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Packaging Corporation of America의 2019년 3분기 실적 결과 컨퍼런스 콜에 참여해주셔서 감사합니다.오늘 호스트는 PCA 회장 겸 CEO인 Mark Kowlzan이 될 것입니다.그의 이야기가 끝나면 Q&A 시간이 있을 예정이다.
좋은 아침입니다. Packaging Corporation of America의 2019년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해주셔서 감사합니다.저는 PCA 회장이자 CEO인 Mark Kowlzan입니다.그리고 오늘 통화 중이신 Tom Hassfurther 부사장은 포장 사업을 운영하고 있습니다.그리고 우리의 최고재무책임자(CFO)인 밥 먼디(Bob Mundy).3/4분기 결과에 대한 개요로 통화를 시작한 다음 Tom과 Bob에게 통화를 넘길 것입니다. 질문을 받습니다.
어제 우리는 특별 항목 비용의 주당 0.02달러를 포함하여 1억 8천만 달러 또는 주당 1.89달러의 3분기 순이익을 보고했습니다.특별 항목을 제외한 2019년 3분기 순이익은 1억 8200만 달러(주당 1.92달러)로 2018년 3분기 순이익 2억 1100만 달러(주당 2.23달러)와 비교된다.
2019년과 2018년 3분기 순매출은 18억 달러였습니다. 특별 항목을 제외한 3분기 총 회사 EBITDA는 2019년 3억 6400만 달러, 2018년 4억 600만 달러였습니다. 특별 항목을 제외한 2019년 3분기 주당 순이익 1.92달러는 1인당 0.31달러였습니다. 2018년 3분기 미만의 점유율은 주로 포장 부문에서 0.36달러와 볼륨 0.03달러를 혼합하여 가격을 낮추고 종이 부문에서 0.03달러의 낮은 볼륨으로 인해 주도했습니다.상자 공장의 더 풍부한 혼합과 더 높은 인건비 및 수리 비용은 $0.06의 더 높은 전환 비용에 기여했으며 $0.03의 더 높은 운영 및 기타 비용을 받았습니다.이러한 항목은 종이 부문의 혼합 가격이 0.09달러, 연간 정전 비용이 0.09달러, 화물 및 물류 비용이 0.02달러 낮아져 부분적으로 상쇄되었습니다.
포장 사업을 살펴보면, 2019년 3분기 특수 품목을 제외한 EBITDA는 3억 2,500만 달러, 매출은 15억 달러로 작년 EBITDA 3억 7,800만 달러, 매출 15억 달러 또는 25% 마진으로 22%의 마진을 기록했습니다.컨테이너 보드 공장은 현재 국내 및 수출 수요와 공급의 균형을 계속 유지하면서 컨테이너 보드 공간을 최적화하여 시스템 전체에서 화물 및 물류 비용을 최소화하기 때문에 효율적이고 비용 효율적인 방식으로 운영되었습니다.
작년보다 51,000톤, 전분기보다 30,000톤 적은 재고로 분기를 마감했습니다.또한 새로운 선적 기록을 수립하는 데 필요한 컨테이너 보드를 상자 공장에 공급하여 업계 최고의 통합률을 유지했습니다.
이제 컨테이너 보드 판매 및 골판지 비즈니스에 대한 자세한 내용을 제공할 Tom에게 이를 넘길 것입니다.
고마워, 마크.Mark가 지적한 바와 같이 당사의 골판지 제품 공장은 일별 분기별 상자 출하량과 3분기 총 출하량에 대한 새로운 기록을 세웠으며, 이는 모두 작년 3분기에 비해 1.9% 증가한 것입니다.새크라멘토 컨테이너에서 발생한 상당한 비즈니스 손실에도 불구하고 다른 통합업체에서 두 개의 대형 시트 고객을 구매했기 때문입니다.
판지 외부 판매량은 지난해 3분기 대비 약 26,000톤 감소했는데, 이는 현재 국내 및 수출 수요에 맞춰 판지 시스템을 가동하고 박스 공장의 증가된 수요를 공급했기 때문입니다.국내 판지 및 골판지 제품 가격과 혼합비는 2018년 3분기보다 주당 $0.23, 2019년 2분기에 비해 주당 $0.20 하락했습니다. 앞서 언급했듯이 공시된 지수 가격의 영향은 대부분 일찍 감소합니다. 3분기 실적에 반영됩니다.수출용 판지 가격은 2018년 3분기에 비해 주당 $0.13, 2019년 2분기에 비해 주당 $0.04 하락했습니다.
고마워, 톰.제지 부문을 살펴보면 3분기 특별 항목을 제외한 EBITDA는 5,800만 달러, 매출은 2억 4,300만 달러 또는 24%의 마진을 기록했습니다.이는 2018년 3분기 EBITDA 4,400만 달러, 매출 2억 5,400만 달러 또는 17% 마진과 비교됩니다.
계절적으로 더 강한 컵 크기와 인쇄 및 변환 볼륨은 2018년 3분기보다 약간 높았을 뿐만 아니라 2분기 수준보다 높았습니다. 분기 동안 종이 볼륨의 평균 가격과 혼합은 작년보다 약 6% 높았습니다.그러나 평균 가격과 믹스는 2019년 2분기보다 약 1.5% 낮았으며, 이는 발표된 산업 지수 가격보다 하락폭이 적습니다.
분명히 Wallula Mill의 백서 사업에서 철수했기 때문에 전체 종이 부문의 양과 수익은 작년 3분기보다 낮았습니다.우리는 계속해서 인력과 자본 자원을 할당하는 대신 Wallula에서 이 사업을 중단함으로써 종이 부문의 수익성과 마진을 부분적으로 개선하고 있습니다.
고마워, 마크.우리는 3억 4,000만 달러의 운영 현금과 2억 4,700만 달러의 잉여 현금 흐름으로 3분기에 매우 좋은 현금 창출을 달성했습니다.분기 동안 현금의 주요 용도에는 자본 지출 9300만 달러, 보통주 배당금 총 7500만 달러, 연방 및 주 소득세 납부 4600만 달러, 연금 지급액 4900만 달러, 순이자 지급액 400만 달러가 포함되었습니다.우리는 7억 3,800만 달러의 현금을 보유하고 분기를 마감했습니다.
마지막으로, 4분기에 계획된 연간 유지 관리 비용은 이전 지침에서 변경되지 않았으며, 이는 3분기에서 4분기로 이동하는 주당 $0.06의 부정적인 영향을 반영합니다.이제 다시 Mark에게 넘겨 드리겠습니다.
