เป็นเวลาห้าปีที่แล้วในเดือนพฤศจิกายน 2014 ที่ฉันเริ่มพอร์ตการเติบโตของเงินปันผลและรายงานการเปลี่ยนแปลงทุกอย่างที่นี่ใน SA นับตั้งแต่นั้นมา
เป้าหมายคือการพิสูจน์ตัวเองว่าการลงทุนเพื่อการเติบโตของเงินปันผลนั้นได้ผล และสามารถให้กระแสเงินปันผลที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งสามารถใช้เป็นทางออกด้านรายได้ในช่วงเกษียณอายุ หรือเป็นแหล่งเงินสดสำหรับการลงทุนซ้ำอย่างต่อเนื่อง
ตลอดหลายปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นอย่างแท้จริง และเงินปันผลรายไตรมาสทั้งหมดเพิ่มขึ้นจาก 1,000 ดอลลาร์เป็นเกือบ 1,500 ดอลลาร์
มูลค่ารวมของพอร์ตโฟลิโอก็เพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่ใกล้เคียงกัน โดยเติบโตจากจุดเริ่มต้นที่ $100,000 เป็นประมาณ $148,000
ประสบการณ์ที่ฉันได้รับในช่วงห้าปีที่ผ่านมาทำให้ฉันได้พัฒนาและทดสอบปรัชญาของตัวเองบรรดาผู้ที่ติดตามฉันมาหลายปีรู้ว่าฉันแทบจะไม่ได้ทำการเปลี่ยนแปลงในพอร์ตโฟลิโอ โดยเพิ่มการถือครองใหม่เป็นครั้งคราวในช่วงเวลาที่ตลาดถอยกลับ
แต่ในปีที่ผ่านมา และโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อฉันคาดการณ์สิ่งต่าง ๆ ในอีก 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า ทำให้ฉันได้ข้อสรุปว่าความเสี่ยงนั้นสูงกว่าเมื่อก่อนมาก
มีปัจจัยที่น่าตกใจสองสามประการที่ดึงดูดความสนใจของฉันและทำให้ฉันตัดสินใจขายพอร์ตโฟลิโอ 60% โดยเลือกเงินสดและมองหาโอกาสในการลงทุนที่ดีกว่า
ปัจจัยแรกที่ทำให้ฉันสนใจคือค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นศูนย์หรือใกล้ถึงศูนย์ทั่วโลกทำให้พันธบัตรรัฐบาลส่วนใหญ่ในยุโรปและญี่ปุ่นมีการซื้อขายที่อัตราผลตอบแทนติดลบ
ผลตอบแทนติดลบเป็นปรากฏการณ์ที่โลกยังไม่เข้าใจอย่างถ่องแท้ และผลกระทบแรกที่ฉันสังเกตเห็นคือเงินที่มองหาผลตอบแทนที่เป็นบวกพบสวรรค์ที่ปลอดภัยภายในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
นี่อาจเป็นหนึ่งในแรงผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักหลัก และเราเคยเห็นสถานการณ์นี้มาก่อน
ย้อนกลับไปในช่วงครึ่งแรกของปี 2015 มีความกังวลมากมายว่าค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัทขนาดใหญ่ เนื่องจากเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าถูกมองว่าเป็นความเสียเปรียบทางการแข่งขันเมื่อคาดว่าการเติบโตจะมาจากการส่งออกส่งผลให้ตลาดมีการดึงกลับครั้งใหญ่ในช่วงเดือนสิงหาคม 2558
ผลงานของฉันสัมพันธ์กับผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐระยะยาวที่ลดลงอย่างมากREIT และยูทิลิตี้ส่วนใหญ่มีความสุขกับแนวโน้มดังกล่าว แต่ในบันทึกเดียวกันเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลก็ลดลงอย่างรวดเร็ว
ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเกี่ยวข้องกับประธานาธิบดีและการทวีตของประธานาธิบดีจำนวนมากเพื่อกระตุ้นให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำกว่าศูนย์และทำให้ค่าเงินท้องถิ่นอ่อนค่าลง
เฟดใช้นโยบายการเงินของตัวเองอย่างไม่เชื่อเรื่องพระเจ้าจากเสียงทั้งหมดที่มีอยู่แต่ในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา มันแสดงให้เห็นถึงการพลิกนโยบาย 180 องศาที่น่าทึ่งน้อยกว่าหนึ่งปีที่ผ่านมาที่เราอยู่ในช่วงกลางของเส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปี 2019 และอาจรวมถึงในปี 2020 ซึ่งถูกเปลี่ยนอย่างตรงไปตรงมาเป็นการปรับลด 2-3 ครั้งในปี 2019 และใครจะรู้ว่าในปี 2020 มีจำนวนเท่าใด
การกระทำของเฟดอธิบายว่าเป็นวิธีจัดการกับความอ่อนแอในตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจและข้อกังวลซึ่งได้รับแรงหนุนจากเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวและสงครามการค้าดังนั้น หากมีความเร่งด่วนในการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอย่างรวดเร็วและรุนแรงเช่นนี้ สิ่งต่างๆ ก็อาจจะรุนแรงกว่าสิ่งที่กำลังสื่อสารออกไปความกังวลของฉันคือหากมีข่าวร้ายมากขึ้น การเติบโตในอนาคตในปีต่อๆ ไปอาจต่ำกว่าที่เราเคยเห็นในอดีตมาก
