukutha kanthi $150 yuta taun iki lan bakal nandur modal $600 yuta nganti $800 yuta ing fiskal 2021. Ing tingkat iki, kita bakal ngrampungake proyek ibukutha strategis sing wis ditindakake, njaga sistem lan nggawe investasi modal sing dibutuhake kanggo nambah produktivitas lan nyedhiyakake pasar sing saya akeh.
Perusahaan mbayar 0.20 $ deviden saben bagen pungkasan lan pengasil deviden tahunan 0.80 $.Iki minangka langkah sing wicaksana kanggo njupuk ing lingkungan sing ora mesthi sing bakal nyedhiyakake dividen sing migunani, lestari lan kompetitif kanggo para pemegang saham WestRock nalika nyedhiyakake tambahan $ 275 yuta saben taun kanggo nyuda utang.Iki bakal entuk manfaat kanggo para pemegang saham kanthi nyuda pengaruh, nambah likuiditas lan njaga akses menyang pasar modal utang jangka panjang.
Nalika kahanan karo COVID-19 saya suwe saya suwe, kita bakal ngevaluasi maneh dividen lan bakal nambah dividen ing mangsa ngarep amarga pasar bali normal.Iki kombinasi saka tumindak bakal ngaktifake kita kanggo ngganti cepet kanggo owah-owahan ing kahanan pasar, lan kita ngarepake bakal nyedhiyani tambahan $1 milyar ing awis kasedhiya kanggo abang utang liwat pungkasan fiskal '21.Iki bakal nyonggo bisnis kita ing sawetara kahanan ekonomi lan pasar lan mesthekake yen WestRock tetep posisi sing apik kanggo sukses jangka panjang.
Tanggepan WestRock babagan pandemi nganti saiki lan kemampuan kita kanggo sukses maju gumantung saka kerja keras lan dedikasi tim WestRock, sing wis maju supaya operasi tetep mlaku lan mbantu para pelanggan.Kita bakal terus ndhukung kanca-kanca kita, kulawargane lan komunitas sing kita lakoni.Nalika prospek jangka cendhak ora jelas, kita duwe strategi sing tepat lan tim sing tepat kanggo navigasi lingkungan iki lan muncul perusahaan sing luwih kuwat.
Saliyane prosedur safety standar lan ditingkatake sing wis ditindakake ing perusahaan, saiki kita kerjane beda banget tinimbang 2 wulan kepungkur.Apa kita kerja ing fasilitas operasi utawa ing omah, kita bakal ketemu luwih kerep tinimbang sadurunge kanggo ngenali lan ngatasi masalah operasional kanthi cepet nalika kedadeyan.Iki ndhukung upaya kita kanggo adaptasi kanthi cepet kanggo nyukupi kabutuhan pelanggan sing ganti.
Lan kita wis maju kanggo komunitas kita, kalebu kerja sama karo para pelanggan lan uga Pusat Inovasi Medis Georgia kanggo nyedhiyakake dhukungan manufaktur luwih saka 200,000 tameng pasuryan.Kita nyumbang kothak bergelombang lan wadhah layanan panganan menyang bank pangan, lan uga kanggo distribusi panganan amal ing akeh komunitas kita.
Ayo bali menyang kinerja kanggo kuartal fiskal kapindho.Kita ngasilake dodolan net $ 4,4 milyar kanthi EBITDA segmen sing disetel $ 708 yuta, pangentukan saben saham sing disetel $ 0,67.Sajrone taun kepungkur, kita wis ngembangake strategi sing beda-beda kanthi wutah sing kuat kanthi nambahake 380 panggantos mesin tambahan.Kita wis nambahake 20 pelanggan perusahaan sajrone 12 wulan kepungkur.Pelanggan perusahaan saiki nggawe dodolan $ 7.5 milyar dibandhingake $ 6 milyar setahun kepungkur, mundhak 25%.
Sakabèhé, kita duwe keluwesan finansial sing akeh kanthi likuiditas jangka panjang luwih saka $2.5 milyar, kalebu luwih saka $600 yuta awis.Kita duwe kadewasan utang sing diwatesi nganti Maret 2022, lan rencana pensiun sing berkualitas AS didanai 102%.
Sajrone kuartal kasebut, kita ngalami kekuwatan ing saluran e-commerce lan ing segmen pasar protein, panganan olahan, pertanian, perawatan kesehatan lan minuman.Segmen pasar liyane, kalebu barang mewah lan produk industri, lemes amarga pengaruh COVID-19.
Asil kuartal kaping pindho nuduhake volume ekspor lan containerboard domestik lan kiriman kothak sing luwih dhuwur.Varians rega / campuran nggambarake aliran mudhun rega sing diterbitake sadurunge lan pasar taun-taun mudhun ing rega ekspor lan containerboard domestik, pulp lan kertas kraft.
Kemasan Corrugated ngasilake asil sing padhet ing kuartal kasebut, kanthi EBITDA segmen sing disetel $ 502 yuta lan margin EBITDA segmen sing disetel 18%.Margin EBITDA sing diatur ing Amerika Utara yaiku 19%, lan margin EBITDA sing diatur ing Brasil yaiku 28%.
Sajrone kuartal kasebut, kinerja operasional sing kuwat kanthi volume sing luwih dhuwur, produktivitas lan deflasi sing kuwat luwih diimbangi dening penurunan rega.Penjualan sing kuat ing e-commerce, panganan olahan lan produk eceran kayata produk reresik, produk kertas lan popok diimbangi ing separo kapindho Maret kanthi pangurangan sing signifikan ing bagean distribusi lan kertas, produk industri lan layanan panganan lan kemasan Pizza.
Tren iki terus nganti April, kanthi luwih saka 130 pelanggan nglaporake penutupan pabrik sementara.Iku 130 pelanggan nglaporake penutupan pabrik sementara lan suda owah-owahan adhedhasar efek saka coronavirus.Malah segmen kaya protein lan panganan olahan ngalami downtime amarga efek koronavirus ing karyawan.
Pengiriman kothak sajrone kuartal mundhak 1.3% kanthi basis mutlak, kanthi kiriman mundhak ing pungkasan kuartal nalika konsumen wiwit ngungsi ing omah.Pengiriman kothak kita kena pengaruh negatif amarga penutupan 5 pabrik kothak sajrone taun kepungkur uga nyuda permintaan saka segmen pasar industri, distribusi lan pizza, lan dodolan lembaran margin murah menyang konverter pihak katelu.Dampak kumulatif saka faktor kasebut nyuda dodolan kothak kanthi 2,7% dibandhingake taun kepungkur.
Nanging ayo sijine iki ing perspektif.Swara 3 taun kepungkur, kita wis sukses banget ngembangake bisnis kothak.Nyatane, pertumbuhan organik pengiriman kothak ing wektu iki kira-kira 10%, meh kaping pindho pertumbuhan industri 5.5%.Pendekatan komersial kanggo para pelanggan terus mlaku kanthi apik kanggo nyukupi kabutuhan pelanggan kanthi cepet.
