Transkripti i redaktuar i telefonatës ose prezantimit të fitimeve të MNDI.L 27-shkurt-20 9:00 GMT

Londër, 27 shkurt 2020 (Thomson StreetEvents) - Transkripti i redaktuar i telefonatës ose prezantimit të fitimeve të Mondi PLC të enjten, 27 shkurt 2020 në orën 9:00:00 GMT

Mirëmëngjes të gjithëve dhe mirë se erdhe në Prezantimin e Rezultateve të Vitit të Plotë Mondi për 2019. Dhe siç e dini, unë jam Andrew King dhe -- megjithëse, e di që shumica prej jush më njohin shumë mirë, kjo është padyshim hera e parë që kam privilegjin për të dhënë këto rezultate si CEO i caktuar.Kështu që mendova duke pasur parasysh këtë, fillimisht do të filloja me disa reflektime, ajo që mendoj se ka qenë e rëndësishme në nxitjen e performancës së grupit gjatë viteve të fundit.Dhe mendoj, më e rëndësishmja, ajo që unë besoj është e rëndësishme për performancën e ardhshme të grupit.Më pas do të kthehem te një përmbledhje e pikave kryesore të 2019-ës dhe më pas do të përfundoj me disa mendime të tjera mbi pozicionimin strategjik.

Siç e shohim në këtë rrëshqitje, unë mendoj se, së pari, shumica e asaj që dëgjoni do të jetë shumë e njohur për ju, dhe unë nuk kërkoj asnjë justifikim për këtë.Padyshim që kam qenë me grupin për një kohë shumë të gjatë dhe kam qenë shumë pjesë e formulimit të strategjisë së grupit.Dhe unë mendoj se ne kemi pasur një pamje shumë të qartë se çfarë funksionon për ne, çfarë nuk funksionon për ne.Dhe më e rëndësishmja, unë mendoj se ne e dimë se shumë nga kjo do të na mbështesë edhe në të ardhmen.

Natyrisht, brenda çdo kuadri, ju gjithashtu duhet të keni -- të jeni të shkathët, të jeni të përgjegjshëm ndaj rrethanave ndërsa ato ndryshojnë.Është e qartë se ka një botë shumë të shpejtë në momentin që ne duhet t'i përgjigjemi.Por unë mendoj se parimet thelbësore të asaj që do t'ju çoj, mendoj se na kanë shërbyer mirë dhe besoj se do të vazhdojnë të na shërbejnë shumë mirë në të ardhmen.

Siç mund ta shihni, së pari, ne mendojmë se qëndrueshmëria është në thelbin tonë.Është brenda ADN-së së grupit për shumë vite tani.Fokusi i vërtetë, padyshim, gjatë numrit të viteve, ka qenë në të vërtetë në atë se si i bëjmë gjërat.Ndikimet që ka biznesi ynë në mjedisin përreth nesh dhe puna që kemi bërë për të zbutur çdo ndikim negativ, dhe në fakt, për të përmirësuar mjedisin dhe komunitetet në të cilat punojmë.

Mendoj se kemi qenë shumë të suksesshëm si grup në arritjen e kësaj.Dhe sigurisht, tani e gjithë kjo agjendë është zgjeruar edhe tek produktet që prodhoni dhe ndikimi që, nga ana tjetër, ka në botën përreth nesh.

Dhe unë mendoj se, përsëri, këtu, ne jemi në një pozicion fantastik dhe unik, me të vërtetë, të cilin e përmbledhim gjithmonë në moton tonë, Letër ku është e mundur, plastike kur është e dobishme.Ne jemi një lojtar kryesor në zinxhirin e vlerës së valëzuar, siç e dini mirë.Ne jemi prodhuesi më i madh i qeseve të letrës në botë.Ne kemi një prani të konsiderueshme në klasat e specializuara të letrës kraft.Dhe sigurisht, ne do të jemi një përfitues i qartë i kalimit drejt zgjidhjeve më të qëndrueshme.

Natyrisht, ajo që na bën gjithashtu unik është fakti që ne kemi akses te klientët, teknologjinë, njohuritë, të ofruara nga biznesi ynë i paketimit me bazë plastike, i cili, në vetvete, sheh mundësi të konsiderueshme përmirësimi, veçanërisht në drejtim të drejtimit të automjeteve më shumë. riciklimi i produkteve me bazë letre.

Sigurisht, biznesi ynë i paketimit përfiton gjithashtu nga tjetri -- disa nga tendencat e tjera kryesore që shohim në botë për momentin.Është e qartë se e-commerce është një prirje e vazhdueshme, e cila vazhdon të nxisë rritjen, veçanërisht në anën e kutisë, por edhe më interesante tani edhe në anën e çantës, rritja -- çështja rreth rritjes së ndërgjegjësimit të markës, e cila nuk është zhdukur dhe vazhdon të nxisë rritjen në klasat e paketimit.

Pra, me pak fjalë, unë na shoh qartë në anën e djathtë të shumë prej këtyre tendencave kryesore të industrisë.Sigurisht, është e vetëkuptueshme se fokusi ynë në të qenit -- asetet tona me avantazhe kostoje kanë qenë gjithmonë një parim thelbësor i asaj që jemi.Ne besojmë qartë se shpërndarja me kosto të ulët në tregjet tuaja të zgjedhura është një nga shtytësit kryesorë të vlerës, veçanërisht në biznesin e sipërm të pulpës dhe letrës.Kjo mbetet shumë thelbësore për biznesin tonë.Dhe unë mendoj se ka më shumë për të ardhur në lidhje me atë që ne mund të bëjmë në këtë fushë.

Në mënyrë të qartë, unë besoj se një forcë kyçe gjithashtu që është identifikuar gjatë viteve është mendimi ynë i qëndrueshëm dhe i disiplinuar rreth shpërndarjes së kapitalit.Ne, sigurisht, kërkojmë të rrisim biznesin tonë.Ne besojmë se kemi shumë mundësi rritjeje.Por sigurisht, kjo duhet bërë gjithmonë me një fokus të mprehtë në krijimin e vlerave, dhe kjo nuk do të ndryshojë.

Sigurisht, siç më njihni tashmë, më pëlqen një bilanc i fortë.Unë mendoj se kjo ju jep mundësi për të investuar gjatë ciklit.Përveç kësaj, ne kemi privilegjin e gjenerimit shumë të fortë të parave gjatë ciklit.Natyrisht, ne do të vijmë me këtë kur të shohim mbrapa rezultatet e 2019-ës, por kjo, përveç kësaj - ju jep fleksibilitet shtesë për të marrë me të vërtetë një perspektivë potencialisht kundërciklike kur të tjerët nuk mund të lëvizin.

Në fund të fundit, sigurisht, ju nuk mund ta bëni këtë pa njerëzit e duhur.Jemi shumë me fat për sa i përket thellësisë dhe përvojës së talentit që kemi në organizatë.E shoh shumë si detyrën time të vazhdoj të ushqej dhe zhvilloj shumë njerëz të talentuar dhe padyshim, duke nxitur brenda kësaj një kulturë diversiteti dhe përfshirjeje brenda grupit.Ne, padyshim, kemi shumë -- shumë njerëz me përvojë në grup, dhe mezi pres të punoj me ta ndërsa e çojmë biznesin përpara.

Me këtë, kthehem përsëri në momentet kryesore të vitit 2019. Dhe siç e dini mirë, pa qenë në dijeni, 2019-ta pa një rënie në këtë cikël çmimesh për shumicën e notave tona kryesore të letrave, e ndikuar, padyshim, nga ngadalësimi i përgjithshëm makroekonomik .Në këtë sfond, ne realizuam një performancë shumë të fortë me EBITDA në 1.66 miliardë euro, marzhe prej 22.8% dhe një ROCE prej 19.8%.

Kontrolli i fortë i kostos dhe kontributet e mira nga blerjet dhe CapEx, projekti i përfunduar kryesisht në 2018 zbutën presionet tona të marzhit.Në fuqinë e kësaj ecurie dhe duke reflektuar besimin në të ardhmen e biznesit dhe gjenerimin e fortë të parave që ne shohim, Bordi ka rekomanduar një rritje prej 9% në dividentin e plotë të vitit.

Në frontin e korporatave, padyshim që ne ishim të kënaqur gjatë vitit për të përfunduar thjeshtimin e strukturës së grupit në një kompani me një kokë të vetme, duke na dhënë më shumë transparencë si organizatë, duke thjeshtuar flukset e parave brenda biznesit dhe, natyrisht, duke promovuar likuiditeti i aksioneve të Mondi.

Siç u përmend tashmë, ne -- besoj se jemi të pozicionuar në mënyrë unike për të ndihmuar kalimin e klientëve tanë drejt paketimit më të qëndrueshëm.Dhe do t'i kthehem përsëri kësaj më vonë - më shumë detaje më vonë në prezantim.

Natyrisht, ne jemi gjithashtu shumë të kënaqur me përparimin që kemi bërë drejt angazhimeve tona në rritje të qëndrueshme për vitin 2020, dhe gjithashtu sapo kemi përditësuar angazhimet tona për klimën bazuar në objektivat e bazuara në shkencë.

Nëse shikoj më në detaje shkurtimisht zhvillimin themelor të EBITDA.Do të shihni ndikimin e shkaktuar fillimisht nga rënia në ciklin e çmimeve.Unë do të vij në më shumë ngjyra për këtë më vonë në bazë të biznesit për biznes.Por kontribuuesit kryesorë në variancën negative të çmimeve ishin çmimet më të ulëta të kontejnerëve pas më të lartëve të parë në fund të vitit 2018 dhe çmimet më të ulëta të pulpës.Çmimet e letrës Kraft dhanë një kompensim pozitiv, megjithëse, përsëri, këto u vunë nën presion gjatë vitit.

Ju do të shihni variancën e madhe negative të volumit, por kjo është pjesërisht një reflektim i mjedisit më sfidues tregtar, veçanërisht të biznesit tonë të çantave dhe vëllimeve nën presion në rajonin e Lindjes së Mesme dhe Afrikës së Veriut, më konkretisht, dhe disa kohë joproduktive të marra për të menaxhuar inventarët në segmentet e letrës kraft dhe letrës së hollë speciale në gjysmën e dytë të vitit.Ndikimi më i madh, megjithatë, është për shkak të mbylljeve të planifikuara prej kohësh -- më të gjata të planifikuara të mirëmbajtjes gjatë vitit dhe vendimeve proaktive të optimizimit të portofolit të marra gjatë 18 muajve të fundit.Dhe kjo përfshin mbylljet e makinerive të kontejnerëve dhe letrës së imët në Turqi dhe Afrikën e Jugut, respektivisht.

