The Motley Fool grundades 1993 av bröderna Tom och David Gardner och hjälper miljontals människor att uppnå ekonomisk frihet genom vår webbplats, podcaster, böcker, tidningsspalter, radioprogram och premiuminvesteringstjänster.
Med mig på samtalet idag är Dr. Albert Bolles, Landecs verkställande direktör;och Brian McLaughlin, Landecs interim Chief Financial Officer;och Jim Hall, VD för Lifecore, som är tillgänglig för att svara på frågor.Även Dawn Kimball, Chief People Officer, går med i Santa Maria idag;Glenn Wells, SVP för försäljning och kundservice;Tim Burgess, SVP för Supply Chain;och Lisa Shanower, VP för företagskommunikation och investerarrelationer.
Under dagens samtal kommer vi att göra framtidsinriktade uttalanden som innebär vissa risker och osäkerheter som kan göra att faktiska resultat skiljer sig väsentligt.Dessa risker beskrivs i våra anmälningar till Securities and Exchange Commission, inklusive företagets Form 10-K för räkenskapsåret 2019.
Tack och god morgon alla.Som en ledande innovatör inom diversifierade hälso- och friskvårdslösningar består Landec av två verksamheter: Lifecore Biomedical och Curation Foods.
Landec designar, utvecklar, tillverkar och säljer produkter för livsmedel inom läkemedelsindustrin.Lifecore Biomedical är en helt integrerad kontraktsutvecklings- och tillverkningsorganisation, eller CDMO, som erbjuder mycket differentierade möjligheter inom utveckling, fyllning och finish av svårtillverkade farmaceutiska produkter distribuerade i sprutor och flaskor.
Som en ledande tillverkare av premium injicerbar hyaluronsyra, eller HA, tillför Lifecore över 35 års expertis som partner för globala och framväxande läkemedels- och medicintekniska företag inom flera terapeutiska kategorier för att föra ut sina innovationer på marknaden.
Curation Foods, vår verksamhet för naturliga livsmedel, är fokuserad på att förnya växtbaserade livsmedel med 100 % rena ingredienser till detaljhandeln, klubbar och mattjänster i hela Nordamerika.Curation Foods kan maximera produktens färskhet genom sitt geografiskt spridda nätverk av odlare, kylda leveranskedja och patenterade BreatheWay-förpackningsteknologi, som naturligtvis förlänger hållbarheten för frukt och grönsaker.Curation Foods varumärken inkluderar Eat Smart färska förpackade grönsaker och sallader, O Premium hantverksolja och vinägerprodukter och Yucatan och Cabo Fresh avokadoprodukter.
Vi är fokuserade på att skapa aktieägarvärde genom att leverera mot våra finansiella mål, stärka vår balansräkning, investera i tillväxt, implementera våra strategiska prioriteringar för att förbättra rörelsemarginalerna hos Curation Foods och driva topplinjens momentum hos Lifecore.
För andra kvartalet av räkenskapsåret 20, ökade konsoliderade intäkter med 14 % till 142 miljoner USD jämfört med andra kvartalet förra året.Vi upplevde dock en större nettoförlust än planerat och en minskning av bruttovinsten och EBITDA under andra kvartalet 2010.Detta resulterade i en nettoförlust för andra kvartalet på 0,16 USD före omstrukturering och engångskostnader.Vi har en omfattande verksamhetsplan som vi har lanserat för att förbättra prestandan på Curation Foods som jag kommer att diskutera om ett ögonblick.
Lifecore, Landecs högväxande högkvalitativa CDMO-verksamhet fokuserad på produktutveckling, tillverkning av sterila injicerbara produkter, hade ännu ett fantastiskt kvartal med imponerande tillväxt i intäkter och rörelseresultat medan EBITDA mer än fördubblades jämfört med föregående år.Verksamheten fortsätter att förflytta sina kunder genom produktutvecklingens livscykel för kommersialisering och utveckla sin pipeline av utvecklingskunder som kommer att driva långsiktig lönsam tillväxt.Curation Foods påverkade dock vårt resultat för andra kvartalet negativt eftersom verksamheten stod inför utmaningar i leveranskedjan.Under andra kvartalet slutförde vi en strategisk översyn av vår Curation Foods verksamhet för att bättre förstå dess styrkor och utmaningar, vilket avslöjade möjligheter att göra Curation Foods konkurrenskraftiga och lönsamma igen.
Resultatet är en pågående handlingsplan och ett värdeskapande program vid namn Project SWIFT, som kommer att bygga vidare på nätverksoptimeringsarbetet som redan är på gång, samt fokusera verksamheten på dess strategiska nyckeltillgångar och omforma organisationen till lämplig storlek.Project SWIFT, det står för förenkla, vinna, förnya, fokusera och transformera, kommer att stärka vår verksamhet genom att förbättra Curation Foods operativa kostnadsstruktur och förbättra EBITDA-marginalen som ger grunden för att förbättra företagets balansräkning och omvandla Curation Foods till en smidig konkurrenskraftig och lönsamt företag.
Även om vi har ställts inför utmaningar under första halvåret av räkenskapsåret 20, upprepar vi en helårsguidning, som kräver att konsoliderade intäkter från fortsatt verksamhet ska växa med 8 % till 10 % till ett intervall på 602 MUSD till 613 MUSD.EBITDA på $36 miljoner till $40 miljoner och vinst per aktie på $0,28 till $0,32, exklusive omstrukturerings- och engångskostnader.Vi fortsätter att förvänta oss att generera betydande vinster under andra halvan av räkenskapsåret, inklusive det nuvarande tredje kvartalet, och vi är väl positionerade för att nå våra mål.
Innan jag delar med mig av mer detaljer om Project SWIFT och vårt momentum med Lifecore och Curation Foods, som går in i andra halvan av räkenskapsåret, skulle jag vilja presentera några nya spelare till ledningsgruppen.Först vill jag tacka Greg Skinner, vars planerade avgång som Landec Chief Financial Officer och Executive Vice President tillkännagavs förra veckan.Jag vill tacka Greg för hans år av tjänst.På styrelsens och våra medarbetares vägnar önskar vi honom all lycka.
