Londra 10 Şubat 2020 (Thomson StreetEvents) -- Smurfit Kappa Group PLC kazanç konferans görüşmesi veya sunumunun Düzenlenmiş Transkript 5 Şubat 2020 Çarşamba 09:00:00 GMT
Peki.Herkese günaydın ve hem buraya hem de telefona katıldığınız için çok teşekkür ederim.Alışıldığı üzere, dikkatinizi Slayt 2'ye çekeceğim. Ve eminim ki bunu tekrarlamanızı istesek, kelimesi kelimesine tekrar edebilirsiniz, bu yüzden onu okunmuş olarak kabul edeceğim.
Bugün, Smurfit Kappa Group'un tüm önlemlere karşı performansının gücünü bir kez daha gösteren bir dizi sonucu bildirmekten gerçekten çok mutluyum.Daha önce de söylediğimiz gibi, Smurfit Kappa Group, dönüşüme uğrayan, ancak daha da önemlisi dönüşüme uğrayan, lider, yenilikçi ve tutarlı bir şekilde teslim eden bir işletmedir.Vizyonumuzu yaşıyoruz ve bu performans, bu vizyonun gerçekleşmesine yönelik bir başka adımı temsil ediyor.Getirilerimiz hem çalışanlarımızın kalitesini hem de sürekli gelişen varlık tabanımızı yansıtıyor.Bu da %7'lik bir FAVÖK büyümesi ve %17'lik bir sermaye getirisi ile %18,2'lik bir marj sağladı.
Yıl içinde Orta Vadeli Planımıza uygun olarak çok sayıda çok önemli sermaye projesini tamamladık.2020'de Orta Vadeli Plan Avrupa kağıt projelerimizin çoğunu tamamlamayı ve piyasaya yönelik oluklu mukavva operasyonlarımıza yatırımımıza devam etmemizi sağlamayı umuyoruz.Kaldıraç oranımız 2,1x'te ve serbest nakit akışımız 547 milyon Euro'luk güçlü bir rakam ve bu, işimize 730 milyon Euro yatırım yaptıktan sonra.
Göreceğiniz gibi, Kurul, Smurfit Kappa iş modelinin benzersiz gücüne ve tabii ki gelecekteki karlarımıza olan inancını yansıtan %12'lik bir nihai temettü artışı tavsiye ediyor.
Bu sabahki kazanç bültenimizde, teslimatların stratejik, operasyonel ve finansal olarak tutarlılığından bahsettik.Ve bunu, bu slayttaki önemli performans ölçütlerine karşı daha uzun vadeli bir bağlama göre belirledik.Burada, tüm önemli performans ölçütlerinde yapısal bir iyileştirmeyi hemen görebilirsiniz.
Başarı asla düz bir çizgi olmasa da, uzun vadeli dönüşüm yolculuğumuz Smurfit Kappa'ya FAVÖK'te 600 milyon Euro'nun üzerinde bir artış, FAVÖK marjımızda 360 baz puanlık bir artış, ROCE'mizde 570 baz puanlık bir artış ve bu, 2011'den bu yana %28'lik bir CAGR ile ilerici ve çekici temettü akışını mümkün kıldı. 2020'de, sürekli serbest nakit akışına ve uzun vadeli performans ve başarı için daha iyi bir platform oluşturmaya devam etmeye odaklanıyoruz.
Şimdi Smurfit Kappa'da, seçtiğimiz pazarlarda ve segmentlerde lideriz ve bu, yaptığımız ve düşündüğümüz her şeyin merkezi ilkesidir.Bunu seninle geliştirmeme izin ver.Sürdürülebilirlik, Smurfit Kappa ve müşterilerimiz için giderek daha önemli hale geliyor.Oluklu ürünümüz, günümüzde var olan en sürdürülebilir ve çevre dostu nakliye ve mağazacılık ortamıdır.Hepinizin bildiği gibi, güçlü finansal performansımız KSS faaliyetlerimizi dışlamadı.Görüyorsunuz ki, 2005 temel çizgisine göre, CO2 ayak izimizi hem mutlak hem de göreli olarak %30'un üzerinde azalttık ve 2030 yılına kadar yeni %40 azaltma hedefimizle bunu daha da iyileştirme planlarımız var.
12. sürdürülebilirlik raporumuzu Mayıs 2019'da başlattık ve önceki hedeflerimizi 2020 tarihinden önce karşıladık veya aştık.Smurfit Kappa, BM'nin 2030 Sürdürülebilir Kalkınma Hedefi girişimine doğru ilerlemeye ve onu desteklemeye devam ederken, bu ilerleme birçok bağımsız üçüncü taraf tarafından güçlü bir şekilde kabul edildi.
Better Planet Packaging'imizde kesinlikle kilit önemde olan müşterilerimizden gelen ilgi düzeyi, özellikle bunu vurgulamak için son 2 etkinlikle gerçekten inanılmazdı.Mayıs ayında, Hollanda'daki küresel İnovasyon Etkinliğimize dünya çapında bir önceki etkinliğin iki katından fazla, iki katından fazla olmak üzere 350'den fazla müşteriyi ağırladık.Bu etkinliğin temel taşı Better Planet Packaging idi ve özellikle memnuniyet verici olan, etkinlikte temsil edilen kıdem düzeyiydi ve bu konunun tüm müşteri tabanımız için önemini ortaya koydu.
21 Kasım'da, St. Petersburg'da başlayıp Los Angeles'ta sona erecek şekilde, 18 ülkede 650'den fazla müşteri, marka sahibi ve perakendeciyle bir araya gelen Global Better Planet Ambalaj Günü'ne ev sahipliği yaptık.26 küresel deneyim merkezimizi, müşterilerimizin bu yeni dünyada gezinmelerine yardımcı olmak için platform olarak kullandık.Bu 2 etkinlik, değişen tüketici alışkanlıklarına hitap ederken, lider markaların yenilikçi, sürdürülebilir çözümler geliştirmek için lider olarak Smurfit Kappa Group'a geldiğini gösteriyor.Better Planet Packaging girişimimiz sadece 1,5 yıl önce başlatıldı ve şimdiden aldı - ambalaj pazarında yıkıcı bir etki elde etti.
Bir oluklu mukavva endüstri lideri olarak, birçok pazarımızın 2023'e kadar olan %1,5'lik küresel büyüme tahmininde veya daha ilerisinde büyüdüğü bir büyüme endüstrisinde faaliyet gösteriyoruz. oluklu değil, aynı zamanda uzun vadeli değeri.Bunlar, etkili bir satış ortamı olarak giderek artan bir şekilde kullanılan oluklu mukavvayı;oluklu mukavvanın tercih edilen ulaşım aracı olduğu e-ticaret geliştirme;ve özel markanın büyümesi.Ve sunumdan geçerken yapısal bir büyüme hikayesi olarak sürdürülebilir ambalajı geliştireceğiz.
Smurfit Kappa, sektörümüzün olumlu görünümünü göz önünde bulundurarak, bu olumlu yapısal trendlerden kısa, orta ve uzun vadede en iyi şekilde yararlanacak şirkettir.İster Shelf Viewer'daki 145.000 mağaza görüntülemesi, ister Pack Expert'teki 84.000 tedarik zinciri olsun, ister sahip olunan, işletilen veya işletilen veya Smurfit Kappa Group tarafından müşterileri için sürdürülmektedir.
Küresel ayak izimiz eşleştirilemez.Aynı şekilde, zaman içinde, müşterilerimize mümkün olan en düşük maliyetle en iyi ürünleri sunabilen en verimli, yenilikçi ve birinci sınıf varlık tabanını oluşturmak için yatırım yapmaya devam ediyoruz.Entegre modelimiz, Smurfit Kappa'nın hem konumundan, varlık tabanından hem de işimizde sahip olduğumuz bilgiden tam olarak yararlanmasını sağlar.
Ve hepsinin ötesinde, insanlarımız var.Ve elbette, her şirket çalışanları hakkında konuşur.Ancak, insanların bu şirkette sadakat, dürüstlük ve saygı değerlerini benimsediği, geliştirdiğimiz kültürden özellikle gurur duyuyorum.Buna karşılık, Smurfit Kappa, INSEAD gibi tüm üst düzey yönetimimizin 2020'nin sonuna kadar çok haftalık bir liderlik programını tamamlayacağı küresel eğitim programlarını başlattı. Bu program, elbette, verdiğimiz eğitime ek olarak Şirin Kappa'nın değerlerini ve kültürünü geleceğe taşıyacak binlerce gelecek vadeden genç yetenek verin.
Ve son olarak, daha önce de belirtildiği gibi, sürdürülebilir bir dünyada kağıt bazlı ambalaj kullanımı mükemmel olduğundan, sürdürülebilirlik başta SKG için değil, aynı zamanda sektörümüz için de ciddi bir rekabet avantajıdır.
