비엔나 2019년 7월 15일(Thomson StreetEvents) -- Agrana Beteiligungs AG 실적 컨퍼런스 콜 또는 프리젠테이션 사본 편집 2019년 7월 11일 목요일 오전 8:00:00 GMT
신사 숙녀 여러분, 기다려 주셔서 감사합니다.저는 코러스 콜 교환원인 Francesca입니다.환영합니다. 2019/2020년 1분기 결과에 대한 AGRANA 컨퍼런스 콜에 참여해주셔서 감사합니다.(운영자 지침)
이제 저는 투자자 관계를 책임지고 있는 Hannes Haider에게 회의를 넘기고 싶습니다.진행해 주세요.
예.신사 숙녀 여러분, 좋은 아침입니다. '19-'20년 1분기 결과를 발표하는 AGRANA의 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.
오늘 우리와 함께하는 경영진은 4명 중 3명입니다.우리의 CEO인 Mr. Marihart가 하이라이트 소개로 프레젠테이션을 시작할 것입니다.그러면 CSO인 Mr. Fritz Gattermayer가 모든 부문에서 더 많은 색상을 제공할 것입니다.그런 다음 CFO인 Mr. Büttner가 재무제표를 자세히 설명합니다.그리고 마지막으로 다시 CEO가 남은 사업연도에 대한 전망으로 마무리합니다.
발표 시간은 약 30분 정도 소요되며, 발표 내용은 웹사이트에서 전화통화를 참고하시면 됩니다.프레젠테이션이 끝나면 관리 위원회가 귀하의 질문에 기꺼이 답변해 드릴 것입니다.
예.좋은 아침입니다. 신사 숙녀 여러분.'19-'20년 1분기 컨퍼런스 콜에 참여해주셔서 감사합니다.
수익 측면에서 우리는 6억 3,840만 유로를 보유하고 있으므로 작년 1분기보다 800만 유로가 더 많습니다.그리고 EBIT 기준으로 3,090만 유로를 보유하고 있습니다. 이는 작년 1분기보다 630만 유로 적은 금액입니다.그리고 EBIT 마진은 4.8% 대 5.9%로 감소했습니다.
이번 1분기는 오스트리아에 있는 Aschach 옥수수 전분 공장의 전체 가동률과 에탄올 가격의 상승으로 특징지어지며 전분 부문의 EBIT는 작년보다 86% 증가했습니다.
과일 부문에서 과일 준비 사업의 원자재 관련 일회성 비용은 부문의 EBIT를 전년 동기보다 낮게 유지했으며 설탕 부문의 마이너스 EBIT는 이번 1분기와 지난 분기의 여전히 긍정적인 1분기와 비교됩니다. 년도.
부문별 수익 분석에 따르면 전반적으로 1.3% 증가는 과일 부문의 고정 수익, 전분 부문에서 14.5%, 설탕 부문에서 13.1%를 빼서 총 6억 3,840만 유로입니다.
그 발전에 따라 설탕의 점유율은 18.7%로 감소하였고, 전분은 28.8%에서 32.5%로 증가하였고, 과일 조제품의 점유율도 49.5%에서 48.8%로 소폭 감소하였다.
EBIT 측면에서 가장 주목할 만한 점은 설탕 부문이 플러스 160만 유로에서 마이너스 930만 유로로 바뀌었다는 것입니다.언급한 바와 같이, 전분 EBIT는 거의 두 배이고 과일 부문의 EBIT는 14.5% 감소하여 총 3090만 유로가 됩니다.과일의 EBIT 마진은 7%입니다.전분에서는 5.5%에서 8.9%로 회복되었습니다.그리고 Sugar에서는 마이너스로 바뀌었습니다.
