*/
Goedemorgen, dames en heren, en welkom bij de Murphy Oil Corporation Fourth Quarter 2019 Earnings Conference Call.[Instructies voor de operator]
Ik zou nu de conferentie willen overdragen aan Kelly Whitley, Vice President, Investor Relations and Communications.Ga verder alsjeblieft.
Goedemorgen, en iedereen bedankt voor het deelnemen aan onze oproep voor het vierde kwartaal van vandaag.Bij mij zijn Roger Jenkins, President en Chief Executive Officer;David Looney, Executive Vice President en Chief Financial Officer;Mike McFadyen, Executive Vice President, Offshore;en Eric Hambly, Executive Vice President, Onshore.
Raadpleeg de informatieve dia's die we in het gedeelte Investor Relations van onze website hebben geplaatst terwijl u onze webcast vandaag volgt.Gedurende de huidige oproepproductienummers, reserves en financiële bedragen worden aangepast om minderheidsbelangen in de Golf van Mexico uit te sluiten.
Dia 1, houd er rekening mee dat sommige van de opmerkingen die tijdens dit gesprek zijn gemaakt, worden beschouwd als toekomstgerichte verklaringen zoals gedefinieerd in de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Als zodanig kan er geen garantie worden gegeven dat deze gebeurtenissen zullen plaatsvinden of dat de prognoses zullen worden bereikt.Er zijn verschillende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten verschillen.Zie voor een verdere bespreking van risicofactoren Murphy's jaarverslag 2018 op formulier 10-K dat bij de SEC is ingediend.Murphy is niet verplicht om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk bij te werken of te herzien.
Dank je, Kelly.Goedemorgen, iedereen, en bedankt voor het luisteren naar onze oproep vandaag.Op dia 2 hebben we in de loop van '19 met succes ons bedrijfsplan uitgevoerd om oliegewogen activa te produceren voor onze groeiende volumes binnen de cashflow, hogere rendementsrealisaties te genereren en het bedrijf te transformeren voor een langetermijnwaarde terwijl we kapitaal blijven teruggeven aan aandeelhouders.
Ons totale kapitaal voor -- onze totale productie voor het jaar was gemiddeld 173.000 vaten equivalent per dag met 60% olie, we zagen een aanzienlijke toename van de productie van onze Eagle Ford Shale-activa en de Golf van Mexico-activa en zijn er trots op een top vijf te zijn in de Golf van Mexicaanse exploitant.Vrijwel al onze olieproductie wordt nog steeds met een premie verkocht aan WTI, West Texas Intermediate, en als gevolg daarvan genereerden we in 2019 $ 145 miljoen aan vrije kasstroom. We gebruiken deze fondsen naast de opbrengst van de verkoop van onze Maleisië activa om meer dan $ 660 miljoen aan aandeelhouders terug te geven via een doorlopend driemaandelijks dividend en een aanzienlijk programma voor de terugkoop van eigen aandelen.We geloven dat Murphy een getransformeerd bedrijf is met een groot potentieel voor de boeg, aangezien we onze activa in Eagle Ford Shale, Canada en de Golf van Mexico blijven ontwikkelen met veelbelovende voordelen van onze exploratieprogramma's in de Golf van Mexico, Brazilië en Mexico.
Het belangrijkste is dat we vandaag hebben aangekondigd dat we een memorandum van overeenstemming hebben gesloten met ArcLight Capital Partners, met betrekking tot ons 50% eigendom in het drijvende productiesysteem King's Quay en dat we definitieve overeenkomsten sluiten met betrekking tot historisch en toekomstig kapitaal voor het project, inclusief terugbetaling van ongeveer $ 125 miljoen uitgegeven in 2019. Om ons volledige kapitaalplan voor 2020 nader te bespreken na beoordeling van de resultaten van het vierde kwartaal en het volledige jaar.
Dia 3. De productie in het vierde kwartaal bedroeg gemiddeld 194.000 vaten-equivalenten per dag met een vloeistofvolume van 67%, de productie-impact omvatte niet-geëxploiteerde ongeplande uitvaltijd van 1.900 vaten-equivalent per dag in de Golf en de 1.000 vaten-equivalenten per dag in Terra Nova in offshore Canada, zoals evenals een ongeplande uitvaltijd van 1.500 barrel-equivalent als gevolg van een storing in de onderzeese apparatuur in ons Neidrmeyer-veld in de Golf van Mexico.Dit resulteerde in een impact van vijf dagen op het veld met drie putten en één put blijft leeg totdat de reparaties in het tweede kwartaal van 2020 zijn voltooid.
Wat Terra Nova betreft, voorspelden we dat het veld in 2020 plat zou blijven om de updates van de veiligheidsuitrusting aan te pakken en de eerder aangekondigde droogdokwerkzaamheden te voltooien.Dit resulteert in een impact van ongeveer 2.000 vaten in de offshore Canadese productie netto voor Murphy voor heel 2020 en meer dan 3.000 equivalenten per dag voor het eerste kwartaal van 2020.
Eagle Ford Shale, werd de productie negatief beïnvloed door 3.600 barrel-equivalent per dag in het vierde kwartaal, als gevolg van putwerkzaamheden -- putwerkzaamheden aan hoogwaardige putten en Catarina, evenals een New East Tilden-put die onder de historische Tilden-putten presteerde, maar onder de prognose die we in het kwartaal hebben gebruikt.Over het geheel genomen bedroeg de productie over het hele jaar 2019 gemiddeld 173.000 equivalenten per dag voor 67% vloeistoffen, met name de olievolumes stegen met 14% van het hele jaar '18 tot meer dan 103.000 equivalenten per dag, deels als gevolg van de verkoop van vergasser Maleisische activa, een toevoeging van olie gewogen productie in de Golf van Mexico.
Dia 4, onze reservebasis blijft aanzienlijk in 2019, waarbij de aankoop van activa in de Golf van Mexico gedeeltelijk wordt gecompenseerd - waardoor de verkoop van eigendommen in Maleisië halverwege het jaar wordt gecompenseerd.Onze totale bewezen reserves ultimo 2019 waren 800 miljoen equivalenten per dag met 57% vloeistoffen.En we handhaven de reservelevensduur van bijna 12 jaar.Bovendien hebben we onze bewezen ontwikkelingsclassificatie verhoogd tot 57% van de totale reserves van 50% in 2018. Over het algemeen was onze eenjarige organische reservevervangingsratio 172%, terwijl onze driejarige F&D-kosten iets minder dan $ 13 per BOE bedragen.
Bedankt, Roger, en goedemorgen allemaal.Voor het vierde kwartaal werden Murphy's resultaten aanzienlijk beïnvloed door een groot non-cash mark-to-market verlies van $ 133 miljoen op onze oliehedges, die dit jaar gemiddeld $ 56,42 op 45.000 vaten per dag waren.Natuurlijk heeft de recente daling van de olieprijzen in de afgelopen 30 dagen dit verlies volledig weggevaagd, en in feite zouden we gisteren aan het einde van de handel een positieve mark-to-market positie hebben van ongeveer $56 miljoen;grotendeels als gevolg van dit verlies boekten we een nettoverlies van $ 72 miljoen voor het vierde kwartaal of een negatieve $ 0,46 per aandeel.
Wanneer u echter corrigeert voor dit mark-to-market-verlies in een paar andere items, verdienden we $ 25 miljoen aan aangepaste winst of $ 0,16 per verwaterd aandeel.De aangepaste winst dekt niet alleen het marktwaardeverlies waarnaar hierboven wordt verwezen, maar ook een niet-contante stijging van de waarde van de voorwaardelijke vergoeding en een verlies als gevolg van de vervroegde aflossing van schulden, die alle drie in totaal ongeveer $ 138 miljoen bedroegen na belasting.
