Заснована в 1993 році братами Томом і Девідом Гарднерами, The Motley Fool допомагає мільйонам людей отримати фінансову свободу за допомогою нашого веб-сайту, подкастів, книг, газетних колонок, радіошоу та першокласних інвестиційних послуг.
Сьогодні зі мною телефонує д-р Альберт Боллес, головний виконавчий директор Landec;та Браян Маклафлін, тимчасовий головний фінансовий директор Landec;і Джим Холл, президент Lifecore, який готовий відповісти на запитання.Також сьогодні в Санта-Марія приєднується Дон Кімбол, директор з персоналу;Глен Уеллс, старший віце-президент із продажу та обслуговування клієнтів;Тім Берджесс, старший віце-президент з ланцюга постачання;та Ліза Шановер, віце-президент із корпоративних комунікацій та зв’язків з інвесторами.
Під час сьогоднішньої телефонної розмови ми зробимо прогнозні заяви, пов’язані з певними ризиками та невизначеністю, через які фактичні результати можуть істотно відрізнятися.Ці ризики описано в наших документах до Комісії з цінних паперів і бірж, включаючи форму 10-K компанії за 2019 фінансовий рік.
Дякую, всім доброго ранку.Як провідний інноватор у різноманітних рішеннях для здоров’я та оздоровлення, Landec складається з двох діючих бізнесів: Lifecore Biomedical та Curation Foods.
Landec проектує, розробляє, виробляє та продає продукти для харчової промисловості у фармацевтичній промисловості.Lifecore Biomedical — це повністю інтегрована контрактна організація з розробки та виробництва, або CDMO, яка пропонує високодиференційовані можливості в розробці, наповненні та обробці складних у виробництві фармацевтичних продуктів, що розповсюджуються у шприцах і флаконах.
Будучи провідним виробником ін’єкційної гіалуронової кислоти (ГК) преміум-класу, Lifecore пропонує понад 35 років досвіду як партнера для глобальних і нових компаній фармацевтичних і медичних пристроїв у багатьох терапевтичних категоріях, щоб вивести їхні інновації на ринок.
Curation Foods, наш бізнес з виробництва натуральних продуктів, зосереджений на інноваційних продуктах рослинного походження зі 100% чистими інгредієнтами для роздрібної торгівлі, клубів і громадського харчування по всій Північній Америці.Curation Foods здатна максимізувати свіжість продуктів завдяки своїй географічно розосередженій мережі виробників, охолодженому ланцюгу постачання та запатентованій технології пакування BreatheWay, яка природним чином подовжує термін зберігання фруктів і овочів.Бренди Curation Foods включають свіжі упаковані овочі та салати Eat Smart, вироби з олії та оцту O Premium, а також продукти з авокадо Yucatan і Cabo Fresh.
Ми зосереджені на створенні цінності для акціонерів шляхом досягнення наших фінансових цілей, зміцнення нашого балансу, інвестування в зростання, реалізації наших стратегічних пріоритетів для підвищення операційної рентабельності в Curation Foods і стимулювання зростання прибутку в Lifecore.
У другому кварталі 20 фінансового року консолідований дохід збільшився на 14% до 142 мільйонів доларів порівняно з другим кварталом минулого року.Однак у другому кварталі 20 фінансового року ми зазнали більшого, ніж планувалося, чистого збитку та зниження валового прибутку та EBITDA.Це призвело до чистого збитку за другий квартал у розмірі 0,16 доларів США до реструктуризації та одноразових витрат.У нас є обширний операційний план, який ми запустили, щоб покращити продуктивність Curation Foods, про який я зараз розповім.
Lifecore, швидкозростаючий високоякісний бізнес CDMO компанії Landec, зосереджений на розробці продуктів, виробництві стерильних ін’єкційних продуктів, мав ще один чудовий квартал із вражаючим зростанням доходів і операційних доходів, а показник EBITDA більш ніж подвоївся порівняно з попереднім роком.Підприємство продовжує просувати своїх клієнтів через життєвий цикл розробки продукту для комерціалізації та розвивати свою групу клієнтів із розробки, що сприятиме довгостроковому прибутковому зростанню.Однак Curation Foods негативно вплинула на наші результати у другому кварталі, оскільки бізнес зіткнувся з проблемами ланцюжка поставок.Протягом другого кварталу ми завершили стратегічний огляд діяльності Curation Foods, щоб краще зрозуміти її сильні сторони та проблеми, що виявило можливості знову зробити Curation Foods конкурентоспроможною та прибутковою.
Результатом є поточний план дій і програма створення цінності під назвою «Проект SWIFT», яка базуватиметься на зусиллях з оптимізації мережі, які вже активно здійснюються, а також зосередить бізнес на його ключових стратегічних активах і переплануванні організації до відповідного розміру.Проект SWIFT, який означає спрощення, перемога, інновації, фокусування та трансформація, зміцнить наш бізнес шляхом покращення структури операційних витрат Curation Foods і підвищення рентабельності EBITDA, створюючи основу для покращення балансу компанії та перетворення Curation Foods на гнучку конкурентну та прибуткова компанія.
Хоча ми зіткнулися з проблемами в першій половині 20 фінансового року, ми повторюємо плани на весь рік, які передбачають зростання консолідованого доходу від безперервної діяльності на 8-10% до діапазону від 602 до 613 мільйонів доларів США.Показник EBITDA становить від 36 до 40 мільйонів доларів США, а прибуток на акцію – від 0,28 до 0,32 доларів США без урахування реструктуризації та одноразових витрат.Ми й надалі очікуємо отримання значних прибутків у другій половині фінансового року, включаючи поточний третій квартал, і ми маємо хороші можливості для досягнення наших цілей.
Перш ніж розповісти більше подробиць про проект SWIFT і нашу динаміку з Lifecore та Curation Foods, яка переходить у другу половину фінансового року, я хотів би представити кількох нових гравців команді управління.По-перше, я хотів би подякувати Грегу Скіннеру, про відставку якого з посади головного фінансового директора та виконавчого віце-президента Landec було оголошено минулого тижня.Я хочу подякувати Грегу за роки його служби.Від імені правління та наших працівників бажаємо йому всього найкращого.
