6 мај 2020 година (Thomson StreetEvents) - Уреден транскрипт на конференцискиот повик или презентација за заработка на Westrock Co вторник, 5 мај 2020 година во 12:30 часот по Гринич
Дами и господа, ви благодариме што стоевте и добредојдовте на конференцискиот повик за резултати од вториот квартал на компанијата WestRock за фискалните 2020 година.(Упатство за оператор)
Сега би сакал да му ја предадам конференцијата на вашиот говорник денес, г-дин Џејмс Армстронг, потпретседател за односи со инвеститорите.Ви благодарам.Ве молиме повелете.
Ви благодариме, оператор.Добро утро и ви благодариме што се придруживте на нашиот повик за заработка за фискален втор квартал 2020 година.Утринава го објавивме нашето соопштение за печатот и ја објавивме придружната презентација на слајд во делот за односи со инвеститорите на нашата веб-страница.До нив може да се пристапи на ir.westrock.com или преку врската на апликацијата што ја користите за да ја гледате оваа веб-пренос.
Со мене на денешниот повик се главниот извршен директор на WestRock, Стив Ворхис;нашиот главен финансиски директор, Вард Диксон;нашиот главен комерцијален директор и претседател на брановидни пакувања, Џеф Чалович;како и нашиот главен директор за иновации и претседател на потрошувачко пакување, Пет Линднер.По нашите подготвени коментари, ќе го отвориме повикот за сесија со прашања и одговори.
За време на денешниот повик, ќе даваме изјави кои гледаат на иднината кои ги вклучуваат нашите планови, очекувања, проценки и верувања поврзани со идните настани.Овие изјави може да вклучуваат голем број ризици и несигурности кои би можеле да предизвикаат фактичките резултати да се разликуваат материјално од оние за кои разговаравме за време на повикот.Овие ризици и несигурности ги опишуваме во нашите поднесоци до ДИК, вклучувајќи ги и нашите 10-K за фискалната година што заврши на 30 септември 2019 година.
Дополнително, ќе даваме прогресивни изјави за влијанието на пандемијата COVID-19 врз нашите оперативни и финансиски перформанси.Степенот на овие ефекти, вклучувајќи го времетраењето, обемот и сериозноста на пандемијата, е многу неизвесен и не може со сигурност да се предвиди во овој момент.Исто така, за време на повикот ќе упатуваме финансиски мерки кои не се GAAP.Обезбедивме усогласување на овие мерки кои не се GAAP со најдиректно споредливите GAAP мерки во додатокот на презентацијата на слајдовите.Како што споменавме претходно, презентацијата на слајдовите е достапна на нашата веб-страница.
Добро.Фала, Џејмс.Ви благодариме на оние од вас кои се јавија за да се придружат на нашиот повик ова утро.Имаме многу да покриеме.
Ќе започнам со тоа што ќе му се заблагодарам на неверојатниот тим на WestRock за сето она што го прават за да помогнат во поврзувањето на основните производи со луѓето ширум светот.Тимот на WestRock, поддржан од обемот и широките можности на нашата мрежа за мелница и конвертирање, реагираше херојски за да им помогне на нашите клиенти да ги исполнат променливите пазарни услови предизвикани од пандемијата.
Остваривме солидни финансиски резултати во кварталот, со приспособена ЕБИТДА на сегментот од 708 милиони долари.Ова беше на највисокото ниво на насоките што ги дадовме минатиот квартал.Ние ја извршуваме нашата диференцирана стратегија од позиција на финансиска сила и значителна ликвидност.
Пандемијата COVID-19 влијаеше на глобалните пазари, предизвика невидена нестабилност и ја замати економската перспектива.Наспроти оваа позадина и благодарение на перформансите на тимот на WestRock, компанијата продолжи да испорачува како суштински дел од глобалниот синџир на снабдување, поддржувајќи ги нашите клиенти со портфолио на производи и решенија и глобален дострел што им е потребен за да ги доведат нивните производи до потрошувачите на кои им се потребни.
Пандемијата ги наруши моделите на побарувачка во нашиот бизнис, и додека некои пазари, особено е-трговијата, беа многу силни, други, вклучително и индустриските пазари, забележаа значителни негативни влијанија.Ние продолжуваме да веруваме дека нашите долгорочни двигатели на раст остануваат непроменети, дека WestRock останува добро позициониран со вистинската стратегија за успех и создавање вредност за сите наши засегнати страни.
Имајќи го предвид тоа, глобалната економска перспектива значително се омекна во блиска иднина.Затоа, спроведуваме акционен план преку кој преземаме претпазливи и соодветни чекори за да се подготвиме за низа економски и пазарни услови.Фокусирани сме на задоволување на потребите на нашите клиенти, поддршка на здравјето, безбедноста и благосостојбата на нашите соиграчи и дополнително надградување на нашата основа на финансиската сила.
Следниве се клучните компоненти на нашиот акционен план за пандемијата.Стандардизиравме подобрени безбедносни мерки низ нашата компанија, вклучувајќи социјално растојание, длабинско чистење, покривање на лицето, проверка на температурата и други практики за да им помогнеме на нашите соиграчи да бидат безбедни и здрави.Нашиот тим помина неверојатно добро во овој период.И во текот на овој квартал, ќе обезбедиме еднократни признанија за нашите соиграчи во производството и работењето.
Ќе продолжиме да ја усогласуваме нашата понуда со побарувачката на клиентите, вклучително и намалување на смените во погоните онаму каде што е потребно и прекинување на времето за работа на нашите машини за хартија што опслужуваат пазари со намалена побарувачка.Во исто време, ќе ги искористиме можностите каде што тие ќе се претстават, вклучително и користење на обемот и можностите на нашиот постоечки систем за да им служи на растечките пазари, вклучително и е-трговијата и одговорот на порастот на побарувачката.
Спроведуваме краткорочни намалувања на оперативните трошоци, предводени од намалување на платите и задржувањето до 25% за нашиот висок извршен тим и нашиот одбор на директори, како и намалување на дискреционите трошоци.Планираме да ги искористиме акциите на нашата компанија за да ги платиме нашите годишни стимулации и да направиме придонеси од 401(k) финансирани од нашата компанија во 2020 година. Ова ќе обезбеди дополнителна готовина достапна за намалување на долгот додека дополнително ќе ги усогласи стимулациите на менаџерскиот тим и соиграчите на сите нивоа на компанијата со нашите инвеститори.
Ние ги намалуваме нашите капитални инвестиции за 150 милиони долари оваа година и ќе инвестираме од 600 до 800 милиони долари во фискалната 2021 година. На ова ниво, ќе ги завршиме стратешките капитални проекти што ги имаме во тек, ќе го одржуваме нашиот систем и ќе ги направиме капиталните инвестиции неопходни за подобрување на продуктивноста и снабдување на нашите растечки пазари.
И, конечно, ја ресетираме нашата квартална дивиденда на 0,20 долари по акција за годишна стапка од 0,80 долари по акција.Ова е внимателен чекор што треба да се преземе во несигурно опкружување кое ќе обезбеди значајни, одржливи и конкурентни дивиденди за акционерите на WestRock додека издвојува дополнителни 275 милиони долари годишно за намалување на долгот.Ова ќе им користи на нашите акционери со намалување на потпора, зголемување на ликвидноста и одржување на нашиот пристап до пазарите на капитал на долгорочен долг.
