2020. gada 6. maijs (Thomson StreetEvents) — rediģēts Westrock Co peļņas konferences zvana vai prezentācijas atšifrējums otrdien, 2020. gada 5. maijā, plkst. 12:30:00 pēc GMT
Dāmas un kungi! Paldies, ka bijāt malā, un laipni lūdzam WestRock Company 2020. gada otrā ceturkšņa fiskālo rezultātu konferences sarunā.(Operatora instrukcijas)
Tagad es vēlētos nodot konferenci jūsu šodienas runātājam Džeimsam Ārmstrongam, investoru attiecību viceprezidentam.Paldies.Lūdzu turpini.
Paldies operatoram.Labrīt! Paldies, ka pievienojāties mūsu 2020. gada otrā ceturkšņa fiskālo ieņēmumu aicinājumam.Šorīt mēs publicējām paziņojumu presei un ievietojām pievienoto slaidu mūsu vietnes sadaļā Investor Relations.Tiem var piekļūt vietnē ir.westrock.com vai izmantojot saiti lietojumprogrammā, kuru izmantojat, lai skatītu šo tīmekļa apraidi.
Ar mani šodienas zvanā ir WestRock izpilddirektors Stīvs Voorhees;mūsu finanšu direktors Vords Diksons;mūsu galvenais komercdirektors un gofrētā iepakojuma prezidents Džefs Čalovičs;kā arī mūsu galvenais inovāciju speciālists un patērētāju iepakojuma vadītājs Pats Lindners.Pēc mūsu sagatavotajiem komentāriem mēs atklāsim uzaicinājumu uz jautājumu un atbilžu sesiju.
Šodienas sarunas laikā mēs sniegsim uz nākotni vērstus paziņojumus, kas ietver mūsu plānus, cerības, aplēses un uzskatus saistībā ar nākotnes notikumiem.Šie apgalvojumi var ietvert vairākus riskus un neskaidrības, kuru dēļ faktiskie rezultāti var būtiski atšķirties no tiem, par kuriem mēs runājām sarunas laikā.Mēs aprakstām šos riskus un neskaidrības savos iesniegumos SEC, tostarp mūsu 10-K par fiskālo gadu, kas beidzās 2019. gada 30. septembrī.
Turklāt mēs sniegsim tālredzīgus paziņojumus par Covid-19 pandēmijas ietekmi uz mūsu darbības un finanšu rezultātiem.Šīs ietekmes apmērs, tostarp pandēmijas ilgums, apjoms un smagums, ir ļoti neskaidrs, un to pašlaik nevar droši paredzēt.Sarunas laikā mēs arī atsauksimies uz finanšu pasākumiem, kas nav GAAP.Slaida prezentācijas pielikumā esam nodrošinājuši šo ne-GAAP mērījumu saskaņošanu ar vistiešāk salīdzināmajiem GAAP pasākumiem.Kā minēts iepriekš, slaidu prezentācija ir pieejama mūsu vietnē.
Labi.Paldies, Džeims.Paldies tiem no jums, kuri ir piezvanījuši, lai pievienotos mūsu zvanam šorīt.Mums ir daudz ko aptvert.
Es sākšu ar pateicību lieliskajai WestRock komandai par visu, ko viņi dara, lai palīdzētu savienot svarīgākos produktus ar cilvēkiem visā pasaulē.WestRock komanda, ko atbalsta mūsu dzirnavu un pārstrādes tīkla mērogs un plašās iespējas, ir varonīgi reaģējusi, lai palīdzētu mūsu klientiem atbilst pandēmijas izraisītajiem mainīgajiem tirgus apstākļiem.
Mēs ceturksnī radījām stabilus finanšu rezultātus ar koriģēto segmenta EBITDA 708 miljonu ASV dolāru apmērā.Tas atbilst mūsu sniegto norādījumu augstākajai daļai pagājušajā ceturksnī.Mēs īstenojam savu atšķirīgo stratēģiju no finansiālā spēka un ievērojamas likviditātes pozīcijas.
Covid-19 pandēmija ir ietekmējusi pasaules tirgus, izraisījusi nepieredzētu nepastāvību un aptumšojusi ekonomikas perspektīvas.Uz šī fona un pateicoties WestRock komandas veikumam, uzņēmums ir turpinājis nodrošināt piegādi kā būtisku globālās piegādes ķēdes daļu, atbalstot mūsu klientus ar produktu un risinājumu portfeli un globālu sasniedzamību, kas viņiem ir nepieciešama, lai viņu produkti nonāktu līdz. patērētājiem, kuriem tie ir vajadzīgi.
Pandēmija ir izjaukusi pieprasījuma modeļus visā mūsu uzņēmējdarbībā, un, lai gan daži tirgi, jo īpaši e-komercija, ir bijuši ļoti spēcīgi, citi, tostarp rūpniecības tirgi, ir piedzīvojuši ievērojamu negatīvu ietekmi.Mēs joprojām uzskatām, ka mūsu ilgtermiņa izaugsmes virzītājspēki paliek nemainīgi, ka WestRock joprojām ir labā stāvoklī ar pareizo stratēģiju, lai gūtu panākumus un radītu vērtību visām mūsu ieinteresētajām personām.
Tomēr pasaules ekonomikas perspektīvas tuvākajā laikā ir ievērojami pasliktinājušās.Tāpēc mēs īstenojam rīcības plānu, ar kura palīdzību mēs veicam piesardzīgus un atbilstošus pasākumus, lai sagatavotos dažādiem ekonomiskiem un tirgus apstākļiem.Mēs koncentrējamies uz savu klientu vajadzību apmierināšanu, mūsu komandas biedru veselības, drošības un labklājības atbalstīšanu un mūsu finansiālā spēka pamatu turpmāku pilnveidošanu.
Tālāk ir norādītas mūsu pandēmijas rīcības plāna galvenās sastāvdaļas.Mēs esam standartizējuši uzlabotus drošības pasākumus visā mūsu uzņēmumā, tostarp sociālo distancēšanos, dziļu tīrīšanu, sejas aizsegšanu, temperatūras pārbaudi un citas metodes, lai palīdzētu nodrošināt mūsu komandas biedru drošību un veselību.Mūsu komandai šajā laikā ir veicies neticami labi.Un šī ceturkšņa laikā mēs saviem ražošanas un darbības komandas biedriem piešķirsim vienreizējas atzinības balvas.
Mēs turpināsim saskaņot savu piedāvājumu ar klientu pieprasījumu, tostarp nepieciešamības gadījumā samazinot maiņu skaitu rūpnīcās un dīkstāves laiku mūsu papīrmašīnām, kas apkalpo tirgus ar samazinātu pieprasījumu.Tajā pašā laikā mēs izmantosim iespējas, kur tās parādās, tostarp izmantosim mūsu esošās sistēmas mērogu un iespējas, lai apkalpotu augošus tirgus, tostarp e-komerciju un reaģētu uz pieprasījuma pieaugumu.
Mēs īstenojam īstermiņa darbības izmaksu samazinājumus, ko nosaka mūsu augstākā līmeņa vadītāju komandai un mūsu direktoru padomei algu samazinājums līdz 25%, kā arī diskrecionāro izdevumu samazinājumi.Mēs plānojam izmantot mūsu uzņēmuma akcijas, lai izmaksātu ikgadējos stimulus un veiktu mūsu uzņēmuma finansētās 401(k) iemaksas 2020. gadā. Tas nodrošinās papildu naudas līdzekļus parādu samazināšanai, vienlaikus vēl vairāk saskaņojot vadības komandas un komandas biedru stimulus visos uzņēmuma līmeņos. uzņēmums ar mūsu investoriem.
Šogad mēs samazinām savus kapitālieguldījumus par 150 miljoniem ASV dolāru un 2021. gada fiskālā ieguldīsim 600–800 miljonus ASV dolāru. Šajā līmenī mēs pabeigsim iesāktos stratēģiskos kapitāla projektus, uzturēsim savu sistēmu un veiksim nepieciešamos kapitālieguldījumus, uzlabot produktivitāti un nodrošināt mūsu augošos tirgus.
Un visbeidzot, mēs atiestatām mūsu ceturkšņa dividendes uz 0,20 USD par akciju ar gada likmi 0,80 USD par akciju.Tas ir apdomīgs solis nenoteiktā vidē, kas nodrošinās jēgpilnas, ilgtspējīgas un konkurētspējīgas dividendes WestRock akcionāriem, vienlaikus piešķirot papildu USD 275 miljonus gadā parāda samazināšanai.Tas dos labumu mūsu akcionāriem, samazinot aizņemto līdzekļu īpatsvaru, uzlabojot likviditāti un saglabājot mūsu piekļuvi ilgtermiņa parāda kapitāla tirgiem.
Attīstoties situācijai ar COVID-19, mēs pārvērtēsim savas dividendes un nākotnē centīsimies palielināt dividendes, kad tirgi atgriežas normālā stāvoklī.Šī darbību kombinācija ļaus mums ātri pielāgoties tirgus apstākļu izmaiņām, un mēs sagaidām, ka līdz 21. gada fiskālā beigām mēs nodrošināsim papildu 1 miljardu dolāru skaidrā naudā parāda samazināšanai.Tas nodrošinās mūsu uzņēmējdarbību dažādos ekonomiskajos un tirgus apstākļos un nodrošinās, ka WestRock joprojām būs labā stāvoklī, lai gūtu panākumus ilgtermiņā.