Сьогодні зі мною Брайан Маклафлін, якого підвищили з фінансового директора Curation Foods до тимчасового головного фінансового директора Landec, і Гленна Уеллса, якого підвищили з віце-президента з продажу до старшого віце-президента з продажу та обслуговування клієнтів у Північній Америці.Ці нові призначення в поєднанні з нашими раніше оголошеними стратегічними наймами дають мені велику впевненість, що ми маємо правильну команду на місці та маємо хороші можливості для досягнення наших цілей на 20 фінансовий рік.
Дякую, Еле, і всім доброго ранку.По-перше, короткий огляд результатів за другий квартал.Ми збільшили консолідований дохід на 14% до 142,6 мільйонів доларів США завдяки збільшенню доходів Lifecore та Curation Foods на 48% та 10% відповідно.
Валовий прибуток зменшився на 8% порівняно з минулим роком, що було зумовлено зменшенням у Curation Foods, про яку я поговорю більш детально пізніше.Це скорочення в Curation Foods було лише частково компенсовано високими показниками Lifecore, яка показала зростання валового прибутку на 52% порівняно з минулим роком.Показник EBITDA за квартал знизився на 5,3 мільйона доларів США до збитків у 1,5 мільйона доларів.Наш збиток на акцію склав 0,23 дол. США і включає 0,07 дол. США на акцію комісій за реструктуризацію та одноразових платежів.Без урахування цих витрат збиток на акцію у другому кварталі склав 0,16 дол.
Переходимо до нашого коментаря результатів першого тайму.Ми вважаємо, що результати першого півріччя можуть бути більш корисним показником нашої ефективності протягом цього перехідного періоду порівняно з нашими прогнозами на 20 фінансовий рік, які завантажуються в третій і четвертий квартали.Доходи зросли на 13% до 281,3 мільйона доларів США протягом перших шести місяців 20 фінансового року порівняно з тим самим періодом минулого року, головним чином завдяки;по-перше, 6,8 мільйона доларів або 24% збільшення доходів Lifecore;по-друге, придбання Yucatan Foods 1 грудня 2018 року, що забезпечило 30,2 мільйона доларів доходу;і по-третє, 8,4 мільйона доларів США або 9% збільшення наших доходів від салатів.Це збільшення було частково компенсовано 9,7 мільйонами доларів США в пакетах для упакованих овочів і торгівлі;і на 5,3 мільйона доларів США доходів від зеленої квасолі внаслідок обмежених поставок через погодні умови як у першому, так і в другому кварталах 20 фінансового року.
Проблеми погоди залишаються найбільшою проблемою для нашого бізнесу.Як обговорювалося раніше, цього літа ми вжили рішучих заходів для пом’якшення цього ризику за допомогою стратегії пересадки зеленої квасолі, щоб задовольнити попит клієнтів цього святкового сезону.Ця стратегія виявилася вигідною під час урагану «Доріан», коли ми відчули незначний вплив.Однак галузь зіткнулася з ще одним непередбаченим викликом у формі раннього широкого холоду в листопаді, який вплинув на доступність нашої пропозиції зеленої квасолі на святковий сезон.
Валовий прибуток знизився на 7%, або на 2,4 мільйона доларів США, протягом перших шести місяців 20 фінансового року порівняно з тим самим періодом минулого року через зменшення на 4,9 мільйона доларів США в бізнесі компанії Curation Foods.Основними факторами валового прибутку Curation Foods були такі.По-перше, розпродажі високовартісної продукції з авокадо протягом четвертого кварталу 19 фінансового року та першого кварталу 20 фінансового року, коли вартість авокадо була більш ніж у 2 рази вищою за поточні витрати.По-друге, погодні умови, що впливають на постачання сировини.По-третє, нижчий валовий прибуток внаслідок запланованого скорочення пакетів для упакованих овочів і торгівлі.Це зниження було частково компенсовано збільшенням валового прибутку Lifecore на 2,5 мільйона доларів США, або 29%, завдяки вищим доходам.
Чистий прибуток знизився протягом перших шести місяців 20 фінансового року порівняно з попереднім роком через:по-перше, зменшення валового прибутку на 2,4 мільйона доларів США;по-друге, збільшення операційних витрат на 4 мільйони доларів внаслідок приєднання Yucatan Foods;по-третє, збільшення процентних витрат на 2,7 мільйона доларів США через збільшення боргу, пов'язаного з придбанням Yucatan Foods;по-четверте, збільшення справедливої ринкової вартості інвестицій компанії Windset на 200 000 доларів США порівняно зі збільшенням на 1,6 мільйона доларів США протягом перших шести місяців попереднього року;і по-п'яте, комісії за реструктуризацію та одноразові витрати в розмірі 2,4 мільйона доларів США або 0,07 долара США за акцію після сплати податків.Це зменшення чистого прибутку було частково компенсовано зменшенням витрат на податок на прибуток на 3,1 мільйона доларів США.Без урахування 0,07 дол. США комісії за реструктуризацію та одноразових платежів протягом перших шести місяців 20 фінансового року компанія Landec визнала б збиток на акцію в 0,33 дол.
Показник EBITDA за період з початку року склав мінус 1,2 мільйона доларів США порівняно з позитивним показником у 7 мільйонів доларів США за попередній рік.Якщо виключити одноразові витрати в розмірі 2,4 мільйона доларів США, показник EBITDA за шість місяців склав би 1,2 мільйона доларів США.
