Londra 10 februarie 2020 (Thomson StreetEvents) -- Transcriere editată a teleconferinței sau a prezentării veniturilor Smurfit Kappa Group PLC miercuri, 5 februarie 2020, la 9:00:00 GMT
Bine.Bună dimineața, tuturor și aș dori să vă mulțumesc foarte mult pentru prezență, atât aici, cât și la telefon.După cum este obiceiul, vă voi atrage atenția asupra Slide 2. Și sunt sigur că dacă v-am cere să repetați acest lucru, l-ați putea repeta literal, așa că îl voi lua ca citit.
Astăzi, sunt cu adevărat încântat să raportez un set de rezultate care demonstrează încă o dată puterea performanței Grupului Smurfit Kappa în raport cu toate măsurile.După cum am mai spus, Smurfit Kappa Group este o afacere transformată, dar mai important, în transformare, care este lider, inovator și livrând constant.Ne trăim viziunea, iar această performanță reprezintă încă un pas către realizarea acelei viziuni.Randamentele noastre reflectă atât calitatea oamenilor noștri, cât și baza noastră de active în continuă îmbunătățire.Și acest lucru a oferit o creștere a EBITDA de 7% și o marjă de 18,2%, cu o rentabilitate a capitalului de 17%.
Pe parcursul anului, și în concordanță cu Planul nostru pe termen mediu, am finalizat un număr mare de proiecte de capital foarte semnificative.În 2020, ne așteptăm să finalizăm majoritatea proiectelor noastre de hârtie europene din Planul pe termen mediu, lăsându-ne liberi să ne continuăm investiția în operațiunile noastre de carton ondulat orientate spre piață.Levierul nostru multiplu este de 2,1x, iar fluxul nostru de numerar liber este de 547 milioane EUR, iar asta după ce am investit 730 milioane EUR în afacerea noastră.
După cum ați văzut, Consiliul recomandă o creștere finală a dividendului de 12%, ceea ce reflectă credința sa în puterea unică a modelului de afaceri Smurfit Kappa și, desigur, în profiturile noastre viitoare.
În comunicatul privind veniturile din această dimineață, am vorbit despre consistența livrărilor din punct de vedere strategic, operațional și financiar.Și am stabilit acest lucru într-un context pe termen mai lung, față de măsurile cheie de performanță din acest slide.Puteți vedea aici cu ușurință o îmbunătățire structurală a tuturor valorilor cheie de performanță.
Deși succesul nu este niciodată o linie dreaptă, călătoria noastră pe termen lung de transformare a oferit pentru Smurfit Kappa o creștere de peste 600 de milioane EUR a EBITDA, o creștere cu 360 de puncte de bază a marjei noastre EBITDA, o creștere cu 570 de puncte de bază a ROCE și acest lucru a permis fluxul de dividende progresiv și atractiv, cu un CAGR de 28% din 2011. În 2020, ne concentrăm pe fluxul de numerar gratuit și continuu să construim o platformă mai bună pentru performanță și succes pe termen lung.
Acum, la Smurfit Kappa, suntem lideri pe piețele și segmentele alese de noi, iar acesta este un principiu central al tot ceea ce facem și ne gândim.Lasă-mă să dezvolt asta cu tine.Sustenabilitatea este din ce în ce mai importantă pentru Smurfit Kappa și clienții noștri.Produsul nostru, ondulat, este cel mai durabil și prietenos mediu de transport și comercializare care există astăzi.După cum știți cu toții, performanța noastră financiară puternică nu a exclus activitățile noastre de CSR.Puteți vedea că, față de linia de referință din 2005, am redus amprenta noastră de CO2 atât pe o bază absolută, cât și pe cea relativă cu peste 30% și avem planuri de a îmbunătăți acest lucru în continuare cu noua noastră reducere vizată de 40% până în 2030.
Am lansat cel de-al 12-lea raport de sustenabilitate în mai 2019 și ne-am atins sau ne-am depășit obiectivele anterioare înainte de termenul limită din 2020.Acest progres a fost recunoscut cu fermitate de multe părți terțe independenți, deoarece Smurfit Kappa continuă să progreseze spre și să sprijine inițiativa ONU pentru Obiectivul de Dezvoltare Durabilă 2030.
Nivelul de interes din partea clienților noștri, care este absolut esențial în ambalajul nostru Better Planet, a fost cu adevărat incredibil cu două evenimente recente, în special, pentru a evidenția acest lucru.În luna mai, am găzduit peste 350 de clienți, mai mult decât dublu, mai mult decât dublu față de evenimentul anterior de pe tot globul la Evenimentul nostru global de inovare din Țările de Jos.Piatra de temelie a acelui eveniment a fost Better Planet Packaging, și deosebit de plăcut a fost nivelul de vechime reprezentat la eveniment, demonstrând importanța pe care o are acest subiect pentru toată baza noastră de clienți.
Pe 21 noiembrie, începând cu Sankt Petersburg și terminând în Los Angeles, am găzduit Ziua noastră globală a ambalajului Planet Better Planet în 18 țări, interacționând cu peste 650 de clienți, proprietari de mărci și retaileri.Ne-am folosit cele 26 de centre de experiență globale ca platformă pentru a ne ajuta clienții să navigheze în această lume nouă.Aceste două evenimente ilustrează faptul că, atunci când se ocupă de schimbarea obiceiurilor consumatorilor, mărcile de top vin la Smurfit Kappa Group ca lider pentru a dezvolta soluții inovatoare și durabile.Inițiativa noastră Better Planet Packaging a fost lansată cu doar 1,5 ani în urmă și a primit deja -- a obținut un efect perturbator pe piața ambalajelor.
În calitate de lider în industria cartonului ondulat, operăm într-o industrie în creștere, cu multe dintre piețele noastre crescând la sau înaintea prognozei de creștere globală de 1,5% până în 2023. Există o serie de factori de creștere structurali sau seculari care nu doar schimbă fundamental aplicațiile. de carton ondulat dar și valoarea sa pe termen lung.Acestea includ cartonul ondulat, folosit din ce în ce mai mult ca mediu de comercializare eficient;dezvoltarea comerțului electronic, unde cartonul ondulat este mijlocul de transport preferat;și creșterea mărcii private.Și vom dezvolta ambalajele durabile ca o poveste de creștere structurală pe măsură ce parcurgem prezentarea.
Având în vedere perspectivele pozitive pentru industria noastră, Smurfit Kappa este compania care este cel mai bine plasată pentru a profita pe termen scurt, mediu și lung de aceste tendințe structurale pozitive.Am dezvoltat aplicații care sunt cu adevărat unice și incapabile de replicare de către orice alt jucător din afacerea noastră, fie că este vorba de cele 145.000 de vizualizări ale magazinului în Shelf Viewer până la 84.000 de lanțuri de aprovizionare în Pack Expert sau de cele peste 8000 de sisteme de mașini la comandă deținute, operate sau întreținut de Smurfit Kappa Group pentru clienții săi.
Amprenta noastră globală nu poate fi egalată.De asemenea, de-a lungul timpului, continuăm să investim pentru a crea cea mai eficientă, inovatoare și de clasă mondială bază de active care este capabilă să ofere clienților noștri cele mai bune produse la cel mai mic cost posibil.Modelul nostru integrat îi permite lui Smurfit Kappa să profite din plin atât de poziția sa, de baza sa de active, cât și de cunoștințele pe care le avem în afacerea noastră.
Și pe deasupra, avem oamenii noștri.Și, desigur, fiecare companie vorbește despre oamenii lor.Dar sunt deosebit de mândru de cultura pe care am dezvoltat-o, prin care oamenii îmbrățișează valorile loialității, integrității și respectului în această companie.În schimb, Smurfit Kappa a inițiat programe de formare globale, cum ar fi cu INSEAD, în care toți membrii conducerii noastre superioare vor fi finalizat un program de conducere de mai multe săptămâni până la sfârșitul anului 2020. Acest program este, desigur, în plus față de formarea pe care o facem. oferă multe alte mii de tineri talente emergente care vor perpetua valorile și cultura lui Smurfit Kappa în viitor.
