2020 m. gegužės 6 d. (Thomson StreetEvents) – redaguotas Westrock Co uždarbio konferencinio pokalbio arba pristatymo nuorašas, antradienis, 2020 m. gegužės 5 d., 12:30:00 GMT
Ponios ir ponai, dėkojame, kad buvote šalia, ir sveiki atvykę į „WestRock Company“ antrojo ketvirčio fiskalinių 2020 m. rezultatų konferencijos pokalbį.(Operatoriaus instrukcijos)
Dabar norėčiau perduoti konferenciją jūsų šiandieniniam pranešėjui Jamesui Armstrongui, ryšių su investuotojais viceprezidentui.Ačiū.Prašome eiti į priekį.
Ačiū, operatore.Labas rytas ir dėkojame, kad prisijungėte prie mūsų 2020 m. fiskalinio antrojo ketvirčio pajamų skambučio.Šį rytą paskelbėme pranešimą spaudai, o pridedamą skaidrių pristatymą paskelbėme mūsų svetainės Investuotojų santykių skiltyje.Juos galima pasiekti adresu ir.westrock.com arba naudojant nuorodą programoje, kurią naudojate norėdami peržiūrėti šią internetinę transliaciją.
Su manimi šiandien skambina WestRock generalinis direktorius Steve'as Voorheesas;mūsų vyriausiasis finansininkas Ward Dickson;mūsų vyriausiasis komercijos pareigūnas ir gofruotojo kartono pakuočių prezidentas Jeffas Chalovichas;taip pat mūsų vyriausiasis inovacijų vadovas ir vartotojų pakuočių prezidentas Pat Lindner.Atsižvelgdami į mūsų parengtas pastabas, paskelbsime kvietimą į klausimų ir atsakymų sesiją.
Šiandienos pokalbio metu mes pateiksime perspektyvius pareiškimus, kuriuose apimsime mūsų planus, lūkesčius, įvertinimus ir įsitikinimus, susijusius su būsimais įvykiais.Šie teiginiai gali būti susiję su įvairia rizika ir netikrumu, dėl kurių faktiniai rezultatai gali labai skirtis nuo tų, kuriuos aptarėme pokalbio metu.Šią riziką ir neapibrėžtumą aprašome savo dokumentuose SEC, įskaitant mūsų 10-K už fiskalinius metus, pasibaigusius 2019 m. rugsėjo 30 d.
Be to, pateiksime perspektyvius pareiškimus apie COVID-19 pandemijos poveikį mūsų veiklos ir finansiniams rezultatams.Šių padarinių mastas, įskaitant pandemijos trukmę, mastą ir sunkumą, yra labai neaiškus ir šiuo metu jo negalima patikimai numatyti.Pokalbio metu taip pat nurodysime ne GAAP finansines priemones.Skaidrių pristatymo priede pateikėme šių ne GAAP priemonių suderinimą su tiesiogiai palyginamomis GAAP priemonėmis.Kaip minėta anksčiau, skaidrių pristatymą galite rasti mūsų svetainėje.
Gerai.Ačiū, James.Dėkojame tiems, kurie šį rytą prisijungėte prie mūsų skambučio.Turime daug ką aprėpti.
Pradėsiu nuo padėkos nuostabiai „WestRock“ komandai už viską, ką jie daro, kad padėtų prijungti svarbiausius produktus žmonėms visame pasaulyje.„WestRock“ komanda, palaikoma mūsų gamyklos ir perdirbimo tinklo masto ir plačių galimybių, didvyriškai reagavo, kad padėtų mūsų klientams patenkinti kintančias rinkos sąlygas, kurias sukėlė pandemija.
Per ketvirtį pasiekėme tvirtus finansinius rezultatus, o pakoreguota segmento EBITDA siekė 708 mln.Tai buvo aukščiausio lygio rekomendacijos, kurias pateikėme praėjusį ketvirtį.Mes vykdome savo diferencijuotą strategiją iš finansinio stiprumo ir didelio likvidumo.
COVID-19 pandemija paveikė pasaulines rinkas, sukėlė precedento neturintį nepastovumą ir aptemdė ekonomikos perspektyvas.Atsižvelgdama į tai ir dėl WestRock komandos veiklos, bendrovė ir toliau dirbo kaip esminė pasaulinės tiekimo grandinės dalis, palaikydama savo klientus produktų ir sprendimų asortimentu bei pasauliniu pasiekiamumu, kurio jiems reikia, kad jų produktai būtų pasiekti. vartotojams, kuriems jų reikia.
Pandemija sutrikdė paklausos modelius visame mūsų versle ir nors kai kurios rinkos, ypač elektroninės prekybos, buvo labai stiprios, kitos, įskaitant pramonės rinkas, patyrė didelį neigiamą poveikį.Mes ir toliau tikime, kad mūsų ilgalaikiai augimo varikliai išlieka nepakitę, kad WestRock tebėra tinkama strategija, siekiant sėkmės ir kurti vertę visoms mūsų suinteresuotosioms šalims.
Nepaisant to, artimiausiu metu pasaulio ekonomikos perspektyvos gerokai sušvelnėjo.Todėl įgyvendiname veiksmų planą, pagal kurį imamės protingų ir tinkamų veiksmų, kad pasirengtume įvairioms ekonominėms ir rinkos sąlygoms.Mes sutelkiame dėmesį į klientų poreikių tenkinimą, savo komandos draugų sveikatos, saugos ir gerovės palaikymą bei tolesnio savo finansinės galios pagrindo stiprinimą.
Toliau pateikiami pagrindiniai mūsų pandemijos veiksmų plano komponentai.Visoje įmonėje standartizavome patobulintas saugos priemones, įskaitant socialinį atsiribojimą, gilų valymą, veido dangą, temperatūros tikrinimą ir kitas praktikas, kad mūsų komandos draugai būtų saugūs ir sveiki.Mūsų komandai šį laiką sekėsi neįtikėtinai gerai.O per šį ketvirtį savo gamybos ir veiklos komandos draugams įteiksime vienkartinius pripažinimo apdovanojimus.
Mes ir toliau derinsime savo pasiūlą su klientų paklausa, įskaitant pamainų mažinimą gamyklose, kur reikia, ir prastovas savo popieriaus mašinose, kurios aptarnauja rinkas su sumažėjusia paklausa.Tuo pat metu pasinaudosime galimybėmis ten, kur jos atsidurs, įskaitant esamos sistemos masto ir galimybių naudojimą augančiose rinkose, įskaitant el. prekybą, ir reaguodami į paklausos padidėjimą.
Mes įgyvendiname trumpalaikį veiklos sąnaudų mažinimą, kurį lemia atlyginimas ir sumažinimas iki 25%, mūsų vyresniajai vadovybei ir mūsų direktorių valdybai, taip pat diskrecinių išlaidų mažinimui.2020 m. planuojame panaudoti savo įmonės akcijas, kad sumokėtume metines paskatas ir sumokėtume mūsų įmonės finansuojamas 401 (k) įmokas. Tai suteiks papildomų pinigų skolai sumažinti ir toliau derinti vadovų komandos ir komandos draugų paskatas visais lygmenimis. bendrovė su mūsų investuotojais.
Šiais metais sumažiname savo kapitalo investicijas 150 mln. USD ir 2021 m. fiskaliniais metais investuosime nuo 600 iki 800 mln. USD. Šiuo lygmeniu užbaigsime vykdomus strateginius kapitalo projektus, prižiūrėsime savo sistemą ir atliksime reikiamas kapitalo investicijas. pagerinti našumą ir aprūpinti mūsų augančias rinkas.
Ir galiausiai, mes iš naujo nustatome ketvirčio dividendus iki 0,20 USD už akciją, o metinė norma yra 0,80 USD už akciją.Tai yra protingas žingsnis neapibrėžtoje aplinkoje, kuri suteiks prasmingų, tvarių ir konkurencingų dividendų „WestRock“ akcininkams, kartu skirdama papildomus 275 mln. USD per metus skolos mažinimui.Tai bus naudinga mūsų akcininkams, nes sumažins finansinį svertą, padidins likvidumą ir išlaikys galimybę patekti į ilgalaikės skolos kapitalo rinkas.
Keičiantis padėčiai dėl COVID-19, iš naujo įvertinsime savo dividendus ir ateityje, kai rinkos normalizuosis, sieksime padidinti dividendus.Šis veiksmų derinys leis mums greitai prisitaikyti prie rinkos sąlygų pokyčių ir tikimės, kad iki 21-ųjų fiskalinių metų pabaigos bus suteikta papildoma 1 mlrd. USD grynųjų pinigų skolai sumažinti.Tai išlaikys mūsų verslą įvairiomis ekonominėmis ir rinkos sąlygomis ir užtikrins, kad „WestRock“ išliktų geras ilgalaikei sėkmei.