Smurfit Kappa'da yenilik ve sürdürülebilirlik DNA'mızda var.Her yıl işimizin %25 ila %30'u yeni veya mevcut müşteriler için yeni tasarlanmış bir baskılı kutudur.Bu değişim miktarıyla birlikte yenilik yapma, değer katma, maliyetleri düşürme ve müşterilere işleri ve pazarları için en iyi çözümü sunma bilgi ve becerisine sahip olmak zorunludur.Bu, müşterilerimiz için her gün dinamik bir şekilde teslim etme vizyonumuzda ortaya konan önemi vurgulamaktadır.
Daha önce de belirttiğim gibi, Smurfit Kappa, ambalaj inovasyonu ihtiyacını karşılamak ve tanımlamak için son 10 yılda dünya çapında 26 deneyim merkezi geliştirdi.Smurfit Kappa dünyasını müşterilerimizin yararına birbirine bağlayan gerçek inovasyon merkezleridir.Küresel deneyim merkezlerimiz, bu dünya tüm uygulamalarımızla bağlantılı olduğundan ve müşterilerimize şirketin küresel yeniliğini tek bir tıklamayla sunduğundan, tam bir farklılaştırıcıdır.Bu da sahip olduğumuz coğrafi erişim ile şirketimizin derinliğine, bilgisine ve genişliğine erişim sağlıyor.
Peki bu inovasyon merkezlerinde müşterilerimiz için fark yaratan nedir?İlk olarak, bilimsel bir yaklaşım benimsiyoruz.Veriler ve içgörülerle, müşterilerimize minimum atıkla amaca uygun optimize edilmiş ambalaj aldıklarını gösterebiliriz.SKG, uygulamaları aracılığıyla, kendi oluklu mukavva ürünümüz de dahil olmak üzere, bilim yoluyla israfı azaltmaya kararlıdır.Paketlenmiş ürünleri görmek istemiyoruz.En önemlisi, marka sahiplerimize, markalarının Smurfit Kappa ürünlerinin kullanımıyla korunacağına dair yerleşik bir lider olarak konumumuz aracılığıyla güvence veriyoruz.
Bu kritik hedeflere ulaştığımızdan emin olmak için her gün 1.000'den fazla tasarımcımız, yeni konseptlerin müşterilerimizin hizmetine sunulmasını sağlıyor.Bu tasarımcılar, müşterilerimizin işleri için kullanmaları için bir havuz oluşturan sürekli olarak yeni fikirler icat eder.Deneyim merkezlerimiz ayrıca, ister makine sistemleri yeteneğimiz isterse sürdürülebilirlik referanslarımız olsun, müşterilerimizin kullanmak istediği her disipline hizmet edebilmek için uçtan uca çözümlerimizi gösterir.İnovasyon merkezlerimiz, müşterilerimizin dünyasındaki müşteri disiplinleri arasında, tedarik, pazarlama, sürdürülebilirlik veya müşterilerimizin ziyaret etmek istediği diğer herhangi bir disiplinde daha fazla erişim sağlar.
Nihayetinde, merkezlerimiz müşterilerimizin kendi pazarlarında başarılı olmalarını sağlar.İhtiyaçları daha fazla satmak ve SKG'de bunu yapmalarına yardımcı olabiliriz.90.000'den fazla müşteri içgörüsü ve sahip olduğumuz benzersiz ve yeri doldurulamaz uygulamalarla, her gün bu müşterilere oluklu mukavvanın muhteşem bir mağazacılık ve pazarlama aracı olduğunu gösteriyoruz.
Ve Smurfit Kappa Group için her gün yenilik getiriyor.İşte dünyanın en büyük, en sofistike müşterilerinden sadece birkaçı için nasıl güçlü bir şekilde büyüdüğümüzün kanıtı.Teklifimizi takdir etmeleri, bu slaytta gösterilen büyüme ile somut bir şekilde gösterilmektedir.Bu örnekler, inovasyon teklifimiz sayesinde elde etmeye devam ettiğimiz binlerce ve binlerce başarı örneğinden sadece birkaçı.
Bugün müşterilerimiz Smurfit Kappa Group'u tercih edilen iş ortağı olarak görüyor çünkü biz sürekli olarak her gün sektörümüzde benzersiz teklifler sunuyoruz.Satışlarını artırmalarına, maliyetlerini düşürmelerine ve riski azaltmalarına yardımcı oluyoruz.
Teşekkürler Tony ve herkese günaydın.Sonuçlar hakkında biraz ayrıntılı konuşmadan önce, Tony'nin bahsettiği temel yönlerden ve yapısal itici güçlerden biri olan sürdürülebilirlik gündemine odaklanmak istiyorum.SKG'nin çok uzun bir süredir sürdürülebilirliğe odaklandığını hatırlamak önemlidir.Bu yıl hedeflerimize ulaşmamızın 13. yılı olacak ve sürdürülebilirlik derken insan lifi dahil her lifte sürdürülebilirlik söz konusu.
Ancak son yıllarda bir değişim oldu ve tüketicilerimiz, hükümetlerimiz ve perakendecilerimiz, sürdürülebilir ambalaj bilincini daha önce hiç görmediğimiz bir şekilde yönlendiren paydaşlardan sadece birkaçı.Ve genel olarak, bu konuşma 2 konu etrafında dönüyor: iklim değişikliği tartışmasında ambalajın rolü ve tüm ambalaj atıklarının etkisi konusundaki tartışmayı tetikleyecek tek kullanımlık, tek yönlü plastikle ilgili zorluklar.Tüketici, ürün üreticilerinin liderliği üstlenmesini bekliyor.Dolayısıyla perakendeciler ve STK'lar tüketici taleplerine tepki verirken, üreticilerin, müşterilerimizin öncülük etmesini bekliyorlar.Ve bölgedeki uzun geçmişimiz göz önüne alındığında, onlara yardım etmek için benzersiz bir konumdayız.Ve daha önce de söylediğim gibi her elyafta sürdürülebilirlik var.
Ayrıca, kağıt bazlı ambalajın tercih edilen çözüm haline geldiği ve bunun temel olarak son trendlerin, yükselen e-ticaretin, artan tüketici gücünün ve hepsinden önemlisi hem ürün hem de daha geniş anlamda sürdürülebilirliğin bir sonucu olduğu da netlik kazanıyor. çevresel Etki.Çevre algısı, beğenilirlik veya kalite algısı olsun, her araştırma, kağıt bazlı ambalajlara geçmenin markanızın olumlu algısını artırdığını doğrular.Ayrıca zamanla bu alanda artan düzenleme ve mevzuatları göreceğimize inanıyorum ve bir sonraki slaytta göreceğiniz gibi Smurfit Kappa'da bu çözümler zaten mevcut.
Tony'nin de belirttiği gibi, sektöre öncülük etmek ve müşterilerimizi ve son tüketiciyi daha fazla desteklemek için Better Planet Packaging'i başlattık.Bu benzersiz girişim, uçtan uca sürdürülebilir ambalaj konseptleri geliştirerek ve uygulayarak sürdürülebilir ambalaj gündemine amaç kazandırdı.Tüm değer zincirini birden fazla merceğe seferber eden, en önemlisi tüketici de dahil olmak üzere değer zincirindeki tüm paydaşları eğitmek ve onlara ilham vermek;inovasyonu daha sürdürülebilir malzemelere ve daha sürdürülebilir ambalaj çözümlerinin tasarımına yönlendirmek;ve hepsinden önemlisi, daha az sürdürülebilir ambalaj malzemelerine sürdürülebilir ambalaj çözümleri uygulamak.
Smurfit Kappa'da bilgimiz, deneyimimiz ve uzmanlığımız, tüketicilerin daha az sürdürülebilir ambalajlardan uzaklaşma arzusunu uygulamaya ve karşılamaya hazır 7.500'den fazla yenilikçi ambalaj çözümü geliştirmemize olanak sağladı.Kağıttan kutulara, torbadan kutuya ve peteklere kadar tüm tüketici ve nakliye ambalajı yelpazesini kapsayan eksiksiz ürün portföyümüz, bizi en güvenilir inovasyon ortağı yapıyor.
Ancak günümüzün zorluklarını gerçekten aşmak için, özellikle kraftliner'da yoğun kağıt bilgisinin, makine optimizasyonunda rakipsiz uzmanlıkla birlikte, veriler ve kanıtlanmış bilimsel kavramlar üzerine kurulu dünya standartlarında, ödüllü tasarım yetenekleriyle birleştirilmesi gerekiyor.Smurfit Kappa inovasyonunun bu bilgiyi nasıl uyguladığına ve değer zinciri boyunca işbirliğine nasıl ilham verdiğine dair harika bir örnek TopClip'tir.Kutuları paketlemek için benzersiz bir çözüm geliştirdik ve KHS'de dünyanın en büyük otomasyon sağlayıcılarından biriyle birlikte bunu müşterilerimiz için şimdiden gerçeğe dönüştürüyoruz.Bunun açık bir şekilde çok sayıda ürün kategorisinde uygulaması vardır ve en önemlisi, şu anda tüm müşterilerimiz için küresel olarak mevcuttur.