Și, în sfârșit, așa cum am menționat anterior, sustenabilitatea este un avantaj competitiv serios, în primul rând pentru SKG, dar și pentru industria noastră, deoarece utilizarea ambalajelor pe bază de hârtie este excelentă într-o lume durabilă.
În Smurfit Kappa, inovația și sustenabilitatea sunt în ADN-ul nostru.Între 25% și 30% din afacerea noastră în fiecare an este o cutie imprimată nou proiectată pentru clienții noi sau existenți.Cu această cantitate de schimbare, este imperativ să aveți cunoștințe și capacitatea de a inova, de a adăuga valoare, de a reduce costurile și de a oferi clienților cea mai bună soluție pentru afacerea și piața lor.Acest lucru subliniază importanța așa cum este stabilită în viziunea noastră de a livra în mod dinamic pentru clienții noștri zi de zi.
După cum am menționat deja, pentru a răspunde și a defini nevoia de inovare a ambalajelor, Smurfit Kappa a dezvoltat în ultimii 10 ani 26 de centre de experiență în întreaga lume.Sunt adevărate centre de inovație care conectează lumea Smurfit Kappa în beneficiul clienților noștri.Centrele noastre globale de experiență sunt un factor de diferențiere total, deoarece această lume este conectată cu toate aplicațiile noastre, oferind clienților noștri inovația globală a companiei printr-un simplu clic pe un buton.Și acest lucru oferă acces la profunzimea și cunoștințele și amploarea companiei noastre cu acoperirea geografică pe care o avem.
Deci, ce este în aceste centre de inovare care face diferența pentru clienții noștri?În primul rând, luăm o abordare științifică.Cu date și informații, le putem demonstra clienților noștri că obțin ambalaje optimizate, potrivite scopului, cu deșeuri minime.SKG prin aplicațiile sale se angajează să reducă deșeurile prin știință, inclusiv în propriul nostru produs din carton ondulat.Nu vrem să vedem produse supraambalate.În mod esențial, oferim proprietarilor mărcilor noastre asigurarea, prin poziția noastră de lider consacrat, că marca lor va fi protejată prin utilizarea produselor Smurfit Kappa.
Pentru a ne asigura că îndeplinim aceste obiective critice, avem peste 1.000 de designeri în fiecare zi, asigurându-ne că noi concepte sunt la dispoziția clienților noștri.Acești designeri inventează în mod constant idei noi care creează un depozit pe care clienții noștri să le folosească pentru afacerea lor.Centrele noastre de experiență demonstrează, de asemenea, soluțiile noastre end-to-end, fie că este vorba de capacitatea sistemelor noastre de mașini sau de acreditările noastre de sustenabilitate, fiind capabile să deservească orice disciplină doresc clienții noștri să o utilizeze.Centrele noastre de inovare oferă acces sporit la disciplinele clienților din lumea clienților noștri, indiferent dacă este vorba despre achiziții, marketing, durabilitate sau orice altă disciplină pe care clientul nostru dorește să o viziteze.
În cele din urmă, totuși, centrele noastre oferă clienților noștri capacitatea de a avea succes pe propria lor piață.Nevoia lor este să vândă mai mult, iar în SKG îi putem ajuta să facă asta.Cu peste 90.000 de informații despre clienți și cu aplicațiile unice și de neînlocuit pe care le avem, le demonstrăm acelor clienți în fiecare zi că cutia ondulată este un mediu fabulos de comercializare și marketing.
Iar inovația vine în fiecare zi pentru Smurfit Kappa Group.Iată dovada cum, doar pentru câțiva dintre cei mai mari și mai sofisticați clienți din lume, am crescut puternic.Aprecierea lor față de oferta noastră este arătată în mod tangibil de creșterea ilustrată în acest slide.Aceste exemple sunt doar câteva dintre multele mii și mii de exemple de succes pe care le avem în continuare datorită ofertei noastre de inovație.
Astăzi, clienții noștri văd Smurfit Kappa Group ca partener de alegere, deoarece oferim constant, în fiecare zi, oferta unică în sectorul nostru.Îi ajutăm să-și crească vânzările, îi ajutăm să-și reducă costurile și îi ajutăm să reducă riscurile.
Mulțumesc, Tony și bună dimineața tuturor.Înainte de a vorbi despre rezultate în detaliu, vreau doar să mă concentrez pe unul dintre aspectele cheie și factorii structurali despre care a vorbit Tony, agenda de sustenabilitate.Este important să ne amintim că SKG a pus accent pe durabilitate de foarte mult timp.Anul acesta va fi al 13-lea an de livrare față de obiectivele noastre, iar când vorbim despre sustenabilitate, este vorba despre sustenabilitate în fiecare fibră, inclusiv fibra umană.
Dar a existat o schimbare în ultimii ani, iar consumatorii noștri, guvernele și comercianții cu amănuntul sunt doar câteva dintre părțile interesate care conduc conștientizarea în jurul ambalajelor durabile într-un mod pe care nu l-am mai văzut până acum.Și, în general, acea conversație se învârte în jurul a două subiecte: rolul ambalajelor în dezbaterea privind schimbările climatice și provocările legate de plasticul de unică folosință, cu o singură direcție, care va declanșa dezbaterea în jurul impactului tuturor deșeurilor de ambalaje.Consumatorul se așteaptă ca producătorii de produse să preia conducerea.Deci, în timp ce comercianții cu amănuntul și ONG-urile reacționează la solicitările consumatorilor, se așteaptă ca producătorii, clienții noștri, să preia conducerea.Și având în vedere istoria noastră îndelungată în zonă, suntem într-o poziție unică pentru a-i ajuta.Și așa cum am spus deja, avem sustenabilitate în fiecare fibră.
Ceea ce devine, de asemenea, clar este că ambalajele pe bază de hârtie devin soluția preferată, iar aceasta se datorează în primul rând tendințelor recente, comerțului electronic în creștere, puterea în creștere a consumatorilor și, mai ales, sustenabilitatea în sensul său mai larg, atât produs, cât și într-adevăr. impact asupra mediului.Fiecare cercetare, fie că este vorba despre percepția asupra mediului, simpatia sau percepția calității, confirmă că trecerea la ambalaj pe bază de hârtie crește percepția pozitivă a mărcii dumneavoastră.De asemenea, cred că, în timp, vom vedea o reglementare și o legislație sporite în acest domeniu și, după cum veți vedea în următorul slide, Smurfit Kappa are deja acele soluții în vigoare.
După cum a menționat Tony, pentru a conduce industria și a sprijini în continuare clienții noștri și consumatorul final, am lansat Better Planet Packaging.Această inițiativă unică a dat un scop agendei de ambalare durabilă prin dezvoltarea și implementarea conceptelor de ambalare durabilă de la capăt la capăt.Este o inițiativă care mobilizează întregul lanț valoric în mai multe lentile, pentru a educa și inspira toți factorii interesați din lanțul valoric, inclusiv pe cel mai important, consumatorul;să impulsioneze inovația în materiale mai durabile și în proiectarea de soluții de ambalare mai durabile;și, mai presus de toate, să implementăm soluții de ambalare durabile pentru materialele de ambalare mai puțin sustenabile.
La Smurfit Kappa, cunoștințele, experiența și expertiza noastră ne-au permis să dezvoltăm peste 7.500 de soluții de ambalare inovatoare, gata să implementeze și să răspundă dorinței consumatorilor de a se îndepărta de la ambalajele mai puțin sustenabile.Portofoliul nostru complet de produse, de la hârtie la cutii, la pungi și cutii și fagure de miere, acoperind întregul spectru de ambalaje de consum și de transport, ne face cel mai de încredere partener de inovație.
