Лондон, 10 февраля 2020 г. (Thomson StreetEvents) — Отредактированная стенограмма телефонной конференции или презентации о доходах Smurfit Kappa Group PLC в среду, 5 февраля 2020 г., в 9:00:00 по Гринвичу.
Хорошо.Доброе утро всем, и я хотел бы поблагодарить вас за ваше присутствие здесь и по телефону.Как обычно, я обращаю ваше внимание на слайд 2. И я уверен, что если бы мы попросили вас повторить это, вы бы смогли повторить это дословно, так что я буду считать его прочитанным.
Сегодня я очень рад сообщить о наборе результатов, которые еще раз демонстрируют эффективность работы Smurfit Kappa Group по всем параметрам.Как мы уже говорили ранее, Smurfit Kappa Group — это трансформирующийся, но, что более важно, трансформирующийся бизнес, который является ведущим, инновационным и постоянно приносит результаты.Мы живем своим видением, и это выступление представляет собой еще один шаг к реализации этого видения.Наша прибыль отражает как качество наших сотрудников, так и постоянно улучшающуюся базу активов.Это обеспечило рост EBITDA на 7% и рентабельность на 18,2% при рентабельности капитала на уровне 17%.
В течение года, в соответствии с нашим среднесрочным планом, мы завершили большое количество очень важных капитальных проектов.В 2020 году мы планируем завершить большинство европейских бумажных проектов Среднесрочного плана, что даст нам возможность продолжить инвестировать в наши ориентированные на рынок предприятия по производству гофрированного картона.Наш мультипликатор кредитного плеча составляет 2,1x, а свободный денежный поток составляет 547 миллионов евро, и это после инвестирования 730 миллионов евро в наш бизнес.
Как вы уже видели, Совет директоров рекомендует окончательное увеличение дивидендов на 12%, что отражает его веру в уникальную силу бизнес-модели Smurfit Kappa и, конечно же, в нашу будущую прибыль.
В сегодняшнем утреннем отчете о прибылях и убытках мы говорили о постоянстве поставок в стратегическом, оперативном и финансовом плане.И мы сопоставляем это с долгосрочным контекстом, с ключевыми показателями эффективности на этом слайде.Здесь легко увидеть структурное улучшение по всем ключевым показателям производительности.
Хотя успех никогда не бывает прямым, наш долгосрочный путь трансформации принес Smurfit Kappa увеличение EBITDA более чем на 600 миллионов евро, увеличение нашей маржи EBITDA на 360 базисных пунктов, увеличение нашей ROCE на 570 базисных пунктов и это обеспечило прогрессивный и привлекательный поток дивидендов со среднегодовым темпом роста 28% с 2011 года. В 2020 году мы сосредоточены на сохранении свободного денежного потока и продолжении создания лучшей платформы для долгосрочной работы и успеха.
Теперь в Smurfit Kappa мы являемся лидерами на выбранных нами рынках и в выбранных сегментах, и это центральный принцип всего, что мы делаем и о чем думаем.Позвольте мне развить это вместе с вами.Устойчивое развитие становится все более важным для Smurfit Kappa и наших клиентов.Наш продукт, гофрокартон, является самым устойчивым и экологически чистым средством транспортировки и торговли, которое существует сегодня.Как вы все знаете, наши высокие финансовые показатели не исключают нашей деятельности в области корпоративной социальной ответственности.Вы можете видеть, что по сравнению с базовым уровнем 2005 года мы сократили выбросы CO2 как в абсолютном, так и в относительном выражении более чем на 30%, и у нас есть планы по дальнейшему улучшению этого показателя с помощью нашего нового целевого сокращения на 40% к 2030 году.
Мы выпустили наш 12-й отчет об устойчивом развитии в мае 2019 года и достигли или перевыполнили наши предыдущие цели до крайнего срока 2020 года.Этот прогресс был признан многими независимыми третьими сторонами, поскольку Smurfit Kappa продолжает продвигаться вперед и поддерживать инициативу ООН по достижению Целей устойчивого развития на период до 2030 года.
Уровень интереса со стороны наших клиентов, который играет ключевую роль в нашей упаковке Better Planet, действительно был невероятным, особенно в связи с двумя недавними мероприятиями, посвященными этому.В мае мы приняли более 350 клиентов, что более чем в два раза больше, чем на предыдущем мероприятии со всего мира на нашем глобальном инновационном мероприятии в Нидерландах.Краеугольным камнем этого мероприятия была Better Planet Packaging, и особенно порадовал уровень старшинства, представленный на мероприятии, демонстрирующий важность этой темы для всей нашей клиентской базы.
21 ноября, начиная с Санкт-Петербурга и заканчивая Лос-Анджелесом, мы провели Глобальный день упаковки для лучшей планеты в 18 странах, в котором приняли участие более 650 клиентов, владельцев брендов и розничных продавцов.Мы использовали наши 26 глобальных центров опыта в качестве платформы, чтобы помочь нашим клиентам ориентироваться в этом новом мире.Эти 2 события показывают, что ведущие бренды обращаются к Smurfit Kappa Group за меняющимися потребительскими привычками в качестве лидера для разработки инновационных, устойчивых решений.Наша инициатива Better Planet Packaging была запущена всего 1,5 года назад и уже добилась революционного эффекта на рынке упаковки.
Являясь лидером отрасли производства гофрированного картона, мы работаем в развивающейся отрасли, и многие из наших рынков растут на уровне или опережают прогноз глобального роста в 1,5% до 2023 года. Существует ряд структурных или долгосрочных факторов роста, которые не просто коренным образом меняют области применения. гофрокартона, но и его долгосрочная ценность.К ним относятся гофрокартон, который все чаще используется в качестве эффективного средства мерчендайзинга;развитие электронной коммерции, где предпочтительным транспортным средством является гофрокартон;и рост частных торговых марок.И мы будем развивать устойчивую упаковку как историю структурного роста по мере прохождения презентации.
Принимая во внимание позитивные перспективы для нашей отрасли, Smurfit Kappa является компанией, которая лучше всего может воспользоваться преимуществами этих позитивных структурных тенденций в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.Мы разработали приложения, которые действительно уникальны и не могут быть воспроизведены любым другим игроком в нашем бизнесе, будь то 145 000 просмотров магазина в Shelf Viewer до 84 000 цепочек поставок в Pack Expert или более 8000 заказных машинных систем, находящихся в собственности, эксплуатации или поддерживается Smurfit Kappa Group для своих клиентов.
Наш глобальный след не может быть сравним.Точно так же со временем мы продолжаем инвестировать в создание наиболее эффективной, инновационной и первоклассной базы активов, которая способна предложить нашим клиентам лучшие продукты по минимально возможной цене.Наша интегрированная модель позволяет Smurfit Kappa в полной мере использовать как свое положение, базу активов, так и знания, которыми мы располагаем в нашем бизнесе.
И помимо всего этого, у нас есть наши люди.И, конечно же, каждая компания рассказывает о своих людях.Но я особенно горжусь культурой, которую мы разработали, в соответствии с которой люди принимают ценности лояльности, честности и уважения в этой компании.В свою очередь, Smurfit Kappa инициировала глобальные программы обучения, такие как INSEAD, в рамках которых к концу 2020 года все наше высшее руководство пройдет многонедельную программу лидерства. Эта программа, конечно же, является дополнением к обучению, которое мы дать много других тысяч многообещающих молодых талантов, которые будут увековечивать ценности и культуру Smurfit Kappa в будущем.
