Londra 27 Şubat 2020 (Thomson StreetEvents) -- Mondi PLC kazanç konferans görüşmesi veya sunumunun Düzenlenmiş Transkript 27 Şubat 2020 Perşembe, saat 9:00:00 GMT
Herkese günaydın ve 2019 için Mondi Tam Yıl Sonuç Sunumuna hoş geldiniz. Ve bildiğiniz gibi, ben Andrew King'im ve -- çoğunuzun beni çok iyi tanıdığını bilmeme rağmen, açıkçası bu benim ilk deneyimim. CEO'nuzun belirlediği şekilde bu sonuçları sunma ayrıcalığı.Bunu akılda tutarak, ilk olarak, son yıllarda grubun performansını yönlendirmede önemli olduğunu düşündüğüm birkaç düşünceyle başlayacağımı düşündüm.Ve sanırım, daha da önemlisi, inandığım şey -- grubun gelecekteki performansı için önemli.Daha sonra 2019'da öne çıkanların bir incelemesine geri döneceğim ve ardından stratejik konumlandırma hakkında biraz daha düşüncelerle bitireceğim.
Bu slaytta gördüğümüz gibi, öncelikle duyduklarınızın çoğunun size çok tanıdık geleceğini düşünüyorum ve bunun için hiçbir bahanem yok.Açıkçası çok uzun zamandır grupla birlikteyim ve grubun stratejisinin formülasyonunun büyük bir parçası oldum.Ve bizim için neyin işe yarayıp neyin yaramadığına dair çok net bir görüşe sahip olduğumuzu düşünüyorum.Ve daha da önemlisi, bunların çoğunun bizi gelecekte de ayakta tutacağını biliyoruz.
Tabii ki, herhangi bir çerçevede, aynı zamanda -- çevik olmanız, değişen koşullara karşı duyarlı olmanız gerekir.Açıkçası, şu anda yanıt vermemiz gereken çok hızlı hareket eden bir dünya var.Ama size aktaracağım şeyin temel ilkelerinin bize iyi hizmet ettiğini düşünüyorum ve gelecekte de bize çok iyi hizmet etmeye devam edeceğine inanıyorum.
Gördüğünüz gibi, öncelikle sürdürülebilirliğin özümüzde olduğunu düşünüyoruz.Uzun yıllardır grubun DNA'sında var.Açıkçası, yıllar boyunca asıl odak, gerçekten işleri nasıl yaptığımızla ilgiliydi.İşimizin çevremizdeki çevre üzerindeki etkileri ve olumsuz etkileri azaltmak ve aslında çevreyi ve içinde çalıştığımız toplulukları iyileştirmek için yaptığımız çalışmalar.
Grup olarak bunu başarmada oldukça başarılı olduğumuzu düşünüyorum.Ve tabii ki, şimdi tüm gündem, ürettiğiniz ürünleri de kapsayacak şekilde genişledi ve bu da etrafımızdaki dünyayı etkiledi.
Ve yine, burada yine harika ve benzersiz bir konumdayız, gerçekten, sloganımızda her zaman özetlediğimiz, mümkünse kağıt, yararlı olduğunda plastik.Bildiğiniz gibi oluklu mukavva değer zincirinde önemli bir oyuncuyuz.Dünyanın en büyük kese kağıdı üreticisi biziz.Özel kraft kağıt kalitelerinde önemli bir varlığımız var.Ve elbette, daha sürdürülebilir temelli çözümlere geçişin açık bir faydalanıcısı olacağız.
Açıkçası, bizi benzersiz kılan şey, kendi içinde, özellikle daha fazla sürüş açısından önemli bir gelişme fırsatı gören plastik bazlı ambalaj işimizin sağladığı müşterilere, teknolojiye, know-how'a erişimimiz olduğu gerçeğidir. kağıt bazlı ürünlerin geri dönüştürülebilirliği.
Tabii ki, Paketleme işimiz de diğerinden - şu anda dünyada gördüğümüz diğer bazı önemli trendlerden - faydalanıyor.Açıkça, e-ticaret, özellikle kutu tarafında büyümeyi sürdürmeye devam eden devam eden bir trend, ancak şimdi daha da ilginç bir şekilde çanta tarafında da arttı - artan marka bilinirliği ile ilgili sorun, ama kaybolmadı. ve ambalaj kalitelerinde büyümeyi sürdürmeye devam ediyor.
Kısacası, bizi bu önemli endüstri trendlerinin çoğunun sağ tarafında görüyorum.Elbette, maliyet avantajlı varlıklarımıza odaklanmamızın her zaman ne olduğumuzun temel bir ilkesi olduğunu söylemeye gerek yok.Seçtiğiniz pazarlara düşük maliyetli teslimatın, özellikle üretime yönelik kağıt hamuru ve kağıt işinde, temel değer sürücülerinden biri olduğuna açıkça inanıyoruz.Bu, işimiz için çok temel olmaya devam ediyor.Ve bu alanda yapabileceğimiz şeyler açısından daha fazlasının geleceğini düşünüyorum.
Açıkçası, yıllar içinde tespit edilen önemli bir gücün de sermaye tahsisi konusundaki tutarlı ve disiplinli düşüncemiz olduğuna inanıyorum.Elbette işimizi büyütmeye çalışıyoruz.Birçok büyüme seçeneğimiz olduğuna inanıyoruz.Ancak elbette, bunun her zaman değer yaratmaya keskin bir odaklanma ile yapılması gerekiyor ve bu değişmeyecek.
Elbette, beni artık çok iyi tanıdığınız için, güçlü bir bilanço severim.Bence bu size yatırım yapma döngüsü boyunca opsiyonellik sağlıyor.Buna ek olarak, döngü boyunca çok güçlü nakit yaratma ayrıcalığına sahibiz.Açıkça, 2019 sonuçlarına baktığımızda buna geleceğiz, ancak bu, ek olarak, diğerleri hareket edemezken potansiyel olarak döngüsel bir bakış açısı alma konusunda size ek esneklik sağlar.
Sonuçta, elbette, bunu doğru insanlar olmadan yapamazsınız.Organizasyonda sahip olduğumuz yeteneğin derinliği ve tecrübesi açısından çok şanslıyız.Pek çok yetenekli insanı beslemeye ve geliştirmeye devam etmeyi ve açıkçası, grup içinde çeşitlilik ve kapsayıcılık kültürünü teşvik etmeyi benim işim olarak görüyorum.Açıkçası, grupta çok fazla deneyimli insan var ve işi ileriye taşırken onlarla çalışmayı dört gözle bekliyorum.
Bununla birlikte, 2019'un öne çıkan olaylarına geri dönüyorum. Ve hepinizin iyi bildiği gibi, farkında olmadan 2019, temel kağıt kalitelerimizin çoğu için bu fiyatlandırma döngüsünde, açıkça genel makroekonomik yavaşlamadan etkilenen bir gerileme gördü. .Bu çerçevede, 1,66 milyar Euro FAVÖK, %22,8 marj ve %19,8 ROCE ile çok güçlü bir performans sergiledik.
Güçlü maliyet kontrolü ve satın almalar ile büyük ölçüde 2018'de tamamlanan proje CapEx'in iyi katkıları, marj baskılarımızı hafifletti.Bu performansın gücüne ve işin geleceğine olan güveni ve gördüğümüz güçlü nakit yaratmayı yansıtan Kurul, tüm yıl temettüsünde %9'luk bir artış önerdi.
Kurumsal cephede, yıl boyunca grup yapısının basitleştirilmesini tek başlı bir plc olarak tamamlamaktan, bize bir organizasyon olarak daha fazla şeffaflık sağlamaktan, iş içindeki nakit akışlarını düzene sokmaktan ve tabii ki teşvik etmekten memnuniyet duyduk. Mondi hisselerinin likiditesi.
Daha önce de belirtildiği gibi, müşterilerimizin daha sürdürülebilir ambalajlara geçişine yardımcı olmak için benzersiz bir konumda olduğumuza inanıyorum.Ve buna daha sonra tekrar geleceğim -- daha ayrıntılı olarak sunumun ilerleyen kısımlarında.
Açıkçası, 2020 büyüyen sürdürülebilir taahhütlerimize yönelik kaydettiğimiz ilerlemeden de çok memnunuz ve ayrıca yakın zamanda bilime dayalı hedeflere dayalı iklim taahhütlerimizi güncelledik.
FAVÖK gelişimine kısaca daha ayrıntılı bakarsam.Fiyatlandırma döngüsündeki düşüşün başlangıçta neden olduğu etkiyi göreceksiniz.Daha sonra iş bazında daha fazla renge geleceğim.Ancak, negatif fiyat farklılığına ana katkıda bulunanlar, 2018'in sonuna doğru görülen en yüksek seviyeyi takip eden düşük konteynır fiyatları ve düşük kağıt hamuru fiyatlarıydı.Kraft kağıt fiyatları olumlu bir denge sağladı, ancak yine de bunlar yıl boyunca baskı altına girdi.
Büyük negatif hacim farkını göreceksiniz, ancak bu kısmen daha zorlu ticaret ortamının, özellikle çanta işimizin ve Orta Doğu ve Kuzey Afrika bölgesindeki baskı altındaki hacimlerin ve daha spesifik olarak, satışlarımızı yönetmek için geçen bazı kesintilerin bir yansımasıdır. yılın ikinci yarısında kraft kağıt ve özel ince kağıt segmentlerinde stoklar arttı.Bununla birlikte, daha büyük etki, yıl boyunca uzun planlı - daha uzun planlı bakım kesintilerinden ve son 18 ayda alınan proaktif portföy optimizasyon kararlarından kaynaklanmaktadır.Buna sırasıyla Türkiye ve Güney Afrika'daki karton ve ince kağıt makinesi kapakları dahildir.
Bu, oluklu mukavva işimizdeki iyi hacim büyümesi ve 2018'de tamamlanan, özellikle kraft kağıt ve kağıt hamurundaki kapasiteyi artıran büyük projelerin katkısıyla dengelendi.