Dar pentru a face față cu adevărat provocărilor de astăzi, cunoștințele intensive ale hârtiei, în special în kraftliner, trebuie să fie combinate cu capabilități de proiectare de clasă mondială, premiate, bazate pe date și concepte științifice dovedite, împreună cu expertiză de neegalat în optimizarea mașinilor.Un exemplu fantastic al modului în care inovația Smurfit Kappa aplică aceste cunoștințe și inspiră cooperarea de-a lungul lanțului valoric este TopClip.Am dezvoltat o soluție unică pentru gruparea conservelor și împreună cu unul dintre cei mai mari furnizori de automatizări din lume în KHS, facem deja acest lucru real pentru clienții noștri.Acest lucru are în mod clar aplicații într-un număr mare de categorii de produse și, cel mai important, este disponibil acum la nivel global pentru toți clienții noștri.
Este clar că în ultimii ani, SKG a sporit vizibilitatea produsului său pe rafturi ca medii de marketing atrăgând direct consumatorul final.Și, în timp ce ne aflăm la primele etape ale a ceea ce ar putea fi o mișcare inevitabilă către ambalajele pe bază de hârtie, produsele cu care continuăm să inovăm vor răspunde preocupărilor consumatorilor finali cu privire la sustenabilitate.
Așa că trecem să vedem cum o parte din acestea se traduc în rezultate și performanța noastră financiară și trecem acum la întregul an mai detaliat.Suntem încântați să oferim un alt set puternic de rezultate pentru întregul an 2019, fie la nivelul sau înaintea tuturor parametrilor noastre cheie.Veniturile grupului au fost de 9 miliarde EUR pentru anul, în creștere cu 1% în 2018, ceea ce este un rezultat puternic, având în vedere contextul de prețuri mai mici ale cartonului container.
EBITDA a crescut cu 7% la 1,65 miliarde EUR, cu o creștere a câștigurilor atât în Europa, cât și în America.Voi extinde diviziunea diviziilor într-un moment, dar la nivel de grup, EBITDA a fost afectat negativ de valută, în timp ce achizițiile nete și impactul IFRS 16 au fost pozitive.Am observat, de asemenea, o îmbunătățire a marjei EBITDA de la 17,3% în 2018 la 18,2% în 2019. Am observat marje îmbunătățite atât în Europa, cât și în America, reflectând în primul rând beneficiile inovației noastre centrate pe clienți, rezistența modelului integrat al grupului, veniturile din programul nostru de cheltuieli de capital și contribuția din achiziții și, într-adevăr, creșterea volumului.
Am oferit o rentabilitate a capitalului angajat de 17%, foarte în conformitate cu obiectivul nostru declarat.Și ca o reamintire, această țintă a fost stabilită pe baza implementării integrale a Planului nostru pe termen mediu de la ieșirea din 2021 și înainte ca impactul IFRS 16 să fie luat în considerare.Deci, pe o bază similară, excluzând IFRS 16, ROCE ar fi fost aproape de 17,5% pentru 2019.
Fluxul de numerar liber pentru anul a fost de 547 milioane EUR, o creștere cu 11% față de cele 494 milioane EUR livrate în 2018. Și în timp ce EBITDA a crescut semnificativ de la an la an, la fel, așa cum a menționat Tony, a fost și CapEx.Compensarea acestui fapt a fost o schimbare a fondului de rulment de la o ieșire de 94 de milioane EUR în 2018 la un flux de 45 de milioane EUR în 2019. Și, după cum știți, gestionarea capitalului de lucru a fost și rămâne întotdeauna un obiectiv cheie pentru noi, iar capitalul de lucru ca procent din vânzări de 7,2% în decembrie '19 se află cu mult în intervalul nostru declarat de 7% până la 8% și sub numărul de 7,5% din decembrie 2018.
Datoria netă la EBITDA la 2,1x a fost ușor în creștere față de 2x pe care am raportat-o în decembrie '18, dar mai mică decât 2,2x la jumătatea anului.Iar mutarea efectului de pârghie ar trebui din nou privită în contextul preluării datoriilor asociate cu IFRS 16 și, într-adevăr, al finalizării unor achiziții în anul.Deci, din nou, excluzând IFRS 16 pe o bază similară, efectul de levier va fi de două ori la sfârșitul lunii decembrie '19 și, indiferent dacă este cu sau fără IFRS 16, foarte bine în intervalul nostru declarat.
Și, în sfârșit, reflectând încrederea pe care Consiliul o are atât în perspectivele actuale, cât și, într-adevăr, în perspectivele viitoare ale grupului, a aprobat o creștere cu 12% a dividendului final la 0,809 EUR pe acțiune, ceea ce dă o creștere de la an la an. în dividendul total de 11%.
Și ne întoarcem acum la operațiunile noastre europene și la performanța acestora în 2019. Și EBITDA a crescut cu 5%, până la 1,322 miliarde EUR.Marja EBITDA a fost de 19%, în creștere de la 18,3% în 2018. Și motivul performanței puternice, așa cum am subliniat deja, face parte din performanța generală a grupului.Menținerea prețului cutiei a fost înaintea așteptărilor noastre, având în vedere că prețurile europene pentru testliner și kraftliner s-au redus cu aproximativ 145 EUR pe tonă și, respectiv, 185 EUR pe tonă, de la maximul din octombrie '18 până în decembrie 2019. Și așa cum s-a menționat în presă. lansare, am anunțat recent clienților noștri o creștere cu 60 EUR pe tonă pentru carton reciclat cu efect imediat.
Pe parcursul anului 2019, am finalizat și achiziții în Serbia și Bulgaria, un pas suplimentar în strategia noastră din Europa de Sud-Est.Și ca și în cazul fuziunilor și achizițiilor anterioare, integrarea acestor active și, mai important, a oamenilor în grup progresează bine și continuă să mărească atât răspândirea geografică a grupului, cât și, într-adevăr, să aprofundeze puterea de bancă pentru talent.
Și acum ne întoarcem spre America.Și în America pentru anul, EBITDA a crescut cu 13%, până la 360 milioane EUR.Marja EBITDA s-a îmbunătățit, de asemenea, de la 15,7% în 2018 la 17,5% în 2019, fiind determinată din nou de factorii remarcați ca parte a performanței globale a grupului.Pentru întregul an, 84% din veniturile regiunii au fost realizate de Columbia, Mexic și SUA, cu performanțe puternice de la an la an în toate cele 3 țări, determinate de volume crescute, costuri mai mici de fibre recuperate și progresia continuă în programul nostru de investiții.
În Columbia, volumele au crescut cu 9% pentru anul, în principal cauzate de creșterea ridicată a sectorului FMCG.Și în iunie, am anunțat și oferta de licitație de succes pentru achiziționarea acțiunilor minoritare din Carton de Colombia.Contravaloarea plătită acolo a fost de aproximativ 81 de milioane de euro și simplifică într-adevăr structura corporativă din Columbia pentru noi.
În Mexic, am observat o îmbunătățire continuă atât pe baza marjei EBITDA, cât și a marjei EBITDA, precum și o creștere continuă a volumului.Iar în Mexic, concentrarea continuă -- tot mai mare pe soluțiile de ambalare durabile, împreună cu capacitatea noastră de a oferi o ofertă unică de vânzări pan-americană a continuat să stimuleze cererea pentru afacerea noastră mexicană.Și în SUA, marjele noastre au continuat să progreseze de la an la an, datorită performanței foarte puternice a fabricii noastre și a beneficiilor costurilor mai mici ale fibrelor recuperate.
Așadar, acestea sunt rezultatele pentru anul într-un rezumat.Și chiar acum vreau să recapitulez alocarea capitalului.Acest slide vă va fi foarte familiar în această etapă.Este constanta noastră.Întotdeauna am fost un generator de fluxuri de numerar libere semnificative.Și această concentrare continuă asupra fluxului de numerar liber ne permite să echilibrăm prioritățile de alocare a capitalului, asigurându-ne în același timp că bilanțul rămâne solid.Și după cum puteți vedea, este un bilanț cu o flexibilitate considerabilă în intervalul țintă de levier de 1,75x până la 2,5x.Și după cum știți, obiectivul nostru de ROCE de 17% pe parcursul ciclului, profilul de rentabilitate al afacerii noastre s-a îmbunătățit constant de-a lungul timpului și rămânem încrezători în capacitatea noastră de a menține această țintă în timp.