Son yıllarda, SKG'nin doğrudan son tüketiciye hitap eden pazarlama araçları olarak raflardaki görünürlüğünü artırdığı açıktır.Kağıt bazlı ambalajlara doğru kaçınılmaz olabilecek bir hareketin henüz çok erken aşamalarındayken, yenilik yapmaya devam ettiğimiz ürünler, son tüketicilerin sürdürülebilirlik konusundaki endişelerine hitap edecek.
Bunun bir kısmının sonuçlara ve finansal performansımıza nasıl dönüştüğünü görmek için devam edin ve şimdi biraz daha ayrıntılı olarak tüm yıla dönüyoruz.2019 yılının tamamı için, tüm temel metriklerimizin yanında veya öncesinde, başka bir güçlü sonuç seti sunmaktan mutluluk duyuyoruz.Grup geliri, 2018'de %1 artışla 9 milyar Euro oldu ve bu, daha düşük konteyner karton fiyatları zemini göz önüne alındığında güçlü bir sonuç.
FAVÖK, hem Avrupa hem de Amerika'da kazanç artışıyla birlikte %7 artarak 1,65 milyar Euro'ya yükseldi.Bölünmüş bölünmeyi birazdan genişleteceğim, ancak grup düzeyinde, FAVÖK para biriminden olumsuz etkilenirken, net satın almalar ve UFRS 16'nın etkisi olumluydu.FAVÖK marjında da 2018'de %17,3'ten 2019'da %18,2'ye iyileşme gördük. Hem Avrupa hem de Amerika'da, öncelikle müşteri odaklı inovasyonumuzun faydalarını yansıtan iyileştirilmiş marjlar gördük. sermaye harcama programımızın getirileri ve satın almaların katkısı ve aslında hacim büyümesi.
Belirlenen hedefimiz doğrultusunda %17'lik bir sermaye getirisi sağladık.Ve bir hatırlatma olarak, bu hedef 2021'den itibaren Orta Vadeli Planımızın tam olarak uygulanması temelinde ve UFRS 16'nın etkisi dikkate alınmadan önce belirlendi.Dolayısıyla, benzer bir temelde, UFRS 16 hariç, ROCE'miz 2019 için %17,5'e yakın olurdu.
Yıl için serbest nakit akışı, 2018'de teslim edilen 494 milyon Euro'ya göre %11 artışla 547 milyon Euro oldu. Ve FAVÖK yıldan yıla önemli ölçüde artarken, Tony'nin belirttiği gibi, CapEx de oldu.Bunu dengelemek, işletme sermayesinde 2018'de 94 milyon Euro'luk çıkıştan 2019'da 45 milyon Euro'luk girişe geçiş oldu. Bildiğiniz gibi, işletme sermayesi yönetimi bizim için her zaman önemli bir odak noktası olmuştur ve olmaya devam etmektedir. Aralık '19'da %7.2 olan satışların yüzdesi olarak işletme sermayesi, belirttiğimiz %7 ila %8 aralığında ve Aralık 2018'deki %7.5 rakamının altında.
Net borç-FAVÖK 2.1x'te Aralık '18'de bildirdiğimiz 2x'ten biraz yükseldi, ancak yarı yıldaki 2.2x'ten daha düşüktü.Kaldıraçtaki hareket, yine UFRS 16 ile ilişkili borcun üstlenilmesi ve aslında yıl içinde bazı satın almaların tamamlanması bağlamında görülmelidir.Dolayısıyla, benzer şekilde UFRS 16 hariç tutulduğunda, kaldıraç 19 Aralık sonunda 2x olacaktır ve UFRS 16 olsun ya da olmasın, bizim belirttiğimiz aralıkta çok iyi olacaktır.
Ve son olarak, Yönetim Kurulu'nun grubun hem mevcut hem de gelecekteki beklentilerine duyduğu güveni yansıtarak, nihai temettüde hisse başına 0,809 Euro'ya %12'lik bir artış onaylandı ve bu, yıldan yıla bir artış sağlıyor. toplam temettü olarak %11'dir.
Ve şimdi Avrupa operasyonlarımıza ve 2019'daki performanslarına dönüyoruz. Ve FAVÖK %5 artarak 1.322 milyar Euro'ya ulaştı.FAVÖK marjı 2018'deki %18,3'ten %19'a yükseldi. Ve gerçekten de güçlü performansın nedeni, daha önce de belirttiğim gibi, genel grup performansının bir parçası.Testliner ve kraftliner için Avrupa fiyatlarının, Ekim '18'in en yüksek seviyesinden Aralık 2019'a kadar sırasıyla ton başına yaklaşık 145 EUR ve ton başına 185 EUR düştüğü göz önüne alındığında, kutu fiyatının korunması beklentilerimizin üzerinde olmuştur. Ve basında belirtildiği gibi serbest bırakılması, kısa süre önce müşterilerimize geri dönüştürülmüş kartonda hemen geçerli olmak üzere ton başına 60 EUR'luk bir artış duyurduk.
2019 yılında, Güneydoğu Avrupa stratejimizin bir ileri adımı olan Sırbistan ve Bulgaristan'da da satın alma işlemlerini tamamladık.Ve önceki birleşme ve devralmalarda olduğu gibi, bu varlıkların ve daha da önemlisi, insanların gruba entegrasyonu iyi ilerliyor ve hem grubun coğrafi yayılımını artırmaya hem de yetenek için kadro gücünü derinleştirmeye devam ediyor.
Ve şimdi Amerika'ya dönüyoruz.Amerika'da ise FAVÖK %13 artarak 360 milyon Euro'ya ulaştı.FAVÖK marjı da 2018'de %15,7'den 2019'da %17,5'e yükseldi ve bir kez daha genel grup performansının bir parçası olarak belirtilen sürücüler tarafından desteklendi.Tüm yıl boyunca, bölgenin kazançlarının %84'ü Kolombiya, Meksika ve ABD tarafından sağlandı ve artan hacimler, daha düşük geri kazanılan elyaf maliyetleri ve yatırım programımızda devam eden ilerleme sayesinde 3 ülkenin tümünde yıllık güçlü performanslar elde edildi.
Kolombiya'da hacimler, öncelikli olarak hızlı tüketim malları sektöründeki yüksek büyümenin etkisiyle yıl için %9 arttı.Ve Haziran ayında, Carton de Colombia'daki azınlık hisselerini satın almak için başarılı ihale teklifini de duyurduk.Orada ödenen bedel yaklaşık 81 milyon Euro idi ve bu bizim için Kolombiya'daki kurumsal yapıyı gerçekten basitleştiriyor.
Meksika'da, hem FAVÖK hem de FAVÖK marjı bazında sürekli bir iyileşme ve devam eden hacim büyümesi gördük.Ve Meksika'da, benzersiz bir Pan-Amerikan satış teklifi sunma yeteneğimizle birlikte sürdürülebilir ambalaj çözümlerine artan odaklanma, Meksika işimize olan talebi artırmaya devam etti.Ve ABD'de, değirmenimizin çok güçlü performansı ve daha düşük geri kazanılan elyaf maliyetlerinin faydaları nedeniyle marjlarımız yıldan yıla ilerlemeye devam etti.
Yani bir tür özet olarak yılın sonuçları bu.Ve şimdi gerçekten sermaye tahsisini özetlemek istiyorum.Bu slayt bu aşamada size çok tanıdık gelecektir.Bu bizim sabitimiz.Her zaman önemli bir serbest nakit akışı üreticisi olduk.Ve serbest nakit akışına odaklanmanın devam etmesi, bilançonun güçlü kalmasını sağlarken sermaye tahsisi önceliklerimizi dengelememizi sağlıyor.Ve gördüğünüz gibi, 1,75x ila 2,5x hedef kaldıraç aralığı içinde oldukça esnek bir bilanço.Ve bildiğiniz gibi, döngü boyunca %17'lik ROCE hedefimiz, işimizin getiri profili zaman içinde sürekli olarak gelişiyor ve zaman içinde bu hedefi koruma yeteneğimize güveniyoruz.