Kekuwatan bisnis pracetak wis ngidini kita mbukak lokasi anyar ing Las Vegas kanggo nyukupi panjaluk grafis sing saya tambah akeh lan nyedhiyakake jejak sing ditambahi kanthi tambahan sistem KapStone.Kita nggedhekake fasilitas pracetak Jacksonville kanggo nambah penet terus-terusan bakal nyedhiyakake kapasitas tambahan lan nyuda biaya.
Penjualan peti kemas domestik lan ekspor tambah 112,000 ton ing kuartal dibandhingake taun kepungkur.Tambah 30.000 ton saka liner ndhuwur putih sing luwih dhuwur.Proyek strategis lan integrasi KapStone terus.Kita mungkasi kuartal kanthi tingkat roto taunan $ 125 yuta sinergi saka KapStone.Tim kita wis nggawe kemajuan substansial reconfiguring pabrik Charleston Utara sawise mati permanen mesin kertas #2.Campuran kelas khusus pabrik wis disebarake maneh ing operasi sing isih ana, sing wis ngoptimalake manufaktur lan nyedhiyakake efisiensi biaya.Kita ngarepake bakal ana ing tingkat produksi sing direncanakake lan tabungan ing pungkasan taun tanggalan.
Ing ringkesan, tim pengepakan bergelombang WestRock nindakake kanthi apik ing lingkungan iki, didhukung sistem tanduran kothak sing wis nandur modal lan sistem pabrik kita kanthi jangkoan geografis sing luar biasa lan kemampuan kanggo nggawe macem-macem papan kontainer lan kertas kraft sing paling akeh ing industri.
Ayo pindhah menyang segmen Kemasan Konsumen, sing asile rata-rata rata-rata saben taun kanthi EBITDA segmen sing disetel $ 222 yuta ing lingkungan sing molah malih.Ing kuartal kasebut, bisnis panganan, layanan panganan, omben-omben lan perawatan kesehatan nindakake kanthi apik babagan campuran rega sing luwih dhuwur lan entuk manfaat saka inisiatif penggantian plastik.
Proposisi nilai sing beda-beda sing nggunakake desain, ilmu material lan mesin terus menehi nilai kanggo para pelanggan.Upside iki diimbangi dening suda dikarepake ing kaendahan, kosmetik lan semangat dhuwur-mburi.Panjaluk cetak komersial sing luwih murah ing wulan Maret nyumbang kanggo njupuk 13,000 ton downtime ekonomi ing kuartal lan 14,000 ton liyane ing April ing sistem SBS kita.Backlogs CRB lan CNK tetep padhet ing minggu 3 lan 5.
Kemasan Konsumen melu ing macem-macem pasar pungkasan.Kita ndeleng bisnis kasebut liwat lensa 4 kategori utama: Kaping pisanan, bisnis panganan, layanan panganan lan minuman kalebu udakara 57% saka penjualan segmen kita.Kita menang karo para pelanggan kanthi penawaran karton lempitan sing dibedakake lan terintegrasi lan macem-macem penjualan substrat karton menyang konverter mandiri.Bisnis kasebut ngasilake wutah lan nilai liwat inovasi, produk sing dibedakake, mesin lan layanan pelanggan;kapindho, bisnis kemasan khusus kita kira-kira 28% saka dodolan segmen.Nilai tambah kita ing kemasan khusus ditimbang menyang sisih konversi bisnis.Bisnis perawatan kesehatan wis kuwat banget lan didhukung dening penawaran terpadu karton, label lan sisipan.Nalika kinerja penawaran khusus kita liyane kanggo barang konsumen, kertu pembayaran lan media wis pipis, sawetara akeh, sawetara mudun liwat wektu;kategori katelu punika beluk SBS paperboard kanggo rokok, print komersial lan packaging Cairan.Iki kira-kira 13% saka penjualan segmen kita.Kategori iki wis ditantang ing taun-taun pungkasan amarga penurunan volume sekuler ing print komersial lan rokok, sing nyedhiyakake konteks, wis mudhun luwih saka 20% wiwit fiskal '16;papat, kita nggunakake pulp kanggo imbangan sistem kita.Penurunan rega pulp anyar wis nyuda penghasilan kira-kira $ 28 yuta nganti saiki lan $ 12 yuta ing kuartal dibandhingake taun kepungkur.
Kita ndeleng kesempatan sing apik kanggo tuwuh nggunakake ilmu material, inovasi, penawaran mesin lan pendekatan komersial karo para pelanggan.Kita wis nandur modal ing aset konversi, lan kita wis nandur modal ing sistem pabrik ing Mahrt, Covington lan Demopolis kanggo nambah struktur biaya lan kualitas produk.Ing Covington, saiki kita ngasilake SBS kapadhetan paling murah ing donya kanggo karton lempitan lan aplikasi liyane.
Dadi, nalika akeh bagean saka bisnis Kemasan Konsumen kita wis saya apik lan posisi sing apik kanggo terus saya apik sajrone jangka panjang, perbaikan kasebut wis diimbangi dening kinerja segmen pasar sing tambah nilai lan mudhun.Kita terus setya ningkatake kinerja jangka panjang bisnis iki.
WestRock nduweni posisi sing apik kanggo ngatasi lingkungan ekonomi saiki.Kita duwe kemampuan kanggo ngladeni macem-macem segmen pasar pungkasan, kita duwe keluwesan ing rantai pasokan, kalebu kemampuan nggunakake serat prawan lan daur ulang.Skala global kita nyedhiyakake redundansi lan versatility ing pasar sing ganti cepet iki.
Panjaluk pasar pungkasan kanthi cepet ganti.Slide 11 nyedhiyakake ringkesan kahanan saiki ing pasar kita.Kaya sing wis dingerteni sadurunge, panjaluk ing saluran e-commerce kuwat banget.Kita yakin iki bakal terus berkembang.Pasar panganan olahan lan eceran, omben-omben lan kemasan cair kuwat ing wulan Maret amarga para pelanggan padha ndhelik ing papan lan kerja saka omah.
Pasar protein wis owah saka positif banget dadi negatif sajrone sawetara minggu kepungkur amarga perusahaan pangolahan protein wis ngrasakake pengaruh saka COVID-19.Panjaluk pelanggan industri lan distribusi kena pengaruh negatif amarga penutupan, lan pasar liyane kayata layanan panganan lan cetakan komersial terus pola pasar pungkasan mudhun saka kuartal sadurunge.
Saka ngendi kita ngadeg saiki, iku angel kanggo prédhiksi tren endi sing sementara, lan sing bakal tetep.Untunge, macem-macem portofolio produk kertas lan kemasan ndadekake kita bisa adaptasi lan nyukupi kabutuhan pelanggan sing ganti ing macem-macem bagean ekonomi.Nalika prospek tetep ora jelas, kita wis njupuk lan nyiapake tumindak kanggo navigasi kahanan pasar nalika berkembang.
Matur nuwun, Steve.Saliyane kemampuan kita kanggo ngasilake awis saka bisnis kita, manajemen aktif saka kadewasan utang kita lan njaga tingkat likuiditas sing signifikan minangka unsur inti dhasar finansial WestRock.Ing fiskal 2019, kita nglanjutake kadewasan luwih saka $3 milyar fasilitas kredit setya lan luwih saka $2 milyar utangan bank.