Girdi maliyetleri genel olarak yıllık bazda daha yüksekti, ancak yılın ikinci yarısına girerken bir miktar maliyet indirimi gördük.Odun, enerji ve kimyasallar yıl boyunca düşerken, geri dönüşüm için kağıt hem yıldan yıla hem de ikinci yarıda ilk yarıya göre sırasıyla düştü.Mevcut beklentiler, 2020'ye kadar girdi maliyetlerinin daha da azaltılması yönündedir.
Gördüğünüz gibi, satın almaların ve elden çıkarmaların net etkisi, büyük ölçüde Powerflute'un ve 2018'in ortalarında satın aldığımız Mısır torba fabrikalarının tam yıl katkısı nedeniyle 45 milyon Euro'luk pozitif bir varyans oldu.Ormancılık gerçeğe uygun değer kazancı, yüksek ihracat kereste fiyatları ve dönemdeki net hacim artışlarının etkisiyle önceki yıla göre 28 milyon Euro daha yüksek olmuştur.Bununla birlikte, cari yıldaki kazancın büyük kısmının ilk yarıda kabul edildiğini belirtmekte fayda var.Mevcut piyasa koşullarına dayanarak, kereste fiyat artışlarının daha sessiz olması beklendiğinden 2020 kazancının önemli ölçüde daha düşük olmasını bekliyoruz.
O zaman size iş birimlerinin katkısına ilişkin kısa bir genel bakış sunayım.Sağdaki grafikte görebileceğiniz gibi, grup FAVÖK'üne iş birimlerinin katkısının bir dökümünü sunuyoruz.Sol tarafta ise FAVÖK katkısında iş birimleri bazında hareketi görebilirsiniz.Sonraki slaytlarda, size iş birimine göre daha fazla ayrıntı vereceğim.
Oluklu Ambalajda ilk sırayı alarak, daha önce bahsettiğim fiyat baskısına rağmen çok güçlü marjlar ve getiriler sağlamaya devam ettiğini görebilirsiniz.Tüm karton kaliteleri etkilenirken, beyaz üst kraftliner ve yarı kimyasal oluklu özel segmentlere büyük ilgi duyduğumuz ürün karışımı, döngüye maruz kalmamızı azaltıyor.Örnek olarak, geri dönüştürülmüş konteyner kartonu için kıyaslama fiyatı yıllık ortalama yaklaşık %18 düşerken, yüksek kaliteli kraftliner ve yarı kimyasal aynı dönemde yaklaşık %3 düştü.Benzer şekilde, elbette, güçlü maliyet kontrolü ve devam eden kâr iyileştirme girişimlerimizle desteklenen düşük maliyetli konumumuz, döngüsel bir gerilemede bile güçlü getiriler ve nakit akışı üretmeye devam ettiğimiz anlamına geliyor.
Cesaret verici olsa da, stokların artık daha normal seviyelerde olması ve güçlü sipariş defterleri ile piyasa koşullarında bir iyileşme görüyoruz.Bunun üzerine müşterilerimizle bazı fiyat artışları konusunda görüşmelere başladık.
Aşağı akış işine baktığımızda, Oluklu Çözümler işimizin performansından çok memnunuz, %3 organik kutu hacmi büyümesi ve marj genişlemesi, çünkü kağıt girdi maliyetlerindeki düşüş karşısında fiyat tutma gücü güçlüydü.
Daha sonra Esnek Ambalaj'a geçiyorum.Temel FAVÖK'ün %18 artması ve rekor marjlarla çok güçlü bir yıl geçirdiğini görebilirsiniz.Bahsettiğimiz gibi, yılın başlarında kraft kağıt fiyatlarını artırmayı başardık.Bu pazardaki daha uzun kontrat niteliği göz önüne alındığında, fiyatlandırma doğal olarak konteyner kartonu kalitelerinden daha yapışkandır ve yılın ilk bölümündeki artışın çoğu, sırayla önceki yıla yetişmiştir.
Yıl boyunca, genel ekonomik yavaşlamanın talebi etkilemesi nedeniyle bir miktar fiyat baskısı gördük ve belirli salıncak üreticilerinden artan rekabeti görmeye başladık.Bu, 2020'nin ilk yarısında devam etti ve yıllık fiyat müzakerelerini etkiledi, öyle ki yeni yıla 2019 için ortalama elde ettiğimizden daha düşük seviyelerde başlıyoruz. Memnuniyetle, özel kraft kağıt segmentimizi geliştirmede çok iyi ilerleme kaydediyoruz, Fiber bazlı ambalaj için artan tüketici tercihinden yararlandığımız için iyi bir hacim artışı görüyoruz.Bu segmentte devam eden büyüme, özellikle Steti'deki CapEx projelerimiz ve plastiğin yerini almaya yönelik çeşitli girişimler tarafından da desteklenmektedir.
Sonraki kağıt torba işi, yüksek kraft kağıdı fiyatlarından iyi bir geçiş sağladı, ancak aynı zamanda, özellikle de zaten bahsettiğim gibi, yoğun bir şekilde maruz kalan Orta Doğu ve Afrika pazarlarında hacimlerin baskı altına girdiğini gördü. inşaat ve çimento sektörüneCesaret verici bir şekilde, ilk günlerde olmasına rağmen, şu anda çantalardaki sipariş durumunda bir toplanma görüyoruz.Yapısal açıdan bakıldığında, daha az sürdürülebilir ambalaj çözümlerinin yerini alacak bazı heyecan verici fırsatlara ek olarak, daha önce de belirttiğim gibi, e-ticarette çanta ürünlerimiz için artan fırsatlar görüyoruz.
Tüketici esnek ürünleri, ürün karmasını geliştirmeye devam ederek ve devam eden inovasyon odağından yararlanarak ekonomik yavaşlama karşısında savunmacı özelliklerini gösterdi.Ayrıca, döngüsel ekonomiye uygun bir dizi geri dönüştürülebilir plastik çözümleri geliştirirken, geleneksel plastik müşterilerine kağıt bazlı ürünlerimizin tanıtımını da destekliyorlar.
Daha sonra Mühendislik Malzemelerine geçiyoruz.Gördüğünüz gibi, yine FAVÖK ile %9 artışla 122 milyon EURO ile iyileştirilmiş bir performans sağladı.Her ne kadar bu dönemde yaklaşık 9 milyon Euro'luk tek seferlik bir kazançla da gurur duyulduğu konusunda çok net olsak da.Cüzdan payını artırarak hacim kazandıkça, kişisel bakım bileşenleri segmentimizde beklentilerimiz doğrultusunda iyileştirilmiş bir performans görmek beni çok mutlu etti.Bununla birlikte, bu segmentteki ana ürün olgunlaştıkça ileriye dönük daha fazla fiyat baskısı bekliyoruz.Ekstrüzyon çözümleri ekibimiz, sürdürülebilir paketleme girişimlerimizi desteklemede heyecan verici bir gelişme olarak gördüğümüz bir dizi sürdürülebilir kaplama çözümü üzerinde çalışıyor.
Son olarak, iş birimi incelemesi açısından, Kaplanmamış İnce Kağıt işimiz, gördüğünüz gibi, daha zorlu piyasa koşullarına rağmen, tesislerimizin son derece rekabetçi maliyet konumlarından yararlandığımız için güçlü getiriler ve nakit akışları sağlamaya devam ediyor. gelişmekte olan piyasa risklerimiz.Kaplamasız ince kağıt fiyatları yıllık bazda genel olarak yataydan mütevazi bir şekilde yükselirken, kağıt hamuru fiyatları önemli ölçüde düştü ve bu da kağıt hamurundaki net uzun pozisyonumuzu etkiledi.2020 için bu pozisyonun yılda 400.000 ton civarında olduğunu tahmin ediyoruz.Küresel kağıt hamuru fiyatlarında, yukarı yönlü ivme potansiyeli ile birlikte yakın zamanda istikrara kavuştuğunu gördük.Bununla birlikte, koronavirüsün özellikle kilit Asya pazarlarındaki talep üzerindeki etkisi, etkileri devam ederse görünümü olumsuz yönde etkileyebilecek bir bilinmezdir.
Ve belki de kısaca, koronavirüs hakkında daha genel bir yorum.Bir grup olarak, bugüne kadar en doğrudan etkilenen bölgelere sınırlı maruziyetimiz göz önüne alındığında, şimdiye kadar çok sınırlı doğrudan etki gördük.Ancak, açıkçası çok değişken bir durum ve tedarik zincirimiz ve tabii ki müşterilerimiz üzerindeki etki de dahil olmak üzere her şeyi yakından izliyoruz.Sonuç olarak, daha büyük endişenin, elbette, daha genel olarak makroekonomik büyüme görünümü üzerindeki etkisi ve bunun ürünlerimize olan talebi nasıl etkileyebileceği olduğuna inanıyoruz.Ancak elbette bunu değerlendirmek son derece zor ve durum Mondi'ye ya da aslında bizim sektörümüze özgü değil.
Daha önce de belirtildiği gibi, yıl içinde elde ettiğimiz çok güçlü nakit yaratımından çok memnunuz ve bu, işimizin büyük bir gücü olmaya devam ediyor.Gördüğünüz gibi, FAVÖK'teki düşüşe rağmen, önceki yılla yaklaşık olarak aynı olan dönemde faaliyetlerimizden 1,64 milyar Euro nakit ürettik.Bu, önceki yılda görülen işletme sermayesinden nakit çıkışının tersine çevrilmesiyle desteklendi ve yıllık dalgalanma yaklaşık 150 milyon Euro'ya ulaştı, bu ekonomik bir gerilemede önemli bir tampondu.Bu nakit kısmen - devam eden CapEx programımıza destek olarak, 757 milyon Euro'luk yıl için sermaye harcaması veya işi büyütmeye yatırım yapmaya devam ederken amortisman ücretinin %187'si için kullanıldı.