Iki šiol „WestRock“ atsakas į pandemiją ir mūsų gebėjimas sėkmingai veikti toliau priklauso nuo sunkaus „WestRock“ komandos darbo ir atsidavimo, kuri suaktyvino mūsų veiklą ir padeda klientams.Mes ir toliau palaikysime savo komandos draugus, jų šeimas ir bendruomenes, kuriose veikiame.Nors artimiausio laikotarpio perspektyvos neaiškios, turime tinkamą strategiją ir tinkamą komandą, kad galėtume naršyti šioje aplinkoje ir sukurti dar stipresnę įmonę.
Be standartizuotų ir patobulintų saugos procedūrų, kurias įdiegėme visoje įmonėje, dabar dirbame visiškai kitaip nei prieš 2 mėnesius.Nesvarbu, ar dirbame veikiančioje įmonėje, ar namuose, susitinkame dažniau nei bet kada, norėdami nustatyti ir spręsti greitai kintančias veiklos problemas, kai jos iškyla.Tai padeda mūsų pastangoms greitai prisitaikyti prie kintančių klientų poreikių.
Taip pat stengėmės padėti savo bendruomenėms, įskaitant bendradarbiavimą su klientais ir Džordžijos medicinos inovacijų centru, kad galėtume teikti daugiau nei 200 000 veido skydų gamybos pagalbą.Dovanojame gofruotas dėžutes ir maisto tarnybų konteinerius maisto bankams, taip pat labdaringam maisto dalijimui daugelyje mūsų bendruomenių.
Pereikime prie antrojo fiskalinio ketvirčio veiklos rezultatų.Mes uždirbome 4,4 mlrd. USD grynąjį pardavimą, o pakoreguotas segmento EBITDA siekė 708 mln. USD, pakoreguotas pelnas vienai akcijai – 0,67 USD.Per praėjusius metus patobulinome savo diferencijuotą strategiją, sparčiai augdami, pridėdami 380 papildomų mašinų pakeitimų.Per pastaruosius 12 mėnesių pridėjome 20 įmonių klientų.Įmonės klientai dabar parduoda 7,5 mlrd. USD, palyginti su 6 mlrd. USD prieš metus, ty 25 % daugiau.
Apskritai turime didelį finansinį lankstumą, turėdami daugiau nei 2,5 mlrd. USD ilgalaikio likvidumo, įskaitant daugiau nei 600 mln. USD grynųjų pinigų.Turime ribotus skolos terminus iki 2022 m. kovo mėn., o mūsų JAV kvalifikuotas pensijų planas yra finansuojamas 102 proc.
Per ketvirtį stiprėjome elektroninės prekybos kanaluose ir baltymų, perdirbto maisto, žemės ūkio, sveikatos priežiūros ir gėrimų rinkos segmentuose.Kiti rinkos segmentai, įskaitant prabangos prekes ir pramonės gaminius, sušvelnėjo dėl COVID-19 poveikio.
Mūsų antrojo ketvirčio rezultatai rodo didesnius eksporto ir vidaus konteinerių kartono kiekius bei dėžių siuntas.Kainos ir mišinio dispersija atspindi anksčiau paskelbtų kainų mažėjimo srautą ir eksporto bei vidaus konteinerių kartono, plaušienos ir kraftpopieriaus kainų sumažėjimą per metus.
Gofruotojo kartono pakuotės ketvirtį pasiekė solidžių rezultatų – pakoreguota segmento EBITDA siekė 502 mln. USD, o pakoreguota segmento EBITDA marža – 18%.Šiaurės Amerikos pakoreguotos EBITDA maržos buvo 19%, o Brazilijos pakoreguotos EBITDA maržos buvo 28%.
Per ketvirtį gerus veiklos rezultatus, didesnes apimtis, didelį našumą ir defliaciją, daugiau nei kompensavo kainų mažėjimas.Smarkius elektroninės prekybos, perdirbtų maisto produktų ir mažmeninės prekybos produktų, pvz., valymo priemonių, popieriaus gaminių ir sauskelnių, pardavimą kovo antroje pusėje kompensavo reikšmingas platinimo ir popieriaus, pramonės gaminių bei maitinimo paslaugų ir picų pakuočių galutinio vartojimo segmentų sumažėjimas.
Ši tendencija tęsėsi ir balandžio mėnesį, kai daugiau nei 130 mūsų klientų pranešė apie laikinus gamyklos uždarymus.Tai yra 130 mūsų klientų, pranešančių apie laikinus gamyklų uždarymus ir sumažėjusias pamainas dėl koronaviruso padarinių.Net tokie segmentai kaip baltymai ir perdirbtas maistas patiria prastovų dėl koronaviruso poveikio jų darbuotojams.
Dėžučių siuntų skaičius per ketvirtį išaugo 1,3% absoliučiai, o ketvirčio pabaigoje siuntų skaičius išaugo, nes vartotojai pradėjo slėptis namuose.Mūsų dėžių siuntas neigiamai paveikė praėjusiais metais uždarytos 5 dėžės gamyklos, sumažėjusi paklausa pramonės, platinimo ir picų rinkos segmentuose bei mažesnis mažos maržos lakštų pardavimas trečiųjų šalių perdirbėjams.Bendras šių veiksnių poveikis sumažino mūsų dėžučių pardavimą 2,7%, palyginti su praėjusiais metais.
Bet pažvelkime į tai perspektyvoje.Per pastaruosius 3 metus mes labai sėkmingai plėtojome savo dėžių verslą.Tiesą sakant, per šį laiką mūsų dėžių siuntų augimas yra maždaug 10 %, beveik du kartus didesnis nei pramonės augimas 5,5 %.Mūsų komercinis požiūris į klientus ir toliau gerai veikia, kad patenkintų greitai kintančius klientų poreikius.
Mūsų išankstinio spausdinimo verslo stiprybė leido mums atidaryti naują vietą Las Vegase, kad patenkintume augančią grafikos paklausą ir aprūpintume išplėstą plotą, pridėjus KapStone sistemą.Plečiame savo Džeksonvilio išankstinio spausdinimo įrenginį, kad pridėtume nuolatinio veikimo presą, kuris padidins našumą ir sumažins išlaidas.
Mūsų vidaus ir eksporto kartono pardavimas per ketvirtį išaugo 112 000 tonų, palyginti su praėjusiais metais.30 000 tonų prieaugio atnešė mūsų didesnės vertės balti viršutiniai įdėklai.Mūsų strateginiai projektai ir KapStone integracija tęsiasi.Ketvirtį užbaigėme su 125 mln. USD metiniu „KapStone“ sinergijos rodikliu.Mūsų komanda padarė didelę pažangą pertvarkydama Šiaurės Čarlstono gamyklą po to, kai visam laikui buvo sustabdyta #2 popieriaus mašina.Gamyklos ypatingų rūšių mišinys buvo perskirstytas likusioms operacijoms, o tai optimizavo mūsų gamybą ir padidino sąnaudas.Tikimės, kad iki kalendorinių metų pabaigos pasieksime suplanuotus gamybos tempus ir sutaupysite.
Apibendrinant galima pasakyti, kad „WestRock“ gofruotojo kartono pakavimo komanda šioje aplinkoje dirba itin gerai, ją palaiko mūsų gerai investuota dėžių gamyklų sistema ir mūsų gamyklos sistema, turinti išskirtinę geografinę aprėptį ir galimybes gaminti plačiausią konteinerio ir kraftpopieriaus rūšių asortimentą pramonėje.
Pažvelkime į mūsų vartotojų pakuočių segmentą, kur rezultatai buvo maždaug vienodi, palyginti su praėjusiais metais, o pakoreguota segmento EBITDA buvo 222 mln. USD labai nepastovioje aplinkoje.Ketvirtį mūsų maisto, maitinimo paslaugų, gėrimų ir sveikatos priežiūros įmonės gerai veikė dėl aukštesnių kainų derinio ir naudos iš plastiko keitimo iniciatyvų.
Mūsų diferencijuotas vertės pasiūlymas, kuriame panaudotas dizainas, medžiagų mokslas ir mašinos, ir toliau teikia vertę mūsų klientams.Šį padidėjimą kompensavo sumažėjusi grožio, kosmetikos ir aukščiausios klasės spiritinių gėrimų paklausa.Sumažėjusi komercinių spaudinių paklausa kovo mėn. prisidėjo prie to, kad per ketvirtį ekonominių prastovų teko 13 000 tonų, o balandį – dar 14 000 tonų visoje SBS sistemoje.CRB ir CNK atsilikimas išliko tvirtas atitinkamai 3 ir 5 savaites.