Med mig idag är Brian McLaughlin, som har befordrats från Curation Foods Chief Financial Officer till Landecs interim Chief Financial Officer, och Glenn Wells, som har befordrats från Vice President of Sales till Senior Vice President för försäljning och kundservice för Nordamerika.Dessa nya uppdrag i kombination med våra tidigare annonserade strategiska anställningar ger mig stort förtroende för att vi har rätt team på plats och är väl positionerade för att nå våra mål för finansåret 20.
Tack, Al, och god morgon alla.Först en kort genomgång av våra resultat för andra kvartalet.Vi ökade de konsoliderade intäkterna med 14 % till 142,6 miljoner USD, drivet av en ökning med 48 % respektive 10 % av Lifecore- och Curation Foods-intäkterna.
Bruttovinsten minskade med 8 % jämfört med föregående år, vilket drevs av en minskning hos Curation Foods som jag ska prata mer detaljerat med om ett ögonblick.Denna nedgång hos Curation Foods kompenserades endast delvis av Lifecores starka resultat, som visade en bruttovinstökning på 52 % jämfört med föregående år.EBITDA minskade med 5,3 miljoner USD till en förlust på 1,5 miljoner USD för kvartalet.Vår förlust per aktie var 0,23 USD och inkluderar 0,07 USD per aktie av omstruktureringsavgifter och engångsavgifter.Exklusive dessa avgifter var andra kvartalets förlust per aktie $0,16.
Byter till vår kommentar om första halvleks resultat.Vi tror att resultatet från första halvåret kan vara ett mer användbart mått på vår prestation under denna övergångsperiod jämfört med våra prognoser för räkenskapsåret 20, som är backend laddade under tredje och fjärde kvartalen.Intäkterna ökade med 13 % till 281,3 miljoner USD under de första sex månaderna av räkenskapsåret 2000 jämfört med samma period förra året, främst på grund av;För det första, 6,8 miljoner USD eller 24 % ökning i Lifecore-intäkter;för det andra, förvärvet av Yucatan Foods den 1 december 2018, vilket bidrog med 30,2 miljoner USD i intäkter;och för det tredje, 8,4 miljoner dollar eller 9% ökning av våra salladsintäkter.Dessa ökningar kompenserades delvis av 9,7 miljoner USD i förpackade grönsakspåsar och handel;och av en minskning på 5,3 miljoner USD i intäkter från gröna bönor på grund av begränsade tillgångar till följd av väderhändelser både under det första och andra kvartalet av finansåret 20.
Väderproblemen fortsatte att vara den största utmaningen för vår verksamhet.Som diskuterats tidigare vidtog vi beslutsamma åtgärder för att minska denna risk med en strategi för överplantering av gröna bönor i somras för att möta kundernas efterfrågan denna semestersäsong.Denna strategi visade sig vara fördelaktig under orkanen Dorian där vi kände lite påverkan.Branschen upplevde dock ännu en oförutsedd utmaning i form av en tidig utbredd kall väderhändelse i november som påverkade vår tillgång på gröna bönor under semestersäsongen.
Bruttovinsten minskade med 7% eller 2,4 miljoner USD under de första sex månaderna av finansåret 20 jämfört med samma period förra året på grund av en minskning med 4,9 miljoner USD i företagets Curation Foods-verksamhet.Drivkrafterna för Curation Foods bruttovinst var följande.För det första genomförsäljningen av högkostnadsavokadoprodukter under det fjärde kvartalet av finansåret '19 under det första kvartalet av finansåret '20 när kostnaden för avokado var över två gånger högre än nuvarande kostnader.För det andra väderrelaterade händelser som påverkar råvaruförsörjningen.För det tredje, lägre bruttovinst till följd av en planerad nedgång av förpackade grönsakspåsar och handel.Dessa minskningar motverkades delvis av en ökning av bruttovinsten på 2,5 miljoner USD eller 29 % hos Lifecore, drivet av högre intäkter.
Nettoresultatet minskade under de första sex månaderna av finansåret 20 jämfört med föregående år på grund av;först en minskning på 2,4 miljoner USD i bruttovinst;för det andra en ökning på 4 miljoner USD i driftskostnader till följd av tillskottet av Yucatan Foods;för det tredje, en ökning på 2,7 miljoner USD i räntekostnader på grund av den ökade skulden i samband med förvärvet av Yucatan Foods;fyra, en ökning på 200 000 USD i det verkliga marknadsvärdet för företagets Windset-investering jämfört med en ökning på 1,6 miljoner USD under de första sex månaderna föregående år;och för det femte, omstruktureringsavgifter och engångsavgifter på 2,4 miljoner USD eller 0,07 USD per aktie efter skatt.Dessa minskningar av nettoresultatet motverkades delvis av en minskning på 3,1 miljoner USD i inkomstskattekostnader.Exklusive $0,07 i omstruktureringsavgifter och engångsavgifter under de första sex månaderna av räkenskapsåret 20, skulle Landec ha redovisat en förlust per aktie på $0,33.
EBITDA för perioden hittills i år var negativ 1,2 miljoner USD jämfört med positiva 7 miljoner USD föregående år.Exklusive 2,4 miljoner USD av engångskostnader, skulle sexmånaders EBITDA ha varit positiv 1,2 miljoner USD.
Till vår finansiella ställning.I slutet av andra kvartalet 2020 hade Landec långfristiga skulder på cirka 107 miljoner USD.Vår fasta täckningsgrad i slutet av andra kvartalet var 1,5 %, vilket är i överensstämmelse med vår covenant på mer än 1,2 %.Vår bruttosoliditet i slutet av andra kvartalet var 4,9 %, vilket är i enlighet med vår skuldsättning på 5 % eller mindre.Vi förväntar oss att följa alla våra skuldförbindelser framöver.Landec förväntar sig att ha adekvat likviditet för balansen av finansåret 20 för att fortsätta växa sin verksamhet och investera i kapital för att främja våra strategier för både Lifecore och Curation Foods.
