Założona w 1993 roku przez braci Toma i Davida Gardnerów, The Motley Fool pomaga milionom ludzi osiągnąć wolność finansową za pośrednictwem naszej strony internetowej, podcastów, książek, felietonów prasowych, audycji radiowych i usług inwestycyjnych premium.
Dziękujemy za dołączenie do telekonferencji dotyczącej wyników finansowych w trzecim kwartale 2019 r. przez Packaging Corporation of America.Waszym gospodarzem będzie dziś Mark Kowlzan, prezes i dyrektor generalny PCA.Po zakończeniu jego narracji odbędzie się sesja pytań i odpowiedzi.
Dzień dobry i dziękujemy za udział w telekonferencji dotyczącej informacji o zarobkach w trzecim kwartale 2019 r. przez Packaging Corporation of America.Jestem Mark Kowlzan, prezes i dyrektor generalny PCA;a razem ze mną, na dzisiejszym apelu jest Tom Hassfurther, wiceprezes wykonawczy, który prowadzi działalność w zakresie opakowań;i Bob Mundy, nasz dyrektor finansowy.Rozpocznę rozmowę od przeglądu naszych wyników za trzeci kwartał, a następnie przekażę rozmowę Tomowi i Bobowi, którzy podadzą więcej szczegółów, po czym podsumuję i z przyjemnością podjąć wszelkie pytania.
Wczoraj poinformowaliśmy o dochodach netto w trzecim kwartale w wysokości 180 mln USD, czyli 1,89 USD na akcję, w tym 0,02 USD na akcję kosztów pozycji specjalnych.Wyłączając pozycje specjalne, zysk netto za trzeci kwartał 2019 r. wyniósł 182 mln USD lub 1,92 USD na akcję w porównaniu z dochodem netto w trzecim kwartale 2018 r. wynoszącym 211 mln USD lub 2,23 USD na akcję.
Sprzedaż netto w trzecim kwartale wyniosła 1,8 mld USD w 2019 i 2018 roku. Całkowita EBITDA firmy za trzeci kwartał, z wyłączeniem pozycji specjalnych, wyniosła 364 mln USD w 2019 roku i 406 mln USD w 2018 roku. udział poniżej trzeciego kwartału 2018 r., spowodowany głównie niższymi cenami w miksie 0,36 USD i wolumenem 0,03 USD w segmencie opakowań oraz niższym wolumenem w naszym segmencie papieru wynoszącym 0,03 USD.Bogatsza mieszanka w naszych fabrykach skrzynkowych, a także wyższe koszty robocizny i napraw przyczyniły się do wyższych kosztów konwersji o 0,06 USD oraz wyższych kosztów operacyjnych i innych o 0,03 USD.Pozycje te zostały częściowo skompensowane wyższymi cenami miksu w naszym segmencie papieru wynoszącym 0,09 USD, niższymi rocznymi kosztami przestojów wynoszącymi 0,09 USD oraz niższymi kosztami transportu i logistyki 0,02 USD.
Patrząc na branżę opakowaniową, EBITDA z wyłączeniem pozycji specjalnych w trzecim kwartale 2019 r. w wysokości 325 mln USD przy sprzedaży 1,5 mld USD przyniosła marżę na poziomie 22% w porównaniu z ubiegłoroczną EBITDA w wysokości 378 mln USD i sprzedażą na poziomie 1,5 mld USD lub 25% marży.Nasze zakłady produkujące tektury faliste działały wydajnie i oszczędnie, ponieważ nadal równoważymy naszą podaż z bieżącym popytem krajowym i eksportowym, jednocześnie optymalizując nasz obszar produkcji tektury falistej, aby zminimalizować koszty transportu i logistyki w całym systemie.
Zakończyliśmy kwartał z zapasami o 51 000 ton niższymi od poprzedniego roku i 30 000 ton niższymi od poprzedniego kwartału.Ponadto utrzymaliśmy nasz wiodący w branży wskaźnik integracji, dostarczając naszym zakładom produkującym opakowania kartonowe niezbędne materiały do tworzenia nowych ewidencji wysyłek.
Przekażę to teraz Tomowi, który przedstawi więcej szczegółów na temat sprzedaży tektury falistej i naszej działalności w zakresie tektury falistej.
Dzięki, Marku.Jak wskazał Mark, nasze zakłady produkujące wyroby z tektury falistej ustanowiły nowe rekordy w zakresie kwartalnych wysyłek pudełek dziennie, jak również łącznej liczby wysyłek w trzecim kwartale, z których obydwa wzrosły o 1,9% w porównaniu z trzecim kwartałem ubiegłego roku.Pomimo znacznej straty biznesowej, jaką ponieśliśmy w kontenerze Sacramento w związku z zakupem dwóch dużych klientów blacharskich przez innego zintegrowanego.
Wolumen sprzedaży zewnętrznej tektury falistej był o około 26 000 ton niższy niż w trzecim kwartale ubiegłego roku, ponieważ dostosowaliśmy nasz system tektury falistej do bieżącego popytu krajowego i eksportowego oraz zaspokajaliśmy zwiększone potrzeby naszych fabryk opakowań.Ceny krajowych wyrobów z tektury falistej i tektury falistej oraz ich mieszanek wyniosły 0,23 USD za akcję poniżej trzeciego kwartału 2018 r. i spadły o 0,20 USD za akcję w porównaniu z drugim kwartałem 2019 r. Jak wspomnieliśmy wcześniej, większość wpływu opublikowanej ceny indeksu spadła wcześnie w roku znalazłyby odzwierciedlenie w naszych wynikach za III kwartał.Ceny eksportowej tektury falistej spadły o 0,13 USD za akcję w porównaniu z trzecim kwartałem 2018 r. i o 0,04 USD za akcję w porównaniu z drugim kwartałem 2019 r.
Dziękuję, Tom.Patrząc na segment papieru, EBITDA po wyłączeniu pozycji specjalnych w trzecim kwartale wyniosła 58 mln USD przy sprzedaży na poziomie 243 mln USD lub 24% marży.Zostało to porównane z EBITDA za III kwartał 2018 r. w wysokości 44 mln USD i sprzedażą na poziomie 254 mln USD lub 17% marży.
Nasze sezonowo silniejsze rozmiary kubków oraz wolumeny druku i konwersji były wyższe niż poziomy z drugiego kwartału, a także nieco powyżej trzeciego kwartału 2018 r. Średnia cena i mix dla naszych wolumenów papieru w tym kwartale były o około 6% wyższe niż w zeszłym roku.Jednak nasza średnia cena i miks były o około 1,5% niższe niż w drugim kwartale 2019 r., co stanowiło mniejszy spadek niż wskazywały opublikowane indeksy cenowe dla branży.