И, наконец, как упоминалось ранее, устойчивость является серьезным конкурентным преимуществом, в первую очередь для SKG, но также и для нашей отрасли, поскольку использование упаковки на бумажной основе отлично подходит для устойчивого мира.
В Smurfit Kappa инновации и устойчивость заложены в нашей ДНК.От 25% до 30% нашего бизнеса каждый год составляет новый дизайн печатной коробки для новых или существующих клиентов.При таком количестве изменений крайне важно иметь знания и способность внедрять инновации, повышать ценность, сокращать затраты и предлагать клиентам наилучшее решение для их бизнеса и рынка.Это подчеркивает важность, изложенную в нашем видении динамичного предоставления услуг нашим клиентам изо дня в день.
Как я уже упоминал, чтобы удовлетворить и определить потребность в инновациях в области упаковки, Smurfit Kappa за последние 10 лет создала 26 центров опыта по всему миру.Это настоящие центры инноваций, которые объединяют мир Smurfit Kappa на благо наших клиентов.Наши глобальные центры опыта являются отличительной чертой, поскольку этот мир связан со всеми нашими приложениями, предоставляя нашим клиентам глобальные инновации компании одним нажатием кнопки.И это обеспечивает доступ к глубине, знаниям и широте нашей компании с географическим охватом, который у нас есть.
Так что же такого в этих инновационных центрах имеет значение для наших клиентов?Во-первых, мы используем научный подход.С помощью данных и идей мы можем продемонстрировать нашим клиентам, что они получают оптимизированную упаковку, которая соответствует назначению, с минимальными потерями.Благодаря своим приложениям SKG стремится сократить количество отходов с помощью науки, в том числе в нашем собственном продукте из гофрированного картона.Мы не хотим видеть переупакованную продукцию.Важно отметить, что благодаря нашему положению признанного лидера мы даем владельцам торговых марок уверенность в том, что их торговая марка будет защищена за счет использования продуктов Smurfit Kappa.
Чтобы обеспечить достижение этих важнейших целей, у нас ежедневно работает более 1000 дизайнеров, которые обеспечивают доступность новых концепций для наших клиентов.Эти дизайнеры постоянно изобретают новые идеи, которые создают хранилище, которое наши клиенты могут использовать в своем бизнесе.Наши центры опыта также демонстрируют наши комплексные решения, будь то возможности наших машинных систем или наши полномочия в области устойчивого развития, способные обслуживать любую дисциплину, которую хотят использовать наши клиенты.Наши инновационные центры обеспечивают расширенный доступ к дисциплинам клиентов в мире наших клиентов, будь то закупки, маркетинг, устойчивое развитие или любая другая дисциплина, которую хочет посетить наш клиент.
В конечном счете, наши центры дают нашим клиентам возможность добиться успеха на их собственном рынке.Им нужно продавать больше, и мы в SKG можем помочь им в этом.С более чем 90 000 клиентов и уникальными и незаменимыми приложениями, которые у нас есть, мы каждый день демонстрируем этим клиентам, что коробка из гофрокартона является потрясающим средством мерчандайзинга и маркетинга.
Инновации приносят пользу Smurfit Kappa Group каждый день.Вот свидетельство того, как — всего лишь для нескольких самых крупных и искушенных клиентов в мире — мы сильно выросли.Их оценка нашего предложения наглядно показана в росте, показанном на этом слайде.Эти примеры — лишь некоторые из многих тысяч и тысяч примеров успеха, которые мы продолжаем иметь благодаря нашим инновационным предложениям.
Сегодня наши клиенты считают Smurfit Kappa Group предпочтительным партнером, потому что мы последовательно, каждый день предоставляем уникальное предложение в нашем секторе.Мы помогаем им увеличить продажи, мы помогаем им сократить расходы и снизить риски.
Спасибо, Тони, и доброе утро всем.Прежде чем я расскажу о результатах более подробно, я просто хочу сосредоточиться на одном из ключевых аспектов и структурных факторов, о которых говорил Тони, — на повестке дня в области устойчивого развития.Важно помнить, что SKG долгое время уделяла особое внимание устойчивому развитию.В этом году будет 13-й год достижения наших целей, и когда мы говорим об устойчивости, это устойчивость в каждом волокне, включая человеческое волокно.
Но в последние годы произошел сдвиг, и наши потребители, правительства и розничные продавцы — лишь некоторые из заинтересованных сторон, которые повышают осведомленность об устойчивой упаковке так, как мы никогда раньше не видели.И в целом этот разговор вращается вокруг двух тем: роли упаковки в дебатах об изменении климата и проблем с одноразовым однонаправленным пластиком, которые вызовут дебаты о влиянии всех упаковочных отходов.Потребитель ожидает, что производители продукции возьмут на себя инициативу.Таким образом, в то время как розничные торговцы и общественные организации реагируют на запросы потребителей, они ожидают, что производители, наши клиенты, возьмут на себя инициативу.И, учитывая нашу долгую историю в этой области, мы располагаем уникальными возможностями, чтобы помочь им.И, как я уже сказал, у нас есть экологичность в каждом волокне.
Также становится очевидным, что бумажная упаковка становится предпочтительным решением, и это в первую очередь в результате последних тенденций, роста электронной коммерции, растущей покупательской способности и, прежде всего, устойчивости в более широком смысле, как продукта, так и действительно. воздействие на окружающую среду.Каждое исследование, будь то восприятие окружающей среды, привлекательность или восприятие качества, подтверждает, что переход на бумажную упаковку повышает положительное восприятие вашего бренда.Я также считаю, что со временем мы увидим ужесточение регулирования и законодательства в этой области, и, как вы увидите на следующем слайде, у Smurfit Kappa уже есть такие решения.
Как упомянул Тони, чтобы стать лидером отрасли и оказать дальнейшую поддержку нашим клиентам и конечным потребителям, мы запустили Better Planet Packaging.Эта уникальная инициатива послужила основой для повестки дня в области устойчивой упаковки, разработав и внедрив комплексные концепции устойчивой упаковки.Это инициатива, мобилизующая всю цепочку создания стоимости на несколько объективов, чтобы обучать и вдохновлять всех заинтересованных сторон в цепочке создания стоимости, включая самого важного — потребителя;внедрять инновации в более экологичные материалы и разрабатывать более экологичные упаковочные решения;и, прежде всего, внедрить устойчивые упаковочные решения для менее устойчивых упаковочных материалов.
Наши знания, опыт и знания Smurfit Kappa позволили нам разработать более 7500 инновационных упаковочных решений, готовых реализовать и удовлетворить желание потребителей отказаться от менее экологичной упаковки.Наш полный ассортимент продукции от бумаги до коробок, пакетов, коробок и сот, охватывающий весь спектр потребительской и транспортной упаковки, делает нас самым надежным партнером по инновациям.
Но для того, чтобы по-настоящему решить сегодняшние задачи, интенсивные ноу-хау в области бумаги, особенно в области крафт-лайнера, должны сочетаться с отмеченными наградами возможностями проектирования мирового уровня, основанными на данных и проверенных научных концепциях, а также непревзойденным опытом в области оптимизации машин.Одним из фантастических примеров того, как инновации Smurfit Kappa применяют эти знания и вдохновляют на сотрудничество по всей цепочке создания стоимости, является TopClip.Мы разработали уникальное решение для связывания банок, и вместе с одним из крупнейших в мире поставщиков средств автоматизации KHS уже делаем это реальным для наших клиентов.Очевидно, что это применимо к большому количеству категорий продуктов и, что наиболее важно, теперь доступно для всех наших клиентов по всему миру.