단기 투자 개요.우리는 3,360만 유로로 작년 1분기와 거의 비슷합니다.Sugar에서는 270만 유로만 지출했습니다.Starch에서 특히 큰 프로젝트에 따르면 EUR 20.8 백만의 가장 큰 몫;과일은 1,010만 유로입니다.구체적으로, 후르츠에는 건설 중인 중국 신공장에 2차 생산라인이 있다.또한 호주 및 러시아 사이트에 추가 생산 라인이 있으며 프랑스의 Mitry-Mory 공장에는 제품 개발을 위한 새로운 연구소가 있습니다.
Starch에서는 Pischelsdorf의 밀 전분 공장을 두 배로 늘리는 작업이 진행 중이며 현재 최종 단계에 있습니다.그래서 당연히 올해 말부터 시작합니다.그리고 작년에 [임대료] 인상에 이어 아샤흐에 있는 전분 유도체 공장의 증설이 뒤따랐습니다.이제 전분유도체 공장 증설을 통해 고부가가치 제품을 강화하게 되었습니다.또한 Aschach 현장에서 더 많은 특수 옥수수 가공을 처리하고 한 품종에서 다른 품종으로 쉽게 전환할 수 있도록 하는 조치도 있습니다.
설탕 측면에서 우리는 루마니아의 Buzau에 완제품을 위한 새로운 창고를 완공하고 있으며 에너지 소비를 줄이기 위해 Hrušovany에 있는 체코 공장에도 새로운 원심분리기를 투자하고 있습니다.
이제 저는 제 동료인 Mr. Gattermayer에게 이 시장에 대한 더 많은 정보를 제공할 것입니다.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - 최고 영업 책임자 및 관리 이사회 구성원 [4]
매우 감사합니다.좋은 아침.과일 부문부터 시작합니다.과일 준비와 관련하여 AGRANA는 북미와 유럽 연합의 포화된 시장에서 성공적으로 자신의 위치를 방어하거나 그 위치를 방어할 수 있었습니다.우리는 제과점, 아이스크림, 식품 서비스 등과 같은 비 유제품 분야에서 계속해서 물량과 고객을 늘리는 데 집중했습니다.그리고 지속 가능성은 여전히 주요 초점이자 성분의 추적 가능성이며, 우리는 모든 제품 범주에서 많은 제품이 식사 사이에 빠르고 건강한 간식으로 출시되고 있습니다.
과일 농축액과 관련하여 시장 환경은 사과 주스 농축액에 대한 수요가 지속적으로 안정적이었습니다.현재 봄 생산에서 사용 가능한 제품은 성공적으로 마케팅 및 판매되었습니다.우리는 미국에서 매우 좋은 판매 개발을 했으며 2018년 작물과 2019년 작물의 베리 주스 농축액 배치가 어느 정도 완료되었습니다.
수익과 관련하여 과일 부문의 수익은 3억 1,150만 유로로 다소 안정적입니다.식품 준비와 관련하여 매출은 부분적으로 판매량의 소폭 증가로 인해 소폭 증가했습니다.집중사업은 2018년 사과 고정비로 인한 가격적 이유로 매출이 1년 전보다 소폭 감소했다.
EBIT는 전년도보다 낮았습니다.그 이유는 과일 가공 사업에 있었습니다.우리는 멕시코의 원자재와 관련하여 한때 망고뿐만 아니라 딸기에도 영향을 미쳤습니다.우리는 또한 우크라이나와 폴란드, 러시아에서 사과를 많이 수확하기 때문에 우크라이나에서 신선한 사과의 판매 가격이 더 낮았고 추가 인건비가 발생했습니다.그리고 농축과즙사업의 EBIT는 전년도 수준의 높은 연초 수준에서 크게 상승하여 안정되었다.
전분 부문의 경우 시장 환경 판매량은 여전히 성장 중이었습니다.우리는 모든 제품 영역에서 이를 달성했습니다.다른 쪽, 특히 중동 및 남동부 유럽의 감미료 용량은 아직 충분히 활용되지 않고 있으며 이소글루코스에 관한 시장 개발은 계속해서 부피 압력에 의해 주도되었습니다.경쟁률은 여전히 매우 높습니다.천연 및 변성 전분의 판매 수치는 안정적이었습니다.유럽 제지 및 골판지 산업을 위한 곡물 전분 공급 상황이 완화되었고 증가하는 현물 물량이 다시 제공되고 있습니다.