WestRock līdzšinējā reakcija uz pandēmiju un mūsu spēja gūt panākumus turpmāk ir atkarīga no WestRock komandas smagā darba un centības, kas ir pastiprinājusies, lai nodrošinātu mūsu darbību un palīdzētu mūsu klientiem.Mēs turpināsim atbalstīt savus komandas biedrus, viņu ģimenes un kopienas, kurās mēs darbojamies.Lai gan tuvākā laika perspektīva ir neskaidra, mums ir pareizā stratēģija un īstā komanda, lai orientētos šajā vidē un izveidotu vēl spēcīgāku uzņēmumu.
Papildus standartizētajām un uzlabotajām drošības procedūrām, ko esam ieviesuši visā mūsu uzņēmumā, mēs tagad strādājam pavisam savādāk nekā pirms 2 mēnešiem.Neatkarīgi no tā, vai mēs strādājam darba vietā vai mājās, mēs tiekamies biežāk nekā jebkad agrāk, lai noteiktu un risinātu strauji mainīgās darbības problēmas, kad tās rodas.Tas atbalsta mūsu centienus ātri pielāgoties mūsu klientu mainīgajām vajadzībām.
Mēs esam pastiprinājuši savas kopienas, tostarp sadarbojoties ar mūsu klientiem un arī Džordžijas Medicīnas inovāciju centru, lai nodrošinātu ražošanas atbalstu vairāk nekā 200 000 sejas vairogiem.Mēs ziedojam gofrētās kastes un ēdināšanas traukus pārtikas bankām, kā arī labdarības pārtikas izplatīšanai daudzās mūsu kopienās.
Pievērsīsimies mūsu otrā fiskālā ceturkšņa rezultātiem.Mēs radījām neto apgrozījumu 4,4 miljardu ASV dolāru apmērā ar koriģēto segmenta EBITDA 708 miljonu ASV dolāru apmērā, koriģēto peļņu uz akciju 0,67 ASV dolāru apmērā.Pēdējā gada laikā mēs esam pilnveidojuši savu diferencēto stratēģiju ar spēcīgu izaugsmi, pievienojot 380 papildu mašīnu nomaiņas.Pēdējo 12 mēnešu laikā esam pievienojuši 20 uzņēmuma klientus.Uzņēmumu klientu pārdošanas apjoms tagad sasniedz 7,5 miljardus ASV dolāru, salīdzinot ar 6 miljardiem ASV dolāru pirms gada, kas ir 25% pieaugums.
Kopumā mums ir ievērojama finansiālā elastība ar vairāk nekā 2,5 miljardu dolāru ilgtermiņa likviditāti, tostarp vairāk nekā 600 miljoniem dolāru skaidras naudas.Mums ir ierobežoti parāda atmaksas termiņi līdz 2022. gada martam, un mūsu ASV kvalificētais pensiju plāns ir 102% finansēts.
Ceturkšņa laikā mēs piedzīvojām spēku e-komercijas kanālos un olbaltumvielu, pārstrādātās pārtikas, lauksaimniecības, veselības aprūpes un dzērienu tirgus segmentos.Citi tirgus segmenti, tostarp luksusa preces un industriālie izstrādājumi, kļuva mīkstināti Covid-19 ietekmes rezultātā.
Mūsu otrā ceturkšņa rezultāti atspoguļo lielākus eksporta un iekšzemes konteineru kartona apjomus un kastu sūtījumus.Cenu un maisījuma atšķirības atspoguļo iepriekš publicēto cenu samazinājuma caurplūdumu un eksporta un iekšzemes konteineru kartona, celulozes un kraftpapīra cenu kritumu salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu.
Gofrētais iepakojums nodrošināja stabilus rezultātus ceturksnī ar koriģēto segmenta EBITDA 502 miljonu ASV dolāru apmērā un koriģēto segmenta EBITDA peļņu 18% apmērā.Ziemeļamerikas koriģētā EBITDA peļņa bija 19%, bet Brazīlijas koriģētā EBITDA peļņa bija 28%.
Cenu kritums ceturkšņa laikā vairāk nekā kompensēja spēcīgos darbības rādītājus ar lielākiem apjomiem, spēcīgu produktivitāti un deflāciju.Spēcīgos pārdošanas apjomus e-komercijas, pārstrādātās pārtikas un mazumtirdzniecības produktu, piemēram, tīrīšanas līdzekļu, papīra izstrādājumu un autiņu, jomā marta otrajā pusē kompensēja būtiski samazinājumi mūsu galapatēriņa segmentos – izplatīšanas un papīra, rūpniecisko produktu, kā arī ēdināšanas pakalpojumu un picu iepakojumā.
Šī tendence turpinājās aprīlī, vairāk nekā 130 mūsu klientu ziņojot par rūpnīcas pagaidu slēgšanu.Tie ir 130 mūsu klienti, kuri ziņo par pagaidu rūpnīcu slēgšanu un samazinātām maiņām, pamatojoties uz koronavīrusa ietekmi.Pat tādi segmenti kā olbaltumvielas un apstrādāta pārtika cieš no dīkstāves koronavīrusa ietekmes uz to darbiniekiem dēļ.
Kastīšu sūtījumu apjoms ceturkšņa laikā pieauga par 1.3% absolūtā izteiksmē, ceturkšņa beigās sūtījumiem pieaugot, jo patērētāji sāka mājot mājās.Mūsu kastīšu sūtījumus negatīvi ietekmēja 5 kastīšu rūpnīcu slēgšana pagājušajā gadā, kā arī samazināts pieprasījums no rūpniecības, izplatīšanas un picu tirgus segmentiem, kā arī zemāks zemas peļņas lokšņu pārdošanas apjoms trešo pušu pārstrādātājiem.Šo faktoru kumulatīvā ietekme samazināja mūsu kastes pārdošanas apjomus par 2,7%, salīdzinot ar pagājušo gadu.
Bet aplūkosim to perspektīvā.Pēdējo 3 gadu laikā mēs esam ļoti veiksmīgi attīstījuši savu kastīšu biznesu.Faktiski mūsu kastes sūtījumu organiskais pieaugums šajā laikā ir aptuveni 10 %, kas gandrīz divas reizes pārsniedz nozares pieaugumu par 5,5%.Mūsu komerciālā pieeja mūsu klientiem joprojām darbojas labi, lai apmierinātu strauji mainīgās klientu vajadzības.
Mūsu priekšdrukas biznesa spēks ir ļāvis mums atvērt jaunu atrašanās vietu Lasvegasā, lai apmierinātu mūsu augošo pieprasījumu pēc grafikas un nodrošinātu mūsu paplašināto nospiedumu, pievienojot KapStone sistēmu.Mēs paplašinām savu Džeksonvilas priekšdrukas iekārtu, lai pievienotu nepārtrauktas darbības presi, kas nodrošinās papildu jaudu un samazinās izmaksas.
Mūsu iekšzemes un eksporta kartona pārdošanas apjoms ceturksnī, salīdzinot ar pagājušo gadu, kopumā palielinājās par 112 000 tonnām.30 000 tonnas pieauguma radīja mūsu augstākas vērtības baltās augšējās oderes.Mūsu stratēģiskie projekti un KapStone integrācija turpinās.Mēs ceturksni noslēdzām ar KapStone sinerģiju ar 125 miljonu ASV dolāru gada darbības ātrumu.Mūsu komanda ir panākusi ievērojamu progresu, pārkonfigurējot Ziemeļčārlstonas rūpnīcu pēc 2. papīra iekārtas pastāvīgas slēgšanas.Rūpnīcas speciālo šķirņu maisījums ir pārdalīts pārējām darbībām, kas ir optimizējis mūsu ražošanu un nodrošinājis izmaksu efektivitāti.Mēs paredzam līdz kalendārā gada beigām sasniegt plānotos ražošanas apjomus un ietaupījumus.
Rezumējot, WestRock gofrētā iepakojuma komanda šajā vidē darbojas ārkārtīgi labi, un to atbalsta mūsu labi ieguldītā kastes rūpnīcu sistēma un mūsu rūpnīcu sistēma ar izcilu ģeogrāfisko pārklājumu un iespējām ražot visplašāko konteineru un kraftpapīra šķirņu klāstu nozarē.
Pievērsīsimies mūsu Patēriņa iepakojuma segmentam, kur rezultāti bija aptuveni nemainīgi salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu ar koriģēto segmenta EBITDA 222 miljonu ASV dolāru apmērā ļoti nestabilā vidē.Ceturkšņa laikā mūsu pārtikas, ēdināšanas pakalpojumu, dzērienu un veselības aprūpes uzņēmumi guva labus rezultātus, izmantojot augstākas cenas un ieguvumus no plastmasas aizstāšanas iniciatīvām.
Mūsu atšķirīgais vērtības piedāvājums, kas izmanto dizainu, materiālu zinātni un iekārtas, turpina sniegt vērtību mūsu klientiem.Šo pieaugumu kompensēja samazinātais pieprasījums pēc skaistumkopšanas, kosmētikas un augstākās klases stiprajiem alkoholiskajiem dzērieniem.Zemāks komerciālās drukas pieprasījums martā veicināja 13 000 tonnu ekonomiskās dīkstāves ceturksnī un vēl 14 000 tonnu aprīlī mūsu SBS sistēmā.CRB un CNK atlikumi saglabājās stabili attiecīgi 3 un 5 nedēļas.
