10 august 2019 (Thomson StreetEvents) -- Transcriere editată a teleconferinței sau a prezentării veniturilor Astral Poly Technik Ltd Vineri, 2 august 2019 la 12:30:00 GMT
Mulțumesc.Bună seara tuturor.În numele ICICI Securities, vă urăm bun venit tuturor la Conferința Apelului privind veniturile din Q1 FY '20 a Astral Poly Technik Limited.Avem alături de noi conducerea reprezentată de domnul Inginer Sandeep, Directorul General;și domnul Hiranand Savlani, directorul financiar al companiei, pentru a discuta despre performanța T1.
Vă mulțumesc, Nehal bhai, și vă mulțumesc tuturor pentru că v-ați alăturat acestei convorbiri cu rezultatele Q1.Rezultatele din primul trimestru sunt cu tine și sper că tu -- toată lumea a trecut prin cifre.
V-aș informa despre ceea ce s-a întâmplat exact în Q1 în domeniul conductelor și al adezivilor.Pentru a începe cu extinderea Ghiloth, care a fost finalizată și uzina Ghiloth tocmai s-a instalat.Și în primul trimestru, uzina Ghiloth este acum 60% la -- funcționează la o eficiență de 60%.Dispecerele au început în nord și am deschis și dispecerele în est de la uzina Ghiloth.Uzina Ghiloth este, de asemenea, în curs de extindere.Avem o ondulatoare, care se află acum la uzina Ghiloth de [800 mm] în diametru, care este funcțională și funcțională de luna trecută.
De asemenea, începem fabricarea altor produse de conducte din fabrica Ghiloth, în special în sectorul agriculturii, sectorul coloanei și în CPVC, sectorul sprinklerelor de incendiu.Așadar, uzina Ghiloth va fi supusă extinderii, chiar și în acest an, unde capacitățile urmăresc să funcționeze la eficiență maximă.
La fabrica Hosur, uzina este -- de asemenea, noua fabrică extinsă este operațională, o capacitate suplimentară de 5.000 de tone este operațională.Și restul capacităților și utilajelor vin și vor fi complet operaționale în acest trimestru.Hosur primește și o ondulatoare în această lună, care va fi și operațională în acest trimestru.Deci expansiunile au loc în Hosur.La Hosur vor fi pornite țevi ondulate.Și acum avem un depozit de 3 lakh de metri pătrați pentru -- alimentarea pieței de sud, care este, de asemenea, complet stabilită și operațională pentru a alimenta întreaga piață de sud.
Am primit terenul alocat de la guvernul Odisha din Odisha.Proprietatea pământului a fost luată de noi.Planurile pentru Odisha plantată pentru est sunt deja pregătite și gata și vom începe activitatea de construcție în acest trimestru.Deci vom fi pregătiți cu capacitatea Odisha până la următorul fiscal, care va fi și operațional în următorul fiscal.
Rex a mai primit o mașină nouă în Sitarganj sau țeava ondulată în acest trimestru, care este și ea operațională și a început să alimenteze piața.Toate astea - mașina aceea produce piese ondulate până la 600 mm.
Așa că acum, cu țeava ondulată, Astral poate furniza de la nord la nord -- piețe mai nordice, chiar până la Uttaranchal și piețele din -- destul de sus în nord, lângă Himalaya.Sitarganj va face asta.Ghiloth are, de asemenea, un carton ondulat pentru a furniza Delhi și zonele învecinate și o parte din Punjab, Haryana.Hosur are o mașină care va furniza țevi ondulate pieței de sud.Și deja, sunt expansiuni, iar echipamentele de echilibrare vin la uzina Rex, care de asemenea va continua să se extindă.
Rex a trecut prin unele provocări în acest trimestru, în special SAP a fost implementat.Fuziunea cu Astral a avut loc.Așa că trebuie să mergem și să schimbăm comenzile și carnetul de comenzi de la Rex la Astral.De asemenea, unele dintre contracte aveau nevoie -- trebuiau revizuite.Deci, în acest trimestru, ne-am confruntat cu aceste 2 provocări în Rex, unde am pierdut efectiv o vânzare efectivă de aproape o lună.
În Q3 și Q2, toate aceste provocări au fost depășite.A fost adăugată o nouă capacitate în afacerile cu carton ondulat.Și cifrele vor continua să crească în T2 și T3 pentru afacerea cu carton ondulat, care este noua afacere pentru Astral.
De asemenea, am achiziționat terenuri în Sangli, de unde vom extinde capacitatea anul viitor și anul acesta la uzina Sangli, pentru țevi ondulate și diverse alte țevi, pe care Astral le face în Ahmedabad și alte fabrici vor fi, de asemenea, fabricate din Sangli să hrănească această piață din India Centrală din acea locație.
De asemenea, Astral a continuat să-și schimbe modul de a face afaceri în diferitele segmente.Avem acum distribuitori aproape la baza PAN India pentru produsele noastre agricole, pentru produsele noastre pentru coloane, pentru produsele noastre pentru carcase, pentru produsele pentru conducte electrice, pentru produse sanitare.Chiar și în domeniul sanitar, avem 2 divizii.Divizia PAN se ocupă de proiecte.Este direct cu proiectele și noul produs.Cealaltă divizie se ocupă de canalul de retail.
Sistemul nostru de conducte cu zgomot redus este, de asemenea, în creștere și câștigă o cotă bună de piață în sistemul de drenaj.De asemenea, obținem proiecte pentru conducta PEX, care a fost introdusă pe piață cu câteva luni în urmă.Și în mod regulat, aceste proiecte vin de la lună la lună pentru afacerea PEX.Așadar, afacerea PEX crește încet, dar constant și se impune pe piața indiană.
Sprinklerul de incendiu se mișcă, de asemenea, într-un ritm bun, în creștere, și primim proiecte bune în sprinklerul de incendiu și care este – astăzi, cea mai mare provocare a guvernului de a aborda problemele accidentelor de incendiu care au loc. in toata tara, prin aducerea de produse mai moderne in business.
Așadar, în general, pentru a chema afacerea de conducte, Astral a dat cifre bune, creștere bună în T1.Uzinele noastre merg conform planificării, conform planului -- prezentat pentru dvs., așa cum sa discutat în întâlnirea cu analiștii -- așa cum a fost prezentat în întâlnirea cu analiștii, și ne îndreptăm în direcția corectă pe piață.Și vom continua să creștem la nivelul de îndrumare pe care l-am dat atât în ceea ce privește creșterea afacerii, creșterea tonajului și extinderea EBITDA-ului nostru, cât și menținerea EBITDA.
