Вена, 15 июля 2019 г. (Thomson StreetEvents) — Отредактированная стенограмма телефонной конференции или презентации Agrana Beteiligungs AG, посвященной доходам, в четверг, 11 июля 2019 г., в 8:00:00 по Гринвичу.
Леди и джентльмены, спасибо за то, что были рядом.Я Франческа, оператор хора.Добро пожаловать и благодарим вас за участие в телефонной конференции АГРАНА по итогам первого квартала 2019/2020 гг.(Инструкции для оператора)
Теперь я хотел бы передать конференцию Ханнесу Хайдеру, ответственному за отношения с инвесторами.Пожалуйста, продолжайте, сэр.
Да.Доброе утро, дамы и господа, и добро пожаловать на телефонную конференцию АГРАНЫ, где мы представим наши результаты за первый квартал 19-20 гг.
Сегодня с нами 3 из 4 членов нашего Правления.Г-н Марихарт, наш генеральный директор, начнет презентацию с краткого вступления;затем г-н Фриц Гаттермайер, наш CSO, даст вам больше информации по всем сегментам;затем финансовый директор г-н Бюттнер подробно представит финансовую отчетность;и, наконец, снова генеральный директор представит прогноз на оставшийся финансовый год.
Презентация займет около 30 минут, и презентация доступна по ссылке на наш звонок на нашем сайте.После презентации Правление будет радо ответить на ваши вопросы.
Да.Доброе утро дамы и господа.Спасибо, что присоединились к нашей телефонной конференции в первом квартале 19-20 гг.
Что касается выручки, то у нас 638,4 млн евро, что на 8 млн евро больше, чем в первом квартале прошлого года.А с точки зрения EBIT у нас 30,9 млн евро, что на 6,3 млн евро меньше, чем в первом квартале прошлого года.Маржа EBIT снизилась на 4,8% против 5,9% соответственно.
Этот первый квартал характеризуется полной загрузкой мощностей нашего завода по производству кукурузного крахмала Aschach в Австрии и ростом цен на этанол, так что EBIT сегмента Крахмал на 86% выше прошлогоднего.
В сегменте фруктов единовременные затраты, связанные с сырьем, в бизнесе фруктовых наполнителей удерживали EBIT сегмента ниже, чем в предыдущем квартале, а отрицательный EBIT сегмента сахара сравнивается в этом первом квартале с все еще положительным первым кварталом в последнем квартале. год.
Разбивка выручки по сегментам показывает, что в целом увеличение на 1,3% связано с фиксированной выручкой по сегменту «Фрукты», плюс 14,5% по сегменту «Крахмал» и минус 13,1% по сегменту «Сахар», что в сумме составляет 638,4 млн евро.
Доля сахара снизилась в соответствии с этим развитием до 18,7%, а крахмала увеличилась с 28,8% до 32,5%, а также наблюдается небольшое снижение доли фруктовых наполнителей с 49,5% до 48,8%.
Что касается EBIT, то наиболее примечательным является то, что сахарный сегмент изменился с плюс 1,6 млн евро до минус 9,3 млн евро.Как уже упоминалось, показатель EBIT крахмала почти удвоился, а показатель EBIT фруктового сегмента снизился на 14,5%, что в сумме составляет 30,9 млн евро.Рентабельность EBIT Fruit составляет 7%.В Крахмале он восстановился с 5,5% до 8,9%.А в Sugar это превратилось в минус.
Обзор краткосрочных инвестиций.Мы более или менее равны первому кварталу прошлого года с 33,6 миллионами евро.В Sugar мы потратили всего 2,7 миллиона евро.В Starch львиная доля с 20,8 млн евро, особенно по крупным проектам;во фруктах — 10,1 млн евро.В частности, в Fruits есть вторая производственная линия на новом строящемся заводе в Китае.Также имеются дополнительные производственные линии на наших австралийских и российских площадках, а также новая лаборатория по разработке продукции на заводе Митри-Мори во Франции.
На Starch продолжается удвоение завода по производству пшеничного крахмала в Пишельсдорфе, и сейчас он находится на завершающей стадии.Так что, конечно, он будет запущен в конце года.А расширение завода по производству производных крахмала в Ашахе последовало за повышением [арендной платы] в прошлом году.Теперь мы увеличили выпуск продукции с добавленной стоимостью за счет расширения завода по производству производных крахмала.Кроме того, существуют меры, которые позволят нам на площадке в Ашахе производить больше специальной обработки кукурузы и облегчить переход с одного сорта на другой.