Kjo u kompensua nga rritja e mirë e volumit në biznesin tonë të valëzuar dhe kontributi nga projektet e mëdha të përfunduara në 2018, kryesisht duke rritur kapacitetin në letër dhe tul kraft.

Kostot e inputeve ishin përgjithësisht më të larta nga viti në vit, megjithëse ne pamë një lehtësim të kostos në gjysmën e dytë të vitit.Druri, energjia dhe kimikatet u hoqën gjatë vitit, ndërsa letra për riciklim ra në rënie si nga viti në vit ashtu edhe në vazhdimësi në gjysmën e dytë kundrejt gjysmës së parë.Pritjet aktuale janë për lehtësim të mëtejshëm të kostos së inputeve në vitin 2020.

Siç mund ta shihni, efekti neto i blerjeve dhe asgjësimeve ishte një variancë pozitive prej 45 milionë eurosh, kryesisht për shkak të kontributit të plotë të vitit nga Powerflute dhe fabrika e çantave egjiptiane, të cilat i blemë në mesin e vitit 2018.Fitimi i vlerës së drejtë të pyjeve ishte 28 milionë euro më i lartë se një vit më parë, i nxitur nga çmimet më të larta të eksportit të drurit dhe nga rritja e volumit neto në periudhë.Megjithatë, vlen të theksohet se pjesa më e madhe e fitimit në vitin aktual u njoh në gjysmën e parë.Bazuar në kushtet aktuale të tregut, ne do të prisnim që fitimi i vitit 2020 të ishte dukshëm më i ulët pasi rritja e çmimit të drurit pritet të jetë më e heshtur.

Nëse më pas ju jap një pasqyrë të shkurtër të kontributit sipas njësive të biznesit.Ju mund të shihni në grafikun e djathtë, ne ofrojmë një ndarje të kontributit sipas njësive të biznesit në grupin EBITDA.Dhe në anën e majtë, mund të shihni lëvizjen sipas njësive të biznesit në kontributin EBITDA.Në numrin vijues të sllajdeve, më pas do t'ju jap më shumë detaje sipas njësisë së biznesit.

Duke marrë së pari në Paketimin e valëzuar, mund të shihni se vazhdon të japë marzhe dhe kthime shumë të forta pavarësisht presionit të çmimeve që kam përmendur tashmë.Ndërsa të gjitha klasat e kontejnerëve u prekën, përzierja e produkteve që kemi me interes të konsiderueshëm në segmentet e specializuara të kraftlinerit të bardhë dhe flutingut gjysmëkimik e redukton ekspozimin tonë ndaj ciklit.Për ilustrim, çmimi standard për kartonin e kontejnerëve të ricikluar ishte mesatarisht në rënie rreth 18% nga viti në vit, ndërsa kraftlinerët dhe gjysmëkimikatet e larta ranë rreth 3% gjatë së njëjtës periudhë.Në mënyrë të ngjashme, natyrisht, pozicioni ynë me kosto të ulët, i shtuar nga kontrolli i fortë i kostos dhe iniciativat tona të vazhdueshme për përmirësimin e fitimit, do të thotë që ne vazhdojmë të gjenerojmë kthime dhe flukse monetare të forta edhe në një rënie ciklike.

Megjithatë, është inkurajuese, ne po shohim tani një përmirësim të kushteve të tregut, me inventarët tani në nivele më normale dhe me porosi të forta.Në anën e pasme të kësaj, ne kemi iniciuar diskutime me klientët tanë rreth disa rritjeve të çmimeve.

Kur shikojmë biznesin në rrjedhën e poshtme, ne jemi shumë të kënaqur me performancën e biznesit tonë të zgjidhjeve të valëzuara, duke arritur 3% rritje të vëllimit të kutisë organike dhe zgjerim të marzhit pasi mbajtja e çmimeve ishte e fortë përballë rënies së kostove të hyrjes së letrës.

Më pas vazhdoj te Paketimi Flexible.Mund ta shihni që ka pasur një vit shumë të fortë, me EBITDA-në bazë të rritur me 18% dhe marzhe rekord.Siç u përmend, ne ishim në gjendje të rrisnim çmimet e letrës kraft në fillim të vitit.Duke pasur parasysh natyrën më të gjatë të kontratës në këtë treg, çmimi është natyrshëm më i qëndrueshëm se sa në kategoritë e kontejnerëve dhe pjesa më e madhe e rritjes në fillim të vitit ishte një rimbushje e vitit të kaluar.

Gjatë vitit, ne pamë njëfarë presioni mbi çmimet, pasi ngadalësimi i përgjithshëm ekonomik ndikoi në kërkesë dhe filluam të shohim rritje të konkurrencës nga disa prodhues të caktuar.Kjo vazhdoi në fillim të vitit 2020, duke ndikuar në negociatat vjetore të çmimeve, kështu që ne e nisim vitin e ri në nivele më të ulëta se ato të arritura mesatarisht për vitin 2019. Kënaqësisht, ne po bëjmë përparim shumë të mirë në zhvillimin e segmentit tonë të specializuar të letrës kraft. duke parë një rritje të mirë të volumit ndërsa kemi shfrytëzuar preferencën në rritje të konsumatorit për paketimin e bazuar në fibra.Rritja e vazhdueshme në këtë segment po mbështetet gjithashtu nga projektet tona CapEx në Steti në veçanti, dhe iniciativat e ndryshme për zëvendësimin e plastikës.

Biznesi i poshtëm i qeseve letre arriti një përçim të mirë të çmimeve më të larta të letrës kraft, por, në të njëjtën kohë, pa që vëllimet të viheshin nën presion, veçanërisht, siç e përmenda tashmë në Lindjen e Mesme dhe tregjet afrikane, të cilat janë shumë të ekspozuara në sektorin e ndërtimit dhe çimentos.Inkurajuese, edhe pse në fillimet e hershme, aktualisht po shohim diçka si një ngritje në situatën e porosisë në çanta.Nga një këndvështrim strukturor, përveç disa prej mundësive emocionuese për të zëvendësuar zgjidhjet më pak të qëndrueshme të paketimit, ne po shohim gjithashtu mundësi në rritje për produktet tona të çantave në tregtinë elektronike, siç e përmenda tashmë më herët.

Fleksibiliteti i konsumatorit demonstroi karakteristikat e tij mbrojtëse përballë ngadalësimit ekonomik, duke vazhduar të evoluojë përzierjen e produkteve të tij dhe duke përfituar nga fokusi i vazhdueshëm i inovacionit.Ata po mbështesin gjithashtu prezantimin e produkteve tona me bazë letre te klientët tradicionalë të plastikës, ndërsa zhvillojnë një sërë zgjidhjesh plastike të riciklueshme të përshtatshme për ekonominë rrethore.

Kalimi më pas te Materialet e Inxhinierisë.Siç mund ta shihni, përsëri, dha një performancë të përmirësuar me EBITDA deri në 9% në 122 milionë euro.Ndonëse e kemi shumë të qartë se kjo u favorizua edhe nga një fitim i vetëm prej rreth 9 milionë euro në periudhë.Isha shumë i kënaqur që pashë një performancë të përmirësuar nga segmenti ynë i komponentëve të kujdesit personal, në përputhje me pritshmëritë tona pasi ato fitojnë vëllime duke rritur pjesën e portofolit.Ne, megjithatë, presim presion të mëtejshëm të çmimeve në vazhdim, pasi produkti kryesor në këtë segment po piqet.Ekipi ynë i zgjidhjeve të nxjerrjes po punon për një sërë zgjidhjesh të qëndrueshme të veshjes, të cilat ne i shohim si një zhvillim emocionues në mbështetjen e iniciativave tona të paketimit të qëndrueshëm.

Më në fund, për sa i përket rishikimit të njësisë së biznesit, biznesi ynë i letrës së imët të pa veshur, siç mund ta shihni, vazhdon të japë kthime dhe flukse monetare të forta pavarësisht nga kushtet më sfiduese të tregut, pasi ne përfitojmë nga pozicionet tona me kosto shumë konkurruese të impianteve tona dhe ekspozimet tona në tregjet në zhvillim.Ndërsa çmimet e letrës së imët të pa veshur ishin përgjithësisht të sheshta deri në një rritje modeste nga viti në vit, çmimet e pulpës ranë ndjeshëm, duke ndikuar në pozicionin tonë të gjatë neto në pulpë.Për vitin 2020, ne vlerësojmë se ky pozicion është rreth 400,000 ton në vit.Kemi parë disa stabilizime të kohëve të fundit në çmimet globale të pulpës, me potencial për vrull rritës.Thënë kështu, ndikimi i koronavirusit, veçanërisht në kërkesën në tregjet kryesore aziatike, është një i panjohur që mund të ndikojë negativisht në perspektivën nëse efektet e tij do të vazhdojnë.

Dhe ndoshta pastaj shkurtimisht, një koment më i përgjithshëm për koronavirusin.Si grup, deri më tani, ne kemi parë ndikim të drejtpërdrejtë shumë të kufizuar duke pasur parasysh ekspozimin tonë të kufizuar ndaj atyre rajoneve të ndikuar më drejtpërdrejt deri më sot.Megjithatë, është padyshim një situatë shumë e rrjedhshme dhe ne po monitorojmë nga afër gjërat, duke përfshirë ndikimin në zinxhirin tonë të furnizimit dhe, natyrisht, te klientët tanë.Në fund të fundit, ne besojmë se shqetësimi më i madh është, natyrisht, ndikimi në perspektivën e rritjes makroekonomike në përgjithësi dhe se si kjo mund të ndikojë në kërkesën për produktet tona.Por, sigurisht, kjo është jashtëzakonisht e vështirë për t'u vlerësuar dhe situata nuk është unike vetëm për Mondi-n apo, në fakt, për industrinë tonë.

Siç është përmendur tashmë, ne jemi shumë të kënaqur me gjenerimin shumë të fortë të parave të gatshme që kemi arritur gjatë vitit, dhe kjo mbetet shumë forca e biznesit tonë.Siç mund ta shihni, ne kemi gjeneruar 1.64 miliardë euro para të gatshme nga operacionet në periudhë, afërsisht e njëjtë me vitin e kaluar, pavarësisht rënies së EBITDA.Kjo u mbështet nga një përmbysje e daljes së parasë nga kapitali qarkullues i parë në vitin e kaluar, me luhatjen nga viti në vit që arrin në rreth 150 milionë euro, një tampon i rëndësishëm në një rënie ekonomike.Këto para u shpërndanë pjesërisht në -- në mbështetje të programit tonë të vazhdueshëm CapEx, me shpenzime kapitale për vitin prej 757 milionë euro ose 187% të tarifës së amortizimit ndërsa ne vazhdojmë të investojmë në rritjen e biznesit.