Oczywiście ogólny wolumen i przychody segmentu papieru były poniżej trzeciego kwartału ubiegłego roku ze względu na wycofanie się z biznesu białych księgi w naszym Wallula Mill.W dalszym ciągu poprawiamy naszą rentowność i marże w segmencie papierniczym, częściowo poprzez wyjście z tej działalności w Wallula, zamiast dalszego alokowania w nią ludzi i zasobów kapitałowych.
Dzięki, Marku.W trzecim kwartale osiągnęliśmy bardzo dobrą gotówkę, przy czym gotówka pochodziła z operacji w wysokości 340 mln USD, a wolne przepływy pieniężne w wysokości 247 mln USD.Główne wykorzystanie środków pieniężnych w ciągu kwartału obejmowały wydatki kapitałowe w wysokości 93 mln USD, dywidendy z akcji zwykłych wyniosły 75 mln USD, 46 mln USD płatności federalnego i stanowego podatku dochodowego, wypłaty emerytur w wysokości 49 mln USD oraz wypłaty odsetek netto w wysokości 4 mln USD.Zakończyliśmy kwartał z 738 milionami dolarów w gotówce.
Wreszcie, nasze planowane roczne wydatki na utrzymanie w czwartym kwartale pozostają niezmienione w stosunku do naszych poprzednich prognoz, co odzwierciedla negatywny wpływ 0,06 USD na akcję, przechodząc z trzeciego do czwartego.Teraz przekażę to z powrotem Markowi.
Dzięki, Bob.Patrząc w przyszłość, gdy przechodzimy z trzeciego do czwartego kwartału w naszym segmencie opakowań, wysyłki produktów z tektury falistej z jednym dniem wysyłki mniej powinny być nieco niższe.Wolumen sprzedaży tektury falistej będzie niższy, ponieważ nadal dążymy do zaspokojenia popytu i pracujemy nad tworzeniem zapasów przed końcem roku w ramach przygotowań do pierwszego kwartału 2020 r. zaplanowanych przestojów konserwacyjnych w naszych 3 największych fabrykach tektury falistej, co znacznie zmniejszy naszą produkcję na początku przyszłego roku.
Spodziewamy się nieco niższych cen, ponieważ pozostały wpływ opublikowanych krajowych cen tektury falistej z początku tego roku działa poprzez nasz system i niższe ceny eksportowe.Spodziewamy się również sezonowo mniej bogatego asortymentu produktów z tektury falistej w porównaniu z trzecim kwartałem, ponieważ produkcja na północno-zachodnim wybrzeżu Pacyfiku, a także ekspozycja w branży wysokiej jakości grafiki w okresie świątecznym zwykle spada w ciągu kwartału.
W naszym segmencie papieru oczekuje się, że wolumeny będą sezonowo niższe wraz z niższymi średnimi cenami.Przy przewidywanej chłodniejszej pogodzie koszty energii będą nieco wyższe i spodziewamy się, że niektóre inne koszty operacyjne i koszty konwersji również będą wyższe.Te wyższe koszty obejmują około 0,03 USD na akcję związane z uruchomieniem naszej nowej fabryki skrzynek Richland Washington w tym kwartale.
Wreszcie, jak wspomniał Bob, zaplanowana przerwa konserwacyjna powinna być wyższa niż w trzecim kwartale.Biorąc pod uwagę te pozycje, spodziewamy się zysku za czwarty kwartał w wysokości 1,70 USD na akcję.
Chętnie odpowiem na wszelkie pytania.Muszę jednak przypomnieć, że niektóre z oświadczeń, które złożyliśmy podczas rozmowy telefonicznej, stanowią stwierdzenia dotyczące przyszłości.Oświadczenia te opierają się na bieżących szacunkach, oczekiwaniach i przewidywaniach firmy i wiążą się z nieodłącznym ryzykiem i niepewnością, w tym z kierunkiem gospodarki oraz czynnikami ryzyka zidentyfikowanymi jako czynniki ryzyka w naszym rocznym raporcie na formularzu 10-K w dokumentacji SEC.Rzeczywiste wyniki mogą się znacznie różnić od tych wyrażonych w tych stwierdzeniach dotyczących przyszłości.
[Instrukcje dla operatora] Twoje pierwsze pytanie pochodzi z linii Chip Dillon z Vertical Research.
Wygląda na to, że linia pana Dillona mogła... mogła się rozłączyć.A twoje następne pytanie pochodzi z linii Briana Maguire'a z Goldman Sachs.
Tak.Mark, skomentowałeś mniej więcej sezonowość w mniej bogatej mieszance w czwartym kwartale, jeśli chodzi o wysyłkę – oczywiście [fonetycznie].Zastanawiasz się tylko, czy mógłbyś skomentować to, co widziałeś do tej pory w październiku na temat wysyłek i w pewnym sensie związane z tymi komentarzami, jakieś wczesne przemyślenia na temat świątecznego sezonu e-commerce?Znasz wiele dyskusji na ten temat i jak SIOC i niektóre zmiany w wolnym od frustracji opakowaniu Amazona mogą wpłynąć na wolumeny w czwartym kwartale, tylko jakieś wczesne przemyślenia na ten temat?
Tak, Brian.Przez 15 dni rozpoczęliśmy w [fonetycznym] październiku 2% przed rokiem.Tak więc w październiku mamy dobry początek.Jeśli chodzi o e-commerce, myślę, że e-commerce będzie miał mocny czwarty kwartał.Ponownie, jak wspomniano wcześniej, teraz porównujesz e-commerce w sumie z e-commerce z przeszłości i nie jest to jeszcze całkowicie dojrzały rynek, ale z pewnością dojrzał przez lata.
Spodziewamy się więc wzrostu, ale nie w takim stopniu, jak wtedy, gdy był w powijakach i rósł w tempie dwucyfrowym.Myślę, że bez frustracji i SIOC mają minimalny wpływ na ten moment.Myślę, że będzie to bardziej widoczne od przyszłego roku, ponieważ nadal rozwijamy to specjalnie dla Amazona.I jak powiedziałem wcześniej, uważam, że gra to bardzo dobrze na mocnych stronach PCA, szczególnie kawałek SIOC, gdzie jest to bardzo wymagane dla wydajności;oparte na projektowaniu, oparte na transporcie, te elementy bardzo dobrze wpisują się w nasze mocne strony.
Okej świetnie.Tylko ostatnia dla mnie.Po prostu myślę, że już o to pytano podczas ostatniej rozmowy, chodzi o nowy wskaźnik recyklingu, który jest teraz w fazie wprowadzania.Masz jakieś przemyślenia, jak klienci mogą na to zareagować?Chcąc zamienić się na tekturę makulaturową niższej jakości lub ze względu na zrównoważenie środowiskowe, być może preferując opakowania z recyklingu tylko po to, by podkreślić, że jest to papier z recyklingu, wiem, że twoja mieszanka klientów jest nieco inna niż na rynku ogólnym, więc może trochę bardziej odporny na to, ale po prostu myśląc ogólnie o tym, jaki wpływ, jeśli w ogóle, czy myślisz, że ten nowy indeks może mieć?