Consumer Packaging piedalās dažādos gala tirgos.Mēs skatāmies uz uzņēmējdarbību, izmantojot 4 galvenās kategorijas: Pirmkārt, pārtikas, ēdināšanas pakalpojumu un dzērienu uzņēmumi veido aptuveni 57% no mūsu segmenta pārdošanas apjoma.Mēs gūstam panākumus ar saviem klientiem, izmantojot mūsu diferencēto, integrēto saliekamo kartonu piedāvājumu un visu kartona substrāta pārdošanas klāstu neatkarīgiem pārstrādātājiem.Šie uzņēmumi nodrošina izaugsmi un vērtību, izmantojot inovācijas, diferencētus produktus, iekārtas un klientu apkalpošanu;otrkārt, mūsu specializētā iepakojuma uzņēmumi veido aptuveni 28% no mūsu segmenta pārdošanas apjoma.Mūsu pievienotā vērtība speciālajam iepakojumam ir orientēta uz uzņēmuma konvertēšanas pusi.Veselības aprūpes bizness ir bijis ļoti spēcīgs, un to atbalsta mūsu integrētais kartona kārbu, etiķešu un ieliktņu piedāvājums.Lai gan citu mūsu specializēto patēriņa preču, maksājumu karšu un plašsaziņas līdzekļu piedāvājumu veiktspēja ir bijusi dažāda, daži laika gaitā pieaug, daži samazinās;trešā kategorija ir īpašs SBS kartons tabakai, komerciālai drukai un šķidrajam iepakojumam.Tas veido aptuveni 13% no mūsu segmenta pārdošanas apjoma.Šī kategorija pēdējos gados ir tikusi apstrīdēta, jo komerciālās drukas un tabakas apjoms ir samazinājies, kas, lai nodrošinātu kontekstu, ir samazinājies par vairāk nekā 20% kopš 16. gada fiskālā gada;ceturtkārt, mēs izmantojam celulozi, lai līdzsvarotu mūsu sistēmu.Nesenie celulozes cenu kritumi ir samazinājuši ieņēmumus par aptuveni 28 miljoniem ASV dolāru līdz šim gadam un par 12 miljoniem ASV dolāru ceturksnī, salīdzinot ar pagājušo gadu.
Mēs redzam labas izaugsmes iespējas, izmantojot mūsu materiālzinātnes, inovācijas, iekārtu piedāvājumu un komerciālo pieeju saviem klientiem.Mēs esam ieguldījuši savus konvertējamos aktīvos un esam ieguldījuši savās dzirnavu sistēmās Mahrtā, Kovingtonā un Demopolisā, lai uzlabotu mūsu izmaksu struktūru un produktu kvalitāti.Uzņēmums Covington tagad ražo pasaulē zemākā blīvuma SBS, kas paredzēts salokāmām kartona kārbām un citiem lietojumiem.
Tātad, lai gan daudzas mūsu patēriņa iepakojumu biznesa daļas ir uzlabojušās un ir labā stāvoklī, lai turpinātu uzlaboties ilgtermiņā, šos uzlabojumus kompensēja mūsu zemākas pievienotās vērtības un lejupslīdes gala tirgus segmentu darbība.Mēs joprojām esam apņēmušies uzlabot šī biznesa ilgtermiņa darbību.
WestRock ir labā stāvoklī, lai izturētu pašreizējo ekonomisko vidi.Mums ir iespēja apkalpot plašu gala tirgus segmentu klāstu, mums ir elastība visā piegādes ķēdē, tostarp iespēja izmantot gan neapstrādātu, gan pārstrādātu šķiedru.Mūsu globālais mērogs nodrošina atlaišanu un daudzpusību šajā strauji mainīgajā tirgū.
Gala tirgus pieprasījums strauji mainās.11. slaids sniedz pārskatu par pašreizējiem apstākļiem mūsu tirgos.Kā minēts iepriekš, pieprasījums pēc e-komercijas kanāliem ir ļoti spēcīgs.Mēs uzskatām, ka tas turpinās pieaugt.Apstrādātās un mazumtirdzniecības pārtikas, dzērienu un šķidro iepakojumu tirgi martā bija spēcīgi, jo klienti atradās savās vietās un strādāja no mājām.
Olbaltumvielu tirgi pēdējo nedēļu laikā ir mainījušies no izteikti pozitīva uz negatīvu, jo olbaltumvielu pārstrādes uzņēmumi ir izjutuši Covid-19 ietekmi.Rūpniecības un izplatīšanas klientu pieprasījumu negatīvi ietekmēja slēgšana, un citos tirgos, piemēram, ēdināšanas pakalpojumu un komerciālajos drukātajos tirgos, salīdzinājumā ar iepriekšējo ceturksni turpina samazināties gala tirgus.
No pašreizējās situācijas ir grūti paredzēt, kuras tendences ir pārejošas un kuras saglabāsies.Par laimi, mūsu daudzveidīgais papīra un iepakojuma produktu portfelis ļauj mums labi pielāgoties un apmierināt mūsu klientu mainīgās vajadzības plašā ekonomikas šķērsgriezumā.Lai gan perspektīva joprojām ir neskaidra, mēs esam veikuši un gatavojamies veikt darbības, lai pielāgotos tirgus apstākļiem, kad tie attīstās.
Paldies, Stīvs.Papildus mūsu spējai iegūt naudu no mūsu biznesa, aktīva mūsu parādu dzēšanas termiņu pārvaldība un ievērojama likviditātes līmeņa uzturēšana ir WestRock spēcīgā finanšu pamata galvenie elementi.2019. gada fiskālā mēs pagarinājām vairāk nekā 3 miljardu ASV dolāru piešķirto kredītlīniju un vairāk nekā 2 miljardu dolāru bankas termiņa aizdevumu termiņus.
Turklāt pagājušajā gadā mēs refinansējām 350 miljonus ASV dolāru obligācijās, kuru atmaksas termiņš bija 2020. gada marts. Mums ir ierobežots obligāciju termiņš līdz 2022. gada martam, tikai 100 miljoni ASV dolāru, kuru termiņš ir šā gada jūnijā.Marta beigās mums bija vairāk nekā 2,5 miljardu dolāru ilgtermiņa likviditāte, tostarp 640 miljoni USD skaidrā naudā.Tradicionāli mēs ģenerējam spēcīgākas naudas plūsmas mūsu fiskālā gada otrajā pusē.Noslēdzot aprīli, mēs varējām samazināt neto parādu par aptuveni 145 miljoniem ASV dolāru.Līdz ar šo parādu samazinājumu aprīlī, mūsu apņemšanās — mūsu pašreizējā likviditāte un nauda ir aptuveni 2,7 miljardi USD.
Mūsu 2 parādu līgumi mums ir pietiekami daudz, un tas mums nodrošina ievērojamu elastību sava biznesa vadīšanā.Papildus aktīvai parādu termiņu un likviditātes pārvaldībai mūsu pensiju plāniem ir spēcīgas pozīcijas.Kā Stīvs minēja, mūsu ASV kvalificētais pensiju plāns ir pārmērīgi finansēts, un mūsu globālās naudas iemaksas mūsu kvalificētajos plānos 2020. gada fiskālā ir tikai 10 miljoni USD.
Pārejam uz 13. slaidu. Mēs atsaucam visa gada vadlīnijas saistībā ar sarežģīto ekonomisko vidi, kas saistīta ar Covid-19. Lai gan mēs nesniedzam norādījumus par 3. ceturksni, jaunākās tendences, visticamāk, izraisīs secīgu pārdošanas apjomu un ieņēmumu samazināšanos.Stīvs uzsvēra mainīgās pieprasījuma tendences daudzos mūsu gala tirgos, kas negatīvi ietekmē apjomus konkrētos mūsu biznesa segmentos.
Papildus neskaidrajai apjoma perspektīvai 3. ceturkšņa rezultāti atspoguļos publicētā indeksa samazinājuma plūsmu janvārī un februāra samazinājumus SBS un otrreizējās pārstrādes kartona kategorijām.Un, lai gan dažas izejvielu izmaksas samazinās, otrreizējās pārstrādes šķiedras izmaksas kopš decembra ir pieaugušas par vairāk nekā USD 50 par tonnu.Tā kā apstākļi stabilizējas un mums būs lielāka redzamība turpmākajās pieprasījuma tendencēs, mēs atjaunosim savus norādījumus.
Mēs veicam vairākas izlēmīgas darbības, kas, mūsuprāt, nodrošinās papildu 1 miljardu ASV dolāru skaidras naudas parādu samazināšanai līdz 2021. gada fiskālā gada beigām. Kongresa nesen pieņemtais CARES likums atliek aptuveni 120 miljonus ASV dolāru algas nodokļus nākamajos 3 ceturkšņos. jāsamaksā 2021. gada decembrī un 2022. gada decembrī.
Mēs plānojam veikt savus 2020. gada veicināšanas maksājumus un 401 k) iemaksas 2020. gadā ar WestRock parastajām akcijām, kas palielinās mūsu naudas plūsmu par aptuveni 100 miljoniem ASV dolāru.Mēs samazinām savus kapitālieguldījumus līdz aptuveni 950 miljoniem $ 2020. gada fiskālajā gadā, un šobrīd 2021. gada fiskālā summa ir no 600 miljoniem līdz 800 miljoniem ASV dolāru, salīdzinot ar mūsu iepriekšējiem norādījumiem par 1,1 miljardu ASV dolāru 2020. gada fiskālajā un 900 miljoniem līdz 1 miljardam ASV dolāru 2021. gada fiskālā.
