10 aug. 2019 (Thomson StreetEvents) -- Edited Transcript of Astral Poly Technik Ltd winst conference call of presentatie vrijdag 2 augustus 2019 om 12:30:00pm GMT
Dank je.Goedenavond iedereen.Namens ICICI Securities heten wij u allen welkom op de Q1 FY '20 Earnings Conference Call van Astral Poly Technik Limited.We hebben het management bij ons, vertegenwoordigd door de heer Sandeep Engineer, de algemeen directeur;en de heer Hiranand Savlani, de CFO van het bedrijf, om de Q1-prestaties te bespreken.
Bedankt, Nehal bhai, en bedankt, iedereen, voor je deelname aan deze con call van Q1-resultaten.De Q1-resultaten zijn bij u en ik hoop dat u - iedereen heeft de cijfers doorgenomen.
Ik wil u informeren over wat er precies is gebeurd in het eerste kwartaal op het gebied van leidingen en lijmen.Om te beginnen met de uitbreiding van Ghiloth, die was voltooid en de fabriek in Ghiloth was net gevestigd.En in het eerste kwartaal is de fabriek in Ghiloth nu 60% op - met een efficiëntie van 60%.Verzendingen zijn gestart in het noorden en we hebben ook de verzendingen in het oosten geopend vanuit de fabriek in Ghiloth.Ook de fabriek in Ghiloth wordt uitgebreid.We hebben een golfkartonmachine, die nu in de fabriek in Ghiloth staat met een diameter van [800 mm], die sinds vorige maand operationeel is.
We beginnen ook met de productie van andere leidingproducten van de fabriek in Ghiloth, vooral in de landbouwsector, de kolomsector en in de CPVC, de sprinklersector.De fabriek in Ghiloth zal dus worden uitgebreid, zelfs dit jaar, waar de capaciteiten zo efficiënt mogelijk moeten zijn.
In de fabriek van Hosur is de fabriek - ook de nieuwe uitgebreide fabriek is operationeel, 5.000 ton extra capaciteit is operationeel.En de rest van de capaciteiten en machines komen eraan en zullen dit kwartaal volledig operationeel zijn.Hosur ontvangt deze maand ook een golfkarton, die ook dit kwartaal operationeel zal zijn.Er vinden dus uitbreidingen plaats in Hosur.In Hosur wordt gestart met gegolfde buizen.En we hebben nu een magazijn van 3 lakh vierkante meter voor de -- het voeden van de zuidelijke markt, die ook volledig geregeld en operationeel is om de hele zuidelijke markt te voeden.
We hebben het land toegewezen gekregen van de Odisha-regering in Odisha.Het grondbezit is door ons ingenomen.De plannen voor de beplante Odisha voor oost zijn al voorbereid en klaar, en we zullen in dit kwartaal beginnen met de bouwactiviteit.Dus we zullen klaar zijn met de Odisha-capaciteit tegen het volgende fiscale jaar, dat ook in het volgende fiscale jaar operationeel zal zijn.
Rex kreeg dit kwartaal ook een nieuwe machine in Sitarganj of de gegolfde buis, die ook operationeel is en de markt begon te voeden.Dat alles -- die machine maakt gegolfde onderdelen tot 600 mm.
Met de gegolfde buis kan Astral dus leveren van noord naar noord -- verder noordelijke markten, tot aan Uttaranchal en de markten in -- helemaal in het noorden, vlakbij de Himalaya.Sitarganj zal dit doen.Ghiloth heeft ook een golfkarton om Delhi en de omliggende gebieden en een deel van Punjab, Haryana te bevoorraden.Hosur heeft een machine die gegolfde buizen gaat leveren aan de zuidelijke markt.En er zijn nu al uitbreidingen en balanceerapparatuur komt naar de fabriek van Rex, die ook zal blijven uitbreiden.
Rex doorstond een aantal uitdagingen in dit kwartaal, met name SAP werd geïmplementeerd.Fusie met Astral is gebeurd.Dus we moeten de bestellingen en het orderboek veranderen van Rex naar Astral.Sommige contracten moesten ook worden herzien.Dit kwartaal stonden we dus voor deze 2 uitdagingen in Rex, waar we een effectieve verkoop van bijna een maand verloren.
In het derde en tweede kwartaal zijn al deze uitdagingen overwonnen.In de golfkartonbusiness is nieuwe capaciteit toegevoegd.En de aantallen zullen blijven groeien in het tweede en derde kwartaal voor de golfkartonbusiness, de nieuwe business voor Astral.
We zijn ook -- we hebben ook land verworven in Sangli, waar we de capaciteit volgend jaar en dit jaar in de Sangli-fabriek zouden uitbreiden, voor gegolfde buizen en verschillende andere buizen, die Astral in Ahmedabad maakt en andere fabrieken zullen ook worden gemaakt van Sangli om deze Centraal-Indiase markt vanaf die locatie te voeden.
Astral bleef ook haar manier van zakendoen in de verschillende segmenten veranderen.We hebben nu distributeurs bijna op de PAN India-basis voor onze landbouwproducten, voor onze kolomproducten, voor onze behuizingsproducten, voor de elektrische leidingproducten, voor sanitairproducten.Ook in het sanitair product hebben we 2 divisies.De afdeling PAN verzorgt de projecten.Het is direct met de projecten en het nieuwe product.De andere divisie houdt zich bezig met het retailkanaal.
Ook ons geluidsarme leidingsysteem groeit en wint een goed marktaandeel in het drainagesysteem.We krijgen ook projecten voor onze PEX-buis, die een paar maanden terug op de markt is geïntroduceerd.En regelmatig komen deze projecten maand-op-maand voor de PEX-business.Dus PEX-activiteiten groeien langzaam maar gestaag en vestigen zich op de Indiase markt.
De sprinkler beweegt ook in een goed tempo en groeit, en we krijgen goede projecten in de sprinkler, en dat is de -- vandaag de dag -- een van de grootste uitdagingen voor de overheid om de problemen van brandongevallen aan te pakken door het hele land, door modernere producten in het bedrijf te brengen.
Dus over het algemeen heeft Astral, om de leidingactiviteiten op te roepen, goede cijfers gegeven, een goede groei in het eerste kwartaal.Onze fabrieken verlopen zoals gepland, volgens de lay-out -- aan u uitgelegd zoals besproken in onze analistenbijeenkomst -- zoals gepresenteerd in de analistenbijeenkomst, en we gaan de goede kant op in de markt.En we zullen blijven groeien op het niveau van begeleiding dat we hebben gegeven in zowel de groei van het bedrijf, de groei in tonnage en het uitbreiden van onze EBITDA en het handhaven van de EBITDA.
