Bewerkt transcript van ASTRAL.NSE winst conference call of presentatie 25-okt-19 9:30am GMT

4 november 2019 (Thomson StreetEvents) -- Bewerkt transcript van de conference call of presentatie van Astral Poly Technik Ltd, vrijdag 25 oktober 2019 om 9:30:00am GMT

Dames en heren, goede dag en welkom bij Astral Poly Technik Limited Q2 FY '20 Earnings Conference Call georganiseerd door Investor Capital Services Limited.(Instructies voor de operator) Houd er rekening mee dat deze conferentie wordt opgenomen.Ik draag de conferentie nu over aan de heer Ritesh Shah.Dank u, en aan u, meneer.

Bedankt, Aman.Het is een genoegen om Astral te hosten voor de driemaandelijkse telefonische vergadering.We hebben de heer Sandeep Engineer, Managing Director, Astral Poly bij ons;en de heer Hiranand Savlani, Chief Financial Officer.Meneer, ik zal u verzoeken om te beginnen met de eerste opmerkingen en te posten dat we een vraag-en-antwoordsessie kunnen houden.Bedankt.Terug naar jou.

We verwelkomen jullie allemaal voor onze Q2-resultaten en ook ter gelegenheid van lichten, Diwali.Dus om te beginnen wensen wij u een gelukkig en een voorspoedig nieuwjaar en een gelukkige Diwali.

Iedereen moet de Q2-nummers en de resultaten hebben doorgenomen.De -- laat ik beginnen met onze pijpenbusiness.De Pipe-business doet het de laatste 2 kwartalen erg goed.Het bevindt zich op een snelgroeiend pad.CPVC is net zo gegroeid als PVC.In dit laatste kwartaal, zoals iedereen weet, is er een antidumpingrecht op CPVC en dat heeft Astral ook geholpen om niet alleen in verschillende regio's te groeien, maar ook om de kanaalpartners in verschillende regio's uit te breiden.PVC had ook zijn eigen uitdaging van opwaartse prijsstelling en groei, omdat veel van de kunststofleveranciers situaties hadden waarin ze het product niet op tijd leverden als een bundel van CPVC en PVC.Wat we over 6 maanden voorzien, is dat we een continue groei zullen hebben in zowel CPVC- als PVC-segmenten van alle productlijnen die Astral maakt.Vooral in het CPVC-segment hebben we het afgelopen kwartaal ook goed gedaan met onze Fire Sprinkler-activiteiten.We hebben een flink aantal projecten gedaan.Veel nieuwe markten zijn nu begonnen met het gebruik van CPVC in sprinklerinstallaties.We hebben in het afgelopen kwartaal ook een reeks kleppen in CPVC toegevoegd en die vanaf dit kwartaal ook daadwerkelijk op de markt komen.Dus hebben we uitbreiding gedaan in de fabricage van kleppen, CPVC.De fabriek in Ghiloth in het noorden heeft in een zeer korte periode een bezettingsgraad bereikt van bijna 55% -- 65%.Dat is dus een heel goed teken en we zijn volgend jaar in de fabriek in Ghiloth begonnen te werken aan extra machines, zoals vereist.De fabriek in het zuiden, de uitbreiding is voorbij.We zijn begonnen met de productie van de boorputkolompijp van de zuidelijke fabriek om deze te leveren aan de zuidelijke markt: Tamil Nadu, Karnataka, Kerala en een deel van Andhra Pradesh en Telangana en zelfs het deel ten zuiden van Maharashtra.Dat is een van de grootste prestaties die we hebben behaald in dit segment, waar we heel snel groeien.We hebben ook een reeks PVC-producten voltooid, die we niet in de fabriek in het zuiden maken, vooral het sanitairproduct: het witte PVC.Dus dat is een toevoeging in de zuidelijke fabriek.Het zuiden heeft een enorme opening van meer dan 3 lakh vierkante meter, die nu volledig operationeel is en vanaf dat moment elke productlijn beschikbaar heeft.We gaan ook montagewerkzaamheden toevoegen in de zuidelijke fabriek, wat zal zijn -- het programma zal binnenkort starten in de komende paar maanden, en in het volgende jaar zullen we alle snel bewegende fittingen van CPVC en PVC maken van de zuidelijke fabriek in Hosur.Dus Hosur is nu een grote faciliteit voor Astral en Astral zal zijn faciliteit in Hosur voor het zuiden blijven uitbreiden.

In Ahmedabad vinden de noodzakelijke uitbreidingen continu plaats bij Santej.We gaan nu voor meer modernisering van de plant en automatisering van de plant.De fabriek in Ahmedabad, de montage en het verpakken is nu allemaal geautomatiseerd.We hebben dus machines die fittingen sorteren en zelfs de fittingen inpakken.Dus we hebben de montage van de pakking geautomatiseerd en nu gaan we ook voor de automatisering van de buispakking.Het zal ons dus helpen om niet alleen sneller te groeien, maar ook op veel fronten te besparen.

Evenzo hebben we in de fabriek in Dholka onze productiecapaciteit voor kleppen uitgebreid, onze capaciteit om granieten hulpstukken te maken.Het assortiment Agri fittingen is nu helemaal compleet.Het assortiment van agri, wat de concurrenten op de markt van Astral ook hebben.En we zijn begonnen met het maken van een ultramoderne fabriek om alleen een compleet assortiment industriële en sanitaire onderdelen te maken - sanitaire kleppen.En volgend jaar zal deze fabriek weer operationeel zijn.Er is dus een continu uitbreidingsprogramma gaande bij alle pijpfabrieken in India door Astral.

Het zonne-dak zonne-werk, dat we aan een bedrijf hadden toevertrouwd, zal in de komende maand worden voltooid.Dus dat zullen we doen - al onze fabrieken zullen over een maand of zo over zonne-energiesystemen op het dak beschikken.

De grond die we in Odisha hebben verworven, en het werk is begonnen, de bouwplannen zijn bevroren.De projecten zijn bevroren.Het land heeft -- de contouren moeten worden uitgelijnd, dus we zijn begonnen met het egaliseren van het land.En binnenkort, binnen enkele maanden, beginnen we met de bouwactiviteit in Odisha.En volgend jaar, ons volgende fiscale midden of voor het einde van het volgende fiscale jaar, zal de Odisha-fabriek volledig operationeel zijn.