Ne po udhëzojmë për një shpenzim të mëtejshëm prej 700 milionë deri në 800 milionë euro në vitin 2020 përpara se kjo të pritet të bjerë në nivelin prej 450 milionë deri në 500 milionë euro -- 550 milionë euro në vitin 2021, ndërsa shpenzimet për tubacionin aktual të projektit të madh zvogëlohen. fikur.Sigurisht, ne po shikojmë mundësi të mëtejshme për të shfrytëzuar bazën tonë të aseteve me avantazhe kostoje, e cila mund të ndikojë në vitin 2021 e më tej, por këto mbeten aktualisht në një fazë shumë të hershme.

Siç e përmenda që në fillim, ne vazhdojmë t'i japim përparësi dividentit të zakonshëm në kontekstin e politikës sonë të mbulimit 2x deri në 3x.Si i tillë, Bordi ka rekomanduar një dividend përfundimtar prej 0.5572 euro për aksion, duke dhënë një dividend të plotë prej 0.83 euro për aksion.Kjo paraqet një rritje prej 9% ndaj dividendit të vitit të kaluar.Dhe siç e përmenda tashmë, pasqyron gjenerimin e fortë të parave të gatshme të biznesit dhe besimin e Bordit në të ardhmen.

Nëse pastaj kthehem te disa mendime rreth parimeve dhe në aspektin e të menduarit tonë strategjik.Dhe së pari, disi pa turp një trumbetë që fryn për disa nga sukseset tona të kaluara.Siç mund ta shihni, ne jemi me të drejtë krenarë për faktin që kemi ofruar përmirësime dhe rritje të EBITDA dhe përmirësim të kthimeve në mënyrë shumë të qëndrueshme që nga listimi ynë.Dhe më shumë se kaq, ne e kemi bërë gjithashtu në kontekstin e sigurimit të një të ardhmeje të qëndrueshme për biznesin.

Siç mund ta shihni, unë kam zgjedhur disa pika kryesore, për shembull, të dhënat tona të sigurisë gjatë kësaj kohe.Dhe në mënyrë të ngjashme, objektivat e emetimeve të gazeve serrë që ne kemi arritur gjatë periudhës së fundit kohore, shumë në përputhje me mendimin tonë për të kontribuar për një botë më të mirë.

Kuadri ynë strategjik.Përsëri, kjo është një tabelë që duhet të jetë shumë e njohur për ju.Dhe përsëri, unë mendoj se me të vërtetë përmbledh mesazhet kryesore rreth asaj që ne mendojmë se është e rëndësishme si grup, e përqendruar shumë rreth dëshirës sonë për të nxitur një rritje akretive të vlerës mbi një bazë të qëndrueshme.Ne kemi 4 shtyllat tona siç janë përshkruar në këtë diagram.Dhe unë do të marr vetëm disa nga fushat kryesore për të përmendur në vazhdim.

Modeli ynë në rritje të qëndrueshme, siç e përmenda tashmë, është shumë thelbësore për biznesin tonë.Është -- ne e shohim atë si një qasje plotësisht të integruar ndaj zhvillimit të qëndrueshëm.Në këtë rrëshqitje, unë kam zgjedhur 3 fusha kryesore të fokusit, duke qenë produktet e qëndrueshme, ndryshimet klimatike dhe njerëzit tanë.Fokusi i parë është shumë te produkti ynë dhe ndikimi që kjo ka në mjedis.

EcoSolutions përmbledh qasjen tonë, të cilën, përsëri, do të kaloj pak më në detaje më vonë.Ndikimi ynë në mjedis -- në klimën është qartësisht kritik.Këtu, ne jemi shumë krenarë për përparimin e rëndësishëm që kemi bërë gjatë viteve në reduktimin e emetimeve specifike të CO2, megjithëse ne e kuptojmë se ka shumë më tepër për të bërë.Dhe siç e kam përmendur tashmë, ne kemi vendosur objektiva të bazuara në shkencë për emetimet e karbonit deri në vitin 2050, me piketa të qarta gjatë rrugës.Siç e përmenda që në fillim, njerëzit, natyrisht, janë burimi ynë më i madh, kultura jonë e sigurisë, e cila ka qenë një rrugëtim i gjatë, është e ngulitur mirë dhe ne jemi liderët e industrisë në këtë drejtim, por gjithmonë, sigurisht, ka më shumë për të. bëj.

Diçka, mendoj se është një diferencues i vërtetë për ne është edhe Akademia jonë Mondi që bën punë të shkëlqyer në trajnimin dhe zhvillimin e njerëzve tanë duke kontribuar në ndarjen e praktikave më të mira në të gjithë grupin.

Unë shkova mirë në këtë rrëshqitje, por mjafton të them, ne kemi parë njohje të rëndësishme të jashtme për iniciativat tona të qëndrueshmërisë dhe besojmë se po japim vërtet një kontribut të vërtetë për qëllimet e zhvillimit të qëndrueshëm të OKB-së.

Kthehuni te EcoSolutions, e cila është shumë e fokusuar në mënyrën se si ne mund t'i ndihmojmë klientët tanë të plotësojnë nevojat e tyre për paketim më të qëndrueshëm.Unë e di se një numër prej jush që ishin me ne në -- në vizitën tonë në Steti në fund të vitit të kaluar, do të kishit dëgjuar shumë për këtë.Por vetëm për të përmbledhur, kjo qasje që ne shohim përmbledh 3 konceptet e zëvendësimit, reduktimit dhe riciklimit.Ne përfshijmë këtu disa shembuj të disa zhvillimeve të fundit nga ne në secilën prej këtyre fushave.Dhe sigurisht, ne e shohim këtë si një fushë të vazhdueshme mundësish për ne si biznes, dhe kemi krijuar një njësi të dedikuar që përbëhet nga ekspertë nga i gjithë biznesi ynë i paketimit për të nxitur këtë iniciativë.

Ky është një rrëshqitje shumë e ngarkuar, por mendoj se me pak fjalë, ajo që shohim është një mundësi vërtet unike për të ofruar zgjidhje të qëndrueshme për klientët tanë.Siç mund ta shihni, ne ofrojmë zgjidhje të bazuara në nënshtresa, duke filluar nga letra e pastër deri te plastika e pastër dhe një kombinim -- dhe shumë kombinime të tyre, në varësi të nevojave individuale të klientëve tanë.Kjo është një platformë që thjesht asnjë nga konkurrentët tanë nuk e ka në dispozicion.

Duke parë në mënyrë specifike fokusin për rritjen në të ardhmen.Dhe në mënyrë të qartë, duke parë në bazë biznes për biznes.Ne shohim mundësitë më të mëdha për rritje në bizneset tona të paketimit.Na pëlqejnë të gjitha bizneset e paketimit ku jemi dhe vazhdojmë të mbështesim rritjen e tyre.

Ne jemi tashmë, siç e përmenda më herët, në anën e djathtë të shtytësve kryesorë të rritjes së qëndrueshmërisë, tregtisë elektronike dhe rritjes së ndërgjegjësimit për markën.Ne do të vazhdojmë të fokusojmë shpenzimet tona të rritjes CapEx dhe blerjeve në zhvillimin e këtyre bizneseve.Thënë kjo, ne, natyrisht, do të shikojmë të vazhdojmë të investojmë siç duhet në bizneset tona të tjera.

Ne shikojmë të vazhdojmë të zhvillojmë dhe forcojmë pozicionet e forta të veçanta që gëzojmë tashmë në Materialet Inxhinierike, me një fokus të veçantë në ato që gëzojnë përfitime të integrimit dhe sinergji të tjera me aplikacionet tona të paketimit.Për shembull, siç mendoj se e kam përmendur tashmë, zgjidhjet tona të nxjerrjes dhe aktivitetet e linjave të lirimit ofrojnë përfitime të integrimit të letrës dhe gjithashtu kompetenca teknike specifike, kryesisht në fushat e zhvillimit funksional të letrës që ofrojnë mundësi intriguese, veçanërisht për ekipin tonë EcoSolutions.

Në letrën e imët të pa veshur, mesazhi mbetet shumë i qëndrueshëm.Ne do të vazhdojmë të investojmë për të ruajtur konkurrencën e këtij biznesi, ndërsa në të njëjtën kohë, duke shfrytëzuar bazën e aseteve bazë, duke përfshirë disa nga fabrikat tona më konkurruese për t'u zhvilluar në tregjet tona në rritje të paketimit.

Një fushë për të cilën mendoj se me të drejtë jemi shumë të njohur është rreth aseteve tona me avantazhe kostoje.Unë i qëndroj besnik besimit, siç e thashë tashmë, dhe mund të theksoj përsëri se në bizneset e sipërme të pulpës dhe letrës, në veçanti, shtytësi kryesor i vlerës është pozicioni i kostos relative që shpërndahet në tregun tuaj të zgjedhur.Këtu, natyrisht, ne kemi një trashëgimi të madhe me rreth 80% të kapacitetit tonë në gjysmën e poshtme të kurbës përkatëse të kostos.Kjo nxitet nga vendndodhja e aseteve, por edhe nga një përpjekje e pamëshirshme për performancë, të cilën ne e shohim si një kompetencë thelbësore të grupit.Përshkrova, këtu në rrëshqitje, disa nga proceset kryesore që kontribuojnë në performancën e drejtimit.Por në fund të fundit, gjithçka ka të bëjë me kulturën e biznesit, dhe kjo është diçka, sigurisht që unë do të punoj jashtëzakonisht shumë për ta ruajtur.

Gatishmëria jonë për të investuar në asete me avantazhe kostoje gjatë ciklit është një tjetër fushë që ka sjellë fitime të forta dhe do të vazhdojë të ofrojë mundësi në të ardhmen.Përsëri, megjithatë, ne jemi shumë të qartë se këto investime duhet të jenë shumë selektive dhe vetëm në asete për të cilat njeriu ka besim se do të ofrojë një avantazh të qëndrueshëm konkurrues.Ne nuk investojmë CapEx ekspansioniste në aktive më margjinale.Kjo është diçka në të cilën besoj rrënjësisht.

Siç është përmendur tashmë, ne gjenerojmë para të konsiderueshme gjatë ciklit, duke pasur parasysh marzhet tona kryesore në industri.Kjo, së bashku me bilancin tonë të fortë, ofrojnë fleksibilitet strategjik dhe opsione për rritjen e ardhshme.Në këtë drejtim, prioritetet tona nuk kanë ndryshuar.Unë e shoh investimin në asetet tona si një prioritet të vazhdueshëm me opsione të mëtejshme për të shfrytëzuar bazën tonë të aseteve me avantazhe kostoje që po eksplorohet aktualisht.

