Wiedeń 15 lipca 2019 r. (Thomson StreetEvents) — zredagowany transkrypcja telekonferencji lub prezentacji Agrana Beteiligungs AG na temat zarobków Czwartek, 11 lipca 2019 r. o 8:00:00 GMT
Panie i panowie, dziękuję za stanie.Jestem Francesca, twój operator Chorus Call.Witamy i dziękujemy za udział w telekonferencji AGRANA na temat wyników za I kwartał 2019/2020.(Instrukcje dla operatora)
Chciałbym teraz przekazać konferencję Hannesowi Haiderowi, odpowiedzialnemu za relacje inwestorskie.Proszę śmiało, sir.
TAk.Dzień dobry, panie i panowie, i witamy na telekonferencji AGRANY prezentującej nasze wyniki za pierwszy kwartał 19-20.
Jest z nami dzisiaj 3 z 4 członków naszego Zarządu.Pan Marihart, nasz dyrektor generalny, rozpocznie prezentację od wprowadzenia do najważniejszych wydarzeń;następnie pan Fritz Gattermayer, nasz CSO, doda więcej kolorów we wszystkich segmentach;następnie dyrektor finansowy, pan Büttner, przedstawi szczegółowe sprawozdanie finansowe;i wreszcie, ponownie prezes zakończy z perspektywą na pozostały rok obrotowy.
Prezentacja zajmie około 30 minut, a prezentacja jest dostępna w związku z naszym telefonem na naszej stronie internetowej.Po prezentacji Zarząd z przyjemnością odpowie na Państwa pytania.
TAk.Dzień dobry, panie i panowie.Dziękujemy za przyłączenie się do naszej telekonferencji w pierwszym kwartale 19-20.
Jeśli chodzi o przychody, mamy 638,4 mln euro, czyli 8 mln euro powyżej pierwszego kwartału ubiegłego roku.A jeśli chodzi o EBIT, mamy 30,9 mln euro, czyli o 6,3 mln euro mniej niż w pierwszym kwartale ubiegłego roku.Marża EBIT spadła o 4,8% w porównaniu z 5,9% w konsekwencji.
Ten pierwszy kwartał charakteryzuje się pełnym wykorzystaniem mocy produkcyjnych naszej fabryki skrobi kukurydzianej Aschach w Austrii oraz wzrostem cen etanolu, dzięki czemu EBIT segmentu skrobi jest o 86% wyższy niż w ubiegłym roku.
W segmencie Owoców koszty jednorazowe związane z surowcem w branży przetworów owocowych utrzymały EBIT segmentu poniżej poprzedniego kwartału, a ujemny EBIT segmentu Cukier porównuje w tym pierwszym kwartale z wciąż dodatnim pierwszym kwartałem w ostatnim kwartale. rok.
Podział przychodów na segmenty pokazuje, że ogólny wzrost o 1,3% to stały przychód po stronie owoców, plus 14,5% po stronie skrobi i minus 13,1% po stronie cukru, co daje łącznie 638,4 mln EUR.
Udział cukru zmniejszył się zgodnie z tym rozwojem do 18,7%, a skrobi wzrósł z 28,8% do 32,5%, a nieznacznie spadł również udział przetworów owocowych z 49,5% do 48,8%.
Po stronie EBIT najbardziej godne uwagi jest to, że segment cukru zmienił się z plus 1,6 miliona euro do minus 9,3 miliona euro.Jak już wspomniano, EBIT w zakresie skrobi prawie się podwoił, a EBIT w segmencie owoców spadł o 14,5%, co daje łącznie 30,9 mln EUR.Marża EBIT w Fruit wynosi 7%.W skrobi odzyskał z 5,5% do 8,9%.A w Sugar zamieniło się to w minus.
Przegląd inwestycji krótkoterminowych.Jesteśmy mniej więcej na równi z pierwszym kwartałem ubiegłego roku z 33,6 milionami euro.W Sugar wydaliśmy tylko 2,7 mln euro.W Starch lwią część z 20,8 mln EUR, zwłaszcza według dużych projektów;aw przypadku owoców 10,1 mln EUR.Dokładniej mówiąc, we Fruits znajduje się druga linia produkcyjna w nowym zakładzie w Chinach, który jest w trakcie budowy.W naszych zakładach w Australii i Rosji znajdują się również dodatkowe linie produkcyjne, a w zakładzie Mitry-Mory we Francji znajduje się nowe laboratorium do opracowywania produktów.