에탄올과 관련하여 우리는 에탄올 견적이 매우 높았습니다.바이오에탄올 사업은 전분 부문의 성과에 매우 긍정적인 기여를 했습니다.이 견적은 주로 북유럽과 서유럽의 공급 부족과 미국의 옥수수 재배에 대한 불안, 그리고 물론 미국에서 생산되는 에탄올의 가격 수준에 영향을 받았으며 성장 시장에도 영향을 미친다.유럽 연합 내에서도 더 짧은 공급을 위해 여러 부문에서 유지 보수 작업.
사료 부문과 관련하여 우리는 계속해서 GMO가 없는 사료에 대한 수요를 꾸준히 증가시킬 수 있었고 이것이 증가하는 물량으로 인해 안정적인 가격을 유지할 수 있었던 이유입니다.
다음 차트는 옥수수와 밀 가격의 추이를 보여줍니다.오른쪽에 보면 옥수수와 밀이 거의 같은 수준입니다.옥수수, 일반적으로 밀 사이의 간격은 옥수수보다 높습니다.그것은 -- [밀을 가로질러] 그리고 지금 우리는 톤당 약 175유로입니다.
그리고 다른 한편으로, 2006년과 2011년에 몇 년 전으로 돌아가 보면 다른 수준을 볼 수 있습니다. 이제 2016년과 2011년과 같은 수준을 볼 수 있습니다. 물론 한 해 동안 변동성과 변동성이 있는 시장이 있었습니다.계속해서 에탄올과 휘발유 가격을 보면 이미 언급한 것과 같은 발전을 볼 수 있습니다.에탄올 가격의 큰 영향으로 7월 8일 EUR 658의 견적이 있었습니다. 오늘은 약 EUR 670였습니다. 그리고 앞으로 몇 주, 몇 달 동안 계속될 것입니다.우리는 그것을 예상하고 따라서 계속할 수 있습니다. 결과에 대한 이러한 영향은 다음 주 동안 계속될 것입니다.
전분 부문의 수익은 1억 8,000만 유로에서 2억 8,000만 유로로 증가했습니다.주요 이유는 에탄올 매출의 상당한 증가와 Platts 견적의 강화였습니다.또한 감미료 제품의 가격이 하락하면서 대량 판매를 통해 매출이 완만하게 증가했습니다.우리는 더 많은 볼륨에 대한 낮은 가격을 부분적으로 보상할 수 있었습니다.그리고 전분에 대해 이미 언급했듯이, 우리는 계속해서 매출을 올리고 물량을 늘릴 수 있었습니다.
그리고 긍정적인 효과는 이유식 수익이 낮은 수준에서 증가했고 우리는 올바른 방향으로 가고 있다는 것입니다.우리는 이 문제에 대해 매우 긍정적입니다.
EBIT는 이미 언급되었으며 1,000만 톤에서 1,840만 톤(원문 그대로)으로 86% 증가했습니다[1,000만 유로에서 1,840만 유로]. 이는 주로 에탄올의 시장 가격이 크게 상승하고 전체 생산량이 증가했기 때문입니다. 다른 제품 세그먼트.
비용 측면이나 비용 측면에서 2018년 곡물의 높은 원자재 비용은 여전히 수익의 하방 요인으로 남아 있습니다.HUNGRANA의 수익 기여도는 낮은 수준의 이소글루코스 및 감미료 제품의 영향을 크게 받아 470만 유로에서 320만 유로에서 150만 유로로 감소했습니다.
설탕 부문을 계속합니다.시장 환경과 관련하여 여전히 도전적이고 매우 어렵습니다.지난 달 세계 시장 가격은 거의 같은 수준입니다.반면 백설탕은 9년래 최저치에 비해 약간 개선됐다.2018년 8월에는 톤당 303.07달러였으며 원당 가격은 10년래 최저치인 2018년 9월이었고 10개월 전 톤당 220달러였습니다.