고마워, 밥.앞으로 패키징 부문이 3분기에서 4분기로 넘어가면서 배송일이 1일 단축된 골판지 제품 출하량이 소폭 낮아질 전망이다.컨테이너 판지 판매량은 계속해서 줄어들 것입니다. 우리는 생산량을 크게 줄일 3개의 가장 큰 판지 공장에서 예정된 2020년 1분기 유지 보수 중단에 대비하여 연말 이전에 일부 재고를 확보하기 위해 계속해서 수요를 충족하고 일부 재고를 확보하기 위해 노력하기 때문입니다. 내년 초.
올해 초부터 발표된 국내 판지 가격 하락의 나머지 영향이 우리 시스템과 더 낮은 수출 가격을 통해 작용하기 때문에 나머지 가격은 약간 더 낮아질 것으로 예상합니다.또한 태평양 북서부 지역의 농산물 사업과 휴가 기간의 고급 그래픽 사업의 디스플레이가 일반적으로 분기 동안 감소함에 따라 3분기에 비해 골판지 제품의 혼합이 계절적으로 덜 풍부할 것으로 예상합니다.
종이 부문에서는 평균 가격이 낮아지면서 계절적으로 물량이 줄어들 것으로 예상됩니다.추운 날씨가 예상되면 에너지 비용이 약간 더 높아질 것이며 특정 다른 운영 및 변환 비용도 더 높아질 것으로 예상합니다.이러한 더 높은 비용에는 이번 분기에 새로운 Richland Washington 상자 공장 가동과 관련된 주당 약 $0.03가 포함됩니다.
마지막으로 Bob이 언급했듯이 예정된 유지 보수 중단은 3분기보다 높아야 합니다.이러한 항목을 고려할 때 우리는 주당 $1.70의 4분기 수익을 예상합니다.
질문을 즐겁게 해 드립니다.그러나 전화 통화에서 우리가 한 진술 중 일부는 미래 예측 진술을 구성한다는 점을 상기시켜야 합니다.이 진술은 회사의 현재 추정, 기대 및 예측을 기반으로 하며 경제 방향과 SEC에 제출된 양식 10-K의 연례 보고서에서 위험 요인으로 식별된 위험 요소를 포함하여 고유한 위험과 불확실성을 포함합니다.실제 결과는 이러한 미래 예측 진술에 표현된 것과 크게 다를 수 있습니다.
[운영자 지침] 귀하의 첫 번째 질문은 Vertical Research의 Chip Dillon 라인에서 옵니다.
Dillon씨의 전화선이 끊어진 것 같습니다.그리고 다음 질문은 Goldman Sachs의 Brian Maguire 라인에서 나옵니다.
응.Mark, 당신은 배송을 위해 4분기에 덜 풍부한 혼합의 계절성에 대해 몇 가지 언급을 했습니다. 분명히 [Phonetic]입니다.지금까지 10월에 본 선적 및 이러한 의견과 관련된 내용에 대해 언급할 수 있는지 궁금합니다. 휴가 전자 상거래 시즌에 대한 초기 생각은 무엇입니까?그것에 대해 많은 논의가 있었고 SIOC와 Amazon의 좌절감 없는 포장의 일부 변경 사항이 4분기 볼륨에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 알고 있습니다. 이에 대한 초기 생각이 있습니까?
그래, 브라이언.15일을 통해 1년 전보다 2% 앞서 [Phonetic] 10월에 시작했습니다.그럼 10월도 힘차게 시작하겠습니다.전자 상거래에 관해서는 전자 상거래가 4분기에 강세를 보일 것이라고 생각합니다.다시 이전에 언급했듯이 이제 전자 상거래를 과거의 전자 상거래와 비교하고 있으며 아직 완전히 성숙한 시장은 아니지만 몇 년 동안 확실히 성숙했습니다.
따라서 우리는 상승세를 예상하지만 그렇지 않습니다. 초기에 두 자릿수 속도로 성장하고 있었던 정도는 아닙니다.저는 좌절이 없고 SIOC가 현시점에서 최소한의 영향을 미치고 있다고 생각합니다.Amazon을 위해 계속해서 개발하기 때문에 내년부터 더욱 그럴 것이라고 생각합니다.그리고 이전에 말했듯이 PCA의 강점, 특히 성능을 위해 많이 필요한 SIOC 부분에 매우 잘 작용한다고 생각합니다.디자인 기반, 운송 기반, 그것들은 우리의 강점에 아주 잘 어울립니다.
좋아, 좋아.마지막으로 하나만.지난번 통화에서 이미 이에 대해 약간 질문을 받으셨을 거라 생각합니다. 새로운 재활용 지수에 관한 것입니다. 이 지수는 현재 출시된 상태입니다.고객이 이에 대해 어떻게 반응할 것인지에 대한 생각이 있습니까?낮은 품질의 재활용 판으로 바꾸거나 환경적 지속 가능성을 위해 재활용 종이를 강조하기 위해 재활용 포장재를 선호할 수도 있습니다. 귀하의 고객 구성이 일반 시장과 약간 다르다는 것을 알고 있습니다. 그래서 그것에 대해 조금 더 면역성이 있을 수 있지만, 이 새로운 지수가 어떤 영향을 미칠 수 있는지 전반적으로 생각하면 어떻습니까?
브라이언, 이건 또 톰입니다.지수는 우리에게 거의 영향을 미치지 않았습니다.앞서 언급했듯이 이 제품은 성능 기반이 아닌 매우 다른 제품입니다.우리가 공개 시장에 판매하는 것은 다른 것들이 많지 않으며 가용성도 많지 않습니다.그래서 저는 그것이 있었던 데에는 많은 이유가 있다고 생각합니다. 거의 영향이 없었습니다.
예, 첫 번째 질문은 다시 유지 보수에 관한 것입니다. 내년 분기별 전망과 올해 전망은 어떻습니까?
괜찮아.괜찮아.그리고 연말 부채 수준을 알려 주셨는지는 모르겠지만 죄송합니다. 분기말 부채 수준은 2/4분기부터 전혀 바뀌지 않습니까?
예, 우리는 하락했고 순 부채는 17억 달러를 약간 넘었고 레버리지는 1.1배, 1.2배 사이입니다.
알겠습니다. 매우 유용합니다.그리고 세 번째 질문에 대해 제가 드린 질문은 최소한 수출 시장에서 보고 있는 것에 대해 간략히 말씀해 주시면 최소한 유럽에서는 10월에 또 다른 하락을 본 것처럼 보입니다. .