Kajaba iku, taun kepungkur, kita mbiayai maneh obligasi $350 yuta sing kudu dibayar ing Maret 2020. Kita duwe kadewasan obligasi winates nganti Maret 2022, kanthi mung $100 yuta sing kudu dibayar ing wulan Juni taun iki.Ing pungkasan Maret, kita duwe likuiditas jangka panjang luwih saka $2.5 milyar, kalebu awis $640 yuta.Cara tradisional, kita ngasilake arus kas sing luwih kuat ing paruh kapindho taun fiskal kita.Nalika kita nutup April, kita bisa ngurangi utang net kira-kira $145 yuta.Kanthi pangurangan utang iki ing wulan April, komitmen kita - likuiditas lan awis sing setya saiki udakara $2.7 milyar.
Kita duwe bantal KALUBÈRAN ing 2 prajanjian utang, lan iki menehi kita karo keluwesan wujud kanggo mbukak bisnis kita.Saliyane aktif ngatur kadewasan lan likuiditas utang kita, rencana pensiun kita ana ing posisi sing kuwat.Kaya sing wis dingerteni Steve, rencana pensiun sing berkualitas AS wis overfunded, lan kontribusi awis global kanggo rencana sing cocog ing fiskal 2020 mung $ 10 yuta.
Pindhah menyang Slide 13. Kita mbatalake pandhuan lengkap taun amarga lingkungan ekonomi sing tantangan sing ana gandhengane karo COVID 19. Sanajan ora menehi pandhuan kanggo Q3, tren paling anyar bisa nyebabake dodolan lan penghasilan mudhun kanthi urutan.Steve nyorot tren panjaluk sing ganti ing pirang-pirang pasar pungkasan, sing nduwe pengaruh negatif marang volume ing segmen bisnis tartamtu.
Saliyane prospek volume sing ora mesthi, asil Q3 bakal nggambarake aliran pengurangan indeks sing diterbitake kanggo linerboard ing Januari lan pengurangan Februari kanggo SBS lan gelar boxboard daur ulang.Lan sanajan sawetara biaya input mudhun, biaya serat daur ulang luwih saka $ 50 saben ton wiwit Desember.Nalika kahanan stabil lan kita duwe visibilitas luwih akeh babagan tren panjaluk ing mangsa ngarep, kita bakal miwiti maneh pandhuane.
Kita njupuk sawetara tumindak sing penting sing dikarepake bakal nyedhiyakake awis $ 1 milyar tambahan sing kasedhiya kanggo nyuda utang nganti pungkasan fiskal 2021. Undhang-undhang CARES sing bubar ditindakake dening Kongres nundha kira-kira $ 120 yuta pajak gaji sajrone 3 kuartal sabanjure, sing bakal ditindakake. dibayar ing Desember 2021 lan Desember 2022.
Kita rencana nggawe pembayaran insentif 2020 lan kontribusi 401 (k) sajrone 2020 karo saham umum WestRock sing bakal nambah aliran awis udakara $ 100 yuta.Kita nyuda investasi modal dadi kira-kira $950 yuta ing fiskal 2020 lan saiki ngira kisaran $600 yuta nganti $800 yuta ing fiskal 2021, mudhun saka pandhuan sadurunge $1.1 milyar ing fiskal 2020 lan $900 yuta nganti $1 milyar ing fiskal 2021.
Kita bakal ngrampungake proyek strategis ing pabrik Florence lan Tres Barras sajrone 12 wulan sabanjure.Lan nalika kita kudu navigasi pengaruh papan perlindungan ing watesan papan lan kasedhiyan kontrak lan sumber daya teknis minangka asil saka COVID-19, kita ngarepake miwiti mesin kertas Florence anyar ing separo kapindho taun tanggalan. 2020. Proyek upgrade pabrik Tres Barras kudu rampung ing Q2 fiskal '21.
Ing tingkat investasi ibukutha kasebut, kita yakin manawa kita bakal terus nandur modal ing proyek safety, lingkungan lan pangopènan sing cocog lan ngrampungake proyek pabrik strategis nalika uga nggawe investasi kanggo ndhukung produktivitas lan wutah ing bisnis kita.Pengurangan kasebut bakal nyedhiyakake awis tambahan $300 yuta nganti $500 yuta sing kasedhiya kanggo nyuda utang nganti pungkasan taun fiskal 2021.
Reset deviden taunan saka $1.86 saben saham dadi $0.80 saben saham bakal ngasilake $400 yuta kanggo arus kas sajrone 1.5 taun sabanjure.Nalika nyetel operasi lan investasi kanggo tingkat panjaluk pelanggan, kita bakal terus ngasilake aliran awis gratis sing kuwat, nglindhungi neraca lan duwe keluwesan finansial kanggo nglakokake strategi.
Matur nuwun, Ward.Ing latar mburi pandemi iki, amarga kinerja tim WestRock sing luar biasa, kita nyengkuyung para pelanggan kanthi portofolio produk lan solusi sing unik lan jangkauan global sing dibutuhake supaya produke bisa dikirim menyang konsumen sing mbutuhake.Kita nindakake strategi sing beda-beda, lan kita nindakake saka posisi kekuwatan finansial lan likuiditas sing akeh.
Kita lagi ngadhepi wektu sing durung tau sadurunge, lan prospek ing wektu sing cedhak tetep ora jelas.Kita adaptasi lan ngetrapake strategi kanggo nanggepi.Rencana aksi pandemi WestRock bakal ngidini kita nanggapi kanthi cepet babagan owah-owahan ing kahanan pasar amarga kita cocog karo panyedhiya pasar.Kita ngarepake yen iki lan tumindak liyane bakal nguatake posisi finansial kanthi nyedhiyakake $ 1 milyar ing aliran awis sing kasedhiya kanggo nyuda utang nganti pungkasan fiskal '21.
Kabeh kita ing WestRock yakin karo proposisi nilai, manawa kita duwe strategi sing beda-beda, tim sing tepat kanggo navigasi lingkungan iki lan muncul perusahaan sing luwih kuwat.
Matur nuwun, Steve.Minangka pangeling-eling kanggo pamirsa, kanggo menehi kesempatan kanggo kabeh wong takon, mangga matesi pitakonan sampeyan dadi 1 kanthi tindak lanjut yen perlu.Kita bakal entuk sabisane wektu.Operator, apa kita bisa njupuk pitakonan pisanan?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divisi Riset - MD lan Kepala Sektor ing Riset Ekuitas [2]
Matur nuwun kanggo kabeh rincian lan kabeh sing sampeyan lakoni ing COVID.Aku guess pitakonan pisanan aku ana hubungane karo carane sampeyan bakal terus ngatur portofolio bisnis ing basis arep-maju.Steve lan Ward, kayane -- lan sampeyan ujar manawa ana variasi sing signifikan babagan apa sing sampeyan deleng babagan tren permintaan.Iku angel ngomong apa sekuler, apa siji-off.Apa bener yen sampeyan nemtokake manawa, bakal ana tindakan tambahan kanggo ngoptimalake operasi, bisnis, portofolio.Lan bisa uga kita mung krungu apa sing pengin dirungokake, nanging misale jek konsumen duwe sawetara karya sing kudu ditindakake yen sampeyan ngevaluasi iki amarga ana masalah ing preprint lan rokok.Dadi yen sampeyan bisa ngomong karo sing, lan aku wis tindakake-ing.