Nākamo 12 mēnešu laikā mēs pabeigsim savus stratēģiskos projektus Florences un Tres Barras dzirnavās.Un, lai gan Covid-19 dēļ mums ir nācies pārvarēt patversmes ierobežojumu ietekmi un līgumu un tehnisko resursu pieejamību, mēs plānojam jauno Florences papīra iekārtu palaist kalendārā gada otrajā pusē. 2020. gads. Tres Barras dzirnavu modernizācijas projektam vajadzētu būt pabeigtam 21. finanšu 2. ceturksnī.
Pie šiem kapitālieguldījumu līmeņiem mēs esam pārliecināti, ka turpināsim investēt atbilstošos drošības, vides un apkopes projektos un pabeigsim stratēģiskos rūpnīcu projektus, vienlaikus veicot ieguldījumus, lai atbalstītu produktivitāti un mūsu biznesa izaugsmi.Šie samazinājumi nodrošinās no 300 līdz 500 miljoniem USD papildu skaidras naudas, kas būs pieejama parāda samazināšanai līdz 2021. gada fiskālā gada beigām.
Mūsu ikgadējās dividendes atiestatīšana no 1,86 USD par akciju uz 0,80 USD par akciju radīs naudas plūsmas pieaugumu par 400 miljoniem USD nākamo 1,5 gadu laikā.Pielāgojot savas darbības un investīcijas klientu pieprasījuma līmenim, mēs turpināsim radīt spēcīgu brīvo naudas plūsmu, aizsargāt savu bilanci un nodrošināt finansiālu elastību savas stratēģijas īstenošanai.
Paldies, Ward.Uz šī pandēmijas fona, pateicoties WestRock komandas izcilajam sniegumam, mēs atbalstījām savus klientus ar unikālu produktu un risinājumu portfeli un globālu sasniedzamību, kas viņiem ir nepieciešama, lai viņu produkti nonāktu pie patērētājiem, kuriem tie ir nepieciešami.Mēs īstenojam savu diferencēto stratēģiju, un mēs to darām no finansiālā spēka un ievērojamas likviditātes.
Mēs saskaramies ar nepieredzētu laiku, un tuvākā laika perspektīva joprojām ir neskaidra.Mēs pielāgojamies un īstenojam savu stratēģiju, reaģējot uz to.WestRock pandēmijas rīcības plāns ļaus mums ātri reaģēt uz izmaiņām tirgus apstākļos, kad mēs saskaņojam savu piedāvājumu ar tirgus pieprasījumu.Mēs sagaidām, ka šīs un citas darbības vēl vairāk nostiprinās mūsu finansiālo stāvokli, nodrošinot 1 miljardu ASV dolāru naudas plūsmu, kas pieejama parāda samazināšanai līdz 21. gada fiskālā gada beigām.
Mēs visi WestRock esam pārliecināti par savu vērtību piedāvājumu, ka mums ir pareiza diferencēta stratēģija, īstā komanda, lai orientētos šajā vidē un kļūtu par vēl spēcīgāku uzņēmumu.
Paldies, Stīvs.Atgādinām mūsu auditorijai, lai ikvienam būtu iespēja uzdot jautājumu, lūdzu, ierobežojiet savu jautājumu līdz 1 un pēc vajadzības veiciet papildu pasākumus.Mēs tiksim pie tik daudz, cik laiks ļaus.Operator, vai mēs varam atbildēt uz mūsu pirmo jautājumu?
Džordžs Leons Stafoss, BofA Merrill Lynch, pētniecības nodaļa — MD un līdzsektora vadītājs kapitāla pētniecībā [2]
Paldies par visu informāciju un par visu, ko darāt saistībā ar COVID.Man šķiet, ka pirmais jautājums, kas man bija, ir saistīts ar to, kā jūs turpināsit pārvaldīt uzņēmumu portfeli.Stīvs un Vords, tas izklausījās — un jūs to minējāt, ka pieprasījuma tendencēm ir būtiskas atšķirības.Grūti pateikt, kas ir laicīgs, kas vienreizējs.Vai būtu godīgi teikt, ka tad, kad jūs to noteiksit, būs papildu darbības, lai optimizētu darbību, biznesu, portfeli.Un varbūt mēs tikko dzirdējām to, ko vēlējāmies dzirdēt, taču šķiet, ka patērētājiem, iespējams, būs vēl nedaudz jāstrādā, kad jūs to novērtēsiet, jo ir problēmas ar preprintu un tabaku.Tātad, ja jūs varētu runāt ar to, un man bija turpinājums.
Džordž, šis ir Stīvs.Es domāju, ka jūs vairāk vai mazāk atbildējāt uz jautājumu, jo es domāju, ka mēs uzraudzīsim, kas notiek tirgū, un mēs sagaidām, ka laika gaitā būs izmaiņas.Es nevaru paredzēt, kādas būs maiņas.Es nevaru paredzēt, ka mēs apskatīsim mūsu sistēmu un izmantosim savu sistēmu un mūsu portfolio tā, lai to kopumā optimizētu.Un es jums piekristu, ka mums ir -- es teiktu to, ko jūs teicāt par patērētājiem, es domāju, ka mums ir vairāk jāstrādā ar patērētājiem, es tam piekristu, jo jūs...
Džordžs Leons Stafoss, BofA Merrill Lynch, pētniecības nodaļa — MD un līdzsektora vadītājs kapitāla pētniecībā [4]
Viss kārtībā.Un tad, kad runa ir par dividendēm, acīmredzot, svarīgs lēmums.Ņemot vērā, ka sviras efekts ir nedaudz vairāk par 3 reizēm, ņemot vērā jūsu teikto ievērojamo paktu un visu pārējo darbu, ko esat paveicis, lai uzlabotu likviditāti, vai bija kaut kas īpašs, kas lika jums apturēt un tādējādi katalizēt dividendes?Jo izskatījās, ka jums ir iespēja turpināt maksāt dividendes.Kas jūs šobrīd visvairāk satrauc, lai saglabātu to tādā līmenī, kādā tas bija iepriekš?Mēs acīmredzami cienām lēmumu, un es novērtēju krāsu.
Labi.Džordž, paldies, ka uzdevāt šo jautājumu, jo tā nebūt nav likviditātes problēma.Un es domāju, ka jūs identificējāt 1 lietu.Ja ir viena lieta, kas ietekmē mūs visus, neatkarīgi no tā, kur mēs atrodamies, tā ir neparedzamība, kas notiks saistībā ar tirgus apstākļiem.Un mēs vienkārši domājam, ka vislabāk ir mēģināt izkļūt pirms tam un pārliecināties, ka esam tikpat labi sagatavoti, lai tiktu galā ar nenoteiktību, kas mums ir ekonomikā un tirgus apstākļos, kas turpināsies.
Un šīs darbības, un es uz to neskatos, jo dividendes ir tikai viena no vairākām lietām, ko mēs darām.Es aplūkotu visu darbību kopumu, ko mēs veicam, lai ļautu mums pārvarēt nenoteiktību, ar kuru mēs visi saskaramies.
Džordžs Leons Stafoss, BofA Merrill Lynch, pētniecības nodaļa — MD un līdzsektora vadītājs kapitāla pētniecībā [6]
Tātad daļa no tā varētu būt kapitāls, kas jums varētu būt vajadzīgs, laika gaitā optimizējot portfeli, vai tas būtu godīgi?
Džordžs Leons Stafoss, BofA Merrill Lynch, pētniecības nodaļa — MD un līdzsektora vadītājs kapitāla pētniecībā [8]
Tātad jūs, protams, paturat arī nedaudz pūdera, ņemot vērā turpmākās darbības, kas jums varētu būt jāveic portfelī, lai optimizētu darbības.Tas ir viens no iemesliem, kāpēc būtu labi, ja jums būtu papildu nauda.Vai tas ir godīgi?
Jā.Es tikai skatos uz to kopumā, tā ir ļoti neparedzama situācija, un es domāju, ka visas darbības, ko mēs veicam, ir ļoti piemērotas, lai mēs izkļūtu pirms patiesi nenoteiktības perioda, ko mēs visi pārdzīvojam.
Marks Ādams Vaintraubs, Seaport Global Securities LLC, Pētniecības nodaļa — MD un vecākais pētniecības analītiķis [11]
Stīvs, es tikai vēlos sekot tam — atbildei uz jautājumu par dividendēm, tikai tāpēc, ka, manuprāt, ir svarīgi, lai investori patiešām pilnībā saprastu.Es domāju, ka jūs domājat, ka šobrīd nav nekādu likviditātes problēmu, bet, domājams, jūs to darāt kā - katram gadījumam, jūs tiešām to negaidāt, bet tas ir ļoti konservatīvs. darbība, lai, kā jūs sakāt, izkļūtu tās priekšā.Vai tiešām tā to var saprast?Tā kā es domāju, ka daudzi cilvēki to lasīs virspusēji un teiks: oho, viņiem noteikti jāuztraucas par naudas iegūšanu, viņi vienkārši samazināja dividendes, un tas daudzus cilvēkus pārsteidza.
