The Motley Fool ble grunnlagt i 1993 av brødrene Tom og David Gardner, og hjelper millioner av mennesker å oppnå økonomisk frihet gjennom nettstedet vårt, podcaster, bøker, avisspalte, radioprogram og førsteklasses investeringstjenester.
Med meg på samtalen i dag er Dr. Albert Bolles, Landecs administrerende direktør;og Brian McLaughlin, Landecs midlertidige finansdirektør;og Jim Hall, president for Lifecore, som er tilgjengelig for å svare på spørsmål.Dawn Kimball, Chief People Officer, er også med i dag i Santa Maria;Glenn Wells, SVP for salg og kundeservice;Tim Burgess, SVP for Supply Chain;og Lisa Shanower, VP for Corporate Communications and Investor Relations.
Under dagens samtale vil vi komme med fremtidsrettede uttalelser som innebærer visse risikoer og usikkerhetsmomenter som kan føre til at faktiske resultater avviker vesentlig.Disse risikoene er beskrevet i våre innleveringer til Securities and Exchange Commission, inkludert selskapets skjema 10-K for regnskapsåret 2019.
Takk og god morgen, alle sammen.Som en ledende innovatør innen diversifiserte helse- og velværeløsninger, består Landec av to operative virksomheter: Lifecore Biomedical og Curation Foods.
Landec designer, utvikler, produserer og selger produkter for mat i farmasøytisk industri.Lifecore Biomedical er en fullt integrert kontraktsutviklings- og produksjonsorganisasjon, eller CDMO, som tilbyr svært differensierte evner innen utvikling, fylling og finish av vanskelige å produsere farmasøytiske produkter distribuert i sprøyter og ampuller.
Som en ledende produsent av premium injiserbar hyaluronsyre, eller HA, bringer Lifecore over 35 års ekspertise som en partner for globale og fremvoksende farmasøytiske og medisinske utstyrselskaper på tvers av flere terapeutiske kategorier for å bringe sine innovasjoner til markedet.
Curation Foods, vår naturlige matvarevirksomhet, er fokusert på å innovere plantebasert mat med 100 % rene ingredienser til detaljhandel, klubber og matservicekanaler i hele Nord-Amerika.Curation Foods er i stand til å maksimere produktets friskhet gjennom sitt geografisk spredte nettverk av dyrkere, kjøleforsyningskjeden og patenterte BreatheWay-emballasjeteknologi, som naturlig forlenger holdbarheten til frukt og grønnsaker.Curation Foods-merker inkluderer Eat Smart ferske pakkede grønnsaker og salater, O Premium håndverksolje- og eddikprodukter, og Yucatan og Cabo Fresh avokadoprodukter.
Vi er fokusert på å skape aksjonærverdier ved å levere mot våre finansielle mål, styrke balansen vår, investere i vekst, implementere våre strategiske prioriteringer for å forbedre driftsmarginene hos Curation Foods og drive topplinjemomentum hos Lifecore.
For andre kvartal av finansåret 20 økte konsoliderte inntekter 14 % til 142 millioner dollar sammenlignet med andre kvartal i fjor.Vi opplevde imidlertid et større nettotap enn planlagt og en nedgang i bruttoresultat og EBITDA i løpet av andre kvartal av regnskapsåret 20.Dette resulterte i et nettotap på $0,16 i andre kvartal før restrukturering og engangskostnader.Vi har en omfattende driftsplan som vi har lansert for å forbedre ytelsen på Curation Foods som jeg vil diskutere om et øyeblikk.
Lifecore, Landecs høyvekst CDMO-virksomhet med høy kvalitet fokusert på produktutvikling, produksjon av sterile injiserbare produkter, hadde nok et enormt kvartal med imponerende vekst i inntekter og driftsinntekter mens EBITDA mer enn doblet seg sammenlignet med året før.Virksomheten fortsetter å flytte sine kunder gjennom produktutviklingslivssyklusen for kommersialisering og fremme sin pipeline av utviklingskunder som vil drive langsiktig lønnsom vekst.Curation Foods påvirket imidlertid resultatene for andre kvartal negativt ettersom virksomheten sto overfor utfordringer i forsyningskjeden.I løpet av andre kvartal fullførte vi en strategisk gjennomgang av vår Curation Foods-virksomhet for å bedre forstå dens styrker og utfordringer, noe som avslørte muligheter for å gjøre Curation Foods konkurransedyktig og lønnsom igjen.
Resultatet er en pågående handlingsplan og verdiskapingsprogram kalt Project SWIFT, som vil bygge på nettverksoptimaliseringsarbeidet som allerede er godt i gang, samt fokusere virksomheten på dens sentrale strategiske eiendeler og redesigne organisasjonen til passende størrelse.Project SWIFT, det står for forenkle, vinne, innovere, fokusere og transformere, vil styrke virksomheten vår ved å forbedre Curation Foods sin driftskostnadsstruktur og forbedre EBITDA-marginen som gir grunnlaget for å forbedre selskapets balanse og transformere Curation Foods til en smidig konkurransedyktig og lønnsomt selskap.
Mens vi har møtt utfordringer i første halvår av regnskapsåret 20, gjentar vi veiledningen for hele året, som krever at konsoliderte inntekter fra videreført virksomhet skal vokse 8 % til 10 % til et område på 602 millioner dollar til 613 millioner dollar.EBITDA på $36 millioner til $40 millioner og resultat per aksje på $0,28 til $0,32, eksklusiv restrukturering og engangskostnader.Vi fortsetter å forvente å generere betydelige overskudd i andre halvdel av regnskapsåret, inkludert inneværende tredje kvartal, og vi er godt posisjonert for å nå våre mål.
Før jeg deler flere detaljer om Project SWIFT og momentumet vårt med Lifecore og Curation Foods, som går inn i andre halvdel av regnskapsåret, vil jeg gjerne introdusere noen nye spillere til ledergruppen.Først vil jeg takke Greg Skinner, hvis planlagte avgang som Landec Chief Financial Officer og Executive Vice President ble annonsert i forrige uke.Jeg vil takke Greg for hans mangeårige tjeneste.På vegne av styret og våre ansatte ønsker vi ham alt godt.
