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Bom dia, senhoras e senhores, bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2019 da Murphy Oil Corporation.[Instruções do Operador]
Gostaria agora de passar a palavra a Kelly Whitley, Vice-Presidente de Relações com Investidores e Comunicações.Por favor, vá em frente.
Bom dia, e obrigado a todos por se juntarem a nós em nossa teleconferência de resultados do quarto trimestre hoje.Comigo estão Roger Jenkins, presidente e diretor executivo;David Looney, vice-presidente executivo e diretor financeiro;Mike McFadyen, Vice-Presidente Executivo, Offshore;e Eric Hambly, Vice-Presidente Executivo, Onshore.
Por favor, consulte os slides informativos que colocamos na seção de Relações com Investidores de nosso site enquanto você acompanha nosso webcast hoje.Ao longo dos números de produção de chamadas de hoje, reservas e valores financeiros são ajustados para excluir a participação de não controladores no Golfo do México.
No slide 1, lembre-se de que alguns dos comentários feitos durante esta teleconferência serão considerados declarações prospectivas, conforme definido na Lei de Reforma de Litígios de Títulos Privados de 1995. Como tal, não podemos garantir que esses eventos ocorrerão ou que as projeções serão atingidas.Existe uma variedade de fatores que podem fazer com que os resultados reais sejam diferentes.Para uma discussão mais aprofundada dos fatores de risco, consulte o Relatório Anual de 2018 de Murphy no Formulário 10-K arquivado na SEC.Murphy não tem o dever de atualizar ou revisar publicamente quaisquer declarações prospectivas.
Obrigado, Kely.Bom dia a todos, e obrigado por ouvir nossa ligação hoje.No slide 2, ao longo de '19, executamos com sucesso nosso plano corporativo de produzir ativos ponderados em petróleo para nossos volumes crescentes dentro do fluxo de caixa, gerando maiores realizações de retorno e transformando a empresa em um valor de longo prazo à medida que continuamos a devolver capital para acionistas.
Nosso capital total para -- nossa produção total para o ano foi em média de 173.000 barris equivalentes por dia com 60% de petróleo, vimos aumentos significativos na produção de nosso ativo Eagle Ford Shale e ativos do Golfo do México e estamos orgulhosos de ser um dos cinco principais do Golfo do Operador do México.Praticamente toda a nossa produção de petróleo continua sendo vendida com prêmio para o WTI, West Texas Intermediate e, como resultado, geramos US$ 145 milhões de fluxo de caixa livre em 2019. Usamos esses fundos além dos recursos da venda de nossa Malaysia ativos para devolver mais de US$ 660 milhões aos acionistas por meio de um dividendo trimestral contínuo e um programa significativo de recompra de ações.Acreditamos que a Murphy é uma empresa transformada com grande potencial à frente, à medida que continuamos a desenvolver nossos ativos Eagle Ford Shale, Canadá e Golfo do México, com vantagens promissoras de nossos programas de exploração no Golfo do México, Brasil e México.
Mais importante ainda, anunciamos hoje que assinamos um memorando de entendimento com a ArcLight Capital Partners, em relação à nossa participação de 50% no sistema de produção flutuante de King's Quay e estamos trabalhando em acordos definitivos sobre capital histórico e futuro para o projeto, incluindo reembolso de aproximadamente $ 125 milhões gastos em 2019. Para discutir com mais detalhes nosso plano de capital completo para 2020 após revisar os resultados do quarto trimestre e do ano inteiro.
Slide 3. A produção do quarto trimestre teve uma média de 194.000 barris equivalentes por dia com 67% de volume líquido, os impactos na produção incluíram paralisações não operadas não planejadas de 1.900 barris equivalentes por dia no Golfo e 1.000 barris equivalentes por dia em Terra Nova no offshore do Canadá, como bem como operou um tempo de inatividade não planejado equivalente a 1.500 barris devido a um mau funcionamento de equipamentos submarinos em nosso campo de Neidermeyer no Golfo do México.Isso resultou em um impacto de cinco dias no campo de três poços e um poço permanece inativo até que os reparos sejam concluídos no segundo trimestre de 2020.
Em relação ao Terra Nova, prevemos que o campo permaneça inativo ao longo de 2020 para abordar as atualizações dos equipamentos de segurança e concluir o trabalho de doca seca anunciado anteriormente.Isso resulta em um impacto de aproximadamente 2.000 barris na produção offshore do Canadá para Murphy em todo o ano de 2020 e mais de 3.000 equivalentes por dia no primeiro trimestre de 2020.
Eagle Ford Shale, a produção foi impactada negativamente por 3.600 barris equivalentes por dia no quarto trimestre, devido ao trabalho de poço - workovers em poços de alta taxa e Catarina, bem como poços New East Tilden com desempenho abaixo dos poços históricos de Tilden, mas produzindo abaixo da projeção que usamos no trimestre.No geral, a produção média do ano de 2019 de 173.000 equivalentes por dia foi composta por 67% de líquidos, especificamente os volumes de petróleo cresceram 14% do ano de 18 para mais de 103.000 equivalentes por dia, devido em parte à venda de ativos mais gasosos da Malásia, uma adição da produção ponderada em petróleo do Golfo do México.
No slide 4, nossa base de reservas continua considerável em 2019 com a compra de ativos do Golfo do México parcialmente compensada – compensando a venda de propriedades da Malásia no meio do ano.Nossas reservas provadas totais no final de 2019 eram de 800 milhões de equivalentes por dia com 57% de líquidos.E mantemos a vida útil da reserva de quase 12 anos.Além disso, aumentamos nossa classificação de desenvolvimento comprovado para 57% das reservas totais, de 50% em 2018. No geral, nossa taxa de reposição de reservas orgânicas de um ano foi de 172%, enquanto nosso custo de F&D de três anos é pouco menos de US$ 13 por BOE.
Obrigado, Roger, e bom dia a todos.Para o quarto trimestre, os resultados da Murphy foram significativamente impactados por uma grande perda de US$ 133 milhões em nossos hedges de petróleo, que teve uma média de US$ 56,42 em 45.000 barris por dia este ano.Naturalmente, o recente declínio nos preços do petróleo nos últimos 30 dias eliminou completamente essa perda e, de fato, teríamos uma posição de marcação a mercado positiva no fechamento dos negócios de ontem de aproximadamente US$ 56 milhões;em grande parte como resultado desse prejuízo, registramos um prejuízo líquido de US$ 72 milhões no quarto trimestre ou US$ 0,46 negativo por ação.