Понятно, что за последние несколько лет SKG увеличила заметность своей продукции на полках в качестве средства маркетинга, обращающегося непосредственно к конечному потребителю.И хотя мы находимся на самых ранних стадиях возможного неизбежного перехода к бумажной упаковке, продукты, в которых мы продолжаем внедрять инновации, будут решать проблемы конечных потребителей, связанные с устойчивостью.
Итак, переходим к изучению того, как часть этого отражается на результатах и наших финансовых показателях, а теперь обратимся к полному году более подробно.Мы рады показать еще один хороший набор результатов за весь 2019 год, который либо соответствует всем нашим ключевым показателям, либо опережает их.Выручка группы за год составила 9 млрд евро, что на 1% больше, чем в 2018 году, что является хорошим результатом на фоне снижения цен на тарный картон.
EBITDA выросла на 7% до 1,65 млрд евро благодаря росту прибыли как в Европе, так и в Америке.Чуть позже я расскажу о разделении по подразделениям, но на уровне группы на EBITDA отрицательно повлияла валюта, в то время как чистые приобретения и влияние МСФО (IFRS) 16 были положительными.Мы также отметили улучшение рентабельности EBITDA с 17,3% в 2018 г. до 18,2% в 2019 г. Мы отметили повышение рентабельности как в Европе, так и в Америке, что в первую очередь отражает преимущества наших ориентированных на клиента инноваций, устойчивость интегрированной модели группы, доходы от нашей программы капиталовложений и вклад от приобретений и действительно роста объема.
Мы добились рентабельности вложенного капитала в размере 17%, что очень соответствует нашей заявленной цели.Напоминаем, что эта цель была установлена на основе полной реализации нашего Среднесрочного плана до 2021 года и до того, как было принято во внимание влияние МСФО (IFRS) 16.Таким образом, на сопоставимой основе, исключая МСФО (IFRS) 16, наша ROCE была бы близка к 17,5% в 2019 году.
Свободный денежный поток за год составил 547 млн евро, что на 11% больше, чем в 2018 году, когда он составил 494 млн евро. И хотя показатель EBITDA значительно вырос по сравнению с прошлым годом, капитальные затраты, как упомянул Тони, также выросли.Это компенсировалось изменением оборотного капитала с оттока в размере 94 млн евро в 2018 году до притока в размере 45 млн евро в 2019 году. И, как вы знаете, управление оборотным капиталом всегда было и остается для нас ключевым направлением, и оборотный капитал в процентах от продаж на уровне 7,2% на декабрь 2019 года находится в пределах нашего заявленного диапазона от 7% до 8% и ниже показателя 7,5% на декабрь 2018 года.
Соотношение чистого долга к EBITDA на уровне 2,1x было немного выше, чем 2x, о котором мы сообщали в декабре 2018 года, но ниже, чем 2,2x за полгода.И изменение левериджа снова следует рассматривать в контексте принятия долга, связанного с МСФО (IFRS) 16, и, действительно, завершения некоторых приобретений в этом году.Таким образом, опять же, исключая МСФО 16 на сопоставимой основе, левередж будет 2x на конец декабря 2019 года, и независимо от того, с МСФО 16 или без него, он находится в пределах нашего заявленного диапазона.
И, наконец, отражая уверенность Совета как в текущих, так и в будущих перспективах группы, он одобрил увеличение окончательного дивиденда на 12% до 0,809 евро на акцию, что дает увеличение по сравнению с прошлым годом. в общей сумме дивидендов 11%.
А теперь обратимся к нашим европейским операциям и их результатам в 2019 году. А EBITDA увеличилась на 5% до 1,322 млрд евро.Рентабельность по EBITDA составила 19 % по сравнению с 18,3 % в 2018 году. И причина таких высоких результатов, как я уже говорил, является частью общей эффективности группы.Сохранение цен на коробки превзошло наши ожидания, учитывая, что европейские цены на тестлайнер и крафтлайнер снизились примерно на 145 евро за тонну и 185 евро за тонну соответственно с максимума 18 октября по декабрь 2019 года. И, как отмечается в прессе, выпуска, мы недавно объявили нашим клиентам о немедленном увеличении на 60 евро за тонну переработанного тарного картона.
В течение 2019 года мы также завершили приобретения в Сербии и Болгарии, что стало еще одним шагом в реализации нашей стратегии в Юго-Восточной Европе.И, как и в случае с предыдущими слияниями и поглощениями, интеграция этих активов и, что более важно, людей в группу идет хорошо, и они продолжают увеличивать как географическое распространение группы, так и, действительно, углублять силу скамейки для талантов.
А теперь перейдем к Америке.А в Америке за год EBITDA увеличилась на 13% до 360 млн евро.Рентабельность EBITDA также улучшилась с 15,7% в 2018 году до 17,5% в 2019 году, что снова обусловлено факторами, отмеченными как часть общей эффективности группы.За весь год 84% выручки региона было получено из Колумбии, Мексики и США, при этом во всех трех странах наблюдались хорошие показатели по сравнению с прошлым годом благодаря увеличению объемов, снижению затрат на рекуперированное волокно и дальнейшему развитию нашей инвестиционной программы.
В Колумбии объемы за год выросли на 9%, в основном за счет высоких темпов роста в секторе FMCG.А в июне мы также объявили об успешном тендерном предложении по приобретению миноритарных акций Carton de Colombia.Уплаченное там вознаграждение составило около 81 миллиона евро, и это действительно упрощает для нас корпоративную структуру в Колумбии.
В Мексике мы наблюдаем постоянное улучшение как EBITDA, так и маржи EBITDA, а также продолжающийся рост объемов.А в Мексике постоянно растущее внимание к устойчивым упаковочным решениям, а также наша способность предоставлять уникальные панамериканские коммерческие предложения продолжают стимулировать спрос на наш мексиканский бизнес.А в США наша маржа продолжала расти по сравнению с прошлым годом благодаря очень высокой производительности нашей фабрики и преимуществам более низких затрат на вторичное волокно.
Итак, итоги года в виде подведения итогов.И просто сейчас я хочу подвести итоги распределения капитала.Этот слайд будет вам хорошо знаком на данном этапе.Это наша константа.Мы всегда были генератором значительного свободного денежного потока.И это постоянное внимание к свободному денежному потоку позволяет нам сбалансировать наши приоритеты в распределении капитала, обеспечивая при этом устойчивость баланса.И, как вы можете видеть, это баланс со значительной гибкостью в пределах целевого диапазона кредитного плеча от 1,75x до 2,5x.И, как вы знаете, наша цель ROCE составляет 17% в течение цикла, профиль доходности нашего бизнеса постоянно улучшается с течением времени, и мы по-прежнему уверены в своей способности поддерживать эту цель с течением времени.