Что касается сахара, мы завершаем строительство нового склада готовой продукции в Бузэу, Румыния, а также инвестируем новые центрифуги на наш чешский завод в Грушованах для снижения энергопотребления.
Итак, теперь я передаю слово моему коллеге г-ну Гаттермайеру, который предоставит вам больше информации об этих рынках.
Фриц Гаттермайер, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft — директор по продажам и член правления [4]
Большое спасибо.Доброе утро.Начнем с фруктового сегмента.Что касается подготовки фруктов, АГРАНА успешно защищает свои позиции или смогла защитить свои позиции на насыщенных рынках Европейского Союза, а также Северной Америки.Мы продолжали фокусироваться на нашей диверсификации в немолочных секторах, таких как выпечка, мороженое, общественное питание и т. д., с дополнительными объемами и клиентами.И экологичность по-прежнему является основным направлением деятельности, а также отслеживаемость ингредиентов, и мы запускаем множество продуктов во всех категориях продуктов в качестве быстрых, здоровых закусок между приемами пищи и так далее.
Что касается фруктовых концентратов, конъюнктура рынка, у нас был спрос на концентрат яблочного сока, продолжает оставаться стабильным.Имеющаяся продукция текущего весеннего производства успешно реализовывалась и реализовывалась.У нас было очень хорошее развитие продаж в США, более или менее завершено размещение концентратов ягодных соков урожая 2018 года, а также частично урожая 2019 года.
Что касается выручки, то выручка фруктового сегмента более или менее стабильна и составляет 311,5 млн евро.Что касается приготовления пищи, выручка показала небольшой рост, отчасти из-за небольшого увеличения объема продаж.В сфере производства концентратов выручка несколько снизилась по сравнению с прошлым годом по причинам, связанным с ценой из-за фиксированной стоимости яблок 2018 года.
EBIT был ниже, чем годом ранее.Причина этого заключалась в бизнесе по приготовлению фруктов.У нас были разовые воздействия, связанные с сырьем в Мексике, в основном с манго, но также и с клубникой.Кроме того, из-за большого урожая яблок в Украине, Польше и России у нас была более низкая цена реализации свежих яблок в Украине, и у нас были дополнительные расходы на персонал.А показатель EBIT в сегменте концентратов фруктовых соков значительно увеличился и стабилизировался на высоком уровне прошлого года по сравнению с прошлым годом.
Что касается сегмента Крахмала, объем продаж в рыночной среде был... рост все еще продолжался.Мы добились этого во всех областях продукции.С другой стороны, мощности по подсластителям, особенно в Средней Европе и Юго-Восточной Европе, остаются недоиспользованными, а развитие рынка изоглюкозы по-прежнему определяется давлением объемов.Конкуренция по-прежнему очень высока.Показатели продаж нативного и модифицированного крахмала были стабильными.Ситуация с поставками зернового крахмала для европейской промышленности по производству бумаги и гофрированного картона улучшилась, и снова предлагаются растущие спотовые объемы.
Что касается этанола, у нас были очень высокие котировки этанола.Бизнес по производству биоэтанола внес очень положительный вклад в результат Крахмального подразделения.Поддержку котировкам оказал дефицит предложения, в основном в Северной и Западной Европе, а также влияние неуверенности в отношении посевов кукурузы в США, и, конечно же, уровень цен на этанол, производимый в США и имеющий влияние и на растущий рынок.Ремонтные работы в ряде секторов сократили поставки также в пределах Европейского Союза.
Что касается сегмента кормов, то мы должны были -- мы смогли поддерживать постоянно растущий спрос на корма без ГМО, и поэтому у нас были стабильные цены за счет увеличения объемов.
На следующем графике показано изменение цен на кукурузу и пшеницу.Вы видите на правой стороне, это более или менее кукуруза, а пшеница находится на одном уровне.Разрыв между кукурузой, как правило, пшеницей выше, чем кукурузой.Это было -- это [по пшенице], и сейчас мы стоим около 175 евро за тонну.
