ஒரு நாய்க்குட்டி வாலைத் துரத்துவது போல, சில புதிய முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் 'அடுத்த பெரிய விஷயம்' என்று துரத்துகிறார்கள், அது லாபம் ஒருபுறம் இருக்க, வருமானம் இல்லாமல் 'கதை பங்குகளை' வாங்குவதாக இருந்தாலும் கூட.துரதிர்ஷ்டவசமாக, அதிக ரிஸ்க் முதலீடுகள் எப்போதுமே திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான நிகழ்தகவு குறைவாகவே இருக்கும், மேலும் பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பாடத்தைக் கற்றுக்கொள்வதற்கு ஒரு விலையைக் கொடுக்கிறார்கள்.
அனைத்திற்கும் மாறாக, நான் WP Carey (NYSE:WPC) போன்ற நிறுவனங்களில் நேரத்தை செலவிட விரும்புகிறேன், இது வருவாய் மட்டுமல்ல, லாபமும் உள்ளது.அது எந்த விலையிலும் பங்குகளை வாங்கத் தகுதியற்றதாக இருந்தாலும், வெற்றிகரமான முதலாளித்துவத்திற்கு இறுதியில் லாபம் தேவை என்பதை நீங்கள் மறுக்க முடியாது.நஷ்டம் தரும் நிறுவனங்கள் நிதி நிலைத்தன்மையை அடைய எப்போதும் நேரத்துக்கு எதிராக பந்தயத்தில் ஈடுபடுகின்றன, ஆனால் நேரம் பெரும்பாலும் லாபகரமான நிறுவனத்தின் நண்பராக இருக்கும், குறிப்பாக அது வளர்ந்து கொண்டிருந்தால்.
ஒரு குறுகிய ஆராய்ச்சி ஆய்வில் பங்கேற்க விரும்புகிறீர்களா?முதலீட்டு கருவிகளின் எதிர்காலத்தை வடிவமைக்க உதவுங்கள் மற்றும் நீங்கள் $250 பரிசு அட்டையை வெல்லலாம்!
சந்தை என்பது குறுகிய காலத்தில் வாக்குப்பதிவு இயந்திரம், ஆனால் நீண்ட காலத்திற்கு எடையிடும் இயந்திரம், எனவே பங்கு விலையானது ஒரு பங்கின் வருமானத்தை (EPS) இறுதியில் பின்பற்றுகிறது.அதாவது EPS வளர்ச்சியானது மிகவும் வெற்றிகரமான நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களால் உண்மையான நேர்மறையானதாகக் கருதப்படுகிறது.சுவாரஸ்யமாக, WP Carey கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் EPS ஐ ஆண்டுக்கு 20% அதிகரித்துள்ளது.ஒரு பொதுவான விதியாக, ஒரு நிறுவனம் அந்த வகையான வளர்ச்சியைத் தொடர முடிந்தால், பங்குதாரர்கள் சிரித்துக் கொண்டே இருப்பார்கள் என்று நாங்கள் கூறுவோம்.
வட்டி மற்றும் வரிவிதிப்பு (EBIT) வரம்புகளுக்கு முன் வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் வருவாய்களை கவனமாக பரிசீலிப்பது சமீபத்திய லாப வளர்ச்சியின் நிலைத்தன்மை குறித்த பார்வையை தெரிவிக்க உதவும்.இந்த ஆண்டு WP கேரியின் வருவாய் அனைத்தும் செயல்பாடுகளின் வருவாய் அல்ல, எனவே நான் பயன்படுத்திய வருவாய் மற்றும் விளிம்பு எண்கள் அடிப்படை வணிகத்தின் சிறந்த பிரதிநிதித்துவமாக இருக்காது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்.WP கேரி கடந்த ஆண்டில் வருவாயை நன்றாக வளர்த்தாலும், அதே நேரத்தில் EBIT மார்ஜின்கள் குறைக்கப்பட்டன.எனவே எதிர்காலம் எனது பிடியில் மேலும் வளர்ச்சி தெரிகிறது, குறிப்பாக EBIT ஓரங்கள் நிலைப்படுத்த முடியும்.
கீழேயுள்ள விளக்கப்படத்தில், நிறுவனம் காலப்போக்கில் வருவாய் மற்றும் வருவாய் எவ்வாறு வளர்ந்துள்ளது என்பதை நீங்கள் பார்க்கலாம்.சரியான எண்களைக் காண விளக்கப்படத்தில் கிளிக் செய்யவும்.
நாம் எல்லா நேரங்களிலும் தற்போதைய தருணத்தில் வாழும் போது, கடந்த காலத்தை விட எதிர்காலம் முக்கியமானது என்பதில் சந்தேகமில்லை.WP கேரிக்கு எதிர்கால EPS மதிப்பீடுகளை சித்தரிக்கும் இந்த ஊடாடும் விளக்கப்படத்தை ஏன் பார்க்கக்கூடாது?
மழை வரும்போது காற்றில் வீசும் அந்த புது மணம் போல, உள்ளிருந்து வாங்குவது நம்பிக்கையான எதிர்பார்ப்பில் என்னை நிரப்புகிறது.ஏனெனில் பெரும்பாலும், பங்குகளை வாங்குவது, வாங்குபவர் அதைக் குறைத்து மதிப்பிடுவதாகக் கருதும் அறிகுறியாகும்.நிச்சயமாக, உள் நபர்கள் என்ன நினைக்கிறார்கள் என்பதை நாம் ஒருபோதும் உறுதியாக நம்ப முடியாது, அவர்களின் செயல்களை மட்டுமே நாம் தீர்மானிக்க முடியும்.