Med meg i dag er Brian McLaughlin, som har blitt forfremmet fra Curation Foods Chief Financial Officer til Landecs midlertidige Chief Financial Officer, og Glenn Wells, som har blitt forfremmet fra Vice President of Sales til Senior Vice President for Sales and Customer Service for Nord-Amerika.Disse nye oppdragene kombinert med våre tidligere annonserte strategiske ansettelser gir meg stor tillit til at vi har det rette teamet på plass og er godt posisjonert for å nå våre mål for finansåret 20.
Takk, Al, og god morgen alle sammen.Først en kort gjennomgang av resultatene for andre kvartal.Vi økte konsoliderte inntekter med 14 % til 142,6 millioner dollar, drevet av henholdsvis 48 % og 10 % økning i inntektene fra Lifecore og Curation Foods.
Bruttofortjeneste falt med 8 % fra år til år, noe som ble drevet av en nedgang hos Curation Foods som jeg skal snakke mer detaljert om om et øyeblikk.Denne nedgangen hos Curation Foods ble bare delvis oppveid av Lifecores sterke resultater, som ga en bruttofortjenesteøkning på 52 % fra år til år.EBITDA falt med 5,3 millioner dollar til et tap på 1,5 millioner dollar for kvartalet.Vårt tap per aksje var $0,23 og inkluderer $0,07 per aksje av restruktureringsgebyrer og engangskostnader.Eksklusive disse kostnadene var tap per aksje i andre kvartal $0,16.
Skifter til vår kommentar om resultater fra første halvdel.Vi tror resultatene fra første halvår kan være et mer nyttig mål på resultatene våre i denne overgangsperioden i forhold til anslagene våre for regnskapsåret '20, som er backend-lastet i tredje og fjerde kvartal.Inntektene økte 13 % til 281,3 millioner dollar i løpet av de første seks månedene av finansåret 20 sammenlignet med samme periode i fjor, hovedsakelig på grunn av;først, 6,8 millioner dollar eller 24 % økning i Lifecore-inntekter;for det andre, oppkjøpet av Yucatan Foods 1. desember 2018, som bidro med 30,2 millioner dollar i inntekter;og for det tredje, økningen på 8,4 millioner dollar eller 9 % i salatinntektene våre.Disse økningene ble delvis oppveid av $9,7 millioner i pakkede grønnsaksposer og handel;og med en nedgang på 5,3 millioner dollar i inntekter fra grønne bønner på grunn av begrensede forsyninger som følge av værhendelser i både første og andre kvartal av finansåret 20.
Værproblemer fortsatte å være den største utfordringen for vår virksomhet.Som diskutert tidligere, tok vi avgjørende tiltak for å redusere denne risikoen med en strategi for overplanting av grønne bønner i sommer for å møte kundenes etterspørsel denne høytiden.Denne strategien viste seg å være fordelaktig under orkanen Dorian hvor vi følte liten innvirkning.Imidlertid opplevde industrien nok en uforutsett utfordring i form av en tidlig utbredt kaldt værhendelse i november som påvirket vår tilgjengelighet av grønne bønner for høytiden.
Bruttofortjeneste falt med 7 % eller 2,4 millioner dollar i løpet av de første seks månedene av regnskapsåret 1920 sammenlignet med samme periode i fjor på grunn av en nedgang på 4,9 millioner dollar i selskapets Curation Foods-virksomhet.Driverne til Curation Foods bruttoresultat var som følger.For det første gjennomsalget av høykostnadsavokadoprodukter i fjerde kvartal av regnskapsåret '19 i første kvartal av regnskapsåret '20, da kostnadene for avokado var over 2 ganger høyere enn dagens kostnader.For det andre, værrelaterte hendelser som påvirker råvareforsyningen.For det tredje lavere bruttofortjeneste som følge av en planlagt sammentrekning av pakkede grønnsaksposer og handelsvirksomhet.Disse reduksjonene ble delvis oppveid av en økning på 2,5 millioner dollar eller 29 % i bruttofortjeneste hos Lifecore drevet av høyere inntekter.
Nettoinntekten falt i løpet av de første seks månedene av finansåret 20 sammenlignet med året før på grunn av;først, en nedgang på 2,4 millioner dollar i bruttofortjeneste;for det andre en økning på 4 millioner dollar i driftskostnader som følge av tillegget av Yucatan Foods;for det tredje, en økning på 2,7 millioner dollar i rentekostnader på grunn av den økende gjelden knyttet til oppkjøpet av Yucatan Foods;fire, en økning på 200 000 dollar i markedsverdien av selskapets Windset-investering sammenlignet med en økning på 1,6 millioner dollar i løpet av de første seks månedene året før;og for det femte, restruktureringsgebyrer og engangsgebyrer på $2,4 millioner eller $0,07 per aksje etter skatt.Disse reduksjonene i nettoinntekt ble delvis motvirket av en reduksjon på 3,1 millioner dollar i skattekostnad.Ekskludert $0,07 i restruktureringsgebyrer og engangsgebyrer i løpet av de første seks månedene av finansåret 20, ville Landec ha regnskapsført et tap per aksje på $0,33.
EBITDA for perioden hittil i år var negativ $1,2 millioner sammenlignet med en positiv $7 millioner året før.Når man ekskluderer $2,4 millioner av engangskostnader, ville seks måneders EBITDA vært positiv $1,2 millioner.
Når det gjelder vår økonomiske stilling.Ved utgangen av andre kvartal av regnskapsåret 20, hadde Landec omtrent 107 millioner dollar i langsiktig gjeld.Vår faste dekningsgrad ved utgangen av andre kvartal var 1,5 %, som er i samsvar med vår covenant på over 1,2 %.Vår gearing ratio ved utgangen av andre kvartal var 4,9 %, som er i samsvar med vår gjeldsavtale på 5 % eller mindre.Vi forventer å være i samsvar med alle våre gjeldsavtaler fremover.Landec forventer å ha tilstrekkelig likviditet for balansen i finansåret 20 for å fortsette å vokse virksomheten og investere i kapital for å fremme våre strategier for både Lifecore og Curation Foods.