Mevcut büyük proje boru hattına yapılan harcama azaldıkça 2021'de 450 milyon Euro ila 500 milyon Euro - 550 milyon Euro seviyesine düşmesi beklenmeden önce 2020'de 700 milyon Euro ila 800 milyon Euro daha harcamaya rehberlik ediyoruz. kapalı.Elbette, 2021 ve sonrasını etkileyebilecek maliyet avantajlı varlık tabanımızdan yararlanmak için daha fazla fırsat arıyoruz, ancak bunlar şu anda çok erken bir aşamada.
Başta belirttiğim gibi, 2x ila 3x teminat politikamız bağlamında normal temettüye öncelik vermeye devam ediyoruz.Bu nedenle Kurul, hisse başına 0,5572 Avro'luk nihai temettü tavsiye ederek, hisse başına 0,83 Avro'luk bir tam yıl temettü verilmesini tavsiye etti.Bu, önceki yılın temettüsünde %9'luk bir artışı temsil etmektedir.Ve daha önce de belirttiğim gibi, hem işin güçlü nakit yaratmasını hem de Kurul'un geleceğe olan güvenini yansıtıyor.
Daha sonra ilkeler etrafında ve stratejik düşüncemiz açısından bazı düşüncelere geri dönersem.Ve ilk olarak, geçmiş başarılarımızdan bazıları hakkında biraz utanmadan bir trompet çalıyor.Gördüğünüz gibi, listelememizden bu yana sürekli olarak gelişen ve büyüyen FAVÖK ve artan getiriler sağladığımız için haklı olarak gurur duyuyoruz.Bunun da ötesinde, bunu işletme için sürdürülebilir bir gelecek sağlama bağlamında da yaptık.
Gördüğünüz gibi, örneğin bu süre zarfında güvenlik kaydımız gibi bazı önemli noktaları seçtim.Ve benzer şekilde, daha iyi bir dünyaya katkıda bulunma düşüncemizle büyük ölçüde paralel olarak, son dönemde ulaştığımız sera gazı emisyon hedefleri.
Stratejik çerçevemiz.Yine, bu size çok aşina olması gereken bir tablodur.Ve yine, bence, sürdürülebilir bir temelde katma değer yaratan büyümeyi yönlendirme arzumuz etrafında odaklanan, grup olarak önemli olduğunu düşündüğümüz şeylere ilişkin temel mesajları gerçekten kapsıyor.Bu şemada belirtildiği gibi 4 sütunumuz var.Ve ileride bahsetmek için bazı önemli alanlardan bahsedeceğim.
Büyüyen sürdürülebilir modelimiz, daha önce de belirttiğim gibi, işimizin esasını teşkil ediyor.Bu -- biz bunu sürdürülebilir kalkınmaya tamamen entegre bir yaklaşım olarak görüyoruz.Bu slaytta, sürdürülebilir ürünler, iklim değişikliği ve insanlarımız olmak üzere 3 temel odak alanı belirledim.İlk odak noktamız, çıktılarımız ve bunun çevre üzerindeki etkisidir.
EcoSolutions yaklaşımımızı özetliyor, ki buna daha sonra biraz daha ayrıntılı değineceğim.Çevre üzerindeki etkimiz - iklim üzerindeki etkimiz açıkça kritiktir.Burada, belirli CO2 emisyonlarını azaltmada yıllar içinde kaydettiğimiz önemli ilerlemeden gurur duyuyoruz, ancak açıkçası yapılacak daha çok şey olduğunu biliyoruz.Ve daha önce de bahsettiğim gibi, yol boyunca net kilometre taşları olan 2050'ye kadar karbon emisyonları için bilime dayalı hedefler belirledik.Başta da belirttiğim gibi insanlar elbette en büyük kaynağımızdır, uzun bir yolculuk olan güvenlik kültürümüz köklü bir geçmişe sahiptir ve bu konuda sektör lideriyiz, ancak elbette her zaman daha fazlası var. yapmak.
Bence bizim için gerçek bir fark yaratan şey, aynı zamanda grup içinde en iyi uygulama paylaşımına katkıda bulunan çalışanlarımızı eğitmek ve geliştirmek için harika işler yapan Mondi Akademimizdir.
Bu slaytta iyi gittim, ancak şunu söylemeliyim ki, sürdürülebilirlik girişimlerimiz için önemli bir dış tanınırlık gördük ve BM sürdürülebilir kalkınma hedeflerine gerçekten gerçek bir katkı sağladığımıza inanıyoruz.
Müşterilerimizin daha sürdürülebilir ambalaj ihtiyaçlarını karşılamalarına nasıl yardımcı olabileceğimize odaklanan EcoSolutions'a geri dönün.Geçen yılın sonundaki Steti saha ziyaretimizde bizimle birlikte olan bazılarınızın bu konuda çok şey duyacağını biliyorum.Ancak kısaca özetlemek gerekirse, gördüğümüz bu yaklaşım, değiştirme, azaltma ve geri dönüştürme olmak üzere 3 kavramı kapsıyor.Burada, bu alanların her birinde bizden bazı son gelişmelerden birkaç örnek ekliyoruz.Ve tabii ki, bunu bir iş olarak bizim için sürekli bir fırsat alanı olarak görüyoruz ve bu girişimi yürütmek için paketleme işimizin genelinden uzmanlardan oluşan özel bir birim oluşturduk.
Bu çok yoğun bir slayt, ama kısacası, gördüğümüz şey, müşterilerimize sürdürülebilir çözümler sunmak için gerçekten eşsiz bir fırsat.Gördüğünüz gibi, müşterilerimizin bireysel ihtiyaçlarına bağlı olarak, saf kağıttan saf plastiğe ve bunların bir kombinasyonuna ve bunların birçok kombinasyonuna kadar değişen alt tabakalara dayalı çözümler sunuyoruz.Bu, rakiplerimizin hiçbirinin kendilerine sunmadığı bir platformdur.
Daha sonra özellikle geleceğe yönelik büyüme odağına bakmak.Ve açıkçası, iş bazında bakıldığında.Büyüme için en büyük fırsatları ambalaj işlerimizde görüyoruz.İçinde bulunduğumuz tüm ambalaj işlerini seviyoruz ve büyümelerini desteklemeye devam ediyoruz.
Daha önce de belirttiğim gibi, sürdürülebilirlik, e-ticaret ve marka bilinirliğini artırmanın temel büyüme itici güçlerinin sağ tarafındayız.Büyüme CapEx'imize ve satın alma harcamalarımıza bu işletmeleri geliştirmeye odaklanmaya devam edeceğiz.Bununla birlikte, elbette diğer işlerimize uygun şekilde yatırım yapmaya devam edeceğiz.
Paketleme uygulamalarımızla entegrasyon avantajlarından ve diğer sinerjilerden yararlananlara özellikle odaklanarak, Mühendislik Malzemelerinde halihazırda sahip olduğumuz güçlü niş konumları geliştirmeye ve güçlendirmeye devam etmek istiyoruz.Örneğin, daha önce bahsettiğimi düşündüğüm gibi, ekstrüzyon çözümlerimiz ve serbest bırakma astarı faaliyetlerimiz, özellikle EcoSolutions ekibimiz için ilgi çekici olanaklar sunan işlevsel kağıt geliştirme alanlarında, kağıt entegrasyonu faydaları ve ayrıca belirli teknik yeterlilikler sunar.
Kaplamasız İnce Kağıtta mesaj çok tutarlı kalır.Bu işin rekabet gücünü korumak için yatırım yapmaya devam ederken, aynı zamanda büyüyen ambalaj pazarlarımızda gelişmek için maliyet açısından en rekabetçi fabrikalarımızdan bazılarını içeren temel varlık tabanından yararlanacağız.
Haklı olarak çok iyi tanındığımızı düşündüğüm bir alan, maliyet avantajlı varlıklarımızdır.Daha önce de söylediğim gibi, inancıma sadık kalıyorum ve özellikle yukarı akışlı kağıt hamuru ve kağıt işlerinde, temel değer sürücüsünün, seçtiğiniz pazara sunulan göreli maliyet pozisyonu olduğunu tekrar vurgulayabilirim.Burada elbette ilgili maliyet eğrisinin alt yarısında kapasitemizin yaklaşık %80'i ile büyük bir mirasa sahibiz.Bu, varlıkların konumuyla değil, aynı zamanda grubun temel yetkinliği olarak gördüğümüz amansız performans dürtüsünden de kaynaklanmaktadır.Burada, sürüş performansına katkıda bulunan bazı temel süreçleri slaytta özetledim.Ama nihayetinde, tamamen işin kültürüyle ilgili ve bu, elbette, sürdürmek için çok çalışacağım.
Döngü boyunca maliyet avantajlı varlıklara yatırım yapma isteğimiz, güçlü getiriler sağlayan ve geleceğe yönelik fırsatlar sunmaya devam edecek olan başka bir alandır.Yine de, bu yatırımların çok seçici olması gerektiği ve yalnızca güven duyulan varlıklarda sürdürülebilir bir rekabet avantajı sunacağı konusunda çok netiz.Daha fazla marjinal varlığa genişletici CapEx yatırımı yapmıyoruz.Bu temelde inandığım bir şey.
Daha önce de belirtildiği gibi, sektör lideri marjlarımız göz önüne alındığında, döngü boyunca önemli miktarda nakit üretiyoruz.Bu, güçlü bilançomuzla birlikte stratejik esneklik ve gelecekteki büyüme için seçenekler sunar.Bu anlamda önceliklerimiz değişmedi.Şu anda araştırılmakta olan maliyet avantajlı varlık tabanımızdan yararlanmak için daha fazla seçenekle birlikte kendi varlıklarımıza yatırım yapmayı devam eden bir öncelik olarak görüyorum.
Benzer şekilde, devam eden hissedar dağıtımlarını yatırım vakamızın temel direği olarak görüyoruz.Teminat politikamız kapsamında adi temettülerin korunması ve artırılmasının bir öncelik olduğuna inanıyoruz.