Како што еволуира ситуацијата со СОВИД-19, ние ќе ја реевалуираме нашата дивиденда и ќе се обидеме да ја зголемиме нашата дивиденда во иднина додека пазарите ќе се вратат во нормала.Оваа комбинација на акции ќе ни овозможи брзо да се прилагодиме на промените во пазарните услови и очекуваме да обезбедиме дополнителна 1 милијарда долари во готовина на располагање за намалување на долгот до крајот на фискалната '21 година.Ова ќе го одржи нашиот бизнис под низа економски и пазарни услови и ќе обезбеди WestRock да остане добро позициониран за долгорочен успех.
Досегашниот одговор на WestRock на пандемијата и нашата способност да успееме понатаму зависи од напорната работа и посветеноста на тимот на WestRock, кој се засили за да ги одржува нашите операции и да им помогне на нашите клиенти.Ќе продолжиме да ги поддржуваме нашите соиграчи, нивните семејства и заедниците каде што работиме.Иако краткорочната перспектива е нејасна, ја имаме вистинската стратегија и вистинскиот тим за да се движиме низ оваа средина и да создадеме уште посилна компанија.
Покрај стандардизираните и засилени безбедносни процедури што ги имплементиравме низ нашата компанија, сега работиме сосема поинаку отколку пред само 2 месеци.Без разлика дали работиме во оперативен објект или дома, се среќаваме почесто од кога и да е за да ги идентификуваме и да ги решиме брзопроменливите оперативни проблеми кога ќе се појават.Ова ги поддржува нашите напори за брзо прилагодување за да одговориме на променливите потреби на нашите клиенти.
И ги засиливме нашите заедници, вклучително и партнерството со нашите клиенти, како и со Центарот за медицински иновации во Џорџија за да обезбедиме поддршка во производството за повеќе од 200.000 штитови за лице.Донираме брановидни кутии и контејнери за услуги за храна на банките за храна, а исто така и за добротворна дистрибуција на храна во многу од нашите заедници.
Да се свртиме кон нашите перформанси за вториот фискален квартал.Остваривме нето-продажби од 4,4 милијарди долари со прилагодена ЕБИТДА на сегментот од 708 милиони долари, приспособена заработка по акција од 0,67 долари.Во текот на изминатата година, ја унапредивме нашата диференцирана стратегија со силен раст со додавање на 380 дополнителни замени на машини.Додадовме 20 клиенти на претпријатијата во изминатите 12 месеци.Клиентите на претпријатијата сега сочинуваат 7,5 милијарди долари во продажба во споредба со 6 милијарди долари пред една година, што е зголемување од 25%.
Генерално, имаме значителна финансиска флексибилност со повеќе од 2,5 милијарди долари долгорочна посветена ликвидност, вклучително и повеќе од 600 милиони долари готовина.Имаме ограничен рок на доспевање на долгот до март 2022 година, а нашиот квалификуван пензиски план во САД е финансиран 102%.
Во текот на кварталот, доживеавме сила во каналите за е-трговија и во сегментите на пазарот на протеини, преработена храна, земјоделство, здравствена заштита и пијалоци.Другите пазарни сегменти, вклучително луксузни стоки и индустриски производи, омекнаа како резултат на влијанието на СОВИД-19.
Нашите резултати од вториот квартал се одраз на повисоките извозни и домашни табли за контејнери и испораки од кутии.Варијансата цена/мешаница го одразува текот на претходно објавените намалувања на цените и падот на пазарот од година во година на цените на извозните и домашните контејнери, пулпата и крафт-хартијата.
Брановидните пакувања испорачаа солидни резултати во кварталот, со прилагодена ЕБИТДА на сегментот од 502 милиони долари и прилагодени маржи на ЕБИТДА на сегментот од 18%.Северноамериканските прилагодени EBITDA маржи беа 19%, а прилагодените EBITDA маржи на Бразил беа 28%.
Во текот на кварталот, силните оперативни перформанси со повисоки количини, силна продуктивност и дефлација беа повеќе од неутрализирани со падот на цените.Силната продажба во е-трговија, преработена храна и производи за малопродажба како што се производи за чистење, производи од хартија и пелени беа неутрализирани во втората половина на март со значително намалување на нашите сегменти за крајна употреба на дистрибуција и хартија, индустриски производи и услуги за храна и пакување пица.
Овој тренд продолжи и во април, при што повеќе од 130 наши клиенти пријавија привремено затворање на погоните.Тоа се 130 наши клиенти кои пријавиле привремено затворање на погоните и намалени смени врз основа на ефектите од коронавирусот.Дури и сегментите како протеини и преработена храна страдаат од прекин поради ефектите на коронавирусот врз нивните вработени.
Испораките во кутии во текот на кварталот се зголемија за 1,3% на апсолутна основа, при што пратките се зголемија на крајот на кварталот бидејќи потрошувачите почнаа да се засолнуваат дома.На нашите испораки на кутии негативно влијаеше затворањето на 5 фабрики за кутии во текот на минатата година, како и намалената побарувачка од индустриските, дистрибутивните и пазарните сегменти на пица, како и помалата продажба на листови со ниска маржа на конвертори на трети страни.Кумулативното влијание на овие фактори ја намали продажбата на нашите кутии за 2,7% во споредба со минатата година.
Но, ајде да го ставиме ова во перспектива.Во текот на изминатите 3 години, бевме многу успешни во развојот на нашиот бизнис со кутии.Всушност, органскиот раст на нашата пратка во кутии во ова време е приближно 10%, речиси двојно повеќе од растот на индустријата од 5,5%.Нашиот комерцијален пристап кон нашите клиенти продолжува да работи добро за да ги задоволи потребите на клиентите кои брзо се менуваат.
Силата на нашиот бизнис пред печатење ни овозможи да отвориме нова локација во Лас Вегас за да ја задоволиме нашата растечка побарувачка за графика и да го обезбедиме нашиот проширен отпечаток со додавањето на системот KapStone.Го прошируваме нашиот капацитет за предпечатење во Џексонвил за да додадеме преса за континуирано работење што ќе обезбеди зголемен капацитет и ќе ги намали трошоците.
Нашата домашна и извозна продажба на контејнери се зголемија за 112.000 тони во кварталот во споредба со минатата година.30.000 тони од зголемувањето дојдоа од нашите бели врвни облоги со повисока вредност.Нашите стратешки проекти и интеграцијата на KapStone продолжуваат.Го завршивме кварталот со годишна стапка од 125 милиони долари во синергија од KapStone.Нашиот тим постигна значителен напредок со реконфигурирање на мелницата Северен Чарлстон по трајното исклучување на машината за хартија #2.Мешавината за специјалитет на мелницата беше прераспределена низ преостанатите операции, што го оптимизираше нашето производство и обезбеди економичност на трошоците.Очекуваме да бидеме на нашите планирани производствени стапки и заштеди до крајот на календарската година.
Накратко, тимот за брановидни пакувања на WestRock работи исклучително добро во ова опкружување, поддржан од нашиот добро инвестиран систем на постројки за кутии и нашиот систем за мелница со извонредна географска покриеност и можности да се направи најширокиот опсег на контејнерски плочи и крафт-хартија во индустријата.
Ајде да се свртиме кон нашиот сегмент за потрошувачко пакување, каде што резултатите беа приближно рамни од година во година со приспособена ЕБИТДА на сегментот од 222 милиони долари во многу нестабилна средина.Во кварталот, нашите бизниси со храна, услуги за храна, пијалаци и здравствена заштита се покажаа добро во комбинација со повисоки цени и придобивки од иницијативите за замена на пластика.
Нашиот предлог за диференцирана вредност што го користи дизајнот, науката за материјали и машините продолжува да дава вредност за нашите клиенти.Овој напор беше неутрализиран со намалената побарувачка за убавина, козметика и врвни алкохолни пијалоци.Пониската комерцијална побарувачка за печатење во март придонесе за преземање 13.000 тони економско застој во кварталот и уште 14.000 тони во април низ нашиот SBS систем.Заостанатите CRB и CNK останаа солидни на 3 и 5 недели, соодветно.