Temettü, tahsisimizin önemli bir parçası ve 2011'de 0,15 Avro'dan 2019'da 1.088 Avro'ya yükselttik. Ve bence bu, sermaye tahsisi hakkında ne düşündüğümüzün açık bir örneği, çünkü yeniden finansman konusunda yaptığımız iş 2019 boyunca, temettüdeki artışın kaldıraçsız bir olay olacağı anlamına gelir.Aslında, hissedarlarımıza bu kaldıraç azaltmanın faydalarını veriyoruz.Ve iç projelere tahsis edilen sermayenin, işin sürekli büyümesi ve performansının anahtarı olduğuna inanıyoruz.Beklediğiniz gibi, tüm sermaye tahsis kararlarımızda getiriye dayalı bir yaklaşım izliyoruz.Aynı şekilde ve getirilerin de gösterdiği gibi, sermayenin etkin vekilharçlarıyız, konu hedeflere ulaşmak olduğunda disiplinli ve iç yatırımlar söz konusu olduğunda disiplinliyiz.
Ve bu slayt, 2007'de halka arz sonrası tam faaliyet yılımızdan bu yana, hem serbest nakit akışı hem de bu sermaye tahsis kararlarının kaldıraç ve aslında nakit faiz üzerindeki etkisi açısından grubun evriminin sadece bir hatırlatıcısıdır. 2011'den bu yana temettü evrimi. Tony'nin belirttiği gibi, vizyonumuzun önemli bir bileşeni tüm paydaşlar için güvenli ve üstün getiri sağlamaktır.Bu getiri seviyelerini tutarlı bir şekilde sağlamak, öncelikle, grafiğin gösterdiği gibi, piyasa koşullarından bağımsız olarak sunabileceğimize inandığım serbest nakit akışı yaratmamızın gücünü yansıtıyor.
2007'den bu yana nakit üretimimiz, grubun bilançosunu önemli ölçüde dönüştürmemize, kaldıracı azaltmamıza ve borçlarımızı yeniden finanse etmek için birçok fırsattan yararlanmamıza olanak sağladı.Şimdi ortalama faiz oranımızın %3'ün biraz üzerinde olduğu bir noktadayız, nakit faiz faturamız önemli ölçüde azaldı ve daha önce de belirttiğim gibi, bu avantajların bir kısmını hissedarlarımıza geri verdik.
Temettüler, sermaye tahsisi karar verme sürecimizin ayrılmaz bir parçasını oluşturur ve hissedarlar için değer kesinliği sağlar.Bunu her zaman aşamalı bir temettü politikası olarak tanımladık ve 2011'den bu yana yaklaşık %28'lik bir CAGR sağladık. Değer artırıcı M&A ile işletmeye yapılan bu yinelemeli yatırım süreci, üstün getiriler sağlar, bilançonun daha da güçlendirilmesini kolaylaştırır ve karşılığında hissedarlarımız için her zamankinden daha fazla getiri.
Ve son olarak, 2020 için bazı teknik yönergelere dönüyoruz. Her zamanki gibi, çok ayrıntılı modelleme soruları varsa, muhtemelen çevrimdışı olarak daha etkili ve verimli bir şekilde ele alınır.Yine de açık olan şey, Tony'nin de belirttiği gibi, bu nakit akışları zemini göz önüne alındığında, bir yıl daha güçlü bir serbest nakit akışı teslimatı yaşayacağız.
Teşekkürler Ken.2016 yılında Smurfit Kappa Group için yeni ve ortak bir vizyon belirledik.Ve bu, iş yaklaşımımızı ve performans odaklı kültürümüzü tanımladığı için şirkette her gün için çabaladığımız bir şeydir.Bu, arzu edilen bir durum değildir.Smurfit Kappa, stratejik, operasyonel ve finansal olarak dinamik ve tutarlı bir şekilde teslim etti.
Ken'in dediği gibi, bilançomuz belirtilen aralıkta ve getirilerimiz Orta Vadeli Plan'da belirtilen hedefi aştı.Son performansımız ve takdirlerimizin bu vizyona doğru önemli bir ilerleme gösterdiğine inanıyorum ve umarım bugün hepiniz için aşikardır.
Küresel çapta takdir edilme konusunda, bu hedefe doğru iyi ilerleme kaydettiğimiz için memnunum.Hem KSS hem de inovasyon alanındaki ödüllerimiz, Smurfit Kappa Group'ta hepimize doğru yolda olduğumuzu hissettiriyor.Bu elbette kültürümüzle bitmeyen bir yolculuk.Ancak eminim ki hem inovasyon hem de KSS faaliyetlerinde insanların bağlılığı ve motivasyonu hızlanacaktır.
Küresel tanınırlık, şirketin müşterilerimiz için tercih edilen ortak ve tabii ki çalışanlarımız için tercih edilen bir işveren olarak konumunu güçlendirerek, bize mevcut en iyi yetenekleri çekme, elde tutma ve motive etme yeteneği sağlar.
Dinamik olarak teslim etme konusunda, bunu Smurfit Kappa Group'ta güçlü bir şekilde yaptığımızı görebileceğinizi umuyorum.Deneyim merkezlerimiz ve insanlarımız ile bizimle büyüyen ve gelişen müşterilerimiz için yeniliklere devam ediyoruz.Operasyonlarımız güvenlik, kalite ve verimlilik olmak üzere her açıdan gelişmeye devam ediyor.Şirketimiz satın alma yoluyla da dinamik bir şekilde hizmet veriyor ve şirketimize giren ve paydaşlarımız için değer yaratan fırsatlar ve yeni işler bulabildik.
Orta Vadeli Planımız gözle görülür şekilde gerçekleşti.Avrupa değirmen sistemindeki ağır yük, 2020 yılı sonuna kadar geride kalacak.İçinde bulunduğumuz pazarlar nedeniyle genişleme fırsatlarından yararlanmak için pazara yönelik işimize yatırım yapmak için hala çok önemli bir potansiyel var;veya sürdürülebilirlik gibi uzun vadeli eğilimler;veya artan işçilik maliyetleri nedeniyle maliyetleri çıkarmak için.
Sürdürülebilirlik ile ilgili olarak, tüketici ve nüfus, tüm geleceğimiz için daha iyi bir gezegen talep ediyor.Smurfit Kappa yaklaşımı, bu alanda bizim ve paydaşlarımız için önemli bir farklılaştırıcıdır.Ve yine, Ken'in az önce gösterdiği ve uzun vadeli performans ölçümlerimizin açıkça gösterdiği gibi, uzun vadede güvenli ve aşamalı olarak üstün getiriler sağlamaya devam ediyoruz, 2007'de halka arz ettiğimizde %11,3'ten %17'ye yükseldik. 2019 yılı orta vadeli hedefimizle uyumlu olarak kullanılan sermaye getirisi.Bu iş gerçekten değişti ve vizyonumuzu yerine getiriyor.
Ve söylediklerimizin bir özetine ve bir bakış açısına dönüyoruz.Bu mekanda sadece 2 yıl önce 18 Şubat'ta Orta Vadeli Planın lansmanında Smurfit Kappa'nın 5 yıl içinde optimize edilmiş bir modeli olacağını, coğrafi çeşitliliği artıracağını, bilançosunu artıracağını söylediğimizi tekrar gözden geçirelim. güçlü olacak ve güvenli ve üstün getirileri olacaktır.
Sadece 2 yıl sonra, beklentilerimizin çok ötesindeyiz.Reparenco'nun satın alınması yoluyla Avrupa konteyner kartonu gereksinimlerimizin teslimi;Fransız değirmenimizde, Avusturya değirmenimizde, İsveç değirmenimizde birçok kraftliner projesinde ilerleme;değirmen sistemlerinde Kolombiya ve Meksika'da devam eden gelişmelerle birlikte.Yeni coğrafyalara, Sırbistan ve Bulgaristan'a girdik.Paul, Brendan ve ekipler tarafından iyi yürütülen daha uzun vadeli bir vade ve daha düşük ortalama faiz oranı ile giderek daha güçlü bir bilançomuz var.Ve belirtilen orta vadeli hedefimize uygun veya bunun üzerinde giderek daha üstün getiriler sağladık.
Bir dizi stratejik, operasyonel ve finansal hedef taahhüt ettik ve umarım bu taahhütleri yerine getirdiğimizi ve birçok durumda bu taahhütleri aştık.Smurfit Kappa Group'ta yaptığımızı söylüyor, söylediğimizi yapıyoruz.
Sonuç olarak, son birkaç yılda Smurfit Kappa işinin kalitesinin ölçülemeyecek kadar arttığını belirtmek isterim.Bu, Orta Vadeli Plan aracılığıyla yaptığımız yatırımların, yaptığımız ve işimize kattığımız satın almaların, etkin sermaye dağıtım çerçevemizin ve belki de en önemlisi, işletmemizde müşteri ve müşteri sahibi olan kültür ve insanların sonucudur. tam kalbinde performans.Ve aynı şekilde, yöneticilerimizden sermayeye bir sahip-işletmeci kültürü gibi davranmalarını istiyoruz.Ve hepinizin bildiği gibi, çıkarlarımız hissedarlarımızla uyumludur.Bunun sonucunda yaptığımız her işte gelişiyoruz.Bilançomuz güvenli ve güçlü serbest nakit akışı üretimine sahip.Ve bugün söylediğimiz gibi, gelecekteki performans ne yaptığınıza bağlıdır.Oluklu mukavva ve mukavva, hem gezegenimiz hem de ürünümüzü ticari çıkarları için kullanabilen müşterilerimiz için hem bugün hem de gelecek için bir iştir.