Venind la Resinova, așa cum ne-am îndrumat, trecem printr-o schimbare structurală de la un sistem de distribuție cu 3 niveluri la un sistem de marketing de distribuție pe 2 niveluri.Cele mai multe dintre aceste corecții au fost încheiate în T1 și stabilite și merg bine cu scenariile de cotă de piață.Mai sunt de efectuat câteva corecții, care vor fi finalizate în Q2.Și începând cu T2, vom vedea o creștere bună trimestrial în această afacere.
Am facut corecturi paralele si aici pentru a avea distributii pentru produse specializate, in special pentru lemn si produsul lipici alb, divizia chimica constructii, in divizia intretinere, si atat pentru retail cat si proiecte.Așadar, aceste echipe și acest canal de distribuție, pe care îl reînviam, devin bine stabilite, merg pe drumul cel bun, direcțiile corecte.Și vom oferi cifrele și rezultatele conform ghidului, iar EBITDA va fi extins și menținut conform ghidului.
Venind la BOND IT în Marea Britanie, SUA, ambele s-au descurcat excelent.Marea Britanie are o creștere de două cifre.EBITDA s-a extins.În mod similar, SUA, care a trecut prin multe provocări după achiziție, este bine rezolvată.Nu numai că înregistrează o creștere în Statele Unite, dar chiar și noi vindem acum produsul în Marea Britanie și către -- și că am lansat RESCUETAPE în India și este un mare succes pentru noi.Am vândut deja aproape 3 containere în ultimele 4 luni, iar mai multe containere sunt pe cale să alimenteze piața indiană.Deci RESCUETAPE în India va fi un mare succes.Și afacerile din Marea Britanie și SUA vor continua să crească cu aceste produse.Și adăugăm, de asemenea, câteva produse pe piața din Statele Unite pentru a fi vândute, care vor fi fabricate la fabrica din Marea Britanie.
Kenya se descurcă, de asemenea, excelent din ultimele trimestre.Cifrele sunt atât în creștere, cât și marjele se extind.Și ne așteptăm ca și compania respectivă să performeze conform indicațiilor și cu cifre bune și să iasă din toate pierderile din acest fiscal de la trimestru la trimestru.
Scenariul pieței are propriile provocări din diverse unghiuri.Dar din nou, pentru a adăuga Astral va ține pasul cu cifrele sale, cu creșterea, cu marja și extinderea -- atât în afacerile de țevi și adezivi în trimestru la trimestru pentru acest fiscal.Și adăugați mai multe produse, adăugați mai multă rețea de distribuție, adăugați mai multe puncte de livrare, adăugați mai multe capacități și adăugați mai multe substanțe chimice în adezivi, precum și noi game de produse vor fi adăugate în segmentul de conducte și în acest Q2, Q3 și Q4.
Cu aceasta, ne vom ocupa mai mult de afaceri în timpul întrebărilor și răspunsurilor noastre.Așa că i-aș preda convorbirea domnului Savlani să vă îndrume prin numere.
Bună ziua la toată lumea.Bun venit la apelul de numere Q1.Dacă numerele sunt cu tine, repet din nou cele câteva numere și apoi vom trece la sesiunea de întrebări și răspunsuri.
Numărul de sine stătător, numărul țevilor a crescut de la 344 de milioane INR linia de top la 472 de milioane INR linia de top, a înregistrat o creștere de 37%.Creșterea de 37% se datorează în principal faptului că numerele sunt asociate cu Rex.Deci anul trecut Q1, Rex nu a fost acolo.Deci, în acest trimestru, Rex este acolo.Deci, din cauza asta, există un salt uriaș pe care îl vedeți în 37%.Așa că Rex a livrat 40 de crori INR în această linie de top.Deci, dacă eliminăm numărul Rex din acest număr de sine stătător, atunci pe o afacere de bază autonomă creșterea este de aproximativ 26% în termeni de valoare.
În ceea ce privește termenul de volum, Rex a livrat un volum de vânzări de 2.973 de tone metrice.Dacă scot acest număr din linia superioară a grupului consolidat, afacerea noastră de bază de conducte a înregistrat o creștere a volumului de 28.756 de tone metrice, ceea ce este aproape de o creștere a volumului de aproximativ 28%.Deci, termenii valorici sunt de 26%, iar creșterea volumului este de 28%.
În ceea ce privește EBITDA, puteți vedea că EBITDA a crescut de la 61 de milioane INR la 79 de milioane INR, o creștere de aproape 28%.Așa că acum am văzut că cifrele sunt consolidate, este dificil pentru noi să separăm EBITDA-ul Rex, așa că vom fi -- nu vă vom împărtăși acel număr pentru că acum este foarte dificil să scoatem EBITDA separat. numărul de Rex.
PBT a crescut cu 38% de la 38 de milioane INR la 52 de milioane INR și același impact de creștere de 38% de la 24,7 milioane INR la 34,1 milioane INR.Și dacă vedeți creșterea volumului consolidat, anul trecut, trimestrul similar a fost de 24.476 de tone metrice.În acest an, este de 31.729 de tone metrice, ceea ce este aproape de o creștere a volumului de aproximativ 41% în tonajul vânzărilor.
Venind la partea adezivă a afacerii, așa cum s-a comunicat în ultima convorbire, că de acum încolo nu vom mai împărtăși numărul trimestrial individual de companie, filial.Așa că am dat un număr consolidat de afaceri cu adezivi.Veniturile au crescut de la 141 de milioane de lei la 144 de milioane de lei, cu o creștere de aproape 2,3%.Și EBITDA se menține la același 14,4%, înregistrând o creștere de 2%.
Deci numărul Resinova a fost mai mult sau mai puțin plat în ultimul trimestru.Iar unitatea din Marea Britanie ne-a oferit aproape două cifre, 10% până la 12% o creștere a liniei de top.Dar, desigur, toate aceste sucursale vor fi disponibile pe site-ul nostru anual.Toate rapoartele anuale vor fi prezente pentru toată filiala la sfârșitul anului.
Acum, ajungând la numărul consolidat, această linie de top a crescut cu 27% de la 477 de milioane INR la 606 de milioane INR.EBITDA a crescut cu 22,78% de la 81 INR la aproape 100 INR, iar PBT a crescut de la 53 INR la 68 INR, adică 27,34%, iar PAT a crescut cu 27% de la 37 INR la INR. 48 de milioane de euro.