예상과 달리 2018-'19년 설탕 시장에 대한 작은 적자, 주로 인도에 재고가 존재하여 세계 시장 상황이 경색되었습니다.그리고 주요 컨설팅 회사 중 하나인 FO Licht는 설탕 마케팅 연도 2018-'19년 말에 약간의 생산 적자를 예상하고 있습니다.
우리에게는 유럽 설탕 시장이 더 중요합니다.2018-'19년 설탕 시장은 2018년 7월까지 예상되어 지난 여름 건조한 날씨로 인해 설탕 생산량이 2,040만 톤이었지만 2019년 4월부터 유럽연합 집행위원회의 추정에 따르면 설탕 750만 톤(원문 그대로) [1,750만 톤].
설탕할당제 폐지 이후 평균 설탕가격과 가격보고제도는 설탕가격이 큰 폭으로 하락하여 지속되고 있다.2019년 4월에는 평균 가격도 톤당 320유로까지 다소 상승했으며 계속될 것으로 예상합니다.내가 말했듯이 설탕 마케팅 연도 2018-'19의 다음 몇 달 동안 추가 증가가 예상됩니다.그리고 또 다른 효과는 내가 예상한 대로 올해 말에 설탕 재고가 다소간 매우 낮다는 것입니다.
다음 차트는 원당과 백설탕에 대한 설탕 견적을 보여줍니다.그리고 우리는 앞서 언급했듯이 10년 만에 최저치와 9년 만에 최저치를 확인했습니다. 이제 원당 가격은 톤당 EUR 240, 백설탕 가격 수준은 톤당 EUR 284입니다. 백설탕과 원당 사이의 가격은 45유로 또는 44유로에 불과하며 이는 정제소 및 세계 시장의 백설탕과 유럽 연합 내 정제 설탕 간의 경쟁이 여전히 매우 어렵다는 것을 의미합니다.
그리고 다음 차트는 가격 보고 시스템과 #5 견적 및 평균을 보여줍니다. 런던 #5 및 EU 기준 가격은 EUR 404이지만 2017년 2월, 2017년 여름 이후로 더 많거나 적습니다. 2017-2018년에 생산된 이 큰 공급으로 인해 #5와 유럽 평균 가격 사이의 상관 관계가 적습니다. 이제 우리는 더 적은 양을 가지고 있으므로 더 낮은 수준에서 이 상관 관계가 되어야 합니다.
매출에 관해서는 앞서 말씀드린 저렴한 가격으로 인해 매출은 1억 2천만 유로에서 13%를 뺀 금액으로, 주로 전년동기대비 환원당 판매가격입니다.또한 주로 비식품 부문에 판매되는 설탕의 양이 적었습니다.그리고 그로 인해 EBIT는 160만 유로에서 930만 유로로 감소했으며, 이는 낮은 설탕 가격으로 인한 물량 손실, 낮은 물량 손실로 인해 이미 언급한 감소였습니다. 우리는 우리가 더 나은 미래에 어느 정도 상승할 것이라고 낙관합니다.
고맙습니다.좋은 아침입니다. 신사 숙녀 여러분.연결 손익계산서는 이미 언급한 바와 같이 1.3% 증가한 6억 3,840만 유로의 매출을 보여줍니다.
EBIT는 3,090만 유로로 16.5% 감소했습니다.EBIT 마진도 4.8% 감소했다.해당 기간 동안의 이익은 1,830만 유로입니다.모회사의 주주들에게 귀속되는 1,670만 유로도 크게 감소했습니다.
재무 결과는 11.6% 개선되었습니다.높은 평균 총 금융 부채로 인해 순이자 비용이 더 많이 발생했습니다.따라서 36%의 통화 환산 차이가 160만 유로로 개선되었습니다.세율은 32.5%로 상당히 높았습니다. 주로 설탕 부문에서 자본화되지 않은 이월 세금 손실로 인해 설탕 부문에서 '18-'19년 1분기에 여전히 긍정적인 결과를 보였습니다.
