சரியாக ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, நவம்பர் 2014 இல், நான் ஈவுத்தொகை வளர்ச்சிப் போர்ட்ஃபோலியோவைத் தொடங்கினேன், அன்றிலிருந்து SA இல் ஒவ்வொரு மாற்றத்தையும் தெரிவித்தேன்.
ஈவுத்தொகை-வளர்ச்சி முதலீடு வேலை செய்கிறது மற்றும் அது எப்போதும் வளரும் டிவிடெண்ட் ஸ்ட்ரீமை வழங்க முடியும் என்பதை நிரூபிப்பதே குறிக்கோளாக இருந்தது.
ஆண்டுகள் முழுவதும், ஈவுத்தொகை உண்மையில் அதிகரித்தது, மேலும் மொத்த காலாண்டு ஈவுத்தொகை $1,000 இலிருந்து கிட்டத்தட்ட $1,500 ஆக உயர்ந்தது.
போர்ட்ஃபோலியோவின் மொத்த மதிப்பும் இதே விகிதத்தில் வளர்ந்தது, $100,000 தொடக்கப் புள்ளியிலிருந்து சுமார் $148,000 வரை வளர்ந்தது.
சமீபத்திய ஐந்தாண்டுகளில் நான் பெற்ற அனுபவம், என் தத்துவத்தை வளர்த்துக்கொள்ளவும் சோதிக்கவும் என்னை அனுமதித்தது.பல ஆண்டுகளாக என்னைப் பின்தொடர்ந்தவர்களுக்குத் தெரியும், நான் போர்ட்ஃபோலியோவில் மாற்றங்களைச் செய்யவில்லை, சந்தை பின்னடைவு காலங்களில் அவ்வப்போது புதிய ஹோல்டிங்களைச் சேர்த்தேன்.
ஆனால் சமீபத்திய ஆண்டு, குறிப்பாக வரவிருக்கும் 12 முதல் 18 மாதங்களில் நான் விஷயங்களை விரிவுபடுத்தும்போது, அபாயங்கள் முன்பை விட மிக அதிகம் என்ற முடிவுக்கு என்னை அழைத்துச் சென்றது.
இரண்டு ஆபத்தான காரணிகள் எனது கவனத்தை ஈர்த்தது மற்றும் எனது போர்ட்ஃபோலியோவில் 60% விற்கும் முடிவுக்கு என்னை இட்டுச் சென்றது, பணத்தை விரும்புவது மற்றும் சிறந்த முதலீட்டு வாய்ப்புகளைத் தேடுவது.
என் கவனத்தை ஈர்த்த முதல் காரணி டாலரின் வலிமை.பூஜ்ஜியம் அல்லது பூஜ்ஜியத்திற்கு நெருக்கமான வட்டி விகிதங்கள் உலகெங்கிலும் உள்ள அரசாங்கப் பத்திரங்கள், முக்கியமாக ஐரோப்பா மற்றும் ஜப்பானில், எதிர்மறை விளைச்சலில் வர்த்தகம் செய்ய வழிவகுத்தது.
எதிர்மறையான மகசூல் என்பது உலகம் இன்னும் முழுமையாக புரிந்து கொள்ளாத ஒரு நிகழ்வாகும், மேலும் நான் கவனித்த முதல் விளைவு என்னவென்றால், நேர்மறையான விளைச்சலைத் தேடும் பணம் அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்களுக்குள் பாதுகாப்பான சொர்க்கத்தைக் கண்டது.
முக்கிய முக்கிய நாணயங்களுடன் ஒப்பிடுகையில், டாலரின் வலிமைக்கான இயக்கிகளில் இதுவும் ஒன்றாக இருக்கலாம், மேலும் இந்த நிலைமையை நாங்கள் முன்பே கண்டிருக்கிறோம்.
2015 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில், டாலரின் வலிமை பெரிய நிறுவனங்களின் முடிவுகளை பாதிக்கும் என்று நிறைய கவலைகள் இருந்தன, ஏனெனில் ஏற்றுமதியில் இருந்து வளர்ச்சி வரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் போது வலுவான டாலர் ஒரு போட்டித் தீமையாகக் கருதப்படுகிறது.இதன் விளைவாக ஆகஸ்ட் 2015 மாதத்தில் மிகப்பெரிய சந்தை பின்னடைவு ஏற்பட்டது.
எனது போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறன் நீண்ட கால அமெரிக்கப் பத்திர வருவாயின் வீழ்ச்சியுடன் மிகவும் தொடர்புடையது.REITகள் மற்றும் பயன்பாடுகள் முக்கியமாக அந்த போக்கை அனுபவித்தன, ஆனால் அதே குறிப்பில், பங்கு விலைகள் உயர்ந்ததால், டிவிடெண்ட் விளைச்சல் கடுமையாக சரிந்தது.