Dividendele este o parte cheie a alocării noastre și l-am crescut de la 0,15 EUR în 2011 la 1,088 EUR în 2019. Și cred că este un exemplu clar al modului în care gândim alocarea capitalului, deoarece munca pe care am făcut-o pentru refinanțare. în cursul anului 2019 înseamnă că creșterea dividendului va fi un eveniment neutru din punct de vedere al efectului de levier.De fapt, le oferim acționarilor noștri beneficiile acestei reduceri de îndatorare.Și credem că capitalul alocat proiectelor interne este cheia pentru creșterea și performanța continuă a afacerii.După cum vă așteptați, adoptăm o abordare bazată pe randamente pentru toate deciziile noastre de alocare a capitalului.În egală măsură, și după cum arată randamentele, suntem administratori eficienți ai capitalului, disciplinați când vine vorba de achiziționarea de obiective și disciplinați când vine vorba de investiții interne.
Și acest slide este doar o reamintire a evoluției fluxului de numerar al grupului, atât a fluxului de numerar liber, cât și a efectului acelor decizii de alocare a capitalului de-a lungul timpului asupra efectului de levier și, într-adevăr, a dobânzii în numerar, începând cu anul complet de funcționare după IPO în 2007. De asemenea, are evoluția dividendului din 2011. După cum a indicat Tony, o componentă importantă a viziunii noastre este de a oferi profituri sigure și superioare pentru toate părțile interesate.Oferirea în mod constant a acestor niveluri de rentabilitate reflectă în primul rând puterea generării noastre de fluxuri de numerar libere, pe care cred că, așa cum arată graficul, îl putem livra indiferent de condițiile pieței.
Din 2007, generarea de numerar ne-a permis să transformăm semnificativ bilanţul grupului, să reducem efectul de levier şi să profităm de multiplele oportunităţi de a ne refinanţa datoriile.Ne aflăm acum într-un moment în care rata medie a dobânzii este puțin peste 3%, factura noastră de dobândă în numerar s-a redus semnificativ și, așa cum am menționat deja, am redau-și unele dintre aceste beneficii acționarilor.
Dividendele fac parte integrantă din procesul nostru de luare a deciziilor de alocare a capitalului și oferă acționarilor siguranța valorii.Am descris-o întotdeauna ca o politică progresivă de dividende și a furnizat un CAGR de aproximativ 28% din 2011. Acest proces iterativ de investiții în afaceri cu M&A care sporește valoarea, oferind randamente superioare, facilitează consolidarea în continuare a bilanțului și la rândul lor, randamente din ce în ce mai mari pentru acționarii noștri.
Și, în sfârșit, ne întoarcem la niște îndrumări tehnice pentru 2020. Ca de obicei, dacă există întrebări de modelare foarte detaliate, probabil mai eficient și mai eficient tratate offline.Ceea ce este clar, așa cum a menționat Tony, este că, având în vedere acest context de fluxuri de numerar, vom avea încă un an de livrare puternică a fluxului de numerar gratuit.
Mulțumesc, Ken.În 2016, am stabilit o viziune nouă și comună pentru Smurfit Kappa Group.Și acesta este ceva pentru care în companie ne străduim în fiecare zi, deoarece definește abordarea noastră față de afaceri și cultura noastră bazată pe performanță.Aceasta nu este o stare aspirațională.Smurfit Kappa a livrat în mod dinamic și consecvent din punct de vedere strategic, operațional și financiar.
După cum a spus Ken, bilanțul nostru se încadrează în intervalul stabilit și randamentele noastre au depășit ținta stabilită în Planul pe termen mediu.Cred că performanța și recunoașterile noastre recente arată un progres semnificativ către această viziune și sper că este evident pentru voi toți astăzi.
În ceea ce privește a fi admirat la nivel global, sunt mulțumit că facem progrese bune în direcția acestui obiectiv.Premiile noastre atât în domeniile CSR, cât și pentru inovare ne fac pe toți cei din Smurfit Kappa Group să simțim că suntem pe drumul cel bun.Aceasta, desigur, este o călătorie fără sfârșit cu cultura noastră.Cu toate acestea, sunt sigur că angajamentul și motivația noastră a oamenilor se vor accelera atât în activitățile de inovare, cât și de CSR.
Recunoașterea globală sporește poziția companiei ca partener de alegere pentru clienții noștri și, bineînțeles, ca angajator ales pentru oamenii noștri, oferindu-ne capacitatea de a atrage, reține și motiva cei mai buni talente disponibile.
În ceea ce privește livrarea dinamică, sper că puteți vedea, facem acest lucru cu tărie în Smurfit Kappa Group.Cu centrele și oamenii noștri de experiență, continuăm să inovăm pentru clienții noștri care cresc și se dezvoltă împreună cu noi.Operațiunile noastre continuă să se îmbunătățească în toate aspectele, fie că e vorba de siguranță, calitate și eficiență.Compania noastră a livrat dinamic și prin achiziții și am reușit să găsim oportunități și noi afaceri care intră în compania noastră, care oferă valoare pentru părțile interesate.
Planul nostru pe termen mediu a dat rezultate în mod demonstrat.Ridicarea greutăților din sistemul european de moare va fi în urmă până la sfârșitul anului 2020.Există încă un potențial foarte semnificativ de a investi în afacerea noastră orientată spre piață fie pentru a profita de oportunitățile de extindere datorită piețelor pe care ne aflăm;sau tendințe pe termen lung, cum ar fi sustenabilitatea;sau să achite costuri din cauza creșterii costurilor cu forța de muncă.
În ceea ce privește sustenabilitatea, consumatorul și populația cer o planetă mai bună pentru tot viitorul nostru.Abordarea Smurfit Kappa este un factor de diferențiere semnificativ în ceea ce privește furnizarea pentru noi și părțile interesate din acest domeniu.Și, din nou, așa cum Ken tocmai a demonstrat și după cum arată în mod clar măsurătorile noastre de performanță pe termen lung, continuăm să oferim randamente sigure și progresiv superioare pe termen lung, trecând de la 11,3% în -- când am devenit public în 2007 la 17% în 2019 privind rentabilitatea capitalului angajat, care este în conformitate cu obiectivul nostru pe termen mediu.Această afacere a fost cu adevărat transformată și își îndeplinește viziunea.
Și trecem la un rezumat a ceea ce am spus și la o perspectivă.Să revedem ce am spus la acest loc acum doar 2 ani în februarie '18 la lansarea Planului pe termen mediu că Smurfit Kappa în 5 ani ar avea un model optimizat, ar fi crescut diversitatea geografică, ar fi crescut bilanţul. putere și ar avea randamente sigure și superioare.
Doar 2 ani mai târziu, suntem cu mult peste așteptările noastre.Livrarea cerințelor noastre europene de carton pentru containere prin achiziția Reparenco;progrese în multe proiecte kraftliner în moara noastră franceză, moara austriacă, moara suedeză;împreună cu evoluțiile continue în Columbia și Mexic în sistemele de fabrică.Am intrat în noi geografii, Serbia și Bulgaria.Avem un bilanț din ce în ce mai puternic, cu o maturitate pe termen mai lung și o rată medie a dobânzii mai scăzută bine executată de Paul, Brendan și echipe.Și am oferit randamente superioare progresiv, în conformitate cu sau peste obiectivul nostru pe termen mediu declarat.
Ne-am angajat pentru o serie de obiective strategice, operaționale și financiare și sper că am demonstrat că am îndeplinit și, în multe cazuri, am depășit aceste angajamente.În Smurfit Kappa Group, spunem așa cum facem și facem cum spunem.