Повертаючись до нашого фінансового становища.На кінець другого кварталу 20 фінансового року Landec мав довгостроковий борг приблизно на 107 мільйонів доларів.Наш фіксований коефіцієнт покриття на кінець другого кварталу становив 1,5%, що відповідає нашій угоді більше 1,2%.Наш коефіцієнт кредитного плеча на кінець другого кварталу становив 4,9%, що відповідає нашій борговій угоді 5% або менше.Ми очікуємо, що надалі будемо дотримуватися всіх наших боргових умов.Landec очікує мати достатню ліквідність для балансу 20 фінансового року, щоб продовжувати розвивати свій бізнес і інвестувати в капітал для просування наших стратегій як для Lifecore, так і для Curation Foods.
Переходячи до нашого прогнозу, як зазначив Ел у своїх зауваженнях, ми повторюємо наші вказівки на 20 фінансовий рік на весь 20 фінансовий рік, які передбачають зростання консолідованого доходу від безперервної діяльності на 8–10% до діапазону від 602 до 613 мільйонів доларів США, EBITDA Від 36 до 40 мільйонів доларів США, а прибуток на акцію від 0,28 до 0,32 доларів США без урахування реструктуризації та одноразових витрат.Ми очікуємо отримати значний прибуток у другій половині фінансового року та запроваджуємо вказівки щодо третього фінансового кварталу, за винятком реструктуризації та одноразових витрат, а саме: очікується, що консолідований дохід третього кварталу становитиме від 154 до 158 мільйонів доларів США;прибуток на акцію коливається від 0,06 до 0,09 доларів США, а EBITDA – від 7 до 11 мільйонів доларів США.
Дякую, Брайан.Ми як і раніше впевнені в наших планах забезпечити прибуткове зростання в 20 фінансовому році.Дозвольте мені детальніше розповісти про прогрес, який ми досягаємо в наших бізнесах Lifecore та Curation Foods.
Lifecore продовжує спостерігати імпульс, який виграє від трьох галузевих тенденцій;номер один, зростаюча кількість продуктів, які шукають схвалення FDA;по-друге, зростання тенденції до стерильних ін'єкційних препаратів;і по-третє, зростаюча тенденція серед компаній, що займаються виробництвом фармацевтичних та медичних пристроїв, передавати на аутсорсинг розробку та виробництво продуктів від стадії клінічної розробки до комерціалізації.
Будучи високодиференційованим і повністю інтегрованим CDMO, Lifecore позиціонується, щоб отримати вигоду від цих попутних вітрів.Протягом 35 років Lifecore як світового лідера у виробництві ін’єкційної ГК преміум-класу Lifecore набув знань для обробки та виробництва складних для формулювання та продажу фармацевтичних продуктів як у шприцах, так і у флаконах.Це дозволило Lifecore встановити високі бар’єри для конкуренції та створити унікальні можливості для розвитку бізнесу.
У майбутньому Lifecore сприятиме довгостроковому зростанню, виконуючи свої три стратегічні пріоритети;номер один, управління та розширення свого конвеєра розробки продуктів;по-друге, задоволення попиту клієнтів шляхом управління потужностями та операційного розширення для задоволення майбутніх потреб комерційного виробництва;і номер третє, продовжуючи досягати значних результатів комерціалізації свого продукту.
У другому фінансовому кварталі Lifecore досяг значного прогресу в плані розробки продуктів.Доходи від розвитку бізнесу у другому кварталі 2020 фінансового року зросли на 49% порівняно з аналогічним періодом минулого року та спричинили 36% збільшення доходів Lifecore у другому кварталі фінансового року.У програмі розвитку бізнесу є 15 проектів на різних етапах життєвого циклу продукту від клінічної розробки до комерціалізації, що узгоджується із загальною стратегією бізнесу.
Щоб задовольнити майбутній попит на Lifecore, ми інвестуємо приблизно 13 мільйонів доларів у розширення потужностей у 20 фінансовому році.Як і планувалося, у другому фінансовому кварталі Lifecore розпочала комерційну валідацію нового багатоцільового виробництва шприців і наповнювача для флаконів.Після завершення роботи ця нова лінія збільшить поточну потужність Lifecore більш ніж на 20%.
Підприємство Lifecore добре готове задовольнити майбутні потреби в комерціалізації та розвитку в межах свого наявного кола, яке може вмістити подвоєння його виробничих потужностей.Крім того, Lifecore продовжує досягати значного прогресу в просуванні діяльності своїх клієнтів на пізніх стадіях розробки продукту, підтримуючи клінічні програми Фази 3 і заходи з розширення комерційних процесів.Наразі Lifecore має один продукт на розгляді в FDA з прогнозованим схваленням протягом календарного 2020 року.
Дивлячись у майбутнє, Lifecore планує схвалювати приблизно один регуляторний продукт на рік і має намір досягти цієї частоти, починаючи з 2022 фінансового року. Ми продовжуємо очікувати, що Lifecore генеруватиме середнє зростання доходу підлітків від низького до середнього протягом наступних п’яти років, оскільки вони розширюють продажі існуючим клієнтам і новим клієнтам і продовжують комерціалізувати продукти, які зараз перебувають у стадії розробки.
Команда багатофункціональних експертів Lifecore у поєднанні з найкращою у своєму класі системою якості та обладнанням дозволяє нашим партнерам прискорити діяльність із розробки продуктів.Наша швидкість і ефективність скоротили час виходу на ринок для наших партнерів, що має величезну цінність у нашій здатності покращувати життя пацієнтів шляхом комерціалізації їхньої інноваційної терапії.
Щодо Curation Foods, коли я очолив Landec на початку цього фінансового року, я визначив наші стратегічні пріоритети та пообіцяв рішучі дії, щоб допомогти нам досягти наших коротко- та довгострокових фінансових цілей.
Ми досягли значного прогресу в реалізації цих стратегічних ініціатив.А завдяки активації проекту SWIFT ми перетворимо Curation Foods на гнучкий, конкурентоспроможний і прибутковий бізнес.Curation Foods і надалі забезпечуватиме найвищий рівень якості та безпечності продукції, одночасно чудово виконуючи зобов’язання перед клієнтами, виробниками та партнерами.Ми як і раніше зосереджені на тому, щоб залишатися вірними нашій місії щодо забезпечення доступу до нашої поживної та смачної їжі, одночасно захищаючи нашу планету для майбутніх поколінь за допомогою сталої ділової практики.