İçinde bulunduğumuz yıla ise talep açısından bakıldığında yıl iyi başladı.Makro ve ekonomik riskler açık bir şekilde devam etse de, bir yıl daha güçlü bir serbest nakit akışı ve stratejik hedeflerimize karşı tutarlı ilerleme bekliyoruz.
Böylece sunumu bitireceğim ve yerden sorular almaya başlayacağım.Ve ondan sonra, yukarıdakilerden sorular alacağız.
Lars Kjellberg, Credit Suisse.Benden üç soru.Tony, yaptığınız şeyin pazardaki yıkıcı etkisinden bahsederken biraz daha detaylandırabilirseniz, Better Planet Packaging, vb. ve ayrıca Orta Vadeli Plan, dediğiniz gibi, gözle görülür bir şekilde teslim ediyor mu?2019'da bundan gerçekten ne teslim ettiğiniz, bunun hakkında nasıl düşünmemiz gerektiği ve 2020'deki fırsat hakkında bize bir fikir verebilir misiniz?Ve son olarak, oldukça açık olan kutu fiyatının korunmasından bahsettiniz.Başladıkları yere göre kutu fiyatları açısından yılı nerede bitirdiğimize dair bize herhangi bir ipucu verebilir misiniz?
Sadece son noktada, demek istediğim, bunu kırma eğilimindeyiz çünkü açıkçası bu bizim için ticari bir konu, Lars.Ama bence yıllardır gittiğimiz yer müşterilerimize değer sunmak.Ve bu, onlar için daha düşük kutu fiyatları ve bizim için daha yüksek marj anlamına gelebilir çünkü kutuyu farklı şekilde yenileyebiliyoruz.Dolayısıyla fiyat bir göstergedir, ancak açıkçası marj başka bir göstergedir.Ve inovasyona yaptığımız türde bir yatırıma sahip olmanın amacının bir kısmı da müşterilerimizle bir kazan-kazan elde edebilmemizdir.Ve bu, farklı spektrumlarda olabilir, bu ister lojistik tasarruflar boyunca olsun, ister baştan onlara yardımcı olsun.
Ve tüm bu trendin geliştiğini gördüğümüz için bizim için en büyük artılardan biri, müşterilerin en başından bize gelmesi.Ve en büyük tasarrufu buradan sağlıyorlar çünkü aslında iç ambalajlarında kendileri daha az ürün kullanabiliyorlar ve belki daha güçlü bir kutuya sahip olabiliyorlar ya da daha fazla ürün alabilmemiz için daha hafif bir kutuya sahip olabiliyorlar.Demek istediğim, müşteri bizimle çalışmaya başladığında, onlar için önemli maliyetleri azaltabileceğimiz her türlü farklı yol var.Yani bence gerçekten - yani, standart iş için geçerli olan formüller var, ama açıkçası, müşteriler için mümkün olduğunca yenilik yapmaya çalışıyoruz.
İlk sorunuzla ilgili olarak, Better Planet Packaging'in yıkıcı etkisi nedir?Demek istediğim, buna gerçekten söyleyebileceğim tek kanıt, sürdürülebilirlik ve bir şeyleri nasıl değiştirebileceğimiz konusunda müşteriler için kaç etkinlik düzenlediğimiz.Ve demek istediğim, bunun için bir zaman gecikmesi var.Çünkü örneğin Ken bu TopClip'ten bahsediyor.Demek istediğim, işe yarayacağından %1000 emin değiliz.Ancak size şunu söyleyebiliriz ki, çok büyük bir makine tedarikçisi bizimle ve müşterilerimizle birlikte, bu makinelerin bu kutuları doldurmaları gereken hızlarda doldurmalarını sağlamak için çalışıyor ve bu hızların çıkması birkaç yıl alacak.Ama gerçekleştiğinde ve olursa, shrink film yerine milyarlarca filmden bahsediyorsunuz -- ve oğlum burada ve arkadaşları var ve onlar bir nevi o özel plastik şeyden nefret ettiklerini söylüyorlar. üstte dolaşıyor.Yani bugünün tüketicisi bunu düşünüyor.
Ve bu bizim için büyük bir avantaj.Çalışma sistemi haline gelen bizim sistemimiz mi, bilmiyorum.Ama dünya çapında patentlidir.Buna büyük ilgimiz var.Ve bu sadece bir ürün.Yani strafor hakkında konuşuyoruz, diğer tüm plastikler hakkında konuşuyoruz.Bu yüzden bir oyun değiştirici.Ve ben -- buna başka bir örnek, bu sabah CMD'deyken, sorulardan biri, sunuculardan biri tarafından doğru yerde olduğumuz gerçeğiyle ilgiliydi.Ve bu, işimizin, sadece Smurfit Kappa işi değil, oluklu ambalaj işinin, burada otururken gelecek için çok heyecan verici bir iş olduğu gerçeğini gösteriyor.Ama Ken, Orta Vadeli almak istiyor musun?
Lars, Orta Vadeli Plan açısından, 2019 için yaklaşık 35 milyon Euro ve 2020 için yaklaşık 50 milyon Euro olmak üzere basit tutun.
Goodbody'den David O'Brien.Muhtemelen Lars'ın sorusunu takip ediyordur.13. Slaytta, bazı FMCG oyuncularında elde ettiğiniz başarının altını çiziyorsunuz.Bu müşterilerin davranışlarında, sözleşme süresi, sözleşme yapışkanlığı açısından bu 5 yıllık süre içinde ne tür daha yumuşak değişiklikler gördünüz, eminim ki daha iyi bir marj performansıyla sonuçlanmıştır?İşin geri kalanından önemli ölçüde daha iyi bir marj performansı oldu mu?Ve sonra, özellikle sürdürülebilirlik ve bugüne kadar elde ettiğiniz başarılar konusunda, müşteriler sürdürülebilir çözüm için ne tür bir prim ödemeye razılar?Ve bu primi düşündüğümüzde, maliyetleri kim yutuyor?Sonunda tüketici mi yoksa müşteriniz mi?Ve son olarak, sadece yorumlarınız üzerine Tony, yıla iyi bir başlangıç civarında, belki dördüncü çeyrekteki artı %1'e karşı nereye gittiğini ve pazarın veya bölgenin hangi bölgelerinin sırayla daha iyi göründüğünü ölçebilir misiniz?
Sözleşme uzunluğu parçasında, genel olarak çok daha fazla yapışkanlığımız olduğunu düşünüyorum.Yani, şirket olarak o kadar çok müşteriyi kaybetme eğiliminde olmadığımızı düşünüyorum.Garip olanı kaybederiz.Ama genel olarak konuşursak, onları kaybetmeme eğilimindeyiz.Ve yaptığımız tüm teklifin bir parçası.Demek istediğim, sanırım müşterilerimiz de maliyetlerini düşürmek için bizimle aynı baskılarla karşı karşıya kaldıklarından, organizasyonlarında açıkça değişiklikler yapıyorlar ve kendi pazarlarında kendilerine yardımcı olmak için tedarikçilerinden şimdiye kadar olduğundan çok daha fazla uzmanlığa ihtiyaç duyuyorlar.Ve bu büyük bir pozitif.
Bir diğer büyük artısı ise tesislerinde maliyetleri düşürmeleri, otomasyona geçmeleri ve daha yüksek hızlara sahip olmaları, her iki yönde de çalışmasıdır.İş kazandığımızda, onu elde etmek daha uzun sürer.Ancak yüksek hızlı hatlar kurduklarında, oluklu mukavva oluklu mukavvamızın yüksekliği şirketten şirkete farklılık gösterir.Ve makine denemeleri yapmalısınız ve pazar denemeleri yapmalısınız ve bunu yapacak birine ihtiyacınız var.Ve çoğu zaman buna sahip değiller.Ve makine zamanı bu müşteriler için çok önemlidir.Bu nedenle, yapmazsınız - ürününüzü koymak için makine zamanını almak zorlaşır.Yani dediğim gibi, iş kazanırken her iki şekilde de çalışır.