Dia 6, een belangrijk onderdeel van de Murphy-strategie, is om binnen de cashflow te werken, waarbij overtollige contanten worden teruggegeven aan de aandeelhouders via ons driemaandelijkse dividend.Zoals u op de dia kunt zien, behaalden we opnieuw een positieve cashflow voor het volledige jaar 2019, zelfs met de significante transacties die eerder in het jaar werden afgerond.Voor het vierde kwartaal bedroeg de kasstroom uit operaties $ 336 miljoen, terwijl de kosten voor onroerend goed en droge gaten $ 335 miljoen bedroegen, wat resulteerde in een positieve vrije kasstroom van $ 1 miljoen.Ik zal opmerken dat dit is na het overwegen van een wijziging van het werkkapitaal die ertoe leidde dat de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten met $ 57 miljoen lager uitkwam.
In het fiscale jaar 2019 financierde in totaal $ 1,5 miljard aan contanten uit operaties $ 1,3 miljard aan vastgoedtoevoegingen, waardoor een totale vrije kasstroom van ongeveer $ 145 miljoen werd bereikt voor de periode van 12 maanden.Zoals aangekondigd tijdens onze oproep voor het derde kwartaal, hebben we in oktober 2019 het aandeleninkoopprogramma van $ 500 miljoen voltooid. Ook tijdens het kwartaal hebben we ons schuldvervalprofiel verlengd met de uitgifte van $ 550 miljoen aan senior notes van 5,875% met vervaldag in 2027, en hebben we de opbrengst gebruikt voor inschrijvingen en in totaal $ 521 miljoen aan senior notes terugkopen die in 2022 vervallen. Onze financiële kracht en stabiele balans worden verder geïllustreerd door onze nettoschuld ten opzichte van de gecorrigeerde EBITDAX-ratio op jaarbasis van 1,5 keer aan het einde van het vierde kwartaal.
Dia 7, Murphy-strategie om zich te concentreren op oliegewogen activa met hoge marges blijft vruchten afwerpen: 95% van onze olievolumes werden opnieuw verkocht tegen een premie aan WTI voor het kwartaal, zelfs met verkrappende verschillen in de markten aan de Gulf Coast.Onze belangrijkste Eagle Ford Shale- en Noord-Amerikaanse offshore-activa blijven sterke resultaten genereren met een EBITDA op veldniveau per BOE van respectievelijk $ 31 en $ 30 per vat in het kwartaal.Dit zijn duidelijk eersteklas activa en blijven onze sterke cashflow jaar in en jaar uit aandrijven.
Dia 8, een belangrijk uitgangspunt van de Murphy-strategie, is de voortdurende teruggave van contanten aan aandeelhouders via ons al lang bestaande driemaandelijkse dividend, samen met strategische aandeleninkoopprogramma's zoals het programma van $ 500 miljoen dat vorig jaar werd uitgevoerd.Dit kan alleen worden bereikt door het genereren van vrije kasstroom, wat we jaar na jaar hebben gedaan.In totaal heeft Murphy sinds 2012 bijna $ 4 miljard aan contanten teruggegeven aan zijn aandeelhouders door middel van dividenden en inkoop van eigen aandelen zonder uitgifte van aandelen.
Dank je, Davy.Dia 9 Nu we ons 70e jaar als rechtspersoon beginnen, zijn we erg trots op ons strikte interne bestuur, dat onze activiteiten ondersteunt in de algehele financiële stabiliteit.Onze bestuursleden hebben een enorme ervaring in de industrie, in het bijzonder met activiteiten op het gebied van HSE en met hun begeleiding en ondersteuning bedenkt Murphy voortdurend antwoorden op milieuveiligheidskwesties, namelijk door al in 1994 in het HSE-comité op te treden en jaarlijkse beloningsdoelstellingen voor beloningsplannen op te stellen die verband houden met milieu- en veiligheidsprestaties enkele jaren geleden, en de publicatie van ons eerste duurzaamheidsrapport in 2019. Murphy wordt erkend door ISS, is een van de hoogste overheidsscores en scoort 75% boven ons peer-gemiddelde.
Op dia 10 blijft onze raad van bestuur in de HSE-commissie samen met het leiderschap van het bedrijf gefocust op klimaatverandering, veiligheid en andere operationele effecten op het milieu, is een trots lid van het milieupartnerschap Murphy bewaakt en volgt een verscheidenheid aan onmiddellijke morspercentages met interne doelen, waarvan sommige gekoppeld zijn aan compensatie.Teams worden aangemoedigd om verder te denken dan mogelijk om onze deals voor te stellen voor duurzame activiteiten, zoals 100% van ons geproduceerde water recyclen in onze Tupper Montney-activa, het testen van de schaalbaarheid van het aanzienlijk verminderen van de uitstoot van broeikasgassen, op lange termijn met op aardgas gestookte frac-pompen in onze onshore portefeuille.Met ons nieuwe portfolio verwachten we een emissiereductie van 50% van 2018 tot 2020.
Nu verhuizen naar Slide 12, de Eagle Ford Shale.Met de toevoeging van 18 putten die vroeg in het vierde kwartaal online kwamen, bedroeg de productie gemiddeld 50.000 barrel-equivalenten met 77% olie, dit productieniveau vertegenwoordigt een stijging van meer dan 23% ten opzichte van het vierde kwartaal van '18.Aangezien er echter in de laatste twee maanden van het jaar geen activiteit plaatsvond, wordt verwacht dat de productie in het eerste kwartaal zal dalen, aangezien er al meer dan 100 dagen geen nieuwe putten online zullen zijn geplaatst.Het 2019-programma van 91 putten biedt ons onshore-team voldoende landingsbaan om de boor- en voltooiingsefficiëntie, de raffinagebronlocaties, de timing van de booreilanden en het aanpassen van voltooiingsmethoden aan te sturen.Als gevolg hiervan verbeterden onze gemiddelde kosten tot minder dan $ 6 miljoen per put.Daarnaast blijven onze prestaties in de gemiddelde EUR-bron verbeteren, naast de algehele verkrapping van de interkwartielafstand sinds 2016.
Dia 13, sinds de overname van het Kaybob Duvernay-areaal in '16, hebben we nu meer dan 80 putten in bedrijf over het hele activum, de productie bleef in het vierde kwartaal vrijwel gelijk op 9.000 equivalenten per dag met 55% olie.Voor het jaar overtroffen de putprestaties de verwachtingen met ongeveer 20%, we hebben verschillende operationele resultaten behaald in het gebied, met het boren en voltooien van onze goedkoopste put voor minder dan $ 6,3 miljoen, het boren van de snelste put tot nu toe in 12 dagen en het boren van de langste laterale tot nu toe op meer dan 13.600 voet.Als onderdeel van ons continue verbeteringsproces is Murphy begonnen met het gebruik van bi-fuel om de uitstoot van broeikasgassen en dieselkosten in de Kaybob Duvernay te verminderen. Dit heeft al een reductie van 30% van de uitstoot voor dit gebied bereikt.
Slide 14, onze Tupper Montney-activa produceerde gedurende het kwartaal 260 miljoen kubieke voet per dag.We zijn enthousiast over onze bronresultaten voor 2019, aangezien ze trending waren en in lijn waren met 24 Bcf-type curven, een stijging ten opzichte van de vorige trend van 18 Bcf in 2018. Over het algemeen genereerden we in 2019 een positieve vrije kasstroom met een gemiddelde gerealiseerde prijs van CAD 2,15 per Mcf.
Dia 16 in onze Golf van Mexico-activiteiten Murphy maakt nu zes maanden deel uit van deze onlangs uitgebreide portefeuille in de Golf van Mexico en in het vierde kwartaal genereerde deze activiteit 82.000 equivalenten per dag bij 85% vloeistoffen.Gedurende het kwartaal hebben we drie putten online gebracht na het voltooien van de tie-in- en workover-activiteiten.Bovendien hebben we, zoals ik eerder al zei, een memorandum van onze afspraak opgesteld met betrekking tot het drijvende productiesysteem King's Quay.
