10 Ağustos 2019 (Thomson StreetEvents) -- Astral Poly Technik Ltd kazanç konferans görüşmesi veya sunumunun Düzenlenmiş Transkript 2 Ağustos 2019 Cuma, 12:30:00 GMT
Teşekkürler.Herkese iyi akşamlar.ICICI Menkul Değerler adına, hepinizi Astral Poly Technik Limited'in Q1 FY '20 Kazanç Konferansı Çağrısına hoş geldiniz.Genel Müdür Bay Sandeep Engineer tarafından temsil edilen yönetime sahibiz;ve şirketin CFO'su Bay Hiranand Savlani, Q1 performansını görüşmek üzere.
Teşekkürler Nehal bhai ve bu Q1 sonuçlarının ortak çağrısına katıldığınız için herkese teşekkür ederim.Q1 sonuçları sizinle ve umarız ki herkes rakamları gözden geçirmiştir.
Borulama işi ve yapıştırıcı işinde Q1'de tam olarak ne olduğu hakkında size bilgi verirdim.Ghiloth'un genişletilmesiyle başlamak, tamamlanmıştı ve Ghiloth fabrikası yeni kurulmuştu.Ve 1. çeyrekte Ghiloth tesisi şu anda %60'ta -- %60 verimlilikle çalışıyor.Sevkiyatlar kuzeyde başladı ve Ghiloth fabrikasından doğudaki sevkıyatları da açtık.Ghiloth fabrikası da genişleme sürecinden geçiyor.Şu anda Ghiloth fabrikasında bulunan [800 mm] çapında bir oluklu makinemiz var ve geçen aydan itibaren faaliyete geçti.
Ghiloth fabrikasından başta tarım sektörü olmak üzere kolon sektörü ve CPVC, yangın sprinkler sektörü olmak üzere diğer boru ürünlerinin imalatına da başlıyoruz.Dolayısıyla Ghiloth tesisi, kapasitelerin maksimum verimlilikte çalışmayı hedeflediği bu yıl bile genişlemeye devam edecek.
Hosur fabrikasında, tesis -- ayrıca yeni genişletilmiş tesis faaliyete geçti, 5.000 ton ek kapasite faaliyete geçti.Ve geri kalan kapasiteler ve makineler geliyor ve bu çeyrekte tamamen faaliyete geçecek.Hosur da bu ay içinde bir oluklu mukavva alıyor ve bu da bu çeyrekte faaliyete geçecek.Yani Hosur'da açılımlar sürüyor.Hosur'da oluklu boru üretimine başlanacak.Ve şimdi güney pazarını beslemek için 3 yüz bin metrekarelik bir depomuz var, bu da tamamen yerleşik ve tüm güney pazarını beslemek için çalışır durumda.
Odisha'daki Odisha hükümetinden tahsis edilen araziyi aldık.Arazinin mülkiyeti tarafımızca alınmıştır.Doğu için dikilen Odisha'nın planları zaten hazırlanmış ve hazır ve bu çeyrekte inşaat faaliyetine başlayacağız.Bu nedenle, bir sonraki mali yılda da faaliyete geçecek olan Odisha kapasitesiyle bir sonraki maliyeye hazır olacağız.
Rex ayrıca bu çeyrekte Sitarganj'da yeni bir makine veya oluklu boru aldı ve bu da faaliyete geçti ve pazarı beslemeye başladı.Hepsi bu kadar -- bu makine 600 mm'ye kadar oluklu parçalar üretiyor.
Yani şimdi oluklu boru ile Astral kuzeyden kuzeye - Uttaranchal'a kadar kuzey pazarlarına ve içindeki pazarlara - oldukça kuzeyde, Himalayaların yakınında tedarik edebilir.Sitarganj bunu yapacak.Ghiloth ayrıca Delhi ve çevresindeki bölgelere ve Pencap, Haryana'nın bir kısmına tedarik etmek için bir oluklu mukavvaya sahiptir.Hosur'un güney pazarına oluklu boru tedarik edecek bir makinesi var.Ve şimdiden genişlemeler var ve genişlemeye devam edecek olan Rex'in fabrikasına dengeleme ekipmanları geliyor.
Rex bu çeyrekte bazı zorluklardan geçti, özellikle SAP uygulandı.Astral ile birleşme gerçekleşti.Bu yüzden gidip emirleri ve emir defterini Rex'ten Astral'a değiştirmeliyiz.Bazı sözleşmelerin de revize edilmesi gerekiyordu.Dolayısıyla, bu çeyrekte, neredeyse bir aya yakın etkili bir satış kaybettiğimiz Rex'te bu 2 zorlukla karşılaştık.
Q3 ve Q2'de tüm bu zorlukların üstesinden gelindi.Oluklu mukavva işinde yeni kapasite eklendi.Astral'ın yeni işi olan oluklu mukavva işinde ise rakamlar 2. ve 3. çeyrekte büyümeye devam edecek.
Ayrıca, Astral'ın Ahmedabad'da ürettiği oluklu boru ve diğer çeşitli borular için gelecek yıl ve bu yıl Sangli fabrikasında kapasiteyi artıracağımız Sangli'de arazi satın aldık. Sangli, bu Orta Hindistan pazarını bu konumdan beslemek için.
Astral, farklı segmentlerde de iş yapış şeklini değiştirmeye devam etti.Tarım ürünlerimizde, kolon ürünlerimizde, kasa ürünlerimizde, elektrik borulama ürünlerimizde, sıhhi tesisat ürünlerimizde neredeyse PAN Hindistan üssünde distribütörlerimiz var.Sıhhi tesisat ürününde bile 2 bölümümüz var.PAN bölümü projelerle ilgilenir.Doğrudan projelerle ve yeni ürünle.Diğer bölüm perakende kanalıyla ilgilenir.
Düşük gürültülü boru sistemimiz de büyüyor ve drenaj sisteminde iyi bir pazar payı kazanıyor.Birkaç ay önce piyasaya sunduğumuz PEX borumuz için de aynı şekilde proje alıyoruz.Ve düzenli olarak, bu projeler PEX işi için her ay geliyor.Yani PEX işi yavaş ama istikrarlı bir şekilde büyüyor ve Hindistan pazarında kendini kuruyor.
Yangın sprinkler de iyi bir hızla hareket ediyor, büyüyor ve yangın sprinklerinde iyi projeler alıyoruz ve bu da -- bugün -- hükümetin meydana gelen yangın kazaları sorunlarını çözme konusundaki en büyük zorluklarından biri. ülke genelinde daha modern ürünler getirerek iş hayatına atılmaktadır.
Genel olarak, borulama işini çağırmak için Astral, Q1'de iyi rakamlar ve iyi bir büyüme sağladı.Tesislerimiz planlandığı gibi, yerleşim planı olarak - analist toplantımızda tartışıldığı gibi - analist toplantısında sunulduğu gibi gidiyor ve piyasada doğru yönde ilerliyoruz.Hem iş hacmindeki büyümede, hem de tonajdaki büyümede ve FAVÖK'ümüzü büyütmede ve FAVÖK'ü korumada verdiğimiz rehberlik düzeyinde büyümeye devam edeceğiz.