După cum a menționat deja Sandeep bhai, numerele Rex au fost sub așteptările noastre, deoarece aproape am pierdut numărul de 1 lună, deoarece aproape 13, 14 zile din aprilie, am pierdut din cauza implementării SAP, deoarece era necesar pentru a avea mai multă claritate asupra numere și sistemul robust MIS, pe care Astral îl urmărește în activitățile sale de bază.Așa că am implementat asta.Deci, acest lucru este afectat puternic, deoarece implementarea unei companii mici este întotdeauna o mare provocare.Din această cauză, a luat mai mult timp decât noi -- ceea ce am planificat.Din cauza asta, trebuie să suferim pierderea vânzării.
Și același lucru, același trimestru, am luat -- am ajuns să dispunem de la înalta instanță pentru fuziune.Din această cauză, și toate aceste comenzi de cheltuieli care -- toate companiile de construcții, sperăm să le rectificăm pentru că trebuie să schimbăm numărul GST și totul conform numărului Astral GST.Așa că toate comenzile au fost schimbate cu ele.Deci asta ne-a luat și timpul de două săptămâni.Deci, vânzări de aproape 1 lună am pierdut din cauza acestor 2 motive: implementarea SAP și implementarea acestui ordin de fuziune.
Odihnește-te, toate, cred că Sandeep Bhai a menționat deja despre adăugările de capacitate la nivel de produs individual și la nivel de fabrică și toate.Deci, acum, vom merge imediat la sesiunea de întrebări și răspunsuri.Mulțumesc foarte mult.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divizia de Cercetare - Asistent VP pentru Equity Research & Research Analyst [2]
Și în primul rând, multe felicitări pentru că ne-ați oferit un set atât de grozav de numere.În primul rând, pentru că ați dat deja toate numerele de volum.Deci 26% din creșterea vânzărilor și 28% din creșterea volumului unei țevi, poți -- un pic mai elaborat de unde -- ce segment ai primit o creștere atât de mare?
Am primit creștere -- Astral este în principal o companie de instalații sanitare, care furnizează proiecte de infrastructură.Și am primit creșterea de la aproape toate piețele din sectorul nostru de instalații sanitare.De asemenea, ne-am extins capacitățile în domeniul agriculturii.Dar totuși, în comparație cu concurența, suntem destul de mici în domeniul agriculturii, dar am obținut o afacere bună din sectorul agriculturii, și pe partea de creștere.Dar creșterea noastră majoră a venit din afacerea noastră de infrastructură sanitară.Iar creșterea noastră majoră a venit din segmentul CPVC.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divizia de Cercetare - Asistent VP pentru Equity Research & Research Analyst [4]
Expansiunea geografică, crearea branding-ului nostru de conștientizare a acoperirii, lucrăm intens la extinderea canalului de distribuție în cel mai mic oraș.De asemenea, lucrăm foarte agresiv pentru a crea extinderea acoperirii de către punctele de vânzare cu amănuntul.Avem și acum o diviziune paralelă pentru proiecte.Aș spune că expansiunea geografică face parte din aceasta, dar, în același timp, brandul și crearea pieței ne-au ajutat să menținem ritmul de creștere.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., divizia de cercetare - vicepreședinte adjunct al analizei de cercetare și cercetare a capitalurilor [6]
În regulă.Și în al doilea rând, pe marginea din față a țevii, mai devreme, am văzut o marjă de 17%, 18%.Din ultimele două trimestre, vedem o -- în intervalul de aproximativ [alte] 15%, 16%.Deci putem presupune că aceasta este o nouă normalitate pentru divizia de conducte din Astral?
Deci, ca -- Praveen, marja este volatilă, deoarece provocările pieței sunt acolo, precum și volatilitatea materiilor prime.Și în acest trimestru am pierdut din stoc pentru că, după cum știți, prețul PVC a scăzut în ultimul trimestru.Martie, a fost puternic scazut.Și aprilie, din nou, a scăzut.Din cauza asta, am suferit unele pierderi.În PVC, este foarte greu de cuantificat numărul, dar a fost aproximativ 7 milioane INR la 8 milioane INR un fel de estimare aproximativă a numărului pe care ți-o dau.Deci, acesta este și unul dintre motivele pentru care o picătură mică este acolo în marginea țevii.Dar în rest, nu vedem nicio -- prea mare problemă.Deci, cred că o rată de rulare de 15% va fi menținută.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., divizia de cercetare - vicepreședinte adjunct al analizei de cercetare și cercetare a capitalurilor [8]
Deoarece trimestrul trecut, Q1 -- Q4 FY '19, ați suportat niște cheltuieli unice de 12 milioane INR.Deci, din nou, ca 7 milioane INR, 8 milioane INR de o singură dată, pot să cred, acesta este inventarul?
Da.Trimestrul trecut a fost, de asemenea, aceeași problemă, deoarece prețul PVC-ului a scăzut cu 7%, 8% în -- acel trimestru, dar a fost și acolo.Și în plus, cheltuim pe IPL și toate aceste lucruri.Deci asta a fost si motivul...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., divizia de cercetare - vicepreședinte adjunct al analizei de cercetare și cercetare în capitaluri proprii [10]
Da.Lucruri similare s-au întâmplat și în acest trimestru, așa că -- din cauza asta.Dar, în medie, puteți considera că 15% este tipul de marjă durabilă pe termen lung, despre care obișnuiam mai devreme să o spunem în jur de 14%, 15%.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., divizia de cercetare - vicepreședinte adjunct al analizei de cercetare și cercetare în capitaluri proprii [12]
Deci, de parcă nu urmărim prea mult din partea VAM, deoarece nu folosim aproape deloc VAM în afacerea noastră.Deci nu cred că ne va afecta prea mult.Deci nu suntem...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., divizia de cercetare - vicepreședinte adjunct al analizei de cercetare și cercetare a capitalurilor [14]
Suntem -- lemnul este noul segment pentru noi și am relansat întreaga linie de produse din lemn în urmă cu câteva luni.Și construim pe această afacere.Deci, în comparație cu epoxicile noastre sau cu substanțele chimice de construcție și cu diverse alte produse [știu, acrilice], lemnul nu este încă atât de mare încât prețurile VAM să ne afecteze.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., divizia de cercetare - vicepreședinte adjunct al analizei de cercetare și cercetare în capitaluri proprii [18]
Deci avem următoarea întrebare din linia lui Ritesh Shah de la Investec Capital (sic) [Investec Bank plc].