การตอบสนองของตลาดต่อการกระทำของเฟดก็เป็นสิ่งที่เราเห็นมาก่อนเช่นกัน: เมื่อมีข่าวร้าย นั่นอาจทำให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยหรืออัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบมากขึ้นผ่าน QE และหุ้นจะปรับตัวขึ้นล่วงหน้า
ฉันไม่แน่ใจว่าเวลานี้จะคงอยู่ด้วยเหตุผลง่ายๆ ว่า ขณะนี้ยังไม่มี QE ที่แท้จริงเฟดประกาศหยุดโครงการ QT ก่อนกำหนด แต่คาดว่าจะไม่มีเงินเข้าสู่ระบบใหม่มากเกินไปหากมี การขาดดุลรายปีของรัฐบาล $1T ต่อปีอาจนำไปสู่ปัญหาสภาพคล่องเพิ่มเติม
ความกังวลของเฟดเกี่ยวกับสงครามการค้าทำให้เรากลับมาที่ประธานาธิบดีและนโยบายภาษีขนาดใหญ่ที่เขาใช้อยู่
ฉันเข้าใจว่าทำไมประธานาธิบดีถึงพยายามชะลอแผนการของจีนที่จะยึดครองตะวันออกและบรรลุสถานะของมหาอำนาจ
ชาวจีนไม่ปิดบังแผนการที่จะเป็นภัยคุกคามต่ออำนาจการปกครองของสหรัฐฯ ทั่วโลกไม่ว่าจะเป็นงาน Made-in-China 2025 หรือโครงการ Belt and Road Initiative ขนาดใหญ่ แผนการของพวกเขาก็ชัดเจนและยิ่งใหญ่
แต่ฉันไม่ซื้อสำนวนที่มั่นใจในตัวเองเกี่ยวกับความสามารถในการให้จีนลงนามในข้อตกลง 12 เดือนก่อนการเลือกตั้งครั้งต่อไปมันอาจจะค่อนข้างไร้เดียงสา
ระบอบการปกครองของจีนมีเรื่องเล่าของการกลับมาจากความอัปยศในชาติหนึ่งร้อยปีก่อตั้งขึ้นเมื่อ 70 ปีที่แล้วและยังคงมีความเกี่ยวข้องมาจนถึงทุกวันนี้นี่ไม่ใช่สิ่งที่จะเบานี่คือแรงจูงใจหลักในการนำกลยุทธ์ไปใช้และขับเคลื่อนโครงการขนาดใหญ่เหล่านี้ฉันไม่เชื่อว่าประธานาธิบดีคนใดคนหนึ่งสามารถบรรลุข้อตกลงที่แท้จริงใดๆ กับประธานาธิบดีซึ่งอาจเป็นอดีตประธานาธิบดีในหนึ่งปีต่อจากนี้
สิ่งสำคัญที่สุดคือฉันเห็นว่าปีหน้าเต็มไปด้วยการซ้อมรบทางการเมือง นโยบายการเงินที่สับสน และเศรษฐกิจที่อ่อนแอแม้ว่าฉันจะมองว่าตัวเองเป็นนักลงทุนระยะยาว แต่ฉันชอบที่จะทิ้งเงินทุนบางส่วนไว้และรอขอบฟ้าที่ชัดเจนขึ้นและเพื่อโอกาสในการซื้อที่ดีขึ้น
เพื่อจัดลำดับความสำคัญของการถือครองและตัดสินใจว่าจะขายรายการใด ฉันได้ดูรายชื่อการถือครองของบริษัทเฉพาะและกำหนดปัจจัยสองประการ: อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในปัจจุบันและอัตราการเติบโตของเงินปันผลโดยเฉลี่ย
รายการไฮไลต์สีเหลืองในตารางด้านล่างคือรายการการถือครองที่ฉันตัดสินใจขายในวันข้างหน้า
มูลค่ารวมของการถือครองเหล่านี้รวมเป็น 60% ของมูลค่ารวมของพอร์ตการลงทุนของฉันหลังจากหักภาษีแล้ว ก็น่าจะเกือบ 40-45% ของมูลค่าสุทธิ และนี่เป็นเงินสดจำนวนพอสมควรที่ฉันชอบเก็บไว้ตอนนี้หรือเพื่อเปลี่ยนไปลงทุนทางเลือกอื่น
พอร์ตโฟลิโอที่มุ่งหวังที่จะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล 4% และเติบโตเมื่อเวลาผ่านไปส่งการเติบโตที่คาดหวังในด้านเงินปันผลและมูลค่าพอร์ต และในห้าปีก็เพิ่มขึ้นประมาณ 50%
ในขณะที่ตลาดกำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และความไม่แน่นอนจำนวนมากขึ้น ฉันชอบที่จะย้ายกลุ่มใหญ่ออกจากตลาดและรออยู่ข้างสนาม
การเปิดเผยข้อมูล: ฉัน/เราคือ BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRAฉันเขียนบทความนี้ด้วยตัวเองและเป็นการแสดงความคิดเห็นของฉันเองฉันไม่ได้รับค่าตอบแทน (นอกเหนือจาก Seeking Alpha)ฉันไม่มีความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับบริษัทใด ๆ ที่มีการกล่าวถึงหุ้นในบทความนี้
การเปิดเผยเพิ่มเติม: ความคิดเห็นของผู้เขียนไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ใดๆกรุณาศึกษาข้อมูลของท่านเองก่อนตัดสินใจลงทุนหากคุณต้องการรับการอัปเดตผลงานของฉันบ่อยๆ โปรดกดปุ่ม "ติดตาม"มีความสุขในการลงทุน!
เวลาที่โพสต์: 21 ก.พ. 2563