Jā.Tāpēc es novērtēju, ka to jautājat.Tas nav likviditātes jautājums.Es domāju, ka tas ir tieši mēģinājums izkļūt neparedzamu notikumu priekšā.Un tad es par to ļoti nopietni domāju no akcionāru viedokļa, un mēs ģenerējam skaidru naudu, kas tiks izmantota parādu dzēšanai, un es domāju, ka tas gūs labumu akcionāriem.Tātad, ja es esmu akcionārs, es domāju, ka es to novērtēju, jo tas ļauj mums skaidrā naudā atmaksāt parādu, kas būs pieejams — kas gūs labumu akcionāriem un uzlabos likviditāti un nodrošināt mums ilgtermiņa piekļuvi parāda kapitāla tirgiem, kas, manuprāt, ir ļoti svarīgi.Un dividendes 0,80 USD apmērā joprojām ir nozīmīgas, un tās ir ievērojamas, un tās ir konkurētspējīgas ar daudzām citām ieguldījumu alternatīvām.
Marks Ādams Vaintraubs, Seaport Global Securities LLC, Pētniecības nodaļa — MD un vecākais pētniecības analītiķis [13]
Labi.Un tad vienkārši ātri — atzīstot, ka situācija ir ļoti mainīga.Vai ir kāda specifika, ar kuru varat dalīties ar mums attiecībā uz to, kā pašlaik izskatās pieprasījums salīdzinājumā ar to, kāds tas bija, kādas ir jūsu labākās cerības uz maiju, kā tas izskatās?
Jā, Mark, es ļaušu Džefam atbildēt uz to par gofrētu kartonu un pēc tam Patam atbildēt uz to patērētājiem.Tātad Džefs?
Džefrijs Veins Čalovičs, WestRock Company — galvenais komercdirektors un gofrētā iepakojuma prezidents [15]
Paldies, Stīvs.Labrīt, Mark.Tāpēc ir pāragri teikt, ka maijā es teiktu, ka mūsu neizpildītie gadījumi pirmajā nedēļā ir stabili.Un es sniegšu pēc iespējas lielāku skaidrību par aprīļa apjomiem, saprotot, ka jūs meklējat sīkāku informāciju konkrētajos gala tirgos.Pagaidām man vienkārši nav tāda detalizēta skatījuma.Un tad, kā jūs minējāt, pamatojoties uz mūsu klientu uz laiku slēgto ražotņu summām, pieprasījuma profila nepastāvību, tas var neliecināt par to, kāds ceturksnis būs vai nebūs.Tātad aprīlis ir samazinājies par aptuveni 4%.Mēnesi sākām spēcīgi ar kavējumiem, un pēc tam ar katru nedēļu pakāpeniski kļuva sliktāk.Tātad mums ir, kā Stīvs minēja, vairāk nekā 130 klientu, kas vai nu slēdza darbu, vai samazināja darba maiņas visā uzņēmumā, 4 no mūsu 10 labākajiem klientiem bija vairākas ražotnes no marta beigām līdz aprīļa sākumam.Tāpēc mēs to redzējām spēcīgajos mūsu pārstrādātās pārtikas un olbaltumvielu biznesa segmentos.Tās ir ASV un Kanāda.Un tad arī mūsu uzņēmumi, kas apkalpo ēdināšanas pakalpojumu iepakojumu vai ēdināšanas pakalpojumu uzņēmumus, samazinājās.Un tad mēs to redzējām galapatēriņa segmentos, kas bija vāji, piemēram, mūsu rūpniecības produkti un mūsu izplatīšanas un papīra bizness, kas ir liela daļa.
Uzņēmējdarbība, no kuras mēs pārtraucām, un kastes rūpnīcas, kuras slēdzām, paliks pretvējš.Un tad mēs esam izgājuši no nelielas vērtības lokšņu biznesa šajā izplatīšanas un papīra jomā.Līdz ar to tas nedaudz kavētu nākamo fiskālo gadu, kad mēs aizietu.Bet atkal, ja paskatās uz kompānijām, pagājušā gada aprīlī mēs palielinājāmies par 1,7%.Tirgus kritās par aptuveni 1,4%.Pagājušā gada ceturksnī mēs palielinājāmies par 2,7%, un tirgus bija nemainīgs.Tātad kompi ir smagi.
Bet, to sakot, mūsu bizness darbojās ļoti labi.Mēs saskaņojām savu piedāvājumu ar mūsu klientu pieprasījumu.Augi skrēja labi.Viņiem bija ļoti izaicinoši apstākļi ar uzņēmumiem, kas darbojās, uzņēmumi bija lejup.Mēs burtiski nevainojami pārvietojām uzņēmējdarbību ap augiem.Un Stīvs minēja, ka mūsu darbaspēks reaģēja varonīgi.Un tāpēc mēs esam ilgtermiņā pārliecināti, ka varam turpināt integrēt šo biznesu un mūsu diferencēto iekārtu pārdošanas stratēģiju, drukāšanas grafikas pārdošana joprojām ir spēcīga.Mēs esam pārliecināti par mūsu ilgtermiņa spēju attīstīt šo biznesu.
Patriks Edvards Lindners, uzņēmums WestRock — galvenais inovāciju speciālists un patērētāju iepakojuma vadītājs [17]
Lieliski.Paldies, Stīvs, un paldies, Džef.Un tāpēc es tiešām nevaru — tāpat kā Džefs, es tiešām nevaru pārāk daudz komentēt maiju.Es mēģināšu sniegt sīkāku informāciju par aprīli, jo īpaši par to, kā tas atbilst komentāriem, ko Stīvs aprakstīja aptuveni ceturksnī.Būtībā tas, ko mēs redzējām ceturkšņa beigās līdz martam, patiešām turpinājās aprīlī.Mēs redzējām stabilu pieprasījumu un stabilitāti pārtikā, lielākajā daļā ēdināšanas pakalpojumu kategoriju un lietojumu, dzērienu un veselības aprūpes jomā.Mūsu neizpildītie gadījumi aprīlī CNK joprojām ir lieli — 5 nedēļas, un CRB — aptuveni 3 nedēļas.Tāpēc mēs jūtamies labi un optimistiski par ēdināšanu, dzērieniem un veselības aprūpi.
Mēs saskārāmies ar diezgan nozīmīgām problēmām, jo īpaši komerciālajā drukā.Un tāpēc es varbūt veltīšu brīdi un vienkārši to aprakstīšu.Aprīlī bijām prom kaut kur apkārtnē, apmēram 50%.Tā ir aptuveni puse no ikdienas pārdošanas apjoma aprīlī, kā parasti, un apmēram puse no tā, kas mums bija februārī.Liela daļa no tā ir saistīta tikai ar tiešā pasta un reklāmas samazināšanu, un daži ieguvumi no lokšņu padeves projektiem, kas parasti būtu spēcīgi šajā gadalaikā, patiešām tikko tika atcelti.Un tā tas turpinājās aprīlī.Protams, kā mēs jau apspriedām, ir grūti pateikt, kas notiks turpmāk.
Un arī, jo īpaši martā, mums bija zināms maigums, un tas turpinājās aprīlī mūsu augstākās klases garastāvoklī, iespējams, nedaudz ietekmēja beznodokļu režīms.Un arī kosmētikā un skaistumkopšanā tie, visticamāk, ir izvēles, augstvērtīgi produkti.Un daži no šiem produktiem tika uzskatīti par nebūtiskiem, un mūsu klienti neizmantoja savas telpas.Un tā, es teiktu, aprīlis patiešām turpināja Stīva aprakstītās tendences, kuras mēs redzējām martā.
Marks Ādams Vaintraubs, Seaport Global Securities LLC, Pētniecības nodaļa — MD un vecākais pētniecības analītiķis [18]
Un, ja es varētu, tad, ja jūs to visu saliktu aprīlī, pēc lieluma, kā tas varētu izskatīties?Pat?
Patriks Edvards Lindners, uzņēmums WestRock — galvenais inovāciju vadītājs un patērētāju iepakojuma vadītājs [19]
Konkrēti patērētāju ziņā?Tātad kopumā es teiktu, ka tas patiešām ir jāsadala pēc katras atsevišķas pakāpes.Bet es teiktu, ka aprīlis bija mazāks nekā gadu iepriekš.Patlaban nevaru sniegt precīzu skaitli, jo ir pārāk agri ar detaļām, taču tas ir nedaudz samazinājies salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, kā arī salīdzinājumā ar martu.Un jūs redzēsiet -- Stīvs minēja savos komentāros, īpaši saistībā ar SBS, galvenokārt tāpēc, ka komerciālās rūpnīcas ietekmē mēs paņēmām aptuveni 14 000 tonnu dīkstāves, ekonomiskas dīkstāves aprīlī, atspoguļojot to maigumu, kāds mums bija komerciālajā rūpnīcā.
Un Mark, šis ir Vords.Es vēlos tikai piebilst, es gribētu atsaukties uz saviem sagatavotajiem komentāriem, kad mēs teicām, ka ieņēmumi un ieņēmumi samazināsies secīgi.Un parasti mēs ejam uz sezonas periodu gada otrajā pusē, kad ieņēmumi faktiski palielināsies.Tāpēc es domāju, ka komentāri, ko gan Džefs, gan Pats jums sniedza par mēnesi, saskan ar mūsu viedokli par ceturkšņa secīgo kritumu.