그리고 그 시장에 계속 공급함으로써 얻을 수 있는 것이 별로 없는 것처럼 보이기 때문에 일부 사람들이 가동 중지 시간을 가질 수 있는 지점에 가까워지고 있다고 생각합니까?
칩, 저는 톰입니다. 수출 시장에 관한 질문을 받겠습니다.예, 우리는 최근에 여기에서 또 다른 가격 하락을 보았습니다.그러나 반응을 감안할 때 우리는 바닥에 도달했거나 거의 거의 근접했다고 생각합니다.그래서 제 생각에는 당신의 논문이 꽤 가깝다고 생각합니다.
매우 감사합니다.안녕하세요, 여러분.좋은 아침.나는 단지 우리가 찾던 것보다 훨씬 더 나은 종이 공연을 보고 싶었을 뿐입니다.Mark, 월룰라가 수입 브리지 및 기타 요인 측면에서 의미하지 않는 것을 구문 분석할 수 있습니까? 달러가 아니라면 종이 부문의 전년 대비 실적 측면에서 양동이를 유지하십시오. .
글쎄요, 다시 말하지만, 많은 부분이 운영상의 전반적인 성과와 관련이 있고 그 다음 해당 비즈니스와 함께 시장에서 우리가 어디에 있는지와 관련이 있습니다.앞서 말했듯이 우리는 지난 6년 동안 그 사업에서 비용을 절감하기 위해 매우 열심히 일했습니다.그리고 나서, 특히 Wallula를 종료하는 것은 비즈니스의 전체 비용 구조에 다시 도움이 된 완전히 연간 랩핑을 종료하고 다시 우리는 판매가 유지되는 부분에 매우 만족합니다.
그리고 잊지 마세요. 우리는 그 비즈니스에서 가장 적합한 것 중 하나가 가치 제안에 있는 레거시 Boise 물류 능력이며 물류 능력이 방정식을 이끌어낸다는 사실에 대해 수년 동안 이야기해 왔습니다.따라서 비즈니스에 매우 만족하고 볼륨은 우리에게 좋은 위치에 있습니다.
괜찮아.그곳에서의 공연을 축하합니다.그리고 패키징은 수직 통합에 도달하고 싶습니다.우리의 계산에 따르면, 수직적 통합은 분기에 아마도 수백, 300 [음성] 베이시스 포인트 상승했을 것입니다. 그 효과에 대해 언급할 수 있습니까? 수직적 통합이 현재 귀하에게 적합한 위치에 대해 언급할 수 있습니까? 백분율.최적의 상태를 원하는 지점과 기준점에서 얼마나 떨어져 있습니까?
이렇게 대답하겠습니다.우리가 올해 이야기했던 것처럼 우리는 현재 90년대 후반에 있습니다.우리는 새로운 Richland 상자 공장을 시작할 준비를 하고 있습니다.그것이 내년으로 곡선을 그리면서 우리는 우리가 세계를 바라볼 때 시장이 유지되는지 완전히 예상할 수 있으며, 우리는 2년 전인 90년대 중반에 접근하기 시작할 것입니다. 내년에 펼쳐진다.즉, 그것은 -- 특정 수치를 말하고 싶지는 않지만, 우리가 사물을 보고 있는 방식입니다.
좋아, 나는 그 마크에게 감사한다.내 마지막 하나는 내가 그것을 뒤집을 것입니다.2019년을 보면 알겠지만 적어도 상반기까지는 2018년만큼 만연하지 않았을 것입니다. PKG와 같은 회사가 수익 프로필 및 앞으로 몇 년 동안 개선하기 위해 할 일들 분명히 Richland는 당신이 하고 있는 일 중 하나입니다. 비즈니스 성과를 개선하기 위해 현재 가지고 있는 다른 주요 이니셔티브는 무엇입니까? 더 - 더 강력한 환경에서 특히 전환 측면에서 채널 측면에서 전자 상거래의 지속적인 성장에 대해 언급할 수 있을 정도로 무엇을 하고 있습니까?거기에 댓글을 달 수 있을 정도로 인쇄 또는 변환 측면에서 무엇을 하고 있습니까?감사합니다 여러분, 분기에 행운을 빕니다.
예, 시작하고 Tom이 끝내도록 할게요.전반적으로 비용을 절감할 수 있는 기회를 계속 찾고 있습니다. 올해 초에 DeRidder와 Wallula에서 전환에 대한 대규모 프로젝트가 완료되면서 엔지니어링 및 기술 리소스를 확보하고 배포하고 있다고 언급했습니다. 이제 회사 전체에 걸쳐 물결 모양의 변환 작업에 참여하고 이를 통해 우리가 앞으로 나아갈 수 있는 몇 가지 새로운 기회를 관찰하고 볼 수 있습니다.
또한 매년 새로운 엔지니어를 채용하고 있습니다.우리는 이러한 박스 플랜트 운영에 엔지니어를 배치하기 시작했지만 전반적으로 우리는 우리가 가진 노력을 통해 비즈니스 측면에서 비용 및 볼륨 기회를 계속 추진할 것입니다.Tom, 거기에 추가하시겠습니까?
그래, 조지.아시다시피 우리는 비즈니스에 대해 꽤 장기적인 접근 방식을 취하고 있으며 가능한 한 투자를 하고 있습니다.이것은 수요가 엄청나게 강력하지 않은 곳 중 하나입니다.괜찮았지만 그렇지는 않았지만 견고하지 않으며 상당한 자본 투자를 하고 있습니다.
우리는 장기적으로 우리를 포지셔닝할 몇 가지 일을 하고 있습니다.비즈니스가 성장함에 따라 수요가 증가함에 따라 약간 더 높은 성장 기간을 겪을 때 이를 흡수할 수 있기 때문에 그렇게 하기에 좋은 시기입니다.
W3 [Phonetic] 기계는 톤 단위로 일부 활주로를 건설한 좋은 예이며 상자 공장에서 동일한 작업을 수행하고 있습니다.
Mark, 시작하기 위해 최근 몇 분기 동안 수요에 맞춰 실행하는 것에 대해 더 많이 이야기했습니다.생산을 줄이고 수요를 충족시키기 위한 가장 효과적인 전략이 무엇인지에 대해 몇 가지 생각을 공유해 주실 수 있는지 궁금합니다.거기에 어떤 종류의 핵심 요소가 있습니까?