Sandeep bhai, ai indicat pe Rex, am avut unele revizuiri în contracte.Vă rugăm să clarificați dacă a fost pentru industria utilizatorilor finali?Sau a fost spre partea de materie primă?
Pe utilizatori, de fapt, pentru că compania a fuzionat de la Rex la Astral.Deci, toți acești utilizatori, trebuie să abordăm și să modificăm contractele în consecință.
Deci, sub -- aceste contracte erau pe numele Rex și foloseau numărul Rex GST în totalitate.Deci, trebuie să-l schimbăm în numele Astral și cu numărul Astral GST.
Că am început deja.Deci suntem -- mai devreme, ne aprovizionam din 1 sau 2 locuri.Deci acum vom edita mai multe surse.
Bine.Asta ajuta.Sandeep domnule, dacă ne puteți ajuta să înțelegem mai bine, ați indicat de la o distribuție de 3 niveluri la una de 2 niveluri pentru vânzările de adezivi.Dacă poți oferi mai multă aromă aici?Cum ar fi, sunt aceiași distribuitori care vor -- acoperă diferite chimie?Sau avem diferiți distribuitori pentru diferite chimie?Dacă ați putea oferi o culoare largă cu câteva numere aici.
Practic, când am achiziționat Rex, au un număr mare de distribuitori.Chiar și un tip care cumpăra 10.000 era distribuitor.Așa că trebuie să consolidăm această situație și ne-am consolidat în consecință.Și ne-am consolidat pentru a avea distribuitori foarte mari.Și am constatat că, pentru a crea acoperirea, a devenit din ce în ce mai dificil să transferați orice schemă sau orice activitate de branding până la utilizarea finală a devenit puțin dificil de trecut prin aceste 3 straturi.Deci avem acum -- majoritatea acestora -- distribuitorii de nivelul trei s-au transformat în al doilea canal.Și acestea au fost distribuite -- au oferit direct dealerilor sau utilizatorilor finali.Și am adăugat, de asemenea, un număr destul de mare de canale de distribuție pentru a satisface dealerii și utilizatorii.Deci, așa a fost remodelat canalul.Da.Avem diferiți distribuitori pentru majoritatea produselor chimice.De asemenea, aceasta este o schimbare majoră pe care o facem.În mod oficial, un singur distribuitor ar face toate chimiile.Și se concentra și vindea doar 1 sau 2 chimicale pentru că era mulțumit de atâta afacere.Și o parte din chimia pe care am face-o, dar nu în tonul necesar sau în tonul în care crește pe piață.Deci suntem -- am făcut o mulțime de schimbări aici.Aproape ciclul de schimbare este stabilit, fiind finalizat.Și este dinamic.Va continua ani de zile.Nu văd nimic care să fie finalizat în afaceri.Dar cea mai mare parte este bine stabilită și făcută.Pentru a menține compania în mișcare cu o creștere bună, ritm bun și bani buni.Deci suntem pe drumul cel bun și nu -- am făcut corecturile corecte [de care au nevoie].
Ritesh, această corecție nu numai că ne va ajuta la creștere, dar asta ne va ajuta să îmbunătățim marja, deoarece o marjă întreagă, doar o vom tăia.Deci asta ne va ajuta să îmbunătățim marjele și în viitor, nu este necesar că întreaga marjă va veni în buzunarul nostru.Dar s-ar putea să transmitem o anumită marjă și pieței.Dar asta ne va ajuta să ne creștem volumele.
Deci nu este că cei 7%, 8%, Tier 1 luau marja.Deci 7%, 8% îmbunătățire a nivelului EBITDA.Dar 7%, 8% -- un procent, s-ar putea să păstrăm pentru noi și să trecem pe piață.Deci, în această măsură, produsul nostru va fi mai ieftin.Dar asta este -- vedem că acesta va fi un mare, mare avantaj, poate un sfert mai jos.Un efect atât de mic va exista și în numărul T2, pe care l-am comunicat deja mai devreme și că -- până în septembrie, vom finaliza schimbarea structurală.Și din octombrie, vom reveni la creșterea normală și la o marjă mai mare decât ceea ce oferim astăzi.
Domnule, întrebarea mea este că, în perioada dificilă, arătăm o creștere a volumului de aproximativ 28% în segmentul de conducte.În timp ce afacerea cu adezivi -- veniturile au fost constante.Deci, dacă puteți atinge lumina, de unde vine această cerere?Pentru că atunci când ne uităm la celelalte companii din segmentul dvs. sau din segmentele aferente, vedem că există o mulțime de provocări cu care se confruntă, privind scenariul cererii slabe.Așadar, dacă puteți arunca ceva evidențiere despre scenariul pieței.Și, de asemenea, în afacerea cu adezivi, de ce veniturile au fost neregulate?Adică a fost conform așteptărilor?Sau am ratat undeva?
Deci... mai întâi, venim la divizia de conducte.Deci cererea de conducte a fost în general bună pentru industrie.Nu se limitează doar la Astral.Sunt sigur că și celălalt jucător organizat va crește în această perioadă dificilă.Deci a fost creșterea generală a conductelor.În principal, este foarte dificil de înțeles motivul exact al creșterii.Dar cred că trecerea are loc de la site-uri neorganizate la site-uri organizate.Deci acesta poate fi unul dintre motivele mai mari, pe care le prevăzum.
Și în plus, în special venind în partea astrală, am făcut o mulțime de corecții.Cred că domnul inginer a informat deja că vom mări geografia.Creștem rețeaua dealerilor.Mărim gama de produse.Facem multă activitate de branding.Deci toate aceste lucruri contribuie la creștere.
Și, desigur, acestea sunt teritoriul cu o creștere foarte mare, așa că foarte, foarte greu de spus că acest tip de creștere pe teritoriu mai înalt va continua pentru ce perioadă.Dar de astăzi, când vorbim pe 2 august, acest teritoriu mai înalt este încă în continuare.Deci, foarte, foarte greu de dat îndrumări cu privire la cât de mult vom continua teritoriu mai înalt în trimestrele următoare.Dar de astăzi, creșterea este foarte, foarte mare.Deci foarte greu de înțeles piața.Acum venim la...