„Consumer Packaging“ dalyvauja įvairiose galutinėse rinkose.Į verslą žiūrime per 4 pagrindines kategorijas: Pirma, maisto, maitinimo paslaugų ir gėrimų verslas sudaro apie 57 % mūsų segmento pardavimų.Laimime kartu su savo klientais, siūlydami diferencijuotus, integruotus sulankstomų kartoninių dėžių pasiūlymus ir visą kartono substrato pardavimą nepriklausomiems perdirbėjams.Šios įmonės užtikrina augimą ir vertę pasitelkdamos naujoves, skirtingus produktus, įrangą ir klientų aptarnavimą;antra, mūsų specialios pakavimo įmonės sudaro apie 28 % mūsų segmento pardavimų.Mūsų pridėtinė vertė specialiose pakuotėse yra nukreipta į konvertuojančią verslo pusę.Sveikatos priežiūros verslas buvo labai stiprus ir jį palaiko mūsų integruotas kartoninių dėžių, etikečių ir įdėklų pasiūlymas.Nors kitų mūsų specialiųjų plataus vartojimo prekių, mokėjimo kortelių ir laikmenų pasiūlymų našumas buvo įvairus, kai kurie auga, o kai kurie mažėja laikui bėgant;trečioji kategorija – specialus SBS kartonas, skirtas tabakui, komercinei spaudai ir skystoms pakuotėms.Tai sudaro apie 13% mūsų segmento pardavimų.Šiai kategorijai pastaraisiais metais buvo keliamas iššūkis dėl pasaulietinio komercinio spaudinio ir tabako apimčių mažėjimo, kurie, siekiant pateikti kontekstą, sumažėjo daugiau nei 20 % nuo 16 m. fiskalinių metų;ketvirta, mes naudojame minkštimą, kad subalansuotume savo sistemą.Paskutinis celiuliozės kainų kritimas sumažino pajamas maždaug 28 mln. USD per metus ir 12 mln. USD per ketvirtį, palyginti su praėjusiais metais.
Matome geras galimybes augti naudojant medžiagų mokslą, inovacijas, mašinų pasiūlymus ir komercinį požiūrį su klientais.Investavome į konvertuojamąjį turtą ir į Mahrt, Covington ir Demopolis gamyklų sistemą, kad pagerintume savo sąnaudų struktūrą ir produktų kokybę.„Covington“ dabar gaminame mažiausio tankio SBS pasaulyje, skirtą sulankstomai kartoninei dėžei ir kitoms reikmėms.
Taigi, nors daugelis mūsų vartotojų pakuočių verslo dalių tobulėjo ir yra gerai pasirengusios ir toliau tobulėti ilguoju laikotarpiu, šiuos patobulinimus atsvėrė mūsų mažesnės pridėtinės vertės ir mažėjančių galutinių rinkos segmentų rezultatai.Mes ir toliau esame įsipareigoję gerinti ilgalaikius šio verslo rezultatus.
„WestRock“ yra gerai pasirengusi atlaikyti dabartinę ekonominę aplinką.Galime aptarnauti daugybę galutinių rinkos segmentų, turime lankstumo visoje tiekimo grandinėje, įskaitant galimybę naudoti tiek pirminį, tiek perdirbtą pluoštą.Mūsų pasaulinis mastas suteikia pertekliškumo ir universalumo šioje greitai kintančioje rinkoje.
Galutinės rinkos paklausa greitai keičiasi.11 skaidrėje pateikiama dabartinių sąlygų mūsų rinkose apžvalga.Kaip minėta anksčiau, elektroninės prekybos kanalų paklausa yra labai didelė.Tikime, kad tai ir toliau augs.Perdirbtų ir mažmeninės prekybos maisto produktų, gėrimų ir skysčių pakuočių rinkos kovo mėnesį buvo stiprios, nes klientai glaudėsi vietoje ir dirbo iš namų.
Per pastarąsias kelias savaites baltymų rinkos pasikeitė iš labai teigiamų į neigiamus, nes baltymų perdirbimo įmonės pajuto COVID-19 poveikį.Pramonės ir platinimo klientų paklausą neigiamai paveikė uždarymai, o kitose rinkose, pvz., maitinimo paslaugų ir komercinių spaudinių, ir toliau tęsiasi galutinio rinkos nuosmukio tendencija, palyginti su ankstesniu ketvirčiu.
Iš dabartinės padėties sunku numatyti, kurios tendencijos yra trumpalaikės, o kurios išliks.Laimei, mūsų įvairus popieriaus ir pakavimo produktų portfelis leidžia mums gerai prisitaikyti ir patenkinti kintančius klientų poreikius įvairiose ekonomikos srityse.Nors perspektyvos tebėra neaiškios, ėmėmės ir ruošiamės imtis veiksmų, kad galėtume keisti rinkos sąlygas, kai jos vystosi.
Ačiū, Steve.Be mūsų gebėjimo uždirbti pinigų iš savo verslo, aktyvus mūsų skolų terminų valdymas ir reikšmingo likvidumo lygio palaikymas yra pagrindiniai tvirto WestRock finansinio pagrindo elementai.2019 m. fiskaliniais metais pratęsėme daugiau nei 3 mlrd.
Be to, praėjusiais metais refinansavome 350 mln. USD obligacijų, kurių terminas turėjo būti 2020 m. kovo mėn. Turime ribotą obligacijų terminą iki 2022 m. kovo mėn. – tik 100 mln.Kovo pabaigoje turėjome daugiau nei 2,5 mlrd. USD ilgalaikio likvidumo, įskaitant 640 mln. USD grynųjų.Tradiciškai antroje fiskalinių metų pusėje generuojame didesnius pinigų srautus.Baigę balandžio mėn., sugebėjome sumažinti grynąją skolą maždaug 145 mln. USD.Sumažėjus skolai balandžio mėn., mūsų įsipareigojimas – dabartinis mūsų įsipareigojimas likvidumas ir grynieji pinigai yra maždaug 2,7 mlrd.
Turime daug pagalvėlės savo 2 skolos sutartims, ir tai suteikia mums daug lankstumo vykdyti savo verslą.Mūsų pensijų planai ne tik aktyviai valdo savo skolų terminus ir likvidumą, bet ir yra tvirtoje padėtyje.Kaip minėjo Steve'as, mūsų JAV kvalifikuotas pensijų planas yra per didelis, o mūsų pasaulinės piniginės įmokos į mūsų kvalifikuotus planus 2020 m. yra tik 10 mln.
Pereinama į 13 skaidrę. Atsiimame visų metų rekomendacijas dėl sudėtingos ekonominės aplinkos, susijusios su COVID 19. Nors nepateikiame trečiojo ketvirčio gairių, dėl naujausių tendencijų pardavimai ir pajamos gali nuosekliai mažėti.Steve'as pabrėžė besikeičiančias paklausos tendencijas daugelyje mūsų galutinių rinkų, kurios neigiamai veikia apimtį konkrečiuose mūsų verslo segmentuose.
Be neaiškios apimties perspektyvos, trečiojo ketvirčio rezultatai atspindės sausio mėn. paskelbto įdėklinio kartono indekso mažinimo ir vasario mėn.Ir nors kai kurios sąnaudos mažėja, perdirbto pluošto sąnaudos nuo gruodžio mėnesio padidėjo daugiau nei 50 USD už toną.Kai sąlygos stabilizuosis ir būsime geriau matome paklausos tendencijas, iš naujo nustatysime savo gaires.
Mes imamės kelių ryžtingų veiksmų, kurie, tikimės, suteiks papildomų 1 mlrd. USD grynųjų pinigų skolai sumažinti iki 2021 m. fiskalinio laikotarpio pabaigos. Neseniai Kongreso priimtas CARES įstatymas numato maždaug 120 mln. USD darbo užmokesčio mokesčių mokėjimą per ateinančius 3 ketvirčius, sumokėti 2021 m. gruodžio ir 2022 m. gruodžio mėn.
2020 m. planuojame mokėti skatinamąsias išmokas ir 401 (k) įnašus per 2020 m. su WestRock akcijomis, kurios padidins mūsų grynųjų pinigų srautą maždaug 100 mln.Mažiname savo kapitalo investicijas iki maždaug 950 mln. USD 2020 m. fiskaliniais metais ir dabar prognozuojame, kad 2021 m. fiskaliniais metais jų dydis sieks 600–800 mln. USD, palyginti su ankstesniais gairėmis, kad 2020 m. fiskaliniais metais siekėme 1,1 mlrd. USD, o 2021 m. fiskaliniais metais – nuo 900 mln. USD iki 1 mlrd.
Savo strateginius projektus Florencijos ir Tres Barras gamyklose užbaigsime per ateinančius 12 mėnesių.Ir nors dėl COVID-19 turėjome įveikti pastogės poveikį, taikomus apribojimus ir sutarčių bei techninių išteklių prieinamumą, tikimės, kad naują Florencijos popieriaus mašiną paleisti antroje kalendorinių metų pusėje. 2020 m. Tres Barras gamyklos atnaujinimo projektas turėtų būti baigtas 21 m. fiskalinio laikotarpio antrąjį ketvirtį.