Slide 17, onze projecten verlopen zoals gepland in de Golf, we hebben momenteel een platforminstallatie die een programma met drie putten boort bij Front Runner en een boorschip dat twee back-to-back onderzeese werkzaamheden uitvoert, in de eerste type van 2020. Aangezien we deze projecten zullen beschrijven, samen met andere die in de dia worden vermeld, brengen we extra volumes online om onze productie op lange termijn te ondersteunen, zoals eerder bekendgemaakt.Onze grote langetermijnprojecten in Khaleesi / Mormont en Samurai vorderen ook goed met onderzeese engineering- en constructiecontracten die onlangs binnen het budget zijn toegekend.
Dia 19, voor het eerste kwartaal van 2020 verwachten we een productie van 181.000 tot 193.000 equivalenten per dag, rekening houdend met natuurlijke achteruitgang en geplande uitvaltijd, inclusief meer dan 3.000 equivalenten per dag in verband met het offline blijven van Terra Nova.Een productie van 190.000 tot 202.000 bij 60% olie wordt voor het volledige jaar 2020 voorspeld op basis van het kapitaalplan van $ 1,4 miljard tot $ 1,5 miljard.Van dat bedrag wordt ongeveer 1,2 miljard dollar van ons budget toegewezen aan onze activa in de Eagle Ford Shale en offshore.
En bij het samenstellen van ons jaarlijkse kapitaalprogramma, is onze primaire focus het genereren van overtollige cashflow om ons dividend te dekken, aangezien we in 2019 nieuwe activa in de Golf hebben verworven. Er is één project voor de watervloed van St. Malo, het vereiste kapitaal op korte termijn met productiestijging verwacht in drie jaar.Dit project had een impact op onze kapitaaltoewijzing voor 2020, aangezien onze toewijding aan cashflow-capexpariteit ons ertoe bracht ons plan aan te passen om ervoor te zorgen dat de cashflow wordt beschermd.Dit stelt ons in staat om ons al lang bestaande dividend voort te zetten en de verhouding tussen de nettoschuld en EBITDA ongeveer 1,5 keer te handhaven.
Dia 20, zoals we in eerdere kwartalen hebben besproken, behaalt ons vijfjarenplan voor de Golf van Mexico een gemiddelde productie van ongeveer 85.000 equivalent.Voor 2020 genereert onze totale capex van $ 440 miljoen een jaargemiddelde productie van 86.000 equivalenten per dag, met zes geëxploiteerde en vijf niet-geëxploiteerde putten die het hele jaar door online komen.Het projectplan voor 2020 is een combinatie van platforminstallaties, workovers en tiebacks zoals beschreven in de eerdere dia.In totaal zullen ze dit jaar ongeveer $ 1 miljard aan operationele cashflow genereren.
Dia 21, gebaseerd op het middelpunt van onze capex-richtlijnen, wordt verwacht dat ons onshore-budget $ 855 miljoen zal zijn, waarbij ongeveer 80% wordt toegewezen aan de Eagle Ford Shale.We zijn verheugd om ons robuustere programma in 2020 voort te zetten nadat we de afgelopen jaren de uitgaven aanzienlijk hebben verlaagd, terwijl we onze gedisciplineerde benadering van kapitaalallocatie handhaven.De 97 geëxploiteerde putten die dit jaar online kwamen, waren voornamelijk gericht op onze regio's Karnes en Catarina.Daarnaast hebben we een gemiddeld werkbelang van 24% en staan er 59 bruto niet-geopereerde putten gepland die het hele jaar door online zullen komen, voornamelijk in Karnes County.
In de loop van 2020 werd onze Eagle Ford Shale-productie gestaag verhoogd zoals gepland, en bereikte het het vierde kwartaalgemiddelde van meer dan 60.000 equivalenten per dag.Deze betekenisvolle, oliegewogen groei brengt ons terug op een niveau dat we in jaren niet meer hebben meegemaakt.In Kaybob Duvernay zijn we van plan 125 miljoen dollar uit te geven om 16 geëxploiteerde putten online te brengen, aangezien we onze boortaken vroeg in het jaar voltooien.De Kaybob Duvernay presteert buitengewoon goed over de hele linie met uitzonderlijke resultaten in boor- en voltooiingsefficiënties.
In onze productieve Tupper Montney wijzen we $ 35 miljoen toe om vijf putten online te brengen op dit niveau van kapitaaluitgaven. Deze putten genereren gratis contanten tegen ongeveer CAD 1,60 AECO-prijzen.De beperkte uitgaven binnen de vrije kasstroom in deze grote hulpbron zijn goed geplaatst in onze portefeuille als onderdeel van de wereldwijde behoefte aan aardgas als vervanging van kolen op de lange termijn en een toekomst met een lagere CO2-uitstoot.
Dia 22, ons programma voor 2020 past goed in onze verkenningsdoelen voor de lange termijn, we zijn van plan ongeveer $ 100 miljoen uit te geven en vier putten te boren, waardoor we ons kunnen richten op meer dan $ 500 miljoen aan vatequivalenten aan middelen.Aan de Amerikaanse kant van de Golf hebben we een niet-operationeel belang van 12% in de bron van Mount Ouray.Dit vooruitzicht zal naar verwachting laat in het tweede kwartaal sputteren.We zijn het meest enthousiast over ons programma met twee bronnen in Mexico;eerst zijn we van plan om Cholula Appraisal goed te spuien, gevolgd door een nieuwe prospect die zich richt op de allereerste sub-zoutbron in Mexico, Batopilas genaamd.Beide bronnen zijn strategisch in onze toekomstplannen en verreweg Mexico.In Brazilië blijven we verschillende prospects ontwikkelen, evenals de fabriek - en de planning is aan de gang.Onze partner verwacht begin 2021 de eerste put te spitten.
Dia 23, als je kijkt naar onze plannen voor de komende jaren, denk ik dat we na ons dividend ongeveer $ 1,4 miljard aan gratis contanten zullen kunnen genereren, terwijl we ongeveer 5% CAGAR-productie zullen leveren, en dit alles met behoud van 60% olieweging.We zullen dit bereiken door jaarlijks gemiddeld ongeveer $ 1,3 miljard aan kapitaal toe te wijzen, waarbij dit programma van 1,4% tot 1,5% in 2020 naar verwachting het hoogste jaar van kapitaaluitgaven zal zijn.In de komende vijf jaar zal onze activa in de Golf van Mexico een gemiddelde jaarlijkse productie van ongeveer 85.000 equivalenten per dag handhaven, en Eagle Ford Shale zal momenteel naar verwachting 10% tot 12% CAGAR-productie hebben.Zoals we onze jaarlijkse uitgaven van $ 100 miljoen aan kapitaal en exploratie hadden gepland, waarmee we drie tot vijf putten per jaar kunnen boren.U zult het met me eens zijn dat dit een zinvol meerjarig programma is.
Dia 24, nu we ons 70e jaar als bedrijf ingaan, is Murphy Oil goed gepositioneerd voor de toekomst nadat we weer een jaar van totale aandeelhoudersrendementen in het topkwartiel hebben behaald, vergeleken met onze referentiegroep hebben we de 95-percentielpositie bereikt in het totale aandeelhoudersrendement over de afgelopen drie jaar.Onze onlangs getransformeerde portefeuille met exploratie-upside heeft een blijvend vermogen om vrije kasstroom te leveren die boven ons competitieve dividendrendement ligt.
Tot slot heb ik het gevoel dat we met succes een monumentale verschuiving hebben gemaakt terwijl we Murphy transformeren in een op olie gericht bedrijf op het westelijk halfrond.Dit positioneert ons voor lange termijn waardecreatie.Ik ben er bijzonder trots op een van de selecte bedrijven te zijn die vrije kasstroom genereert en dividend uitkeert -- aanzienlijke dividenden aan onze aandeelhouders vandaag.En we hebben het unieke vermogen om winst te creëren voor onze aandeelhouders met voortdurende strategische verkenningsprogramma's.We wijzen kapitaal toe aan onze oliegewogen activa met hoge marges om winstgevende groei te genereren. We doen dit alles terwijl we scherp in de gaten houden hoe we in de toekomst duurzaam kunnen blijven opereren.