Cóż, Brian, to znowu Tom.Indeks nie miał na nas praktycznie żadnego wpływu.Jak wspomniano wcześniej, jest to zupełnie inny produkt, nie jest oparty na wydajności.Nie jest to wiele innych rzeczy, które sprzedajemy na wolnym rynku, a ponadto nie ma dużej dostępności.Myślę więc, że jest wiele powodów, dla których miało to miejsce, praktycznie nie miało to żadnego wpływu.
Tak, pierwsze pytanie znowu dotyczy konserwacji, jak to wygląda w przyszłym roku kwartał po kwartale w porównaniu z tym, jak wygląda w tym roku?
Dobra.Dobra.A potem nie wiem, czy podaliście nam poziom zadłużenia na koniec roku, przepraszam, poziom zadłużenia na koniec kwartału, czy to się w ogóle zmienia od drugiego kwartału?
Tak, byliśmy w dół, nasz dług netto był nieco powyżej 1,7 miliarda dolarów, a dźwignia waha się pomiędzy 1,1, 1,2 razy.
Ok, to bardzo pomocne.A potem trzecie pytanie, które zadałem, było bardzo szybkie, jeśli mógłbyś porozmawiać trochę o tym, co widzisz na rynkach eksportowych, przynajmniej w kategoriach, wygląda na to, że widzieliśmy kolejną nogę w październiku, przynajmniej w Europie .
A czy myślisz, że niektórzy ludzie zbliżają się do momentu, w którym mogą zrobić sobie przerwę, a może nawet skończyć na tych rynkach tylko dlatego, że wydaje się, że nie można wiele zyskać, kontynuując zaopatrywanie tych rynków?
Chip, tu Tom, zajmę się tym pytaniem dotyczącym rynków eksportowych.Tak, niedawno widzieliśmy kolejny spadek cen.Ale myślę, że jesteśmy na dole lub bardzo blisko, biorąc pod uwagę, biorąc pod uwagę reakcję rynku, myślę, że na ten ostatni.Więc myślę, że twoja -- myślę, że twoja teza jest całkiem bliska.
Dziękuję bardzo.Cześć wszystkim.Dzień dobry.Chciałem po prostu być może dostać się na występ gazety, który był o wiele lepszy niż to, czego szukaliśmy.Mark, czy mógłbyś przeanalizować być może to, czego Wallula nie ma na myśli [fonetycznie] pod względem pomostu zarobków i wszelkich innych czynników, jeśli nie dolara, po prostu trzymaj wiadra pod względem wyników rok do roku w segmencie papieru .
Cóż, znowu, wiele z tego ma związek tylko z ogólną wydajnością operacyjną, a następnie z tym, gdzie jesteśmy na rynku w tym biznesie.Jak powiedziałem wcześniej, przez ostatnie sześć lat pracowaliśmy bardzo ciężko, aby zmniejszyć koszty tego biznesu.A potem, opuszczenie Wallula, w szczególności w ostatecznym opuszczeniu całkowicie rok do roku, który pomogło ponownie w całej strukturze kosztów w firmie i znowu jesteśmy bardzo zadowoleni z tego, jak utrzymała się sprzedaż.
I nie zapominaj, że przez lata mówiliśmy o tym, że jedną z mocnych stron w tym biznesie jest dziedzictwo logistyczne Boise w propozycji wartości i że te zdolności logistyczne wnoszą do równania.Więc znowu nic się nie zmieniło, co jest bardzo zadowolone z biznesu i wolumenów jest dla nas w dobrym miejscu.
Dobra.Gratulujemy występu.I opakowanie, które chciałbym po prostu uzyskać przy integracji pionowej.Według naszych obliczeń integracja pionowa prawdopodobnie przesunęła się w górę o kilkaset, 300 [fonetycznych] punktów bazowych w kwartale, czy mógłbyś skomentować ten efekt, czy mógłbyś skomentować, gdzie integracja pionowa jest dla ciebie w tej chwili i jeśli nie chcesz podawać procent.Jak daleko jesteś w punktach bazowych od miejsca, w którym chciałbyś być optymalnie?
Pozwól, że odpowiem w ten sposób.Obecnie jesteśmy w późnych latach 90., jak mówiliśmy w tym roku.Przygotowujemy się do uruchomienia nowej fabryki skrzynek w Richland.W miarę, jak to się rozwija w przyszłym roku, w pełni spodziewamy się, że rynek utrzyma się, gdy patrzymy na świat, zaczniemy zbliżać się do połowy lat 90., gdzie byliśmy kilka lat temu jako rok rozwija się w przyszłym roku.To znaczy -- nie chcę podawać żadnych konkretnych liczb, ale tak właśnie patrzymy na rzeczy.
Dobra, doceniam tego Marka.Ostatni ode mnie i oddam go.Wiesz, jak patrzysz na rok 2019, oczywiście nie był on tak pełny, jak rok 2018, przynajmniej przez pierwszą połowę, ale wiesz, że w latach, które może nie są tak silne z punktu widzenia popytu, są inne rzeczy, które firma taka jak PKG zrobiłaby, aby poprawić profil zarobków i lata naprzód, oczywiście Richland jest jedną z rzeczy, które robisz, jakie inne kluczowe inicjatywy masz teraz, aby poprawić wyniki firmy, która pozostaje dobra w więcej - w silniejszym środowisku i co robisz w szczególności po stronie konwersji, w zakresie, w jakim możesz komentować ciągły wzrost e-commerce w zakresie kanału.Co robisz w zakresie drukowania lub konwersji w zakresie, w jakim możesz tam komentować.Dziękuję wam, powodzenia w kwartale.
Tak, zacznę to, a potem pozwolę Tomowi to skończyć.Na całym świecie nadal szukamy możliwości obniżenia kosztów, wspomnieliśmy wcześniej w tym roku, że przy dużych projektach zrealizowanych w DeRidder i Wallula dotyczących konwersji, wykorzystaliśmy zasoby inżynieryjne i techniczne i wdrażamy teraz w całej firmie do przetwórstwa tektury falistej, co pozwala nam również obserwować i dostrzegać nowe możliwości, z którymi możemy się rozwijać.
Ponadto co roku zatrudniamy nowych inżynierów.Zaczynamy zatrudniać inżynierów w tych operacjach fabryki skrzynek, ale ogólnie rzecz biorąc, z naszym wysiłkiem będziemy nadal zwiększać koszty i możliwości sprzedaży po tej stronie biznesu.Tom, chcesz dodać do tego?
Tak, George.Dodam tylko, że, jak dobrze wiecie, przyjmujemy dość długofalowe podejście do naszej działalności i inwestujemy w okresach, kiedy mogą być, mogą być wolne okresy.To jeden z nich, w którym popyt nie był niewiarygodnie duży.Było OK, ale nie, ale nie solidnie i dokonujemy znaczących inwestycji kapitałowych.