Esant tokiam kapitalo investicijų lygiui, esame įsitikinę, kad ir toliau investuosime į atitinkamus saugos, aplinkosaugos ir priežiūros projektus ir užbaigsime strateginius gamyklos projektus, taip pat investuosime, kad palaikytume produktyvumą ir verslo augimą.Šie sumažinimai suteiks 300–500 mln. USD papildomų grynųjų pinigų skolai sumažinti iki 2021 m. fiskalinio laikotarpio pabaigos.
Perskaičiavus metinį dividendą nuo 1,86 USD už akciją iki 0,80 USD už akciją, pinigų srautas per ateinančius 1,5 metų padidės 400 mln. USD.Priderindami savo veiklą ir investicijas prie klientų paklausos lygio, ir toliau kursime didelius laisvus pinigų srautus, saugosime savo balansą ir turėsime finansinį lankstumą, kad galėtume įgyvendinti savo strategiją.
Ačiū, Wardai.Pandemijos fone dėl išskirtinio „WestRock“ komandos veiklos parėmėme savo klientus unikaliu produktų ir sprendimų portfeliu bei pasauliniu pasiekiamumu, kurio jiems reikia, kad jų produktai pasiektų vartotojus, kuriems jų reikia.Mes vykdome savo diferencijuotą strategiją ir tai darome turėdami finansinės galios ir didelio likvidumo.
Išgyvename precedento neturinčius laikus, o artimiausios perspektyvos lieka neaiškios.Atsižvelgdami į tai, mes prisitaikome ir vykdome savo strategiją.„WestRock“ pandemijos veiksmų planas leis mums greitai reaguoti į rinkos sąlygų pokyčius, kai suderinsime pasiūlą su rinkos paklausa.Tikimės, kad šie ir kiti veiksmai dar labiau sustiprins mūsų finansinę padėtį, suteikdami 1 mlrd. USD grynųjų pinigų srautą skolai sumažinti iki 21 m. fiskalinio laikotarpio pabaigos.
Visi mes, WestRock darbuotojai, esame įsitikinę savo vertės pasiūlymu, kad turime tinkamą diferencijuotą strategiją, tinkamą komandą, kad galėtume naršyti šioje aplinkoje ir tapti dar stipresne įmone.
Ačiū, Steve.Primindami auditorijai, kad kiekvienas turėtų galimybę užduoti klausimą, apribokite savo klausimą iki 1 ir prireikus atlikite tolesnius veiksmus.Sulauksime tiek, kiek leis laikas.Operatore, ar galime atsakyti į pirmąjį klausimą?
George'as Leonas Staphosas, BofA Merrill Lynch, tyrimų skyriaus medicinos mokslų daktaras ir bendro sektoriaus vadovas nuosavybės tyrimų srityje [2]
Dėkojame už visą informaciją ir už viską, ką darote dėl COVID.Manau, kad pirmasis man iškilęs klausimas yra susijęs su tuo, kaip toliau valdysite įmonių portfelį.Steve'as ir Wardas, skambėjo taip – ir jūs tai paminėjote, kad paklausos tendencijos labai skiriasi.Sunku pasakyti, kas pasaulietiška, kas vienkartinė.Ar būtų teisinga sakyti, kad tai nustačius, bus atlikti papildomi veiksmai optimizuojant veiklą, verslą, portfelį.Ir galbūt mes ką tik išgirdome tai, ką norėjome išgirsti, bet atrodo, kad vartotojui gali tekti šiek tiek daugiau nuveikti, kai įvertinsite tai dėl išankstinio spausdinimo ir tabako problemų.Taigi, jei galėtumėte su tuo pasikalbėti, ir aš turėjau tolesnių veiksmų.
Džordžai, čia Steve'as.Manau, kad jūs daugiau ar mažiau atsakėte į klausimą, nes manau, kad stebėsime, kas vyksta rinkoje, ir tikimės, kad laikui bėgant bus pokyčių.Negaliu numatyti, kokios bus pamainos.Negaliu nuspėti, kad žiūrėsime į savo sistemą ir naudosime savo sistemą bei savo portfelį taip, kad ją apskritai optimizuosime.Ir aš sutikčiau su jumis, kad turime – sakyčiau tai, ką sakėte apie vartotoją, manau, kad turime daugiau darbo su vartotoju, aš sutikčiau su tuo dėl priežasčių, dėl kurių jūs...
George'as Leonas Staphosas, BofA Merrill Lynch, tyrimų skyrius – MD ir bendro sektoriaus vadovas nuosavybės tyrimų srityje [4]
Gerai.Ir tada, kalbant apie dividendus, akivaizdu, kad tai svarbus sprendimas.Atsižvelgiant į tai, kad finansinis svertas yra šiek tiek daugiau nei 3 kartus, atsižvelgiant į tai, kad jūsų teigimu, yra reikšmingas sandoris ir visi kiti darbai, kuriuos atlikote siekdami pagerinti likvidumą, ar buvo kažkas, kas leido jums pristabdyti ir taip paskatinti dividendus?Nes atrodė, kad turite vietos ir toliau mokėti dividendus.Kas šiuo metu jums kelia didžiausią nerimą, siekiant išlaikyti tokį lygį, koks buvo anksčiau?Akivaizdu, kad gerbiame sprendimą ir aš vertinu spalvą.
Gerai.George, ačiū, kad uždavėte klausimą, nes tai visai nėra likvidumo problema.Ir manau, kad jūs nustatėte 1 dalyką.Jei yra vienas dalykas, kuris turi įtakos mums visiems, nesvarbu, kur esame, tai nenuspėjamumas, kas nutiks atsižvelgiant į rinkos sąlygas.Ir mes tiesiog manome, kad mums geriausia bandyti išsiveržti į priekį ir įsitikinti, kad esame taip pat gerai pasirengę susidoroti su neapibrėžtumu, kurį turime ekonomikoje ir rinkos sąlygomis.
Ir šie veiksmai, ir aš į tai nežiūriu, nes dividendai yra tik vienas iš daugelio dalykų, kuriuos darome.Norėčiau pažvelgti į visą veiksmų, kurių imamės, paketą, kad galėtume įveikti netikrumą, su kuriuo susiduriame visi.
George'as Leonas Staphosas, BofA Merrill Lynch, tyrimų skyrius – MD ir bendro sektoriaus vadovas nuosavybės tyrimų srityje [6]
Taigi dalis jo galėtų būti kapitalas, kurio jums gali prireikti, kai laikui bėgant toliau optimizuosite portfelį, ar tai būtų teisinga?
George'as Leonas Staphosas, BofA Merrill Lynch, tyrimų skyrius – MD ir bendro sektoriaus vadovas nuosavybės tyrimų srityje [8]
Taigi, žinoma, jūs taip pat pasiliekate šiek tiek miltelių, atsižvelgiant į tolesnius veiksmus, kurių gali prireikti portfelyje, kad optimizuotumėte operacijas.Tai viena iš priežasčių, kodėl būtų gerai turėti papildomų pinigų.Ar tai sąžininga?
Taip.Aš tiesiog pažvelgiu į tai apskritai, tai labai nenuspėjama situacija, ir manau, kad visi veiksmai, kurių imamės, yra labai tinkami, kad galėtume išeiti prieš tikrai neapibrėžtumo laikotarpį, kurį visi išgyvename.
Markas Adamas Weintraubas, Seaport Global Securities LLC, tyrimų skyrius – medicinos mokslų daktaras ir vyresnysis tyrimų analitikas [11]
Steve'ai, aš tiesiog noriu tęsti tai – atsakymą į klausimą dėl dividendų, tik todėl, kad manau, kad investuotojams labai svarbu tai visiškai suprasti.Noriu pasakyti, kad tai – nėra likvidumo problemų, kurias šiuo metu nematote, bet tikriausiai tai darote kaip – tik tuo atveju, tikrai nesitikite, bet tai tiesiog labai konservatyvu. veiksmas, kaip jūs sakote, išeiti priešais jį.Ar tikrai taip reikia tai suprasti?Kadangi manau, kad daugelis žmonių skaitys jį paviršutiniškai ir sakys: oho, jie turi susirūpinti savo grynųjų pinigų generavimu, jie tiesiog sumažino dividendus, ir tai nustebino daugelį žmonių.
Taip.Taigi aš dėkingas, kad to klausiate.Tai nėra likvidumo problema.Manau, kad tai būtent bandymas išeiti prieš nenuspėjamų įvykių rinkinį.Ir tada aš labai rimtai apie tai galvoju akcininkų požiūriu, ir mes generuojame grynųjų pinigų, kurie bus skirti skolai sumokėti, ir manau, kad tai bus naudinga akcininkams.Taigi, jei aš esu akcininkas, manau, tai vertinu, nes tai leidžia mums grynaisiais sumokėti skolą, kuri bus prieinama – kuri bus naudinga akcininkams ir sustiprins likvidumo ir suteikti mums ilgalaikę prieigą prie skolos kapitalo rinkų, kurios, mano nuomone, yra labai svarbios.O 0,80 USD dividendai vis dar yra reikšmingi, yra dideli ir yra konkurencingi daugeliui kitų investavimo alternatyvų.