Om vi växlar till vår utsikt, som Al nämnde i sina kommentarer, upprepar vi vår guidning för helåret för räkenskapsåret 20, som krävde konsolidering av intäkter från fortsatt verksamhet för att växa med 8 % till 10 % till ett intervall på 602 MUSD till 613 MUSD, EBITDA på $36 miljoner till $40 miljoner, och vinst per aktie på $0,28 till $0,32, exklusive omstrukturerings- och engångskostnader.Vi förväntar oss att generera betydande vinster under andra halvan av räkenskapsåret och introducerar finansiell vägledning för tredje kvartalet, exklusive omstrukturerings- och engångskostnader enligt följande: Tredje kvartalets konsoliderade intäkter förväntas ligga i intervallet 154 miljoner USD till 158 miljoner USD;vinst per aktie i intervallet $0,06 till $0,09, och EBITDA i intervallet $7 miljoner till $11 miljoner.
Tack, Brian.Vi är fortsatt övertygade om våra planer på att driva lönsam tillväxt under räkenskapsåret 20.Låt mig gå mer i detalj om de framsteg vi gör i våra Lifecore- och Curation Foods-verksamheter.
Lifecore fortsätter att se fart som drar nytta av de tre branschtrenderna;nummer ett, ett växande antal produkter som söker FDA-godkännande;nummer två, den ökande trenden mot sterila injicerbara läkemedel;och nummer tre, en växande trend bland läkemedels- och medicintekniska företag att lägga ut formuleringen och tillverkningen av produkter som sträcker sig från klinisk utveckling till kommersialisering.
Som en mycket differentierad och helt integrerad CDMO har Lifecore positionerat sig för att dra nytta av dessa medvindar.Genom Lifecores 35 år som en global ledare inom tillverkning av premium injicerbar HA, har Lifecore utvecklat kunskapen för att bearbeta och tillverka svårformulerade och sälja farmaceutiska produkter i både sprutor och flaskor.Detta har gjort det möjligt för Lifecore att etablera höga konkurrenshinder och skapa unika affärsutvecklingsmöjligheter.
När vi ser framåt kommer Lifecore att underblåsa sin långsiktiga tillväxt genom att utföra sina tre strategiska prioriteringar;nummer ett, att hantera och utöka sin produktutvecklingspipeline;nummer två, möta kundernas efterfrågan genom att hantera kapacitet och operativ expansion för att möta framtida kommersiella produktionsbehov;och nummer tre, fortsätter att leverera på en stark meritlista av kommersialisering från deras produktutvecklingspipeline.
När det gäller sin produktutvecklingspipeline gjorde Lifecore betydande framsteg under det finansiella andra kvartalet.Affärsutvecklingsintäkter under andra kvartalet av räkenskapsåret 2020 ökade med 49 % jämfört med föregående år och bidrog med 36 % av ökningen av Lifecores intäkter under andra kvartalet.Affärsutvecklingspipelinen har 15 projekt i olika stadier av produktens livscykel från klinisk utveckling till kommersialisering, vilket ligger i linje med företagens övergripande strategi.
För att möta framtida efterfrågan på Lifecore kommer vi att investera cirka 13 miljoner USD för kapacitetsutbyggnad under räkenskapsåret '20.Som planerat påbörjade Lifecore kommersiell validering av den nya multifunktionssprutan och flaskfyllningsproduktionen under andra räkenskapsåret.När den här nya linjen är färdig kommer den att öka Lifecores nuvarande kapacitet med mer än 20 %.
Lifecore-verksamheten är väl positionerad för att möta framtida kommersialiserings- och utvecklingsbehov inom sitt befintliga fotavtryck, vilket kan ta emot en fördubbling av produktionskapaciteten.Vidare fortsätter Lifecore att göra betydande framsteg när det gäller att främja sina kunders produktutvecklingsaktiviteter i det sena stadiet genom att stödja de kliniska fas 3-programmen och kommersiella processuppskalningsaktiviteterna.För närvarande har Lifecore en produkt på granskning av FDA med beräknat godkännande under kalenderåret 2020.
Med blickar mot framtiden siktar Lifecore på ungefär ett godkännande av regulatoriska produkter årligen och är på väg att uppnå denna takt från och med räkenskapsåret 2022. Vi fortsätter att förvänta oss att Lifecore kommer att generera en genomsnittlig intäktstillväxt på låg till mitten av tonåringar under de kommande fem åren. de utökar försäljningen till befintliga kunder och nya kunder och fortsätter att kommersialisera produkter som för närvarande är under utveckling.
Lifecores team av tvärfunktionella experter, tillsammans med klassens bästa kvalitetssystem och anläggning, gör det möjligt för våra partners att påskynda produktutvecklingsaktiviteter.Vår snabbhet och effektivitet minskade tiden till marknaden för våra partners, vilket har ett enormt värde i vår förmåga att förbättra patienternas liv genom kommersialisering av deras innovativa behandling.
När det gäller Curation Foods, när jag tog över rodret på Landec tidigare detta räkenskapsår, fastställde jag våra strategiska prioriteringar och lovade beslutsamma åtgärder för att hjälpa oss uppnå våra korta och långsiktiga finansiella mål.
Vi har gjort utmärkta framsteg mot dessa strategiska initiativ.Och genom vår aktivering av Project SWIFT kommer vi att förvandla Curation Foods till en smidig, konkurrenskraftig och lönsam verksamhet.Curation Foods kommer att fortsätta att leverera den högsta nivån av produktkvalitet och säkerhet, samtidigt som de fullföljer sina åtaganden för kunder, odlare och partners.Vi förblir fokuserade på att hålla fast vid vårt uppdrag att ge tillgång till vår näringsrika och utsökta mat samtidigt som vi skyddar vår planet för framtida generationer genom hållbar affärspraxis.