Потрошувачката амбалажа учествува на широк спектар на крајни пазари.Ние го гледаме бизнисот низ објективот на 4 клучни категории: Прво, бизнисите со храна, услуги за храна и пијалаци сочинуваат околу 57% од продажбата на нашиот сегмент.Ние победуваме со нашите клиенти со нашите диференцирани, интегрирани понуди на преклопен картон и нашиот целосен опсег на продажба на картонска подлога до независни конвертори.Овие бизниси обезбедуваат раст и вредност преку иновации, диференцирани производи, машини и услуги на клиентите;второ, нашите специјализирани бизниси за пакување сочинуваат околу 28% од продажбата на нашиот сегмент.Нашата додадена вредност во специјалното пакување е насочена кон конвертирачката страна на бизнисот.Здравствениот бизнис е многу силен и е поддржан од нашата интегрирана понуда на картони, етикети и влошки.Додека перформансите на другите наши специјализирани понуди за стоки за широка потрошувачка, платежни картички и медиуми беа измешани, некои растеа, некои опаѓаа со текот на времето;третата категорија е специјален SBS картон за тутун, комерцијален печатен и течен пакување.Ова претставува околу 13% од продажбата на нашиот сегмент.Оваа категорија беше предизвикана во последниве години поради секуларниот пад на комерцијалниот печатен материјал и тутунот, кои за да обезбедат контекст, се намалија за повеќе од 20% од фискалната '16;четврто, ние користиме пулпа за да го балансираме нашиот систем.Неодамнешниот пад на цената на пулпата ја намали заработката за приближно 28 милиони долари годишно до денес и 12 милиони долари во кварталот во споредба со минатата година.
Гледаме добри можности да растеме користејќи ја нашата материјална наука, иновации, понуди за машини и комерцијален пристап со нашите клиенти.Инвестиравме во нашите средства за конвертирање и инвестиравме во нашиот мелнички систем во Mahrt, Covington и Demopolis за да ја подобриме структурата на трошоците и квалитетот на производот.Во Covington, сега го произведуваме SBS со најниска густина во светот за преклопување на картон и други апликации.
Така, иако многу делови од нашиот бизнис за потрошувачко пакување се подобруваат и се добро позиционирани да продолжат да се подобруваат долгорочно, овие подобрувања се неутрализирани со перформансите на нашите крајни пазарни сегменти со помала додадена вредност и опаѓање.Продолжуваме да бидеме посветени на подобрување на долгорочните перформанси на овој бизнис.
WestRock е добро позициониран да ја надмине моменталната економска средина.Имаме можност да опслужуваме широк спектар на сегменти на крајниот пазар, имаме флексибилност низ нашиот синџир на снабдување, вклучувајќи ја и можноста да користиме и девствени и рециклирани влакна.Нашето глобално ниво обезбедува вишок и разновидност на овој пазар кој брзо се менува.
Крајната побарувачка на пазарот брзо се менува.Слајдот 11 дава преглед на тековните услови на нашите пазари.Како што беше наведено претходно, побарувачката во каналите за е-трговија е многу силна.Веруваме дека ова ќе продолжи да расте.Пазарите за преработена и малопродажба на храна, пијалоци и течни пакувања беа силни во март, бидејќи клиентите беа засолнети и работеа од дома.
Протеинските пазари се префрлија од силно позитивни на негативни во последните неколку недели бидејќи компаниите за преработка на протеини го почувствуваа влијанието од СОВИД-19.Побарувачката на индустриските и дистрибутивните клиенти е негативно под влијание на затворањата, а другите пазари како што се услугите за храна и комерцијалното печатење продолжуваат со нивниот модел на пад на крајниот пазар од претходниот квартал.
Од местото каде што стоиме денес, тешко е да се предвиди кои трендови се минливи, а кои ќе опстојат.За среќа, нашето разновидно портфолио на производи од хартија и пакување нè позиционира добро да се приспособиме и да ги задоволиме променливите потреби на нашите клиенти низ широк пресек на економијата.Иако изгледите остануваат нејасни, ние презедовме и се подготвуваме да преземеме активности за да ги надминеме пазарните услови како што се развиваат.
Ти благодарам, Стив.Покрај нашата способност да генерираме готовина од нашиот бизнис, активното управување со нашите доспевања на долгот и одржувањето на значителни нивоа на ликвидност се основни елементи на силната финансиска основа на WestRock.Во фискалната 2019 година, го продолживме рокот на доспевање на повеќе од 3 милијарди американски долари посветени кредитни олеснувања и повеќе од 2 милијарди американски долари банкарски орочени заеми.
Дополнително, минатата година рефинансиравме обврзници од 350 милиони долари кои достасуваа во март 2020 година. Имаме ограничен рок на доспевање на обврзниците до март 2022 година, со само 100 милиони долари кои доспеваат во јуни оваа година.На крајот на март имавме повеќе од 2,5 милијарди долари посветена долгорочна ликвидност, вклучително и 640 милиони долари во готовина.Традиционално, генерираме посилни парични текови во втората половина од нашата фискална година.Како што го затворивме април, можевме да го намалиме нето долгот за приближно 145 милиони долари.Со ова намалување на долгот во април, нашата посветена -- нашата сегашна посветена ликвидност и готовина изнесува приближно 2,7 милијарди долари.
Имаме изобилство на перница за нашите 2 договори за долгови, и тоа ни обезбедува значителна флексибилност за водење на нашиот бизнис.Покрај активното управување со нашите рокови на доспевање и ликвидност, нашите пензиски планови се во силна позиција.Како што спомена Стив, нашиот квалификуван пензиски план во САД е префинансиран, а нашите глобални парични придонеси за нашите квалификувани планови во фискалната 2020 година изнесуваат само 10 милиони американски долари.
Се префрламе на слајдот 13. Ги повлекуваме нашите упатства за цела година поради предизвикувачкото економско опкружување поврзано со COVID 19. Иако не даваме упатства за К3, неодамнешните трендови веројатно ќе предизвикаат последователно намалување на продажбата и заработката.Стив ги истакна променливите трендови на побарувачка на многу од нашите крајни пазари, кои негативно влијаат на обемот во одредени сегменти од нашиот бизнис.
Покрај несигурната прогноза за обемот, резултатите од кварталот 3 ќе го одразуваат текот на објавеното намалување на индексот за линиските табли во јануари и намалувањата во февруари за SBS и рециклираните табли.И иако некои влезни трошоци се намалуваат, трошоците за рециклирани влакна се зголемени за повеќе од 50 долари по тон од декември.Како што се стабилизираат условите и имаме поголема видливост во идните трендови на побарувачката, ние повторно ќе ги воведеме нашите насоки.
Преземаме неколку одлучувачки активности кои очекуваме дека ќе обезбедат дополнителни 1 милијарда долари пари на располагање за намалување на долгот до крајот на фискалната 2021 година. да се плати во декември 2021 година и декември 2022 година.
Планираме да ги извршиме нашите стимулативни плаќања за 2020 година и придонеси од 401(k) во текот на 2020 година со обичните акции на WestRock што ќе го зголемат нашиот готовински тек за приближно 100 милиони долари.Ги намалуваме нашите капитални инвестиции на приближно 950 милиони американски долари во фискалната 2020 година и сега проценуваме опсег од 600 до 800 милиони американски долари во фискалната 2021 година, што е намалување од нашите претходни насоки од 1,1 милијарди долари во фискалната 2020 година и од 900 до 1 милијарда долари во фискалната 2021 година.