Дивиденды являются ключевой частью нашего распределения, и мы увеличили его с 0,15 евро в 2011 году до 1,088 евро в 2019 году. И я думаю, что это яркий пример того, как мы думаем о распределении капитала, потому что работа, которую мы проделали по рефинансированию в течение 2019 года означает, что увеличение дивидендов будет нейтральным по отношению к левериджу.По сути, мы даем нашим акционерам выгоду от сокращения доли заемных средств.И мы считаем, что капитал, направляемый на внутренние проекты, является ключом к дальнейшему росту и эффективности бизнеса.Как вы ожидаете, мы используем подход, основанный на доходности, ко всем нашим решениям о распределении капитала.В равной степени, как показывают результаты, мы являемся эффективными распорядителями капитала, дисциплинированными, когда речь идет о достижении целей, и дисциплинированными, когда речь идет о внутренних инвестициях.
И этот слайд — просто напоминание об эволюции группы, как свободного денежного потока, так и влияния этих решений о распределении капитала с течением времени на левередж и фактически денежные проценты с момента нашего полного года работы после IPO в 2007 году. эволюция дивидендов с 2011 года. Как указал Тони, важным компонентом нашего видения является обеспечение надежной и высокой прибыли для всех заинтересованных сторон.Стабильное обеспечение этих уровней доходности в первую очередь отражает силу нашего генерирования свободного денежного потока, который, как показано на графике, мы можем обеспечить независимо от рыночных условий.
С 2007 года наше генерирование денежных средств позволило нам значительно преобразовать баланс группы, сократить долю заемных средств и воспользоваться многочисленными возможностями для рефинансирования наших долгов.Сейчас мы находимся на этапе, когда наша средняя процентная ставка составляет немногим более 3%, наш процентный счет наличными значительно сократился, и, как я уже упоминал, мы вернули некоторые из этих преимуществ акционерам.
Дивиденды являются неотъемлемой частью нашего процесса принятия решений о распределении капитала и обеспечивают уверенность в ценности для акционеров.Мы всегда описывали ее как прогрессивную политику в отношении дивидендов, и с 2011 года мы добились среднегодового темпа роста около 28%. Этот итеративный процесс инвестирования в бизнес с повышением стоимости слияний и поглощений, обеспечивающий превосходную доходность, способствует дальнейшему укреплению баланса и в свою очередь, все большую прибыль для наших акционеров.
И, наконец, просто перейдем к некоторым техническим рекомендациям на 2020 год. Как обычно, если есть очень подробные вопросы по моделированию, вероятно, более эффективно и результативно они решаются в автономном режиме.Что ясно, однако, как отметил Тони, так это то, что на этом фоне денежных потоков у нас будет еще один год сильного свободного денежного потока.
Спасибо, Кен.В 2016 году мы изложили новое общее видение Smurfit Kappa Group.И это то, к чему в компании мы стремимся каждый день, поскольку это определяет наш подход к бизнесу и нашу культуру, ориентированную на результат.Это не желаемое состояние.Smurfit Kappa динамично и последовательно обеспечивает стратегические, операционные и финансовые результаты.
Как сказал Кен, наш баланс находится в пределах заявленного диапазона, а наши доходы превысили цель, установленную в среднесрочном плане.Я считаю, что наши недавние выступления и признание показывают значительный прогресс в этом видении, и я надеюсь, что это очевидно для всех вас сегодня.
Что касается признания во всем мире, я удовлетворен тем, что мы успешно продвигаемся к этой цели.Наши награды как в области корпоративной социальной ответственности, так и за инновации дают всем сотрудникам Smurfit Kappa Group ощущение, что мы на правильном пути.Это, конечно, бесконечное путешествие с нашей культурой.Тем не менее, я уверен, что наша приверженность и мотивация людей увеличатся как в области инноваций, так и в области корпоративной социальной ответственности.
Всемирное признание укрепляет позицию компании как предпочтительного партнера для наших клиентов и, конечно же, как предпочтительного работодателя для наших сотрудников, что дает нам возможность привлекать, удерживать и мотивировать самые лучшие из имеющихся талантов.
Что касается динамичного предоставления услуг, я надеюсь, вы понимаете, что мы в Smurfit Kappa Group активно этим занимаемся.С нашими опытными центрами и людьми мы продолжаем внедрять инновации для наших клиентов, которые растут и развиваются вместе с нами.Наша деятельность продолжает улучшаться во всех аспектах, будь то безопасность, качество и эффективность.Наша компания динамично развивалась, в том числе за счет приобретений, и мы смогли найти возможности и новые предприятия, которые входят в нашу компанию и приносят пользу нашим заинтересованным сторонам.
Наш Среднесрочный план явно реализован.К концу 2020 года тяжелая работа в европейской мукомольной системе останется позади.По-прежнему существует очень значительный потенциал для инвестирования в наш ориентированный на рынок бизнес, чтобы либо воспользоваться возможностями расширения благодаря рынкам, на которых мы работаем;или долгосрочные тенденции, такие как устойчивость;или сократить расходы из-за роста затрат на рабочую силу.
Что касается устойчивости, потребители и население требуют лучшей планеты для всего нашего будущего.Подход Smurfit Kappa существенно отличает нас и наших заинтересованных лиц в этой области.И снова, как только что продемонстрировал Кен и как ясно показывают наши долгосрочные показатели эффективности, мы продолжаем обеспечивать стабильную и все более высокую доходность в долгосрочной перспективе, увеличившись с 11,3% в -- когда мы стали публичными в 2007 году до 17% в 2019 г. по рентабельности вложенного капитала, что соответствует нашей среднесрочной цели.Этот бизнес действительно преобразился и воплощает наше видение.
И перейдем к краткому изложению того, что мы сказали, и прогнозу.Давайте вернемся к тому, что мы говорили на этом мероприятии всего 2 года назад, в феврале 2018 года, при запуске Среднесрочного плана, что через 5 лет у Smurfit Kappa будет оптимизированная модель, увеличится географическое разнообразие, увеличится баланс. сила и будет иметь безопасную и превосходную отдачу.
Всего 2 года спустя мы значительно опередили наши ожидания.Поставка нашего европейского тарного картона за счет приобретения Reparenco;прогресс по многим проектам крафтлайнера на нашем французском, австрийском, шведском заводах;наряду с постоянным развитием мельничных систем в Колумбии и Мексике.Мы вошли в новую географию, Сербию и Болгарию.У нас все более сильный баланс с более длительным сроком погашения и более низкой средней процентной ставкой, хорошо выполненной Полом, Бренданом и их командами.И мы добились все более высокой доходности в соответствии или выше нашей заявленной среднесрочной цели.
Мы взяли на себя ряд стратегических, оперативных и финансовых задач, и я надеюсь, что мы продемонстрировали, что выполнили и во многих случаях перевыполнили эти обязательства.В Smurfit Kappa Group мы говорим, как говорим, и делаем, как говорим.
В заключение я хотел бы отметить, что за последние несколько лет качество бизнеса Smurfit Kappa неизмеримо улучшилось.Это результат наших инвестиций в рамках Среднесрочного плана, приобретений, которые мы сделали и добавили в наш бизнес, нашей эффективной схемы распределения капитала и, возможно, прежде всего, культуры и людей в нашем бизнесе, у которых есть клиенты и производительность в самом сердце.И в равной степени мы просим наших менеджеров относиться к капиталу так, как если бы он был их собственным, как культура владельца-оператора.И, как вы все знаете, наши интересы совпадают с интересами наших акционеров.Благодаря этому мы совершенствуемся во всем, что делаем.Наш баланс является безопасным и с сильным генерированием свободного денежного потока.И, как мы сказали сегодня, будущие результаты зависят от того, из чего вы сделаны.Гофрокартон и тарный картон — это бизнес настоящего и будущего, как для нашей планеты, так и для наших клиентов, которые могут использовать наш продукт для получения выгоды в своем бизнесе.