Deci, -- al meu -- atât de simplu -- întrebarea mea a fost că alți jucători au crescut în mare parte în segmentul de conducte agricole, în timp ce instalațiile sanitare nu au fost atât de grozave pentru ei.În timp ce în cazul nostru, segmentul agricol este foarte mic și mai mult -- și cea mai mare parte a creșterii a venit din segmentul de instalații sanitare.Deci sunt puțin confuz, de ce [descrierea].
Nu este așa, doar agro-ul crește.Cred că altul -- despre care companie vorbiți că altul nu a crescut.Nu am alte companii cu mine, dar sunt sigur că și alte companii cresc, deoarece nu se limitează doar la cererea agricolă.Deoarece alte companii nu sunt în domeniul public cu o parte de instalații sanitare, așa că ar putea fi indisponibilitatea numărului.Dar, altfel, suntem de părere că partea de instalații sanitare a afacerii crește foarte rapid.Deci, cel puțin, nu am un număr cu tine.Dacă aveți, vă rog să mi-l împărtășesc, pot trece și eu prin acel număr.O să mă ajute și pe mine.Dar, în general, creșterea este acolo.Este, de asemenea, în partea de instalații sanitare, precum și în dimensiunea agricolă.Partea agricolă este cu siguranță o creștere mai mare.Deci acesta este și motivul.
În al doilea rând, venim la cealaltă întrebare a ta despre partea adezivă.Adeziv, nu ne lipsește nimic pe piață.Creștem în partea de retail.Din cauza schimbării structurale, aceasta este o creștere scăzută și pe care am îndrumat-o în avans, o facem structural.Așa cum am făcut anul trecut în Astral, am redus limita de credit.Am stabilit limita de credit pentru fiecare distribuitor.Am conectat pe toată lumea la finanțarea canalului.Deci, anul trecut, am ratat o creștere.Dar acum, cu această corecție anul acesta, puteți vedea, ne ajută în mare măsură, iar ciclul de colectare s-a îmbunătățit mult pentru noi.Același lucru, corecția structurală are loc și în partea adezivă.Și încă un trimestru, un tip similar de creștere scăzută va fi acolo.Dar suntem destul de încrezători că, începând cu Q3, adezivul va reveni, de asemenea, într-un teritoriu cu o creștere mai mare.
Domnule, întrebarea mea este, această restructurare a sistemului de distribuție pe care o facem în adezivi, aproximativ ce fel de investiție avem în vedere în asta?
Deci, practic, există -- nu este necesară nicio investiție.Înțelegi cum facem corectarea.Deci, acum, există 3 straturi în afacere.Deci unul, în partea de sus a stratului este vânzătorul;apoi al doilea nivel, distribuitorul;iar în al treilea nivel, există un retailer.Așa că acum scoatem distribuitorul din sistem pentru că, inutil, ne iau între 6% și 8% o marjă.Așa că ne-am gândit că ne permite să facem direct cu dealerul -- distribuitorul.Deci costul nostru va fi mic -- va crește pentru că vom deschide și câteva depozite și vom sprijini toți distribuitorii din depozit.Iar toți angajații care s-au interesat de noi, toți continuă ca distribuitor.Dar ei vor primi factura la un preț de distribuitor, nu la un preț de magazin.Deci nu este -- nu este necesară nicio investiție în acest sistem.Doar acel strat pe care îl eliminăm din sistem.Și într-o oarecare măsură, adăugăm depozitele în această măsură, stocurile mici ar putea crește.Altfel, nu cred că sunt necesare mari investiții pentru asta.
Domnule, dar în acest caz, nu prevedem că probabil pierderea [simțului] vânzărilor în timpul acestei tranziții interimare ar depăși chiar și S1 FY '20 pentru noi?
Nu, nu cred pentru că majoritatea distribuitorilor noștri sunt doar la noi.Și câțiva dintre vânzători vor continua și cu noi.Deci nu cred că vom pierde vânzările.Da, într-o fază de tranziție, va fi acolo pentru că scoatem inventarul vânzătorului.Deci asta se va întoarce la noi.Deci, în această măsură, da, va fi o pierdere de vânzări, dar nu o pierdere de vânzări la nivelul utilizatorului final.Doar stocul care se află în sistem se va reduce.Și asta este ceea ce vedeți în ultimele 2 trimestre că numerele Resinova nu sunt la egalitate, ceea ce mai devreme era 15%, 20% un fel de creștere a liniei de top.
Dar, practic, câștigă piață.Câștigăm piața într-un mod mare.Și vă asigur că după Q2 și Q3, veți vedea această schimbare, deoarece Q1 are rezultate excelente.
Chiar și în acest trimestru, numărul scăzut este -- unul dintre motive este că volumul este acolo pentru că valoarea a scăzut, pentru că toate prețurile produselor chimice scad.Fie că ridicați un VAM, fie că luați un -- acest epoxidic, fie că luați în considerare un siliciu, o scădere substanțială a prețului materiilor prime.Deci trebuie să reducem și prețul produsului final.Deci creșterea volumului este încă acolo.Dar asta -- dar atragerea inventarului are loc și în paralel din sistem.Deci ambele sunt acolo.Deci creșterea volumului, nu există prea multă pierdere.Dar da, din partea valorii, toți am pierdut pentru că am scăzut și prețul.
Dar în adezivi, am făcut totul.Așa că aproape că nu s-ar întâmpla niciun CapEx în asta ca afacere (inaudibil).Cel puțin anul acesta și chiar anul viitor, ar exista doar marginal.
Și am pus tot ce era necesar pentru a avea toate chimiile, capacitățile, sprijinul, totul este la locul lui.Deci partea de investiții în acea afacere ar fi marginală.Și extinderea pieței va fi foarte grea.Și vom munci din greu pentru a face tot ce este necesar pentru a crea o marcă pe piață pentru fiecare produs și fiecare substanță chimică pe care o facem.
Sandeep Bhai, câteva întrebări.În primul rând, va beneficia industria în ansamblu de această schemă Jal se Nal (sic) [schema Nal se Jal] a Guvernului Indiei?Și există vreo modalitate prin care Astralul poate juca un rol în asta?Și ne accelerează profilul de creștere pe partea conductei?