W firmie Starch podwojenie fabryki skrobi pszennej w Pischelsdorfie trwa i znajduje się obecnie w fazie końcowej.Więc oczywiście rozpocznie się pod koniec roku.A rozbudowa fabryki pochodnych skrobi w Aschach nastąpiła po wzroście [czynszów] w zeszłym roku.Teraz zintensyfikowaliśmy produkty o wartości dodanej dzięki rozbudowie fabryki pochodnych skrobi.Istnieją również środki, które umożliwiają nam w zakładzie w Aschach przetwarzanie bardziej specjalistycznego przetwarzania kukurydzy oraz ułatwienie przejścia z jednej odmiany na drugą.
Po stronie cukru kończymy budowę nowego magazynu wyrobów gotowych w Buzau w Rumunii, a także inwestujemy nowe wirówki w naszym czeskim zakładzie w Hrušovanach, aby zmniejszyć zużycie energii.
Więc teraz przekazuję mojemu koledze, panu Gattermayerowi, który udzieli Państwu więcej informacji na temat tych rynków.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Dyrektor ds. Sprzedaży i Członek Zarządu [4]
Dziękuję Ci bardzo.Dzień dobry.Zaczynając od segmentu Fruit.W zakresie przygotowania owoców AGRANA skutecznie broniła swojej pozycji lub potrafiła bronić swojej pozycji na nasyconych rynkach Unii Europejskiej, także Ameryki Północnej.Nadal koncentrowaliśmy się na naszej dywersyfikacji w sektorach innych niż mleczarskie, takich jak piekarnia, lody, gastronomia itd., z dodatkowymi wolumenami i klientami.Zrównoważony rozwój jest nadal głównym celem i identyfikowalnością składników, i tak było – wiele produktów jest wprowadzanych na rynek we wszystkich kategoriach produktów jako szybkie, zdrowe przekąski między posiłkami i tak dalej.
Jeśli chodzi o koncentraty owocowe, otoczenie rynkowe, popyt na koncentrat soku jabłkowego utrzymuje się na stałym poziomie.Dostępne produkty z obecnej produkcji wiosennej zostały z powodzeniem wprowadzone na rynek i sprzedane.Mamy bardzo dobry rozwój sprzedaży w Stanach Zjednoczonych, a lokowanie koncentratów soków jagodowych z upraw z 2018 r., a także częściowo z upraw z 2019 r., jest mniej więcej zakończone.
Jeśli chodzi o przychody, przychody segmentu Fruit są mniej więcej stabilne i wynoszą 311,5 mln EUR.Jeśli chodzi o przygotowanie żywności, przychody wykazały niewielki wzrost, częściowo ze względu na niewielki wzrost wielkości sprzedaży.W działalności związanej z koncentratami przychody spadły umiarkowanie niż rok temu z powodów cenowych ze względu na stały koszt jabłka z 2018 roku.
EBIT był niższy niż rok wcześniej.Powodem tego był biznes przygotowania owoców.Mieliśmy jednorazowe wpływy związane z surowcami w Meksyku, głównie mango, ale także truskawkami.Mieliśmy również ze względu na duże zbiory jabłek na Ukrainie iw Polsce oraz Rosji, mieliśmy niższą cenę sprzedaży świeżych jabłek na Ukrainie oraz mieliśmy dodatkowe koszty osobowe.A EBIT w biznesie koncentratów soków owocowych znacznie wzrósł i ustabilizował się na wysokim poziomie sprzed roku -- na poziomie z ubiegłego roku.
W przypadku segmentu skrobi wielkość sprzedaży w otoczeniu rynkowym była - wzrost nadal trwał.Osiągnęliśmy to we wszystkich obszarach produktowych.Z drugiej strony zdolność słodząca, zwłaszcza w Europie Środkowej i Europie Południowo-Wschodniej, pozostaje niewykorzystana, a rozwój rynku izoglukozy nadal był napędzany przez ciśnienie objętościowe.Konkurencja jest nadal bardzo wysoka.Dane dotyczące sprzedaży skrobi natywnej i modyfikowanej były stabilne.Sytuacja podaży skrobi zbożowej dla europejskiego przemysłu papierniczego i tektury falistej uległa złagodzeniu i ponownie pojawiają się coraz większe ilości spotów.