다시 말하지만 Wallula Mill의 능력으로 우리는 전체 시스템의 균형을 재조정할 수 있었습니다.그리고 기계를 끄지 않고도 스로틀 백을 할 수 있었고 이를 통해 고객 요구 사항이 분기 동안 흐르면서 시장이 지시하는 대로 실시간으로 다시 조정할 수 있습니다.우리는 그 시장에 서비스를 제공하는 데 훨씬 더 민첩합니다.그러나 동시에 재고를 관리하는 방법에 대해 훨씬 더 확신을 갖게 되었습니다.2분기에서 3분기까지 전년 대비 재고가 50,000톤 감소한 것을 생각하면 재고가 30,000톤 감소했습니다. 이제 수요에 따라 제분소 시스템을 실제로 작동할 수 있는 능력은 우리에게 진정으로 보상이 됩니다. 이제 전국적으로 판지 공급 범위를 확보하고 이를 활용하고 있습니다.
괜찮아.그리고 저는 재활용된 판지에서 이러한 성장으로 전환하고 싶었습니다.일부 새로운 공장과 많은 새 기계에서 혼합 폐기물의 비율이 정말 높은 것으로 보이며 혼합 폐기물이 거의 0에 가까운 지금은 확실히 비용 이점이 있습니다. 당신이나 Tom이 조금 이야기할 수 있을지 궁금했습니다. 혼합 폐기물이 많이 포함된 컨테이너보드 공정 제품을 사용하는 데에는 약간의 차이가 있습니다.무엇이 좋고 무엇에 사용할 수 없습니까?
다시 말하지만, 일반적으로 혼합 폐기물은 강도 관점에서 섬유 품질이 크래프트, OCC 또는 VOK에서 기대할 수 있는 수준에 가깝지 않습니다.또한, 오염 수준은 사무용 종이를 분류하지 않는 한 전통적으로 상당히 나쁩니다. 그러나 전반적인 성능 특성은 기존의 판지 섬유 가구[Phonetic]보다 훨씬 낮습니다.그래서 당신이 그 중 일부를 사용할 수 없다는 것이 아니라 매우 제한된 응용 분야에서 사용되며 다시 말하지만 우리는 혼합 폐기물을 사용하지 않습니다.
괜찮아.일종의 Brian의 질문으로 돌아가겠습니다.믹스에 더 많은 재활용된 판지를 포함하는 것이 향후 3년에서 5년 동안 당신에게 흥미로울 것입니까?
사실 우리가 8월에 이사회 수준에서 승인한 프로젝트 중 하나는 내년부터 Wallula Mill에 새로운 OCC 공장을 건설하는 것이었으며 올해 말까지 온라인 상태가 되기를 희망합니다.그것은 식물과 필요한 모든 재활용 섬유를 제공할 하루 천 톤의 OCC 프로젝트입니다. 그리고 우리가 갖게 될 것입니다. 섬유가 가장 비싼 Wallula에서 궁극적인 섬유 유연성이라는 단어를 여러 번 사용했기 때문입니다. 밀 시스템의.따라서 우리는 OCC의 가용성을 활용하고 시스템에서 이를 활용할 것입니다.Tom, 거기에 추가하시겠습니까?[말이 겹치다]
글쎄요, Mark님 질문의 마지막 부분에 대한 답변을 드리겠습니다.그리고 그것은 100% 재활용을 요구하는 우리 고객에게 하는 것입니다.때때로 그들은 하지만 일단 교육을 받고 우리가 갖고 있는 이 폐쇄 루프 시스템을 실행하려면 처녀부터 시작해야 한다는 것을 이해합니다.모두가 그것을 이해하고 모두가 알고 있습니다.그래서 나는 그들이 성능 기반과 그것이 그들에게 무엇을 하는지, 그리고 상자가 어떻게 그들을 위해 성능을 발휘하고 비용 효율적인 방식으로 전달하는지에 훨씬 더 민감하다고 생각합니다.말그대로 100% OCC가 있어야 합니다.그들은 [Indecipherable] 고객이 우리가 가질 수 없으며 더 이상 폐쇄 루프 시스템이 없을 것이라고 말한 것을 이해합니다.그 물질은 일정 기간 동안 매우 빠르게 분해됩니다.그래서 그것이 본질적으로 우리가 있는 곳이고 이것이 내가 생각하는 이 전체 재활용 라이너보드 논의가 적어도 PCA에 관해서는 다소 묵묵부답이라고 생각하는 이유입니다.
그 프로젝트에 대해 조금 더, 우리는 비용 절감을 위한 기회를 다시 살펴보고 있습니다.그리고 그 전체 지역의 공급은 해안으로 나가서 Intermountain 지역으로 내려가면 우리는 우리의 출처를 확인했습니다.그리고 다시, 우리는 그 프로젝트를 내년 후반까지 온라인으로 할 것으로 예상합니다.
감사.Mark, 당신은 Wallula가 우리가 일반적으로 볼 수 있는 효율성 히트 없이 비정상적으로 광범위한 믹스를 가지고 있다고 말했습니다.시장이 더 부드러워지고 Richland가 당신이 생산하고 있는 훌륭한 믹스를 바꿀 것임에도 불구하고 지금까지 그 비즈니스 믹스가 당신의 기대치 안에 머물렀습니까?
아니, 꽤 잘 풀렸다.우리가 2년 전에 계획했던 것처럼 Wallula Mill은 성공하기 위해 더 무거운 고성능 등급을 생산해야 했으며 더 가벼운 무게의 고성능 등급까지 생산해야 했습니다.그리고 우리는 일 년 내내 그렇게 해왔습니다.따라서 우리는 분명히 공장을 최대 용량까지 가동하지 않았지만 Richland가 들어오면 남은 용량을 최대한 활용할 수 있을 것입니다.그리고 우리는 품질에 매우 만족합니다.우리는 중량급 고성능에서 경량 고성능까지 장비의 유연성에 매우 만족합니다.따라서 태평양 북서부와 서부 해안에 우리가 필요로 하는 모든 보드를 제공할 수 있는 궁극적인 유연성을 제공합니다.
대단해.그리고 한 가지만 더 질문하면 수출 파트너의 전략적 중요성에 대해 말씀하셨습니다.그러나 귀사의 시스템이 성장하고 다양화됨에 따라 수출 시장의 전략적 중요성이 변경되었습니까?
다시 한 번 말씀드리지만, 아마도 30년 이상, 40년 이상 동안 우리는 이 레거시 고객 비즈니스를 전 세계적으로 아마도 36, 38개의 다른 국가에 운영해 왔습니다.Tom, 여기에 추가하시겠습니까?
예, Mark, 장기 고객이 우리와 오랫동안 함께해 왔다는 관점에서 볼 때 여전히 전략적이라고 말하고 싶습니다. 등급은 매우 적합합니다.계절성이 아주 잘 맞습니다.방정식에 들어가는 많은 것들이 있지만 여전히 전략적으로 남아 있습니다.