No entanto, quando você ajusta essa perda de marcação a mercado em alguns outros itens, ganhamos US$ 25 milhões em ganhos ajustados ou US$ 0,16 por ação diluída.Os lucros ajustados compensam não apenas a perda de marcação a mercado mencionada acima, mas também um aumento não caixa no valor da contraprestação contingente e uma perda devido à extinção antecipada da dívida, todas as três totalizando aproximadamente US$ 138 milhões após imposto.
No slide 6, um componente-chave da estratégia de Murphy é operar dentro do fluxo de caixa com o excesso de caixa devolvido aos acionistas por meio de nosso dividendo trimestral.Como você pode ver no slide, atingimos o fluxo de caixa positivo novamente para todo o ano de 2019, mesmo com as transações significativas concluídas no início do ano.Para o quarto trimestre, o caixa das operações totalizou US$ 336 milhões, enquanto as adições de propriedades e os custos de poços secos chegaram a US$ 335 milhões, resultando em um fluxo de caixa livre positivo de US$ 1 milhão.Observo que isso ocorre depois de considerar uma mudança no capital de giro que resultou em uma redução do caixa das operações em US$ 57 milhões.
No ano fiscal de 2019, no total, US$ 1,5 bilhão em caixa das operações financiou US$ 1,3 bilhão em adições de propriedades, alcançando aproximadamente US$ 145 milhões de fluxo de caixa livre total para o período de 12 meses.Conforme anunciado em nossa call do terceiro trimestre, concluímos o programa de recompra de ações de US$ 500 milhões em outubro de 2019. Também durante o trimestre, estendemos nosso perfil de vencimento de dívida com a emissão de US$ 550 milhões em notas sênior de 5,875% com vencimento em 2027 e utilizamos recursos para ofertar e recomprar um total de US$ 521 milhões em notas seniores com vencimento em 2022. Nossa solidez financeira e balanço estável são exemplificados ainda por nossa dívida líquida em relação ao índice EBITDAX ajustado anualizado de 1,5 vezes no final do quarto trimestre.
Slide 7, a estratégia de Murphy de se concentrar em ativos ponderados por petróleo de alta margem continua a valer a pena, pois 95% de nossos volumes de petróleo foram novamente vendidos com um prêmio para o WTI no trimestre, mesmo com diferenciais cada vez mais apertados nos mercados da Costa do Golfo.Nossos principais ativos offshore Eagle Ford Shale e norte-americanos continuam a gerar fortes resultados com EBITDA de nível de campo por BOE de US$ 31 e US$ 30 por barril no trimestre, respectivamente.Esses são claramente ativos de primeira linha e continuam a impulsionar nosso forte fluxo de caixa ano após ano.
No slide 8, um princípio fundamental da estratégia de Murphy é o retorno contínuo de dinheiro aos acionistas por meio de nosso dividendo trimestral de longa data, juntamente com programas estratégicos de recompra de ações, como o programa de US$ 500 milhões executado no ano passado.Isso só pode ser feito por meio da geração de fluxo de caixa livre, o que temos feito ano após ano.Ao todo, Murphy devolveu quase US$ 4 bilhões em dinheiro a seus acionistas desde 2012 por meio de dividendos e recompras de ações sem emissão de ações.
Obrigado, Davi.Slide 9 Ao iniciarmos nosso 70º ano como entidade incorporada, estamos muito orgulhosos de nossa rígida governança interna, que apoia nossas operações na estabilidade financeira geral.Nossos membros do Conselho têm uma enorme experiência na indústria, particularmente com operações em HSE e com sua orientação e apoio, Murphy continuamente elabora respostas para questões de segurança ambiental, ou seja, estabelecendo no Comitê HSE desde 1994, criando metas anuais de compensação de planos de incentivo vinculadas a questões ambientais e desempenho de segurança há vários anos e emitindo nosso primeiro relatório de sustentabilidade em 2019. Murphy é reconhecido pela ISS como uma das pontuações mais altas do governo e está 75% acima da média de nossos pares.
No slide 10, nosso Conselho de Administração no Comitê de HSE, juntamente com a liderança da empresa, permanece focado em mudanças climáticas, segurança e outros efeitos operacionais sobre o meio ambiente, é um membro orgulhoso da parceria ambiental Murphy monitora e rastreia uma variedade de taxas instantâneas de derramamento com metas internas, algumas delas vinculadas à remuneração.As equipes são incentivadas a pensar além do possível de propor nossos acordos para operações sustentáveis, como reciclar 100% de nossa água produzida em nosso ativo Tupper Montney, testando a escalabilidade de reduzir significativamente as emissões de gases de efeito estufa, a longo prazo com bombas de fraturamento a gás natural em todo o nosso portfólio onshore.Com nosso novo portfólio, prevemos uma redução de 50% nas emissões de 2018 a 2020.
Agora passando para o Slide 12, o Eagle Ford Shale.Com a adição de 18 poços entrando em operação no início do quarto trimestre, a produção média de 50.000 barris equivalentes com 77% de petróleo, este nível de produção representa um aumento de mais de 23% em relação ao quarto trimestre de '18.No entanto, dado que nenhuma atividade ocorreu nos últimos dois meses do ano, a produção deve diminuir no primeiro trimestre, uma vez que novos poços não serão colocados em operação por mais de 100 dias.O programa de 91 poços para 2019 fornece à nossa equipe em terra uma ampla pista para aumentar a eficiência de perfuração e completação, a localização dos poços de refino, o tempo da sonda e o ajuste dos métodos de completação.Como resultado, nosso custo médio melhorou para menos de US$ 6 milhões por poço.Junto com isso, nosso desempenho médio em EUR continua a melhorar, além do intervalo interquartil geral se estreitar consideravelmente desde 2016.