În concluzie, aș dori să comentez că în ultimii ani, calitatea afacerii Smurfit Kappa s-a îmbunătățit nemăsurat.Acesta este rezultatul investițiilor noastre prin Planul pe termen mediu, al achizițiilor pe care le-am făcut și pe care le-am adăugat afacerii noastre, al cadrului nostru eficient de alocare a capitalului și, poate, mai ales, al culturii și al oamenilor din cadrul afacerii noastre care au clienți și performanță chiar în inima.Și, în egală măsură, le cerem managerilor noștri să trateze capitalul ca și cum ar fi al lor ca cultură proprietar-operator.Și după cum știți cu toții, interesele noastre sunt aliniate cu acționarii noștri.Drept urmare, ne îmbunătățim tot ceea ce facem.Bilanțul nostru este sigur și cu o generare puternică de flux de numerar liber.Și așa cum am spus astăzi, performanța viitoare depinde de ceea ce ești făcut.Cartonul ondulat și container este o afacere pentru prezent și viitor, atât pentru planeta noastră, cât și pentru clienții noștri care pot folosi produsul nostru în beneficiul lor de afaceri.
În ceea ce privește anul în curs, din perspectiva cererii, anul a început bine.Și, în timp ce riscurile macro și economice rămân în mod evident, ne așteptăm la încă un an de flux de numerar liber puternic și de progrese consistente față de obiectivele noastre strategice.
Așa că, cu asta, voi termina prezentarea și voi începe să răspund întrebărilor de la cuvânt.Și apoi, după aceea, vom răspunde întrebărilor de mai sus.
Lars Kjellberg, Credit Suisse.Trei întrebări de la mine.Tony, dacă ai putea detalia puțin atunci când vorbești despre efectul perturbator pe piață din ceea ce faci, Better Planet Packaging, etc. și, de asemenea, Planul pe termen mediu, așa cum ai spus, care se poate demonstra?Ne puteți oferi o idee despre ceea ce ați livrat de fapt din asta în 2019, cum ar trebui să ne gândim la asta și oportunitatea în 2020?Și, în sfârșit, ați vorbit despre păstrarea prețului cutiei, ceea ce este destul de clar.Ne puteți da vreun indiciu despre unde am încheiat anul în ceea ce privește prețul cutiei, în raport cu locul în care au început?
Doar la ultimul punct, vreau să spun, avem tendința să nu dezvăluim asta pentru că, evident, aceasta este o problemă comercială pentru noi, Lars.Dar cred că spre punctul în care ne-am îndreptat de-a lungul anilor este să oferim clienților noștri valoare.Și asta ar putea însemna prețuri mai mici ale cutiei pentru ei și o marjă mai mare pentru noi, deoarece suntem capabili să inovăm cutia în mod diferit.Și deci prețul este un indicator, dar evident marja este un alt indicator.Și o parte a obiectivului de a avea tipul de investiție pe care îl avem în inovare este că suntem capabili să obținem un avantaj pentru clienții noștri.Și asta poate fi în diferite spectre, fie că este vorba de economii logistice și de a le ajuta de la început.
Și unul dintre marile aspecte pozitive pentru noi, pe măsură ce vedem dezvoltarea acestei tendințe, este că clienții vin la noi chiar de la început.Și aici obțin cele mai mari economii, deoarece pot folosi ei înșiși mai puțin produs în ambalajul lor interior și au poate o cutie mai rezistentă, sau au o cutie mai ușoară, astfel încât să putem obține mai mult produs în interior.Adică, există tot felul de moduri diferite, odată ce clientul începe să lucreze cu noi, prin care putem reduce costurile semnificative pentru el.Deci, cred că nu prea -- adică, există formule care merg în jos pentru afacerile standard, dar în mod clar, încercăm să inovăm cât mai mult posibil pentru clienți.
În ceea ce privește prima dvs. întrebare, care este efectul perturbator al Better Planet Packaging.Adică singura dovadă pe care o pot spune cu adevărat este câte evenimente organizăm pentru clienți despre sustenabilitate și cum să schimbăm lucrurile.Și vreau să spun, există un decalaj de timp.Pentru că, de exemplu, Ken vorbește despre acest TopClip.Adică nu suntem 1000% siguri că va funcționa.Dar vă putem spune că un furnizor foarte mare de utilaje lucrează cu noi și cu clienții noștri pentru a face aceste mașini să umple aceste cutii la vitezele la care trebuie să fie umplute, ceea ce va dura câțiva ani să apară.Dar când se întâmplă și dacă se întâmplă, vorbești de multe miliarde de blaturi în loc de folie termocontractabilă, care -- și îl am pe fiul meu aici și prietenii lui, iar ei spun că urăsc acel plastic special care merge în jurul vârfului.Deci, acesta este consumatorul de astăzi care se gândește la asta.
Și acesta este un mare avantaj pentru noi.Dacă este sistemul nostru cel care ajunge să fie sistemul de lucru, nu știu.Dar este brevetat în întreaga lume.Avem un interes masiv în ea.Și acesta este doar un produs.Adică vorbim despre Styrofoam, vorbim despre toate celelalte materiale plastice.Deci este un schimbător de joc.Și eu doar -- o altă ilustrare a acestui lucru a fost că, când am fost la CMD azi dimineață, una dintre întrebări a fost despre faptul că ne aflăm în spațiul potrivit de către unul dintre prezentatori.Și asta ilustrează faptul că afacerea noastră, nu doar afacerea Smurfit Kappa, ci și cea de ambalaje din carton ondulat, este o afacere foarte interesantă pentru viitor, deoarece stăm aici.Dar Ken, vrei să iei pe termen mediu?
Lars, în ceea ce privește Planul pe termen mediu, păstrează-l simplu, aproximativ 35 de milioane de euro pentru 2019 și aproximativ 50 de milioane de euro pentru 2020.
David O'Brien de la Goodbody.Probabil că urmează întrebarea lui Lars.Pe Slide 13, subliniezi într-un fel succesul pe care l-ai avut la unii dintre jucătorii FMCG.Ce fel de schimbări mai blânde în comportamentul acelor clienți ați observat în acea perioadă de 5 ani în ceea ce privește durata contractului, caracterul persistent al contractului, care sunt sigur că culminează cu o performanță mai bună a marjei?A fost o performanță semnificativ mai bună a marjei decât restul afacerii?Și apoi, în special în ceea ce privește sustenabilitatea și succesele pe care le-ați avut până în prezent, ce tip de primă sunt dispuși să plătească clienții pentru o soluție durabilă?Și când ne gândim la acea primă, cine înghite costurile?Este consumatorul la sfârșit sau este clientul tău?Și, în sfârșit, doar din comentariile dvs., Tony, în jurul unui început de an bun, ați putea cuantifica unde s-a dus aceasta față de plus 1% din T4 și ce zone ale pieței sau ale regiunii par să fie mai bune secvenţial?
În ceea ce privește durata contractului, cred că avem mult mai multă rezistență în general.Adică, cred că, ca companie, avem tendința de a nu pierde atât de mulți clienți.Îl pierdem pe cel ciudat.Dar, în general, avem tendința să nu le pierdem.Și face parte din întreaga ofertă pe care o facem.Adică, cred că, deoarece clienții noștri se confruntă cu aceleași presiuni pe care le facem noi, și anume să-și reducă costurile, ei fac, evident, schimbări în organizația lor și au nevoie de mult mai multă experiență de la furnizorul lor decât până acum pentru a-i ajuta pe piața lor.Și asta este un mare pozitiv.
Un alt mare pozitiv este faptul că ei scot costuri în instalațiile lor și automatizează și au viteză mai mare, funcționează în ambele sensuri.Când câștigăm afaceri, durează mai mult pentru a le obține.Dar atunci când au instalat linii de mare viteză, înălțimea canelurilor noastre din cutie ondulată diferă de la companie la companie.Și trebuie să faceți teste de mașini și trebuie să faceți teste de piață și aveți nevoie de cineva care să facă asta.Și de multe ori nu au asta.Și timpul mașinii este foarte important pentru acești clienți.Prin urmare, nu -- tinde să devină dificil să obțineți timp mașinii pentru a vă pune produsul.Deci, așa cum am spus, funcționează în ambele sensuri atunci când câștigi afaceri.