Afgezien daarvan heeft het geluidsarme drainagesysteem, dat we op de Indiase markt verkopen, ons ook een goede groei gegeven, niet alleen op de Indiase markt, maar ook voor de export.En we zijn nu goedgekeurd door veel van de projecten hier -- in de wereld, in het Midden-Oosten, in een deel van Singapore.In de VS is er een markt die we binnenkort gaan openen.In Afrika hebben we dit product geëxporteerd.Het PEX-product dat we hebben gelanceerd, PEX-a.PEX-a is de PEX van wereldklasse en de technologie van wereldklasse in PEX, die er is, doet het goed.We hebben verschillende projecten gekregen in PEX.We leveren continu PEX in het Astral-merk onder de technologische samenwerking met het bedrijf in Spanje.De meeste van hun fittingen maken we nu in India en halen ze uit India uit onze fabriek zelf of van de koperen leveranciers.En we zouden een machine en technologie voor PEX-a-productie van dichtbij onderzoeken, die in de komende 1 tot 1,5 jaar weer operationeel zou moeten zijn in Astral.We zullen PEX-productie dus inheems maken in India, waardoor PEX-a wordt gemaakt, dat wereldwijd door zeer weinig bedrijven wordt gemaakt omdat het erg moeilijk te produceren is met zeer hoogwaardige technologie, en als een PEX is PEX beschikbaar in PEX-a , b en c, maar PEX-a is het ultieme product in PEX, dat Astral gaat brengen en leveren aan de Indiase markt en zal produceren in -- zal binnenkort in India worden geproduceerd.

We kijken ook naar bepaalde nieuwe technologieën in dubbelwandige gegolfde buizen, die we de komende maanden zullen onthullen.Reeds dubbelwandige ribbelbuismachines zijn nu operationeel.We worden uitgebreid naar de piekcapaciteit door een nieuwe lijn in Sitarganj in Uttaranchal te plaatsen voor levering aan Uttaranchal en vele projecten in het noorden.We hebben een machine operationeel in Ghiloth, een grotere machine, die tot 1.200 mm in diameter kan gaan.En we hebben nog een golfkartonmachine, die vanaf volgende maand operationeel zal zijn bij Hosur.Dus behalve Sangli, gaan we gegolfde buizen maken in Hosur en Ghiloth, 2 Astral-fabrieken.En Sitarganj was al een fabriek waar de uitbreiding voor capaciteit en het assortiment is voltooid.

Sangli ook -- er zijn veel beslissingen genomen voor uitbreiding.Een deel van de besluiten is uitgevoerd.Sommige machines hebben - zijn besteld en zijn onderweg.We gaan nu al uitbreiden en een hogesnelheidsmachine plaatsen in gegolfde buizen die worden gebruikt voor kabelgeleiding.We hebben al een land gekocht naast ons land, waar we een uitbreidingsprogramma gaan uitvoeren voor een gegolfde buis, die kan worden gebruikt voor het watertransport van kanalen, die tot 2.000 mm diameter zal gaan.Het project is aan de gang en we zullen hetzelfde project de komende maanden bevriezen.

Dus zelfs het bedrijf waar we vorig jaar zijn gestart, is op het pad van expansie, groei en het introduceren van nieuwe technologieën.Over het algemeen heeft Astral in de Piping-business zijn sterke punt van technologie behouden, nieuwe producten en moderne producten gebracht, op de markt gebracht, gevestigd en meer technologische producten en betere producten gebracht, maar met de beste technologieën die beschikbaar zijn in de wereldbol en de meest betaalbare manier om het aan de Indiase consument te leveren.Dat is wat we hebben gedaan en dat zullen we blijven doen.En op dat vlak groeien we.

De -- een ander goed nieuws is dat er een goede groei en expansie is, zelfs in de fabriek in Kenia, Nairobi.En de fabriek in Nairobi, Kenia, is EBITDA-positief.Kasverliezen zijn er nu niet meer.En we zullen een goede groei en goede winsten zien in de komende 1 tot 2 jaar van dezelfde fabriek.En er zal ook in Nairobi worden uitgebreid met onze partners daar.

Over het algemeen zal het leidingscenario, vooral met de koppeling van CPVC-leveringen en het PVC-scenario en de productlijn en het bereik en het creëren van netwerken, dat Astral doet en blijft doen, Astral helpen zichzelf op de groei te houden pad voor de komende kwartalen en ook de komende jaren.

Komt naar de Adhesive-business.Zoals we al hadden gecommuniceerd, ondergaan we een wijziging in ons netwerksysteem.Die verandering is helemaal voorbij, alles.De nieuwe wijziging is er.Nieuwe verandering is gestabiliseerd.Sinds 1 maand stabiliseert het.We zien groei.Daar zien we positieve signalen van.We zien dat het bereik is toegenomen.We zien de manier waarop we de Adhesive-activiteiten in segmenten hebben gestructureerd.Wood: er is een ander team, een ander hoofd.Onderhoud: er is een ander team, een ander hoofd.Construction Chemicals: er is een ander team en een ander hoofd.En dit levert allemaal resultaten op, en ik verzeker u dat er de komende kwartalen zeer, zeer positieve resultaten zullen zijn, zowel aan de kant van de groei als aan de kant van de verbetering van de marge, ongeacht de beste verbeteringen die we krijgen.

Tegelijkertijd hadden we deze wijziging al gecommuniceerd en dit -- we hebben de hele wijziging zeer minnelijk, zeer efficiënt, zonder problemen, zonder dubieuze debiteuren, zonder andere problemen uit de markt afgerond.En dit zal ons helpen om de Adhesive-business naar het tweede niveau te tillen.Hier zijn we het assortiment al aan het uitbreiden.We hebben al capaciteit, dus we zullen nieuwe producten plaatsen.We hebben onze RESCUETAPE al gelanceerd in India, dat het uitstekend doet, afkomstig uit de Verenigde Staten.We hebben nu ResiQuick, dat ook op het pad van groei zit, en daar vindt daadwerkelijke groei plaats.We zijn begonnen met agressieve marketingactiviteiten, wat ons ook helpt.Dus over het algemeen staat het bedrijf aan de positieve kant voor groei en de toekomst voor het bedrijf.

Komt naar de Adhesive-business in het VK, die het daar ook uitstekend doet.BOND IT heeft uitstekende groeicijfers en margecijfers geboekt, waarvan ik denk dat Hiranand bhai zal delen.Evenzo is de Amerikaanse operatie ook in EBITDA-positief en voor -- er zijn geen kasverliezen van de afgelopen 6 maanden.Dus ook dat geeft een heel, heel positief resultaat.

Dus over het algemeen doen de bedrijven het goed, zowel buizen als lijmen.We hebben een goede bandbreedte aan mankracht, die we hebben vergroot.We zijn gegaan met programma's voor dealers, loodgieters, timmerlieden, die nu worden uitgevoerd op apps en worden bestuurd door de technologie.We breiden onszelf uit op het technologische front in het bedrijf.Productchemie, bandbreedte van het team, mankrachtbronnen, we voegen voortdurend belangrijke mankrachtbronnen toe omdat we ze nodig hebben met de groei.De denktank wordt de afgelopen 6 maanden groter en groter, maar de denktank is behoorlijk groot geworden en we hebben een goede bron van mankracht, die ons helpt op het groeipad.

Dus we verzekeren u dat we in de komende kwartalen en maanden door zullen gaan op dit pad van groei en het leveren van goede groei en cijfers in de komende kwartalen.Ik zal het overdragen aan Mr. Savlani om u door de cijfers te leiden, en dan kunnen we vragen en antwoorden doornemen.

Goedemiddag allemaal.Bedankt, Ritesh, voor het hosten van deze oproep.En gelukkige Dhanteras voor alle deelnemers, en bij voorbaat een fijne Diwali en een gelukkig nieuwjaar.