Dank je.Dames en heren, we beginnen nu met de vraag-en-antwoordsessie.[Instructies voor de operator] De eerste vraag is van Brian Singer van Goldman Sachs.Ga verder alsjeblieft.
Mijn eerste vraag gaat over de Eagle Ford Shale, die u in een van de dia's, dia 12, hebt gemarkeerd, verwacht u - of dat u hogere EUR's hebt gezien uit putten die in 2019 werden geboord. En ik vroeg me af of u zou kunnen praten met wat uw de verwachtingen zijn in 2020 versus 2019 vanuit een totaal in olie EUR-perspectief.Wat ziet u als de opwaartse versus neerwaartse risico's voor het bereiken van het groeipad dat de productie in het vierde kwartaal naar 60.000 BOE per dag zou brengen?
Nou Brian, we zullen zien hoe we doorgaan, ik weet het niet zeker, op hetzelfde traject dat we in het verleden hebben gehad, we zien dat dit iets verbetert met frac-technologie en geweldige verbeteringen die ons team heeft aangebracht.Ook dit jaar is gewoon een heel ander programma dan vorig jaar, meer gewogen in Karnes en Catarina en minder in Tilden, waar we in het vierde kwartaal wat problemen hadden.Maar het Tilden-gebied is er helemaal niets mis mee, het was een idee dat deze Tilden-bronnen ver boven de EUR presteerden die we hebben in onze bewezen onontwikkelde reserves en vervolgens ons langetermijnplan, en we handhaven dat niveau en toen ging het terug naar het niveau dat we zouden hebben in het langetermijnplan voor een zeer beperkt aantal putten in het vierde kwartaal.
De kwestie voor kapitaaltoewijzing is een nieuwe, zeer grote partner BPX, die actief boort na hun aankoop van BHP in het Karnes-gebied met een aantal zeer mooie omhoog -- lagere Eagle Ford Shale-putten en enkele zeer mooie Austin Chalk-putten.Dus ze vervangen onze typische kapitaalallocatie in Tilden en dat we dit jaar meer kern van kern boren en een totaal ander risicoprofiel dan voorgaande jaren in Tilden, waar we al een aantal jaren niet hebben geboord.We hebben er dus vertrouwen in om dat te bereiken vanwege het belang van ons niet-geopereerde programma en een zeer groot niet-geopereerd programma in het vierde kwartaal waarin we dit jaar zeer beperkte uitgaven hadden in de afgelopen twee maanden en vandaag eigenaar zijn van Eagle Ford , Brian.
Super goed.Dank je.En dan zijn er nog een paar vragen over de offshore.Kun je iets zeggen over de trend die je ziet aan de kostenkant en de opwaartse versus neerwaartse risico's daar?En realiseer je dan afzonderlijk dat de uitvaltijd en volatiliteit het normale deel is van overal werken, vooral in de offshore, maar kun je praten over hoe je uitvaltijd riskeert in 2020-richtlijnen, gezien een deel van wat we hier onlangs hebben gezien?
Welnu, op het plaatje van de binnenstad zijn er twee soorten uitvaltijd in een offshore-omgeving, er is uitvaltijd in verband met ongeplande vooruitgang die u van tijd tot tijd overkwam.We hebben normaal gesproken en hebben dit jaar een toeslag van 5% in onze productiecurves voor ongeplande uitvaltijd of die totale uitvaltijd in ons bedrijf.Eigenlijk hebben we in 2020 minder geplande downtime en de grotere vergoeding, vergeleken met voorgaande jaren van ongeplande downtime.Nou, het is soms moeilijk te voorspellen, Brian zijn de mechanische situaties die zich voordoen, zoals onderzeese storing van deze nieuwe activa, zoals ik eerder vandaag zei, we hebben deze activa zes maanden in bezit en het apparaat is kapot, als je wilt of een umbilical power en hydraulische draaglijn en we moesten die opspoelen en repareren, die zijn moeilijk in dat niveau te plaatsen en komen zeer zelden voor.
Maar vanuit ons algehele perspectief in de binnenstad hebben we dit gebenchmarkt en dit is wat we normaal doen en wat we normaal gesproken buiten eenmalige evenementen zien.En omdat we het onderzeese systeem beter begrijpen, geloven we dat we dat op dit moment hebben en hebben we dat met vertrouwen voorspeld.Ook binnen die uitvaltijd is 5% een goed beetje voor het jaar van, Brian over een periode van 365 dagen was inclusief een -- excuseer me zeven dagen nulproductie in de Golf voor orkaan, meestal zijn onze vaten in de Golf nooit helemaal helemaal uitgeschakeld, Ik kan me geen tijd herinneren dat de hele Golf uit productie was, omdat we verschillende pijpleidingsystemen hebben in verschillende werkgebieden.En ik vind dat het ook een passend risico is.
En een ander risico dat we hierin hebben gestopt, zo belangrijk alsof uw vatenteller de Terra Nova-activa is die tot mei zou moeten produceren en een droogdok van zes maanden moet ondergaan en in oktober zal terugkeren en vanwege de onbekende situatie daar hebben we ging door en zette dat in als een nul.Dus dat zou onze eerdere besprekingen over productie hebben veranderd, als nieuwe informatie, als dit pas op 19 december was gebeurd.Dus ik denk dat we dat goed hebben, je kunt nul gaan verlagen, Brian.En dan zetten we dat in en we hebben onze downtime beheren met veel gegevens in de Golf en een lange ervaring en nu zes maanden leren van de nieuwe onderzeese systemen die we hebben gekocht en we voelen ons comfortabel met wat we hebben.
Als een kostensituatie, Brian.Op de lange termijn zullen de dagtarieven stijgen.We hebben dat wel in onze plannen verwerkt.Ik hou er niet van om de tarieven te bespreken die we hebben voor verschillende rigs.Maar dat zal natuurlijk toenemen, we zullen moeten verhogen. Ik denk dat voor de aanbieders van die service, we onder het budget zien voor onderzeese apparatuur en onderzeese installatie, die het meeste daarvan overwint en we blijven ongelooflijke efficiëntie hebben op de grote boorschepen die inhalen in een echt probleem over een verhoging van het dagtarief, aangezien het om dagen op locatie gaat aan het eind van de dag, en het soort werk dat we bij Khaleesi / Mormont hebben, is gewoon opgezet voor deze dual-activiteitsplatforms met , voltooiing en boren tegelijkertijd -- gelijktijdige operaties, en ik maak me op dit moment geen zorgen over de kosten in een van onze bedrijven.Aangezien ik zie dat efficiëntie de stijging van het dagtarief opslokt en ik momenteel, wanneer we andere apparatuur bieden, deze lager wordt in onze offshore-activiteiten.
Ja, Roger.Ik vroeg me af of u — ja, goedemorgen, meneer.Ik vroeg me af of u de brede structuur van de inkomsten uit de King's Quay kunt toelichten.Jullie hebben een zeer goede sterke balans.Ik vroeg me af waarom dit een belangrijke strategische doelstelling was om te realiseren.En misschien helpen met hoe de voorwaarden eruit zouden kunnen zien?
Ik zou beschouwen dat onze sterkste strategische situatie die we hebben gedaan, gewoon een vermogen was over, weet je, de focus lag op cashflow-capexpariteit.Eén ding om te weten over dit soort midstream-situaties is heel Maleisië op deze manier gedaan.De hele Thunder Hawk-faciliteit in de Golf is op deze manier uitgevoerd.Al onze zaken worden gedaan door een grote mid-stream die eigendom is van iemand anders.We werken al heel lang op deze manier en dit is slechts een voortzetting van dat plan.