வலுவான டாலர் ஜனாதிபதியைப் பற்றியது மற்றும் பல ஜனாதிபதி ட்வீட்கள் மத்திய வங்கியை பூஜ்ஜியத்திற்குக் கீழே விகிதங்களைக் குறைக்கவும், அதன் மூலம் உள்ளூர் நாணயத்தை பலவீனப்படுத்தவும் வலியுறுத்துகின்றன.
ஃபெட் அதன் சொந்த பணவியல் கொள்கையை அஞ்ஞானமாக அங்குள்ள அனைத்து சத்தங்களிலிருந்தும் இயக்குகிறது.ஆனால் சமீபத்திய 10 மாதங்களில், கொள்கையில் இது ஒரு அற்புதமான 180 டிகிரி புரட்டலைக் காட்டியது.2019 ஆம் ஆண்டு மற்றும் 2020 ஆம் ஆண்டிலும் பல உயர்வுகளைக் கருத்தில் கொண்டு ஒரு வருடத்திற்கும் குறைவான காலத்திற்கு முன்பு நாங்கள் வட்டி விகித உயர்வுப் பாதையில் இருந்தோம், இது அப்பட்டமாக 2019 இல் 2-3 வெட்டுக்களாக மாற்றப்பட்டது, 2020 இல் எத்தனை என்று யாருக்குத் தெரியும்.
மத்திய வங்கியின் நடவடிக்கைகள் பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளில் சில மென்மையைக் கையாள்வதற்கான வழிமுறையாகவும், உலகப் பொருளாதாரம் மற்றும் வர்த்தகப் போர்களில் மந்தநிலையால் உந்தப்படும் கவலைகள் என்றும் விளக்கப்பட்டது.எனவே, பணவியல் கொள்கையை மிக விரைவாகவும், ஆக்ரோஷமாகவும் மாற்றுவதற்கு உண்மையில் இவ்வளவு அவசரம் இருந்தால், தகவல் தெரிவிக்கப்படுவதை விட விஷயங்கள் மிகவும் கடுமையானதாக இருக்கும்.எனது கவலை என்னவென்றால், இன்னும் மோசமான செய்திகள் இருந்தால், வரும் ஆண்டுகளில் எதிர்கால வளர்ச்சி கடந்த காலத்தில் நாம் பார்த்ததை விட மிகக் குறைவாக இருக்கும்.
மத்திய வங்கியின் செயல்களுக்கு சந்தைகளின் பிரதிபலிப்பு முன்பு நாம் பார்த்த ஒன்று: மோசமான செய்தி இருக்கும்போது, அது ஃபெட் குறைந்த வட்டி விகிதங்களுக்கு வழிவகுக்கும் அல்லது QE மூலம் கணினியில் அதிக பணத்தை செலுத்தலாம் மற்றும் பங்குகள் முன்கூட்டியே கூடும்.
ஒரு எளிய காரணத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டு இந்த முறை நடத்தப்படும் என்று எனக்குத் தெரியவில்லை: தற்போது உண்மையான QE இல்லை.மத்திய வங்கி அதன் QT திட்டத்தை முன்கூட்டியே நிறுத்துவதாக அறிவித்தது.ஏதேனும் இருந்தால், நடப்பு $1T அரசாங்கத்தின் வருடாந்திர பற்றாக்குறை கூடுதல் பணப்புழக்க பிரச்சனைகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
வர்த்தகப் போரைப் பற்றிய மத்திய வங்கியின் அக்கறை, ஜனாதிபதி மற்றும் அவர் பயன்படுத்தும் பாரிய கட்டணக் கொள்கைக்கு நம்மை மீண்டும் கொண்டு வருகிறது.
கிழக்கைக் கைப்பற்றி வல்லரசு அந்தஸ்தை அடைவதற்கான சீனாவின் திட்டங்களை ஜனாதிபதி ஏன் மெதுவாக்க முயற்சிக்கிறார் என்பதை நான் புரிந்துகொள்கிறேன்.
உலகெங்கிலும் உள்ள அமெரிக்க மேலாதிக்கத்திற்கு ஒரு பெரிய அச்சுறுத்தலாக மாறும் திட்டத்தை சீனர்கள் மறைக்கவில்லை.மேட்-இன்-சீனா 2025 ஆக இருந்தாலும் சரி அல்லது மகத்தான பெல்ட் அண்ட் ரோடு முன்முயற்சியாக இருந்தாலும் சரி, அவர்களின் திட்டங்கள் தெளிவானவை மற்றும் வலிமையானவை.
ஆனால் அடுத்த தேர்தலுக்கு 12 மாதங்களுக்கு முன்னதாக சீனர்கள் ஒப்பந்தத்தில் கையெழுத்திடும் திறன் குறித்த தன்னம்பிக்கையான சொல்லாட்சியை நான் வாங்கவில்லை.இது ஓரளவு அப்பாவியாக இருக்கலாம்.