Nu hebben ze allemaal de cijfers bij de hand, dus ik zal snel de cijfers doornemen, en we zullen ons meer concentreren op de vraag-en-antwoordsessie.Dus zoals op geconsolideerde basis, als je de Q2-cijfers ziet, is de omzetgroei ongeveer 8,5%, maar de EBITDA-groei is 24,16%.En de PBT-groei is 34,54%.We geven voortdurend de opmerking dat ons bedrijf zich nu meer op de marge richt en dat de marge beter zal zijn dan de omzetgroei.En vanwege dit belastingeffect is de PAT-sprong ongeveer 82%, voornamelijk vanwege de verlaging van de vennootschapsbelasting die is aangekondigd door - onlangs door de regering van India.

Kom nu naar de segmentkant.De pijpgroei in het laatste kwartaal was ongeveer 14% in waarde en ongeveer 17% in volume.Hoe ik 17% heb berekend Ik kan je uitleggen dat we het afgelopen jaar niet de volumecijfers van Rex hadden.Dus dit jaar hebben we de nummers van Rex.Dus hebben we van ons totale aantal het Rex-nummer verwijderd.Vorig jaar was het nummer alleen een op zichzelf staand nummer van Astral-pijp, niet het Rex-nummer.Dus als je deze 2.823 metrische ton verwijdert uit een getal dat we hebben gepubliceerd, is dat 34.620.Als u 2.823 verwijdert, komt het uit op 31.793.Als je traint op 27.250, ongeveer ongeveer, zal het 17% zijn.Evenzo op halfjaarlijkse basis, van het totale verkoopvolume van 66.349, als we het halfjaarlijkse Rex-nummer verwijderen, het volumenummer van 5.796 metrische ton, zal het uitkomen op 60.553 metrische ton.Als je het volumecijfer van vorig jaar van 49.726 uitrekent, zal het met dit Rex-nummer precies 22% volumegroei ex-Rex zijn, dat we al hebben gepubliceerd.

De EBITDA-groei in de Piping-activiteiten bedroeg dus ongeveer 36%.De PBT-groei was 56% en de PAT-groei vanwege dit voordeel van de belasting was een zeer grote sprong, 230%, van INR 30 crores naar bijna INR 70 crores.

Nu we naar de adhesieve kant van het bedrijf gaan, was de omzetgroei in het tweede kwartaal negatief met 6%.Dat komt vooral omdat we in onze laatste communicatie hebben gecommuniceerd dat we de structuur aan het veranderen zijn.Daarom weten we dat we de voorraad terug moeten nemen van de distributeurs -- sorry, van de handelaar.Daarom wordt het weergegeven als een verkoopretour en daarom wordt de bovenste regel negatief weergegeven.Maar als u het verkooprendement verwijdert, is het een positief getal.En dat is ook een van de redenen dat de voorraad aan andere dan de Piping-kant is gestegen vanwege deze terugkeer van de goederen in het laatste kwartaal.

EBITDA was daardoor ook negatief omdat we het verlies op het rendement moeten nemen, want toen we de verkopen boekten, was er winst.Toen we het rendement namen, hebben we de waardering berekend volgens de kosten.Dus in die mate is de marge gedaald.Dus daardoor is de EBITDA met 14% negatief.Maar over het geheel genomen, als we dit effect buiten beschouwing laten, is het EBITDA-cijfer ook positief en is de omzetgroei ook positief.En vanaf hier zien we dat we nu bijna klaar zijn.Ik kan zeggen dat bijna 95% van het werk is gedaan, want misschien komen er in dit kwartaal verwaarloosbare dingen uit, maar verder zijn we klaar.Dus vanaf nu zien we dat er ook een marge-uitbreiding zou moeten zijn en dat er ook een omzetgroei zou moeten zijn in de adhesieve kant van het bedrijf.

Nu is het algemene scenario van de pijp en CPVC en PVC, zoals de heer Ingenieur uitlegde, erg gezond, en het is niet beperkt tot alleen Astral.Alle georganiseerde spelers in de branche doen het goed.Dus we voorzien dat het komend kwartaal een gezonde groei zal zijn.Maar ja, op de grond is de situatie niet zo geweldig.We moeten dus altijd voorzichtig zijn en voorzichtig zijn.Dus daarom willen we niet onnodig speculeren over de aantallen en al voor de groei.Maar over het algemeen is het scenario goed.We zien een positief scenario op de grond, met name in de leidingsector.Er kan een reden zijn voor een verschuiving van ongeorganiseerde naar georganiseerde kant.En er kan een reden zijn voor enige stress bij georganiseerde spelers, ook in de pijpleidingsector.Dat draagt ​​dus ook bij aan alle bestaande georganiseerde spelers in de markt.

De markt zit vol uitdagingen, maar ook binnen deze uitdagingen, zoals in het vorige kwartaal gecommuniceerd, ligt de focus van ons bedrijf op de balanskwaliteit en dat zie je ook in dit kwartaal heel goed.Ondanks zoveel uitdagingen op het gebied van incasso en liquiditeit in de markt, hebben we geprobeerd onze incassocyclus te overbruggen.En je kunt zien dat vorig jaar, september, de collectie was -- de uitstaande vordering bedroeg ongeveer INR 280 crores.Nogmaals, dit jaar is het INR 275 crores, dus bijna absoluut niveau is er een daling, ondanks dat, dat het bedrijf met 17% naar de top is gegroeid.We gaan dus heel, heel voorzichtig de markt in.We willen ons niet alleen richten op groei, maar de belangrijkste doelstelling van ons bedrijf is de balanskant en vooral de debiteurenkant.Voorraadzijde ook, als je ziet, is er niet veel toename in de inventaris.Vorig jaar was het INR 445 crores.Dit jaar is het INR 485 crores.Dus ruwweg ongeveer 9% toename van de voorraad, opnieuw een groei van bijna 17%.En een kleine toename van de voorraad was voornamelijk te wijten aan de terugkeer naar de Adhesive-activiteiten.En net zoals we de prijsherziening op het CPVC-front verwachtten vanwege het antidumpingrecht.We hebben de CPVC dus iets hoger gekocht dan onze normale behoefte om te profiteren van de prijsstijging in de markt, zodat we ook in de komende kwartalen het volumevoordeel kunnen benutten.

Zoals uitgelegd door de heer Ingenieur, verlopen de uitbreidingswerkzaamheden vlot.En u kunt ook zien dat we in dit kwartaal 15.700 metrische ton aan de capaciteit hebben toegevoegd.Dus onze capaciteit, die vorig jaar 174.000 ton was, is toegenomen tot bijna 220.000 ton.Dus de uitbreiding gaat door op een zeer soepele manier, en we zien dat er in de tweede helft ook enige capaciteitsuitbreiding zal plaatsvinden, met name in de Hosur.

Nu we aan de schuldenkant komen, hebben we een zeer gezonde positie en de nettoschuld op de balans is ongeveer INR 170 crores omdat we een totale schuld hebben van INR 229 crores.En we zitten op een contant geld van ongeveer - ongeveer INR 59 crores.Dus de nettoschuld is ongeveer INR 170 crores, wat een verwaarloosbare schuld op de balans is.