Что касается текущего года, то с точки зрения спроса год начался хорошо.И хотя макро- и экономические риски, очевидно, сохраняются, мы ожидаем еще один год сильного свободного денежного потока и последовательного прогресса в достижении наших стратегических целей.
Итак, на этом я закончу презентацию и начну отвечать на вопросы из зала.И затем, после этого, мы ответим на вопросы выше.
Ларс Чельберг, Credit Suisse.Три вопроса от меня.Тони, не могли бы вы немного уточнить, когда вы говорите о подрывном эффекте на рынке от того, что вы делаете, Better Planet Packaging и так далее, а также о Среднесрочном плане, как вы сказали, с очевидными результатами?Можете ли вы дать нам представление о том, что вы на самом деле сделали из этого в 2019 году, как мы должны думать об этом и о возможностях в 2020 году?И, наконец, вы говорили об удержании цены за коробку, что довольно ясно.Можете ли вы дать нам какой-нибудь намек на то, где мы закончили год с точки зрения цены коробки, где они... по сравнению с тем, где они начались?
Что касается последнего пункта, я имею в виду, что мы стараемся не распространяться об этом, потому что, очевидно, это коммерческий вопрос для нас, Ларс.Но я думаю, что за эти годы мы двигались к тому, чтобы предлагать нашим клиентам ценность.И поэтому это может означать более низкие цены на коробки для них и более высокую маржу для нас, потому что мы можем по-новому усовершенствовать коробку.Итак, цена — это индикатор, но очевидно, что маржа — это еще один индикатор.И часть цели наших инвестиций в инновации заключается в том, что мы можем получить беспроигрышный вариант с нашими клиентами.И это может быть разным спектром, будь то экономия на логистике или помощь им с самого начала.
И один из больших плюсов для нас, поскольку мы наблюдаем развитие всей этой тенденции, заключается в том, что клиенты приходят к нам с самого начала.И именно здесь они получают наибольшую экономию, потому что они могут использовать меньше продукта во внутренней упаковке и, возможно, иметь более прочную коробку или более легкую коробку, чтобы мы могли на самом деле вместить больше продукта внутри.Я имею в виду, что существует множество различных способов, как только клиент начинает работать с нами, мы можем значительно снизить для него затраты.Так что я думаю, что мы на самом деле не... я имею в виду, что есть формулы, которые подходят для стандартного бизнеса, но ясно, что мы пытаемся сделать как можно больше инноваций для клиентов.
Что касается вашего первого вопроса, каков разрушительный эффект Better Planet Packaging.Я имею в виду, что единственное доказательство, которое я действительно могу сказать, — это количество мероприятий, которые мы проводим для клиентов, посвященных устойчивому развитию и тому, как что-то изменить.И я имею в виду, что есть временной лаг.Потому что, например, Кен говорит об этом TopClip.Я имею в виду, что мы не на 1000% уверены, что это сработает.Но мы можем сказать вам, что очень крупный поставщик оборудования работает с нами и нашими клиентами, чтобы сделать эти машины для наполнения этих банок со скоростью, с которой они должны быть заполнены, и на это уйдет несколько лет.Но когда это происходит, а если это происходит, вы говорите о многих миллиардах, а не о термоусадочной пленке, которая... и у меня здесь мой сын и его друзья, и они как бы говорят, что ненавидят конкретную пластиковую штуку, которая идет вокруг вершины.Так думает современный потребитель.
И это большое преимущество для нас.Является ли это нашей системой, которая в конечном итоге становится рабочей системой, я не знаю.Но он запатентован во всем мире.У нас большой интерес к этому.И это только один продукт.Я имею в виду, что мы говорим о пенополистироле, мы говорим обо всех других пластмассах.Так что это меняет правила игры.И я просто... еще одной иллюстрацией этого было то, что сегодня утром, когда я был на CMD, один из докладчиков задал один из вопросов о том, что мы находимся в правильном месте.И это действительно иллюстрирует тот факт, что наш бизнес, не только бизнес Smurfit Kappa, но и бизнес упаковки из гофрированного картона, является очень интересным бизнесом в будущем, пока мы сидим здесь.Но Кен, ты хочешь взять среднесрочную перспективу?
Ларс, если говорить о среднесрочном плане, то все просто: около 35 млн евро на 2019 год и около 50 млн евро на 2020 год.
Дэвид О'Брайен из Goodbody.Вероятно, отвечая на вопрос Ларса.На слайде 13 вы как бы подчеркиваете успехи, которых вы добились в некоторых FMCG-игроках.Какие более мягкие изменения в поведении этих клиентов вы наблюдали за этот 5-летний период с точки зрения продолжительности контракта, жесткости контракта, кульминацией которых, я уверен, стало улучшение показателей маржи?Были ли показатели маржи значительно лучше, чем у остального бизнеса?А затем, в частности, в отношении устойчивого развития и успехов, которые вы добились на сегодняшний день, какую надбавку готовы платить клиенты за устойчивое решение?И когда мы думаем об этой премии, кто проглатывает расходы?Это потребитель в конце или это ваш клиент?И, наконец, по вашим комментариям, Тони, относительно хорошего спроса в начале года, не могли бы вы количественно оценить, куда он ушел по сравнению с плюсом на 1% в четвертом квартале, и какие области рынка или региона кажутся лучше последовательно?
Что касается длины контракта, я думаю, что в целом у нас гораздо больше липкости.Я имею в виду, я думаю, что как компания, мы не теряем так много клиентов.Мы теряем лишнее.Но вообще говоря, мы их не теряем.И это часть всего предложения, которое мы делаем.Я имею в виду, я думаю, что поскольку наши клиенты сталкиваются с тем же давлением, что и мы, то есть с необходимостью сократить свои расходы, они, очевидно, вносят изменения в свою организацию, и им требуется гораздо больше опыта от своего поставщика, чем раньше, чтобы помочь им на их рынке.А так это большой плюс.
Еще один большой плюс заключается в том, что они сокращают расходы на свои объекты, автоматизируют и имеют более высокую скорость, это работает в обоих направлениях.Когда мы выигрываем бизнес, для его получения требуется больше времени.Но когда они поставили высокоскоростные линии, высота гофрирования нашего гофроящика отличается от компании к компании.И вам нужно провести машинные испытания, и вам нужно провести рыночные испытания, и вам нужен кто-то, кто это сделает.А этого у них часто нет.И машинное время очень важно для этих клиентов.Таким образом, вы не ‐ обычно становится трудно получить машинное время для установки вашего продукта.Так что, как я уже сказал, это работает в обе стороны, когда вы выигрываете бизнес.
И затем, когда вы говорите о клиентах, об одной из вещей, о которых на самом деле не думают в зале, когда вы говорите о конкретном покупателе, вы думаете, что это один покупатель с одним продуктом, это естественная склонность.Но у этого одного клиента может быть 40 разных линий, идущих в 50 разных стран с разными принтами, и ему нужен кто-то, кто будет управлять этим за него.Таким образом, сложность изменений очень сложна, когда у вас высокоскоростной, автоматизированный бизнес с очень жесткими требованиями к качеству, с очень сильным OTIF, с очень сильным PPM.Поэтому я думаю, что у нас очень навязчивые клиенты.Я имею в виду, что мы не принимаем это как должное, конечно.Но мы не теряем клиентов, а завоевываем клиентов благодаря нашим инновациям.И поскольку я сижу здесь сегодня, мы очень довольны перспективой на будущее.Но опять же, в этом отношении мы никогда не можем почивать на лаврах.Что касается последнего вопроса, который был...