Markas Adamas Weintraubas, Seaport Global Securities LLC, tyrimų skyrius – medicinos mokslų daktaras ir vyresnysis tyrimų analitikas [13]
Gerai.Ir tada tiesiog greitai – supranti, kad tai labai nepastovi situacija.Ar galite pasidalinti su mumis konkrečiais klausimais, kaip šiuo metu atrodo paklausa, palyginti su buvusia, ko galbūt labiausiai tikitės gegužės mėnesį, kaip viskas atrodo?
Taip, Markai, leisiu Jeffui atsakyti į tai dėl gofruoto kartono, o po to Patui atsakyti į tai vartotojui.Taigi Džefas?
Jeffrey Wayne Chalovich, „WestRock Company“ – komercijos vadovas ir gofruotojo kartono pakuočių prezidentas [15]
Ačiū, Steve.Labas rytas, Markai.Taigi dar per anksti sakyti, kad gegužės mėn., sakyčiau, kad mūsų atsilikimai pirmąją savaitę yra stabilūs.Pateiksiu kiek galiu daugiau aiškumo dėl balandžio mėnesio tomų, suprasdamas, kad jūs ieškote detalių konkrečiose galutinėse rinkose.Tiesiog kol kas neturiu tokio išsamaus požiūrio.Ir tada, kaip minėjote, remiantis mūsų klientų laikinai uždaromų gamyklų sumomis, paklausos profilio nepastovumu, tai gali nereikšti, koks ketvirtis bus ar nebus.Taigi balandžio pabaigoje mes sumažėjome maždaug 4%.Mėnesį pradėjome stipriai atsilikę, o vėliau kiekvieną savaitę vis blogėjome.Taigi, kaip minėjo Steve'as, turime daugiau nei 130 klientų, kurie uždarė arba sumažino pamainas visame versle, 4 iš 10 geriausių klientų turėjo kelias gamyklas nuo kovo pabaigos iki balandžio pradžios.Taigi mes tai matėme stipriuose mūsų perdirbto maisto ir baltymų verslo segmentuose.Tai JAV ir Kanada.Ir tada mūsų įmonės, kurios aptarnauja maisto produktų pakuotes ar maitinimo paslaugų įmones, taip pat sumažėjo.Ir tada mes tai pastebėjome galutinio vartojimo segmentuose, kurie buvo silpni, pavyzdžiui, mūsų pramonės produktai ir platinimo bei popieriaus verslas, kuris yra didelė dalis.
Verslas, kurio pasitraukėme, ir gamyklos, kurias uždarėme, liks priešpriešinis vėjas.Tada mes išėjome iš mažos vertės lapų verslo toje platinimo ir popieriaus srityje.Taigi tai šiek tiek trukdys kitiems finansiniams metams, kai pasitrauksime.Bet vėlgi, jei pažvelgsite į kompanijų, praėjusių metų balandį mes išaugome 1,7%.Rinka sumažėjo apie 1,4%.Praėjusių metų ketvirtį mes augome 2,7%, o rinka buvo stabili.Taigi kompai yra kieti.
Bet tai pasakius, mūsų verslas veikė labai gerai.Mes suderinome savo pasiūlą su klientų paklausa.Augalai bėgo gerai.Jie turėjo labai sudėtingas sąlygas verslui, kuris pakilo, verslas smuko.Mes tiesiogine prasme nepriekaištingai perkėlėme verslą aplink augalus.Ir Steve'as paminėjo, kad mūsų darbo jėga reagavo didvyriškai.Taigi esame ilgalaikiai įsitikinę, kad galėsime toliau integruoti šį verslą ir mūsų diferencijuotą mašinų pardavimo strategiją, o spausdintos grafikos pardavimas ir toliau išlieka stiprus.Esame įsitikinę savo ilgalaikiais gebėjimais plėsti šį verslą.
Patrick Edward Lindner, „WestRock Company“ inovacijų vadovas ir vartotojų pakuočių prezidentas [17]
Puiku.Ačiū, Steve, ir ačiū, Jeff.Ir todėl aš tikrai negaliu – kaip ir Džefas, tikrai negaliu per daug komentuoti gegužę.Pabandysiu pateikti šiek tiek informacijos apie balandžio mėnesį, ypač kaip jis atitinka komentarus, kuriuos Steve'as aprašė maždaug ketvirtį.Iš esmės tai, ką matėme ketvirčio pabaigoje iki kovo mėnesio, iš tikrųjų tęsėsi iki balandžio mėn.Matėme didelę paklausą ir stabilumą maisto, daugumos maitinimo paslaugų rūšių ir pritaikymo srityse, gėrimų ir sveikatos priežiūros srityse.Mūsų balandžio mėn. CNK atsilikimas išlieka didelis – 5 savaites, o CRB – apie 3 savaites.Taigi jaučiamės gerai ir optimistiškai žiūrime į maitinimo paslaugas, gėrimus ir sveikatos priežiūrą.
Mes susidūrėme su gana dideliais iššūkiais, ypač spausdinant komerciniais tikslais.Ir todėl gal šiek tiek trumpai apibūdinsiu tai.Balandžio mėnesį buvome kažkur kaimynystėje, apie 50 proc.Tai yra maždaug pusė balandžio mėnesio dienos pardavimų normos, kaip paprastai turėtume, ir maždaug pusė to, ką turėjome vasario mėnesį.Daug ką lėmė tiesioginio pašto ir reklamos mažinimas, o kai kurie iš lapų tiekimo projektų, kurie paprastai būtų dideli šiuo metų laiku, buvo tiesiog atšaukti.Ir taip tęsėsi balandžio mėnesį.Žinoma, kaip jau aptarėme, sunku pasakyti, kas bus ateityje.
Be to, ypač kovo mėnesį buvome šiek tiek švelnumo, ir tai tęsėsi iki balandžio mėnesio mūsų aukščiausios klasės nuotaikoje, kurią tikriausiai šiek tiek paveikė neapmuitinimas.Be to, kosmetikos ir grožio priežiūros srityje tai greičiausiai yra išskirtiniai, didelės vertės produktai.Kai kurie iš šių produktų buvo laikomi nereikšmingais, o mūsų klientai nenaudoja savo įrenginių.Taigi balandis, sakyčiau, iš tikrųjų tęsė kovo mėnesį pastebėtas tendencijas, kurias aprašė Steve.
Markas Adamas Weintraubas, Seaport Global Securities LLC, tyrimų skyrius – medicinos mokslų daktaras ir vyresnysis tyrimų analitikas [18]
Ir jei galėčiau – taigi, jei visa tai sudėliotumėte balandžio mėnesį, kaip galėtų atrodyti?Pat?
Patrick Edward Lindner, „WestRock Company“ inovacijų vadovas ir vartotojų pakuočių prezidentas [19]
Kalbant konkrečiai apie vartotoją?Taigi apskritai sakyčiau, kad tai tikrai turi būti suskirstyta pagal kiekvieną atskirą pažymį.Bet sakyčiau, kad balandžio mėn. sumažėjo per metus.Šiuo metu negaliu pateikti tikslaus skaičiaus, nes dar per anksti detalizuoti, bet nežymiai sumažėjo tiek per metus, tiek palyginti su kovo mėn.Ir pamatysite, kad Steve'as paminėjo savo komentaruose, ypač apie SBS, daugiausia dėl to, kad dėl komercinės gamyklos įtakos turėjome apie 14 000 tonų prastovų, ekonominių prastovų balandžio mėnesį, atspindintį tą minkštumą, kurį turėjome komercinėje gamykloje.
Ir Markai, tai Wardas.Norėčiau tik pridurti, norėčiau atkreipti dėmesį į savo parengtus komentarus, kai sakėme, kad pajamos ir pajamos mažės nuosekliai.Ir paprastai antroje metų pusėje pereiname į sezoninį laikotarpį, kai pajamos iš tikrųjų padidėtų.Taigi manau, kad Jeffo ir Pato komentarai apie mėnesį atitinka mūsų požiūrį į nuoseklų ketvirčio nuosmukį.
Atsakydamas į pirmąjį klausimą, man buvo įdomu, ar galite šiek tiek pakalbėti apie tai, kiek daugėja jūsų pluošto rūšies, perdirbto pluošto daugėja, nes dugnas, kuris, mano manymu, buvo tikriausiai pirmąjį fiskalinį ketvirtį, o vėliau jūsų sugebėjimai kompensuoti tuos padidėjimus.