George, iki Steve.Aku mikir sampeyan luwih utawa kurang mangsuli pitakonan amarga aku mikir kita bakal ngawasi apa sing kedadeyan ing pasar, lan kita ngarep-arep bakal ana owah-owahan saka wektu.Aku ora bisa prédhiksi apa owah-owahan sing bakal ditindakake.Aku ora bisa prédhiksi kita bakal katon ing sistem kita lan operate sistem kita lan portofolio kita ing cara kanggo ngoptimalake sakabèhé.Lan aku setuju yen sampeyan duwe -- Aku bakal ngomong apa sing sampeyan ucapake babagan konsumen, aku mikir kita duwe luwih akeh tugas kanggo konsumen, aku setuju, amarga sampeyan ...
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divisi Riset - MD lan Kepala Sektor ing Riset Ekuitas [4]
nggih.Banjur nalika entuk dividen, mesthi, keputusan penting.Diwenehi pengaruh ing sethitik liwat 3x, diwenehi prajanjian headroom sing ngandika pinunjul lan kabeh karya liyane sing wis rampung kanggo nambah likuiditas, ana soko tartamtu sing menehi sampeyan ngaso lan mulane, catalyze deviden?Amarga katon kaya sampeyan duwe ruang kanggo terus mbayar dividen.Apa sing menehi perhatian paling sampeyan saiki babagan njaga level kasebut sadurunge?We temenan ngormati kaputusan lan aku appreciate ing werna.
Nggih.George, matur nuwun kanggo takon amarga iki dudu masalah likuiditas.Lan aku mikir sampeyan nemtokake 1 perkara kasebut.Yen ana 1 perkara sing mengaruhi kita kabeh, ora preduli ing endi wae, yaiku ora bisa diprediksi apa sing bakal kedadeyan babagan kahanan pasar.Lan kita mung mikir sing paling apik kanggo kita nyoba metu ing ngarep lan priksa manawa kita uga siyap kanggo ngatasi kahanan sing durung mesthi ana ing ekonomi lan kahanan pasar sing bakal maju.
Lan tumindak kasebut, lan aku ora ndeleng - amarga dividen mung 1 saka sawetara perkara sing ditindakake.Aku bakal ndeleng kabeh paket tumindak sing ditindakake kanggo ngidini kita navigasi kahanan sing durung mesthi sing diadhepi kabeh.
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divisi Riset - MD lan Kepala Sektor ing Riset Ekuitas [6]
Dadi bagéan saka iku bisa dadi ibukutha sing bisa dibutuhake nalika sampeyan luwih ngoptimalake portofolio liwat wektu, apa sing adil?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divisi Riset - MD lan Kepala Co-Sektor ing Riset Ekuitas [8]
Dadi sampeyan uga tetep sawetara wêdakakêna, temenan, diwenehi gerakane luwih sing bisa uga kudu nggawe ing portofolio kanggo ngoptimalake operasi.Iku 1 saka alasan sing bakal apik kanggo duwe awis tambahan.Apa iku adil?
ya wis.Aku mung katon ing sakabèhé, iku kahanan banget ranyono, lan aku kabeh tumindak sing kita njupuk iku cocok banget kanggo kita metu ahead tenan periode kahanan sing durung mesthi sing kita kabeh arep liwat.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Divisi Riset - MD & Analis Riset Senior [11]
Steve, Aku mung pengin tindakake-munggah ing -- jawaban ing pitakonan dividen, mung amarga aku iku Urut saka penting kanggo investor tenan kebak ngerti.Maksudku, maksud sampeyan yaiku -- ora ana masalah likuiditas sing sampeyan deleng saiki, nanging bisa uga sampeyan nindakake iki minangka -- yen sampeyan pancene ora ngarep-arep, nanging mung konservatif banget. tumindak kanggo, minangka sampeyan ngomong, metu ing ngarepe.Apa pancene cara kanggo mangerteni?Amarga aku mikir akeh wong sing bakal maca kanthi cethek lan ujar, wow, mesthine kudu prihatin babagan penghasilan awis, mung dipotong dividen, lan sing kaget akeh wong.
ya wis.Dadi aku matur nuwun yen sampeyan takon.Iki dudu masalah likuiditas.Aku pancene nyoba metu ing ngarepe acara sing ora bisa ditebak.Banjur aku mikir babagan iki kanthi serius saka sudut pandang pemegang saham, lan kita ngasilake awis sing bakal mbayar utang, lan aku mikir bakal entuk manfaat saka para pemegang saham.Dadi, yen aku dadi pemegang saham, aku rumangsa matur nuwun amarga iki ngidini kita mbayar awis kanggo mbayar utang, sing bakal kasedhiya - sing bakal entuk manfaat kanggo para pemegang saham lan bakal nambah. likuiditas lan nyedhiyakake akses jangka panjang menyang pasar modal utang, kabeh sing dakanggep penting banget.Lan deviden ing $0.80 isih migunani lan cukup gedhe lan saingan karo akeh alternatif investasi liyane.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Divisi Riset - MD & Analis Riset Senior [13]
Nggih.Lan banjur mung cepet ing - pangling iku kahanan banget adi.Apa ana spesifik sing bisa sampeyan barengi karo kita babagan kepiye panjaluk saiki lan ing endi wae, apa sing dikarepake paling apik kanggo Mei, ing endi kedadeyan kasebut?
Ya, Mark, Aku arep supaya Jeff nanggapi sing kanggo corrugated lan banjur Pat sawise sing, nanggapi kanggo konsumen.Dadi Jeff?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [15]
Matur nuwun, Steve.Sugeng enjang, Mark.Dadi awal banget kanggo ngandhani Mei, aku bakal ujar manawa backlog ing minggu pisanan stabil.Lan aku bakal menehi kajelasan kaya sing dakkarepake babagan volume April, ngerteni manawa sampeyan nggoleki rincian ing pasar pungkasan tartamtu.Aku mung durung duwe tampilan sing rinci.Banjur kaya sing wis kasebut, adhedhasar jumlah pabrik tutup para pelanggan sementara, volatilitas ing profil permintaan, bisa uga ora nuduhake apa sing bakal ditindakake utawa ora.Dadi kita rampung April mudhun babagan 4%.Kita miwiti sasi kanthi backlogs lan saben minggu saya tambah parah.Dadi, kaya sing wis dingerteni Steve, luwih saka 130 pelanggan sing nutup utawa nyuda owah-owahan ing bisnis kasebut, 4 saka 10 pelanggan paling ndhuwur duwe macem-macem pabrik nganti akhir Maret nganti awal April.Dadi, kita weruh manawa ing bagean sing kuwat ing panganan olahan lan bisnis protein.Iku AS lan Kanada.Banjur bisnis sing kita -- sing ngladeni kemasan layanan panganan utawa bisnis layanan panganan uga mudhun.Banjur kita ndeleng iki ing segmen panggunaan pungkasan sing lemah kaya produk industri lan bisnis distribusi lan kertas, sing dadi bagean gedhe.