Slide 13, desde que adquirimos a área de Kaybob Duvernay em '16, agora temos mais de 80 poços em operação em todo o ativo, a produção permaneceu essencialmente estável no quarto trimestre em 9.000 equivalentes por dia com 55% de petróleo.Para o ano, o desempenho do poço superou as expectativas em cerca de 20%, tivemos várias conquistas operacionais na área, perfurando e completando nosso poço de menor custo em menos de US$ 6,3 milhões, perfurando o poço mais rápido até hoje em 12 dias e perfurando o lateral mais longa até hoje, com mais de 13.600 pés.Como parte de nosso processo de melhoria contínua, Murphy começou a usar bicombustível para reduzir suas emissões de gases de efeito estufa e custos de diesel no Kaybob Duvernay, já foi alcançada uma redução de 30% nas emissões para esta área.
No slide 14, nosso ativo Tupper Montney produziu 260 milhões de pés cúbicos por dia durante o trimestre.Estamos empolgados com nossos resultados de poços de 2019, pois eles estão tendendo e alinhados com curvas do tipo 24 Bcf, um aumento em relação à tendência anterior de 18 Bcf em 2018. No geral, geramos fluxo de caixa livre positivo em 2019 com um preço médio realizado de CAD 2,15 por Mcf.
Slide 16 em nosso negócio no Golfo do México Murphy está agora neste portfólio recém-expandido do Golfo do México por seis meses e no quarto trimestre esse negócio gerou 82.000 equivalentes por dia com 85% de líquidos.Ao longo do trimestre, colocamos em operação três poços após a conclusão das atividades de tie-in e workover.Além disso, como mencionei anteriormente, assinamos um memorando de entendimento sobre o sistema de produção flutuante de King's Quay.
Slide 17, nossos projetos estão avançando conforme planejado no Golfo, atualmente temos uma plataforma perfurando um programa de três poços em Front Runner, bem como um navio-sonda realizando dois workovers submarinos consecutivos, no primeiro tipo de 2020. Conforme detalharemos esses projetos junto com outros listados no slide, trazemos volumes adicionais online para sustentar nossa taxa de produção de longo prazo conforme divulgado anteriormente.Nossos principais projetos de longo prazo em Khaleesi / Mormont e Samurai também estão progredindo bem com os contratos de engenharia e construção submarina recentemente concedidos abaixo do orçamento.
No slide 19, para o primeiro trimestre de 2020, prevemos uma produção de 181.000 a 193.000 equivalentes por dia, representando quedas naturais e tempo de inatividade planejado, incluindo mais de 3.000 equivalentes por dia associados ao Terra Nova permanecer offline.A produção de 190.000 a 202.000 a 60% do petróleo está prevista para todo o ano de 2020, com base no plano de capital de US$ 1,4 bilhão a US$ 1,5 bilhão.Desse valor, aproximadamente US$ 1,2 bilhão de nosso orçamento é alocado para nossos ativos no Eagle Ford Shale e offshore.
E montando nosso programa anual de capital, nosso foco principal é gerar fluxo de caixa excedente para cobrir nossos dividendos, pois adquirimos novos ativos no Golfo em 2019, há um projeto para a inundação de St. Malo, o capital necessário no curto prazo com aumento da produção esperado em três anos.Esse projeto impactou nossa alocação de capital para 2020, pois nossa dedicação à paridade de capex do fluxo de caixa nos levou a ajustar nosso plano para garantir a proteção do fluxo de caixa.Isso nos permite continuar nosso dividendo de longa data e manter aproximadamente 1,5 vezes a relação dívida líquida/EBITDA.
No slide 20, conforme discutimos nos trimestres anteriores, nosso plano de cinco anos no Golfo do México atinge uma produção média de aproximadamente 85.000 equivalentes.Para 2020, nosso capex total de US$ 440 milhões gera uma produção média anual de 86.000 equivalentes por dia, com seis poços operados e cinco não operados entrando em operação ao longo do ano.O plano de projeto para 2020 é uma combinação de plataformas de plataforma, workovers e tiebacks, conforme detalhado no slide anterior.No geral, eles gerarão aproximadamente US$ 1 bilhão em fluxo de caixa operacional este ano.
No slide 21, com base no ponto médio de nossa orientação de capex, nosso orçamento onshore deve ser de US$ 855 milhões, com aproximadamente 80% sendo alocado para o Eagle Ford Shale.Estamos empolgados em continuar nosso programa mais robusto em 2020, depois de diminuir significativamente os gastos nos últimos anos, pois mantemos nossa abordagem disciplinada à alocação de capital.Os 97 poços operados que entraram em operação este ano foram principalmente focados em nossas áreas de Karnes e Catarina.Além disso, temos uma participação de trabalho média de 24% e 59 poços brutos não operados programados para entrar em operação ao longo do ano, principalmente no condado de Karnes.
Ao longo de 2020, nossa produção de Eagle Ford Shale aumentou constantemente conforme planejado, atingindo a média do quarto trimestre de mais de 60.000 equivalentes por dia.Esse crescimento significativo ponderado pelo petróleo nos traz de volta a um nível que não observávamos há vários anos.Em Kaybob Duvernay, planejamos gastar US$ 125 milhões para colocar on-line 16 poços operados à medida que cumprimos nosso carregamento de perfuração no início do ano.O Kaybob Duvernay está se saindo extraordinariamente bem em todos os aspectos, com resultados excepcionais em eficiências de perfuração e completação alcançadas.
Em nosso prolífico Tupper Montney, estamos alocando US$ 35 milhões para colocar on-line cinco poços nesse nível de investimento de capital. Esses poços geram caixa livre a preços de aproximadamente CAD 1,60 AECO.O gasto limitado dentro do fluxo de caixa livre neste grande recurso está bem colocado em nosso portfólio como parte dos requisitos globais para o gás natural como substituto do carvão a longo prazo e um futuro com menos carbono.
No slide 22, nosso programa para 2020 se encaixa perfeitamente em nossas metas de exploração de longo prazo, planejamos gastar aproximadamente US$ 100 milhões e perfurar quatro poços, o que nos permite atingir mais de US$ 500 milhões em barris equivalentes de recursos.No lado norte-americano do Golfo, detemos uma participação não operacional de 12% no poço de Mt. Ouray.Espera-se que essa perspectiva surja no final do segundo trimestre.Estamos muito animados com nosso programa de dois poços no México;primeiro, planejamos perfurar o poço Cholula Appraisal, seguido por um novo prospecto visando o primeiro poço do pré-sal no México chamado Batopilas.Ambos os poços são estratégicos em nossos planos futuros e, de longe, no México.No Brasil, continuamos a amadurecer vários prospectos, assim como a planta – e o planejamento está em andamento.Nosso parceiro espera perfurar o primeiro poço no início de 2021.