Jeffrey Wayne'as Chalovichas, „WestRock Company“ – komercijos vadovas ir gofruotojo kartono pakuočių prezidentas [24]
Markas, taip.Taigi mes žymiai padidinome skaidulų kiekį.Iki šiol mes turime daugiau nei 50 USD už toną.Be to, perdirbto pluošto paklausa išlieka pastovi, tačiau generacijai buvo iššūkis.Taigi nuo kovo mėn. matėme kartų nuosmukį, daugiausia dėl to, kad didžioji verslo dalis yra mažmeninė prekyba.Taigi bakalėjos parduotuvės išlieka stiprios, tačiau likęs mažmeninės prekybos verslas tikrai sušvelnėjo.Ir tada jūs perėjote prie pirkimo internetu.Taigi daug OCC, patenkančio į perdirbimo centrus, atkuria daug mažiau nei mažmeninės prekybos parduotuvėse ir bakalėjos parduotuvėse.Taigi tai sukėlė spaudimą aukštyn.Tai, ką mes darome, siekdami kompensuoti savo verslą, yra tai, kad mes naudojame daugiausiai pirminio pluošto arba perdirbto pluošto, priklausomai nuo gamyklų sąnaudų, iki jų galimybės tai padaryti remiantis balansavimo energija, atsižvelgiant į jų celiuliozės pajėgumą, todėl mes tai valdome kaip kuo tiksliau, kad padėtų kompensuoti išlaidas.Sumažiname – žiūrime į visus savo „Lean Six Sigma“ projektus.Kasmet infliaciją stengiamės kompensuoti produktyvumu.Ir tada, priklausomai nuo OCC, mes ir toliau stengsimės kompensuoti visas įmanomas išlaidas.
Ir manau, kad tam tikru momentu, jei pažvelgsite atgal prieš 3 metus, tai buvo 300 mln. USD priešpriešinis vėjas, kurį buvo šiek tiek sunku aplenkti.Tačiau šiuo metu mes laikomės savo jėgų kompensuodami kai kurias išlaidas ir sumaišydami savo pluošto mišinį, optimizuodami pluošto mišinį pagal sistemos sąnaudas.Ir tada, kai praeisime per metus, pamatysime, ar šis spaudimas išliks.Manau, kad tai tęsis iki gegužės, o tada žiūrėsime, kas atsitiks.Tačiau, kaip minėjome anksčiau, šiuo metu rinkoje, remiantis COVID situacija, per sunku ką nors numatyti.
Gerai.Tai naudinga, Džefai.Tęsinys buvo visai šalia Gondi, ir man įdomu tiek naujos mašinos paleidimas, tiek koks tai gali turėti įtakos jūsų eksportui į Meksiką.Tačiau man taip pat įdomu, ar partnerystės sutartyje yra kas nors, dėl ko turėtumėte padidinti savo nuosavybės teises į Gondi, tarkime, nuo dabar iki 21 m. fiskalinio laikotarpio pabaigos?
Markai, atsakysiu į antrą klausimą.Markai, aš atsakysiu į antrąjį klausimą, o Džefai, tu atsakyk į pirmąjį klausimą.Partnerystės sutartyje nėra nieko, dėl ko turėtume padidinti savo nuosavybę.Taigi mes stabilūs...
Jeffrey Wayne'as Chalovichas, „WestRock Company“ – komercijos vadovas ir gofruotojo kartono pakuočių prezidentas [29]
Meksika susiduria su tokia pat rinkos dinamika kaip ir mes, Markai.Taigi OCC kartos žemas slėgis aukštyn, jie mato tą patį poveikį.Taigi gamyklos projektas šiek tiek vėluoja dėl COVID situacijos, todėl tai šiek tiek pailginama.Ir tada sakyčiau, kad jų galutinio vartojimo rinkos yra labai – turi tokį patį poveikį kaip mūsų šiuo metu JAV, todėl sąlygos Meksikoje labai panašios į tai, ką matome čia, JAV.
Markai, mes gausime – įdėsime ką nors į savo 10-Q, kas nurodys atsakymą į klausimą apie Gondi.
Anthony James Pettinari, „Citigroup Inc.“, tyrimų skyriaus viceprezidentas ir popierius, pakuočių ir miško produktų analitikas [32]
Tiesiog atsakydami į ankstesnį klausimą Jeffui, ar įmanoma kiekybiškai įvertinti, kiek ilgai trunka priešpriešinis vėjas iš uždarų dėžių augalų?Ir ar galima jo dydį?Ir tada, Džefai, manau, kad nurodėte, kad balandžio mėn. apimtys sumažėjo 4%, o dideli klientai pastebėjo kai kurių gamyklų sustabdymus.Ar apskritai įmanoma kiekybiškai įvertinti sustabdymų poveikį, nesvarbu, ar tai buvo maža nuosmukio dalis, ar pusė, ar didžioji nuosmukio dalis?Tiesiog bandau suprasti, koks būtų normalus organinis augimas.
Jeffrey Wayne'as Chalovichas, „WestRock Company“ – komercijos vadovas ir gofruotojo kartono pakuočių prezidentas [33]
Žinoma.Taigi pirmoji dalis, Anthony, dėžių gamyklos uždarymas prasidėjo praėjusių metų gegužę ir iki šiol tęsiasi iki sausio mėn.Taigi uždarymų skaičius svyruoja nuo 0,6 % iki vieno taško.Taigi bėgant metams daugelis jų nukris.Ir tada balandžio mėn., manau, uždarymai buvo reikšmingi.Dar neturiu išsamios informacijos apie kiekvieną galutinę rinką svetainės lygiu.Tačiau galutinės rinkos, kurioms buvo užginčytas kovo mėn., iššūkis liko ir balandį.Taigi platinimo lapai, popierius, pramonė, mažmenininkai, maitinimo paslaugos.Ir tada turėjome įtakos net pakilusiam žemės ūkiui, ženkliai sumažėjo tos dalys, kurios atitenka maitinimo paslaugoms, kuri tikriausiai nėra pusė mūsų senojo verslo, bet vis tiek yra nemaža dalis.
Jei pažvelgsite į mūsų 10 geriausių klientų, kurie turi keletą pagrindinių baltymų pirkėjų, turite keletą pagrindinių plataus vartojimo produktų, prekių įmonių, perdirbto maisto, tai yra reikšminga dalis priešpriešinių vėjų, su kuriais susidūrėme.Taigi, kaip sakiau, kai kurios iš tų įmonių turėjo daugiau nei 5 augalus, tiek prekės ženklo vartotojų, tiek privačių prekių ženklų, tiek baltymų, o mums tai yra Kanada ir JAV.Taigi tai buvo reikšmingos nuosmukio dalys.
Ir tada, jei pažvelgsite, mūsų lentelėje yra diagrama apie didelius segmentus, kai žiūrite į pasiskirstymą popieriuje, ir galiu tiksliai pasakyti, kad kovo mėn. ketvirtis sumažėjo 6,6% per dieną.Ir taip lieka ateinant į šį verslą.Ir jūs pagalvokite apie didžiuosius 3 mums, dalis jų verslo yra automobilių verslas, automobilių dalys, tai visiškai nukrito.Tada perkraustymo verslas, perkraustymas į saugyklas taip pat gerokai sumažėjo.Ir tai yra vienas didžiausių klientų, Gynybos departamentas, jie sustabdė visus paslaugų judėjimus iki birželio 1 d. Taigi tai dar viena priešpriešinio vėjo dalis.
Taigi tose didelėse teritorijose tie dideli segmentai nukrito.Ir net mūsų picų segmentas, kuris buvo tvirtas ir auga, pasirodys balandžio mėnesį.O konkrečiai balandiui to dar neturiu.Tačiau balandžio mėnesį segmentų skonis iš esmės yra toks pat.
Anthony James Pettinari, „Citigroup Inc“, tyrimų skyriaus viceprezidentas ir popierius, pakuočių ir miško produktų analitikas [34]
Gerai.Tai labai naudinga detalė.Ir tada tik klausimas, spėju, tiek gofruotam, tiek vartotojui.Matėme, kad kai kurios valstijos pradėjo ieškoti užsakymų ir suprantu, kad tai dar ankstyvos dienos, aš tiesiog galvoju, ar tai kažkas, kai kalbate su savo klientais, nesvarbu, ar tai būtų maitinimo paslaugų, ar mažmeninės prekybos, ar kitos verslo dalys. kurį laikote reikšmingu užsakymų priėmimo katalizatoriumi?Ar tiesiog kokią nors spalvą galite ten suteikti?
Jeffrey Wayne'as Chalovichas, „WestRock Company“ – komercijos vadovas ir gofruotojo kartono pakuočių prezidentas [35]
Žinoma.Pradėsiu, o tada tęsiu Pat.Dar per anksti pasakyti.Ir, kaip sakiau, segmentai, kurie yra net stiprūs, patiria prastovų ir priešpriešinio vėjo dėl COVID poveikio jų darbuotojų bazei.Taigi tikimės, kad pradėdami augti, pradėsime pastebėti kai kurias paklausos didėjimo tendencijas, tačiau dar per anksti pasakyti apie šią pirmąją gegužės savaitę.Pat?