Я думаю, что то, как мы смотрим на четвертый квартал, октябрь и ноябрь, были очень сильными и очень соответствовали 2%, на которые мы всегда ориентировались.Я думаю, что там, где выпало Рождество, это была среда, просто это означало, что вне рабочих дней у вас есть какие-то типографские дни, что на самом деле означало больше праздников в декабре, поэтому меньше доставки.Поэтому я думаю, что когда вы уберете все это обратно, вы в конечном итоге вернетесь к тем 1,5–2%, на которые мы бы ориентировались.
Я думаю, с точки зрения регионов и того, где мы это видели, я думаю, что Пиренейский полуостров довольно силен, Италия была довольно сильна, а Россия и Турция были довольно сильны.Я думаю, что Германия, конечно, была плоской, что на самом деле, учитывая фон Германии, является для нас хорошим результатом.И Франция продолжает преуспевать.Я думаю... ну, Великобритания, как вы можете себе представить, немного тормозит, учитывая Brexit, Brexit и все такое.Но я думаю, пока Германия находится там, где она есть, мне не обязательно видеть взлет Европы.Что бы ни происходило, мы идем к этому хорошо, но все равно дела обстоят лучше, чем рынок в целом.И я думаю, будет справедливо сказать, что когда они вернулись в январе, эти рынки продолжали работать хорошо.Поэтому, когда мы думаем о перспективах и говорим о спросе на год, вы находитесь в целевом диапазоне 2 [в бизнесе], это не кажется неестественным на данный момент времени.
Это Барри Диксон из Дэви.Пара вопросов.Только что вы упомянули — в том, что у вас есть — удержание цен в Европе в 2019 году было лучше, чем ожидалось. Вы думаете, что это просто вопрос времени?Или здесь происходит что-то структурное, что вам легче сохранить, учитывая все проблемы с добавленной стоимостью и устойчивостью, о которых вы говорили?И затем второй вопрос, Кен, может быть, просто с точки зрения среднесрочного плана, просто возвращаясь к этому, может быть, дать нам представление о том, сколько из 1,6 миллиарда евро на самом деле было потрачено на это этап, чтобы доставить эти 35 миллионов евро и 50 миллионов евро в 2020 году?И вы указали в заявлении, что собираетесь рассмотреть возможность расширения, я думаю, или расширения плана.Не могли бы вы дать нам немного цвета вокруг этого, либо с точки зрения времени?Или это с точки зрения суммы денег, которые вы планируете потратить?И еще одно последнее дополнение, касающееся ваших мыслей о расходах на OCC и ценах на OCC.
Хорошо.Я возьму первое по удержанию цены, а потом, Кен, ты возьмешь остальные.Я думаю, будет справедливо сказать, что из-за того, что мы приносим нашим клиентам, до сих пор было лучшее удержание.Очевидно, мы не собираемся прогнозировать, что это будет продолжаться, но мы, безусловно, твердо убеждены, что это должно продолжаться.И, конечно же, все наши люди очень усердно работают над тем, чтобы обеспечить лучшее удержание.Но я не собираюсь стоять здесь и утверждать, что это обязательно произойдет.Но мы очень усердно работаем, чтобы убедиться, что мы сохраним.
И, очевидно, объявление о повышении цен на рынке помогает этой повестке дня в том смысле, что если цены упадут, они снова поднимутся.И так как у нас более 65 000 клиентов, все они разные, и мы ведем разные переговоры с каждым из этих клиентов.И так -- но я бы сказал, в целом, да.Но опять же, на этом не почивать на лаврах.
И Барри, с точки зрения Среднесрочного плана, я полагаю, во-первых, это своего рода перебазировка до 1,6 миллиарда евро, потому что, очевидно, он немного изменился по мере того, как мы его проходили.Таким образом, 1,6 миллиарда евро, как вы помните, были рассчитаны в целом за 4 года, где-то между 330 миллионами евро и 350 миллионами евро в качестве базового числа.На самом деле, вероятно, 330 миллионов евро в начале, но затем мы сделали много приобретений для увеличения базовых капиталовложений: Сербия, Болгария и так далее.
Итак, но 1,6 миллиарда евро включали в себя 2 фундаментальных бумажных проекта: бумагоделательную машину в Европе и бумагоделательную машину в Америке.Бумагоделательную машину в Европе не сделали, потому что мы купили Reparenco.И бумагоделательную машину в Америке мы пока не будем делать в рамках этого плана.Я полагаю, нам не нужно этого делать, учитывая рыночные условия и наше положение с точки зрения ценообразования и спроса.Наши поставки тарного картона в Америке, как вы знаете, были на 300 000 тонн меньше.Таким образом, по сути, вы, вероятно, могли бы уменьшить этот план с 1,6 миллиарда евро до, скажем так, 1 миллиарда евро в течение срока действия плана, который будет израсходован.
И если вы посмотрите на прошлогодние 733 миллиона евро и позапрошлый год, а также прогноз на этот год в размере 615 миллионов евро, вы, вероятно, увидите, что почти все деньги Среднесрочного плана, если хотите, в начальный период план будет израсходован в конце 21-го — или с 20-го по 21-й.И даже с базовыми капитальными затратами в размере 350 миллионов евро у вас все еще есть рост капитальных затрат в этой цифре в 615 миллионов евро, хотя 60 миллионов евро означают аренду.
И я думаю, что когда мы думаем о следующей итерации или изменении Среднесрочного плана, это действительно просто -- если вы думаете о том, о чем мы говорили 2 года назад, и о том, как мир продвигал то, о чем мы говорили, о сегодняшнем утре об устойчивости или продолжающемся росте в других регионах и областях, и действительно о том, как развивалась группа, у нас не было Reparenco, нет Сербии, Болгарии, больше заводов во Франции, это как бы заставило нас сидеть сложа руки и думать об этой модели в будущем и как бы перебазировать, перенацелить, изменить то, что нам может понадобиться с точки зрения структурных факторов, которые мы видим впереди.Так что на самом деле это не пауза, не изменение или перемещение, это просто естественное место, учитывая объем работы, которую мы проделали на сегодняшний день, чтобы фактически сказать, на чем мы теперь сосредоточим наше внимание в течение следующих 4 лет.
Так что -- и мы по-прежнему собираемся потратить 615 миллионов евро в этом году, так что это не совсем пауза в этом смысле.Я думаю, это больше указывает на то, что в какой-то момент вы снова услышите, как мы встанем и поговорим о том, какими мы видим следующие 4 года для Smurfit Kappa с точки зрения перспектив и расходов.И мы... мы уже начинаем думать об этом, так что нет даже указаний по цифрам того, что это может означать.Но я думаю, что в основном речь идет о трафике и привлечении некоторых структурных факторов, которые мы видим впереди.И OCC стоит Барри, в чем собственно был вопрос?