А с другой стороны, когда вы вернетесь на несколько лет назад, в 2006 и 2011 годы, вы увидите разные уровни, и теперь у нас есть уровень, как в 2016 и 2011 годах, конечно, в течение года на рынке были колебания и волатильность.Продолжая тему цен на этанол и бензин, вы видите уже упомянутое развитие.Большое влияние оказали цены на этанол, у нас была котировка на 8 июля 658 евро. Сегодня она была около 670 евро. И это продолжается в течение следующих недель и месяцев.Мы ожидаем этого, и поэтому мы можем продолжить - это влияние на наши результаты будет продолжаться в течение следующих недель.
Выручка сегмента «Крахмал» увеличилась со 180 млн евро до 208 млн евро.Основной причиной стал существенный рост выручки от реализации этанола, более сильные котировки Platts.А также на подсластители со снижающимися ценами, выручка была умеренно увеличена за счет продажи больших объемов.Мы смогли частично компенсировать это низкими ценами при больших объемах.И, как я уже упоминал о крахмалах, мы смогли продолжить выручку и увеличить объемы.
И был -- тоже положительный эффект, доходы от детского питания выросли с низкого уровня, и мы движемся в правильном направлении.Мы очень позитивно относимся к этому вопросу.
EBIT, как уже упоминалось, вырос на 86% с 10 млн до 18,4 млн тонн (sic) [с 10 млн евро до 18,4 млн евро], и это произошло в первую очередь за счет значительного роста рыночных цен на этанол и за счет прироста объемов во всех другие сегменты продукции.
Что касается затрат или расходов, более высокие затраты на сырье для урожая 2018 года по-прежнему оставались негативными факторами для прибыли.А доля доходов от HUNGRANA снизилась с 4,7 млн евро до 3,2 млн евро, минус 1,5 млн евро, что сильно зависит от более низкого уровня изоглюкозы и подсластителей.
Продолжаем раздел «Сахар».Что касается рыночной среды, все еще сложной и очень жесткой.Цена на мировом рынке примерно на одном уровне за последний месяц.С другой стороны, есть небольшое улучшение по сравнению с этим 9-летним минимумом для белого сахара.В августе 2018 года она составляла 303,07 доллара за тонну, а 10-летний минимум сахара-сырца был в сентябре 2018 года, также 10 месяцев назад — 220 долларов за тонну.
Вопреки ожиданиям, небольшой дефицит на рынке сахара в 2018-19 годах, наличие запасов, в основном в Индии, привели к напряженной ситуации на мировом рынке.А FO Licht, одна из основных консалтинговых компаний, прогнозирует небольшой дефицит производства на конец маркетингового года по сахару 2018-19.
Для нас важнее европейский рынок сахара.Рынок сахара в 2018-19 году прогнозировался до июля 2018 года, объем производства 20,4 млн тонн сахара из-за засушливых погодных условий прошлым летом, однако оценка Европейской комиссии от апреля 2019 года ставит производство на 7,5 млн тонн (sic) [17,5 млн тонн] сахара.
Что касается средней цены на сахар и системы ценовой отчетности, то после отмены квот на сахар цена значительно снизилась, и это продолжалось.В апреле 2019 года средняя цена также несколько выросла до 320 евро за тонну, и мы ожидаем, что она продолжится.Дальнейшее увеличение, как я уже сказал, ожидается в течение следующих нескольких месяцев маркетингового года 2018-19.И еще один эффект заключается в том, что запасы сахара в конце этого года более или менее очень низкие, как я и ожидал.
На следующей диаграмме показаны цены на сахар-сырец и белый сахар.И мы видим, как я упоминал ранее, 10-летний минимум и 9-летний минимум, и теперь мы имеем уровень цен на сахар-сырец около 240 евро за тонну, а на белый сахар 284 евро за тонну, что означает, что разрыв между белым сахаром и сахаром-сырцом составляет всего 45 или 44 евро, и это означает, что рафинировочный завод, а также конкуренция между белым сахаром на мировом рынке и сахаром-рафинадом в Европейском Союзе все еще очень жесткая.
А на следующем графике показана система ценовой отчетности, а также котировка № 5 и среднее значение, а справочная цена № 5 в Лондоне и ЕС составляет 404 евро, но более или менее вы видите, что с февраля 2017 года, летом 2017 года, это более или менее меньше корреляции между № 5 и средней европейской ценой на белый сахар из-за этого большого предложения, которое было произведено в 2017-2018 годах, теперь у нас меньший объем, и поэтому эта корреляция должна быть на более низком уровне.