Ќе ги завршиме нашите стратешки проекти во мелниците Фиренца и Трес Барас во следните 12 месеци.И додека моравме да го надминеме влијанието на ограничувањата за засолниште и достапноста на договор и технички ресурси како резултат на СОВИД-19, очекуваме да ја стартуваме новата машина за хартија Фиренца во втората половина на календарската година 2020 година. Проектот за надградба на мелницата Трес Барас треба да биде завршен во четвртиот квартал од фискалната '21.
На овие нивоа на капитални инвестиции, ние сме уверени дека ќе продолжиме да инвестираме во соодветните проекти за безбедност, животна средина и одржување и да ги завршиме нашите стратешки проекти во фабриката, а истовремено да инвестираме за поддршка на продуктивноста и растот на нашиот бизнис.Овие намалувања ќе обезбедат дополнителни пари од 300 до 500 милиони долари за намалување на долгот до крајот на фискалната 2021 година.
Ресетирањето на нашата годишна дивиденда од 1,86 долари по акција на 0,80 долари по акција ќе генерира зголемување од 400 милиони долари на готовинскиот тек во следните 1,5 години.Додека ги приспособуваме нашите операции и инвестиции на нивоата на побарувачката на клиентите, ќе продолжиме да генерираме силен бесплатен готовински тек, да го заштитиме нашиот биланс на состојба и да имаме финансиска флексибилност за да ја спроведеме нашата стратегија.
Фала, Вард.Наспроти оваа позадина на пандемијата, благодарение на извонредните перформанси на тимот на WestRock, ги поддржавме нашите клиенти со уникатно портфолио на производи и решенија и глобален дострел што им е потребен за да ги добијат своите производи до потрошувачите на кои им се потребни.Ние ја извршуваме нашата диференцирана стратегија и тоа го правиме од позиција на финансиска сила и значителна ликвидност.
Се соочуваме со невидени времиња, а изгледите во блиска иднина остануваат нејасни.Како одговор се прилагодуваме и ја извршуваме нашата стратегија.Акциониот план за пандемијата на WestRock ќе ни овозможи брзо да одговориме на промените во пазарните услови додека ја усогласуваме нашата понуда со побарувачката на пазарот.Очекуваме дека овие и други активности дополнително ќе ја зајакнат нашата финансиска позиција преку обезбедување на паричен тек од 1 милијарда американски долари за намалување на долгот до крајот на фискалната '21 година.
Сите ние во WestRock сме уверени во нашата понуда за вредност, дека ја имаме вистинската диференцирана стратегија, вистинскиот тим за да се движиме низ оваа средина и да создадеме уште посилна компанија.
Ти благодарам, Стив.Како потсетник за нашата публика, за да им дадеме шанса на сите да постават прашање, ограничете го вашето прашање на 1 со следење по потреба.Ќе стигнеме до онолку колку што дозволува времето.Оператор, може ли да го одговориме нашето прво прашање?
Џорџ Леон Стафос, BofA Merrill Lynch, Оддел за истражување - MD и ко-сектор за истражување на капиталот [2]
Ви благодариме за сите детали и за сето она што го правите за КОВИД.Претпоставувам дека првото прашање што го имав се однесува на тоа како ќе продолжите да управувате со портфолиото на бизниси на натамошна основа.Стив и Вард, звучеше како -- и вие го спомнавте, дека има значителна варијабилност во она што го гледате во однос на трендовите на побарувачката.Тешко е да се каже што е секуларно, што е еднократно.Дали би било фер да се каже дека штом ќе го одредите тоа, дека ќе има дополнителни активности за оптимизирање на операциите, бизнисот, портфолиото.И можеби само го слушнавме она што сакавме да го слушнеме, но звучи дека потрошувачот можеби има уште малку работа што треба да се заврши штом ќе го оцените ова поради проблемите во предпечатењето и тутунот.Значи, ако можеш да разговараш со тоа, и јас имав продолжение.
Џорџ, ова е Стив.Мислам дека повеќе или помалку одговори на прашањето затоа што мислам дека ќе следиме што се случува на пазарот и очекуваме да има промени со текот на времето.Не можам да предвидам какви ќе бидат смените.Не можам да предвидам дека ќе го разгледаме нашиот систем и ќе управуваме со нашиот систем и нашето портфолио на начин да го оптимизираме во целост.И јас би се согласил со тебе дека имаме -- би го кажал тоа што го кажа за потрошувачот, мислам дека имаме уште работа за потрошувачот, би се согласил со тоа, од причините што ти...
Џорџ Леон Стафос, BofA Merrill Lynch, Оддел за истражување - MD и ко-сектор за истражување на капиталот [4]
Во ред.А потоа, како што доаѓа до дивиденда, очигледно, важна одлука.Со оглед на тоа што потпората е малку повеќе од 3 пати, со оглед на обемот на заветот што рече дека е значаен и целата друга работа што сте ја направиле за да ја подобрите ликвидноста, дали имаше нешто особено што ви даде пауза и затоа ја катализираше дивидендата?Затоа што изгледаше како да имате простор да продолжите да ја плаќате дивидендата.Што ве загрижува најмногу во моментов во однос на одржувањето на нивото на кое беше претходно?Очигледно ја почитуваме одлуката и ја ценам бојата.
Добро.Џорџ, благодарам што го поставивте прашањето бидејќи ова воопшто не е прашање на ликвидност.И мислам дека ја идентификуваше првата работа.Ако има една работа што влијае на сите нас, без разлика каде сме, тоа е непредвидливоста на она што ќе се случи во однос на пазарните услови.И ние само мислиме дека е најдобро за нас да се обидеме да излеземе пред тоа и да се погрижиме да бидеме добро подготвени да се справиме со несигурноста што ја имаме во економијата и пазарните услови во иднина.
И овие акции, а јас не гледам на тоа -- бидејќи дивидендата е само 1 од серијата работи што ги правиме.Би го погледнал целиот пакет акции што ги преземаме за да ни овозможиме да се движиме низ неизвесноста со која се соочуваме сите.
Џорџ Леон Стафос, BofA Merrill Lynch, Оддел за истражување - MD и ко-сектор за истражување на капиталот [6]
Значи, дел од него може да биде капиталот што може да ви биде потребен додека дополнително го оптимизирате портфолиото со текот на времето, дали тоа ќе биде фер?
Џорџ Леон Стафос, BofA Merrill Lynch, Оддел за истражување - MD и ко-сектор за истражување на капиталот [8]
Значи, вие исто така чувате прашок, очигледно, со оглед на дополнителните потези што можеби ќе треба да ги направите во портфолиото за да ги оптимизирате операциите.Тоа е 1 од причините поради кои би било добро да имате дополнителна готовина.Дали е тоа фер?
Да.Едноставно гледам во целина, тоа е многу непредвидлива ситуација и мислам дека сите активности што ги преземаме се многу соодветни за да излеземе пред навистина период на неизвесност низ кој поминуваме сите.
Марк Адам Вајнтрауб, Seaport Global Securities LLC, Оддел за истражување - MD и виш истражувачки аналитичар [11]
Стив, јас само сакам да се надоврзам на тоа -- одговорот на прашањето за дивиденда, само затоа што мислам дека е некако важно инвеститорите навистина целосно да го разберат.Мислам, вашата поента е дека тоа е -- нема проблеми со ликвидноста што ги гледате во моментов, но веројатно, го правите ова како -- за секој случај, навистина не го очекувате, но тоа е само многу конзервативно акција за, како што велиш, да излезеш пред неа.Дали е тоа навистина начин да се разбере?Затоа што мислам дека многу луѓе ќе го прочитаат површно и ќе речат, леле, тие мора да бидат загрижени за нивната генерација на готовина, тие само ја намалија својата дивиденда, и тоа изненади многу луѓе.