Në mënyrë të ngjashme, ne shohim shpërndarjet e vazhdueshme të aksionerëve si një shtyllë kryesore të rastit tonë të investimit.Ne besojmë se mbrojtja dhe rritja e dividentit të zakonshëm brenda kontekstit të politikës sonë të mbulimit është një prioritet.

M&A mbetet një opsion i ardhshëm për rritje.Gjerësia jonë e ekspozimit të paketimit ofron opsione të rëndësishme, por gjithmonë, siç e kam bërë të qartë tashmë, me një fokus të mprehtë në rritjen e vlerave.Në mënyrë të ngjashme, ne gjithmonë do ta shikonim këtë kundër alternativës së rritjes së shpërndarjes së aksionarëve përtej dividendit të zakonshëm.

Së fundi, pastaj perspektiva.Unë mendoj se ju tashmë keni pasur një mundësi për ta lexuar këtë.Sigurisht që nuk do ta shqyrtoj më.Por mjafton të thuhet, ne e shikojmë të ardhmen me besim dhe, padyshim, personalisht jam shumë i emocionuar nga mundësitë që shoh para nesh.

Pra, me këtë, ne mund të shkojmë te pyetjet.Mendoj se kemi mikrofona për dysheme.Do të duhet të durosh me mua sepse po bëj xhonglrim, por do të qëndroj në këmbë për aq kohë sa nuk më ke lodhur, në këtë rast mund të ulem, por kjo nuk është sfidë.Lars

Lars Kjellberg, Crédit Suisse.Ndërsa hyni këtë vit, sigurisht, ju -- ka shumë erëra të kundërta.Ne e quajmë atë çmim, etj., dhe pasiguri të kërkesës.Mondi në të kaluarën, siç e keni demonstruar, ka treguar një aftësi të madhe për të kompensuar erërat e kundërta, në një farë mënyre ka përmirësim strukturor në bazën tuaj të kostos dhe përpjekje të vazhdueshme për t'u përmirësuar.A mund të ndani me ne se çfarë lloj kompensimesh keni potencialisht në 2020?A keni marrë disa nga këto?Unë jam duke iu referuar, mendoj, kostot e mirëmbajtjes në projektet CapEx dhe çfarëdo kostoje që mund të keni.Ju përmendët gjithashtu mundësitë e shumta që shihni ende për të vazhduar zhvillimin e biznesit, duke pasur parasysh se keni riinvestuar kaq shumë në bazën tuaj të aseteve do të ishte interesante të shihje se çfarë mendoni për këtë çështje?Dhe gjithashtu, pika e fundit, mendoj, ju flisni për kundërciklik.Ju, padyshim, në -- disa nga rëniet që keni parë, keni investuar përmes kësaj dhe, natyrisht, si në vetë pakicën Swiecie, ashtu edhe në një fazë oportuniste.Çfarë mundësish shihni në këtë lloj kundërciklikiteti dhe për të shfrytëzuar bilancin tuaj?

Faleminderit.Unë mendoj se, padyshim, siç thoni ju, e para, për sa i përket, e quani atë, vetëndihma, mendoj se është përmbledhja e asaj që po kërkoni në lidhje me të parën.Shumë konkretisht, për sa i përket udhëzimit CapEx, për sa i përket kontributit nga projektet CapEx, ne po sugjerojmë që mund të prisni një fitim operativ në rritje prej rreth 40 milionë euro në vitin 2020 nga projektet CapEx, dhe kjo është kryesisht optimizimi i projekteve që tashmë janë porositur.Pra, nuk ka shumë rrezik ekzekutimi rreth kësaj.Është padyshim projekti Štetí, të cilin ne e kemi porositur, një investim shumë i suksesshëm prej 335 milionë euro në modernizimin dhe përmirësimin e Štetí-t, i cili po zgjati deri në vitin 2019, dhe më pas ne po kërkojmë një kontribut të plotë në vitin 2020. Shumë të emocionuar nga kjo.

Në mënyrë të ngjashme, përmirësimi i mullirit të pulpës Ruzomberok u autorizua në fund të vitit 2019 tani, dhe ne do të kërkojmë, përsëri, një kontribut të plotë prej tij.Natyrisht, ne jemi në grahmat e investimit tani dhe në -- mirë, ndërtimin e makinës së re të letrës në Ruzomberok deri në fund të vitit, e cila duhet të vihet në punë, e cila, nga ana tjetër, do të përdorë një pjesë të asaj tul, e cila është aktualisht në tharëse për tul dhe shitet në tregun e hapur.Pra, përzierja do të ndryshojë më pas duke shkuar në vitin 2021. Por në vitin 2020, ne do të kemi një kontribut të menjëhershëm nga pulpa shtesë në Ruzomberok.

Dhe më pas ka një sërë projektesh të tjera, duke përfshirë zhbllokimin e vazhdueshëm të operacionit tonë Syktyvkar.Dhe më e rëndësishmja, gjithashtu, disa investime të vazhdueshme në operacionet tona të konvertimit, ku ne jemi duke u zgjeruar, për shembull, në Republikën Çeke dhe gjithashtu në industrinë tonë gjermane -- ose biznesin e përqendruar në industrinë e rëndë.Ne po vendosim një fabrikë të re, një fabrikë të re çantash në Kolumbi dhe po ndërtojmë shumë fuqinë që kemi për sa i përket rrjetit global në biznesin tonë të çantave.Dhe kjo është -- Unë mendoj se ka më shumë mundësi rreth kësaj.Por në afat të shkurtër, ky është shumë fokusi atje.

Në mënyrë të ngjashme, ju, mendoj, aluduat për faktin se nga ana e mirëmbajtjes, vitin e kaluar kemi pasur një numër veçanërisht të lartë për sa i përket efektit të kostos së mirëmbajtjes.Ky ishte një kombinim i faktorëve të nxitur pjesërisht nga zbatimi i projektit në Sllovaki, për shembull, por gjithashtu i nxitur nga kërkesat teknike në Syktyvkar dhe të ngjashme.Kjo ishte -- ne vlerësuam se ishte rreth 150 milionë euro efekt.Do të zbresë në rreth 100 milionë euro është udhëzimi ynë për sa i përket efektit të vitit 2020.Pra, ato janë kompensime të menjëhershme, siç thatë ju.

Unë mendoj në terma -- dhe përndryshe, padyshim, në frontin e kostos së inputit, jo domosdoshmërisht puna jonë, por sigurisht, cikli gjithashtu ndihmon për sa i përket zbutjes së presionit që shihni në krye me një farë deflacioni të kostos së inputit gjithashtu .Ne po shohim në Evropën Qendrore, kostot e drurit, si shembull, po zvogëlohen.Ka shumë dru fatkeqësie përreth, e cila do të jetë një efekt për një periudhë kohore tani, dhe kjo është, padyshim, e dobishme nga perspektiva e kostos së drurit.Letra për riciklim, është e qartë se është përsëri e fikur, saktësisht sa kohë dhe për, etj., mendohet nga kushdo, por në këtë fazë, është qartësisht e dobishme.Dhe pastaj energjia, kimikatet dhe të ngjashme, padyshim, me ciklin e përgjithshëm të çmimeve të mallrave kanë treguar zakonisht një lehtësim të kostos, nëse ka ndonjë gjë.Pra, ne po shohim disa nga ato.Është e qartë se përveç kësaj, ne i dyfishojmë përpjekjet tona.E di që ka gjithmonë një ndjenjë që ne kemi bërë kaq shumë për sa i përket shpenzimeve tona, por ne mendojmë se ka gjithmonë më shumë për të bërë.Ne gjithmonë mendojmë se jemi proaktivë në marrjen e vendimeve që mund të jenë të vështira në atë kohë.Siç e dini, ne dolëm në një makinë letre në Turqi këtë vit, menduam se ishte lëvizja e duhur për të bërë për shkak të strukturës së kostos atje, dhe ne kemi hequr koston fikse si pasojë e kësaj.Ne kemi bërë edhe disa ristrukturime të tjera për të hequr kostot nga sistemi.Dhe kjo është një gjë e vazhdueshme.Dhe siç e përmenda në tonë -- në prezantim, është pjesë e ADN-së, është pjesë e asaj që ne bëjmë dhe ne do të vazhdojmë ta bëjmë atë.Nuk ka të bëjë me një lloj ristrukturimi të njëpasnjëshëm të Big Bang-ut, sepse ne jemi në pozitën me fat për të qenë shumë të fortë si grup në këtë aspekt, por ne do të vazhdojmë t'i drejtojmë ato mundësi.

Unë mendoj se ju përmendët për mundësitë për rritje.Unë mendoj se kam aluduar për disa nga gjërat që kemi bërë tashmë në tren.E kam përmendur faktin që nuk besoj se i kemi shterur sa i përket mundësive rreth bazës sonë të aseteve.Ajo duhet të jetë shumë e fokusuar në ato që ne besojmë se janë ato aktive që kanë përparësi reale të natyrshme konkurruese gjatë ciklit.Nuk mendoj se dua të hyj në shumë detaje për disa nga mundësitë afatgjata.Mjafton të thuhet se çdo gjë që bëjmë përsa i përket projekteve madhore në të ardhmen nuk ka gjasa të ndikojë, së pari, përfundimisht CapEx 2020, madje ndoshta në 2021. Prandaj, kam besim të arsyeshëm në udhëzimet që kam dhënë për vitin 2021. më pëlqen të gjej mundësi për të, sinqerisht, të rrisë atë nivel CapEx sepse unë -- por duhet kohë për të marrë vetëm këto projekte afatgjata.Por ne -- si për ilustrim, siç e dini, ne e ndaluam ose e shtymë atë makinë të re të mundshme letre në Štetí.Ne kemi kapacitet të tepërt të pulpës, të cilën po e shesim në treg për momentin, por kemi kapacitet për të parë disa aplikacione të specializuara të letrës kraft atje.Disa nga operacionet tona të tjera të mëdha nuk janë ende të optimizuara për sa i përket mundësive që mund të sjellin në të ardhmen.Kështu që unë mendoj se ka një sasi të madhe mundësish.Por siç vazhdoj ta theksoj, shpenzimet janë në ato operacione, të cilat ne e dimë se do të na shohin gjatë ciklit ose do të vijnë çfarëdo që mund të ndodhë, dhe kjo është gjëja më e rëndësishme për ne.