Als we naar Resinova komen, zoals we hadden begeleid, ondergaan we een structurele verandering van een 3-Tier-distributiesysteem naar een 2-Tier-distributiemarketingsysteem.De meeste van deze correcties zijn in het eerste kwartaal afgerond en vastgesteld en gaan goed samen met de marktaandeelscenario's.Er moeten nog enkele correcties worden doorgevoerd, die in het tweede kwartaal zullen worden afgerond.En vanaf het tweede kwartaal zullen we kwartaal-op-kwartaal een goede groei zien in deze business.
We hebben hier parallelle correcties aangebracht om ook distributies te hebben voor gespecialiseerde producten, met name het hout en het witte lijmproduct, de bouwchemie-afdeling, in de onderhoudsafdeling, en zowel voor de detailhandel als voor projecten.Dus deze teams en dit distributiekanaal, dat we nieuw leven inblazen, beginnen goed ingeburgerd te raken, gaan op de goede weg, in de goede richting.En we zouden de cijfers en resultaten geven volgens de richtlijnen, en aangezien de EBITDA volgens de richtlijnen zal worden uitgebreid en gehandhaafd.
De komst van BOND IT naar het VK, de VS, hebben het beide uitstekend gedaan.UK maakt een groei met dubbele cijfers.EBITDA is uitgebreid.Evenzo is de VS, die na de overname door veel uitdagingen heen ging, goed geregeld.Het krijgt niet alleen groei in de Verenigde Staten, maar zelfs wij verkopen het product nu in het VK en aan -- en dat we RESCUETAPE in India hebben gelanceerd, en het is een groot succes voor ons.We hebben de afgelopen 4 maanden al bijna 3 containers verkocht en er zijn nog meer containers onderweg om de Indiase markt te voeden.RESCUTAPE in India wordt dus een groot succes.En de activiteiten in het VK en de VS zullen met deze producten blijven groeien.En we voegen ook een paar producten toe op de Amerikaanse markt om te verkopen, die in de fabriek in het VK zullen worden vervaardigd.
Ook Kenia doet het de laatste kwartalen uitstekend.De aantallen groeien en de marges worden groter.En we verwachten dat dat bedrijf ook volgens de richtlijnen en met goede cijfers zal presteren en uit alle verliezen van dit fiscale kwartaal op kwartaal zal komen.
Marktscenario kent zijn eigen uitdagingen vanuit verschillende invalshoeken.Maar nogmaals, om hieraan toe te voegen, zal Astral zijn aantal bijhouden, met zijn groei, met zijn marge en uitbreiden - zowel in de handel in buizen en lijmen in kwartaal-op-kwartaal voor dit fiscaal.En voeg meer producten toe, voeg meer distributienetwerk toe, voeg meer leveringspunten toe, voeg meer capaciteiten toe en voeg meer chemicaliën toe in lijmen, evenals nieuwe productreeksen zullen ook in dit Q2, Q3 en Q4 worden toegevoegd in het leidingsegment.
Hiermee gaan we meer over het bedrijf doen in onze Q&A, vraag-antwoordtijd.Dus ik zou de oproep aan Mr. Savlani overhandigen om u door de nummers te leiden.
Goedemiddag allemaal.Welkom bij de Q1-nummers.Als de cijfers bij u zijn, herhaal ik de paar cijfers opnieuw, en dan springen we in de vraag-en-antwoordsessie.
Het op zichzelf staande nummer, het pijpnummer, is gegroeid van INR 344 crores-toplijn naar INR 472 crores-toplijn, en registreerde een groei van 37%.De groei van 37% is vooral te danken aan het feit dat de cijfers met de Rex worden doodgeknuppeld.Dus vorig jaar Q1 was Rex er niet.Dus dit kwartaal is Rex er.Dus daarom is er een enorme sprong die je ziet in 37%.Dus Rex had INR 40 crores aan deze omzet geleverd.Dus als we het Rex-nummer uit dit op zichzelf staande nummer verwijderen, dan is de groei van een op zichzelf staand kernpijpleidingbedrijf ongeveer 26% in termen van waarde.
Wat de volumeterm betreft, had Rex een verkoopvolume van 2.973 ton gerealiseerd.Als ik dat aantal uit de geconsolideerde omzet haal, heeft de op zichzelf staande leiding van onze kernactiviteiten een volumegroei van 28.756 ton opgeleverd, wat dicht bij ongeveer 28% volumegroei is.Dus de waardetermen zijn 26% en de volumegroei is 28%.
Wat de EBITDA betreft, kunt u zien dat de EBITDA is gegroeid van INR 61 crores naar INR 79 crores, een groei van bijna 28%.Dus nu hebben we gezien dat de cijfers geconsolideerd zijn, het is moeilijk voor ons om de EBITDA van Rex te scheiden, dus we zullen - we zullen dat aantal niet aan u delen omdat het nu erg moeilijk is om de afzonderlijke EBITDA eruit te halen aantal Rex.
PBT is met 38% gegroeid van INR 38 crores naar INR 52 crores, en hetzelfde soort groei-impact van 38% van INR 24,7 crores naar INR 34,1 crores.En als je de geconsolideerde volumegroei ziet, vorig jaar, was het vergelijkbare kwartaal 24.476 metrische ton.Dit jaar is dat 31.729 metrische ton, wat bijna 41% volumegroei in verkooptonnage is.
Wat betreft de plakkerige kant van het bedrijfsleven, zoals gecommuniceerd in de laatste oproep, zullen we vanaf nu het individuele bedrijfsgewijze, dochteronderneming-gewijze kwartaalnummer niet delen.Dus we hebben een geconsolideerd aantal lijmactiviteiten gegeven.De omzet is gestegen van INR 141 crores naar INR 144 crores, bijna 2,3% groei is er.En de EBITDA wordt gehandhaafd op dezelfde 14,4%, met een groei van 2%.
Het Resinova-cijfer was dus min of meer vlak in het laatste kwartaal.En de Britse eenheid heeft ons een omzetgroei van bijna 10% tot 12% opgeleverd met bijna dubbele cijfers.Maar natuurlijk zullen al deze aantallen dochterondernemingen jaarlijks op onze website beschikbaar zijn.Aan het einde van het jaar zullen alle jaarverslagen voor alle dochterondernemingen beschikbaar zijn.