Jeśli chodzi o etanol, mieliśmy bardzo wysokie notowania etanolu.Branża bioetanolu wniosła bardzo pozytywny wkład w wynik dywizji skrobi.Za notowaniami przemawiał brak podaży, głównie w Europie Północnej i Zachodniej, a także niepewność dotycząca sadzenia kukurydzy w Stanach Zjednoczonych oraz oczywiście poziom cen etanolu produkowanego w Stanach Zjednoczonych, który ma wpływ na rynek wzrostu.Prace konserwacyjne w wielu sektorach spowodowały skrócenie dostaw również na terenie Unii Europejskiej.
Jeśli chodzi o segment pasz, musieliśmy – byliśmy w stanie kontynuować stale rosnący popyt na pasze wolne od GMO i dlatego mieliśmy stabilne ceny ze względu na rosnące wolumeny.
Kolejny wykres przedstawia rozwój cen kukurydzy i pszenicy.Widzisz po prawej stronie, mniej więcej kukurydza i pszenica są na tym samym poziomie.Przerwa między kukurydzą, zwykle pszenica jest większa niż kukurydza.To było -- to [przez pszenicę], a teraz mamy około 175 euro za tonę.
A z drugiej strony, kiedy cofniesz się o kilka lat w 2006 i 2011 roku, zobaczysz różne poziomy i mamy teraz poziom taki jak w 2016 i 2011, oczywiście w ciągu roku istniała zmienność i niestabilność rynku.Kontynuując ceny etanolu i benzyny, widzisz rozwój, jak już wspomniano.Duży wpływ miały ceny etanolu, 8 lipca mieliśmy notowanie na 658 euro. Dziś było to około 670 euro. I tak dalej przez najbliższe tygodnie i miesiące.Spodziewamy się tego i dlatego możemy kontynuować – ten wpływ na nasze wyniki będzie trwał przez kolejne tygodnie.
Przychody segmentu skrobi wzrosły ze 180 mln euro do 208 mln euro.Głównym powodem był znaczny wzrost przychodów z etanolu, mocniejsze notowania Platts.A także w przypadku produktów słodzących, których ceny spadały, przychody wzrosły umiarkowanie dzięki sprzedaży większych ilości.Udało nam się częściowo zrekompensować niskie ceny większymi ilościami.A jak już wspomniałem w przypadku skrobi, udało nam się kontynuować przychody i zwiększyć nasze wolumeny.
I było -- również pozytywnym skutkiem jest to, że przychody z żywności dla niemowląt wzrosły z niskiego poziomu i idziemy we właściwym kierunku.Jesteśmy w tej sprawie bardzo pozytywnie nastawieni.
Wspomniany już EBIT wzrósł o 86% z 10 mln do 18,4 mln ton (sic) [z 10 mln do 18,4 mln euro], a wynikał on przede wszystkim ze znacznego wzrostu cen rynkowych etanolu oraz z przyrostów ilościowych we wszystkich inne segmenty produktów.
Po stronie kosztów lub kosztów wyższe koszty surowców w przypadku upraw w 2018 r. nadal były negatywnymi czynnikami wpływającymi na zarobki.A udział w zyskach HUNGRANA spadł z 4,7 mln EUR do 3,2 mln EUR, minus 1,5 mln EUR, na co duży wpływ miał niższy poziom produktów izoglukozy i słodzików.
Kontynuacja segmentu Cukier.Jeśli chodzi o otoczenie rynkowe, wciąż wymagające i bardzo trudne.Cena na rynku światowym mniej więcej na tym samym poziomie za ostatni miesiąc.Z drugiej strony jest niewielka poprawa w porównaniu do tego 9-letniego minimum dla białego cukru.W sierpniu 2018 r. było to 303,07 USD za tonę, a poziom cukru surowego był najniższy od 10 lat, podobnie jak we wrześniu 2018 r., również 10 miesięcy temu – 220 USD za tonę.