På Curation Foods lanserar vi Project SWIFT idag, ett första steg i vår pågående plan som kommer att implementeras under räkenskapsåret 20 och 21, och anpassar våra aktiviteter för att förenkla verksamheten och förbättra lönsamheten.Projekt SWIFT har tre kärnkomponenter;För det första ett fortsatt fokus på nätverksoptimering;för det andra, fokus på att maximera våra strategiska tillgångar;och för det tredje, designa om organisationen till lämplig storlek för att kunna konkurrera.De totala årliga kostnadsbesparingarna från dessa åtgärder kommer att vara cirka 3,7 miljoner USD eller 0,09 USD per aktie.
Går in mer i detalj på varje kärnkomponent.Vårt fortsatta fokus på nätverks- och verksamhetsoptimering visas med dagens tillkännagivande om att vi centraliserar Curation Foods kontor till dess huvudkontor i Santa Maria, Kalifornien.Detta kommer att förenkla vårt sätt att göra affärer.Det kommer att göra oss mer effektiva och effektiva.Att ha teamet centralt placerat i Santa Maria kommer att möjliggöra större samarbete, effektivisera vår kommunikation och förbättrat lagarbete.
Detta beslut kommer att resultera i stängning av det hyrda Landec-kontoret i Santa Clara, Kalifornien, det hyrda Yucatan Foods-kontoret i Los Angeles, Kalifornien, och försäljningen av Curation Foods huvudkontor i San Rafael, Kalifornien.För det andra fokuserar vi vår verksamhet på strategiska tillgångar och avyttrar icke-kärntillgångar för att fortsätta att förenkla verksamheten.För detta ändamål inleder vi avyttringen och försäljningen av företagets salladsdressinganläggning i Ontario, Kalifornien, som ännu inte har tagits i drift.För det tredje har vi tillkännagett vår nya organisationsdesign, som placerar teammedlemmar i rätt roller för pågående strategiska initiativ, utvecklar och lyfter interna talanger, börjar minska antalet anställda till en storlek som är lämplig för vår verksamhet.Jag är tacksam för de bidrag som de anställda som berörs av denna plan har gjort på Curation Foods, och jag tackar dem uppriktigt för deras service.
Som tidigare diskuterats tror jag att vi kommer att leverera en stark prestation på Curation Foods under andra halvåret av räkenskapsåret 2000 med våra strategiska pelare som fokuserar på att växa våra produkter med högre marginal, optimera vår verksamhet, fortsätta att mildra kostnadstrycket som vår bransch står inför och att leverera en banbrytande produktinnovation samtidigt som man fortsätter att sträva efter operativ excellens.Även om det första halvåret av räkenskapsåret 20 möttes av en mängd utmaningar som vi övervinner, går vi framåt med våra initiativ och vi kommer att se detta arbete återspeglas i ekonomin under det tredje och fjärde kvartalet av räkenskapsåret -- detta räkenskapsår.
De fyra viktigaste drivkrafterna för tillväxt och lönsamhet är: För det första förväntas vår växande och framgångsrika Lifecore-verksamhet redovisa rörelseintäkter på 8,5 miljoner USD till 8,8 miljoner USD under fjärde kvartalet, vilket kommer att bli det största kvartalet i detta räkenskapsår med en beräknad EBITDA på 9 miljoner USD till 10 miljoner dollar.För det andra, i linje med att vi utvecklar vår Curation Foods Innovationsstrategi, kommer vi att leverera intäkter med höga marginaler under andra halvåret av räkenskapsåret 2000 med våra förpackningslösningar och naturliga livsmedelsprodukter.Vi fortsätter att vara en innovativ ledare med våra egna förpackningslösningar.
Vi fokuserade våra resurser på att skapa värde med våra patenterade BreatheWay-förpackningslösningar.Tekniken används nu för att slå in pallar med hallon till Driscoll's.Som ett resultat av ett framgångsrikt test i Driscolls distributionscenter i Kalifornien har vi nu utökat programmet för att slå in Driscolls hallonpallar i Nordamerika.Dessutom har Curation Foods säkrat kategoriexklusivitet med förpackningsföretaget som producerar vår Yucatan-pressförpackning och en flexibel presspåse.Detta företag har exklusiva distributionsrättigheter i Nordamerika.Denna unika förpackningslösning möjliggör större användning och bekvämlighet samt förlängd hållbarhet eller minskat avfall.
Vi är också ständigt ledande med produktinnovation.Vi har fart på våra märkesavokadoprodukter och utökar vårt test av vår pressförpackning till vårt varumärke Cabo Fresh.Vi är också entusiastiska över lanseringen av Eat Smarts varumärkesåterställning, som för närvarande är planerad att finnas på marknaden januari '20.Baserat på konsumentinsikter testades den nya identiteten inom förpackning extremt väl hos konsumenter både i USA och Kanada, och vi har förväntningar på en ökning av försäljningshastigheten.
Vår tredje strategiska pelare, momentum under andra halvåret, är vårt fortsatta fokus på operationell excellens för att förbättra bruttomarginalen.Teamet har gjort betydande förbättringar genom att inleda lean tillverkningsmetoder i vår verksamhet i Tanok, Mexiko där vi tillverkar våra Yucatan och Cabo Fresh avokadoprodukter.
Resultatet av våra åtgärder inkluderar en 40 % förbättring av produktionskonverteringsklausulen och en 50 % minskning av kostnaderna för rå frukt.I själva verket, från och med januari '20, beräknas 80 % av vårt lager vara tillverkat med frukt till lägre kostnad.Dessa förbättringar kommer att minska de beräknade totala kostnaderna med 28 % under andra halvåret av räkenskapsåret 2020.Viktigt, som ett resultat av dessa ansträngningar, räknar vi med att leverera fjärde kvartalets bruttomarginaler på minst 28 % för våra Yucatan och Cabo Fresh avokadoprodukter.
