WestRock Company ke moetsi oa pampiri le lihlahisoa tse entsoeng ka masenke.Khamphani e atolohile ka matla ka M&A e le mokhoa oa ho hola.
Karolelano e kholo ea setoko e etsa hore e be papali e matla ea chelete, 'me karolo ea 50% ea tefo ea chelete e bolela hore tefo e tšehelitsoe hantle.
Ha re rate ho reka li-stocks nakong ea maemo a phahameng a moruo.Ha setoko se le mothating oa ho qeta 2019 ka libeke tse 52, likabelo ha li khahle ka nako ena.
Matsete a kholo ea karohano ke mokhoa o tsebahalang le o atlehileng haholo oa ho hlahisa leruo ka nako e telele.Re tla shebana le batho ba bangata ba tlang ho fumana phaello ho tseba "karohano ea kholo ea hosane".Kajeno re sheba indasteri ea ho paka ka WestRock Company (WRK).Khampani ke sebapali se seholo lefapheng la pampiri le lihlahisoa tsa masenke.Setoko se fana ka kotulo e matla ea karohano, mme k'hamphani e sebelisitse M&A ho hola ho feta nako.Leha ho le joalo, ho na le lifolakha tse khubelu tse lokelang ho nahanoa.Lefapha la liphutheloana le na le sebopeho sa potoloho, 'me nako le nako k'hamphani e nyenyefatsa beng ba liabo ka ho fana ka tekano ho thusa ho tšehetsa litumellano tsa M&A.Ha re ntse re rata WestRock tlas'a maemo a nepahetseng, nako eo ha se hona joale.Re tla be re emetse ho putlama ha lekala pele re nahana ka WestRock Company.
WestRock e etsa le ho rekisa mefuta e fapaneng ea lipampiri le lihlahisoa tsa ho paka ka masenke lefatšeng ka bophara.Khamphani e thehiloe Atlanta, GA, empa e na le lisebelisoa tse fetang 300 tsa ts'ebetso.Mebaraka ea ho qetela eo WestRock e rekisetsang ho eona e batla e sa feleng.Khamphani e hlahisa hoo e ka bang karolo ea bobeli ho tse tharo ea liranta tse limilione tse likete tse 19 ka thekiso ea selemo le selemo ka liphutheloana tsa masenke.E 'ngoe ea boraro e tsoa thekisong ea lihlahisoa tsa bareki tse pakang.
Khamphani ea WestRock e bone kholo e matla lilemong tse 10 tse fetileng.Lichelete li holile ho CAGR ea 20.59%, athe EBITDA e holile ka sekhahla sa 17.84% ka nako e ts'oanang.Sena se susumetsoa haholo ke ts'ebetso ea M&A (eo re tla e hlalosa hamorao).
Ho utloisisa hamolemo matla le bofokoli ba WestRock, re tla sheba lintlha tse 'maloa tsa bohlokoa.
Re lekola likarolo tsa ts'ebetso ho etsa bonnete ba hore WestRock Company e lula e etsa phaello.Re boetse re batla ho tsetela lik'hamphani tse nang le mehloli e matla ea ho phalla ha chelete, kahoo re sheba sekhahla sa phetoho ea chelete ho ea ho chelete ea mahala.Qetellong, re batla ho bona hore batsamaisi ba sebelisa mehloli ea lichelete ea k'hamphani ka nepo, kahoo re hlahloba sekhahla sa phaello ho capital capital e tsetelitsoeng (CROCI).Re tla etsa tsena tsohle re sebelisa li-benchmarks tse tharo:
Re bona setšoantšo se tsoakaneng ha re sheba ts'ebetso.Ka lehlakoreng le leng, k'hamphani e hloleha ho kopana le palo ea litekanyetso tsa rona tsa metric.Karolo ea ts'ebetso ea k'hamphani e bile e sa tsitsang ho theosa le lilemo.Ho feta moo, e hlokomela feela phetoho ea 5.15% FCF le phaello ea 4.46% ho chelete e tsetelitsoeng.Leha ho le joalo, ho na le moelelo o itseng o hlokahalang o eketsang lintlha tse ling tse ntle ho data.Litšenyehelo tsa lichelete li eketsehile ha nako e ntse e ea.Khamphani e tsetela litsing tse 'maloa tsa bohlokoa ho kenyelletsa le eona Mahrt Mill, semela sa Porto Feliz le Florence Mill.Matsete ana a etsa chelete e ka bang $ 1 bilione 'me selemong sena e bile kholo ka ho fetisisa (liranta tse limilione tse 525 tse tsetelitsoeng).Matsete a tla theoha ho ea pele mme a lokela ho hlahisa $ 240 milione ho EBITDA ea selemo le selemo.