Mark, 당신은 내년에 대한 몇 가지 정전 계획에 대해 언급했습니다.그래서 나는 그것을 끝으로 생각합니다.여기에서 2019년에 발생한 손실된 생산 톤을 수량화할 수 있습니까? 그리고 아마도 [Indecipherable]이 2020년에 대해 예상하는 것과 대조되는 것 같습니다. 질문의 본질이 2018년에 있는 것과는 대조적으로 업계가 가득 찬 것처럼 보였습니다. 틸트, '19년에 들어서면서 약간 뒤로 스로틀되었습니다.그리고 제 인상은 여러분이 2020년을 조금 더 열심히 달릴 수 있도록 공장 주변에서 다른 유지 관리 프로젝트를 수행하기 위해 약간의 추가 시간을 들였다는 것입니다.하지만 2020년에 다시 일정이 꽤 빡빡한 유지 보수가 있다는 귀하의 의견처럼 들립니다. 그래서 그것을 이해하려고 노력하는 것뿐입니다.
예, 아니요. 올해는 추가 작업을 수행하기 위해 과도한 다운타임을 사용하지 않고 평소 계획된 연간 중단을 실행했습니다.그런 다음 다시 Wallula 기능을 활용하여 이제 6밀 시스템으로 비즈니스의 컨테이너 보드 측면에서 우리의 모든 요구를 진정으로 공급할 수 있습니다.그리고 진정으로 수요에 맞춰 실행한 다음 그 기능을 통해 재고 수준을 해당 기능으로 훨씬 더 편안한 수준으로 낮출 수 있었습니다.그럼에도 불구하고 우리는 계속해서 수요를 추구할 것입니다.
고맙습니다.그런 다음 고객 대화를 이해하려고 노력하면서 여기에 약간의 특정 정보를 얻으려고 하지 않는 것 같습니다.그러나 대화가 어떻게 진행되고 있습니까?그리고 우리 사람들은 공급업체로부터 조금 더 효율성을 찾고 있다고 생각합니다. 상황이 느려지기 시작할 때 말입니다.일이 잘 풀릴 때 사람들은 비용 측면에서 그렇게 많이 전화를 걸지 않을 수도 있습니다.그러나 이제 상황이 조금 느려졌습니다. 전환 측면에서 비용이나 효율성에 대한 대화에 더 가깝습니까?
우리는 일반적으로 고객의 특정 활동에 대해 이야기하지 않으며 우리 제안의 일부만 다시 상상할 수 있습니다. 우리의 가치 제안은 우리가 다양한 방식으로 고객에게 엄청난 가치를 제공한다는 것입니다.
좋은 아침.지난 몇 년 동안 DeRidder 및 Wallula와 함께 [Phonetic] 측면에서 일부 프로세스 작업을 수행했으며, 올해에는 Richland 및 Wisconsin과 함께 상자 공장 측면에 더 집중한다고 생각합니다.이 모든 작업이 지난 몇 년 동안 투입되었다는 점을 감안할 때 2020년에 Capex가 축소될 수 있다고 말하는 것이 공정할까요?
음, 1월에 전화를 받을 때 1월에 더 나은 평가를 받을 수 있도록 답변하지 않고 다시 적절하다고 생각하는 경우 기회를 활용할 수 있다는 점을 명심하십시오.그래서 저는 오히려 우리가 진정한 기회로 간주하는 기회가 무엇이든지 간에 능력이 있고 현금이 있고 실행할 자원이 있다고 대답하고 싶습니다.그래서 우리는 그 점에서 좋은 위치에 있습니다.
알겠습니다. 공정합니다.다른 각도에서 보았을 때 내부 기술 조직을 사용하여 박스 플랜트 시스템을 개선하기 위해 몇 분기 동안 지금 [해독할 수 없음] 그것을 보면 어떤 이닝에서 프로세스가 진행된다고 말할 수 있습니까? 여전히 첫 번째 또는 두 번째 이닝에 있습니까, 아니면 Richland와 위스콘신의 다른 프로젝트가 당신이 기대하는 것의 상당한 덩어리입니까?
이는 우리가 25년 전 우리 공장에서 했던 것과 거의 같은 방식으로 우리의 기회의 측면에서 계속해서 구축할 수 있는 엄청난 기회를 향후 몇 년 동안 가진다는 것을 의미합니다.
이해, 이해.그것은 매우 도움이되며 빠르게 기어를 전환합니다.나는 당신이 역사적으로 Wallula에 새로운 OCC 공장을 발표했다는 것을 알고 있습니다. 귀하의 재활용 섬유 혼합 비율은 약 15%에서 20% 정도였던 것 같습니다.고객이 기대하는 성능을 유지하면서 또는 그에 대해 어떻게 생각하는지에 대한 자연스러운 한계가 있다고 생각하십니까?
우리는 현재 레거시 공장 시스템 내에서 크게 이동할 계획이 없습니다.그러나 우리는 주어진 컨테이너 보드 공장에서 증가 및 감소할 수 있는 유연성을 가지고 있지만, 우리가 1년 동안 요구한 대로 다시 한계가 있습니다.따라서 다시 Wallula 프로젝트를 제외하고 나머지 레거시 공장은 OCC 활용도, VOK 활용도 측면에서 동일한 범위를 유지하게 됩니다.
고맙습니다.먼저 박스 수요 측면에서, 당신이 제안한 막 마감 분기에 2% 가까이 올라갔고, 이것이 10월이 달리고 있는 방식입니다.이전에 새크라멘토와 관련된 비즈니스 손실이 약 1.5% 하락했다고도 말씀하신 것 같습니다.따라서 한 번 새크라멘토 사업을 하게 되면 약 3.5%의 유형 성장률로 성장할 것으로 예상할 수 있는 환경에 있다고 말하는 것이 공정한가요?
자, 시작하겠습니다. 그러면 Tom이 색상을 알려줍니다.분명히 나는 내년에 어떤 볼륨을 할 것인지에 대해 추측하지 않을 것이며, 우리가 훨씬 더 나은 위치에 있다는 것을 이해하고 있습니다.그리고 다시, 당신은 우리가 12월 기간 동안 랩핑한 키워드를 언급했습니다. 우리는 해당 사업이 종료된 해에 나올 것입니다.그리고 내년으로 넘어가면 다른 측정 기준이 됩니다. 하지만 다시 한 번 모든 것은 수요가 어떻게 생겼는지에 달려 있으므로 이에 대해 추측할 수 없습니다.