Nu we het geconsolideerde aantal bereiken, is deze omzet met 27% gestegen van INR 477 crores naar INR 606 crores.EBITDA is met 22,78% gestegen van INR 81 crores tot bijna INR 100 crore, en PBT is gestegen van INR 53 crores naar INR 68 crore, dat is 27,34%, en PAT is met 27% gestegen van INR 37 crores naar INR 48 miljoen dollar.
Zoals Sandeep bhai al heeft vermeld, waren de Rex-cijfers onder onze verwachting omdat we bijna 1 maandnummer zijn kwijtgeraakt omdat we bijna 13, 14 dagen van april verloren vanwege de implementatie van SAP omdat dat nodig was om meer duidelijkheid te krijgen over de nummers en het robuuste MIS-systeem, dat Astral in zijn kernactiviteiten volgt.Dat hebben we dus geïmplementeerd.Dat wordt dus zwaar getroffen omdat de implementatie van kleine bedrijven altijd een grote uitdaging is.Daarom kostte het meer tijd dan wij -- wat we van plan waren.Daarom moeten we het verkoopverlies lijden.
En hetzelfde, hetzelfde kwartaal, we namen de -- we kregen het bevel van het hooggerechtshof voor de fusie.Dus daarom ook al deze bestedingsopdrachten die - alle bouwbedrijven, we hopen het recht te zetten omdat we het GST-nummer moeten wijzigen en alles volgens het Astral GST-nummer.Dus alle bestellingen zijn met hen veranderd.Dus dat nam ook onze paar weken tijd weg.Dus bijna 1 maand aantal verkopen verloren we vanwege deze 2 redenen: implementatie van SAP en implementatie van deze fusieorder.
Rust, allemaal, ik denk dat Sandeep bhai het al heeft gehad over individuele productbrede en de fabrieksbrede capaciteitstoevoegingen en zo.Dus nu gaan we meteen naar de vraag-en-antwoordsessie.Heel erg bedankt.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP Equity Research & Research Analyst [2]
En allereerst gefeliciteerd met het feit dat je ons zo'n geweldige reeks cijfers hebt gegeven.Ten eerste omdat u alle volumenummers al had gegeven.Dus 26% groei in de verkoop en 28% groei in het volume van een pijp, kun je -- iets uitgebreider van waar -- uit welk segment je zo'n hoge groei hebben gehad?
We kregen groei -- Astral is voornamelijk een loodgietersbedrijf dat levert aan infrastructuurprojecten.En we ontvingen de groei van bijna alle markten in onze loodgieterssector.We hebben ook onze capaciteiten in onze landbouwactiviteiten uitgebreid.Maar nog steeds in vergelijking met de concurrentie, zijn we vrij klein in de landbouwsector, maar we kregen wel een goede omzet uit de landbouwsector, ook op het gebied van groei.Maar onze belangrijkste groei is afkomstig van onze activiteiten op het gebied van infrastructuurleidingen.En onze belangrijkste groei is afkomstig uit het CPVC-segment.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [4]
Geografische expansie, onze branding creatie van bekendheid van bereik, we werken hard aan uitbreiding van het distributiekanaal naar de kleinste stad.We werken ook zeer agressief aan het vergroten van het bereik van winkels.We hebben nu ook een parallelle verdeling voor de projecten.Dus ik zou zeggen dat de geografische expansie er deel van uitmaakt, maar tegelijkertijd hebben het merk en de marktcreatie ons geholpen om het groeitempo vast te houden.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [6]
Oke.En ten tweede, op de marge aan de voorkant van de pijp, eerder, hadden we een marge van 17%, 18% gezien.Van de laatste paar kwartalen zien we een -- in het bereik van ongeveer [nog een] 15%, 16%.Dus kunnen we aannemen dat dit een nieuwe norm is voor de leidingafdeling van Astral?
Dus zoals - Praveen, de marge is volatiel omdat de marktuitdagingen er zijn, zoals de volatiliteit van grondstoffen er is.In dit kwartaal hebben we ook in voorraad verloren omdat, zoals u weet, de PVC-prijs in het laatste kwartaal is gedaald.Maart, het was zwaar gedaald.En april viel het opnieuw.Daardoor hebben we wat verliezen geleden.In PVC is het erg moeilijk om het aantal te kwantificeren, maar het was ongeveer INR 7 crores tot INR 8 crores, een soort ruwe schatting die ik u geef.Dat is dus ook een van de redenen dat er een klein druppeltje in de pijpmarge zit.Maar verder zien we geen - veel problemen.Dus ik denk dat 15% soort run rate zal worden gehandhaafd.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [8]
Omdat u vorig kwartaal, Q1 -- Q4 FY '19, eenmalige uitgaven had gemaakt van INR 12 crores.Dus nogmaals, zoals INR 7 crores, INR 8 crores van een eenmalige, ik kan geloven, dat is de inventaris?
Ja.Vorig kwartaal was ook hetzelfde probleem omdat de prijs van PVC met 7% daalde, 8% in het - dat kwartaal zelf, maar dat was er ook.En bovendien geven we uit aan de IPL en al deze dingen.Dus dat was ook de reden...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [10]
Ja.Soortgelijke dingen gebeurden ook in dit kwartaal, dus -- daarom.Maar gemiddeld kun je ervan uitgaan dat 15% de duurzame soort marge op lange termijn is, die we eerder zeiden rond 14%, 15%.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [12]
Dus -- alsof we niet veel volgen aan VAM-kant omdat we in ons bedrijf nauwelijks VAM gebruiken.Dus ik denk niet dat het ons veel zal beïnvloeden.Wij zijn dus niet...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [14]
Wij zijn -- hout is het nieuwe segment voor ons, en een paar maanden geleden hebben we de hele houtproductlijn opnieuw gelanceerd.En we bouwen voort op dit bedrijf.Dus vergeleken met onze epoxy's of de bouwchemicaliën en verschillende andere producten [ik weet het, acryl], is hout nog steeds niet zo groot dat VAM-prijzen ons zullen beïnvloeden.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [18]
Dus we hebben de volgende vraag uit de lijn van Ritesh Shah van Investec Capital (sic) [Investec Bank plc].
Sandeep bhai, je gaf aan op de Rex, we hadden wat herzieningen in contracten.Kunt u aangeven of het gericht was op de eindgebruikersindustrie?Of was het richting de grondstofkant?
Op de gebruikers eigenlijk, omdat het bedrijf is gefuseerd van Rex naar Astral.Dus al deze gebruikers, we moeten de contracten dienovereenkomstig benaderen en wijzigen.