Sena se lokela ho lebisa ntlafatsong ea phetoho ea FCF, hammoho le CROCI moo maemo a phahameng a CAPEX a ka susumetsang metric.Re boetse re bone lebelo la ts'ebetso le atoloha lilemong tse 'maloa tse fetileng (k'hamphani e ntse e sebetsa ho M&A, kahoo re batla li-synergies tsa litšenyehelo).Ka kakaretso, re tla hloka ho etela metrics ena nako le nako ho etsa bonnete ba hore metrics ea ts'ebetso e tsoela pele ho ntlafala.
Ntle le metrics ea ts'ebetso, ho bohlokoa hore k'hamphani efe kapa efe e laole leqephe la eona la teka-tekano ka boikarabelo.Khampani e nkang likoloto tse ngata ha e khone ho etsa hore chelete e phalle feela, empa hape e pepese bo-ramatsete kotsing haeba k'hamphani e ka ba le ho oa ho sa lebelloang.
Ha re ntse re fumana hore leqephe la ho leka-lekana le haelloa ke chelete (feela lidolara tse limilione tse 151 khahlanong le liranta tse limilione tse likete tse 10 likolotong kaofela), karo-karolelano ea WestRock ea 2.4X EBITDA e khona ho laoleha.Ka tloaelo re sebelisa karolelano ea 2.5X joalo ka tlhokomeliso.Morao tjena, mokoloto o eketsehile ka lebaka la kopano e kholo ea $4.9 bilione le KapStone Paper and Packaging, kahoo re lebeletse hore batsamaisi ba lefe sekoloto sena lilemong tse tlang.
WestRock Company e itlhomme e le setoko se tiileng sa kholo ea karohano, e phahamisa tefo ea eona lilemo tse 11 tse fetileng.Lebelo la k'hamphani le bolela hore phaello e atlehile ho tsoela pele ho hola nakong ea ho putlama ha moruo.Kabelo ea lichelete kajeno e na le 1.86 $ ka kakaretso 'me e fana ka 4.35% ka theko ea hona joale.Ena ke kotulo e matla ha e bapisoa le 1.90% e fanoang ke Matlotlo a US a lilemo tse 10.
Seo batseteli ba lokelang ho se ela hloko le WestRock ka nako e telele ke hore na tlhaho ea k'hamphani (ka linako tse ling) e sa fetoheng e ama kholo ea eona ea phaello.WestRock ha e sebetse feela lekaleng la libaesekele, empa hape khamphani ha e lihlong mabapi le litšebelisano tsa blockbuster tsa M&A tse ka susumetsang phaello ka tsela e sa tobang.Ka linako tse ling phaello e tla hola ka sekhahla le meeli - ka linako tse ling, ho hang.Keketseho ea morao-rao e bile keketseho ea penny ea token bakeng sa 2.2%.Leha ho le joalo, k'hamphani e ekelitse moputso oa eona haholo ha nako e ntse e feta.Le ha phaello e ka hola ka tsela e sa leka-lekaneng, sekhahla sa tefo sa hajoale se ka tlase ho 50% se siea sebaka se lekaneng seo batseteli ba lokelang ho ikutloa ba le monate ka polokeho ea tefo.Ha re bone esale pele karohano e ka ba teng ntle le hore ho be le maemo a tšohanyetso.
Batseteli ba boetse ba tlameha ho nahana hore batsamaisi ba na le rekoto ea ho kenella ka har'a tekano ho thusa ka lichelete ho kopanngoa ho hoholo.Ba nang le kabelo ba hlapollotsoe habeli lilemong tse leshome tse fetileng, 'me ho reka hape ha se ntho e tlang pele bakeng sa batsamaisi.Linyehelo tsa tekano li sitisitse kholo ea EPS ho batseteli.
Khōlo ea k'hamphani ea WestRock e tla fokotseha (u ke ke ua bona ho kopanngoa ha limilione tse likete selemo se seng le se seng), empa ho na le li-tailwinds tsa lefatše le lisebelisoa tse khethehileng tsa k'hamphani tseo WestRock e ka li sebelisang lilemong tse tlang.WestRock le lithaka tsa eona li tla tsoela pele ho rua molemo keketsehong e akaretsang ea tlhoko ea ho paka.Ha se feela hore palo ea baahi e ntse e hola le moruo linaheng tse tsoelang pele li ntse li hola, empa le kholo e ntseng e tsoela pele ea khoebo ea e-commerce e bakile tlhoko e eketsehileng ea thepa ea ho tsamaisa thepa.Naheng ea Amerika, tlhoko ea litharollo tsa liphutheloana e lebelletsoe ho hola ho CAGR ea 4.1% ho fihlela 2024. Mehatla ena ea macroeconomic e bolela tlhokahalo e eketsehileng ea liphutheloana tsa lijo, mabokose a likepe le mechini ho eketsa bokhoni boo lik'hamphani li nang le bona ho romela lihlahisoa tse ngata.Ho phaella moo, lihlahisoa tse entsoeng ka pampiri li ka ba le monyetla oa ho nka karolo ho tloha lihlahisoa tsa polasetiki ha khatello ea lipolotiki e ntse e hōla bakeng sa ho fokotsa litšila tsa polasetiki.