Resinova'ya geldiğimizde, rehberlik ettiğimiz gibi, 3 Katmanlı dağıtım sisteminden 2 Katmanlı dağıtım pazarlama sistemine yapısal bir değişiklik yaşıyoruz.Bu düzeltmelerin çoğu 1. çeyrekte sonuçlandırıldı ve pazar payı senaryolarıyla iyi bir şekilde oluşturuldu ve devam ediyor.2. Çeyrekte tamamlanacak olan birkaç düzeltme daha yapılacak.Ve 2. çeyrekten itibaren, bu işte çeyrekten çeyreğe iyi bir büyüme göreceğiz.
Burada da özel ürünler, özellikle ahşap ve beyaz tutkal ürünleri, yapı kimyasalları bölümü, bakım bölümünde ve hem perakende hem de projeler için dağıtımlar yapmak için paralel düzeltmeler yaptık.Dolayısıyla bu ekipler ve yeniden canlandırmakta olduğumuz bu dağıtım kanalı iyice kuruluyor, doğru yolda, doğru yolda ilerliyor.Rakamları ve sonuçları kılavuza göre vereceğiz ve FAVÖK kılavuza göre genişletilip sürdürüleceği için.
BOND IT'ye İngiltere ve ABD'ye gelince, her ikisi de mükemmel bir şekilde başarılı oldu.İngiltere çift haneli büyüyor.FAVÖK genişledi.Benzer şekilde, satın almanın ardından birçok zorluktan geçen ABD de iyi oturmuş.Sadece Amerika Birleşik Devletleri'nde büyümek değil, aynı zamanda şu anda ürünü İngiltere'de satıyoruz ve -- ve Hindistan'da RESCUETAPE'i başlattık ve bu bizim için büyük bir başarı.Son 4 ayda neredeyse 3 konteyner sattık ve Hindistan pazarını beslemek için daha fazla konteyner yolda.Yani Hindistan'da KURTARMA büyük bir başarı olacak.Birleşik Krallık ve ABD'deki işletmeler de bu ürünlerle büyümeye devam edecek.Ayrıca Birleşik Devletler pazarında satılmak üzere İngiltere fabrikasında üretilecek birkaç ürünü de ekliyoruz.
Kenya da son birkaç çeyrekten beri harika gidiyor.Rakamlar hem büyüyor hem de marjlar genişliyor.Ve bu şirketin de rehberliğe göre ve iyi rakamlarla performans göstermesini ve bu mali çeyreğe göre tüm kayıplardan çıkmasını bekliyoruz.
Piyasa senaryosunun çeşitli açılardan kendi zorlukları vardır.Ama yine, Astral'ı eklemek, bu mali yıl için hem boru hem de yapıştırıcı işinde, rakamlarına, büyümesine, marjına ve genişlemesine ayak uyduracak.Ve daha fazla ürün ekleyin, daha fazla dağıtım ağı ekleyin, daha fazla teslimat noktası ekleyin, daha fazla kapasite ekleyin ve yapıştırıcılarda daha fazla kimya ekleyin ve ayrıca bu Q2, Q3 ve Q4'te borulama segmentinde yeni ürün çeşitleri eklenecektir.
Bununla, Soru-Cevap, soru-cevap süremizde işi daha fazla ele alacağız.Bu yüzden, numaraları size vermesi için aramayı Bay Savlani'ye devredecektim.
Herkese iyi günler.Q1 numaraları çağrısına hoş geldiniz.Rakamlar yanınızdaysa, birkaç rakamı tekrar tekrar ediyorum ve ardından Soru-Cevap oturumuna geçeceğiz.
Bağımsız numara, boru sayısı 344 INR üst satırdan 472 INR üst satıra yükseldi ve %37'lik bir büyüme kaydetti.%37'lik büyüme, esas olarak, sayıların Rex ile karıştırılmasından kaynaklanmaktadır.Yani geçen yıl Q1, Rex orada değildi.Yani bu çeyrek, Rex orada.Bu nedenle, %37'de gördüğünüz büyük bir sıçrama var.Böylece Rex, bu üst sıraya 40 INR crores teslim etmişti.Dolayısıyla, bu bağımsız sayıdan Rex numarasını çıkarırsak, bağımsız bir çekirdek boru tesisatında iş büyümesi değer açısından yaklaşık %26'dır.
Hacim açısından bakıldığında, Rex 2.973 metrik tonluk satış hacmi sağladı.Bu sayıyı konsolidenin en üst satırından çıkarırsam, ana borulama işimizin tek başına hacmi 28.756 mt'luk bir hacim artışı sağladı ve bu da yaklaşık %28'lik bir hacim büyümesine yakın.Yani değer terimleri %26 ve hacim artışı %28'dir.
FAVÖK ile ilgili olarak, FAVÖK'ün 61 INR crore'den 79 INR INR'ye, neredeyse %28 büyümeyle büyüdüğünü görebilirsiniz.Rakamların konsolide edildiğini gördük, Rex'in FAVÖK'ünü ayırmak bizim için zor, bu yüzden biz -- bu sayıyı sizinle paylaşmayacağız çünkü şimdi ayrı FAVÖK'ü çıkarmak çok zor Rex'in sayısı.
PBT %38 artarak 38 INR'den 52 INR'ye yükseldi ve aynı %38'lik büyüme etkisi 24,7 INR'den 34.1 INR'ye yükseldi.Konsolide hacim büyümesini görürseniz, geçen yıl benzer çeyrek 24.476 mt idi.Bu yıl, satış tonajında yaklaşık %41'lik hacim büyümesine yakın olan 31.729 mt'dur.
İşin yapışkan tarafına gelince, son görüşmede bildirildiği gibi, bundan sonra bireysel şirket bazında, yan kuruluş bazında üç aylık sayıyı paylaşmayacağız.Bu yüzden konsolide sayıda yapıştırıcı işi verdik.Gelir, 141 INR crore'den 144 INR crore'a yükseldi, neredeyse %2.3 büyüme var.FAVÖK ise aynı %14,4'te tutuldu ve %2'lik bir büyüme kaydetti.
Yani Resinova sayısı son çeyrekte aşağı yukarı sabit kaldı.Ve Birleşik Krallık birimi bize neredeyse çift haneli, %10 ila %12'lik bir gelir artışı sağladı.Ancak elbette, tüm bu sayıdaki yan kuruluşlar, web sitemizde yıllık olarak bulunacaktır.Tüm yıllık raporlar, yıl sonunda tüm iştirakler için orada olacaktır.
Şimdi konsolide sayıya gelince, bu üst sıra %27 artarak 477 INR'den 606 INR'ye yükseldi.FAVÖK %22,78 artarak 81 INR'den neredeyse 100 INR'ye, PBT 53 INR'den 68 INR'ye, yani %27,34'e, PAT ise %27 artarak 37 INR'den INR'ye yükseldi 48 crore.