Они могут остаться прежними.Я полагаю, вы... хорошо.Это твоя идея?Послушайте, я думаю, мы знаем — и у Тони тоже есть идея, я думаю, это случай — мы говорили об этажах и OCC в течение очень долгого времени, и мы видим, что это продолжает ухудшаться.Я думаю, что пока мы сидим здесь сегодня, вы могли бы возразить, что, может быть, она не может упасть еще больше, но, безусловно, может снова подняться.Так что я думаю, что если направление движения больше не асимметрично, я думаю, что это может быть немного недостатком.Но, конечно же, вы определенно можете увидеть, как он снова повысится в зависимости от -- теперь введите то, что может принести коронавирус через 2 недели в эту конкретную проблему или проблему с точки зрения спроса в целом.Но я думаю, что мы ‐ наш тезис будет состоять в том, что долгосрочные цены на OCC должны быть выше как для цен на бумагу, так и для коробок.Но мы... как я уже сказал в прошлом году, я ошибался в ценах OCC 12 месяцев подряд.Так что -- но я думаю, что да, он может оставаться прежним, выше или ниже, я думаю, это мой взвешенный ответ, Барри.
Коул Хаторн из Джеффриса.Я просто хотел прокомментировать ваше повышение цен на переработанный тарный картон.И мне просто интересно, на девственнице, у вас простои на фабриках в Финляндии.И это ситуация, когда вам нужно пройти переработанный поход, прежде чем вы сможете пройти первичный поход?А затем, во-вторых, еще в мае на вашем инновационном мероприятии вы продемонстрировали свое упаковочное оборудование, производящее коробки для упаковки клубники и тому подобное.Вы уже говорили о своих основных машинах для коробок, не могли бы вы немного рассказать о том, как это помогает вашей клиентской базе и некоторым бумажным томам, которые вы просматриваете - просматриваете свои собственные машины?
Что касается первичного сырья, Коул, существует очень большой разрыв между ценами на первичное и переработанное сырье.И, очевидно, это то, за чем мы следим.Но они немного... они используются для разных целей.Но есть кроссовер, за которым мы всегда должны следить.И разрыв, из-за падения переработанной бумаги плюс стоимость переработанной бумаги из-за снижения ее основных производственных затрат, означает, что разрыв был довольно большим, чем - больше, чем исторически.И у нас нет одинаковых драйверов по дереву.Древесина не дешевеет в той же степени, что и переработанная бумага.Так что, как только что упомянул Кен, более высокая цена на макулатуру в конечном итоге идет на пользу Smurfit Kappa.Но нам придется уйти — если макулатура пойдет вверх, нам придется пройти через некоторую боль, когда мы снова пройдем цикл.Но это... мы не видим этого в... уж точно в краткосрочной перспективе.
Так что что касается рынка, то для девственницы крайне туго.Я имею в виду, что в январе мы ужасно работали на нашем шведском заводе, поэтому мы потеряли часть тоннажа, и поэтому мы изо всех сил пытаемся получить тонны, но не можем их получить.Так что рынок очень тесный.И затем подливает масла в огонь забастовка в Финляндии, где продолжается забастовка, которая... сейчас забастовка длится 2 недели или почти 2 недели, и это, очевидно, лишает рынок некоторых новых мощностей.Так что это напряженный рынок, и мы продолжаем следить за успехом повышения цен на вторичное сырье, и тогда, возможно, нам придется подумать, что мы будем делать с первичным сырьем, если это повышение цен будет успешным.Что касается машинных систем, это очень... например, с 8000 из них в бизнесе, я думаю, сколько примерно в месяц мы...
Итак, мы... я имею в виду, это всего лишь часть нашего предложения, Коул, о котором мы по-прежнему можем сказать нашим клиентам: либо мы делаем это сами, либо у нас есть... в Великобритании, Германии, Италии у нас есть собственные изготовление систем машин собственной разработки;или мы покупаем его, поскольку мы работаем с этой конкретной компанией, которая собирается помочь нам с производством напитков, где у нас нет внутренних возможностей для поставки машины.Так что я имею в виду, что мы склонны... у нас есть подразделение машинных систем, которое действует как дополнение к нашему отделу продаж, и это очень положительный момент.Как я уже сказал, независимо от того, делаем ли мы это внутри компании или снаружи, это зависит от машины, которая... и от продуктов, которые мы предлагаем.Так что это просто еще одна тетива для нашего лука, я бы так это назвал.
Я думаю, Коул, это также как бы подтверждает точку зрения Дэвида о приверженности клиентов в том смысле, что очень сложно с вашим поставщиком машинной системы, действительно трудно изменить в короткие сроки, если это основано на цене. или что-то другое.Кроме того, очень легко внедрять инновации на стороне коробки, если вы являетесь поставщиком.Так что я думаю, что мы добились больших успехов в этой части нашего бизнеса машинных систем.Но это как бы смешивает Smurfit Kappa с другими... Раньше он был поставщиком бумаги, а теперь является партнером по цепочке поставок на всем протяжении, который действительно обладает такой приклеиваемостью, которую ваши клиенты хотят получить (неразборчиво) .
И то же самое, мы предоставляем самые современные, самые собственные дизайнерские машины в нашем бизнесе пакетов и коробок.Таким образом, если вы занимаетесь высокоскоростным розливом вина в пакеты и ящики, вы приходите в Smurfit Kappa, и мы предоставляем машину.Они могут купить его или взять в аренду.Но мы его обслуживаем, а они пользуются нашей сумкой, пользуются нашими кранами сколько угодно времени.
Джастин Джордан из Exane.Я понимаю, что вы не можете дать нам прогноз OCC, но можете ли вы просто... один фактический исторический вопрос.Можете ли вы рассказать нам, насколько это было выгодно с точки зрения моста EBITDA для бизнеса в 2019 году?
Конечно.Это было за весь 19-й год, прибыль составила 83 миллиона евро, и эта сумма была разделена на 33 миллиона евро в первом полугодии и 50 миллионов евро во втором полугодии.
Хорошо.И не могли бы вы просто -- опять же, своего рода фактический вопрос.Цените это до этого.Какое количество OCC вы покупаете в Европе и Америке в настоящее время?
В Америке около 1 млн тонн.А в Европе это от 4 до 4,5 миллионов тонн.Если вы помните, она была немного выше, но мы купили... когда мы купили «Репаренко», мы также приобрели предприятие по производству вторичного волокна.Так что, по сути, мы, вероятно, там около 1 миллиона тонн, которые мы как бы переносим, если хотите, с этой операции на нашу бумажную фабрику.Таким образом, мы не получаем выгоду от 1 млн тонн какой-либо выгоды в ОКК, это просто немного похоже на бумажную цену и переводит нас из одного подразделения в другое.Но нетто-нетто, от 4 до 4,5 миллионов тонн OCC, потребляемых в Европе европейскими заводами.
И если мы подумаем о переходе, скажем, от EBITDA в размере 1 650 миллионов евро в 2019 году к любому результату в 2020 году, я понимаю, что есть ряд вещей, которые, откровенно говоря, находятся вне вашего контроля с точки зрения окончательных уступок по цене коробки и, в конечном итоге, рост объемов отрасли, но то, что находится под вашим контролем, вы уже рассказали нам о вкладе в размере 50 миллионов евро из Среднесрочного плана дополнительно в 2020 году, тогда кто знает, может быть, будет какой-то позитив от OCC.Есть ли какие-либо другие основные статьи расходов, вверх или вниз, о которых мы должны знать?