Robimy kilka rzeczy, które postawią nas na dłuższą metę.I to jest dobry moment, aby to zrobić, ponieważ kiedy biznes się rozwija, podobnie jak popyt rośnie, gdy przechodzimy przez nieco wyższy okres wzrostu, jesteśmy w stanie to wchłonąć.
Więc wiecie, że maszyna W3 [fonetyczna] jest dobrym przykładem tego, gdzie zbudowaliśmy pas startowy w tonach i robimy to samo w fabrykach skrzynkowych.
Mark, na początek mówiłeś więcej w ostatnich kwartałach o tym, że tak naprawdę działasz na żądanie.Zastanawiałem się, czy mógłbyś po prostu podzielić się kilkoma przemyśleniami na temat najskuteczniejszych strategii ograniczania produkcji i dostosowywania się do popytu.Jakie są tam kluczowe elementy?
Ponownie, dzięki możliwościom w Wallula Mill, byliśmy w stanie zrównoważyć cały system.I bez wyłączania maszyn, byliśmy w stanie zwolnić, co daje nam możliwość ponownego dostosowania się w czasie rzeczywistym, zgodnie z dyktatami rynku, gdy wymagania klientów przepływają przez kwartał.Jesteśmy znacznie bardziej zwinni w sposobie obsługi tego rynku.Ale jednocześnie daje nam to dużo większą pewność co do tego, jak zarządzamy naszymi zapasami.A jeśli myślisz, że zapasy w ujęciu rok do roku spadły o 50 000 ton w drugim kwartale do trzeciego kwartału, które spadły o 30 000 ton, to zdolność do rzeczywistej pracy z systemem młyna, podyktowana popytem, jest naprawdę opłacalna dla nas, a my mamy teraz ogólnokrajowy zasięg dostaw tektury falistej i korzystamy z tego.
Dobra.A potem chciałem po prostu zwrócić się do tego wzrostu w recyklingu tektury falistej.Wygląda na to, że niektóre z nowych młynów i kilka nowych maszyn zużywają naprawdę dużą porcję zmieszanych odpadów, a zmieszane odpady są teraz bliskie zeru, co jest zdecydowanie zaletą. Zastanawiałem się, czy ty lub Tom moglibyście trochę porozmawiać Trochę o tym, co wiąże się z umieszczeniem i odbiorem przy użyciu produktu do przetwarzania tektury falistej z dużą ilością mieszanych odpadów.Do czego służy dobro, a do czego nie można go wykorzystać?
Cóż, ogólnie rzecz biorąc, mieszany odpad, jakość włókna z punktu widzenia wytrzymałości nie jest nawet zbliżona do tego, czego można by się spodziewać po kraft, OCC lub VOK.Ponadto poziom zanieczyszczeń jest znacznie gorszy tradycyjnie, chyba że otrzymujesz posortowany papier biurowy, ale znowu ogólna charakterystyka wydajności jest znacznie niższa niż w przypadku tradycyjnych materiałów papierniczych z tektury falistej [fonetycznie].I nie jest tak, że niektórych z nich nie można wykorzystać, ale są to bardzo ograniczone zastosowania i znowu nie używamy odpadów mieszanych.
Dobra.Wracając do pytania Briana.Czy włączenie do mieszanki większej ilości tektury falistej z recyklingu jest dla ciebie czymś interesującym w ciągu najbliższych, powiedzmy, trzech do pięciu lat?
W rzeczywistości jednym z projektów, które właśnie zatwierdziliśmy na poziomie Zarządu w sierpniu, było wybudowanie nowej fabryki OCC w Wallula Mill od przyszłego roku i mamy nadzieję, że do końca roku będzie ona dostępna online.To tysiąc ton dziennie projektu OCC, który zapewni roślinie wszystkie niezbędne włókna z recyklingu, a my będziemy mieć - jak już wielokrotnie używaliśmy tego słowa - najwyższą elastyczność włókien w Wallula, gdzie włókno jest najdroższe pod względem systemu młyna.Więc zamierzamy skorzystać z dostępności OCC i skorzystać z niej na maszynach.A więc Tom, chcesz dodać do tego?[Nakładanie się mowy]
Cóż, po prostu odpowiem na ostatnią część twojego pytania, Mark.I to jest dla naszych klientów, którzy proszą o 100% recykling.Czasami to robią, ale kiedy zdobędą wykształcenie i zrozumieją, że aby uruchomić ten zamknięty system, który mamy, musi zaczynać się od dziewictwa.Wszyscy to rozumieją, wszyscy to wiedzą.Myślę więc, że są znacznie bardziej wyczuleni na wydajność i to, co dla nich robi, a także na to, jak pudełko działa dla nich i zapewnia oszczędny sposób.Co więcej, muszę mieć 100% OCC.Rozumieją, że klient [nie do odszyfrowania] powiedział, że nie mielibyśmy, nie mielibyśmy już z nim systemu zamkniętej pętli.Materiał ten rozkłada się bardzo szybko z upływem czasu.Więc to jest to, gdzie jesteśmy i dlatego uważam, że cała ta dyskusja na temat recyklowanego papieru liniowego jest nieco wyciszona, przynajmniej w odniesieniu do PCA.
Tylko trochę więcej, trochę więcej na tym projekcie, znowu patrzymy na to, że jest to szansa na redukcję kosztów.A podaż w całym regionie, jeśli udasz się na wybrzeże iw dół do regionu Intermountain, zidentyfikowaliśmy nasze źródła.I znowu, spodziewamy się, że ten projekt będzie dostępny online w drugiej połowie przyszłego roku.
Dziękuję.Mark, powiedziałeś, że Wallula ma niezwykle szeroki zakres miksów, ale nie ma takiej wydajności, jaką zwykle widzimy.Czy ta mieszanka biznesu do tej pory spełniała twoje oczekiwania, mimo że rynek złagodniał i czy Richland zmieni świetny mix, który tam produkujesz?
Nie, całkiem dobrze się udało.Jak planowaliśmy dwa lata temu, młyn Wallula, aby odnieść sukces, musiał produkować cięższe gatunki o wysokiej wydajności, aż do lżejszych gatunków o wysokiej wydajności.I robimy to przez cały rok.Tak więc oczywiście nie wykorzystujemy młyna do pełnej wydajności, ale jeśli Richland się pojawi, będziemy w stanie w pełni wykorzystać tę pozostałą wydajność.I jesteśmy bardzo zadowoleni z jakości.Jesteśmy bardzo zadowoleni z elastyczności maszyny w zakresie od wagi ciężkiej do wysokiej wydajności lekkiej.Daje nam to więc maksymalną elastyczność w zapewnianiu północno-zachodniemu i zachodniemu wybrzeżu Pacyfiku wszystkich potrzebnych nam zarządów.