У Curation Foods сьогодні ми запускаємо проект SWIFT, перший крок у нашому поточному плані, який буде реалізовано протягом 20 і 21 фінансових років, узгоджуючи наші дії для спрощення бізнесу та підвищення прибутковості.Проект SWIFT складається з трьох основних компонентів;по-перше, постійна увага до оптимізації мережі;по-друге, зосередженість на максимізації наших стратегічних активів;і по-третє, перепланування організації до відповідного розміру, щоб конкурувати.Загальна річна економія коштів від цих заходів становитиме приблизно 3,7 мільйона доларів США або 0,09 долара США на акцію.
Розглянемо докладніше кожен основний компонент.Наша постійна зосередженість на оптимізації мережі та операцій продемонстрована сьогоднішнім оголошенням про те, що ми централізуємо офіси Curation Foods у її штаб-квартирі в Санта-Марії, Каліфорнія.Це спростить наш спосіб ведення бізнесу.Це зробить нас ефективнішими та ефективнішими.Розташування команди в центрі Санта-Марії забезпечить більшу співпрацю, оптимізує наше спілкування та покращить командну роботу.
Це рішення призведе до закриття орендованого офісу Landec у Санта-Кларі, Каліфорнія, орендованого офісу Yucatan Foods у Лос-Анджелесі, Каліфорнія, і продажу штаб-квартири Curation Foods у Сан-Рафаелі, Каліфорнія.По-друге, ми зосереджуємо наш бізнес на стратегічних активах і відмовляємося від непрофільних активів, щоб продовжувати спрощувати бізнес.З цією метою ми ініціюємо вихід і продаж фабрики компанії в Онтаріо, Каліфорнія, яка займається заправкою салатів, яка ще не запрацювала.По-третє, ми оголосили про нашу нову організаційну структуру, яка розміщує членів команди в правильних ролях для поточних стратегічних ініціатив, розвиває та підвищує внутрішні таланти, починає скорочувати кількість персоналу до розміру, який підходить для нашого бізнесу.Я вдячний за внесок, який зробили працівники Curation Foods, яких торкнувся цей план, і щиро дякую їм за їхнє обслуговування.
Як обговорювалося раніше, я вважаю, що у другій половині 20 фінансового року ми досягнемо високих результатів у Curation Foods завдяки нашим стратегічним основним напрямкам, які зосереджені на зростанні наших високорентабельних продуктів, оптимізації наших операцій, продовженні пом’якшення тиску витрат, з яким стикається наша галузь, і запропонувати проривні інноваційні продукти, продовжуючи прагнути до досконалості в роботі.Незважаючи на те, що в першій половині 20 фінансового року виникла низка проблем, які ми долаємо, ми просуваємо наші ініціативи, і ми побачимо відображення цієї роботи у фінансових показниках протягом третього та четвертого кварталів цього фінансового року.
Чотири ключові чинники зростання та прибутковості: по-перше, прогнозується, що наш зростаючий і успішний бізнес Lifecore визнає операційний дохід від 8,5 до 8,8 мільйонів доларів США протягом четвертого кварталу, який стане найбільшим кварталом цього фінансового року з прогнозованою EBITDA 9 мільйонів доларів США до 10 мільйонів доларів.По-друге, відповідно до нашої інноваційної стратегії Curation Foods ми забезпечимо високий дохід у другій половині 20 фінансового року завдяки нашим пакувальним рішенням і натуральним харчовим продуктам.Ми продовжуємо залишатися інноваційним лідером завдяки нашим власним пакувальним рішенням.
Ми зосередили наші ресурси на створенні вартості за допомогою наших запатентованих пакувальних рішень BreatheWay.Зараз ця технологія використовується для упаковки піддонів з малиною для Driscoll's.У результаті успішного випробування в дистриб’юторських центрах Driscoll у Каліфорнії ми розширили програму для упаковки малинових піддонів Driscoll у Північній Америці.Крім того, компанія Curation Foods забезпечила ексклюзивність у цій категорії за допомогою пакувальної компанії, яка виробляє наше стиснене пакування Yucatan та гнучкий стиснутий пакет.Ця компанія має ексклюзивні права на розповсюдження в Північній Америці.Це унікальне пакувальне рішення забезпечує більше використання та зручність, а також подовжує термін зберігання або зменшує відходи.
Ми також постійно лідируємо в інноваційних продуктах.Ми маємо імпульс у наших фірмових продуктах з авокадо та розширюємо тестування нашої пресованої упаковки на наш бренд Cabo Fresh.Ми також із ентузіазмом сприймаємо запуск повторної версії бренду Eat Smart, яка наразі запланована на ринок 20 січня.Виходячи зі споживчих думок, нова ідентичність упаковки була надзвичайно добре протестована споживачами як у США, так і в Канаді, і ми очікуємо збільшення швидкості продажів.
Наш третій стратегічний стовп, друга половина імпульсу, полягає в тому, що ми продовжуємо зосереджуватися на операційній досконалості для підвищення валової прибутковості.Команда досягла значних покращень, започаткувавши практику економічного виробництва на наших підприємствах, розташованих у Таноку, Мексика, де ми виробляємо продукти зі свіжого авокадо Yucatan і Cabo.
Результатом наших дій є покращення умов конверсії виробництва на 40% і зниження витрат на сирі фрукти на 50%.Насправді, починаючи з січня 20 року, прогнозується, що 80% наших запасів буде виготовлено з дешевших фруктів.Ці вдосконалення зменшать прогнозовані загальні витрати на 28% у другій половині 20 фінансового року.Важливо, що в результаті цих зусиль ми плануємо забезпечити валовий прибуток у четвертому кварталі щонайменше 28% для наших продуктів із авокадо Yucatan і Cabo Fresh.