Да.Я полагаю, что в соответствии с обычными тенденциями затрат, о которых мы говорим, я бы сказал, Среднесрочным планом, мы, вероятно, предоставим 50 миллионов евро в [2019 году].Как обычно, рабочая сила определенно является встречным ветром, и она обычно составляет от 1,5% до 2% в год, так что назовите это от 50 до 60 миллионов евро.Но мы, как правило, делаем много программ на вынос, которые в первую очередь компенсируют инфляцию.Но, учитывая хорошие результаты за последние несколько лет, как вы знаете, у нас увеличилось участие в прибыли в таких местах, как Франция и, конечно же, Мексика и Европа.Так что будет ли это полный зачет или нет, мы увидим со временем.
Я думаю, что мы все еще наблюдаем встречный ветер по таким вещам, как расходы на распространение, вероятно, до 15 миллионов евро и 20 миллионов евро.Я думаю, что когда мы выйдем за рамки нашего более широкого бизнеса и перейдем к более дискретным сортам бумаги, назовем это мешком, MG, такими сортами бумаги, я думаю, мы увидим, вероятно, перетаскивание 20-го года по сравнению с 19-м где-то на 10. до 15. Энергия, вероятно, будет попутным в течение года, Джастин, но еще слишком рано говорить об этом, так что, вероятно, от плоского до слабого попутного ветра, когда мы сидим здесь сегодня.И помимо этого, я не могу придумать каких-либо больших драйверов затрат, которые я...
Мой следующий вопрос - хорошо.Исторически сложилось так, что год или 2 назад вы явно представляли собой меньший бизнес, вы говорили о том, что потенциально каждый 1% объема коробки составляет что-то вроде 17 миллионов евро, 18 миллионов евро EBITDA и 1% цены коробки составляет около 45 миллионов евро, 48 евро. млн EBITDA.Я просто осознаю бизнес, он продолжает расти.Отличная работа.Предположительно, каковы эти цифры сегодня?
Думаю, да, обычно это 1% при 15 млн евро по объему, 1% при 45 млн евро на коробках.Я думаю, что с ростом цен на коробки за последний год, 1,5 года, я думаю, вы могли бы логически сказать, что 1% от цен на коробки, вероятно, составляет от 45 до 50 миллионов евро в количественном выражении.И в равной степени по объему, учитывая, опять же, масштаб и размер бизнеса, вы, вероятно, составляете 15 миллионов евро, и он, вероятно, увеличился до 15-17 миллионов евро с точки зрения объема.
Всего один последний вопрос Тони на Better Planet.Да, я ценю, что мы находимся в начале этого пути, и вы знаете, что ваш сын и каждый потребитель-миллениал, вероятно, являются движущей силой этого в большей степени, чем что-либо другое.Но можете ли вы дать нам некоторое представление — опять же, исторический фактический вопрос, в 2019 году о росте органического объема на 1,5%, какой вклад в это внесла замена пластика гофроупаковкой?И затем, когда мы думаем об этом в будущем, я понимаю, что в течение следующих 5 лет это число будет увеличиваться в год, но не могли бы вы дать нам некоторое представление о масштабах потенциальных возможностей?
Это очень... я бы сказал, что в 2019 году это будет минимально. Я имею в виду, например, что мы сделали запуск со средним бельгийским покупателем пива, который мы запланировали в 2018 году, взяли машину, и они просто запускаем сейчас свой продукт, скажем так, в последнем квартале.Так что это было на самом деле - я хочу избавиться от термоусадки, я хочу избавиться от старого пластика.Я хочу просто быть в бумажной упаковке.И на то, чтобы пройти от начала до конца, ушло 18 месяцев.И мы размещаем это в Интернете, так что это публичная вещь.Это отличная инициатива с их стороны.Но замена упаковочных линий и линий розлива занимает много времени.Так что все точно оценить невозможно.Единственное доказательство, которое мы можем видеть, это то, что мы работаем над тоннами и тоннами проектов повсюду, и это будет... это очень большой позитивный попутный ветер для нас, когда мы смотрим в будущее. .И эта штука с несколькими клипами, о которой я вам говорил, — если это сработает, то это огромное количество — не только количество TopClips, но и огромное количество бумаги.Вы говорите о многих миллиардах.Очевидно, мы должны увидеть, как это работает.Но я имею в виду, стоимость - относительная стоимость, это дороже для наполнителя, чем то, что они используют в настоящее время.Но по поводу -- я имею в виду, что у нас есть председатель, который занимается этим вопросом, и он сказал бы, что это стоимость, которую потребитель будет счастлив заплатить.Это -- я знаю арахис, [я имею в виду, для них], центы на -- даже не центы на процент центов.Так что это ничего за банку.
Здесь всего пара вопросов.Что касается среднесрочного инвестиционного плана, вы упомянули выгоду в размере 50 миллионов евро в 2020 году. Не могли бы вы немного рассказать о том, что там происходит?Что движет этим?
Микаэль, я думаю, что невозможно разбить его на отдельные проекты или даже на подразделения, потому что в конечном счете, если вы помните, это был портфель из многих, многих инвестиций в бумажном и гофрированном подразделениях.Но я считаю справедливым сказать, что 50 миллионов евро были получены за счет повышения эффективности и увеличения мощности бумажных фабрик.Это было вызвано новыми инвестициями, ростом и дифференциацией, инновациями в системе коробок и, конечно же, некоторыми проектами по сокращению затрат.Таким образом, на 370 сайтах 50 миллионов евро были доставлены некоторыми или всеми из них понемногу.Так сложно разбить его на более крупные ведра.
И еще последний вопрос о Латинской Америке, очевидно, об условиях продаж там прямо сейчас с точки зрения спроса, ценообразования и инфляции затрат.
Да, Микаэль, я думаю, что на каждую страну нужно смотреть по-разному, потому что они разные.Я имею в виду, что мы наблюдаем, как мы указывали в пресс-релизе, чрезвычайно сильный рост в Колумбии на протяжении всего прошлого года, и он продолжался до января месяца.Мексика не выросла так сильно, как мы ожидали, и это продолжалось и в январе.Это все еще не процветающая экономика.У североамериканского бизнеса, который для нас меньше, дела идут хорошо.Это приемлемо.
И затем одна из интересных вещей на самом деле заключается в том, что там, где у нас были трудности в Бразилии, Аргентине и Чили с точки зрения спроса в течение первых 9 месяцев прошлого года, ситуация изменилась в этом месяце - в последнем квартале и продолжилась в Январь, когда мы увидели намного более высокий, чем ожидалось, спрос из этих 3 стран.И я думаю, что ценовая среда довольно хороша везде.Я имею в виду, что нет -- у нас есть некоторые попутные затраты на вводимые ресурсы в одних странах и некоторые встречные затраты на вводимые ресурсы в других странах.Так что я думаю, что в раунде, я думаю, дела идут хорошо.И потом, конечно, мы хорошо начали год в тех... практически во всех странах Америки.
Хорошо.Я думаю, что мы закончили с вопросами, и мы заканчиваем вовремя.Всем тем, кто на линии, я бы сказал спасибо.И, конечно же, всем присутствующим в зале я очень благодарен за ваше присутствие.И от имени Кена и Пола, меня и всей команды Smurfit Kappa Group благодарим за вашу поддержку в 2019 году и с оптимизмом смотрим в 2020 год.Спасибо.
Время публикации: 12 февраля 2020 г.