Dus onder -- deze contracten stonden op naam van Rex, en ze gebruikten in totaal het Rex GST-nummer.Dus dat moeten we veranderen in de naam van Astral en met het Astral GST-nummer.
Dat we al begonnen zijn.Dus we zijn -- eerder kochten we van 1 of 2 plaatsen.Dus nu gaan we meer bronnen bewerken.
Oké.Dat helpt.Sandeep meneer, als u ons kunt helpen het beter te begrijpen, u heeft aangegeven van een 3-tier naar een 2-tier distributie voor lijmverkoop.Als je hier wat meer smaak kunt geven?Zoals, zijn het dezelfde distributeurs die voor verschillende chemicaliën zullen zorgen?Of hebben we verschillende distributeurs voor verschillende chemicaliën?Als je wat brede kleur zou kunnen geven met wat cijfers hier.
Kortom, toen we Rex kochten, hadden ze een enorm aantal distributeurs.Zelfs een man die 10.000 kocht, was een distributeur.We moeten deze situatie dus consolideren, en we hebben ons dienovereenkomstig geconsolideerd.En we consolideerden ons om zeer grote distributeurs te hebben.En we ontdekten dat om het bereik te creëren, het steeds moeilijker werd om een schema of een merkactiviteit rechtstreeks over te dragen naar het eindgebruik, het werd steeds moeilijker om door deze 3 lagen te gaan.Dus we hebben nu -- de meeste van deze -- de derderangs distributeurs zijn overgestapt op het tweede kanaal.En deze werden gedistribueerd -- rechtstreeks gericht aan de dealers of eindgebruikers.En we hebben er ook een flink aantal distributiekanalen aan toegevoegd om tegemoet te komen aan de dealers en de gebruikers.Dus dit is hoe het kanaal is hervormd.Ja.We hebben verschillende distributeurs voor de meeste chemicaliën.Dat is ook een grote verandering die we aan het doen zijn.Formeel zou één distributeur alle scheikunde doen.En hij zou zich maar concentreren op en verkopen van 1 of 2 chemie omdat hij blij was met zoveel zaken.En een deel van de chemie die we zouden doen, maar niet op de maat die nodig is of op de maat die het in de markt aan het groeien is.Dus we zijn -- we hebben hier veel veranderingen aangebracht.Bijna is de veranderingscyclus tot stand gebracht, wordt voltooid.En het is dynamisch.Het zal nog jaren doorgaan.Ik zie niets dat is voltooid in het bedrijfsleven.Maar het grootste deel is goed ingeburgerd en gedaan.Om het bedrijf in beweging te houden met een goede groei, een goed tempo en goed geld.Dus we zijn op de goede weg, en we hebben niet - de juiste correcties aangebracht [die nodig zijn].
Ritesh, deze correctie zal ons niet alleen helpen voor de groei, maar dat zal ons helpen om de marge te verbeteren, want 1 hele marge zullen we gewoon afsnijden.Dus dat gaat ons helpen bij het verbeteren van de marges, ook in de toekomst, het is niet nodig dat de hele marge in onze zak komt.Maar we kunnen ook wat marge doorgeven aan de markt.Maar dat zal ons helpen om onze volumes te laten groeien.
Het is dus niet zo dat de 7%, 8%, de Tier 1 de marge pakte.Dus 7%, 8% verbetering in EBITDA-niveau.Maar 7%, 8% -- een percentage mogen we voor ons houden, en dat geven we door aan de markt.Dus in die mate zal ons product goedkoper zijn.Maar dat is -- we zien dat dat een groot, groot voordeel zal zijn, misschien een kwart later.Er zal dus een klein effect zijn in het tweede kwartaal, wat we ook al eerder hebben gecommuniceerd dat - tegen september, we onze structurele verandering zullen voltooien.En vanaf oktober zullen we terug zijn naar de normale groei en de hogere marge dan wat we vandaag leveren.
Meneer, mijn vraag is dat we in de moeilijke tijd ongeveer 28% volumegroei laten zien in het pijpsegment.Terwijl de lijmen business heeft -- de inkomsten waren vlak.Dus als je gewoon licht kunt aanraken, waar komt deze vraag dan vandaan?Want als we kijken naar de andere bedrijven in uw segment of in de gerelateerde segmenten, zien we dat er veel uitdagingen zijn waarmee ze worden geconfronteerd, kijkend naar het zwakke vraagscenario.Dus als je een hoogtepunt over het marktscenario kunt gooien.En ook in de lijmindustrie, waarom bleef de omzet gelijk?Ik bedoel, was het volgens verwachting?Of hebben we ergens gemist?
Dus zoals -- ten eerste, naar de leidingafdeling komen.De vraag naar leidingen was dus over het algemeen goed voor de industrie.Het is niet beperkt tot alleen Astral.Ik weet zeker dat de andere georganiseerde speler ook zal groeien in deze moeilijke tijd.Het was dus de algehele groei in de leidingen.Het is vooral heel moeilijk om de exacte reden voor de groei te begrijpen.Maar ik denk dat de verschuiving plaatsvindt van ongeorganiseerde naar georganiseerde sites.Dus dat kan een van de grotere redenen zijn die we voorzien.
En bovendien, specifiek naar de astrale kant komend, hebben we veel correcties gedaan.Ik denk dat de heer Ingenieur al heeft geïnformeerd dat we de geografie zullen vergroten.We vergroten het dealernetwerk.We vergroten het assortiment.We doen veel aan merkactiviteiten.Dus al deze dingen dragen bij aan de groei.
En natuurlijk zijn dit de zeer sterke groeigebieden, dus het is heel, heel moeilijk om te zeggen dat dit soort groei in een hoger territorium voor hoe lang zal doorgaan.Maar vanaf vandaag, als we het over 2 augustus hebben, gaat dit hoger gelegen gebied nog steeds door.Het is dus heel, heel moeilijk om een richtlijn te geven over hoeveel we in de komende kwartalen hogerop zullen gaan.Maar vanaf vandaag komt de groei heel, heel hoog.Dus erg moeilijk om de markt te begrijpen.Kom nu naar de...
Dus de -- mijn -- zo gewoon -- dus mijn vraag was dat andere spelers enorm zijn gegroeid in het agri-pijpsegment, terwijl het sanitair niet zo geweldig voor hen was.Terwijl in ons geval het agrisegment erg klein en meer is - en de meeste groei is afkomstig van het sanitairsegment.Dus ik ben een beetje in de war, waarom [de beschrijving].