Sandeep bhai'nin daha önce de belirttiği gibi, Rex rakamları beklentimizin altındaydı çünkü neredeyse 1 ay sayısını kaybettik çünkü Nisan'ın neredeyse 13, 14 günü, SAP uygulaması nedeniyle kaybettik çünkü bunun daha net olması gerekiyordu. Astral'ın temel işlerinde takip ettiği rakamlar ve güçlü MIS sistemi.Biz de bunu uyguladık.Küçük şirket uygulaması her zaman büyük bir zorluk olduğu için bu büyük ölçüde etkilenir.Bu nedenle, planladığımızdan daha fazla zaman aldı.Bu nedenle, satış kaybına katlanmak zorundayız.
Ve aynı şey, aynı çeyrek, biz -- yüksek mahkemeden birleşme için emir aldık.Bu nedenle tüm bu harcama emirleri -- tüm inşaat şirketleri, bunu düzeltmeyi umuyoruz çünkü GST numarasını ve hepsini Astral GST numarasına göre değiştirmemiz gerekiyor.Böylece tüm siparişler onlarla değişti.Bu da bizim birkaç haftalık zamanımızı aldı.Yani şu 2 nedenden dolayı neredeyse 1 aylık satış rakamlarını kaybettik: SAP'nin uygulanması ve bu birleşme emrinin uygulanması.
Gerisi, hepsi, sanırım Sandeep bhai, bireysel ürün çapında ve tesis çapında kapasite ilavelerinden ve hepsinden bahsetmişti.Şimdi hemen soru-cevap bölümüne geçeceğiz.Çok teşekkürler.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Araştırma Bölümü - Hisse Senedi Araştırma ve Araştırma Analisti Yardımcısı Yardımcısı [2]
Ve her şeyden önce, bize böyle harika bir sayı seti verdiğiniz için çok tebrikler.İlk olarak, zaten tüm cilt numaralarını vermiş olduğunuz gibi.Yani satışlardaki büyümenin %26'sı ve bir borunun hacmindeki büyümenin %28'i, nereden biraz daha detaylandırabilir misiniz - hangi segmentte bu kadar yüksek bir büyüme elde ettiniz?
Büyüme sağladık -- Astral ağırlıklı olarak altyapı projelerine tedarik sağlayan sıhhi tesisat tabanlı bir şirkettir.Ve sıhhi tesisat sektörü işimizdeki büyümeyi neredeyse tüm pazarlardan aldık.Tarım işlerimizde de kapasitemizi genişlettik.Ama yine de rekabetle karşılaştırıldığında, tarım işinde oldukça küçüğüz, ancak tarım sektöründen büyüme tarafında da iyi bir iş aldık.Ancak asıl büyümemiz altyapı tesisatı işimizden geldi.Ve en büyük büyümemiz CPVC segmentinden geldi.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Araştırma Bölümü - Hisse Senedi Araştırma ve Araştırma Analisti Başkan Yardımcısı [4]
Coğrafi genişleme, markalaşma bilinci oluşturma, en küçük kasabaya dağıtım kanalını genişletmek için yoğun bir şekilde çalışıyoruz.Ayrıca perakende satış mağazalarının erişimini genişletmek için çok agresif bir şekilde çalışıyoruz.Ayrıca şimdi projeler için paralel bir bölümümüz var.Dolayısıyla coğrafi genişlemenin bunun bir parçası olduğunu söyleyebilirim, ancak aynı zamanda marka ve pazar yaratma büyüme hızımızı korumamıza yardımcı oldu.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Araştırma Bölümü - Hisse Senedi Araştırma ve Araştırma Analisti Başkan Yardımcısı [6]
Tamam.İkincisi, daha önce borunun marj ön tarafında %17, %18 marj görmüştük.Son birkaç çeyrekten itibaren, [başka bir] %15, %16 aralığında bir -- görüyoruz.Peki bunun Astral'ın boru hattı bölümü için yeni bir normal olduğunu varsayabilir miyiz?
Yani -- Praveen, marj değişken çünkü piyasa zorlukları var, tıpkı hammadde oynaklığı gibi.Bu çeyrekte de stok kaybettik çünkü bildiğiniz gibi PVC fiyatı son çeyrekte düştü.Mart, çok düştü.Ve Nisan yine düştü.Bu yüzden bazı kayıplara uğradık.PVC'de sayıyı ölçmek çok zordur, ancak kabaca yaklaşık 7 INR ila 8 INR civarındaydı, size verdiğim kabaca bir sayı tahmini.Bu aynı zamanda boru marjında küçük bir düşüşün olmasının nedenlerinden biridir.Ama aksi takdirde, pek bir sorun görmüyoruz.Bu yüzden %15'lik çalışma oranının korunacağını düşünüyorum.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Araştırma Bölümü - Hisse Senedi Araştırma ve Araştırma Analisti Başkan Yardımcısı [8]
Çünkü son çeyrek, Q1 - Q4 FY '19, bir kereye mahsus olmak üzere 12 crore INR tutarında harcama yaptınız.Yani yine, 7 crore INR, bir kereye mahsus 8 INR crore gibi, inanabilirim, envanter bu mu?
Evet.Geçen çeyrekte de aynı sorun vardı çünkü PVC fiyatı o çeyrekte %7, %8 düştü, ama bu da oradaydı.Ayrıca, IPL'ye ve tüm bunlara harcıyoruz.Demek sebep de buydu...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Araştırma Bölümü - Hisse Senedi Araştırma ve Araştırma Analisti Başkan Yardımcısı [10]
Evet.Bu çeyrekte de benzer şeyler oldu -- bu yüzden.Ancak ortalama olarak, %15'in daha önce %14, %15 civarında söylediğimiz uzun vadeli sürdürülebilir marj türü olduğunu düşünebilirsiniz.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Araştırma Bölümü - Hisse Senedi Araştırma ve Araştırma Analisti Başkan Yardımcısı [12]
Yani -- işimizde neredeyse hiç VAM kullanmıyoruz çünkü VAM tarafında pek takip etmiyoruz.O yüzden bizi pek etkileyeceğini düşünmüyorum.Yani değiliz...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Araştırma Bölümü - Hisse Senedi Araştırma ve Araştırma Analisti Başkan Yardımcısı [14]
Biz -- ahşap bizim için yeni segment ve birkaç ay önce tüm ahşap ürün serisini yeniden başlattık.Ve bu işin üzerine inşa ediyoruz.Yani bizim epoksilerimiz veya yapı kimyasalları ve diğer çeşitli ürünlerle [Biliyorum, akrilikler] karşılaştırıldığında, ahşap hala VAM fiyatlarının bizi etkileyeceği kadar büyük değil.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Araştırma Bölümü - Hisse Senedi Araştırma ve Araştırma Analisti Başkan Yardımcısı [18]
Bu yüzden Investec Capital'den (sic) [Investec Bank plc] Ritesh Shah'ın satırından bir sonraki sorumuz var.