To wspaniale.I jeszcze jedno pytanie, mówiłeś o strategicznym znaczeniu twoich partnerów eksportowych.Ale czy to strategiczne znaczenie rynków eksportowych zmieniło się wraz z rozwojem i dywersyfikacją systemu?
Cóż, pamiętaj, że prawdopodobnie ponad trzydzieści lat, ponad czterdzieści lat, mamy tę tradycję klientów na całym świecie, prawdopodobnie w 36, 38 różnych krajach.Tom, chcesz dodać do tego?
Tak, powiedziałbym tylko Mark, że pozostaje strategiczny z punktu widzenia tych są długo, długoterminowi klienci są z nami od dawna, oceny są bardzo dobre.Sezonowość jest bardzo dobra.Jest wiele rzeczy, które wchodzą w skład równania, ale nadal pozostają strategiczne.
Mark, skomentowałeś plany przestojów na przyszły rok.Więc wezmę to jako koniec.Czy możesz określić ilościowo jakiekolwiek utracone tony produkcyjne, które miały miejsce tutaj w 2019 r. i może myślę [nieczytelne] w przeciwieństwie do tego, czego oczekujesz w 2020 r. i tak naprawdę naturą pytania jest 2018 r., wydawało się, że branża działała na pełnych obrotach tilt, wchodząc w 1919 sprawy zostały trochę zdławione.A moje wrażenie było takie, że poświęciliście trochę więcej czasu na wykonanie innych projektów konserwacyjnych wokół młyna, tak aby w 2020 roku można było biegać trochę ciężej.Ale wygląda na to, że z twojego komentarza wynika, że macie dość ciężką konserwację zaplanowaną ponownie w 2020 roku. Więc po prostu staram się to zrozumieć.
Tak, nie, w tym roku nie braliśmy żadnych nadmiernych przestojów w celu wykonania dodatkowej pracy, wykonaliśmy nasze normalne zaplanowane coroczne przestoje.A potem znowu, korzystając z możliwości Wallula, teraz jesteśmy w stanie naprawdę zaspokoić wszystkie nasze wymagania w zakresie tektury falistej dzięki systemowi sześciu młynów.I naprawdę podążaj za popytem, a następnie ta zdolność pozwoliła nam naprawdę obniżyć poziom zapasów do znacznie wygodniejszego poziomu dzięki tej możliwości.Biorąc to pod uwagę, nadal będziemy biec na żądanie.
Dziękuję Ci.A potem, jak sądzę, próbując zrozumieć dialog z klientami, trochę tutaj, oczywiście nie próbując uzyskać niczego konkretnego.Ale jak idą rozmowy?I myślę, że nasi ludzie szukają trochę większej wydajności od swoich dostawców, mam na myśli, kiedy sprawy zaczynają zwalniać.Myślę, że kiedy wszystko idzie dobrze, może ludzie nie dzwonią tak bardzo po stronie kosztów.Ale teraz sprawy są takie, że jest trochę wolniej, czy jest to bardziej rozmowa na temat kosztów lub wydajności po stronie konwersji?
Generalnie nie mówimy o aktywności specyficznej dla klienta i możesz sobie wyobrazić tylko część naszej propozycji – nasza propozycja wartości polega na tym, że zapewniamy naszym klientom ogromną wartość na wiele sposobów.
Dzień dobry.W ciągu ostatnich kilku lat wykonałeś pewne procesy po stronie [fonetycznej] z DeRidderem i Wallulą, a w tym roku, myślę, że skupiłeś się bardziej na stronie roślin skrzynkowych, z między innymi Richland i Wisconsin.Czy można uczciwie powiedzieć, że nakłady inwestycyjne mogą spaść w 2020 roku, biorąc pod uwagę całą tę pracę włożoną w ciągu ostatnich kilku lat.
Cóż, znowu bez odpowiedzi, która da ci lepszą ocenę w styczniu, kiedy mamy wezwanie styczniowe, pamiętaj tylko, że będziemy mogli skorzystać z okazji tak, jak uznamy to za stosowne.A więc, po prostu wolałbym odpowiedzieć w ten sposób, że jakiekolwiek szanse, które uważamy za prawdziwe, mamy możliwość, mamy gotówkę pod ręką, mamy środki do realizacji.Pod tym względem jesteśmy w dobrym miejscu.
Dobra, to sprawiedliwe.Przypuszczam, że patrząc na to z innej perspektywy, przez kilka kwartałów wykorzystywałeś swoją wewnętrzną organizację technologiczną do ulepszania swojego systemu produkcji skrzynek [nieczytelne] patrząc na to, w jakim stopniu byś powiedział, że te procesy są wciąż w pierwszej lub drugiej rundzie, czy też Richland i inne projekty w Wisconsin to przyzwoita część tego, czego oczekujesz?
Oznacza to, że w nadchodzących latach mamy ogromne możliwości na wybiegu, aby dalej budować po tej stronie naszej szansy i w podobny sposób, jak robiliśmy to w naszych fabrykach 25 lat temu.
Zrozumiany, zrozumiany.To bardzo pomocne, a potem po prostu szybko zmieniasz biegi.Wiem, że właśnie ogłosiłeś nowy zakład OCC w Wallula. Historycznie myślę, że twoja mieszanka włókien z recyklingu wynosiła około 15% do 20%.Czy Twoim zdaniem istnieje naturalna granica tego, dokąd to może pójść, przy jednoczesnym utrzymaniu wydajności, której oczekują od Ciebie Twoi klienci lub po prostu jak o tym myślisz?
Nie mamy żadnych bieżących planów, aby przenieść to znacząco w naszym starym systemie młynów.Ale mamy elastyczność, aby zwiększać i zmniejszać w dowolnej fabryce tektury falistej, ale znowu istnieją ograniczenia, o których mówiliśmy w ciągu roku.Tak więc ponownie, z wyjątkiem projektu Wallula, pozostałe stare młyny pozostaną w tym samym zakresie, w jakim były pod względem wykorzystania OCC, wykorzystania VOK.
Dziękuję Ci.Po pierwsze, jeśli chodzi o popyt na pudełka, byłeś blisko 2% w właśnie zakończonym kwartale, który sugerowałeś, tak wygląda październik.Myślę, że wcześniej wskazywałeś również, że strata biznesowa związana z Sacramento wynosiła około 1,5% oporu.Czy można uczciwie powiedzieć, że znajdujesz się w środowisku, w którym po okrążeniu biznesu Sacramento możesz spodziewać się wzrostu w tempie około 3,5%, czy to uczciwy sposób, aby na to spojrzeć?