Wbrew oczekiwaniom niewielki deficyt na rynku cukru w latach 2018-1919, obecność zapasów, głównie w Indiach, spowodowała napiętą sytuację na światowym rynku.A FO Licht, jedna z głównych firm konsultingowych, przewiduje niewielki deficyt produkcji na koniec cukrowego roku gospodarczego 2018-19.
Dla nas ważniejszy jest europejski rynek cukru.Rynek cukru w latach 2018-19, prognozowano do lipca 2018, wielkość produkcji 20,4 mln ton cukru ze względu na suche warunki pogodowe latem ubiegłego roku, jednak szacunki Komisji Europejskiej z kwietnia 2019 r. określają produkcję na poziomie 7,5 mln ton (sic) [17,5 mln ton] cukru.
Jeśli chodzi o średnią cenę cukru i system sprawozdawczości cenowej od czasu zniesienia kwot cukrowych, cena znacznie spadła i trwała nadal.W kwietniu 2019 r. średnia cena również nieco wzrosła do 320 euro za tonę i spodziewamy się, że będzie się utrzymywać.Dalszy wzrost, jak powiedziałem, spodziewany jest w ciągu najbliższych kilku miesięcy roku gospodarczego cukru 2018-19.Innym efektem jest to, że pod koniec tego roku zapasy cukru są mniej więcej bardzo niskie.
Następny wykres pokazuje notowanie cukru dla cukru surowego i cukru białego.I widzimy, że, jak wspomniałem wcześniej, najniższy poziom od 10 lat i najniższy od 9 lat, a teraz mamy poziom cen cukru surowego około 240 euro za tonę, a cukru białego 284 euro za tonę, co oznacza, że różnica między cukrem białym a surowym wynosi tylko 45 lub 44 euro, a to oznacza, że rafineria, a także konkurencja między cukrem białym na rynku światowym a cukrem rafinowanym w Unii Europejskiej jest nadal bardzo ostra.
Kolejny wykres pokazuje system raportowania cen, a także notowania #5 i średnią -- a cena referencyjna dla Londynu #5 i UE wynosi 404 EUR, ale mniej więcej widać, że od lutego 2017 r. do lata 2017 r. jest więcej minus korelacja między #5 a europejską średnią ceną cukru białego z powodu tej dużej podaży, która została wyprodukowana w latach 2017-2018, teraz mamy mniejszy wolumen i dlatego ta korelacja powinna być na niższym poziomie.
Jeśli chodzi o dochody, to ze względu na to, o czym wspomniałem wcześniej, niskie ceny, dochody spadły do 120 mln euro, minus 13%, i dotyczy to głównie obniżonych rok do roku cen sprzedaży cukru.Mieliśmy też mniejsze ilości cukru sprzedawanego głównie do sektora niespożywczego.I w związku z tym EBIT spadł z 1,6 mln euro do minus 9,3 mln euro i był to już wspomniany spadek z powodu utraty wolumenów, niższych wolumenów, a także z drugiej strony, z powodu niskich cen cukru, ale jesteśmy optymistami, że mniej więcej idziemy w górę w lepszej przyszłości.
Dziękuję Ci.Dzień dobry, panie i panowie.Skonsolidowany rachunek zysków i strat wykazuje wzrost przychodów o 1,3%, jak już wspomniano, do 638,4 mln euro.
EBIT wyniósł 30,9 mln euro, to spadek o 16,5%.Marża EBIT, 4,8%, również spadła.I zysk za ten okres 18,3 mln euro.Przypisywany akcjonariuszom jednostki dominującej 16,7 mln EUR, również znaczny spadek.
Wynik finansowy poprawił się o 11,6%.Mieliśmy wyższe koszty odsetkowe netto ze względu na wyższe średnie zadłużenie finansowe brutto.W związku z tym poprawa różnic kursowych o 36%, do 1,6 mln EUR.Stawka podatkowa była znacznie wyższa i wyniosła 32,5%, głównie ze względu na nieskapitalizowane straty podatkowe z tytułu przeniesienia w segmencie cukru, gdzie nadal mieliśmy pozytywne wyniki w pierwszym kwartale 18-19 w segmencie cukru.