Sandeep bhai, Rex'te belirtmiştin, sözleşmelerde bazı revizyonlar yaptık.Son kullanıcı endüstrisine yönelik olup olmadığını açıklayabilir misiniz?Yoksa hammadde tarafına mı doğruydu?
Kullanıcılar üzerinde, aslında, çünkü şirket Rex'ten Astral'a birleşti.Dolayısıyla tüm bu kullanıcılar, sözleşmelere buna göre yaklaşmalı ve değiştirmeliyiz.
Yani -- bu sözleşmeler Rex adınaydı ve hepsinde Rex GST numarasını kullanıyorlardı.Bunun için Astral adına ve Astral GST numarası ile değiştirmeliyiz.
Ki zaten başladık.Yani biz -- daha önce 1 veya 2 yerden tedarik ediyorduk.Şimdi daha fazla kaynak düzenleyeceğiz.
Peki.Bu yardımcı olur.Sandeep efendim, daha iyi anlamamıza yardımcı olabilirseniz, yapıştırıcı satışları için 3 Katmanlı bir dağıtımdan 2 Katmanlı bir dağıtıma işaret ettiniz.Buraya biraz daha lezzet verebilir misiniz?Mesela, farklı kimyalara hitap edecek olan aynı distribütörler mi?Yoksa farklı kimyalar için farklı distribütörlerimiz mi var?Burada bazı sayılarla biraz geniş renk sağlayabilirseniz.
Temel olarak, Rex'i satın aldığımızda çok sayıda distribütörleri vardı.10.000 alan bir adam bile distribütördü.Dolayısıyla bu durumu pekiştirmemiz gerekiyor ve buna göre konsolide ettik.Ve çok büyük distribütörlere sahip olmak için birleştik.Erişimi oluşturmak için herhangi bir şemayı veya herhangi bir markalaşma faaliyetini son kullanıma aktarmanın giderek zorlaştığını ve bu 3 katmandan geçmenin biraz zorlaştığını gördük.Şimdi bizde -- bunların çoğu -- üçüncü seviye distribütörler ikinci kanala geçtiler.Ve bunlar dağıtılır -- doğrudan bayilere veya son kullanıcılara yöneliktir.Ayrıca bayilere ve kullanıcılara hitap etmek için oldukça fazla dağıtım kanalı ekledik.Böylece kanal yeniden şekillendi.Evet.Kimyaların çoğu için farklı distribütörlerimiz var.Ayrıca bu yaptığımız büyük bir değişiklik.Resmi olarak, bir distribütör tüm kimyaları yapacaktı.Ve bu kadar işten memnun olduğu için sadece 1 veya 2 kimyaya odaklanır ve satardı.Ve kimyanın bir kısmını yapardık, ancak ihtiyaç duyulan melodiye veya pazarda büyüyen melodiye değil.Yani biz -- burada birçok değişiklik yaptık.Neredeyse değişim döngüsü kuruluyor, tamamlanıyor.Ve dinamiktir.Önümüzdeki yıllarda da devam edecek.İş hayatında tamamlanmış hiçbir şey görmüyorum.Ancak büyük kısmı iyi kurulmuş ve yapılmıştır.Şirketin iyi bir büyüme, iyi bir tempo ve iyi bir para ile hareket etmesini sağlamak.Yani doğru yoldayız ve biz -- [ihtiyacı olan] doğru düzeltmeleri yapmadık.
Ritesh, bu düzeltme sadece büyüme için bize yardımcı olmayacak, aynı zamanda marjı iyileştirmemize yardımcı olacak çünkü 1 tam marjı, sadece keseceğiz.Yani bu, marjların iyileştirilmesinde de bize yardımcı olacak, marjın tamamının cebimize girmesi gerekli değil.Ancak piyasaya da bir miktar marj verebiliriz.Ancak bu, hacimlerimizi büyütmemize yardımcı olacaktır.
Yani %7, %8, Kademe 1 marjı almıyordu.Yani FAVÖK seviyesinde %7, %8 iyileşme.Ama %7, %8 -- bir yüzde, bizim için tutabiliriz ve pazara geçeriz.Dolayısıyla bu ölçüde, ürünümüz daha ucuz olacaktır.Ama bu -- görüyoruz ki, bu büyük, büyük bir avantaj olacak, belki de 1 çeyrek ileride.Q2 sayısında o kadar küçük bir etki olacak ki, daha önce de bildirmiştik ki, Eylül ayına kadar yapısal değişikliğimizi tamamlayacağız.Ve Ekim'den itibaren, bugün sağladığımızdan daha yüksek marj ve normal büyümeye geri döneceğiz.
Efendim, sorum şu ki, zor zamanlarda boru segmentinde yaklaşık %28'lik bir hacim artışı gösteriyoruz.Yapıştırıcı işi varken - gelirler sabit kaldı.Öyleyse, sadece ışığa dokunabiliyorsanız, bu talep nereden geliyor?Çünkü kendi segmentinizdeki veya ilgili segmentlerdeki diğer firmalara baktığımızda, zayıf talep senaryosuna baktığımızda, karşılaştıkları birçok zorluk olduğunu görüyoruz.Öyleyse, piyasa senaryosu hakkında biraz vurgu yapabilirseniz.Ayrıca yapıştırıcı işinde, gelir neden sabit kaldı?Yani beklentiye göre miydi?Yoksa bir yeri mi kaçırdık?
Yani -- ilk olarak, borulama bölümüne geliyoruz.Bu nedenle boru hattı talebi sektör için genel olarak iyiydi.Sadece Astral ile sınırlı değildir.Eminim diğer organize oyuncu da bu zor zamanda büyüyecektir.Yani borulardaki genel büyüme buydu.Esas olarak, büyümenin kesin nedenini anlamak çok zordur.Ancak bence geçiş, örgütlenmemiş sitelerden organize sitelere doğru gerçekleşiyor.Bu, öngördüğümüz daha büyük nedenlerden biri olabilir.
Ve ayrıca, özellikle Astral tarafa gelince, birçok düzeltme yaptık.Sanırım Sayın Mühendis, coğrafyayı artıracağımız konusunda bilgi verdi.Bayi ağını artırıyoruz.Ürün çeşitliliğini artırıyoruz.Çok fazla markalaşma faaliyeti yapıyoruz.Yani tüm bunlar büyümeye katkıda bulunuyor.
Ve elbette, bunlar çok yüksek büyüme bölgeleri o kadar çok, çok zor ki bu tür daha yüksek bölge büyümesinin ne zaman devam edeceğini söylemek zor.Ama bugün itibariyle 2 Ağustos'tan bahsederken bu yüksek bölge hala devam ediyor.Önümüzdeki çeyreklerde daha yüksek bölgelere ne kadar devam edeceğimiz konusunda rehberlik etmek çok, çok zor.Ama bugün itibariyle büyüme çok ama çok yüksek geliyor.Piyasayı anlamak çok zor.Şimdi geliyor...