Zo is het niet, alleen agri groeit.Ik denk dat andere -- over welk bedrijf je het hebt dat andere niet is gegroeid.Ik heb niet een aantal andere bedrijven bij me, maar ik weet zeker dat andere bedrijven ook groeien omdat het niet beperkt is tot alleen de agri-vraag.Omdat andere bedrijven zich niet in een openbaar domein bevinden met een sanitaire kant, dus dat kan een niet-beschikbaarheid van het nummer zijn.Maar verder zijn we van mening dat de loodgietersafdeling van het bedrijf erg snel groeit.Dus ik heb tenminste geen nummer van je.Als je dat hebt, deel het dan met me, ik kan dat nummer ook doornemen.Het zal mij ook helpen.Maar over het algemeen is de groei er.Het is aan de sanitair kant ook als agri size.Agri kant is zeker een hogere groei.Dat is dus ook de reden.
Ten tweede, komend op uw andere vraag over de zelfklevende kant.Lijm hebben we niets gemist in de markt.We groeien in de retailkant.Het is door de structurele verandering, dit is een lage groei en die we vooraf hebben begeleid dat we structureel doen.Net als wat we vorig jaar in Astral deden, hebben we de kredietlimiet ingekort.We hebben de kredietlimiet voor elke distributeur vastgelegd.We hebben iedereen verbonden met de channel finance.Vorig jaar hebben we dus wat groei gemist.Maar nu met deze correctie dit jaar, kunt u zien dat het ons enorm helpt, en de inzamelcyclus is veel verbeterd voor ons.Hetzelfde, structurele correctie vindt ook plaats aan de kleefzijde.En nog een kwartaal, vergelijkbaar soort lage groei zal er zijn.Maar we zijn er vrij zeker van dat lijm vanaf het derde kwartaal - ook terug zal zijn in een gebied met meer groei.
Meneer, mijn vraag is, deze herstructurering van het distributiesysteem die we doen in lijmen, wat voor soort investering denken we hierin ongeveer?
Dus praktisch is er -- er is geen investering vereist.U begrijpt hoe we de correctie uitvoeren.Dus op dit moment zijn er 3 lagen in het bedrijf.Dus één, aan de bovenkant van de laag is de voorraadhouder;dan het tweede niveau, de distributeur;en op het derde niveau is er een detailhandelaar.Dus nu verwijderen we de dealer uit het systeem omdat het onnodig is, ze nemen tussen de 6% tot 8% een soort marge van ons weg.Dus we dachten dat we dit rechtstreeks met de dealer konden doen - de distributeur.Dus onze kosten zullen klein zijn -- zullen toenemen omdat we ook enkele depots gaan openen, en we zullen alle distributeurs vanuit het depot ondersteunen.En alle handelaren die in ons geïnteresseerd waren, gaan allemaal door als distributeur.Maar ze krijgen de factuur tegen een distributeursprijs, niet tegen een voorraadprijs.Er is dus -- er is geen investering nodig in dit systeem.Alleen die ene laag halen we uit het systeem.En tot op zekere hoogte voegen we de depots toe in die mate dat de kleine voorraad kan toenemen.Anders denk ik niet dat hier veel voor nodig is.
Meneer, maar voorzien we in dit geval niet dat het verlies [inzicht] in de verkoop tijdens deze tussentijdse overgang voor ons zelfs hoger zou zijn dan H1 FY '20?
Nee, ik denk het niet, omdat de meeste van onze distributeurs alleen bij ons zijn.En ook een paar van de handelaars zullen bij ons blijven.Dus ik denk niet dat we de omzet gaan verliezen.Ja, in een overgangsfase zal het er zijn omdat we de inventaris van de handelaar verwijderen.Dat komt dus bij ons terug.Dus in die mate, ja, zal het een omzetverlies zijn, maar niet het verlies van omzet op het niveau van de eindgebruiker.Alleen de voorraad die in het systeem ligt, zal verminderen.En dat is wat je in de laatste 2 kwartalen ziet dat de Resinova-cijfers niet op peil zijn, wat eerder 15%, 20% soort omzetgroei was.
Maar eigenlijk wint het de markt.We winnen de markt op een grote manier.En ik verzeker je dat je na Q2 en Q3 deze verandering zult zien, aangezien Q1 geweldige resultaten heeft.
Zelfs dit kwartaal is het lage aantal -- een van de redenen is dat het volume daar is omdat de waarde is gedaald, omdat alle chemische prijzen zijn gedaald.Of je nu een VAM koopt, of je een - deze epoxy, of je nu een silicium overweegt, er zit een aanzienlijke daling in de grondstofprijs.Dus we moeten ook de prijs van het eindproduct verlagen.Er is dus nog steeds sprake van volumegroei.Maar dat - maar inventarisaantrekking vindt ook parallel plaats vanuit het systeem.Beide zijn er dus.Dus volumegroei, er is niet veel verlies.Maar ja, waardezijde, we hebben allemaal verloren omdat we de prijs ook hebben verlaagd.
Maar op het gebied van lijmen hebben we alles gedaan.Dus daar zou als bedrijf nauwelijks CapEx in plaatsvinden (onhoorbaar).In ieder geval dit jaar en zelfs volgend jaar, zou er slechts marginaal zijn.
En we hebben alles geplaatst wat nodig is om alle chemie, capaciteiten, ondersteuning te hebben, alles is op zijn plaats.Dus de investeringskant van dat bedrijf zou marginaal zijn.En de uitbreiding van de markt zal erg zwaar zijn.En we zullen heel hard werken om het beste te doen dat aan die kant nodig is om een merk op de markt te creëren voor elk product en elke chemie die we maken.
Sandeep bhai, een paar vragen.Ten eerste, zal de industrie als geheel profiteren van deze Jal se Nal-regeling (sic) [Nal se Jal-regeling] van de regering van India?En is er een manier waarop Astral daar een rol in kan spelen?En het versnelt ons groeiprofiel aan de pijpzijde?