Bisnis sing kita metu lan tanduran kothak sing ditutup bakal tetep dadi masalah.Banjur kita wis metu saka sawetara bisnis lembar regane murah ing wilayah distribusi lan kertas kasebut.Dadi bakal rada seret kanggo taun fiskal sabanjure nalika kita metu.Nanging maneh, yen katon ing Comps, kita munggah 1,7% ing April taun pungkasan.Pasar mudhun udakara 1,4%.Kita munggah 2,7% ing waktu pungkasan taun, lan pasar iku warata.Dadi comps angel.
Nanging sawise ujar manawa, bisnis kita mlaku kanthi apik.Kita cocog pasokan karo panjaluk pelanggan.Tanduran kasebut mlaku kanthi apik.Dheweke duwe kahanan sing tantangan banget karo bisnis sing munggah, bisnis mudhun.We dipindhah bisnis watara tetanduran secara harfiah flawlessly.Lan Steve nyebutake tenaga kerja kita reaksi heroik.Dadi, kita yakin ing jangka panjang, kita bisa terus nggabungake bisnis iki lan strategi sing beda-beda babagan penjualan mesin, penjualan grafis preprint terus tetep kuwat.Kita yakin karo kemampuan jangka panjang kanggo ngembangake bisnis iki.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [17]
Agung.Matur nuwun, Steve, lan matur nuwun, Jeff.Dadi aku pancene ora bisa -- kaya Jeff, aku pancene ora bisa komentar banget ing Mei.Aku bakal nyoba kanggo menehi sawetara rincian kanggo April, utamané, carane cocog karo komentar sing Steve diterangake watara waktu.Intine, apa sing kita deleng ing akhir kuartal nganti wulan Maret terus nganti April.Kita ndeleng panjaluk lan stabilitas sing padhet ing panganan, umume gelar lan aplikasi layanan panganan, minuman lan perawatan kesehatan.Backlogs kita ing April ing CNK tetep kuwat ing 5 minggu lan CRB kira-kira 3 minggu.Dadi kita rumangsa apik -- lan optimis babagan layanan panganan, omben-omben lan perawatan kesehatan.
Kita nemoni sawetara tantangan sing cukup signifikan babagan cetak komersial.Lan mbok menawa aku bakal njupuk wayahe lan mung njlèntrèhaké sing.Kita padha mati nang endi wae ing tetanggan ing April, bab 50%.Kira-kira setengah saka tingkat dodolan saben dina ing wulan April kaya biasane, lan udakara setengah saka regane ing wulan Februari.A akèh sing mung tenan mimpin dening abang ing mailing langsung lan iklan lan sawetara saka gain ing proyèk sheetfed sing biasane bakal kuwat wektu iki taun, padha tenan mung dibatalake.Lan supaya terus ing April.Mesthine, kaya sing wis kita rembug, angel nyritakake apa sing bakal ditindakake.
Lan uga, kita duwe sawetara kelembutan ing wulan Maret, utamane, lan terus nganti April ing semangat sing paling dhuwur bisa uga kena pengaruh bebas tugas.Lan uga ing kosmetik lan perawatan kecantikan, iki minangka produk sing luwih apik lan dhuwur.Lan sawetara produk kasebut dianggep ora penting, lan para pelanggan ora nindakake fasilitas kasebut.Dadi April, Aku bakal ngomong, terus tren sing kita weruh ing Maret sing Steve wis diterangake.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Divisi Riset - MD & Analis Riset Senior [18]
Lan yen aku bisa - dadi yen sampeyan gabungke kabeh ing wulan April, urutan gedhene, kaya apa?Pat?
Patrick Edward Lindner, Perusahaan WestRock - Kepala Petugas Inovasi & Presiden Kemasan Konsumen [19]
Ing babagan konsumen khusus?Dadi sakabèhé, Aku bakal ngomong iku pancene kudu break mudhun dening saben gelar individu.Nanging aku bakal ujar yen April mudhun saben taun.Ora bisa menehi nomer sing pas saiki amarga isih awal banget karo rincian, nanging mudhun kanthi modestly taun-taun uga dibandhingake Maret.Lan sampeyan bakal weruh -- Steve kasebut ing komentar, utamane ing sekitar SBS, utamane amarga kena pengaruh pabrik komersial sing njupuk udakara 14,000 ton downtime, downtime ekonomi ing wulan April, nggambarake kelembutan sing ana ing pabrik komersial.
Lan Mark, iki Ward.Aku mung bakal nambah, Aku arep bali menyang komentar disiapake nalika kita ngandika sing bathi lan pangentukan bakal mudhun sequentially.Lan biasane, kita arep menyang periode musiman ing separo kapindho taun ing ngendi bathi bakal saya tambah.Dadi, aku mikir yen komentar sing diwenehake Jeff lan Pat ing wulan kasebut cocog karo panemu babagan penurunan sekuensial kanggo kuartal kasebut.
Kanggo pitakonan pisanan, aku kepingin weruh yen sampeyan mung bisa ngomong sethithik babagan urutan gedhene jenis serat sampeyan mundhak, serat daur ulang mundhak, wiwit ngisor, sing dakkira ana ing kuartal fiskal pisanan banjur kemampuan sampeyan. kanggo ngimbangi mundhak kasebut.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [24]
Mark, iya.Dadi, kita ngalami kenaikan serat sing signifikan.Kita munggah mbokmenawa $50 utawa luwih ton nganti saiki.Lan kanthi - panjaluk tetep tetep kanggo serat daur ulang, nanging generasi kasebut ditantang.Dadi wiwit ing Maret, kita weruh downturn ing generasi, biasane amarga akeh bisnis retails.Dadi toko kelontong tetep kuwat, nanging bisnis komersial ritel liyane wis lemes.Banjur sampeyan duwe shift kanggo tuku online.Dadi akeh OCC menyang pusat daur ulang duwe tingkat pemulihan sing luwih murah tinimbang ing toko eceran lan toko kelontong.Dadi sing nyebabake tekanan munggah.Apa sing kita lakoni kanggo ngimbangi bisnis kasebut yaiku kita nganggo serat sing paling murni utawa serat daur ulang gumantung saka biaya ing pabrik nganti kemampuan kanggo nindakake kasebut adhedhasar energi imbangan, adhedhasar kapasitas pulping, mula kita ngatur minangka rapet sabisa kanggo ngimbangi biaya.Kita nyuda - kita ndeleng kabeh proyek Lean Six Sigma.Kita nyoba ngimbangi inflasi kanthi produktivitas saben taun.Banjur gumantung sepira adoh OCC, kita bakal terus nyoba ngimbangi kabeh biaya sing bisa ditindakake.
Lan aku mikir ing titik tartamtu, yen sampeyan ndeleng maneh 3 taun kepungkur, iku $ 300 yuta headwind sing rada angel kanggo mlayu.Nanging saiki, kita nyekel dhewe kanthi ngimbangi sawetara biaya lan nyampur - campuran serat, ngoptimalake campuran serat adhedhasar biaya menyang sistem.Lan nalika kita ngliwati taun, kita bakal weruh yen tekanan munggah iki tetep.Aku mikir terus nganti Mei, banjur kita bakal ndeleng apa sing kedadeyan.Nanging kaya sing wis dakkandhakake sadurunge, angel banget kanggo prédhiksi apa wae ing pasar adhedhasar kahanan COVID.