그리고 Bob, SIOC 대화와 관련하여 Amazon을 위한 개발에 대해 방금 언급한 바가 있는데 저는 Packaging Corp의 특정 의견이 바로 업계 의견이었습니다. Packaging Corp 특정 코멘트.언급한 것에서 제거해야 하는 부분에 대해 더 많은 색상을 제공할 수 있습니까?
Mark, 제가 하고 싶은 말은, 우리가 SIOC를 개발하고 이에 대한 작업을 돕고 그것이 무엇인지 정의하고 Amazon의 목표를 달성하는 데 도움을 주기 위해 Amazon 팀에 있다는 것입니다. .따라서 우리는 Amazon 및 직접 고객뿐만 아니라 해당 SIOC 프로그램 개발에 대한 일부 잠재 고객과 적극적으로 참여하고 있습니다.
그래서 저는 PCA에 관해 논평을 하고 있으며 이것은 분명히 업계의 이니셔티브이기도 합니다.
좋아, 좋아.그리고 올해만 첫 9개월까지의 자본 지출은 약 264입니다. 제 생각에는 당신이 4분기에 [Phonetic] 많은 돈을 지출할 것 같습니다. 아마도 내가 이전에 예상했던 것보다 더 가볍게 올 것이다.2019년 설비 투자에 대한 업데이트가 있습니까?
그래, 마크.좋은 관찰입니다.우리는 7월 통화를 통해 여름 기간에 [Indecipherable]이 4억 명이 조금 넘을 것이라고 말했습니다. 우리는 몇 가지 기회를 재평가할 수 있었고 기어를 바꿨습니다.이것이 기본적으로 Wallula 프로젝트가 시작된 방법입니다.그리고 그것은 우리에게 자본의 일부를 철회할 기회를 주었습니다.
따라서 우리는 원래 추정치보다 400을 넘지 않고 그 아래 어딘가에 더 가볍게 할 것이지만 다시 이러한 기회 중 일부에 대해 기어를 변경하고 있습니다.그러나 PCA의 전통에서 우리는 한발 물러서서 우리의 달러로 무엇을 하는 것이 옳은지 재평가할 수 있는 능력이 있다는 점을 언급할 가치가 있다고 생각합니다. 기회는 우리에게 있었습니다.그래서 우리는 몇 가지를 옮겼습니다.그래서 그것은 단지 타이밍의 문제입니다.
우리는 지출이 내년으로 흘러갈 것으로 예상하고 있습니다.분명히 당신이 반드시 말할 수는 없지만 그것에 영향을 미칠 수 있는 잠재적으로 고려 중인 다른 옵션이 있습니까?또는 세 번째 대안은 당신이 그랬다면 그럴 가능성이 거의 없다고 생각합니다. 그러나 당신이 현금 흐름의 위치에 대해 확신이 없다면, 즉 앞으로의 현금 흐름 생성입니다.당신이 우리에게 줄 수 있는 모든 도움.
글쎄요, 정확한 자본 번호를 알려주지 않고 위원회는 8월에 Wallula Mill에서 두 개의 큰 프로젝트를 승인했습니다. 하나는 OCC 프로젝트이고 다른 하나는 새로운 목재 야드 프로젝트입니다.그리고 그 지출은 내년에 전부는 아니지만 일부는 2021년으로 이월될 것입니다. 그러나 지출의 상당 부분은 내년에 Wallula에서 이 두 개의 큰 프로젝트에 시작될 것입니다. 그러나 그것들은 너무 높은 수익을 내는 프로젝트입니다.
그래서 다시 우리는 자본을 위아래로 움직일 수 있는 권리를 보유합니다. 그러나 그 범위 내에서 우리가 가본 적이 있고 우리가 편안한 곳입니다.우리가 하는 일의 일부는 우리가 하는 모든 프로젝트가 엔지니어링을 수행하고, 프로젝트를 직접 관리하고, 이러한 프로젝트 실행을 엄격하게 제어하여 최적의 환경을 제공하도록 하는 것입니다. 반품.
2017년 말까지 여러분은 변환 능력을 인수하는 데 매우 열성적이었습니다. 그러나 새크라멘토 이후로 여러분은 가스에서 발을 떼고 있습니다. 철학적으로 변경된 사항이 있는지 아니면 가치 평가 관점에서 변한 것인지 궁금합니다.
이제 제가 그것에 대해 언급하겠습니다. 그러면 Tom이 추가할 수 있습니다.그것의 일부는 존재하는 기회와 당신이 그 기회에 대해 지불하는 것입니다.다시 말하지만, 우리는 그러한 기회를 평가하는 방법에 대해 꽤 신중하고 우리가 끌리게 될 기회에 대해 매우 구체적입니다.톰?
나는 단지 그것을 추가 할 것입니다.우리는 우리의 인수 전략에 있어 믿을 수 없을 정도로 엄격했습니다.아주 구체적인 접근 방식이었습니다.오늘날에는 특히 독립 시장이 극적으로 축소됨에 따라 기회가 적습니다.그래서 거기에 몇 가지 기회가 있습니까?예, 우리는 합리적이라고 생각하는 모든 기회를 탐색합니다.우리가 찾고 있는 기준에 절대적으로 맞는 것을 찾지 못했을 뿐입니다. 따라서 여전히 우리 전략의 매우 중요한 부분이며 모든 기회와 타당한 기회를 계속 찾고 탐구할 것입니다. , 계속 진행하겠습니다.그게 내가 말할 수 있는 최선이야.
괜찮 감사.그리고 빠른 후속 조치로, 여전히 성장하고 있는 전자 상거래에 대해 빠르지는 않을 수 있으며 SIOC는 흥미로운 개발이지만 사람들이 전체 포장을 줄이려고 시도하면서 플라스틱 파우치가 다시 등장하고 환경 친화적이지 않다고 생각합니다.능력이 있거나 크라프트지 또는 크래프트 자루로의 마이그레이션에 따른 이점이 있습니까?
우리는 그렇지 않습니다. 분명히 크래프트 자루 사업을 하고 있지는 않지만 소비자들이 플라스틱에서 멀어지면서 환경에 어떤 영향을 미치는지 이해하고 많은 경우에 물결 모양의 기회가 있다고 생각합니다. 우리는 많은 전자 상거래를 가지고 있으며 전자 상거래와 관련하여 항상 Amazon에 대해 이야기하지만 소매 환경을 통해 무엇이든 제조하고 판매하는 거의 모든 사람들이 오늘날 전자 상거래의 어떤 형태에 있습니다.그리고 그들은 모두 같은 말을 하고 있습니다. 즉, 많은 소비자가 플라스틱 파우치나 다른 형태의 플라스틱 용기, 심지어 SIOC 프로그램에서도 제품을 받기를 원하지 않는다는 것입니다.