Zeker.Astral zal een grote rol spelen in deze komende business voor waterdistributie.Er zullen veel producten zijn die zullen helpen - de overheid en de infrastructuurprojecten voor waterdistributie hier.Er zijn veel andere producten waar we op technologisch gebied al naar kijken.Er zijn verschillende bijeenkomsten geweest die nodig zullen zijn voor de infrastructuurprojecten van de overheid voor wateraanvoer en -distributie.Dus ja.Daar werkt Astral heel hard aan.Het evalueren van nieuwe producten die voordeliger, beter en sneller te [leggen] zijn voor dit soort projecten.Ook dienovereenkomstig werken aan zijn capaciteit, productlijnen toevoegen die in de bestaande segmenten, bestaande productportfolio's moeten zijn.En we werken ook aan productlijnen met bedrijven uit de Verenigde Staten, waar we al een product hebben ontvangen met 2, 3 containers voor waterbehoud.Het product kan onder de grond gelegd worden.We kunnen het water sparen, hergebruiken of het water naar de Madera opladen.Dus ja.Dit is het segment dat op mijn -- bovenaan mijn prioriteitenlijst staat.En aan dit segment wordt van onze kant veel werk verzet.En ik zie een grote, grote toekomst in dit segment in de komende jaren.En we zullen in dit segment niet achterblijven.We hebben al een joint venture met dit bedrijf gedaan.Eerst brengen en verkopen, dan produceren in India.Waterbesparing staat bij ons hoog in het vaandel.En water -- Jal se Nal (sic) [Nal se Jal-schema] Ook projecten staan bij mij hoog in het vaandel.
Blij dat te horen.Sandeep bhai, je had het over een JV, denk ik, dus kun je daar wat extra kleuren op aanbrengen?Ik bedoel...
Oké.Ik heb het begrepen.Ik heb het.En je had het over een paar nieuwe producten zoals PEX en sprinkler, kolom en de behuizing.Wat zou nu de omvang van dit volume kunnen zijn en gecombineerd?Is dat als een nieuw opkomend product, als ik dat moet zeggen?En hoe groot zou het kunnen zijn waar de -- laten we zeggen, 5 jaar later?Ik denk dat iets dat kleuren zou brengen, echt nuttig zou zijn.
De PEX is een heel nieuw product.U bent al bekend met PEX, verknoopt polyethyleen.Het wordt gebruikt in alle ontwikkelde landen met CPVC voor de sanitaire toepassing, zowel voor warm als koud water.Bij de premium projecten in India gebruiken sommigen van hen CPVC, sommigen geven er de voorkeur aan PEX te gebruiken.Dus om dit niet in ons portfolio te hebben, zijn we al binnengekomen met de meest -- de nieuwste technologie van PEX-a in deze productlijn.Op dit moment is het te vroeg om een markt voor de toekomst te kwantificeren.Het product is zeer - in een bijna-zintuiglijke fase, om zichzelf te vestigen.Maar ik kan slechts één licht werpen dat we hebben - bij de lancering van dit product, in bijna 5 tot 6 maanden, krijgen we een gemiddelde verkoop van INR 10 lakhs, INR 15 lakhs per maand PEX in de projecten waar de consultants willen PEX en geven de voorkeur aan PEX.
En nu om uw product op sprinkler te kwantificeren, ja, deze markt evolueert.Deze markt bevond zich nog in de buurt van het stadium.Dit product is er op de markt van bijna 10, 15 - 10 jaar plus van Astral.Om verschillende redenen, door verschillende goedkeuringssystemen, werd dit in dit segment niet veel gebruikt.Maar de manier waarop deze brandincidenten plaatsvinden, de ongevallen gebeuren en volgens de NFPA-richtlijn kan dit product worden gebruikt in al deze gebouwen waar deze incidenten plaatsvinden of door brand, mensen sterven.Veiligheid is nu nodig in elk gebouw.En ik zie dit product uitbarsten en zeer snel groeien in de komende jaren, maximaal de -- in 1 of 2 jaar zul je zien dat dit product zeer snel groeit.
Het grootste voordeel in deze productlijn, draagt Astral en de concurrentie is -- Astral maakt elk product, elke fitting in-house met zijn eigen technologie, met zijn eigen -- met dezelfde goedkeuring in India.We zijn dus veel, veel kosteneffectief dan de concurrentie die -- in dit productsegment.En toch kunnen we het product ook tegen een goede marge verkopen.Dus ik zie een geweldige markt, een geweldige toekomst van dit product, vooral het [onzichtbare].
En Sandeep, laatste vraag, aan de kant van de pijp.Elke -- wat we zien dat u continu investeert in verschillende operators.Het zit in een nieuwe fabriek of een nieuw product of de nieuwe winkelcentra.En dit verhoogt zelfs ons margeprofiel.Is er een structurele verandering of eigenlijk een [front tick] in de marge die we kunnen verwachten van de pijp in de toekomst?
Ik denk dat we normaal gesproken zeiden dat 14%, 15% een soort marge een duurzame soort marge is.Maar er komen kansen voor de Astral voor de nieuwe producten of misschien voor de bestaande producten en zo, dus nu breiden de marges zich uit aan de hogere kant.Dus we moeten zien -- we moeten kijken naar de situatie op de markt.En we hopen te zien -- en ten tweede, veel interne correcties die we doen op het gebied van logistiek.Zoals de vorige keer ook in de analistenbijeenkomst, hebben we in detail uitgelegd dat we nu overal de verticale lijnen creëren en dat elk hoofd in elke divisie wordt benoemd.Dus -- en met de uitbreiding van de geografie van de fabriek, dus zoals -- nu draait het noorden al in het eerste jaar met een capaciteit van 60%.Het is een geweldige prestatie, kan ik zeggen.Dus volgend jaar hetzelfde, dit oosten zal operationeel zijn.Dus vandaag zie je dat je het product van Ahmedabad naar de East Market verkoopt, we maken een soort tarief van 10% tot 12%.En hoe kunnen we concurrerend zijn in die markt.Maar toch, we zijn er in die markt.Dus als we er eenmaal zijn, is de kans groot dat we ook in die regio een goed marktaandeel krijgen.En niet alleen marktaandeel, maar ook goede marges, want als je eenmaal bij een lokale fabriek bent, dicht bij de [haven], dus dit gaat ons enorm helpen en ons helpen onze marge te vergroten.Maar in dit stadium wil ik onze margerichtlijnen niet verhogen, omdat die omgeving moeilijk is.Er spelen veel uitdagingen in de markt.Er is veel volatiliteit aan deze grondstofkant.Er is veel volatiliteit aan de valutakant.We willen dus niet inspringen en zeggen dat we onze marge met een percentage zullen verhogen.Maar groeiend volume is voor ons belangrijker.En met deze hogere volumegroei, als we in staat zijn om dit soort marge te behouden, is dat op zich een zeer grote prestatie onder de omstandigheden waarin we in deze Indiase markt werken.Dus blijf duimen.Er is veel hoofdruimte beschikbaar voor de groei.Voor het vergroten van de marge zijn er headrooms beschikbaar.Met de tijd zullen we alles en nog wat ontgrendelen.En het traject is in een positieve richting, kan ik zeggen.Maar in dit stadium zal het voor ons heel, heel moeilijk zijn om het te kwantificeren.