Yani -- benim -- yani sadece -- yani benim sorum şuydu, diğer oyuncular büyük ölçüde tarım boruları segmentinde büyüdüler, ancak tesisat onlar için o kadar iyi değildi.Bizim durumumuzda, tarım segmenti çok küçük ve daha fazla - ve büyümenin çoğu sıhhi tesisat segmentinden geldi.Bu yüzden biraz kafam karıştı, neden [açıklama].
Öyle değil, sadece tarım büyüyor.Bence diğer -- bahsettiğin şirket diğerinin büyümemiş olması.Yanımda başka firma yok ama sadece tarım talebiyle sınırlı kalmadığı için başka firmalar da büyüyordur eminim.Diğer şirketler, sıhhi tesisat tarafı olan bir kamu malı olmadığı için, bu sayının bulunmaması olabilir.Ama bunun dışında işin sıhhi tesisat tarafının çok hızlı büyüdüğü görüşündeyiz.Yani en azından seninle bir numaram yok.Varsa lütfen benimle paylaşın, o numaradan da ulaşabilirim.Bana da yardımcı olacaktır.Ama genel olarak, büyüme var.Sıhhi tesisat tarafında olduğu gibi tarımsal boyuttadır.Ağrı tarafı kesinlikle daha yüksek büyüme.Dolayısıyla nedeni de bu.
İkinci olarak, yapışkan tarafla ilgili diğer sorunuza geliyoruz.Yapıştırıcı, piyasada kaçırdığımız bir şey yok.Perakende tarafında büyüyoruz.Yapısal değişimden dolayı bu düşük büyümedir ve yapısal olarak yaptığımızı önceden yönlendirdik.Geçen sene Astral'da yaptığımız gibi kredi limitini düşürdük.Her distribütör için kredi limitini sabitledik.Herkesi kanal finansmanına bağladık.Yani geçen yıl, biraz büyümeyi kaçırdık.Ama şimdi bu yıl bu düzeltmeyle, gördüğünüz gibi, bize büyük ölçüde yardımcı oluyor ve toplama döngüsü bizim için çok gelişti.Aynı şey, yapışkan tarafta da yapısal düzeltme oluyor.Ve bir çeyrek daha, benzer türden düşük büyüme orada olacak.Ancak üçüncü çeyrekten itibaren yapıştırıcının daha yüksek bir büyüme alanına geri döneceğinden oldukça eminiz.
Efendim sorum şu, yapıştırıcılarda yaptığımız dağıtım sisteminin yeniden yapılandırılması, buna yaklaşık olarak nasıl bir yatırım öngörüyoruz?
Yani pratikte var -- yatırım gerekli değil.Düzeltmeyi nasıl yaptığımızı anlıyorsunuz.Yani şu anda işte 3 katman var.Yani biri, katmanın en üstünde stokçu;sonra ikinci seviye, dağıtıcı;ve üçüncü seviyede bir perakendeci var.Yani şimdi stokçuyu sistemden çıkarıyoruz çünkü gereksiz, bizden %6 ile %8 arasında bir marj alıyorlar.Bu yüzden doğrudan bayi ile yapalım diye düşündük -- distribütör.Dolayısıyla maliyetimiz az olacak -- artacak çünkü biz de birkaç depo açacağız ve depodaki tüm distribütörleri destekleyeceğiz.Ve bizimle ilgilenen tüm stokçular, hepsi distribütör olarak devam ediyor.Ancak faturayı stokçu fiyatından değil, distribütör fiyatından alacaklar.Yani var -- bu sisteme herhangi bir yatırım gerekli değil.Sadece sistemden kaldırdığımız tek katman.Ve bir dereceye kadar depoları o kadar ekliyoruz, küçük stok tutma artabilir.Yoksa bunun için çok fazla yatırıma gerek olduğunu düşünmüyorum.
Efendim, ama bu durumda, bu ara geçiş sırasında muhtemelen satışlardaki kaybın bizim için H1 FY '20'nin bile ötesinde olacağını öngörmüyor muyuz?
Hayır, sanmıyorum çünkü distribütörlerimizin çoğu sadece bizimle.Ve birkaç stokçu da bizimle devam edecek.Bu yüzden satışları kaybedeceğimizi düşünmüyorum.Evet, bir geçiş aşamasında stokçu envanterini kaldırdığımız için orada olacak.Böylece bize geri dönecektir.Yani bu ölçüde, evet, satış kaybı olacak, ancak son kullanıcı seviyesine satış kaybı olmayacak.Azaltacak olan sadece sistemde yatan stoktur.Ve son 2 çeyrekte Resinova rakamlarının aynı seviyede olmadığını, daha önce %15, %20'lik bir gelir artışı olduğunu görmektesiniz.
Ama temelde, pazar kazanıyor.Pazarı büyük oranda kazanıyoruz.Ve sizi temin ederim ki, Q2 ve Q3'ten sonra, Q1'in harika sonuçları olduğu için bu değişikliği göreceksiniz.
Bu çeyrekte bile, sayı düşük - bunun nedenlerinden biri, değer düştüğü için hacmin orada olması, çünkü tüm kimyasal fiyatları düşüyor.İster bir VAM al, ister bir -- bu epoksi al, ister silikon düşün, hammadde fiyatlarında önemli bir düşüş var.Bu yüzden nihai ürün fiyatını da düşürmemiz gerekiyor.Yani hacim artışı hala orada.Ama bu - ancak envanter çekimi de sistemden paralel olarak devam ediyor.Yani ikisi de orada.Yani hacim artışı, fazla kayıp yok.Ama evet, değer tarafı, hepimiz kaybettik çünkü fiyatı da düşürdük.
Ama yapıştırıcılarda her şeyi yaptık.Bu nedenle, iş olarak (duyulmuyor) neredeyse hiç CapEx olmayacaktı.En azından bu yıl ve hatta gelecek yıl, sadece marjinal olarak olurdu.
Ve tüm kimyalara, kapasitelere, desteğe sahip olmak için gereken her şeyi koyduk, her şey yerli yerinde.Dolayısıyla bu işin yatırım tarafı marjinal olacaktır.Ve pazarın genişlemesi çok ağır olacak.Ve yaptığımız her ürün ve her kimya için pazarda bir marka yaratmak için o tarafta en iyi ne gerekiyorsa onu yapmak için çok çalışacağız.
Sandeep bhai, birkaç soru.Birincisi, endüstri bir bütün olarak Hindistan Hükümeti'nin bu Jal se Nal programından (sic) [Nal se Jal programından] faydalanacak mı?Ve Astral'ın bunda rol oynamasının bir yolu var mı?Ve boru tarafında büyüme profilimizi hızlandırıyor mu?