No slide 23, conforme você analisa nossos planos para os próximos anos, acredito que seremos capazes de gerar aproximadamente US$ 1,4 bilhão de caixa livre após nosso dividendo, enquanto entregamos aproximadamente 5% de produção CAGAR, mantendo 60% de peso de petróleo.Conseguiremos isso alocando, em média, cerca de US$ 1,3 bilhão de capital anualmente, com esse programa de 1,4% a 1,5% em 2020, que deve ser o ano de maior gasto de capital.Nos próximos cinco anos, nosso ativo no Golfo do México manterá uma produção média anual de cerca de 85.000 equivalentes por dia, e a Eagle Ford Shale atualmente está prevista para ter 10% a 12% de produção CAGAR.Conforme planejamos, nosso gasto anual de US$ 100 milhões em capital e exploração, o que nos permite perfurar de três a cinco poços por ano.Tenho certeza de que você concordará que este é um programa significativo de vários anos.
Slide 24, ao entrarmos em nosso 70º ano como corporação, a Murphy Oil está bem posicionada para o futuro depois de mais um ano de desempenho de retorno total ao acionista do quartil superior, em comparação com nosso grupo de pares, alcançamos a classificação de 95% em retorno total ao acionista nos últimos três anos.Nosso portfólio recém-transformado com vantagem de exploração tem uma capacidade contínua de fornecer fluxo de caixa livre acima do nosso rendimento de dividendos competitivo.
Para encerrar, sinto que fizemos com sucesso uma mudança monumental ao transformar a Murphy em uma empresa focada no petróleo do hemisfério ocidental.Isso nos posiciona para a criação de valor a longo prazo.Estou especialmente orgulhoso de ser uma das empresas selecionadas para gerar fluxo de caixa livre e dividendos de retorno - dividendos significativos para nossos acionistas hoje.E temos a capacidade única de criar vantagens para nossos acionistas com programas de exploração estratégica contínuos.Estamos alocando capital para nossos ativos ponderados de petróleo de alta margem para gerar crescimento lucrativo, estamos fazendo tudo isso enquanto estamos atentos às maneiras de continuar operando de forma sustentável no futuro.
Obrigada.Senhoras e senhores, iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas.[Instruções ao operador] A primeira pergunta é de Brian Singer, do Goldman Sachs.Por favor, vá em frente.
Minha primeira pergunta é sobre o Eagle Ford Shale, você destacou em um dos slides, Slide 12, você espera -- ou que você viu EURs mais altos de poços perfurados em 2019. E eu queria saber se você poderia falar com o seu as expectativas estão em 2020 versus 2019 a partir de uma perspectiva total em euros de petróleo.O que você vê como os riscos de alta versus baixa para alcançar o caminho de crescimento que levaria a produção para 60.000 BOE por dia no quarto trimestre?
Bem, Brian, veremos nossa continuação disso, não tenho certeza, na mesma trajetória que tivemos no passado, vemos que isso está melhorando um pouco com a tecnologia de fraturamento e grandes melhorias que nossa equipe fez.Também este ano é um programa totalmente diferente do ano passado, mais ponderado em Karnes e Catarina e menos na área de Tilden, onde tivemos alguns problemas no quarto trimestre.Mas a área de Tilden não tem nada de errado com isso, era uma ideia de que esses poços de Tilden estavam funcionando bem acima do EUR que temos em nossas reservas não desenvolvidas comprovadas e depois em nosso plano de longo prazo, e mantemos esse nível e depois foi de volta ao nível que teríamos no plano de longo prazo em um número muito limitado de poços no quarto trimestre.
A questão para alocação de capital é um novo parceiro muito grande BPX, que está perfurando ativamente após a compra da BHP na área de Karnes com alguns poços muito bons -- poços Eagle Ford Shale mais baixos e alguns poços Austin Chalk muito bons.Portanto, eles estão substituindo nossa alocação de capital típica em Tilden e estamos perfurando mais núcleo de núcleo este ano e um perfil de risco totalmente diferente dos anos anteriores em Tilden, onde não perfuramos há vários anos.Portanto, temos confiança em conseguir isso devido à importância de nosso programa não operado e um programa não operado muito grande no quarto trimestre, no qual este ano tivemos gastos muito limitados nos últimos dois meses e hoje em Eagle Ford , Brian.
Excelente.Obrigada.E a segunda são algumas perguntas no offshore.Você pode falar sobre a tendência que está vendo no lado dos custos e os riscos de alta versus os riscos de queda?E, em seguida, perceber separadamente que o tempo de inatividade e a volatilidade são a parte normal de operar em qualquer lugar, particularmente no offshore, mas você pode falar sobre como está arriscando o tempo de inatividade na orientação de 2020, considerando o que vimos aqui recentemente?
Bem, na foto do centro há dois tipos de tempo de inatividade no ambiente offshore, há o tempo de inatividade associado ao avanço não planejado que aconteceu com você de tempos em tempos.Normalmente, temos e temos este ano uma provisão de 5% em nossas curvas de produção para tempo de inatividade não planejado ou esse tempo de inatividade total em nossos negócios.Na verdade, em 2020, temos menos tempo de inatividade planejado e maior subsídio, em comparação com anos anteriores de tempo de inatividade não planejado.Bem, é difícil prever às vezes, Brian são as situações mecânicas que acontecem no poço, como mau funcionamento submarino desses novos ativos, como eu disse hoje mais cedo, possuímos esses ativos há seis meses e o aparelho quebrou, se você quiser ou um energia umbilical e linha de transporte hidráulica e tivemos que enrolá-lo e repará-lo, são difíceis de colocar nesse nível e muito raros de ocorrer.
Mas, da nossa perspectiva geral do centro da cidade, temos isso como referência e é o que normalmente fazemos e o que normalmente vemos fora de eventos pontuais.E à medida que entendemos melhor o sistema submarino, acreditamos que temos isso neste momento e temos isso previsto com confiança.Além disso, dentro desse tempo de inatividade de 5% é um bom bocado para o ano de Brian, durante um período de 365 dias, incluiu uma -- desculpe-me, sete dias de produção zero no Golfo para furacões, normalmente nossos barris no Golfo nunca estão completamente desligados, Não me lembro de uma época em que todo o Golfo esteja fora de produção, porque temos diferentes sistemas de dutos em diferentes áreas de operação.E eu sinto que é apropriadamente risco também.