Ik heb een paar vragen voor Sandeep bhai totdat de vragenwachtrij is samengesteld.Meneer, de eerste vraag gaat over andere verkopen.Je hebt wel gewezen op de distributie-rejig die we aan het doen zijn.Dus meneer, kunt u alstublieft wat details geven over de veranderingen in managementverantwoordelijkheden met de nieuwe toevoegingen die we hebben gedaan.En ten tweede, wanneer zien we een omzetgroei van 30% op Q-on-Q basis?Dat is mijn eerste vraag.De andere vraag is of u de marktomvang voor kleppen, boorputten - boorputleidingen kunt aangeven?En tot slot, een update specifiek over de productlanceringen van [ADS] waar we eerder over hadden gesproken?

Wat betreft Adhesives, de bandbreedte van mankracht, vooral omdat je vroeg hoe we dat zullen doen - het creëren van bereik is al voltooid.We waren eigenlijk in de mode geraakt om hele grote distributeurs te behouden en ons distributiekanaal onder hen te plaatsen, dus ons kanaal was al gevestigd en werkte, en we hebben nogal wat aantallen toegevoegd -- heel wat nieuwe distributeurs in elke regio.Dit was een proces van bijna 8 tot 9 maanden.Ik zeg niet dat het van de ene op de andere dag is gebeurd.We zijn eigenlijk begonnen met de verandering van januari-februari van dit jaar 2019, en we hebben het een maand geleden voltooid.Vandaag is de aanleg van de kanalen en het distributienetwerk voor elke staat bijna voltooid.Maar toch, het is dynamisch, het toevoegen en verwijderen zal altijd blijven gebeuren.Toch gebeurt het in Pipe met zo'n groot formaat.En we hebben staatshoofden die er al zijn.We hebben de regio en we hebben de kleinere mensen die op de retailmarkt werken, die er zijn.We hebben de hoofden, die tussen hen in staan ​​en de staatshoofden zijn daar.En het netwerk van de mankracht was er al.Alleen op HR-niveau hebben we een aantal senioren op elk niveau ingewijd en zijn we bezig met de introductie ervan.Sommige van deze introducties zullen in de komende 10 tot 15 dagen tot een maand plaatsvinden.We kunnen deze informatie op dit moment niet vrijgeven.Maar een juiste manier van corrigeren, de juiste manier van inductie en de juiste hoeveelheid en juiste kwaliteit en juiste kennis, die nodig is voor de industrie om de mankrachtbandbreedte aan te drijven, neemt toe en zal binnen een paar dagen worden verhoogd.

Om in uw getal van 30% groei te komen, waarvan ik niet zal zeggen dat het niet mogelijk is, maar tegelijkertijd zou ik zeggen dat we eerst in ieder geval terug moeten gaan naar die 15%, 20%.Laten we ons stabiliseren.U weet allemaal dat er uitdagingen zijn in de markt aan de voorkant van de rotatie van het geld.Deze cycli zijn vanuit alle hoeken een beetje traag.En dus willen we groeien, maar niet groeien met enorme schulden in de markt.We willen groeien met het juiste distributiekanaal, waar onze geldcyclus veilig is en gebeurt net als wat er gebeurt in de buizenmarkt en in de lijmmarkt met andere bedrijven.

Dus ja, het is een droom voor ons om in deze cijfers van 30 plus te komen, maar het zal nog even duren.En hier willen we geen commentaar op geven, hoeveel tijd het gaat kosten.Maar dat zou ons doel zijn om te bereiken.Maar ik verzeker u dat Adhesive de komende maanden en kwartalen een goede groei en goede cijfers zal geven.

Komt naar de Valve-business.De handel in kleppen is eigenlijk wereldwijd enorm.Er zijn maar weinig bedrijven die kleppen maken.En ik heb het niet alleen over kleppen, waar ik op wil ingaan is voor het sanitair.De Valve-business is veel groter in de industrie dan sanitair.En onze focus ligt niet alleen op het assortiment sanitaire kleppen, maar ook op de productie van kleppen die nodig zijn voor de industrie, zoals kogelkranen, vlinderkleppen en diverse andere.Het is dus een proces dat 2 tot 3 jaar zal duren om dit hele assortiment toe te voegen.Het is een proces dat veel expertise vereist.Het is een proces dat kwaliteitsbewuste controles, kwaliteitscontroles, controlecontroles vereist.Dus Valve-business is iets dat kan worden behandeld als een wereldwijd bedrijf.En we zouden ook gaan in Valve business tot hogere maten tot 12-inch en zelfs hoger -- grotere maat kleppen.Dat is dus ons programma.En ik kan de cijfers niet kwantificeren, die zullen komen, maar ik kan wel kwantificeren dat er een goede groei zal zijn, goede cijfers en altijd kleppen wereldwijd, zie je, leveren betere marges op dan buizen en zelfs fittingen.Dat is dus ons doel in Valves.

Het bedrijf van Borewell of de Column Pipe, we zijn in een goed tempo gegroeid in klep (onhoorbare) ADS.Ja, we columneren zelfs ad hoc als het gaat om ADS.De kolom, we zijn goed gegroeid, en dat is waarom - dat is de reden waarom we de capaciteit hebben vergroot, wat we een paar maanden geleden hadden beperkt om op de markt te leveren, en we moesten de bestelling kwijtraken of onze levertijd was 10 tot 15 dagen.Dus vullen we deze leemte op.En we maken het meer geregionaliseerd omdat het zuiden een grote markt is voor boorputbuizen.Dus we zijn in Hosur.Onze transportkosten en onze tijd om het product beschikbaar te maken, kunnen worden verminderd.Dat is er dus.Nu we naar ADS komen, hebben we dat product hier al, maar we werken aan dit segment van waterwinning, dat [werk]water wordt genoemd.En dit is niet alleen het onderwerp van India, maar van de wereld van vandaag.Ongetwijfeld hebben we goede regen gehad.Dus mensen zullen het een tijdje vergeten, maar als je goede regen krijgt, moet je ook een goede oogst hebben.Dus om eerlijk te zijn, laat me niet naar buiten komen met een van deze foto's over waterwinning en hoe we van plan zijn.We zullen je dit laten weten -- hierover misschien in de volgende con-call of aan het einde van het jaar.Maar ja, we werken aan dit onderwerp.En deze verticale, ik kan het niet behandelen als een onderdeel van sanitair.Het is een verticaal van waterwinning, en dat zelf is een groot onderwerp.En als we hier eenmaal stevig in zijn, zouden we terugkomen, maar ja, we werken met ADS aan deze productlijn.

En we komen bij u terug op wat we aan het doen zijn en wat onze plannen zijn en hoe we ze in misschien 1 of 2 kwartalen ontvouwen, en dan kunnen we u laten weten hoe we vanaf daar verder gaan met groei plan en dan -- en de markten.Dus dat maakt mijn antwoord af.Dank je.