M&A, büyüme için gelecekteki bir seçenek olmaya devam ediyor.Geniş ambalaj kapsamımız önemli seçenekler sunar, ancak her zaman, daha önce de belirttiğim gibi, katma değer yaratan büyümeye keskin bir şekilde odaklanarak.Benzer şekilde, buna her zaman olağan temettü dışında artan hissedar dağıtımları alternatifine karşı bakardık.
Son olarak, görünüm.Sanırım bunu zaten okuma fırsatınız oldu.Kesinlikle tekrar üzerinden geçmem.Ancak, geleceğe güvenle baktığımızı söylemek yeterli ve açıkçası, önümüzde gördüğüm fırsatlar beni kişisel olarak çok heyecanlandırıyor.
Böylece sorulara geçebiliriz.Sanırım zemin için mikrofonlarımız var.Hokkabazlık yaptığım için bana katlanmak zorunda kalacaksın, ama beni yıpratmadığın sürece ayakta kalacağım, bu durumda oturabilirim, ama bu zor değil.Lars
Lars Kjellberg, Kredi Suisse.Bu yıla girerken, elbette, birden fazla ters rüzgar var.Biz buna fiyatlandırma, vb. ve talep belirsizlikleri diyoruz.Geçmişte Mondi, gösterdiğiniz gibi, karşı rüzgarları dengeleme konusunda büyük bir yetenek gösterdi, bir şekilde maliyet tabanınızda yapısal iyileştirme ve sürekli iyileştirme dürtüsü var.2020'de potansiyel olarak ne tür bir ofsetiniz olduğunu bizimle paylaşır mısınız?Bunlardan bazılarını aldın mı?Sanırım CapEx projelerindeki bakım maliyetlerine ve sahip olabileceğiniz maliyet giderlerine atıfta bulunuyorum.Ayrıca, varlık tabanınıza çok fazla yeniden yatırım yaptığınızı göz önünde bulundurarak, işi geliştirmeye devam etmek için hala gördüğünüz birçok fırsattan bahsettiniz, konu hakkında ne düşündüğünüzü görmek ilginç olurdu?Ve ayrıca, son nokta, sanırım, döngüsellikten bahsediyorsunuz.Siz, açıkçası -- gördüğünüz bazı gerilemelerde, buna yatırım yaptınız ve tabii ki hem Swiecie azınlığın kendisine hem de bir aşamada fırsatçı olarak.Bu tür bir karşı döngüde ve bilançonuzdan yararlanmak için ne gibi fırsatlar görüyorsunuz?
Teşekkürler.Bence, açıkçası, sizin dediğiniz gibi, birincisi, kendi kendine yardım deyin, bence, ilki açısından sorduğunuz şeyin özeti.Çok spesifik olarak, CapEx rehberliği açısından, CapEx projelerinin katkısı açısından, CapEx projelerinden 2020'de yaklaşık 40 milyon Euro'luk ek işletme karı bekleyebileceğinizi ve bu büyük ölçüde projelerin optimizasyonu olduğunu öneriyoruz. çoktan görevlendirdiler.Yani bu konuda çok fazla yürütme riski yok.Açıkça devreye aldığımız Štetí projesi, Štetí'yi modernize etmek ve yükseltmek için 2019'a kadar süren 335 milyon Euro'luk çok başarılı bir yatırım ve ardından 2020'de tam bir yıl katkısı arıyoruz. Bundan dolayı çok heyecanlıyız.
Benzer şekilde, 2019'un arka ucunda hizmete giren Ruzomberok kağıt hamuru değirmeni yükseltmesi, yine bundan tam bir yıl katkısını arıyor olacağız.Açıkçası, şu anda yatırım yapmanın ve -- yani, yıl sonuna kadar devreye alınması gereken yeni kağıt makinesini Ruzomberok'ta inşa etmenin sancıları içindeyiz. şu anda kağıt hamuru kurutucusunda ve açık pazarda satılıyor.Böylece karışım 2021'e girerken değişecek. Ancak 2020'de Ruzomberok'taki ek hamurdan anında bir katkımız olacak.
Ve sonra, Syktyvkar operasyonumuzun devam eden darboğazının giderilmesi de dahil olmak üzere bir dizi başka proje var.Ve daha da önemlisi, örneğin Çek Cumhuriyeti'nde ve ayrıca Alman sanayi - veya ağır sanayi odaklı işimizde genişlemekte olduğumuz dönüştürme operasyonlarımıza devam eden bazı yatırımlar.Kolombiya'da yeni bir fabrika, yeni bir torba fabrikası kuruyoruz ve çanta işimizde küresel ağ açısından sahip olduğumuz bu gücü çok fazla geliştiriyoruz.Ve bu -- bence bu konuda daha fazla fırsat var.Ama kısa vadede, orada çok fazla odak var.
Benzer şekilde, sanırım bakım tarafında, özellikle geçen yıl bakım maliyeti etkisi açısından yüksek bir sayıya sahip olduğumuzu ima ettiniz.Bu, örneğin kısmen Slovakya'daki proje uygulamasından kaynaklanan, ancak aynı zamanda Syktyvkar ve benzerlerindeki teknik gereksinimlerden kaynaklanan faktörlerin bir kombinasyonuydu.Yani -- biz bunun 150 milyon Euro civarında bir etki olduğunu tahmin etmiştik.2020 etkisi açısından rehberliğimiz 100 milyon Euro'ya inecek.Yani bunlar hemen, dediğiniz gibi, ofsetlerdir.
Ben terimlerle düşünüyorum -- ve aksi halde, açıkçası, girdi maliyeti cephesinde, ille de kendi işimiz değil, ama elbette, döngü aynı zamanda bir miktar girdi maliyeti deflasyonu ile en üst satırda gördüğünüz baskıyı hafifletme açısından da yardımcı oluyor. .Orta Avrupa'da örneğin odun maliyetlerinin düştüğünü görüyoruz.Etrafta çok fazla felaket ahşabı var, bu bir süre için bir etki olacak ve bu açıkçası, ahşap maliyeti açısından faydalı.Geri dönüşüm için kağıt, açıkçası, yine kapalı, tam olarak ne kadar süreyle ve vb., herhangi birinin tahminidir, ancak bu aşamada, açıkça yardımcı olur.Ve sonra enerji, kimyasallar ve benzerleri, açıkçası, genel emtia fiyat döngüsü ile birlikte, herhangi bir şey varsa, tipik olarak bir miktar maliyet indirimi göstermiştir.Yani bir kısmını görüyoruz.Açıkçası, buna ek olarak, çabalarımızı ikiye katlıyoruz.Her zaman kendi maliyetimiz açısından çok şey yaptığımıza dair bir his olduğunu biliyorum, ancak her zaman yapılacak daha çok şey olduğunu düşünüyoruz.O sırada zor olabilecek kararları vermede her zaman proaktif olduğumuzu hissediyoruz.Bildiğiniz gibi bu yıl Türkiye'de bir kağıt makinesine çıktık, oradaki maliyet yapısından dolayı doğru hareket olduğunu düşündük ve bunun sonucunda sabit maliyeti çıkardık.Maliyetleri sistemden çıkarmak için başka yeniden yapılandırmalar da yaptık.Ve bu devam eden bir şey.Ve sunumumuzda bahsettiğim gibi, bu DNA'nın bir parçası, yaptığımız şeyin bir parçası ve bunu yapmaya devam edeceğiz.Bu bir kerelik büyük patlama türünde bir yeniden yapılanma ile ilgili değil çünkü bu açıdan bir grup olarak çok güçlü olduğumuz için şanslı bir konumdayız, ancak bu fırsatları yönlendirmeye devam edeceğiz.
Sanırım büyüme fırsatlarından bahsettiniz.Sanırım halihazırda trende olduğumuz bazı şeylere değindim.Varlık tabanımızın etrafındaki fırsatlar açısından tükendiğimize inanmadığım gerçeğinden bahsetmiştim.Döngü boyunca gerçek rekabet avantajına sahip olan varlıklar olduğuna inandığımız şeylere çok odaklanmalıdır.Bazı uzun vadeli fırsatlar hakkında çok fazla ayrıntıya girmek istediğimi sanmıyorum.Geleceğe yönelik büyük projeler açısından yaptığımız herhangi bir şeyin, ilk olarak, kesinlikle 2020 CapEx'i, hatta muhtemelen 2021'i etkilemesinin olası olmadığını söylemek yeterli. Bu yüzden 2021'de verdiğim rehberlikten oldukça eminim. Açıkçası, bu CapEx seviyesini artırmak için fırsatlar bulmayı seviyorum çünkü ben -- ancak bu uzun vadeli projeleri almak zaman alıyor.Ama biz - örnek olarak, bildiğiniz gibi, Štetí'deki potansiyel yeni kağıt makinesini durdurduk veya erteledik.Şu anda piyasaya sattığımız fazla kağıt hamuru kapasitemiz var, ancak orada bazı özel kraft kağıt uygulamalarına bakma kapasitemiz var.Diğer büyük operasyonlarımızdan bazıları, gelecekte getirebilecekleri fırsatlar açısından hala optimize edilmemiştir.Bu yüzden çok büyük bir fırsat olduğunu düşünüyorum.Ama sürekli vurguladığım gibi, harcama, bizi döngü boyunca göreceğini veya ne olursa olsun geleceğini bildiğimiz operasyonlarda ve bu bizim için en önemli şey.
Döngü-karşıtı fırsatlar açısından, sahip olduğumu asla iddia edeceğimi sanmıyorum -- bu döngüye naif diyebileceğim.Sanırım biz -- döngü boyunca yatırım yapmaya çalışıyoruz.Bence yapabileceğinin en iyisi bu.Açıkça görülüyor ki, kendi durumunuzu dengelemeye çalışıyorsunuz -- gerçek fırsatınız, döngünün üst ucundan çok alt ucunda ele geçirilmek.Benzer şekilde, varlık değerlemeleri mutlaka fiyatlandırma döngülerini vb. takip etmez.Ve hala varlık peşinde koşan bir sürü ucuz para var.Bu nedenle, bu fırsatlara nasıl baktığınız konusunda çok sağduyulu olmak gerekir.Ama bence stratejik olarak önemli olan, faaliyet gösterdiğimiz çerçeve içinde birçok seçeneğimiz var, biraz fırsatçı olmalısınız ve bu fırsatlar için hayattayız ve bunlardan yararlanıp yararlanamayacağımızı göreceğiz.