சீன ஆட்சி நூறு ஆண்டுகால தேசிய அவமானத்திலிருந்து மீண்டு வந்த கதையை வைத்திருக்கிறது.இது 70 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு உருவாக்கப்பட்டது, அது இன்றும் பொருத்தமானது.இது சாதாரணமாக எடுத்துக்கொள்ள வேண்டிய ஒன்றல்ல.அதன் மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதற்கும் இந்த மெகா திட்டங்களை இயக்குவதற்கும் இது முக்கிய உந்துதலாக உள்ளது.இன்னும் ஒரு வருடத்தில் முன்னாள் ஜனாதிபதியாக இருக்கக்கூடிய ஜனாதிபதியினால் உண்மையான ஒப்பந்தம் எதனையும் சாதிக்க முடியும் என நான் நம்பவில்லை.
இதன் முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், வரும் ஆண்டு அரசியல் சூழ்ச்சிகள், குழப்பமான பணவியல் கொள்கை மற்றும் பலவீனமான பொருளாதாரம் நிறைந்ததாக இருக்கும் என்று நான் காண்கிறேன்.நான் ஒரு நீண்ட கால முதலீட்டாளராக என்னைப் பார்த்தாலும், எனது மூலதனத்தில் சிலவற்றை ஒதுக்கி வைத்துவிட்டு, தெளிவான எல்லைக்காகவும், சிறந்த கொள்முதல் வாய்ப்புகளுக்காகவும் காத்திருக்க விரும்புகிறேன்.
ஹோல்டிங்குகளுக்கு முன்னுரிமை அளிப்பதற்கும், எவற்றை விற்க வேண்டும் என்பதைத் தீர்மானிப்பதற்கும், குறிப்பிட்ட நிறுவனப் பங்குகளின் பட்டியலைப் பார்த்து, இரண்டு காரணிகளை வரைபடமாக்கியுள்ளேன்: தற்போதைய ஈவுத்தொகை மற்றும் சராசரி ஈவுத்தொகை வளர்ச்சி விகிதம்.
கீழே உள்ள அட்டவணையில் மஞ்சள் உயர்த்தப்பட்ட பட்டியல், வரும் நாட்களில் நான் விற்க முடிவு செய்த ஹோல்டிங்குகளின் பட்டியல்.
இந்த ஹோல்டிங்குகளின் மொத்த மதிப்பு எனது மொத்த போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்பில் 60% ஆகும்.வரிகளுக்குப் பிறகு, இது நிகர மதிப்பில் 40-45% க்கு அருகில் இருக்கும், மேலும் இது ஒரு நியாயமான பணமாக நான் தற்போது வைத்திருக்க விரும்புகிறேன் அல்லது மாற்று முதலீட்டிற்கு செல்ல விரும்புகிறேன்.
4% ஈவுத்தொகை விளைச்சலை வழங்குவதையும் காலப்போக்கில் வளர்ச்சியடைவதையும் இலக்காகக் கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோ ஈவுத்தொகை மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு முன்னணிகளில் எதிர்பார்த்த வளர்ச்சியை வழங்கியது மற்றும் ஐந்து ஆண்டுகளில் ~50% அதிகரிப்பை வழங்கியது.
சந்தைகள் எப்போதும் இல்லாத அளவிற்கு நெருங்கி வருவதாலும், நிச்சயமற்ற நிலைகள் குவிந்து வருவதாலும், சந்தையில் இருந்து ஒரு பெரிய பகுதியை நகர்த்தி ஓரங்கட்டி காத்திருக்க விரும்புகிறேன்.
வெளிப்படுத்தல்: நான்/நாங்கள் நீண்ட BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.இந்த கட்டுரையை நானே எழுதினேன், இது எனது சொந்த கருத்துக்களை வெளிப்படுத்துகிறது.நான் அதற்கான இழப்பீட்டைப் பெறவில்லை (சீக்கிங் ஆல்பாவைத் தவிர).இந்தக் கட்டுரையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள எந்த நிறுவனத்துடனும் எனக்கு வணிக உறவு இல்லை.
கூடுதல் வெளிப்பாடு: ஆசிரியரின் கருத்துக்கள் எந்தவொரு பாதுகாப்பையும் வாங்க அல்லது விற்பதற்கான பரிந்துரைகள் அல்ல.எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவையும் எடுப்பதற்கு முன் உங்கள் சொந்த ஆராய்ச்சி செய்யுங்கள்.எனது போர்ட்ஃபோலியோவில் அடிக்கடி புதுப்பிப்புகளைப் பெற விரும்பினால், "பின்தொடர்" பொத்தானை அழுத்தவும்.மகிழ்ச்சியான முதலீடு!
இடுகை நேரம்: பிப்ரவரி-21-2020