Ved å skifte til utsiktene våre, som Al nevnte i sine bemerkninger, gjentar vi vår veiledning for regnskapsåret 20 for hele året, som ba om å konsolidere inntektene fra videreførte operasjoner til å vokse 8 % til 10 % til et område på 602 millioner dollar til 613 millioner dollar, EBITDA på $36 millioner til $40 millioner, og resultat per aksje på $0,28 til $0,32, eksklusive restrukturering og engangskostnader.Vi forventer å generere betydelige overskudd i andre halvdel av regnskapsåret og introduserer veiledning for regnskapsmessig tredje kvartal, ekskludert restrukturering og engangskostnader som følger: Tredje kvartals konsoliderte inntekter forventes å være i området $154 millioner til $158 millioner;resultat per aksje i området $0,06 til $0,09, og EBITDA i området $7 millioner til $11 millioner.
Takk, Brian.Vi er fortsatt sikre på våre planer om å drive lønnsom vekst i finansåret 20.La meg gå mer i detalj om fremgangen vi gjør i våre Lifecore- og Curation Foods-virksomheter.
Lifecore fortsetter å se momentum som drar nytte av de tre bransjetrendene;nummer én, et økende antall produkter som søker FDA-godkjenning;nummer to, den økende trenden mot sterile injiserbare legemidler;og nummer tre, en økende trend blant farmasøytiske og medisinske utstyrselskaper til å outsource formulering og produksjon av produkter som strekker seg fra klinisk utviklingsstadium til kommersialisering.
Som en svært differensiert og fullt integrert CDMO har Lifecore posisjonert seg for å utnytte disse medvindene.Gjennom Lifecores 35 år som en global leder innen produksjon av premium injiserbar HA, har Lifecore utviklet kunnskapen til å behandle og produsere vanskelige å formulere og selge farmasøytiske produkter i både sprøyter og hetteglass.Dette har gjort det mulig for Lifecore å etablere høye konkurransebarrierer og skape unike forretningsutviklingsmuligheter.
Når vi ser fremover, vil Lifecore drive sin langsiktige vekst ved å utføre mot sine tre strategiske prioriteringer;nummer én, administrerende og utvide sin produktutviklingspipeline;nummer to, møte kundenes etterspørsel ved å administrere kapasitet og operasjonell utvidelse for å møte fremtidige kommersielle produksjonsbehov;og nummer tre, fortsetter å levere på en sterk track record av kommersialisering fra deres produktutviklingspipeline.
Når det gjelder produktutviklingspipeline, gjorde Lifecore betydelig fremgang i regnskapsårets andre kvartal.Forretningsutviklingsinntekter i andre kvartal av regnskapsåret 2020 økte med 49 % fra år til år og bidro med 36 % av økningen i Lifecores inntekter for andre kvartal.Forretningsutviklingspipelinen har 15 prosjekter i ulike stadier av produktets livssyklus fra klinisk utvikling til kommersialisering, som er i tråd med virksomhetenes overordnede strategi.
For å møte fremtidig etterspørsel hos Lifecore, vil vi investere rundt 13 millioner dollar for kapasitetsutvidelse i finansåret 20.Som planlagt startet Lifecore kommersiell validering av den nye flerbrukssprøyten og produksjonen av hetteglassfyll i andre regnskapskvartal.Når den er ferdig, vil denne nye linjen øke Lifecores nåværende kapasitet med mer enn 20 %.
Lifecore-virksomheten er godt posisjonert for å møte fremtidige kommersialiserings- og utviklingsbehov innenfor sitt eksisterende fotavtrykk, som kan imøtekomme en dobling av produksjonskapasiteten.Lifecore fortsetter videre å gjøre betydelige fremskritt i å fremme sine kunders produktutviklingsaktiviteter på sent stadium ved å støtte de kliniske fase 3-programmene og kommersielle prosessoppskaleringsaktiviteter.For øyeblikket har Lifecore ett produkt til vurdering hos FDA med forventet godkjenning i løpet av kalenderåret 2020.
Når vi ser på fremtiden, sikter Lifecore inn på omtrent én regulatorisk produktgodkjenning årlig og er på vei til å oppnå denne tråkkfrekvensen fra og med regnskapsåret 2022. Vi forventer fortsatt at Lifecore vil generere en gjennomsnittlig lav til middels omsetningsvekst for tenåringer i løpet av de neste fem årene som de utvider salget til eksisterende kunder og nye kunder og fortsetter å kommersialisere produkter som for tiden er i utviklingspipeline.
Lifecores team av tverrfunksjonelle eksperter, kombinert med klassens beste kvalitetssystem og anlegg, gjør det mulig for våre partnere å akselerere produktutviklingsaktiviteter.Vår hastighet og effektivitet reduserte tiden til markedet for våre partnere, noe som har enorm verdi i vår evne til å forbedre pasientliv gjennom kommersialisering av deres innovative terapi.
Når det gjelder Curation Foods, da jeg overtok roret i Landec tidligere dette regnskapsåret, etablerte jeg våre strategiske prioriteringer og lovet avgjørende handling for å hjelpe oss med å nå våre kortsiktige og langsiktige økonomiske mål.
Vi har gjort gode fremskritt mot disse strategiske initiativene.Og gjennom vår aktivering av Project SWIFT, vil vi transformere Curation Foods til en smidig, konkurransedyktig og lønnsom virksomhet.Curation Foods vil fortsette å levere det høyeste nivået av produktkvalitet og sikkerhet, samtidig som de utfører med fortreffelighet på sine kunde-, dyrker- og partnerforpliktelser.Vi er fortsatt fokusert på å være tro mot oppdraget vårt om å gi tilgang til vår næringsrike og deilige mat, samtidig som vi beskytter planeten vår for fremtidige generasjoner gjennom bærekraftig forretningspraksis.