E outro risco que colocamos nisso, tão significativo como se o seu contador de barris fosse o ativo Terra Nova deveria produzir até maio e ir para uma doca seca de seis meses e retornar em outubro e devido à situação desconhecida lá, foi em frente e colocou isso como um zero.Então isso teria mudado nossas discussões anteriores de produção, como novas informações, se isso só acontecesse em 19 de dezembro.Então, acho que temos isso bem, você pode baixar zero, Brian.E então colocamos isso e temos nosso tempo de inatividade gerenciado com muitos dados no Golfo e uma longa experiência e agora seis meses aprendendo os novos sistemas submarinos que compramos e nos sentimos confortáveis com o que temos.
Como uma situação de custo, Brian.Haverá aumento nas taxas de dia a longo prazo.Temos isso em nossos planos.Eu realmente não gosto de discutir as taxas que temos em diferentes plataformas.Mas é claro que vai aumentar isso, vamos precisar aumentar eu acho que para os provedores desse serviço, estamos vendo abaixo do orçamento em equipamentos submarinos e instalação submarina, que está superando a maior parte disso e continuamos a ter uma eficiência incrível em os grandes navios-sonda que estão ultrapassando em qualquer problema real sobre um aumento de taxa diária, pois são cerca de dias no local no final do dia, e o tipo de trabalho que temos em Khaleesi / Mormont está apenas configurado para essas plataformas de atividade dupla envolvendo , completação e perfuração simultaneamente -- operações simultâneas, e não estou preocupado com custos em nenhum de nossos negócios neste momento.Como vejo a eficiência comendo o aumento da diária e atualmente, quando licitamos outros equipamentos, ela diminui em nosso negócio offshore.
Sim, Rogério.Eu queria saber se você poderia - sim, bom dia, senhor.Gostaria de saber se você poderia detalhar a ampla estrutura de monetização de King's Quay.Vocês têm um balanço muito bom e forte.Eu estava me perguntando por que esse era um objetivo estratégico importante a ser feito.E talvez nos ajude com o que os termos podem parecer?
Eu consideraria que nossa situação estratégica mais forte que fizemos foi apenas uma habilidade sobre, você sabe, o foco estava na paridade de capex de fluxo de caixa.Uma coisa a saber sobre esse tipo de situação intermediária em toda a Malásia foi feita dessa maneira.Todas as instalações do Thunder Hawk no Golfo foram feitas dessa maneira.Todos os nossos negócios são feitos por um grande intermediário que pertence a outra pessoa.Operamos desta forma há muito tempo e esta é apenas uma continuação desse plano.
Não podemos divulgar as taxas que estamos pagando nesta instalação, eu consideraria uma taxa intermediária muito boa, se você quiser, equilibrando nosso balanço patrimonial conforme você mencionou torna essa taxa mais baixa, porque temos diferentes riscos de crédito e outras pessoas podem estar participando desse negócio, tornou-se uma questão de nossa inundação de St. Malo entrar em nossa alocação de capital, que é um projeto significativo de longo prazo, está tendo um desempenho muito bom.E o que faríamos nos próximos três anos com esses US$ 300 milhões de capital e manteríamos o CAGAR e o crescimento que tínhamos e buscamos financeiramente ainda -- ajuda financeira nessa parte específica do projeto.
Projeto ainda uma quantidade significativa de capital para nós e que decidimos assumir nossa propriedade nisso e formar financeiramente isso, se você quiser, e estou muito feliz com o direito que temos naturalmente, não posso divulgar isso como ele diria o que eu pagarei pelo fluxo intermediário no futuro ou um parceiro também deseja isso.Mas nosso opex geral de nossa empresa quando isso entrar em operação, continuaremos sendo nove ou nove jogadores e sinto de uma perspectiva geral, isso não será visto nas finanças.E eu também diria que o fluxo de caixa neste fluxo de nosso plano de longo prazo é provavelmente maior do que a taxa que temos.Então estou confortável com tudo isso, Arun.
OK.E meu acompanhamento, Roger, está no modelo, eu queria saber, se você poderia nos ajudar a pensar em como a maior atividade de recondicionamento no Golfo do México e potencialmente o Eagle Ford afetará sua orientação LOE para 2020?Eu queria saber se você também poderia mencionar seus pensamentos sobre o equilíbrio do preço do petróleo em 20 para cobrir o capex, bem como o dividendo?
OK.De uma perspectiva de opex, prevejo que nosso opex seja aproximadamente o mesmo este ano que tivemos o workover.Nosso opex no quarto trimestre foi de quase US$ 3 impactado por um único workover que realizamos como despesa operacional em nosso poço Chinook, é claro que os poços entraram em operação a 13.000 barris equivalentes por dia, quase todo petróleo.E eu anteciparia os workovers que temos aqui, temos menor interesse de trabalho em um dos workovers, e não vejo isso sendo um fator importante na diferenciação de nosso opx total para o ano, mas você poderia ter aumentos trimestrais à medida que esses poços geralmente são feitos em cerca de um mês ou dois de trabalho 45 dias é bastante típico.Então, isso pode ser um salto no trimestre, mas no geral nosso opex para o ano como uma empresa total e nossos negócios no Golfo do México devem ser sustentados.
Do ponto de vista, você pega o ponto médio da orientação em nosso capex, que é, obviamente, nosso objetivo.E também no ano passado, atingimos essa meta e estamos sob essa meta de um gasto de fluxo de caixa no demonstrativo de fluxo de caixa, e eu vou apenas -- estamos nessa meta em regime de competência, que não é todo o caminho dinheiro neste momento, é claro, não é nosso objetivo usar acima do que temos um intervalo para eventos que podem ocorrer, e agora esse preço do petróleo claramente não pode ultrapassar o ponto médio.Se olharmos para a tira hoje com os recentes impactos do vírus no preço do petróleo, provavelmente precisaríamos de US $ 55, não há problema, mas se você olhar para a tira atual, provavelmente teríamos que ir no limite inferior de nossa orientação de capex de $ 1,4 bilhão para o ponto médio de $ 1,45 e chegar no meio disso para conseguir cobrir o dividendo.