Ben Davy'den Barry Dixon.Birkaç soru.Andrew, sadece daha kısa vadeli sorunlar açısından, güçlü performans göz önüne alındığında, özellikle işin ambalaj tarafında, hem oluklu hem de esnek ürünlerde talep ortamının nasıl göründüğü konusunda bize biraz fikir verebilirsiniz. - özellikle 2019'da oluklu mukavvaya sahip olduğunuz ve bu talep görünümü nasıl görünüyor?
İkinci olarak, konteynır tarafında fiyat görüşmelerinin nasıl gittiği ve bu ve zaman çerçevesinde başarılı olma olasılığı konusunda bize biraz fikir verebilir misiniz?
Ve üçüncü olarak, sermaye tahsis stratejisine ve belki de Lars'ın devamına dönersek, büyüme alanları olarak 2 paketleme bölümünü belirlediniz ve sanırım, itici güçlerin türünü belirlediniz. her ikisinde de sürdürülebilirlik, e-ticaret ve marka oluşturma açısından.Baktığınızda -- ve sermaye tahsisi hakkında düşündüğünüzde, bu sürdürülebilirlik, e-ticaret ve marka fırsatlarını yerine getirmek için organik olarak veya birleşme ve satın alma yoluyla harcamanız gereken yerler açısından bu 2 işletmedeki boşlukları nerede görüyorsunuz?
Peki.Evet, bence, öncelikle talep tablosu açısından, haklı olarak söylediğiniz gibi, oluklu tarafında, geçen yıl Oluklu Çözümler işimizin performansından çok memnunuz.Açıkçası, bölgesel odaklıyız.Ama bahsettiğim gibi, biz -- yıllık bazda %3 kutu büyümesi elde ettik, ki bu -- bence çok güçlü bir performans.Bu kısmen, faaliyet gösterdiğimiz ve çok güçlü olan pazarların açık bir şekilde yansımasıdır.Ancak aynı zamanda, çok cesaret verici olan pazar büyümesini de aştığımızı düşünüyorum.Ve bu gerçekten müşteri hizmetlerine aşırı derecede odaklandı ve açıkçası müşterilerimizle yaptığımız birçok yenilik çalışması oldu.E-ticaret tarafında çok fazla büyüme görüyoruz ve bu son derece cesaret verici ve bunu çok aktif bir şekilde desteklemeye devam ediyoruz.Bununla ilgili bazı özel girişimlerimiz var.Ve elbette, bu büyümeyi desteklemek için yatırım yapıyoruz ve bu son derece cesaret verici.Ve tabi ki yıla yine o yönden çok güçlü başladık.
Esnek iş açısından, bence, açıkçası -- bunun farklı bileşenleri var.Tüketici esnekliği tarafında daha önce bahsettiğim gibi, bu son derece esnek olduğunu kanıtlıyor.Basitçe söylemek gerekirse, hacim sayıları ve diğer şeyler üzerindeki görünürlük açısından gerilemenin çok az etkisinin olduğunu söyleyebilirsiniz ve bu çok cesaret verici.2019'un daha zor olduğunu söylediğimiz çanta işinde.Şimdi Avrupa, Avrupa nispeten istikrarlı, marjinal olarak kapalı.Zayıflığı gördüğümüz yer, özellikle bizim için çok önemli olan Orta Doğu ve Kuzey Afrika pazarlarımızda.Kuzey Amerika da 2019'da daha zayıf bir nokta oldu. Sipariş durumuna bakarsam cesaret verici olan şey, şimdi yılın ilk günleri, ancak 2020'ye giden sipariş durumu aslında -- geçen yıl karşılaştırılabilir döneme göre daha yüksek .Dediğim gibi, daha erken ve bunu fazla yorumlamamak lazım ama cesaret verici.
Şimdi bahsettiğim gibi, özellikle bu ihracat pazarlarında, çoğu çimento odaklı ve biri bunu izleyecek.Ve elbette, inşaat talebini etkileyen makroekonomik konular vb. önemlidir.Ancak bunların homojen pazarlar olduğu da görülmemelidir.Portföyü bir bütün olarak etkileyen çok sayıda farklı faktör vardır.Basitçe söylemek gerekirse, geçen yıl biraz daha yumuşaktı, bu yıl daha cesaret verici başladı, ancak işlerin bu tarafında ilk günler.
Fiyat görüşmeleri.Yani, dediğin gibi, hem geri dönüştürülmüş tarafta hem de daha yanal olarak ağartılmamış kraftliner'da fiyat artışlarıyla çıktık.Bunun çok iyi desteklendiğine inanıyoruz.Beklediğiniz gibi, envanter seviyelerinin biraz daha düşük olacak şekilde normalleştiğini görüyoruz.Çok güçlü sipariş defterleri görüyoruz ve bu her zaman fiyat artışlarıyla yola çıkmak için sağlam bir temel.Bu sürecin ilk günleri.Bu nedenle, size kesin bir rehberlik sağlamak son derece zordur, ancak bunun haklı olduğuna inanıyoruz ve şu anda müşterilerimizle görüşme halindeyiz.
Sermaye tahsisi açısından, bence kısa cevap, kendi başına boşluk görmüyorum.Fırsatları görüyorum, belki burada bir CEO gibi konuşuyorum.Bence -- hayır, sanırım kendi işimizde sürmeye devam edebileceğimiz çok şey görüyoruz.Ve tabii ki, hem coğrafi erişim açısından hem de sahip olduğumuz şeyi tamamlayabilecek teknik bilgi birikimi açısından yeterliliği getirerek bunu tamamlayabilirsek, buna bakmaya çok açık oluruz.Ama dediğim gibi, bu konuda alt ölçek olduğumuz bir alan olduğunu düşünmüyorum.Demek istediğim, çanta işimiz son derece güçlü ve adım adım büyüyerek bundan yararlanmaya devam edeceğiz.Ancak gerçekçi olarak, nihai olarak küresel bazda oldukça niş bir pazarda dağıtabileceğiniz sermaye nispeten kısıtlıdır.
Plastik alanı tarafında ise Avrupa'da son derece güçlü bir konuma sahibiz.Bu -- ona daha çok pazar bazında bakmalısınız.Esneklik piyasasının ne olduğuna dair genellikle çok genel açıklamalar vardır.Örneğin, faaliyet gösterdiğimiz segmentlerde son derece güçlüyüz. Bunu potansiyel olarak genişletebilir miyiz, ancak bildiğimizden çok emin olduğumuz bir şey olmalı ve daha geniş işlerimize katkıda bulunuyor.
Exane'den Justin Jordan.İlk olarak Andrew, analist ve danışman topluluğu adına şunu söylemek istiyorum, CEO olarak atandığınız için tebrikler.Önümüzdeki yıllarda size başarılar diliyoruz.3 tip sorum var.Birincisi, bir, oldukça kısa vadeli ve iki, bir tür orta vadeli.Birincisi, kısa vadeli olanı.Sanırım, birkaç ay önce Štetí Sermaye Piyasaları Günü'ne geri dönersek, konuştunuz ya da aslında gösterdiniz, bence, büyük bir küresel e-ticaret adamı için e-ticaretteydi ve birkaç tanesini vurguladınız. Makarna gibi şeyler için plastiği kağıt bazlı ambalajlarla değiştirme potansiyeli.Bu tür bir sürdürülebilirlik temasında bu denemelerin nasıl ilerlediği veya son siparişler veya kazanımlar açısından bugün söyleyebileceğiniz herhangi bir şey var mı?
İkinci olarak, sanırım Slide 24'ünüzde, ileriye dönük kilit büyüme bölümlerinin türünün, sanırım, çok açık olan Oluklu ve Esnek Ambalaj olduğu oldukça açık.Bu, Kaplanmamış İnce Kağıt işi için ne anlama geliyor?Açıkçası, tamamen yakaladım, ancak küresel olarak maliyet açısından çok rekabetçi.Ancak, özellikle bu işteki yapısal zorluklar göz önüne alındığında, bunu diğer 2 temel uzun vadeli büyüme bölümündeki büyümeyi finanse etmek için esasen bir nakit yaratma motoru olarak görmeli miyiz?
Ve sonra üçüncü olarak, sanırım, bunun üzerine inşa ederek, '21 CapEx rehberliğiniz hakkında düşündüğümüzde, 450 milyon Euro ile 550 milyon Euro arası, ki bu, eğer açıklayabilirsem, sizi ücretsiz bir nakit akışı makinesine dönüştürüyor.Muhtemelen, bu, Mayıs 2018'deki özel temettünüze bir geri dönüş sağlıyor mu, bu, '21'de potansiyel olarak daha fazla özel temettü fırsatı sunuyor mu?