Hos Curation Foods lanserer vi Project SWIFT i dag, et første skritt i vår pågående plan som vil bli implementert gjennom regnskapsåret 20 og 21, og justerer aktivitetene våre for å forenkle virksomheten og forbedre lønnsomheten.Prosjekt SWIFT har tre kjernekomponenter;for det første et fortsatt fokus på nettverksoptimalisering;for det andre, fokus på å maksimere våre strategiske eiendeler;og for det tredje, redesigne organisasjonen til passende størrelse for å kunne konkurrere.De totale årlige kostnadsbesparelsene fra disse handlingene vil være omtrent $3,7 millioner eller $0,09 per aksje.
Går mer i detalj på hver kjernekomponent.Vårt fortsatte fokus på nettverks- og operasjonsoptimalisering demonstreres med dagens kunngjøring om at vi sentraliserer Curation Foods-kontorene til hovedkvarteret i Santa Maria, California.Dette vil forenkle måten vi driver forretning på.Det vil gjøre oss mer effektive.Å ha teamet sentralt plassert i Santa Maria vil gi større samarbeid, strømlinjeforme kommunikasjonen vår og forbedret teamarbeid.
Denne avgjørelsen vil resultere i stenging av det leide Landec-kontoret i Santa Clara, California, det leide Yucatan Foods-kontoret i Los Angeles, California, og salget av Curation Foods hovedkvarter i San Rafael, California.For det andre fokuserer vi vår virksomhet på strategiske eiendeler og avhender ikke-kjerne eiendeler for å fortsette å forenkle virksomheten.For det formål starter vi avvikling og salg av selskapets salatdressingsanlegg i Ontario, California, som ennå ikke er i drift.For det tredje har vi annonsert vår nye organisasjonsdesign, som plasserer teammedlemmer i de riktige rollene for pågående strategiske initiativer, utvikler og hever internt talent, begynner å redusere antall ansatte til en størrelse som er passende for vår virksomhet.Jeg er takknemlig for bidragene som de ansatte som er berørt av denne planen har gitt i Curation Foods, og jeg takker dem oppriktig for deres tjeneste.
Som tidligere diskutert, tror jeg vi vil levere en sterk ytelse hos Curation Foods i andre halvdel av regnskapsåret 2000 med våre strategiske pilarer som fokuserer på å øke produktene våre med høyere marginer, optimalisere driften vår, fortsette å dempe kostnadspresset vår industri står overfor og å levere en banebrytende produktinnovasjon samtidig som vi fortsetter å streve etter operasjonell fortreffelighet.Selv om første halvdel av regnskapsåret 20 ble møtt med en rekke utfordringer som vi overvinner, fremmer vi våre initiativer, og vi vil se dette arbeidet gjenspeiles i finansregnskapet i løpet av tredje og fjerde kvartal av regnskapsåret -- dette regnskapsåret.
De fire viktigste vekst- og lønnsomhetsdriverne er: For det første anslås vår voksende og suksessrike Lifecore-virksomhet å innregne driftsinntekter på $8,5 millioner til $8,8 millioner i løpet av fjerde kvartal, som vil være det største kvartalet i dette regnskapsåret med anslått EBITDA på $9 millioner til 10 millioner dollar.For det andre, i tråd med å fremme vår Curation Foods Innovation-strategi, vil vi levere høye marginer i andre halvdel av regnskapsåret 2000 med våre emballasjeløsninger og naturlige matprodukter.Vi fortsetter å være en innovativ leder med våre proprietære emballasjeløsninger.
Vi fokuserte ressursene våre for å skape verdi med våre patenterte BreatheWay-emballasjeløsninger.Teknologien brukes nå til å pakke inn paller med bringebær til Driscoll's.Som et resultat av en vellykket test i Driscolls distribusjonssentre i California, har vi nå utvidet programmet til å pakke inn Driscolls bringebærpaller i Nord-Amerika.I tillegg har Curation Foods sikret kategorieksklusivitet med emballasjeselskapet som produserer vår Yucatan-klemmepakning og en fleksibel klempose.Dette selskapet har eksklusive distribusjonsrettigheter i Nord-Amerika.Denne unike emballasjeløsningen gir større bruk og bekvemmelighet samt forlenget holdbarhet eller redusert avfall.
Vi leder også kontinuerlig med produktinnovasjon.Vi har fart i våre merkede avokadoprodukter og utvider vår test av klememballasjen vår til Cabo Fresh-merket.Vi er også begeistret for lanseringen av Eat Smarts merkevareoppgradering, som foreløpig er planlagt å være på markedet januar '20.Basert på forbrukerinnsikt, testet den nye identiteten innen pakking svært godt hos forbrukere både i USA og Canada, og vi har forventninger om en økning i salgshastighet.
Vår tredje strategiske pilar, momentum i andre halvår, er vårt fortsatte fokus på operasjonell fortreffelighet for å forbedre bruttomarginen.Teamet har gjort betydelige forbedringer ved å sette i gang slank produksjonspraksis ved vår virksomhet i Tanok, Mexico, hvor vi produserer Yucatan og Cabo Fresh avokadoprodukter.
Resultatet av våre handlinger inkluderer en 40 % forbedring i produksjonskonverteringsklausulen og en 50 % reduksjon i råfruktkostnadene.Faktisk, fra januar 2020, anslås 80 % av varelageret vårt å bli produsert med frukt med lavere pris.Disse forbedringene vil redusere anslåtte totale kostnader med 28 % i andre halvdel av finansåret 20.Viktigere, som et resultat av denne innsatsen anslår vi å levere bruttomarginer i fjerde kvartal på minst 28 % for våre Yucatan og Cabo Fresh avokadoprodukter.