E quando fazemos isso temos algumas oportunidades disponíveis que não devem impactar a produção quanto a algum momento em várias partes da empresa que preferiram divulgar posteriormente.Mas nosso objetivo é cobri-lo;nosso objetivo é cortá-lo se necessário, e estar atento a isso, é claro, nosso hedge, como David mencionou anteriormente, está nos ajudando nesse sentido e está incluído no que eu disse.Então, $ 55 WTI médio para o ano, o que eu ainda acho muito viável.Não é um problema.E no mundo 53, você está falando apenas de US$ 20 milhões, US$ 30 milhões de capex para lidar com isso, Arun.
Oi bom dia.Eu queria acompanhar um pouco o Eagle Ford aqui, certamente notei que vocês tiveram algum tempo de inatividade de workover no quarto trimestre, apenas olhando para a orientação de produção do Eagle Ford no primeiro trimestre, parece estar abaixo de aproximadamente 15% em relação ao 4T.Eu sei que você falou muito sobre o bom momento.Só queria ter uma noção se há ou não workovers em andamento no primeiro trimestre de 20, meio que impactando essa produção e então talvez você possa falar um pouco sobre essa produção, meio que cadência ao longo o ano.Eu sei que você mencionou os 60.000 no quarto trimestre, devemos ver uma rampa bem estável no 2T e 3T, então talvez me ajude um pouco sobre a direcionalidade do Eagle Ford aqui?
Obrigado.Leão.Então, no quarto trimestre, tivemos algum impacto de mais trabalho em poços de taxa mais alta do que o normal quando temos um tipo de trabalho de reparo de elevador artificial de rotina em Eagle Ford, vimos um nível semelhante de atividade, mas tivemos mais tempo de inatividade relacionados a poços de taxa mais alta mais dos poços de 300 a 400 barris por dia, em vez dos poços de 40, 50, 60 barris por dia.Então isso foi meio anormal.Tivemos alguns novos poços que entraram em operação em setembro em Catarina que tiveram um bom tempo de inatividade que saímos e fizemos alguns trabalhos de limpeza de areia neles, esses poços agora têm quase um retornou às taxas normais de produção.Então, a partir dessa atividade de recondicionamento em Catarina, provavelmente estamos vendo cerca de 500 ou 600 barris por dia de impacto persistente até janeiro.O resto do campo está meio alinhado como o normal.
Nos poços East Tilden, que Roger destacou, tiveram um desempenho inferior à nossa previsão, mas excederam as expectativas anteriores de poços de 2015 e anteriores.Esses poços impactaram nosso trimestre em pouco mais de 700 barris por dia.O impacto disso no início de 2020 é de cerca de 1.000 barris por dia, e esse impacto diminuirá ao longo do ano.Então, estamos vendo um pouco de saliência no início do ano.Esperávamos ter um declínio natural no Eagle Ford com nossa cadência de poços encerrando, principalmente em setembro e em outubro do ano passado, nossa nova entrega de poço online este ano, nossa execução de nosso programa de perfuração e completação está indo muito bem.Nós temos um programa de poços entrando em operação que no primeiro trimestre se assemelha ao que parecia no primeiro trimestre de 2019. E então um pouco mais esperando na parte final do segundo trimestre para nossos poços Karnes operados entrarem em operação.Portanto, é um pouco mais tarde o aumento de novos poços no segundo trimestre do que você viu em 2019. Mas então um forte impulso para o resto do ano com mais poços IP mais altos em Catarina e Karnes contribuindo no final do segundo trimestre e terceiro trimestre e um grande impulso de poços Karnes não operados no quarto trimestre de 2020.
OK.Cor muito útil.Portanto, certamente parece que está meio ponderado no crescimento da Eagle Ford em 20 aqui.
Sempre será assim, Léo.Quando você para de gastar no final do ano para carregar o capital inicial, que vai se tornar uma coisa comum em Shale.Não somos apenas Murphy.É mais difícil fazer assim.
Nosso programa em 2020 tem 14 poços entrando em operação muito tarde no final do ano em Karnes.Então temos uma entrega de poços mais estável em 2020, em comparação com 2019. Então devemos sair do ano em alta ao invés de uma tendência de queda com declínio natural.Então, um visual um pouco diferente este ano do nosso programa.
Ok, essa é uma boa cor com certeza... E eu acho, só queria acompanhar um pouco sobre o tipo dos próximos dois anos em termos de como vocês estão pensando sobre as perspectivas.Eu sei que você disse que 2020 é o máximo para capex, quero dizer, parece que isso desce aqui, você sabe, em 21.Eu sei que vocês falaram sobre os 85.000 BOE por dia no Golfo do México.Mas como eu meio que olhei para seus slides e vi alguns dos cronogramas vinculados.Só queria ter uma noção, parecia que não havia muitos poços no Golfo chegando até o final do ano em 21.Então, devemos esperar que a produção do Golfo caia um pouco em 21 e depois suba muito em 22. Khaleesi e Mormont vêm em qualquer coisa que você possa dizer sobre isso?
Este ano, seria uma marca d'água alta de produção nos próximos dois anos no Golfo, mas não um declínio muito significativo, esses poços são poços de taxa bastante alta quando você os vê neste gráfico também não destacado aqui.Os poços não operacionais, então é apenas Kodiak em que desfrutamos de um grande interesse de trabalho lá, um de nossos campos mais lucrativos com incríveis presentes positivos.Muito confiante em fazer essa média, eu diria que o capital para entregar isso provavelmente está abaixo do guidance anterior.E temos poços significativos chegando aqui nesta lista e também nos não operacionais, tanto em St. Malo e Kodiak e como -- e Lucius também.Portanto, o não operacional não é destacado aqui, mas muito confiante em nosso perfil de produção de longo prazo dessa meta de 85 e menos capex no final do período de planejamento.
Entendi, tudo bem.Então, sim, parece que há vários outros poços nos slides que vão ajudar a preencher parte disso.Ok, isso faz sentido.
E esses poços são de produção muito alta, Leo, com vários interesses de trabalho, mas esses são poços de alta taxa com os quais lidamos aqui.