Да.Затоа ценам што го прашуваш тоа.Ова не е прашање на ликвидност.Мислам дека токму тоа се обидува да излезе пред непредвидлив сет на настани.И тогаш размислувам за тоа многу сериозно од гледна точка на акционерите, и ние генерираме готовина што ќе оди за плаќање на долгот, и мислам дека тоа ќе се натрупа во корист на акционерите.Значи, ако сум акционер, мислам дека го ценам ова затоа што на некој начин ни овозможува готовина да го исплатиме долгот, кој ќе биде достапен за -- што ќе се акумулира во корист на акционерите и ќе го подобри ликвидност и да ни обезбеди долгорочен пристап до пазарите на должнички капитал, што мислам дека сите се многу важни.И дивидендата од 0,80 долари е сè уште значајна и е значителна и е конкурентна на многу други инвестициски алтернативи.
Марк Адам Вајнтрауб, Seaport Global Securities LLC, Истражувачки оддел - MD и виш истражувачки аналитичар [13]
Добро.А потоа само брзо на -- признавајќи дека тоа е многу флуидна ситуација.Дали има некои специфики што можете да ги споделите со нас во однос на тоа како побарувачката изгледа моментално наспроти тоа каде беше, кои се вашите најдобри очекувања за мај можеби, каде изгледаат работите?
Да, Марк, ќе дозволам Џеф да одговори на тоа за брановидни, а потоа Пет после тоа, да одговори на тоа за потрошувачот.Па Џеф?
Џефри Вејн Чалович, компанијата WestRock - главен комерцијален директор и претседател на брановидни пакувања [15]
Фала, Стив.Добро утро, Марк.Така што е премногу рано да се каже дека во мај би рекол дека нашите заостатоци во првата недела се стабилни.И ќе дадам колку што можам повеќе јасност за томовите во април, разбирајќи дека барате детали на конкретните крајни пазари.Едноставно, сè уште го немам тој грануларен поглед.И тогаш, како што спомнавте, врз основа на износите на привремено затворање на погоните на нашите клиенти, нестабилноста во профилот на побарувачката, можеби нема да биде показател за тоа што ќе биде или нема да биде кварталот.Така, го завршивме април со пад од околу 4%.Го започнавме месецот силно со заостанати работи, а потоа секоја недела постепено се влошуваше.Значи, имаме, како што спомна Стив, над 130 клиенти кои или затворија или ги намалија смените низ бизнисот, 4 од нашите топ 10 клиенти имаа повеќе фабрики до крајот на март до почетокот на април.Така, тоа го видовме во силни сегменти во нашата преработена храна и нашиот бизнис со протеини.Тоа се САД и Канада.И тогаш бизнисите што ние -- кои служат пакување за услуги за храна или бизниси со услуги за храна исто така паднаа.И тогаш го видовме ова во сегментите за крајна употреба кои беа слаби како нашите индустриски производи и нашиот бизнис со дистрибуција и хартија, што е голем дел.
Бизнисот од кој излеговме и фабриките што ги затворивме ќе останат спротивен ветер.И тогаш излеговме од бизнис со ниска вредност на листови во таа област за дистрибуција и хартија.Така што тоа би било малку влечење за следната фискална година кога ќе излеземе.Но, повторно, ако ги погледнете компонентите, бевме во плус 1,7% во април минатата година.Пазарот падна за околу 1,4%.Во кварталот минатата година бевме во плус 2,7%, а пазарот беше рамен.Значи, компонентите се тешки.
Но, откако го кажавме тоа, нашиот бизнис функционираше многу добро.Ја усогласивме нашата понуда со побарувачката на нашите клиенти.Растенијата трчаа добро.Имаа многу предизвикувачки услови со бизниси кои беа нагоре, бизниси беа надолу.Го преместивме бизнисот низ погоните буквално беспрекорно.И Стив спомна дека нашата работна сила реагираше херојски.И така, долгорочно сме уверени дека можеме да продолжиме да го интегрираме овој бизнис и нашата диференцирана стратегија за продажба на машини, а продажбата на графички графики пред печатење и понатаму останува силна.Ние сме уверени во долгорочната способност на нас да го развиеме овој бизнис.
Патрик Едвард Линднер, компанијата WestRock - главен директор за иновации и претседател на потрошувачко пакување [17]
Одлично.Фала, Стив, и благодарам, Џеф.И затоа навистина не можам - како Џеф, навистина не можам да коментирам премногу за Меј.Ќе се обидам да дадам некои детали за април, особено како се совпаѓа со коментарите што ги опиша Стив околу четвртина.Во суштина, она што го видовме на крајот од кварталот до месец март навистина продолжи во април.Видовме солидна побарувачка и стабилност во храната, повеќето од оценките и апликациите на услугите за храна, пијалоците и здравствената заштита.Нашите заостанати заостатоци во април на CNK остануваат силни на 5 недели, а CRB е на околу 3 недели.И така, се чувствуваме добро - и оптимисти за услугата за храна, пијалоци и здравствена заштита.
Наидовме на некои прилично значајни предизвици особено за комерцијалното печатење.И затоа можеби ќе одвојам момент и само ќе го опишам тоа.Бевме некаде во соседството во април, околу 50%.Тоа е околу половина од дневната стапка на продажба во април како што вообичаено би имале, и околу половина од она што го имавме во февруари.Многу од тоа е навистина поттикнато од намалувањата на директното испраќање и рекламирање и дел од добивката од проектите за обновување на листови кои вообичаено би биле силни во овој период од годината, беа навистина само откажани.И така продолжи во април.Се разбира, како што разговаравме, тешко е да се каже што ќе се случува понатаму.
И, исто така, имавме одредена мекост во март, особено, и тоа продолжи во април во нашите врвни духови веројатно донекаде под влијание на бесцарините.И, исто така, во козметиката и негата за убавина, ова се веројатно дискрециони производи со висока вредност.И некои од тие производи се сметаа за несуштински, а нашите клиенти не ги водеа своите капацитети.И така, Април, би рекол, навистина ги продолжи трендовите што ги видовме во март што ги опиша Стив.
Марк Адам Вајнтрауб, Seaport Global Securities LLC, Оддел за истражување - MD и виш истражувачки аналитичар [18]
И ако можев - па ако сето тоа го соберете во април, редослед на големина, како би можело да изгледа?Пат?
Патрик Едвард Линднер, компанијата WestRock - главен директор за иновации и претседател на потрошувачко пакување [19]
Во однос на потрошувачот конкретно?Значи, генерално, би рекол дека навистина мора да се разложи по секоја од поединечните оценки.Но, би рекол дека април беше намален од година во година.Не можам да дадам точна бројка во моментов затоа што е премногу рано со детали, но скромно се намалува од година во година, како и во однос на март.И ќе видите -- Стив спомна во своите коментари, особено околу SBS, главно поради влијанието на комерцијалната фабрика што презедовме околу 14.000 тони прекини, економскиот прекин во месец април, што ја одразува таа мекост што ја имавме во комерцијалната фабрика.
И Марк, ова е Вард.Јас само би додал, би укажал на моите подготвени коментари кога рековме дека приходите и заработката ќе се намалуваат последователно.И нормално, одиме во сезонски период во втората половина од годината каде приходите всушност би се зголемиле.Така, мислам дека коментарите што и Џеф и Пат ви ги дадоа за месецот се конзистентни со нашиот поглед за последователниот пад за кварталот.