Uz manu pirmo jautājumu es prātoju, vai varat nedaudz runāt par to, cik lielā mērā jūsu šķiedras palielinās, jūsu pārstrādātās šķiedras palielinās, jo zemākais, kas, manuprāt, bija pirmajā fiskālā ceturksnī un pēc tam jūsu spējas lai kompensētu šos palielinājumus.
Džefrijs Veins Čalovičs, WestRock Company — galvenais komercdirektors un gofrētā iepakojuma prezidents [24]
Marks, jā.Tāpēc mēs esam ievērojami palielinājuši šķiedrvielu daudzumu.Mēs, iespējams, esam palielinājuši par tonnu aptuveni 50 USD.Un līdz ar to pieprasījums pēc otrreizējās pārstrādes šķiedras paliek nemainīgs, taču paaudze ir apstrīdēta.Tātad, sākot ar martu, mēs redzējām paaudžu lejupslīdi, galvenokārt tāpēc, ka liela daļa uzņēmējdarbības ir mazumtirdzniecība.Tātad pārtikas veikali joprojām ir spēcīgi, bet pārējais mazumtirdzniecības komercdarbības bizness ir patiešām mīkstinājies.Un tad jums bija pāreja uz iepirkšanos tiešsaistē.Tāpēc lielai daļai OCC, kas nonāk pārstrādes centros, ir daudz mazāks reģenerācijas līmenis nekā mazumtirdzniecības veikalos un pārtikas preču veikalos.Tātad tas ir radījis spiedienu uz augšu.Tas, ko mēs darām, lai kompensētu uzņēmējdarbību, ir tas, ka mēs izmantojam visvairāk neapstrādātu šķiedru vai otrreizēji pārstrādātu šķiedru atkarībā no rūpnīcu izmaksām līdz to spējai to izdarīt, pamatojoties uz balansēšanas enerģiju, pamatojoties uz celulozes ražošanas jaudu, tāpēc mēs to pārvaldām kā pēc iespējas ciešāk, lai palīdzētu kompensēt izmaksas.Mēs samazinām — aplūkojam visus mūsu Lean Six Sigma projektus.Mēs katru gadu cenšamies kompensēt inflāciju ar produktivitāti.Un tad atkarībā no tā, cik tālu OCC iet, mēs turpināsim mēģināt kompensēt visas iespējamās izmaksas.
Un es domāju, ka noteiktā brīdī, ja paskatās atpakaļ pirms 3 gadiem, tas bija 300 miljonu dolāru pretvējš, kuru bija nedaudz grūti apsteigt.Taču šobrīd mēs cenšamies kompensēt dažas izmaksas un sajaukt šķiedru maisījumu, optimizējot šķiedru maisījumu, pamatojoties uz izmaksām sistēmā.Un tad, ejot cauri gadam, mēs redzēsim, vai šis augšupvērstais spiediens turpināsies.Es domāju, ka tas turpināsies līdz maijam, un tad mēs skatīsimies, kas notiks.Taču, kā jau teicām iepriekš, šobrīd tirgū, pamatojoties uz COVID situāciju, ir pārāk grūti kaut ko paredzēt.
Labi.Tas ir noderīgi, Džef.Mans turpinājums bija tikai ap Gondi, un es esmu ziņkārīgs gan par jaunās iekārtas palaišanu, gan par to, kā tas varētu ietekmēt jūsu eksportu uz Meksiku.Taču mani arī interesē, vai partnerattiecību līgumā ir kaut kas tāds, kas liktu jums palielināt savas īpašumtiesības Gondi, teiksim, laika posmā no šī brīža līdz 21. gada fiskālā gada beigām?
Mark, es atbildēšu uz otro jautājumu.Mark, es atbildēšu uz otro jautājumu, un Džef, tu atbildi uz pirmo jautājumu.Partnerattiecību līgumā nav nekā tāda, kas liktu mums palielināt savas īpašumtiesības.Tātad esam stabili...
Džefrijs Veins Čalovičs, WestRock Company — galvenais komercdirektors un gofrētā iepakojuma prezidents [29]
Meksika saskaras ar tādu pašu tirgus dinamiku kā mēs, Mark.Tātad OCC paaudzei ir zems spiediens uz augšu, viņi redz tādu pašu efektu.Tāpēc dzirnavu projektā ir zināma kavēšanās, pamatojoties uz Covid situāciju, tāpēc tas tiek nedaudz pagarināts.Un tad es teiktu, ka viņu galapatēriņa tirgi ir ļoti — tiem ir tāda pati ietekme kā mums šobrīd ASV, tāpēc Meksikā ir ļoti līdzīgi apstākļi tiem, ko mēs redzam šeit, ASV.
Mark, mēs saņemsim — mēs ievietosim kaut ko savā 10 Q, kas precizēs atbildi uz jautājumu par Gondi.
Entonijs Džeimss Petinari, Citigroup Inc, pētniecības nodaļa — viceprezidents un papīrs, iepakojuma un meža produktu analītiķis [32]
Tikai sekojot iepriekšējam Džefam uzdotajam jautājumam, vai ir iespējams noteikt, cik ilgi ilgst pretvējš no slēgtajām kastēm?Un vai ir iespējams noteikt izmēru?Un tad, Džef, es domāju, ka jūs norādījāt, ka aprīļa apjoms ir samazinājies par 4%, jo lielie klienti redzēja dažas rūpnīcas slēgšanas.Vai vispār ir iespējams kvantitatīvi noteikt slēgšanu ietekmi neatkarīgi no tā, vai tā bija neliela krituma daļa vai puse vai lielākā krituma daļa?Tikai mēģinot saprast, kāda būtu normāla organiskā izaugsme.
Džefrijs Veins Čalovičs, WestRock Company — galvenais komercdirektors un gofrētā iepakojuma prezidents [33]
Protams.Tātad pirmā daļa, Entonij, kastes rūpnīcu slēgšana sākās pagājušā gada maijā, un līdz šim tās ir ieskrējušās līdz janvārim.Tātad ir – un tas ir no 0,6% līdz vienam punktam attiecībā uz slēgšanu.Tā kā mēs ejam cauri gadiem, daudzi no tiem pazudīs, ejot cauri gadam.Un tad aprīlī, manuprāt, slēgšanas bija nozīmīgas.Man vēl nav vietnes līmeņa detalizētas informācijas par katru gala tirgu.Taču gala tirgi, kas tika apstrīdēti martā, joprojām tika apstrīdēti aprīlī.Tātad izplatīšanas lapas, papīrs, rūpniecība, mazumtirgotāji, ēdināšanas pakalpojumi.Un tad mums bija ietekme pat uz augšupvērsto lauksaimniecību, ievērojami samazinājās tās daļas, kas tiek novirzītas uz ēdināšanas pakalpojumiem, kas, iespējams, nav puse no mūsu biznesa, taču tas joprojām ir ievērojams gabals.
Ja paskatās uz mūsu 10 populārākajiem klientiem, kuriem ir daži lielākie proteīna klienti, jums ir daži lieli patēriņa produkti, preču uzņēmumi, pārstrādāti pārtikas produkti — tas ir nozīmīgs elements no dažiem pretvējš, ar ko mēs saskārāmies.Tātad mums bija, kā jau teicu, dažiem no šiem uzņēmumiem bija vairāk nekā 5 augi gan zīmola patērētājam, gan privātajam marķējumam, gan proteīnam, un tas mums ir Kanāda un ASV.Tātad tās bija nozīmīgas lejupslīdes daļas.
Un tad, ja paskatās, mūsu klāstā ir diagramma par lielajiem segmentiem, kad paskatās uz izplatīšanu papīra formātā, un es varu jums precīzi norādīt marta ceturksnī, samazinājās par 6,6% dienā.Un tā paliek ienākt šajā biznesā.Un jūs domājat par lielo 3 mums, daļa no viņu biznesa ir auto bizness, auto rezerves daļas, tas ir pilnībā uz leju.Un tad arī pārvākšanās bizness, pārvākšanās uz noliktavām ir ievērojami samazinājies.Un tas ir viens no lielākajiem klientiem, Aizsardzības departaments, viņi apturēja visas pakalpojumu kustības līdz 1. jūnijam. Tātad tā ir vēl viena pretvēja daļa.
Tātad šajās lielajās teritorijās šie lielie segmenti bija uz leju.Un pat mūsu picu segments, kas ir bijis spēcīgs un augošs, tuvosies aprīlī.Un tā man vēl nav konkrēti aprīlim.Bet aprīlī segmentu garša būtībā ir tāda pati.
Entonijs Džeimss Petinari, Citigroup Inc, pētniecības nodaļa — viceprezidents un papīrs, iepakojuma un meža produktu analītiķis [34]
Labi.Tā ir ļoti noderīga detaļa.Un tad tikai jautājums, domāju, gan gofrētajam, gan patērētājam.Mēs esam redzējuši, ka daži štati sāk meklēt patvērumu, veicot pasūtījumus, un saprotu, ka tas ir patiešām agrīns, es tikai domāju, vai tas ir kaut kas, kad jūs runājat ar saviem klientiem, neatkarīgi no tā, vai runa ir par ēdināšanas pakalpojumu vai mazumtirdzniecību vai citām uzņēmuma daļām. ko jūs uzskatāt par nozīmīgu pasūtījumu pieņemšanas katalizatoru?Vai tikai kāda veida krāsa, ko varat tur piešķirt?