Что касается выручки, то из-за того, что я упоминал ранее, низких цен, выручка снизилась до 120 миллионов евро, минус 13%, и это в основном за счет снижения продажных цен на сахар по сравнению с прошлым годом.И у нас также были более низкие объемы сахара, проданного в основном в непродовольственный сектор.И в связи с этим EBIT снизился с 1,6 млн евро до минус 9,3 млн евро, и это было уже упомянутое снижение из-за потери объемов, более низких объемов, а также, с другой стороны, из-за низких цен на сахар, но мы оптимистичны, что мы более или менее идем вверх в лучшее будущее.
Спасибо.Доброе утро дамы и господа.Консолидированный отчет о прибылях и убытках показывает увеличение выручки на 1,3%, как уже упоминалось, до 638,4 млн евро.
EBIT составил 30,9 млн евро, что означает снижение на 16,5%.Маржа EBIT, 4,8%, также снизилась.А прибыль за период 18,3 млн евро.Приходящиеся на долю акционеров материнской компании, 16,7 млн евро, также значительное снижение.
Финансовый результат улучшился на 11,6%.У нас были более высокие чистые процентные расходы из-за более высокого среднего валового финансового долга.Таким образом, разница в пересчете валюты уменьшилась на 36% до 1,6 млн евро.Ставка налога была значительно выше и составила 32,5%, в основном из-за некапитализированных налоговых убытков, переносимых на будущие периоды, в сегменте сахара, где у нас все еще были положительные результаты в первом квартале 18-19 годов в сегменте сахара.
Консолидированный отчет о движении денежных средств показывает операционный денежный поток до изменения оборотного капитала в размере 47,9 млн евро.Это сравнимо с последним Q1.У нас был отрицательный денежный эффект в изменениях в оборотном капитале.Чистый эффект по сравнению с 1 кварталом 2018-19 гг. составляет минус [53,2 млн евро], в основном из-за меньшего сокращения запасов в сахарном сегменте и большего сокращения обязательств, связанных с оплатой капитальных затрат за последний год.Таким образом, мы получаем чистые денежные средства, использованные в операционной деятельности, в размере 30,7 млн евро.
В консолидированном балансе существенных изменений нет.Таким образом, ключевые показатели, коэффициент собственного капитала был 58,2%, по-прежнему разумным.Чистая задолженность составляет 415,4 млн евро, а доля заемных средств составляет 29,2%.
Да.Наконец, прогноз на весь год для Группы АГРАНА.Несмотря на продолжающиеся существенные проблемы в сахарном сегменте, ожидается, что операционная прибыль группы, EBIT значительно вырастут, что означает от плюс 10% до плюс 50% в 19-20 годах, а выручка, по прогнозам, продемонстрирует умеренный рост. .
Наши общие инвестиции по-прежнему превышают амортизацию в размере 108 миллионов евро и составляют примерно 143 миллиона евро.Как я уже говорил, главное – это завершение производства пшеничного крахмала на нашем заводе в Пишельсдорфе.
Более подробный прогноз для тех же сегментов.В сегменте фруктов АГРАНА ожидает, что 2019-20 годы принесут рост выручки и EBIT.Фруктовые заготовки, прогнозируется положительная динамика доходов во всех сферах бизнеса, обусловленная ростом объемов продаж.EBIT должен отражать рост объема и маржи, что приводит к значительному увеличению прибыли по сравнению с прошлым годом.
Выручка от фруктовых соков концентрируется, а EBIT, по прогнозам, в этом году останется на высоком уровне предыдущего года.
Крахмальный сегмент.Здесь мы ожидаем значительного увеличения выручки, и ожидается, что рынки крахмала будут стабильными, поскольку продукты осахаривания на основе крахмала по-прежнему зависят от европейских цен на сахар, специальные продукты, такие как детские смеси или органические крахмалы, и продукты без ГМО должны продолжать расти. генерировать стабильный положительный импульс.
Высокие котировки на этанол в последнее время ухудшили ситуацию с выручкой и прибылью.И, предполагая средний урожай зерна в 2019 году и небольшое снижение цен на сырье по сравнению с засушливым 2018 годом, ожидается, что EBIT сегмента крахмала также значительно увеличится по сравнению с уровнем предыдущего года.
Сегмент сахара, здесь АГРАНА прогнозирует по-прежнему низкий доход в ожидании сохранения сложной конъюнктуры на рынке сахара.Текущие программы сокращения затрат смогут в некоторой степени смягчить снижение маржи, но, таким образом, ожидается, что показатель EBIT останется отрицательным в 2019-20 полном году.