За моето прво прашање, се прашував дали можете само малку да зборувате за редот на големината на видот на вашето влакно се зголемува, вашите рециклирани влакна се зголемуваат, бидејќи дното, што мислам дека веројатно беше во првиот фискален квартал, а потоа и вашата способност да се неутрализираат тие зголемувања.
Џефри Вејн Чалович, компанија WestRock - главен комерцијален директор и претседател на брановидни пакувања [24]
Марко, да.Значи, имавме значително зголемување на нашите влакна.Досега сме нагоре веројатно 50 долари или нешто повеќе од еден тон.И со -- побарувачката останува константна за рециклирани влакна, но генерацијата е предизвикана.Така, почнувајќи од март, видовме пад во генерацијата, најмногу поради тоа што голем дел од бизнисот е малопродажба.Така, продавниците за храна остануваат силни, но остатокот од трговскиот бизнис на мало е навистина омекнат.И тогаш имавте промена кон онлајн купување.И така, голем дел од OCC во центрите за рециклирање има многу помала стапка на обновување отколку што имате во продавниците на мало и намирниците.Така, тоа предизвика притисок наопаку.Она што го правиме за да го компензираме во бизнисот е дека работиме со најневините влакна или рециклирани влакна во зависност од цената на мелниците до нивната способност да го направат тоа врз основа на балансирана енергија, врз основа на нивниот капацитет за пулшење, така што управуваме со тоа како што е можно поблиску за да се надомести цената.Намалуваме -- ги разгледуваме сите наши проекти Lean Six Sigma.Секоја година се обидуваме да ја неутрализираме инфлацијата со продуктивноста.А потоа, во зависност од тоа колку далеку оди OCC, ќе продолжиме да се обидуваме да ги надоместиме сите трошоци што можеме.
И мислам дека во одреден момент, ако погледнете наназад пред 3 години, тоа беше спротивен ветер од 300 милиони долари што беше малку тешко да се надмине.Но, во моментов, ние се држиме за себе со неутрализирање на некои трошоци и мешање на нашите -- мешавината на влакна, оптимизирајќи ја мешавината на влакна врз основа на трошоците во системот.А потоа, како што ќе ја поминеме годината, ќе видиме дали овој нагорен притисок ќе продолжи.Мислам дека тоа опстојува до мај, а потоа ќе погледнеме што ќе се случи.Но, како што рековме претходно, едноставно е премногу тешко да се предвиди нешто во моментов на пазарот врз основа на ситуацијата со СОВИД.
Добро.Тоа е корисно, Џеф.Следното што го имав беше само околу Гонди и ме интересира и стартувањето на новата машина и каков ефект може да има тоа врз вашиот извоз во Мексико.Но, исто така ме интересира дали има нешто во договорот за партнерство што би морало да ја зголемите вашата сопственост во Гонди, да речеме, од сега до крајот на фискалната '21?
Марко, ќе го поставам второто прашање.Марк, јас ќе го поставам второто прашање, а Џеф, ти одговори на првото прашање.Нема ништо во договорот за партнерство што би предизвикало потреба да ја зголемиме нашата сопственост.Значи ние сме стабилни...
Џефри Вејн Чалович, компанијата WestRock - главен комерцијален директор и претседател на брановидни пакувања [29]
Мексико се соочува со ист тип на пазарна динамика како и ние, Марк.Така, генерацијата OCC низок нагорен притисок, тие го гледаат истиот ефект.Значи, одредено одложување на проектот за мелница врз основа на ситуацијата со СОВИД, така што тоа малку се протега.И тогаш би рекол дека нивните пазари за крајна употреба се многу -- имаат ист ефект како нашите сега во САД, така што условите во Мексико се многу слични на она што го гледаме овде во САД
Марко, ќе добиеме -- ќе ставиме нешто на нашиот 10-Q што ќе го специфицира одговорот на прашањето за Гонди.
Ентони Џејмс Петинари, Citigroup Inc, Оддел за истражување - потпретседател и аналитичар за хартија, пакување и шумски производи [32]
Само следејќи го претходното прашање до Џеф, дали е можно да се измери колку долго трае спротивниот ветер од постројките со затворена кутија?И дали е можно да се димензионира?И тогаш, Џеф, мислам дека посочи дека обемот на април е намален за 4% со големи клиенти кои забележале некои исклучувања на постројките.Дали е можно воопшто да се измери влијанието на исклучувањата, без разлика дали тоа беше мал дел од падот или половина или поголем дел од падот?Само се обидувам да разбереме каков вид на нормален органски раст би бил.
Џефри Вејн Чалович, компанијата WestRock - главен комерцијален директор и претседател на брановидни пакувања [33]
Секако.Така, првиот дел, Ентони, затворањето на фабриките за кутии започна во мај минатата година, а тие траат до јануари досега.Значи, има -- и тоа е помеѓу 0,6% до точка вкупно за затворањата.Така, како што поминуваме низ годините, многу од нив ќе паднат додека се движиме низ годината.И тогаш во април, мислам дека затворањата беа значајни.Сè уште немам детали за нивото на локацијата за секој крајниот пазар.Но, крајните пазари кои беа предизвикани во март останаа предизвикани во април.Значи дистрибутивни листови, хартија, индустриски, трговци на мало, сервис за храна.И тогаш имавме ефект дури и на земјоделството кое беше нагоре, деловите што одат за сервисирање на храна, што веројатно не е половина од нашиот аг бизнис, но сепак е значителен дел, беа значително намалени.
Ако ги погледнете нашите топ 10 клиенти дека имате некои големи клиенти на протеини, имате некои главни производи за широка потрошувачка, компании за стоки, преработена храна, таму -- тоа е значаен дел од некои од спротивставените ветрови со кои се соочивме.Имавме, како што реков, некои од тие бизниси имаа над 5 погони, и кај брендираниот потрошувач, во приватната етикета и потоа протеинот, а тоа е Канада и САД за нас.Значи, тоа беа значајни делови од падот.
И тогаш, ако погледнете, има графикон во нашата палуба на големите сегменти, кога ќе ја погледнете дистрибуцијата во хартија, и можам да ви дадам точно во март кварталот, беше намалена за 6,6% дневно.И така тоа останува да влезе во овој бизнис.И вие размислувате за големи 3 за нас, дел од нивниот бизнис е авто-бизнис, автоделови, тоа е целосно долу.И тогаш бизнисот со преместување, преместувањето во складиште е значително намален.И тоа е 1 од најголемите клиенти, Министерството за одбрана, тие ги суспендираа сите потези за услугите до 1 јуни. Значи, тоа е уште еден дел од спротивниот ветер.
Така, во тие големи области, тие големи сегменти беа намалени.Па дури и нашиот сегмент на пица кој беше робустен и растеше доаѓа во април.А тоа сè уште го немам конкретно за април.Но, вкусот на сегментите е во основа ист и доаѓа во април.
Ентони Џејмс Петинари, Citigroup Inc, Оддел за истражување - потпретседател и аналитичар за хартија, пакување и шумски производи [34]
Добро.Тоа е исклучително корисен детал.И тогаш само прашање за, претпоставувам, и за брановидни и за потрошувачи.Видовме дека некои држави почнаа да ги укинуваат засолништата во нарачките и разбираат дека е навистина рано, само се прашувам, додека разговарате со вашите клиенти, без разлика дали се работи за услуга за храна или малопродажба или други делови од бизнисот, дали е ова нешто што некако го гледате како значаен катализатор за подигање на нарачки?Или само некаква боја што можете да ја дадете таму?