Për sa i përket mundësive kundërciklike, nuk mendoj se do të deklaroja ndonjëherë se do të kisha -- mund ta quaj ciklin që do të ishte naiv.Mendoj se kemi -- ne shikojmë të investojmë gjatë ciklit.Mendoj se kjo është më e mira që mund të bësh.Është e qartë se ju përpiqeni të balanconi tuajën -- mundësia juaj e vërtetë është të shfrytëzohet më shumë në fundin e poshtëm të ciklit sesa në fundin e sipërm.Në mënyrë të ngjashme, vlerësimet e aseteve nuk ndjekin domosdoshmërisht ciklet e çmimeve, etj.Dhe ka ende shumë para të lira atje për të ndjekur asetet.Dhe kështu njeriu duhet të jetë shumë i matur për sa i përket mënyrës se si i shikoni ato mundësi.Por unë mendoj se e rëndësishme është strategjikisht, ne kemi shumë opsione brenda kornizës në të cilën operojmë, duhet të jeni disi oportunist dhe ne jemi të gjallë me ato mundësi dhe do të shohim nëse mund t'i shfrytëzojmë ato.

Është Barry Dixon nga Davy.Nja dy pyetje.Andrew, vetëm për sa i përket çështjeve më afatshkurtëra, mund të na jepni pak kuptim për sa i përket pamjes së mjedisit të kërkesës, veçanërisht në anën e paketimit të biznesit, si në ato të valëzuara ashtu edhe në ato fleksibël, duke pasur parasysh performancën e fortë që kishit të valëzuar në -- veçanërisht në vitin 2019 dhe si duket kjo perspektivë e kërkesës?

Së dyti, mund të na jepni një kuptim se si po shkojnë negociatat e çmimit në anën e kontejnerëve dhe gjasat për të pasur sukses në ato dhe në kornizën kohore?

Dhe pastaj së treti, thjesht duke iu kthyer strategjisë së shpërndarjes së kapitalit dhe ndoshta vetëm një vazhdim nga Lars, ju keni identifikuar 2 divizionet e paketimit si zona për rritje dhe supozoj se keni identifikuar llojin e drejtuesve në të dyja ato për sa i përket qëndrueshmërisë, tregtisë elektronike dhe ndërtimit të markës.Kur shikoni -- dhe mendoni për shpërndarjen e kapitalit, ku i shihni boshllëqet në ato 2 biznese për sa i përket vendit ku duhet të shpenzoni në mënyrë organike ose përmes M&A për të përmbushur atë qëndrueshmëri, tregti elektronike dhe mundësi markash?

Mirë.Po, mendoj se, së pari, për sa i përket tablosë së kërkesës, siç thoni ju me të drejtë, në anën e valëzuar, ne jemi shumë të kënaqur nga ecuria e biznesit tonë të "Corugated Solutions" vitin e kaluar.Është e qartë se ne jemi të fokusuar në rajon.Por siç e përmenda, ne bëmë një -- patëm një rritje prej 3% nga viti në vit, që është -- që mendoj se është një performancë shumë e fortë.Është pjesërisht një reflektim i qartë i tregjeve në të cilat ne operojmë, të cilat kanë qenë shumë të forta.Por në të njëjtën kohë, mendoj se kemi tejkaluar edhe rritjen e tregut, gjë që është shumë inkurajuese.Dhe ky ka qenë me të vërtetë një fokus ekstrem në shërbimin ndaj klientit dhe padyshim, shumë punë inovative që ne kemi bërë me klientët tanë.Ne po shohim shumë rritje në anën e tregtisë elektronike, dhe kjo është jashtëzakonisht inkurajuese, dhe ne vazhdojmë ta mbështesim atë në mënyrë shumë aktive.Ne kemi disa iniciativa specifike rreth kësaj.Dhe sigurisht, ne po investojmë në mbështetje të asaj rritjeje, dhe kjo është jashtëzakonisht inkurajuese.Dhe sigurisht, ne e filluam vitin, përsëri, shumë fuqishëm në atë anë.

Për sa i përket biznesit të fleksibileve, unë mendoj se, padyshim, është -- ka komponentë të ndryshëm për këtë.Siç e përmenda tashmë në anën e fleksibileve të konsumatorëve, kjo po rezulton jashtëzakonisht elastike.Dhe e thënë thjesht, ju do të thoni se keni pasur shumë pak efekt të rënies për sa i përket dukshmërisë në numrat e vëllimit dhe gjëra të tjera, dhe kjo është shumë inkurajuese.Është në biznesin e çantave, ku thamë se viti 2019 ishte më i vështirë.Tani Evropa, Evropa është relativisht e qëndrueshme, paksa jashtë.Aty ku po shohim dobësi, është veçanërisht në tregjet tona në Lindjen e Mesme dhe Afrikën e Veriut, të cilat janë shumë të rëndësishme për ne.Amerika e Veriut gjithashtu ka qenë një pikë më e dobët në 2019. Ajo që është inkurajuese është nëse shikoj situatën e porosive, tani janë ditët e para të vitit, por situata e rendit që shkon në 2020 është në të vërtetë -- është në rritje kundrejt periudhës së krahasueshme të vitit të kaluar .Siç them, janë ditët e hershme dhe nuk duhet ta interpretojmë këtë, por është inkurajuese.

Tani, siç e përmenda, veçanërisht në ato tregje eksporti, një pjesë e madhe e tyre drejtohet nga çimentoja dhe dikush do ta vëzhgojë këtë.Dhe, sigurisht, çështjet makroekonomike që ndikojnë në kërkesën për ndërtim, etj., janë të rëndësishme.Por nuk duhet parë gjithashtu se këto janë tregje homogjene.Ka një numër faktorësh të ndryshëm që ndikojnë në portofolin në tërësi.E thënë thjesht, ishte pak më e butë vitin e kaluar, filloi më inkurajues këtë vit, por janë ditët e para në këtë anë të gjërave.

Bisedimet për çmimin.Dua të them, siç thoni ju, pasi ne kemi dalë me rritje çmimesh, si në anën e ricikluar, ashtu edhe më anash në kraftliner të pazbardhur.Ne besojmë se kjo është mbështetur shumë mirë.Siç mund ta prisnit, ne po shohim nivele të inventarit të normalizuar në edhe pak më të ulëta.Ne po shohim libra shumë të fortë të porosive dhe kjo është gjithmonë një bazë e fortë për të dalë me rritjen e çmimeve.Është ditët e para të këtij procesi.Pra, është jashtëzakonisht e vështirë t'ju japim udhëzime të forta, por ne besojmë se është e justifikuar mirë dhe jemi në diskutime me klientët tanë për momentin.

Për sa i përket shpërndarjes së kapitalit, mendoj se përgjigja e shkurtër është se nuk shoh boshllëqe, në vetvete.Unë shoh mundësi, ndoshta po tingëlloj si CEO këtu.Unë mendoj se -- jo, mendoj se ne shohim shumë që mund të vazhdojmë të drejtojmë në biznesin tonë.Dhe sigurisht, nëse mund ta plotësojmë atë duke sjellë aftësi, qoftë në aspektin e shtrirjes gjeografike dhe/ose njohurive teknike që mund të plotësojnë atë që kemi, ne do të ishim shumë të hapur për ta parë atë.Por siç them unë, nuk mendoj se ka ndonjë fushë ku ne jemi nën shkallë për këtë çështje.Dua të them, qartë, biznesi ynë i çantave është jashtëzakonisht i fortë dhe ne do të vazhdojmë ta shfrytëzojmë atë duke u rritur në mënyrë graduale.Por realisht, kapitali që mund të vendosni në atë që është, në fund të fundit, në një bazë globale, një treg mjaft i veçantë është relativisht i kufizuar.

Nga ana e hapësirës plastike, ne kemi një pozicion jashtëzakonisht të fortë në Evropë.Ajo -- ju duhet ta shikoni atë më shumë në bazë të tregut për treg.Shpesh ka përshkrime shumë të përgjithshme se çfarë është tregu i fleksibileve.Për shembull, ne jemi jashtëzakonisht të fortë në segmentet ku operojmë. A mund ta zgjerojmë atë potencialisht, por duhet të jetë diçka për të cilën kemi shumë besim se dimë dhe që kontribuon në biznesin tonë më të gjerë.

Justin Jordan nga Exane.Së pari, Andrew, thjesht dua të them në emër të komunitetit të analistëve dhe këshilltarëve, urime për emërimin tuaj si CEO.Jam i sigurt që ju dëshirojmë suksese në vitet e ardhshme.Kam 3 lloje pyetjesh.Së pari, një, mjaft afatshkurtër dhe dy, një lloj afatmesme.Së pari, ai afatshkurtër.Unë mendoj, nëse mendojmë përsëri për Ditën e Tregjeve të Kapitalit të Štetí disa muaj më parë tani, ju keni folur ose keni demonstruar në të vërtetë, mendoj se ishte në tregtinë elektronike për një djalë të madh global të tregtisë elektronike dhe ju theksuat disa Zëvendësimi i mundshëm i plastikës me ambalazhe me bazë letre për gjëra të tilla si makaronat.A ka ndonjë gjë që mund të thoni sot në lidhje me mënyrën se si ato prova po përparojnë ose urdhrat ose fitimet e fundit në atë lloj teme qëndrueshmërie?

Së dyti, supozoj se në Slide 24 tuaj, është mjaft e qartë se lloji i ndarjeve kryesore të rritjes në vazhdim janë unë supozoj, paketimi i valëzuar dhe fleksibël, i cili është qartësisht shumë i dukshëm.Çfarë do të thotë kjo për biznesin e letrës së imët të pa veshur?Është e qartë se e kap plotësisht, por globalisht është shumë konkurruese me kosto.Por duke pasur parasysh llojin e erërave të kundërta strukturore, veçanërisht në atë biznes, a duhet ta shohim atë në thelb si një motor të gjenerimit të parave për të financuar rritjen në 2 divizionet e tjera bazë të rritjes afatgjatë?

Dhe pastaj së treti, mendoj, duke u mbështetur mbi këtë, kur mendojmë për udhëzimin tuaj të CapEx të vitit 21, 450 milionë deri në 550 milionë euro, të cilat, nëse mund ta them troç, ju kthejnë në një makinë të fluksit të parave pa pagesë.Ndoshta, a i jep kjo një mendim për dividentin tuaj të posaçëm të majit 2018, a hap kjo mundësi për divident të mëtejshëm të mundshëm special në '21?