Gefeliciteerd met een sterke groei van Pipe.Mijnheer, mijn eerste vraag is, op dit moment, handhaven we onze FY '20-richtlijnen?Ik weet dat we in termen van volumegroei in de eerste helft een beetje te veel hebben geleverd in plaats van wat we aan het begin van het jaar hadden vooropgesteld met 15%.Maar ik vraag u vanuit het oogpunt van dubbelcijferige groei in Adhesives?En ik wilde ook begrijpen wat er in Rex gebeurt in termen van: brengen we de marges weer op het goede spoor in termen van steady-state niveaus die we hadden vastgesteld op ongeveer 13% tot 14%?

Bedankt, Sonali, voor je 3 vragen, waar ze in één vraag staan.Dus eerst, naar de Pipe-kant, Pipe, ja, we hebben 15% soort volumegroei gecommuniceerd en de eerste helft hebben we ongeveer 22% volume geleverd.Dus ja, we lopen voor op onze begeleiding.Maar de markt zit vol uitdagingen.Maar vanaf vandaag ziet het ernaar uit dat we onze begeleiding definitief gaan overschrijden.Hoeveel we zullen overschrijden, zal de tijd leren, maar de realiteit is dat de marktomstandigheden momenteel goed zijn.Dus hopelijk, blijf duimen, we zullen onze oorspronkelijke richtlijn van 15% overschrijden.

Nu kom ik bij de tweede vraag van je Rex.Dus het gaat goed met Rex.Maar ja, de volumegroei trekt nog steeds niet veel aan vanwege vele redenen, vooral wat we maar kunnen zeggen, maar dat gebied van Sangli staat onder water.Eergisteren heeft het daar ook flink geregend en ook in de fabrieksterreinen klom het water.En zelfs vorige maand was het een soortgelijke situatie.Dus we zullen - nu denk ik al deze problemen op te lossen.En nu hebben we de capaciteit toegevoegd aan onze -- aan andere fabriek, ook voor het Rex-product.Dus dat gaat ons helpen op het logistieke front, en dat zal ons helpen om het volume in het komende kwartaal te laten groeien.Maar ja, aan de kant van de marge zijn we terug.Ook in dat segment realiseren we een zeer gezonde marge.Het is niet zoals een soort marge van 6%, die je het afgelopen jaar ziet, maar we overschrijden ook de marge met dubbele cijfers in de Rex.

Uw derde vraag had betrekking op de lijm.Lijm, dat zijn we ook -- we hebben in de eerdere opmerkingen al gecommuniceerd dat we daar hard aan werken.En wat de correctie we ook wilden doen, ik denk dat het bijna klaar is.Ik zei al dat 95% van de correctie is uitgevoerd.Er kan een klein beetje worden weggelaten, dat in dit kwartaal kan worden voltooid.Dus hopelijk zie je dat het Adhesive-nummer ook terugkomt.Het is te vroeg om te zeggen dat we over het hele jaar een groei met dubbele cijfers zullen realiseren, maar ja, zeker, de tweede helft zal een groei met dubbele cijfers voor de lijm zijn.We zullen ons best doen om het tekort in het vierde kwartaal te verdoezelen en we hebben het plan ook uitgewerkt voor de hogere groei in het vierde kwartaal, maar we blijven duimen omdat we op meerdere fronten werken.Als en wanneer de tijd zal komen, zullen we ontsluiten hoe we het doen en hoe we het doen.We zijn dus heel positief, dat kan ik zo zeggen, maar het is in dit stadium erg moeilijk om te zeggen of we over een heel jaar in staat zullen zijn om een ​​groei met dubbele cijfers te realiseren of niet.Maar we doen ons best.We zullen zien hoe we dat het beste kunnen leveren.

Eerlijk genoeg, meneer.In termen van CapEx, INR 125 crores tot INR 150 crores.Is dat het nummer dat we moeten...

Ja, ik denk dat we ons tot dat aantal zullen beperken.En ik denk dat we in de eerste helft ongeveer INR 80 crores hebben gedaan, INR 75 crores, INR 80 crores.We zijn dus bijna op schema.

Redelijk.Meneer, en mijn laatste vraag, meer vanuit het perspectief van de industrie.Meneer, zoals u in de eerste opmerkingen terecht zei, zien we de afgelopen kwartalen een behoorlijk gezonde groei in leidingen, vooral ook op het volumefront.Dus meneer, kunt u ons alstublieft helpen begrijpen welke sectoren het beter doen dan de andere?En waar vinden we grip?Welke applicaties leveren waarschijnlijk de grootste bijdrage aan deze volumegroei?Dat is gewoon van mijn kant.

In de sanitairsector maken zowel CPVC als PVC een goede groei door.Daar zit dus een groei in de sanitairbranche.Ook voor ons is er een groei in de nieuwe producten.Vooral de sector van de infrastructuurindustrie groeit voor ons in de vraag naar buizen voor CPVC en PVC.

Een ding dat ik wilde toevoegen, afgezien van de Rex-groei, wat je moet weten, is dat de Rex-producten altijd groeien - lage groei in de moesson.Want alle producten die Rex maakt, zijn voor drainage en riolering, die altijd onder de grond wordt gelegd.Je moet dus putten graven en deze leidingen leggen.Wereldwijd gebeurt dit.Als je naar Europa gaat, ga je naar Duitsland, dan ga je naar de Verenigde Staten, overal.Want al deze wegwerkzaamheden en deze afwateringswerken worden, zelfs in de Verenigde Staten, in het zomerseizoen uitgevoerd.Dus nu zie je een goede groei van Rex product tot maart.Omdat deze keer de moesson lang was.De regens bleven voor een langere periode komen en daarom lagen veel van deze infrastructuurwerken, die worden uitgevoerd om deze leidingen te gebruiken, bijna stil.Dus ik wilde dit ook gewoon verduidelijken.

Natuurlijk meneer, dit is nuttig.Meneer, en waarschijnlijk, in het verlengde hiervan, wilde ik controleren of we groene scheuten in de bouw terug zien komen?Omdat je zei dat de loodgieterssector het goed met ons doet.Dus ik wilde het gewoon begrijpen, is dit de nieuwe vraag waar we het over hebben, waarschijnlijk de vervangingsvraag?

Nee. Het is zowel vervanging als nieuw.Winkelniveau groeit ook en projectenniveau groeit ook.Maar ik wil niet diep ingaan op de analyse, waar jullie beter af zijn, jullie allemaal aan de andere kant.Wat zijn de zwakke punten in de hele industrie in het leidingsegment, dat Astral zal helpen zijn groeipad voort te zetten.Dus ik denk dat je alles aan de andere kant weet over het scenario van de industrie, het scenario van het polymeer, en al dit scenario samen zal in ieder geval het Astral-leidingsegment helpen om zijn groeipad vooruit te houden.

Een paar vragen.Eén op deze CPVC, en dit was ook een van de redenen voor de aanzienlijke stijging van de brutomarge in dit kwartaal.Hoe lang denk je dat de CPVC-schaarste het laatst zal zijn?

Kijk, eigenlijk ben ik -- ik zou geen commentaar moeten geven op iets van de overheid.Dus laat de overheid hierover beslissen.