기본 패키지에서 플라스틱을 빼는 것에 대해 많은 논의가 있습니다.그래서 나는 당신의 약속 [Phonetic]이 맞다고 생각하고 전자 상거래에서 이러한 잠재적 기회에 대해 앞으로 골판지 산업에 기회가 있다고 생각합니다.
좋은 아침.제 질문을 받아주신 모든 분들께 감사드립니다.감사합니다.Tom, 당신은 -- 당신은 지난번 전화 통화에서 상당히 강세를 보인 다음 분기 말에 둔화되는 분기 추세에 대한 질문에 대한 응답으로 언급했는데, 3분기도 거의 비슷해 보였습니다.
7월에 귀하가 첫 몇 주 동안 5.8% 증가했으며 전체 분기 동안에는 2% 미만이라고 말씀하신 것 같습니다.이러한 패턴을 보고 있다고 생각하는 이유와 4Q가 과거에 본 것과 유사할 것으로 예상하는 이유를 다시 말씀해 주시겠습니까?
Adam, 18,000명 이상의 고객에게 무슨 일이 일어날지 정확히 예측하는 것은 불가능하지만, 추세는 우리 고객이 재고를 너무 낮게 유지하고 분기 초에 재고를 보충하는 것을 확인하기 때문이라고 생각합니다. 어느 정도.그리고 4분기 말까지 아마 그들은 그것들을 소진시킬 것입니다. 왜냐하면 아시다시피 경제가 예측할 수 없기 때문입니다.당신이 원한다면 그것은 강력하지 않습니다. 그리고 제 생각에 우리 고객들은 그들의 현금, 재고, 모든 것을 조끼에 매우 가깝게 관리하고 있고 4분기에도 같은 일이 일어날 것으로 예상합니다.음, 4분기는 꽤 좋습니다. 공휴일과 추수감사절을 시작하고 크리스마스로 넘어가면서 발생하는 다른 모든 일의 관점에서 조금 더 예측 가능합니다.
따라서 이 수준이 유지된다면 놀라겠지만, 4분기는 꽤 견실할 것이라고 생각합니다.
그리고 3/4 분기에 명확히 하자면, 마지막으로 갈수록 추세가 느려지는 것과 같은 종류의 것을 보았습니까?
그럼, Tom에게 감사합니다.그리고 4Q를 위해 다리에 밥 한 명이 있습니다.나는 당신이 유지 보수 비용이 $0.06 드래그라고 언급했다는 것을 알고 있으며 분명히 전체적으로 $0.22 낮습니다.그래서 16이 남습니다. 다른 요인들, 더 낮은 가격, 더 적은 양, 더 약한 혼합, 더 높은 비용에 대해 대략적으로 이야기할 수 있습니까?각각이 무엇인지 대략적으로 알려주실 수 있나요?
음, 그리고 분명히, 그것들은 우리가 지적한 범주이지만 -- 우리는 다른 버킷에 대해 특정 숫자를 부여한 적이 없습니다.그래서 지금은 우리의 의견을 따라야 합니다.
괜찮아.그리고 다음 통화에서 분기별 유지 관리에 대해 이야기할 거라고 말씀하신 것 같은데요. 1Q는 특히 유지 관리가 많은 분기가 될 것 같은데요. 그렇게 생각하는 것이 옳은가요?
글쎄요, 저는 우리가 수익 발표에서 말했듯이 1분기에 연간 정전이 발생한 세 곳의 가장 큰 컨테이너보드 공장이 있다고 말하겠습니다.따라서 많은 작업이 진행되고 있음을 나타냅니다.
후속 조치를 취해 주셔서 감사합니다.저는 이 사실을 분명히 하고 싶습니다. 여러분 모두는 Wallula의 OCC 기능에서 프리미엄이며 유타에 재활용 공장을 건설하기 위해 기금을 마련하려는 또 다른 조직이 있다는 것을 알고 있습니다. 그 상태.Wallula Mill을 사용하면 상자 공장에 필요한 모든 재활용 납을 거의 관리할 수 있습니다. 유타의 재활용 판?
응.칩, 우리는 이 프로젝트 기회를 다시 분석하고 있었습니다.Intermountain 지역에서 태평양 연안까지 모든 공급 기회를 살펴보았습니다.그래서 우리는 자신감을 갖고 논의를 진행 중이며 어떤 경우에는 공급이 어디에서 올 것인지에 대해 고정되어 있습니다.그래서 우리는 매우 확신하며 프로젝트가 계속 진행 중이며 내년을 위해 이 프로젝트를 실행하기 위해 전속력으로 추진하고 있습니다.
좋아, 그리고 나서 빨리, 나는 그것이 백서 사업에 대한 질문을 받았고 한 분기에 4,800만 달러는 6년 전 Boise 거래 이후 최고의 성과 중 하나라고 생각합니다. 3분기에 비정상적인 것이 있었습니다. 단지 매우 우수한 성능이었는지, 아니면 우리가 계속 진행하고 분명히 유지 보수를 고려하고 여기에서 가격과 수량을 고려하면서 생각할 수 있는 괜찮은 기준선인지 여부입니다.
참고로 올해 3분기에는 정전이 없었습니다.그리고 다시, 계절적 볼륨이 있었습니다. 그러나 다시 그것의 일부는 단지, 그것은, 제가 말을 사용하겠습니다. 그것은 우리를 위한 작은 작은 사업입니다. 그것은 두 개의 공장입니다.Jackson 공장과 I Falls 공장이 있고 우리는 이 훌륭한 전국적인 유통 능력을 가지고 있습니다.따라서 우리는 매우 우수한 고객 기반을 보유하고 있으며 물류 기능은 해당 제안에 매우 중요합니다. 따라서 이 분기 중 어느 시점에 내년에 정전이 예정되어 있다는 점을 이해한다면 가동 중단 비용은 영향을 미치지만 순전히 저희에게 좋은 사업으로 남을 것입니다.밥, 이것에 대해 말하고 싶습니까?
아니요, 동의합니다.비용 구조일 뿐이고 계속해서 비용을 관리하고 칩을 관리하고 가능한 한 많은 비용을 고정 비용이 아닌 가변 비용으로 전환하는 뛰어난 작업을 계속 수행할 것이라고 생각합니다. 그냥 계속됩니다. 그들은 계속해서 뛰어난 일을 합니다.