Faleminderit.Normalisht një kompliment pasohet nga pyetje të vështira.Jo. Unë mendoj se në lidhje me -- Domethënë, për sa i përket fitimeve, nuk do të hyj në detaje specifike për këtë, por mendoj se, si në frontin e tregtisë elektronike, ne ju treguam MailerBAG, për shembull, MailerBAG që ne po përdorim, ne po e shtyjmë atë shumë me klientët tanë të tregtisë elektronike dhe po merr një pritje shumë të mirë.Është një produkt i natyrshëm -- është një produkt i dukshëm sepse zhvendos të gjithë mbështjellësin e tyre të tkurrur dhe sendet që mund të futni në tuaj -- që vjen libri juaj. Tani një qese letre shumë e pastër, e qëndrueshme, e riciklueshme, e rinovueshme, gjithçka, dhe kjo po merr një përgjigje shumë të mirë.Dhe kështu ne jemi shumë të inkurajuar nga kjo.Në mënyrë të ngjashme, në anën e qëndrueshmërisë, ne po bëjmë shumë punë, siç e keni dëgjuar nga të gjitha produktet që ju kanë marrë në Steti.Dhe ky është një fokus i vazhdueshëm.Përsëri, duhet parë si një portofol.Jam shumë i inkurajuar.Nëse shikoni shifrat tona për sa i përket rritjes rreth letrës sonë të specializuar kraft, më gjerësisht, e cila është pak a shumë në ato letra funksionale, por, padyshim, duke hyrë edhe në të gjitha çantat e thjeshta të blerësve dhe të ngjashme, do të shihni të vërtetën. rritje në atë biznes, dhe ata kanë bërë jashtëzakonisht mirë dhe kanë vazhduar të zhvillojnë atë portofol dhe atë treg, sinqerisht, sepse në disa mënyra, është një treg krejtësisht i ri që po zhvillohet atje.Pra, shumë përparim të mirë atje, dhe ne do të vazhdojmë t'i kushtojmë shumë energji për ta drejtuar atë.

Për sa i përket biznesit të letrës së mirë.Është një biznes i madh.Ne kemi një pozicion jashtëzakonisht të fortë, siç e kam përmendur tashmë.Asetet kryesore atje janë të gjitha asetet me përdorim të përzier.Me fjalë të tjera, ata prodhojnë letër të imët dhe tul, i cili nuk përdoret domosdoshmërisht për tregun e letrës së imët, shumë tul, për shembull, nga Afrika e Jugut, shitet në Azi në tregjet e indeve dhe këto e të ngjashme dhe gjithashtu. , padyshim, duke bërë edhe notat e kontejnerëve.E shoh të ardhmen e atij biznesi -- ne do të vazhdojmë të ecim dhe të mbetemi shumë konkurrues në tregun e letrave të shkëlqyera.Unë besoj se mundeni -- duhet të jeni një pronar i mirë i ndonjë prej aseteve tuaja dhe ne do të vazhdojmë të investojmë siç duhet për t'i mbajtur ato konkurruese.Por, sigurisht, ndryshimi në drejtim të rritjes CapEx është shumë drejt atyre tregjeve në rritje të paketimit.Sa për ilustrim, padyshim, projekti i fundit në -- është në Sllovaki në atë që ju e quani një fabrikë tradicionale letre të imët, por është duke i bërë ato produkte hibride prej kartoni, duke përdorur atë bazë fantastike kostoje që kemi atje, por për të shfrytëzuar rritjen tregjet e paketimit dhe mendoj se do të shohim mundësi të vazhdueshme për këtë.Por në të njëjtën kohë, biznesi kryesor i letrës së imët mbetet shumë konkurrues dhe ne do të vazhdojmë të investojmë në të sipas rastit.

Për sa i përket parave të gatshme, jam plotësisht dakord që ne jemi shumë gjenerues të parave.Mendoj se më keni dëgjuar ta them këtë disa herë dhe do të vazhdoj të them që sipas definicionit, CapEx, siç aludova, do të zbriste në vitin 2021, në mungesë të ndonjë gjëje tjetër.E bëra shumë të qartë, megjithatë, ne shohim shumë mundësi në grup dhe sigurisht që do të kërkonim të mbështesim rritjen e atyre bizneseve, por duhet të matet shumë qartë kundrejt të gjitha alternativave.Dhe një nga alternativat është, sigurisht, kthimi i parave të gatshme tek aksionerët, dhe ne po e masim veten kundrejt këtyre standardeve, nëse themi, gjatë gjithë kohës.Mendoj se aksionarët tanë do ta shihnin se është detyrë për ne që të kërkojmë ato opsione rritjeje që mund të krijojnë vlerë për ta, dhe kjo është ajo që ne, si menaxhment, kemi për detyrë të bëjmë.Por në të njëjtën kohë, ne jemi shumë të hapur nëse ato mundësitë e duhura nuk lindin në rendin e duhur, siç treguam përsëri -- në pjesën e prapme të rezultateve të 2017-ës.Ne jemi gjithashtu të përgatitur të shikojmë shpërndarjet e tjera nëse kjo është qasja e duhur.

David O'Brien nga Goodbody.Para së gjithash, vetëm ju përmendët se ruajtja e çmimit të kutisë ka qenë e mirë.Shikoni, e di që do të jetë mjaft specifike për kompaninë e caktuar duke pasur parasysh ndryshueshmëritë rreth atyre bizneseve.Por a mund të na jepni përvojën tuaj në lidhje me sa u rritën çmimet e kutisë deri në vitin 2018 dhe ku kanë udhëtuar që atëherë?Dhe mendoj, presioni vazhdon të qëndrojë në normat e çmimeve atje.Kur duhet të mendojmë për kalimin e tyre (të padëgjueshëm) dhe a varet kjo vetëm nga ndonjë sukses në anën e kontejnerit?Dhe rreth rritjes së çmimit të kontejnerëve, kaq thjesht, a mund të na shpjegoni se çfarë ka ndryshuar që nga maji i vitit të kaluar, duke qenë se kërkesa është pothuajse e njëjtë?Si, a kanë rënë inventarët kaq materialisht?Dhe a mund të përcaktoni sasinë se ku kanë ardhur për t'ju dhënë një besim të tillë rreth vendosjes së një rritjeje?

Në biznesin e fleksibileve, është gjithashtu e qartë se ka një presion që vjen.Nëse shikojmë profilin e marzhit nga '18 në '19, është nga 17% në rreth 20% marzhi EBITDA.A do të kthehemi deri në 17% në 2020?Apo mendoni se mund ta mbani linjën duke pasur parasysh disa nga pikat lehtësuese që përmendët?

Dhe së fundi, Materiale Inxhinierike, kthimi juaj mbi kapitalin e punësuar është 13.8% dhe është dukshëm prapa nivelit më të gjerë të grupit.Cilat janë synimet afatmesme atje?Çfarë është e arritshme, duke pasur parasysh disa nga presionet që keni vënë re në një nga produktet tuaja kryesore?

Mirë.Unë mendoj se, së pari, për çmimet e kutive, mendoj se ju përmendët për vitin 2018. Nuk jam i sigurt nëse ishte një -- kaq qartë, çmimet e kutive -- dua të them, nëse dikush shikon prapa në histori, ne pamë çmime të bordeve të kontejnerëve rriten shumë ndjeshëm gjatë 2018-ës dhe më pas dolën në krye të fundit të 18-ës para se të fillonin të dilnin pak.Çmimet e kutive ishin pas kësaj.Konvertuesit panë një shtrydhje të marzhit gjatë vitit 2018, ndërsa ata po ndiqnin vazhdimisht kutinë -- çmimet e kontejnerëve u rritën.Dhe më pas, deri në vitin 2019, në mënyrë efektive, kjo u kthye në kokë, siç e patë, çmimet e bordeve të kontejnerëve erdhën dhe çmimet e kutive u mbajtën shumë mirë.Kjo nuk do të thotë se çmimet e kutive nuk po uleshin në terma absolutë, por në lidhje me uljet e çmimeve të bordeve të kontejnerëve, ato padyshim po rezistonin.Dhe unë mendoj se, në një farë mënyre, i ka tejkaluar pritshmëritë nëse e shikoni tregun në përgjithësi.Pra, ne pamë zgjerim të marzhit përmes -- në biznesin e konvertimit, megjithëse në terma absolutë, çmimet e kutisë, siç them, e theksoj, kanë ardhur deri në një farë mase.

Unë mendoj se pyetja për vitin 2020 mbetet shumë rreth anës së kontejnerit.Është e qartë se ne po shohim, dhe do të vij tek arsyeja pse ne besojmë se iniciativa për çmimin e kontejnerëve është e justifikuar.Por nëse shihni se tabela e kontejnerëve fillon të rrafshohet dhe rritet, atëherë mendoj se ka çdo justifikim që çmimet e kutive të mos e ndjekin më poshtë, por nëse ka ndonjë gjë, duke u stabilizuar dhe potencialisht rikuperuar.Por, për mendimin tim, është shumë një funksion edhe i anës së kontejnerit.Unë mendoj se, sinqerisht, 2018 ishte një vit i vështirë për konvertuesit, 2019 ishte e kundërta.Cili është lloji i marzhit të qëndrueshëm afatgjatë për konvertuesit është ndoshta diçka në mes.

Në anën e kontejnerit, dua të them, çfarë ka ndryshuar që nga maji i kaluar?Dua të them, një gjë është se çmimet janë të ulëta.Siç e dini, që nga maji i vitit të kaluar, çmimet ranë.Dua të them se ato u stabilizuan në tremujorin e tretë, dhe më pas pati një erozion të mëtejshëm të çmimeve në tremujorin e katërt dhe pak në fillim të këtij viti.Unë mendoj, qartë, ajo që ne shohim në terren tani, siç them, është një situatë shumë e fortë e rendit.Jemi të rezervuar.Në përgjithësi, siç e kuptojmë, nivelet e inventarit në të gjithë industrinë janë të arsyeshme deri të ulëta dhe ne kemi dalë, siç thatë ju, ne ishim ndër të parët, besoj, në rritjen e ricikluar.Duket se ka pasur të tjerë që e kanë ndjekur këtë, dhe ne jemi në diskutime me klientët tanë.Nuk mund t'ju jap më shumë qartësi se kaq, siç e kemi diskutuar më herët.

Për sa i përket biznesit të fleksibileve dhe presioneve të marzhit që përmendët atje.Po, dua të them, ne e kemi shumë të qartë se në anën e letrës kraft, ne po shohim që çmimet kanë rënë.Pra, ne pamë presion gjatë rrjedhës së vitit të kaluar, por për shkak të natyrës së kontratës së një pjese të madhe të biznesit të letrës kraft dhe biznesit të çantave, ka gjithmonë një efekt vonesë midis vendit ku është çmimi spot dhe ku -- çfarë ju Në fakt po arrijmë, dhe ka gjithashtu një efekt plumbi.Pra, ajo që ndodh tani është, padyshim, që na është dashur të riçmojmë letrën kraft me çmime më të afërta për biznesin e kontratës vjetore që është tani në treg dhe me çmim. Dhe çanta, sepse ju po negocioni kontratat tuaja në të njëjtën kohë , ato do të riçmoheshin mbi të njëjtën bazë.Pra, është e qartë në treg.Ne po e bëjmë shumë të qartë se, kjo do të thotë se ne e fillojmë vitin me letër kraft dhe si rrjedhojë, edhe çantat me çmime më të ulëta sesa kemi arritur mesatarisht vitin e kaluar dhe kjo duhet të përfshihet në marzhe.