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych przedstawia przepływy pieniężne z działalności operacyjnej przed zmianami w kapitale obrotowym w wysokości 47,9 mln EUR.Jest porównywalny z poprzednim kwartałem.W zmianach kapitału obrotowego mieliśmy negatywny efekt gotówkowy.Efekt netto w porównaniu z I kwartałem 18-19 to minus [53,2 mln EUR], głównie ze względu na mniejszą redukcję zapasów w segmencie Cukru oraz wyższą redukcję zobowiązań z tytułu płatności za nakłady inwestycyjne w ubiegłym roku.W efekcie otrzymujemy gotówkę netto wykorzystaną w działalności operacyjnej w wysokości 30,7 mln euro.
Skonsolidowany bilans nie wykazuje istotnych zmian.Tak więc kluczowe wskaźniki, wskaźnik kapitału własnego wyniósł 58,2%, nadal rozsądny.Dług netto w wysokości 415,4 mln EUR, co prowadzi do dźwigni finansowej na poziomie 29,2%.
TAk.Na koniec prognoza na cały rok dla Grupy AGRANA.Pomimo utrzymujących się istotnych wyzwań w segmencie Cukru, zysk operacyjny grupy, EBIT ma znacząco wzrosnąć, co oznacza plus 10% do plus 50% w latach 19-20, a przychody mają wykazywać umiarkowany wzrost .
Nasza łączna inwestycja jest nadal powyżej amortyzacji 108 milionów euro, przy około 143 milionach euro.Jak już wspomniałem, najważniejszą sprawą jest zakończenie produkcji skrobi pszennej w naszym zakładzie w Pischelsdorfie.
Bardziej szczegółowe spojrzenie na te same segmenty.W segmencie Owoców AGRANA spodziewa się, że lata 19-20 przyniosą wzrost przychodów i EBIT.Przetwory owocowe przewiduje się pozytywny trend w przychodach we wszystkich obszarach biznesowych, napędzany rosnącymi wolumenami sprzedaży.EBIT powinien odzwierciedlać wzrost wolumenu i marży, co przełoży się na znaczną poprawę wyników rok do roku.
Przewiduje się, że przychody i EBIT z koncentratów owocowych utrzymają się w całym roku na tym wysokim poziomie z poprzedniego roku.
Segment skrobi.W tym przypadku spodziewamy się znacznego wzrostu przychodów i oczekuje się, że rynki skrobi będą stabilne, ponieważ produkty scukrzania na bazie skrobi pozostaną pod wpływem europejskich cen cukru, produkty specjalistyczne, takie jak preparaty dla niemowląt lub skrobie organiczne oraz produkty wolne od GMO powinny nadal generować konsekwentnie pozytywny impuls.
Wysokie notowania etanolu w ostatnim czasie odbiły się na sytuacji przychodów i zysków.Zakładając średnie zbiory zbóż w 2019 r. i nieznaczną obniżkę cen surowca w porównaniu z suszą 2018 r., oczekuje się, że EBIT segmentu Skrobia również znacznie wzrośnie w stosunku do poziomu z poprzedniego roku.
Segment cukru, tutaj AGRANA przewiduje nadal niskie przychody w oczekiwaniu na dalsze trudne warunki na rynku cukru.Trwające programy redukcji kosztów będą w stanie w pewnym stopniu złagodzić redukcję marży, ale oczekuje się, że EBIT pozostanie ujemny w całym roku 2019-20.
TAk.Tylko szybkie przypomnienie.Po naszym Walnym Zgromadzeniu w ubiegły piątek i [podanym wczoraj dacie realizacji], dziś mamy dzień ustalenia prawa do dywidendy 18-19, a jutro będziemy mieli wypłatę dywidendy.
Właściwie miałbym kilka pytań, niektóre związane z wynikami w pierwszym kwartale, niektóre z perspektywami.Może zróbmy to segmentami.
W segmencie Cukru wspomniał Pan o programach oszczędnościowych, które są w toku, aby złagodzić marżę.Czy możesz określić ilościowo, jak duże oszczędności chcesz osiągnąć?A także, jeśli mówisz o tym, że EBIT pozostaje na ujemnym terytorium, czy mógłbyś rzucić więcej światła na wielkość tego ujemnego wyniku operacyjnego?