OK.Não, isso é útil.E eu acho que talvez apenas por último na exploração.No slide 22, só queria ver se temos um pouco mais de cor em algumas dessas perspectivas que surgirão no final do ano em termos do que você pensou que seria potencialmente em Batopilas ou no poço que você será. teste de adivinhação no início de 21 no Brasil, apenas tentando ter uma noção de que tipo de alvos brutos recuperáveis estão nesses poços?
Bem, quero dizer nós -- divulgar esse tipo de assunto requer muitas, muitas aprovações de parceiros e, portanto, não temos aqui.Quero dizer, normalmente no Golfo do México, você anteciparia no poço de exploração uma oportunidade de 75 milhões de barris plus, é isso que estamos sempre mirando lá.Em nossa área de Cholula no México, tivemos uma descoberta lá no ano passado foi divulgada, e essa era uma posição de crista com um bom pedaço de petróleo que é -- tinha pontos planos se você preferir, e precisamos sair dessa estrutura em um reservatório mais espesso em um dos poços, que não tinha nível de água na zona, e que fizemos muito trabalho sísmico lá e também uma oportunidade muito próxima com uma resposta sísmica ideal para toda a estrutura do poço Cholula .E nesse tipo de área daquele poço e na oportunidade próxima que é idêntica a ele, mesma profundidade de idade ao lado, se você preferir, são 100 milhões de barris de coisas que estamos arriscando nessa área bem grande.
Portanto, temos dois negócios no México agora, um é uma pequena zona de tieback do Mioceno médio na faixa de 100 milhões de barris a nordeste da descoberta de Talos que podemos facilmente adicionar e adicionar muito semelhante ao que fazemos no Golfo.E lá está o poço Batopilas, bem acima de US$ 160 milhões equivalentes de tamanho e é uma estrutura do Mioceno muito grande sob o sal.E então essas oportunidades, e claro, nossa bacia de Sergipe-Alagoas, não estamos divulgando o tamanho dessas oportunidades, que você pode antecipar algo assim com o parceiro que temos que ser bem grande.E espero que sejam grandes e lá vai você com os 500 acima e isso é tudo o que podemos dizer sobre isso.Novamente um poço típico no Golfo 75, estamos tocando um bom pedaço, perto de 100 e além no Golfo -- na região do México com esse tipo de despesa [indecifrável] de poços, poços de tratamento, na verdade.E então uma grande oportunidade futura para nós no Brasil que estamos muito animados.Mas têm divulgação limitada neste momento.
Duas perguntas, acho que o mercado não aprecia totalmente o benefício de St. Malo realmente após o período de 24 horas.Você pode apenas falar sobre como a produção se parece quando estiver online em 23 e, em seguida, como esse escopo avança e por quanto tempo - a longevidade desses volumes no sistema?
Bom dia, Gail.St. Malo chega no final de 23 e início de 24 de picos, adiciona mais de 5.000 barris por dia de produção líquida ao nosso portfólio offshore e adiciona cerca de 32 milhões de barris de reservas nossa participação e VPL significativo, VPL na faixa de US $ 150 milhões a US $ 160 milhões com cerca de 18% a 20% de taxa de retorno em $ 55 flat oil.Então é significativo e vem em boa hora para o nosso portfólio offshore.
Excelente.E então, em 2019, o Golfo do México teve alguns diferenciais muito saudáveis.Vocês podem fornecer um pouco de cor sobre como vocês estão vendo os diferenciais do GOM em 2020?
Sim, acho que o quadro diferencial no Golfo foi muito melhor do que o previsto de uma perspectiva da IMO 2020 que realmente não foi um grande impacto.Os diffs são mais baixos do que eram em partes de '19.Hoje, em nosso negócio da Mars, onde marcamos a Mars no Golfo do México, esses seriam todos os ativos que compramos da Petrobras, bem como nossa antiga Medusa e a nossa liderança.É cerca de 36% da nossa produção, esses diffs estão claramente acima de $ 1 ano até a data, o diff de fevereiro e isso é $ 1,40 positivo, alguns CHOPS previram estar abaixo do dólar negativo, na verdade.E que vemos que isso é muito melhor do que se pensava inicialmente.
No HLS no Golfo, cerca de 21%, são alguns petróleos de margem muito, muito alta em torno de nosso poço não operacional Kodiak e todos os nossos negócios de LLOG que compramos e o campo de dálmatas que temos e estaremos trabalhando em breve no quarto trimestre, há foi um positivo de US$ 4 e agora estamos claramente na faixa de 350 positivos, e me sinto bem com isso.Outra situação legal para nós é Magellan East Houston, MEH, que representa 33% de nossos líquidos antigos saindo, o negócio de Eric em Eagle Ford.E esses dois foram cerca de US$ 3,40 ou US$ 3,40 positivos para a base WTI na qual marcamos a tripulação.Então, no geral, ainda estamos posicionados e acredito que quando você olha para o transporte e o preço realizado da nossa empresa e onde estão localizados nossos barris.Sempre seremos positivos para quase todos os pares, porque a natureza única de onde estamos vendendo esses barris e muito felizes com os negócios que temos, achamos que é uma vantagem competitiva. ao nosso negócio Eagle Ford.Se você tiver os preços mais altos, sempre terá vantagem.
Obrigada.[Instruções ao operador] E a próxima pergunta é de Paul Cheng, do Scotia Bank.Por favor, vá em frente.
Se você tiver que ajustar o capex, devemos assumir que é apenas na Eagle Ford ou que você também ajustará em outras áreas?
Não, mais uma vez eu prefiro não divulgar isso neste momento.Temos alguns pagamentos de aprovação do plano de desenvolvimento de campo no Vietnã que fazem parte do nosso plano, que se você atingir esse marco pode ser adiado, e estamos vendo alguns custos diferentes e alguma exploração no final do ano.Estamos tentando fazer essas reduções naturalmente, onde não ajustamos nossa alocação de capital de retorno muito alto para workovers e tie-backs no Golfo, nem alteramos nosso cronograma de plataformas no Eagle Ford neste momento.Sinto-me confortável que podemos fazer isso e faremos, se precisarmos, faremos.
Agradável.E no Brasil vocês já identificaram qual é o poço que vocês vão perfurar no ano que vem -- início do ano que vem?