Oké.Maar wat voor een geschat aantal moet worden gegeven dat de -- ik bedoel hoeveel van de CPVC [voorraad] afkomstig is uit China en Korea?

Ja.Ik zou ook niet op dat aantal ingaan omdat de importgegevens beschikbaar zijn.Maar praktisch importeert niemand van de afgelopen 2, 3 maanden omdat het eigenlijk niet levensvatbaar is.Als u importeert, betaalt u uiteindelijk 90% invoerrechten.Zijn importkosten worden zelfs meer dan de verkoopkosten van een product.

Kijk, je kunt de cijfers maken dat als een man gaat importeren, 90% belasting moet betalen en daarboven 10% procent van de douanerechten en plus alle andere uitdagingen en dan een onderdeel maken, dan verkopen, praktisch denk ik dat de - - hij gaat echt verlies maken door die pijpen te verkopen.Als je nu kijkt naar de cijfers van China en Korea.Als je de geschiedenis ingaat, gaven ze India 30% tot 40% van CPVC.40% van je maandelijkse behoefte gaat uit de hele keten, het zorgt natuurlijk voor schaarste.Die 40% die uit de keten gaat, wordt niet waargemaakt door 3 fabrikanten.Waarvan men alleen in het licentiemodel gaat.Nogmaals, er is -- daar -- beperking daar.Dan hebben andere 2 ook wereldwijde markten te vervullen.Ze hebben niet alleen een Indiase markt.Dus praktisch, dit - er zal een voortdurend tekort zijn aan CPVC in de situatie die dat niet normaliseert of stabiliseert.We weten dus niet dat het 6 maanden, 1 jaar, 1,5 jaar is, hoeveel tijd het zal kosten om de situatie te stabiliseren en te normaliseren.Maar praktisch is het tegenwoordig voor niemand haalbaar om uit China en Korea te importeren, behalve dat hij besluit om op de markt te zijn en verlies te maken en toch het materiaal te leveren.Hij neemt een telefoontje aan om geldverliezen te maken en toch in de markt te zijn.Dat is een individuele oproep, waar ik geen commentaar op kan geven.

Maar Maulik, de geschiedenis zegt dat wanneer antidumpingmaatregelen worden genomen door een regering in India, dit normaal gesproken 3 jaar duurt.Dus - maar het kan natuurlijk niet worden voortgezet met 90% soort plicht, wat totaal onhaalbaar is.Maar ja, antidumping moet nog minstens 3 jaar doorgaan.

En ten tweede heeft de overheid een tijdlijn van 6 maanden, maar de geschiedenis zei ook dat het geen gebonden tijdlijn is.Het kan zelfs 6 - 1 jaar duren of ook 1,5 jaar.Het kan geen gebonden tijdlijn zijn om tot een beslissing te komen, maar -- het is geen -- het is een gebonden tijdlijn, maar je kunt begrijpen dat het ook opties heeft om zijn onderzoek te blijven doen en tijd te nemen.Daar weten we niets van.Dus we zijn op geen enkele manier of niet in staat of zelfs niet de autoriteiten om u daarover te vertellen.

Oké.En de tweede vraag, vraag ik u altijd, en dit heeft te maken met de ongeorganiseerde markt.Dus vergeleken met de vorige keer dat we spraken (onhoorbaar) zijn de enorme ongeorganiseerde markten verder aan het zinken vanwege de verschillende cash crunch-problemen of wat je maar wilt?En nu gaat de CPVC opnieuw een aantal van deze ongeorganiseerde spelers pijn doen.

Het is duidelijk dat de ongeorganiseerde mensen hun eigen uitdagingen zullen hebben.En een ongeorganiseerde markt zal polymeervarianten behouden en met CPVC.Het zal zijn eigen uitdagingen hebben.En met de geldcyclus vertraagt ​​ook de markt.Het is dus niet één front.Je kunt je voorstellen dat er veel fronten in één keer zijn aangevallen.We kunnen dus zeggen dat dit nog maar het begin is van de reis, nog lang te gaan, want je weet dat de omvang van de ongeorganiseerde mensen in dit land ongeveer 35%, 40% is.Dus INR 30.000 crores van [stuk] industrie, 35%, 40% komt neer op INR 10.000 crores, INR 12.000 crores industrie.Het zal dus zijn eigen tijd nodig hebben.Maar vandaag is de situatie dat niet alleen ongeorganiseerde mensen lijden, zelfs de georganiseerde spelers worden geconfronteerd met veel uitdagingen.Dus het is erg moeilijk om te zeggen in termen van, of te kwantificeren in termen van percentage, maar ja, op de grond zijn de dingen aan het veranderen, maar het is niet erg duidelijk zichtbaar omdat het algemene marktscenario ook traag is.Dus in de toekomst denk ik dat dit - acuut zal zijn en dat duidelijk zichtbaar kan zijn, misschien een paar kwartalen later, heel, heel moeilijk te zeggen wanneer.Maar ja, de komende 4 tot 5 jaar zien we dat er een flinke verschuiving moet plaatsvinden naar de georganiseerde kant.

Oké.En de laatste vraag aan jou, Hiranand Bhai.Sorry als ik dat nummer gemist heb.Wat was de Rex-bijdrage in de omzet dit kwartaal?Als - en wat is de CapEx die we voor de eerste helft hebben gedaan?En wat zou de tweede helft kunnen zijn?

Dus, denk ik, INR 75 crores, INR 80 crores die we in de eerste helft in CapEx hebben uitgegeven.En daarin waren een paar machines gerelateerd aan de Rex, waarvan Sandeep bhai al had uitgelegd dat 1 machine in Ghiloth en 1 machine in Sitarganj en een andere denk ik INR 50 crores of zo -- INR 50 crores tot INR 60 crores CapEx kan komen ook in de tweede helft, misschien ook een beetje meer.We plaatsen ook ongeveer ongeveer 20 crores INR extra in het zonnedak, waar we hebben berekend dat de terugverdientijd van die INR 20 crores bijna 33% per jaar zal zijn.Dus minder dan 3 jaar terugverdientijd is er voor dat soort regeling.Dus hebben we INR 20 crores toegewezen voor de zonnezijde.Dat voordeel vindt u in het vierde kwartaal, omdat we ons richten op voltooiing -- een deel kan in november worden voltooid en de rest van de dingen zal in december worden voltooid.Dus Q1 -- Q4 ​​en verder, dit zonne-gerelateerde voordeel zal worden weerspiegeld in het aantal, en je zult zien dat er veel reductie zal zijn in de energiekosten.Want 100% gaan we zelf consumeren.En een deel zal naar de Ghiloth gaan -- deze fabriek in het oosten ook en sommige machines zullen ook in de Hosur worden geïnstalleerd.Dus bijna INR 50 crores tot INR 60 crores die we hebben gepland, misschien kan INR 10 crores plus/min ook gebeuren.

Ik heb nu geen exact aantal omdat het is samengevoegd met Astral, maar het zou ergens rond de INR 37 crores of zo moeten zijn.Misschien vermoed ik dat, misschien INR 1 crore of INR 2 crores hier en daar.

Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [29]

Zeer goede reeks cijfers, daarvoor van harte gefeliciteerd.Mijn eerste vraag is dat de totale capaciteit die u voor de leiding had gegeven ongeveer 2.21.000 metrische ton is, dus hoeveel is de capaciteit van Rex op dit moment?

Oké.Rex, ik moet het controleren.Het afgelopen jaar was het ongeveer 22.000 iets en dan nog eens 5.000, 7.000 krijgen we, dus ongeveer 30.000 ton.

Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [31]

Dus eind van het jaar zal er nog eens 5.000, 7.000 metrische ton worden toegevoegd, maar het volgende jaar zal een aanzienlijke sprong worden toegevoegd vanwege het oosten.Dus oorspronkelijk leidden we dat zodra het oosten voltooid zal zijn.Onze capaciteit zal 2.50.000 ton bedragen.Ik denk dat het ook wel wat meer mag.

Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [33]

En op de nummers van Seal IT, meneer.Kun je daar ook wat kleuren aan geven, zoals -- omdat we over het algemeen Adhesives kunnen zien, maar hoe staat het met de Seal IT-prestaties voor het kwartaal?

De algehele prestatie van Seal IT was dus goed.Ze hebben dit kwartaal een constante valutagroei van ongeveer 5%, 6% opgeleverd.En in roepietermijn weet ik het aantal niet precies, maar constante valuta was ongeveer 5%, 6% groei, en ze hebben ook de dubbelcijferige EBITDA-marge opgeleverd.Dus over het algemeen kijkend naar de toestand in het VK, wanneer de BBP-groei nauwelijks 1% is, verwachten we dit jaar dat ze ons een minimale groei met dubbele cijfers en een dubbele EBITDA-marge zullen opleveren.EBITDA-kant verbeteren ze voortdurend.En als de bijdrage van deze RESCUETAPE groter wordt, dan zal de marge-uitbreiding er de komende kwartalen zijn.Dat is waar we ons op richten.Dus nu is Resinova al begonnen met de verkoop van de RESCUETAPE.En binnenkort gaan we de RESCUETAPE ook openen in ons astrale kanaal.Dit zijn dus de zeer, zeer hoogwaardige margeproducten.Dus als de kleinste bijdrage stijgt, dan schiet de EBITDA omhoog.Dus duimen dat het komende kwartaal de Seal IT een mooi aantal moet opleveren.

Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [35]

Dus ik denk dat ze op dit moment ongeveer $ 700.000 tot $ 800.000 per kwartaal doen in Amerikaanse dollars, wat in het komende kwartaal zal toenemen.Ons doel is dus dat ze minimaal 1,5 miljoen dollar moeten bereiken, in misschien minimaal 1 jaar of 1,5 jaar later.

Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [37]

Ja.Ik denk aan state-of-art R&D en applicatiecentrum.De plannen waren er al.En we hadden -- vanwege de CapEx-cycli hadden we die stop gezet, maar nu beginnen we met het werk.Nu hebben we een van 's werelds beste state-of-art centra voor R&D in de Polymers-business.De lijm heeft zijn R&D-centrum.En daar bouwen we ook een applicatiecentrum op waar in één keer minimaal 250 tot 300 eindgebruikers kunnen worden opgeleid.Er kunnen adviseurs worden gebracht en het product technisch uitleggen.Er kan hands-on worden getraind.Er kan een auditorium zijn waar mensen doorheen kunnen gaan.En tegelijkertijd kunnen we daar ook een cursus laten lopen.Dit wordt dus -- het werk zal binnenkort beginnen.We hebben het land naast de [plantage] van onze fabriek.We hebben de plannen klaar.We hebben alles op zijn plaats.Ik denk dat we de -- en we gaan dit project starten.

En ten tweede zei ik al dat we nu ook aandacht besteden aan hernieuwbare energie.Ook vanuit milieuoogpunt is het goed voor het land.En tegelijkertijd is het ook goed voor het bedrijf omdat de terugverdientijd van dit soort investeringen erg snel is.Net als het dak, zei ik al dat het minder dan 3 jaar terugverdiend is.En we zijn van plan om wat meer geld aan die kant toe te wijzen, misschien volgend jaar omdat we een enorme cashflow in het volgende jaar verwachten.Ik heb je al uitgelegd dat onze schuld nauwelijks 170 crores INR is.En de manier waarop het bedrijf groeit en de manier waarop de cashflow naar het bedrijf komt, hopelijk verwachten we volgend jaar een aanzienlijke sprong in de cashflow.Dus we kunnen wat meer geld besteden aan de hernieuwbare kant, met name voor de eigen consumptie.We willen geen enkele eenheid aan het net verkopen.Wat we ook doen, de CapEx, dat zal voor het eigen verbruik zijn.Dus behalve op het dak, hebben we ook berekend dat de terugverdientijd ongeveer 3 tot 3,5 jaar is.Dus het is ook een gezond rendement in dat segment.Dus we zullen met het exacte aantal in het plan komen zodra we dit jaar sluiten en we zullen onze vrije cashflow [zaaien], wat voor ons beschikbaar is.In de analistenbijeenkomst volgend jaar, op dat moment, zullen we u de cijfers geven.

Ja.Meneer, ik heb 2 vragen.Een daarvan is: hoe moet men kijken naar het belang van de promotors in het bedrijf?Dat is -- dat is er een, als je daar wat meer details zou kunnen geven?En ten tweede, als je kijkt naar het werkkapitaal van stand-alone bedrijven zonder console, die een afspiegeling zullen zijn van andere verkopen, is het sinds maart een beetje gestegen van 90 dagen naar 112 dagen.Hoe moet men kijken naar de trendlijn hier?

Dus Ritesh, we hebben eerdere communicatie al verduidelijkt dat de inventaris en alles in de Adhesive-kant en alles is gestegen, voornamelijk vanwege de verkoopretour die heeft plaatsgevonden.Dus dat wordt in Q4 gecorrigeerd.En hopelijk, een keer -- sorry, Q3, want Q3, zal er geen balans zijn in het publieke domein, maar we zullen alle belangrijke cijfers delen in de Q3 con call.Dus zodra het Q4-nummer bekend is, de balans voor het volledige jaar, zult u zien dat het voorraadniveau aanzienlijk zal dalen, ook omdat dit de hoge voorraden zijn, wat niet het geval is - we zijn van plan om bij ons te blijven vanwege deze prijsstijging in CPVC-front en vanwege deze terugkeer van goederen aan de zelfklevende kant.Daarom zie je dat de voorraad hoog is.Maar nog steeds vergeleken met de groei die het bedrijf in de eerste helft heeft doorgemaakt, is het niet hoog.Dus ik denk niet dat er enige stress zal zijn in de -- [het, toch]?Ofwel de adhesieve kant of de pijpkant in de werkkapitaalcyclus.