Teşekkürler.Normalde bir iltifatı zor sorular izler.Hayır. Sanırım -- Galibiyetler açısından, bununla ilgili özel ayrıntılara girmeyeceğim, ama sanırım, hem e-ticaret cephesinde, size MailerBAG'i gösterdik, örneğin, Kullandığımız MailerBAG'i e-ticaret müşterilerimizle çok yoğun bir şekilde zorluyoruz ve çok iyi bir resepsiyon alıyor.Doğal olarak -- bu bariz bir ürün çünkü içine koyabileceğiniz tüm streç filmlerin ve diğer şeylerin yerini alıyor -- kitabınız geliyor. Şimdi çok temiz, sürdürülebilir, geri dönüştürülebilir, yenilenebilir, her şey, kese kağıdı, ve bu çok iyi bir yanıt alıyor.Ve bu yüzden bundan çok cesaret alıyoruz.Benzer şekilde, Steti'de aldığınız tüm ürünlerden duyduğunuz gibi, sürdürülebilirlik tarafında çok çalışıyoruz.Ve bu devam eden bir odak noktasıdır.Yine, bir portföy olarak görülmelidir.Çok cesaretlendim.Rakamlarımıza, özel kraft kağıdımızın etrafındaki büyüme açısından bakarsanız, daha geniş olarak, bu işlevsel kağıtlara giriyor, ama açıkçası, tüm basit alışveriş çantalarına ve benzerlerine de giriyor, orijinal görüyorsunuz. bu işte büyüme ve son derece iyi iş çıkardılar ve bu portföyü ve o pazarı geliştirmeye devam ettiler, çünkü bazı yönlerden, orada gelişen tamamen yeni bir pazar.Orada çok fazla iyi ilerleme var ve bunu sürdürmek için çok fazla enerji harcamaya devam edeceğiz.
İnce kağıt işi açısından.Bu harika bir iş.Daha önce de belirttiğim gibi son derece güçlü bir pozisyonumuz var.Buradaki temel varlıkların tümü karma kullanımlı varlıklardır.Başka bir deyişle, hem ince kağıt hem de kağıt hamuru üretiyorlar, ki bu mutlaka ince kağıt pazarı için kullanılmaz, örneğin Güney Afrika'dan çok sayıda kağıt hamuru Asya'ya kağıt mendil pazarlarına satılır ve bunlar ve benzerleri ve ayrıca , açıkçası, konteyner tahtası notlarını da yapıyor.Bu işin geleceğini görüyorum -- iyi kağıt pazarında ilerlemeye ve son derece rekabetçi kalmaya devam edeceğiz.Yapabileceğinize inanıyorum -- herhangi bir varlığınızın iyi bir sahibi olmalısınız ve onları rekabetçi tutmak için uygun şekilde yatırım yapmaya devam edeceğiz.Ancak, elbette, CapEx'in büyümesi açısından kayma, büyüyen ambalaj pazarlarına doğru çok fazla.Örnek olarak, açıkçası, en son proje - Slovakya'da geleneksel ince kağıt fabrikası dediğiniz şey, ama o hibrit karton ürünleri, orada sahip olduğumuz fantastik maliyet tabanını kullanarak, ancak büyüyen ambalaj pazarları ve bunun devam eden fırsatlarını göreceğimizi düşünüyorum.Ancak aynı zamanda, temel ince kağıt işi son derece rekabetçi olmaya devam ediyor ve buna uygun şekilde yatırım yapmaya devam edeceğiz.
Nakit açısından, son derece nakit yaratıcı olduğumuza tamamen katılıyorum.Sanırım bunu birkaç kez söylediğimi duydunuz ve tanımı gereği, ima ettiğim gibi CapEx'in 2021'de başka hiçbir şeyin yokluğunda çökeceğini söylemeye devam edeceğim.Yine de çok net bir şekilde belirttim, grupta birçok fırsat görüyoruz ve kesinlikle bu işletmelerin büyümesini desteklemek istiyoruz, ancak tüm alternatiflere karşı çok net bir şekilde ölçülmesi gerekiyor.Alternatiflerden biri de, elbette, parayı hissedarlara iade etmek ve kendimizi her zaman desek, bu kriterlere göre ölçüyoruz.Hissedarlarımız, kendileri için değer yaratabilecek büyüme seçeneklerini aramanın üzerimize düşen bir görev olduğunu göreceklerdir ve yönetim olarak bunu yapmakla görevimiz budur.Ancak aynı zamanda, 2017 sonuçlarının arkasında gösterdiğimiz gibi, bu doğru fırsatlar doğru sırayla ortaya çıkmazsa çok açığız.Doğru yaklaşım buysa, diğer dağıtımlara da bakmaya hazırız.
Goodbody'den David O'Brien.Her şeyden önce, kutu fiyat tutmanın iyi olduğundan bahsettiniz.Bakın, bu işletmelerin etrafındaki değişkenlikler göz önüne alındığında, verilen şirkete oldukça özel olacağını biliyorum.Ancak kutu fiyatlarının 2018 yılına kadar ne kadar arttığı ve o zamandan bu yana nerelere gittiği konusunda tecrübelerinizi aktarabilir misiniz?Ve sanırım, oradaki fiyatlandırma oranları üzerindeki baskı devam ediyor.Geçmelerini (duyulmuyor) ne zaman düşünmeliyiz ve bu yalnızca konteyner tarafındaki herhangi bir başarıya mı bağlı?Ve konteyner kartonu fiyat artışı civarında, yani oldukça basit bir şekilde, talebin aşağı yukarı aynı olduğu göz önüne alındığında, geçen yıl Mayıs'tan bu yana nelerin değiştiğini bize açıklayabilir misiniz?Mesela, stoklar o kadar düştü mü?Ve devreye sokulan bir artış konusunda size bu kadar güven vermek için nereden geldiklerini ölçebilir misiniz?
Esnek ürünler işinde, bir miktar baskının geldiği de açık.'18'den '19'a kadar olan marj profiline bakarsak, FAVÖK marjı %17 ile %20 arasında.2020'de %17'ye geri mi dönüyoruz?Yoksa bahsettiğiniz hafifletici unsurlardan bazılarını göz önünde bulundurarak çizgiyi koruyabileceğinizi düşünüyor musunuz?
Ve son olarak, Engineered Materials, istihdam edilen sermaye getiriniz %13,8'dir ve açıkça daha geniş grup düzeyinin gerisindedir.Orta vadeli hedefler neler?Anahtar ürünlerinizden birinde not ettiğiniz bazı baskılar göz önüne alındığında, elde edilebilir olan nedir?
Peki.Sanırım ilk olarak kutu fiyatları konusunda 2018'den bahsettiğinizi düşünüyorum. Bunun bir -- yani açıkçası kutu fiyatları -- olduğundan emin değilim, yani, geçmişe baktığımızda, konteyner levha fiyatlarını gördük. 2018'e kadar çok keskin bir şekilde yükseldi ve ardından biraz yükselmeye başlamadan önce '18'in arka ucunu aştı.Bunu kutu fiyatları takip ediyordu.Dönüştürücüler, sürekli kutuyu kovalarken 2018'de marj daralması gördü - konteyner kartonu fiyatları yükseldi.Ve sonra 2019 boyunca, gördüğünüz gibi, bu durum tam tersine döndü, konteyner fiyatları düşüyor ve kutu fiyatları çok iyi bir şekilde tutuldu.Bu, kutu fiyatlarının mutlak olarak artmadığı anlamına gelmiyor, ancak konteyner kartonu fiyat indirimlerine kıyasla, açık bir şekilde devam ediyorlardı.Ve bence, piyasaya daha genel olarak bakarsanız, bazı yönlerden beklentileri aştı.Böylece, dönüşüm işinde, mutlak anlamda da olsa, marjın genişlemesini gördük, dediğim gibi, vurguladığım gibi, kutu fiyatları bir dereceye kadar düşüyor.
Bence 2020 için soru konteyner panosu tarafında çok fazla kalıyor.Açıkça görüyoruz ve konteyner kartonu fiyat girişiminin neden haklı olduğuna inandığımıza geleceğim.Ancak, karton kutunun düzleşmeye ve yükselmeye başladığını görüyorsanız, kutu fiyatlarının onu daha fazla takip etmemesi, ancak bir şey olursa, istikrar kazanması ve potansiyel olarak toparlanması için her türlü gerekçe olduğunu düşünüyorum.Ama benim görüşüme göre, aynı zamanda konteyner tarafının da bir işlevi.Açıkçası 2018 dönüştürücüler için zor bir yıldı, 2019 ise tam tersi oldu.Dönüştürücüler için uzun vadeli sürdürülebilir marjın türü, muhtemelen arada bir şeydir.
Konteyner tarafında, geçen Mayıs'tan bu yana ne değişti?Demek istediğim, bir şey fiyatların düşük olması.Bildiğiniz gibi geçen sene mayıs ayından beri fiyatlar düştü.Demek istediğim, üçüncü çeyrekte istikrar kazandılar ve ardından 4. çeyreğe ve bu yılın başında biraz daha fiyat erozyonu oldu.Bence açıkçası şu anda sahada gördüğümüz şey, dediğim gibi, çok güçlü bir düzen durumu.Rezervasyonumuz bitti.Genel olarak, anladığımız kadarıyla, endüstri genelinde envanter seviyeleri makul ile düşük arasında ve sizin de söylediğiniz gibi, geri dönüştürülmüş artışta ilk çıkanlardan biri olduğumuza inanıyorum.Görünüşe göre bunu takip eden başkaları da var ve müşterilerimizle görüşme halindeyiz.Daha önce tartıştığımız gibi size bundan daha fazla netlik veremem.
Esnek iş ve orada bahsettiğiniz marj baskıları açısından.Evet, demek istediğim, kraft kağıt tarafında fiyatların düştüğünü gördüğümüz konusunda çok netiz.Geçen yıl boyunca baskı gördük, ancak çoğu kraft kağıt işinin ve çanta işinin sözleşmeli doğası nedeniyle, spot fiyatın nerede olduğu ile nerede - ne yaptığınız arasında her zaman biraz gecikme etkisi vardır. 'aslında başarıyoruz ve ayrıca bir kurşun etkisi var.Şimdi olan şu ki, şu anda piyasada olan ve fiyatlandırılan yıllık sözleşme işinde kraft kağıdını spot fiyatlara daha yakın olacak şekilde yeniden fiyatlandırmak zorunda kaldık. Ve çantalar, çünkü aynı zamanda sözleşmelerinizi müzakere ediyorsunuz. , aynı temelde yeniden fiyatlandırılırlar.Yani piyasada bu net.Bu, yıla kraft kağıtla başladığımız anlamına geldiğini ve bunun sonucunda çantaların da geçen yıl ortalamada elde ettiğimizden daha düşük fiyatlara sahip olduğunu ve bunun marjlara dahil edilmesi gerektiğini çok net bir şekilde belirtiyoruz.