Cóż, zacznę, a potem Tom da ci trochę koloru.Oczywiście nie zamierzam spekulować, jaki wolumen będzie miał miejsce w przyszłym roku, rozumiejąc, że jesteśmy w znacznie lepszym miejscu.Po raz kolejny wspomniałeś o słowie kluczowym, które docieraliśmy w grudniu, będziemy zbliżać się do roku, w którym firma zakończyła działalność.I tak, w przyszłym roku będzie to inny -- inny wskaźnik, ale znowu wszystko zależy od tego, jak wygląda popyt, więc nie mogę na ten temat spekulować.
A potem Bob, kiedy - wspomniałeś, że właśnie powiedziałeś coś o programowaniu dla Amazona w związku z rozmową SIOC, a ja po prostu - czy to był konkretny komentarz Packaging Corp, czy to był komentarz branżowy, a jeśli to jest Komentarz dotyczący Packaging Corp.Czy możesz podać więcej kolorów na tym, co mieliśmy z tego odjąć - o czym wspomniałem?
Mark, co bym powiedział, co bym powiedział to powiedziałbym, że jesteśmy w -- jesteśmy w zespole Amazon, aby pomóc w rozwoju SIOC i pomóc w pracy nad tym i pomóc zdefiniować, co to jest i pomóc w osiągnięciu celów, które ma Amazon .Dlatego jesteśmy aktywnie zaangażowani zarówno w Amazon, jak i naszych bezpośrednich klientów, a także w rozwój tego programu SIOC.
Tak więc piszę komentarz dotyczący PCA i oczywiście jest to -- jest to również inicjatywa branżowa.
Okej świetnie.A potem, tylko w tym roku, wydatki kapitałowe do pierwszych 9 miesięcy wynoszą około 264, myślę, że wydaje mi się, że zamierzasz [fonetycznie] wydać dużo pieniędzy w czwartym kwartale, prawdopodobnie jesteś będzie lżejszy niż to, czego wcześniej się spodziewałem.Jakieś informacje na temat tego, jakie będą Twoje wydatki inwestycyjne na 2019 rok?
Tak, Marku.To dobra obserwacja.W lipcowej rozmowie wezwaliśmy, że będziemy [nierozszyfrowani], że w okresie letnim będziemy mieli nieco ponad 400 milionów, byliśmy w stanie ponownie ocenić niektóre możliwości i zmieniliśmy biegi.Tak właśnie powstały projekty Wallula.I tak dało nam to możliwość wycofania się z części stolicy.
Więc zamierzamy być lżejsi niż pierwotne szacunki, prawdopodobnie nie powyżej 400, ale gdzieś poniżej tego, ale znowu zmieniamy biegi w niektórych z tych możliwości.Myślę jednak, że warto wspomnieć, że zgodnie z tradycją PCA, mamy umiejętność cofania się i ponownej oceny, co należy zrobić z naszymi dolarami i znowu, był to letni okres ponownej oceny, jak wyglądały możliwości, co jest najlepsze możliwości były dla nas.I tak przesunęliśmy pewne rzeczy.Więc to tylko kwestia czasu.
Czy więc spodziewalibyśmy się, że wydatki popłyną w przyszłym roku, czy jest to - a może trochę więcej koloru.Czy istnieją inne opcje, które są potencjalnie brane pod uwagę, o których oczywiście nie możesz rozmawiać, ale które mogą w to wpłynąć.Albo myślę, że trzecią alternatywą byłoby, gdybyś był, i myślę, że jest to mało prawdopodobne, ale jeśli nie masz pewności co do tego, gdzie przepływają Twoje środki pieniężne - generowanie przepływów pieniężnych na podstawie postępu.Każda pomoc, jaką możesz nam w tym udzielić.
Cóż, nie podając dokładnej liczby kapitału, Zarząd zatwierdził w sierpniu dwa duże projekty w Wallula Mill, jeden to projekt OCC, a drugi to nowy projekt stoczni drzewnej.Tak więc te wydatki, chociaż nie wszystkie w przyszłym roku, część z nich przeniesie się do 2021 r., ale znaczna część wydatków rozpocznie się w przyszłym roku na te dwa duże projekty w Wallula, ale są to projekty o zbyt wysokim zwrocie.
Tak więc ponownie zastrzegamy sobie prawo do poruszania kapitału w górę iw dół, ale w granicach miejsca, w którym byliśmy i czujemy się komfortowo.Częścią tego, co robimy, jest upewnienie się, że wszystkie te projekty, które wykonujemy, że robimy inżynierię, sami zarządzamy projektami i utrzymujemy ścisłą kontrolę nad tymi projektami, co daje nam optymalne zwrócić.
Do końca 2017 roku byliście dość żarłocznymi nabywcami zdolności konwersji, ale od czasu Sacramento trochę zdejmujecie nogę z gazu i zastanawiam się, czy coś się zmieniło z filozoficznego punktu widzenia, czy może jest to perspektywa wyceny.
Pozwólcie, że to skomentuję, Tom może dodać do tego.Częścią tego są możliwości, które istnieją i to, za co płacisz za tę szansę.Więc znowu, jesteśmy całkiem, całkiem rozsądni w sposobie, w jaki oceniamy te możliwości i dość szczegółowo oceniamy możliwości, które byśmy mogli -- będziemy przyciągać.Tomek?
Dodałbym tylko to.W naszej strategii przejęć byliśmy niezwykle zdyscyplinowani.To było bardzo specyficzne podejście.Możliwości są dziś mniejsze, ponieważ – zwłaszcza, że rynek niezależny tak dramatycznie się skurczył.Więc czy jest tam kilka możliwości?Tak, my, badamy każdą okazję, która naszym zdaniem ma sens.Po prostu nie znaleźliśmy żadnej, która by pasowała - absolutnie pasowałaby do naszych kryteriów, których szukamy, więc jest to nadal bardzo ważna część naszej strategii i będziemy nadal szukać i badać każdą okazję i te, które mają sens , przejdziemy dalej.To najlepsze, co mogę powiedzieć.
Ok, dzięki.I to tylko szybka kontynuacja, myślę, że w e-commerce, który wciąż się rozwija, może nie tak szybko, a SIOC to interesujący rozwój, ale gdy ludzie próbują zmniejszyć ogólne opakowanie, widzieliśmy, jak plastikowe torebki pojawiają się ponownie i Nie sądzę, żeby to było bardzo przyjazne dla środowiska.Czy macie jakieś możliwości lub przewidujecie jakieś korzyści z przejścia na papier kraft lub worki kraft?
Nie jesteśmy, oczywiście nie jesteśmy w branży worków typu kraft, ale myślę, że istnieją możliwości związane z tekturą falistą, które pojawiają się w wyniku tego, że konsumenci naprawdę odchodzą od tworzyw sztucznych, rozumiejąc, co to robi dla środowiska i, w wielu przypadkach, Mamy dużo e-commerce i cały czas mówimy o Amazonie w odniesieniu do e-commerce, ale praktycznie każdy, kto produkuje cokolwiek i sprzedaje za pośrednictwem środowiska detalicznego, jest dziś w jakiejś formie e-commerce.I wszyscy mówią to samo, a to jest to, że wielu konsumentów nie chce otrzymywać swoich produktów ani w plastikowych torebkach, ani w innych plastikowych pojemnikach, a nawet w programie SIOC.