Për sa i përket zbutjes për këtë, ka, siç e përmenda, lehtësim të kostos së inputit pothuajse në të gjithë pjesën, dhe kjo ndikon veçanërisht tek fleksibilet ose biznesi i letrës kraft.Ne gjithashtu marrim pak buffer nga biznesi i çantave sepse natyrisht do të prisnit që ne të ruajmë disa nga përfitimet e çmimeve më të ulëta të letrës.Biznesi ynë fleksibël i plastikës është qartazi i pandikuar nga kjo dhe ne besojmë se ka rritje të vazhdueshme atje.Mendoj se, më e rëndësishmja, nga ana e çantave, viti i kaluar ishte një vit më i vështirë për sa i përket volumit.Ne sigurisht shohim disa përmirësime në këtë.Siç e përmenda tashmë, situata e porosive është përmirësuar dhe ne jemi duke e shtyrë shumë atë për të rikuperuar një pjesë të vëllimit të humbur që pamë, dhe, natyrisht, kjo ka një përfitim në drejtim të rikuperimit të marzhit.Kështu që unë mendoj se ka një sërë gjërash, por në afat të shkurtër, absolutisht, ky diferencë është nën presion në krahasim me vendin ku ishte në 2019.

Për sa i përket Materialeve Inxhinierike, mendoj se për sa i përket kthimit të kapitalit, dua të them, qartë, së pari, është një biznes paksa i ndryshëm.Ne e kuptojmë këtë për sa i përket strukturës së atij biznesi në lidhje me, për shembull, bizneset e letrës.Ne e bëmë shumë të qartë se do të prisnim një presion të mëtejshëm të marzhit këtë vit në atë segment në fushën e komponentëve të kujdesit personal, në veçanti.Ne po punojmë qartë në fusha të tjera për të zhvilluar produkte të tjera për të kompensuar atë presion çmimi atje, por nuk do ta kompensojë plotësisht atë.Pra, ne jemi shumë të qartë se diferenca do të jetë nën presion më të madh në krahasim me atë të pritur në vitin 2019 - rezultati në atë Materiale Inxhinierike.Por siç e përmenda më herët, mendoj se kemi shumë dinamika interesante kur bëhet fjalë për, siç them unë, lëshimin, veshjet e nxjerrjes dhe aplikimet e tjera teknike të filmit kur bëhet fjalë për të parë në mënyrë holistike disa nga ato zgjidhje të qëndrueshme paketimi që ne po vozisim si biznes.Dhe kështu ne duhet të vazhdojmë të investojmë në to dhe të vazhdojmë drejt kësaj.Nuk do të jetë një çështje afatshkurtër, por më shumë si një dinamikë afatgjatë.Unë mendoj se do të marr një tjetër nga dyshemeja dhe pastaj do të kemi një çift në tela.

Cole Hathorn nga Jefferies.Andrew, thjesht po ndiqni se si t'i bëni klientët tuaj të blejnë modelin e letrës kur është e mundur dhe plastikës kur është e dobishme.Si është blerja dhe të qenit me ta për të arritur të gjitha objektivat e tyre për 2030, 2050?Dhe çfarë do ta përshpejtojë atë ndryshim?A keni vërtet nevojë të shihni legjislacionin e BE-së ose diçka të tillë për taksat që ata të vijnë tek ju dhe të thonë: "Ne duam të jemi përparësia dhe lëvizësi i parë, ju jeni vendi më i mirë për të na ofruar ato zgjidhje?"

Po, mendoj -- Dua të them, qartësisht, legjislacioni ndihmon.Dhe dua të them, ne e kemi parë më qartë në biznesin e çantave ku çantat e blerësve dhe ka një shtytje në mbarë BE-në për të reduktuar qeset plastike, njëpërdorimshe të blerësve, dhe që, natyrisht, juridiksione të ndryshme kanë aplikuar rregulla të ndryshme. nga taksat deri te ndalimet e qeseve plastike të blerësve njëpërdorimshe.Dhe sigurisht, kjo ka krijuar menjëherë një shtytje të madhe të kërkesës, e cila është fantastike për ne.Dhe për këtë arsye, arsyeja që ne po investojmë përsëri në operacionin tonë Steti për të siguruar atë burim shtesë letre për të përmbushur atë furnizim.Unë mendoj se përtej kësaj, në mënyrë të qartë, ka gjithashtu iniciativa për -- për taksa më të gjera për disa aplikacione plastike, ne përgjithësisht do ta mbështesim atë.Ne mendojmë se është e përshtatshme sepse sfida e madhe me gjithë këtë është përvetësimi i asaj kostoje për mjedisin e zgjidhjes së plastikës ose zgjidhja më pak e qëndrueshme, duhet të themi.Dhe sigurisht, taksa është një mënyrë për ta arritur këtë.

Por, më e rëndësishmja, preferencat e konsumatorit dhe ndërgjegjësimi i konsumatorit janë masive dhe nuk duhet të nënvlerësohen si një shtytje masive këtu, sepse, siç e dini, shumica e grupeve të mëdha të FMCG kanë dhënë deklarata të mëdha rreth përmirësimit të qëndrueshmërisë së paketimit të tyre, dhe ata tani po kërkojnë mbështetje dhe si ta arrijnë atë.Përsëri, ne po bëjmë biseda të shumta me të gjithë klientët tanë për ta mbështetur këtë, dhe ata janë vërtet shumë të interesuar për të gjitha zgjidhjet që ne kemi për të ofruar.Dhe siç them unë, këtu besoj se ne vërtet kemi një ofertë unike sepse jemi -- ne mund të ofrojmë kompletin e plotë të substrateve.Dhe ndërsa vendosa në atë një rrëshqitje, letra është -- do të ishim shumë të lumtur të furnizonim letra, zgjidhjen për gjithçka, por nuk është.Dhe shumë qartë, ka një sërë aplikacionesh ku produktet tona plastike luajnë një rol jetik.E kam fjalën për çështjen e shpërdorimit të ushqimit, që mendoj se do të bëhet gjithnjë e më shumë një lloj diskutimi mbizotërues rreth çështjeve mjedisore.Rreth 1/3 e ushqimit në fermë nuk arrin në pirun.Dua të them që është një numër befasues.Ju mund të ushqeni të gjithë Afrikën dhe Evropën e kombinuar me atë që shpërdorohet.Dhe kështu mund të imagjinoni se çdo gjë që mund të zvogëlojë humbjen e ushqimit duhet të jetë një përfitim jashtëzakonisht i madh mjedisor.Pra, ne duhet të gjejmë ekuilibrin e duhur midis drejtimit të makinës me bazë letre të pastër dhe mendojmë se ka mundësi fantastike, por gjithashtu duke ditur se do të ketë gjithmonë një vend për ato zgjidhje plastike, të cilat mund të përmirësojnë freskinë e ushqimit, t'ju japin nivelin e duhur të komoditetit , etj., që të mos e shpërdoroni ushqimin.Dhe kjo është -- ka një ekuilibër atje, dhe ne kemi, mendoj, shumë mundësi dhe, siç them unë, jemi të pozicionuar në mënyrë fantastike për të ofruar të gjitha ato zgjidhje.

Unë kam 2. Duke parë rrëshqitjen #7, po shikoj tabelën shkëmbore dhe padyshim që kthimet ranë në 2019 për çmimet.Por le të themi, duke shpërthyer 2018-ën si një lloj parakolp, ishte si rrjedhje 19% deri në 20%.A e shihni këtë si një rrjedhë brenda, si 19%?Dhe a është ky lloj pragu ku do të rrisni vetë-ndihmën tuaj nëse bie pak më poshtë?Dhe pyetja ime është më e theksuar për vitin 2020, sepse ju merrni disa nga këto projekte në rrjedhë, dhe padyshim, është kapitali i përdorur ku do të rriteni, dhe ndoshta vetëm disa mendime rreth këtyre dinamikave.

Mirë.Unë mendoj se për sa i përket vetë-ndihmës, ne nuk jemi të vendosur -- nuk i përcaktojmë veprimet tona atje bazuar në kthimet që po marrim në asnjë moment.Ne mendojmë se drejtimi i iniciativave tona të vetë-ndihmës është diçka që duhet të bëjmë gjatë gjithë kohës.Natyrisht, fokusi në atë që po bëni përcaktohet nga mjedisi rreth jush në çdo moment në kohë.Dhe sigurisht, në një rënie ekonomike, ju gjithashtu mund të detyroni më shumë për sa i përket zinxhirit tuaj të furnizimit, dhe kjo është diçka që ne, padyshim, do të vazhdojmë të fokusohemi për ta bërë këtë.

Por në të njëjtën kohë, ne mendojmë se është gjëja e duhur për të bërë që të vazhdojmë të investojmë, siç e kam thënë tashmë, gjatë ciklit.Ne shohim shumë mundësi që nuk duhet të jemi të turpshëm për të investuar në aktivet e duhura, edhe nëse në afat të shkurtër, është më shumë diferencë ose pakësues ROCE në një kthim të çuditshëm për qind.Dua të them, nëse jemi të sigurt se mund të vendosim kapital në nivele që tejkalojnë koston tonë të kapitalit, duhet të shikojmë ta bëjmë këtë, padyshim të matur kundrejt të gjitha alternativave të tjera, përdorimit të atyre parave të gatshme dhe kjo është diçka që do ta bëjmë. vazhdoni të përpiqeni gjithmonë të bëni.

Po.Pra, tjetra do të ishte ajo që ju pengon në të vërtetë -- çfarë po ju pengon në të vërtetë të mos lëvizni disa nga këto mundësi shtesë përpara?Ashtu si përmendët kapacitetin e tepërt të pulpës së tregut, ku mund të shikoni letrën e specializuar kraft.Është një treg ku ju keni lidership absolut në çantat e blerësve.A është më shumë një shqetësim për ciklin?A është kapaciteti menaxhues?A duhet të përfundoni fillimisht projektet në vazhdim dhe më pas, padyshim, të mendoni për të reja?Apo është koha e zgjatur e inxhinierisë që kërkohet?