Džefrijs Veins Čalovičs, WestRock Company — galvenais komercdirektors un gofrētā iepakojuma prezidents [35]
Protams.Es sākšu un pēc tam pievērsīšu Patam kā turpinājumu.Ir pāragri teikt.Un, kā jau teicu, segmentos, kas ir pat spēcīgi, ir dīkstāves un pretvējš, jo COVID ietekmē viņu darbinieku bāzi.Tāpēc, cerams, ka, atsākoties, mēs sāksim redzēt dažas pieprasījuma pieauguma tendences, taču šajā maija pirmajā nedēļā ir pāragri spriest par to.Pat?
Patriks Edvards Lindners, WestRock Company — galvenais inovāciju speciālists un patērētāju iepakojuma vadītājs [36]
Jā.Un paldies, Džef.Un tikai piebilstot par patērētāju pusi, es tam piekrītu.Es domāju, ka šobrīd, iespējams, visdinamiskākās telpas, kuras mēs redzam, patiešām ir SBS ēdināšanas pakalpojumu un krūzīšu un šķīvju krājumi, kur mēs tur esam SBS plātņu piegādātājs atklātā tirgū.Tātad, bet ir pāragri spriest, kas tur varētu notikt, taču ir notikušas daudzas izmaiņas.Un tad otrs joprojām ir komerciālā drukā, par ko es minēju iepriekš, ir piedzīvojis diezgan ievērojamus kritumus.Un tāpēc mēs to uzmanīgi vērojam.Bet, ņemot vērā visu šobrīd pastāvošo nenoteiktību, ir pāragri īsti spriest, vai valsts atveras, vai arī kādai darbībai, kas saistīta ar sociālo distancēšanos, būs nozīmīga ietekme tuvākajā laikā.
Stīvs, tikai vēl viens jautājums, iespējams, filozofiskā vai ilgākā termiņā, tikai par to, kā jūs skatāties ieguvumus.Daži no darījumiem, kas tika veikti šajā pēdējā ciklā, nešķiet, ka tie darbojas pārāk labi lejupslīdes laikā, MPS ar dažiem augstākās klases stiprajiem alkoholiskajiem dzērieniem un tabaku un KapStone, jūs minējāt dažus izaicinājumus, lai gūtu uzvaru.Acīmredzot svirai bija jābūt nedaudz pārāk lielai, un tagad mums bija jāsamazina dividendes.Tātad tikai ilgākā termiņā, protams, tas ir bijis WestRock vērtības radīšanas svira bija iegāde.Bet vai jūs domājat, ka turpmāk mēs būsim nedaudz apdomīgāki un varbūt sviras efekts nebūs tik liels kā pagātnē, un varbūt iegādes pārskatāmā nākotnē aizņems vairāk aizmugures, lai samazinātu sviras efektu ?
Paldies, ka uzdevāt jautājumu, Braien.Es domāju, ka attiecībā uz kapitāla sadali, no kurienes mēs atrodamies, parādu samazināšana ir prioritāra, nevis iegāde.Bet es ceru, ka ilgtermiņā mēs varēsim veikt iegādes, lai pievienotu vērtību mūsu uzņēmumam.
Labi.Un tad, gluži kā saistībā ar to, jūs veicat daudz darbību, lai iegūtu naudu un uzlabotu likviditāti.Vai tikai portfelī ir kādi aktīvi, kurus jūs varētu mēģināt pārdot vai atsavināt, lai mēģinātu paātrināt šo procesu?Un vai ir kādi citi naudas avoti, ko jūs varētu iegūt, piemēram, no apgrozāmā kapitāla?Es domāju, ka sākotnēji tas bija diezgan liels pretvējš šim gadam, taču lietas ir mainījušās.Tātad tikai jautājums, vai ir kādi citi veidi, kā tuvākajā laikā iegūt naudu?
Jā.Mēs skatāmies uz savu biznesu kā — mūsu uzdevums ir iegūt skaidru naudu, tāpēc mēs izskatīsim visas alternatīvas.Mūsu portfelī nav nekā īpaša, kas īpaši izceltos.Es domāju, ka es skatos uz Vordu Diksonu un Džonu Stakelu, un viņi katru dienu skatās uz apgrozāmo kapitālu.Tāpēc mēs skatāmies uz dažādām svirām, lai radītu skaidru naudu.
Šis ir Džons Markam.Vispirms, vai jūs varētu vienkārši runāt par balināto plātņu biznesu un kā — runāt par to, cik tālu mēs esam no kapitāla izmaksu nopelnīšanas?Un kāds bija kopējais balināto plātņu darbības rādītājs pirmajā ceturksnī?
Patriks Edvards Lindners, uzņēmums WestRock — galvenais inovāciju vadītājs un patērētāju iepakojuma vadītājs [44]
Jā.Tātad šis ir Pat.Tātad, ap balināto kartonu un īpaši SBS, kā komentēja Stīvs, tabakas un komerciālās iespieddarbi ir piedzīvojuši laicīgu lejupslīdi, un mēs redzam dažas tuvākā laika problēmas saistībā ar komerciālo druku, arī nedaudz par ēdināšanu.Tāpēc martā un aprīlī mēs izmantojām neparastu ekonomisko dīkstāvi, norādot, ka mūsu darbības rādītāji nebija tik augsti kā pirms tam.
Tagad, ienākot tajā periodā, es teiktu, ka mēs bijām diezgan spēcīgi.Un tas bija, kā jūs varētu gaidīt, ar SBS, ar darbības rādītājiem pieaugot un aptuveni 4 nedēļām.Taču skaidri redzams, ka dažos segmentos, kuros mēs piedalāmies, izmantojot SBS vai balinātu plātni kopumā, mēs esam redzējuši šīs lejupslīdes korekcijas pēdējo pāris mēnešu laikā, kas noteikti ir ietekmējušas darbības rādītājus.
Labi.Tas ir noderīgi.Un tad pievēršoties tikai MPS konkrētāk.Jūs esat nosaucis Eiropas vājumu, bet kuras MPS biznesa daļas ir vājākas?Vai ir kaut kas papildus augstas klases stiprajiem alkoholiskajiem dzērieniem?
Vienkārši - tas ir Stīvs.Es domāju, ka viņu nospiedums Eiropā ir nosvērts pret Lielbritāniju.Tāpēc viņiem ir bijuši daži — un tāpēc es domāju, ka Brexit viņiem ir bijis izaicinājums.Un tāpēc mēs virzām šo ražošanu tik tālu uz austrumiem, cik vien iespējams Eiropā.Tāpēc mēs esam pārcēluši biznesu uz Poliju.Es domāju, ka segmenti patiešām neatšķiras no tā, ko mēs redzam kopumā.Veselības aprūpes bizness ir veicies ļoti labi.Patēriņa zīmolu bizness ir bijis lielāks izaicinājums Pats teiktā par beznodokļu veikaliem un es to vienkārši sauktu par biznesu, kas saistīts ar COVID.
Es ceru, ka jums un jūsu ģimenēm klājas labi.Interesanti, vai jūs vispār varētu komentēt tendences, īpaši gofrētā kartona biznesā Brazīlijā.Es novērtēju, ka tas sāk sezonāli lēnāku periodu, taču tas, ko mēs līdz šim esam lasījuši pat līdz aprīlim, bija redzējuši un liecināja par diezgan spēcīgu pieprasījumu.
Džefrijs Veins Čalovičs, WestRock Company — galvenais komercdirektors un gofrētā iepakojuma prezidents [49]
Tas ir Džefs.Es to ņemšu.Tātad Brazīlija, manuprāt, jūsu lasītais ir konsekvents.Viņiem ir pozitīvs kartona pārdošanas pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, gandrīz 11%.Lielāks eksports Dienvidamerikas reģionā arī uz Āfriku.Mūsu Brazīlijas biznesa apjomi ir palielinājušies par 7%.Viņi pārspēja tirgu, taču tas pieauga par 6 plus procentiem.Porto Feliz uzbrauktuve joprojām norit ļoti labi.Viņi turpina attīstīt biznesu.Viņi uzstāda rekordus savos jaunajos gofrētājos un EVOL, un šis pieaugums joprojām norit ļoti labi.
Mēs novērojam zināmu Covid vīrusa pretvējš, taču līdz šim tas nav tādā mērā, kā mēs šeit redzam.Turklāt Tres Barras projekts ir uz pareizā ceļa, un to ir plānots sākt, kā Ward teica iepriekš, 2021. gada kalendāra pirmajā pusē. Mēs izmantojām nelielu kavēšanos, 10 dienu kavēšanās, pamatojoties uz dažām valdības darbībām, bija demobilizēta, bet tas atkal darbojas un darbojas.Tādējādi bizness kopumā turpina darboties ļoti labi, un viņu tirgi šobrīd joprojām ir spēcīgi.
Un nākamais jautājums, manuprāt, par celulozi.Jūs minējāt, ka tas ir 20 miljonu dolāru pretvējš, manuprāt, pirmajam pusgadam.Mēs esam redzējuši vairākus cenu paziņojumus.No laika viedokļa, kā mēs varētu redzēt šo ieviešanu, tas drīzāk ir 2021. gada fiskālais ieguvums?Vai arī, ja tas varbūt ir tūlītējāks, jo jūs pārdodat tūlītējā tirgū?