Bununla ilgili hafifletme açısından, bahsettiğim gibi, parça genelinde girdi maliyetlerinde büyük ölçüde azalma var ve bu, özellikle esnek malzemeleri veya kraft kağıdı işini etkiliyor.Ayrıca çanta işinden de bir miktar tampon alıyoruz çünkü doğal olarak düşük kağıt fiyatlarının bazı avantajlarını korumamızı beklersiniz.Esnek plastik işimiz bundan açıkça etkilenmedi ve orada devam eden bir büyüme olduğuna inanıyoruz.Bence çantalar tarafında geçen yıl hacim açısından daha zor bir yıldı.Kesinlikle bunda bir miktar artış görüyoruz.Daha önce de belirttiğim gibi, sipariş durumu iyileştirildi ve bunu, gördüğümüz kayıp hacmin bir kısmını geri kazanmaya yönlendiriyoruz ve tabii ki bunun marj kurtarma açısından bir faydası var.Bence bir çok şey var ama kısa vadede kesinlikle bu marj 2019'daki konumuna göre baskı altında.
Mühendislik Malzemeleri açısından, sermaye getirisi açısından düşünüyorum, açıkçası, öncelikle, bu biraz farklı bir iş.Bu işin yapısı açısından, örneğin kağıt işleriyle ilgili olarak bunun farkındayız.Özellikle kişisel bakım bileşenleri alanındaki bu segmentte bu yıl daha fazla marj baskısı bekleyeceğimizi açıkça belirttik.Oradaki fiyatlandırma baskısını dengelemek için başka ürünler geliştirmek için açıkça diğer alanlarda çalışıyoruz, ancak bu, onu tam olarak telafi etmeyecek.Bu nedenle, Marjın 2019'da beklenene göre daha fazla baskı altına gireceği konusunda çok netiz - bu Mühendislik Malzemelerinde sonuç.Ancak daha önce de belirttiğim gibi, konu serbest bırakma, ekstrüzyon kaplamalar ve diğer teknik film uygulamaları olduğunda, sürdürülebilir ambalaj çözümlerinden bazılarına bütünsel olarak bakmak söz konusu olduğunda, bence çok ilginç dinamiklerimiz var. Biz bir iş olarak sürüyoruz.Bu yüzden bunlara yatırım yapmaya ve bunun üzerine gitmeye devam etmeliyiz.Bu kısa vadeli bir sorun olmayacak, daha çok uzun vadeli bir dinamik olacak.Sanırım yerden bir tane daha alacağım ve sonra tellerde birkaç tane var.
Jefferies'den Cole Hathorn.Andrew, sadece müşterilerinizin mümkün olduğunda kağıt ve faydalı olduğunda plastik modeli satın almasını nasıl sağlayacağınızı takip ediyorum.Satın alma ve onlarla birlikte olmak, tüm 2030, 2050 hedeflerini nasıl yerine getiriyor?Ve bu değişimi ne hızlandıracak?Gerçekten AB mevzuatını veya vergilerdeki buna benzer bir şeyi size gelip, "İlk hareket eden avantaj ve ilk hareket eden olmak istiyoruz, bize bu çözümleri sunacak en iyi yer siz misiniz?" demeleri için gerçekten ihtiyacınız var mı?
Evet, sanırım -- Yani, açıkçası, mevzuat yardımcı oluyor.Ve demek istediğim, bunu en açık şekilde poşet işinde gördük, alışveriş poşetleri ve AB çapında plastik, tek kullanımlık alışveriş poşetlerini azaltmak için bir baskı var ve tabii ki, farklı yargı yetkileri farklı düzenlemeler uyguluyor. vergilendirmeden tek kullanımlık plastik alışveriş poşetleri üzerindeki yasaklara kadar.Ve tabii ki, bu bizim için harika olan büyük bir talep baskısı yarattı.Ve bu nedenle, bu arzı karşılamak için ek kağıt kaynağı sağlamak için Steti operasyonumuza tekrar yatırım yapmamızın nedeni budur.Bunun ötesinde, açıkçası, bazı plastik uygulamalara yönelik daha geniş vergiler için, genel olarak bunu destekleyecek girişimler de olduğunu düşünüyorum.Bunun uygun olduğunu düşünüyoruz, çünkü tüm bunlarla ilgili en büyük zorluk, plastik çözümünün çevreye olan maliyetini ya da daha az sürdürülebilir olan çözümü içselleştirmektir.Ve elbette, vergi bunu başarmanın bir yoludur.
Ama bence en önemlisi, tüketici tercihleri ve tüketici bilinci çok büyük ve burada büyük bir itici güç olarak hafife alınmamalı çünkü bildiğiniz gibi, büyük FMCG gruplarının çoğu ambalajlarının sürdürülebilirliğini iyileştirme konusunda büyük açıklamalar yaptılar ve şimdi destek ve bunu nasıl başaracaklarını arıyorlar.Yine, bunu desteklemek için tüm müşterilerimizle sayısız görüşme yapıyoruz ve sunduğumuz tüm çözümlerle gerçekten çok ilgileniyorlar.Ve dediğim gibi, burası gerçekten benzersiz bir teklifimiz olduğuna inandığım yer çünkü biz -- tüm alt tabaka takımını sunabiliriz.Ve o slaytı koyduğumda, kağıt -- kağıtları tedarik etmekten çok mutlu oluruz, her şeyin çözümü, ama değil.Ve çok açık bir şekilde, plastik ürünlerimizin hayati bir rol oynadığı bir dizi uygulama var.Çevre sorunları etrafında giderek daha yaygın bir tartışma haline geleceğini düşündüğüm gıda israfı meselesini kastediyorum.Çiftlikteki yiyeceklerin yaklaşık 1/3'ü çatala gitmiyor.Demek istediğim, bu şaşırtıcı bir rakam.Tüm Afrika'yı ve Avrupa'yı israf edilenlerle birlikte besleyebilirsiniz.Ve böylece, gıda israfını azaltabilecek herhangi bir şeyin büyük ölçüde çevresel fayda sağlaması gerektiğini hayal edebilirsiniz.Bu nedenle, saf kağıt bazlı sürüş arasında doğru dengeyi sağlamalıyız ve harika fırsatlar olduğunu düşünüyoruz, ancak aynı zamanda gıda tazeliğini artırabilecek, size doğru düzeyde kolaylık sağlayan bu plastik çözümler için her zaman bir yer olacağının farkındayız. , vb., böylece yemeği boşa harcamazsınız.Ve bu -- orada bir denge var ve bence birçok fırsatımız var ve dediğim gibi, tüm bu çözümleri sağlamak için fevkalade bir konumdayız.
Elimde 2. var. Slayt #7'ye bakıyorum, kayalık grafiğe bakıyorum ve açıkçası 2019'da fiyatlarda geri dönüşler geldi.Ama diyelim ki 2018'i bir nevi tampon olarak çıkarırken, %19 ile %20 arasında bir akış oldu.Bunu da %19 gibi içsel bir akış olarak görüyor musunuz?Ve bu, biraz aşağı düşerse kendi kendine yardımınızı artıracağınız türden bir eşik mi?Ve benim sorum daha çok 2020'ye yönelik çünkü bu projelerden bazılarını yayına alıyorsunuz ve açıkçası, yükselişe geçeceğiniz yerde sermaye kullanılıyor ve belki de bu dinamikler etrafında bazı düşünceler.
Peki.Bence kendi kendine yardım açısından kararlı değiliz -- oradaki eylemlerimizi herhangi bir noktada elde ettiğimiz getirilere göre belirlemiyoruz.Kendi kendine yardım girişimlerimizi sürdürmenin her zaman yapmamız gereken bir şey olduğunu düşünüyoruz.Açıkçası, yaptığınız şeyin odak noktası, herhangi bir zamanda çevrenizdeki çevre tarafından belirlenir.Ve elbette, ekonomik bir gerilemede, tedarik zinciriniz açısından daha fazlasını zorlayabilirsiniz ve bu, açıkçası, bunu yapmaya odaklanmaya devam edeceğimiz bir şey.
Ama aynı zamanda, daha önce de söylediğim gibi, döngü boyunca yatırım yapmaya devam etmenin doğru olduğunu düşünüyoruz.Kısa vadede, yüzde 20'lik bir getiri ile daha fazla marj veya ROCE seyreltici olsa bile, doğru varlıklara yatırım yapmaktan çekinmememiz gereken birçok fırsat görüyoruz.Demek istediğim, sermaye maliyetimizi rahatça aşan seviyelerde sermaye dağıtabileceğimizden eminsek, bunu yapmaya bakmalıyız, açıkçası tüm diğer alternatiflerle, bu nakit kullanımlarıyla ölçüldüğünde ve bu bizim yapacağımız bir şey. her zaman yapmak için çabalamaya devam edin.
Evet.Yani bir sonraki, sizi gerçekten önleyen şey olurdu -- sizi bu ek fırsatlardan bazılarını ileriye taşımaktan alıkoyan şey nedir?Bahsettiğiniz gibi, özel kraft kağıdına bakabileceğiniz aşırı pazar hamuru kapasitesi.Alışveriş çantalarında mutlak liderliğe sahip olduğunuz bir pazar.Döngü üzerinde biraz daha fazla endişe mi var?Yönetim kapasitesi mi?Önce devam eden projeleri bitirmeniz ve sonra açıkçası yenilerini düşünmeniz mi gerekiyor?Yoksa gerekli olan uzatılmış mühendislik süreleri mi?