Emin.Astral, su dağıtımı için bu gelecek işinde büyük bir rol oynayacak.Burada hükümete ve su dağıtımı için altyapı projelerine yardımcı olacak birçok ürün olacak.Teknoloji cephesinde hali hazırda incelediğimiz birçok başka ürün var.Devletin su taşıma ve dağıtımına yönelik altyapı projelerinin ihtiyaç duyacağı çeşitli toplantılar yapılmıştır.Yani evet.Astral bunun üzerinde çok çalışıyor.Bu tür projeler için ekonomik, daha iyi ve daha hızlı yeni ürünleri değerlendirmek.Ayrıca bu doğrultuda kapasitesi üzerinde çalışarak mevcut segmentlerde olması gereken ürün gruplarını, mevcut ürün portföylerini de bünyesine katmaktadır.Ayrıca, su tasarrufu için 2, 3 konteynerle dolu bir ürün aldığımız Amerika Birleşik Devletleri'nden şirketlerle ürün hatları üzerinde çalışıyoruz.Ürün toprağın altına serilebilir.Suyu koruyabilir, yeniden kullanabilir veya Madera'ya yeniden doldurabiliriz.Yani evet.Bu, benim - öncelik listemin en üstünde olan segment.Ve bu segmentte bizim tarafımızdan çok fazla iş oluyor.Ve önümüzdeki yıllarda bu segmentte harika, harika bir gelecek görüyorum.Ve bu segmentte kimsenin arkasında olmayacağız.Bu şirketle zaten bir ortak girişim yaptık.Önce getirip satmak, sonra Hindistan'da üretmek.Su tasarrufu, çizgimizin en üstündedir.Ve su -- Jal se Nal (sic) [Nal se Jal şeması] da aklımdaki projelerdir.
Bunu duymak güzel.Sandeep bhai, bir ortak girişimden bahsettin, sanırım, buna biraz daha renk katabilir misin?Demek istediğim...
Peki.Anladım.Anladım.PEX ve yangın sprinkler, kolon ve kasa gibi birkaç yeni üründen bahsettiniz.Şimdi bu hacmin mevcut ve birleşik boyutu ne olabilir?Bunu söylemem gerekirse, yeni ortaya çıkan ürün gibi mi?Ve hangi boyutta olabilir -- diyelim ki 5 yıl sonra?Sanırım buna renk katacak bir şey gerçekten yardımcı olacaktır.
PEX çok yeni bir üründür.PEX, çapraz bağlı polietilenin zaten farkındasınız.CPVC ile tüm gelişmiş ülkelerde sıhhi tesisat uygulaması için hem sıcak hem de soğuk su için kullanılmaktadır.Hindistan'daki premium projelerde bazıları CPVC, bazıları PEX kullanmayı tercih ediyor.Portföyümüzde buna yer vermemek için, bu ürün grubundaki en son PEX-a teknolojisi ile zaten girdik.Şu anda, gelecek için bir pazarın miktarını belirlemek için çok erken.Ürün çok -- yakın bir anlamda, kendini sağlamlaştırıyor.Ancak, sahip olduğumuz bir ışık atabilirim - bu ürünün piyasaya sürülmesinde, neredeyse 5 ila 6 ay içinde, projelerde ortalama 10 INR lakh, ayda 15 INR PEX satışı alıyoruz. danışmanlar PEX istiyor ve PEX'i tercih ediyor.
Ve şimdi yangın sprinklerdeki ürününüzü ölçmek için, evet, bu pazar gelişiyor.Bu pazar henüz yakın anlam aşamasındaydı.Bu ürün, Astral'dan yaklaşık 10, 15 - 10 yıldan beri piyasada.Çeşitli sebeplerden dolayı, çeşitli onay sistemleri nedeniyle bu segmentte çok fazla kullanılmamaktadır.Ancak bu yangın olaylarının meydana gelme şekli, kazaların meydana gelmesi ve NFPA yönergesine göre bu ürün, bu olayların meydana geldiği veya yangın nedeniyle insanların öldüğü tüm bu binalarda kullanılabilir.Artık her binada güvenlik gerekiyor.Ve bu ürünün önümüzdeki yıllarda çok hızlı patladığını ve büyüdüğünü görüyorum, maksimum - 1 yıl veya 2 yıl içinde, bu ürünün çok hızlı büyüdüğünü göreceksiniz.
Astral'ın bu ürün grubundaki en büyük avantajı ve rekabeti - Astral, her ürünü, her montajı kendi teknolojisiyle, kendi bünyesinde, Hindistan'da aynı onayla yapıyor.Bu nedenle, bu ürün segmentindeki rekabetten çok, çok daha uygun maliyetliyiz.Ve yine de ürünü iyi bir marjla satabiliriz.Dolayısıyla bu ürünün, özellikle de [ayırt edilemez] büyük bir pazar, büyük bir geleceği görüyorum.
Ve Sandeep, boru tarafında son soru.Herhangi bir -- sürekli olarak çeşitli operatörlere yatırım yaptığınızı görüyoruz.Yeni bir fabrikada, yeni üründe veya yeni alışveriş merkezlerinde.Ve bu aslında marj profilimizi artırıyor.Borunun ilerlemesinden bekleyebileceğimiz marjda herhangi bir yapısal değişiklik veya temelde bir [ön tik] var mı?
Normalde %14, %15'lik bir marjın sürdürülebilir bir marj olduğunu söylerdik.Ancak Astral için yeni ürünler veya belki de mevcut ürünler ve hepsi için fırsat geliyor, bu yüzden şimdi marjlar üst tarafta genişliyor.Bu yüzden görmeliyiz -- piyasanın durumunu izlemeliyiz.Ve görmeyi umuyoruz -- ve ikinci olarak, lojistik açıdan yaptığımız birçok dahili düzeltmeyi.Geçen seferki gibi analist toplantısında olduğu gibi, şimdi her yerde dikeyler oluşturduğumuzu ve her bir bölümde her şefin atandığını ayrıntılı olarak açıkladık.Yani -- ve tesisin coğrafyasının genişlemesiyle birlikte -- şimdi kuzey zaten ilk yılda %60 kapasiteyle çalışıyor.Bu büyük bir başarı, söyleyebilirim.Gelecek yıl da aynı şey, bu doğu faaliyete geçecek.Bugün, Ahmedabad'dan doğu pazarına ürün sattığını görüyorsunuz, %10 ila %12 oranında bir oran alıyoruz.Ve bu pazarda nasıl rekabetçi olabiliriz.Ama yine de o pazarın içindeyiz.Yani bir kez orada olacağız, o zaman o coğrafyada da iyi bir pazar payı alma ihtimalimiz yüksek.Ve sadece pazar payı değil, aynı zamanda iyi marjlar da çünkü bir kez [limana] yakın yerel bir fabrikada olacağınız için, bu bize büyük bir şekilde yardımcı olacak ve marjımızı genişletmemize yardımcı olacak.Ancak bu aşamada, marj rehberliğimizi artırmak istemiyorum çünkü bu ortam zorlu.Piyasada birçok zorluk yaşanıyor.Bu hammadde tarafında çok fazla oynaklık oluyor.Döviz tarafında çok fazla oynaklık oluyor.Bu yüzden araya girip marjımızı bir miktar artıracağımızı söylemek istemiyoruz.Ama büyüme hacmi bizim için daha önemli.Ve bu daha yüksek hacim büyümesiyle, bu tür bir marjı koruyabilirsek, bu Hindistan pazarında çalıştığımız koşullar altında çok büyük bir başarıdır.Bu yüzden parmak çapraz tutun.Büyüme için çok fazla boşluk var.Marjın genişletilmesi için tavan boşlukları mevcuttur.Zamanla, her şeyin kilidini açacağız.Ve gidişatın olumlu yönde olduğunu söyleyebilirim.Ama bu aşamada bunu ölçmek bizim için çok ama çok zor olacak.