Як ми говорили, наш четвертий стратегічний стовп — це зосередження на зниженні витрат нашого бізнесу.Програма вирахування витрат на продукти Curation Foods досягає нашої мети від 18 до 20 мільйонів доларів США в 20 фінансовому році, при цьому 45% наших прогнозованих заощаджень буде визнано в четвертому кварталі.У рамках цієї програми сьогодні ми оголосили, що об’єднуємо двох підрядників до одного підрядника на заводі в Каліфорнії, що забезпечить щорічну економію 1,7 мільйона доларів США.Ми також отримаємо користь від дій проекту SWIFT, і економія від цієї програми почне реалізовуватися в четвертому кварталі цього фінансового року.
Як згадувалося у моїх вступних заявах, жодне з цих досягнень не було б можливим без потрібних людей на потрібних посадах, зосереджених і працюючих разом в одному централізованому місці.Я вірю, що моя команда просуватиме нашу стратегічну програму, щоб спростити наш бізнес і підвищити прибутковість.
Підсумовуючи, ми впевнені в наших вказівках на 20 фінансовий рік.Команда Landec зосереджена на створенні цінності шляхом досягнення наших фінансових цілей, зміцнення нашого балансу, впровадження наших стратегічних пріоритетів для підвищення операційної рентабельності в Curation Foods і Lifecore, інвестуючи в зростання та стимулюючи динаміку прибутку.Я впевнений у нашому плані внести зміни, необхідні для досягнення успіху та забезпечення довгострокового прибуткового зростання, щоб забезпечити цінність для наших клієнтів, споживачів та акціонерів.
Дякую.Зараз ми проведемо сесію запитань і відповідей.[Інструкції для оператора] Наше перше запитання походить від Браяна Холланда та прокурора Девідсона.Будь ласка, перейдіть до свого запитання.
Так дякую.Доброго ранку.Перше запитання, я думаю, просто переконатися, що ми розуміємо, як ми переходимо від дефіциту Q2 до цілого річного посібника, який підтримується.Очевидно, що дохід від зеленої квасолі та втрату доходу та прибутку ви не повернете.Отже, це звучить так, як впровадження проекту SWIFT і консолідація об’єктів, про які ви щойно згадали, чи це все своєрідне компенсування дефіциту за другий квартал, яке б утримало орієнтири на рік?І якщо ні, то чи є ще щось, про що ми повинні просто думати, що як би впливає на ці цифри?
Так, привіт.Привіт, Брайан;це Ал.Доброго ранку.Проект SWIFT стане частиною нашої діяльності, яка полягає у визначенні потрібного розміру та вирахуванні витрат, але ми також працювали над кількома програмами додаткової економії коштів, які виходять за межі програм з вилучення витрат, які ми обговорювалися через наші виробничі сайти.Отже, ми знаємо, що у нас там була діра.Тож у другому кварталі ми почали кілька проектів, щоб знайти додаткові продажі.
такПривіт, Брайан.Це Браян.такОтже, окрім того, щоб допомогти нам наздогнати відставання в четвертому кварталі, ви можете компенсувати повільні темпи в першій половині року, як згадав Ел.Одна з них – правильний розмір економії коштів, яка буде відображена в четвертому кварталі.Є деякі додаткові статті витрат, які ми виявили після початку року, які відстежувалися та продовжувалися.Ми також маємо більші, ніж планувалося, доходи та маржу від продажу салатів.Ми випереджаємо план у цьому.І тому ми очікуємо, що це продовжиться, і це також допомагає нам у другій половині року.І ми мали кращі, ніж планувалося, витрати на конверсію та виробництво.
Крім того, через салати та покращення нашої структури витрат загалом, разом із асортиментом продуктів, наш загальний відсоток маржі також виглядає вищим у другій половині року.Отже, це дійсно змішаний мішок речей.І ви додаєте їх усіх, і вони ніби дають трохи повітря під наші крила тут у четвертій чверті.
Добре.Дякую.Це корисний колір від вас обох.Просто продовження.А якщо говорити про ініціативи щодо скорочення витрат, очевидно, що ви виконуєте цільові показники, ви ще на квартал наблизилися до кінця року, тож ви ще три місяці працювали над цими ініціативами.Мені цікаво, я припускаю... я припускаю, що була певна подушка, враховуючи масштаб цих ініціатив і кількість ініціатив, які ви маєте.Мені цікаво, чи можете ви поговорити про конкретні приклади ініціатив у межах цих цільових показників за витратами, де ви отримуєте більшу видимість, скажімо, де прогрес - де прогрес у речах, які ви зараз мали на місці до цього кварталу ?Очевидно, тут з’явилися нові речі, про які ви оголосили сьогодні вранці, але я думаю про те, що ви робили на початку...
Це -- як ми обговорювали, це дуже широкий детальний список елементів, які складаються.І тому, з точки зору управління ризиками, це справді розподіляє ризик між 18 і 20 роками.Це найрізноманітніші речі.Це покращення врожайності в плані, це автоматизація на наших окремих подачах, це автоматизація палетування, це автоматизація наших гофрованих коробок, це просто широкий, широкий вибір речей, наш головний пакет, наш торговий дизайн, це просто продовжується і на.
І так, знову ж таки, це - це дуже допомогло нам мати таку деталізацію.Це логістика в нашому плані з поля.Отже, це найрізноманітніші речі.На щастя, це поширюється на широкий спектр ресурсів компанії.І тому вони справді ніби надходять із різноманітних спиць у втулку.
такІ Брайане, ви могли б сказати нам, що це досить складно, ціла низка речей, але ми керуємо цим через наш новий офіс PMO та зосереджуємося на тому, щоб ми виконували ці речі з досконалістю.Ми в третьому кварталі.Ми йдемо по правильному шляху, і ми раді, що можемо об’єднати це й досягти діапазону від 18 до 20 мільйонів доларів США.
Я ціную це.Я розумію, що це було досить широке запитання, тому такий корисний контекст.Я залишу це там.Всім удачі.