Som vi har kommunisert, er vår fjerde strategiske pilar vårt fokus på å ta kostnader ut av virksomheten vår.Curation Foods-utgiftsprogrammet er i rute for å nå målet vårt på $18 millioner til $20 millioner i regnskapsåret 2000, med 45 % av våre anslåtte besparelser i fjerde kvartal.Som en del av dette programmet kunngjorde vi i dag at vi konsoliderer fra to arbeidskontraktører til én arbeidskontraktør i Guadalupe California-anlegget, noe som vil gi en årlig besparelse på $1,7 millioner.Vi vil også dra nytte av Project SWIFT-handlinger og besparelser fra dette programmet vil begynne å bli realisert i fjerde kvartal av dette regnskapsåret.
Som nevnt i mine innledende uttalelser, ville ingen av disse prestasjonene vært mulig uten de rette menneskene i de riktige jobbene fokusert og samarbeidet på ett sentralisert sted.Jeg tror teamet mitt vil fremme vår strategiske agenda for å forenkle virksomheten vår og forbedre lønnsomheten.
Oppsummert har vi tillit til vår veiledning for finansåret 20.Landec-teamet er fokusert på å skape verdier ved å levere mot våre finansielle mål, styrke balansen vår, implementere våre strategiske prioriteringer for å forbedre driftsmarginene hos Curation Foods og hos Lifecore, investere i vekst og drive topplinjemomentum.Jeg er trygg på vår plan om å gjøre de endringene som er nødvendige for å være vellykket og sikre langsiktig lønnsom vekst for å levere verdi til våre kunder, forbrukere og aksjonærer.
Takk skal du ha.Vi skal nå gjennomføre en spørsmål-og-svar-sesjon.[Operatorinstruksjoner] Vårt første spørsmål kommer fra linjen til Brian Holland med DA Davidson.Fortsett med spørsmålet ditt.
Ja takk.God morgen.Det første spørsmålet, antar jeg, bare å sørge for at vi forstår hvordan vi kommer fra Q2-mangelen til at helårsguiden opprettholdes.Åpenbart grønne bønneinntekter og tapsinntekter og fortjeneste får du ikke tilbake.Så det høres ut som implementeringen av SWIFT-prosjektet og konsolideringen av anlegget som du nettopp refererte til, er at hele den slags utligning for Q2-mangelen som på en måte ville holde veiledningen for året?Og hvis ikke, er det noe annet vi bare bør tenke på som driver disse tallene?
Ja, hei.Hei Brian;det er Al.God morgen.Prosjekt SWIFT kommer til å være en del av fokuset vårt, som er å få riktig størrelse og få ut kostnadene, men vi har også jobbet med en rekke inkrementelle kostnadsbesparelsesprogrammer som er utover kostnadsprogrammene som vi snakket om gjennom våre produksjonssteder.Så vi vet at vi hadde et hull der.Så vi hadde startet noen prosjekter tilbake i Q2 for å finne noe inkrementell salg.
Ja.Hei Brian.Det er Brian.Ja.Så, i tillegg bare for å hjelpe oss med å ta igjen her i fjerde kvartal, kan du ta igjen noe av det rolige tempoet her i første del av året, som Al nevnte.Det ene er riktig dimensjonering av kostnadsbesparelser som vil gjenspeiles i Q4.Det er noen ekstra kostnadsposter som vi identifiserte etter at året startet som ble sporet og fulgt etter.Vi har også sterkere enn planlagt salatinntekter og marginer.Vi ligger foran planen på det.Så vi forventer at det fortsetter, og det hjelper oss også i andre halvår.Og vi hadde bedre enn planlagt konverterings- og produksjonskostnader.
Og så, gjennom salatvarene og forbedringene i kostnadsstrukturen vår generelt, sammen med produktmiksen, ser vår samlede marginprosent også sterkere ut i andre halvår.Så det er virkelig en blandet pose med ting.Og du legger dem alle sammen, og de legger liksom litt luft under vingene våre her i fjerde kvartal.
Greit.Takk skal du ha.Det er en nyttig farge fra dere begge.Bare en oppfølging.Og når vi snakker om kostnadsinitiativene, opprettholder du tydeligvis målene, du er ett kvartal nærmere årsslutt, så du har gått gjennom ytterligere tre måneder med å jobbe mot disse initiativene.Jeg er nysgjerrig, antar jeg -- jeg antar at det var en viss pute på plass, gitt omfanget av disse initiativene og antallet initiativer du har på plass.Jeg lurer på om du kan snakke med spesifikke eksempler på tiltak innenfor disse kostnadsmålene der du får større synlighet større, for eksempel hvor er fremgangen -- hvor er fremgangen på ting du hadde på plass før dette kvartalet ?Det har åpenbart vært noen nye ting her som du annonserte i morges, men jeg tenker på ting du gjorde i begynnelsen...
Det er -- som vi diskuterte, det er en veldig bred detaljert liste over elementer som summerer seg.Og så, fra et risikostyringssynspunkt, sprer det virkelig risikoen utover 18-20.Det er en rekke ting.Det er avkastningsforbedringer i planen, det er automatisering på enkeltservene våre, det er automatisering av palletering, det er automatiseringen av våre saksbehandlere bølgepapp, det er bare et bredt, bredt utvalg av ting, hovedpakken vår, fagdesignen vår, det bare fortsetter og på.
Og så, igjen, dette er -- det har hjulpet oss ganske mye med den granulariteten.Det er logistikk i planen vår fra felten.Så det er en lang rekke ting.Heldigvis er det spredt over et bredt spekter av ressurser i selskapet.Og så kommer de egentlig fra en rekke eiker inn i navet.
Ja.Og Brian, du kan fortelle oss at det er ganske komplekst, antall ting, men vi styrer dette gjennom vårt nye PMO-kontor og fokuserer på å sørge for at vi utfører disse tingene med fortreffelighet.Vi er inne i tredje kvartal.Vi er i rute, og vi føler oss bra med å kunne ta dette sammen og nå vår rekkevidde på $18 millioner til $20 millioner.
Jeg setter pris på at.Jeg setter pris på at det var et ganske bredt spørsmål, så nyttig kontekst der.Jeg lar det ligge der.Lykke til alle sammen.
Takk skal du ha.Vårt neste spørsmål kommer fra linjen til Anthony Vendetti med Maxim Group.Fortsett med spørsmålet ditt.