Patriks Edvards Lindners, WestRock Company — galvenais inovāciju speciālists un patērētāju iepakojuma vadītājs [51]
Jā.Tāpēc varbūt es to ņemšu, jo tas ir patēriņa gabalā.Tāpēc lielākā daļa mūsu ražotās celulozes atrodas mūsu SBS sistēmā, jo mēs to līdzsvarojam — līdzsvarojam šo sistēmu ar zināmu atvērto laiku.Mūsu celulozes apjomi pēdējā laikā ir palielinājušies, kā redzams dažos mūsu publicētajos pielikumu materiālos.Un, kā zināms, celulozes cenas ir samazinājušās, publicētās cenas ir samazinājušās.Tātad tas ir būtiski ietekmējis mūs visā segmentā.Runājot par to, kas varētu notikt 2021. gadā vai pēc tam, mums ir ļoti grūti projicēt visu neskaidro, mēs to nespētu.Taču, protams, martā un aprīlī, kā arī atgriežoties no šī gada līdz šim fiskālajam gadam, tam noteikti bija diezgan nozīmīga ietekme, tāpēc to tikai patiešām nosaka cenu dinamika šajā tirgū, kā tas tika publicēts iepriekš.
Es domāju, Gabe, mums tā ir neliela biznesa daļa, kā jūs zināt.Bet secīgi mēs esam redzējuši cenu pieaugumu.Tas joprojām ir samazinājies gadu no gada.Taču no pēdējā ceturkšņa līdz šim ceturksnim mēs novērojām celulozes pieaugumu.
Tāpēc vienkārši ātri atgriezieties pie kapitāla sadales.Mēs saprotam, ko jūs esat izdarījis ar dividendēm un kāpēc.Vai varat mums atgādināt, vai jums ir noteikta izmaksu attiecība?Un saistībā ar saistīto jautājumu jūs neko īpaši neminējāt repo.Mēs zinām, ka jūs izmantosit akcijas, lai finansētu stimulus.Bet vai varat mums atgādināt, cik liela pieejamība jums varētu būt repo?
Mums ir aptuveni 20 miljoni akciju, un mēs ilgu laiku neesam akcijas atpirkuši, jo esam skaidri norādījuši, ka mūsu kapitāla sadales prioritāte ir bijusi parāda samazināšana.
Patriks Edvards Lindners, uzņēmums WestRock — galvenais inovāciju speciālists un patērētāju iepakojuma vadītājs [59]
Jā.Jā.Dividendes, es jums teikšu, mēs pavadījām daudz laika, domājot par to, kāds ir pareizais līmenis.Un ir grūti norādīt konkrētu izmaksu attiecību.Es paskatos uz 0,80 USD, izklausās, ka tas ir 200 miljoni USD.Mēs varam iegūt 200 miljonus ASV dolāru, un mums vajadzētu atdot 200 miljonus ASV dolāru saviem akcionāriem un saskaņā ar jebkuru iespējamo scenāriju.Un, kā jau teicām sagatavotajos komentāros, mēs centīsimies to palielināt, jo lietas kļūs redzamākas.Un tāpēc es domāju, ka šajā vidē ir patiešām grūti runāt par konkrētu izmaksu attiecību.
Sapratu.Un tad mans otrs jautājums, viena no WestRock slepenajām mērcēm, vismaz pēc manām domām, ir mašīnu instalācijas, kas jums ir jūsu klientu telpās.Tātad, vai kļūst grūtāk apkalpot šīs mašīnas?Vai arī tad, kad tie ir instalēti, vai klientu pienākums ir uzturēt mašīnas?
Džefrijs Veins Čalovičs, WestRock Company — galvenais komercdirektors un gofrētā iepakojuma prezidents [61]
Šis ir Džefs.Tāpēc COVID pieredze ir padarījusi to nedaudz grūtāku.Bet nē, mēs izsūtām īsziņas ar IAL komplektiem, sejas segumiem, cimdiem.Mēs runājam ar saviem klientiem par viņu prasībām rūpnīcā un pēc tam par mūsu prasībām.Tāpēc mums ir normāli pakalpojumu līgumi, kurus mēs pildām, un pēc tam arī visas ārkārtas situācijas, kad mēs klientiem būsim vajadzīgi.Tāpēc šajā biznesa daļā mēs turpinām pārvietot cilvēkus cauri un droši.Mums ir lieli panākumi, to darot.Un mūsu pārdošanas apjomi šajā jomā — mūsu mašīnu biznesā ir turpinājuši augt.Kā Stīvs ziņoja agri, pēdējo 12 mēnešu laikā mēs esam palielinājušies par vairāk nekā 300 miljoniem USD.Tik aizraujoši, ka tas turpina augt, un mēs turpinām attīstīt uzņēmējdarbību šajā tirgū un apkalpot šos tirgus.
Ādams Džese Džozefsons, KeyBanc Capital Markets Inc., Pētniecības nodaļa — direktors un vecākais kapitāla pētniecības analītiķis [63]
Džef, uz brīdi atgriežos pie jūsu aprīļa komentāra.Es tikai gribēju pajautāt pāris lietas.Tāpēc es domāju, ka jūs teicāt, ka sūtījumu apjoms bija samazinājies un mēneša laikā ir samazinājies atlikums tieši šī iemesla dēļ.Vai varat sniegt mums priekšstatu par to, kāds šobrīd ir jūsu konteineru fabrikas nepabeigtais apjoms, salīdzinot ar to, kāds tas bija aprīļa sākumā, lai izvēlētos datumu?Un tad attiecībā uz e-komerciju, ņemot vērā to, ka e-komercija patiešām ir spēcīgāka, nekā cieš ēdināšanas pakalpojumi, vai jums ir kāda nojausma par to, kāda ir e-komercijas izaugsmes tīrā ietekme tādā mērā, ka tā pamatā aizvieto zaudēto pārtiku pakalpojumu bizness?
Džefrijs Veins Čalovičs, WestRock Company — galvenais komercdirektors un gofrētā iepakojuma prezidents [64]
Nu tad sākšu ar pēdējo daļu.E-komunikāciju bizness ir divciparu skaitļu kāpumā, un tas ir palicis.Un jums ir liels pieaugums tiešsaistē, kā arī iepērkaties tiešsaistē un izņemt veikalā, kas no marta līdz aprīlim bija visstraujāk augošais segments e-komunikāciju jomā.Kas attiecas uz ēdināšanu un kompensāciju, to ir grūti pateikt procentos, jo ir tik daudz dažādu uzņēmumu, kas piegādā ēdināšanas pakalpojumus, piena produktus, maizes izstrādājumus un lauksaimniecību.Tāpēc ir grūti pateikt, kāda būtu kompensācija kā precīza summa.
Kas attiecas uz neizpildītajiem gadījumiem, mēs skatāmies uz neizpildītajiem gadījumiem kastes sistēmā.Un tā mēs esam — tas ir 5–10 dienu kavējums.Un, kā jau teicu, maijā bija vērojama stabilizācija no aprīļa un nedaudz palielinājās salīdzinājumā ar to, ko redzējām aprīļa otrajā un trešajā nedēļā, taču ir pāragri spriest, vai tā ir tendence vai nē šobrīd, jo nepastāvība mūsu tirgos.
Ādams Džese Džozefsons, KeyBanc Capital Markets Inc., Pētniecības nodaļa — direktors un vecākais kapitāla pētniecības analītiķis [65]
Jā.ES to novērtēju.Un tikai 1 cita 1 par e-komerciju, kas pēdējo 3 gadu laikā ir bijusi spēcīga izaugsme, divciparu pieaugums, un šajā laikā pieprasījums pēc kastēm pieauga no 3% 17. gadā līdz gandrīz nemainīgam. uzliku pagājušajā gadā.Tāpēc es tikai domāju, kāda, jūsuprāt, e-komercijas izaugsme ietekmē kopējo tirgu, ja šķiet, ka e-komercija joprojām ir ļoti spēcīga, bet pieprasījums pēc kastēm pēdējos gados ir samazinājies?
Džefrijs Veins Čalovičs, WestRock Company — galvenais komercdirektors un gofrētā iepakojuma prezidents [66]
Domāju, ka tas ir vienkārši — tas ir balstīts uz e-komercijas procentuālo daļu no kopējā kastīšu tirgus, Adam.Tātad, ja paskatās uz kopējo summu, ja tas ir no 10% līdz 12%, es domāju, ka tā, iespējams, ir tikai e-comm kopsummas funkcija.Un tad jums ir aizstāšana, jums ir mazāks iepakojums, jums ir jāreģistrējas, un tajā ir daudz citu lietu.Bet es joprojām domāju, ka, ja atskatāties uz ilgstošu izaugsmi, neizturīgu izaugsmi, šīs lietas, dažas no neizturīgām precēm ir apstrīdētas.Un šajā vidē tas ir vēl sarežģītāks industriālās vides dēļ.Taču mūsu spēja augt starp segmentiem pēdējo 3 gadu laikā ir bijusi ļoti laba.Un attiecībā uz mūsu biznesu es esmu pārliecināts, ka mēs varam turpināt attīstīties tirgos, ņemot vērā īso COVID periodu šeit, cerams, ka ilgtermiņā mēs turpināsim augt un uzvarēt savā tirgū.
Paldies, operatore, un paldies mūsu auditorijai par pievienošanos šodienas aicinājumam.Kā vienmēr, sazinieties ar mums, ja jums ir kādi jautājumi, mēs vienmēr priecāsimies palīdzēt.Paldies un jauku dienu.
Publicēšanas laiks: 2020. gada 11. maijs