W przypadku segmentu skrobi wspomniał pan, że oczywiście pierwszy kwartał był bardzo wsparty notowaniami bioetanolu, ponieważ również przyczyniły się do tego pewne niedobory.Jakie są Pana zdaniem perspektywy na najbliższe kwartały pod tym względem?
A potem w segmencie owoców, w pierwszym kwartale wspomniałeś o efektach jednorazowych.Czy możesz określić ilościowo, jak duży był wpływ tych jednorazowych efektów?A co zatem powinno być motorem poprawy w segmencie Owoców, zwłaszcza wyników operacyjnych?
I wreszcie, wreszcie, co nie mniej ważne, jeśli chodzi o stawkę podatkową, jaka była przyczyna tej stosunkowo wysokiej efektywnej stawki podatkowej?To by było na razie na tyle.
Dobra.Jeśli chodzi o program oszczędnościowy w cukrze, oczywiście przechodzimy przez wszystkie koszty osobowe i mamy tam pewne efekty.Ale najważniejsze jest to, że pracujemy nad koncepcją stołów roboczych.Oznacza to, że wraz z naszą organizacją śledzimy sytuację bezkwotową, co oznacza, że w każdym kraju organizacja jest -- organizacja produkcji, sprzedaż i inne funkcje są scentralizowane.Z mojej strony to oszczędność kosztów.Ujemna kwantyfikacja EBIT jest trudna, zależy od sytuacji upraw w tym roku, będzie tam mniej - lub więcej cukru niż w zeszłym roku, więc trudno jest to określić ilościowo w tej chwili.
I te oszczędności kosztów, czy masz dla nich kwantyfikację, czy dlatego, że jest to coś, co ty -- to twoja wewnętrzna praca domowa.
Jeszcze nie.Więc nadal nad tym pracujemy.Jeśli chodzi o prognozy dotyczące etanolu, spodziewamy się, że utrzyma się to przez następny tydzień do jesieni i jest znacznie powyżej zakładanej ceny ze względu na tę dużą zmianę sytuacji popytowo-podażowej w Unii Europejskiej.
Jeśli chodzi o efekty - negatywne skutki w segmencie owoców, więc myślę, że wspomnieliśmy, że mieliśmy negatywny wpływ na surowiec.Widzimy więc negatywny wpływ około 2 milionów euro z mango i truskawek przy popycie 1,2 miliona euro i negatywny wpływ na jabłka na Ukrainie około 0,7 miliona euro, czyli łącznie 2 miliony euro z tych jednorazowych w surowcu.Ponadto mamy nadzwyczajne koszty osobowe w wysokości około 700 000 EUR, a także dodatkowe koszty w kosztach osobowych od 400 000 EUR do 500 000 EUR.A potem mieliśmy kilka innych efektów wynikających z tymczasowego zmniejszenia wolumenu w różnych regionach, również o łącznej wartości około 1 miliona euro.
4 mln euro w porównaniu z rokiem poprzednim.Tak więc jednorazowy surowiec o wartości 2 milionów dolarów;Powiedziałbym, że 1 milion euro to koszt personelu;oraz 1 mln EUR z działalności operacyjnej w zakresie wolumenów i tak dalej.
Przepraszam, ze stawką podatkową, o której już wspomniałem, więc jest to głównie spowodowane stratami, które widzimy w segmencie cukru, które już doprowadziły do bardzo wysokiej stawki podatkowej w całym roku 18-19, więc robimy nie kapitalizować tych przeniesionych strat podatkowych ze względu na średnioterminowe perspektywy dla Sugar.
W tej chwili nie ma dalszych pytań.Chciałbym oddać go Hannesowi Haiderowi za komentarze końcowe.
TAk.Jeśli nie ma dalszych pytań, dziękujemy za udział w rozmowie.Życzymy miłego pozostałego dnia i miłego lata.Do widzenia.
Panie i panowie, konferencja dobiegła końca i możecie się rozłączyć.Dziękuję, że dołączyłeś.Miłego dnia.Do widzenia.
Czas publikacji: 18 lipca-2019