Да.Просто быстрое напоминание.После нашего годового общего собрания в прошлую пятницу и [дата исполнения была указана вчера], сегодня у нас есть даты регистрации дивидендов за 18-19 годы, а завтра у нас будет выплата дивидендов.
На самом деле у меня было бы несколько вопросов, некоторые из них касались результатов в первом квартале, некоторые из них касались перспектив.Может быть, давайте сделаем это по сегментам.
В сегменте сахара вы упомянули о программах экономии, которые продолжаются для снижения маржи.Не могли бы вы количественно определить, насколько большой экономии вы хотите достичь?А также, если вы говорите о том, что EBIT остается на отрицательной территории, не могли бы вы пролить больше света на то, какова величина этого отрицательного операционного результата?
Что касается сегмента Крахмал, вы упомянули, что, конечно же, первый квартал был сильно поддержан котировками биоэтанола из-за некоторого дефицита, который также способствовал этому.Каковы, по вашему мнению, перспективы на ближайшие кварталы в этом отношении?
А затем в сегменте «Фрукты» в первом квартале вы упомянули одноразовые эффекты.Не могли бы вы количественно оценить, насколько велико влияние этих одноразовых эффектов?И что тогда должно быть драйвером для улучшения сегмента фруктов, особенно показателей операционных результатов?
И, наконец, последнее, но не менее важное, для налоговой ставки: что послужило причиной такой относительно высокой фактической налоговой ставки?На данный момент это все.
Хорошо.Что касается программы экономии на сахаре, то мы, конечно, проходим через все затраты на персонал и имеем там какие-то эффекты.Но главное то, что мы работаем над концепцией верстаков.Таким образом, это означает, что в нашей организации мы придерживаемся бесквотной ситуации, а это означает, что в каждой стране организация -- производственная организация, а продажи и другие функции централизованы.С моей стороны это экономия средств.Количественная оценка отрицательной EBIT затруднительна, зависит от ситуации с урожаем в этом году, там будет меньше или больше сахара, чем в прошлом году, поэтому ее трудно определить количественно в данный момент.
И эта экономия затрат, есть ли у вас количественная оценка или потому что это то, что вы... это ваша внутренняя домашняя работа.
Еще нет.Так что мы все еще работаем над этим.Что касается прогноза по этанолу, мы ожидаем, что он сохранится на следующей неделе до осени, и цена будет значительно выше запланированной в бюджете из-за резкого изменения ситуации со спросом/предложением в Европейском Союзе.
Что касается последствий -- отрицательных эффектов в сегменте фруктов, я думаю, мы упомянули, что у нас было негативное влияние сырья.Таким образом, мы видим отрицательный эффект около 2 млн евро от манго и клубники при спросе в 1,2 млн евро и негативный эффект от яблок в Украине примерно 0,7 млн евро, то есть всего 2 млн евро от этих одноразовых товаров. в сырье.Кроме того, у нас есть чрезвычайные расходы на персонал в размере около 700 000 евро, а также дополнительные расходы на персонал в размере от 400 000 до 500 000 евро.А затем у нас было несколько других эффектов, связанных с временным снижением объемов в разных регионах, которые также составили в общей сложности около 1 миллиона евро.
4 миллиона евро по сравнению с предыдущим годом.Итак, одноразовые сырьевые товары на 2 миллиона долларов;1 миллион евро, я бы сказал, расходы на персонал;и 1 миллион евро из операционной деятельности в отношении объемов и так далее.
Извините, со ставкой налога я уже упоминал, так что это в основном из-за убытков, которые мы видим в сегменте сахара, что уже привело к очень высокой ставке налога в целом за 18-19 год, так что мы делаем не капитализировать эти перенесенные налоговые убытки из-за среднесрочного прогноза по сахару.
На данный момент больше вопросов нет.Я хотел бы вернуть его Ханнесу Хайдеру для заключительных комментариев.
Да.Если больше нет вопросов, спасибо за участие в звонке.Желаем вам приятного оставшегося дня и приятного летнего времени.До свидания.
Дамы и господа, конференция завершена, и вы можете отключить свои линии.Спасибо, что присоединились.Хорошего дня.До свидания.
Время публикации: 18 июля 2019 г.