Yukarıdakilerin hepsi.Hayır, yani açıkçası öncelik vermelisin ve büyük bir CapEx programımız var.Yılda 700 milyon Euro ila 800 milyon Euro harcıyorsanız, bu çok fazla iş demektir.Çok fazla iç kaynak gerektiriyor ve biz -- ve buna öncelik vermelisiniz ve biz bunu doğru yaptığımıza inanıyoruz.Ve teknik bir teslimattan dolayı gereksiz riskler almak istemezsiniz.Ama aynı zamanda evet, piyasadan haberdar olmalısınız.Çok spesifik olarak, örneğin, o Steti makinesine geri dönmek.O makineyi erteledik çünkü o sırada piyasaya başka kapasiteler geldiğini gördük.Ve bir süre geri çekilip olayların nasıl geliştiğini görerek bu seçeneği kaybetmeyeceğimizi düşündük.Ve geri dönüp bunu tekrar gözden geçirmek mantıklı olabilir.Yani bunlar göz önünde bulundurmanız gereken şeyler.Yani siz -- olaylara asla genel piyasa dinamiğinin dışında bakmıyorsunuz.Ancak çok açık bir şekilde, aynı zamanda, döngü boyunca yatırım yapma lüksümüz de var ve bu, yapmaya devam edeceğimiz bir şey.
Ayrıca yeni rolün için tekrar tebrikler.Sadece felsefi bir soru olabilir.Konteyner kartonunda Avrupa'da endüstri konsolidasyonuna ilişkin düşünce süreciniz.Bunun hakkında daha önce konuştuk, ama belki sadece bunun için herhangi bir değer görüp görmediğinizi yenilemek için?Yeni rolünüze katılmak ilginizi çekecek bir şey mi?Yoksa hala saklayacağınız bir şey mi - organik olarak büyümeyi mi tercih ediyorsunuz?
Dediğim gibi, sanırım -- teşekkürler Brian, soru için.Bence önceliklerimize geri döndük.Kendi işimizi büyütmeye devam etmek için harika seçeneklerimiz olduğunu düşünüyoruz.Ancak benzer şekilde, birleşme ve satın alma bizim için bir seçenektir ve bu fırsatlara karşı canlı olmalıyız ve onları aramaya devam edeceğiz.Bence konsolidasyonun kendi içinde - biraz çekiciliği var, ancak sahip olabileceğiniz değer yaratımının ışığında görülmelidir.Peki bunun için ne ödüyorsunuz ve böyle bir konsolidasyondan gerçek sinerji fırsatları elde edebileceğiniz ve bunun gerçek bir rekabet avantajı yarattığı konusunda çok net olmalısınız.Yani tüm bunları her zaman göz önünde bulundurmanız gerekir.Yani bu şimdiye kadar göz ardı ettiğimiz bir şey değil.Aynı zamanda, bunun değerleme kriterlerimizi karşılaması gerektiği konusunda çok netiz.
Peki tamam.Ve sonra -- açıkladığınız fiyat artışlarına gelince, bu yılın arka ucunda çok sayıda yeni kapasite geliyor ve kapasitenin çoğu aslında arka uçtan yükleniyor.Yeni kapasite piyasaya çıktığında bu fiyat artışlarından bazılarından vazgeçmek zorunda kalma riskiniz var mı?
Şu anda bulunduğumuz konumdan çok emin olduğumuzu düşünüyorum ve müşterilerimizle mevcut fiyat artışını tartışmaya devam edeceğiz.Bence geleceğin neler getirebileceği bir sürü farklı faktör tarafından belirleniyor.Bence, evet, yeni bir kapasite geliyor, ancak oluklu mukavva alanındaki yapısal büyüme dinamikleri açısından da iyi bir büyüme var ve bunun yakın zamanda ortadan kalkmayacağına inanıyoruz.Çin ile ilgili bir bilmecemiz de var.Açıkçası, şu anda başka nedenlerle bir konu, ama bence hala, Çin'in OCC tarafındaki ithalat yasağı meselesinin geldiğini görüyoruz.Tüm niyet ve amaçlara göre, bu yılın sonunda, şu ya da bu şekilde, konteyner kartonu için küresel ticaret akışları üzerinde bir etkisi olması gerekiyor.Bu nedenle, tüm bu faktörlerin dikkate alınması gerekir.Bu yüzden Avrupa'daki kapasite artışlarına ayrı ayrı bakmanın her zaman yanlış olduğunu düşünüyorum.
Kutu fiyatlarını netleştirmek için hızlı bir tane.Konteyner fiyatlarındaki artışlar bu kutu sürecinden geçerse, yıldan yıla oldukça istikrarlı olacağı sonucuna varmak adil mi?
Sanırım, daha önce de söylediğim gibi Ross, bence, açıkçası, karton kutu fiyat artışı kutu fiyatlarını destekleyecektir.
Sanırım bu matematiğin bir işlevi, değil mi?Bu nedenle, kutu fiyatlarını etkileyecek olan, karton fiyatları üzerindeki etkilerin ne olduğunu anlamamız gerekecek.Ancak yıldan yıla etkisinin tam olarak ne olduğu, bu fiyat hareketlerinin zamanlaması meselesidir.Henüz bu konuda spekülasyon yapmak istemem.
Tamam.Bence zamanımız var.Eğer yerden bir soru daha varsa?Üzgünüm, Wade.Aslında zamanımız yok ama zaman yaratacağız.
Avior Capital Markets'tan Wade Napier.Andrew, daha önce beyaz kapaklı ve oluklu mukavva işinde bir tür uzmanlık bileşeni oluşturma yeteneğinizden bahsetmiştiniz ve şimdi bir çeşit kraft kağıdı içindeki uzmanlıklardan bahsediyorsunuz.Kraft kağıdındaki fiyat düşüşleri göz önüne alındığında, özel kraft kağıdı fiyatları, inşaat malzemeleri içinde kullanılan standart kalitelerinizden ayrıldı mı?Ve sonra bize kraft kağıt işinin yüzde kaçının özel kalite olduğunu hatırlatabilir misin?
Ve sonra ikinci sorum Kaplamasız İnce Kağıt işinde olacaktı, Merebank PM'nin kapanmasıyla birlikte birçok hareketli parça vardı -- oradaki PM'lerden biri ve Neusiedler.Bu işteki temel talebiniz neydi?Ve geçen yılın geri yarısındaki bir tür fiyat zayıflığı göz önüne alındığında, 2020'de piyasanın nasıl göründüğünü görüyorsunuz ve bize orada biraz renk verebilir misiniz?
Emin.Evet, yani, çok spesifik olmak gerekirse, var -- ve uzmanlık kelimesinin farklı bağlamlarda kullanılabileceğini biliyorum.Konteyner kartonu hakkında konuşuyoruz, ağartılmamış kraftliner geri dönüşümünün normal sınıfları veya evrensel sınıfları var ve sonra beyaz üst ve yarı kimyasal gibi niş veya özel uygulamalara sahipsiniz.
Kraft kağıdı tarafında, tipik olarak endüstriyel torba uygulamalarınızda kullanılan çuval kraft kağıdı kaliteleri arasında ayrım yaparız.Ve sonra, MG, MF, bu türdeki uygulama yelpazesini kapsayan uzmanlıklar -- bu alt sınıflar.İşletmemiz için kuantum açısından, 1,2 milyon, 1,3 milyon ton toplam kraft kağıdı üretimimizin yaklaşık 300.000 tonu.Fiyatlandırma dinamiği farklıdır.Ve benzer şekilde, şu anda arz-talep temelleri oldukça farklı.Görüyoruz -- çuval kraft tarafında, bahsettiğim gibi, gerçekten -- 2019'da gördüğümüz talep tarafında bir zayıflık var ve bunun nasıl gelişeceğini görmemiz gerekecek çünkü bu çok daha fazla inşaat odaklı, özellikle de dediğim gibi ihracat pazarlarımızda.Özel segmentlerde, bunların çoğu, daha fazla perakende türü uygulamalar için bu niş ambalaj uygulamalarına ve ardından diğer tüm özel uygulamalara, örneğin, serbest kağıt ve benzerine gider.Yani çok farklı, farklılaştırılmış pazarlar.Ve -- ama daha genel olarak, bu alanda talep tablosu çok güçlü.Ve bu -- iyi bir büyüme görüyoruz.Orada da rekabet var, tahmin edebileceğiniz gibi, rakipleri de o alana çekiyor.Yani bu dinamik oyunu görüyorsunuz.Ancak gerçek fiyat baskısı, bu yıl gelen çuval kraft tarafında çok daha fazla oldu.
İnce kağıt resmi açısından, yani, açık olmak gerekirse, geçen yıldan bu yana işlerimizde yapısal bir değişiklik olarak adlandırırsanız, tek gerçek hareketli parça, Merebank'taki o kağıt makinesinin kapatılmasıydı.Bunun dışında, bağlamda her zamanki gibi iş var.Sanırım ima ettiğiniz şey, Neusiedler'de biraz kesinti yaptığımız gerçeği çünkü Neusiedler çok odaklanmış özel bir kağıt, terimi kullanıyorum ve yine, ince kağıt segmentinde, birinci sınıf ürünleriniz var. ve gerçekten Neusiedler birinci sınıf bir üretici ve buna odaklanması çok önemli.Ve böylece bunun odak noktası budur.Bu pazar daha yumuşaksa, kesinlikle o Neusiedler operasyonunda emtia kaliteleri üretmeyeceğiz.Bu nedenle, bu portföyü nasıl yönettiğimiz konusunda her zaman çevikiz.
Genel pazar açısından, yine düşük maliyetli üretici olduğumuz için, büyük entegre operasyonlarımızda ürettiğimiz her tondan para kazanabileceğimize çok inanıyoruz.Bizim için soru, uzun vadeli yapısal dinamiktir.Açıkça, ince kağıt, olgun pazarlarda genel olarak yapısal düşüşte olan bir üründür.Gelişmekte olan piyasalarda çok daha istikrarlı.Ama ileriye dönük bir iş olarak planladığımız şey bu.
Sanırım orayı kapatacağız.Bugün burada Londra'da soğuk ve yağışlı bir günde geldiğiniz için ve ilginiz için çok teşekkür ederim, ancak web yayınında da ilginiz için teşekkür ederim ve bunu sona erdireceğim.Çok teşekkürler.
Gönderim zamanı: Mart-11-2020