Sigur.Astral va juca un rol important în această viitoare afacere de distribuție a apei.Vor exista multe produse care vor ajuta -- guvernul și proiectele de infrastructură pentru distribuția apei aici.Există multe alte produse la care ne uităm deja în domeniul tehnologiei.Au fost organizate diverse întâlniri de care vor fi necesare proiectele de infrastructură ale guvernului pentru transportul și distribuția apei.Deci da.Astral lucrează foarte mult la asta.Evaluarea de produse noi care sunt economice, mai bune și mai rapid de [amenajat] pentru acest tip de proiecte.De asemenea, în consecință, lucrând la capacitatea sa, adăugând linii de produse care trebuie să fie în segmentele existente, portofolii de produse existente.Și, de asemenea, lucrăm la linii de produse cu companii din Statele Unite, unde deja am primit un produs plin cu 2, 3 recipiente pentru conservarea apei.Produsul poate fi așezat sub sol.Putem conserva apa, o reutiliza sau reincarca apa in Madera.Deci da.Acesta este segmentul, care se află în partea de sus a listei mele de priorități.Și se întâmplă multă muncă din partea noastră pe acest segment.Și văd un viitor mare, grozav în acest segment în anii următori.Și nu vom fi în spatele nimănui din acest segment.Am făcut deja un JV cu această companie.Mai întâi pentru a aduce și vinde, apoi pentru a produce în India.Conservarea apei este pe primul loc.Și apa -- Jal se Nal (sic) [schema Nal se Jal], de asemenea, proiectele sunt în fruntea mea.
Minunat sa aud asta.Sandeep bhai, ai menționat despre un JV, cred, deci poți să pui niște culori suplimentare pe asta?Vreau să spun...
Bine.Am înțeles.Am inteles.Și ați menționat despre câteva produse noi, cum ar fi PEX și sprinkler, coloană și carcasă.Acum, care ar putea fi dimensiunea acestui volum în prezent și combinată?Este ca un produs nou în curs de dezvoltare, dacă trebuie să spun asta?Și ce dimensiune ar putea în cazul în care -- să spunem, 5 ani mai departe?Bănuiesc că ceva care ar aduce culori pe care ar fi foarte util.
PEX-ul este un produs foarte nou.Sunteți deja la curent cu PEX, polietilena reticulata.Se foloseste in toate tarile dezvoltate cu CPVC pentru aplicatii sanitare, atat pentru apa calda cat si pentru apa rece.La proiectele premium din India, unele dintre ele folosesc CPVC, altele preferă să folosească PEX.Deci, pentru a nu avea acest lucru în portofoliul nostru, am intrat deja cu cel mai mult -- cea mai recentă tehnologie PEX-a din această linie de produse.În prezent, pentru a cuantifica o piață pentru viitor este prea devreme.Produsul este foarte -- într-un stadiu de sens apropiat, se consolidează.Dar pot doar să arunc o lumină pe care o avem -- la lansarea acestui produs, în aproape 5 până la 6 luni, obținem o vânzare medie de 10 lakhs INR, 15 lakh INR pe lună de PEX în proiectele în care consultanții vor PEX și preferă PEX.
Și acum pentru a vă cuantifica produsul pe sprinkler, da, această piață evoluează.Această piață era încă în stadiu aproape de sens.Acest produs este pe piață de la aproape 10, 15 -- 10 ani plus de la Astral.Din diverse motive, din cauza diferitelor sisteme de omologare, acest lucru nu a fost folosit în mare măsură în acest segment.Dar felul în care se întâmplă aceste incidente de incendiu, se întâmplă accidentele și, conform ghidului NFPA, acest produs poate fi utilizat în toate aceste clădiri în care au loc aceste incidente sau din cauza incendiului, oamenii mor.Acum este nevoie de siguranță în fiecare clădire.Și văd că acest produs va erupe și crește foarte repede în anii următori, maxim -- în 1 an sau 2 ani, veți vedea că acest produs crește foarte repede.
Cel mai mare avantaj din această linie de produse, Astral îl poartă și concurența este -- Astral produce fiecare produs, fiecare montaj în interior cu propria tehnologie, cu propria sa -- cu aceeași aprobare în India.Deci suntem mult, mult mai rentabili decât concurența care -- în acest segment de produse.Și totuși, putem vinde produsul la o marjă bună.Așa că văd o piață grozavă, un viitor grozav al acestui produs, în special al [indiscernibil].
Și Sandeep, ultima întrebare, pe partea conductei.Oricare -- ceea ce vedem că faci investiții continuu în diverși operatori.Este într-o fabrică nouă sau produs nou sau în noile mall-uri.Și acest lucru mărește de fapt profilul nostru de marjă.Există vreo schimbare structurală sau, practic, o [bifare frontală] în marjă la care ne putem aștepta de la conductă în viitor?
Cred că de obicei spuneam că o marjă de 14%, 15% este o marjă sustenabilă.Dar se apropie oportunitatea pentru Astral pentru noile produse sau poate pentru produsele existente și toate, așa că acum marjele se extind pe partea superioară.Deci trebuie să vedem -- trebuie să urmărim situația pieței.Și sperăm să vedem -- și în al doilea rând, o mulțime de corecții interne pe care le facem în ceea ce privește logistica.La fel ca și data trecută, la întâlnirea analiștilor, am explicat în detaliu că acum peste tot creăm verticale și fiecare șef este numit în fiecare divizie.Deci -- și odată cu extinderea geografiei uzinei, așa cum ar fi -- acum nordul este deja în funcțiune la o capacitate de 60% în primul an.Este o mare realizare, pot spune.Așadar, același lucru și anul viitor, acest est va fi operațional.Deci, astăzi, vedeți că vindem produsul de la Ahmedabad pe piața de est, avem o rată de 10% până la 12%.Și cum putem fi noi competitivi pe acea piață.Dar totuși, suntem acolo pe acea piață.Deci, odată ce vom fi acolo, atunci există probabilități mari să obținem o cotă bună de piață și în acea geografie.Și nu numai cotă de piață, ci și marje bune, deoarece odată ce te vei afla la o fabrică locală, aproape de [port], așa că asta ne va ajuta în mare măsură și ne va ajuta să ne extindem marja.Dar în această etapă, nu vreau să măresc orientarea noastră privind marja, deoarece acel mediu este dur.Există multe provocări pe piață.Se întâmplă multă volatilitate în această parte a materiei prime.Se întâmplă multă volatilitate în partea monedei.Așa că nu vrem să sărim și să spunem că ne vom crește marja cu un anumit procent.Dar creșterea volumului este mai importantă pentru noi.Și cu această creștere a volumului mai mare, dacă suntem capabili să menținem acest tip de marjă, aceasta este în sine o realizare foarte mare în circumstanțele în care lucrăm pe această piață indiană.Așa că păstrați degetele încrucișate.Există o mulțime de spațiu disponibil pentru creștere.Încăperile pentru cap sunt disponibile pentru extinderea marjei.Cu timpul, vom debloca fiecare și totul.Și traiectoria este pe o direcție pozitivă, pot spune.Dar în această etapă, cuantificarea lui va fi foarte, foarte dificilă pentru noi.