Jeg ville bare fokusere på -- god morgen, folkens.Jeg ønsket å fokusere på bruttomarginen.Jeg vet, ettersom vi beveger oss gjennom året, spesielt Yucatan kommer til å komme opp til 28 %.Lifecore kommer til å fortsette å øke ettersom de er på vei mot sitt beste kvartal i fjerde kvartal.Så jeg ser det -- jeg ser rampen oppstå.Jeg bare lurte på om vi ser på den samlede bruttomarginen for bedrifter i fjerde kvartal, har vi en rekkevidde av hva vi forventer at den vil være?
Ja.Vel, det er en rekke prospekter som vi kjører mot Project SWIFT og så videre, og -- jeg mener også, kostnadene ville jeg på en måte unngå å gi deg et nøyaktig tall, men det er en rekke ting som vi jobber med her som vi forventer vil fortsette å øke marginen vår også i fjerde kvartal siden salatproduktmiksen i et mer stabilt miljø for råvareinnkjøp.
Ja.Anthony, da jeg tok roret på salatmarginene minket.Inntektene våre var gode, men salatmarginene gikk ned.Noe av det var blanding.Vi har ett enkelt serveringsprodukt som vokser ut av kategoriene.Det har vært en veldig fin innovasjon for oss, men den startet i midten av tenårene når det gjelder marginer, og vi har hatt mye innsats her i første halvår gjennom en rekke optimaliseringer, inkludert å redusere noe av emballasjen i vårt produkt som har svært liten innvirkning på forbrukerne.Så vi forventer å få denne enkeltserveremballasjen et sted i midten av 20%, er det vi sikter mot.Og det kommer til å hjelpe oss enormt med marginforbedringsprogrammet, pluss at vi ser en gunstig blanding i år, som også hjelper oss med salaten vår.
Så vi ser at salaten blir bedre.Jeg tror du forstår hva som skjer nede i Mexico, avokadoproduktene.Og vi er virkelig fokusert på å drive lønnsomheten til denne virksomheten.Hjelper det?
Ja, ja, Al.Og bare når det gjelder, jeg vet, er fokuset på å effektivisere Curation Foods.Og du har skissert en rekke prosjekter som du gjennomfører på en gang.Er det noen andre åpenbare forretningsområder som enten må elimineres eller endres dramatisk, eller det du nå har avdekket de siste seks eller syv månedene er stort sett det?
Vel, jeg vil ikke si at vi er ferdige.Greit?Så Project SWIFT er, vi startet det i dag.Det er vårt program for kontinuerlige forbedringer, fokusert på å drive lønnsomhet og øke EBITDA til Curation Foods.Så det er ikke en engangshendelse, det er en prosess som vi har satt i gang.Og vi er fokuserte og engasjerte på det.Så det kommer nok mer.Vi bortsett fra å få denne virksomheten der den virkelig blomstrer for oss.
Jada, det er nyttig.Bare et raskt økonomisk spørsmål til Brian.Så, restruktureringskostnaden på 2,4 millioner dollar, mens vi kjører den gjennom modellen, hva var de 2,4 millioner dollar netto etter skatt for kvartalet?
Takk skal du ha.Vårt neste spørsmål kommer fra linjen til Gerry Sweeney med Roth Capital Partners.Fortsett med spørsmålet ditt.
Jeg hadde et spørsmål om Lifecore, faktisk et par.Men med utgangspunkt i en capex-side, har capex vært ganske stor sannsynlighet de siste fem årene.Jeg har faktisk fått et par inngående spørsmål om dette.Jeg antar at denne capex bør redusere andre utvidelsestiltak etter fullføring.Jeg tror de utvidet anlegget for et par år siden, selve strukturen, og nå fikk de bollefyllingslinjen.Hva er vedlikeholdscapex-nivået for Lifecore når all denne utvidelsen er fullført?
Gerry, dette er Jim.Vanligvis er vår årlige vedlikeholdsinvestering i området $4 til $5 millioner.Og du har rett, størstedelen av investeringene vi bruker er å administrere kapasiteten ettersom volumene våre øker med kommersialiseringen av utviklingspipelinen vår.
Har det.Og rett å si, du kan -- jeg er ikke sikker på om dette er riktig, men doblet i hovedsak inntektene før noen store investeringsinvesteringer.Selvfølgelig ville du faktisk investere tidligere enn det, men etter fullføring har du mye kapasitet er egentlig det jeg kommer til.
Ikke sant.Vi investerer vanligvis ikke med mindre virksomheten tilsier det.Men jeg skal gi deg et eksempel - som å sette inn en ny fyllingslinje er en tre til fire år lang prosess.Så vi bruker mye tid på å evaluere hvor våre potensielle kapasitetsbehov må gå basert på produktene vi jobber med i rørledningen vår og må gjøre noen investeringer, spesielt på større fylleutstyr eller pakkeutstyr, i god tid før når forventet kapasitet er nødvendig.Så – men det veies alltid opp mot forretningsmulighetene hva avkastningen på investeringen vil være osv.
Har det.Det er nyttig.Takk.Deretter skifter du tilbake til Curation Foods.Den eneste tingen jeg har litt problemer med å kvitte seg med er at du snakket om lavere inntekter i området for grønnsaker i brett, som åpenbart ble mindre vektlagt, men dette førte også til en innvirkning på bruttofortjenestesiden.Jeg var tidligere under inntrykk av at noe av denne virksomheten hadde lav margin eller til og med ingen margin.Så hvis du ønsker å legge vekt på denne virksomheten, og det er en innvirkning på bruttofortjenesten, og tilbake ved konvolutten jeg tenkte fra å bruke diskusjonen vår tidligere, tenk at om $1 million var fra -- på bruttofortjenesten kanskje fra veggien i brettområdet.Jeg mener, dette var anstendige bruttofortjenestedollar som gikk ut døren.Og hvis du ønsker å undertrykke det, mener jeg, hvordan fungerer det på lengre sikt når det gjelder å undertrykke den virksomheten uten å virkelig knekke bruttofortjenesten?Jeg har bare problemer med å koble de to hvis det gir mening?