Ve sonra müşteriler hakkında konuştuğunuzda, odada gerçekten düşünülmeyen şeylerden biri, belirli bir müşteri hakkında konuştuğunuzda, bunun tek bir ürünle tek bir müşteri olduğunu düşünürsünüz, bu doğal eğilimdir.Ancak bir müşterinin farklı baskılarla 50 farklı ülkeye giden 40 farklı hattı olabilir ve bunu kendisi için yönetecek birine ihtiyacı var.Bu nedenle, yüksek hızlı, otomatikleştirilmiş, çok güçlü kalite gereksinimleri olan, çok güçlü OTIF'li, çok güçlü PPM'li bir işiniz olduğunda değişimin karmaşıklığı çok zordur.Bu yüzden çok yapışkan müşterilerimiz olduğunu düşünüyorum.Yani tabii ki hafife almıyoruz.Ama biz müşteri kaybetmeme eğilimindeyiz ve yenilikçiliğimiz sayesinde müşteri kazanma eğilimindeyiz.Ve bugün burada otururken, ileriye dönük görünümden çok memnunuz.Ama yine de, bu konuda asla defnemize güvenemeyiz.Son soruya gelince...
Bence 4. Çeyrek Ekim ve Kasım'a bakış açımız çok güçlüydü ve her zaman rehberlik edeceğimiz %2 ile çok uyumluydu.Noel'in düştüğü yerde, Çarşamba günü olduğunu düşünüyorum, sadece iş günlerinin dışında, bir tür baskı günü yapmak için dışarıda olduğunuz anlamına geliyordu, bu da Aralık ayında gerçekten daha fazla tatil anlamına geliyordu, bu yüzden daha az nakliye.Bu yüzden, tüm bunları geri çektiğinizde, bizim yönlendireceğimiz genel olarak %1.5 ila %2'lik bir geri dönüş yapmış oluyorsunuz.
Bölgeler ve bunu gördüğümüz yerler açısından bence İber Yarımadası oldukça güçlü, İtalya oldukça güçlü, Rusya ve Türkiye oldukça güçlüydü.Almanya'nın elbette düz olduğunu düşünüyorum, bu aslında Almanya'nın arka planını düşünürsek bizim için iyi bir sonuç.Ve Fransa biraz iyi yapmaya devam ediyor.Bence -- yani, tahmin edebileceğiniz gibi, Birleşik Krallık, Brexit'in içeri girmesi, Brexit'in dışarı çıkması ve benzeri şeyler nedeniyle orada bir tür hafif sürüklenme.Ama bence Almanya şu anda olduğu yerdeyken, Avrupa'nın ille de havalandığını görmeme gerek yok.Ne olursa olsun, o zaman buna ayak uyduruyoruz, ancak yine de genel olarak piyasadan daha iyi durumdayız.Ve bence, Ocak ayında geri geldiklerinde bu piyasaların iyi performans göstermeye devam ettiğini söylemek doğru olur.Dolayısıyla, ileriye dönük görünümü düşündüğümüzde ve yıl için talepten bahsettiğimizde, [bizde] 2 hedef aralığında mısınız, bu noktada doğal görünmüyor.
Ben Davy'den Barry Dixon.Birkaç soru.Az önce bahsettiğiniz -- sahip olduğunuz şeyde -- 2019'da Avrupa'da fiyat tutmanız beklenenden daha iyiydi. Bunun sadece bir zamanlama sorunu olduğunu mu düşünüyorsunuz?Yoksa bahsettiğiniz tüm katma değer ve sürdürülebilirlik sorunları göz önüne alındığında, burada daha iyi koruyabileceğiniz yapısal bir şey mi oluyor?Ve sonra ikinci soru, Ken, belki sadece Orta Vadeli Plan açısından, sadece buna geri dönersek, belki bize bir fikir verir -- 1,6 milyar Euro'nun gerçekte ne kadarı bu işe harcandı? 2020'de bu 35 milyon Euro ve 50 milyon Euro'yu teslim etme aşaması mı?Ve açıklamada, bence genişletmeye ya da planı genişletmeye bakacağınızı belirtmişsiniz.Bize bu konuda biraz renk verebilir misiniz, ya da -- zamanlama açısından mı?Yoksa harcamayı planladığınız para miktarı açısından mı?Ardından, OCC maliyetleri ve OCC fiyatlandırması hakkındaki düşünceleriniz açısından yalnızca son bir ekleme yapın.
Peki.Ben ilk fiyatı sabit tutacağım, sonra Ken gerisini sen alacaksın.Müşterilerimize getirdiğimiz şey nedeniyle şunu söylemenin adil olduğunu düşünüyorum - şimdiye kadar daha iyi elde tutma oldu.Açıkçası, bunun devam edeceğini tahmin etmeyeceğiz, ancak kesinlikle devam etmesi gerektiğine dair güçlü bir inancımız var.Ve kesinlikle, tüm çalışanlarımız, daha iyi elde tutulmasını sağlamak için çok çalışıyor.Ama burada durup kesinlikle bunun olacağını söylemeyeceğim.Ama biz devam edeceğimizden emin olmak için çok çalışıyoruz.
Ve açıkçası, piyasada fiyat artışı duyurusu, fiyatlar düşerse tekrar yükselecekleri anlamında bu gündeme yardımcı olur.Ve 65.000'den fazla müşterimiz olduğu için herkes farklıdır ve bu müşterilerin her biri ile farklı görüşmelerimiz olur.Ve böylece -- ama genel olarak evet diyebilirim.Ama yine de, bu konuda defnemize dayanmamak.
Ve Barry, Orta Vadeli Plan açısından, sanırım, ilk olarak, bu 1,6 milyar Euro'ya yeniden düzenlendi çünkü açıkçası, biz ilerledikçe biraz değişti.Yani 1,6 milyar Euro, hatırlayacağınız gibi, 4 yıldan fazlaydı ve temel sayı olarak 330 milyon Euro, 350 milyon Euro arasında bir yerdeydi.Aslında, başlangıçta muhtemelen 330 milyon Euro, ancak daha sonra CapEx tabanını artırmak için birçok satın alma gerçekleştirdik: Sırbistan, Bulgaristan, vb.
Yani -- ama 1,6 milyar Euro'nun 2 temel kağıt projesi vardı ve bu Avrupa'daki kağıt makinesi ve Amerika'daki kağıt makinesiydi.Avrupa'da kağıt makinesi Reparenco aldığımız için yapılmadı.Ve Amerika'daki kağıt makinesini şu anda bu planın bir parçası olarak yapmayacağız.Sanırım piyasa koşulları, fiyat ve talep açısından oturduğumuz yerde bunu yapmamıza gerek yok.Amerika'daki karton tedariğimiz -- bildiğiniz gibi, 300.000 ton eksikti.Yani özünde, muhtemelen bu planı, harcanacak planın ömrü boyunca 1,6 milyar Euro'dan 1 milyar Euro'ya doğru yeniden temellendirebilirsiniz.
Ve geçen yılki 733 milyon Euro'ya ve bir önceki yıla ve aslında bu yıl için 615 milyon Euro'luk rehberliğe bakarsanız, muhtemelen bu Orta Vadeli Plan parasının hemen hemen tamamının, dilerseniz, ilk başta görebilirsiniz. plan '21'in arka ucunda veya '20'den '21'e harcanacak.Ve 350 milyon Euro'luk temel CapEx ile bile, 60 milyon Euro'luk ortalama kiralamalara rağmen 615 milyon Euro'luk bir büyüme CapEx'iniz var.
Ve bence Orta Vadeli Plandaki bir sonraki yinelemeyi veya değişikliği düşündüğümüzde, bu gerçekten sadece -- 2 yıl önce konuştuklarımızı ve dünyanın konuştuğumuz şeyleri nasıl zorladığını düşünürseniz. bu sabah sürdürülebilirlik veya diğer bölge ve alanlarda devam eden büyüme hakkında ve aslında grubun nasıl geliştiği hakkında, Reparenco, Sırbistan, Bulgaristan, Fransa'da daha fazla tesis yoktu, bu bir nevi arkamıza yaslanıp düşünmemize neden oldu. ileriye dönük bu model hakkında ve önümüzde gördüğümüz yapısal itici güçler açısından ihtiyaç duyabileceğimiz şeyleri bir tür yeniden temellendirme, yeniden hedefleme, yeniden şekillendirme hakkında.Yani aslında bir duraklama ya da değişiklik ya da hareket değil, sadece şu ana kadar yaptığımız iş miktarı göz önüne alındığında, aslında, önümüzdeki 4 yıl için şimdi odak noktamızı nereye hedefleyeceğimizi söylemek için doğal bir yer.
Yani -- ve bu yıl hala 615 milyon Euro harcayacağız, yani bu anlamda tam olarak bir duraklama sayılmaz.Bence bu daha çok, bir noktada bizi tekrar ayağa kalkıp Şirin Kappa'nın görünüm ve harcama açısından önümüzdeki 4 yılı nerede göreceğimiz hakkında konuştuğumuzu duyacağınızın bir göstergesi.Ve biz - biz zaten bunun hakkında düşünmeye başladık, bu yüzden bunun ne anlama gelebileceğine dair sayılarla ilgili bir rehber bile yok.Ama bence, temelde, trafik ve önümüzde gördüğümüz bazı yapısal sürücüleri cezbetmekle ilgili.Ve OCC Barry'ye mal oluyor, asıl soru neydi?