We kunnen de tarieven die we voor deze faciliteit betalen niet bekendmaken, ik zou als een zeer goede midstream-rente beschouwen, als je wilt, in evenwicht brengend welke onze balans zoals je naar voren bracht dat tarief lager maakt, omdat we verschillende kredietrisico's en andere mensen kunnen deelnemen aan dit bedrijf, het werd een kwestie van onze St. Malo-watervloed die in onze kapitaaltoewijzing kwam, wat een belangrijk langetermijnproject is, het presteert erg goed.En wat zouden we de komende drie jaar doen met die $ 300 miljoen aan kapitaal en de CAGAR en de groei die we hadden en waar we naar op zoek waren financieel nog - financiële hulp bij dat ene deel van het project behouden.
Project nog steeds een aanzienlijk bedrag aan kapitaal voor ons en dat we besloten om onze eigendom daarin te nemen en dat financieel vorm te geven, als je wilt, en ik ben erg blij met het recht dat we hebben natuurlijk, ik kan dat niet onthullen als het zou vertellen wat ik in de toekomst mid-stream zal betalen of een partner wil dat ook.Maar onze algehele winst van ons bedrijf als dit online komt, zullen we een speler van negen of minder dan negen blijven en ik heb het gevoel dat dit vanuit een algemeen perspectief niet terug te vinden is in de financiële cijfers.En ik zou ook willen zeggen dat de cashflow in deze stroom van ons langetermijnplan waarschijnlijk hoger is dan het tarief dat we hebben.Dus daar voel ik me goed bij, Arun.
Oké.En mijn follow-up, Roger, is op het model, ik vroeg me af of je ons zou kunnen helpen nadenken over hoe de hogere workover-activiteit in de Golf van Mexico en mogelijk de Eagle Ford je LOE-richtlijnen voor 2020 zullen beïnvloeden?Ik vroeg me af of u ook uw mening zou kunnen geven over de break-even van de olieprijs in '20 om zowel de kapitaaluitgaven als het dividend te dekken?
Oké.Vanuit een opex-perspectief verwacht ik dat onze opex dit jaar ongeveer hetzelfde zal zijn als we hadden.Onze opex in het vierde kwartaal was bijna $ 3, beïnvloed door een enkele work-over die we op bedrijfskosten hebben uitgevoerd bij onze Chinook-bron, natuurlijk kwamen die bronnen online met 13.000 vaten-equivalent per dag, bijna allemaal olie.En ik zou anticiperen op de workovers die we hier hebben, we hebben een lagere werkinteresse in een van de workovers, en ik zie niet dat dat een belangrijke factor is bij het differentiëren van onze totale opx voor het jaar, maar je zou driemaandelijkse stijgingen kunnen hebben omdat deze bronnen zijn meestal gedaan in ongeveer een maand of twee van het werk 45 dagen is vrij typisch.Dus dat zou in het kwartaal een opleving kunnen zijn, maar over het algemeen zouden onze bedrijfsresultaten voor het jaar als een totaalbedrijf en onze activiteiten in de Golf van Mexico moeten worden volgehouden.
Vanuit perspectief neem je het middelpunt van de begeleiding in onze capex, wat natuurlijk ons doel is.En vorig jaar hebben we dat doel bereikt en we zitten onder dat doel door een cashflow-uitgaven op het kasstroomoverzicht, en ik zal alleen -- we zijn bij dat doel op transactiebasis, wat niet helemaal door is contant geld op dit moment is het natuurlijk niet ons doel om hierboven te gebruiken, we hebben wel een bereik voor gebeurtenissen die zouden kunnen plaatsvinden, en nu kan deze olieprijs duidelijk niet boven het middelpunt gaan.Als we vandaag naar de strip kijken met de recente viruseffecten op de olieprijs, zouden we waarschijnlijk $ 55 nodig hebben, er is geen probleem, maar als je naar de huidige strip kijkt, zouden we waarschijnlijk aan de onderkant van onze capex-richtlijnen moeten gaan van $ 1,4 miljard naar het middelpunt van $ 1,45 en ga daar middenin zitten om het dividend te dekken.
En als we dat doen, hebben we enkele kansen beschikbaar die de productie niet zouden moeten beïnvloeden met betrekking tot een bepaalde timing in verschillende delen van het bedrijf die liever op een later tijdstip bekend hadden gemaakt.Maar ons doel is om het te dekken;ons doel is om het te verminderen als dat nodig is, en houd hier natuurlijk rekening mee, onze hedging, zoals David eerder zei, helpt ons daar in dat opzicht en het is opgenomen in wat ik zei.Dus $ 55 WTI-gemiddelde voor het jaar, wat ik nog steeds erg haalbaar vind.Het is helemaal geen probleem.En in de 53-wereld heb je het maar over $20 miljoen, $30 miljoen aan investeringen om dat aan te kunnen, Arun.
Hey goede morgen.Ik wilde hier een beetje op de Eagle Ford ingaan, ik heb zeker gemerkt dat jullie wat werkonderbrekingen hadden in het vierde kwartaal, alleen al kijkend naar je eerste kwartaal Eagle Ford-productiebegeleiding, het lijkt ongeveer 15% lager te zijn dan 4Q.Ik weet dat je veel hebt gepraat over goede timing.Ik wilde gewoon een beetje een idee krijgen of er in het eerste kwartaal van '20 ook lopende work-overs zijn, een soort van invloed hebben op die productie en dan zou je misschien een beetje kunnen praten over deze productie, een soort cadans overal het jaar.Ik weet dat je de 60.000 in het vierde kwartaal noemde, zouden we een behoorlijk gestage helling zien in 2Q en 3Q, dus misschien help je me een beetje over een deel van de directionaliteit op de Eagle Ford hier?
Bedankt.Leeuw.Dus in het vierde kwartaal hadden we enige impact van meer putwerk aan putten met een hogere snelheid dan normaal, toen we een soort van routinematige reparatiewerkzaamheden aan kunstmatige liften hadden in Eagle Ford, we zagen een vergelijkbaar niveau van activiteit, maar we hadden toevallig meer uitvaltijd met betrekking tot putten met een hoger tarief meer van de putten van 300 tot 400 vaten per dag, in plaats van de putten van 40, 50, 60 vaten per dag.Dus dat was een beetje abnormaal.We hebben in september in Catarina een aantal nieuwe putten online gezet die nogal wat uitvaltijd hadden, we gingen erop uit en deden wat zandopruimingswerk aan die putten, die putten hebben nu op ongeveer één na teruggekeerd naar de normale productiesnelheden.Dus van die workover-activiteit in Catarina, zien we waarschijnlijk ongeveer 500 of 600 vaten per dag met een aanhoudende impact als we januari ingaan.De rest van het veld is een beetje in lijn zoals normaal.
In de East Tilden-putten, die Roger benadrukte, presteerden ze slechter dan onze voorspelling, maar overtroffen ze de eerdere verwachtingen van putten uit 2015 en eerder.Die bronnen hadden een impact van iets meer dan 700 vaten per dag op ons kwartaal.De impact daarvan begin 2020 is ongeveer 1.000 vaten per dag, en die impact zal in de loop van het jaar afnemen.Dus we zien een beetje overhang aan het begin van het jaar.We verwachtten een natuurlijke achteruitgang in de Eagle Ford met het afronden van onze putcadans, meestal in september en in oktober vorig jaar, onze nieuwe online bronlevering dit jaar, onze uitvoering van ons boor- en voltooiingsprogramma is erg goed verlopen.We hebben een programma van putten dat online komt dat in het eerste kwartaal lijkt op hoe het eruit zag in het eerste kwartaal van 2019. En dan nog een beetje wachten in het laatste deel van het tweede kwartaal tot onze geëxploiteerde Karnes-putten online komen.Het is dus iets later de opkomst van nieuwe bronnen in het tweede kwartaal dan je zag in 2019. Maar dan een sterke duw voor de rest van het jaar met meer hogere IP-bronnen in Catarina en Karnes die laat in het tweede kwartaal en derde kwartaal bijdroegen en een grote duw van niet-geopereerde Karnes-putten in het vierde kwartaal van 2020.