Nós temos uma boa ideia -- claro que temos uma boa ideia, mas estamos lidando com um grande parceiro lá.E acho que você poderia voltar e monitorar a divulgação deles em outro projeto super grande lá ao longo do tempo, e você anteciparia uma divulgação semelhante aqui também.
OK.Então você não foi capaz de nos dar um -- talvez um alvo de perfuração de pico ou qualquer coisa relacionada neste momento?
OK.E quando você diz no início do próximo ano.Estamos falando do início do primeiro trimestre?O que...
Sim.O plano de sonda lá está envolvido com as licenças e o cronograma dos nossos parceiros, envolvendo bem alguns outros blocos que eles têm.E prevejo que seja no início de 21 neste momento.Sim senhor.
OK.E pode ser que eu tenha perdido.Gostaria de saber quando você está dizendo que não terá nenhum poço em funcionamento no Eagle Ford pelos próximos 100 dias?
Não, não, não, isso é a partir do momento em que colocamos um poço no início de outubro e teremos alguns poços fluindo no sábado.Então já faz muito tempo.
Essa alocação de capital do nosso programa de xisto carregado de front-end impacta e exageramos a produção acima do nosso típico EUR, fomos queimados por isso no quarto trimestre.Agora temos esse problema em cima de um projeto carregado de front-end planejado de longo prazo.Estamos perfurando com três sondas lá começando bem no final do ano.E estamos trazendo um significativo bloco de 10 poços aqui muito rápido e nos sentimos bem com nossa orientação e o que estamos fazendo lá.
Nós somos, Paulo.Estamos começando isso -- estamos começando no sábado de manhã.Já faz um tempo, o que estou tentando dizer é que é difícil em um jogo de Shale e você achará raro não colocar um poço em 100 dias, mas estamos de volta clicando e adicionando poços ao longo do trimestre e temos uma cadência significativa de construção de poços, como Erik descreveu anteriormente na chamada.
Ok, e a última de mim, você pode nos dar alguns -- o que é o East Tilden, o bom desempenho no quarto trimestre que você está falando?E qual foi a previsão corporativa que vocês usam?E você já ajustou essa previsão ou acha que o East Tilden bem no quarto trimestre foi uma anomalia e sua previsão de capex ainda está OK.
Claro, Paulo.Então, os poços East Tilden, nós colocamos esses poços online, seus IP30s estavam basicamente alinhados com nossa previsão.Eles não são o número exato, mas algo em torno de 800 BOE por dia em média para os oito poços.Então, eles parecem muito bons por cerca de 30 dias depois que começamos a ver um declínio acentuado.Então, como eu mencionei, em janeiro, a diferença entre nossa previsão anterior e o desempenho atual da produção para o total dos oito poços foi de cerca de 1.000 BOE por dia, e esperamos que essa diferença esteja lá, mas diminuirá o ano como a expectativa anterior declina como os poços sempre fazem.
Obrigado pela pergunta.Um dos pontos que você fez em sua introdução é que você reformulou a base de ativos para ser um jogo puro do Hemisfério Ocidental.Mas você ainda tem a exploração do Vietnã e parece que é uma reflexão tardia neste momento.Então, estou curioso para saber qual é a lógica para reter esses ativos?
Há uma vantagem significativa nesses ativos.Temos uma descoberta significativa lá que estaremos colocando online, estamos atualmente fazendo feed e teremos aprovação do plano de desenvolvimento de campo lá através do governo - o governo lá foi muito lento.E nós -- com nossa alocação de capital não os estamos apressando, se você quiser.É uma situação muito singular.Acabamos de adicionar outro bloco com um compromisso de um poço, temos uma série de prospectos que são de baixo risco perfurados por jack-ups e nos permite todo tipo de upside, mas neste momento em particular com a alocação de capital de ter um CAGAR limitado e livre fluxo de caixa e construir um negócio com fluxo de caixa livre significativo.Ele foi desacelerado nos primeiros dois anos para o nosso negócio, mas definitivamente estaremos perfurando lá no próximo ano, e este é um dormente para nós que é significativo e nos permite todo tipo de flexibilidade envolvendo diferentes partes do nosso negócio daqui para frente.
Então, como o Vietnã, temos uma posição muito única, uma posição de entrada muito barata, uma descoberta muito boa lá, haverá -- sendo colocado em nosso plano de longo prazo, está dentro do que divulgamos aqui e muito animado com isso.Só não sendo uma grande capital lá este ano por todas essas razões que lemos sobre todos os dias.
Ok, mais uma questão de exploração, se bem me lembro, acho que foi cinco ou seis anos atrás que você fez esforços para fazer algumas perfurações no Suriname, um dos primeiros, eu acho, E&Ps internacionais a fazer isso.E então isso meio que fracassou agora, é claro, estamos vendo as manchetes do Suriname aparentemente diariamente.Estou curioso, se você tem algum interesse em revisitar oportunidades nessa geografia emergente?
Estamos interessados em todas as oportunidades no Hemisfério em que nos concentramos, que é a América do Sul, Golfo do México propriamente dito e México offshore onde temos um bloco significativo e recentemente adicionamos no Brasil outro segmento na Bacia do Portiguar.Aqueles poços que estávamos perfurando há tantos anos, somos totalmente diferentes, em uma época totalmente diferente.Nós - como você sabe, temos sido uma exploração global, mas estamos tentando nos concentrar em ter mais informações e mais focados em dados e apenas nas bacias nas quais trabalhamos.Só porque não participamos, não significa que não olhamos lá e o preço do pôquer lá estava acima do que queríamos fazer.E também às vezes em um país como esse parece simples, mas quando você vê os diferentes acordos que você concordou, olhar para o dia de alguém será muito limitante em uma perspectiva de desenvolvimento de negócios daqui para frente.E em alguns desses lugares não conseguimos fazer um acordo em que preferimos trabalhar. Então olhamos nessa região, não somos contra trabalhar lá, mas não encontramos uma oportunidade que gostaríamos de participar e onde podemos agregar valor significativo aos acionistas.
OK.Não temos mais perguntas hoje e isso encerrará nossa ligação hoje.Agradecemos a todos pela atenção e nos vemos no próximo resultado trimestral.Muito obrigado.
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Horário da postagem: 24/02/2020