(Instructies voor de operator) We hebben de volgende vraag van de lijn van Tejal Shah van Reliance Nippon Life Insurance.
Ik zou graag willen begrijpen dat er een structurele verandering is in het distributiekanaal, die u hebt genomen van de Tier 3 naar de Tier 2-distributie.Terwijl je uitlegt, is er een terugboeking van de inventaris die je hebt gemaakt.Kunt u ons uitleggen -- begrijpend -- hoe dit wordt verklaard?
Dus laat me je corrigeren, inventaris afschrijving, je zegt niet dat we hebben genomen.Er is dus in de eerste plaats geen terugboeking vanwege deze structurele verandering.Ten tweede, inventaris, wat er ook met de Tier 1-niveau-distributeur is, dus we moeten het weghalen - van die voorraad af omdat we het aan de markt moeten verkopen.Of als hij het niet kan verkopen, dan nemen we het van hem terug en verkopen we het op de markt.Het is geen afschrijving.
Meneer, is het -- meneer, per ongeluk in -- terug in onze boeken, is er enige boekhouding die we daarvoor moeten doen?
Oké.En meneer, ten tweede, er is een niet-toegewezen segmentverplichting van INR 311 crores.Kunt u ons helpen begrijpen waar dit op betrekking heeft?
Ik denk dat dat vooral komt door het lenen van -- leningen en zo.En wat ik denk, misschien -- vooral vanwege het lenen, maar ik moet het nummer zien.En ik denk -- als je me morgen kunt bellen, kan ik je het exacte nummer geven.Ik heb niets bij me.
Zeker, meneer.En meneer, nog een laatste vraag, of ik er tussen mag komen, met betrekking tot de personeelskosten.Meneer, er is een stijging van 19% kwartaal-op-kwartaal.Zou je daar alsjeblieft wat kleur op kunnen gooien?
Ja, ja.Dat zijn dus hoofdzakelijk 2 redenen: een daarvan is dat we de personeelsuitgaven voor de lijmindustrie zullen verhogen, dus dat is de -- dat.Ten tweede is er de reguliere verhoging.En ten derde, dit is een laag kwartaal, dus vanwege dat percentage lijkt het erg hoog.Maar als je - zelfs nu op jaarbasis, als je het vierde kwartaal ziet, is het altijd groot.Het eerste kwartaal draagt ongeveer 17% bij, 18% van de omzet.En het laatste kwartaal droeg ongeveer 32% van de omzet bij.Dus daarom, de seizoensgebondenheid die je ziet, is dat een hoger getal in Q1.Maar op jaarbasis weet ik zeker dat het niet zo hoog zal zijn.En tegelijkertijd is er een omzetgroei, ook zie je 27% in dit kwartaal.
Meneer, in de vorige vraag gaf u aan dat er een voorraad was die is teruggekocht.Meneer, kunt u het bedrag hier kwantificeren?
Dit vindt dus plaats sinds de vorige -- bijna 2 kwartalen.Dus ik moet dat controleren, hoeveel -- aantal.En dit kwartaal zal ook een klein aantal zijn in Q3 -- 2.Heel moeilijk te zeggen dus.Maar over het algemeen, normaal gesproken, zegt mijn onderbuikgevoel, dat ik het exacte aantal misschien mis heb, ik ben - neem me niet kwalijk, maar normaal gesproken werden deze topdistributeurs gemiddeld gehouden - met ongeveer INR 40 crores tot INR 50 crores van voorraad.Dus uiteindelijk zal INR 40 crores tot INR 50 crores terugkomen in het systeem, en dan zullen we verkopen.Dus over het algemeen zal het zo'n aantal zijn voor een volledig jaar.
Oké.En Sandeep bhai, je gaf aan dat de dingen vanaf oktober normaal waren, aangezien we de distributiestructuur veranderen.Dus meneer, hoeveel vertrouwen hebben we in het verhogen van de...
We zijn 100% zeker.Alles is bijna klaar.En Astral, wat het ook heeft gegeven, is een - daarbinnen een volledig transparante begeleiding gegeven.
We proberen niets te doen zonder volledige duidelijkheid en alles is gedaan.Ik heb er 110% vertrouwen in en de dingen gaan de goede kant op.Ook ik laat het zien in de vorm van een getal, en het zal worden weerspiegeld in de vorm van een getal.
En ikzelf, ik maak de hele lijmindustrie bang met de -- ik geef het 70%, 80%.Ik heb er dubbel vertrouwen in.
U bent op ons aangewezen.Wat we doen is op de lange termijn, en je zult zien dat de aantallen en groei de schepping bereiken, elke chemie in beweging.Tegelijkertijd werken we aan zoveel scheikunde toevoeging.We hebben het hele assortiment bouwchemicaliën voltooid.We hebben nu het goedgekeurde R&D-centrum van de Indiase regering.We hebben dus een zeer modern R&D-centrum.Sommige van de chemieën zullen voorbij zijn en worden geëxporteerd naar onze fabriek in het VK, het werk is aan de gang.Het is dus niet zo dat we dingen gaan doen omdat dit en dat fout gingen of dit fout ging, maar we doen dingen voor de -- uitbreiding van de markt en groei.En dat zie je aan de cijfers.
Ik bedoel eigenlijk, dit zijn allemaal de voordelen op de lange termijn.We moeten dus niet alles (onhoorbaar) voor 1 kwart of 2 kwartalen beoordelen.
Ook in de leidingbranche hebben we veel van dergelijke uitdagingen moeten doorstaan.En we zijn er altijd doorheen gegaan, gezien de totale duidelijkheid en het totale vertrouwen van de markt en geleverd op elk moment waarop we enorme beslissingen hebben genomen, enorme veranderingen, volledig van een bron naar een andere bron in CPVC veranderden.En we hebben er met vertrouwen voor gewerkt.En ik zeg je, we zullen -- we hebben er met vertrouwen aan gewerkt.En ik kan niet zeggen voor -- op dit moment, maar ik verzeker je, je zult het zien in de vorm van cijfers vanaf -- in ieder geval vanaf dit kwartaal, zeg ik je.En Q3, Q4 zou zelfs in grote lijnen zijn.
Dat is erg handig, Sandeep Bhai.Meneer, even een gerelateerde vraag.Welke invloed heeft dat op het werkkapitaal dat van een 3-laags naar een 2-laags gaat?Dus ik weet het niet, hoeveel is de distributie op voorraadniveau?Of bij de...