Som vi har kommunicerat är vår fjärde strategiska pelare vårt fokus på att ta kostnader ur vår verksamhet.Kostnadsprogrammet Curation Foods är på väg att nå vårt mål på 18 miljoner till 20 miljoner USD under räkenskapsåret 2020, med 45 % av våra beräknade besparingar redovisade under fjärde kvartalet.Som en del av detta program tillkännagav vi idag att vi konsoliderar från två arbetsentreprenörer till en arbetsentreprenör i Guadalupe California-anläggningen, vilket kommer att ge en årlig besparing på 1,7 miljoner USD.Vi kommer också att dra nytta av Project SWIFT-åtgärder och besparingar från detta program kommer att börja realiseras under det fjärde kvartalet av detta räkenskapsår.
Som nämndes i mina inledande uttalanden, skulle ingen av dessa prestationer vara möjliga utan rätt personer i rätt jobb fokuserade och arbetande tillsammans på en centraliserad plats.Jag tror att mitt team kommer att främja vår strategiska agenda för att förenkla vår verksamhet och förbättra lönsamheten.
Sammanfattningsvis har vi förtroende för vår vägledning för finansåret 20.Landec-teamet är fokuserat på att skapa värde genom att leverera mot våra finansiella mål, stärka vår balansräkning, implementera våra strategiska prioriteringar för att förbättra rörelsemarginalerna på Curation Foods och på Lifecore genom att investera i tillväxt och driva fart på topplinjen.Jag är övertygad om vår plan att göra de förändringar som krävs för att vara framgångsrik och säkra långsiktig lönsam tillväxt för att leverera värde till våra kunder, konsumenter och aktieägare.
Tack.Vi kommer nu att genomföra en frågestund.[Operatorinstruktioner] Vår första fråga kommer från Brian Hollands linje med DA Davidson.Vänligen fortsätt med din fråga.
Ja tack.God morgon.Första frågan, antar jag, bara att se till att vi förstår hur vi kommer från underskottet under andra kvartalet till att helårsguiden bibehålls.Uppenbarligen får du inte tillbaka de gröna bönans intäkter och förlustintäkter och vinst.Så det låter som att implementeringen av Project SWIFT och anläggningskonsolideringen som du just hänvisade till, är det hela av den sortens kompensation för underskottet under andra kvartalet som liksom skulle behålla vägledningen för året?Och om inte, finns det något annat som vi bara borde tänka på som driver dessa siffror?
Ja, hej.Hej Brian;det är Al.God morgon.Projekt SWIFT kommer att vara en del av vårt fokus som är att få rätt storlek och få ut kostnaderna, men vi har också arbetat med ett antal inkrementella kostnadsbesparingsprogram som ligger utöver de kostnadsprogram som vi pratat om genom våra tillverkningsplatser.Så vi vet att vi hade ett hål där.Så vi hade startat några projekt under andra kvartalet för att hitta mer försäljning.
Ja.Hej Brian.Det är Brian.Ja.Så, förutom att bara hjälpa oss att komma ikapp här under fjärde kvartalet, kan du kompensera för lite av det långsamma tempot här under den första delen av året, som Al nämnde.Det ena är rätt dimensionering av kostnadsbesparingar som kommer att återspeglas i Q4.Det finns några extra kostnadsposter som vi identifierade efter att året började som spårades och gick efter.Vi har också starkare salladsintäkter och marginaler än planerat.Vi ligger före planen på det.Och så vi förväntar oss att det kommer att fortsätta, och det hjälper oss också under andra halvåret.Och vi hade bättre än planerat konverterings- och produktionskostnader.
Och sedan, genom salladsartiklarna och förbättringar i vår kostnadsstruktur i allmänhet, tillsammans med produktmix, ser vår totala marginalprocent också starkare ut under andra halvåret.Så det är verkligen en blandad väska.Och du lägger ihop dem alla, och de sätter liksom lite luft under våra vingar här i fjärde kvartalet.
Okej.Tack.Det är en användbar färg från er båda.Bara en uppföljning.Och på tal om kostnadsinitiativen, uppenbarligen håller du målen, du är ett kvartal närmare årsskiftet, så du har gått igenom ytterligare tre månader av att arbeta mot dessa initiativ.Jag är nyfiken, antar jag -- jag antar att det fanns en viss kudde på plats, med tanke på omfattningen av dessa initiativ och antalet initiativ som ni har på plats.Jag undrar om du kan prata med specifika exempel på initiativ inom dessa kostnadsmål där du får större synlighet, t.ex. var är framstegen -- var är framstegen på saker som du för närvarande hade på plats före detta kvartal ?Uppenbarligen har det funnits några nya saker här som du tillkännagav i morse, men jag tänker på saker som du höll på med i början...
Det är -- som vi diskuterade, det är en mycket bred detaljerad lista över artiklar som går ihop.Och så, ur riskhanteringssynpunkt, sprider det verkligen risken över den 18 till 20.Det är en mängd olika saker.Det är avkastningsförbättringar i planen, det är automatisering på våra enstaka serveringar, det är automatisering av palletering, det är automatiseringen av våra ärendeansvariga, det är bara ett brett, brett utbud av saker, vårt huvudpaket, vår handelsdesign, det bara fortsätter och på.
Och så, återigen, det här är -- det har hjälpt oss ganska mycket att ha den granulariteten.Det är logistik i vår plan från fältet.Så det är en mängd olika saker.Lyckligtvis är den spridd över ett brett spektrum av resurser i företaget.Och så, de kommer verkligen från en mängd olika ekrar in i navet.
Ja.Och Brian, du kan berätta för oss att det är ganska komplext, antalet saker, men vi hanterar detta genom vårt nya PMO-kontor och fokuserar på att se till att vi utför dessa saker med utmärkthet.Vi är inne i tredje kvartalet.Vi är på rätt spår och vi mår bra av att kunna dra ihop det här och nå vårt intervall på 18 miljoner till 20 miljoner dollar.
Jag uppskattar det.Jag förstår att det var en ganska bred fråga, så hjälpsamt sammanhang där.Jag lämnar det där.Lycka till alla.