Toczy się wiele dyskusji na temat wyjmowania plastiku z opakowania podstawowego.Uważam więc, że Twoja obietnica [fonetycznie] jest słuszna i myślę, że istnieją możliwości dla branży tektury falistej, jeśli chodzi o tę potencjalną szansę w e-commerce.
Dzień dobry.Dziękuję wszystkim za odpowiedzi na moje pytania.Doceniam to.Tom, jesteś -- skomentowałeś w odpowiedzi na pytanie w ostatniej rozmowie, że trend w tym kwartale zaczynał się dość silny, a następnie zwalniał pod koniec kwartału i wydawało się, że trzeci kwartał jest prawie taki sam.
Myślę, że powiedziałeś w lipcu, że w ciągu pierwszych kilku tygodni jesteś o 5,8%, a przez cały kwartał nieco poniżej 2%.Czy możesz powtórzyć, dlaczego uważasz, że widzisz te wzorce i czy spodziewasz się, że 4Q będzie podobne do tego, co widziałeś w przeszłości, jednak [fonetycznie] wiele kwartałów w tym kierunku?
Adam, nie da się dokładnie przewidzieć, co się stanie z naszymi ponad 18 000 klientami, ale myślę, że trend jest taki, że nasi klienci utrzymują zapasy na tak niskim poziomie i sprawdzają, czy w kwartale, na początku kwartału, uzupełniają zapasy do pewnego stopnia.A pod koniec kwartału być może je niszczą, bo jak wiecie, gospodarka jest taka, że jest dość nieprzewidywalna.To nie jest solidne, jeśli chcesz, i myślę, że nasi klienci zarządzają swoją gotówką, zapasami, wszystkim bardzo blisko kamizelki i spodziewam się, że to samo stanie się w czwartym kwartale.Cóż, czwarty kwartał jest ładny, jest trochę bardziej przewidywalny pod względem świąt i wszystkich innych rzeczy, które pojawiają się od Święta Dziękczynienia i zbliżają się do Bożego Narodzenia.
Zdziwiłbym się więc, gdyby poziom utrzymał się na tym poziomie, ale nadal uważam, że IV kwartał będzie całkiem solidny.
I żeby było jasne w trzecim kwartale, czy zauważyłeś to samo, że trendy spowolniły pod sam koniec?
Dobra, a potem dzięki Tom.I tylko Bob jeden na mostku przez 4Q.Wiem, że wspomniałeś, że konserwacja będzie wynosić 0,06 USD i oczywiście zamierzasz ogólnie obniżyć o 0,22 USD.Więc pozostaje 16. Czy możesz z grubsza porozmawiać o innych czynnikach, niższych cenach, niższym wolumenie, słabszej mieszance, wyższych kosztach?Czy możesz po prostu dać nam przybliżone wyobrażenie o tym, czego oczekujesz od każdego z nich?
Cóż, i oczywiście są to kategorie, które wskazaliśmy, ale jest -- nigdy nie podaliśmy konkretnych liczb dla tych różnych wiader.Na razie wystarczy przejść z naszymi komentarzami.
Dobra.A potem myślę, że powiedziałeś podczas następnej rozmowy, że porozmawiasz o tym, jaka będzie konserwacja do kwartału. Wygląda na to, że I kwartał będzie szczególnie ciężkim okresem konserwacji w kwartale, czy to właściwy sposób myślenia o tym?
Cóż, powiem tylko, że mamy, tak jak powiedzieliśmy w naszym, myślę, że w komunikacie o wynikach, mamy nasze trzy największe zakłady produkujące tekturę falistą z corocznymi przestojami w pierwszym kwartale.To wskazuje na to, że jest nad nimi dużo pracy.
Hej, dzięki za podjęcie dalszych działań.Chcę się tylko upewnić, że rozumiem, że wszyscy jesteście premii dzięki możliwościom OCC w Wallula i wiem, że jest inna organizacja, która próbuje zebrać pieniądze na budowę zakładu recyklingu w Utah i myślę, że wszyscy macie największą obecność w dziedzinie konwersji pudełek w ten stan.Z Wallula Mill w dużej mierze zadbasz o cały recyklingowany ołów, który miałbyś na to dla swoich roślin skrzynkowych, jeśli tego potrzebują, recyklingowana tektura w Utah?
Tak.Chip, ponieważ ponownie analizowaliśmy tę możliwość projektu.Przyjrzeliśmy się wszystkim naszym możliwościom dostaw od regionu Intermountain aż po wybrzeże Pacyfiku.Czujemy się więc pewni siebie, prowadzimy dyskusje, aw niektórych przypadkach jesteśmy pewni, skąd będą pochodzić dostawy.Jesteśmy więc bardzo pewni siebie i znowu projekt jest w toku, a my posuwamy się do przodu z pełną prędkością, realizujemy to na przyszły rok.
Okej, a potem też szybko, sądzę, że zapytano go o biznes związany z Białą Księgą, a 48 milionów dolarów w jednym kwartale to, myślę, że jesteś najlepszy w jednym z najlepszych, jakie miałeś od czasu transakcji z Boise sześć lat temu i był w trzecim kwartale jest coś niezwykłego, niezależnie od tego, czy były to po prostu super dobre wyniki, czy jest to rodzaj przyzwoitej podstawy, o której należy myśleć, gdy idziemy dalej i oczywiście bierzemy pod uwagę konserwację, bierzemy pod uwagę cenę i wolumeny z tego miejsca.
Pamiętajmy, że nie mieliśmy przestoju w III kwartale tego roku.I znowu, był tom sezonowy, ale znowu część tego jest po prostu, użyję tego słowa, to dla nas mały biznes, to są dwa młyny;tartak Jackson i tartak I Falls i mamy wspaniałe możliwości dystrybucji w całym kraju.Mamy więc bardzo dobrą bazę klientów, a możliwości logistyczne są bardzo cenne dla tej propozycji, więc jeśli rozumiesz, że w przyszłym roku w pewnym momencie w tych kwartałach będziemy mieć zaplanowane przestoje, będziesz mieć te duże wpływa na koszty przestojów, ale tak będzie – to dla nas dobry biznes.Bob, chcesz o tym powiedzieć.
Nie, nie, zgadzam się.To tylko struktura kosztów i myślę, że jest, po prostu nadal będzie wykonywać znakomitą pracę polegającą na zarządzaniu kosztami, chipie i przekształcaniu jak największej liczby kosztów w koszty typu zmiennego, w przeciwieństwie do stałych w takich rzeczach i to po prostu kontynuuje -- nadal wykonują po prostu znakomitą pracę.