Џефри Вејн Чалович, компанија WestRock - главен комерцијален директор и претседател на брановидни пакувања [35]
Секако.Ќе почнам и потоа ќе го претворам во Пат како продолжение.Рано е да се каже.И како што реков, сегментите кои се дури и силни имаат прекини и спротивставени ветрови поради ефектот на СОВИД врз базата на нивните вработени.Така, се надеваме дека, како што започнуваме назад, почнуваме да гледаме некои трендови на зголемување на побарувачката, но прерано е да се каже во оваа прва недела од мај.Пат?
Патрик Едвард Линднер, компанијата WestRock - главен директор за иновации и претседател на потрошувачко пакување [36]
Да.И благодарам, Џеф.И само додавајќи од страната на потрошувачите, би се согласил со тоа.Мислам дека -- веројатно најдинамичните простори во моментов што ги гледаме се навистина околу услугата за храна и залихите за чаши и чинии за SBS, каде што таму сме снабдувач на SBS табли на отворен пазар.Значи -- но премногу е рано да се каже навистина што може да се случи таму, но има многу промени.И тогаш другиот е сè уште во комерцијален печат, што го споменав претходно, забележа прилично значителни падови.И затоа внимателно го набљудуваме тоа.Но, со сета неизвесност што е таму во моментов, прерано е навистина да се каже дали државата се отвора или некоја од активностите околу социјалното дистанцирање ќе има значајно влијание во блиска иднина.
Стив, само уште едно прашање, можеби филозофски или подолгорочно, само за тоа како гледаш на набавките.Некои од зделките што беа направени овој последен циклус, тие не изгледаат како да работат премногу добро во падот, MPS со некои од врвните духови и тутунот и KapStone, спомнавте некои од предизвиците во победата.Очигледно, потпората мораше да биде малку превисока, и сега моравме да ја намалиме дивидендата.Значи, долгорочно, очигледно, тоа беше лост за создавање вредност за аквизициите на WestRock.Но, дали мислите дека понатаму, можеби ќе бидеме малку повнимателни и можеби потпората нема да биде толку висока како што беше во минатото и можеби превземањата ќе бараат повеќе од задното седиште за намалување на потпора во догледна иднина ?
Фала што си го поставил прашањето, Брајан.Мислам дека во однос на распределбата на капиталот, од каде што сме, мислам дека приоритет е намалувањето на долгот пред преземањето.Но, очекувам на долг рок, ќе можеме да направиме превземања за да додадеме вредност на нашата компанија.
Добро.И тогаш само нешто поврзано со тоа, преземате многу чекори за да генерирате готовина и да ја подобрите ликвидноста.Само во рамките на портфолиото, дали има некои средства што би можеле да ги продадете или да ги отпуштите за да се обидете да го забрзате тој процес?И дали има други извори на готовина што би можеле да ги извлечете, како, да речеме, од обртните средства?Мислам дека првично, тоа ќе биде прилично голем спротивен ветер за годината, но работите се променија.Така, само се прашувате дали има други начини да генерирате пари во блиска иднина?
Да.Ние гледаме на нашиот бизнис како -- нашата работа е да генерираме готовина, па ќе ги разгледаме сите алтернативи.Немаме ништо конкретно во нашето портфолио што се истакнува.Мислам дека ги гледам Вард Диксон и Џон Стакел и тие го разгледуваат обртниот капитал секој ден.Значи, ние ги разгледуваме различните лостови за -- кои можеме да генерираме готовина.
Ова е Џон за Марк.Најпрво, би можеле ли само да разговарате за бизнисот со изветвена табла и како -- да разговарате за тоа колку сме далеку од заработката на трошоците за капитал?И тогаш колкава беше вкупната стапка на работа на изветвена плоча за време на Q1?
Патрик Едвард Линднер, компанијата WestRock - главен директор за иновации и претседател на потрошувачко пакување [44]
Да.Значи, ова е Пат.Значи, околу изветвена табла и SBS конкретно, па како што коментира Стив, тутунот и комерцијалното печатење се во секуларен пад, и гледаме некои краткорочни предизвици што се однесуваат на комерцијалниот печатење, исто така малку и на услугата за храна.Така, презедовме невообичаени економски застој во март и април, што покажува дека нашите оперативни стапки не беа толку високи како што беа претходно.
Сега влегувајќи во тој период, би рекол дека бевме прилично силни.И тоа беше, како што би очекувале, со SBS, со зголемување на оперативните стапки и заостанати околу 4 недели како типично.Но, јасно е, она што го видовме во некои од сегментите во кои учествуваме кои користат SBS или изветвена табла воопшто, ги видовме тие прилагодувања во тие падови во последните неколку месеци кои секако влијаеја на оперативните стапки.
Добро.Тоа е од помош.А потоа свртување само кон MPS поконкретно.Ја нарековте европската слабост, но кои делови од бизнисот со MPS се послаби?Дали има нешто во прилог на врвни духови?
Само -- ова е Стив.Мислам дека нивниот отпечаток во Европа се мери кон Британија.Така, тие имаа некои -- и затоа мислам дека Брегзит беше предизвик за нив.И така, го придвижуваме тоа производство колку што можеме на исток во Европа.Така, го преселивме бизнисот во Полска.Мислам дека сегментите навистина не се толку многу различни отколку што гледаме во целина.Здравствениот бизнис помина многу добро.И бизнисот со бренд на потрошувачи е поголем предизвик поради она што го рече Пат за продавниците без царина и само јас би го нарекол, бизнис поврзан со COVID.
Се надевам дека вие и вашите семејства се чувствувате добро.Ме интересира дали воопшто можете да коментирате за трендовите, конкретно во бизнисот со брановидни плочи во Бразил.Ценам дека оди во сезонски побавен период, но она што го прочитавме досега, дури и во текот на април, виде и укажува на прилично силна побарувачка таму.
Џефри Вејн Чалович, компанијата WestRock - главен комерцијален директор и претседател на брановидни пакувања [49]
Тоа е Џеф.Ќе го земам тоа.Така, Бразил, мислам дека она што го прочитавте е конзистентно.Тие имаат позитивна продажба на контејнери во однос на претходната година, речиси 11%.Повисок извоз во регионот на Јужна Америка во Африка, исто така.Волуменот е зголемен за 7% за нашиот бизнис во Бразил.Тие го надминаа пазарот, но тоа порасна со здрави 6-проценти.Рампата на Порто Фелиз продолжува да оди исклучително добро.Тие продолжуваат да го развиваат бизнисот.Тие поставуваат рекорди на нивните нови брановидни и EVOL и таа рампа продолжува да оди исклучително добро.
Гледаме некои спротивставени ветрови од вирусот СОВИД, но тоа не е до степен до денес како што видовме овде.Исто така, проектот Трес Барас е на добар пат и треба да започне, како што рече Вард претходно, во првата половина на календарот 2021 година. Направивме кратко одложување, 10-дневно одложување, врз основа на некои владини активности, беше демобилизирано, но повторно е во функција и е на вистинскиот пат.Така тој бизнис во целина продолжува да работи многу добро, а нивните пазари продолжуваат да остануваат силни во моментов.
И следното прашање, претпоставувам, на пулпа.Спомнавте дека е спротивен ветер од 20 милиони долари, претпоставувам, за првата половина година.Имаше серија најави за цени што ги видовме.Само љубопитни од тајминг гледна точка, како би можеле да ја видиме таа фаза, тоа е повеќе од фискална 2021 година?Или ако е можеби понепосредно затоа што продавате на самото место?