(Operatör Talimatları) Reliance Nippon Life Insurance'dan Tejal Shah hattından bir sonraki sorumuz var.
Anlamak isterim ki, dağıtım kanalında Tier 3'ten Tier 2 dağıtımına aldığınız yapısal bir değişiklik var.Siz açıklarken, aldığınız bir envanter geri bildirimi var.Lütfen bize açıklar mısınız -- bunu anlayarak -- bu nasıl açıklanır?
O halde sizi düzeltmeme izin verin, envanter kaydı, biz aldık diyemezsiniz.Dolayısıyla öncelikle bu yapısal değişiklikten dolayı herhangi bir geri bildirim söz konusu değil.İkincisi, envanter, Seviye 1 seviye distribütörü ile sıralanan her neyse, bu yüzden onu almalıyız -- o envanterden kurtul çünkü onu piyasaya satmamız gerekiyor.Ya da satamazsa ondan geri alıyoruz ve piyasaya satıyoruz.Bu bir karalama değil.
Efendim, -- efendim, yanlışlıkla -- kitaplarımızda bunun için yapmamız gereken bir muhasebe var mı?
Peki.Ve efendim, ikinci şey, 311 crore INR'lik ayrılmamış bir segment yükümlülüğü var.Lütfen bunun neyle ilgili olduğunu anlamamıza yardımcı olur musunuz?
Bunun temel olarak borçlardan kaynaklandığını düşünüyorum - krediler ve hepsi.Ve düşündüğüm şey, belki -- esas olarak borç yüzünden, ama sayıyı görmem gerekiyor.Ve sanırım -- beni yarın ararsanız, size tam numarayı verebilirim.Yanımda hiçbir şey yok.
Tabii efendim.Ve efendim, son bir soru, eğer araya sıkıştırabilirsem, çalışan maliyetiyle ilgili olarak.Efendim, çeyreğe göre %19'luk bir artış var.Şuna biraz renk katabilir misin lütfen?
Evet evet.Bu temelde 2 nedendir: Birincisi, yapıştırıcı işine personel harcamasını artıracağız, yani bu -- bu.İkincisi, düzenli artış var.Üçüncüsü, bu düşük bir çeyrek, bu yüzden bu yüzde terimleri nedeniyle çok yüksek görünüyor.Ama eğer - şimdi bile yıllık bazda, 4. çeyreği görüyorsanız, her zaman büyüktür.İlk çeyrek, üst sıranın yaklaşık %17'sine, %18'ine katkıda bulunuyor.Ve son çeyrek, üst sıranın yaklaşık %32'sine katkıda bulundu.Bu nedenle, gördüğünüz mevsimsellik, Q1'de daha yüksek bir sayıdır.Ama yıllık bazda, o kadar yüksek olmayacağından eminim.Aynı zamanda, üst sıralarda bir büyüme var, ayrıca bu çeyrekte %27'yi görebilirsiniz.
Efendim, önceki soruda, geri alınan bir miktar envanter olduğunu belirtmiştiniz.Efendim, buradaki miktarı ölçebilir misiniz?
Yani bu son -- neredeyse 2 çeyrekten beri gerçekleşiyor.Yani bunu kontrol etmeliyim, ne kadar -- sayı.Ve bu çeyrek, Q3 - 2'de de küçük bir sayı olacak.Söylemesi çok zor.Ama genel olarak, normalde, içimden bir his, tam sayı konusunda yanılıyor olabilirim, ben -- afedersiniz, ama normalde, ortalama olarak, bu en iyi distribütörler tutuldu -- yaklaşık 40 INR ila 50 INR tutuyordu. envanter.Sonuç olarak, 40 INR ila 50 INR arası sisteme geri dönecek ve sonra satacağız.Yani genel olarak, tam bir yıl için bu tür bir sayı olacaktır.
Peki.Ve Sandeep bhai, dağıtım yapısını değiştirdiğimiz için Ekim'den itibaren işlerin normal olduğunu belirttiniz.Peki efendim, artırma konusunda ne kadar eminiz...
%100 eminiz.Her şey neredeyse tamamlandı.Ve Astral, her ne verdiyse - orada tam bir şeffaf rehberlik verilmiştir.
Tam netlik olmadan hiçbir şey yapmaya çalışmıyoruz ve her şey yapıldı.%110 eminim ve işler olumlu yönde ilerliyor.Ben de aslında sayı biçiminde gösteriyorum, sayı biçiminde yansıyacak.
Ve ben kendim, tüm yapıştırıcı işini korkutuyorum -- %70, %80 vererek.Bu konuda iki kat eminim.
Bize güvenmek zorundasın.Yaptığımız şey uzun vadelidir ve sayıların ve büyümenin yaratıma ulaştığını, her kimyanın hareket ettiğini göreceksiniz.Aynı zamanda çok fazla kimya ilavesi üzerinde çalışıyoruz.Tüm yapı kimyasalları ürün gamını tamamladık.Artık Hindistan Hükümeti tarafından onaylanmış Ar-Ge merkezimiz var.Dolayısıyla son derece modern bir Ar-Ge merkezimiz var.Kimyaların bir kısmı bitecek ve İngiltere fabrikamıza ihracat yapılacak, çalışmalar devam ediyor.Yani bu, şu ve bu yanlış gitti ya da bu yanlış gitti diye bir şeyler yapacak değiliz, ama bir şeyler yapıyoruz -- pazarı genişletmek ve büyümek için.Ve rakamlarda göreceksiniz.
Yani aslında, bunların hepsi uzun vadeli faydalar.Bu yüzden hepsini (duyulmuyor) 1 çeyrek veya 2 çeyrek için gözden geçirmemeliyiz.
Ayrıca borulama işinde bu tür birçok zorluğun üstesinden gelmek zorunda kaldık.Ve pazarın toplam netliği ve tam güveni göz önüne alındığında, bunları her zaman geçtik ve büyük kararlar, büyük değişiklikler, CPVC'de bir kaynaktan başka bir kaynağa tamamen değişiklik yaptığımız her noktada teslim ettik.Ve bunun için güvenle çalıştık.Ve size söylüyorum, üzerinde güvenle çalıştık.Ve bunun için söyleyemem - bu noktada, ama sizi temin ederim, bunu rakamlar şeklinde göreceksiniz - en azından bu çeyrekten itibaren, size söylüyorum.Ve Q3, Q4 harika uçan renklerde bile olurdu.
Bu çok yardımcı oldu, Sandeep bhai.Efendim, sadece ilgili bir soru.Bu, 3 katmandan 2 katmana geçiş yapan işletme sermayesini nasıl etkiler?Yani bilmiyorum, stokçu düzeyinde dağılım ne kadar?Ya da...