Și atunci când vorbești despre clienți, unul dintre lucrurile la care nu se gândește cu adevărat în cameră, când vorbești despre un anumit client, crezi că este un singur client cu un singur produs, asta e înclinația naturală.Dar acel client ar putea avea 40 de linii diferite care merg în 50 de țări diferite cu tipărituri diferite și are nevoie de cineva care să gestioneze asta pentru el.Deci complexitatea schimbării este foarte dificilă atunci când ai o afacere care este de mare viteză, automatizată, cu cerințe de calitate foarte puternice, cu OTIF foarte puternic, cu PPM foarte puternic.Așa că cred că avem clienți foarte fermi.Vreau să spun că nu o luăm de bună, desigur.Dar avem tendința de a nu pierde clienți și avem tendința de a câștiga clienți datorită inovației noastre.Și, în timp ce stau astăzi aici, suntem foarte mulțumiți de perspectiva viitoare.Dar din nou, nu ne putem odihni niciodată pe lauri în această privință.În ceea ce privește ultima întrebare, care a fost...
Cred că modul în care privim trimestrul 4, octombrie și noiembrie a fost foarte puternic și foarte în conformitate cu cei 2% pe care i-am fi ghidat întotdeauna.Cred că acolo unde a căzut Crăciunul, este o miercuri, însemna doar că în afara zilelor lucrătoare, ești afară să faci un fel de zile de tipărire, ceea ce a însemnat mai multe sărbători în decembrie, deci mai puține transporturi.Așadar, cred că atunci când scoateți toate astea înapoi, ajungeți într-un fel să renunțați la acele 1,5% până la 2% pe care le-am fi ghidat noi.
Cred că din punct de vedere al regiunilor și unde am văzut asta, cred că Peninsula Iberică este destul de puternică, Italia a fost destul de puternică, iar Rusia și Turcia au fost destul de puternice.Cred că, desigur, Germania a fost plată, ceea ce, având în vedere contextul Germaniei, este un rezultat bun pentru noi.Și Franța continuă să se descurce puțin bine.Cred că -- ei bine, Regatul Unit, după cum vă puteți imagina, un fel de ușoară înghețare acolo având în vedere Brexit-ul, Brexit-ul și toate astea.Dar cred că, deși Germania este acolo unde se află, nu trebuie să văd neapărat Europa decolând.Indiferent ce decolează, atunci suntem bine pregătiți pentru asta, dar încă ne descurcăm mai bine decât piața în general.Și cred că este corect să spun că atunci când s-au întors în ianuarie, acele piețe au continuat să aibă rezultate bune.Deci, când ne gândim la perspectivele viitoare și vorbim despre cererea pentru anul, ești în genul de interval țintă de 2 [în biz], nu pare nenatural în acest moment.
Este Barry Dixon de la Davy.Câteva întrebări.Doar ați menționat pe -- în lucrul pe care îl aveți -- păstrarea prețului dvs. a fost mai bună decât se aștepta în Europa în 2019. Credeți că este doar o problemă de sincronizare?Sau se întâmplă ceva structural aici pe care sunteți mai în măsură să-l păstrați având în vedere toate problemele de valoare adăugată și durabilitate despre care ați vorbit?Și apoi a doua întrebare, Ken, poate doar în ceea ce privește Planul pe termen mediu, doar revenind la asta, poate ne oferă o idee cu privire la -- din cele 1,6 miliarde EUR, cât de mult din aceștia a fost de fapt cheltuit la acest moment. etapa de a livra acele 35 de milioane EUR și 50 de milioane EUR în 2020?Și ați indicat în declarație că veți analiza, cred, extinderea sau extinderea planului.Ne-ați putea da ceva de culoare în jurul asta, fie în termeni de -- este în termeni de timp?Sau este în ceea ce privește suma de bani pe care intenționați să o cheltuiți?Și apoi doar un ultim supliment în ceea ce privește părerile dvs. despre costurile OCC și prețurile OCC.
Bine.Eu îl voi lua pe primul pentru păstrarea prețului, iar apoi Ken iei restul.Cred că este corect să spunem că, din cauza a ceea ce aducem clienților noștri, există -- a existat o reținere mai bună până acum.Evident, nu vom prognoza că asta va continua, dar cu siguranță avem convingerea puternică că ar trebui să continue.Și cu siguranță, toți oamenii noștri lucrează foarte mult pentru a se asigura că are o reținere mai bună.Dar nu voi sta aici și voi spune absolut că se va întâmpla.Dar muncim foarte mult pentru a ne asigura că ne vom păstra.
Și, evident, anunțul de creștere a prețurilor pe piață ajută această agendă, în sensul că, dacă prețurile vor scădea, vor crește din nou.Și așa că avem peste 65.000 de clienți, fiecare este diferit și avem discuții diferite cu fiecare dintre acești clienți.Și așa -- dar aș spune, în general, da.Dar din nou, să nu ne odihnim pe lauri pe asta.
Și Barry, în ceea ce privește Planul pe termen mediu, presupun, în primul rând, că este un fel de rebazat la 1,6 miliarde EUR pentru că, evident, s-a schimbat puțin pe măsură ce am trecut prin el.Deci, după cum vă amintiți, cei 1,6 miliarde de euro au fost în general peste 4 ani, cu aproximativ 330 de milioane de euro, 350 de milioane de euro ca număr de bază.De fapt, probabil 330 de milioane de euro la început, dar apoi am făcut o mulțime de achiziții pentru a crește capitalul de bază: Serbia, Bulgaria și cetera.
Deci -- dar 1,6 miliarde de euro au avut 2 proiecte fundamentale de hârtie acolo și aceasta a fost mașina de hârtie în Europa și mașina de hârtie în America.Mașina de hârtie din Europa nu a fost făcută pentru că am cumpărat Reparenco.Și mașina de hârtie din America, nu o vom face ca parte a acestui plan în prezent.Presupun că nu trebuie să o facem, având în vedere condițiile de piață și unde ne aflăm în ceea ce privește prețul și cererea.Aprovizionarea noastră de carton pentru containere în America era -- după cum știți, era cu 300.000 de tone.Așadar, în esență, probabil că ați putea rebata acel plan în jos de la 1,6 miliarde EUR la, numiți așa, 1 miliard EUR pe durata de viață a planului care ar fi cheltuit.
Și dacă te uiți la 733 de milioane EUR de anul trecut și anul precedent și, într-adevăr, la orientarea pentru acest an de 615 milioane EUR, probabil că ai putea vedea că aproape toți banii din Planul pe termen mediu, dacă vrei, la începutul planul va fi cheltuit la sfârșitul anului '21 -- sau '20 în '21.Și chiar și cu 350 de milioane EUR de CapEx de bază, aveți în continuare o creștere a CapEx în acel număr de 615 milioane EUR, deși 60 de milioane EUR înseamnă contracte de leasing.
Și cred că atunci când ne gândim la următoarea iterație sau schimbare a Planului pe termen mediu, este într-adevăr doar -- dacă te gândești la ceea ce am vorbit acum 2 ani și la modul în care lumea a împins fie asupra lucrurilor pe care le-am spus. despre azi dimineață despre sustenabilitate sau creșterea continuă în alte regiuni și zone și, într-adevăr, despre cum a evoluat grupul, nu am avut Reparenco, nici Serbia, Bulgaria, mai multe fabrici în Franța, ne-a cam făcut să stăm pe gânduri. despre acel model care va merge mai departe și să refacem, să redirecționăm, să remodelăm ceea ce am putea avea nevoie în ceea ce privește factorii structurali pe care îi vedem în fața noastră.Deci nu este cu adevărat o pauză sau schimbare sau mutare, este doar un loc natural, având în vedere cantitatea de muncă pe care am făcut-o până în prezent, să spunem, de fapt, unde ne vom concentra acum pentru următorii 4 ani.
Deci -- și încă vom cheltui 615 milioane EUR anul acesta, așa că nu este chiar o pauză în acest sens.Cred că este mai degrabă un indiciu că, la un moment dat, ne vei auzi ridicându-ne din nou și vorbind despre cum vedem următorii 4 ani pentru Smurfit Kappa în ceea ce privește perspectivele și cheltuielile.Și am -- începem deja să ne gândim la asta, așa că nu există nici măcar îndrumări cu privire la cifre despre ce ar putea însemna asta.Dar cred că, în esență, este vorba de trafic și de atragerea unora dintre motorii structurali pe care îi vedem în fața noastră.Și OCC îl costă pe Barry, care a fost întrebarea reală?