Të gjitha të mësipërmet.Jo, dua të them, qartë, ju duhet të jepni përparësi dhe ne kemi një program të madh CapEx.Kur shpenzon 700 deri në 800 milionë euro në vit, është shumë punë.Duhet shumë burime të brendshme dhe ne jemi -- dhe ju duhet t'i jepni përparësi rreth kësaj, dhe ne besojmë se e kemi këtë të drejtë.Dhe ju nuk dëshironi të merrni rreziqe të panevojshme nga një dërgesë teknike.Por në të njëjtën kohë, po, duhet të jeni të vetëdijshëm për tregun.Shumë konkretisht, për shembull, duke u kthyer në atë makinë Steti.Ne e shtymë atë makineri sepse pamë kapacitete të tjera që po dilnin në treg në atë kohë.Dhe ne menduam se nuk do ta humbasim këtë opsion duke u përmbajtur për një kohë dhe duke parë se si do të zhvillohen gjërat.Dhe mund të ketë kuptim të kthehemi dhe ta rishikojmë atë.Pra, këto janë gjërat që duhet të keni parasysh.Pra, ju nuk jeni -- ju kurrë nuk i shikoni gjërat në izolim nga dinamika e përgjithshme e tregut.Por shumë qartë, në të njëjtën kohë, ne kemi luksin për të qenë në gjendje të investojmë gjatë ciklit dhe kjo është diçka që do të vazhdojmë të përpiqemi ta bëjmë.

Dhe gjithashtu, urime për rolin e ri, përsëri.Ndoshta një pyetje filozofike.Procesi juaj i mendimit rreth konsolidimit të industrisë në Evropë në kontejnerë.Ne kemi folur për të më parë, por ndoshta vetëm për të rifreskuar nëse shihni ndonjë meritë për të?A është diçka që do të të interesonte të merrje pjesë në rolin tënd të ri?Apo është ende diçka që do ta ruani -- që preferoni ta rritni në mënyrë organike?

Siç thashë, mendoj -- faleminderit, Brian, për pyetjen.Mendoj se i jemi kthyer prioriteteve tona.Ne mendojmë se kemi mundësi fantastike për të vazhduar rritjen e biznesit tonë.Por në mënyrë të ngjashme, M&A është një opsion për ne, dhe ne duhet të jemi të gjallë për këto mundësi, dhe ne do të vazhdojmë t'i kërkojmë ato.Unë mendoj se konsolidimi në vetvete është -- ka njëfarë tërheqjeje, por duhet parë në dritën e krijimit të vlerës që mund të keni.Pra, çfarë paguani për këtë dhe duhet të jeni shumë të qartë se mund të nxirrni mundësi reale sinergjie nga një konsolidim i tillë dhe kjo krijon një avantazh të vërtetë konkurrues.Kështu që të gjitha ato gjëra duhet t'i keni gjithmonë parasysh.Pra, nuk është diçka që ne e kemi përjashtuar ndonjëherë.Në të njëjtën kohë, ne e kemi shumë të qartë se kjo duhet të plotësojë kriteret tona të vlerësimit.

Mirë, mirë.Dhe pastaj në vazhdim -- tani për rritjen e çmimeve që keni njoftuar, ka shumë kapacitete të reja që vijnë në fund të këtij viti dhe shumica e kapacitetit është në fakt e ngarkuar në fund.A ekziston rreziku që do t'ju duhet të hiqni dorë nga disa nga këto rritje çmimesh kur kapaciteti i ri të dalë në treg?

Mendoj se jemi shumë të sigurt në pozicionin që kemi për momentin dhe do të vazhdojmë të diskutojmë me klientët tanë rritjen aktuale të çmimit.Mendoj se çfarë mund të mbajë e ardhmja përcaktohet nga një mori faktorësh të ndryshëm.Mendoj se po, ka kapacitete të reja që po vijnë, por ka edhe rritje të mirë për sa i përket dinamikës së rritjes strukturore në hapësirën e valëzuar, e cila besojmë se nuk do të zhduket së shpejti.Ne kemi gjithashtu rebus rreth Kinës.Natyrisht, kjo është një temë për momentin për arsye të tjera, por unë mendoj se ne ende e shohim atë, çështja e ndalimit të importit kinez nga ana e OCC-së që po kalon.Është me të gjitha synimet dhe qëllimet që do të vijnë në fund të këtij viti, që duhet të ketë një ndikim në flukset e tregtisë globale për kontejnerët, në një mënyrë ose në tjetrën.Pra, të gjithë këta faktorë duhet të merren parasysh.Kështu që unë mendoj se të shikosh në mënyrë specifike shtesat e kapaciteteve në Evropë në izolim është gjithmonë gjëja e gabuar.

Vetëm një i shpejtë për të sqaruar çmimet e kutisë.A është e drejtë të konkludohet se nëse rritja e çmimeve të kontejnerëve do të kalojë përmes këtij procesi kuti do të jetë mjaft i qëndrueshëm nga viti në vit?

Unë mendoj se, siç thashë më herët, Ross, mendoj se, qartë, rritja e çmimit të kontejnerëve do të ishte mbështetëse për çmimet e kutive.

Unë mendoj se ky është një funksion i matematikës, apo jo?Pra, ne do të duhet të kuptojmë se cilat janë implikimet për çmimet e kontejnerëve që do të ndikojnë në çmimet e kutisë.Por saktësisht se cili është efekti nga viti në vit është një çështje e kohës së këtyre lëvizjeve të çmimeve.Nuk do të doja të spekuloja ende për këtë.

Në rregull.Mendoj se kemi kohë.Nëse ka një pyetje më shumë nga dyshemeja?Më fal, Wade.Në fakt, nuk kemi kohë, por do të gjejmë kohë.

Wade Napier nga Avior Capital Markets.Andrew, ju keni folur më parë për aftësinë tuaj për të krijuar një lloj komponenti specialiteti brenda biznesit të kontejnerëve me majë të bardhë dhe fluting dhe tani po flisni për specialitete brenda letrës kraft.Duke pasur parasysh rëniet e çmimeve në letrën kraft, a janë shkëputur çmimet e letrës kraft speciale nga notat tuaja standarde të përdorura në materialet e ndërtimit?Dhe pastaj a mund të na kujtoni se sa përqind e atij biznesi të letrës kraft është nota specialiteti?

Dhe pastaj pyetja ime e dytë do të ishte brenda biznesit të letrës së imët të pa veshur, kishte shumë pjesë lëvizëse me mbylljen e Merebank PM -- një nga PM-të atje dhe Neusiedler.Cila ishte lloji juaj themelor i kërkesës brenda atij biznesi?Dhe si e shihni atë treg duke luajtur në vitin 2020, duke pasur parasysh një lloj dobësie çmimesh në gjysmën e fundit të vitit të kaluar dhe a mund të na jepni pak ngjyra atje?

Sigurisht.Po, dua të them, vetëm për të qenë shumë specifik, ka -- dhe e di që fjala specialitet mund të përdoret në kontekste të ndryshme.Pra, ne flasim për kontejnerët, ka notat normale ose llojin e notave universale të riciklimit të kraftliner-it të pazbardhur dhe më pas ju keni aplikimet e veçanta ose të specializuara si maja e bardhë dhe gjysëmkimi.

Në anën e letrës kraft, ne zakonisht bëjmë dallimin midis notave të letrës kraft me thes, që zakonisht është ajo që hyn në aplikacionet tuaja të qeseve industriale.Dhe pastaj specialitetet, të cilat mbulojnë gamën e aplikimeve nga MG, MF, këto lloj -- këto nënklasa.Për sa i përket sasisë për biznesin tonë, është rreth 300,000 tonë nga 1.2 milionë, 1.3 milionë tonë të prodhimit total të letrës kraft.Dinamika e çmimeve është e ndryshme.Dhe në mënyrë të ngjashme, bazat e ofertës-kërkesës janë mjaft të ndryshme për momentin.Ne po shohim -- në anën e kraft-it, siç e përmenda, është me të vërtetë -- ka një dobësi nga ana e kërkesës që pamë në vitin 2019, dhe do të duhet të shohim se si do të shpaloset sepse kjo është shumë më e nxitur nga ndërtimi. veçanërisht në ato, siç them unë, tregjet tona të eksportit.Në segmentet e specialiteteve, shumë prej tyre shkojnë në këto aplikacione paketimi të veçanta për më shumë aplikacione të llojit të shitjes me pakicë dhe më pas të gjitha aplikacionet e tjera të specializuara, për shembull, letër lëshimi dhe të ngjashme.Pra, është shumë ndryshe, tregjet e diferencuara.Dhe -- por në përgjithësi, pamja e kërkesës është shumë e fortë në atë zonë.Dhe është -- ne po shohim rritje të mirë.Ka edhe konkurrencë atje, siç mund ta imagjinoni, po tërheq edhe konkurrentët në atë hapësirë.Pra, po e shihni atë lojë dinamike.Por presioni i vërtetë i çmimeve ka qenë shumë më tepër në anën e thes kraft që vjen këtë vit.

Për sa i përket pamjes së hollë të letrës, dua të them, thjesht për të qenë të qartë, të vetmet pjesë lëvizëse reale, nëse e quani kështu që nga viti i kaluar për sa i përket një ndryshimi strukturor nga biznesi ynë ishte mbyllja e asaj makine letre në Merebank.Jashtë kësaj, është biznes-si-zakonisht në kontekst.Unë mendoj se ajo për të cilën po aludoni është fakti që ne morëm pak kohë joproduktive në Neusiedler sepse Neusiedler është një letër specialiteti shumë e fokusuar, unë jam duke përdorur termin dhe përsëri, në segmentin e letrës fine, ju keni produktet e klasës premium dhe vërtet Neusiedler është një prodhues i klasës premium, dhe është shumë e rëndësishme që ai të fokusohet në këtë.Dhe kështu që është fokusi i kësaj.Nëse ai treg është më i butë, ne sigurisht që nuk do të prodhojmë nota të mallrave në atë operacion Neusiedler.Pra, ne jemi gjithmonë të shkathët kur bëhet fjalë për mënyrën se si e menaxhojmë atë portofol.

Për sa i përket tregut të përgjithshëm, sepse, përsëri, duke qenë prodhuesi me kosto të ulët, ne jemi shumë të sigurt se mund të fitojmë para për çdo ton që prodhojmë në operacionet tona të mëdha të integruara.Pyetja për ne është dinamika strukturore afatgjatë.Është e qartë se letra e imët është një produkt në përgjithësi, në rënie strukturore në tregjet e maturuara.Është shumë më e qëndrueshme në tregjet në zhvillim.Por kjo është ajo që ne planifikojmë si biznes në vazhdim.

Mendoj se do ta mbyllim aty.Ju faleminderit shumë për vëmendjen dhe daljen sot në atë ditë të ftohtë dhe të lagësht këtu në Londër, por faleminderit edhe në transmetimin në internet për vëmendjen tuaj, dhe unë do ta mbyll këtë.Faleminderit shumë.