İşletme sermayesini etkilemeyecektir, çünkü burada bile birçoğu -- bizim getirdiğimiz nakit ve elden teslim esasına dayalıdır veya döngüler 15 ila 30 gündür.Hatta kanal finansmanı için bankacılarla konuşuyoruz.Kanal finansmanı konusunda bizi desteklemek için bir bankadan çok iyi bir teklif aldık.Bu nedenle, işletme sermayemizi %100 koruyor ve gerektiğinde tüm değişiklikleri yapıyoruz.
Bu yüzden her alanda çalışıyoruz.Sadece 3-Tier'den 2-Tier'e kadar olan şeyle sınırlı değildir.Ama paralel olarak, diğer benzerleri üzerinde çalışıyoruz.Ve Astral'ı da markayı kurmak ve alacak günlerine indirgemek ve ardından kanal finansmanına geçmek için çok zaman harcadık ve hepsi bu.Bunların hepsi sürekli bir alıştırmadır, bankacıyla konuşmak, onları Kurul'a almak ve - distribütörü kanal finansman yoluna gelmeye ikna etmek, her bir distribütörle tüm anlaşmaları yerine getirmek.Bu çok, çok uzun bir egzersiz.1 veya 2 çeyrekte olamaz.Yatırımcılarımıza her zaman sabırlı olun, çünkü gün sonunda 1, 2, 3 veya 4 çeyrek boyunca burada olmadığımızı söylüyoruz.Yıllardır buradayız.Ve sabırlı olmak zorundasın.Ve bu sabırla -- Resinova'yı devraldığımızda bile yatırımcıların hisse fiyatı açısından baktığı için ilk 1 yıl veya 1.5 yıl boyunca yatırımcıların çok hayal kırıklığına uğradığına eminim.Yönetim açısından bakıldığında, eğer görüyorsanız, hisse senedi fiyatı açısından bakmıyoruz.Bunların organizasyona uzun vadede yardımcı olacak yapısal değişiklikler olduğunu her zaman görüyoruz.Ve her zaman diyoruz ki, "Bütün yatırımcılar, sabrınızı koruyun ve 5 yıllık bakış açısı için para koyun."Bu 5 yıllık görev süresinde, herhangi bir şey için düzeltmeler ne olursa olsun, karlı sayıya dönüştürüleceğinden eminim.Aynı şey Rex'te de oldu.Rex'i aldığımızda, FAVÖK %14'ten düştü, %15, %16 Rex'in normal FAVÖK'ü.FAVÖK'ün %3'üne bile düştük.Ve son çeyrekte %6, %7 veya %8 civarında FAVÖK görüyorsunuz.Şimdi çift haneli FAVÖK türüne geldiniz.Yani bunlar -- her şey zaman alır çünkü -- ve bazen tahminlerimizde de yanılırız.Düzeltmeyi 2, 3 çeyrek veya belki 4 çeyrekte yapacağımızı düşünüyoruz.Ayrıca 6 çeyrek sürebilir.Pratik şeyleri yaptığımızda çok, çok zor, bazen de zaman alıyor ve kendi kararımıza da gidebiliriz.Neticede biz de insanız.Ve profesyonel olarak düşüşü üstleniyoruz.Bu yüzden her zaman herkese rica ediyoruz, "Lütfen bakmayın, 1 çeyrek ya da 2 çeyrek. Sabırlı olun. Bu şeyler -- düzeltildikten sonra, buradaki sayıya dönüşecektir."
İkincisi, piyasa senaryosuna ve finansal senaryoya bakarken çok şeffaf olmama izin verin.Kredi vermek ve malzeme satmak, boru ve yapıştırıcı işlerinde bile son 2 yıldır yaptığımız son şey.Ve bu piyasaya çok büyük krediler verme veya kredi limitlerini artırma veya bu rakamları öngörme pahasına herhangi bir büyüme riskine girmeyiz.Bu -- biz -- birinci öncelik bunu kontrol altında tutmak.Ve tüm bunları kontrol altında tutarak, tüm bunları yapıyoruz ve ilerliyoruz, değil mi?
Hiranand bhai'nin dediği gibi, Rex'te zorluklardan geçiyoruz.Yine çift haneli büyümedeyiz.Benzer şekilde borularda da bu tür zorluklardan geçiyoruz.Ve yapıştırıcıda hiçbir zorluğumuz yok.Tüm bu zorlukları, büyümeyi ve marjı geçti.Yine de, marjımız hiçbir zaman negatif olmadı.Bu, ilgilendiğimiz en büyük şeylerden biri ve ardından tüm değişiklikler.
Borulama bile, eğer görüyorsanız, daha yüksek bir büyüme dizini var.Bazen o yönden de endişeleniyoruz.Ekibimizle her zaman "Paramız güvende mi?" diye konuşuruz.Çünkü bazen, belirli bir distribütörden veya belirli bir coğrafyadan daha yüksek bir büyüme elde ederseniz, ekstra temkinli oluyoruz çünkü bu piyasada iyi bir zaman değil, dürüst olmak gerekirse, piyasa tıkanmış durumda.Bu durumda bilanço kalitesini korumak bizim için en büyük zorluktur.Bu yüzden her zaman distribütörümüzle iki kez kontrol ediyoruz, ekibimizle iki kez kontrol ediyoruz.Piyasa bilgilerimiz aracılığıyla bilgileri topluyoruz.İster gerçek bir talep olsun, ister birileri daha yüksek bir envanter alıyor ve sonra bir şeyler ters gidiyor, bu yüzden çok, çok temkinli oynuyoruz.Ve bu nedenle, geçen yıl kredi günlerini de azalttık.Bilanço sayısında da görebilirsiniz.Yani öyle olmalıyız -- Sandeep bhai ile aynı fikirdeyim ki kredi veya alacaklar veya bilanço kalitesi pahasına bu işi yapmak istemiyoruz.Biraz daha düşük iş yapmaktan mutlu olacağız, ancak bilançomuzun sağlıklı kalması gerektiğini korumak istiyoruz.Birkaç - veya %3 daha az büyüme olduğunda mutluyuz, ancak bilanço kalitesinden ödün vermek istemiyoruz.
Bayanlar baylar, bu son soruydu.Şimdi, yorumları kapatmak için konferansı yönetime devrediyorum.Efendim, size.
Sandeep bhai ve Hiranand bhai, görüşmeye katıldığınız için çok teşekkür ederiz.Çok teşekkür ederim.
Teşekkürler Nehal ve bu aleyhte konuşmaya katıldığınız için her katılımcıya teşekkür ederiz.Ve bir şey kalırsa, bugün müsaitim.Ve yarından itibaren hepimiz Avrupa'ya gidiyoruz.Bu yüzden lütfen, aklınıza takılan bir soru olursa beni cep telefonumdan arayabilirsiniz.Sorunuzu cevaplamak için her zaman hazırım.Çok teşekkürler.
Gönderim zamanı: Ağu-28-2019