S-ar putea să rămână la fel.Presupun că tu... bine.Asta e ideea ta?Uite, cred că știm -- și Tony are și ideea, cred că este un caz de -- am vorbit despre etaje și OCC mult, mult timp și vedem că asta continuă să scadă.Cred că, în timp ce stăm astăzi aici, ați putea argumenta că poate nu poate scădea mult mai mult, dar cu siguranță se poate întoarce înapoi.Deci, cred că dacă direcția de mers nu mai este asimetrică, cred că poate este puțin dezavantajul.Dar, cu siguranță, ați putea vedea că revine în funcție de -- acum introduceți ce ar putea aduce coronavirusul 2 săptămâni în acea problemă sau problemă anume în ceea ce privește cererea în general.Dar cred că noi - teza noastră ar fi că prețurile pe termen lung pentru OCC sunt mai bune atât pentru prețurile hârtiei, cât și pentru prețurile cutiei.Dar am fost -- așa cum cred că am spus anul trecut, m-am înșelat în prețurile OCC 12 luni la rând.Deci -- dar cred că da, poate rămâne la fel, în sus sau în jos, cred că este răspunsul meu considerat, Barry.
Cole Hathorn din Jefferies.Am vrut doar să urmăresc creșterea prețului dvs. de containere reciclate.Și mă întrebam doar despre virgin, ai niște timpi liberi în morile din Finlanda.Și este aceasta o situație prin care aveți nevoie de drumeția reciclată înainte de a putea trece printr-o excursie virgină?Și apoi, în al doilea rând, în luna mai, la evenimentul tău de inovație, ai arătat unele dintre mașinile tale de ambalare care făceau cutii pentru ambalarea căpșunilor și lucruri de genul ăsta.Vorbești deja despre mașinile tale de cutie de bază, ai putea doar să dai un pic de culoare despre cum te ajută asta cu baza ta de clienți și unele dintre volumele de hârtie pe care le vezi -- trecând prin propriile mașini?
Pe partea virgină, Cole, există un decalaj foarte mare între prețul la virgin și cel reciclat.Și, evident, asta e ceva la care stăm cu ochii.Dar sunt ușor -- sunt folosite pentru diferite aplicații.Dar există o piesă crossover la care trebuie să fim mereu cu ochii.Iar decalajul, din cauza scăderii hârtiei reciclate plus costul hârtiei reciclate din cauza scăderii principalelor sale costuri de intrare, a însemnat că decalajul a fost destul de mare decât -- mai mare decât în trecut.Și nu avem aceiași șoferi pe lemn.Lemnul nu scade în aceeași măsură ca hârtia reciclată.Așadar, așa cum tocmai a făcut aluzie Ken, prețul mai mare al hârtiei reziduale este în cele din urmă bun pentru Smurfit Kappa.Dar va trebui să mergem -- dacă deșeurile de hârtie se ridică, va trebui să trecem prin unele dureri pe măsură ce trecem din nou prin ciclu.Dar asta -- nu vedem asta în -- cu siguranță pe termen scurt.
Deci, în ceea ce privește piața, este extrem de strâns pentru virgin.Adică am alergat groaznic în moara noastră suedeză în luna ianuarie, așa că am pierdut ceva tonaj și, prin urmare, ne străduim să obținem tone și nu le putem obține.Deci piața este extrem de strânsă.Și apoi adăugarea de combustibil la aceasta este greva din Finlanda, unde există o grevă care -- acum 2 săptămâni de grevă sau aproape 2 săptămâni, și asta înseamnă, evident, să scoată o oarecare capacitate virgină din piață.Deci, este o piață strânsă și continuăm să urmărim spațiul în ceea ce privește succesul creșterii prețului reciclat, și atunci poate că va trebui să luăm în considerare ce facem cu virgin dacă această creștere a prețului are succes.În ceea ce privește sistemele de mașini, este foarte -- ca și în cazul a 8.000 dintre ele în afaceri, facem, cred, câte aproximativ pe lună...
Deci suntem -- adică, este doar o parte a ofertei noastre, Cole, că continuăm să putem spune clienților noștri fie că o facem singuri, fie că avem -- în Regatul Unit, Germania, Italia avem propriile noastre producție pentru sisteme de mașini, design propriu;sau îl cumpărăm deoarece lucrăm cu această companie anume care ne va ajuta cu industria băuturilor unde nu avem capacitatea intern de a furniza mașina.Deci, vreau să spun că avem tendința să -- avem o divizie de sisteme de mașini care tinde să acționeze ca un adjuvant al brațului nostru de vânzare și este un lucru foarte pozitiv.După cum spun, indiferent dacă o facem intern sau extern, aceasta este un fel de chestiune de mașină care -- și de produsele pe care le oferim.Deci este doar o altă coardă pentru arcul nostru, l-aș numi așa.
Cred, Cole, de asemenea, se readuce la punctul lui David cu privire la gradul de aderență al clienților, în sensul că este foarte dificil cu furnizorul tău de sistem de mașini, foarte greu de schimbat în scurt timp dacă se bazează pe preț. sau altceva.De asemenea, este foarte ușor să inovezi la capătul cutiei dacă ești furnizorul.Așa că cred că am văzut un mare succes în acea parte a afacerii noastre cu sisteme de mașini.Dar un fel -- îmbină Smurfit Kappa dincolo de -- a fost furnizorul de hârtie, iar acum este partenerul lanțului de aprovizionare până la capăt, ceea ce are într-adevăr acel tip de aderență pe care clienții dvs. își doresc o mai bună (inaudibilă) .
Și la fel, oferim cele mai moderne, cele mai proprii mașini de design în afacerea noastră de genți și cutii.Deci, practic, dacă sunteți un umplutor de mare viteză de vin de pungă și cutie, veniți la Smurfit Kappa și vă punem la dispoziție aparatul.Îl pot cumpăra sau îl pot închiria.Dar o întreținem și ei ne folosesc geanta, ne folosesc robinetele pentru orice perioadă de timp.
Justin Jordan de la Exane.Apreciez că nu ne puteți oferi o prognoză OCC, dar puteți doar -- o întrebare istorică faptică.Ne puteți spune cât de mult a fost un beneficiu în ceea ce privește o punte EBITDA către afacere în 2019?
Sigur.A fost pentru întregul an '19, beneficiul a fost de 83 de milioane de euro, iar acesta a fost împărțit în 33 de milioane de euro în prima jumătate a anului și 50 de milioane de euro în a doua jumătate.
Bine.Și poți doar -- din nou, un fel de întrebare concretă.Apreciază asta înainte de asta.Ce fel de cuantum de OCC cumpărați în Europa și America, așa cum se află astăzi afacerea?
În America, aproximativ 1 milion de tone.Și în Europa, este un net de 4 milioane până la 4,5 milioane de tone.Dacă vă amintiți, era puțin mai mare, dar am cumpărat -- când am cumpărat Reparenco, am achiziționat și o instalație de fibre recuperate.Deci, în esență, probabil -- există aproximativ 1 milion de tone acolo pe care le transferăm, dacă doriți, de la acea operațiune la fabrica noastră de hârtie.Deci nu primim beneficiul a 1 milion de tone din orice beneficiu în OCC, este doar un pic ca prețul hârtiei și ne transferă de la o divizie la alta.Dar net-net, între 4 milioane, 4,5 milioane de tone de OCC consumate în Europa de morile europene.
Și dacă ne gândim la trecerea de la, să spunem, EBITDA de 1.650 de milioane EUR din 2019 la orice rezultat ar fi pentru 2020, și apreciez că există o serie de lucruri care sunt, sincer, dincolo de controlul tău în ceea ce privește concesiunile finale ale prețului cutiei și, în cele din urmă, creșterea volumului industriei, dar lucrurile pe care le puteți controla, ne-ați spus deja despre o contribuție de 50 de milioane EUR din Planul pe termen mediu suplimentar în 2020, apoi cine știe, ar putea fi ceva pozitiv din partea OCC.Există și alte elemente de cost majore, în sus sau în jos, de care ar trebui să fim conștienți?