마지막으로 물량에 관해서는 수입이 증가하면서 많은 변화가 있었지만 많은 생산 능력이 제거되었고 한 경쟁자가 실제로 시장을 떠났다는 것을 의미합니다.2020년과 2021년을 살펴보면 수요 측면에서 모든 단계가 기능하거나 희망적으로 계속 평평하거나 약간 감소하거나 그와 다른 것을 볼 수 있습니다.
음, 거래가 말하는 것과 함께 지수 정보를 읽으면 분명히 시간이 지남에 따라 계속되는 시장 수요 파괴를 예측합니다.하지만 그렇습니다. 우리는 수십 년 동안 그 문제를 처리해 왔습니다.그래서 우리는 그것을 관리할 수 있는 능력을 가지고 있습니다.우리의 물량은 시장 수요에 맞춰질 것이며, 제가 정말로 말할 수 있는 것은 이것이 전부입니다.우리는 그 능력을 약간 변형할 수 있는 능력이 있고, 또 다시 -- 그것은 우리가 예전에 그 안에 있던 고객 기반 내에서 움직일 수 있게 해줍니다.
이봐, 마크.나는 현금 잔고로 돌아가고 싶었습니다. 현재 10억 달러의 3/4 정도입니다.적어도 다음 2~3분기 동안 계속해서 현금을 확보하는 것이 편안합니까?
너무 먼 이야기는 하지 않겠습니다.우리는 지금 우리가 있는 곳이 편안합니다.우리는 우리가 여전히 불확실한 시대에 살고 있다는 점에서 올해 사용한 단어 중 일부를 사용할 것입니다.우리는 현재 우리가 그 현금을 취급하는 방식에 대해 매우 보수적인 태도를 유지하는 것이 매우 신중하다고 생각합니다.그것은 우리가 그 현금을 활용하는 방법에 있어 최대한의 선택권을 줍니다.그리고 저는 7월 통화에서 수중에 있는 현금 1달러가 낭비되지 않고 있다고 말했습니다.따라서 우리는 당분간 계속하도록 허용할 권리를 보유하지만, 이는 우리가 수년 동안 해왔던 것처럼 향후 주주 가치를 창출할 수 있는 엄청난 기회를 제공합니다.
네, 마크 보세요. 당신은 시간이 지남에 따라 훌륭한 자본 할당자였습니다.나는 단지 약간의 호기심이 생겼습니다. 그것은 큰 포지션입니다. 제 말은 이것은 당신이 상자 식물 두 개를 사는 데 필요한 것보다 분명히 더 많은 현금이라는 뜻입니다.그래서 어떤 유형의 상황이 흥미로울 수 있는지, 역사적으로 고려하고자 하는 유형의 변화가 있었는지 여부를 알려주실 수 있습니까? 당신은 멕시코에 가고 싶지 않았고 유럽에 가고 싶지 않았습니다.그 위치에 어떤 변화가 있습니까?
역외라는 위치에는 변화가 없습니다.우리는 미국에 기반을 두고 있으며 계속 미국에 기반을 둘 것입니다.다시 한 번 저는 믿기만 하면 됩니다. 우리는 내년에 선거를 앞두고 있습니다.우리 주변에는 많은 불확실성이 있습니다.그래서 이 현금은 미래에 무슨 일이 일어나든 우리에게 엄청난 기회를 줍니다.
알겠습니다. 공정합니다.다시 말하지만, 지난 20년 동안의 실적을 보면 꽤 명확하게 말하고 있습니다.나는 그것을 뒤집을거야.
후속 조치를 취해주셔서 감사합니다.간략하게 정리하겠습니다.보도 자료에서 준비된 댓글에서 수요에 맞춰 실행하는 것과 내년에 유지 보수를 예상하여 인벤토리를 구축하는 것에 대해 이야기한 것 같습니다.거기에서 우리가 없애고 싶은 특정한 것이 있습니까?
아니요, 다시 말씀드리지만, 우리가 내년에 정전을 볼 때와 마찬가지입니다.그리고 우리가 모델을 구축해야 하는 특정 수요를 가정한다면 그것이 세상에서 일어나는 일이든 아니든 말입니다.그러나 내년에 이러한 정전이 발생하고 1분기 동안 감소할 톤에 어떤 의미가 있다고 가정하면, 그리고 또한 겨울 기상 현상을 다루어야 합니다. 전국의 큰 불확실성과 그것이 교통에 무엇을 할 수 있는지.따라서 이러한 공장을 철거하는 동안 상자 공장의 수요를 공급하려면 재고가 어느 정도 증가해야 합니다.
그래서 우리는 3분기 말부터 올라가고 12월과 1월에 접어들면서 조금 더 편안해질 것이라는 숫자가 있다는 것을 말하는 것뿐입니다.우리는 그 숫자를 부르지 않을 것이지만 3Q 말보다 다소 높을 것입니다.
안녕하세요, 여러분.저를 맞춰주셔서 감사합니다. 전자 상거래에 대한 간단한 질문을 한 번만 더 드리겠습니다.Mark와 Tom, 내 말은 당신이 더 많은 SIOC 프로젝트, 아마도 주어진 용적 중량 프로토콜에 따라 고객을 위해 제품의 크기를 조정하고 있다는 의미입니다.변환 측면에서 작업 중인 중요한 요소가 있습니까? 침투를 확대하거나 고객을 위해 수행하는 작업을 공유하기 위해 디지털 인쇄와 관련하여 수행 중인 작업이 있습니까? 흰색 상단 라인 또는 사내에서 더 큰 수준으로 기능을 구축해야 하는지 여부와 관련하여 귀하의 견해를 다시 업데이트할 수 있습니다.
먼저 흰색 상단 질문을 하면 Tom이 나머지 질문을 끝낼 수 있습니다.현재 우리는 능력이 있고, 필요하다면 화이트 탑을 생산할 수 있지만 그렇게 하는 것은 경제적이지 않으므로 우리는 당신이 기대하는 대로 그것을 추구하지 않을 것입니다.톰?
George, e-com에서 정말 빨리, 분명히 저는 우리가 할 계획에 대해 자세히 설명하지 않을 것입니다. 단지 우리가 모든 대안을 탐색하고 우리에게 가장 좋은 것이 무엇인지 탐색한다는 말 외에는 고객.시장에서 우리가 생각하는 최고의 솔루션이며 계속 그렇게 할 것입니다.
좋아 감사합니다.오늘 통화를 마무리하는 Zetania입니다. 함께 해주신 모든 분들께 감사드리며 1월에 1년과 4/4분기를 마무리할 수 있기를 기대합니다.좋은 하루 되세요.
게시 시간: 2019년 10월 30일