Aynı kalabilirler.Sanırım sen -- tamam.Bu senin fikrin mi?Bak, sanırım biliyoruz - ve Tony'nin de fikri var, bence bu bir vaka - zeminler ve OCC hakkında uzun, çok uzun bir süre konuştuk ve bunun azalmaya devam ettiğini görüyoruz.Bence bugün burada otururken, belki daha fazla düşemeyeceğini, ancak kesinlikle tekrar yükselebileceğini tartışabilirsiniz.Bu yüzden, seyahat yönü artık asimetrik değilse, bunun biraz dezavantajı olduğunu düşünüyorum.Ama kesinlikle, buna bağlı olarak geri döndüğünü kesinlikle görebiliyorsunuz - şimdi koronavirüsün 2 haftasında bu belirli soruna veya soruna genel olarak talep açısından neler getirebileceğini tanıtın.Ama bence biz -- bizim tezimiz OCC için uzun vadeli fiyatlandırma olur, hem kağıt fiyatları hem de kutu fiyatları için daha yüksek olur.Ama biz -- sanırım geçen yıl söylediğim gibi, OCC fiyatlarında art arda 12 ay yanılmışım.Yani -- ama bence, evet, aynı kalabilir, yukarı veya aşağı, bence, düşünülmüş cevabım Barry.
Jefferies'den Cole Hathorn.Geri dönüştürülmüş karton fiyat artışınızı takip etmek istedim.Ben de Virgin'i merak ediyordum, Finlandiya fabrikalarında biraz boş zamanınız var.Ve bu, bakir bir yürüyüşe çıkmadan önce geri dönüşümlü yürüyüşe ihtiyaç duyduğunuz bir durum mu?İkincisi, Mayıs ayındaki İnovasyon Etkinliğinizde, paketleme makinelerinizden bazılarının çilek paketleme için kutular yaptığını ve bunun gibi şeyleri gösterdiniz.Zaten temel kutu makinelerinizden bahsediyorsunuz, bunun müşteri tabanınıza nasıl yardımcı olduğuna ve gördüğünüz bazı kağıt hacimlerine - kendi makinelerinizden geçerken biraz renk verebilir misiniz?
Bakire tarafında, Cole, bakire ve geri dönüştürülmüş fiyatları arasında çok büyük bir boşluk var.Ve açıkçası, bu bizim göz önünde bulundurduğumuz bir şey.Ama bunlar biraz -- farklı uygulamalar için kullanılıyorlar.Ama her zaman göz önünde bulundurmamız gereken bir geçiş parçası var.Ve geri dönüştürülmüş kağıdın düşüşü ve ana girdi maliyetlerinin düşmesi nedeniyle geri dönüştürülmüş kağıdın maliyeti nedeniyle boşluk, boşluğun oldukça büyük olduğu anlamına geliyor - tarihsel olduğundan daha büyük.Ve ahşapta aynı sürücülere sahip değiliz.Ahşap, geri dönüştürülmüş kağıt kadar aşağı inmiyor.Ken'in az önce ima ettiği gibi, daha yüksek atık kağıt fiyatı nihayetinde Şirin Kappa için iyidir.Ama gitmemiz gerekecek -- eğer atık kağıt artarsa, döngüden tekrar geçerken biraz acı çekmemiz gerekecek.Ama bu -- biz bunu görmüyoruz -- kesinlikle kısa vadede.
Yani piyasaya gelince, bakire için son derece dar.Demek istediğim, Ocak ayı boyunca İsveç'teki değirmenimizde çok koştuk, bu yüzden biraz tonaj kaybettik ve bu nedenle tonlar almak için uğraşıyoruz ve onları alamıyoruz.Bu yüzden piyasa çok sıkı.Ve buna yakıt eklemek, Finlandiya'daki grevin devam ettiği bir grevdir ve şu anda greve 2 hafta kala veya 2 haftaya yakındır ve bu açıkça piyasadan bir miktar bakir kapasiteyi alıyor.Bu yüzden sıkı bir pazar ve geri dönüştürülmüş fiyat artışının başarısı ile ilgili alanı izlemeye devam ediyoruz ve o zaman belki bu fiyat artışı başarılı olursa, bakire üzerinde ne yapacağımızı düşünmemiz gerekecek.Makine sistemleriyle ilgili olarak, bu çok -- işteki 8.000'i gibi, yapıyoruz, sanırım, ayda yaklaşık olarak kaç tane yapıyoruz...
Yani biz -- yani, teklifimizin sadece bir parçası Cole, müşterilerimize söylemeye devam ediyoruz ya kendimiz yaparız, biz yaparız -- İngiltere'de, Almanya'da, İtalya'da kendimiz var. makine sistemleri imalatı, kendi tasarımımız;ya da makineyi kendi içimizde sağlama yeteneğimizin olmadığı içecek endüstrisinde bize yardımcı olacak bu özel şirketle çalıştığımız için satın alıyoruz.Demek istediğim, satış kolumuza ek olarak hareket etme eğiliminde olan bir makine sistemi bölümümüz var ve bu çok olumlu bir şey.Dediğim gibi, bunu içeride mi yoksa dışarıda mı yapıyoruz, bu bir tür makine meselesi - ve sunduğumuz ürünler.Yani bu sadece bizim yay için başka bir ip, ben buna böyle derdim.
Bence Cole, ayrıca David'in müşterilerin sabitlenebilirliği konusundaki görüşüne geri dönüyor, şu anlamda, makine sistemi tedarikçiniz için çok zor, fiyat bazındaysa kısa sürede değişiklik yapmak gerçekten zor veya başka bir şey.Ayrıca, tedarikçi iseniz kutu ucunda yenilik yapmak çok kolaydır.Dolayısıyla, makine sistemi işimizin bu bölümünde büyük başarı elde ettiğimizi düşünüyorum.Ama bir tür -- Smurfit Kappa'yı ötesinde harmanlıyor -- eskiden kağıt tedarikçisiydi ve şimdi tüm yol boyunca tedarik zinciri ortağı, bu gerçekten müşterilerinizin daha iyi (duyulmuyor) istediği türden bir yapışkanlığa sahip. .
Aynı şekilde çanta ve kutu işimizde de en modern, en kendi tasarım makinelerimizi sağlıyoruz.Temel olarak, eğer yüksek hızlı bir çanta ve kutu şarap doldurucusuysanız, Smurfit Kappa'ya gelirsiniz ve makineyi biz sağlarız.Satın alabilirler veya kiralayabilirler.Ama biz servis yapıyoruz ve onlar bizim çantamızı kullanıyorlar, onlar hangi süre olursa olsun bizim musluklarımızı kullanıyorlar.
Exane'den Justin Jordan.Bize bir OCC tahmini verememenizi takdir ediyorum, ama sadece -- bir olgusal tarihsel soru verebilir misiniz?2019'da FAVÖK açısından işletmeye ne kadar fayda sağladığından bahseder misiniz?
Emin.'19 yılının tamamı içindi, fayda 83 milyon Avroydu ve bu, ilk yarıda 33 milyon Avro ve ikinci yarıda 50 milyon Avro'ya bölündü.
Peki.Ve siz -- yine, bir tür olgusal soru sorabilir misiniz?Bundan önce takdir edin.İş bugün otururken Avrupa ve Amerika'da ne tür bir OCC miktarı satın alıyorsunuz?
Amerika'da, yaklaşık 1 milyon ton.Avrupa'da ise net 4 milyon ila 4,5 milyon ton.Hatırlarsanız, biraz daha yüksekti, ama biz aldık -- Reparenco'yu aldığımızda, bir geri kazanılmış elyaf tesisi de aldık.Yani özünde, muhtemelen -- orada yaklaşık 1 milyon ton var, dilerseniz o operasyondan kağıt fabrikamıza transfer ediyoruz.Yani OCC'de 1 milyon tonluk herhangi bir faydadan faydalanamıyoruz, bu biraz kağıt fiyatı gibi ve bizi bir bölümden diğerine aktarıyor.Ancak net-net, Avrupa'da Avrupalı üreticiler tarafından tüketilen 4 milyon ile 4,5 milyon ton arasında OCC.
Ve diyelim ki 1.650 milyon EURO 2019 FAVÖK'ü ile 2020 için sonuç ne olursa olsun arasında bir köprü kurmayı düşünürsek ve nihai kutu fiyatı tavizleri ve nihayetinde nihai olarak sizin kontrolünüz dışında olan bir takım şeyler olduğunu takdir ediyorum. Sanayi hacmi büyümesi, ancak kontrolünüz altında olan şeyler, 2020'de ek olarak Orta Vadeli Plan'dan 50 milyon Euro'luk bir katkı hakkında bize zaten bilgi verdiniz, o zaman kim bilir, OCC'den bazı olumlu şeyler olabilir.Yukarı veya aşağı, farkında olmamız gereken başka türde büyük maliyet kalemleri var mı?