(Instrucțiuni pentru operator) Avem următoarea întrebare din linia lui Tejal Shah de la Reliance Nippon Life Insurance.
Aș dori doar să înțeleg, există o schimbare structurală în canalul de distribuție, pe care ați luat-o de la distribuția Tier 3 la Tier 2.În timp ce explicați, există o rescriere a inventarului pe care ați luat-o.Ne puteți explica -- înțelegând asta -- cum se ține seama de asta?
Așa că permiteți-mă să vă corectez, anularea inventarului, nu spuneți că am luat.Deci, nu există nicio rescriere din cauza acestei schimbări structurale, în primul rând.În al doilea rând, inventarul, orice este aliniat cu distribuitorul de nivel 1, așa că trebuie să-l scoatem -- scăpăm de acel inventar pentru că trebuie să-l vindem pe piață.Sau dacă nu poate să-l vândă, atunci îi luăm înapoi și îl vindem pe piață.Nu este o anulare.
Domnule, este -- domnule, din greșeală în -- în cărțile noastre, există o contabilitate pe care trebuie să o facem pentru asta?
Bine.Și domnule, al doilea lucru, există o datorie segment nealocată de 311 de milioane INR.Ne puteți ajuta să înțelegem la ce se referă acest lucru?
Cred că asta se datorează în principal împrumutului de -- împrumuturi și tot.Și ceea ce cred, poate -- în principal din cauza împrumutului, dar trebuie să văd numărul.Și cred că dacă mă poți suna mâine, îți pot da numărul exact.Nu am nimic cu mine.
Sigur domnule.Și domnule, o ultimă întrebare, dacă aș putea să mă încordez, în ceea ce privește costurile angajaților.Domnule, există o creștere de 19% trimestrial.Poți te rog să-i dai ceva culoare?
Da, da.Deci, acestea sunt în principal două motive: Unul este că vom crește cheltuielile de personal în afacerea cu adezivi, așa că acesta este -- că.În al doilea rând, creșterea obișnuită există.Și în al treilea rând, acesta fiind un trimestru scăzut, așa că din cauza acestor termeni procentuali, pare foarte mare.Dar dacă -- chiar și acum anual, dacă vezi Q4, este întotdeauna mare.Primul trimestru contribuie cu aproximativ 17%, 18% din linia de sus.Iar ultimul trimestru a contribuit cu aproximativ 32% din linia de sus.Deci, din cauza asta, sezonalitatea pe care o vedeți, este un număr mai mare în T1.Dar pe o bază anuală, sunt sigur că nu va fi atât de mare.Și, în același timp, există o creștere de vârf, de asemenea, puteți vedea 27% în acest trimestru.
Domnule, la întrebarea anterioară, ați indicat că a existat un inventar, care a fost răscumpărat.Domnule, puteți cuantifica suma aici?
Deci asta are loc din trecut -- aproape 2 trimestre.Deci trebuie să verific asta, cât -- număr.Și acest trimestru va fi un număr mic și în T3 -- 2.Deci foarte greu de spus.Dar, în general, în mod normal, sentimentele mele spun că s-ar putea să greșesc în numărul exact, sunt -- scuzați-mă, dar în mod normal, în medie, acești distribuitori de top au fost ținuți -- deținând în jur de 40 de milioane INR până la 50 de milioane INR de inventar.Deci, în cele din urmă, de la 40 la 50 de milioane INR vor reveni în sistem și apoi vom vinde.Deci, în general, va fi acest tip de număr pentru un an întreg.
Bine.Și Sandeep bhai, ați indicat că lucrurile au fost obișnuite din octombrie încolo, având în vedere că schimbăm structura de distribuție.Deci, domnule, cât de încrezători suntem în creșterea...
Suntem 100% încrezători.Totul este aproape gata.Și Astral, orice a dat este o -- a dat o îndrumare completă transparentă acolo.
Nu încercăm să facem nimic fără o claritate completă și totul este făcut.Sunt 110% încrezător, iar lucrurile merg într-o direcție pozitivă.Și eu îl arăt de fapt sub formă de număr și se va reflecta sub formă de număr.
Și eu însumi, sperii întreaga afacere cu adezivi cu -- dându-i 70%, 80%.Sunt dublu încrezător în asta.
Trebuie să te bazezi pe noi.Ceea ce facem este pe termen lung și veți vedea că cifrele și creșterea ajung la creație, fiecare chimie mișcându-se.În același timp, lucrăm la atât de multe adaosuri de chimie.Am completat toata gama de produse chimice pentru constructii.Avem acum centrul de cercetare și dezvoltare aprobat de Guvernul Indiei.Deci avem un centru de cercetare și dezvoltare de ultimă generație.Unele dintre chimiile se vor termina și se vor exporta la fabrica noastră din Marea Britanie, lucrările sunt în curs.Deci nu este că vom face doar lucruri pentru că asta și aia au mers prost sau asta a mers prost, ci facem lucruri pentru -- extinderea pieței și creșterea.Și veți vedea în cifre.
Adică, de fapt, toate acestea sunt beneficiile pe termen lung.Deci nu ar trebui să revizuim toate (inaudibile) timp de 1 trimestru sau 2 trimestre.
De asemenea, a trebuit să trecem prin multe astfel de provocări în domeniul conductelor.Și am trecut mereu prin ele, având în vedere claritatea totală a pieței și încrederea totală și livrat în fiecare moment în care am luat decizii masive, schimbări masive, schimbări complet de la o sursă la alta în CPVC.Și am lucrat pentru asta cu încredere.Și vă spun că vom -- am lucrat la asta cu încredere.Și nu pot spune pentru -- în acest moment, dar vă asigur, o veți vedea sub formă de numere din -- cel puțin din acest trimestru încolo, vă spun.Și Q3, Q4 ar fi chiar în culori grozave.
Este foarte util, Sandeep Bhai.Domnule, doar o întrebare legată.Cum are acest impact asupra capitalului de lucru trecând de la un strat de 3 la unul de 2?Deci nu stiu, cat este distributia la nivel de distribuitor?Sau la...