Patrick Edward Lindner, „WestRock Company“ inovacijų vadovas ir vartotojų pakuočių prezidentas [36]
Taip.Ir ačiū, Jeff.Ir tik pridėjus vartotojų pusę, aš su tuo sutikčiau.Manau, kad šiuo metu turbūt pačios dinamiškiausios erdvės, kurias matome, yra aplink SBS skirtą maistą ir puodelius bei lėkštes, kur esame atviros rinkos SBS plokščių tiekėjai.Taigi, bet dar per anksti pasakyti, kas iš tikrųjų gali nutikti, bet įvyko daug pokyčių.Ir tada kitas vis dar yra komercinėje spaudoje, apie kurį minėjau anksčiau, ir pastebimai sumažėjo.Ir todėl mes tai atidžiai stebime.Tačiau šiuo metu tvyrant netikrumui, dar per anksti iš tikrųjų pasakyti, ar valstybė atsiveria, ar tam tikra veikla, susijusi su socialiniu atsiribojimu, artimiausiu metu turės reikšmingą poveikį.
Steve'ai, tik klausimas, galbūt filosofinis ar ilgalaikis, tik apie tai, kaip žiūrite į įsigijimus.Kai kurie sandoriai, kurie buvo sudaryti per pastarąjį ciklą, neatrodo, kad jie per nuosmukį veikia per gerai, MPS su kai kuriais aukščiausios klasės spiritiniais gėrimais ir tabaku bei KapStone, paminėjote kai kuriuos iššūkius siekiant pergalės.Akivaizdu, kad svertas turėjo būti šiek tiek per didelis, todėl dabar turėjome sumažinti dividendus.Taigi, akivaizdu, kad ilgalaikėje perspektyvoje WestRock vertės kūrimo svertas buvo įsigijimai.Bet ar manote, kad ateityje būsime šiek tiek apdairesni ir galbūt svertas nebus toks didelis, kaip buvo praeityje, o galbūt įsigijimai bus labiau užnugaryje mažinant svertą artimiausioje ateityje ?
Ačiū, kad uždavėte klausimą, Brian.Manau, kad kapitalo paskirstymo atžvilgiu skolos mažinimui teikiama pirmenybė, o ne įsigijimams.Tačiau tikiuosi, kad ilgainiui galėsime įsigyti įsigijimų, kad padidintume savo įmonės vertę.
Gerai.Ir tada, kaip su tuo susiję, imatės daug veiksmų, kad uždirbtumėte pinigų ir pagerintumėte likvidumą.Ar tiesiog portfelyje yra turto, kurį norėtumėte parduoti ar parduoti, kad paspartintumėte šį procesą?Ir ar yra kokių nors kitų grynųjų pinigų šaltinių, kuriuos galėtumėte gauti, pavyzdžiui, iš apyvartinių lėšų?Manau, kad iš pradžių tai buvo gana didelis priešinis metų vėjas, bet viskas pasikeitė.Taigi įdomu, ar yra kokių nors kitų būdų artimiausiu metu užsidirbti pinigų?
Taip.Į savo verslą žiūrime kaip – mūsų darbas yra uždirbti grynųjų pinigų, todėl išnagrinėsime visas alternatyvas.Savo portfelyje neturime nieko išskirtinio.Manau, kad žiūriu į Wardą Dicksoną ir Johną Stakelį, o jie kiekvieną dieną žiūri į apyvartinį kapitalą.Taigi mes žiūrime į įvairius svertus, kuriais galime uždirbti pinigų.
Tai Jonas už Marką.Pirmiausia, ar galėtumėte tiesiog pakalbėti apie balintų plokščių verslą ir kaip – pakalbėti apie tai, kaip toli esame nuo kapitalo sąnaudų uždirbimo?Ir koks buvo bendras balintos plokštės veikimo rodiklis per pirmąjį ketvirtį?
Patrick Edward Lindner, „WestRock Company“ inovacijų vadovas ir vartotojų pakuočių prezidentas [44]
Taip.Taigi tai Pat.Taigi, kalbant apie balintą plokštę ir konkrečiai SBS, taigi, kaip komentavo Steve'as, tabako ir komercinių spaudinių pasaulietinis nuosmukis, ir mes matome keletą artimiausių iššūkių, susijusių su komercine spauda, taip pat šiek tiek dėl maitinimo paslaugų.Taigi kovo ir balandžio mėn. ėmėme neįprastų ekonominių prastovų, o tai rodo, kad mūsų veiklos rodikliai nebuvo tokie aukšti, kaip buvo prieš tai.
Atėjus į tą laikotarpį, sakyčiau, kad buvome gana stiprūs.Ir tai buvo, kaip ir galima tikėtis, naudojant SBS, kai veiklos rodikliai padidėjo, o atsilikimai buvo maždaug 4 savaites.Tačiau akivaizdu, kad tai, ką matėme kai kuriuose segmentuose, kuriuose dalyvaujame, naudojant SBS arba balintą plokštę apskritai, matėme tuos nuosmukius per pastaruosius porą mėnesių, kurie tikrai turėjo įtakos veiklos rodikliams.
Gerai.Tai naudinga.Ir tada kreipiamės tik į MPS konkrečiau.Jūs įvardijote Europos silpnumą, bet kokios MPS verslo dalys yra silpnesnės?Ar yra kas nors be aukščiausios klasės dvasių?
Tiesiog - tai Steve'as.Manau, kad jų pėdsakas Europoje sveria Britanijos atžvilgiu.Taigi jie turėjo tam tikrų – todėl manau, kad „Brexit“ jiems buvo iššūkis.Taigi mes perkeliame tą gamybą į Europą kiek įmanoma toliau.Taigi mes perkėlėme verslą į Lenkiją.Manau, kad segmentai tikrai nesiskiria nuo to, ką matome apskritai.Sveikatos priežiūros verslui sekėsi labai gerai.Vartotojų prekės ženklo verslui buvo keliami didesni iššūkiai dėl to, ką Patas pasakė apie neapmuitinamas parduotuves ir tiesiog pavadinčiau tai su COVID susijusiu verslu.
Tikiuosi, jums ir jūsų šeimoms viskas gerai.Įdomu, ar galėtumėte pakomentuoti tendencijas, ypač gofruotojo kartono versle Brazilijoje.Vertinu sezoniškai lėtesnį laikotarpį, tačiau tai, ką skaitėme iki šiol net iki balandžio mėn., matė ir rodo gana didelę paklausą.
Jeffrey Wayne'as Chalovichas, „WestRock Company“ – komercijos vadovas ir gofruotojo kartono pakuočių prezidentas [49]
Tai Džefas.Aš tai paimsiu.Taigi, Brazilija, manau, kad tai, ką perskaitėte, yra nuoseklu.Jie teigia, kad konteinerių pardavimas per metus išaugo beveik 11%.Didesnis eksportas Pietų Amerikos regione taip pat į Afriką.Mūsų Brazilijos verslo apimtys išaugo 7%.Jie pranoko rinką, bet išaugo 6 plius procentais.„Porto Feliz“ pakilimas ir toliau vyksta itin gerai.Jie ir toliau plėtoja verslą.Jie pasiekia rekordus savo naujuose gofruotojuose ir EVOL, o šis pakilimas ir toliau vyksta labai gerai.
Pastebime tam tikrą priešpriešinį vėją dėl COVID viruso, tačiau iki šiol jis nėra toks, kokį matėme čia.Be to, Tres Barras projektas yra tinkamas ir planuojamas pradėti, kaip Ward sakė anksčiau, pirmoje 2021 m. kalendoriaus pusėje. Mes šiek tiek atidėjome, 10 dienų delsimas, remiantis kai kuriais vyriausybės veiksmais, buvo demobilizuotas, bet jis vėl veikia ir veikia.Taigi šis verslas ir toliau veikia labai gerai, o jų rinkos šiuo metu išlieka stiprios.
Ir kitas klausimas, manau, apie minkštimą.Minėjote, kad tai buvo 20 milijonų JAV dolerių priešpriešinis vėjas, manau, pirmąjį pusmetį.Mes matėme daugybę kainų skelbimų.Tiesiog smalsu, žvelgiant iš laiko požiūriu, kaip galėtume pamatyti tą etapą, tai daugiau 2021 m. fiskalinė nauda?Arba galbūt greičiau, nes parduodate tiesioginėje rinkoje?