Nggih.Iku mbiyantu, Jeff.Tindakake sing dakkarepake mung ana ing sekitar Gondi lan aku kepengin weruh babagan wiwitan mesin anyar lan apa pengaruhe ing ekspor menyang Meksiko.Nanging aku uga kepengin weruh apa ana apa-apa ing persetujuan kemitraan sing bakal sampeyan kudu nambah kepemilikan ing Gondi, ngomong, antarane saiki lan pungkasan fiskal '21?
Mark, aku bakal njupuk pitakonan kapindho.Mark, Aku bakal njupuk pitakonan kapindho, lan Jeff, sampeyan njawab pitakonan pisanan.Ora ana apa-apa ing perjanjian kemitraan sing bakal nyebabake kita kudu nambah kepemilikan.Dadi kita stabil ...
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [29]
Meksiko ngadhepi jinis dinamika pasar sing padha, Mark.Dadi generasi OCC tekanan munggah kurang, padha ndeleng efek sing padha.Dadi sawetara wektu tundha ing proyek pabrik adhedhasar kahanan COVID, mula saya sithik.Banjur aku bakal ujar manawa pasar panggunaan pungkasan banget - duwe efek sing padha karo kita saiki ing AS Dadi kahanan sing meh padha ing Meksiko karo apa sing kita deleng ing AS.
Mark, kita bakal entuk -- kita bakal nyelehake soko ing 10-Q sing bakal nemtokake jawaban kanggo pitakonan ing Gondi.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Divisi Riset - VP lan Paper, Packaging & Forest Products Analyst [32]
Mung tindakake munggah ing pitakonan sadurungé kanggo Jeff, iku bisa kanggo ngitung suwene volume headwind saka tanduran kothak ditutup?Lan iku bisa kanggo ukuran?Banjur, Jeff, aku mikir sampeyan nuduhake volume April mudhun 4% karo pelanggan gedhe sing ndeleng sawetara pabrik mati.Apa bisa kanggo ngitung impact saka shutdowns, apa iku bagean cilik saka Kurangé populasi utawa setengah utawa paling saka nolak?Mung nyoba kanggo mangerteni apa jenis wutah organik normal bakal.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [33]
mesthi.Dadi bagean pisanan, Anthony, penutupan pabrik kothak diwiwiti ing Mei taun kepungkur, lan nganti saiki nganti Januari.Dadi ana - lan ana ing antarane 0,6% nganti total titik kanggo penutupan.Dadi nalika kita ngliwati taun-taun, akeh sing bakal ilang nalika kita ngliwati taun.Banjur ing wulan April, aku mikir penutupan kasebut penting.Aku durung duwe rincian tingkat situs saben pasar pungkasan.Nanging pasar pungkasan sing ditantang ing wulan Maret tetep ditantang ing wulan April.Dadi lembar distribusi, kertas, industri, pengecer, layanan panganan.Lan banjur kita wis efek malah tetanèn sing munggah, bagean sing pindhah menyang layanan pangan, kang mbokmenawa ora setengah saka bisnis ag kita, nanging isih Piece substansial, padha mudhun Ngartekno.
Yen sampeyan ndeleng 10 pelanggan paling ndhuwur sing duwe sawetara pelanggan protein utama, sampeyan duwe sawetara produk konsumen utama, perusahaan barang, panganan olahan, ana -- iku bagean penting saka sawetara masalah sing kita hadapi.Dadi, kaya sing dakkandhakake, sawetara bisnis kasebut duwe luwih saka 5 tanduran, ing konsumen bermerek, ing label pribadi lan banjur protein, lan Kanada lan AS kanggo kita.Dadi, iku minangka potongan penting saka kemunduran.
Banjur yen katon, ana grafik ing kelompok kita ing perangan gedhe, nalika katon ing distribusi ing kertas, lan aku bisa menehi sampeyan persis ing waktu Maret, ana mudhun 6,6% saben dina.Lan supaya tetep teka ing bisnis iki.Lan sampeyan mikir babagan 3 gedhe kanggo kita, bagean saka bisnise yaiku bisnis mobil, bagean mobil, mula mandheg.Lan banjur bisnis obah, obah ing panyimpenan mudhun Ngartekno uga.Lan iku 1 saka pelanggan paling gedhe, Departemen Pertahanan, padha dilereni soko tugas kabeh gerakane kanggo layanan liwat 1. Juni Dadi bagean liyane saka headwind.
Dadi ing wilayah gedhe kasebut, segmen gedhe kasebut mudhun.Malah segmen Pizza kita sing wis mantep lan berkembang bakal teka ing wulan April.Lan aku durung duwe khusus kanggo April.Nanging roso saka bagean Sejatine padha teka ing April.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Divisi Riset - VP and Paper, Packaging & Forest Products Analyst [34]
Nggih.Sing rinci banget mbiyantu.Banjur mung pitakonan kanggo, aku guess, kanggo loro corrugated lan konsumen.Kita wis ndeleng sawetara negara wiwit ngangkat papan perlindungan ing pesenan lan ngerti manawa dina awal, aku mung mikir, nalika sampeyan ngobrol karo pelanggan, apa ana ing layanan panganan utawa eceran utawa bagean bisnis liyane, apa iki Apa sampeyan ndeleng minangka katalis sing migunani kanggo njupuk pesenan?Utawa mung jenis werna sing bisa menehi ana?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [35]
mesthi.Aku bakal miwiti lan banjur nguripake kanggo Pat minangka tutugan.Iku banget awal kanggo ngomong.Lan kaya sing dakkandhakake, segmen sing malah kuwat ngalami downtime lan headwind amarga efek COVID ing basis karyawan.Muga-muga, nalika miwiti serep, kita bakal weruh sawetara tren panjaluk sing mundhak, nanging isih awal banget kanggo dicritakake ing minggu pisanan Mei iki.Pat?
Patrick Edward Lindner, Perusahaan WestRock - Kepala Petugas Inovasi & Presiden Kemasan Konsumen [36]
ya wis.Lan matur nuwun, Jeff.Lan mung nambah ing sisih konsumen, Aku setuju karo.Aku -- mbokmenawa spasi paling dinamis saiki sing kita waca tenan watara layanan pangan lan tuwung lan piring Simpenan kanggo SBS, ngendi kita pasar mbukak Supplier Papan SBS ana.Dadi -- nanging isih awal banget kanggo nyritakake apa sing bisa kedadeyan ing kana, nanging wis akeh owah-owahan.Banjur liyane isih ana ing cetakan komersial, sing dakkandhakake sadurunge, wis ngalami penurunan sing signifikan.Dadi kita nonton kanthi teliti.Nanging kanthi kahanan sing durung mesthi saiki, isih awal banget kanggo ngerti apa negara mbukak utawa sawetara kegiatan ing sekitar jarak sosial bakal duwe pengaruh sing penting ing wektu sing cedhak.