Oké.Zeer behulpzame kleur.Dus het klinkt zeker alsof het behoorlijk terug half gewogen is op de groei van Eagle Ford in '20 hier.
Dat zal altijd zo zijn, Leo.Wanneer u aan het einde van het jaar stopt met het uitgeven van kapitaal om front-end te laden, wat normaal gaat worden in Shale.We zijn niet alleen Murphy.Het is moeilijker om het op die manier te doen.
Ons programma in 2020 heeft 14 bronnen die aan het einde van het jaar heel laat online komen in Karnes.We hebben dus een meer stabiele bronlevering in 2020, vergeleken met 2019. We zouden het jaar dus op een hoogtepunt moeten afsluiten in plaats van op een neerwaartse trend met natuurlijke daling.Dus een iets andere look dit jaar van ons programma.
Oké, dat is zeker een goede kleur.. En ik denk dat ik gewoon een beetje een follow-up wilde hebben van het soort van de komende jaren in termen van hoe jullie denken over de vooruitzichten.Ik weet dat je zei dat 2020 het hoogtepunt is voor capex, ik bedoel, het klinkt alsof dat hier naar beneden komt, weet je, in '21.Ik weet dat jullie het hadden over de 85.000 BOE per dag in de Golf van Mexico.Maar terwijl ik naar je dia's keek en enkele van de verbindingsschema's zag.Ik wilde gewoon een idee krijgen, het leek erop dat er pas laat in het jaar in '21 veel putten in de Golf kwamen.Dus moeten we verwachten dat de productie van de Golf in '21 een beetje zal dalen en in '22 sterk zal stijgen.
Dit jaar zou de productie de komende jaren in de Golf hoog zijn, maar bijna niet veel significante daling, van deze putten zijn behoorlijk hoge putten als je ze op deze grafiek ziet, ook niet hier gemarkeerd.De non-op putten, dus het is gewoon Kodiak waarin we een grote werkbelang hebben daar, een van onze meer winstgevende velden met ongelooflijke positieve geschenken.Ik heb er veel vertrouwen in om dit te middelen, en ik zou zeggen dat het kapitaal om dit te leveren waarschijnlijk onder de eerdere richtlijnen ligt.En we hebben significante bronnen hier in deze lijst en ook in de non-op, zowel in St. Malo en Kodiak als als - en ook bij Lucius.Dus de non-op wordt hier niet benadrukt, maar we hebben veel vertrouwen in ons productieprofiel op lange termijn van dit 85-doel en minder capex tegen het einde van de planningsperiode.
Begrepen, oké.Dus ja, het klinkt alsof er een aantal andere putten in de dia's zijn die zullen helpen om een deel daarvan te vullen.Oké dat is logisch.
En deze putten hebben een zeer hoge productie, Leo, met verschillende werkbelangen, maar dit zijn hoogwaardige putten waar we hier mee te maken hebben.
Oké.Nee, dat is handig.En ik denk misschien pas als laatste op de verkenning.Op uw dia 22 wilde ik gewoon zien of we een beetje meer kleur krijgen over sommige van deze vooruitzichten die later in het jaar naar voren komen in termen van wat u dacht dat mogelijk zou zijn bij Batopilas of de bron die u gaat worden. gok testen begin '21 in Brazilië, om een idee te krijgen van wat voor soort bruto winbare doelen zich in die putten bevinden?
Nou, ik bedoel, we -- om dit soort zaken bekend te maken vereist veel, veel goedkeuringen van partners en daarom hebben we die hier niet.Ik bedoel, typisch in de Golf van Mexico, zou je bij de exploratie een kans van 75 miljoen vaten plus type verwachten, dat is waar we ons altijd op richten.In ons Cholula-gebied in Mexico hebben we vorig jaar een ontdekking gedaan, die werd onthuld, en dat was een toppositie met een flink beetje olie, dat wil zeggen - met vlakke plekken als je wilt, en we moeten van die structuur af komen in een dikker reservoir in een van de putten, die geen waterpeil in de zone had, en dat we daar veel seismisch werk hebben gedaan en ook een zeer nabije kans met een ideale seismische reactie op de hele structuur van de Cholula-put .En in dat soort gebied van die bron en de nabije mogelijkheid die er identiek aan is, dezelfde leeftijd diepte naast de deur, als je wilt, dit zijn 100 miljoen vat-achtige dingen die we in dat vrij grote gebied riskeren.
Dus we hebben nu twee bedrijven in Mexico, een is een kleine tieback-zone in het midden van het Mioceen in het bereik van 100 miljoen vaten ten noordoosten van de Talos-ontdekking, die we gemakkelijk kunnen uitbreiden en uitbreiden naar wat we doen in de Golf.En er is een Batopilas-bron, een grote put van meer dan $ 160 miljoen equivalenten aan grootte en het is een zeer grote Mioceen-structuur onder zout.En dus die kansen, en natuurlijk ons Sergipe-Alagoas-bekken, we onthullen niet de omvang van die kansen, waarop je zoiets kunt anticiperen met de partner die we behoorlijk groot moeten zijn.En hoopvol voor die groot zijn en daar ga je met de bovenstaande 500 en dat is alles wat we erover kunnen zeggen.Wederom een typische bron in de Golf 75, we raken een flink stuk van, bijna 100 en verder in de Golf -- in de regio van Mexico met dit soort zeer dure [onontcijferbare] bronnen, in feite behandelbronnen.En dan een grote toekomstige kans voor ons in Brazilië waar we erg enthousiast over zijn.Maar hebben op dit moment beperkte openbaarmaking.
Twee vragen, ik denk dat de markt het voordeel van St. Malo niet volledig waardeert na het tijdsbestek van '24.Kun je een beetje praten over hoe de productie eruitziet als deze in '23 eenmaal online komt en hoe die reikwijdte vooruitgaat en hoe lang - de levensduur van die volumes in het systeem?
Goedemorgen, Gail.St. Malo komt op eind '23, begin '24 soort pieken, het voegt meer dan 5.000 vaten per dag nettoproductie toe aan onze offshore-portfolio en voegt ongeveer 32 miljoen vaten reserves toe, ons aandeel en aanzienlijke NPV, NPV in een bereik van $ 150 miljoen tot $ 160 miljoen met een rendement van ongeveer 18% tot 20% bij $ 55 flat oil.Het is dus belangrijk en komt op een goed moment voor onze offshore-portefeuille.
Super goed.En in 2019 had de Golf van Mexico een aantal zeer gezonde verschillen.Kunnen jullie wat kleur geven over hoe jullie GOM-verschillen in 2020 bekijken?
Ja, ik denk dat het differentiële beeld in de Golf veel beter is geweest dan voorspeld vanuit een IMO 2020-perspectief dat echt geen grote impact heeft gehad.De verschillen zijn lager dan in delen van '19.Vandaag, in onze Mars-business, waar we Mars in de Golf van Mexico afzetten, zouden dit alle activa zijn die we van Petrobras hebben gekocht, evenals onze oudere Medusa en koplopergevoelens.Het is ongeveer 36% van onze productie, deze verschillen zijn duidelijk meer dan $ 1 year-to-date, de diff van februari en dat is $ 1,40 positief, sommige CHOPS hebben zelfs voorspeld dat ze onder de dollar negatief zullen zijn.En dat we zien dat dit veel beter is dan aanvankelijk gedacht.