Tack.Vår nästa fråga kommer från Anthony Vendettis linje med Maxim Group.Vänligen fortsätt med din fråga.
Jag ville bara fokusera på -- god morgon, killar.Jag ville fokusera på bruttomarginalen.Jag vet, när vi rör oss genom året kommer särskilt Yucatan att komma upp till 28 %.Lifecore kommer att fortsätta att öka eftersom de är på väg mot sitt bästa kvartal under fjärde kvartalet.Så jag ser att -- jag ser rampen inträffa.Jag undrade bara om vi tittar på företagets totala bruttomarginal under fjärde kvartalet, har vi ett intervall på vad vi förväntar oss att det ska ligga på?
Ja.Tja, det finns ett antal möjligheter att vi driver emot Project SWIFT och så vidare, och -- jag menar också, kostnaden skulle jag liksom skygga för att ge dig ett exakt antal, men det finns ett antal saker som vi arbetar med här som vi räknar med att fortsätta att förbättra vår marginal även under fjärde kvartalet sedan salladsproduktmixen i en mer stabil råvaruinköpsmiljö.
Ja.Anthony, när jag tog rodret på salladsmarginalerna minskade.Våra intäkter var goda, men våra salladsmarginaler minskade.En del av det var mix.Vi har en enda serveringsprodukt som växer ur kategorierna.Det har varit en riktigt trevlig innovation för oss, men det började i mitten av tonåren när det gäller marginaler, och vi har haft mycket ansträngning här under första halvåret genom ett antal optimeringar, inklusive att minska en del av förpackningen i vår produkt som har mycket liten inverkan på konsumenterna.Så vi förväntar oss att få dessa engångsförpackningar någonstans i mitten av 20 % är det vi siktar på.Och det kommer att hjälpa oss enormt med marginalförbättringsprogrammet, plus att vi ser en gynnsam mix i år, vilket också hjälper oss med vår sallad.
Så vi ser att salladen blir bättre.Jag tror att du förstår vad som händer nere i Mexiko, avokadoprodukterna.Och vi är verkligen fokuserade på att driva lönsamheten för denna verksamhet.Hjälper det?
Ja, ja, Al.Och bara när det gäller, jag vet, ligger fokus på att effektivisera Curation Foods.Och du har beskrivit ett antal projekt som du gör på en gång.Finns det några andra uppenbara affärsområden som antingen måste elimineras eller ändras dramatiskt eller vad du nu har upptäckt under de senaste sex eller sju månaderna är i stort sett det?
Jag skulle inte säga att vi är klara.Okej?Så Project SWIFT är, vi startade det idag.Det är vårt program för pågående kontinuerliga förbättringsinsatser fokuserade på att öka lönsamheten och öka EBITDA för Curation Foods.Så det är inte en engångshändelse, det är en process som vi har dragit igång.Och vi är fokuserade och engagerade i det.Så det kommer nog mer.Vi förutom att få den här verksamheten där den verkligen blomstrar för oss.
Visst, det är till hjälp.Bara en snabb ekonomisk fråga till Brian.Så, omstruktureringsavgiften på 2,4 miljoner dollar, när vi kör det genom modellen, vad var de 2,4 miljonerna netto efter skatt för kvartalet?
Tack.Vår nästa fråga kommer från Gerry Sweeneys linje med Roth Capital Partners.Vänligen fortsätt med din fråga.
Jag hade en fråga om Lifecore, faktiskt ett par.Men med början på en capex-sida har capex varit ganska stor sannolikhet under de senaste fem åren.Jag har faktiskt fått ett par inkommande frågor om detta.Jag antar att denna capex bör mildra andra expansionsinsatser efter färdigställandet.Jag tror att de utökade sin anläggning för ett par år sedan, själva strukturen och nu fick de skålfyllningslinjen.Vad är underhållscapex-nivån för Lifecore när all denna expansion är klar?
Gerry, det här är Jim.Vårt årliga underhållsinvesteringar ligger vanligtvis i intervallet $4 miljoner till $5 miljoner.Och du har rätt, majoriteten av de investeringar vi spenderar är att hantera kapacitet eftersom våra volymer ökar med kommersialiseringen av vår utvecklingspipeline.
Jag förstår.Och rättvist att säga, du skulle kunna -- jag är inte säker på om detta är korrekt men i huvudsak fördubblade intäkterna före några stora investeringsinvesteringar.Uppenbarligen skulle du faktiskt investera tidigare än så, men efter färdigställandet har du mycket kapacitet är verkligen vad jag vill.
Höger.Vi investerar vanligtvis inte om inte verksamheten kräver det.Men jag ska ge dig ett exempel - som att sätta i en ny fyllningslinje är en tre till fyra år lång process.Så vi spenderar mycket tid på att utvärdera vart våra potentiella kapacitetsbehov behöver gå baserat på de produkter som vi arbetar med i vår pipeline och måste göra vissa investeringar, särskilt på större fyllningsutrustning eller förpackningsutrustning, långt före när förväntad kapacitet behövs.Så -- men det vägs alltid in mot affärsmöjligheten vad avkastningen på den investeringen skulle bli osv.
Jag förstår.Det är till hjälp.Tack.Växla sedan tillbaka till Curation Foods.Det enda jag har lite problem med att ta bort är att du pratade om lägre intäkter i området för grönsaker i brickan, vilket uppenbarligen låg på betoningen, men detta ledde också till en inverkan på bruttovinstsidan.Jag var tidigare under intrycket att en del av denna verksamhet hade låg marginal eller till och med ingen marginal.Så om du vill nedtona den här verksamheten, och det finns en inverkan på bruttovinsten, och tillbaka vid kuvertet som jag tänkte från att använda vår diskussion tidigare, tänk på att 1 miljon dollar kom från -- på bruttovinsten kanske från grönsaken i brickområdet.Jag menar, det här var anständiga bruttovinstdollar som gick ut genom dörren.Och om du vill understryka det, menar jag, hur fungerar det på längre sikt när det gäller att understryka den verksamheten utan att verkligen slå ner dina bruttovinstdollar?Jag har bara problem med att koppla ihop de två om det är vettigt?