I wreszcie, jeśli chodzi o wolumeny, mam na myśli, że wraz ze wzrostem importu było wiele elementów ruchomych, ale usunięto wiele mocy produkcyjnych i jeden konkurent faktycznie opuścił rynek.Patrząc na lata 2020 i 2021, widzisz wszystko, każdy krok działa po stronie popytu lub powinien nadal być płaski, a może po prostu nieznacznie spadł, czy widzisz coś innego niż to.
Cóż, wiesz, że jeśli czytasz informacje o indeksie z tym, co mówi handel, oczywiście przewidują one ciągłe niszczenie popytu rynkowego w czasie.Ale tak, mamy do czynienia z tym przez większą część kilku dekad.Więc po prostu mamy zdolność do zarządzania tym.Nasz wolumen będzie dostosowany do popytu rynkowego i to wszystko, co naprawdę mogę powiedzieć.Mamy możliwość nieco wygiąć tę zdolność, a także ponownie -- pozwala nam to poruszać się w obrębie bazy klientów, która kiedyś była wewnątrz.
Hej, Marku.Chciałem po prostu przejść do salda gotówkowego, które w tej chwili wynosi około 3 kwartałów 1 miliarda dolarów.Czy czułbyś się komfortowo, kontynuując gromadzenie gotówki przez co najmniej 2 lub 3 kwartały?
Nie będę mówić zbyt daleko.Czujemy się komfortowo tam, gdzie jesteśmy teraz.Użyjemy niektórych słów, których użyliśmy w tym roku w odniesieniu do tego, że wciąż żyjemy w niepewnych czasach.Uważamy, że w tej chwili bardzo rozważnie jest zachować bardzo konserwatywne podejście do tego, jak traktujemy tę gotówkę.Daje nam to największą opcjonalność w sposobie wykorzystania tej gotówki.I powiedziałem to podczas lipcowej rozmowy telefonicznej, ponieważ każdy dolar gotówki w kasie nie jest marnowany.Dlatego zastrzegamy sobie prawo, aby na razie to trwało, ale daje nam to ogromne możliwości w przyszłości do tworzenia wartości dla akcjonariuszy, tak jak robiliśmy to przez wiele lat .
Tak, spójrz Mark, z biegiem czasu byłeś świetnym alokatorem kapitału, myślę, że każdy to widzi.Jestem po prostu ciekawy, to duża pozycja, mam na myśli, że jest to oczywiście więcej gotówki, niż potrzeba, aby kupić kilka roślin skrzynkowych.Czy możesz dać nam jakieś wyobrażenie o tym, jakie rodzaje sytuacji mogą być interesujące i czy nastąpiła jakaś zmiana w rodzajach rzeczy, które chcesz rozważyć historycznie, powiedziałeś, że nie chciałeś wyjeżdżać na morze, nie chciałeś jechać do Meksyku, nie chciałeś jechać do Europy.Jakieś zmiany na tych stanowiskach?
Żadnych zmian w tej pozycji offshore.Mamy siedzibę w Ameryce i nadal będziemy z siedzibą w Ameryce.Znowu muszę tylko uwierzyć, że w przyszłym roku rozpocznie się rok wyborczy.W otaczającym nas świecie jest wiele niepewności.I tak ta gotówka daje nam ogromne możliwości, bez względu na to, co wydarzy się w przyszłości.
Dobra, to sprawiedliwe.Znowu, myślę, że jeśli spojrzysz na twoje osiągnięcia w ciągu ostatnich 20 lat, to mówi się to całkiem wyraźnie.Odwrócę to.
Dzięki za podjęcie dalszych działań.Zwrócę się zwięźle.W komunikacie prasowym myślę, że w przygotowanych komentarzach mówiłeś o bieganiu na żądanie, ale także o próbie zbudowania zapasów w oczekiwaniu na konserwację w przyszłym roku.Czy jest coś konkretnego, co chcesz, abyśmy z tego wynieśli?
Nie, znowu, tak jak patrzymy na awarie w przyszłym roku.A jeśli przyjmiemy pewne zapotrzebowanie, które trzeba zbudować model, to czy tak się dzieje na świecie.Ale jeśli założymy, że zamierzamy uwzględnić te przestoje w przyszłym roku i jaki ma to wpływ na tony, które zmniejszymy w pierwszym kwartale, musisz to zrobić -- a także masz do czynienia ze zjawiskiem pogody zimowej, która jest duża niepewność w całym kraju i co to może zrobić z transportem.Tak więc z pewnością musisz mieć trochę zwiększone zapasy, aby zaspokoić popyt w fabrykach skrzynkowych, podczas gdy wyburzasz te młyny.
Więc po prostu mówimy, że jest pewna liczba, którą zamierzamy przenieść od końca trzeciego kwartału i poczuć się trochę bardziej komfortowo, jak w grudniu i przejść do stycznia.Nie podamy tego numeru, ale będzie on nieco wyższy niż pod koniec III kwartału .
Cześć wszystkim.Dzięki za dopasowanie mnie i szybko, jeszcze tylko krótkie pytanie o e-commerce.Mark i Tom, mam na myśli to, że pracujecie nad większą liczbą projektów SIOC, być może dopasowując produkty dla klientów, biorąc pod uwagę protokół wagi wymiarowej.Czy są jakieś ważne elementy, nad którymi pracujesz, po stronie konwersji, cokolwiek, co robisz, być może na drukowaniu, może cyfrowym, gdy próbujesz zwiększyć swoją penetrację lub podzielić się tym, co robisz dla klienta tam, a potem, jeśli możesz ponownie zaktualizować nas na temat swoich poglądów w odniesieniu do białej górnej linii lub czy potrzebujesz zbudować jakąkolwiek zdolność w większym stopniu we własnym zakresie, czy nie.
Pozwól, że najpierw zajmę się białym pytaniem u góry, a potem Tomek może dokończyć resztę pytania.Obecnie mamy możliwość, gdybyśmy musieli, moglibyśmy wyprodukować biały blat, ale nie jest to dla nas opłacalne, więc nie będziemy tego realizować, jak można by się spodziewać.Tomek?
George, po prostu bardzo szybko na e-com, oczywiście nie zamierzam wchodzić w żadne szczegóły dotyczące tego, co planujemy zrobić, poza tym, że tylko powiem, że badamy wszystkie alternatywy, badamy to, co jest najlepsze dla naszego klienci.To, co uważamy za najlepsze rozwiązania na rynku, i nadal będziemy to robić.
Dobrze dziękuję.Zetania, która podsumowuje naszą dzisiejszą rozmowę i chciałbym podziękować wszystkim za przyłączenie się do nas i nie mogę się doczekać rozmowy z wami w styczniu, ponieważ dajemy wam podsumowanie całego roku i czwartego kwartału.Miłego dnia.
Czas publikacji: 30.10-2019