Patrick Edward Lindner, „WestRock Company“ inovacijų vadovas ir vartotojų pakuočių prezidentas [51]
Taip.Taigi, galbūt aš tai imsiu, nes jis yra vartotojų gabale.Taigi didžioji dalis mūsų gaminamos celiuliozės yra mūsų SBS sistemoje, nes mes ją subalansuojame – subalansuojame šią sistemą su tam tikru atviru laiku.Mūsų celiuliozės apimtys pastaruoju metu padidėjo, kaip matote kai kuriose priedų medžiagoje, kurią paskelbėme.Ir kaip žinote, kainos sumažėjo, skelbiamos kainos sumažėjo celiuliozės.Taigi tai turėjo didelę įtaką mums visame segmente.Kalbant apie tai, kas gali nutikti 2021 m. ar vėliau, mums labai sunku projektuoti viską, kas neaišku, mes to negalėtume padaryti.Tačiau, žinoma, kovo ir balandžio mėn., o grįžtant iš tikrųjų šiais metais iki šių fiskalinių metų, tai tikrai turėjo gana reikšmingą poveikį, todėl jį iš tikrųjų lėmė anksčiau paskelbta kainų dinamika toje rinkoje.
Turiu galvoje, Gabe, mums tai yra nedidelė verslo dalis, kaip žinote.Tačiau paeiliui pastebėjome tam tikrą kainų judėjimą.Ji vis dar mažėja per metus.Tačiau praėjusį ketvirtį iki šio ketvirčio matėme celiuliozės padidėjimą.
Taigi greitai grįžkite prie kapitalo paskirstymo.Suprantame, ką padarėte su dividendais ir kodėl.Ar galite mums priminti, ar turite konkretų išmokėjimo koeficientą?O dėl susijusio klausimo jūs nieko konkrečiai nepaminėjote atpirkimo sandoryje.Žinome, kad naudosite akcijas paskatoms finansuoti.Bet ar galite mums priminti, kiek galite turėti atpirkimo sandorį?
Turime apie 20 milijonų akcijų ir ilgą laiką neperpirkome akcijų, nes buvome labai aiškūs, kad mūsų kapitalo paskirstymo prioritetas buvo skolos mažinimas.
Patrick Edward Lindner, „WestRock Company“ inovacijų vadovas ir vartotojų pakuočių prezidentas [59]
Taip.Taip.Dividendai, aš jums pasakysiu, mes praleidome daug laiko galvodami apie tai, koks yra tinkamas lygis.Ir sunku nurodyti konkretų išmokėjimo koeficientą.Žiūriu į 0,80 USD, atrodo, kad tai yra 200 mln.Galime uždirbti 200 mln. USD ir turėtume grąžinti 200 mln. USD savo akcininkams pagal bet kokį įsivaizduojamą scenarijų.Ir kaip minėjome parengtuose komentaruose, stengsimės tai padidinti, kai viskas taps labiau matoma.Ir todėl manau, kad šioje aplinkoje tikrai sunku kalbėti apie konkretų išmokėjimo santykį.
Supratau.Ir tada mano antras klausimas, vienas iš slaptų WestRock padažų, bent jau mano nuomone, yra mašinų instaliacijos, kurias turite savo klientų patalpose.Taigi ar vis sunkiau aptarnauti tas mašinas?Arba, kai jie yra įdiegti, ar klientas turi prižiūrėti mašinas?
Jeffrey Wayne'as Chalovichas, „WestRock Company“ – komercijos vadovas ir gofruotojo kartono pakuočių prezidentas [61]
Tai Džefas.Taigi dėl COVID patirties tai padaryti buvo šiek tiek sunkiau.Bet ne, mes siunčiame tekstinius pranešimus su AAP rinkiniais, veido apdangalais, pirštinėmis.Mes kalbamės su savo klientais apie jų reikalavimus gamykloje, o vėliau apie mūsų reikalavimus.Taigi mes turime įprastas paslaugų sutartis, kurias vykdome, o tada ir bet kokiais kritiniais atvejais, kai mūsų prireiks klientams.Taigi tą verslo dalį mes ir toliau saugiai perkeliame žmones.Mums tai puikiai sekėsi.Ir mūsų pardavimai šioje srityje – mūsų mašinų versle ir toliau augo.Kaip Steve'as pranešė anksti, per pastaruosius 12 mėnesių mes uždirbome daugiau nei 300 mln.Taip įdomu, kad tai ir toliau auga, o mes toliau plečiame verslą toje rinkoje ir aptarnaujame tas rinkas.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Tyrimų skyrius – direktorius ir vyresnysis akcijų tyrimų analitikas [63]
Džefai, trumpam grįžtu prie tavo balandžio mėnesio komentaro.Aš tik norėjau paklausti poros dalykų.Taigi manau, kad sakėte, kad siuntų skaičius sumažėjo, o atsiskaityta suma per mėnesį sumažėjo būtent dėl šios priežasties.Ar galite pateikti mums šiek tiek supratimo, koks dabar yra jūsų konteinerių kartono gamyklos atsilikimas, palyginti su tuo, kas buvo balandžio pradžioje, kad galėtume pasirinkti datą?O kalbant apie elektroninę prekybą, atsižvelgiant į tai, kad elektroninė prekyba yra tikrai stipresnė, nei kenčia maitinimo paslaugos, ar suprantate, koks yra grynasis elektroninės prekybos augimo poveikis tiek, kad jis iš esmės pakeičia prarastą maistą paslaugų verslas?
Jeffrey Wayne'as Chalovichas, „WestRock Company“ – komercijos vadovas ir gofruotojo kartono pakuočių prezidentas [64]
Na, pradėsiu nuo paskutinės dalies.Elektroninio ryšio verslas išaugo stipriais dviženkliais skaičiais, o tai liko.Be to, jūs sparčiai augate internetu, taip pat perkate internetu ir atsiimate parduotuvėje – tai buvo sparčiausiai augantis segmentas el. komunikacijos srityje nuo kovo iki balandžio mėn.Kalbant apie maitinimą ir kompensaciją, sunku pasakyti procentą, nes yra tiek daug įvairių įmonių, kurios tiekia maisto paslaugas, pieno, kepyklos, žemės ūkio produktus.Taigi sunku pasakyti, koks būtų kompensavimas kaip tiksli suma.
Kalbant apie atsilikimus, mes žiūrime į atsilikimus dėžės sistemoje.Taip ir esame – tai 5–10 dienų atsilikimas.Ir kaip sakiau, artėjant gegužę, nuo balandžio mėn. stabilizavosi ir šiek tiek padaugėjo nuo to, ką matėme antrą ir trečią balandžio savaitę, bet dar per anksti pasakyti, ar tai yra tendencija, ar ne dabar, nes mūsų rinkų nepastovumą.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Tyrimų skyrius – direktorius ir vyresnysis akcijų tyrimų analitikas [65]
Taip.Aš tai vertinu.Ir tik 1 kitas 1 apie el. prekybą, kuri per pastaruosius 3 metus stipriai išaugo, augo dviženkliu skaičiumi, per tą laiką dėžučių paklausa išaugo nuo 3 % 17 m. iki iš esmės nepakitusi. pamušalas pernai.Taigi man tiesiog įdomu, kokią įtaką, jūsų manymu, elektroninės prekybos augimas daro visai rinkai, kai atrodo, kad elektroninė prekyba išlieka itin stipri, tačiau per pastaruosius kelerius metus dėžutės paklausa išaugo?
Jeffrey Wayne'as Chalovichas, „WestRock Company“ – komercijos vadovas ir gofruotojo kartono pakuočių prezidentas [66]
Manau, kad tai tiesiog – tai pagrįsta procentine dalimi, kurią šiuo metu elektroninė prekyba sudaro bendroje dėžučių rinkoje, Adam.Taigi, jei pažvelgsite į bendrą sumą, jei ji yra nuo 10% iki 12%, manau, kad tai tikriausiai yra tik bendros el. komunikacijos sumos funkcija.Ir tada jūs turite pakaitalų, turite mažesnę pakuotę, turite užsiregistruoti, yra daug kitų dalykų, kurie į tai susiję.Bet vis tiek manau, kad jei pažvelgsite į ilgalaikį augimą, netvarų augimą, tuos dalykus, kai kurie netvarūs gaminiai buvo užginčyti.Ir šioje aplinkoje tai yra dar sudėtingesnė dėl pramonės.Tačiau per pastaruosius 3 metus mūsų gebėjimas augti įvairiuose segmentuose buvo labai geras.O mūsų verslui esu įsitikinęs, kad galime ir toliau augti rinkose, atsižvelgiant į trumpą COVID laikotarpį, tikimės, kad ilgainiui mes toliau augsime ir laimėsime savo rinkoje.
Dėkojame, operatore, ir ačiū mūsų auditorijai, kad prisijungėte prie šios dienos skambučio.Kaip visada, susisiekite su mumis, jei turite klausimų, mes visada mielai padėsime.Ačiū ir geros dienos.
Paskelbimo laikas: 2020-05-11