Nu va afecta capitalul de lucru, deoarece chiar și aici multe dintre ele sunt -- am adus sunt pe bază de numerar și transport sau ciclurile sunt de 15 până la 30 de zile.Chiar și noi vorbim cu bancherii pentru finanțarea canalului.Avem o ofertă foarte bună de la o bancă pentru a ne sprijini în finanțarea canalului.Prin urmare, ne păstrăm 100% capitalul de lucru intact și facem toate modificările necesare.
Deci lucrăm pe toate fronturile.Nu se limitează doar la lucru de la 3 la 2 niveluri.Dar, în paralel, lucrăm la alte asemenea.Și Astral, de asemenea, ne-a luat mult timp să stabilim brandul și să trecem la reducerea zilelor de încasat și apoi să trecem la finanțarea canalului și tot.Acesta este tot un exercițiu continuu, de a vorbi cu bancherul, de a-i introduce în consiliu și de a-i convinge pe -- distribuitorul să vină pe calea de finanțare a canalului, obținerea tuturor acordurilor cu fiecare distribuitor.Acesta este un exercițiu foarte, foarte lung.Nu se poate întâmpla în 1 sau 2 sferturi.Întotdeauna le spunem investitorilor noștri că vă rugăm să aveți răbdare pentru că, la sfârșitul zilei, nu suntem aici pentru 1, 2, 3 sau 4 trimestru.Suntem aici de ani de zile.Și trebuie să ai răbdare.Și cu această răbdare -- chiar și Resinova când am preluat conducerea, sunt sigur că investitorii au fost foarte dezamăgiți în primul an sau 1,5 ani pentru că investitorii privesc din punct de vedere al prețului acțiunilor.Când din punctul de vedere al managementului, dacă vedeți, nu ne uităm la punctul de vedere al prețului acțiunilor.Vedem mereu că acestea sunt schimbările structurale care vor ajuta organizația pe termen lung.Și spunem mereu: „Toți investitorii, păstrați-vă răbdarea și puneți bani din punctul de vedere al celor 5 ani”.Sunt sigur că în acest mandat de 5 ani, oricare ar fi corecturile necesare pentru orice, va fi convertit în numărul profitabil.Același lucru s-a întâmplat și în Rex.Când am achiziționat Rex, EBITDA a scăzut de la 14%, 15%, 16% sunt EBITDA normal al Rex.Am coborât chiar și la un fel de EBITDA de 3%.Și în ultimul trimestru, vedeți aproximativ 6%, 7% sau 8% EBITDA.Acum ați ajuns la tipul de EBITDA cu două cifre.Deci acestea -- toate lucrurile necesită timp pentru că -- și uneori greșim și în predicțiile noastre.Consideram ca vom face corectia in 2, 3 trimestre sau poate 4 trimestre.Poate dura și 6 sferturi.Așa că foarte, foarte dificil când facem lucruri practice, uneori este nevoie și de timp și s-ar putea să mergem și la judecata noastră.La sfârșitul zilei, suntem și o ființă umană.Și profesional luăm toamna.Așa că cerem întotdeauna tuturor: „Nu vă uitați, vă rog, 1 sfert sau 2 sferturi. Aveți răbdare. Odată ce aceste lucruri vor -- corectate, se va transforma în numărul de aici.”
În al doilea rând, permiteți-mi să fiu foarte transparent în ceea ce privește scenariul de piață și scenariul financiar.Acordarea de credite și vânzarea de material este ultimul lucru pe care l-am făcut din ultimii 2 ani, chiar și în afacerile cu țevi și adezivi.Și nu am risca nicio creștere cu prețul acordării de materiale cu credite uriașe acestei piețe sau a creșterii liniilor de credit sau a prezice aceste cifre.Aceasta este -- suntem -- prima prioritate este să ținem acest lucru sub control.Și ținând toate acestea sub control, facem toate aceste lucruri și mergem înainte, nu?
După cum a spus Hiranand bhai, trecem prin provocări în Rex.Suntem, din nou, în creștere cu două cifre.În mod similar, în conducte, trecem prin astfel de provocări.Și nu avem nicio provocare în ceea ce privește adeziv.A depășit toate aceste provocări, creșterea și marja.Cu toate acestea, nu am avut niciodată marja negativă.Acesta este unul dintre cele mai mari lucruri de care ne-am ocupat și apoi toate schimbările.
Chiar și conductele, de asemenea, dacă vedeți, există un director de creștere mai mare.Uneori suntem îngrijorați și din această parte.Întotdeauna vorbim cu echipa noastră: „Banii noștri sunt în siguranță?”Pentru că uneori, dacă obțineți o creștere mai mare de la un anumit distribuitor sau de la orice anumită zonă geografică, devenim deosebit de precauți pentru că nu este un moment bun pe piață, ca să fiu foarte sincer, pentru că piața este nedumerită.În aceste condiții, menținerea calității bilanțului este cea mai mare provocare pentru noi.Prin urmare, verificăm întotdeauna cu distribuitorul nostru, verificăm de două ori cu echipa noastră.Prin intermediul informațiilor noastre de piață, colectăm informațiile.Că fie că este o cerere reală sau cineva face un inventar mai mare și apoi ceva nu merge bine, așa că jucăm foarte, foarte precauți.Și acesta este motivul pentru care noi -- anul trecut, am redus și zilele de credit.Și puteți vedea și în numărul de bilanț.Deci trebuie să fim -- sunt de acord cu Sandeep bhai că, cu prețul creditului sau al creanțelor sau al calității bilanțului, nu vrem să facem afacerea.Vom fi fericiți să facem puține afaceri mai mici, dar dorim să menținem că bilanţul nostru ar trebui să rămână în poziție sănătoasă.Suntem fericiți atunci când o creștere de câteva -- sau 3% mai mică, dar nu vrem să ne sacrificăm cu calitatea bilanţului.
Doamnelor și domnilor, asta a fost ultima întrebare.Acum predau conferința conducerii pentru comentarii finale.Domnule, la dumneavoastră.
Vă mulțumesc mult, Sandeep bhai și Hiranand bhai pentru că au participat la apel.Mulțumesc foarte mult.
Mulțumesc, Nehal, și mulțumesc fiecărui participant pentru că s-a alăturat acestui apel.Și dacă ceva este omis, sunt disponibil astăzi.Și mâine încolo, cu toții plecăm în Europa.Așa că, vă rog, dacă aveți vreo întrebare omisă, mă puteți suna de pe mobil.Sunt întotdeauna disponibil să vă răspund la întrebare.Mulțumesc foarte mult.
Ora postării: 28-aug-2019