Evet.Sanırım bahsettiğimiz olağan maliyet trendlerine girersek, söylemeliyim ki, Orta Vadeli Plan, [2019]'da muhtemelen 50 milyon Euro'yu teslim edeceğiz.Her zaman olduğu gibi, emek kesinlikle bir ters rüzgardır ve yılda %1.5 ila %2 olma eğilimindedir, bu nedenle buna 50 milyon Euro ila 60 milyon Euro diyelim.Ancak, esas olarak oradaki enflasyonu dengeleyen çok sayıda maliyet toplama programı yapma eğilimindeyiz.Ancak son yıllardaki iyi sonuçlar göz önüne alındığında, bildiğiniz gibi, Fransa gibi yerlerde ve aslında Meksika ve Avrupa'da kar katılımını artırdık.Yani tam bir ofset olup olmadığını zamanla göreceğiz.
Sanırım dağıtım maliyetleri gibi şeylerde muhtemelen 15 milyon Avro ve 20 milyon Avro civarında bir ters rüzgar görüyoruz.Sanırım daha geniş işimizin ötesine geçtiğimizde, daha ayrık kağıt sınıflarına, çuval, MG, bu tür kağıt sınıflarına geçtiğimizde, muhtemelen bir yerde 10'un muhtemelen '20'den '19'a bir sürüklenme göreceğimizi düşünüyorum. 15. Yıl boyunca enerji muhtemelen bir arka rüzgar olacak Justin, ama henüz bunu söylemek için çok erken, bu yüzden bugün burada oturduğumuz için muhtemelen bir tür düz veya hafif arka rüzgar.Ve bunun ötesinde, büyük maliyet faktörlerini düşünemiyorum...
Bir sonraki sorum -- tamam.Tarihsel olarak, açıkça daha küçük bir işletme bir veya 2 yıl önce, potansiyel olarak kutu hacminin her %1'inin 17 milyon Euro, 18 milyon Euro FAVÖK ve kutu fiyatlarının %1'inin yaklaşık 45 milyon Euro, 48 Euro gibi bir şey olduğundan bahsettiniz. milyon FAVÖK.Sadece iş konusunda bilinçliyim, büyümeye devam ediyor.Aferin.Muhtemelen, bugün bu rakamlar nedir?
Bence evet, hacim olarak 15 milyon Euro ile genellikle %1, kutularda 45 milyon Euro ile %1.Sanıyorum son bir yılda kutu fiyatlarındaki artışla, 1.5 yılda kutu fiyatlarındaki %1'in kuantum olarak muhtemelen 45 milyon Euro ile 50 milyon Euro arasında olduğunu mantıklı bir şekilde söyleyebilirsiniz.Hacim açısından, yine işin ölçeği ve büyüklüğü göz önüne alındığında, muhtemelen 15 milyon Euro'sunuz ve muhtemelen hacim olarak 15 milyon Euro ila 17 milyon Euro'ya gitti.
Better Planet'te Tony için son bir soru.Evet, bunun erken safhalarında olduğumuz için minnettarım ve oğlunuz ve her bin yıllık tüketicinin muhtemelen bunun itici gücü olduğunu biliyorsunuz.Ancak bize, 2019'daki %1,5'lik organik hacim büyümesine ilişkin tarihsel olgusal soru hakkında biraz fikir verebilir misiniz, plastiğin oluklu ambalajla değiştirilmesinin buna ne katkısı oldu?Ve ileriye dönük düşündüğümüzde, önümüzdeki 5 yıl içinde yılda daha büyük bir sayı olacağını takdir ediyorum, ancak bize potansiyel olarak önümüzdeki fırsatın ölçeği hakkında bir fikir verebilir misiniz?
Çok -- yani 2019'da çok minimal olacağını söyleyebilirim. Yani örneğin orta boy bir Belçikalı bira müşterisi ile 2018'de planladığımız bir lansman yaptık, makineyi aldı ve onlar Şimdi ürünlerini, diyelim ki, son çeyrekte piyasaya sürüyorlar.Yani bu gerçekten -- Shrink'ten kurtulmak istiyorum, eski plastiklerden kurtulmak istiyorum.Sadece kağıt bazlı ambalajlarda olmak istiyorum.Ve baştan sona gitmek 18 ay sürdü.Ve bunu internete koyduk, yani halka açık bir şey.Onlar tarafından harika bir girişim.Ancak paketleme hatlarının ve dolum hatlarının değiştirilmesi uzun zaman alır.Yani hepsini ölçmek gerçekten imkansız.Görebildiğimiz tek kanıt, her yerde tonlarca proje üzerinde çalıştığımız ve bunun bir -- önümüzdeki yıllara baktığımızda bizim için çok büyük bir pozitif arka rüzgar olacak. .Ve size bahsettiğim multi-klip olayı -- eğer bu işe yararsa, o zaman çok büyük bir miktardır -- sadece TopClips miktarı değil, aynı zamanda büyük miktarda kağıttır.Milyarlarca konuşuyorsun.Yani açıkçası, çalıştığını görmeliyiz.Ama demek istediğim, maliyet -- göreceli maliyet, dolgu maddesi için şu anda kullandıklarından daha pahalı.Ama üzerinde -- Yani, o alanda olan bir başkanımız var ve o, tüketicinin ödemekten mutlu olacağı maliyet olduğunu söylerdi.Bu -- ben fıstıkları biliyorum, [yani, onlar için], yüzdelik yüzdeler -- yüzdelik yüzdeler bile değil.Yani kutu başına bir şey değil.
Burada sadece birkaç soru var.Orta vadeli yatırım planı açısından 2020'de 50 milyon Euro'luk faydadan bahsettiniz. Orada neler olduğundan biraz bahseder misiniz?Bunu yönlendiren nedir?
Mikael, bunu bireysel projelere ya da bölümlere ayırmanın imkansız olduğunu düşünüyorum, çünkü sonuçta, hatırlarsanız, bu kağıt ve oluklu mukavva bölümünde çok, çok sayıda yatırımdan oluşan bir portföydü.Ancak 50 milyon Euro'nun kağıt fabrikalarındaki verimlilik ve artan kapasiteden kaynaklandığını söylemek doğru olur.Yeni yatırımlar, büyüme ve farklılaşma, kutu sistemindeki yenilikler ve aslında bazı maliyet çıkarma projeleri tarafından yönlendirildi.Böylece, 370 sitede 50 milyon Euro, bazıları veya tamamı tarafından küçük bir şekilde teslim edildi.Bundan daha büyük kovalara bölmek çok zor.
Ve sonra Latin Amerika ile ilgili son bir soru, açıkçası, talep ve fiyatlama ve maliyet enflasyonu açısından şu anda oradaki satış ortamı.
Evet, Mikael, bence bu -- her ülkeye bir anlamda farklı bakmalısın çünkü farklılar.Yani, basın bülteninde de belirttiğimiz gibi, geçen yıl boyunca Kolombiya'da son derece güçlü bir büyüme görüyoruz ve bu, Ocak ayına kadar devam etti.Meksika beklediğimiz kadar büyümedi ve bu Ocak ayında da devam etti.Hala gelişen bir ekonomi değil.Bizim için daha küçük olan Kuzey Amerika işi iyi gidiyor.Kabul edilebilir.
Ve ilginç olanlardan biri de, geçen yılın ilk 9 ayında talep açısından Brezilya, Arjantin ve Şili'de zorlandığımız yer, bu ay içinde tersine döndü - son çeyrekte ve devam ediyor. Bu 3 ülkeden beklenenden çok daha yüksek talep gördüğümüz Ocak ayı.Ve bence fiyatlandırma ortamı her yerde oldukça iyi.Demek istediğim, yok -- belirli ülkelerde bazı girdi maliyetleri arka rüzgarlarımız var ve diğer ülkelerde bazı girdi maliyetlerinde ters rüzgarlarımız var.Bu yüzden turda düşünüyorum, bence iyi gidiyor.Ve sonra kesinlikle, o ülkelerde -- Amerika kıtasındaki tüm ülkelerde, yıla iyi başladık.
Peki.Sanırım soruları bitirdik ve zamanında bitiriyoruz.Hattaki herkese teşekkür ederim.Ve tabii ki, odadaki hepinize, katılımınız için çok teşekkür ederim.Ken, Paul ve ben ve Smurfit Kappa Group'taki tüm ekip adına, 2019'daki desteğiniz için teşekkür ederiz ve 2020'yi biraz iyimserlikle bekliyoruz.Teşekkürler.
Gönderim zamanı: 12 Şubat 2020