Ten tweede krijgen we vanwege de liquiditeitscrisis in de markt een mooie korting aan de kant van contante betalingen.Dus soms zul je zien dat er dagen van crediteuren komen, maar dat is de strategie van het bedrijf dat als we een mooie korting op contant geld krijgen, we geen probleem hebben met het geld.En bankiers zijn klaar om ons vandaag tegen 6,5% te financieren.Dus we zullen comfortabel zijn om dat voordeel te benutten en onze EBITDA te verbeteren.Dus ik zie geen enkel probleem in de ruimte op welk niveau dan ook in de werkkapitaalcyclus.

Nu kom ik op uw vraag over het vasthouden van een promotor.Het is al in het publieke domein.Wat Sandeep bhai ook heeft verkocht, dat is ook in het publieke domein.En daarbuiten is er geen verandering.

Meneer, mijn vraag heeft betrekking op kan er een incrementeel aanbod zijn van de promotors?Ik vraag alleen om ervoor te zorgen dat er geen overhang is.

Absoluut, absoluut 0 in de komende 6 tot 12 maanden, minimum, absoluut 0. Technisch gezien communiceren we.

Meneer, kunt u iets zeggen over hoe de PVC- en CPVC-harsprijzen zijn veranderd tijdens het tweede kwartaal?En hoe zijn ze tot nu toe trending geweest in Q3?

Dus net als Q2 waren beide op weg naar boven.Dus CPVC is ook gestegen vanwege het antidumpingrecht.En op dezelfde manier zat PVC ook in de opwaartse trend in het tweede kwartaal.En vanaf Q3 begint PVC nu te dalen.De eerste verlaging was INR 3 per kg door Reliance in de maand oktober.En CPVC, we zien niet dat er een prijsdaling zal zijn, maar min of meer, nu vanaf nu, moet het worden gehandhaafd.We zien geen opwaartse stijging in de CPVC-kant in de markt.

Er is zeer beperkte ruimte beschikbaar in de druppels en misschien INR 1 of INR 2, misschien - meer, kan een snee hebben, maar meer dan dat zien we niet.Want nu gaat de seizoensmaand beginnen.

Het is eigenlijk een cyclus.Vanwege de moesson en de feestelijke tijd is er een kleine vertraging in een deel van de vraag.En ik zie eigenlijk geen verdere druppels.Nogmaals, het zal stijgen.

Oke Tuurlijk.En meneer, in uw Pipes, EBITDA gerapporteerd in Q2, is er een onderdeel van voorraadwinsten?En zo ja, kunt u hetzelfde kwantificeren?

Oké.Dus het grootste deel van de verbetering van de EBITDA-marge is voornamelijk te danken aan de voordelen van de operationele hefboomwerking en de verbetering van de Rex EBITDA.Dat is de belangrijkste afhaalmaaltijd, toch?

Ja, 2 dingen, rex verbetering zo goed als je kunt zeggen de realisatie verbetering.Omdat we de CPVC-prijs met 8% hebben verhoogd.Dus dat is de belangrijkste reden daarvoor.Het is niet alleen beperkt tot Pipe-activiteiten.Zelfs als je de Adhesive-business ook ziet, is ook daar de brutomarge verbeterd.Als u ze verwijdert -- als u het aantal van de geconsolideerde aftrekt -- ze meenemen naar de standalone pipe-business, zult u zien dat er ook een verbetering is in de brutomarges van de Adhesive-business.Maar eigenlijk wordt het niet weerspiegeld in de EBITDA omdat er een daling was in de omzet.Dus daarom zijn al mijn kosten gestegen.En of het nu de personeelskosten zijn, of het administratieve kosten zijn, of het andere uitgaven zijn.Maar nu, zodra de tweede helft zal - de volumegroei zal beginnen en de omzetgroei zal beginnen te komen, dan zal alle schaalvoordeel er zijn.Ik heb er dus alle vertrouwen in dat de Adhesive-activiteiten in het komende kwartaal ook een goede EBITDA-groei zullen hebben, omdat de brutomarge in de eerste helft is verbeterd, maar dit wordt niet weerspiegeld in de - conversie naar de EBITDA vanwege deze lage basis vanwege de de-growth in de bovenste lijn.

Heel erg bedankt voor je reacties en gefeliciteerd met een goede reeks cijfers en wens jou en je team een ​​heel gelukkig Diwali.

Gefeliciteerd met de goede reeks cijfers.Dus mijn vraag betreft - komt er een nieuwe capaciteit van CPVC-buizen in de industrie?

Ik ben hier niet van op de hoogte.Misschien is een bestaande speler de capaciteit aan het vergroten, maar zeer -- ik ben me er niet op zijn minst van bewust dat de nieuwe speler wordt toegevoegd.Veel mensen praten, maar ik denk niet dat ik echt nieuws bij me heb dat er iemand komt met zoveel capaciteit of wat dan ook.Bestaande speler kan de capaciteit toevoegen.

Oké.En meneer zien we enig eerste teken van voordeel van de regering, missie van Har Ghar Jal?

Welnu, het beleid wordt op regeringsniveau uitgewerkt.Ze hebben nog niet het definitieve beleidsontwerp of wat dan ook aangekondigd, hoe ze het willen doen, maar dat kan een hele grote kans zijn.Maar vanaf vandaag denk ik dat er geen nummer beschikbaar is bij ons.Als jullie die hebben, deel het dan met mij.Maar ik denk dat ze nog steeds bezig zijn.

Oké.En meneer, tot slot, over de vervangingsmarkten.Dus wat zou de kans kunnen zijn op de vervangingsmarkten?

De vervanging gaat dus nog steeds door.Want als je een gebouw ziet, dat hieronder staat -- de CPVC begon in 1999 in het land, dus bijna 20 jaar of zo.Als je elk gebouw 15 jaar plus ophaalt, zal het de metalen pijp alleen hebben in warmwatertoepassing.Er zijn dus nog kansen.Enigszins nieuw voor dit bedrijf.

Dus wat zou het percentage kunnen zijn, meneer, dat er nog is, dat niet is vervangen?Is er een (onhoorbare)?

Heel moeilijk om dat aantal te achterhalen omdat er geen onderzoek wordt gedaan naar de vervangingsmarkt door een van de status-quo van analisten.Ik heb in ieder geval geen geverifieerd nummer dat ik met je kan delen.

Dames en heren, dat was de laatste vraag.Ik draag de conferentie nu over aan de heer Ritesh Shah voor het afsluitende commentaar.Dank u, en aan u, meneer.

Ja, bedankt, Aman.Hiranand meneer, Sandeep bhai, heeft u nog afsluitende opmerkingen?Dat kunnen we sluiten.

Bedankt, Ritesh, nogmaals voor je steun.En bedankt aan alle deelnemers voor hun deelname aan de con call, en bij voorbaat een heel gelukkig Diwali en een gelukkig nieuwjaar toegewenst.

Bedankt, iedereen, en ik kijk ernaar uit om na 3 maanden weer contact met je op te nemen.En ook een fijne Diwali en fijne feestdagen.Bedankt, iedereen, en bedankt, Ritesh.

Dames en heren, namens Investec Capital Services sluit deze conferentie af.Bedankt dat u bij ons bent gekomen, en u kunt nu uw lijnen loskoppelen.