Дякую.Наше наступне запитання походить від Ентоні Вендетті з Maxim Group.Будь ласка, перейдіть до свого запитання.
Я просто хотів зосередитися на -- доброго ранку, хлопці.Я хотів зосередитися на валовій прибутковості.Я знаю, що впродовж року, особливо Юкатан, збирається досягти 28%.Lifecore збирається продовжувати зростати, оскільки вони на шляху до свого найкращого кварталу в четвертому кварталі.Отже, я бачу, що -- я бачу, що відбувається нахил.Мені просто було цікаво, якщо ми подивимося на загальну корпоративну валову маржу в четвертому кварталі, чи маємо ми діапазон, який ми очікуємо, щоб це було?
такЩо ж, є низка перспектив, які ми намагаємося протистояти проекту SWIFT і тому подібному, і -- я також маю на увазі, витрати, які я б ухилявся від того, щоб назвати вам точне число, але є кілька речей над чим ми працюємо, і ми очікуємо, що ми продовжимо збільшувати нашу маржу в четвертому кварталі також, оскільки суміш продуктів для салатів у більш стабільному середовищі постачання сировини.
такЕнтоні, коли я взяв кермо, маржа салатів зменшувалася.Наші доходи були непоганими, але наші салати зменшувалися.Частина цього була сумішшю.У нас є одноразові продукти, які переростають категорії.Для нас це було дуже приємне нововведення, але воно почалося в підлітковому віці з точки зору прибутковості, і ми доклали багато зусиль у першому півріччі через ряд оптимізацій, зокрема скорочення частини упаковки в наш продукт, який дуже мало впливає на споживачів.Тож ми очікуємо, що ці одноразові упаковки будуть десь у середині 20%s.І це надзвичайно допоможе нам у програмі підвищення маржі, плюс ми бачимо сприятливу суміш цього року, яка також допомагає нам у нашому салаті.
Отже, ми бачимо, що салат покращується.Я думаю, ви розумієте, що відбувається в Мексиці, продукти з авокадо.І ми дійсно зосереджені на підвищенні прибутковості цього бізнесу.Це допомагає?
Так, так, Ал.А з точки зору, я знаю, увага зосереджена на оптимізації Curation Foods.І ви окреслили низку проектів, які беретеся за все відразу.Чи є якісь інші очевидні бізнес-напрямки, які потрібно або усунути, або кардинально змінити, або те, що ви зараз розкрили за останні шість-сім місяців, є майже цим?
Ну, я б не сказав, що ми закінчили.Добре?Отже, проект SWIFT є, ми його запустили сьогодні.Це наша програма постійного вдосконалення, зосереджена на підвищенні прибутковості та EBITDA компанії Curation Foods.Отже, це не одноразова подія, це процес, який ми розпочали.І ми на цьому зосереджені та зацікавлені.Тож, ймовірно, буде більше.Ми намагаємося розмістити цей бізнес там, де він справді процвітає.
Звичайно, це корисно.Дуже швидке фінансове запитання для Брайана.Отже, витрати на реструктуризацію в розмірі 2,4 мільйона доларів США, коли ми проводимо це через модель, скільки це було за 2,4 мільйона доларів США без податків за квартал?
Дякую.Наше наступне запитання походить від Джеррі Суїні з Roth Capital Partners.Будь ласка, перейдіть до свого запитання.
У мене було запитання щодо Lifecore, насправді пара.Але якщо почати з капітальних витрат, то за останні п’ять років капітальні витрати були досить значними.Я справді отримав пару вхідних запитань щодо цього.Я припускаю, що ці капітальні витрати мають пом’якшити інші зусилля з розширення після завершення.Я думаю, що пару років тому вони розширили свою фабрику, фактичну структуру, і тепер вони отримали лінію наповнення чаш.Який рівень капітальних витрат на технічне обслуговування для Lifecore після завершення всього цього розширення?
Джеррі, це Джим.Зазвичай наші щорічні капітальні витрати на обслуговування становлять від 4 до 5 мільйонів доларів США.І ви маєте рацію, більшість капітальних вкладень, які ми витрачаємо, спрямовані на управління потужностями, оскільки наші обсяги збільшуються з комерціалізацією нашої розробки.
Зрозумів.Чесно кажучи, ви могли б -- я не впевнений, чи це правильно, але фактично подвоїли дохід до будь-яких великих капіталовкладень.Очевидно, ви насправді інвестували б раніше, але після завершення у вас є великий потенціал – це справді те, що я маю на увазі.
правильно.Зазвичай ми не інвестуємо, якщо цього не вимагає бізнес.Але я наведу вам приклад: встановлення нової розливної лінії займає три-чотири роки.Тож ми витрачаємо багато часу на те, щоб оцінити, куди повинні бути спрямовані наші потенційні потужності, виходячи з продуктів, над якими ми працюємо в нашому розробці, і маємо зробити певні інвестиції, особливо у більш велике обладнання для наповнення чи пакувальне обладнання, набагато раніше, ніж необхідна очікувана потужність.Отже, але завжди зважується рентабельність цих інвестицій у порівнянні з бізнес-можливостями тощо.
Зрозумів.Це корисно.Спасибі.Потім повернемося до Curation Foods.Єдине, що мені неприємно з’ясувати, це те, що ви говорили про нижчий дохід у області овочів на лотках, на що, очевидно, не звертали уваги, але це також призвело до впливу на валовий прибуток.Раніше я працював під враженням, що деякі з цього бізнесу мають низьку маржу або навіть без неї.Отже, якщо ви хочете зменшити акцент на цьому бізнесі, і він впливає на лінію валового прибутку, і повернемося до конверта, про який я думав, використовуючи нашу попередній дискусію, подумайте, що близько 1 мільйона доларів було з -- на валовий прибуток, можливо, від овочів у область лотка.Я маю на увазі, що це були пристойні долари валового прибутку, які вийшли за двері.І якщо ви хочете зменшити акцент на цьому, я маю на увазі, як це зрівняється з довгостроковою перспективою з точки зору зменшення акценту на цьому бізнесі без реального шкоди вашому валовому прибутку?У мене просто проблеми з підключенням двох, якщо це має сенс?