Da.Presupun că mergând în genul obișnuit de tendințe de cost despre care vorbim, ar trebui să spun, Planul pe termen mediu, probabil vom livra 50 de milioane EUR în [2019].Ca de obicei, forța de muncă este cu siguranță un vânt în contra și tinde să fie de 1,5% până la 2% pe an, așa că numiți-i 50 de milioane de euro până la 60 de milioane de euro.Dar avem tendința de a face o mulțime de programe de costuri la pachet care compensează în primul rând inflația de acolo.Dar, având în vedere rezultatele bune din ultimii ani, după cum știți, am avut o participare sporită la profit în locuri precum Franța și, într-adevăr, Mexic și Europa.Deci dacă este vorba de o compensare completă sau nu, vom vedea în timp.
Cred că încă vedem un vânt în fața lucrurilor precum costurile de distribuție, probabil la 15 milioane EUR și 20 milioane EUR.Cred că atunci când mergem dincolo de afacerea noastră mai largă, într-un fel de grade mai discrete de hârtie, spuneți-o, sac, MG, acele tipuri de hârtie, cred că am vedea probabil o scădere în '20 peste '19 de undeva 10 la 15. Probabil că energia va fi un vânt din spate pe măsură ce trecem pe parcursul anului, Justin, dar este prea devreme pentru a o numi încă, așa că probabil că va fi un vânt plat spre ușor în coadă, deoarece stăm aici astăzi.Și dincolo de asta, nu mă pot gândi la niciun factor de cost mare pe care să...
Următoarea mea întrebare -- bine.Din punct de vedere istoric, în mod clar, o afacere mai mică cu un an sau 2 în urmă, ați vorbit că, potențial, fiecare 1% din volumul cutiei ar fi cam 17 milioane EUR, 18 milioane EUR EBITDA și 1% din prețurile cutiei fiind de aproximativ 45 milioane EUR, 48 EUR. milioane de EBITDA.Sunt doar conștient de afacere, ea continuă să crească.Bine făcut.Probabil, care sunt acele cifre astăzi?
Cred că da, de obicei este 1% cu 15 milioane EUR în volum, 1% cu 45 milioane EUR pe cutii.Cred că, odată cu creșterea prețurilor la cutie în ultimul an, 1,5 ani, cred că ați putea spune în mod logic că, că 1% din prețurile cutiei sunt probabil mai mult de 45 de milioane de euro până la 50 de milioane de euro în termeni de cuantum.Și, în egală măsură, din punct de vedere al volumului, având în vedere, din nou, amploarea și dimensiunea afacerii, probabil că sunteți de 15 milioane de euro și probabil că a ajuns la 15 milioane de euro până la 17 milioane de euro în ceea ce privește volumul.
Doar o ultimă întrebare pentru Tony pe Better Planet.Da, apreciez că ne aflăm la începutul acestei reprize și știi că fiul tău și fiecare consumator milenar sunt probabil forța motrice a acestui lucru la fel de mult ca orice.Dar ne puteți da o idee despre -- din nou, întrebare istorică de fapt, în 2019, a creșterii volumului organic de 1,5%, ce contribuție la aceasta a fost înlocuirea plasticului cu ambalajele ondulate?Și apoi, pe măsură ce ne gândim la asta în viitor, apreciez că va fi un număr mai mare pe an în următorii 5 ani, dar ne puteți oferi o idee despre amploarea oportunității potențiale pe viitor?
Este foarte -- adică, aș spune că ar fi foarte minim în 2019. Adică, de exemplu, am făcut o lansare cu un client de bere belgiană de mărime medie pe care o plănuisem în 2018, am luat mașina și ei tocmai își lansează produsul în, să spunem, ultimul trimestru.Deci asta a fost cu adevărat -- Vreau să nu mai măresc, vreau să nu mai fac plastic vechi.Vreau să fiu doar în ambalaje pe bază de hârtie.Și a durat 18 luni de la început până la sfârșit.Și l-am pus online, deci este un lucru public.Este o inițiativă grozavă din partea lor.Dar schimbarea liniilor de ambalare și a liniilor de umplere durează mult timp.Deci este cu adevărat imposibil de cuantificat pe toate.Singura dovadă pe care o putem vedea este că lucrăm la tone și tone de proiecte peste tot și va fi un -- este un vânt pozitiv foarte mare pentru noi, în timp ce ne uităm la anii următori. .Și acel lucru cu mai multe clipuri despre care v-am spus este -- dacă funcționează, atunci este o cantitate uriașă de -- nu doar o cantitate de TopClips, ci este o cantitate uriașă de hârtie.Vorbești în multe miliarde.Deci, evident, trebuie să vedem că funcționează.Dar vreau să spun, costul - cost relativ, este mai scump pentru umplutură decât ceea ce folosesc în prezent.Dar peste -- vreau să spun, avem un președinte care este în acel spațiu și el ar spune că este un cost pe care consumatorul va fi bucuros să îl plătească.Sunt -- știu alune, [adică, pentru ei], cenți pe -- nici măcar cenți pe procentul de cenți.Deci nu e nimic pe cutie.
Doar câteva întrebări aici.În ceea ce privește planul de investiții pe termen mediu, ați menționat beneficiul de 50 de milioane EUR în 2020. Ați putea vorbi puțin despre ce se întâmplă acolo?Ce conduce asta?
Mikael, cred că este imposibil să o împărțim în proiecte individuale sau chiar în mai multe divizii, pentru că, în cele din urmă, asta, dacă îți amintești, a fost un portofoliu de multe, multe investiții în divizia de hârtie și carton ondulat.Dar cred că este corect să spunem că cele 50 de milioane de euro sunt determinate de eficiență și de capacitatea crescută a fabricilor de hârtie.A fost condusă de noi investiții și de creștere și diferențiere, de inovație în sistemul de cutii și, într-adevăr, de unele proiecte de cost takeout.Deci, pe 370 de site-uri, cele 50 de milioane EUR au fost livrate de unele sau de toate în mod redus.Atât de greu să-l descompune în găleți mai mari decât atât.
Și apoi doar o întrebare finală despre America Latină, evident, mediul de vânzare de acolo chiar acum în ceea ce privește cererea și prețurile și inflația costurilor.
Da, Mikael, cred că este... trebuie să privești fiecare țară în mod diferit într-un anumit sens, pentru că sunt distincte.Adică, vedem, așa cum am subliniat în comunicatul de presă, o creștere extrem de puternică în Columbia pe tot parcursul anului trecut, iar aceasta a continuat până în luna ianuarie.Mexicul nu a crescut atât de mult pe cât ne-am anticipat și asta a continuat și în ianuarie.Încă nu este o economie în plină expansiune.Afacerea din America de Nord, care este mai mică pentru noi, merge bine.Este acceptabil.
Și apoi unul dintre lucrurile interesante este că, în cazul în care am avut dificultăți în Brazilia, Argentina și Chile din perspectiva cererii în primele 9 luni ale anului trecut, acestea s-au inversat în lună -- în ultimul trimestru și a continuat în ianuarie, unde am observat o cerere mult mai mare decât era anticipată din aceste 3 țări.Și cred că mediul de prețuri este destul de bine peste tot.Vreau să spun că nu există -- avem unele vânturi contra costurilor de intrare în anumite țări și avem unele vânturi contra costurilor de intrare în alte țări.Așa că, în rundă, cred că merge bine.Și apoi, cu siguranță, am început bine anul în acelea -- în aproape toate țările din America.
Bine.Cred că am terminat întrebările și terminăm la timp.Tuturor celor de pe linie, le-aș spune mulțumesc.Și, desigur, tuturor celor din sală, apreciez foarte mult participarea dumneavoastră.Și în numele lui Ken și Paul și al meu și al întregii echipe din Smurfit Kappa Group, vă mulțumesc pentru sprijinul dumneavoastră în 2019 și așteptăm cu nerăbdare 2020 cu oarecare optimism.Mulțumesc.
Ora postării: 12-feb-2020