Патрик Едвард Линднер, компанијата WestRock - главен директор за иновации и претседател на потрошувачко пакување [51]
Да.Така, можеби ќе го земам тоа затоа што е во потрошувачкото парче.И така, поголемиот дел од пулпата што ја правиме е во нашиот SBS систем додека го балансираме -- го балансираме тој систем со малку отворено време.Количините на -- нашите пулпа неодамна се зголемија, како што можете да видите во некои од материјалите од додатокот што ги објавивме.И како што знаете, цените се намалија, објавените цени се намалија во пулпата.Значи, тоа имаше значително влијание врз нас низ целиот сегмент.Што се однесува до тоа што би можело да се случи во 2021 година или потоа, многу ни е тешко да проектираме со сето неизвесно, не би можеле да го направиме тоа.Но, со -- секако, март и април и враќањето навистина за оваа година до сегашната фискална година, тоа секако имаше прилично значајно влијание, така што тоа е навистина поттикнато од динамиката на цените на тој пазар како што беше претходно објавено.
Мислам, Гејб, за нас тоа е мал дел од бизнисот, како што знаете.Но, последователно, видовме одредено нагорно движење во нашите цени.Сè уште е намален од година во година.Но, последниот квартал до овој квартал, видовме зголемување на пулпата.
Значи, брзо вратете се на распределбата на капиталот.Ние разбираме што направивте со дивидендата и зошто.Можете ли да не потсетите дали имате специфичен сооднос на исплата?И на поврзано прашање, не спомна ништо конкретно на репото.Знаеме дека ќе ги искористите акциите за финансирање на стимулации.Но, можете ли да не потсетите колку достапност можеби имате на репото?
Имаме околу 20 милиони акции и не сме откупиле акции долго време, бидејќи бевме многу јасни дека нашиот приоритет за распределба на капиталот е намалување на долгот.
Патрик Едвард Линднер, компанијата WestRock - главен директор за иновации и претседател на потрошувачко пакување [59]
Да.Да.Дивидендата, ќе ви кажам, некако поминавме многу време размислувајќи за тоа кое е вистинското ниво.И тешко е да се одреди конкретен сооднос на исплата.Гледам 0,80 долари, звучи како 200 милиони долари.Можеме да генерираме 200 милиони долари и треба да вратиме 200 милиони долари на нашите акционери и под секое сценарио што можеме да го замислиме.И како што рековме во подготвените коментари, ќе се обидеме да го зголемиме тоа како што работите стануваат повидливи.И така мислам, навистина е тешко да се зборува за специфичен сооднос на исплата во оваа средина.
Сфатив.И тогаш моето второ прашање, 1 од тајните сосови за WestRock, барем според мене, се машинските инсталации што ги имате во капацитетите на вашите клиенти.Значи, дали станува потешко да се опслужуваат тие машини?Или откако ќе се инсталираат, дали е на клиентот да ги одржува машините?
Џефри Вејн Чалович, компанијата WestRock - главен комерцијален директор и претседател на брановидни пакувања [61]
Ова е Џеф.Така, искуството со СОВИД го направи малку потешко да се направи тоа.Но, не, ние испраќаме текст со комплети PPE, прекривки за лице, ракавици.Разговараме со нашите клиенти за нивните барања во фабриката, а потоа и за нашите барања.Значи, имаме нормални договори за услуги што ги исполнуваме, а потоа и сите итни случаи каде што ќе им требаме на клиентите.Така, тој дел од бизнисот продолжуваме да ги движиме луѓето и безбедно.Имавме голем успех правејќи го тоа.И нашата продажба во тоа -- во нашиот машински бизнис продолжи да расте.Како што објави рано Стив, поскапевме над 300 милиони долари во последните 12 месеци.Толку возбудливо, тоа продолжува да расте, а ние продолжуваме да го развиваме бизнисот на тој пазар и да им служиме на тие пазари.
Адам Џеси Џозефсон, KeyBanc Capital Markets Inc., Истражувачки оддел - директор и виш аналитичар за истражување на капиталот [63]
Џеф, само за момент се враќам на твојот коментар за април.Само сакав да прашам неколку работи.Така, мислам дека рече дека пратките се намалени и заостанатите се намалија во текот на месецот токму поради таа причина.Можеш ли да ни дадеш малку чувство за тоа колку е сега заостанатиот дел од мелницата за контејнери во споредба со она што беше на почетокот на април, само за да избереме датум?А потоа на делот за е-трговија, имајќи предвид дека е-трговијата е навистина посилна отколку што страда услугата за храна, дали имате некакво чувство за тоа какво е нето влијанието на растот на е-трговија до степен до кој таа во основа ја заменува изгубената храна услужен бизнис?
Џефри Вејн Чалович, компанијата WestRock - главен комерцијален директор и претседател на брановидни пакувања [64]
Па, па ќе почнам со последниот дел.Бизнисот со електронски комуникации е силен двоцифрен, и тоа останува.Имате голем раст на интернет, а исто така купувате онлајн и подигајте во продавница, што беше најбрзо растечкиот сегмент во просторот за е-комунија од март до април.Што се однесува до услугата за храна и офсет, тешко е да се каже како процент бидејќи има толку многу различни бизниси кои обезбедуваат услуги за храна, млечни производи, пекари, земјоделство.Значи, тешко е да се каже колкав би бил офсет како точен износ.
Што се однесува до заостанатите работи, ги гледаме заостанатите во системот на кутии.И така сме -- тоа е заостанување од 5 до 10 дена.И како што реков, доаѓајќи во мај, имаше стабилизација од април и малку поништување од она што го видовме во втората и третата недела во април, но рано е да се каже дали тоа е тренд или не во моментов поради нестабилноста на нашите пазари.
Адам Џеси Џозефсон, KeyBanc Capital Markets Inc., Истражувачки оддел - директор и виш аналитичар за истражување на капиталот [65]
Да.Го ценам тоа.И само 1 друг 1 за е-трговија, што значи, во последните 3 години, тоа беше силен одгледувач, двоцифрен раст, за кое време, побарувачката за кутии се зголеми од 3% назад во '17 година на во основа рамна поставата минатата година.Затоа, само се прашувам какво влијание мислите дека растот на е-трговија има на целокупниот пазар кога се чини дека е-трговијата останува супер силна, но побарувачката на кутии се намали во текот на изминатите неколку години?
Џефри Вејн Чалович, компанијата WestRock - главен комерцијален директор и претседател на брановидни пакувања [66]
Мислам дека е само -- се заснова на процентот што е-трговија е моментално на целокупниот пазар на кутии, Адам.Значи, ако го погледнете вкупниот број, ако е од 10% до 12%, мислам дека тоа е веројатно само функција од вкупниот број во е-комуникацијата.И тогаш имаш замени, имаш помало пакување, имаш пријавување, има многу други работи што одат во тоа.Но, сепак мислам дека ако се погледне наназад на трајниот раст, неиздржливиот раст, тие работи, некои од нетрајните производи се предизвикани.И во оваа средина, тоа е уште поголем предизвик поради индустриските.Но, нашата способност да растеме низ сегменти во последните 3 години е многу добра.И за нашиот бизнис, јас сум позитивен дека можеме да продолжиме да растеме на пазарите, со оглед на краткиот период на СОВИД овде, се надевам дека на долг рок, ќе продолжиме да растеме и да победуваме на нашиот пазар.
Ви благодариме, оператор, и благодариме на нашата публика што се приклучи на денешниот повик.Како и секогаш, контактирајте со нас ако имате какви било прашања, ние секогаш со задоволство ќе ви помогнеме.Благодарам, и имајте убав ден.
Време на објавување: мај-11-2020 година