연결 현금 흐름표는 4,790만 유로의 운전자본 변경 전 영업 현금 흐름을 보여줍니다.지난 1분기와 비교된다.운전자본의 변동에 부정적인 현금 효과가 있었습니다.Q1 '18-'19에 비해 순 효과는 마이너스[EUR 5,320만]로, 주로 설탕 부문의 재고 감소 감소와 작년 자본 지출 지불로 인한 부채 감소 증가로 인한 것입니다.따라서 영업 활동에 사용된 순 현금은 3,070만 유로입니다.
연결 대차대조표에는 큰 변화가 없습니다.따라서 주요 지표인 자기자본비율은 58.2%로 여전히 합리적입니다.순 부채는 4억 1,540만 유로에 이르며 29.2%의 기어링을 제공합니다.
예.마지막으로, AGRANA 그룹의 전체 연도에 대한 전망입니다.설탕 부문에서 계속되는 상당한 도전에도 불구하고 그룹의 영업 이익은 EBIT가 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 '19-'20년에 플러스 10%에서 플러스 50%를 의미하며 수익은 완만한 성장을 보일 것으로 예상됩니다 .
우리의 총 투자는 여전히 약 1억 4,300만 유로로 감가상각비 1억 800만 유로 이상입니다.앞서 언급했듯이 가장 중요한 것은 Pischelsdorf 공장에서 밀 전분 용량을 마무리하는 것입니다.
동일한 세그먼트에 대한 더 자세한 전망.과일 부문에서 AGRANA는 '19-'20년에 수익과 EBIT의 성장을 가져올 것으로 예상합니다.과일 준비, 판매량 증가에 따라 모든 비즈니스 영역에서 긍정적인 수익 추세가 예측됩니다.EBIT는 거래량과 마진 증가를 반영해야 하며, 그 결과 전년 대비 상당한 수익 개선이 이루어집니다.
과일 주스는 수익을 집중시키고 EBIT는 올해 높은 전년도 수준에서 안정될 것으로 예상됩니다.
전분 세그먼트.여기에 유럽의 설탕 가격의 영향을 받는 전분 기반 당화 제품, 유아용 조제유 또는 유기농 전분과 같은 특수 제품 및 GMO-free 제품이 계속 유지됨에 따라 매출이 크게 증가하고 전분 시장이 안정적일 것으로 예상됩니다. 지속적으로 긍정적인 자극을 생성합니다.
에탄올에 대한 높은 견적은 최근 수익 및 수익 상황을 촉발했습니다.그리고 2019년 평균 곡물 수확과 2018년 가뭄 연도에 비해 원자재 가격이 약간 하락했다고 가정하면 전분 부문의 EBIT도 전년 수준보다 크게 증가할 것으로 예상됩니다.
설탕 부문, 여기 AGRANA는 계속되는 도전적인 설탕 시장 환경을 예상하여 여전히 낮은 수익을 예상하고 있습니다.진행 중인 비용 절감 프로그램은 마진 감소를 어느 정도 완화할 수 있지만 EBIT는 2019-'20년 전체 연도에 마이너스를 유지할 것으로 예상됩니다.
예.빠른 알림입니다.지난주 금요일 정기총회와 [어제 시행일자]를 거쳐 오늘 배당기준일이 '18-'19, 내일이 되면 배당금을 지급받게 됩니다.
사실 몇 가지 질문이 있습니다. 그 중 일부는 1분기 실적과 관련이 있고 일부는 전망과 관련되어 있습니다.세그먼트별로 해보자.
Sugar 부문에서는 마진을 완화하기 위해 진행 중인 비용 절감 프로그램에 대해 언급했습니다.얼마나 큰 절감을 달성하고 싶은지 수치화해 주시겠습니까?또한 마이너스 영역에 남아 있는 EBIT에 대해 이야기하는 경우 해당 마이너스 영업 결과의 규모에 대해 더 자세히 설명할 수 있습니까?