Ja.Så når vi sier mindre betoning, har vi gått gjennom en prosess med SKU-rasjonalisering med kundene våre, og det er ikke noe du bare kan gjøre over natten.Du må jobbe med dem, så det vil være en effekt på den andre virksomheten.Så det vi virkelig prøver å gjøre, dets arbeid i prosessen er å ha en minimal margin som vi kommer til å kreve før vi selger produktet.
Så det er egentlig det vi prøver å gjøre her er, men hindrer inn til salgsorganisasjonen, å jobbe med kundene våre for å forbedre den generelle lønnsomheten på linje med det jeg kaller addisjon ved subtraksjon.Du tar ut noen ting og du forbedrer faktisk marginene dine.Så det er virkelig å ha en veldig pliktoppfyllende fokusert innsats, nok en gang våre øyne på å drive lønnsomhet, ikke å drive inntekter.
Har det.Jeg ble bare overrasket over hvor mye bruttofortjenestetillegget ved subtraksjon faktisk ble antatt at bruttofortjenesten kan ha vært flat til opp med fjerningen av grønnsakene i brettbransjen, men hvis jeg ser helhetlig der, gå tilbake...
Ok, det påvirket bruttofortjenesten vår.Så, det var ikke bare grønne bønner, men du har en rekke andre ting og så avokadoproduktene også.
Så i første halvår, og som vi sa, kommer vi til å – det kommer til å snu – vil avokadoproduktene snu i andre halvdel av året.
Har det.Og så, til slutt, bare tenker på [Udecipherable], en liten detalj om utrullingen av den nye klememballasjen.Det er en prosess å få det inn, tror jeg, supermarkedskjeden.Kanskje en kommentar om hvor mange butikker du kan rulle ut og hvordan vi ser på det 2020 og 2021.
Ja.Så vi rullet det ut på Walmart.Det er å oppnå hastighetene i Walmart som de forventer for kategorien.Det selger faktisk med samme hastigheter som vårt nåværende produktsett i Walmart.Vi har et test- og læringsprogram på gang i Chicago og en annen forbruker enn vanlig Walmart-forbruker.
Så det skjer en del ting der.Vi har presentert for et stort antall av de store forhandlerne i USA.Og vi er nå tilstede for å få dem inn i deres kategoritilbakestilling at det kan skje innen de neste seks månedene.Så vi har det ganske bra med det.
Takk skal du ha.Vårt neste spørsmål kommer fra linjen til Mitch Pinheiro med Sturdivant & Company.Fortsett med spørsmålet ditt.
Hei.God morgen.Et par spørsmål her.Så det er den bakre delen av dette regnskapsårets resultater.Jeg mener, hva slags sikkerhetsmargin har vi i prognosen?Jeg trodde det var noe innebygd i dette regnskapsåret.Og har det blitt brukt?Har det - var det utilstrekkelig?Er det ennå ikke brukt til å bli gjemt i [fonetisk]?
Ja.Ja, dette er Brian.Så mye av det er at det egentlig er konservatismen og veiledningen vi bygger inn. Vi bygger det inn i andre halvår, spesielt i tredje kvartal.Men også, en av de store elementene som påvirker marginsvingningen veldig positivt og faktisk belastet oss i første del av året, og det kan være forvirret i noen av tingene vi snakker om.
Vi hadde 30 millioner dollar i inntekter i Yucatan i første halvår, og på grunn av problemene med våre avokadokostnader og fruktkostnader, var det omtrent en breakeven-virksomhet.I andre halvdel av året, og spesielt i fjerde kvartal, gitt endringene i den driftsmodellen som vi ser på en vedvarende basis fremover, ser vi på marginer i fjerde kvartal på 28 % eller høyere for området avokadoprodukter.Det er enormt.Og det kommer til å virkelig endre den generelle marginstrukturen i andre halvdel av året kontra første halvår.Og så, det er på en måte innebygd i pressemeldingen, det kan være litt tøft å trekke seg ut, men det er en stor, viktig driver på kostnadene når det gjelder svingende ting.
Så, du har din -- så du har den gunstige Yucatan, vi nettopp beskrev, du har noe av kostnadene ute, 45 % av $18 pluss-millioner du forventer å oppnå.Du har Project SWIFT pågående fremgang og innsats.Du flytter -- jeg mener, til tross for delen av originalen, men du flytter bedriftens hovedkvarter til Santa Maria og stenger Los Angeles, stenger Ontario, alt som bygger inn i fjerde kvartal.Det kommer ikke til å være -- jeg mener, er dette noe der vi fortsatt har en sikkerhetsmargin utover alt dette?Fordi alt - det eneste konsekvente med Landec de siste 10 årene har vært inkonsekvensen.Og alt drevet av svært vanskelige forsyningskjedeproblemer.
Og så, hvis vi får -- hvis vi får veldig varm eller tørr sommer eller veldig våt og kald sommer, vil fjerde kvartal fortsatt være der i veiledningen?
Ja.Så la meg bare legge til litt her til det.Så akkurat nå har vi fart på salatsettet vår.Og det kommer bedre inn enn planlagt med tanke på andre halvår.Vi kommer til å kontinuerlig se marginforbedringen i salatvirksomheten vår.
Og så har vi mesteparten av resten fra værsynspunkt er i Q3.Og vi har jobbet på tvers her og føler at vi har riktig risiko innebygd i veiledningen for Q3.Så vi føler at planen for andre halvdel, eller i det minste jeg føler, og jeg vet at laget mitt gjør at planen for andre halvdel er strammere enn planen for første halvdel.Jeg har bare vært her seks måneder og har virkelig blitt kjent med virksomheten og hva som er det nye teamet vi har satt sammen.Vi føler oss ganske bra med hvordan vi har flyten i andre omgang.
Greit.Det er veldig nyttig.Et par små ting.BreatheWay, vil vi begynne å se inntekter fra BreatheWay i 3. kvartal?