In HLS in de Golf, ongeveer 21%, zijn dit een paar zeer, zeer hoge marges voor ruwe olie rond onze Kodiak niet-op-put en al onze LLOG-activiteiten die we hebben gekocht en het Dalmatische veld dat we hebben en binnenkort in het vierde kwartaal werken, daar was $ 4 positief en nu zitten we daar duidelijk in de 350 positieve range, en daar voel ik me goed bij.Een andere mooie situatie voor ons is Magellan East Houston, MEH, dat 33% van onze oude vloeistoffen vertegenwoordigt die naar buiten komen, Eric's bedrijf in Eagle Ford.En deze twee waren ongeveer $ 3,40 of $ 3,40 positief voor WTI-basis, waarin we de bemanning markeren.Dus over het algemeen moeten we nog steeds worden gepositioneerd en ik geloof als je kijkt naar het transport en de gerealiseerde prijs van ons bedrijf, en waar onze vaten zich bevinden.We zullen altijd positief zijn tegenover bijna elke soortgenoot, omdat het unieke karakter van waar we deze vaten verkopen en erg blij zijn met de deals die we hebben, we denken dat het een concurrentievoordeel is. En daarom hebben we onze Gulf-activiteiten toegevoegd en meer kapitaal toegewezen voor onze Eagle Ford-activiteiten.Als je de hogere prijzen hebt, heb je altijd voordeel.
Dank je.[Instructies voor de operator] En de volgende vraag is van Paul Cheng van Scotia Bank.Ga verder alsjeblieft.
Als je de capex moet aanpassen, moeten we er dan vanuit gaan dat dit alleen in Eagle Ford is of dat je ook op andere gebieden gaat aanpassen?
Nee, nogmaals, ik zou dit op dit moment liever niet bekendmaken.We hebben enkele goedkeuringsbetalingen voor veldontwikkelingsplan in Vietnam die deel uitmaken van ons plan, die als je die mijlpaal haalt, kan worden uitgesteld, en we zien aan het einde van het jaar een aantal andere kosten en wat onderzoek.We proberen die reducties op natuurlijke wijze door te voeren, waarbij we onze kapitaaltoewijzing met zeer hoog rendement niet aanpassen aan workovers en tie-backs in de Golf, noch ons rig-schema in de Eagle Ford op dit moment wijzigen.Ik voel me comfortabel dat we dat kunnen doen en we zullen het doen, als het nodig is, zullen we het doen.
Mooi hoor.En hebben jullie in Brazilië al vastgesteld wat de put is die je volgend jaar gaat boren -- begin volgend jaar?
We hebben een goed idee -- we hebben er natuurlijk een goed idee van, maar we hebben daar te maken met een grote partner.En ik denk dat je terug zou kunnen gaan en hun onthulling over een ander supergroot project daar in de loop van de tijd zou kunnen volgen, en je zou hier ook een soortgelijke onthulling verwachten.
Oké.Dus je was niet in staat om ons op dit moment een - misschien een piekoefeningsdoel of iets gerelateerds te geven?
Oké.En als je zegt begin volgend jaar.Hebben we het over het begin van het eerste kwartaal?Wat...
Ja.Het rigplan daar houdt verband met vergunningen en het schema van onze partners, waarbij ook enkele andere blokken die ze hebben, betrokken zijn.En ik verwacht dat het rond deze tijd begin '21 zal zijn.Ja meneer.
Oké.En dat kan zijn dat ik het gemist heb.Vraag je je af wanneer je zegt dat er de komende 100 dagen geen waterput in de Eagle Ford zal komen?
Nee, nee, nee, dat is van de tijd dat we begin oktober een put hebben aangelegd en we zullen zaterdag een aantal putten laten stromen.Het is dus lang geleden.
Die kapitaaltoewijzing van ons front-end geladen Shale-programma heeft gevolgen en we overschatten de productie boven onze typische EUR, daar werden we in het vierde kwartaal voor verbrand.Nu hebben we dat probleem bovenop een op lange termijn gepland front-end geladen project.We hebben daar aan het eind van het jaar met drie booreilanden geboord.En we brengen hier vrij snel een significant 10-well pad en voelen ons goed over onze begeleiding en wat we daar doen.
Dat zijn we, Paulus.We beginnen hiermee -- we beginnen zaterdagochtend.Het is een tijdje geleden, wat ik probeer te zeggen is dat het moeilijk is om in een Shale-spel te spelen en je zult merken dat het zeldzaam is om binnen 100 dagen geen put te plaatsen en maar we klikken weer en voegen putten toe gedurende het kwartaal en we hebben een aanzienlijke cadans van het bouwen van putten, zoals Erik eerder in de oproep beschreef.
Oké, en de laatste van mij, kun je ons wat geven - wat is de East Tilden, de putprestatie in het vierde kwartaal waar je het over hebt?En wat was de bedrijfsprognose die jullie gebruiken?En heb je die voorspelling al aangepast of denk je dat de East Tilden Well in het vierde kwartaal een anomalie was en je capex-voorspelling is nog steeds, OK.
Zeker, Paulus.Dus de East Tilden-putten, we hebben die putten online gezet, hun IP30's waren in principe in lijn met onze voorspelling.Ze zijn niet het exacte aantal, maar ergens rond de 800 BOE per dag gemiddeld voor de acht putten.Dus ze zien er echt goed uit voor ongeveer 30 dagen, daarna begonnen we een steilere daling te zien.Dus de -- zoals ik al zei, op weg naar januari was de kloof tussen onze eerdere voorspelling en de huidige productieprestaties voor het totaal van de acht putten ongeveer 1.000 BOE per dag, en we verwachten dat die kloof er zal zijn, maar het zal afnemen door het jaar als de verwachting vooraf daalt zoals putten altijd doen.
Bedankt voor het beantwoorden van de vraag.Een van de punten die je in je intro maakte, is dat je de activabasis hebt omgevormd tot puur spel op het westelijk halfrond.Maar je hebt nog steeds de verkenning van Vietnam en het voelt alsof het op dit moment een beetje een bijzaak is.Dus ik ben benieuwd wat de logica is om die activa te behouden?
Er is een aanzienlijk voordeel in die activa.We hebben daar een belangrijke ontdekking die we online zullen brengen, we zijn momenteel bezig met feeds, en we zullen daar de goedkeuring krijgen van het veldontwikkelingsplan via de regering -- de regering daar was zo traag.En wij - met onze kapitaaltoewijzing hebben ze niet opgejaagd als je wilt.Het is een zeer unieke situatie.We hebben zojuist nog een blok toegevoegd met een verbintenis met één put, we hebben een reeks vooruitzichten met een laag risico die worden geboord door jack-ups en die ons allemaal een opwaarts potentieel bieden, maar op dit specifieke moment met de kapitaaltoewijzing van een beperkte CAGAR en gratis cashflow en het opbouwen van een bedrijf met een aanzienlijke vrije cashflow.Het is de eerste paar jaar voor ons bedrijf vertraagd, maar we zullen daar volgend jaar zeker boren, en dit is een slaper voor ons die aanzienlijk is en ons alle soorten flexibiliteit biedt met betrekking tot verschillende delen van ons bedrijf in de toekomst.
Dus net als Vietnam, een zeer unieke positie hebben, een zeer goedkope instappositie, een zeer mooie ontdekking daar, zal er zijn -- in ons langetermijnplan wordt het opgenomen in wat we hier hebben onthuld en er erg enthousiast over.Gewoon geen grote hoofdstad zijn dit jaar om al die redenen waar we elke dag over lezen.
Oké, nog een verkenningsvraag, als ik me goed herinner, ik denk dat het vijf of zes jaar geleden was dat je pogingen deed om wat te boren in Suriname, een van de eerste, denk ik, internationale E&P's die dat deden.En toen kwam dat soort ruis, nu zien we natuurlijk Surinaamse krantenkoppen op een schijnbaar dagelijkse basis.Ik ben benieuwd of je interesse hebt in het opnieuw bekijken van kansen in die opkomende geografie?