전분 부문의 경우, 당신은 물론 1분기가 바이오에탄올에 대한 일부 부족으로 인해 이에 기여한 일부 부족으로 인해 높은 지지를 받았다고 언급했습니다.이와 관련하여 향후 분기에 대한 전망은 어떻습니까?
그리고 과일 부문에서는 1분기에 일회성 효과를 언급했습니다.이러한 일회성 효과의 영향이 얼마나 컸는지 수량화할 수 있습니까?그렇다면 과일 부문, 특히 영업 실적 실적 개선의 동인은 무엇입니까?
그리고 마지막으로 세율의 경우 이렇게 상대적으로 높은 실효세율을 적용한 이유는 무엇입니까?이것은 잠시 동안입니다.
괜찮아.설탕의 비용 절감 프로그램과 관련하여 우리는 물론 모든 인건비를 겪고 있으며 거기에 약간의 효과가 있습니다.그러나 가장 중요한 것은 우리가 작업대의 개념에 대해 작업한다는 것입니다.따라서 이것은 우리가 우리 조직과 함께 할당 없는 상황을 따른다는 것을 의미합니다. 즉, 각 국가에서 조직은 -- 생산 조직과 판매 및 기타 기능이 중앙 집중화되어 있음을 의미합니다.제 입장에서는 비용 절감입니다.음의 EBIT 수량화는 어렵습니다. 올해 작물 상황에 따라 다르며 작년보다 설탕이 적거나 많을 것이므로 현재로서는 수량화하기 어렵습니다.
그리고 이러한 비용 절감에 대해 정량화할 수 있습니까? 아니면 이것이 여러분의 내부 숙제이기 때문입니다.
아직 아님.그래서 우리는 여전히 그것에 대해 노력하고 있습니다.에탄올 전망과 관련하여 우리는 이것이 가을까지 다음 주 동안 계속될 것으로 예상하며 유럽 연합 내 수요/공급 상황의 큰 변화로 인해 예산 가격을 크게 상회합니다.
효과에 관해서는 과일 부문에 부정적인 영향을 미치므로 원료에 부정적인 영향을 미쳤다고 언급한 것 같습니다.따라서 우리는 망고와 딸기에서 약 200만 유로의 수요가 발생하고 우크라이나에서 사과에 약 70만 유로가 부정적인 영향을 미치므로 총 200만 유로가 이러한 일회성에서 나오는 부정적인 영향을 봅니다. 원료에서.또한 약 EUR 700,000에 달하는 비정규 인건비와 EUR 400,000 ~ EUR 500,000의 추가 인건비가 있습니다.그리고 다른 지역에서 일시적으로 감소된 볼륨으로 인해 발생하는 몇 가지 다른 효과도 있었고 총 약 100만 유로에 달했습니다.
전년 대비 400만 유로.따라서 2백만 달러의 원자재 일회성;100만 유로는 인건비라고 할 수 있습니다.볼륨 등에 관한 운영 사업에서 100만 유로.
죄송합니다. 세율에 대해서는 이미 언급했습니다. 따라서 이는 주로 설탕 부문에서 볼 수 있는 손실로 인한 것입니다. 이로 인해 이미 '18-'19년의 총 세율에 매우 높은 세율이 발생했기 때문에 그렇게 합니다. Sugar의 중기 전망으로 인해 이러한 이월 세금 손실을 자본화하지 마십시오.
현재로서는 더 이상의 질문이 없습니다.마무리 코멘트를 위해 Hannes Haider에게 다시 전달하고 싶습니다.
예.더 이상 질문이 없으면 통화에 참여해 주셔서 감사합니다.남은 하루 잘 마무리하시고 즐거운 여름 보내시기 바랍니다.안녕히 계세요.
신사 숙녀 여러분, 이제 회의가 종료되었으며 회선을 끊어도 됩니다.참여해주셔서 감사합니다.즐거운 하루 되세요.안녕.
게시 시간: 2019년 7월 18일