Ja.Så när vi säger mindre betoning har vi gått igenom en process av SKU-rationalisering med våra kunder, och det är inget du bara kan göra över en natt.Du måste arbeta med dem, så det blir en effekt på den andra verksamheten.Så vad vi verkligen försöker göra, dess arbete är att ha en minimal marginal som vi kommer att kräva innan vi säljer produkten.
Så det är egentligen vad vi försöker göra här är, men hinder in till säljorganisationen, arbeta med våra kunder för att förbättra den övergripande lönsamheten genom linjen efter typ av vad jag kallar addition genom subtraktion.Du tar ut en del saker och du förbättrar faktiskt dina marginaler.Så det är verkligen att ha en mycket samvetsgrann fokuserad insats, återigen våra ögon på att driva lönsamhet, inte att driva på intäkter.
Jag förstår.Jag blev bara förvånad över hur mycket bruttovinsttillägget genom subtraktion faktiskt ansågs att bruttovinsten kan ha varit oförändrad med borttagningen av grönsakerna i brickbranschen, men om jag ser holistisk där, ta ett steg tillbaka...
Okej, det påverkade vår bruttovinst.Så, det var inte bara gröna bönor utan man har en rad andra saker och så avokadoprodukterna också.
Så under det första halvåret och, som vi sa, vi kommer att -- det kommer att vända -- kommer avokadoprodukterna att vända under andra halvan av året.
Jag förstår.Och så, slutligen, bara att tänka på [Outsägbart], lite detaljer om utrullningen av den nya squeeze-förpackningen.Det är en process att få in det, tror jag, snabbköpskedjan.Kanske någon kommentar om hur många butiker du kan lansera och hur vi ser på det 2020 och 2021.
Ja.Så vi rullade ut det på Walmart.Det är att uppnå de hastigheter i Walmart som de förväntar sig för kategorin.Det säljs faktiskt med samma hastigheter som vår nuvarande produktuppsättning i Walmart.Vi har ett test- och lärprogram som pågår i Chicago och en annan konsument än en vanlig Walmart-konsument.
Så det händer en del saker där.Vi har presenterat för ett stort antal av de stora återförsäljarna i USA.Och vi är närvarande nu för att få dem in i deras kategoriåterställningar att det kan hända inom de närmaste sex månaderna.Så vi mår ganska bra av det.
Tack.Vår nästa fråga kommer från Mitch Pinheiros linje med Sturdivant & Company.Vänligen fortsätt med din fråga.
Hej.God morgon.Ett par frågor här.Så det är den bakre delen av det här räkenskapsårets resultat.Jag menar, vilken typ av säkerhetsmarginal har vi i prognosen?Jag trodde att det fanns något inbyggt i det här räkenskapsåret.Och har det använts?Har det - var det otillräckligt?Ska den ännu användas för att stoppas in i [fonetisk]?
Ja.Ja, det här är Brian.Så mycket av det är att det verkligen är konservatismen och vägledningen som vi bygger in. Vi bygger in det under andra halvan av året, särskilt under det tredje kvartalet.Men också, en av de enorma artiklarna som påverkar marginalsvängningen mycket positivt och som faktiskt belastade oss under den första delen av året, och den kan vara förvirrad i några av de saker vi pratar om.
Vi hade 30 miljoner dollar i intäkter i Yucatan under första halvåret och på grund av problemen med våra avokadokostnader och fruktkostnader var det ungefär en breakeven-affär.Under det andra halvåret, och i synnerhet under det fjärde kvartalet, med tanke på de förändringar av den verksamhetsmodellen som vi ser på en varaktig basis framöver, tittar vi på marginaler under fjärde kvartalet på 28 % eller mer för område för avokadoprodukter.Det är enormt.Och det kommer verkligen att förändra den övergripande marginalstrukturen under andra halvåret jämfört med första halvåret.Och så, det är liksom inbäddat i pressmeddelandet, det kan vara lite svårt att dra ut, men det är en stor, viktig drivkraft för kostnaden när det gäller att svänga saker.
Så, du har din -- så du har den gynnsamma Yucatan, som vi just beskrev, du har en del av kostnaderna, 45 % av de $18 plus-miljoner du förväntar dig att uppnå.Du har Project SWIFT pågående framsteg och ansträngningar.Du flyttar -- jag menar, trots den del av originalet, men du flyttar företagets huvudkontor till Santa Maria och stänger Los Angeles, stänger Ontario, allt som byggs in i det fjärde kvartalet.Det kommer inte att finnas -- jag menar, är det här något där vi fortfarande har en säkerhetsmarginal utöver allt detta?För varje -- det enda som är konsekvent med Landec under de senaste 10 åren har varit dess inkonsekvens.Och allt drivs av bara mycket svåra problem med leveranskedjan.
Och så, om vi får -- om vi får riktigt varm eller torr sommar eller riktigt blöt och kall sommar, kommer det fjärde kvartalet fortfarande att finnas där i vägledningen?
Ja.Så låt mig bara lägga till lite här till det.Så just nu har vi fart på vår salladskitverksamhet.Och det kommer in bättre än planerat när det gäller andra halvåret.Vi kommer ständigt att se marginalförbättringen i vår salladsverksamhet.
Och sedan har vi det mesta av resten ur vädersynpunkt under Q3.Och vi har arbetat tvärfunktionellt här och känner att vi har rätt risk inbyggd i vägledningen för Q3.Så vi känner att planen för andra halvlek eller åtminstone jag känner, och jag vet att mitt lag gör att planen för andra halvlek är snävare än planen för första halvlek.Jag har bara varit här i sex månader och har verkligen lärt känna verksamheten och vad är det nya teamet som vi satt ihop.Vi känner oss ganska bra med hur vi har flytet i andra halvlek.
Okej.Det är till stor hjälp.Ett par små saker.BreatheWay, kommer vi att börja se intäkter från BreatheWay under Q3?