WP Carey இன் இன்சைடர்ஸ் கடந்த ஆண்டில் நிகர -US$40.9k பங்குகளை விற்பனை செய்திருந்தாலும், அவர்கள் US$403k முதலீடு செய்தனர், இது மிக அதிக எண்ணிக்கையாகும்.வாங்கும் நிலை வணிகத்தில் உண்மையான நம்பிக்கையைக் குறிக்கிறது என்று நீங்கள் வாதிடலாம்.பெரிதாக்கிப் பார்க்கும்போது, ஒரு பங்குக்கு சுமார் US$66.08 என்ற விலையில் $254k மதிப்புள்ள பங்குகளுக்கு வாரியத்தின் நிர்வாகமற்ற துணைத் தலைவர் கிறிஸ்டோபர் நிஹாஸ் மூலம் மிகப் பெரிய உள் வாங்கப்பட்டதைக் காணலாம்.
WP கேரி காளைகளுக்கு உள் வாங்குதலுடன் நல்ல செய்தி என்னவென்றால், பங்குதாரர்கள் (ஒட்டுமொத்தமாக) பங்குகளில் ஒரு அர்த்தமுள்ள முதலீடு உள்ளது.உண்மையில், அவர்கள் ஒரு பளபளப்பான செல்வத்தை முதலீடு செய்திருக்கிறார்கள், தற்போது US$148m மதிப்புடையவர்கள்.முடிவெடுக்கும் போது தலைமை பங்குதாரர்களின் நலன்களை மிகவும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும் என்பதை இது எனக்கு அறிவுறுத்துகிறது!
உள்நாட்டினர் ஏற்கனவே கணிசமான அளவு பங்குகளை வைத்திருக்கிறார்கள், மேலும் அவர்கள் அதிகமாக வாங்குகிறார்கள், சாதாரண பங்குதாரர்களுக்கு நல்ல செய்தி அங்கு நிற்கவில்லை.செர்ரியின் முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், CEO, ஜேசன் ஃபாக்ஸ், அதே அளவுள்ள நிறுவனங்களில் உள்ள CEO-க்களுக்கு ஒப்பீட்டளவில் குறைவாகவே ஊதியம் பெறுகிறார்.WP கேரி போன்ற US$8.0bக்கு மேல் சந்தை மூலதனம் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு, சராசரி CEO ஊதியம் US$12m ஆகும்.
WP Carey இன் CEO, டிசம்பர் 2018 இல் முடிவடைந்த ஆண்டிற்கான மொத்த இழப்பீடாக US$4.7m மட்டுமே பெற்றார். இது சராசரிக்கும் குறைவானது, எனவே மேலோட்டமாகப் பார்த்தால், அந்த ஏற்பாடு பங்குதாரர்களுக்குத் தாராளமாகத் தெரிகிறது மற்றும் ஒரு சாதாரண ஊதியக் கலாச்சாரத்தை சுட்டிக்காட்டுகிறது.CEO ஊதிய நிலைகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிக முக்கியமான அளவீடு அல்ல, ஆனால் ஊதியம் சுமாரானதாக இருக்கும்போது, CEO மற்றும் சாதாரண பங்குதாரர்களுக்கு இடையே மேம்படுத்தப்பட்ட சீரமைப்பை ஆதரிக்கிறது.இது பொதுவாக நல்லாட்சிக்கான அடையாளமாகவும் இருக்கலாம்.
WP Carey ஒரு பங்குக்கான வருவாயை மிகவும் ஈர்க்கக்கூடிய விகிதத்தில் வளர்த்துள்ளது என்பதை நீங்கள் மறுக்க முடியாது.அது கவர்ச்சிகரமானது.அது மட்டுமின்றி, அந்த நிறுவனத்தில் உள்ளவர்கள் இருவரும் நிறைய பங்குகளை வைத்திருப்பதையும், அதிகமாக வாங்குவதையும் பார்க்கலாம்.எனவே இது பார்க்க வேண்டிய ஒரு பங்கு என்று நான் நினைக்கிறேன்.வருவாயின் தரத்தைப் பார்த்தாலும், பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்கான எந்தப் பணியையும் நாங்கள் இன்னும் செய்யவில்லை.எனவே நீங்கள் மலிவாக வாங்க விரும்பினால், WP Carey அதன் தொழில்துறையுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக P/E அல்லது குறைந்த P/E இல் வர்த்தகம் செய்கிறதா என்பதை நீங்கள் சரிபார்க்க விரும்பலாம்.
நல்ல செய்தி என்னவென்றால், WP கேரி மட்டுமே உள் வாங்குதலுடன் கூடிய வளர்ச்சிப் பங்கு அல்ல.அவற்றின் பட்டியல் இதோ... கடந்த மூன்று மாதங்களில் உள் வாங்குதலுடன்!
இந்த கட்டுரையில் விவாதிக்கப்பட்ட உள் பரிவர்த்தனைகள் தொடர்புடைய அதிகார வரம்பில் புகாரளிக்கக்கூடிய பரிவர்த்தனைகளைப் பார்க்கவும்
We aim to bring you long-term focused research analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material.If you spot an error that warrants correction, please contact the editor at editorial-team@simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. Simply Wall St has no position in the stocks mentioned. Thank you for reading.
இடுகை நேரம்: ஜூன்-10-2019