Het heeft geen invloed op het werkkapitaal, want zelfs hier zijn er veel -- we hebben binnengehaald op cash-and-carry-basis of de cycli zijn 15 tot 30 dagen.Zelfs wij praten met bankiers voor kanaalfinanciering.We hebben een zeer goed aanbod gekregen van één bank om ons te ondersteunen bij kanaalfinanciering.We houden ons werkkapitaal dus 100% intact en brengen waar nodig alle wijzigingen aan.
We zijn dus op alle fronten bezig.Het is niet beperkt tot alleen 3-Tier tot 2-Tier dingen.Maar tegelijkertijd werken we aan andere soortgelijke.En Astral hebben we ook veel tijd genomen om het merk te vestigen en over te gaan tot de reductie in de debiteurendagen, en vervolgens over te gaan naar de kanaalfinanciering en zo.Dit is allemaal een voortdurende oefening, praten met de bankier, hen in de raad van bestuur krijgen en overtuigen van -- de distributeur om naar de kanaalfinancieringsroute te komen, alle overeenkomsten met elke distributeur op hun plaats krijgen.Dit is een zeer, zeer lange oefening.Het kan niet in 1 of 2 kwartalen gebeuren.We vertellen onze investeerders altijd dat we geduld moeten hebben, want aan het eind van de dag zijn we er niet voor 1, 2, 3 of 4 kwartaal.We zijn hier voor de jaren.En je moet geduld hebben.En met dit geduld -- zelfs Resinova toen we het overnamen, ben ik er zeker van dat de investeerders de eerste 1 jaar of 1,5 jaar erg teleurgesteld waren omdat investeerders kijken vanuit het oogpunt van de aandelenkoers.Wanneer het management oogpunt, als u ziet, kijken we niet naar het oogpunt van de aandelenkoers.We zien altijd dat dit de structurele veranderingen zijn die de organisatie op de lange termijn zullen helpen.En we zeggen altijd: "Alle investeerders, houd je geduld en zet geld op het 5-jaarsstandpunt."Ik ben er zeker van dat in deze 5-jarige ambtstermijn, ongeacht de correcties die nodig zijn voor wat dan ook, het zal worden omgezet in het winstgevende aantal.Zoals hetzelfde gebeurde in Rex ook.Toen we Rex overnamen, daalde de EBITDA van 14%, 15% en 16% zijn normale EBITDA van Rex.We kwamen zelfs uit op 3% EBITDA.En het laatste kwartaal zie je ongeveer 6%, 7% of 8% soort EBITDA.Nu bent u bij de dubbelcijferige EBITDA gekomen.Dus deze -- alle dingen kosten tijd omdat -- en soms gaan we ook fout in onze voorspellingen.We zijn van mening dat we de correctie in 2, 3 kwartalen of misschien 4 kwartalen zullen doen.Het kan ook 6 kwartalen duren.Dus heel, heel moeilijk als we de praktische dingen doen, het kost soms ook tijd en we kunnen ook in ons oordeel gaan.Aan het eind van de dag zijn we ook een mens.En we pakken de val professioneel aan.Dus we vragen altijd aan iedereen: "Niet kijken, alsjeblieft, 1 kwart of 2 kwartalen. Blijf geduldig. Zodra deze dingen - gecorrigeerd zijn, zal het worden omgezet in het aantal hier."
Ten tweede wil ik heel transparant zijn dat ik kijk naar het marktscenario en het financiële scenario.Credits geven en materiaal verkopen is het laatste wat we de afgelopen 2 jaar hebben gedaan, zelfs in pijp- en lijmbedrijven.En we zouden geen enkele groei riskeren ten koste van het verstrekken van materiaal op enorme kredieten aan deze markt of het verhogen van de kredietlijnen of het voorspellen van deze aantallen.Dit is -- we zijn -- de eerste prioriteit is om dit onder controle te houden.En als we dit allemaal onder controle houden, doen we al deze dingen en gaan we vooruit, toch?
Zoals Hiranand Bhai vertelde, gaan we door uitdagingen in Rex.We groeien opnieuw met dubbele cijfers.Op dezelfde manier gaan we in pijpen door dergelijke uitdagingen.En we hebben geen uitdaging in lijm.Het heeft al deze uitdagingen en de groei en de marge doorstaan.Toch is onze marge nog nooit negatief geworden.Dat is een van de grootste dingen waar we voor hebben gezorgd en dan alle veranderingen.
Zelfs piping, ook als je ziet, is er een hogere groeimap.Ook aan die kant maken we ons soms zorgen.We praten altijd met ons team: "Is ons geld veilig?"Want soms, als je een hogere groei krijgt van een bepaalde distributeur of een bepaalde geografische locatie, worden we extra voorzichtig omdat dit, om heel eerlijk te zijn, geen goede tijd in de markt is, omdat de markt stumped is.Onder die omstandigheden is het handhaven van de balanskwaliteit de grootste uitdaging voor ons.Dus we checken altijd dubbel bij onze distributeur, dubbelcheck bij ons team.Via onze marktinformatie verzamelen we de informatie.Dat of het nu een echte vraag is of iemand een hogere inventaris aan het nemen is en dan gaat er iets mis, dus we spelen heel, heel extra voorzichtig.En dat is de reden waarom we -- vorig jaar hebben we ook de kredietdagen verminderd.En u kunt het ook zien aan het aantal balansen.Dus we moeten -- ik ben het met Sandeep bhai eens dat we de zaken niet willen doen ten koste van het krediet of ten koste van de vorderingen of de kwaliteit van de balans.We zullen graag wat lagere zaken doen, maar we willen er wel voor zorgen dat onze balans gezond blijft.We zijn blij met een paar -- of 3% minder groei, maar we willen niet inleveren op de kwaliteit van de balans.
Dames en heren, dat was de laatste vraag.Ik draag de conferentie nu over aan het management voor afsluitende opmerkingen.Meneer, aan u.
Heel erg bedankt, Sandeep bhai en Hiranand bhai voor hun deelname aan de oproep.Heel erg bedankt.
Bedankt, Nehal, en bedankt aan elke deelnemer voor je deelname aan deze oproep.En als er iets wordt weggelaten, ben ik vandaag beschikbaar.En morgen vertrekken we allemaal naar Europa.Dus alsjeblieft, als je nog vragen hebt, kun je me bellen op mijn mobiel.Ik ben altijd beschikbaar om uw vraag te beantwoorden.Heel erg bedankt.
Posttijd: 28 aug.2019