Ja, det här är Brian.Ja, under andra halvan av året förväntar vi oss att ha fortsatta förbättringar och expansion i BreatheWay.Det första halvåret var egentligen mer fokuserat på ett test eftersom vi liksom kommer igenom den här tiden på året och in i den senare delen av vintern och våren.Vi kommer att utöka våra totala volymer och plocka upp ytterligare några kylare och distributionscenter för hallon.
Egentligen helårsplanen vid denna tidpunkt, vi tittar på ett intervall på mellan $38 miljoner och $42 miljoner eller $60 miljoner under första halvåret.Andra halvåret har ett intervall på $22 miljoner till $26 miljoner.Det kan svänga runt beroende på timing, och vi får se hur.Självklart vill vi se till att vi når våra siffror i fjärde kvartalet, vilket slutar med att accelerera eller sakta ner saker.Så, ungefär -- och av dessa $22 miljoner till $26 miljoner under andra halvåret, är ungefär två tredjedelar av det under fjärde kvartalet, och det är centrerat på Lifecore.
Det är verkligen för tidigt att veta.Men vi håller på att utvärdera vägen för att likvidera dessa föremål.Så det kommer mer att komma på dem under det kommande kvartalet.
Ja.Allt detta är en del av Project SWIFT vi tittar på att fortsätta att optimera vårt nätverk.Och vi är väldigt fokuserade på balansräkningen.
Är ny olivolja och vinäger.Är det fortfarande en del av din plan?Vi har inte hört något om det.Var bara nyfiken på var det står?
Ja, vi jobbar på att förbättra EBITDA hos Olive.Så just nu är det vårt fokus för året.
Tack.[Operatorinstruktioner] Vår nästa fråga kommer från Mike Petuskys linje med Barrington Research.Vänligen fortsätt med din fråga.
Hallå.God morgon.Mycket information och en del svår att följa, men när det gäller Q4, menar jag, är 75 % eller 80 % av sorts marginalhämtning förknippad med hämtning i bruttomarginal?Får du mycket inflytande på SG&A-linjen?Kan du bara prata om det?
Ja förlåt.Så under fjärde kvartalet förväntar du dig uppenbarligen ett enormt, enormt antal under fjärde kvartalet, uppenbarligen utökade marginaler.Ur en rörelsemarginalsynpunkt, kommer det mesta av det på något sätt - jag antar att det mesta kommer via bruttomarginallinjen.Men jag menar, fördelningen mellan bruttomarginalen och SG&A-upphämtningen betyder, är det ungefär 80-20 det mesta går till bruttomarginallinjen?
Ja.Den stora majoriteten av den är centrerad vid bruttomarginallinjen.Och återigen, bara tillbaka till avokadopåståendet som jag gjorde tidigare, det mesta av det inventeringen redan, vi har cirka 60 till 90 dagars inventering.Så det mesta av lagret som vi faktiskt ser komma igenom vid denna tidpunkt i vår modell genom den senare delen av Q3 och genom början och mitten av Q4, det finns redan i våra lager.Det är där, vi absolut ingen kostnad.Så mysteriet med det har verkligen tagits bort.
Det handlar bara om att vi fortsätter att göra det vi gör i intäktslinjen.Men ja, den stora majoriteten av förbättringen är på bruttomarginallinjen, även om vi har gjort ett mycket bra jobb i år, tror jag, i förhållande till planen på att hantera våra SG&A.
Okej.Och jag vet att du inte kan kommentera detta utförligt.Men den juridiska frågan nere i Mexiko med Yucatan, har det resulterat i meningsfulla förändringar i ledarskapet där nere när det gäller driften av den anläggningen?
Verkligen.Det är en miljötillståndsfråga.Vi har löst problemet.Vi arbetar med tillsynsmyndigheterna, nu på nästa steg.Så det pågår.Men när det gäller verksamheten går verksamheten lika bra som den någonsin har gått med våra minskade konverteringskostnader med 40 %.Våra skördar är lika höga, vår genomströmning genom anläggningen är rekordhög för oss och är konsekvent, och verksamheten går mycket bra.
Vi lägger ett meningsfullt ledarskap där i början av året för att sätta på våra slimmade tillverkningsmetoder.Så, det ledarskap som finns där nu var det vi hade lagt in. Vi bytte ledarskap i början av maj, vi bytte ledarskap.
Inget har förändrats vad gäller ledarskap där nu.Men vi har bytt ledarskap som det var tidigare.
Jaja.Och så bara sista frågan.Jag hörde det inte om det var sagt.Vad var O Olives intäkter för andra kvartalet ungefär?
Tack.Din nästa fråga kommer från Hunter Hillstroms linje med Pohlad Investment Management.Vänligen fortsätt med din fråga.
Hej tack.Bara en snabb allmän fråga.Finns det två väldigt olika företag här?Så jag undrade om du bara kunde kommentera hur du tycker att dessa två enheter passar ihop.Och sedan om du tycker att det är vettigt att hålla ihop på lång sikt eller inte.
Så Lifecore är en väloljad maskin, så som jag skulle säga att den fungerar väldigt, väldigt bra.Curation Foods är inte en väloljad maskin för tillfället.Men vi gillar verkligen de kategorier som vi är i, när det gäller vart konsumenterna är på väg.Vi tror att Curation Foods är i kategorier som borde ha medvind för att vi ska vara runt omkretsen av butiken och sedan hälsa och välbefinnande.
Så det fokus vi har är att driva lönsamheten för Curation Foods och få det tillbaka på rätt spår.Och jag arbetar kontinuerligt med min styrelse på möjligheten som vi har men just nu är våra två fokus att fixa lönsamheten på Curation Foods och se till att vi tillhandahåller det kapital som behövs för att fortsätta den stora tillväxten på Lifecore.
Tack.Vi har nått slutet av vår frågestund.Jag skulle vilja vända tillbaka samtalet till Mr. Bolles för eventuella avslutande kommentarer.
Posttid: Jan-06-2020