Ja, dette er Brian.Ja, i andre halvdel av året forventer vi fortsatt forbedring og utvidelse i BreatheWay.Det første halvåret var egentlig mer fokusert på en test, da vi på en måte kommer gjennom denne tiden av året og inn i siste del av vinteren og våren.Vi kommer til å utvide våre totale volumer og plukke opp noen ekstra kjølere og distribusjonssentre for bringebær.
Faktisk helårsplanen på dette tidspunktet, vi ser på et område på mellom $38 millioner og $42 millioner eller $60 millioner i første halvår.Andre halvdel av året har en rekkevidde på $22 millioner til $26 millioner.Det kan svinge rundt avhengig av timing, og vi får se hvordan.Det er klart vi vil sørge for at vi når tallene våre i fjerde kvartal, som ender opp med å akselerere eller bremse ting.Så, omtrent - og av disse $22 millioner til $26 millioner i andre halvår, er omtrent to tredjedeler av det i fjerde kvartal, og det er sentrert om Lifecore.
Det er egentlig for tidlig å vite.Men vi er i ferd med å vurdere veien for å avvikle disse varene.Så det vil komme mer på dem i det kommende kvartalet.
Ja.Alt dette er en del av Project SWIFT vi ser på fortsette å optimalisere nettverket vårt.Og vi er veldig fokuserte på balansen.
Er ny olivenolje og eddik.Er det fortsatt en del av planen din?Vi har ikke hørt noe om det.Var bare nysgjerrig på hvor det står?
Ja, vel, vi jobber med å forbedre EBITDA hos Olive.Så akkurat nå er det fokuset vårt for året.
Takk skal du ha.[Operatorinstruksjoner] Vårt neste spørsmål kommer fra linjen til Mike Petusky med Barrington Research.Fortsett med spørsmålet ditt.
Hei.God morgen.Mye informasjon og noe vanskelig å følge, men når det gjelder Q4, mener jeg, er 75 % eller 80 % av slags marginhenting assosiert med henting i bruttomargin?Får du mye innflytelse på SG&A-linjen?Kan du bare snakke med det?
Ja, beklager.Så i fjerde kvartal forventer du åpenbart et stort, stort antall i fjerde kvartal, åpenbart utvidelse av marginer.Fra et driftsmarginsynspunkt, kommer det meste av det på en måte – jeg antar at det meste kommer via bruttomarginlinjen.Men jeg mener, skillet mellom bruttomargin og SG&A-henting betyr at 80-20 det meste går til bruttomarginlinjen?
Ja.Det store flertallet av den er sentrert på bruttomarginlinjen.Og igjen, bare tilbake til avokadoerklæringen som jeg kom med tidligere, det meste av beholdningen allerede, vi har omtrent 60 til 90 dagers beholdning.Så det meste av beholdningen som vi faktisk ser komme gjennom på dette tidspunktet i modellen vår gjennom siste del av Q3 og gjennom begynnelsen og midten av Q4, er det allerede i våre varehus.Det er der, vi absolutt ingen kostnader.Så mysteriet med det er virkelig fjernet.
Det handler bare om at vi fortsetter å gjøre det vi gjør i inntektslinjen.Men ja, det store flertallet av forbedringen er på bruttomarginlinjen, selv om vi tror jeg har gjort en veldig god jobb i år, i forhold til planen om å administrere vår SG&A.
Greit.Og jeg vet at du ikke kan kommentere dette mye.Men det juridiske problemet nede i Mexico med Yucatan, har det resultert i meningsfulle endringer i lederskap der nede når det gjelder driften av det anlegget?
Egentlig.Det er et miljøtillatelsesspørsmål.Vi har løst problemet.Vi jobber med regulatorene, nå på neste trinn.Så det pågår.Men når det gjelder driften, går driften like bra som de noen gang har kjørt med våre synkende konverteringskostnader med 40 %.Avlingene våre er like høye, gjennomstrømningen vår gjennom anlegget er rekordhøy for oss og er jevn, og driften går veldig bra.
Vi legger inn meningsfullt lederskap i begynnelsen av året for å fortsette med vår slanke produksjonspraksis.Så, ledelsen som er der nå, var det vi hadde satt inn. Vi har endret ledelsen i begynnelsen av mai, vi endret ledelsen.
Ingenting har endret seg når det gjelder ledelse der nå.Men vi har skiftet lederskap som det var tidligere.
Jaja.Og så bare siste spørsmål.Jeg hørte det ikke om det ble sagt.Hva var O Olive-inntektene for andre kvartal omtrent?
Takk skal du ha.Det neste spørsmålet ditt kommer fra Hunter Hillstroms linje med Pohlad Investment Management.Fortsett med spørsmålet ditt.
Hei, takk.Bare et raskt generelt spørsmål.Er det to veldig forskjellige virksomheter her?Så jeg lurte på om du bare kunne kommentere hvordan du synes disse to enhetene passer sammen.Og så om du synes det er fornuftig å holde sammen på lang sikt.
Vel, så Lifecore er en velsmurt maskin, så som jeg vil si den fungerer veldig, veldig bra.Curation Foods er ikke en velsmurt maskin for øyeblikket.Men vi liker virkelig kategoriene vi er i, når det gjelder hvor forbrukerne går.Vi mener at Curation Foods er i kategorier som bør ha medvind for at vi skal være rundt omkretsen av butikken og deretter helse og velvære.
Så fokuset vi har er å drive lønnsomheten til Curation Foods og få den tilbake på sporet.Og jeg jobber kontinuerlig med styret mitt om muligheten vi har, men akkurat nå er våre to fokus å fikse lønnsomheten hos Curation Foods og sørge for at vi tilfører kapitalen som trengs for å fortsette den store momentumveksten hos Lifecore.
Takk skal du ha.Vi har nådd slutten av spørsmål-og-svar-sesjonen.Jeg vil gjerne slå tilbake samtalen til Mr. Bolles for eventuelle avsluttende bemerkninger.
Innleggstid: Jan-06-2020