такОтже, коли ми говоримо про припинення акценту, ми разом із нашими клієнтами проходили процес раціоналізації SKU, і це не те, що можна зробити відразу.Ви повинні працювати з ними, щоб це вплинуло на інший бізнес.Тож те, що ми справді намагаємося зробити, це робота, яка полягає в тому, щоб мати мінімальну маржу, яку ми будемо вимагати, перш ніж продавати продукт.
Отже, це те, що ми намагаємося зробити тут, але перешкоди в організації продажів, робота з нашими клієнтами над покращенням загальної прибутковості по рядках за допомогою того, що я називаю додаванням за відніманням.Ви знімаєте деякі речі і фактично покращуєте свою маржу.Отже, це справді дуже сумлінні зосереджені зусилля, знову ж таки наші погляди на підвищення прибутковості, а не на збільшення прибутку.
Зрозумів.Я був просто здивований тим, наскільки валовий прибуток, доданий шляхом віднімання, насправді вважався таким, що валовий прибуток, можливо, був рівним після видалення бізнесу з овочами на лотках, але якщо я дивлюся на це цілісно, відступіть...
Гаразд, це вплинуло на наш валовий прибуток.Отже, це була не лише зелена квасоля, але й багато іншого, а також продукти з авокадо.
Отже, у першій половині року, і, як ми вже говорили, ми збираємося -- це зміниться -- продукти з авокадо зміняться у другій половині року.
Зрозумів.І, нарешті, згадуючи [нерозбірливо], трохи подробиць про розгортання нової компактної упаковки.Я вважаю, що це процес потрапляння в мережу супермаркетів.Можливо, якийсь коментар щодо того, скільки магазинів ви можете розгорнути, і як ми дивимося на ці 2020 і 2021 роки.
такТому ми розгорнули це в Walmart.У Walmart він досягає тих швидкостей, які вони очікують для цієї категорії.Він фактично продається з тією ж швидкістю, що й наш поточний набір продуктів у Walmart.У нас є програма тестування та навчання, яка діє в Чикаго, і [нерозбірливо] споживач відрізняється від звичайного споживача Walmart.
Тож там відбувається багато речей.Ми представили велику кількість великих роздрібних торговців у США.І зараз ми беремо участь у скиданні їх категорій, що це може статися протягом наступних шести місяців.Тож ми почуваємося досить добре з цього приводу.
Дякую.Наше наступне запитання походить від Мітча Пінейро з Sturdivant & Company.Будь ласка, перейдіть до свого запитання.
Привіт.Доброго ранку.Пара запитань тут.Отже, продуктивність цього фінансового року пов’язана із завантаженою системою.Я маю на увазі, який у нас запас міцності в прогнозі?Я думав, що в цей фінансовий рік є щось вбудоване.І це було використано?Чи є він - чи був він неадекватним?Чи його ще потрібно використовувати для вставлення в [фонетичний]?
такТак, це Браян.Настільки це, насправді, це консерватизм і керівництво, які ми будуємо. Ми будуємо це в другій половині року, зокрема в третьому кварталі.Але також це одна з величезних статей, яка дуже сприятливо впливає на коливання маржі і фактично обтяжувала нас у першій половині року, і вона може плутатися в деяких речах, про які ми говоримо.
У першому півріччі ми отримали 30 мільйонів доларів доходу на Юкатані, і через проблеми з нашими витратами на авокадо та фрукти це був майже беззбитковий бізнес.У другій половині року, і зокрема в четвертому кварталі, враховуючи зміни в цій операційній моделі, які ми бачимо на стійкій основі в майбутньому, ми дивимося на маржу в четвертому кварталі на рівні 28% або більше для зона продуктів з авокадо.Це величезно.І це дійсно змінить загальну структуру маржі у другому півріччі порівняно з першим півріччям.І тому, це начебто вбудовано в прес-реліз, це може бути трохи важко витягнути, але це головний, головний фактор, що впливає на витрати з точки зору хитання речей.
Отже, у вас є... значить, у вас є сприятливий Юкатан, який ми щойно описали, у вас є частина витрат, 45% від понад 18 мільйонів доларів, які ви очікуєте отримати.У вас є проект SWIFT, який постійно прогресує та докладає зусиль.Ви переїжджаєте – я маю на увазі, незважаючи на частину оригіналу, але ви переносите корпоративну штаб-квартиру до Санта-Марії та закриваєте Лос-Анджелес, закриваєте Онтаріо, все це входить у четвертий квартал.Не буде... я маю на увазі, чи це щось, де ми все ще маємо запас міцності, крім усього цього?Тому що кожне - єдине послідовне в Landec за останні 10 років це його непослідовність.І все через дуже складні проблеми з ланцюгом поставок.
Отже, якщо ми отримаємо... якщо ми отримаємо дуже спекотне або сухе літо або дійсно вологе та холодне літо, чи буде четвертий квартал все ще там у керівництві?
такТож дозвольте мені трохи додати до цього.Отже, прямо зараз у нас є імпульс для нашого бізнесу наборів для салатів.І це виходить краще, ніж планувалося, в плані другого півріччя.Ми будемо постійно спостерігати покращення маржі в нашому салатному бізнесі.
Крім того, більшість решти з точки зору погоди припадає на 3 квартал.І ми працювали між функціональними можливостями тут і вважаємо, що у нас є відповідні ризики, вбудовані в керівництво для Q3.Таким чином, ми вважаємо, що план другого тайму, або, принаймні, я відчуваю, і я знаю, що моя команда вважає, що план другого тайму жорсткіший, ніж план першого тайму.Я тут лише шість місяців і по-справжньому дізнався про бізнес і про нову команду, яку ми зібрали.Ми почуваємося досить добре щодо того, як у нас йде другий тайм.