Ka ho khetheha ho WestRock, k'hamphani e ntse e tsoela pele ho cheka kopano ea eona le KapStone.Khampani e tla hlokomela ho feta $ 200 milione ka synergies ka 2021, le libakeng tse 'maloa (sheba chate e ka tlase).WestRock e na le rekoto e tiileng ea ho phehella M&A, 'me re lebelletse hore sena se tla tsoela pele ka nako e telele.Le hoja e se thekiso e 'ngoe le e' ngoe e tla ba blockbuster, ho na le melemo ea litšenyehelo le boemo ba 'maraka bakeng sa moetsi hore a tsoele pele ho eketsa ho feta.Sena feela e tla ba khothatso ea ho batla kholo khafetsa ka M&A.
Volatility e tla ba tšokelo e kholo eo batseteli ba hlokang ho lula ba e tseba ka nako e telele.Indasteri ea liphutheloana e potlakile, ebile e tsotella moruo.Khoebo e tla bona khatello ea ts'ebetso nakong ea ho putlama ha moruo, 'me mokhoa oa WestRock oa ho phehella M&A o ka pepesetsa batseteli kotsing e eketsehileng ea pholiso haeba batsamaisi ba ka sebelisa tekano ho thusa ho lefella litumellano.
Likarolo tsa likarolo tsa WestRock Company li se li le matla ho phethela selemo.Theko ea hona joale ea kabelo ea hoo e ka bang $ 43 e qetellong ea nako ea eona ea libeke tse 52 ($ 31-43).
Bahlahlobisisi ba ntse ba rera EPS ea selemo se felletseng hoo e ka bang $3.37.Meputso e mengata ea 12.67X ke tefiso e nyane ea 6% ho karolelano ea lilemo tse 10 ea PE ea 11.9X.
Ho fumana pono e eketsehileng mabapi le boleng, re tla sheba setoko ka lense e thehiloeng ho FCF.Theko ea hajoale ea FCF ea 8.54% e ntle haholo ho feta lilemo tse ngata, empa e ntse e lebile pheletsong e phahameng ea mefuta ea eona.Sena se khahla le ho feta ha u nahana ka keketseho ea morao-rao ea CAPEX, e hatellang FCF ('me ka hona e sutumelletsa chai ea FCF tlase ka tsela ea maiketsetso).
Matšoenyeho a rona a mantlha mabapi le boleng ba WestRock Company ke taba ea hore ke setoko se sa feleng ho seo ho ka buuoeng ka sona hore ke pheletso ea maemo a moruo.Joalo ka li-stocks tse ngata, re ka qoba setoko ho fihlela lefapha le fetoha, 'me metrics e hatelletsoeng ea ts'ebetso e fana ka monyetla o motle oa ho fumana liabo.
WestRock Company ke sebapali se seholo lekaleng la ho paka - sebaka sa "vanilla", empa se nang le thepa ea kholo ka merero ea tikoloho le palo e ntseng e eketseha ea thomello.Setoko ke papali e ntle ea chelete bakeng sa batseteli, 'me metrics ea ts'ebetso ea k'hamphani e lokela ho ntlafala ha likamano tsa KapStone li phethahala.Leha ho le joalo, thepa ea cyclical ea k'hamphani e bolela hore menyetla e betere ea ho ba le setoko e kanna ea itlhahisa ho batseteli ba mokuli.Re khothaletsa ho emela likhatello tsa macroeconomic ho sutumelletsa setoko ho tloha maemong a holimo a libeke tse 52.
Haeba u natefeloa ke sengoloa sena 'me u lakatsa ho fumana lintlha tse ncha mabapi le lipatlisiso tsa rona tsa morao-rao, tobetsa "Latela" haufi le lebitso la ka kaholimo ho sengoloa sena.
Tlhaloso: Ke / ha re na maemo ho li-stocks leha e le life tse boletsoeng, 'me ha ho na merero ea ho qala maemo leha e le afe nakong ea lihora tse latelang tsa 72.Ke ngotse sehlooho sena ka bonna, 'me se hlahisa maikutlo a ka.Ha ke fumane matšeliso bakeng sa eona (ntle le ho Batla Alpha).Ha ke na kamano ea khoebo le k'hamphani efe kapa efe eo setoko sa eona se boletsoeng sehloohong sena.
Nako ea poso: Jan-06-2020