Steve, mung pitakonan liyane, bisa uga filosofis utawa jangka panjang, mung babagan carane sampeyan ndeleng akuisisi.Sawetara tawaran sing padha rampung siklus paling anyar iki, padha ora koyone sing lagi Performing banget uga ing downturn, MPS karo sawetara saka roh dhuwur mburi lan rokok lan KapStone, sampeyan kasebut sawetara tantangan ing kamenangan .Temenan, pengaruhe kudu rada dhuwur, lan saiki kudu dipotong.Dadi mung jangka panjang, jelas, sing wis dadi tuas nggawe nilai kanggo akuisisi WestRock.Nanging apa sampeyan mikir yen arep maju, bisa uga kita bakal luwih ati-ati lan bisa uga pengaruhe ora setinggi mbiyen lan bisa uga akuisisi bakal mbutuhake kursi mburi kanggo nyuda pengaruh kanggo masa depan sing bisa diramal. ?
Thanks kanggo takon pitakonan, Brian.Aku mikir babagan alokasi modal, saka ngendi kita, aku mikir pengurangan utang diutamakake tinimbang akuisisi.Nanging aku ngarepake sajrone jangka panjang, kita bakal bisa nggawe akuisisi kanggo nambah nilai kanggo perusahaan kita.
Nggih.Banjur mung ana hubungane karo, sampeyan njupuk akeh langkah kanggo ngasilake awis lan nambah likuiditas.Mung ing portofolio, apa ana aset sing bisa sampeyan adol utawa divestasi kanggo nyoba lan nyepetake proses kasebut?Lan apa ana sumber awis liyane sing bisa ditarik, kayata, saka modal kerja?Aku mikir wiwitane, iki bakal dadi angin gedhe kanggo taun iki, nanging ana owah-owahan.Dadi mung kepingin weruh apa ana cara liya kanggo ngasilake dhuwit ing wektu sing cedhak?
ya wis.Kita ndeleng bisnis minangka -- tugas kita yaiku ngasilake awis, mula kita bakal ndeleng kabeh alternatif.Kita ora duwe apa-apa khusus ing portofolio kita sing katon.Aku ndeleng Ward Dickson lan John Stakel lan padha ndeleng modal kerja saben dina.Dadi, kita ndeleng macem-macem pengungkit -- sing bisa ngasilake awis.
Iki John kanggo Mark.Kaping pisanan, sampeyan bisa ngomong babagan bisnis papan sing diputih lan kepiye -- ngomong babagan sepira adoh saka entuk biaya modal?Banjur apa tingkat operasi papan bleached sakabèhé sajrone Q1?
Patrick Edward Lindner, Perusahaan WestRock - Kepala Petugas Inovasi & Presiden Kemasan Konsumen [44]
ya wis.Dadi iki Pat.Dadi watara Papan bleached lan SBS khusus, supaya Steve komentar, rokok lan print komersial wis ing Kurangé populasi sekuler, lan kita lagi ndeleng sawetara tantangan near-term minangka hubungane print komersial, uga sethitik ing layanan pangan.Dadi, kita njupuk sawetara downtime ekonomi sing ora biasa ing Maret lan April, nuduhake yen tarif operasi kita ora dhuwur kaya sadurunge.
Saiki teka ing wektu kasebut, aku bakal ujar manawa kita cukup kuwat.Lan iku, kaya sing dikarepake, karo SBS, kanthi tarif operasi munggah lan backlogs watara 4 minggu minangka khas.Nanging kanthi jelas, apa sing wis dideleng ing sawetara segmen sing kita tindakake nggunakake SBS utawa papan sing bleached umume, kita wis ndeleng pangaturan kasebut ing kemerosotan kasebut sajrone sawetara wulan kepungkur sing mesthi mengaruhi tarif operasi.
Nggih.Sing mbiyantu.Lan banjur ngowahi mung menyang MPS luwih khusus.Sampeyan wis nyebutake kelemahan Eropa nanging bagean bisnis MPS apa sing luwih lemah?Apa ana apa-apa saliyane semangat dhuwur?
Mung -- iki Steve.Aku ngira jejak kaki ing Eropa bobote menyang Inggris.Dadi dheweke duwe sawetara - lan aku mikir Brexit wis dadi tantangan kanggo dheweke.Dadi, kita ngobahake produksi kasebut menyang wetan kaya sing bisa ditindakake ing Eropa.Dadi, kita wis pindhah bisnis menyang Polandia.Aku rumangsa segmen kasebut pancen ora beda banget tinimbang sing kita deleng.Bisnis perawatan kesehatan wis ditindakake kanthi apik.Lan bisnis merek konsumen luwih tantangan amarga apa sing diomongake Pat babagan toko bebas tugas lan mung daksebut, bisnis sing gegandhengan karo COVID.
Muga-muga sampeyan lan kulawargane ora apa-apa.Penasaran yen sampeyan bisa menehi komentar babagan tren, utamane ing bisnis corrugated ing Brasil.Aku ngormati bakal dadi musim sing luwih alon, nanging apa sing wis diwaca nganti saiki nganti April wis katon lan nuduhake sawetara panjaluk sing cukup kuat ing kana.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [49]
Iku Jeff.Aku bakal njupuk.Dadi Brazil, aku mikir apa sing sampeyan waca konsisten.Dheweke duwe dodolan containerboard positif nganti taun-taun, meh 11%.Ekspor sing luwih dhuwur ing wilayah Amerika Kidul menyang Afrika uga.Volume munggah 7% kanggo bisnis Brasil kita.Padha ngluwihi pasar, nanging sing tansaya sehat 6-plus persen.Ramp Porto Feliz terus maju kanthi apik.Dheweke terus ngembangake bisnis kasebut.Dheweke nggawe rekor ing corrugators lan EVOLs anyar lan ramp munggah terus apik banget.
Kita ndeleng sawetara headwinds saka virus COVID, nanging ora nganti saiki kaya sing kita deleng ing kene.Uga, ing Tres Barras project ing trek lan dijadwal kanggo miwiti, minangka Ward ngandika sadurungé, ing separo pisanan tanggalan 2021. We njupuk wektu tundha cendhak, wektu tundha 10 dina, adhedhasar sawetara tumindak pemerintah, wis demobilized, nanging bali munggah lan mlaku lan ing trek.Supaya bisnis sakabèhé terus performa apik, lan pasar tetep kuwat saiki.
Lan pitakonan sabanjure, aku kira, ing pulp.Sampeyan kasebut minangka headwind $ 20 yuta, aku kira, kanggo setengah taun pisanan.Ana sawetara pengumuman rega sing wis kita deleng.Mung kepengin weruh saka sudut pandang wektu, kepiye kita bisa ndeleng fase kasebut, luwih akeh entuk manfaat fiskal 2021?Utawa yen bisa uga luwih cepet amarga sampeyan adol menyang pasar spot?
Patrick Edward Lindner, Perusahaan WestRock - Kepala Petugas Inovasi & Presiden Kemasan Konsumen [51]
ya wis.Dadi mungkin aku bakal njupuk amarga ana ing potongan konsumen.Dadi mayoritas pulp sing digawe ana ing sistem SBS nalika kita ngimbangi - imbangan sistem kasebut kanthi sawetara wektu mbukak.Volume -- volume pulp kita wis tambah bubar, kaya sing sampeyan deleng ing sawetara materi lampiran sing wis diterbitake.Lan sing ngerti, prices wis nolak, diterbitake prices wis nolak ing pulp.Dadi duwe pengaruh sing signifikan marang kita ing bagean kasebut.Nganti apa sing bisa kedadeyan ing taun 2021 utawa luwih, angel banget kanggo kita proyek kanthi kabeh sing ora mesthi, kita ora bakal bisa nindakake.Nanging kanthi - mesthi, Maret lan April lan bakal bali tenan kanggo taun fiskal taun iki, mesthi duwe pengaruh sing cukup signifikan, mula mung didorong dening dinamika rega ing pasar kasebut kaya sing diterbitake sadurunge.