Добре.Це дуже допомогло.Пару дрібниць.BreatheWay, ми почнемо отримувати дохід від BreatheWay у третьому кварталі?
Так, це Браян.Так, у другій половині року ми очікуємо подальшого вдосконалення та розширення BreatheWay.Перша половина року була справді більше зосереджена на тестуванні, оскільки ми переживаємо цю пору року та останню частину зими та весни.Ми будемо збільшувати наші загальні обсяги та підбирати додаткові охолоджувачі та центри розподілу малини.
Насправді план на рік на даний момент, ми дивимось на діапазон від 38 до 42 мільйонів доларів або 60 мільйонів доларів у першій половині року.Друга половина року коливається від 22 до 26 мільйонів доларів США.Це може змінитися залежно від часу, і ми побачимо, як.Очевидно, ми хочемо бути впевненими, що ми досягаємо своїх показників у четвертому кварталі, що в кінцевому підсумку прискорює або сповільнює процеси.Отже, приблизно... з цих 22-26 мільйонів доларів у другій половині року, приблизно дві третини цього припадає на четвертий квартал, і це зосереджено на Lifecore.
Справді, ще рано знати.Але зараз ми знаходимося в процесі оцінки шляху до ліквідації цих елементів.Тож у наступному кварталі про них буде більше.
такУсе це є частиною проекту SWIFT, який ми плануємо продовжувати оптимізувати нашу мережу.І ми дуже зосереджені на балансі.
Це нові оливкова олія та оцет.Це все ще є частиною вашого плану?Ми про це нічого не чули.Просто було цікаво, де це стоїть?
Так, добре, ми працюємо над покращенням EBITDA в Olive.Отже, наразі це наша увага на рік.
Дякую.[Інструкції для оператора] Наше наступне запитання походить від Майка Петускі з Barrington Research.Будь ласка, перейдіть до свого запитання.
привітДоброго ранку.Багато інформації, за деякою її важко відстежити, але з точки зору Q4, я маю на увазі, чи 75% чи 80% прибутку пов’язано з отриманням у валовій прибутковості?Чи отримуєте ви велике кредитне плече на лінії SG&A?Чи можете ви якось поговорити про це?
Так, вибачте.Отже, у четвертому кварталі, очевидно, ви очікуєте величезну, величезну кількість у четвертому кварталі, очевидно, збільшення маржі.З точки зору операційної рентабельності, більша частина цього надходить так чи інакше – я припускаю, що більша частина цього надходить через лінію валової рентабельності.Але я маю на увазі, що розподіл між валовою рентабельністю та загальними та комерційними витратами означає, що 80-20 більшої частини йде на лінію валової рентабельності?
такПереважна більшість зосереджена на лінії валової прибутковості.І ще раз, повернемося до заяви про авокадо, яку я зробив раніше, більшу частину цього запасу ми вже маємо на 60-90 днів.Отже, більшість запасів, які ми фактично бачимо, що проходять на цьому етапі в нашій моделі до кінця третього кварталу та до початку та середини четвертого кварталу, вони вже знаходяться на наших складах.Воно там нам абсолютно не коштує.Отже, таємницю цього справді розкрито.
Справа лише в тому, щоб ми продовжували робити те, що ми робимо в частині доходів.Але так, переважна більшість покращень стосується лінії валової рентабельності, хоча я вважаю, що цього року ми зробили дуже хорошу роботу порівняно з планом управління нашими загальними та комерційними витратами.
Добре.І я знаю, що ви не можете коментувати це широко.Але юридична проблема в Мексиці з Юкатаном, чи призвела це до значущих змін у керівництві там з точки зору діяльності цього об’єкта?
Дійсно.Це питання екологічного дозволу.Ми вирішили проблему.Ми працюємо з регуляторами, зараз над наступним кроком.Отже, це триває.Але з точки зору операцій, операції ведуться так добре, як ніколи, оскільки наші витрати на конверсію зменшилися на 40%.Наші врожаї такі ж високі, наша пропускна здатність заводу є рекордно високою для нас і стабільною, а робота працює дуже добре.
На початку року ми запровадили суттєве лідерство, щоб застосувати наші практики економного виробництва.Отже, керівництво, яке є зараз, було тим, що ми вклали. Ми змінили керівництво ще на початку травня, ми змінили керівництво.
У плані керівництва там зараз нічого не змінилося.Але ми змінили керівництво, яке було раніше.
Так Так.І тоді останнє запитання.Я не чув, чи це було сказано.Якими були приблизно доходи O Olive за другий квартал?
Дякую.Ваше наступне запитання походить від Хантера Гіллстрома з Pohlad Investment Management.Будь ласка, перейдіть до свого запитання.
Привіт, дякую.Лише одне швидке загальне запитання.Тут є два дуже різні підприємства?Тому мені було цікаво, чи можете ви просто прокоментувати, як, на вашу думку, ці дві одиниці поєднуються.А потім, чи вважаєте ви сенс триматися разом у довгостроковій перспективі чи ні.
Отже, Lifecore — це добре відпрацьована машина, тому, як я б сказав, вона працює дуже, дуже добре.Curation Foods на даний момент не є добре змащеною машиною.Однак нам дуже подобаються категорії, до яких ми належимо, з точки зору того, куди спрямовуються споживачі.Ми вважаємо, що Curation Foods належать до тих категорій, які повинні мати попутний вітер для нас по периметру магазину, а потім здоров’я та здоров’я.
Отже, ми зосереджені на тому, щоб підвищити прибутковість Curation Foods і повернути її на правильний шлях.І я постійно працюю зі своїм правлінням над можливостями, які у нас є, але зараз ми зосереджені на тому, щоб покращити прибутковість у Curation Foods і переконатися, що ми надаємо капітал, необхідний для продовження стрімкого зростання Lifecore.
Дякую.Ми підійшли до кінця нашої сесії запитань і відповідей.Я хотів би передати дзвінок містеру Боллесу для будь-яких заключних зауважень.
Час публікації: 11 січня 2020 р