We zijn geïnteresseerd in alle kansen op het halfrond waarop we ons concentreren, namelijk Zuid-Amerika, de Golf van Mexico zelf en Mexico voor de kust, waar we een aanzienlijk blok hebben en we hebben onlangs in Brazilië een ander segment toegevoegd in het Portiguar Basin.Die putten die we zoveel jaren geleden aan het boren waren, we spelen totaal anders, een totaal andere tijd.Wij - zoals u weet, zijn een wereldwijde verkenning geweest, maar we proberen ons te concentreren op het hebben van meer informatie en meer gericht op gegevens en alleen de bassins waarin we werken.Dat we niet hebben deelgenomen, betekent niet dat we daar niet hebben gekeken en dat de prijs van poker hoger was dan wat we wilden doen.En soms klinkt het in zo'n land eenvoudig, maar als je de verschillende overeenkomsten ziet die je hebt afgesproken, zal het kijken naar iemands dag je in de toekomst erg beperken in een bedrijfsontwikkelingsperspectief.En op sommige van die plaatsen kunnen we geen afspraak maken waarin we liever zouden werken. Dus we kijken in deze regio, we zijn niet tegen het werken daar, maar hebben geen mogelijkheid gevonden waaraan we zouden willen deelnemen en waar we aanzienlijke aandeelhouderswaarde kunnen toevoegen.
Oké.We hebben vandaag geen vragen meer en dat zal ons gesprek vandaag beëindigen.We stellen het op prijs dat iedereen heeft meegeluisterd en we zien u bij ons volgende kwartaalresultaat.Heel erg bedankt.
10 aandelen die we leuker vinden dan Murphy OilAls de genieën van beleggen David en Tom Gardner een aandelentip hebben, kan het lonen om te luisteren.De nieuwsbrief die ze al meer dan tien jaar publiceren, Motley Fool Stock Advisor, heeft de markt immers verdrievoudigd.*
David en Tom hebben zojuist onthuld wat volgens hen de tien beste aandelen zijn die beleggers nu kunnen kopen... en Murphy Oil was daar niet een van!Dat klopt - ze denken dat deze 10 aandelen nog betere koopjes zijn.
Dit artikel is een transcriptie van deze conference call geproduceerd voor The Motley Fool.Hoewel we streven naar onze Foolish Best, kunnen er fouten, weglatingen of onnauwkeurigheden in dit transcript staan.Zoals met al onze artikelen, aanvaardt The Motley Fool geen enkele verantwoordelijkheid voor uw gebruik van deze inhoud, en we raden u ten zeerste aan om uw eigen onderzoek te doen, inclusief zelf naar de oproep te luisteren en de SEC-dossiers van het bedrijf te lezen.Raadpleeg onze Algemene voorwaarden voor meer informatie, inclusief onze verplichte afwijzingen van aansprakelijkheid met een hoofdletter.
Motley Fool Transcribers heeft geen positie in een van de genoemde aandelen.The Motley Fool heeft geen positie in een van de genoemde aandelen.The Motley Fool heeft een openbaarmakingsbeleid.
De standpunten en meningen die hierin worden uitgedrukt, zijn de meningen en meningen van de auteur en komen niet noodzakelijk overeen met die van Nasdaq, Inc.
The Motley Fool, opgericht in 1993 in Alexandria, VA., door de broers David en Tom Gardner, is een multimediabedrijf voor financiële dienstverlening dat zich toelegt op het opbouwen van 's werelds grootste investeringsgemeenschap.The Motley Fool bereikt elke maand miljoenen mensen via zijn website, boeken, krantenrubriek, radioshow, televisieoptredens en abonnementen op nieuwsbrieven. The Motley Fool verdedigt aandeelhouderswaarden en pleit onvermoeibaar voor de individuele belegger.De naam van het bedrijf is ontleend aan Shakespeare, wiens wijze dwazen zowel onderwezen als geamuseerd, en de waarheid konden spreken tegen de koning - zonder dat hun hoofd eraf werd gehakt.
Location*Please select…United StatesAfghanistanÅland IslandsAlbaniaAlgeriaAmerican SamoaAndorraAngolaAnguillaAntarcticaAntigua and BarbudaArgentinaArmeniaArubaAustraliaAustriaAzerbaijanBahamasBahrainBangladeshBarbadosBelarusBelgiumBelizeBeninBermudaBhutanBolivia, Plurinational State ofBonaire, Sint Eustatius and SabaBosnia and HerzegovinaBotswanaBouvet IslandBrazilBritish Indian Ocean TerritoryBrunei DarussalamBulgariaBurkina FasoBurundiCambodiaCameroonCanadaCape VerdeCayman IslandsCentral African RepublicChadChileChinaChristmas IslandCocos (Keeling) IslandsColombiaComorosCongoCongo, the Democratic Republic of theCook IslandsCosta RicaCôte d'IvoireCroatiaCubaCuraçaoCyprusCzech RepublicDenmarkDjiboutiDominicaDominican RepublicEcuadorEgyptEl SalvadorEquatoriaal-GuineaEritreaEstlandEthiopiëFalklandeilanden (Malvinas)FaeröerFijiFinlandFrankrijkFrans-GuyanaFrans-PolynesiëFranse Zuidelijke GebiedenGabonGambiaGeorgiëDuitslandGhanaGibraltarGriekenlandGroenlandGrenadaGuadeloupeGuamGuatemalaGuernseyGuineaGuinea-BissauGuyanaHaitiHeard Island and McDonald IslandsHoly See (Vatican City State)HondurasHong KongHungaryIcelandIndiaIndonesiaIran, Islamic Republic ofIraqIrelandIsle of ManIsraelItalyJamaicaJapanJerseyJordanKazakhstanKenyaKiribatiKorea, Democratic People's Republic ofKorea, Republic ofKuwaitKyrgyzstanLao People's Democratic RepublicLatviaLebanonLesothoLiberiaLibyan Arab JamahiriyaLiechtensteinLithuaniaLuxembourgMacaoMacedonia, the former Yugoslav Republic ofMadagascarMalawiMalaysiaMaldivesMaliMaltaMarshall IslandsMartiniqueMauritaniaMauritiusMayotteMexicoMicronesia, Federated States ofMoldova, Republic ofMonacoMongoliaMontenegroMontserratMoroccoMozambiqueMyanmarNamibiaNauruNepalNetherlandsNew CaledoniaNew ZealandNicaraguaNigerNigeriaNiueNorfolk EilandNoordelijke MarianenNoorwegenOmanPakistanPalauPalestijns Territorium, OccupiedPanamaPapoea-Nieuw-GuineaParaguayPeruFilipijnenPitcairnPolenPortugalPuerto RicoQatarReunionRoemeniëRussische FederatieRwandaSaint-BarthélemySaint Helena, Ascension and Tristan da CunhaSaint Kitts and NevisSaint LuciaSaint Martin (French part)Saint Pierre and MiquelonSaint Vincent and the GrenadinesSamoaSan MarinoSao Tome and PrincipeSaudi ArabiaSenegalSerbiaSeychellesSierra LeoneSingaporeSint Maarten (Dutch part)SlovakiaSloveniaSolomon IslandsSomaliaSouth AfricaSouth Georgia and the South Sandwich IslandsSouth SudanSpainSri LankaSudanSurinameSvalbard and Jan MayenSwazilandSwedenSwitzerlandSyrian Arab RepubliekTaiwanTadzjikistanTanzania, United Republic ofThailandTimor-LesteTogoTokelauTongaTrinidad en TobagoTunesiëTurkijeTurkmenistanTurks- en CaicoseilandenTuvaluUgandaOekraïneVerenigde Arabische EmiratenVerenigd KoninkrijkVerenigde Staten Kleine afgelegen eilandenUruguayUzbekistanelauatuVenekistanelauatuVenekistanelau
Ja!Ik wil graag Nasdaq-berichten ontvangen met betrekking tot producten, branchenieuws en evenementen. U kunt uw voorkeuren altijd wijzigen of u afmelden en uw contactgegevens vallen onder ons privacybeleid.
Posttijd: 24-feb-2020