Maksudku, Gabe, kanggo kita, iku bagean cilik saka bisnis, sing ngerti.Nanging kanthi urutan, kita wis ndeleng sawetara gerakan munggah ing rega kita.Iku isih mudhun saben taun.Nanging kuartal pungkasan nganti kuartal iki, kita wis katon mundhak ing pulp.
Dadi mung cepet bali ing alokasi modal.Kita ngerti apa sing wis sampeyan lakoni karo dividen lan sebabe.Sampeyan bisa ngelingake yen sampeyan duwe rasio mbayari tartamtu?Lan babagan pitakonan sing gegandhengan, sampeyan ora nyebutake apa-apa khusus ing repo.Kita ngerti sampeyan bakal nggunakake saham kanggo mbiayai insentif.Nanging sampeyan bisa ngelingake manawa kasedhiyan sampeyan ing repo?
Kita duwe udakara 20 yuta saham, lan kita wis suwe ora tuku maneh saham amarga wis jelas banget yen prioritas alokasi modal yaiku nyuda utang.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [59]
ya wis.ya wis.Dividen, Aku bakal pitutur marang kowe, kita jenis ngginakaken akèh wektu mikir bab apa tingkat tengen.Lan angel kanggo nemtokake rasio mbayari tartamtu.Aku katon ing $ 0,80, muni minangka $ 200 yuta.Kita bisa ngasilake $ 200 yuta lan kudu ngasilake $ 200 yuta kanggo para pemegang saham lan ing skenario apa wae sing bisa kita bayangake.Lan kaya sing wis diomongake ing komentar sing wis disiapake, kita bakal nambah manawa kedadeyan kasebut katon.Lan aku, iku pancene hard kanggo pirembagan bab rasio mbayari tartamtu ing lingkungan iki.
Ngerti.Lan banjur pitakonan kapindho, 1 saka sauces rahasia kanggo WestRock, paling ing mratelakake panemume, iku instalasi mesin sing duwe ing fasilitas klien.Dadi dadi luwih angel kanggo ngladeni mesin kasebut?Utawa yen wis diinstal, iku nganti klien kanggo njaga mesin?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [61]
Iki Jeff.Dadi pengalaman COVID wis dadi luwih angel kanggo nindakake.Nanging ora, kita ngirim teks nganggo kit PPE, tutup rai, sarung tangan.Kita ngomong karo pelanggan babagan syarat ing pabrik lan banjur syarat.Dadi, kita duwe kontrak layanan normal sing ditindakake lan uga ana kahanan darurat sing dibutuhake pelanggan.Dadi bagean saka bisnis kita terus mindhah wong liwat lan aman.Kita wis sukses gedhe nindakake iku.Lan dodolan kita -- ing bisnis mesin kita terus berkembang.Minangka Steve kacarita awal, kita wis munggah liwat $300 yuta ing pungkasan 12 sasi.Dadi nyenengake, sing terus berkembang, lan kita terus ngembangake bisnis ing pasar kasebut lan nglayani pasar kasebut.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Divisi Riset - Direktur lan Analis Riset Ekuitas Senior [63]
Jeff, mung bali menyang komentar April kanggo wayahe.Aku mung arep takon saperangan bab.Dadi aku sampeyan ujar manawa kiriman mudhun lan backlog wis nolak sajrone wulan kasebut amarga alasan kasebut.Apa sampeyan bisa menehi kita sawetara pangerten apa backlog pabrik containerboard sampeyan saiki dibandhingake karo sing ana ing awal April, mung kanggo milih tanggal?Banjur ing bagean e-commerce, amarga e-commerce pancen luwih kuwat tinimbang layanan panganan sing nandhang sangsara, apa sampeyan ngerti apa pengaruh net saka pertumbuhan e-commerce nganti sejatine ngganti panganan sing ilang. bisnis layanan?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [64]
Inggih, aku bakal miwiti karo bagean pungkasan.Bisnis e-comm nganti dobel digit, lan isih ana.Lan sampeyan duwe wutah gedhe ing online lan uga tuku online lan Pick munggah ing toko, kang dadi segmen paling cepet-akeh ing papan e-comm saka Maret kanggo April.Ing babagan layanan panganan lan offset, angel diarani persentase amarga ana macem-macem bisnis sing nyedhiyakake layanan panganan, susu, roti, tetanèn.Dadi angel ngomong apa offset minangka jumlah sing tepat.
Minangka adoh minangka backlogs, kita katon ing backlogs ing sistem kothak.Dadi kita -- dadi backlog 5 nganti 10 dina.Lan kaya sing dakkandhakake, tekan Mei, ana stabilisasi saka April lan sawetara pickup saka apa sing kita deleng ing minggu kaping pindho lan kaping telu ing wulan April, nanging isih awal banget kanggo ngerti yen iku tren utawa ora saiki amarga volatilitas ing pasar kita.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Divisi Riset - Direktur lan Analis Riset Ekuitas Senior [65]
ya wis.Aku appreciate iku.Lan mung 1 liyane 1 ing e-commerce, yaiku, sajrone 3 taun kepungkur, dadi petani sing kuwat, wutah kaping pindho, sajrone wektu kasebut, permintaan kothak mundhak saka 3% bali ing '17 dadi rata-rata. lining taun kepungkur.Dadi aku mung kepingin weruh apa impact sing sampeyan pikirake pertumbuhan e-commerce ing pasar sakabèhé nalika katon kaya e-commerce tetep kuwat banget, nanging permintaan kothak wis rata ing sawetara taun kepungkur?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [66]
Aku mung - adhedhasar persentase e-commerce saiki saka pasar kothak sakabèhé, Adam.Dadi yen katon ing total, yen 10% kanggo 12%, Aku sing mbokmenawa mung fungsi saka total ing e-comm.Banjur sampeyan duwe substitusi, sampeyan duwe kemasan sing luwih cilik, sampeyan duwe ndhaptar, ana akeh perkara liyane sing kudu ditindakake.Nanging aku isih mikir yen katon maneh ing wutah awet, wutah non-tahan, iku, sawetara non awet wis tantangan.Lan ing lingkungan iki, malah luwih tantangan amarga industri.Nanging kemampuan kita kanggo tuwuh ing segmen sajrone 3 taun kepungkur wis apik banget.Lan kanggo bisnis kita, aku yakin yen kita bisa terus tuwuh ing pasar, amarga wektu COVID sing cendhak, muga-muga, ing jangka panjang, kita bakal terus tuwuh lan menang ing pasar kita.
Matur nuwun, operator, lan matur nuwun kanggo pamirsa sing wis melu telpon dina iki.Kaya biasane, hubungi kita yen sampeyan duwe pitakon, kita mesthi seneng nulungi.Matur nuwun, lan duwe dina apik.
Wektu kirim: Mei-11-2020